ABC DEL INVERSIONISTA - EAFIT · 09 de abril de 2011 3 • Esta charla hace parte delPrograma de Educación al Inversionista (PEI) Autorregulador del Mercado de Valores de Colombia

Cargo:

Email:

Expositor:

09 de abril de 2011 www.amvcolombia.org.co

Programa de Educación al Inversionista

[email protected]

del Autorregulador del Mercado de Valores

ABC DEL INVERSIONISTA

09 de abril de 2011 www.amvcolombia.org.co 2

INTRODUCCIÓN

Con esta charla vamos a aprender:

Principales características del mercado de valores.

Alternativas de inversión.

Deberes de los intermediarios y derechos de los

inversionistas.

Cómo reconocer a los intermediarios de valores legales.

Aclaración: La charla no constituye asesoría,

recomendación u opinión acerca de inversiones y

no es una capacitación para el examen de

certificación de AMV.

http://laninaysumundo.files.wordpress.com/2008/07/alert.jpg


• Esta charla hace parte del Programa de Educación al Inversionista (PEI) delAutorregulador del Mercado de Valores de Colombia (AMV).

• Queremos facilitar el acceso a la información que los inversionistas actuales ypotenciales necesitan para tomar decisiones de inversión informadas…

un inversionistas INFORMADO es un inversionista PROTEGIDO

INTRODUCCIÓN


1. ¿Qué es el mercado de valores?

2. Autorregulación y AMV

3. Antes de invertir

4. ABC del inversionista

5. Recomendaciones prácticas

6. Información de contacto

AGENDA








AGENDA

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MERCADO DE VALORES

• Es el medio a través del cual el ahorro se transfiere hacia la inversión.

• Complementa al mercado bancario


MERCADO DE VALORES

EMISORES

INTERMEDIARIOS

INVERSIONISTAS

Ofrecen valoresNegociación, compensación,

liquidación y custodia

INFRAESTRUCTURA• Sistemas de negociación y registro• Depósitos centrales de valores

Demandan valores

Ministerio de Hacienda y

Crédito Público

República de Colombia








AGENDA

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AUTORREGULACIÓN

EN COLOMBIA

• Ley 964 de 2005: actividadindependiente, REGULADA porla Superintendencia Financierade Colombia y OBLIGATORIA.

• Desde Julio de 2006 AMV es elúnico autorreguladorindependiente.

• Corporación privada sinanimo de lucro. Hoy con 120miembros.

• Esquema de coordinaciónentre la SFC y AMV.

OBJETIVOS

Generar mayor TRANSPARENCIA.

Elevar ESTÁNDARES.

Generar CONFIANZA.

Promover el DESARROLLO.

AUTORREGULACIÓN

Posibilidad que tiene un conjunto depersonas con intereses comunes de:

1. Emitir REGLAS de conducta.2. Velar por su CUMPLIMIENTO.3. SANCIONAR a quienes las incumplan.3.


FUNCIONES DE AMV

EMITIR REGLAS DE CONDUCTAPara el mercado de valores

CERTIFICAR

Profesionales del Mercado

REGULACIÓN

VELAR CUMPLIMIENTOSupervisión Reglamento AMV + normatividad del mercado

SUPERVISIÓN

SANCIONAR

A quienes las incumplenDISCIPLINARIA

CERTIFICACIÓN

• Hasta 2009 se han registrado

407 alertas y se han tramitado212 quejas.

• Hasta 2009 se han impuesto107 sanciones.

• Hoy tenemos 18

modalidades, un banco conmás de 7.500 preguntas y4.005 profesionales

certificados.








AGENDA

C


ANTES DE INVERTIR

1. ¿QUE ES INVERTIR? Poner a rentar nuestro dinero.

2. ¿QUIÉN PUEDE INVERTIR? Todos podemos ir al mercado de valores.

3. ¿CÓMO PODEMOS INVERTIR? A través de un intermediario de valores.

LA MEJOR INVERSIÓN DEPENDE DE:

El PLAZO al que estamos dispuestos a mantenerla.

El RETORNO que estamos buscando.

El nivel de RIESGO que estamos dispuestos a asumir.


