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Estados Contables

Completos en IFRS

30 de Diciembre de 2014

Itaú Unibanco Holding S.A. – Estados Contables Completos en IFRS – 31 de Diciembre de 2014 2


Informe de los auditores independientes sobre los estados financieros consolidados A los Administradores y Accionistas de Itaú Unibanco Holding S.A. Hemos auditado los estados financieiros consolidados de Itaú Unibanco Holding S.A. y sus controladas ("Institución") que comprenden el estado de situación patrimonial consolidado al 31 de diciembre de 2014 y los correspondientes estados consolidados de resultados, de resultados integrales, de evolución del patrimônio neto y de flujos de caja del ejercicio terminado en esa fecha, así como el resumen de las prácticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la administración sobre por los estados financeiro consolidados La administración de la Institución es responsable por la preparación y presentación adecuada de estos estados financeiro de acuerdo con las normas internacionales de información financeira (IFRS) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) y por los controles internos necesarios para permitir la preparación de estados financieros consolidados que estén libres de distorsiones significativas, debido a fraude o error. Responsabilidad de los auditores independientes Nuestra responsabilidad es la de expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados basados en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fué efectuada de acuerdo con Normas Brasileñas e Internacionales de Auditoría. Dichas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos, y planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener certeza razonable de que los estados financeiro consolidados no estan libres de distorsiones significativas. Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos destinados a la obtención de evidencia de auditoría sobre valores cantidades y revelaciones presentadas en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor e incluyen la evaluación del riesgo de distorsiones significativas en los estados financeiro, independentemente si es causada consolidados por fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración los controles internos de la Institución, relevantes para la preparación y presentación razonable de sus estados financeiro consolidados, a fin de diseñar procedimentos de auditoría adecuados a las circunstancias pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditoría también comprende la evaluación de que las políticas contables utilizadas son apropiadas y que las estimaciones contables hechas por la Administración son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financeiro consolidados. Consideramos que la evidencia de auditoría obtenida es suficiente y apropiada para proporcionar una base para expresar nuestra opinión.


Opinión En nuestra opinión, los referidos estados financeiro consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación patrimonial consolidada de Itaú Unibanco Holding S.A. y sus controladas al 31 de diciembre de 2014 y el desempeño de sus operaciones y sus flujos de caja del ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con lãs normas internacionales de información financeira (IFRS) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). Información adicional – Estado del Valor Agregado, Hemos auditado también el estado financiero consolidado del valor agregado (EVA), correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, preparado bajo responsabilidade de la institución y cuya presentación es requerida por la legislación societaria brasileña para compañias abiertas, e como información adicional por las IFRS que no requiere la presentación de este estado financeiro. Esta demostración financiera fue sujeta a los mismos procedimentos de auditoria descritos anteriormente y, en nuestra opinion, se encuentra adecuadamente presentada en todos sus aspectos significativos, con relación a las demostraciones financieras tomadas en su conjunto. São Paulo, 2 de febrero de 2015 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Washington Luiz Pereira Cavalcanti Contador CRC 1SP172940/O-6

Itaú Unibanco Holding S.A. – Demonstrações Contábeis Completas em IFRS – 31 de Dezembro de 2014 5

INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN – De Enero a Diciembre de 2014 Estimados accionistas, Presentamos el Informe de la Administración y los Estados Contables de Itaú Unibanco Holding S.A. (Itaú Unibanco) y de sus controladas referentes al período comprendido entre enero y diciembre de 2014. Estos documentos siguen las normas establecidas por la Ley de Sociedades por Acciones, el Consejo Monetario Nacional (CMN), acuerdo con las prácticas contables internacionales (“IFRS”), según aprobadas por el “Internacional Accounting Standard Board” (“IASB”). Las informaciones que constan en este material están disponibles en el sitio web de Relaciones con Inversores (RI) de Itaú Unibanco (www.itau.com.br/relaciones-con-inversionistas > Información Financiera) y en el sitio de CVM. Nuestros resultados también pueden verse en tabletas por medio de nuestra aplicación “Itaú RI” (APP). 1) CONTEXTO MACROECONÓMICO

1.1) Contexto Global

En 2014, la recuperación de la economía americana se estabeleció. El PIB (Producto Interno Bruto) creció de un 2,2% en 2013 a un 2,4% en 2014. Asimismo, hubo una creación de empleo de casi 3,0 millones de puestos de trabajo en 2014, por lo que la tasa de desempleo era del 5,6% en diciembre, nivel inferior al promedio de los últimos 50 años.

En la zona euro, la actividad económica presentó una ligera recuperación. El crecimiento acumulado en doce meses en el tercer trimestre de 2014 fue del 0,8%, mientras que a finales de 2013 hubo un descenso del 0,4%. La actividad en China sigue una tendencia gradual a la baja en función de políticas económicas que pretenden dar más sustentabilidad al crecimiento, con menos inversión y más consumo.

La segunda mitad del año se caracterizó por una fuerte caída en los precios de commodities, especialmente del petróleo.

1.2) Contexto América Latina

En América Latina, de manera general, las economías tuvieron tasas de crecimiento más bajas en 2014 que en el año anterior. Colombia y México fueron las excepciones, con un crecimiento del 5,1% y del 1,7%, respectivamente, en los doce meses anteriores al 30 de septiembre de 2014. Las monedas de la región se devaluaron a lo largo del año en comparación con el dólar, reflejando así la perspectiva de presión monetaria en EE.UU. y los precios más bajos de los commodities.

En Chile, el crecimiento del PIB fue del 2,0%, en Paraguay fue del 6,4% y en Uruguay del 3,9%. Por el contrario, Argentina sufrió una desaceleración, con una caída del 2,6%. Los datos se refieren a los doce meses anteriores al 30 de septiembre de 2014, con

excepción del PIB de Argentina, que hace referencia al 31 de diciembre de 2014.

1.3) Contexto Doméstico

La actividad económica fue inferior a lo que se esperaba, con una reducción de la confianza de consumidores y empresarios. El crecimiento del PIB en 2014 debería ser próximo al 0,1%. Las concesiones de crédito, basadas en datos de BACEN, cayeron en 0,9% en términos reales en el acumulado de doce meses hasta diciembre de 2014. El stock de crédito como proporción del PIB aumentó del 56,1% en diciembre de 2013 al 58,9% en diciembre de 2014, pero el crecimiento real del stock de crédito se desaceleró del 8,3% al 4,6% en el mismo período. El incumplimiento del sistema permaneció prácticamente estable a lo largo del año quedando en el 2,9%.

El real terminó el año en R$2,66/US$, lo que representa una devaluación del 13,4% en el año con relación al dólar. La tasa de cambio sufrió la presión tanto de factores externos, tales como el fortalecimiento del dólar frente a otras monedas y la caída de los precios de commodities, así como de factores domésticos, tales como la elevación del déficit en cuenta corriente. El programa de ventas de swaps de BACEN evitó una devaluación más intensa en el año. La inflación medida por el Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA) acumulado en doce meses llegó al 6,4% en diciembre, con subidas del 6,7% de los precios libres y del 5,3% de los precios administrados. Ante la inflación presionada, BACEN reanudó el ciclo de aumento de la tasa Selic en octubre. Durante 2014, la tasa básica de intereses creció 175 puntos base y terminó el año en el 11,75%.

2) VISIÓN GENERAL

3) ASPECTOS DESTACABLES

90 Años de Itaú Unibanco En 2014 cumplimos 90 años, todo un hito en nuestra historia.

Las trayectorias de la antigua Casa Moreira Salles, fundada en 1924, y de Banco Central de Crédito, que inició sus operaciones en 1945, atravesaron el siglo

31/dic/2014 31/dic/2013

Sucursales y PA (unidades) 5.070 5.025

Cajeros Automáticos (unidades) 27.916 27.900

Colaboradores 93.175 95.696

Actuación en el exterior

Activos Totales (R$ mil millones) 1.217,2 1.027,3

Operaciones de Crédito con Avales y Fianzas (R$ millones) 526,2 482,9

Patrimonio Neto (R$ mil millones) 100,6 84,2

Patrimonio Neto de los Accionistas Controladores (R$ mil millones) 99,3 83,2

Beneficio Neto (R$ mil millones) 21,9 16,5

Beneficio Neto Atribuido Accionistas Controladores (R$ mil millones) 21,6 16,4

18 países


XX creciendo orgánicamente y por medio de adquisiciones y se transformaron en dos de los bancos más grandes del país. Debido a la asociación, anunciada en noviembre de 2008, Itaú Unibanco se convirtió en el mayor banco privado brasileño.

A lo largo de estas nueve décadas construimos una empresa que fue más allá de los sueños de nuestros fundadores y que siempre permaneció fiel a sus principios, actualmente plasmados en “Nuestra Manera de Hacer”:

3.1) Eventos Societarios

Recompra de Acciones – En 2014 adquirimos 1,0 millón de acciones preferidas de emisión propia por un monto total de R$34,8 millones a un precio promedio de R$34,75 por acción. En diciembre de 2014 se renovó por un año el programa de recompra que autoriza la adquisición de hasta 10,0 millones de acciones ordinarias y 50,0 millones de acciones preferidas.

Desde noviembre de 2004, con vistas a aumentar la transparencia con los agentes del mercado de capitales, divulgamos mensualmente, de forma voluntaria, los volúmenes negociados y los precios practicados en tales negociaciones. Para obtener más información, consúltese www.itau.com.br/relaciones-con-inversionistas > Gobierno Corporativo > Recompra de Acciones.

Bonificación del 10% de las Acciones de Itaú Unibanco – En junio de 2014, nuestros accionistas recibieron gratuitamente una nueva acción por cada diez acciones de la misma especie que poseían, con un costo atribuido de R$29,83 por acción bonificada, generando beneficio fiscal. Es importante resaltar que mantuvimos los pagos de dividendos mensuales de R$0,015 por acción.

Remuneración a los Accionistas – En el acumulado del año pagamos o provisionamos R$6,6 mil millones en dividendos e intereses sobre el capital propio (JCP), neto de impuestos. El payout (neto) en los doce últimos meses fue del 30,8%.

3.2) Aprobaciones de Órganos Reguladores

En 2014 se anunció y aprobó:

Reorganización Societaria de Itaú BBA por BACEN, Banco Central de Bahamas y Superintendencia Financiera de Colombia;

Acuerdo de Accionistas de TecBan por CADE (Consejo Administrativo de Defensa Económica). El Acuerdo de Accionistas se llevó a efecto en noviembre de 2014;

Enajenación de la Operación de Seguros de Grandes Riesgos para el Grupo ACE por CADE y SUSEP (Superintendencia de Seguros Privados); y

Unificación de Negocios: Banco Itaú BMG Consignado S.A., aprobada por CADE (Consejo Administrativo de Defensa Económica) y BACEN.

Adicionalmente, el 29 de enero de 2014 celebramos un contrato con CorpBanca y sus controlantes con el objetivo de realizar una operación de fusión entre Banco Itaú Chile y CorpBanca. Ya se han obtenido algunas de las aprobaciones reguladoras necesarias para concluir dicha operación. 3.3) Tecnología

Invertimos en tecnología porque creemos que eso nos ayudará a mejorar el mundo de nuestros colaboradores y clientes. Nuestros esfuerzos se dirigen al desarrollo de plataformas y servicios que hagan uso de lo mejor de la tecnología pensando siempre en simplificar y facilitar la vida de todos los que se relacionan con el banco, haciendo hincapié en la movilidad y la conveniencia.

Al 31 de diciembre de 2014, nuestras inversiones en tecnología de información eran de más del 78% del total de la inversión programada para el período de 2012 a 2015, financiada con recursos internos. Lo que se espera es utilizar el monto total en sistemas de procesamiento de datos, adquisiciones de softwares, desarrollo de sistemas y en nuestro nuevo Data Center construido en el Estado de São Paulo.

Nuestro Data Center, uno de los más grandes de América Latina, terminó de construirse en el plazo fijado y las configuraciones de la infraestructura de ambientes se llevaron a cabo con éxito. Ya hemos iniciado el proceso de migración de nuestros sistemas y servicios, labor que esperamos concluir en el segundo semestre de 2016.

DataCenterDynamics Brazil Awards – En noviembre de 2014 obtuvimos el premio en la categoría ‘Innovación en un Mega-Data Center’. El DataCenterDynamics Awards reconoce la innovación, el liderazgo y el pensamiento diferenciado en la industria de data center en Brasil.

Colocamos a disposición de nuestros clientes:

Nuevas Plataformas – Personnalité Digital y Uniclass Digital – En estas nuevas plataformas, la atención se realiza online. Los gerentes atienden remotamente a sus clientes y están disponibles en horarios diferentes a los normales de las sucursales físicas. El gerente y el cliente se comunican de varias formas (por teléfono, e-mail, SMS y chat online), lo que conduce a una interacción remota muy cómoda.

Tienda de Seguros y Salas de Performance – Con el fin de garantizar la mejor oferta a los clientes cuentacorrentistas y no cuentacorrentistas en nuestros canales electrónicos, ampliamos la tienda virtual de seguros, una iniciativa innovadora en el mercado de seguros, y creamos “Salas de Performance”. Estos ambientes, conocidos como “nuestras puntocom”, permiten monitorear todas las operaciones digitales de Seguros, Itaucard y Persona Física en tiempo real, además de seguir las ventas minuto a minuto –véase más información sobre la tienda virtual de seguros en el apartado 4.5. Itaú Seguridade.


APP Itaú Tokpag – Aplicación innovadora que pretende simplificar la vida de los cuentacorrentistas al permitir el envío de recursos a los contactos de su agenda de celular con un único toque, de forma rápida y segura. Con objeto de garantizar la practicidad, esta aplicación también permite realizar transferencias a otros bancos, pagos con envío de recibo por e-mail e incluso envío de mensajes a los contactos vía SMS y WhatsApp.

Redes sociales – Consolidamos nuestra estrategia de redes sociales y tuvimos resultados expresivos, tanto en la atención a los clientes vía SAC 2.0 (atención en las redes sociales) como en la adhesión

generada a partir de contenidos desarrollados en las diferentes redes. Aumentamos un 130% el número de atenciones en Twitter y Facebook, con lo que mejoramos el acuerdo de nivel de servicio (SLA – Service Level Agreement) de primera interacción que hoy en día gira alrededor de 7 minutos. Con 7,5 millones de fans, nuestro perfil en Facebook es el más grande del mundo en el segmento, y con 402 mil es el mayor del país en Twitter. En cuanto a YouTube, los contenidos generados por el banco ya se vieron más de 144 millones de veces, lo que supone el mejor resultado entre las empresas en Brasil en cualquier segmento.

4) NUESTRO DESEMPEÑO

4.1) Retornosp.p.

ROE / ROAEne a

Dic/2014Ene a

Dic/2013Variación

Retorno sobre el Patrimonio Neto Medio - anualizado(1) 24,3 21,1 3,2

Retorno sobre el Activo Medio - anualizado(2) 2,0 1,7 0,3

%

(1) Calcular el retorno se hizo dividiendo Beneficio Neto Atribuido Accionistas Controladores sobre el Patrimonio Neto Medio de los Accionistas Controladores.

(2) Calcular el retorno se hizo dividiendo Beneficio Neto Atribuido Accionistas Controladores sobre el Activo Medio.

4.2) Resultado%

Estado de Resultado del PeríodoEne a

Dic/2014Ene a

Dic/2013 Variación(1)

Producto bancario 91,7 79,4 15,5

Pérdidas con Créditos y Siniestros (15,8) (14,9) 6,3

Producto Bancario neto de las Pérdidas por Créditos y Siniestros 75,9 64,5 17,6

Otros Ingresos / (Gastos) Operativos (47,0) (43,7) 7,8

Beneficio Neto Antes del Impuesto de Renta y Contribución Social 28,8 20,9 38,1

Impuesto de Renta y Contribución Social (6,9) (4,3) 60,0

Beneficio Neto 21,9 16,5 32,3

Beneficio Neto Atribuido Accionistas Controladores 21,6 16,4 31,2

R$ mil millones

(1) Cálculo de la variación utiliza números en unidades.


La relación entre los ingresos por prestación de servicios en contraposición con los gastos generales y administrativos fue del 61,9%, 5,0 puntos porcentuales superior al obtenido en 2013.

Contribuyeron a la evolución del beneficio neto:

Producto bancario: crecimiento del 15,5% con relación al mismo período de 2013 como resultado del aumento de los ingresos por intereses y rendimientos y de los ingresos por prestación de servicios que aumentaron un 27,6% y un 16,0%, respectivamente. El crecimiento del resultado de operaciones de seguros, previsión y capitalización, antes de los gastos con siniestros y de comercialización fue del 3,8%. Nuestra cartera de crédito con avales y fianzas creció un 9,0% en el período –más información en el apartado 4.3.1. Activos. Pérdidas con créditos y siniestros: aumento de tan solo el 6,3% respecto al mismo período de 2013, crecimiento inferior a los ingresos por intereses en virtud de la modificación de la composición de nuestra cartera de crédito iniciada en 2011, que presentó una

reducción del incumplimiento en el período, sobre todo en la cartera de personas físicas –más información en el apartado 4.3.1. Activos, Incumplimiento.

Otros ingresos / (gastos) operativos: aumento del 7,8% en comparación con el mismo período de 2013, debido principalmente al aumento de los gastos de personal, en virtud del pacto colectivo de condiciones de trabajo al que se llegó en el segundo semestre de 2014, de servicios de terceros y de comercialización de tarjetas de crédito y también por la consolidación de los gastos Credicard a partir del mes de diciembre 2013.

Índice de eficiencia ajustado al riesgo: mejoría de 5,2 p.p., llegando al 64,3% en el año 2014 en comparacíon con el 69,5% de 2013.

Los aspectos más destacables del crecimiento de la cartera de crédito fueron los créditos por libranza e inmobiliario que reflejan nuestra estrategia de priorización por carteras de menos riesgo. 4.3.1) Activos El total de activos consolidados llegó a R$1,13 billones al final de diciembre de 2014, lo que representa un crecimiento del 9,7% respecto al mismo período del año anterior. La diversificación de nuestros negocios se refleja en los cambios ocurridos en la composición de nuestra cartera de crédito en los últimos años, centrados en la originación en segmentos con menos riesgos y más garantías.

Cartera de Crédito El 31 de diciembre de 2014, el saldo de la cartera de crédito, incluyendo avales y fianzas, era de R$526,2 mil millones, con un crecimiento del 9,0% respecto al 31 de diciembre de 2013.

Presentamos la apertura de la cartera, con avales y fianzas, al 31 de diciembre de 2014:

4.3) Datos Patrimoniales

%

Estado de Situación Patrimonial 31/dic/2014 31/dic/2013 Variación(1)

Activos Totales 1.127,2 1.027,3 9,7

Cartera de Crédito con Avales y Fianzas 526,2 482,9 9,0

Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (22,4) (22,2) 0,7

Pasivos Totales 1.026,6 943,1 8,9

Patrimonio Neto 100,6 84,2 19,5

Patrimonio Neto de los Accionistas Controladores 99,3 83,2 19,3 (1) Cálculo de la variación utiliza números en unidades.

R$ mil millones


Crédito Consignado

Brasil – Persona Física

Tarjeta de Crédito (Itaucard, Hipercard y asociaciones)

Somos líderes en facturación en el segmento de tarjeta de crédito en Brasil.

El saldo de la cartera de crédito alcanzó R$59,3 mil millones, un aumento del 11,6% con relación al mismo período del año anterior.

El valor negociado en compras con tarjetas de débito y crédito alcanzó R$313,3 mil millones de enero a diciembre de 2014, lo que representó un incremento del 22,8% respecto al mismo período de 2013.

Con el foco puesto en la satisfacción de nuestros clientes, en agosto de este año lanzamos el “Acelerador de Puntos” en nuestro programa de recompensa, el “Siempre Presente”. Con él, el cliente puede duplicar los puntos de sus facturas mediante el pago de un porcentaje de las compras mensuales y anticipar el rescate de premios y viajes.

Desde su lanzamiento, ya emitió más de 5,3 millones de unidades del “Itaucard 2.0”, tarjeta de crédito pionera en el mercado brasileño que introdujo en el país la práctica internacional de cálculo de intereses.

Crédito por Libranza

Somos líderes en originación y en saldo de crédito por libranza entre los bancos privados brasileños.

El saldo de la cartera de crédito alcanzó R$40,5 mil millones (R$13,9 mil millones en nuestra red de sucursales y R$26,6 mil millones en los demás canales de comercialización), lo que representa un crecimiento del 79,5% respecto al 31 de diciembre de 2013, llegando al 7,7% del total de crédito del banco.

Cabe destacar las carteras de jubilados y pensionistas del INSS (Instituto Nacional de Seguridad Social) y de funcionarios del sector público, que en su conjunto crecieron un 148% respecto a diciembre de 2013.

Crédito Personal

El saldo de la cartera de crédito alcanzó R$28,5 mil millones, un 5,0% más que en el mismo período del año anterior.

Crédito Inmobiliario

Somos líderes en lo que se refiere al financiamiento de inmuebles para persona física entre los bancos privados brasileños. Nuestra oferta se realiza por medio de la red de sucursales bancarias, de promotoras inmobiliarias y de agencias inmobiliarias.

El saldo de la cartera de crédito alcanzó R$29,1 mil millones, un incremento del 18,8% en doce meses, con una relación entre el valor del préstamo y el valor del bien de aproximadamente el 42,4%.

En 2014 realizamos cerca de 32,2 mil financiamientos para mutuarios por un valor de R$9,5 mil millones. Para empresarios se realizaron contrataciones que generaron 28,0 mil nuevas unidades por valor de R$5,4 mil millones, según ABECIP (Asociación Brasileña de las Entidades de Crédito Inmobiliario y Ahorro).

En octubre de 2014 lanzamos el “Crédito con Garantía de Inmueble” que permite que el cliente consiga un préstamo de hasta el 50% del valor de un inmueble (residencial o comercial) saldado en su nombre.

Vehículos

El saldo de la cartera de crédito alcanzó R$29,0 mil millones, y la relación entre el valor del préstamo y el valor del bien medio de la cartera fue del 73,7% en diciembre de 2014.

Entre enero y diciembre de 2014, las contrataciones de financiamientos de vehículos llegaron a R$12,4 mil millones, con un plazo medio de 39 meses, aunque la mitad de las operaciones se realizó con un plazo de hasta 36 meses.

Además de la oferta realizada por la red de sucursales, concesionarias, reventas y asociaciones, también nos centramos en soluciones para nuestros clientes por medio de iCarros, una página web de

Dic 31,2013

Dic 31, 2014

Variación % dic/14 - dic/13

Persona Jurídica 7,2%

R$ mil millones

Persona Física 11,1%

482,9

526,2

12,4 ‐1,6 11,2 ‐28,4 18,8 9,0 79,5 5,0 11,6


servicios financieros y de anuncios en la que obtuvimos un promedio de 13 millones de accesos por mes.

Brasil – Persona Jurídica

Grandes Empresas

El saldo de la cartera de crédito fue de R$211,6 mil millones al 31 de diciembre de 2014.

Esta cartera se compone de préstamos en moneda nacional y en moneda extranjera, créditos direccionados y garantías, con excelente nivel de calidad.

LatinFinance nos reconoció como el “Mejor Banco de Infraestructura de Brasil”, galardón que nos otorga una posición destacada con relación a otras instituciones financieras y que fue el primero de ese género para un banco brasileño.

Micro, Pequeñas y Medianas Empresas

El saldo de la cartera de crédito fue de R$84,1 mil millones al 31 de diciembre de 2014.

En 2014 nos centramos en la revisión y simplificación de nuestra oferta de productos para micro, pequeñas y medianas empresas. Por citar un ejemplo, el producto “Conta Certa”, además de ofrecer más servicios, permite que los clientes personalicen la cantidad de recibos de pago, DOC, TED, custodia de cheques, entre otros, de acuerdo con sus necesidades. Hasta diciembre de 2014 teníamos cerca de 1,0 millón de cuentas en esa modalidad.

América Latina

Nuestra cartera de crédito presentó un crecimiento del 12,4% respecto a diciembre de 2013, al mismo tiempo que la devaluación de las monedas latinoamericanas respecto al real ejerció un gran impacto. Sin considerar el efecto de la devaluación de las respectivas monedas locales con relación al real, la variación de la cartera durante el período fue del 13,6%.

El segmento persona física presentó un aumento del 18,7% (un 19,5% en moneda de curso legal), en el que se destaca el aumento del 17,6% (un 19,9% en moneda de curso legal) en la cartera de Chile con relación al mismo período del año anterior. El segmento persona jurídica aumentó un 9,1% (un 10,5% en moneda de curso legal), en el que se destaca el aumento de las carteras en Chile y Uruguay, que crecieron un 4% (un 6% en moneda de curso legal) y un 30,2% (un 30,3% en moneda de curso legal) respectivamente. La revista Global Finance nos reconoció como el “Mejor Banco de Paraguay” en 2011, 2012, 2013 y 2014. Euromoney nos eligió “Best Private Banking Services Overall in Paraguay” y mejor banco del país en Uruguay. En Chile obtuvimos otros dos premios de Morningstar 2014, uno como “Mejor Administradora

de Renta Fija” y otro como “Mejor Fondo Mutuo de Renta Fija” de América Latina.

Incumplimiento

Nuestra estrategia de reducción de riesgo en la concesión de crédito, iniciada en 2011, mejoró el índice de incumplimiento por 10º trimestre seguido, influenciado principalmente por el cambio del perfil de crédito de nuestra cartera:

el índice de incumplimiento total (operaciones atrasadas desde hace más de 90 días) era del 3,1% al 31 de diciembre de 2014, lo que representa una reducción de 0,6 p.p. con relación a los datos del 31 de diciembre de 2013;

en la cartera de clientes personas físicas ese índice alcanzó el 4,7% al final de diciembre de 2014, un retroceso de 1,1 p.p. con relación al mismo período del año anterior; y

en la cartera de clientes personas jurídicas se quedó en un 1,7% al final de diciembre de 2014, una reducción de 0,3 p.p. con relación al mismo período del año anterior.

4.3.2) Captaciones

Los recursos propios libres, captados y administrados sumaban un total de R$1,6 billones al 31 de diciembre de 2014.

Con relación a diciembre de 2013, aumentamos un 12,2% los depósitos a la vista sumados a los efectuados en cuenta de ahorro. La relación entre la cartera de crédito y la captación alcanzó el 97,8% el 31 de diciembre de 2014.

4.3.3) Solidez del Capital

Con vistas a garantizar nuestra solidez y disponibilidad de capital para respaldar el crecimiento de nuestros negocios, los niveles de capital regulatorio (PR) se mantuvieron por encima de lo necesario para enfrentar los riesgos, como se observa en el índice de Basilea (véase el informe “Gestión de Riesgos – Pilar 3” en la sección Gobierno Corporativo del sitio de RI).

5,8%

4,7%

2,0% 1,7%

3,7%3,1%

dic/13 dic/14

Más de 90 días

3,1%: índice de incumplimiento más bajo desde la asociación entre Itaú y Unibanco, ocurrida en 2008

Personas Físicas

Total

Personas Jurídicas


Al final de diciembre de 2014, el índice de Basilea alcanzó el 16,9%, compuesto en un 12,5% por Capital Principal y en un 4,4% por Capital Nivel II, integrado principalmente por acciones, cuotas, reservas y beneficios retenidos y deudas subordinadas. Esos indicadores demuestran la capacidad efectiva de absorber pérdidas.

El monto de nuestras deudas subordinadas que integran el Nivel II de nuestro capital regulatorio alcanzó R$53,9 mil millones el 31 de diciembre de 2014.

Calificación de Riesgo de Crédito por las Agencias de Calificación – En 2014, las modificaciones de los ratings y de las perspectivas de los ratings de Itaú Unibanco Holding se debieron a factores exógenos, a saber: (i) reducción del rating soberano brasileño por Standard & Poor’s; (ii) reducción de la perspectiva de los ratings de los títulos del gobierno brasileño, de estable a negativa, por Moody’s; y (iii) revisión de las directrices para ratings de escala nacional correspondientes a la escala internacional de Standard & Poor’s. Consulte en el sitio de RI (www.itau.com.br/relaciones-con-inversionistas) nuestros ratings en la sección Itaú Unibanco > Opinión de Mercado. 4.4) Servicios

Constantemente buscamos implementar y enfocar la oferta de nuevos productos y servicios que agreguen valor a nuestros clientes y diversifiquen nuestras fuentes de resultados, lo que posibilita el crecimiento de nuestros ingresos no financieros, procedentes principalmente de prestación de servicios y de operaciones de seguros, previsión y capitalización. Gestión de Activos

En diciembre de 2014, Itaú Asset Management alcanzó la cifra de R$388,3 mil millones en recursos bajo gestión, de acuerdo con el ranking de gestión ANBIMA, lo que representa un 14,5% del mercado. Fitch Ratings reafirmó la Calificación de Gestores de Recursos en Escala Internacional de Itaú Asset Management como ‘Más Alto Nivel’, lo que denota que nuestra plataforma de inversión y estructura operativa son superiores a los estándares utilizados por inversores institucionales en mercados internacionales.

Kinea, empresa de gestión de inversiones alternativas, cuenta con R$5,9 mil millones de activos bajo gestión.

Servicios de Custodia y Registro

En el mercado de custodia, sumamos R$971,5 mil millones de activos, según el ranking ANBIMA en diciembre de 2014, lo que indica un aumento del 7,9% respecto a diciembre de 2013.

Prestamos servicios a 227 empresas con cotización en BM&FBOVESPA, lo que representa un 62,5% del total, y en Registro de Debentures éramos la institución registradora de 478 emisiones en diciembre de 2014, señalando un aumento del 23,5% en comparación con diciembre de 2013.

Consorcio (Vehículos e Inmuebles)

En diciembre de 2014, el saldo de cuotas por cobrar llegó a ser de R$10,9 mil millones, lo que representa un aumento del 10,9% respecto a diciembre de 2013.

Los ingresos por administración de enero a diciembre de 2014 llegaron a R$ 610 millones.

En diciembre de 2014 conseguimos aproximadamente 402 mil contratos activos, es decir, un aumento del 8,0% con relación al mismo período del año anterior.

Banca de Inversión

En 2014 brindamos asesoría financiera a 78 transacciones de fusiones y adquisiciones en Brasil, manejando un total de US$25,0 mil millones y liderando el ranking Thomson Reuters. En renta fija participamos en operaciones de debentures, pagarés y securitizaciones por un monto total de R$21,2 mil millones de enero a diciembre de este año. En emisiones internacionales de renta fija, actuamos como una de las entidades encargadas de liderar la emisión (joint bookrunners) de ofertas con volumen total de US$12,1 mil millones hasta diciembre. Nuestra operación también incluye a Chile, con la sociedad corredora, y Argentina, Colombia, Perú y México, donde tenemos oficinas de representación que complementan nuestra cobertura a las matrices de nuestros clientes internacionales, actuando por medio de las unidades en Europa, Estados Unidos, Caribe, Oriente Próximo y Asia. La cobertura internacional es clave en lo que se refiere a la ejecución de mandatos transfronterizos en fusiones y adquisiciones y Mercados de Capitales.

Medios de Pago Electrónicos

En 2014, la facturación total de débito y crédito alcanzó la cifra de R$353,0 mil millones, lo que representa un aumento del 16,4% respecto a 2013. Terminamos el período con 1,8 millones de equipos, un crecimiento del 17,1% en comparación con el año anterior.

Con el foco puesto en la consolidación de REDE como plataforma de medios de pago digital y físico, y ofreciendo una atención de alta calidad, más seguridad y confort a nuestros clientes, destacamos dos iniciativas:

la adquisición de la empresa de medios de pago online maxiPago!, cuya operación fue aprobada por los órganos reguladores en diciembre y se concluyó en la primera quincena de enero de 2015. Esta operación nos permite ofrecer una solución multiadquirente de conexión en la que se combinan tiendas virtuales y servicios de medios de pago; y

la asociación comercial con la empresa Bematech el pasado mes de octubre, con objetivo de ofrecer al pequeño y mediano comerciante soluciones innovadoras de automatización comercial móvil, gestión de operaciones, transacción electrónica de fondos e integración a la plataforma fiscal (Factura Electrónica para el Consumidor).


El índice de seguridad alcanzado fue de 13,5% en 2014.

4.5) Itaú Seguridade (Seguros, Previsión y Capitalización)

Seguros

Nuestra estrategia es actuar según el modelo de bancassurance, con el foco puesto en la comercialización de seguros masificados de Personas y Patrimoniales, típicamente relacionados con nuestros clientes del segmento minorista bancario.

La evolución de las primas recibidas fue del 4,9% con relación a 2013, y alcanzó R$6,0 mil millones (sin incluir nuestra participación en Porto Seguro, de la que tenemos el 30% de su capital). El beneficio neto creció un 43,0% en 2014. Las provisiones técnicas de seguros alcanzaron R$5,9 mil millones el 31 de diciembre de 2014. Los siniestros retenidos llegaron a R$2,0 mil millones en el acumulado de 2014, una reducción del 3,3% con relación a 2013 influenciada principalmente por haber menos siniestros en el ramo de Daños Personales Causados por Vehículos Automotores de Vía Terrestre (DPVAT). En este ejercicio también tuvo lugar la venta de las operaciones de grandes riesgos y la disolución de las operaciones de garantía extendida con Via Varejo.