PLAZO DE LA INVERSIÓN

LARGO

PLAZO

CORTO

PLAZO

En el FUTURO para…grandesproyectos: compra de casa onuestra jubilación.

En los PRÓXIMOS MESESpara…pagar un gastoprevisto: matrícula escolar.

OBJETIVO: en qué vamos a usar el dinero.

PLAZO: cuándo vamos a requerir ese

dinero.

Carlos debe pagar lamatrícula escolar de sushijos en 6 meses. Buscainversiones de cortoplazo y riesgo mesurado(ej: CDT).

Juan es un joven quequiere invertir y obtenergrandes utilidades.Busca inversiones delargo plazo y con mayorexposición al riesgo (ej:Bono a 30 años).


RENTABILIDAD

• Rendimiento = (Valor Final – Valor Inicial) / Valor Inicial

Potencial beneficio que recibe un inversionista por invertir su

dinero. Equivale al cambio del valor del activo durante un

periodo de tiempo.

• Ejemplo: ayer el precio de la acción X

fue $2,650 y hoy aumenta a $2,700. El

rendimiento a un día de la acción es:

• Rendimiento a 1 día = (2,700 – 2,650) /

2,650

Rendimiento a 1 día = 2%


TIPOS DE RENTABILIDAD

EXISTEN DOS TIPOS DE RENTABILIDAD:

• Rentabilidad variable: Depende delmercado o del emisor (ej: acciones,depende del precio de venta y de losdividendos causados).

• Rentabilidad fija: Se determina una tasade interés fija y se pagaperiódicamente o al vencimiento (ej:TES, bonos de deuda privada, CDTs).

La elección del tipo de rentabilidad dependerá denuestro perfil de inversión y de riesgo

Carlos debería tenerbaja exposición dado laobligación de pagar lamatricula de sus hijos.Podría invertir en unpapel de bajo riesgo(CDT a tasa fija simple).

Juan tiene mayortolerancia al riesgodado su perfilespeculativo. Podríacomprar acciones.


MODALIDADES DE RENTABILIDAD• Simple: los rendimientos se pactan con base en una tasa fija conocida desde el

momento de la inversión.

• Compuesta: la rentabilidad depende de un índice de referencia, como la DTF, elIPC o IBR. Se expresa así: DTF + 2 puntos, IPC + 5 puntos, etc.

Indicador Descripción Publicación

DTF (tasa de interés de

los certificados de

depósito a término

fijo)

Mide la tasa promedio ponderada

de captación de los CDT a 90 días.

El Banco de la República lo publica

semanalmente en su página de internet, en la

sección Series estadísticas, Tasas de interés

(http://www.banrep.gov.co/series-

estadisticas/see_tas_inter6.htm#anual).

IPC (índice de precios

al consumidor)

Mide el comportamiento de los

precios de los productos y servicios

representativos de una familia

colombiana. La variación del IPC

equivale a la inflación.

El Departamento Administrativo Nacional de

Estadística (DANE) lo publica mensualmente

en su página de internet (www.dane.gov.co).

UVR (unidad de valor

real)

Refleja el poder adquisitvo con base

en la variación mensual del IPC. A

partir de enero de 2000 la UVR

reemplazó la unidad de poder

adquisitivo constante (UPAC).

El Banco de la República lo publica

diariamente en su página de internet, en la

sección Series estadísiticas

(http://www.banrep.gov.co/series-

estadisticas/see_upac.htm).


¿ QUÉ ES RIESGO?

Es una situación potencial de daño que puede producirse o no.

Depende del tipo de actividad. Todos los eventos se desarrollan en un entornode incertidumbre que pueden generar resultados desfavorables y riesgosespecíficos.

EN EL CASO DEL MERCADO DE VALORES LA MATERIALIZACIÓN DEL RIESGO SETRADUCE EN UNA PÉRDIDA ECONÓMICA PARA EL INVERSIONISTA.

¿QUÉ TIPO DE DAÑO?


RELACIÓN RIESGO-RENTABILIDAD

A MAYOR RENTABILIDAD MAYOR RIESGO


¿A QUÉ RIESGOS NOS ENFRENTAMOS?

RIESGOS CUANTIFICABLES RIESGOS NO CUANTIFICABLES

MERCADO LIQUIDEZ

CRÉDITOEMISOR

CRÉDITOCONTRAPARTE

OPERACIONAL

ESTRATEGICO

REPUTACIONAL

SER CONSCIENTES DE LOS RIESGOS NOS PERMITE TOMAR DECISIONES DE INVERSIÓN INFORMADAS Y CONSEGUIR RENTABILIDADES SATISFACTORIAS.

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EJEMPLO DE RIESGO DE MERCADO

VOLATILIDAD

Diciembre 2003: $2.5Marzo 2007: $107Diciembre 2009: $20


EJEMPLO DE RIESGO DE MERCADO

Carlos invirtió en el bono denominado AAA a una tasa del 5%

efectivo anual (e.a.) con un plazo de vencimiento de 3 años.

Unos meses después, el Banco de la República aumenta su tasa de

interés. Esto eleva las tasas de interés de referencia del bono

denominado AAA de 5% e.a. a 7% e.a. en el mercado secundario.

Efectos sobre la inversión de Carlos:

a) Vender antes del vencimiento: asume una perdida equivalente a la

diferencia entre la tasa de interés del mercado (7%) y la de compra

(5%).

b) Mantener la inversión hasta el vencimiento: enfrenta un costo de

oportunidad ya que el rendimiento del bono (5%) es inferior a la tasa

de mercado (7%).


PERFIL DE RIESGO

Prefiere obtener menor rentabilidad y minimizar el riesgo.CONSERVADOR

MODERADO

ARRIESGADO

Prefiere equilibrar la relación entre riesgo y rentabilidad. Estádispuesto a incurrir en mayor riesgo a cambio de mejoresutilidades.

Prefiere asumir altos niveles de riesgo en busca de altosretornos. Conoce y entiende la gran posibilidad de tenerpérdidas.

El intermediario debe ayudarnos a definir nuestro perfil de riesgo. La asesoría que recibimos debe reflejar esa categoría.


PERFIL DE RIESGO

• La regulación exige a los intermediarios de valores clasificar a los inversionistasen “inversionista profesional” o “clientes inversionistas”.

• Clientes inversionistas: personas naturales que REQUIEREN ASESORÍA delintermediario para tomar sus decisiones de inversión.

• Inversionista profesional: cuenta con la EXPERIENCIA necesaria para evaluar ygestionar los riesgos inherentes a cualquier decisión de inversión.

Se debe acreditar un patrimonio igual o superior a 10.000 smmlv, ser titular deun portafolio de inversión de valores igual o superior a 5.000 smmlv, o haberrealizado operaciones equivalentes a 35.000 smmlv.


• Podemos facultar a un ORDENANTE para que imparta ordenes de

compra y venta en nuestro nombre….debe ser alguien de nuestra

absoluta confianza.

• No son funcionarios del intermediario.

• EL INTERMEDIARIO NO PUEDE DELEGAR SUS DEBERES Y

RESPONSABILIDADES.

• Aún cuando recurra a un ORDENANTE, revise sus extractos, estados de

cuenta y confirmaciones de operaciones de manera permanente.

ORDENANTES


EVITE LOS INTERMEDIARIOS ILEGALES

Las mesas de dinero ilegales operancomo sociedades comisionistas debolsa, pero NO TIENEN LAAUTORIZACIÓN DE LASUPERINTENDENCIA FINANCIERA, no soninspeccionadas ni vigiladas ni sonmiembro de AMV.

Desarrollan de forma ilegal el contratode comisión para comprar y vendervalores.

Entre 2008 y abril de 2010 la SFCintervino 80 firmas ilegales. 22 eranmesas de dinero y 58 captadorasilegales.

47

9

2

10 12

0

2008 2009 2010

Captadores ilegales Mesas de dinero


EVITE LOS INTERMEDIARIOS ILEGALES

Prenda las alarmas cuando…. :

• Ofrecen RENTABILIDAD MUY ALTA E INUSUAL.

• NO ES CLARO el negocio o el uso de nuestro dinero.

• La entidad NO ESTÁ VIGILADA por la Superintendencia

Financiera, ni el Autorregulador del Mercado de Valores.