En 2014, el crecimiento de las ventas de seguros en canales digitales fue del 42,9% en comparación con el mismo período del año anterior y llegó al 15,4% del total de nuevas pólizas. Cabe destacar el papel de nuestra Tienda Virtual de Seguros que, además de los seguros de accidentes personales, del hogar y de viajes, pasó a ofrecer seguros empresariales y de automóviles.

Con el objetivo de cubrir mejor las necesidades de nuestros clientes, revisamos las características de productos, ampliamos los canales de ofertas e implementamos estrategias de venta alineadas con el momento del cliente. Como resultado de ello, las ventas a cuentacorrentistas crecieron un 21,6% y los productos prestamista y tarjeta protegida crecieron un 27,7% y un 29,2%, respectivamente, respecto al año anterior.

Previsión

En previsión, la captación total de los planes sumó un total de R$17,5 mil millones de enero a noviembre de 2014. Los ingresos provenientes de tasas de administración alcanzaron R$1,16 mil millones y las provisiones técnicas crecieron un 16,8% en el mismo período, sumando R$103,7 mil millones al 31 de diciembre de 2014.

En noviembre de 2014, según la Federación Nacional de Previsión Privada y Vida (FENAPREVI), la participación de mercado de provisiones técnicas totales fue del 24,0%, mientras que los planes individuales fueron del 24,4%.

Capitalización

En cuanto a la capitalización, hubo un aumento del 2,9% en los títulos vigentes en 2014 con relación a

2013. Las provisiones técnicas de capitalización alcanzaron la cifra de R$3,0 mil millones el 31 de diciembre de 2014, y la recaudación con títulos de capitalización llegó a R$2,3 mil millones de enero a diciembre. En los canales digitales, el total de títulos vendidos creció un 85,5% durante 2014, en comparación con 2013.

En 2014 revisamos la estrategia de ventas a cuentacorrentistas en sucursales, lo que trajo consigo un aumento de la venta de títulos de capitalización de pago mensual del 31,1%, en comparación con 2013.

4.6) Mercado de Acciones

Valor de mercado – Al 31 de diciembre de 2014 se nos consideraba el 23er mayor banco del mundo en términos de valor de mercado (R$190,2 mil millones), según el ranking Bloomberg.

Desempeño de nuestras acciones – En 2014, nuestras acciones preferidas (ITUB4) y ordinarias (ITUB3) presentaron un desempeño superior al del Índice Bovespa (IBOVESPA), como se ve en el siguiente gráfico:

Cantidad de negocios – La cantidad media diaria de negocios de nuestras acciones en BM&FBOVESPA de enero a diciembre de 2014 fue de 25,5 mil por jornada, un 18,4% superior al mismo período del año anterior, con un volumen medio por negocio de R$16,4 mil. En el IBOVESPA, la cantidad media diaria de negocios creció un 5,2% y el volumen medio por negocio fue de R$8,0 mil.

En 2014, el volumen financiero total de negociación de nuestros papeles en BM&FBOVESPA fue de R$112,0 mil millones, cifra un 30,9% superior a la de

121121

10097

31/12/2013 31/12/2014

ITUB3 (ON) ITUB4 (PN) IBOV

Evolución del precio de cierre de la acción en la BM&FBOVESPA (base 100 = 12 / 2013)


En el Ibovespa, índice por excelencia en Brasil, nuestra acción preferida (ITUB4) es el ticker con más participación.

2013. De este total, el 93,3% de las negociaciones se realizaron en el mercado a vista.

Participación en Índices de Mercado

En 2014, BMF&FBOVESPA divulgó la composición de las carteras de acciones de los índices de mercado, válidas para el período de septiembre a diciembre de 2014.

En la siguiente tabla consta la participación en diferentes índices:

Carteras de septiembre a diciembre de 2014

Índices Participación % de

Itaú Unibanco

Ibovespa 9,98

IBrX50 - Índice Brasil 50 10,34

IFNC - Índice BM&FBOVESPA Financiero

20,00

ISE - Índice de Sustentabilidad Empresarial

5,88

IGCX - Índice de Acciones con Gobierno Corporativo Diferenciado

7,70

Cabe destacar los siguientes índices relacionados con la sustentabilidad:

Índice de Sustentabilidad Empresarial (ISE) – Por 10º año consecutivo se nos eligió para integrar la cartera del ISE. Este índice es una herramienta para realizar el análisis comparativo del desempeño de las empresas que cotizan en BM&FBOVESPA desde el punto de vista de la sustentabilidad en los elementos ambientales, sociales y económico financieros.

Dow Jones Sustainability World Index (DJSI) – Por 15º año consecutivo se nos eligió para formar parte del DJSI, principal índice de sustentabilidad del mundo, en su edición 2014/2015. Somos el único banco latinoamericano que integra este índice desde que se creó. En esta edición obtuvimos la mejor nota del sector bancario en las categorías “Políticas Contra Delitos/Medidas”, “Gestión de Marca” y “Estabilidad Financiera y Riesgo Sistémico”.

Carbon Disclosure Project Latin America (CDP) – La organización CDP nos reconoció como una de las 10 empresas Líderes en Transparencia en la edición de 2014 del cuestionario “Cambios Climáticos”. Las empresas Líderes en Transparencia son aquellas cuya puntuación las incluye en el 10% de las mejores del total de empresas invitadas a divulgar sus informaciones.

Índice de Carbono Eficiente (ICO2) – Teniendo en cuenta nuestro compromiso con el gobierno climático, permanecemos en la cartera del ICO2, del que formamos parte desde su creación en 2010. La cartera se compone de las acciones de las compañías que participan en el IBrX-50 que aceptan participar en el ICO2 y que adoptan prácticas

transparentes en lo que se refiere a sus emisiones de gases de efecto invernadero (GEI). Relaciones con el mercado

Este año participamos en 24 conferencias y 7 road shows en Brasil y en el extranjero, y realizamos 22 reuniones Apimec (Asociación de los Analistas y Profesionales de Inversión del Mercado de Capitales) por todo Brasil, en las que estuvieron presentes más de 3,4 mil participantes, lo cual fortalece nuestras relaciones con accionistas, analistas e inversores del mercado de capitales. Como resultado de nuestras actividades, recibimos los siguientes reconocimientos:

IR Magazine Awards Brazil 2014: premiación promovida por el Instituto Brasileño de Relaciones con Inversores (IBRI) e IR Magazine que nos reconoció en siete categorías: Grand Prix de Mejor Programa de Relaciones con Inversores (large cap); Mejor Uso de Tecnología (large cap); Mejor Teleconferencia; Mejor Encuentro con Inversores (large cap); Mejor Informe Anual; Mejor Desempeño en Relaciones con Inversores en el período 2005-2014 (large cap); y Mejor Relaciones con Inversores en el Sector Financiero.

Latin American Executive Team 2014: realizado por Institutional Investor Magazine, ganamos en la categoría “bancos” como Mejor Relaciones con Inversores por Sell y Buy Sides; Mejor CEO por Sell y Buy Sides; Mejor CFO de bancos por Buy Side; y Mejor Profesional de Relaciones con Inversores por Buy Side y Sell Side.

Premio Apimec: por 6ª vez ganamos el Premio Compañía Abierta – Categoría A concedido por Apimec referente al año 2013.


En la siguiente tabla presentamos los principales indicadores de mercado al 31 de diciembre de 2014:

4.7) Estado del Valor Agregado

La distribución del valor agregado es una referencia contable que permite observar la distribución de la generación de valor del banco entre sus diversos públicos. Nuestro valor agregado, que demuestra la riqueza generada para la comunidad, fue de R$55,3 mil millones en 2014 (sin tener en cuenta el efecto fiscal del hedge), lo que indica un aumento del 23,0% respecto a 2013. Este resultado se refiere al valor económico directo generado y distribuido por nosotros, incluyendo ingresos, costos operativos, remuneración de empleados, donaciones y otras inversiones en la comunidad, beneficios acumulados y pagos a proveedores de capital y gobiernos, tal como se ilustra a continuación:

%

Acciones 31/dic/2014 31/dic/2013 Variación

Beneficio por Acción - Básico(1)

Ordinarias 3,94 3,01 30,9

Preferenciales 3,94 3,01 30,9

Beneficio por Acción - Diluido(2)

Ordinarias 3,92 3,00 30,7

Preferenciales 3,92 3,00 30,7

Dividendos e Intereses sobre el Capital Próprio 1,2204 1,0340 18,0

Valor de Mercado (mil millones)(3)(4) 190,2 157,0 21,1

R$

(4) Considerando la cotización de cierre de las acciones ON y PN multiplicada por el to tal de acciones en circulación de cada clase de acción, el valor de mercado alcanzó R$183,1 mil millones em 31 de diciembre de 2014 y R$150,7 mil millones en 31 de diciembre de 2013, lo que resulta en una variación de 21,5%.

(1) Calcula dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas por el número medio de acciones, sin incluir el número de acciones adquiridas por la sociedad celebrada en tesorería.

(2) Calculado de manera similar a (1), incluyendo el denominador (promedio ponderado de acciones ajustadas) acciones relacionadas con las opciones sobre acciones concedidas al P lan de Opciones, asumiendo el plan potencial de ejercicio de opciones sobre acciones (Nota 21a).

(3) Calculado con base en la cotización promedio de las acciones preferidas el último día del período (cotización de la acción PN promedio multiplicada por la cantidad de acciones en circulación al final del período);


5) PERSONAS

Del total de 93,2 mil colaboradores que había el 31 de diciembre de 2014, podemos destacar que:

más de 7,0 mil colaboradores se ubican en unidades en el exterior;

1,4 mil estudiantes ingresaron en el Programa de Pasantía Itaú Unibanco, del que un 58% acaba siendo contratado;

1,5 mil son colaboradores a los que se contrató en programas de diversidad, como son el Programa Aprendiz y el Programa de Inclusión de Personas con Discapacidad;

la remuneración fija de nuestros colaboradores, más las cargas y beneficios, sumó un total de R$11,5 mil millones en el año;

se invirtieron más de R$94,7 millones en programas de capacitación, sumando cerca de 1,6 millones de horas.

42 personas ingresaron en el Programa Trainee Itaú Unibanco 2015. Entre los inscritos había jóvenes de todo Brasil, además de nuestros pasantes y colaboradores elegibles al programa.

El índice de rotación que mide la relación entre colaboradores contratados y desvinculados (voluntaria o involuntariamente) en 2014 fue del 10,09%. Invertimos en programa de reubicación de colaboradores, cuyo objetivo es buscar oportunidades internas teniendo en cuenta la existencia de plazas vacantes y el perfil profesional de los candidatos internos. En 2014 reubicamos internamente a 578 colaboradores. La encuesta Hable Francamente se realiza anualmente con todos los colaboradores y mide su grado de satisfacción con relación al ambiente organizacional y a la gestión de personas. En 2014 hubo una participación voluntaria del 89% de los colaboradores en Brasil y en el exterior. El índice de satisfacción fue del 80% en Brasil y en el exterior, lo que señala un crecimiento de 4 puntos porcentuales con relación a 2013.

En 2014 obtuvimos el premio “Las Mejores de Dinheiro 2014” en la categoría Recursos Humanos. Promovido por la revista IstoÉ Dinheiro, este premio elige las mejores empresas del año utilizando los siguientes criterios de gestión: sustentabilidad financiera, recursos humanos, innovación y calidad, responsabilidad socioambiental y gobierno corporativo.

6) SUSTENTABILIDAD

La sustentabilidad está incorporada a la estrategia corporativa por medio de una estructura de gobierno consolidada e integrada a los negocios que permite internalizar cuestiones socioambientales en las actividades y procesos diarios. Anualmente, decisiones estratégicas de largo plazo sobre sustentabilidad se discuten en el Consejo de Administración y en el Comité Ejecutivo. Desde 2011, nuestra actuación en sustentabilidad se enfoca en tres elementos estratégicos: educación financiera,

diálogo y transparencia y riesgos y oportunidades socioambientales.

La gestión del riesgo socioambiental se basa en la identificación, medida, mitigación y monitoreo de los riesgos. En 2014, la Política de Sustentabilidad se revisó en conformidad con criterios establecidos en la Resolución 4.327 publicada por BACEN. Según esta política, el análisis de los riesgos socioambientales se lleva a cabo con base en las características, necesidades, exposición a riesgos y especificidades de cada frente de negocio.

En lo que se refiere a la educación financiera, destacamos el programa para empresas clientes con 800 PAB (Puestos de Atención Bancaria) que ya ejerció impactos en más de 7,0 mil clientes persona física. Al evaluar los indicadores financieros de los clientes impactados, el programa mostró su eficacia, debido al aumento de 17% al 26% de clientes con plan de previsión privada y el porcentaje de inversiones lo hizo del 40% al 59% en dos años. También en 2014 participamos en 16 ediciones del programa de la cadena de televisión Globo –Encontro com Fátima Bernardes– para brindar orientación financiera de una manera sencilla a cerca de 51 millones de telespectadores.

7) INVERSIÓN SOCIAL PRIVADA

Las inversiones realizadas en el área social –sobre todo las inversiones destinadas al perfeccionamiento de la educación, la salud, la cultura, el deporte y la movilidad urbana– están vinculadas al propósito de la institución de mejorar el mundo de las personas.

Nuestro objetivo es aplicar la misma experticia y eficiencia que aplicamos a los negocios al desarrollo de proyectos, tecnologías y herramientas que estimulen a las personas a adquirir más conocimiento y más sentido crítico para elegir mejor.

En 2014 invertimos R$485,1 millones en proyectos, ya sea por medio de asignaciones que cuenten con el respaldo de leyes (Rouanet, Ley de Incentivo al Deporte), ya sea por medio de donaciones y patrocinios realizados por Itaú Unibanco que se destinen a proyectos en la esfera de la educación, la salud, la cultura, el deporte y la movilidad.

Patrocinio Valor (R$ millones)

Número de Proyectos

No incentivado(1) 273,1 161 Educación 134,1 140

Cultura 83,2 8

Deporte(*) 6,2 6

Movilidad Urbana 49,7 7

Incentivado(2) 212,0 288 Educación 22,0 85

Salud 57,8 44

Cultura 111,2 142

Deporte 21,0 17

Total 485,1 449 (1) Recursos propios de las empresas del banco y de los presupuestos propios de las fundaciones e institutos. (2) Recursos con incentivo fiscal por leyes como Rouanet, Incentivo al Deporte y otras. (*) No incluye patrocinios de la Copa del Mundo FIFA 2014 y Miami Open Tennis.


7.1) Educación y Salud

Fundação Itaú Social – Actúa en todo el territorio brasileño. Se centra en apoyar, elaborar y fortalecer programas en pro del progreso de las políticas públicas de educación, la potenciación del compromiso de nuestros colaboradores – y de la sociedad en general – por medio de la cultura de voluntariado y la evaluación sistematizada de proyectos sociales. De esa forma, viene formulando, implantando y difundiendo metodologías para mejorar políticas públicas en el área educacional, siempre conjuntamente con gobiernos, empresas y organizaciones no gubernamentales. En 2014 destacamos los siguientes programas:

Olimpiada de la Lengua Portuguesa Escribiendo el Futuro: adhesión del 90% de los municipios brasileños, 100.283 profesores inscritos, más de 5 millones de estudiantes beneficiados;

Itaú Infancia: campaña de incentivo a la lectura que distribuyó gratuitamente más de 4 millones de libros;

Premio Itaú-Unicef: participación de 1.700 gestores sociales y educadores en cursos de capacitación sobre educación integral.

Instituto Unibanco – Concibe, evalúa y difunde soluciones en el sentido de provocar cambios en la realidad de la Educación Secundaria para ampliar las oportunidades educativas de los jóvenes y caminar hacia una sociedad más justa y transformadora.

Los principales programas son:

Joven de Futuro: en 2014, 2.162 escuelas públicas participaron en el Joven de Futuro, programa que benefició a más de 981,4 mil estudiantes (según el Censo Escolar de 2013) en siete estados.

Estudiar Vale la Pena: en 2014, 882 voluntarios trabajaron en acciones que beneficiaron a aproximadamente 7,1 mil alumnos de Educación Secundaria.

Instituto REDE – En 2014 organizó charlas, cursos y talleres en los que participaron 3,6 mil emprendedores. También patrocinó la Semana Global del Emprendedorismo, organizada por Endeavor Brasil.

Solamente en el área de la salud, apoyamos 44 proyectos, un incentivo que fue de más de R$57,8 millones en 2014, con acciones dirigidas a ancianos, a la prevención y a la lucha contra el cáncer y a personas discapacitadas.

7.2) Cultura

Instituto Itaú Cultural – En 2014, Itaú Cultural siguió con su misión de “inspirar e inspirarse en la sensibilidad y la creatividad de las personas, generando experiencias transformadoras en el mundo del arte y de la cultura brasileñas”. A lo largo de 2014 se realizaron cerca de 440 actividades nacionales e internacionales, 330 mil personas vieron los programas desarrollados, se organizaron 22 exposiciones, dúas en el Espaço Memória, y hubo más de 12 millón accesos únicos en el sitio. Itaú Cultural es la primera institución que ofreció en

internet una enciclopedia de arte brasileño totalmente gratuita, con 8 mil entradas. En 2014 se registraron 8 mil visitas al sitio http://enciclopedia.itaucultural.org.br/.

Desde 2009, el instituto está presente en Facebook, cuenta con 702 mil fans y la mayor página de una institución cultural de Brasil. Además, estamos presentes en Twitter (77 mil seguidores), en el canal de Youtube (donde contamos con más de 3,6 millones de visualizaciones distribuidas en un acervo de más de 4.000 videos sobre arte y cultura brasileña) y en Instagram, red en la que estamos desde hace poco más de un año y ya hemos alcanzado prácticamente 5.000 seguidores.

Espaço Itaú de Cinema – Creado en 1995 con el nombre de Espaço Unibanco, en las salas de cine de Itaú Unibanco se promocionan películas independientes de todo Brasil. Presente en seis ciudades con ocho complejos, sus 56 salas de exhibición fomentan el acceso a la cultura en Brasil. En 2014, cerca de 7,6 millones de personas acudieron a Espaço Itaú de Cinema.

7.3) Deporte

Apostamos por el desarrollo del deporte porque creemos en su poder de transformación a partir de la construcción de la ciudadanía. Patrocinamos diferentes proyectos, siempre con el objetivo de hacer de la práctica del deporte una práctica social que beneficie a la comunidad y transforme el mundo de las personas.

Nuestro apoyo al futbol comenzó hace más de 20 años, al patrocinar la transmisión de los partidos de varias competiciones. Desde 2008 somos patrocinadores de la Selección Brasileña en todas sus categorías, y a principios de 2011 también empezamos a patrocinar a la Selección Brasileña de Fútbol Playa. Además del fútbol, brindamos nuestro apoyo a varios proyectos en el circuito del tenis y todos los años realizamos el torneo Itaú Masters Tour (del que ya se han disputado doce ediciones). También estuvimos presentes en otros torneos como el Rio Open y el Miami Open.

Para terminar, apoyamos la Caravana del Deporte que desde 2009 ya ha capacitado a casi 18 mil profesores de 17 estados brasileños, ha atendido a más de 200 mil niños directamente y a 1,8 millones de forma indirecta. También realizamos otro año más el patrocinio de la Liga de Deporte Universitario, el mayor proyecto deportivo universitario del país.

Premio Empresario Amigo del Deporte (Ministerio de Deporte) – El pasado mes de diciembre, el Ministerio de Deporte nos reconoció como una de las empresas que más invierte en el deporte nacional por medio de la Ley de Incentivo al Deporte. 7.4) Movilidad Urbana

Invertimos en la causa de la movilidad urbana en grandes centros valorizando el uso de la bicicleta como medio de transporte que transforma la manera cómo las personas disfrutan de la ciudad y se


relacionan con ella. Para ello, disponemos de una plataforma que se compone de programas para compartir bicicletas, acciones para mejorar la infraestructura en las ciudades e iniciativas de concienciación rumbo a una convivencia más armoniosa entre los diferentes medios de transporte. En 2014 expandimos el programa de las bicicletas compartidas a otras dos capitales (Belo Horizonte y Brasilia) y consolidamos la actuación en los proyectos existentes (São Paulo, Rio de Janeiro, Pernambuco, Salvador y Porto Alegre). Terminamos el año con más de 650 estaciones activas con un total de más de 6,5 mil bicicletas públicas, las famosas “naranjitas”, que ya realizaron más de 3,3 millones de recorridos en 2014. Asimismo, llevamos este proyecto a Santiago de Chile. 8) NUESTRO GOBIERNO CORPORATIVO

Asamblea General Ordinaria – Nuestra Asamblea General, que es el principal órgano decisorio y reúne a los accionistas anualmente en el primer cuatrimestre de cada año, tendrá lugar el 17 de abril de 2015.

Informe de la Administración en IFRS – A partir de este año publicamos simultáneamente el Informe de la Administración conjuntamente con los Estados

Contables anuales que siguen las normas internacionales de informe financiero (IFRS).

Política para Transacciones con Partes Relacionadas – En diciembre de 2014 se aprobó el cambio en el gobierno actual para prever que el Comité de Partes Relacionadas apruebe previamente la transacción o un conjunto de transacciones conexas cuyo valor, en el período de un año, sea igual o superior a R$1,0 millón, observadas las demás condiciones previstas en la respectiva Política. Relato Integrado – El documento, referente a nuestro ejercicio de 2014, seguirá las normas internacionales de contabilidad (IFRS) y las directrices de International Integrated Report Concil (IIRC). En 2014 fuimos el único banco privado brasileño que preparó esa publicación y una de las únicas empresas participantes de los programas Piloto y Frontrunners.

Company Reporting IFRS Annual Report Benchmarking – En 2014, por segundo año consecutivo, asumimos el liderazgo en el ranking de ese estudio, informe que analiza a fondo de forma independiente y técnica los estados contables divulgados por las compañías y sus competidores.

9) PREMIOS Y RECONOCIMIENTOS

Durante el período que informamos recibimos relevantes reconocimientos del mercado entre los que cabe destacar los siguientes:

Bank of the Year (Revista The Banker)

En noviembre de 2014, la revista británica The Banker nos eligióbanco del año en América. Asimismo, conquistamos el lugar debanco del año en Brasil, Paraguay y Uruguay. The Bankerpertenece al grupo Financial Times, está en circulación desde1926 y se la considera la revista más prestigiosa del sectorfinanciero.

Las Empresas Más Admiradas de Brasil (Revista Carta Capital)

Fuimos los primeros colocados en el segmento "BancaMinorista". Itaú BBA fue el ganador en el segmento financiero"Banca Corporate".

Guía Exame de Sustentabilidad (Revista Exame)

En noviembre de 2014 se nos eligió la empresa más sustentabledel año en la categoría "Instituciones Financieras, Bancos yAseguradoras". Concedido por la revista Exame, estereconocimiento es el más importante del sector dentro delterritorio nacional.

Latin Finance’s Banks of the Year 2014 (Revista Latin Finance)

Fuimos banco del año en Paraguay y Uruguay. Estos logrosponen de relieve nuestra actuación en estos países y nuestrareputación como banco especialista en América Latina. Ademásdel reconocimiento internacional, la revista también eligió ItaúBBA como el mejor banco de inversión en Brasil.

Marcas Brasileñas Más Valiosas de 2014 (Intebrand)

Valorada en R$21,7 mil millones en 2014, es la 11ª vezconsecutiva que nuestra marca lidera el ranking . REDE, nuestraempresa de medios electrónicos de pago, entró en el ranking por primera vez ocupando la 21ª posición, valorada en R$470millones.

MVP Brasil 2014: Más Valor Producido(DOM Strategy Partners en asociación con el

Grupo Padrão)

Fuimos la empresa que más valor generó para su público enBrasil en 2014. Esta encuesta pretende identificar las compañiasque producen y protegen valor no solo para sí mismas, sinotambién para sus consumidores, accionistas, colaboradores ysociedad.


10) REGULACIÓN

10.1) AUDITORÍA INDEPENDIENTE – Instrucción CVM nº 381

Procedimientos Adoptados por la Sociedad

Nuestra política de actuación, incluyendo empresas controladas y controlante, en lo que se refiere a la contratación de servicios no relacionados con la auditoría externa de nuestros auditores externos se fundamenta en la reglamentación aplicable y en los principios internacionalmente aceptados que preservan la independencia del auditor. Tales principios consisten en: (a) el auditor no debe auditar su propio trabajo, (b) el auditor no debe ejercer funciones de gestión en las empresas de su cliente y (c) el auditor no debe promover los intereses de su cliente.

En el período de enero a diciembre de 2014 no se contrataron servicios de los auditores externos y partes que se relacionen con ellos que no se refieran a la auditoría externa en un nivel superior al 5% del total de los honorarios referentes a los servicios de auditoría externa.

Según se establece en la Instrucción CVM nº 381, enumeramos los demás servicios prestados y su fecha de contratación:

13 y 22 de enero y 14 de marzo – adquisición de materiales técnicos;

29 de enero – revisión de contingencias y riesgos tributarios en potencial adquisición de empresas;

16 de mayo – revisión de declaraciones de impuestos;

13 de junio – revisión independiente de la aplicación de Framework “COSO 2013” de controles internos;

11 de septiembre – revisión independiente de aspectos tributarios y contables de operaciones en el exterior;

20 de octubre – revisión independiente de modelos de crédito; y

15 de diciembre – aplicación de procedimientos de asesoría fiscal y de precios de transferencia.

Justificación de los Auditores Externos – PricewaterhouseCoopers

La prestación de otros servicios profesionales no relacionados con la auditoría externa, anteriormente descritos, no afecta la independencia ni la objetividad en la conducción de los análisis de auditoría externa aplicados a Itaú Unibanco y sus empresas controladas. La política de actuación con Itaú Unibanco en la prestación de servicios no relacionados con la auditoría externa se fundamenta en los principios que preservan la independencia del auditor externo y que se observaron al prestar los referidos servicios, incluyendo su aprobación por el Comité de Auditoría.

10.2) Políticas contables utilizadas en Brasil (BRGAAP)

Divulgamos los estados contables completos de acuerdo con las políticas contables utilizadas en Brasil (BRGAAP), en la misma fecha de esta publicación, en conformidad con la Notificación Circular CVM/SEP 01/13. Los estados contables completos se encuentran disponibles en el sitio de Relaciones con Inversores de Itaú Unibanco (www.itau.com.br/relaciones-con-inversionistas > Información Financiera).

11) AGRADECIMIENTOS

Agradecemos a nuestros colaboradores todo su talento y dedicación, que es lo que nos permite obtener resultados consistentes, mientras que a nuestros clientes y accionistas les damos las gracias por la confianza que depositan en nosotros.

(Aprobado en la reunión del Consejo de Administración de 2 de febrero de 2015).



Nota 31/12/2014 31/12/2013

4 17.527 16.576 5 63.106 77.010 6 23.081 25.660 6 208.918 138.455

7a 132.944 148.860 Dados en Garantía 37.366 25.743 Otros Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación 95.578 123.117

7b 733 371 8 y 9 14.156 11.366 10 78.360 96.626

Dados en Garantía 22.250 18.851 Otros Activos Financieros Disponibles para la Venta 56.110 77.775

11 34.434 10.116 Dados en Garantía 6.102 5.095 Otros Activos Financieros a ser Mantenidos hasta el Vencimiento 28.332 5.021

12 430.039 389.467 Operaciones de Crédito y Operaciones de Arrendamiento Mercantil 452.431 411.702 (-) Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa (22.392) (22.235)

20a 53.649 47.592 13 4.090 3.931

3a y d 1.961 1.905 15 8.711 6.564 16 6.134 5.797

35.243 34.742 Impuesto de Renta y Contribución Social - Corriente 3.329 1.955 Impuesto de Renta y Contribución Social - Diferido 27b 31.129 31.886 Otros 785 901

36 196 117 20a 13.921 12.142

1.127.203 1.027.297

ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.Estado de Situación Patrimonial Consolidado(En millones de Reales)

Activo

Operaciones de Crédito y Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero, Netas

Activos Financieros a ser Mantenidos Hasta el Vencimiento

DisponibilidadesDepósitos Obligatorios en el Banco CentralAplicaciones de Depósitos InterfinancierosAplicaciones en el Mercado AbiertoActivos Financieros a ser Mantenidos para Negociación

DerivadosActivos Financieros Designados a Valor Justo a través del Resultado

Activos Financieros Disponibles para la Venta

Otros Activos FinancierosInversiones en Asociadas y Entidades Controladas en Conjunto

Inmovilizado, Neto

Las notas explicativas adjuntas forman parte integral de los estados contables consolidados.

Otros Activos

Activos Intangibles, NetoActivos Fiscales

Bienes Destinados a la Venta

Total del Activo

Mayor Valor Pagado (Goodwill )


Nota 31/12/2014 31/12/2013

17 294.773 274.383 19a 288.683 266.682 18 520 371

8 y 9 17.350 11.405 19a 122.586 111.376 19b 73.242 72.055 20b 71.492 61.274

30c ll 109.778 99.023 3.010 3.032

32 17.027 18.862 4.465 3.794

Impuesto de Renta y Contribución Social - Corriente 2.835 1.655 Impuesto de Renta y Contribución Social - Diferida 27b II 201 328 Otras 1.429 1.811

20b 23.660 20.848 1.026.586 943.105

21a 75.000 60.000 21a (1.328) (1.854) 21c 1.508 984 21d 8.210 13.468

16.301 12.138 (431) (1.513)

99.260 83.223 1.357 969

100.617 84.192 1.127.203 1.027.297

Pasivo y Patrimonio Neto

Derivados

ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.Estado de Situación Patrimonial Consolidado(En millones de Reales)

Recursos de Mercados InterbancariosRecursos de Mercados InstitucionalesOtros Pasivos Financieros

DepósitosCaptaciones en el Mercado AbiertoPasivos Financieros a ser Mantenidos para Negociación

Total del PasivoCapital SocialAcciones en TesoreríaCapital Adicional Integrado

Provisión de Seguros y Previsión Social Privada

ProvisionesObligaciones Fiscales

Otros Pasivos

Pasivos de Planes de Capitalización

Total del Pasivo y del Patrimonio NetoLas notas explicativas adjuntas forman parte integral de los estados contables consolidados.

Reservas IntegradasReservas a Integrar

Total del Patrimonio Neto de los Accionistas ControladoresParticipaciones de Accionistas no Controladores

Resultado Integral Acumulado

Total del Patrimonio Neto


Nota01/01 a

31/12/201401/01 a

31/12/201301/01 a

31/12/2012

91.657 79.387 81.172 23a 120.115 94.127 96.364 23b (72.977) (46.361) (48.067)

215 205 323 23c (724) (5.924) 1.463

9.644 6.594 3.755 24 26.342 22.712 18.944

6.888 6.639 6.108 Ingresos de Primas de Seguros y Previsión Social Privada 30b III 22.797 23.327 24.748 Reaseguros de Primas 30b III (1.031) (1.523) (1.166) Variaciones en las Provisiones de Seguros y Previsión Social Privada (15.436) (15.628) (17.970) Ingresos de Operaciones de Capitalización 558 463 496

25 2.154 1.395 2.282 (15.801) (14.870) (21.354)

12b (18.832) (17.856) (23.982) 5.054 5.061 4.663

(2.430) (3.155) (3.320) 407 1.080 1.285

75.856 64.517 59.818 (47.048) (43.652) (42.402)

26 (42.550) (39.914) (38.080) (5.063) (4.341) (4.497)

13 565 603 175 27 28.808 20.865 17.416

(7.209) (7.503) (7.716) 262 3.160 3.491

21.861 16.522 13.191 28 21.555 16.424 12.634

306 98 557 28

Ordinarias 3,94 3,01 2,31 Preferenciales 3,94 3,01 2,31

28Ordinarias 3,92 3,00 2,30 Preferenciales 3,92 3,00 2,30

28Ordinarias 2.770.034.003 2.770.034.003 2.770.034.003 Preferenciales 2.699.460.382 2.692.213.780 2.696.697.363

28Ordinarias 2.770.034.003 2.770.034.003 2.770.034.003 Preferenciales 2.724.080.698 2.713.733.080 2.715.295.033

Ingreso por Prestación de ServiciosResultado de Operaciones de Seg., Prev. y Cap. antes de los Gastos con Siniestros y deComercialización

Ganancia (Pérdida) Neta con Inversiones en Títulos y Derivados

Otros Ingresos / (Gastos) OperativosGastos Generales y Administrativos

Otros Ingresos

Producto Bancario neto de las Pérdidas por Créditos y SiniestrosRecuperación de Siniestros con Reaseguros

Promedio Ponderado de la Cantidad de Acciones en Circulación - Básico

Promedio Ponderado de la Cantidad de Acciones en Circulación - Diluido

Beneficio NetoBeneficio Neto Atribuido Accionistas ControladoresBeneficio Neto Atribuido Accionistas no ControladoresBeneficio por Acción - Básico

Beneficio Neto Antes del Impuesto de Renta y Contribución SocialImpuesto de Renta y Contribución Social - CorrienteImpuesto de Renta y Contribución Social - Diferido

Resultado de Participación sobre Beneficio Neto en Asociadas y Entidades Controladas en Conjunto

Beneficio por Acción - Diluido

ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.Estado Consolidado de ResultadosEn los períodos de(En millones de Reales, excepto las informaciones de cantidad de acciones y beneficio por acción)

Las notas explicativas adjuntas forman parte integral de los estados contables consolidados

Producto BancarioIngresos de Intereses y RentasGastos de Intereses y RentasIngresos de Dividendos

Resultado de Operaciones de Cambio y Variación Cambiaria de Transacciones en el Exterior

Pérdidas con Créditos y SiniestrosGastos de Provisión para Créditos de Liquidación DudosaRecupero de Créditos dados de Baja como PérdidaGastos con Siniestros

Gastos Tributarios


Nota01/01 a

31/12/201401/01 a

31/12/201301/01 a

31/12/2012

21.861 16.522 13.191 583 (3.187) 1.231

Variación de Valor Justo 20 (6.166) 2.760 Efecto Fiscal 14 2.476 (1.106) (Ganancias) / Pérdidas por Venta Transferidas al Resultado 23c 915 839 (705) Efecto Fiscal (366) (336) 282

(143) (317) (465) Hedge de Flujo de Efectivo 9 336 312 (7)

Variación de Valor Justo 644 541 (14) Efecto Fiscal (308) (229) 7

Hedge de Inversión Neta en el Exterior 9 (479) (629) (458) Variación de Valor Justo (830) (1.049) (764) Efecto Fiscal 351 420 306

202 (379) - Nuevas mediciones 29 332 (633) - Efecto Fiscal (130) 254 -

440 635 530 Variación de Diferencia Cambio 347 330 (301) Efecto Fiscal 93 75 119

26 - - 413 Variación de Valor Justo - - 626 Efecto Fiscal - - (213)

22.943 13.274 14.900 Resultado Integral Atribuido a Accionistas no Controladores 306 98 557 Resultado Integral Atribuido al Accionista Controlador 22.637 13.176 14.343

(*) Montos que no serán reclasificados posteriormente para el resultado.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.Estado Consolidado del Resultado IntegralEn los períodos al(En millones de Reales)


Las notas explicativas adjuntas forman parte integral de los estados contables consolidados.