LA SEGURIDAD DE NUESTRAS INVERSIONES EMPIEZA POR NOSOTROS MISMOS.Verifique que la entidad por medio de la cual vamos a invertir estáautorizada por la SFC y que nuestro asesor está certificado por AMV.

¿CÓMO NOS AFECTAN?

• Podemos ser objeto de una estafa y perder nuestro dinero.

• Puede no reconocer que nos adeuda dinero y que por lotanto nuestra inversión se puede perder.

• Puede desaparecer con nuestro dinero.

• No tiene los conocimientos adecuados para administrarnuestras inversiones lo cual puede generar pérdidas sobrenuestro dinero.

• Podríamos estar patrocinando actividades delictivas comoel lavado de activos. Nuestro nombre puede entrar a laslistas de control de estas actividades!!!

INTERMEDIARIOS ILEGALES

http://images1.wikia.nocookie.net/es.pokemon/images/thumb/9/96/Alerta_Roja.svg/400px-Alerta_Roja.svg.png

ENTIDADES AUTORIZADAS

Comisionistas de Bolsa.

Fiduciarias.

Fondos de Pensiones y Cesantías.

Bancos.

Comisionistas Independientes.

Administradoras de Inversión.

Compañías de Financiamiento

Comercial.

Corporaciones Financieras.

Aseguradoras .

Los intermediarios autorizados

por el Gobierno para captar

recursos son personas

idóneas, preparadas técnica

y profesionalmente para

tomar nuestros ahorros e

invertirlos en el mercado de

valores.

No entreguemos dinero a otras

entidades, incluso si usan

alguno de estos nombres.








AGENDA

C

DERECHOS DEL INVERSIONISTA

• Hacer PREGUNTAS.

• Conocer las ALTERNATIVAS.

• Conocer las NORMAS.

• Hacer valer nuestras ÓRDENES.

• Conocer los RIESGOS.

• Leer previamente el CONTRATO.

• Recibir la DOCUMENTACIÓN.

• Conocer los COSTOS y tarifas.

• Hacer valer nuestros DERECHOS.

EN CASO DE INCUMPLIMIENTO

O DUDA TENEMOS DERECHO A

RECLAMAR O QUEJARNOS!!!

¿ANTE QUIÉN?

• La Entidad.

• La Superintendencia

Financiera de Colombia.

• El Autorregulador del

Mercado de Valores (AMV).

• Prudencia y diligencia.

• Conflictos de interés .

• Mejor ejecución.

• Información .

• Documentación.

• Separación de activos.

• Asesoría.

• Valoración.

• Reserva.

DEBERES DE LOS INTERMEDIARIOS

http://img.elblogsalmon.com/2007/07/stockmarket.jpg

http://ciencias.unizar.es/empleo/practicas/informacion.gif


EXCESO DE MANDATO

Vender 10 milacciones BBB delas 54 mil quecomponen suportafolio.

1. Cliente imparte orden 2. Operador excede el mandato

Vende la totalidad de BBB.Utiliza una parte de losrecursos para comprar 5 milacciones AAA, sin elconocimiento niconsentimiento previo delcliente.

Busca que elcliente confirme lacompra de AAA.Argumenta que esuna buenainversión.

El operadorreadquiere las 44 milacciones BBBB quehabía vendido demás, pero genera unaperdida porque elprecio de BBB subió.

3. Busca confirmación del cliente 4. Le genera pérdida al cliente


RECOMENDACIONES PARA EVITAR EL EXCESO DE MANDATO

Procure que sus ordenes de compra o venta sean:

• CLARAS.

• COMPLETAS.

• CON FACULTADES LIMITADAS.

No firme formatos en blanco.

Solicite la papeleta de la operación…verifique que se haya realizado

bajos las condiciones pactadas.

No olvide revisar los extractos.








AGENDA

C


RECOMENDACIONES PRÁCTICAS

• Preguntemos todo lo que no entendamos cuantas veces sea necesario.

• Conozcamos todas las posibilidades de inversión a las que podemos acceder antes de

tomar decisiones.

• Verifiquemos si la entidad a través de la cual vamos a invertir está autorizada por la

Superintendencia Financiera de Colombia.

• Busquemos fuentes de información alternativas a la información que nos ofrezca el

intermediario.

• Incluyamos en nuestros análisis los costos asociados a la inversión.

• Leamos toda la documentación asociada a nuestra inversión.

• En caso de dudas acudamos al Autorregulador del Mercado de

Valores de Colombia o a la Superintendencia Financiera de Colombia.

http://www.kaosklub.com/wp-content/uploads/2008/01/note.png



CONSULTE LAS CIFRAS DEL MERCADO Y MONITOREE SU INVERSIÓN.

Una opción es el BoletínInformativo de Cierre deMercados de AMV.

Descárguelo todas lastardes en la página webwww.amvcolombia.org.co, secciónPublicaciones, Análisisde Mercados y Riesgos.

http://www.amvcolombia.org.co/









Verifique que el intermediario de valores esté autorizado por la SuperintendenciaFinanciera:

• AMV (www.amvcolombia.org.co), sección Miembros y PNVs.

• Bolsa de Valores de Colombia (www.bvc.com.co), sección Comisionistas y Afiliados.

• SFC (www.superfinanciera.gov.co), sección Entidades Supervisadas.

Asegúrese de que la asesoría se ajusta a su perfil de riesgo y que el asesor estácertificado ante AMV.

• AMV (www.amvcolombia.org.co), sección Certificación, Profesionales Certificados.

• SFC (www.superfinanciera.gov.co) sección SIMEV, Registro Nacional de

Profesionales del Mercado de Valores – RNPMV.








http://www.bvc.com.co/







http://www.superfinanciera.gov.co/




























AGENDA

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TEMA TELÉFONO CORREO ELECTRÓNICO

Quejas6071010 ext. 1311 [email protected]

Denuncias 6071010 ext. [email protected]

Educación al Inversionista

6071010 ext. 1004 [email protected]

Certificación6071010 ext. 1552-

1556 [email protected]

CONTACTOS

Calle 72 No. 10 - 07 Oficina 1202

Bogotá - Colombia

PBX: +57 1 607 1010

Fax: + 57 1 347 01 59

www.amvcolombia.org.co



Actividad Fecha

Cierre de envío de artículos

publicables 8 de julio de 2011

Publicación de

semifinalistas 12 de agosto de 2011

Publicación de finalistas16 de septiembre de 2011

Sustentación y ceremonia

de premiación 23 de septiembre de 2011

Tema: Retos del Mercado de Valores

2010 - 2020

Categoría Primer puesto Segundo Puesto Tercer Puesto

Pregrado y Postgrado

$3.000.000 $2.000.000 $1.000.000

Beca Diplomado Operación Bursátil

Cursos BVC

Inversión en Productos de la Bolsa o

Examen de idoneidad profesional de AMV3

Publicación del artículo en Análisis, Revista

del Mercado de Valores, de AMV


MARCO

Para mayor información escríbanos a [email protected]

• Es una alternativa a la jurisdicción ordinaria,que se constituyen como opciones de soluciónen el ámbito social.

• Primer centro de arbitraje y conciliaciónespecializado en temas del mercado devalores.

•Ofrecer mecanismos ALTERNATIVOS de soluciónde conflictos para dirimir controversias ydiferencias.

mailto:[email protected]






CONCURSO DE ARTÍCULO PUBLICABLE

TEMA FECHA

Cierre de inscripciones 11 de junio de 2010

Publicación semifinalistas 30 de julio de 2010

Publicación finalistas 3 de septiembre de 2010

Sustentación y premiación 22 de septiembre de 2010

1/ Los premios no están exentos de los impuestos aplicables.

2/Inscripción al evento que tendrá lugar en mayo de 2011 en Medellín. El premio no incluye tiquete ni estadía.

3/ El ganador podrá escoger entre el Curso de Aprendizaje de la BVC, equivalente a $200.000 o el Paquete Operador Básico más 1

Especialidad, equivalente a $ 415.280.


La opinión expuesta en esta presentación no compromete a la entidad.Para uso restringido del Autorregulador del Mercado de Valores. Todos los derechos reservados.

Ninguna parte de esta presentación puede ser reproducida o utilizada en ninguna forma o por ningún medio sin permiso explicito del Autorregulador del Mercado de Valores.

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