Total do Resultado Integral

Beneficio Neto

Participación en el Resultado Integral de Inversiones en Asociadas y EntidadesControladas en Conjunto y Activos Financieros Disponibles para la Venta - (Venta deBanco BPI S.A.)

Remediciones de Obligaciones por Beneficios Pos Empleo (*)

Diferencia Cambio de Inversiones en el Exterior

Hedge


Disponibles

para Venta (1)

Nuevas mediciones em Obligaciones de Beneficios Pos

Empleo

Ajustes de Conversión

de Inversiones

en el Exterior

Ganancias y Pérdidas -

Hedge (2)

45.000 (1.663) 738 24.279 5.561 - 360 - 118 (452) 73.941 1.395 75.336 - 140 150 (119) - (5.177) - - - - (5.006) (519) (5.525)

Acciones en Tesorería - Otorgamiento de Opciones de Acciones Ejercidas - 140 150 - - - - - - - 290 - 290 Otorgamiento de Opciones de Acciones - Opciones Ejercidas - 262 (53) - - - - - - - 209 - 209 Adquisiciones de Acciones en Tesorería (Nota 21a) - (122) - - - - - - - - (122) - (122)Otorgamiento de Opciones Reconocidas - - 203 - - - - - - - 203 - 203

(Aumento) / Disminución de la Participación de Accionistas Controladores (Nota 2.4a I y 3c) - - - - - - - - - - - (141) (141)Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio - Reserva Especiales de Beneficios (Nota 21b) - - - (119) - (5.177) - - - - (5.296) (378) (5.674)

Reorganizaciones Societarias (Nota 3b) - - - (7.360) - - - - - - (7.360) (939) (8.299)Otros - - - - (16) - - - - - (16) (398) (414)Total del Resultado Integral - - - - - 12.634 1.644 - 530 (465) 14.343 557 14.900

Beneficio Neto - - - - - 12.634 - - - - 12.634 557 13.191 Otros Resultados Integrales del Período - - - - - - 1.644 - 530 (465) 1.709 - 1.709

Distribución:Reserva Legal - - - 540 - (540) - - - - - - - Reserva Estatutaria - - - 5.083 1.834 (6.917) - - - - - - -

45.000 (1.523) 888 22.423 7.379 - 2.004 - 648 (917) 75.902 96 75.998

- 140 150 (1.856) 1.818 - 1.644 - 530 (465) 1.961 (1.299) 662 45.000 (1.523) 888 22.423 7.379 - 2.004 - 648 (917) 75.902 96 75.998 15.000 (331) 96 (12.404) - (5.842) - - - - (3.481) 775 (2.706)

Aumento del Capital - Reserva Estatutaria 15.000 - - (15.000) - - - - - - - - - Acciones en Tesorería - Otorgamiento de Opciones de Acciones Ejercidas - (331) 96 - - - - - - - (235) - (235)

Otorgamiento de Opciones de Acciones - Opciones Ejercidas - 331 (116) - - - - - - - 215 - 215 Adquisiciones de Acciones en Tesorería (Nota 21a) - (662) - - - - - - - - (662) - (662)Otorgamiento de Opciones Reconocidas - - 212 - - - - - - - 212 - 212

(Aumento) / Disminución de la Participación de Accionistas Controladores - - - - - - - - - - - 812 812 Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio - Reserva Especiales de Beneficios (Nota 21b) - - - 2.596 - (5.842) - - - - (3.246) (37) (3.283)

Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio pagos en 2013 - Ejercício 2012 - Reserva Especiales de Beneficios - - - (1.730) - - - - - - (1.730) - (1.730)Reorganizaciones Societarias (Nota 3b) - - - (640) - - - - - - (640) - (640)

- - - - (4) - - - - - (4) - (4)Total del Resultado Integral - - - - - 16.424 (3.187) (379) 635 (317) 13.176 98 13.274

Beneficio Neto - - - - - 16.424 - - - - 16.424 98 16.522 Otros Resultados Integrales del Período - - - - - - (3.187) (379) 635 (317) (3.248) - (3.248)

Reserva Legal - - - 583 - (583) - - - - - - - Reserva Estatutaria - - - 5.236 4.763 (9.999) - - - - - - -

60.000 (1.854) 984 13.468 12.138 - (1.183) (379) 1.283 (1.234) 83.223 969 84.192

15.000 (331) 96 (8.955) 4.759 - (3.187) (379) 635 (317) 7.321 873 8.194 60.000 (1.854) 984 13.468 12.138 - (1.183) (379) 1.283 (1.234) 83.223 969 84.192 15.000 526 524 (12.053) - (7.344) - - - - (3.347) 82 (3.265)

Aumento del Capital - Reserva Estatutaria 15.000 - - (15.000) - - - - - - - - - Acciones en Tesorería - Otorgamiento de Opciones de Acciones Ejercidas - 526 223 - - - - - - - 749 - 749

Otorgamiento de Opciones de Acciones - Opciones Ejercidas - 561 (26) - - - - - - - 535 - 535 Adquisiciones de Acciones en Tesorería (Nota 21a) - (35) - - - - - - - - (35) - (35)Otorgamiento de Opciones Reconocidas - - 249 - - - - - - - 249 - 249

Pago Basado en Acciones – Remuneración Variable 301 301 - 301 (Aumento) / Disminución de la Participación de Accionistas Controladores (Nota 2.4a I y 3c) - - - - - - - - - - - 167 167 Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio - Reserva Especiales de Beneficios (Nota 21b) - - - 2.947 - (7.344) - - - - (4.397) (85) (4.482)

Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio pagados en 2014 – Ejercicio 2013 - Reserva Especiales de Beneficios - - - (2.597) - - - - - - (2.597) - (2.597)Reorganizaciones Societarias (Nota 3b) - - - (639) - - - - - - (639) - (639)

- - - (17) - - - - - - (17) - (17) - - - - - 21.555 583 202 440 (143) 22.637 306 22.943

Beneficio Neto - - - - - 21.555 - - - - 21.555 306 21.861 Otros Resultados Integrales del Período - - - - - - 583 202 440 (143) 1.082 - 1.082

Reserva Legal - - - 870 - (870) - - - - - - - Reserva Estatutaria - - - 9.178 4.163 (13.341) - - - - - - -

75.000 (1.328) 1.508 8.210 16.301 - (600) (177) 1.723 (1.377) 99.260 1.357 100.617 15.000 526 524 (5.258) 4.163 - 583 202 440 (143) 16.037 388 16.425

Transacciones con Accionistas

Distribución:

Estado Consolidado de Cambio en el Patrimonio Neto (Notas 21 y 22)Períodos terminados al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012

Saldo al 01/01/2014

Capital Adicional Integrado

Reservas Integradas

Beneficios Acumulados

ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.

Saldo al 01/01/2012

Saldo al 31/12/2012Evolución del PeríodoSaldo al 01/01/2013


(En millones de Reales)

Atribuido a Participación de Accionistas Controladores

Total del Patrimonio

Neto - Accionistas

Controladores

Total del Patrimonio

Neto - Accionistas No Controladores

TotalReservas a Integrar

Capital Social

Acciones en

Tesorería

Otros Resultados Integrales

Las notas explicativas adjuntas forman parte integral de los estados contables consolidados

(2) Incluye Hedge de Flujo de Efectivo y de Inversión Neta al Exterior

Otros

Distribución:

Saldo al 31/12/2014Evolución del Período

Saldo al 31/12/2013Evolución del Período

OtrosTotal del Resultado Integral


(1) Incluye Participación en el Resultado Integral de Inversiones en Asociadas y Entidades Controladas em Conjunto y Activos Financieros Disponibles para la Venta


Nota 01/01 a

31/12/2014 01/01 a

31/12/2013 01/01 a

31/12/2012 58.231 47.706 54.805

21.861 16.522 13.191 36.370 31.184 41.614

Otorgamiento de Opciones Reconocidas 22d 550 212 203Efecto de las Variaciones de las Tasas de Cambio en Efectivo y Equivalentes de Efectivo 1.186 (2.590) (1.546)Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa 12b 18.832 17.856 23.982Gasto de Intereses y Variación Cambiaria de Operaciones con Deuda Subordinada 7.879 4.940 4.374Gasto de Intereses de Operaciones con Debentures - 41 138Variación de Provisiones de Seguros y Previsión Social 15.436 15.628 17.970Ingresos de Operaciones de Capitalización (558) (463) (496)Depreciaciones y Amortizaciones 15 y 16 2.544 2.333 2.190Gasto de Interesses de Provisión de Pasivos Contingentes y Obligaciones Legales 1.019 801 1.178Provisión de Pasivos Contingentes y Obligaciones Legales 3.380 4.534 4.793Ingresos de Intereses de Depósitos Judiciales (377) (265) (302)Tributos Diferidos (262) (3.160) (3.491)Resultado de Participaciones sobre Beneficio Neto en Asociadas y Entidades Controladas en conjunto (565) (603) (175)(Ganancia) Pérdida en Activos Financieros Disponibles para la Venta 23c 915 839 (705)Ingresos de Intereses y Variación Cambiaria de Activos Financieros Disponibles para la Venta (9.012) (8.482) (4.725)Ingresos de Intereses y Variación Cambiaria de Activos Financieros a ser Mantenidos hasta el Vencimiento (3.517) (544) (495)(Ganancia) Pérdida en la Venta de Bienes Destinados a la Venta 25 y 26 35 1 (52)(Ganancia) Pérdida en la Venta de Inversiones 25 y 26 14 (10) (1.194)(Ganancia) Pérdida en la Venta de Inmovilizado 25 y 26 41 10 20(Ganancia) Pérdida nos netos producto de la Venta de ISSC 3i (1.151) - -Otros (19) 107 (54)

31.495 (15.176) (6.172)

8.195 (48.638) (94.929)

12.099 520 323 11.327 27.601 (61.519) 13.893 (13.180) 34.525 26.073 (3.347) (23.627)

4.525 582 1.565 (303) (151) (34)

(42.309) (56.661) (39.837) (35.546) (3.921) (4.003)

1.203 1.059 994 17.233 (1.139) (3.316) 23.300 33.462 88.757

(4.353) 29.466 (3.056) 22.013 (723) 81.953

47 (271) (2.173) 3.946 14.196 6.256 4.711 5.894 5.886 (383) (6.923) 1.444 536 603 550

(4.852) (4.286) (1.845) 8.119 3.509 6.157 1.237 (1.247) 228

(7.721) (6.756) (6.643) 89.726 32.530 48.633

213 62 204 60.768 29.518 15.905

2.667 465 397 68 111 131

(14) 15 1.7963i 1.474 - -3e (88) - - 15 62 60 226 16 222 201 22

(46.165) (38.738) (51.796) (11.322) (585) 0

3e - (2.875) - 13 (10) (379) (816) 15 (3.966) (2.516) (1.914) 16 (1.232) 161 (1.738)

2.676 (14.500) (37.582) 207 121 26.494

(16.158) (5.166) (14.017) 167 292 (141)

3c - - (11.752) 535 215 209 (35) (662) (122) (85) (37) (378)

(6.319) (5.369) (5.206) (21.688) (10.606) (4.913)

2.4c y 4 70.714 7.425 6.139

4 55.790 45.775 38.105 (1.186) 2.590 1.546

4 125.318 55.790 45.790

117.079 92.411 88.376 67.559 52.338 39.304

2.270 1.070 1.358Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio Declarados y aún no Pagados

Interés Pagado

Venta de Inversiones en Empresas Asociadas y Entidades Controladas en Conjunto

(*) Incluye los importes de interés recibidos e pagados según se presenta arriba.

Las notas explicativas adjuntas son parte integral de los estados contables consolidados

Efectivo y Equivalentes de Efectivo al Final del PeríodoInformaciones Complementarias sobre el Flujo de Efectivo

Interés Recibido

Transacciones no Monetarias

Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio PagadosEfectivo Neto Proveniente / (Aplicado) en las Actividades de Financiamiento

Aumento / (Reducción) Neto en Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Efectivo y Equivalentes de Efectivo al Inicio del PeríodoEfecto de las Variaciones de las Tasas de Cambio en Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Adquisición de Activos Financieros a ser Mantenidos hasta el Vencimiento

DepósitosCaptaciones en el Mercado AbiertoPasivos Financieros a ser Mantenidos para Negociación

Aplicaciones en Depósitos InterfinancierosAplicaciones en el Mercado AbiertoDepósitos Obligatorios en el Banco Central do BrasilActivos Financieros a ser Mantenidos para NegociaciónDerivados (Activos / Pasivos)Activos Financieros Designados a Valor Justo a través del ResultadoOperaciones de CréditoOtros Activos FinancierosOtros Activos Fiscales

Beneficio Neto Ajustado

(Reducción) Aumento en Pasivos

Terminación de Contrato del IntangibleAdquisición de Activos Financieros Disponibles para la Venta

Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio Pagados a Accionistas no Controladores

Adquisición de Inversiones en Empresas Asociadas y Entidades Controladas en ConjuntoAdquisición de Inmovilizado de UsoAdquisición de Intangible

Efectivo Neto Proveniente / (Aplicado) en las Actividades de InversiónCaptación en Mercados InstitucionalesRescate en Mercados Institucionales(Adquisición)/Venta de Participaciones de Accionistas no ControladoresAdquisición de Participación adicional de Accionistas no Controladores – REDEOtorgamiento de Opciones de Acciones - Opciones EjercidasAdquisiciones de Acciones para Tesorería

Efectivo y Equivalentes de Efectivo de Activos e Pasivos netos por la Adquisición de Credicard

Ajustes al Beneficio Neto

Otros Activos

Venta de Inmovilizado de Uso

Venta de Bienes Destinados para Venta

Efectivo y Equivalentes de Efectivo de Activos e Pasivos netos producto de la Venta de ISSCEfectivo y Equivalentes de Efectivo de Activos e Pasivos netos producto de la Adquisición de BMG Seguradora

Recursos del Rescate de Activos Financieros a ser Mantenidos hasta el Vencimiento

Variación de Activos y Obligaciones (*)

Efectivo Neto Proveniente / (Aplicado) en las Actividades Operativas

Intereses sobre el Capital Propio/Dividendos Recibidos de Inversiones en Asociadas y Entidades Controladas en ConjuntoRecursos de la Venta de Activos Financieros Disponibles para la Venta

(Aumento) Reducción de Activos

ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.Estado Consolidado del Flujo de Efectivo(En millones de Reales)

Beneficio Neto

ProvisionesObligaciones FiscalesOtros PasivosPago de Impuesto de Renta y Contribución Social

Recursos de Mercados InterbancariosOtros Pasivos FinancierosProvisión de Seguros y Previsión SocialPasivos de Planes de Capitalización


01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

150.856 112.953

119.606 88.408

26.342 22.712

6.888 6.639

(13.778) (12.795)

11.798 7.989

(83.030) (56.425)

(72.977) (46.361)

(10.053) (10.064)

(13.765) (12.635)

(654) (604)

(4.189) (3.215)

(8.922) (8.816)

Procesamiento de Datos y Telecomunicaciones (3.870) (3.700)

Propaganda, Promociones y Publicaciones (972) (1.361)

Instalaciones (924) (964)

Transportes (432) (454)

Seguridad (627) (549)

Viajes (204) (194)

Otras (1.893) (1.594)

54.061 43.893

(2.468) (2.330)

51.593 41.563

565 603

52.158 42.166

52.158 42.166

Personal 15.238 14.205

Remuneración Directa 12.252 11.403 Beneficios 2.286 2.161 F.G.T.S. 700 641

Impuestos, Tasas y Contribuciones 13.843 10.339

Federales 12.802 9.442 Estaduales 67 13 Municipales 974 884

Remuneración de Capitales de Terceros - Alquileres 1.216 1.100

21.861 16.522

Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio 4.482 3.283 Beneficios Retenidos/(Pérdida) del Período 17.073 13.141 Participación de los no controladores en los Beneficios Retenidos 306 98

Las Notas Explicativas forman parte integral de estos Estados Contables.

Intereses, Rentas y otras

ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.Estado Consolidado del Valor Agregado

(Em Miles de reales)

Ingresos

Valor Agregado Bruto

Prestación de ServiciosResultado de Operaciones de Seg., Prev. y Cap. antes de los Gastos con Siniestros y de Comercialización

Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa

Otras

Gastos

Intereses, Rentas y otras

Otras

Insumos Adquiridos de Terceros

Materiales, Energía y Otros

Servicios de Terceros

Otras

Remuneración de Capitales Propios

Depreciación y Amortización

Valor Agregado Neto Producido por la Entidad

Valor Agregado Recibido en Transferencia

Valor Agregado Total a Distribuir

Distribución del Valor Agregado


ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. Notas Explicativas a los Estados Contables Consolidados Al 31 de Diciembre de 2014 y 31 de Diciembre de 2013 para Cuentas Patrimoniales y Del 01/01 del 31/12 de 2014, 2013 y 2012 para Cuentas de Resultado (En millones de Reales, excepto las informaciones por acción) Nota 1 – Informaciones Generales ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. (I TAÚ UNIBANCO HOLDING) es una sociedad abierta, constituida y existente según las leyes brasileras. La matriz de ITAÚ UNIBANCO HOLDING está localizada en Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, n° 100, en la ciudad de São Paulo, Brasil.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING suministra una amplia gama de productos y servicios financieros a clientes personas físicas y jurídicas en Brasil y en el exterior, sean clientes relacionados a Brasil o no, por intermedio de sus agencias subsidiarias y afiliadas interna cionales. Estos servicios son ofrecidos en Brasil a clientes minoristas por intermedio de la red de agencias de Itaú Unibanco S.A. (“Itaú Unibanco”) y a clientes mayoristas por intermedio de Banco Itaú BBA S.A. ("Itaú BBA"); en el exterior, son ofrecidos por intermedio de agencias en Nueva York, Gran Cayman, Tokio y Nassau, y de subsidiarias, principalmente en Arg entina, Chile, E E.UU. (Nueva York y Miami), Europa (Lisboa, Londres, Luxemburgo y Suiza ), Islas Caimán, Paraguay, Uruguay y Colombia.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING es una holding financiera controlada por Itaú Unibanco Participações S.A. (“IUPAR”), una empresa de participaciones que detiene 51,0% de sus acciones ordinarias y que es controlada en conjunto por (i) Itaúsa Investimentos Itaú S.A. (“Itaúsa”), una e mpresa de participaciones controlada por los miembros de la familia Egydio de Souza Aranha, y (ii) Companhia E. Johnston de Participações (“E. Johnston”) una empresa de participaciones controlada por la familia Moreira Salles. Itaúsa también posee directamente 38,7% de las acciones ordinarias de ITAÚ UNIBANCO HOLDING. Según se de scribe en la Nota 34, las operaciones de ITAÚ UNI BANCO HOLDING son divididas en cuatro segmentos operativos y d e reporte: (1) Banco Comercial - Al por menor, que ofrece u na amplia gama de servicios bancarios para clientes personas físicas minoristas (bajo varias áreas especializadas en distribución, utilizando diversas marcas como Itaú Uniclass y Personnalité) o con alto patrimonio (Private Bank) y para clientes personas jurídicas (micro y pequeñas), incluyendo servicios tales como administración de fondos de terceros, servicios a i nversores, seguros, planes de previsión privada, planes de capitalización y tarjetas d e crédito emitidas a titula res de cuentas corrientes; (2) Cr édito al Consumidor - Al por menor, que ofrece productos y servicios financieros para más que a los titulares de cuentas corrientes, tales como financiación de vehículos, transacciones con tarjetas de crédito y préstamos al consumidor (3) Banco Mayorista, que ofrece productos y servicios de operaciones al po r mayor para medianas y gra ndes empresas, como también actividades de banco de i nversión; y (4) El segm ento Actividades con el Mercado + Corporación presenta fundamentalmente el resultado finan ciero asociado a exce so de capital de ITAÚ UNIBANCO HOL DING, al exceso de deuda subordinada y a la ca rga del saldo neto de los créditos y cargos tributarios, como también el margen financiero proveniente de negociación de activos financieros a través de posiciones (mesas) propias de la actividad de gestión de gaps de monedas, tasas y demás factores de riesgo, de oportunidades de arbitrajes en los mercados externo y local. Estos Estados Contables Consolidados fueron aprobados por el Consejo de Administración el 02 de febrero de 2015.


Nota 2 – Políticas Contables Significativas Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de estos estados contables consolidados se describen a continuación. 2.1. Base de Preparación

Estos estados contables consolidados de ITAÚ UNIBANCO HOLDING fueron elaborados para cumplir la Resolución N° 3.786 del Consejo Monetario Nacional (“CMN”) que, a partir d el 31 de diciembre de 2010, requiere la preparación de los Estados Contables Consolidados anuales de acuerdo con las prácticas contables internacionales (“IFRS”), según aprobadas por el “Internacional Accounting Standard Board” (“IASB”). Estos Estados Contables Consolidados fueron preparados en conformidad con la s prácticas contables descritas en esta nota explicativa.

En la pre paración de e stos estados contables consolidados, ITAÚ UNIBANCO HOLDI NG utilizó l os criterios de reconocimiento, medición y presentación establecidos en el IFRS y las interp retaciones del – “International Financial Reporting Interpretation Committee” (“IFRIC”) descritos en e sta nota explicativa. Por tanto, estos Estados Contables Consolidados están totalmente en conformidad con los pronunciamientos emitidos por IASB y las interpretaciones emitidas por IFRIC. El estado consolidado del flujo de efe ctivo presenta los cambios en efectivo y equivalentes de efe ctivo originadas, durante el período, de las actividades operativas, de inversión y de financiamiento. El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen inversiones altamente netas (Nota 2.4c). Los flujos de efectivo de las actividades operativas son determinados utilizándose el método indirecto. El beneficio neto consolidado es ajustado por ítems no monetarios como ganancias y pérdidas de medición, movimiento de provisiones y variaciones en los saldos de cuentas por cobrar y obligaciones. Todos los ingresos y gastos originados de transacciones no monetarias, atribuibles a actividades de inversión y financiamiento son eliminados. Los intereses recibidos o pagados son clasificados como flujos de efectivo operativos.

2.2. Nuevos Pronunciamientos y Alteraciones e Interpretaciones de Pronunciamientos Existentes a) Pronunciamientos Contables Aplicables al Período Terminado el 31 de diciembre de 2014

Modificación a la IAS 32 – “ Financial instruments: presentation” – Esta modific ación fue emitida para

aclarar los requisitos de co mpensación de instrumentos financieros en el estado de situación patrimonial. No fueron identificados impactos significativos por esa modificación para los estados contables consolidados de ITAÚ UNIBANCO HOLDING.

Entidades de Inversión – Modificaciones a la IFRS 10 – “Consolidated financial statements”, IFRS 12 – “Disclosures of interests in other entities” y IAS 27 – “ Separate financial statements”” – Introduce una excepción al principio de q ue todas las subsidiarias deben ser con solidadas. La modificación exige que cuando una controlante es una entidad de inversiones, debe valorizar sus inversiones en ciertas entidades a valor justo con efecto en resultados, e n lugar de co nsolidarlos. Posteriormente a l a emisión de esa norma, se emitieron alteraciones para IFRS 10, 12 e IAS 27 – Entidade s para Inversión Aplicando la Excepción para la Consolidación, y las alteraciones se consideran vigentes inmediatamente al emitir la alteración de la norma. No fueron id entificados impactos significativos por es a modificación para lo s estados contables consolidados de ITAÚ UNIBANCO HOLDING.

Modificación a la IAS 36 – “Impairment of Assets” – Esta modificación introd uce requerimientos de

divulgación sobre la medición de los valores recuperables de los activos, como resultado de la emisión de la IFRS 13. Los impactos identificados es tán relacionados a la divulgación del valor recuperable y a la metodología de medición y no han generado impactos relevantes en los estados contables consolidados.

Modificación a la I AS 39 – “Financial instruments: recognition and measurement” – Esta modificación permite la continuación del tratamiento de Hedge Ac counting, aún si un derivado es liquida do en una Clearing, de acuerdo con ciertas condiciones. No fu eron identificados impactos significativos por esa modificación para los estados contables consolidados de ITAÚ UNIBANCO HOLDING.


b) Pronunciamientos contables emitidos recientemente y aplicables en períodos futuros Los siguientes pronunciamientos entran en vigor para los períodos posteriores a la fecha de estos estados contables consolidados y no fueron adoptados en forma anticipada:

IFRS 9 – “ Financial instruments” – est e pronunciamiento substitu ye el IAS 39 “Financial instruments:

recognition and measurement”. La IFRS 9 incluye: (a) un modelo lógico para clasificación y medición; (b) un modelo único de impairment para instrumentos financieros, que ofrece una respuesta a l as pérdidas esperadas; (c) la remoción de la volatilidad en resultado propria de riesgo de crédito; e (d) un nuevo abordaje para la contabilidad de cobertura. Efectiva para años fiscales iniciados el 1er de enero de 2018. Los posibles impactos resultantes de la adopción de esta modificación se están evaluando y se completarán hasta la fecha de entrada en vigor de la norma.

IFRS 15 – In gresos por Contratos con Clientes – requiere que el reconocimiento de ingresos se haga de acuerdo con el momento de la transferencia de bienes o servicios para el cliente por un monto que refleje la expectativa de la empresa en cambio de ese monto tener el derecho a estos bienes o servicios. La IFRS 15 substituye la IAS 18, la IAS 11, como también interpretaciones relacio nadas (IFRICS 13, 15 y 18). Efectiva para ejercicios iniciados después del 1er de enero de 2 017, siendo su adopción anticipada permitida por el IASB. Los po sibles impactos resultantes de la adopción de esta modificación se están evaluando y se completarán hasta la fecha de entrada en vigor de la norma.

Alteración de IAS 19 (R1) – “Employee benefits” – la entidad debe consider ar la contribución de los empleados y de terceros en la contabiliz ación de plan es de beneficios definidos. Efectiva para ejercicios iniciados después del 1er de julio de 2014 y IASB permite su adopción anticipada de esta modif icación. No fueron identificados impactos significativos por esa modificación para los estados contables consolidados de ITAÚ UNIBANCO HOLDING.

Alteración de la IFRS 11 – Negocios Conjuntos – La alteración establece criterios de contabilización para la adquisición de emprendimientos controlados en conjunto y operaciones en conjunto, que constituyen un negocio, conforme a la metodología establecida en la IFRS 3 – Combinaciones de Negocios. Efectiva para años fiscales iniciados el 1er de enero de 2016 y IASB permite su adopción anticipada. Los impactos de esa alteración serán reconocidos solamente cuando hay adquisición de control compartido.

Alteración de la IAS 16 - Inmovilizado e I AS 38 Activo s intangibles – La alteración esclarece el principio

base para depreciación y a mortización siendo el patrón el consumo de los beneficios económic os futuros del activo. Ef ectiva para años fiscales i niciados en 1er de enero de 2016 y IASB permite su adopción anticipada. Los posibles impactos resultantes de la adopción de esta modificación se están evaluando y se completarán hasta la fecha de entrada en vigor de la norma.

Alteración de la IFRS 10 - Estados Contables Consolidados e I AS 28 – In versiones en su bsidiarias y emprendimientos controlados en conjunto (joint venture) – Las alteraciones se refieren a una asimetría entre las exigencias de la IFRS 10 e IAS 28 (2011) al tratar de la venta o contribución de activos entre un inversor y su subsidia ria, o empre ndimientos controlados en conjunto (joint venture). Efectiva para ejercicios iniciados el 1er de enero de 2016 e IASB permite su adopción anticipada. Los posibles impactos resultantes de la adopción de esta mo dificación se están evaluando y se co mpletarán hasta la fecha d e entrada en vigor de la norma.

Ciclo de mejorías anual (2012-2014) – Anualmente e l IASB hace p equeñas alteraciones en un a serie de

pronunciamientos, con el objetivo de aclarar las normas actuales y evitar doble interpretación. En ese ciclo fueron revisados el IFRS 5 – Activo No Circulante Mantenido para Ve nta y Operaciones Descontinuadas, IFRS 7 - Instrumentos Financieros: Divulgaciones: IAS 19 – Benefic ios para los Empleados e IAS 34 – Informe Financiero Intermediario Efectivo para ejercicios iniciados en 1er de enero de 2016 e IASB permite su adopción anticipada. Los posibles im pactos resultantes de la ad opción de est a modificación se están evaluando y se completarán hasta la fecha de entrada en vigor de la norma.

Alteración de IAS 1 – Prese ntación de los e stados contables: El objetivo de las alte raciones es

incentivar las empresas a identificar cuales informaciones se consideran suficientemente relevantes para que se divulguen en los estados contables. También se esclarece que la materialidad se aplica al conjunto completo de estados contables, incluyendo las notas explicativas y l o que sea aplicable a todo y cualquier requerimiento de divulgación de las normas IFRS. Efectiva para ejercicios iniciados en 1er de enero de 2016 y IASB permite su adopción anticipada. Se está evaluando los posibles impactos resultantes de la adopción de esa alteración y todo estará concluido hasta la fecha de entrada en vigor de la norma.


Alteraciones en IAS 28, IFRS 10 y e n IFRS 12 Aplicando la Excepción a la Con solidación: el documento contiene la orientación para la apli cación del concepto de E ntidades para Inversión. Alteraciones en IAS 28, IFRS 10 y en IFRS 12 serán efectivas para ejercicios iniciados en el 1er de enero de 2016 y IASB permite su adopción anticipada.

2.3. Estimaciones Contables Críticas y Juicios

La preparación de los estados contables consolidados en conformi dad con el IFRS exige que la Administración realice estimaciones y utilice supuestos que afectan los saldos de activos y pasivos contingentes divulgados en la fe cha de los estados contables consolidados, como también los montos divulgados de ingresos, gastos, ganancias y pé rdidas durante los períodos presentados y en p eríodos siguientes, ya que los resultados efectivos pueden ser diferentes de los calculados de acuerdo con dichas estimaciones y supuestos.

2.3.1 Estimaciones Contables Críticas

Todas las estimaciones y supuestos utilizados por la Administración están de acuerdo con IFRS y son las mejores estimaciones actuales realizadas en conformidad con las normas aplicables. Las estimaciones son valuados continuamente y consideran la experiencia pasada y otros factores.

Los estados contables consolidados incluyen diversas estimaciones y supuestos utilizados. Las estimaciones contables y supuestos críticos que presentan un impacto más significativo en los valo res contables de activos y pasivos, se describen a continuación:

a) Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa

ITAÚ UNIBANCO HOLDING revisa periódicamente su carte ra de préstamos y cuentas por cobrar para evaluar la existencia de pérdida por valor recuperable en sus operaciones.

Para determinar el m onto de la provisión para créditos de liquidación dudosa en los estados consolidados del re sultado para dete rminados créditos o para una determinada clase de créditos, ITAÚ UNIBANCO HOLDI NG ejerce su juicio te niendo en cuenta si hay evi dencias objetivas que indican que ocurrió un evento de pé rdida. Estas ev idencias pueden incluir datos observables que indican que hubo un cambio adverso con relación a los flujos de efectivo esperados de la contraparte o la exi stencia de una alteración en l as condiciones económicas locales o internacionales que se correlacionen con las pérdidas por valor recuperable. La Administración utiliza estimaciones basadas en experiencia histórica de pérdidas para operaciones con características semejantes y evidencia objetiva de deterioración. La metodología y lo s supuestos utilizados para estimar los flujos de efectivo futuros son revisados regularmente por la Administración, teniendo en cuenta la utilización de modelos adecuados y la suficie ncia de los volú menes de p rovisión frente a la experie ncia de pérdida incurrida.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING utiliza modelos estadísticos para el cálculo de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa en la ca rtera de crédito homogénea. Periódicamente, ITAÚ UNIBANCO HOLDING realiza procedimientos para perfeccionar estas e stimativas, alineando la exige ncia de provisiones a los niveles de pérdida observados por el comportamiento histórico (conforme descrito en la Nota 2.4g VIII). Este alineami ento visa gar antizar que el volumen de provisi ón refleje las condiciones económicas presentes, la composición de la ca rtera de présta mos, la calid ad de la s garantías obtenidas y el perfil de nue stros clientes. En 2014 e en 2013, no ha tenido perfeccionamiento de las premisas de modelos. En 2012, el perfeccionamiento de las pre misas de modelos incrementó el nivel de provisiones de R$ 1.492.

El monto de provisión era de R$ 22.392 (R$ 22.235 al 31/12/2013).

Los detalles sobre la metodología y los supuestos utilizados por la Administración se presentan en la Nota 2.4g VIII.

b) Impuesto de Renta y Contribución Social Diferido

Según se explica en el ítem 2.4n, activos fiscales diferidos son reconocidos solamente con relación a diferencias temporarias y pérdi das fiscales a compensar en l a medida q ue se considera probable que ITAÚ UNIBANCO HOLDI NG va a gene rar un benefi cio tributable para su utiliza ción. La realización esperada del crédito tributario de ITAÚ UNIBANCO HOLDING se basa en la proyección de ingresos futuros y otros estu dios técnicos, según se divulgó en la Nota 2 7. El monto de Activo Fiscal Diferido era de R$ 36.619 (R$ 39.545 al 31/12/2013).


c) Valor Justo de los Instrumentos Financieros, Incluyendo Derivados

La medición a valor justo de los In strumentos Financieros se ha ce en forma re currente, en conformidad con la exigencia de IAS 39 - “Financial instruments: recognition and measurement”. Los instrumentos financieros reconocidos por el valor justo totalizan activos en el monto de R$ 226.193 (R$ 257.223 al 31/12/201 3) de lo s cuales R$ 14.156 son Derivados (R$ 11. 366 al 31/12/ 2013) y pasivos en el monto de R$ 17.870 (R$ 11.776 al 31/12/2013) de los cuales R$ 17.350 son Derivados (R$ 11.405 al 31/12/2013). El valor j usto de instrumentos financieros, incluyendo derivados que no son negociados en mercados activos, es determinado mediante el uso d e técnicas de valuación. Este cálculo se basa en supuestos que consideran el juicio de la Administración de ITAÚ UNIBANCO HOLDING e información y en condiciones de mercado existentes en la fecha del balance.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING clasifica las medi ciones de valor justo utilizando la jerarquía de valor justo que refleja la releva ncia de los i nputs usados en el pro ceso de me dición. Hay tres grandes niveles referentes a la jerarquía de valor justo, que se detallan en la Nota 31.

El equipo responsable por la fijación de precios de los activos, según el gobierno definido en comité y circulares normativas, efectúa a nálisis críticos de las info rmaciones extraídas d el mercado y periódicamente hace la revisión de los plazos más largos de los indices. Al final de l os cierres mensuales, las áreas se reúnen para una nueva serie de a nálisis para el mantenimi ento de la clasificación dentro la jerarquía de valor j usto. ITAÚ UNI BANCO HOLDING cree que l as metodologías adoptadas son apropiadas y con sistentes con los pa rticipantes del mercado. Independiente de ello, la adop ción de otras m etodologías o el u so de supuestos diferentes para determinar el valor justo puede resultar en estimaciones diferentes de los valores justos.

Las metodologías usadas para valu ar el valor ju sto de determin ados instrumentos financieros se describen en detalle en la Nota 31.

d) Planes de Pensión de Beneficio Definido

Al 31/12/2014 el monto de R$ (1 04) (R$ (3 58) al 31/12/2013) fue re conocido en el estado de situación patrimonial consolidado con relación a los planes de pensión de beneficio definido. El valor actual de obligaciones de planes de p ensión se obtiene por cálculos actuariales, que utilizan u na serie de supuestos. Entre los supuestos utilizados en la determi nación del costo (ingreso) neto para esos planes, está la ta sa de de scuento. Cualquier cambio en esos supuestos afectará el valor contable de las obligaciones de los planes de pensión.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING determina la tasa d e descuento apropiada al final de cada ejercicio, y ésta es utilizada pa ra determinar el va lor presente de futuras salidas de efectivo estimadas, que deben ser necesarias para liquidar las obligaciones de planes de pensión. Al determinar la tasa de descuento apropiada, ITAÚ UNI BANCO HOLDING considera las tasas de interés de los títulos del Tesoro Nacional, siendo éstos denominados en Reales, la mo neda en que los b eneficios serán pagados, y que tienen plazos de vencimiento cercanos a los plazos de las respectivas obligaciones.

Si la tasa de descuento utilizada presentara una reducción de 0,5% con relación a las estimaciones actuales de la Administración, el valor actuarial de las obligaciones de planes de pensión aumentaría en aproximadamente R$ 668, con imp acto en el m onto reconocido en el P atrimonio Neto - Otro s Resultados Integrales antes de impuestos de R$ 315, neto del efecto por restricción de activo.

Otros supuestos importantes para las obligaciones de planes de pensión se basan, en parte, en las condiciones actuales del mercado. Informaciones adicionales están divulgadas en la Nota 29.

e) Provisiones, Contingencias y Otros Compromisos

ITAÚ UNIBANCO HOL DING revisa periódicamente sus contingencias. Esas contingencias son valuadas con base en las mejores estimaciones de la administración, teniendo en cuenta la opinión de asesores legales cuando exista la probabilidad que sean exigidos recursos financieros para liquidar las obligaciones y que el monto de las obligaciones pueda ser razonablemente estimado.

Las contingencias clasificadas como Pérdidas Probables, son reconocidas en el Estado de Situación Patrimonial, en el rubro Provisiones.


Los valores de las contingencias se cuantifican utilizando modelos y crit erios que permitan su medición de forma adecuada, a pesar de la incertidumbre inherente a los plazos y valores, según se detalla en la Nota 32.

El valor contable de estas contingencias fue de R$ 17.027 (R$ 18.862 al 31/12/2013).

f) Provisiones Técnicas de Seguros y Previsión Social

Las provisiones técnicas son pasivos provenientes de obligaciones de ITAÚ UNIBANCO HOLDING a sus asegurados y participantes. Estas obligaciones pueden tener una naturaleza de corto (seguros de daños), medio o largo plazo (seguros de vida y previsión social). La determinación del valor actuarial depende de inúmeras incertidumbres inherentes a las coberturas de los contratos de seguros y previsión social, como supuestos d e persistencia, mortalidad, invalidez, longevidad, morbilidad, gastos, frecuencia de sinie stros, severidad, conversión en renta, rescates y rentabilidad sobre los activos. Las estimativas de estos s upuestos se basan en la e xperiencia histórica de ITAÚ UNIBANCO HOLDING, benchmarks y experiencia del actuario, buscan convergencia con las mejores prácticas del mercado y fundamentando la revisión continua del pasivo actu arial. Los aju stes resultantes de estas mejorías continuas, cuando necesarias, son reconocidos en los resultados del respectivo periodo. Información adicional se encuentra descrito en la Nota 30.

2.3.2 Juicios Críticos en la aplicación de políticas contables

a) Mayor Valor Pagado (Goodwill)

La valuación del valor recuperable del mayor valor pagado (goodwill) involucra estimaciones y juicios significativos, incluyendo así la identificación de unidades generadoras de caja y la asignación del mayor valor pagado (goodwill) para esas unidades con base en ex pectativa de cuales unidades se beneficiaran con la adquisición. La determinación de los flujos de caja esperados y la tasa de interés ajustados al riesgo para cada un idad requiere el ejercicio de juicios y estimaciones por parte de la administración. Son sometidos anualmente al test de reducción al recuperable de activos y, el 31 de diciembre de 2014 y 2013, el IT AÚ UNIBANCO HOLDING no identificó pérdida por redu cción al valor recuperable de mayor valor pagado (goodwill).

2.4. Resumen de las Principales Políticas Contables

a) Consolidación

I. Subsidiarias

Antes del 1er de Enero de 2013, ITAÚ UNIBANCO HOLDING consolidaba en los estados contables consolidados sus subsidiarias, definidas de acuerdo c on el I AS 27 – “Consolidated and separate financial statements”, y sus entidades de propósito específico, definidas de acuerdo con el SI C 12 – “Consolidation – special purpose entities”. A partir de esta fecha, I TAÚ UNIBANCO HOLDING ha adoptado el IFRS 10 – “Consolidated financial statements”, que ha substituido el IAS 27 y el SIC 12.

De acuerdo c on el IFRS 1 0, subsidiarias son todas las entidades en las cuales ITAÚ UNI BANCO HOLDING posee control. ITAÚ UNIBANCO HOLDING controla una entidad cuando está expuesto a, o posee derechos a su s rendimientos variables oriundo s del en volvimiento con la entidad y tiene la capacidad de afectar esos rendimientos.

Las subsidiarias son consolidadas inte gralmente a partir de la f echa en que ITAÚ UNIBANCO HOLDING obtiene su contr ol y dejan de ser consolid adas a partir de la fecha e n que el cont rol es perdido.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING ha evaluado, al 1er de Enero de 2013, sus inversiones con el pro pósito de determinar si, con respecto a la consolidación, son diferentes las conclusiones de acuerdo c on el IFRS 10 de las conclusiones de acuerdo con el IAS 27 y el SIC 12.

Para las inversiones que ya eran consolidadas, de acuerdo con el I AS 27 y el SIC 12, y que siguen consolidadas, de acuerdo con el IFRS 10, al 1er de enero de 2013, o para las inversiones que no eran consolidadas, por el IAS 27 y el SIC 12, y que siguen no siendo consolidadas, de acuerdo con el IFRS 10, no se requiere ningún ajuste.


31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013

Banco Credicard S.A. (1) (Nota 3d) Brasil Institución Financiera - 100,00% - 100,00%Banco Itaú Argentina S.A. Argentina Institución Financiera 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Banco Itaú BBA S.A. Brasil Institución Financiera 99,99% 99,99% 99,99% 99,99%Banco Itaú Chile Chile Institución Financiera 99,99% 99,99% 99,99% 99,99%Banco Itaú BMG Consignado S.A (Nota 3c) Brasil Institución Financiera 60,00% 70,00% 60,00% 70,00%Banco Itaú Paraguay S.A. Paraguai Institución Financiera 100,00% 99,99% 100,00% 99,99%Banco Itaú Suisse S.A. Suiça Institución Financiera 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Banco Itaú Uruguay S.A. Uruguai Institución Financiera 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Banco Itaucard S.A. Brasil Institución Financiera 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Banco Itauleasing S.A. Brasil Institución Financiera 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Cia. Itaú de Capitalização Brasil Capitalización 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Dibens Leasing S.A. - Arrendamento Mercantil Brasil Arrendamiento Mercantil 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Financeira Itaú CBD S.A. Crédito, Financiamento e Investimento Brasil Sociedad de Crédito 50,00% 50,00% 50,00% 50,00%Hipercard Banco Múltiplo S.A. Brasil Institución Financiera 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Itau Bank, Ltd. (2) Ilhas Cayman Institución Financiera 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Itau BBA Colombia S.A. Corporación Financiera Colômbia Institución Financiera 100,00% 99,99% 100,00% 99,99%Itaú BBA International PLC Reino Unido Institución Financiera 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Itaú BBA USA Securities Inc. Estados Unidos Corredora de Valores 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Itaú BMG Seguradora S.A. Brasil Seguros 60,00% 0,00% 60,00% 0,00%Itaú Corretora de Valores S.A. Brasil Corredora de Títulos y Valores Mobiliarios 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Itaú Seguros S.A. Brasil Seguros 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Itaú Unibanco Financeira S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento Brasil Sociedad de Crédito 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Itaú Unibanco S.A. Brasil Institución Financiera 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Itaú Vida e Previdência S.A. Brasil Provisión Social Complementaria 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%Luizacred S.A. Soc. Cred. Financiamento Investimento Brasil Sociedad de Crédito 50,00% 50,00% 50,00% 50,00%Redecard S.A. - REDE Brasil Adquiriente 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

(2) No contempla la participación de las Acciones Preferenciales Rescatables.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING tiene el compromiso de mantener el capital mínimo exigido para todas las entidades controladas en conjunto, mientras que para FIC - Financeira Itaú CDB S.A Crédito, Financiamento e Investimento elporcentaje de capital mínimo es superior en 25,0% al exigido por Banco Central do Brasil (Nota 33).

La siguiente tabla presenta las principales subsidiarias consolidadas, con un activo total mayor a R$ 150 millones, como también la participación de ITAÚ UNIBANCO HOLDING en sus capitales votantes al 31/12/2014 y 31/12/2013:

Porcentaje del Capital Total alActividad

Porcentaje del Capital Votante al País de Constitución

(1) Empresa fusionada el 31/08/2014 por Banco Itaucard S.A.


II. Combinaciones de Negocios

La contabilización de combin aciones de las em presas de acuerdo con el I FRS 3 (R) es sol amente aplicable cuando una empresa es adquirida. De acuerdo con el IFRS 3 (R), u na empresa es definida como un conjunto integrado de actividades y activos conducidos y administrados con el propó sito de proveer rendimiento a los inversionistas o reducción de costos incluso otros beneficios económicos. Una empresa generalmente consiste en inputs, procesos aplicados a esos inputs y outputs, que son o serán usados para generar ingresos. Si existe mayor valo r pagado en un conjunto de actividades y activos transferidos, se presume que este es una empresa. Para las adquisiciones que cumplen la definición de empresa, se exige la contabilización por el método de la compra.

El costo de una adquisición se mide como el valo r justo de lo s activos e ntregues, instrumentos de patrimonio emitidos y pasivos in curridos o asumid os en la fecha de cam bio, añadiéndose los costos directamente atribuibles a la adquisición. Los activos adquiridos y los pasivos y pasivos contingentes asumidos identificables en una combinación de las empresas se miden inicialmente al valor justo en la fecha de adquisición, independientemente de l a existencia de participación de no controladores. El excedente del costo de adquisición, más la participación de accionistas no controladores, si hu biera, sobre el valor justo de los activos netos identificables adquiridos es contabilizado como mayor valor pagado.

El tratamiento del mayor valor pagado se encuentra descrito en la Nota 2.4k. Si el costo de adquisición más la participación de accionistas no controladores, si hubiera, fuera menor que el valor justo de los activos netos identificables, la diferencia es reconocida directamente en el resultado.

Para cada combinación de empresas el adquirente debe medir cualquier participación no controladora en aquella adquirida por el valor justo o por el valor proporcional de su participación en los activos netos de la adquirida.

III. Transacciones con Accionistas no Controladores

El IFRS 10 – “Consolidated financial statements”, establece que alteraciones en la participación en una subsidiaria, que no resultan en pérdida de control, son contabilizadas como transacciones de capital y cualquier diferencia entre el monto pagado y el monto correspondiente a los accionistas no controlantes debe ser reconocida directamente en el patrimonio neto consolidado.

b) Conversión de Monedas Extranjeras

I. Moneda Funcional y Moneda de Presentación

Los estados contables consolidados de ITAÚ UNIBANCO HOLDING se presentan en Reales, que es su moneda funcional y de presentación. Para cada subsidiaria y inversión en asociadas y entidades controladas en conjunto, ITAÚ UNIBANCO HOLDING definió la moneda funcional, como previsto por el IAS 21.

Los activos y pasivos de subsidiarias con m oneda funcional diferente del Real se convierten de l a siguiente forma:

los activos y pasivos son convertidos por la tasa de cambio en la fecha del balance. ingresos y cambios son convertidos por la tasa de cambio promedio mensual. ganancias y pérdidas de conversión son registradas en el rubro Resultado Integral.


II. Transacciones en Moneda Extranjera

Las operaciones en moneda extranjera son convertidas utilizando las tasas de cambio vigentes en las fechas que las tra nsacciones ocurren. Las ga nancias y pérdida s cambiarias resultantes de l a liquidación de esas transacciones y d e la conve rsión por la s tasas de camb io del final del períod o, referentes a activos y pa sivos monetarios en monedas extranjeras, son reconocidas en el estad o consolidado de resultados como resultado de operaciones de cambio y varia ción cambiaria de transacciones en el exterior, y totalizan R$ 3.677 para el período de 01/01 a 3 1/12/2014 (R$ 2.635 de 01/01 a 31/12/2013 y R$ 1.109 de 01/01 a 31/12/2012).

En el caso de activos monetarios clasificados como disponibles para la venta, el diferencial cambiario que resulta de un cam bio en el cost o amortizado del instrumento es re conocido en el resultado, mientras que el diferen cial cambiario que re sulta de otros cambios en el valor co ntable, excepto pérdida por reducción al valor recuperable, es reconocido en el resultado integral h asta venta o liquidación del activo, o reducción al valor recuperable.

c) Efectivo y Equivalentes de Efectivo

ITAÚ UNIBANCO HOLDING define como efe ctivo y equivalentes de efectiv o, las disponibilidades (que comprenden efectivo y cu entas corrientes en bancos, considerados en el estado de situación patrimonial consolidado en el rub ro Disponibilidades), Inversiones en de pósitos financieros e Inversi ones en el mercado abierto con plazo original igual o inferior a 90 días, según se presenta en la Nota 4.

d) Depósitos Obligatorios en el Banco Central

Los bancos centrales de los países, en los cuales ITAÚ UNIBANCO HOLDING opera, hacen actualmente varias exigencias de depósito obligatorio a las instituciones financieras. Tales exigencias son aplicadas a una amplia gama de actividades y operaciones bancarias, como depósitos a la vista, depósitos en efectivos de ahorro y depósitos a plazo. En el ca so de Brasil, también se exige la adq uisición y mantenimiento de títulos públicos federales brasileros.

Los depósitos obligatorios se reconocen inicialmente a valor justo y luego por el co sto amortizado, utilizándose el método de la tasa efectiva de interés según se detalla en la Nota 2.4g VI.

e) Aplicaciones de Depósitos Interfinancieros

ITAÚ UNIBANCO HOLDING presenta sus Inversiones en Depósitos Interfinancieros en su estado de situación patrimonial, inicialmente a valor justo y luego por el costo amortizado, utilizándose el método de la tasa efectiva de interés según se detalla en la Nota 2.4g VI.

f) Ventas con Compromiso de Recompra y Compras con Compromiso de Reventa

ITAÚ UNIBANCO HOLDING posee operaciones de compra con compromiso de reventa (compromiso de reventa) y de venta con compromiso de recompra (compromiso de recompra) de activos financieros. Los compromisos de reventa y compromisos de recompra son contabilizados en los rubros de Aplicaciones en el mercado abierto y Captaciones en el mercado abierto, respectivamente.

Los montos invertidos en operaciones con compromiso de reventa y los montos captados en operaciones con compromiso de recompra son registrados inicialmente en el estado de situación patrimonial por sus valores adelantados o captados y luego se registran al costo amortizado. La diferencia entre el precio de venta y de recompra es tratada como intereses y se reconoce durante el plazo del acuerdo utilizándose el método de l a tasa de int erés efectiva. Los intere ses devengados en op eraciones con compromiso d e reventa y los intereses incurridos en operaciones con compromiso de recompra son imputados en Ingresos de intereses y rentas y Gastos de intereses y rentas, respectivamente. Los activos financieros aceptados como garantías en nuestros compromisos de reventa pueden ser utilizados, cuando es permitido por los términos de los acuerdos, como garantías de nuestros compromisos de recompra o pueden ser vendidos.


En Brasil, el control de custodia de activos financieros es centralizado y la pro piedad del compromiso d e reventa y recompra es temporalmente transferida al comprador. ITAÚ UNIBANCO HOLDING verifica rigurosamente el valor d e mercado de los activos financieros que respaldan las operaciones con compromiso de recompra y ajusta el valor de la garantía cuando corresponde.

Los activos financieros dados en garantía a la s contrapartes también son mantenidos en los estados contables consolidados. Cuando la contraparte tiene el derecho de vender o usar como garantía los títulos y valores mobiliarios dados en garantía, dichos títulos son reclasificados en el Estado de Situación Patrimonial en la clase de activos financieros apropiada.

g) Activos y Pasivos Financieros

De acuerdo con el IAS 39, todos lo s activos y pasivos financieros, incluyendo los instrumentos financieros derivados, deben ser reconocidos en el Estado de Situación Patrimonial y medidos de acu erdo con la categoría en la cual el instrumento fue clasificado.

Los activos y pasivos financieros pueden ser clasificados en las siguientes categorías:

Activos y pasivos financieros al valor justo a través del resultado – mantenidos para negociación. Activos y pasivos financieros al valor justo a través del resultado – designados a valor justo. Activos financieros disponibles para la venta. Activos financieros a ser mantenidos hasta el vencimiento. Préstamos y cuentas por cobrar. Pasivos financieros al costo amortizado.

La clasificación depende de la finalidad para la cual los activos financieros fueron adquiridos o los pasivos financieros fueron asumidos. La Administración determina la clasificación de sus instrumentos financieros en su reconocimiento inicial. ITAÚ UNIBANCO HOLDING categoriza los instrumentos financieros en clases que reflejan la naturaleza y las características de esos instrumentos financieros. ITAÚ UNIBANCO HOLDING clasifica como préstamos y valores por cobrar los siguientes rubros del Estado de Situación Patrimonial: Disponibilidades, Depósitos Obligatorios en el B anco Central (Nota 2.4 d), Inversiones en depósitos interfinancieros (Nota 2.4e), Aplicaciones en el mercado abierto (Nota 2. 4f), Operaciones de crédito (Nota 2.4g VI) y Otros activos financieros (Nota 2.4g IX). Las compras y ventas regul ares de activo s financieros son reconocidas y desre conocidas, respectivamente, en la fecha de negociación. Los activos financieros son desreconocidos cuando los derechos de recibir los flujos de efectivo expiran o cuando ITAÚ UNIBANCO HOLDING transfiere sustancialmente todos lo s riesgos y beneficios de su propiedad y tal transferencia se califica para desreconocimiento de acuerdo con los requerimientos del IAS 39. Por tanto, si los rie sgos y bene ficios no fueran sustancialmente transferidos, ITAÚ UNIBANCO HOLDING debe evaluar el control pa ra determinar si el envolvimiento continuo relacionado con cualquier control retenido no impi de el de sreconocimiento. Los pasivos financieros son desreconocidos cuando fueron liquidados o extintos. Activos y pa sivos financieros son compensados y el valor neto es re portado en el Est ado de situación patrimonial exclusivamente cuando hay un de recho legalmente ejecutable de compensar los valores reconocidos y hay intenci ón de liqui darlos en u na base n eta, o reali zar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

I. Activos y Pasivos Financieros a ser Mantenidos para Negociación

Son los activos y pasivos adquiridos e incurridos principalmente con el objeto de venderlos en el corto plazo o cuando forman parte de un portfolio de instrumentos financieros que son administrados como un todo y para los cuales existe evidencia de un antecedente reciente de ventas en el corto plazo.


Los activos y pasivos financie ros incluidos en esta categoría son reco nocidos inicialmente y posteriormente por su valor justo. Los costos de transacción son registrados directamente en el Estado consolidado de resultados. Las ga nancias y pérdi das oriundas de alteraci ones en el va lor justo son incluidas directamente en el Estado consolidado de resultados, en el rubro Ganancia (Pérdida) neta con inversiones de títulos y derivado. Los ingresos de intere ses y rentas son contabili zados en el rubro Ingresos de intereses y rentas y los gastos de intereses y rentas son contabilizados en el rubro Gasto de Intereses y Rentas.

II. Activos y Pasivos Financieros Designados a Valor Justo

Son los activos y pa sivos designados a valor j usto a través del resultado en el reconocimiento inicial (opción de valor justo). Esta designación no puede ser alterada posteriormente. De acuerdo con el IAS 39, la opció n de valor justo sol amente puede ser aplicada cuando su a plicación reduce o elimin a asimetrías contables en el resultado o cuando los activos financieros forman parte de una cartera cuyo riesgo es administrado y reportado a l a Administración con base en su valo r justo o, tod avía, cuando estos activos consisten en un instrumento de deuda y en un derivado embutido que deben ser separados.

Los activos y pasivos financie ros incluidos en esta categoría son reco nocidos inicialmente y posteriormente por su valor justo. Los costos de transacción son registrados directamente en el Estado consolidado de resultados. Las ga nancias y pérdi das oriundas de alteraci ones en el va lor justo son incluidas directamente en el Estado consolidado de resultados en el rubro Ganancia (Pérdida) neta con inversiones de títulos y derivado– Activos financieros designados a valor justo a través del resultado. Los ingresos de intereses y lo s gastos de intereses son reconocidos en In gresos de i ntereses y re ntas y Gastos de intereses y rentas, respectivamente.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING designa ciertos activos a valor justo a tra vés del re sultado en el reconocimiento inicial, ya que su valua ción y desempeño son efectuados directamente con base en el valor justo.

III. Derivados

Los derivados son inicialmente reconocidos a valor justo en la f echa en que se firma el contrato y son posteriormente revaluados a valor justo. Todos los derivados son contabilizados como activos cuando el valor justo es positivo, y como pasivos cuando es negativo.

Ciertos derivados embutidos en otros instrumentos financieros son tratados como derivados separados cuando sus características y riesgos económicos no están íntimamente relacionados a los del contrato principal y éste no es cont abilizado a valor ju sto a través del resultado. Estos derivados embutidos son contabilizados separadamente a valor justo, con las variaciones reconocidas en el Estado consolidado de resultados en el rubro Gananc ia (Pérdida) neta con inversiones de título s y derivados - A ctivos Financieros a se r Mantenidos para Negociación y Derivados, excepto si ITAÚ UNIBANCO HOLDING opta por designar estos contratos híbridos, como u n todo, en l a categoría a valor justo a través d el resultado.

Los derivados pueden ser designados y pueden ser calificados como instrumento de hedge para fines contables y, al califi carse, dependiendo de la naturaleza del ítem so metido a hedge el método d e reconocer las ganancias o pérdida s de valor ju sto será diferente. Estos de rivados, que son utiliza dos para proteger exposiciones a riesgo o para modificar las características de activos y pasivos financieros y que cumplen los criterios del IAS 39 son contabilizados como hedge contable.

De acuerdo con el IAS 39, para calificarse como hedge contable todas las siguientes condiciones deben ser cumplidas:

al inicio del hedge, existe designación y docume ntación formales de la relación de hedge y del

objetivo y estrategia de la gestión de riesgo de la entidad para llevar a efecto el hedge. se espera qu e el hedge sea altamente efectivo al consegui r alteraciones de compensación en el

valor justo o en los flujos de efectivo at ribuibles al riesgo cubierto, en conformidad con la estrategia de gestión de riesgo originalmente documentada para esa relación de hedge en particular.


con relación al hedge de f lujo de efectivo, una transacción prevista que sea objeto de hedge tiene

que ser altamente probable y tiene q ue presentar exposición a variaciones en los flujos de efectivo que podrían, en último análisis, afectar el resultado.

la efectividad del hedge puede ser confiablemente medida, es d ecir, el valor justo o los flujos de efectivo del ítem cubierto que sean atribuibles al riesgo cubierto y al valor ju sto del instrumento de hedge pueden ser confiablemente medidos.

el hedge es evaluado e n base co ntinua y efecti vamente determinado como altamente efectivo durante todos los períodos de los estados contables para los cuales el hedge fue designado.

El IAS 39 presenta tres estrategias de hedge: hedge de valor justo, hedge de flujo de efectivo y hedge de inversión neta en operación en el exterior.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING utiliza derivados como instrumento de hedge en estrategias de hedge de flujo de efectivo, hedge de valor justo y hedge de inversión neta de la operación en el exterior, según se detalla en la Nota 9.

Hedge de valor justo

Para los derivados que son designados y se cu alifican como hedge de valor justo, las siguientes prácticas son aplicadas:

a) La ganancia o pérdida resultante de la nueva medición del instrumento de hedge por el valor just o

debe ser reconocida en el resultado; y b) La ganancia o pérdida resultante del ítem cubierto atribuible a la cuota efectiva del riesgo cubierto

debe ajustar el valor contable del ítem cubierto a ser reconocido en el resultado.

Cuando el derivado expirar o es vendido, el hedge no más atender a los criterios de hedge contable o la entidad revocar la d esignación, la entidad deberá discontinuar prospectivamente el hedge contable. Además, cualquier ajuste al valor contable del ítem cubierto debe ser amortizado en el resultado.

Hedge de Flujo de Efectivo

Para los derivados que son designados y se califican como hedge de flujo de efectivo, el componente efectivo de l as ganancias o pérdidas del de rivado es registrado directamente en Otros resultados integrales – Hedge de Flujo de Efectivo, y reclasificado para resultado en el mismo período o períodos en que la transacción protegida por hedge afecta el resultado. El componente de las ganancias y pérdidas de los derivados que representan el componente no efectivo, o el com ponente de hedge excluido del análisis de efectividad es reconocido en el resulta do. Los montos originalmente reconocidos en el resultado integral y luego reclasificados para resultado son reconocidos en la correspondiente línea de ingreso o gasto en la cual el ítem de hedge relacionado es reconocido.

Cuando el derivado expira o es vendido, o cuando el h edge no cumple más los requi sitos de hedge contable, o también cuando la entidad revoca la designación de hedge contable, toda ganancia o pérdida existente en resultado integral acumulado hasta aquel momento debe permanecer reconocida en separado en patrimonio neto hasta la ocurrencia de la transacción prevista o que no se espere más su ocurrencia y se la reclasifique en aquel momento. Pero, cuando ya no se espera la ocurrencia de la transacción prevista, toda ganancia ou pérdida acumulada reconocida en resultado integral acumulado es reconocida inmediatamente en el resultado. Hedge de inversión neta en el exterior

El hedge de una inversión neta en una operación en el exterior, incluyendo hedge de un ítem monetario que se contabiliza como parte de una inversión neta, es contabilizado de forma similar al hedge de flujo de efectivo:

a) la cuota d e ganancia o p érdida sobre una inversió n de hedge que sea dete rminado como hedge

efectivo es reconocida en el resultado integral acumulado. b) la cuota inefectiva es reconocida en el resultado del período.

La ganancia o pérdida sobre el instrumento de hedge relacionado a la cuota efectiva de hedge que tenga sido reconocida en resultado integral acumulado es reclasificada del resultado integral a resultado del período en la venta de la operación en el exterior.


IV. Activos Financieros Disponibles para la Venta

De acuerdo con el IAS 3 9, los a ctivos financieros son clasificados como disponibles para la venta cuando, a juicio de la Administración, pueden ser vendidos en respuesta o en anticipación a alteraciones en las condiciones de me rcado y que no fuero n clasificados como activos fi nancieros al valor justo a través de resultado, préstamos y valores por cobrar o mantenidos hasta su vencimiento.

Los activos financieros disponibles para la venta son inicialmente y posteriormente contabilizados en el Estado de situación patrimonial consolidado por su valor justo, más los costo de tra nsacción. Las ganancias y pérdidas no realizadas (excepto pérdidas por reducción al valor recuperable, diferencias cambiarias, dividendos e ingresos de intereses) son reconocidas en el Resultado integral acumulado netas de los impuestos aplicables. Los intereses, inclusive la amortización de primas y descuentos, son reconocidos en el Estado consolidado de resultados en el rubro Ingresos de intereses y rentas. El costo medio se utiliza para determinar l as ganancias y pérdidas r ealizadas en la venta de activos financieros disponibles para la venta, los cuales son registrados en el Estado consolidado de resultados en el rubro Ganancia (Pérdida) neta con activos y pasivos financieros. Dividendos sobre activos disponibles para la venta son reconocidos en el Estado consolidado de resultados como Ingresos de dividendos cuando es probable que se establezca el de recho de ITAÚ UNIBANCO HOLDING de recibir dichos dividendos y sean probables las entradas de beneficios económicos.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING evalúa en la fecha d el estado de situación patrimonial si existe evidencia que un activo financiero o grupos de activos financieros están en situación de pérdida de su valor recuperable. En el caso de instrumentos de patrimonio, clasificados como activos financieros disponibles para la venta, una baja prolongada y s ignificativa en el valor justo, abajo de su valor de c osto, es una evidencia de reducción del valor recuperable, resultando en el reconocimiento de u na pérdida por reducción al valor recuperable. Si existe evidencia de pérdida para activos financieros disponibles para la venta, la pérdida acumulada, medida por la diferencia entre el costo de adquisición y el valor justo actual, menos cualquier pérdida por reducción al valor recuperable previamente reconocida en el resultado, es reconocida en el Estad o consolidado de resultados como u n ajuste de reclasificación del re sultado integral acumulado.

Las pérdidas por reducción al valor recuperable reconocidas en el Estado consolidado de resultados de instrumentos de patrimonio no son revertidas a tr avés del resultado. No obs tante, si en un período siguiente el valor justo de un instrumento de deuda clasificado como activo financiero disponible para la venta aumenta y este au mento puede ser objetivamente relacionado a un evento ocurrido después del reconocimiento de la pérdida, dicha pérdida es revertida a través del resultado.

V. Activos Financieros a ser Mantenidos Hasta el Vencimiento

De acuerdo con el IAS 3 9, los activos financieros clasificados como mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados, que ITAÚ UNIBANCO HOLDING tiene la firme intención y capacidad financiera de mantener hasta su vencimiento.

Esos activos son reconocidos inicialmente a valor justo, más los costos de transacción y posteriormente medidos al costo amortizado, utilizándose la tasa ef ectiva de interés (según se detalla en el ítem VI a continuación). Los intereses, incl usive la amorti zación de primas y de scuentos, se presentan en e l Estado consolidado de resultados en el rubro Ingreso de intereses y rentas.

Cuando hay reducción al valor recuperable de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la pérdida es registrada como una reducción de su valor contable y es reconocida en el E stado consolidado de resultados. En un período siguiente si el monto de pérdida es reducido y si la reducción está relacionada objetivamente a un evento que ocurrió después del reconocimiento de la pé rdida, la pérdida reconocida anteriormente es revertida. El monto de re versión también es re conocido en el Estado consolidado de resultados.


VI. Operaciones de Crédito

Las operaciones de crédito son inicialmente contabilizadas a valor justo, más lo costo de transacción y posteriormente medidas a costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de interés.

El método de la tasa efect iva de interés es el métod o utilizado para calcular el costo amortizado de un activo o pasivo financiero y de asignar el ingreso o gasto de intereses en el período. La tasa efectiva de interés es la tasa de descuento que se aplica a los pagos o cobranzas futuras estimadas a lo largo de la expectativa de vigencia del instrumento financiero que resulta en un monto igual al valor contable neto del activo o pasivo financiero. Al calcular la tasa efectiva de interés, ITAÚ UNIBANCO HOLDING estima los flujos de efectivo co nsiderando todos los té rminos contractuales del i nstrumento financiero, no obstante no considera pérdidas de crédito futuras. El cálculo incluye todas las comisiones pagadas o recibidas entre las partes del contrato, los costos de transacción y todas las otras primas o descuentos.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING clasifica una operación de crédito como crédito en curso anormal si el pago del principal o interé s presenta un retraso de 6 0 días o más. Cuando una operación de cré dito es clasificada como en curso anormal, se suspen de la acumulación de interés según las condiciones contractuales.

Cuando un activo o gru po de activo s financieros similares está en situaci ón de pérdid a en el valor recuperable, y el valor contable es reducido, a través de provisión para créditos de liquidación dudosa, el ingreso de intereses es reconocido posteriormente sobre el valor c ontable reducido utilizando la tasa efectiva de interés usada para descontar los flujos de efectivo futuros a efectos de medir la provisión para créditos de liquidación dudosa.

Nuestra cartera de Personas Físicas se compone principalmente de financiamiento de vehículos, tarjeta de crédito, préstamos personales (incluyendo, en particular, crédito al consumidor y cheque especial) y crédito inmobiliario. Nuestra cartera de Grandes Empresas incluye préstamos concedidos a grandes clientes corporativos. Nuestra cartera de micr o/pequeñas y median as empresas corresponde a préstamos para una variedad de clientes de pequeñas y medianas empresas. Nuestra cartera segmento de préstamos a clientes de Latinoamérica se compone esencialmente de préstamos concedidos a personas físicas en Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay.

A nivel corporativo, tendremos dos áreas (independientes de las áreas de negocios): área de riesgo de crédito y área de finanzas, que son responsables por definir las metodologías adoptadas para medir la provisión para pérdidas en operaciones de crédito y evaluar frecuentemente la evolución del monto de la provisión.

El área d e riesgo de crédito y el áre a de finan zas, en nivel corporativo, monitorean las tendencias observadas en la provisión para créditos de liquidación dudosa por segmento, además de establecieren una comprensión inicial de las varia bles que pueden desencadenar cambios en la provisión, la PD (probabilidad de impago) o la LGD (pérdida en caso de impago). Una vez que se identifica n las tende ncias y se ha ce una evaluación inicial de las vari ables a nivel corporativo, las áreas de negocios se hacen re sponsables por detallar el análisis de las tendencias de cada segmento, pues se entienden las razones relacionadas a estas tendencias y de ciden si se necesitan cambios en nuestras políticas de crédito.

VII. Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero (como Arrendador)

Cuando los activos son mantenidos en un arrendamiento mercantil financiero, el valor prese nte de los pagos es reconocido como un crédito en el Est ado de Situa ción Patrimonial Consolidado en el ru bro Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil Financiero.

Los costos directos iníciales, cuando se incurren por ITAÚ UNIBANCO HOLDING, se incluyen en la medición inicial del valor por cobrar del arrendamiento, reduciendo el valor de l a renta reconocida por el plazo del arrendamiento. Dichos costos iníciales generalmente incluyen comisiones y honorarios legales.

El reconocimiento del ingreso de intereses refleja una tasa de retorno constante sobre la inversión neta de ITAÚ UNIBANCO HOLDING y e s reconocido en el Estado consolidado de resultados, en el rubro Ingresos de intereses y rentas.


VIII. Provisión para créditos de liquidación dudosa

General

ITAÚ UNIBANCO HOLDING evalúa periódicamente la existencia de cualquier evidencia objetiva de que un crédito o un grupo de créditos estén deteriorados. Un crédito o un grupo de créditos está deteriorado si existe la n ecesidad de reconocer una pérdida en caso que exista la evidencia objetiva de pérdida, como resultado de uno o más evento s que o currieron después del re conocimiento inicial del activo (evento de pérdida) y si ese evento (o eventos) de pérdida representa impacto en los flujos de efectivo futuros estimados que pueda ser confiablemente estimado.

La provisión para créditos de liquidación dudosa es una provisión constituida para pérdidas probables inherentes a la carte ra en la fecha del balance. La determinación del nivel de la provisi ón depende de diversas ponderaciones y supuestos, incluyendo las condiciones económicas actuales, la composición de la cartera de préstamos, la experiencia anterior con pérdidas en operaciones de crédito y arrendamiento mercantil y la evaluación del riesgo de crédito relacionado a los préstamos individuales. Nuestro proceso para determinar la p rovisión para cré ditos de liqu idación dudosa adecuada incluye el juicio d e la administración y el uso de estimativas. La adecuación de la provisión e s analizada regularmente por la administración.

El criterio utilizado por ITAÚ UNIBANCO HOLDING para determinar la existencia de evidencia objetiva de pérdida incluye: Incumplimiento en los pagos del principal o de intereses. Dificultades financieras del deudor y otras evidencias objetivas que resulten en una deterioración de

la posición financiera del deud or (por ejemplo, índice patrimonial, porcentaje del ingre so neto de ventas u otros indicadores capturados por los sistem as utilizados para verificar créditos, particularmente para carteras de operaciones minoristas).

Violación de cláusulas o términos de préstamos. Inicio de proceso de quiebra. Deterioración de la posición competitiva del emisor.

El período estimado entre el evento de pérdida y su ident ificación es definido por la Administración para cada cartera de créditos con características similares. Teniendo en cuenta la representatividad de los diversos grupos similares, la Administ ración optó por utilizar el período de 12 me ses como el m ás representativo. Para las carteras de crédito evaluados individualmente por impairment, so utiliza como máximo de 12 meses considerando el ciclo de revisión de cada crédito.

Evaluación

ITAÚ UNIBANCO HOLDING evalúa primero la exi stencia de e videncia objetiva de pérdi da asignada individualmente para créditos que sean individualmente significativos o colectivamente para créditos que no sean individualmente significativos.

Para determinar el valor de la provisión para créditos significativos individualmente con evidencia objetiva de pérdida, I TAÚ UNIBANCO HO LDING utiliza m etodologías que consideran la cali dad del cliente y también la naturaleza de la tra nsacción, incluyendo su garantía, para e stimar los flujos de efectivo esperados de estas operaciones de crédito.

Si no hay evidencia objetiva de pérdida para un crédito individualmente evaluado, ya sea significativo o no significativo, éste se i ncluye en un grupo de créditos con características semejantes de rie sgo de crédito y evaluados colectivamente. Los créditos que son individualmente evaluados y para los cuales hay una reducción de su valor recuperable por deterioración no son incluidos en la evaluación colectiva. El monto de la pérdida se mide como la diferencia entre el valor contable del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo las pérdidas de crédito futuras que no hayan sido incurridas) descontado a la tasa efectiva de interés, original del crédito.


Para los créditos evaluados colectivamente, el cálculo del valor presente de los flujos de efectivo futuros para el cual exista una garantía recibida refleja el desempeño histórico de la ejecución y recuperación del valor justo, considerando los flujo s de efectivo que eventualmente serán generados por la ejecuci ón menos costos para obtener y vender dicha garantía.

A efectos de la evaluación colectiva de la necesidad de constituir provisión, los créditos son agrupados con base en características semejantes de riesgo de crédito. Esas características son relevantes para estimar los flujos de efectivo futuros de tales créditos por el hecho de que pueden ser un indicador de la dificultad del deudor en p agar los montos debidos, de acuerdo con las condiciones contractuales del crédito que está siendo evaluado. Los flujo s de efectivo futuro s de grupo de cré ditos que son colectivamente evaluados para identificar la necesidad de constituir provisión son estimados con base en los flujos de efectivo contractuales de los créditos del grupo y en la experiencia histórica de pérdida para créditos con características de riesgo de crédito semejantes. La experiencia histórica de pérdida es ajustada con base en la información disponible en la fecha corriente observable para reflejar los efectos de condiciones corrientes que no hayan afectado el período en que la experiencia histórica de pérdida está basada y para excluir los efectos de condiciones en el período histórico que no existen actualmente.

En el caso de los créditos significativos individualmente sin evidencia objetiva de pérdida, ITAÚ UNIBANCO HOLDING clasificado estas operaciones de crédito en determi nadas categorías de rating basadas en distintos factores cualitativos y cuantitativos aplicados por medio de modelos desarrollados internamente. Considerando el tamaño y las diferent es características de riesgo de ca da contrato, la categoría de rating determinada de acuerdo con los modelos internos puede ser revisada y modificada por el Comité de Crédito Corporativo, cuyos miembros son ejecutivos y expertos en el riesgo de crédito de las grandes empresas. ITAÚ UNIBANCO HOLDING ha estimado las pérdidas inherentes a c ada categoría considerándose un abo rdaje desarrollado internamente para las carteras de incumplimiento bajo, que utiliza nue stra experiencia histórica de los últimos años para construir modelos internos, utilizados para estimar tanto la PD (probabilidad de impago) como la LGD (pérdida en caso de impago).

Para determinar el valor de la provisión para créditos individualmente no significativos, estas operaciones son segregadas en clases, considerando los respectivos riesgos y las características de cada grupo. La provisión para créditos de liquidación dudosa se determina para cada una de estas clases por medio de un proceso que considerada el incumplimiento histórico y la experiencia de pérdida en las operaciones de crédito en los últimos años.

Medición

La metodología adoptada para medir la provisión para créditos de liquidación dudosa fue desarrollada por las áreas de riesgo de crédito y finan zas a nivel corporativo. Entre estas áreas, considerando las diferentes características de las carteras, áreas diferentes son responsables por definir la metodología para medir la provisión para cada uno: Gran des empresas (incluyendo operaciones de crédito con evidencia objetiva de pérdida y operaciones de crédito individualmente significativas, pero sin evidencia objetiva de p érdida), personas físicas, micro / peq ueñas y mediana s empresas y unida des externas América Latina. Cada una de l as cuatro áreas responsables por definir la metodología para medir la provisión para créditos de liquidación dudosa es dividido e n grupos: aquellos que desarrollan la metodología y aquellos q ue la valida n. Un gru po centralizado en el área de riesgo d e crédito es responsable por medir la provisión en forma recurrente, según las metodologías desarrolladas y aprobadas para cada una de las cuatro áreas.

Esta metodología está basada en dos componentes para comprobar el monto de la p rovisión: la probabilidad de incumplimiento de la contraparte (PD) y l as posibles pérdidas económicas que puede ocurrir en el caso de incumplimiento, siendo la deuda que no se puede recuperar (LGD) que son aplicables a los saldos de las op eraciones de crédito pendientes. La m edición y evalu ación de estos componentes de riesgo hacen parte del proceso de concesión de crédito y de gestión de la cartera. Los montos estimados de PD y LGD se miden con base en modelos estadísticos, que consideran un número significativo de variables diferentes para cada clase, que incluyen ingresos, patrimonio neto, histórico de préstamos pasados, nivel de endeudamiento, sectores económicos que afectan la capacidad de recibimiento, otros atributos de cada contraparte y entorno económico, entre otros. Estos modelos son actualizados regularmente debido a los cambios en las condiciones económicas y de negocios.


El proceso de actualización de un modelo se inicia cuando el área de modelo identifica que el no está capturando, en un relativo corto espacio de tiempo, los efe ctos significativos en los cambios en las condiciones económicas o cuando se hace alguna alteración en la metodología de cálculo de la provisión para créditos de liq uidación dudosa. Cuando una alteración del modelo se procesa, e l modelo es validado a través de back-testing, que es el proceso de testar periódicamente los modelos a través de su aplicación a los datos históricos, y se aplican métodos estadísticos para medir el desempeño del modelo, a través del análisis detallado de su docum entación, describiendo paso a p aso cómo se ejecuta el proceso para alcanzar la actualización del modelo. A validación los modelos es reali zada por un áre a independiente del áre a que lo ha de sarrollado, que emite un a opinión té cnica sobre los supu estos utilizados (integridad, consistencia y reproducc ión de las bases) y la metodología matemátic a utilizada para cambiar el modelo. La opinión té cnica es posteriormente sometida al CTAM (Comisión Técnica de Evaluación de Modelos), que es la instancia máxima para aprobación de las revisiones de los modelos.

Considerando las diferentes características de las operaciones de crédito e n cada una de las áre as (grandes empresas (sin e videncia objetiva de pér dida), personas físicas, mi cro/pequeñas y medianas empresas y unidades externas América Latina), diferentes áreas dentro del área de riesgo de crédito son responsables por desarrollar y aprobar las metodologías para operaciones de crédito en cada una de estas cuatro áreas. La administración cree que el hecho de que diferentes áreas concentran en cada una de las cuatro carteras resulta en más conocimiento, expertise y concientización de los equipos sobre los factores que son más relevantes para cada áreas en la medi ción de la s pérdidas en o peraciones de crédito. También teniendo en cuenta estas diferentes características y otros factores, se utilizan datos e informaciones diferentes para estimar la PD y la LGD, según se detalla a continuación:

Grandes empresas (sin evidencia objetiva de pérdida) – Los factores considerados y los dat os

utilizados son principalmente la histori a de la relación del cliente con nosotros, los resultados del análisis de l os estados contables de la empre sa y las informacio nes obtenidas por medio de contactos frecuentes con su s directores, con fines de entender la estrategia y la calida d de su administración. Además, l os factores sectoriales y macroe conómicos también son in cluidos en e l análisis. Todos esos factores (que son cuantitativos y cualitativos) son utilizados como información para el m odelo interno desarrollado para determinar la categoría de rating correspondiente. Este abordaje se aplica a la cartera de crédito de grandes empresas en Brasil y el exterior.

Personas Físicas – Los factores considerados y datos utilizados son principalmente la historia de la

relación del cliente con nosotros y las informaciones disponibles en los servicios de protección de crédito (informaciones negativas).

Micro, pequeñas y medianas empresas – Los factores considerados y la i nformación utilizada

incluyen, además del histórico de la relación del cliente y la s informaciones de servicios de protección de crédito sobre la empresa, la e specialización del sector y i nformación sobre sus accionistas y directores, entre otros.

Unidades Externas América Latina – Teniendo en cuenta el tamaño relativamente menor de esta

cartera y su naturaleza más reciente, los modelos son más sencillos y utilizan el status de “vencidos “ y el rating interno del cliente como los principales factores.

Reversión, Write-off y Renegociación

En un pe ríodo posterior, si el monto de pérdida es reducido y si la red ucción está relacionada objetivamente a un evento que ocurrió después del reconocimiento de pérdida (tales como la mejora del rating de crédito del deudor) la pérdida reconocida anteriormente es revertida. El monto de reversión es reconocido en el Esta do consolidado de resultados en el rubro Gastos de provisi ón para créditos de liquidación dudosa.

Cuando un préstamo es incobrable, es dado de baja en el Esta do de Situación Patrimonial en el ru bro Provisión para créditos de liquidación dudosa. Las bajas dadas como pérdida ocurren 360 días después que los préstamos presenten atraso en los p agos o en 54 0 días en el caso de préstamo s con vencimiento superior a 36 meses.


En casi todos los casos, para los productos de préstamos, los préstamos renegociados exigen que se haga por lo menos un pago bajo las condiciones establecidas en la renegociación, para que se lo pueda retirar de la condici ón de improductivo o de exclusión del régimen de contabilidad en valores devengados. Los préstamos renegociados vuelven a la condición de improductivos o de e xclusión del régimen de contabilidad en valores devengados después que hayan pasado 60 días de la fe cha de vencimiento bajo las condiciones de renegociación, eso corresponde típicamente al deudor no hacer dos o más pagos.

IX. Otros activos financieros

ITAÚ UNIBANCO HOLDING presenta estos activos, cuya composición está presentada en la Nota 20a, en su E stado de Situaci ón Patrimonial, inicialmente a valor ju sto y luego por el costo amortizado, utilizándose el método de la tasa efectiva de interés.

Los ingresos de intereses son reconocidos en el Estado Consolidado de Resultados en el rubro Ingresos de intereses y rentas.

X. Pasivos financieros al costo amortizado

Los pasivos financieros que no son clasificados como a valor justo a t ravés del resultado están clasificados en esta categoría e inicialmente, son reconocidos por el valor justo y posteriormente medidos por el costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de i nterés. El gasto de intereses se presenta en el Estado Consolidado de Resultados en el rubro Gastos de Intereses y Rentas.

Los siguientes pasivos financieros presentados en e l Estado de Situación Pat rimonial consolidado son reconocidos a costo amortizado:

Depósitos (Nota 17). Captaciones en el mercado abierto (Nota 2.4f). Recursos de mercados interbancarios (Nota 19a). Recursos de mercados institucionales (Nota 19b). Pasivos de planes de capitalización. Otros pasivos financieros. (Nota 20b).


h) Inversiones en Empresas Asociadas y Entidades Controladas en Conjunto

I. Asociadas

De acuerdo con el IAS 28 – “ Investments in associates and joint ventures”, asociadas son las empresas en las cuales el inverso r posee influencia significativa, sin poseer el control. Influencia significativa se presume cuando se mantiene una participación en el capital votante de 20% a 50%. Las inversiones en esas empresas son reconocidas inicialmente al costo de adquisición, y posteriormente son evaluadas por el método de participación patrimonial proporcional. La inversión en asociadas y entidades controladas en conjunto incluye el mayor valor pagado identificado en la adq uisición, neta de cualquier pérdida por reducción al valor recuperable acumulada.

II. Negocios en Conjunto

Anteriormente al 1 er Enero de 2013, ITAÚ UNIBANCO HOLDING consolidaba proporcionalmente sus participaciones en entidades controladas en conjunto, de a cuerdo con las exigencias del IAS 31 – “Interests in joint ventures”. A partir de esta fecha, adoptó el IFRS 11 – “Joint arrangements”, alterando su política contable para participaciones en negocios en conjunto, para el método de participación patrimonial.

De acuerdo con el IFRS 11, inversiones en negocios en conjunto son clasificadas como operaciones en conjunto o emprendimientos controlados en conjunto (Joint Ventures). La clasificación depende de los derechos y obligaciones contractuales de cada inversor, en lugar de la e structura legal del negocio en conjunto.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING ha evaluado la naturaleza de sus negocios en conjunto y ha concluido que posee tanto operaciones en conjunto cuanto joint ventures. Para las operaciones en conjunto, no hubo alteración de tratamiento conta ble. Con relación a las joint ventures, ITAÚ UNIBANCO HOLDING ha adoptado la nueva política para participaciones en joint ventures, de acuerdo con las provisiones de transición del IFRS 11.

Los efectos de la adop ción del IFRS 11, que ori ginaron la al teración de política contable, no han generado impactos significativos en los estados contables consolidados de ITAÚ UNIBANCO HOLDING.


La participación de ITAÚ UNIBANCO HOLDING en los beneficios o pérdidas de sus asociadas y entidades controladas en conjunto post adquisición es reconocida en el Estado consolidado de resultados. La participación en el movimiento de reservas del Patrimonio Neto de sus asociadas y entidades controladas en conjunto pos adquisición es reconocida en sus reservas del Patrimonio neto correspondientes. Los movimientos acumulativos post adquisición son ajustados contra el valor contable de la inve rsión. Cuando la participación de ITAÚ UNIBANCO HOLDING en las pérdidas de una asociadas y entidad es controladas en conjunto es igual o supe rior a su parti cipación en asociadas y entidades controladas en conjunto, incluyendo cualquier otra cuenta por cobrar, ITAÚ UNIBANCO HOLDING no reconoce pérdidas adicionales, a menos que haya incurrido en obligaciones o efectuado pagos en nombre de las asociadas y entidades controladas en conjunto.

Las ganancias no realizadas de las operaciones entre ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus asociadas y entidades controladas en conjunto son eliminadas en la proporción de la participación de ITAÚ UNIBANCO HOLDING. Las pérdidas no realizadas también son eliminadas, a menos que la operación suministre evidencias de una pérdida por reducción al valor re cuperable del activo tran sferido. Las políticas contables de las asociadas y entidades controladas en conjunto fueron alteradas, cuando corresponde, para asegurar conformidad con las políticas adoptadas por ITAÚ UNIBANCO HOLDING.

Si la parti cipación accionaria en las asociadas y e ntidades controladas en conjunto es reducida, pero ITAÚ UNIBANCO HOLDING mantiene influencia significativa o control compartido, solamente una parte proporcional de los valores anteriormente reconocidos en Otros Resultados Integrales será reclasificada en el resultado, cuando sea apropiado.

Las ganancias y pérdidas por dilución, ocurridas en participaciones en asociadas y entidades controladas en conjunto, son reconocidas en el estado consolidado de resultados.

i) Compromisos de Arrendamiento Mercantil (como Arrendatario)

Como arrendatario, ITAÚ UNIBANCO HOLDING posee contratos de arrendamiento mercantil operativo y financiero.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING arrienda ciertos bienes del inmovilizado. Los arrendamientos del inmovilizado, en los cual es ITAÚ UNIBANCO HOLDING tiene sustan cialmente todos los riesgos y beneficios de su propiedad, son clasificados como arrendamientos financieros. Estos son capitalizados al inicio del arrendamiento por el menor valor entre el valor justo del bien y el val or presente de los pagos mínimos futuros de arrendamiento. Cada cuota pagada del arrendamiento es imputa da, una parte al pasivo, y otra parte a los costo s financieros, para que de esa forma se obtenga una tasa constante sobre el saldo de la deuda pendiente. Las obligaciones correspondientes, netas de los costos financieros futuros, son incluidas en Otros pasivos financieros. Los intereses de los gastos financieros son reconocidos en el Estado consolidado de resultados durante el p eríodo de arrendamiento para producir una tasa periódica constante de i nterés sobre el sal do restante del pasivo para cada período. El inmovilizado adquirido por medio de arrendamientos financieros es depreciado durante la vida útil del activo. Los gastos de operaciones de arren damiento operativo son re conocidos en e l estado con solidado de resultados por el método lineal durante el período de arrendamiento. Cuando un arrendamiento operativo termina antes de la expi ración del p eríodo de arrendamiento, cualquier pago a ser efe ctuado al arrenda dor en la forma de multa es reconocido como gasto en el período en que ocurre la terminación.

j) Inmovilizado

De acuerdo con el IAS 16 – “Property, plant and equipment,” el inmovilizado se contabiliza por su costo de adquisición menos la depreciación acumulada, que es calculada por el método lineal con la utilización de tasas basadas en la vida útil estimada de esos activos. Dichas tasas se presentan en la Nota 15.

Los valores residuales y la vida útil de los activos son revisados y ajustados, si es apropiado, al final de cada periodo.


ITAÚ UNIBANCO HOLDING evalúa los activos para identificar indicaciones de reducción en sus valo res recuperables. Si tales indi caciones son identificadas, los bienes de uso son sometidos a p ruebas para evaluar si sus valores contables son plenamente recuperables. De acuerdo con el IAS 36 – “ Impairment of assets,” pérdidas por reducciones al valor recuperable son reconocidas por el monto en el cual el valor contable del activo (o grupo de activos) excede su valor recuperable y son contabilizadas en el estado consolidado de resultados. El valor recuperable del activo se define como el mayor valor entre el valor justo menos su costo de venta y el valor en uso. A ef ectos de evaluar una eventual reducción en el valor recuperable, los activos son agrupados al nivel mínimo para el cual pueden ser identificados flujos de efectivo independientes (unidades generadoras de efectivo). La evaluación puede ser efectuada al nivel de un activo individual cuando el valor justo me nos el costo de venta pueda ser determinado en forma confiable. ITAÚ UNIBANCO HOLDING no reconoció en el período terminado el 31/12/2014, 31/12/2013 y 31/12/2012 pérdidas por reducción al valor recuperable, referente al Inmovilizado de uso.

Las ganancias y pérdi das en la venta de bien es de uso son registradas en el estado consolidado de resultados en el rubro Otros ingresos o Gastos Generales y Administrativos.

k) Mayor Valor Pagado (Goodwill)

De acuerdo con el IFRS 3 (R) – “ Business combination,” el mayor valor pagado (goodwill) es el exceso entre el costo de una adquisición y el valor justo de la participación del comprador en los activos y pasivos identificables de la entidad adquirida en la fecha d e adquisición. El mayor valor pa gado (goodwill) no es amortizado, no obstante su valor recuperable es evaluado anualmente, o cuando exista indicio de una situación que podría originar pérdida por reducción al valor recuperable, con la utilización de un abordaje que involucra la identificación de las unidades generadoras de efectivo y la estimación de su valor justo menos el costo de venta y/o de su valor en uso. Según se define en el IAS 36, una unidad generadora de efectivo es el menor agrup amiento de activo capaz de generar flujos de efectivo in dependientemente de las entrad as de efectivo atri buidas a otros activos y otros grupos de activos. El mayor valor pagado es asignado a las unidades generadoras de flujo de efectivo con el objetivo de probar su valor recuperable. La asignación es efectuada para las unidades generadoras de efectivo en que se esperan beneficios como resultado de la combinación de negocio. El IAS 36 de termina que una pérdida por reducción al val or recuperable debe ser reconocida para la unidad generadora de efectivo si el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo es menor que su valor contable. La pérdida debe ser imputada para reducir, primero el v alor contable de cualq uier mayor valor pagado (goodwill) asignado a la uni dad generadora de efectivo y, en seguid a, a los otro s activos de la unidad en una base prorrata del valor contable de cada activo. La pérdida no puede reducir el valor contable de un activo abajo del mayor valor entre el valor justo m enos los costos de venta y su valor en uso. La pérdida p or reducción al valor recuperable del mayor valor pagado (goodwill) no puede ser revertida. Lo Mayor Valor Pagado (goodwill) derivado de adquisición de subsidiarias se presentan en el Estado de Situación Patrimonial Consolidado en el rubro Mayor Valor Pagado (Goodwill). Los mayor valor pagado de las asociadas y entidades controladas en conjunto se presentan como parte de la inversión en el estado de Situación Patrimonial consolidado en el rubro Inversiones en asociadas y entidades controladas en conjunto y el análisis del valor recuperable es realizado con relación al saldo total de las inversiones (incluyendo el mayor valor pagado (goodwill)).

l) Activos Intangibles

Los activos intangibles son bienes incorpóreos e incluyen softwares y otr os activos y son reconocidos inicialmente al costo. Los activos intangibles son reconocidos cuando provienen de derechos legales o contractuales, su costo puede ser medido confiablemente y, en el caso de intangibles no oriundos de adquisiciones separadas o combinaciones de negocios, es probable que existan beneficios económicos futuros oriundos de su uso. El saldo de activos intangibles se refiere a activos adquiridos o producidos internamente. Los activos intangibles pueden ser de vida útil definida o indefinida. Los activos intangibles de vida útil definida son amortizados en forma lineal por el plazo de su vida útil estimada. Activos intangibles con vida útil indefinida no son amortizados, no obstante son evaluados semestralmente para identificar eventuales pérdidas por reducción al valor recuperable.


ITAÚ UNIBANCO HOLDING evalúa semestralmente sus activos intangibles para identificar indicaciones de reducción en sus valores recuperables, así como una posible reversión en las pérdidas por reducción de valores recuperables. Si dichas indicaciones son identificadas, los activos intangibles son p robados para evaluar si sus valores contables son plenamente recuperables. De acuerdo con el IAS 36, pérdidas por reducciones al valor recuperable son reconocidas por el monto en el cual el valor contable del activo (o grupos de activos) excede su valor re cuperable y so n contabilizadas en el estado consolidado de resultados. El valor recup erable del activo se define como el ma yor valor entre el valor justo menos su costo de ven ta y el valor en uso. Para evaluar la reducción en el valor recuperable, lo s activos so n agrupados al nivel mínimo para el cual pueden ser identificados flujos de efectivo. La evaluación puede ser efectuada al nivel de un activo individual cuando el valor j usto menos el costo de venta puede ser determinado en forma confiable.

Durante el período terminado el 31/12/2014, ITAÚ UNIBANCO HO LDING reconoció pérdidas por reducción al valor recuperable al valo r de R$ 8 re ferentes a Desarrollado de Software y reversión del pérdida al valor de R$ 25, referente a asociaciones para la promoción y oferta de productos y servicios financieros, (el 31/12/2013, reconoció pérdidas al valor de R$ 6, referentes a Desarrollado de Software y R$ 27, a asociaciones para la promoción y oferta de productos y servicios financieros y el 31/12/2012, reconoció pérdidas de R$ 3, refere nte Derechos de Adquisición de Nómina de Pago y R$ 4 e l asociaciones para la promoción y ofe rta de productos y se rvicios financiero) causadas por resultados inferiores a los previstos.

Como previsto por el IAS 38, ITA Ú UNIBANCO HOLDING eligió el modelo de costo para medir sus activos intangibles después de su reconocimiento inicial.

m) Bienes Destinados a la Venta

Los bienes destinados a la venta son contabilizados en el Estado de Situación Patrimonial consolidado al momento de su efectiva aprehensió n o intención de venta. Estos ac tivos son contabilizados inicialmente por el más bajo entre: (i) el valor justo del bien, menos los costos estimados para su venta, o (ii) el valo r contable de los bienes destinados a la venta.

Reducciones posteriores al valor contable del activo son registradas como pérdida por reducción al valor justo menos los costos de venta y son contabilizadas en el estado consolidado de resultados en el rubro gastos generales y administrativos. En caso de recuperación del valor justo menos los costos de venta, la pérdida reconocida puede ser revertida.

n) Impuesto de Renta y Contribución Social

Existen dos componentes en la provisión para impuesto de renta y contribución social: corriente y diferido.

El componente corriente se aproxima de los imp uestos a ser pagados o recuperados en el período aplicable. El activo corriente y el pasivo corriente son registrados en el Estado de Situación Patrimonial en los rubros Activos Fiscales – Impuestos de Renta y Co ntribución Social – Corrientes y Obligaciones Fiscales – Impuestos de Renta y Contribución Social – Corrientes, respectivamente.

El componente diferido representado por los créditos tributarios y las obliga ciones fiscales diferidas es obtenido por las diferencias entre las bases de cálculo contable y tributario de los activos y pasivos al final de cada ejercicio. El beneficio fiscal de las pérdidas fiscales a compensar es reconocido como un activo. Los créditos tributarios son reconocidos solamente cuando es probable que beneficios tributables futuros estén a di sposición para su compensación. Los créditos tributarios y las obli gaciones fiscales dife ridas son reconocidos en el Estado de Situación Patrimonial en el rubro Activos Fiscales – Impuesto de Renta y Contribución Social Diferidos y Obligaciones Fiscales – Diferidas, respectivamente.

El gasto de impuesto de renta y contribución social es reconocido en el Estado consolidado de resultados en el rubro Impuesto de Renta y Contribución Social, excepto cuando se refiere a valores reconocidos directamente en el Resultado integral acumulado, tal como: el impuesto diferido sobre la medición al valor justo de activos financieros disponibles para la venta y el impuesto sobre hedge de flujo de efectivo. Los impuestos diferidos de estos valores son inicialmente reconocidos en el Resultado integral acumulado y posteriormente reconocidos en el resultado junto con el reconocimiento de la gan ancia/pérdida originalmente diferida.

Alteraciones en la legislación fiscal y en las tasas tributarias son reconocidas en el estado consolidado de resultados en el rubro Impuesto de renta y contribución social en el período en que entran en vigor. Los intereses y multas son reconocidos en el Estado consolidado de resultados en el rubro Gastos generales y administrativos. El impuesto de renta y la contribución social son calculados a las tasas presentadas a continuación y consideran para efe cto de cálculo l as respectivas bases según la legisl ación vigente pertinente a cada tributo, que en el caso de las operaciones en Brasil son para todos los períodos presentados.


Con el objetivo de determinar el nivel ade cuado de provisiones para impuestos a ser mantenidas para posiciones tributarias inciertas se utiliza un abordaje de dos etapas según la cual un bene ficio fiscal es reconocido si hay una p robabilidad mayor de una posición ser sustentada do que no serla. El monto d e beneficio es así medido para ser el beneficio fiscal mayor que tenga más de un 50,0% de probabilidad de realizarse.

o) Contratos de Seguros y Previsión Privada

IFRS 4 – “ Insurance contracts” define contrato de seguro como un contrato en que el emisor acepta un riesgo de seguro significativo de la contraparte concordando en compensarlo si un evento futuro incierto específico lo afecta adversamente.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING, por m edio de su s subsidiarias, emite contratos a cliente s que contienen riesgos de seguros, riesgos financieros o una combinación de ambos. Es clasificado como contrato de seguro, un contrato bajo el cual ITAÚ UNIBANCO HOLDING acepta riesgos significativos de seguro de sus clientes y concuerda en compensarlos si ocurre un evento futuro inci erto específico. El contrato d e seguro también puede transferir riesgo financiero, no obstante es contabilizado como contrato de seguro si el riesgo de seguro es significativo. Como se permite bajo el IFRS 1, cuan do de la ado pción del IFRS por la prim era vez, ITAÚ UNIBANCO HOLDING eligió no cam biar sus políticas contables para contratos de seguros, que siguen las prácticas contables adoptadas en Brasil (“BRGAAP”). Contratos de inversión son los qu e transfieren riesgo financiero significativo. Riesgo fin anciero es el riesgo de cambios futuros en un a o más vari ables tales como tasa de inte rés, precio de los a ctivos financieros, precios de las commodities, tasa de ca mbio, índice de precios o intereses, clasificación de riesgo de crédito o índice de crédito u otra variable. Los contratos de inversión pueden ser reclasificados como contratos de seguro después de su clasificación inicial si el riesgo de seguro se torna significativo. Los contratos de inversión con características de participación discrecionaria son instrumentos financieros y son tratados como contratos de seguro, según prevé el IFRS 4. Cuando el contrato es clasificado como un contrato de seguro, éste permanece como tal hasta el final de su vida aunque el riesgo de seguro se reduzca significativamente durante ese período, a menos que todos los derechos y obligaciones sean extintos o expirados. La Nota 30 presenta una descripción detallada de los productos clasificados como contratos de seguros.

Planes de Previsión Privada

Según el IFRS 4, un contrato de seguros es el que expone a su emitente a u n riesgo de seguro significativo. El riesgo d e seguro es significativo solamente si el evento aseg urado pueda llevar al emitente de la póliza a pagar beneficios adicionales significativos en cualquier escenario, excluyendo los que no tienen sustancia comercial. Los beneficios adicionales se refieren a montos que exceden los que serían pagados si no ocurriese el evento asegurado. Los contratos en que están previstos beneficios de jubilación después del período de acumulación de capital (conocidos como PGBL, VGBL y FGB), garantizan en la fecha inicial del contrato las bases para el cálculo del beneficio de jubilación (tabla de mortalidad e intereses mínimos). Los contratos especifican las tasas de anualidad y, por lo tanto, el contrato tran sfiere el riesgo de seguro para el emitente al ini cio, siendo clasificados como contratos de seguros.

31/12/2014

Impuesto de Renta 15,00%Adicional de Impuesto de Renta 10,00%Contribución Social (*) 15,00%(*) Para las operaciones no financieras consolidadas en los estados financieros, la tasa de contribución social es del 9,00%.


El pago de beneficio adicional es considerado significativo en todos lo s escenarios con su stancia comercial, porque la sobrevivencia de los beneficiarios puede exceder las estimaciones de sobrevivencia en la tabla actuarial utilizada para definir el beneficio acordado en el contrato. La opción de conversión en un monto fijo pagable en forma vitalicia no es ofrecida, habiendo en todos los contratos el derecho de la contraparte de escoger el recibimiento de una renta vitalicia. Primas de Seguros Las primas de seguros son contabilizadas por la emisión de la póliza o durante el período de vigencia de los contratos en la proporción del valor de protección del seguro suministrado. Las primas de seguros son contabilizadas como ingresos en el estado consolidado de resultados.

Si hay evidencia de pérdida por reducción al valor recuperable relacionado a los valores por cobrar de primas de seguros, ITAÚ UNIBANCO HOLDING contabiliza provisión suficiente para cubrir dicha pérdida, utilizando el análisis de los riesgos de realización de primas a recibir cuyo pago ha vencido hace más de 60 días.

Reaseguros

Las primas de reaseguro son reconocidas durante el mi smo período en que las primas de seguros relacionados son reconocidas en el estado de resultados consolidado. En el cu rso normal de l os negocios, ITAÚ UNIBANCO HOL DING reasegura una parte de los riesgos suscritos, particularmente riesgos de propiedades y de accide ntes que excedan los límites máximos de responsabilidad que entiende adecuados para cada segmento y pro ducto (después de un estudio que tiene en cuenta el tamaño, la experie ncia, las especificidades y el capital ne cesario para respaldar esos límites). Esos contratos de reaseguros permiten la recuperación de un a parte de la s pérdidas con el reasegurador, aunque no l iberen al asegurador de la obligación principal como asegurador directo de los riesgos objeto del reaseguro.

Tales activos de reaseguro son valuados según bases consistentes de los contratos de cesión de riesgos, y para los casos de pérdidas efectivamente pagadas, son revaluadas transcurridos 365 días cuanto a la posibilidad de no recuperación de l as mismas. En caso de dudas, estos activos son reducidos por constitución de provisión para riesgo de créditos con reaseguros.

Costos de Adquisición

Los costos de adquisición incluyen los costos directos e indirectos relacionados a la originación de seguros. Estos costos, con excepción de las comis iones pagadas a los corredores y otros, son imputados directamente en el resultado cuando s e incurren. Ya las comisio nes son diferidas e imput adas proporcionalmente al reconocimiento de los ingresos con primas, o sea, por el plazo correspondiente del contrato de seguro.

Pasivos

Las reservas para siniestros son establecidas con bas e en la ex periencia histórica, siniestros en proceso de pago, valores proyectados de siniestros incurridos pero aún no reportados y otros factores relevantes a los niveles exigidos de reservas. Una provisión para insuficiencia de primas es reconocida si el monto estimado de insuficiencia de primas excede el costo dif erido de adquisición. Los gastos relacionados al reconocimiento de pasivos de c ontratos de seguros son registrados en el estado consolidado de resultados en el rubro Variaciones en las Provisiones de Seguros y Previsión Social Privada.

Derivados Embutidos

ITAÚ UNIBANCO HOLDING realiza un análisis de todos los contratos con el objetiv o de verificar la ex istencia de derivados subyacentes. Cuando tales derivados se encuadran e n la definició n de contrato de seguros isoladamente, no se hac e su bifurcación. No identif icamos derivados subyacentes en nuestros contratos de seguros que deban ser separados o medidos a valor justo de acuerdo con las exigencias del IFRS 4.

Prueba de adecuación del pasivo

El IFRS 4 requiere que las compañías de seguro analicen la adecuación de sus pa sivos de seguros a cada período de presentación a través de una prueba mínima de adecuación. Se realizó la prueba de adecuación de los pasivos en IFRS utiliza ndo los supuestos actuariales corrientes del flujo de efectivo futuro de todos lo s contratos de seguro pendientes en la fecha del balance.


Como resultado de esta prueba, si el a nálisis demuestra que el v alor contable de los pasivos de se guros (deduciendo los costos de adquisición dif eridos de los contratos y activos intangibles de seguros) es inferior a los flujos de efectivo futuros esperados del contrato, es contabiliz ada inmediatamente en el resultado del período cualquier deficiencia identificada. Para la realización de esta prueba de a decuación, los contratos de seguros son agrupados en carteras que están sujetas, en forma general, a riesgos similares y cuyos riesgos son administrados en conjunto como una única cartera. Los supuestos utilizados para hacer la prueba de adecuación de los pasivos se detallan en la Nota 30.

p) Planes de Capitalización

ITAÚ UNIBANCO HOLDING comercializa títulos de capitalización, en los cuales son depositados por los clientes valores específicos, dependiendo del plan, que son rescatables por el monto original adicionado de una tasa de remuneración. Los clientes participan, durante el plazo del plan, en sorteos de premios en dinero.

Mientras que para fines regulatorios en Brasil son regulados por el mismo órgano que regula el mercado asegurador, estos planes no cumplen la definición de contrato de seguro según el IFRS 4 y, por lo tanto , fueron clasificados como un pasivo financiero al costo amortizado según el IAS 39. Los ingresos por planes de capitalización son reconocidos durante el período del contrato y medidos por la diferencia entre el valor depositado por el cliente y el val or que ITAÚ UNIBANCO HOLDING tiene la obligación de reembolsar.

q) Beneficios Pós Empleo

ITAÚ UNIBANCO HOL DING está obligado a efectuar contribuciones para la previsión social pública y plan de in demnizaciones laborales en Brasil y en o tros países en que op era, que so n contabilizadas, cuando se incurren, en el Estado Consolidado de Resultados como Gastos Generales y Administrativos. Esas contribuciones totalizaron R$ 1.7 47 de 01/01 a 31/12/2014 (R$ 1.547 de 01/01 a 31/ 12/2013 y R$ 1.488 de 01/01 a 31/12/2012). Adicionalmente, ITAÚ UNIBANCO HOLDING también patrocina planes de beneficios definidos y plan de contribución definida, contabilizados de acuerdo con el IAS 19 – “Employee benefits” hasta 31 de diciembre de 2012 y de acuerdo con el IAS 19 (revisado en ju nio de 2011) – “Employee benefits” a partir de 1er de enero de 2013.

Planes de Pensión – Planes de Beneficio Definido

El pasivo (o activo, según sea el ca so) reconocido en el Estado de Situación Patrimonial consolidado referente a los planes de beneficio definido corresponde al valor presente de las obligaciones de beneficio definido en la fecha menos el valor justo de los activos del plan. Las obligaciones de beneficio definido son calculadas anualmente por una consultoría actuarial independiente, utilizando el método del crédito unitario proyectado. El valor presente de las obligaciones de beneficio definido se determina descontando el valor estimado de flujos futuros de efectivo de pagos de beneficios co n base en tasas de títulos de largo plazo del tesoro brasilero, denominados en reales y con plazo de vencimiento cercano al del pasivo del plan de pensión. Los siguientes montos son reconocidos en el estado de resultados consolidado:

Costo de servicio corriente – es el aumento en el valor presente de las obligaciones resultantes de

servicios de funcionarios en el período corriente.

Intereses sobre el valor neto de activo (pasivo) de plan de beneficio definido es el cambio, durante el período, en el valor neto reconocido en el activo e en el pasivo, resultante del pasaje del tiempo, que comprende los ingresos de intereses sobre activos del plan, costo de intereses sobre la obligación del plan de beneficio definido e intereses sobre el efecto del limite del activo (asset ceiling).

Las ganancias y pé rdidas actuariales resultan de la no confi guración de las p remisas actuariales establecidas en la última evaluación actuarial, con relación a l o que ha sido efectivamente realizado, como también los efe ctos de lo s cambios hechos en e sas premisas. Las ganan cias y pérdida s se reconocen integralmente en Otros Resultados Integrales.


Planes de Pensión – Contribución Definida

Para los planes de contribución definida, las contribuciones a los planes efectuadas por ITAÚ UNIBANCO HOLDING, a través de fondos de previsión, son reconocidas como gastos, cuando debidas.

Otras Obligaciones Pos Empleo

Algunas de las empresas adquiridas por ITAÚ UNIBANCO HOLDING a lo l argo de los últimos años patrocinaban planes de beneficio de asistencia médica post jubilación e ITAÚ UNIBANCO HOLDING está comprometido por los contratos de adquisición a mantener tales beneficios por un período específico, como también con relación a los beneficios concedidos a través de sentencia judicial. De manera similar a l os planes de pensión de beneficio definido, estas obligaciones son anualmente evaluadas por actuarios independientes y califica dos; los costos esperados de e stos beneficios son acumulados durante el periodo de empleo y las ganancias y pérdidas resultantes del ajuste de prácticas y cambios de premisas actuariales son debitadas o creditadas al patrimonio neto en otros resultados integrales en el periodo en que ocurren.

r) Plan de Otorgamiento de Opciones de Compra de Acciones

Los planes de otorgamiento de opciones de compra de acciones son contabilizados de acuerdo con el IFRS 2 – “ Share-based payment", qu e determina que la entidad calcule el valor de los instrumentos patrimoniales otorgados con base en el valor j usto de los mismos en la fecha del otorgamiento de las opciones. Ese costo será reconocido durante el período de no ejercicio para la adquisición del derecho de ejercicio de los instrumentos.

El monto tota l a ser imputado como gasto es determinado por el valor justo de las opciones otorgadas excluyendo el impacto de cualquier prestación de servicios y condiciones de no ejercicio de performance que no sean de mercado (especialmente empleados que permanezcan en la entidad durante un período de tiempo e specífico). El cumpli miento de condi ciones de no ej ercicio que no sean de m ercado está incluido en los presupuestos referentes al número de opciones que se espera que sean ejercidas. Al final de cada período, la entidad revisa sus estimaciones sobre el número de opc iones que se espera que sean ejercidas basadas en las co ndiciones de no ejercicio que no sean d e mercado. Se recono ce el impacto de la revisión de estimaciones originales, si es el caso, en el Estado de Resultados Consolidado, con un ajuste correspondiente al Patrimonio Neto. Cuando se e jercen las opciones, ITAÚ UNIBANCO HOLDING generalmente da accion es en tesorería para los beneficiarios. El valor justo de las opciones de acciones es estimado utilizando modelos de precificación de opciones que tienen en cuenta el p recio de ejercicio de la opció n, la cotización actual, la tasa de interé s libre de riesgo, la volatilidad esperada del precio de la acción sobre la vida de la opción. Todos los planes para el otorgamiento de op ciones de compra de a cciones establecidos por ITAÚ UNIBANCO HOLDING corresponden a planes que pueden ser liquidados exclusivamente con la entrega de acciones.

s) Garantías Financieras

De acuerdo con el IAS 39, el emisor de un contrato de garantía financiera posee una obligación y debe reconocerla inmediatamente a su valor justo. Lueg o esta obligación debe ser medida por el mayor valor entre: (i) el valor inicialmente reconocido menos la amortización acumulada y (ii) el valor determinado de acuerdo con el IAS 37 – “Provisions, contingent liabilities and contingent assets”. ITAÚ UNIBANCO HOL DING reconoce en el Esta do de Situación Patrimonial consolidado como una obligación en el rubro Otros pa sivos, en la fecha de su emisión, el valor justo de las garantías emitidas. El valor justo es generalmente representado por la tarifa cobrada del cliente por la emisión de la garantía. Este valor es amortizado por el plazo de la garantía emitida y reconocido en el Estado consolidado de resultados en el rubro Ingresos por Prestación de Servicios. Después de la emisión, si con base en la mejo r estimación ITAÚ UNIBANCO HOLDING concluyó hay probabilidad que ocurra una pérdida con relación a la garantía emitida, y el valor de la pérdida es mayor que el valor justo inicial menos la amortización acumulada, se reconoce una provisión por dicho valor.


t) Provisiones, Activos Contingentes y Pasivos Contingentes

Son valuados, reconocidos y ex puestos de acuerdo con el IAS 37. Activo s contingentes y pasiv os contingentes son derech os y obliga ciones potenciales como resulta do de eventos pasados y cuya ocurrencia depende de eventos futuros. Los activos contingentes no son reconocidos en los estados contables consolidados, excepto cuando la Administración de ITAÚ UNIBANCO HOLDI NG entiende que su realización es prácticamente cierta, y generalmente corresponde a acciones con decisiones favorables en resolución final e inapelable y por la retirada de acciones como resultado de la liquid ación de pa gos que hayan sido recibidos o com o resultado de acuerdo de compensación con una obligación existente. Los pasivos contingentes resultan principalmente de procesos judiciales y administrativos, inherentes al curso normal de nuestros negocios, movidos por terceros, ex empleados y órganos públicos en acciones civiles, laborales y de naturaleza fiscal y de seguro previsional. Esas contingencias son valuadas con base en las mejores estimaciones de la administración, teniendo en cuenta la o pinión de a sesores legales cuando exista la pro babilidad que sean exigidos recurso s financieros para liquidar las obli gaciones y que el monto de la s obligaciones pueda ser estimado con razonable seguridad.

Las contingencias son clasificadas como:

Probables: en las cuales son constituidos pasivos reconocidos en el Estado de Situación Patrimonial

Consolidado en el rubro Provisiones. Posibles: las que son presentadas en los estados contables, no siendo registrada ninguna provisión. Remotas: las que no requieren ni provisión ni divulgación.

Los pasivos contingentes registrados como Provisiones y aquellos presentados como pasivos contingentes posibles son cuantificados por mejor estimación utilizando modelos y criterios que permitan su medición en forma adecuada, a pesar de la incertidumbre inherente a los plazos y valores, según los criterios detallados en la Nota 32. El monto de los depósitos judiciales es actualizado de acuerdo con la reglamentación vigente. Los pasivos contingentes garantizados por cláusulas de indemnización establecidas por terceros, como por ejemplo, en combin aciones de nego cios consumados antes de la fecha de transi ción, son reconocidos cuando se e fectúa una demanda, y un valor por cobrar es reconocido simultáneamente cuando el pago es considerado probable. Para las combinaciones de negocios consumados después de la fecha de transición, los activos de indemnización son reconocidos al mismo tiempo y medidos en la misma base del ítem indemnizado, sujetos a la posibilidad de cobranza o a las limitaciones contractuales del valor indemnizado.

u) Capital Social

Las acciones ordinarias y las preferenciales, que para fines contables son consideradas como acciones ordinarias sin derecho a voto, son clasificadas en el patrimonio neto. Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se presentan en el patrimonio neto como una deducción del valor captado, neta de impuestos.


v) Acciones en Tesorería

Las acciones preferenciales y ordinarias recompradas son registradas en el Patrimonio Neto en Acciones en tesorería por su precio medio de adquisición. Las acciones que p osteriormente vengan a ser vendidas, como por ejemplo, aquellas vendidas a l os beneficiarios del Plan de otorgamiento de opciones de compra de acciones, son registradas como una reducción de las acciones en tesorería por el precio medio de las acciones mantenidas en tesorería en esa fecha. La diferencia entre el precio de venta y el p recio medio de las acciones en tesorería es contabilizada como una reducción o un aumento en el Capit al adicional integrado. La cancelación de accio nes mantenidas en tesorería es co ntabilizada como una reducción en las a cciones en tesorería contra Reservas integradas, por el precio medio de las acciones en tesorería en la fecha de la cancelación.

w) Dividendos e Intereses sobre el Capital Proprio

Estatutariamente, se aseguran a los accionistas dividendos mínimos obligatorios de 25,0% del beneficio neto de cada año, ajustado de acuerdo con la legislación vigente. Los valo res de dividendos mínimos establecidos en el estatuto social son contabilizados como un pasivo al final de cada ejercicio. Cualquier valor superior al mínimo obligatorio es reconocido solamente como pasivo cuando es aprobado por los accionistas en Asamblea General. Desde el 1º de enero de 1996, las empresas brasileras tienen permiso para atribuir un gasto nominal de intereses, deducible para fines sociales, sobre su capital propio. Los intereses sobre el capital propio son tratados, para fines contables, como dividendos y se presentan en los Estados Contables consolidados como una reducción del patrimonio neto. El beneficio fiscal relacionado es registrado en el Estado consolidado del resultado. Los dividendos fueron y continúan siendo calculados y pagados de acuerdo con los estados contables preparados en conformidad con las normas y re glamentos de las e ntidades financieras contables brasileñas y no con base en los Estados Contables Consolidados preparados en IFRS.

x) Beneficio por Acción

El beneficio por acción es calculado por la división del beneficio neto at ribuido a lo s controladores de ITAÚ UNIBANCO HOL DING por el promedio ponderado del número de acciones ordinarias y preferenciales en circulación en cada ejercicio. El promedio ponderado del número de acciones es calculado con base en los períodos en los cuales las acciones estaban en circulación. El beneficio por acción se presenta en las do s clases de a cciones emitidas por ITAÚ UNIBANCO HOLDING. Ambas clases, ordinarias y prefe renciales, participan en los divid endos prácticamente en la misma base, excepto po r el hech o que las a cciones preferenciales tienen derecho a p rioridad en el recibimiento de un dividendo mínimo anual, no acumulat ivo, de R$ 0,022 por acción. El beneficio por acción es calculado con base en utilidades distribuidas (dividendos e intereses sob re el capital propio) y no distribuidas de ITAÚ UNIBANCO HOLDING después del reconocimiento del efecto de la preferencia antes mencionado, independientemente si los benefi cios son o no son totalmente distribuidos. El monto del beneficio por acción fue determinado como si todos los beneficios fuesen distribuidos y calculados de acuerdo con los requerimientos del IAS 33 – “Earnings per share”. ITAÚ UNIBANCO HOLDING otorga opciones de compra de acciones cuyo efecto de dilución se refleja en el beneficio por acción diluido con la aplicación del méto do de las a cciones en te sorería. Según ese método, el beneficio por acción se calcula como si todas las opciones hubiesen sido ejercidas y como si los fondos recibidos (consistiendo en fondos a ser recibidos mediante el ejercicio de las opciones de compra de acciones y del monto del costo de remuneración atribuido a los servicios futuros y aú n no reconocidos) hubiesen sido utilizados para adquirir las propias acciones de ITAÚ UNIBANCO HOLDING.

y) Ingreso por Prestación de Servicios

ITAÚ UNIBANCO HOLDING presta diversos servicios a sus clientes, como por ejemplo administración de inversiones, relativos a tarjetas de crédito, banco de i nversión y dete rminados servicios de banco comercial.


Los servicios relativos a cuentas corrientes son ofrecidos a clientes en el formato de pacotas o individualmente. Los ingresos relativos son reconocidos cuando tales servicios son prestados. Los ingresos por comisiones de tarjetas de crédito resultan de originación de transacciones y son reconocidos en el resultado en la fecha de originación y procesamiento. Los ingresos de ciertos servicios, como las tasas de administración de fondos, de desempeño, de cobranza para clientes al por mayor y de cu stodia, son reconocidos linealmente durante la vida de los respectivos contratos. La composición del ingreso por prestación de servicios se detalla en la Nota 24.

z) Informaciones por Segmento

IFRS 8 – “Operating segments” determina que los segmentos operativos sean divulgados en conformidad con las informaciones suministradas al tomador de decisiones operativas, que es la p ersona o grupo de personas que asigna los recursos a los segme ntos y que eval úa su p erformance. ITAÚ UNIBANCO HOLDING considera que su Comité Ejecutivo es el tomador de decisiones operativas.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING posee cuatro segmentos de información: (i) Banco Comercial - Al por menor, (ii) Crédito al Consumidor - Al po r menor, (iii) Banco Mayorista y (iv) Activi dades con el Mercado + Corporación. Las Informaciones por Segmento se presentan en la Nota 34.


Nota 3 – Desarrollo de Negocios

a) BSF Holding S.A.

Al 14 de Abri l de 2011, ITAÚ UNIBANCO HOL DING y Carrefour Comércio e Indústria Ltda. (“Carrefour”) firmaron contrato de compra y venta de acciones para adquisición de 49,0% de BSF Holding S.A. (“Banco Carrefour”), la entidad responsable por la oferta y distribución, con exclusividad, de productos y servicios financieros, de seguros y seguro previsional en los canales de distribución de Carrefour Brasil operados con filiación “Carrefour” en Brasil. La conclusión de la operación estaba sujeta a la aprobación del Banco Central do Brasil, que fue obtenida el 23 de Abril de 2012 y a la transferencia de las acciones de BSF a ITAÚ UNIBANCO HOLDING, que fue efectuada el 31 de Mayo de 2012.

A partir de 31 de Mayo de 2012, ITAÚ UNIBANCO HOLDING comenzó a contabilizar esta participación en BSF por el método de participación patrimonial (Nota 13) y como transacciones con partes relacionadas (Nota 35).

b) REDE

El 24 de septiembre de 2012, ITAÚ UNIBANCO HOLDING concluyó el proceso de oferta pública de acciones (OPA) para la cancelación del registro como compañía abierta de REDE, conforme a lo dispuesto en la invitación a la OPA publicada el 23 de agosto de 2012. Como consecuencia del proceso de oferta, ITAÚ UNIBANCO HOLDING, adquirió, por medio de su subsidiaria no financiera Banestado Participações, Administração e Serviços Ltda., 298.989.237 acciones ordinarias de emisión de REDE, re presentativas del 44,4% del capital social, pa sando a obte ner 635.474.593 acciones ordinarias, representativas de 94,4% de su capital social. Las acciones fueron adquiridas por un precio unitario de R$ 35,00, y en monto total de R$ 10.469. Con el intento de concluir la compra de la participación minoritaria restante, ITAÚ UNIBANCO HOLDING adquirió, a través de su subsidiaria Banestado Participações, Administração e Serviços Ltda., 36.423.856 acciones ordinarias (24.207.582 acciones en octubre de 2012; 9.893.659 acciones en noviembre de 2012;

Activos Adquiridos y Pasivos Asumidos IdentificablesEfectivo y Equivalentes de Efectivo 1 Activos Financieros Disponibles para la Venta 131 Operaciones de Crédito, Neto 600 Inmovilizado, Neto 6 Activos Intangibles, Neto 33 Otros Activos (*) 1.881

Total de Activos Adquiridos 2.652

Depósitos 312 Captaciones en el Mercado Abierto 94 Provisiones 27 Otros Pasivos (*) 1.738

Total del Pasivo Asumido 2.171

Activos Neto a Valor Justo - 100,0% 481

Participación Adquirida – 49,0% 236 Precio Pagado 816

Mayor valor pagado (Goodwill ) 580 (*) Básicamente representado por operaciones con tarjetas de crédito.

La asignación de la diferencia entre el importe de la inversión detenido en BSF y la participación en susactivos netos, en la fecha de adquisición, está presentada a continuación:

El mayor valor pagado (goodwill ) calculado en la transacción se presenta como parte de la inversión bajo elRubro Inversiones en Empresas no Consolidadas (Nota 13a) y el análisis de su valor recuperable se realizacon relación con el saldo total de las inversiones (mayor valor pagado (goodwill ) incluido).


y 2.322.615 acciones en diciembre de 2012) por el importe ofertado en la OP A del 24 de septiembre de 2012 de R$ 35,00 más la variación de la SELIC del período, rescató 999.884 acciones ordinarias y canceló 72.372 acciones en tesorería, aumentando su participación en el capital social de 94,4% a 100,0%, por un monto total de R$ 1.283 (incluyendo tasas y corretajes). El 18 de octubre de 2012, la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM) canceló el registro de REDE como compañía abierta.

c) Asociación con Banco BMG S.A.

El 9 de Julio de 2012, ITAÚ UNIBANCO HO LDING celebró el Contrato de Asociación con el Banco BMG S.A. ("BMG"), teniend o como meta la oferta, distribución y comercialización de cré ditos consignados a través de la constitución de in stitución financiera, Banco Itaú BMG Consignado S.A. (“Itaú BMG Consignado”). Después de la obtención de la aprobación preliminar necesaria para iniciar las operaciones, que fue expedida por el Consejo Administrativo de Defensa Económica – CADE, el 17 de Octubre de 2012, los documentos finales fueron firmados el 13 de Diciembre de 2012 y el Banco BMG pasó a ser accionista de Itaú BMG Consignado, el 7 de E nero de 2013. La con clusión de l a operación estaba sujeta a l a aprobación del Banco Central do Brasil, que fue obtenida el 18 de Abril de 2013. Como resultado de esta operación, el patrimonio neto atribuido a los accionistas no controladores aumentó en R$ 303 en lo ejercicio de 2013. El 29 d e abril de 2014, se firmó firmado un acuerdo que establece la unificación de esos negocios de crédito consignado (prestamos) de BMG y de Itaú BMG Consignado, los cuales seran concentrados en Itaú BMG Consi gnado. Como re sultado de la unifi cación de los negocios, en 25 de juli o de 201 4, se realizó una operación de incremento de capital de Itaú BMG Consignado, totalmente suscrito y pagado por BMG, en el monto de R$ 181. La posibilidad de esa unificación ya se preveía en el acuerdo de inversión de 13 del Diciembre de 2012 que gobierna la a sociación. Después de ese incremento de capital, ITAÚ UNIBANCO HOLDING es el titular de 60% (sesenta por ciento) del capital social total y con derecho a voto de Itaú BMG Consignado y BMG es el titular de los 40% (cuarenta por ciento) restantes. De esta forma, a partir de 25 de Julio de 2014 y durante el plazo de la Asociación, Itaú BMG Consignado es el medio exclusivo de B MG y de su s controladores para la oferta, en territorio brasil ero, de crédito s consignados, observadas algunas excepciones por el plazo máximo de 6 (seis) meses a contados desde la fecha del aumento de capital de Itaú BMG Consignado. Se estima que la referida operación no genere en efectos contables relevantes en los resultados de ITAÚ UNIBANCO HOLDING, que seguirá consolidando Itaú BMG Consignado en sus estados contables.

d) Credicard El 14 de mayo de 2013, ITAÚ UNIBANCO HOLDING celebró un contrato de compra y venta de acciones y cuotas con Banco Citibank, para la adquisición de Banco Credicard y Credicard Promotora de Vendas por el valor de R$ 2.948 millones (actualizado monetariamente), incluyendo la m arca “Credicard”. La formalización de esta ope ración estaba sujeta a la aprobación del Banco Central de Bra sil, la cual fu e obtenida el 12 de Diciembre de 2013 y pagada el 20 de Diciembre de 2013. Banco Credicard y Credicard Promotora de Vendas son entidades responsables por la oferta y distribución de productos y servi cios financieros de la ma rca “Credicard”, principalmente préstamos personales y tarjetas de crédito.

2012

Efecto del cambio en la participación (11.151)Reconocimiento del ingreso impuesto de renta diferido por las diferencias temporarias (*) 3.791 Reducción del patrimonio neto por la compra de acciones de REDE (7.360)

Las alteraciones en el patrimonio neto de ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A., en virtud de la compra deacciones de no controlantes de REDE, se demuestran abajo:

(*) Para las controladas no financieras, la tasa de contribución social y Impuesto de Renta es del 34,00%.


Debido a esta operación, ITAÚ UNIBANCO HOLDING consolidó integralmente Banco Credicard y Credicard Promotora de Vendas en los Estad os Contables Consolidados a partir de diciembre de 2 013 hasta 31/08/2014. Banco Credicard se fusionó con el Banco Itaucard S.A. el 31/08/2014. La asignación del diferencial entre el monto pagado y la asignación de los activos netos a valor justo resultó en el reconocimiento del valor llave por expectativa de rentabilidad futura por el monto de R$ 1.863 millones y otros intangibles.

e) BMG Seguradora S.A.

El 25 de Junio de 2013, ITAÚ UNIBANCO HOLDING, a través del Banco Itaú BMG Consignado S.A. (“JV”), sociedad indirectamente controlada por ITAÚ UNIBANCO HOLDING, firmó un Contrato de Compraventa de Acciones con los controladores de Banco BMG S.A. ( “Vendedores”) por el que se comprometió a adquirir, por medio de una de las controladas de JV, el 99,996% de las acciones emitidas por BMG Seguradora S.A. BMG Seguradora generó R$ 62,6 millones en volumen de primas retenidas durante 2012, y de Enero a Mayo de 2013 un volumen de primas retenidas de R$ 42,4 millones, un 77% más que el volumen generado en el mismo periodo de 2012. BMG Seguradora célebre acuerdos de exclusividad con Ban co BMG y con JV a efecto s de di stribuir productos de seguros que se vinculen a los productos comercializados por dichos bancos.

El Banco Central de Brasil aprobó el 19 de diciembre de 2013 dicha op eración y la transacción fué liquidada el 27 de enero de 2014 por un monto de R$ 8 8,1 milliones. Tal adquisición no causó ef ectos contables relevantes en los resultados de ITAÚ UNI BANCO HOLDING, que consolidó la operación en sus estados contables a partir de Enero de 2014. Como resultado del estudio de asignació n de precio de compra (Purchase Price Allocation - PPA), la asigna ción de elemento distintivo entre el valor pagado y la participación en los activos netos a valor justo, lo que resultó en el reconocimiento de un v alor llave (plu svalía) por e xpectativa de r entabilidad futura por el monto de R$ 22 ,7 millones.

f) Citibank N.A. Uruguay Branch

El 28 de Junio de 2013, ITAÚ UNIBANCO HOLDING, a través de su subsidiaria, Banco Itaú Uruguay S.A. (“BIU”), firmó un contrato definitivo con Citibank N.A. Uruguay Branch (“Citi”) en el que se establecieron las reglas para que BIU adquiera la operación minorista conducida por Citi en Uruguay. Como resultado de dicha operación, BIU asumió una cartera de má s de 15.000 clientes en Uruguay relacionados con la operación minorista (cuenta corriente, de ahorro y de pósitos a pla zo). Los activos adquiridos se refieren principalmente a las operaciones de tarjeta de crédito que Citi desarrolla en Uruguay con las marcas Visa, Mastercard y Dinners, las cuales, en 2012, representaban poco más del 6% d e market share uruguayo.

Se ha obtenido la aprobación de las autoridades regulatorias competentes el 10 de diciembre de 2013. La asignación del diferen cial entre el monto pag ado y la asi gnación de los a ctivos y pasivos netos relacionados en la operaci ón, a valor justo, resultó e n el reconocimiento del valor llave po r expectativa de rentabilidad futura y de intangibles.

g) Asociación con Fiat

El 20 de agosto de 2013, ITAU UNIBANCO HOLDING informó la renovación por 10 años adicionales, a través de su controlada Itaú Unibanco S.A., el acuerdo de cooperación comercial que mantiene con Fiat Group Automobiles S.p.A. y Fiat Automóveis S.A. (“Fiat”). Ese acuerdo prevé (i) la exclusividad en la oferta de financiamiento en campañas promocionales de la ensambladora de automóviles Fiat para la venta de automóviles cero quiló metro y (ii) el uso ex clusivo de la marca Fiat en actividades relacionadas al financiamiento de vehículos. Informamos que el importe de esta operación no es significativo para ITAÚ UNIBANCO HOLDING y, por lo tanto, no causará efectos contables relevantes en sus resultados.


h) Itaú CorpBanca

El 29 de enero de 2014, ITAÚ UNIBANCO HOLDING, junto con su subsidiaria Banco Itaú Chile S.A. (“BIC”) firmó un acuerdo (Transaction Agreement) con CorpBanca (“CorpBanca”) y sus accionistas controladores (“CorpBanca”) estableciendo los térmi nos y co ndiciones de la unión de la s operaciones de BIC y d e CorpBanca Chile, en Chile y en las demás jurisdicciones donde CorpBanca opera.

Se implementará la operación por medio de (i) aumento del capital de BIC por un valor de US$ 652 millones, que será realizado por ITAÚ UNIBANCO HOLDING o una de sus subsidiarias, (ii) incorporación de BIC por CorpBanca, con la cancelación de las acciones de BIC y emisión d e nuevas acciones por parte CorpBanca, en la proporción estimada de 85.420,07 acciones de CorpBanca Chile para cada 1 acción de BIC, que será aprobada en asamblea de accionistas de CorpBanca por voto afirmativo de 2/3 (dos tercios) de acciones de emisión de CorpBanca, siendo las participaciones en el n uevo banco (que se denominará “Itaú CorpBanca”) de 33, 58% para IT AÚ UNIBANCO HOLDING y de 32,92% para el Corp Group y (iii) posterior integración de Itaú BBA Colombia S.A. a las operaciones de Itaú CorpBanca o de sus subsidiarias.

Itaú CorpBanca será controlado por ITAÚ UNIBANCO HOLDING, que firmará un acuerdo de accionistas con el Corp Grou p en el momento del cierre de la oper ación. Ese acuerdo de accionistas les dará a IT AU UNIBANCO HOLDING y Corp G roup el derecho a eleger miembros del consejo de administración de Itaú CorpBanca, de acuerdo con las pa rticipaciones en el capital social. Ese bloq ue de accio nistas tendrá la prerrogativa de elegir la mayoría de los miembros del con sejo de admi nistración y ITAÚ UNIBANCO HOLDING el derecho d e elegir la m ayoría de esos miembros. Los presidentes de l os consejos de administración de Itaú CorpBanca y de su s subsidiarias serán elegidos por Corp Group y sus vicepresidentes por ITAÚ UNIBANCO HOLDING. Los ejecutivos de Itaú CorpBanca y de sus subsidiarias serán propuestos por ITAÚ UNIBANCO HOL DING y rati ficados por el consejo de administración de I taú CorpBanca. El acuerdo de accionistas también establecerá el derecho de Corp Group de aprobar, en conjunto con ITAÚ UNIBANCO HOLDING, determinadas materias estratégicas de Itaú CorpBanca y contendrá disposiciones sobre la transferencia de acciones entre ITAU UNIBANCO HOLDING y Corp Group y también para terceros.

Se espera que la di cha operación no cause efectos contables relevantes en los resultados de ITA U UNIBANCO HOLDING que consolidará Itaú CorpBanca en sus estados contables.

La formalización de la operación está sujeta al cumplimiento de determinadas condiciones precedentes, incluyendo la aprobación por la asamblea de accionistas de CorpBanca arriba mencionada y aprobaciones regulatorias en Chile, Panamá y Colombia. El Banc o Central de Bras il aprobó el 15 de oc tubre de 2014 dicha operación.


i) Operación de Seguros de Grandes Riesgos

ITAÚ UNIBANCO HOLDING, a través de su subsidiaria Itaú Unibanco S.A, firmó el 04 de julio de 2014 un “Contrato de Compraventa de Acciones” con ACE Ina International Holdings, Ltd. (“ACE”) por medio del cual ITAÚ UNIBANCO HOLDING y algunas de sus subsidiarias se comprometieron a enajenar la totalidad de sus participaciones en Itaú Seguros Soluções Corporativas S.A. (“ISSC”). ISSC tenía las operaciones de seguros de grandes riesgos de ITAÚ UNIBANCO HOLDING, cuyos clientes eran medianas y g randes empresas con pólizas de altos valores asegurados. La operación ha sido aprobada por el Consejo Administrativo de la Defensa Económica (CADE), el 15 de septiembre de 2014, y por la Superintendencia de Seguros Privados (SUSEP), el 09 de octubre de 2014. Con base en información preliminar al 31 de diciembre de 2013, la operación de seguros de grandes riesgos comprendía: patrimonio neto de R$ 364 millones, activos de R$ 5,8 mil millones y provi siones técnicas de R$ 4,6 mil millones. Después de que se hayan cumplido una serie de condiciones previstas en el contrato, ACE pagó R$ 1,515 mil milliones a ITAÚ UNIBANCO HO LDING y a sus subsidiarias. La tra nsferencia de acciones y la liquidación financiera de la operación ocurrieron en 31 de octubre de 2014, siendo que el importe pago está sujeto a ajuste de precio con base en la diferencia de las posiciones del Patrimonio Neto, entre la fecha del balance pro forma y la fecha del balance de cierre. Esta operación produjo un efecto contable, antes de impuestos, de R$ 1,1 mil millones en beneficio del período de ITAÚ UNIBANCO HOLDING. Las operaciones de seg uros de grandes riesgos de ITAÚ U NIBANCO HOLDING estaban clasificadas dentro del segmento “Banco Comercial Al por Menor”en los presentes Estados Contables. La enajenación de e sta operación está asociada a la estrategia de ITAÚ UNIBANCO HOLDING de comercialización de seguros masificados, típicamente relacionados con el segmento minorista bancario.

j) Tecnologia Bancária S.A. (TECBAN) – Nuevo Acuerdo de Accionistas

Las subsidiarias de ITAÚ UNIBANCO HOLDING, conjuntamente con otras instituciones financieras firmaron, el 17 de julio de 2014, un nuevo Acuerdo de Accionistas de TecBan, el cual, inmediatamente al inicio de vigencia, revocará y sustituirá el acuerdo de accionistas vigente. Además de l as disposiciones habituales en lo s acuerdos de accionistas, como re glas sobre g obierno y transferencia de acciones, el Acuerdo de Accionistas prevé que dentro de 4 (cuatro) años, aproximadamente, a partir del momento en que entre en vigencia, las Partes deberán haber sustituido parte de su red externa de Terminales de Autoservicio (“TAS”) por los TAS de la Red Banco24Horas, que están y seguirán estando administrados por TecBan. En general, lo que se entiende por red externa de TAS son los terminales situados fuera del ambiente de las sucursales bancarias o aquellos cuyo acceso no sea restricto, exclusivo o controlado, como los que están instalados en centros comerciales, estaciones de servicio y supermercados, por ejemplo. En función de esta medida, en concordancia con la tendencia mundial de mejores prácticas de la industria, las Partes, principales representantes de la banca minorista del país, consolidarán sus redes externas de TAS en los termin ales de la Red Ban co24Horas, lo que generará un aumento de eficiencia, más calidad y capilaridad de atención a sus clientes. Cabe recordar que además de las Partes, otros cerca de 40 (cuarenta) bancos son clie ntes de Te cBan, por lo que tal creci miento de la Red Ban co24Horas también beneficiará significativamente a dichas instituciones y a sus respectivos clientes. El CADE aprobó la operación el día 22 de octubre de 2014, sin restricciones. La fecha efectiva de la venta y liquidación fue 14 de noviembre de 2014. La dicha operación no ocasionó efectos contables relevantes en lo s resultados de IT AU UNIBANCO HOLDING.


k) Maxi Pago En septiembre de 2014, ITAU UNIBANCO HOLDING, por medio de su empresa controlada Rede (Redecard S.A.), firmó un cont rato de compra y venta de a cciones con los controlad ores de MaxiPa go Serviços de Internet S.A., una em presa de gate way - dispo sitivos de interconecciones de red p ara pago electrónico móvil. Se ha obtenido la aprobación del Banco Central el 15 de diciembre de 2014 y las co ndiciones precedentes han sido complidas el 08 de enero de 2015. El contrato contempla la adquisición de 35.261 acciones ordinarias de MaxiPago, lo que representará 75% del capital social total y votante. La referida operación no ocasionó efectos contables relevantes en los resultados de ITA Ú UNIBANCO HOLDING.

l) MCC Securities y MCC Corredora de Bolsa

En julio de 2011, ITAÚ UNIBANCO HOLDING, por medio de su subsidiaria en Chile, firmó contrato de compra y venta de acciones con MCC Inversiones Globales (MCC Inversiones) y MCC Beneficial Owners (Personas físicas chilenas), comprometiéndose a adquirir, en tapas, la totalidad de las acciones de MCC Secutires. En junio de 2012, ITAÚ UNIBANCO HOLDING, por medio de su subsidiaria en Chile, firmó un contrato de compra y venta de acciones con MCC Inversiones Globales (MCC Inversiones) y MCC Beneficial Owners (Personas físicas chilenas), comprometiéndose a adquirir, en tapas, la totalidad de las acciones de MCC Corredores de Bolsa. En agosto de 2014, la s partes arriba citadas, firmaron un nuevo acuerdo anticipando la adquisición del restante de las acciones de MCC Securities y de M CC Corredores de Bolsa el valores US$ 32,7 millones y US$ 6,7 millones respectivamente. Con esta operación, ITAÚ UNIBANCO HO LDING confirma su participación relevante e n el merca do de Private Banking en Chile y pasa a consolidar integralmente MCC Securities y MCC Corredores de Bolsa en sus estados contables consolidados, a partir de agosto de 2014. Durante el 2015, se concluirá la asignación final de la diferencia entre el valor pagado y el valor justo de los activos netos. (Purchase Price Allocation – PPA).

m) Via Varejo En 1 de octubre de 2014, ITAU UNIBANCO HOLDING informó que, debido a la rescisión anticipada, por Via varejo, de los acuerdos operacionales relativos a la oferta del seguro de extensión de garantía patrimonial en las tiendas Ponto Frio y Casas Bahia, su subsidiaria, Itaú Seguros S.A., recibió de Via Varejo el monto de R$ 584 millones, a la vista, relativo principalmente a la restitución de los montos desembolsados según los términos de eses acuerdos, debidamente rectificados. Esa operación no trajo impactos relevantes en los resultados de ITAÚ UNIBANCO HOLDING.


31/12/2014 31/12/2013Disponibilidades 17.527 16.576 Aplicaciones de Depósitos Interfinancieros 13.939 18.599 Aplicaciones en el Mercado Abierto 93.852 20.615 Total 125.318 55.790

Los valores referentes a Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros y Aplicaciones en el Mercado Abiertono incluido en el equivalentes de efectivo son de R$ 9.142 (R$ 7.061 al 31/12/2013) y R$ 115.066 (R$117.840 al 31/12/2013), respectivamente.

A efectos del Estado Consolidado del Flujo de Efectivo, el valor de Efectivo y Equivalentes de Efectivo estácompuesto por los siguientes ítems:

Nota 4 – Efectivo y Equivalentes de Efectivo

31/12/2014 31/12/2013

3.392 5.133 59.714 71.877 63.106 77.010 Total

Nota 5 - Depósitos Obligatorios en el Banco Central

No RemuneradosRemunerados

CirculanteNo

CirculanteTotal Circulante

No Circulante

Total

22.135 946 23.081 25.024 636 25.660 208.918 - 208.918 138.260 195 138.455 231.053 946 231.999 163.284 831 164.115

31/12/2013

(*) Los importes de R$ 5.945 (R$ 3.333 al 31/12/2013) son dados en garantía de operaciones en la BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercaderíasy Futuros y Banco Central y los importes de R$ 88.716 (R$ 96.262 al 31/12/2013), son dados en garantía de operaciones con compromiso de recompra,en conformidad con las políticas que se detallan en la nota 2.4f.

31/12/2014

Nota 6 - Aplicación en Depósitos Interfinancieros y en el Mercado Abierto

Aplicaciones de Depósitos Interfinancieros Aplicaciones en el Mercado Abierto (*)

Total


870 - 870 1.062 - 1.062 86.796 (403) 86.393 112.008 (873) 111.135 1.894 20 1.914 1.900 4 1.904 1.502 38 1.540 680 (1) 679

Argentina 594 34 628 99 - 99 Bélgica - - - 109 (2) 107 Chile 132 - 132 6 - 6 Colombia 85 3 88 225 1 226 Estados Unidos 447 1 448 12 6 18 México 3 - 3 187 (5) 182 Paraguay 128 - 128 - - - Uruguay 41 - 41 42 (1) 41 Otros 72 - 72 - - -

42.207 20 42.227 34.021 59 34.080 2.383 (32) 2.351 2.853 43 2.896 3.281 - 3.281 3.006 - 3.006

1 - 1 12 - 12 4.203 40 4.243 5.089 8 5.097 1.049 12 1.061 1.270 8 1.278

30.711 - 30.711 21.566 - 21.566 577 - 577 27 - 27

2 - 2 198 - 198 133.269 (325) 132.944 149.671 (811) 148.860

(2) En el período, no han sido realizadas reclasificaciones de activos financieros a ser mantenidos para negociación para otras categorías de activos financieros.

(1) Los Activos a ser Mantenidos para Negociación dados en Garantías de Operaciones de Captaciones de Instituciones Financiera y Clientes eran: a) R$ 36.544 (R$ 24.870 al 31/12/2013), b) R$ 531 (R$ 429 al31/12/2013), c) R$ 249 (R$ 18 al 31/12/2013) y d) R$ 42 (R$ 426 al 31/12/2013), totalizando R$ 37.366 (R$ 25.743 al 31/12/2013).

Total (2)

Fondos de InversiónTítulos Públicos del Gobierno Brasilero (1a)

Títulos de la Deuda Externa del Gobierno Brasilero (1b)

Títulos Públicos – Otros países (1c)

Títulos de Deuda de Empresas (1d)

Acciones Negociables Certificado de Depósito Bancario Certificado de Créditos Inmobiliarios Debentures Euro Bonds y Similares Letras Financieras Pagarés Otros

a) Los Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación contabilizados por su Valor Justo son presentados en la tabla a continuación:

Nota 7 - Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación y Designados a Valor Justo a través del Resultado

31/12/201331/12/2014

ValorJusto

CostoValorJusto

CostoGanancias/ (Pérdidas) Acumulados Reflejada

en el Resultado

Ganancias/ (Pérdidas) Acumulados Reflejada

en el Resultado


CostoValor Justo

CostoValor Justo

53.436 53.451 51.301 51.333 3.253 3.220 3.915 3.958

50.183 50.231 47.386 47.375 79.833 79.493 98.370 97.527 57.278 57.074 81.576 81.032 16.400 16.279 9.068 8.935

6.155 6.140 7.726 7.560 133.269 132.944 149.671 148.860

El costo y el valor justo, por vencimiento de los Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación fueron lossiguientes:

Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación incluyen activos de fondos exclusivos de propiedad de Itaú Vida ePrevidência S.A., con un valor justo de R$ 97.184 (R$ 82.394 al 31/12/2013). El retorno de dichos activos (positivo onegativo) es transferido en su totalidad para clientes de los planes PGBL y VGBL, cuyas contribuciones (netas de tasas)son usadas por nuestra subsidiaria para comprar cuotas de dichos recursos de inversión.

31/12/2013

De cinco a diez años

Total

Circulante

Después de diez años

Hasta un añoSin vencimiento

No CirculanteDe uno a cinco años

31/12/2014

601 626

109 107 Total 710 733

355 371

CostoValor justo

CostoValor Justo

468 493 -

468 493 - 242 240 371 242 240 -

- - 371 -

355

23

16

-

- 355

b) Los Activos Financieros designados a Valor Justo a través del resultado están presentados en la tabla a continuación:

Títulos de la Deuda Externa del Gobierno Brasilero

ValorJusto

Costo

ValorJusto

Costo

Títulos de la Deuda Externa del Gobierno Brasilero

Ganancias/ (Pérdidas) Acumulados Reflejada en el

Resultado

Ganancias/ (Pérdidas) Acumulados Reflejada en el

Resultado

Títulos Públicos – Otros países

31/12/2014

31/12/2013

25

(2)

Después de diez años

Hasta un añoNo CirculanteDe uno a cinco años

Circulante

El costo y el valor justo, por vencimiento de los Activos Financieros designados a Valor Justo a través del resultado fueronlos siguientes:

31/12/201331/12/2014


Nota 8 – Derivados ITAÚ UNIBANCO HOLDI NG negocia Instrumentos Financieros Derivados con dive rsas contrapartes para administrar sus exposiciones globales y para auxiliar sus clientes a administrar sus propias exposiciones. Futuros - Contratos futuros de tasa de interés y d e monedas extranjeras son compromisos para comprar o vender un instrumento financiero en una fecha futura a u n precio o rendimiento contratado, y puede n ser liquidados en dinero o po r entrega. El valor nomin al representa el valor a la par del inst rumento relacionado. Contratos futuros de me rcancías o Instrum entos Financieros son compromisos para comp rar o vende r mercancías (principalmente oro, café y jugo de naranja) en una fecha futura, por un precio contratado, que son liquidados en dinero. El v alor de referencia representa la cantidad de esas mercancías multiplicada por el precio futuro en la fe cha del contrato. Para todos los instrumentos se efe ctúan liquidaciones diarias de los movimientos de precios. Forward - Contratos de forward de interés son contratos para efectuar el cambio de pagos en una fecha futura especificada, con base en la oscilación del mercado de la tasa de interés entre la fecha de negociación y la fecha de liquidación del contrato. Contratos de forward de cambio representan contratos para el intercambio de la moneda de un país por la m oneda de otro, po r un precio contratado en una fecha de liquidación futura acordada. Contratos de forward de Instrumentos Financieros son compromisos para comprar o vender un instrumento financiero en una fecha futura, a un precio contratado y son liquidados en dinero. Swaps - Contratos de swaps de tasa de interés y de cambio son compromisos para liquidar en dinero, en una fecha o fechas futuras, la diferencia entre dos índices financieros especificados (dos tasas de interés diferentes en una única moneda o d os tasas diferentes, cada una de ellas en una moneda diferente) aplicado sobre un valor de referencia del principal. Los contratos de swap presentados en la siguiente tabla en Otros, corresponden principalmente a contratos de swaps de índices de inflación. Opciones - Contratos de opción dan al comprador, mediante el pago de una prima, el derecho pero no la obligación, de comprar o vender, dentro de un plazo limitado, un instrumento financiero, inclusive un flujo de intereses, monedas extranjeras, mercancías o Instrumentos Financieros a un precio contratado que también puede ser liquidado en dinero, con base en la diferencia entre índices específicos. Derivados de Crédito – Derivados de crédito son instrumentos financieros cuyo valor deriva del ri esgo de crédito asociado a la de uda emitida por un terce ro (entidad de referencia) y permite que una e ntidad (comprador de la protección) transfiera ese riesgo a una contraparte (vendedor de la protección). El vendedor de la protección está obligado a realizar pagos con base en el contrato cuando la entidad de referencia sufra un evento de crédito, tal co mo quiebra, incumplimiento o reestructuración de la d euda. El vended or de l a protección recibe un p remio por la p rotección, pero por otro lado re cibe el riesg o de que el inst rumento subyacente referenciado en el contrato sufra en evento de crédito y tenga que efectuar un pago al comprador de la protección que puede llegar al valor de referencia del derivado de crédito. El valor total de los m árgenes dados en garantía por ITAÚ UNIBANCO HOLDING era de R$ 3.826 (R$ 10.385 al 31/12/2013) y estaba básicamente compuesto por Títulos Públicos.


Cuenta de OrdenValor de Referencia

Costo Amortizado Ganancias / (Pérdidas) Valor Justo

31/12/2014 31/12/2014 31/12/2014 31/12/2014331.022 (375) 21 (354) 97.931 (694) 48 (646)

Commodities 157 - - - Índices 43.126 (624) (9) (633) Mercado Interfinanciero 29.994 49 - 49 Moneda Extranjera 17.797 (119) 57 (62) Prefixados 41 - - - Títulos 6.811 - - - Otros 5 - - -

233.091 319 (27) 292 Commodities 341 - - - Índices 19.289 311 5 316 Mercado Interfinanciero 82.595 (117) 1 (116) Moneda Extranjera 123.068 125 (33) 92 Títulos 7.798 - - -

(5.132) 414 (4.718) 270.219 4.011 805 4.816

Índices 103.921 588 137 725 Mercado Interfinanciero 68.534 345 456 801 Moneda Extranjera 12.057 1.323 70 1.393 Posfijados 3.763 115 77 192 Prefixados 81.917 1.640 65 1.705 Títulos 16 - - - Otros 11 - - -

275.351 (9.143) (391) (9.534) Commodities 25 - - - Índices 72.197 (2.510) 39 (2.471) Mercado Interfinanciero 51.284 (71) (601) (672) Moneda Extranjera 24.796 (2.359) 155 (2.204) Posfijados 5.665 (74) (129) (203) Prefixados 121.048 (4.065) 131 (3.934) Títulos 88 (41) 12 (29) Otros 248 (23) 2 (21)

503.836 (93) (92) (185) 88.641 1.120 853 1.973

Commodities 614 17 (2) 15 Índices 35.438 102 (22) 80 Mercado Interfinanciero 12.430 48 34 82 Moneda Extranjera 36.918 898 566 1.464 Posfijados 8 - - - Prefixados 2 - - - Títulos 3.153 49 268 317 Otros 78 6 9 15

142.059 1.049 (150) 899 Commodities 176 6 7 13 Índices 77.500 163 (1) 162 Mercado Interfinanciero 23.359 44 (42) 2 Moneda Extranjera 30.936 625 (419) 206 Posfijados 163 1 (1) - Prefixados 114 5 - 5 Títulos 9.778 205 305 510 Otros 33 - 1 1

88.218 (1.136) (910) (2.046) Commodities 433 (8) (1) (9) Índices 38.388 (73) (15) (88) Mercado Interfinanciero 7.380 (33) (31) (64) Moneda Extranjera 34.500 (990) (579) (1.569) Prefixados 68 - - - Títulos 7.371 (26) (275) (301) Otros 78 (6) (9) (15)

184.918 (1.126) 115 (1.011) Commodities 328 (18) (25) (43) Índices 123.694 (92) (90) (182) Mercado Interfinanciero 20.849 (24) 23 (1) Moneda Extranjera 30.937 (801) 506 (295) Prefixados 3 - - - Títulos 9.074 (191) (298) (489) Otros 33 - (1) (1)

La tabla a continuación presenta la composición de los derivados por índice:

De Compra – Posición Vendida

De Venta – Posición Vendida

Contratos de SwapsPosición Activa

Posición Pasiva

Contratos de OpcionesDe Compra – Posición Comprada

De Venta – Posición Comprada

Contratos de FuturosCompromisos de Compra

Compromisos de Venta


Cuenta de OrdenValor de Referencia


31/12/2014 31/12/2014 31/12/2014 31/12/20147.939 1.723 (11) 1.712

162 163 1 164 Posfijados 66 65 1 66 Prefijados 94 96 - 96 Títulos 2 2 - 2

- (162) - (162) Posfijados - (65) - (65) Prefijados - (95) - (95)

2.201 2.231 (1) 2.230 Posfijados 122 124 - 124 Prefijados 386 462 - 462 Títulos 1.693 1.645 (1) 1.644

5.576 (509) (11) (520) Mercado Interfinanciero 5.576 - (8) (8) Posfijados - (124) (2) (126) Prefijados - (385) (1) (386)

11.161 25 (82) (57) 6.804 178 (56) 122

Moneda Extranjera 1.806 118 (68) 50 Prefijados 3.932 59 (28) 31 Títulos 826 1 34 35 Otros 240 - 6 6

4.357 (153) (26) (179) Moneda Extranjera 1.790 (110) 57 (53) Prefijados 563 (31) 19 (12) Títulos 1.935 (12) (101) (113) Otros 69 - (1) (1)

101.874 336 77 413 54.432 2.078 28 2.106

Commodities 182 14 1 15 Moneda Extranjera 54.212 2.061 27 2.088 Títulos 38 3 - 3

47.442 (1.742) 49 (1.693) Commodities 152 (24) 6 (18) Moneda Extranjera 47.290 (1.717) 43 (1.674) Títulos - (1) - (1)

1.629 (209) (20) (229) 710 - - - 919 (209) (20) (229) 908 - 93 93

11.276 109 22 131 6.817 1.504 249 1.753

Moneda Extranjera 2.647 1.399 183 1.582 Prefijados 628 42 (26) 16 Títulos 3.454 63 91 154 Otros 88 - 1 1

4.459 (1.395) (227) (1.622) Moneda Extranjera 3.474 (1.395) (209) (1.604) Títulos 766 - (14) (14) Otros 219 - (4) (4)

Ativo 12.334 1.822 14.156 Passivo (15.950) (1.400) (17.350)

Total (3.616) 422 (3.194)

0 - 30 31 - 180 181 - 365 Acima de 365 31/12/201426.358 119.027 47.279 138.358 331.022 13.374 72.365 22.292 158.177 266.208

231.624 203.454 52.421 16.337 503.836 2.325 4.455 838 321 7.939

291 2.757 500 7.613 11.161 36.297 42.057 16.510 7.010 101.874

- - 122 588 710 - - 155 753 908

171 868 1.785 8.452 11.276

Otros Instrumentos Financieros DerivadosPosición Activa

Posición Pasiva

Forwards (Onshore)

Posición Pasiva

Swap con Verificación de USDPosición Activa - Mercado InterfinancieroPosición Pasiva - Moneda Extranjera

Verificación de Swap – Posición Activa - Moneda Extranjera

Los contratos de derivados poseen los siguientes vencimientos en días:Orden - Valor de ReferenciaFuturosSwaps

Derivados de CréditoPosición Activa

Posición Pasiva

Operaciones de Forwards (Offshore)Posición Activa

Contratos de Forwards (Onshore)Compras a Recibir

Obligaciones por Compras a Pagar

Ventas a Recibir

Obligaciones por Venda a Entregar

Otros Instrumentos Financieros Derivados

Swaps con Verificación de USDVerificación de Swap

Opciones

Derivados de CréditoForwards (Offshore)


Cuenta de Orden Valor de Referencia


31/12/2013 31/12/2013 31/12/2013 31/12/2013427.507 (212) 179 (33) 94.038 74 221 295

Commodities 164 - - - Índices 16.775 40 - 40 Mercado Interfinanciero 65.934 7 (1) 6 Moneda Extranjera 6.248 27 222 249 Títulos 4.910 - - - Otros 7 - - -

333.469 (286) (42) (328) Commodities 78 - - - Índices 42.746 (257) (1) (258) Mercado Interfinanciero 177.323 (27) 1 (26) Moneda Extranjera 106.857 (2) (43) (45) Prefijados 84 - 1 1 Títulos 6.371 - - - Otros 10 - - -

(2.249) 580 (1.669) 297.381 2.434 2.008 4.442

Commodities 3 - - - Índices 61.344 824 149 973 Mercado Interfinanciero 60.465 44 823 867 Moneda Extranjera 12.209 917 306 1.223 Posfijados 106.590 72 117 189 Prefijados 56.717 577 611 1.188 Títulos 50 - - - Otros 3 - 2 2

299.630 (4.683) (1.428) (6.111) Commodities 6 - - - Índices 160.534 (1.777) (259) (2.036) Mercado Interfinanciero 43.773 49 (714) (665) Moneda Extranjera 20.340 (1.440) (208) (1.648) Posfijados 4.365 (68) (85) (153) Prefijados 70.318 (1.344) (188) (1.532) Títulos 143 (86) 23 (63) Otros 151 (17) 3 (14)

1.182.380 287 (491) (204) 234.552 1.216 107 1.323

Commodities 367 5 3 8 Índices 178.617 244 (47) 197 Mercado Interfinanciero 30.075 166 (58) 108 Moneda Extranjera 22.409 765 57 822 Posfijados 96 1 (1) - Títulos 2.943 31 155 186 Otros 45 4 (2) 2

393.502 651 (257) 394 Commodities 261 5 2 7 Índices 334.616 210 (170) 40 Mercado Interfinanciero 34.199 32 (24) 8 Moneda Extranjera 18.079 205 (110) 95 Posfijados 500 1 - 1 Prefijados 28 1 - 1 Títulos 5.808 196 45 241 Otros 11 1 - 1

170.271 (1.131) (433) (1.564) Commodities 132 (3) (1) (4) Índices 136.645 (161) (103) (264) Mercado Interfinanciero 12.498 (37) (31) (68) Moneda Extranjera 18.717 (909) (147) (1.056) Prefijados 2 - - - Títulos 2.237 (17) (153) (170) Otros 40 (4) 2 (2)

384.055 (449) 92 (357) Commodities 511 (5) (1) (6) Índices 317.387 (73) 25 (48) Mercado Interfinanciero 52.354 (21) 9 (12) Moneda Extranjera 10.582 (161) 109 (52) Prefijados 2 - - - Títulos 3.208 (188) (50) (238) Otros 11 (1) - (1)

La tabla a continuación presenta la composición de los derivados por índice:

De Compra – Posición Vendida

De Venta – Posición Vendida

Contratos de SwapsPosición Activa

Posición Pasiva

Contratos de OpcionesDe Compra – Posición Comprada

De Venta – Posición Comprada

Contratos de FuturosCompromisos de Compra

Compromisos de Venta


Cuenta de Orden Valor de Referencia


31/12/2013 31/12/2013 31/12/2013 31/12/201358.960 1.416 37 1.453 9.282 954 128 1.082

Commodities 22 1 - 1 Moneda Extranjera 8.786 480 128 608 Posfijados 346 345 - 345 Prefijados 128 128 - 128

1.611 (497) 5 (492) Commodities 34 (2) (1) (3) Moneda Extranjera 1.577 (20) 6 (14) Posfijados - (347) - (347) Prefijados - (128) - (128)

27.664 2.243 (10) 2.233 Commodities 27 5 - 5 Mercado Interfinanciero 22.482 179 4 183 Moneda Extranjera 3.246 38 (14) 24 Posfijados 149 149 - 149 Prefijados 725 861 - 861 Títulos 1.035 1.011 - 1.011

20.403 (1.284) (86) (1.370) Commodities 19 (4) 4 - Mercado Interfinanciero 11.842 - (1) (1) Moneda Extranjera 8.542 (400) (89) (489) Posfijados - (149) - (149) Prefijados - (731) - (731)

25.300 151 144 295 13.852 604 82 686

Prefijados 12.973 604 63 667 Títulos 659 - 13 13 Otros 220 - 6 6

11.448 (453) 62 (391) Moneda Extranjera 2.544 (67) (17) (84) Prefijados 7.724 (386) 108 (278) Títulos 1.155 - (28) (28) Otros 25 - (1) (1)

50.737 (32) 27 (5) 20.900 533 22 555

Índices 27 2 - 2 Moneda Extranjera 20.775 530 22 552 Posfijados 98 1 - 1

29.837 (565) 5 (560) Índices 63 (1) - (1) Moneda Extranjera 29.774 (564) 5 (559)

1.647 (103) (42) (145) 772 - - - 875 (103) (42) (145)

Mercado Interfinanciero 65 - (1) (1) Moneda Extranjera 810 (103) (41) (144)

886 - 88 88 7.093 195 (14) 181 5.602 536 27 563

Moneda Extranjera 509 25 6 31 Prefijados 1.256 400 8 408 Títulos 3.824 111 13 124 Otros 13 - - -

1.491 (341) (41) (382) Moneda Extranjera 482 (13) (22) (35) Prefijados - (328) (1) (329) Títulos 777 - (14) (14) Otros 232 - (4) (4)

Ativo 9.171 2.195 11.366 Passivo (9.718) (1.687) (11.405)

Total (547) 508 (39)

0 - 30 31 - 180 181 - 365 Más de 365 31/12/201398.979 111.667 54.054 162.807 427.507 9.900 32.131 10.889 6.040 58.960

900.047 103.711 153.069 25.553 1.182.380 10.220 19.984 33.462 231.281 294.947

257 1.648 613 22.782 25.300 20.418 21.734 6.390 2.195 50.737

8 7 51 706 772 9 9 67 801 886

23 1.027 1.417 4.626 7.093

Swaps

Obligaciones por Compra a Pagar

Compras a RecibirContratos de Forwards (Onshore)

Otros Instrumentos Financieros DerivadosVerificación de Swap

OpcionesForwards (Onshore)

Derivados de CréditoForwards (Offshore)Swaps con Verificación de USD

Verificación de Swap – Posición Activa - Moneda Extranjera

Los contratos de derivados poseen los siguientes vencimientos en días:Orden - Valor de ReferenciaFuturos

Ventas a Recibir

Obligaciones por Venta a Entregar

Derivados de CréditoPosición Activa

Posición Pasiva

Posición Pasiva

Otros Instrumentos Financieros DerivadosPosición Activa

Posición Pasiva

Operaciones de Forwards (Offshore)Posición Activa

Posición Pasiva

Swap con Verificación de USDPosición Activa – Mercado Interfinanciero


Valor Justo %0-30días

31-90días

91-180días

181-365días

366-720días

Más de 720días

4.816 34,0 448 150 429 233 643 2.913 BM&FBOVESPA 109 0,8 1 22 12 8 11 55 Empresas 2.961 20,8 278 62 186 125 461 1.849 Instituciones Financieras 1.354 9,6 165 53 38 75 128 895 Personas Físicas 392 2,8 4 13 193 25 43 114

2.872 20,2 481 738 384 598 308 363 BM&FBOVESPA 1.713 12,0 140 246 1.138 165 23 1 Empresas (453) (3,2) 37 45 (1.010) 143 140 192 Instituciones Financieras 1.611 11,4 304 447 255 290 145 170 Personas Físicas 1 0,0 - - 1 - - -

2.394 16,9 846 832 714 2 - - BM&FBOVESPA 1.646 11,6 163 796 685 2 - - Empresas 406 2,9 341 36 29 - - - Instituciones Financieras 342 2,4 342 - - - - -

122 0,9 - - 1 6 8 107 2.106 14,9 631 519 287 406 149 114

Empresas 914 6,5 101 280 152 195 94 92 Instituciones Financieras 1.190 8,4 530 237 135 211 55 22 Personas Físicas 2 0,0 - 2 - - - -

93 0,7 - - - 7 - 86 1.753 12,4 2 16 3 986 69 677

Empresas 211 1,5 1 3 3 10 59 135 Instituciones Financieras 1.542 10,9 1 13 - 976 10 542

14.156 100,0 2.408 2.255 1.818 2.238 1.177 4.260

17,0 15,9 12,8 15,8 8,3 30,1 (*) Del total de la cartera activa de Instrumentos Financieros Derivados, R$ 8.719 se refieren a circulante y R$ 5.437 a no circulante.

Otros

ActivoSwaps – Ajuste a Recibir

Primas de Opciones

Forwards (Onshore)

Derivados de Crédito - Instituciones Financieras

A continuación se presenta la composición de la cartera de Instrumentos Financieros Derivados (Activos y Pasivos) por tipo de instrumento, presentada por su valor justo y por plazode vencimiento.

Instrumentos Financieros Derivados

Verificación de Swap - Empresas

Total (*)

% por Plazo de Vencimiento

31/12/2014

Forwards (Offshore)


Valor Justo %0-30días

31-90días

91-180días

181-365días

366-720días

Más de 720días

4.442 39,1 396 242 168 335 865 2.436 BM&FBOVESPA 350 3,1 2 46 63 19 41 179 Empresas 2.692 23,7 168 187 102 260 448 1.527 Instituciones Financieras 1.141 10,0 225 5 3 47 180 681 Personas Físicas 259 2,3 1 4 - 9 196 49

1.717 15,1 423 130 149 698 187 130 BM&FBOVESPA 1.052 9,3 336 40 16 536 124 - Empresas 219 1,9 9 28 58 45 - 79 Instituciones Financieras 446 3,9 78 62 75 117 63 51

3.315 29,1 2.018 455 361 232 184 65 BM&FBOVESPA 1.195 10,5 424 381 273 117 - - Empresas 1.261 11,1 868 71 82 113 63 64 Instituciones Financieras 857 7,5 726 2 6 2 120 1 Personas Físicas 2 - - 1 - - 1 -

686 6,0 - 658 1 1 4 22 555 4,9 96 186 65 73 84 51

Empresas 126 1,1 16 37 34 19 14 6 Instituciones Financieras 427 3,8 80 149 31 52 70 45 Personas Físicas 2 - - - - 2 - -

88 0,8 - - - 1 7 80 563 5,0 - - 4 335 79 145

Empresas 43 0,4 - - 3 1 24 15 Instituciones Financieras 520 4,6 - - 1 334 55 130

11.366 100,0 2.933 1.671 748 1.675 1.410 2.929

25,8 14,7 6,6 14,7 12,4 25,8 (*) Del total de la cartera activa de Instrumentos Financieros Derivados, R$ 7.027 se refieren a circulante y R$ 4.339 a no circulante.

Otros

Activo

Primas de Opciones

Forwards (Onshore)

Derivados de Crédito - Instituciones Financieras

Swaps – Ajuste a Recibir

Verificación de Swap - Empresas

% por Plazo de VencimientoTotal (*)

A continuación se presenta la composición de la cartera de Instrumentos Financieros Derivados (Activos y Pasivos) por tipo de instrumento, presentada por su valor justo y por plazode vencimiento.

31/12/2013

Forwards (offshore)



Valor Justo % 0 - 30 días 31 - 90 días 91 - 180 días 181 - 365 días 366 - 720 díasMás de 720

días

(354) 2,0 29 150 (192) (207) (63) (71) (9.534) 55,0 (241) (335) (706) (720) (778) (6.754)

BM&FBOVESPA (367) 2,1 (2) (20) (144) (8) (15) (178) Empresas (3.825) 22,1 (209) (247) (355) (536) (520) (1.958) Instituciones Financieras (1.552) 9,0 (27) (40) (47) (161) (155) (1.122) Personas Físicas (3.790) 21,8 (3) (28) (160) (15) (88) (3.496)

(3.057) 17,6 (431) (761) (534) (558) (353) (420) BM&FBOVESPA (545) 3,1 (121) (194) (127) (60) (43) - Empresas (378) 2,2 (9) (27) (19) (55) (100) (168) Instituciones Financieras (2.133) 12,3 (300) (540) (388) (443) (210) (252) Personas Físicas (1) - (1) - - - - -

(682) 4,0 (681) (1) - - - - BM&FBOVESPA (8) 0,1 (7) (1) - - - - Empresas (332) 1,9 (332) - - - - - Instituciones Financieras (342) 2,0 (342) - - - - -

(179) 1,1 - (1) - (14) (39) (125) Empresas (13) 0,1 - - - (13) - - Instituciones Financieras (166) 1,0 - (1) - (1) (39) (125)

(1.693) 9,7 (404) (472) (352) (343) (78) (44) Empresas (867) 5,0 (146) (272) (139) (214) (62) (34) Instituciones Financieras (823) 4,7 (258) (199) (211) (129) (16) (10) Personas Físicas (3) - - (1) (2) - - -

(229) 1,3 - - - (36) - (193) (1.622) 9,3 - - (1) (1.002) (17) (602)

Empresas (278) 1,6 - - (1) (2) (7) (268) Instituciones Financieras (1.344) 7,7 - - - (1.000) (10) (334)

(17.350) 100,0 (1.728) (1.420) (1.785) (2.880) (1.328) (8.209)

10,0 8,2 10,3 16,6 7,7 47,3

31/12/2014

(*) Del total de la cartera pasiva de Instrumentos Financieros Derivados, R$ (7.813) se refieren a circulante y R$ (9.537) a no circulante.

PasivoFuturos - BM&FBOVESPASwaps – Ajuste a Pagar

Primas de Opciones

Forwards (Onshore)

Derivados de Crédito

Forwards (Offshore)

Otros

Total (*)

% por plazo de vencimiento

Swaps con Verificación de USD – Empresas


Valor Justo

% 0 - 30 días 31 - 90 días91 - 180

días181 - 365

días366 - 720

díasMás de 720

días

(33) 0,3 - - - - - (33) (6.111) 53,6 (361) (123) (300) (662) (1.076) (3.589)

BM&FBOVESPA (514) 4,5 (81) (1) (10) (74) (150) (198) Instituciones Financieras (903) 7,9 (72) (22) (13) (67) (253) (476) Empresas (3.305) 29,0 (207) (100) (276) (520) (541) (1.661) Personas Físicas (1.389) 12,2 (1) - (1) (1) (132) (1.254)

(1.921) 16,8 (406) (124) (201) (733) (316) (141) BM&FBOVESPA (1.086) 9,5 (328) (48) (54) (560) (95) (1) Instituciones Financieras (640) 5,6 (76) (55) (107) (136) (176) (90) Empresas (195) 1,7 (2) (21) (40) (37) (45) (50)

(1.862) 16,3 (1.482) (94) (72) (63) (116) (35) BM&FBOVESPA (1) - - (1) - - - - Instituciones Financieras (696) 6,1 (694) - (2) - - - Empresas (1.165) 10,2 (788) (93) (70) (63) (116) (35)

(391) 3,5 (6) (253) - (3) (24) (105) Instituciones Financieras (373) 3,3 (6) (253) - (3) (13) (98) Empresas (18) 0,2 - - - - (11) (7)

(560) 4,9 (166) (139) (86) (100) (46) (23) Instituciones Financieras (339) 3,0 (125) (100) (44) (52) (18) - Empresas (219) 1,9 (40) (39) (41) (48) (28) (23) Personas Físicas (2) - (1) - (1) - - -

(145) 1,3 - - - (1) (22) (122) (382) 3,3 - - (1) (330) (7) (44)

Instituciones Financieras (333) 2,9 - - - (329) (2) (2) Empresas (49) 0,4 - - (1) (1) (5) (42)

(11.405) 100,0 (2.421) (733) (660) (1.892) (1.607) (4.092) 21,2 6,4 5,8 16,6 14,1 35,8

31/12/2013

(*) Del total de la cartera pasiva de Instrumentos Financieros Derivados, R$ (5.706) se refieren a circulante y R$ (5.699) a no circulante.

PasivoFuturos - BM&FBOVESPASwaps – Ajuste a Pagar

Primas de Opciones

Forwards (Onshore)

Derivados de Crédito

Forwards (Offshore)

Swaps con Verificación de USD - Empresas Otros

Total (*)

% por Plazo de Vencimiento


a) Informaciones sobre Derivados de Crédito

ITAÚ UNIBANCO HOLDING compra y vende instrument o de cobertura de crédito, predominantemente relacionadas a títulos pri vados de empresas brasileras, para atend er las necesidade s de l os clientes. Cuando ITAÚ UNIBANCO HOLDING vende otros instrumento de cobertura de crédito, la exposición para una dada entidad de referencia puede ser compensada, parcial o totalmente, por un contrato de compra de instrumento de cobertura de crédito de otra contraparte para la misma entidad de referencia o entidad similar. Los derivados de crédito en que ITAÚ UNIBANCO HOLDING es el vendedor de instrumento de cobertura son credit default swaps, total return swaps y credit-linked notes.

Credit Default Swaps – CDS

CDS son de rivados de crédito, en que si ocurre un evento de crédito con respecto a la entidad de referencia, según lo s términos del contrato, el co mprador instrumento de cobertura tiene el derecho de recibir, del vendedor de dicho instrumento, el valo r equivalente a la dife rencia entre el val or nominal del contrato de CDS y el valor justo de la obligación en la fecha de la liquidación del contrato, también conocido como valor recuperado. El comprador del instrumento de cobe rtura no n ecesita tener el instru mento de deuda de la entidad de referencia para recibir los montos debidos según los términos del contrato de CDS cuando ocurre un evento de crédito.

Total Return Swap – TRS

TRS es una transacción en la cual una parte cambia el retorno total de una enti dad de referencia o de una cartera de activos a cambio de flujos de efectivo periódicos, comúnmente intereses y una garantía contra pérdida de capital. En un contrato TRS las partes no transfieren la propiedad de los activos. La siguiente tabla presenta la cartera de derivados de crédito en la cual, IT AÚ UNIBANCO HOLDING vendió instrumento de cobertura a terceros, por vencimiento, y el potencial máximo de pagos futuros, bruto de cualquier garantía, como también la clasificación por instrumento, riesgo y entidad de referencia.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING evalúa el riesgo del derivado de crédito con base en las clasificaciones de crédito atribuidas a la entidad de referencia, dado por agencias de clasificación de riesgo independientes. Son consideradas como grado de inversión las entidades cuyo rie sgo de cré dito es clasificado como Baa3 o superior, según la clasificación de Moody’s, y BBB- o s uperior, por la cla sificación de Standard & Poor’s y de Fitch Ratings. La pérdida potencial máxima que puede ser incurrida con el derivado de crédito se basa en el valor contractual del derivado (notional). ITAÚ UNIBANCO HOLDING cree con base en la experiencia histórica,

Potencial Máximo de Pagos Futuros, Bruto

Antes de1 año

De 1 a 3 años

De 3 a 5 años

Más de 5 años

CDS 6.829 1.578 2.341 2.644 266 TRS 1.671 1.671 - - -

8.500 3.249 2.341 2.644 266 Por Clasificación de Riesgo

Grado de Inversión 8.500 3.249 2.341 2.644 266 8.500 3.249 2.341 2.644 266

Entidades Privadas 8.500 3.249 2.341 2.644 266 8.500 3.249 2.341 2.644 266

Potencial Máximo de Pagos Futuros, Bruto

Antes de 1 año

De 1 a 3 años

De 3 a 5 años

Más de 5 años

CDS 12.249 1.012 2.375 8.463 399 TRS 1.473 1.462 11 - -

13.722 2.474 2.386 8.463 399

Grado de Inversión 13.722 2.474 2.386 8.463 399 13.722 2.474 2.386 8.463 399

Entidades Privadas 13.722 2.474 2.386 8.463 399 13.722 2.474 2.386 8.463 399 Total por Entidad

Por Instrumento

Total por InstrumentoPor Clasificación de Riesgo

Total por RiesgoPor Entidad de Referencia

31/12/2014

31/12/2013

Por Instrumento

Total por Instrumento

Total por RiesgoPor Entidad de Referencia

Total por Entidad


que el monto de pérdida potencial máxima no representa el nivel de pérdida real. Esto porque, en caso ocurra un evento de pérdida, el monto de la pérdida potencial máxima deberá ser reducido del valor notional por el valor recuperable. Los derivados de crédito vendido s no están cu biertos por garantías, siendo que, durante el perío do, ITAÚ UNIBANCO HOLDING no incurrió en ningún evento de pé rdida relativo a cualquier contrato de de rivado de crédito. La siguiente tabla pre senta el valor nominal de los derivados de crédito comprados que poseen valores subyacentes idénticos a los que ITAÚ UNIBANCO HOLDING actúa como vendedor de la protección.

Valor Nominal de la Protección Vendida

Valor Nominal da Protección Comprada con Valor Subyacente Idéntico

Posición Neta

CDS (6.829) 2.661 (4.168) TRS (1.671) - (1.671) Total (8.500) 2.661 (5.839)

Valor Nominal de la Protección Vendida

Valor Nominal da Protección Comprada con Valor Subyacente Idéntico

Posición Neta

CDS (12.249) 11.578 (671) TRS (1.473) - (1.473) Total (13.722) 11.578 (2.144)

31/12/2014

31/12/2013


b) Instrumentos Financieros sujetos a compensación, contratos principales de compensación ejecutables y acuerdos similares

Activos financieros sujetos de compensación, contratos para la compensación master y liquidables y acuerdos similares:

Operaciones Comprometida 208.918 - 208.918 - - 208.918 Instrumentos Financieros Derivados 15.039 (883) 14.156 (4.059) - 10.097

Operaciones Comprometida 138.455 - 138.455 (957) (3) 137.495 Instrumentos Financieros Derivados 12.149 (783) 11.366 (3.599) (429) 7.338

Pasivos financieros sujetos de compensación, contratos para la compensación master y liquidables y acuerdos similares:

Operaciones Comprometida 288.683 - 288.683 (14.382) - 274.301 Instrumentos Financieros Derivados 17.350 - 17.350 (4.059) (55) 13.236

Operaciones Comprometida 266.682 - 266.682 (12.707) (35) 253.940 Instrumentos Financieros Derivados 11.405 - 11.405 (2.258) (686) 8.461 (1) Incluye montos de acuerdos master de compensación y similares ejecutables y no ejecutables.

(2) Limitado a los montos sujetos a acuerdos master de compensación y similares ejecutables.

(3) Incluye montos sujetos a acuerdos master de compensación y similares ejecutables y garantías en instrumentos financieros.

Los activos y pasivos financieros son presentados en importes netos en el Estado De Situación Patrimonial solamente cuando existe un derecho legalmente factible de compensar los montos reconocidos yexiste la intención de liquidar los montos en base neta, o realizar los activos y liquidar los pasivos simultáneamente.Los Instrumentos Financieros Derivados y las Operaciones con Compromiso de Recompra no compensados en el Estado de Situación Patrimonial se refieren a operaciones en que existen contratosprincipales de compensación o acuerdos similares ejecutables, pero no atienden a los criterios de compensación del parágrafo 42 del IAS 32, principalmente porque ITAÚ UNIBANCO HOLDING no tiene laintención de liquidar en bases netas, ni realizar los activos y liquidar los pasivos simultáneamente.

31/12/2014

31/12/2013

31/12/2014

31/12/2013

Importes brutos reconocidos compensados en el estado de la posición

financiera

Importes líquidos de activos financieros presentados en

el estado de la posición financiera

Montos relacionados no compensados en el

estado de la posición contable (2)

Importes brutos de pasivos

financieros reconocidos (1)


financiera

Importe netoInstrumentos

financieros (3)

Garantías empeñadas en especie


financieros (3)

Los cuadros a continuación presentan los activos y pasivos financieros sujetos a compensação, contratos principales de compensación ejecutables y acuerdos similares y a la forma como esos activos ypasivos financieros fueron presentados en los estados contables de ITAÚ UNIBANCO HOLDING. Los cuadros también reflejam los montos de las garantías concedidas o recibidas en relación con los activos ypasivos financieros sujetos a los mencionados acuerdos y que no han sido presentados en base neta, de acuerdo con el IAS 32.

Importes líquidos de pasivos financieros

presentados en el estado de la posición financiera




financieros (3)

Garantías recibidas en especie

Importes brutos de activos



financiera

Importes líquidos de activos financieros presentados en

el estado de la posición financiera




financieros (3)

Garantías recibidas en especie

Importes brutos de activos


Garantías empeñadas en especie

Importes brutos de pasivos



financiera

Importes líquidos de pasivos financieros

presentados en el estado de la posición financiera




Nota 9 – Hedge Contable El hedge contable varía dependiendo de la naturaleza del objeto de hedge y de la transacción. Los derivados pueden calificarse como instrumento de hedge a efectos contables si son designados como instrumentos de hedge de valor justo, flujo de efectivo o inversión neta de operaciones en el exterior. Hedge de Flujos de Efectivo

Para proteger la variación de flujos de caja futuros de pagos de intereses y la exposición a la tasa de cambio futura, ITAÚ UNIBANCO HOLDING utiliza contratos de futuros, negociados en BM&FBOVESPA y en la bolsa de Chicago, relativos a ciertos pasivos posfijados, denominados en Reales y en dólares, futuros de Euro Dólar y swaps de tasas de interés, relativos a acciones preferidas rescatables, denominados en dólares, emitidas por una de nuestras subsidi arias y cont ratos de Futuro DDI, negociados en BM&FBOVESPA, relativos a transacciones previstas altamente probables, denominadas en dólares. En los contratos de Futuro DI, un pa go (cobranza) neta es efectuado por la diferencia entre un monto computado como el valor nominal y multiplicado por el CDI y un monto computado como el valor nominal multiplicado por una tasa fija. En el swap de tasa de interés y futuros de Euro Dólar, un pago (cobranza) neta es efectuado por la diferencia entre el monto co mputado y multiplicado por la LIBOR y un monto co mputado y multiplicado por una tasa fija. En los contratos de Futuro DDI, NDF y Forward la ganancia (pérdida) de l a diferencia de cambio se determina por la diferencia entre dos períodos de cotización de mercado entre USD moneda local. Las estrategias de hedge de flujo de efectivo de ITAÚ UNIBANCO HOLDING consisten en un hedge de exposición a la varia ción en los fluj os de efe ctivo, en pago s de intereses y de tasa d e cambio, que son atribuibles a alteraciones en las tasas de interés relativas a pasivos reconocidos y alteraciones de tasas de cambio de pasivos no reconocidos. ITAÚ UNIBANCO HOLDING aplica el hedge de flujo de efectivo de la siguiente forma: Hedge de depósitos a plazo y operaciones con compromiso de recompra: proteger las alteraciones en el

flujo de efectivo de pagos de intereses resultantes de variaciones en CDI; Hedge de acciones preferenciales rescatables: proteger la variación en los flujos de efectivo de pago d e

intereses resultantes de variaciones en la LIBOR; Hedge de CDB subordinado: proteger las variaciones en l os flujos de efectivo de p ago de intereses

resultantes de variaciones en el CDI. Hedge de Transacción futura altam ente probable: Proteger a l riesgo de variación en el valor de

compromisos, cuando medidos en reales (moneda funcional de la matriz), resultante de las variaciones en las tasas de cambio.

Hedge de Préstamos Sindicalizados: proteger la varia ción en los flujo s de caja de p ago de intere ses resultantes de variaciones en la LIBOR.

Para evaluar la efica cia y medir la ineficacia de e sas estrategias, ITAÚ UNIBANCO HO LDING adopta el método del derivado hipotético. El método derivado hipotético se basa en una comparación del cambio en el valor justo de un derivado hipotético con plazos idénticos a los plazos críticos de la obligación de tasa variable, siendo que ese cambio en el valor ju sto del derivado hipotético es considerado una representación del valor presente del cambio acumulativo en el flujo de efectivo futuro esperado de la obligación protegida. Las relaciones de hedge fueron designadas en 2008, 2009, 2010, 2013 y 2014 siendo que los vencimientos de los derivados relacionados ocurrirán entre 2015 y 2018. El período en que se espera que ocurran los pagos de flujo de efectivo y afecten el estado de resultados son: Hedge de de pósitos a pla zo y operaciones con compromiso de recompra: Intereses pagados/recibidos

diariamente; Hedge de acciones preferenciales rescatables: Intereses pagados/recibidos semestralmente; Hedge de Transacción futura altamente probable: cambio pagado / recibidos en fechas futuras. Hedge de Préstamos Sindicalizados: Intereses pagados/recibidos diariamente. Hedge de inversión neta de la operación en el exterior Las estrategias de inversión neta en el exterior de ITAÚ UNIBANCO HOLDING consisten en un hedge de exposición en moneda extranjera, originada por la moneda funcional de la operación en el exterior, con relación a la moneda funcional de la matriz. Para proteger las alteraciones de los flujos de efectivo futuros, de diferencia de cambio de las inversiones netas, en operaciones en el exterior, ITAÚ UNIBANCO HOLDING utiliza contratos de Futuros DDI negociados en BM&FBOVESPA, Activos Financieros y contratos de forward o contratos de NDF contratados por nuestras subsidiarias en el exterior.


En los contratos de Futuro DDI, la ganancia (pérdida) de la diferencia de cambio se determina por la diferencia entre dos períodos de cotización de mercado entre USD X REAL. En los contratos de Forward o contratos de NDF y Activ os Financieros las ganancias (pérdidas) de las diferencias de cambio son calculadas por la diferencia entre dos períodos de la cotización de mercado entre Moneda Funcional X USD. ITAÚ UNIBANCO aplica el hedge de inversión neta de la operación en el exterior de la siguiente forma: Proteger el riesgo de variación en el valor de la i nversión, cuando éste es medido en BRL (moneda

funcional de la m atriz), como resultado de las variaciones en las tasas d e cambio entre la moneda funcional de la inversión en el exterior y BRL.

Para evaluar la eficacia y medir la ineficacia de esas estrategias, ITAÚ UNIBANCO HOLDING adopta el Dollar Offset Method. Este método se b asa en una comparación de la variación del valor justo (flujo de efectivo), del instrumento de hedge, atribuible a las diferencias en las tasas de cambio y a la g anancia (pérdida) como resultado entre la variación de las tasas de cambio sobre el monto de l a inversión en el exterior designado como objeto de hedge. Las relaciones de hedge fueron designadas en 2011 y 2012, pero el vencimiento de los instrumentos de hedge ocurrirá por la venta de la inversión en el exterior, que es el período en que se espera que ocurran los flujos de efectivo de la diferencia de cambio y que afecten el estado de resultados. Hedge de valor justo La estrategia de hedge de valor justo de ITAÚ UNIBANCO HOLDING consiste en un hedge de la exposición a la variación en el valor justo, en cobros de intereses, que son atribuibles a los cambios en las tasas de interés relativo a activos y pasivos reconocidos. Para proteger la varia ción en el rie sgo de me rcado en relación al co bro de intereses, ITAÚ UNIB ANCO HOLDING utiliza contratos de swaps de tasas de interés, relativos a activos y pasivos prefijados denominados en unidad de fomento y d enominados en euros y dólar e stadounidense, emitidos por subsidiarias en Chile y Londres, respectivamente. En los contratos de swaps de tasa de interés, el cobro (pagamento) neto es efectuado por la diferencia entre el monto computado y multiplicado por la tasa variable y un monto computado y multiplicado por una tasa fija. Itaú Unibanco Holding aplica el hedge de valor justo como sigue: Proteger el riesgo de variación del valor justo de cobro de intereses resultante de las va riaciones en e l

valor justo de las tasas variables involucradas.

Para evaluar la eficacia y medir la ineficacia de esa estrategia, ITAÚ UNIBANCO HOLDING adopta el abordaje de porcentaje y dollar offset: El método de abordaje de porcentaje se basa en el cálcul o del cambio en el valor ju sto de la estimativa

revisada de la posi ción cubierta (objeto de hedge) atribuible al riesgo protegido versus el cambio en el valor justo del instrumento derivado del hedge.

El Dollar offset method se calcula por la diferencia entre la variación del valor justo del instrumento de cobertura y la variación en el valor justo del objeto cubierto atribuido a los cambios en la tasa de interés.

Las relaciones de hedge fueron designadas en 2012, 2013 y 2014, y los vencimientos de los swaps relativos ocurrirán entre 2016 y 2029. El período en que se espera que los cobros (pagos) de los flujos de intereses ocurran y afecten el estado de resultados es mensual.


Futuros de Tasa de Intereses 793 45 193 8 Swap de Tasa de Intereses 66 - 22 - Total 859 45 215 8

Futuro DDI (4.641) 25 (2.974) 19 Forward 297 22 (15) 15 NDF 1.280 5 751 5 Activos Financieros (14) - (10) - Total (3.078) 52 (2.248) 39

Swap de Tasa de Intereses (60) - (15) - Total (60) - (15) -

Cuota Efectiva Acumulada

Cuota InefectivaInstrumentos de Hedge

La parcela efectiva es reconocida en el Patrimonio Neto en Otros Resultados Integrales y la parcela inefectiva esreconocida en el Estado de Resultado en Ganancia (Pérdida) Neta con Inversiones en Títulos y Derivados.

Futuro DDI es un contrato de Futuro en que los participantes pueden negociar el cupón limpio para cualquier plazoentre el primer vencimiento del contrato futuro de cupón cambiario (DDI) y un vencimiento posterior.

NDF (Non Deliverable Forward ), Forward de Moneda sin Entrega Física es un derivado operado en mercado extrabursátil, cuyo objeto es la tasa de cambio de un determinada moneda.

31/12/201331/12/2014

a) Hedge de Flujo de Efectivo

b) Hedge de la Inversión Neta en el Exterior

A seguir, se presentam las ganancias o (pérdidas) de las parcelas efectivas y parcelas inefectivas segregadas porHedge de Flujo de Efectivo, Hedge de Inversiones al extranjero y Hedge de Valor Justo.

Instrumentos de Hedge Cuota Efectiva Acumulada

Cuota InefectivaCuota Efectiva

AcumuladaCuota Inefectiva

La parcela efectiva es reconocida en el Patrimonio Neto en Otros Resultados Integrales y la parcela inefectiva esreconocida en el Estado de Resultado en Ganancia (Pérdida) Neta con Inversiones en Títulos y Derivados.

La parcela efectiva y inefectiva es reconocida en el Estado de Resultado en Ganancia (Pérdida) Neta con Inversionesen Títulos y Derivados.

Al 31 de diciembre de 2014, la ganancia (pérdida) relativa al hedge de flujo de efectivo esperado a ser reclasificado deresultado integral para resultado en los próximos 12 meses es R$ (213) (R$ (117) de 01/01 al 31/12/2013 y R$ (376) de 01/01 al 31/12/2012).

En el período no hubo reclasificacíon como Otros Resultados Integrales y incluisíon en el costo inicial de los activos elmonto referente a Transacción futura altamente probable.


Cuota InefectivaCuota Efectiva

AcumuladaCuota Inefectiva

Instrumentos de Hedge

31/12/2014 31/12/2013

c) Hedge de Valor Justo

31/12/2014 31/12/2013


Cuota Inefectiva


Objeto de Hedge Instrumentos de Hedge Objeto de Hedge

Valor Nominal Valor Justo Valor Contable Valor Nominal Valor Justo Valor Contable

Hedge de Depósitos y Operaciones con Compromiso de Recompra 53.198 (92) 53.198 57.414 (12) 57.414 Hedge de Acciones Preferenciales Rescatables 1.044 66 1.044 921 22 921 Hedge de CDB Subordinado - - - 162 - 140 Hedge de Préstamos Sindicalizados 5.578 (15) 5.578 Hedge de Transacción futura altamente probable 81 - 83 314 - 313 Hedge de Inversión de Operaciones Netas en el Exterior (*) 14.764 296 8.858 11.438 (78) 6.863 Hedge de Operaciones de Crédito 2.612 40 2.612 1.683 (15) 1.683 Hedge de Captaciones Estructuradas 531 - 531 - - - Total 77.808 295 71.904 71.932 (83) 67.334

Hedge de Depósitos y

Operaciones con Compromiso de

Recompra

Hedge de Acciones

PreferencialesRescatables

Hedge de Transacción

futura altamente probable

Hedge de Inversión de Operaciones Netas en el

Exterior (*)

Hedge de Operaciones de

Crédito

Hedge de Captaciones

Estructuradas

Hedge de Préstamos

Sindicalizados

2015 12.542 1.044 81 14.764 - - - 28.431 2016 6.278 - - - 257 531 - 7.066 2017 14.719 - - - 209 - 5.578 20.506 2018 18.082 - - - 161 - - 18.243 2019 1.500 - - - 575 - - 2.075 2020 - - - - 36 - - 36 2021 78 - - - - - - 78 2022 - - - - 177 - - 177 2023 - - - - 169 - - 169 2025 - - - - 42 - - 42 2027 - - - - 152 - - 152 2028 - - - - 462 - - 462 2029 - - - - 372 - - 372 Total 53.198 1.044 81 14.764 2.612 531 5.578 77.808

Total

Las tablas a continuación presentan, para cada estrategia, el valor nominal y el valor justo de los instrumentos de hedge y el valor contable del objeto hedge :

Estrategias Instrumentos de Hedge

31/12/2014 31/12/2013

(*) Clasificados como corriente porque se renuevan los instrumentos con frecuencia.

Plazo de vencimiento

(*) Los instrumentos de hedge incluyen la tasa de overhedge de 40,0% relativa a los impuestos.

La siguiente tabla muestra el desglose por plazos de vencimiento de las estrategias de cobertura.

Estrategias


136 5 141 202 9 211 11.247 (13) 11.234 12.545 (836) 11.709 14.791 (400) 14.391 28.751 (812) 27.939

8.692 (73) 8.619 8.737 (79) 8.658 Bélgica 57 - 57 51 - 51 Chile 1.128 (9) 1.119 1.043 4 1.047 Corea 1.782 - 1.782 2.455 - 2.455 Dinamarca 2.699 - 2.699 2.631 - 2.631 España 783 - 783 - - - Estados Unidos 726 - 726 1.111 (10) 1.101 Francia 131 2 133 88 - 88 Holanda 149 2 151 127 (1) 126 Italia 70 - 70 94 - 94 Paraguay 911 (62) 849 690 (52) 638 Uruguay 249 (6) 243 440 (20) 420 Otros 7 - 7 7 - 7

43.917 58 43.975 48.208 (99) 48.109 Acciones Negociables 1.982 17 1.999 1.930 95 2.025 Boleta de Productores Rurales 1.431 (23) 1.408 647 (22) 625 Certificado de Depósito Bancario 1.281 - 1.281 2.181 - 2.181 Certificado de Créditos Inmobiliarios 2.489 33 2.522 12.663 (388) 12.275 Debentures 20.187 58 20.245 15.404 103 15.507 Euro Bonds y Similares 6.672 35 6.707 4.768 128 4.896 Letras Financieras 8.063 (58) 8.005 8.810 (6) 8.804 Pagarés 1.398 (1) 1.397 1.231 (4) 1.227 Otros 414 (3) 411 574 (5) 569

78.783 (423) 78.360 98.443 (1.817) 96.626

Nota 10 - Activos Financieros Disponibles para la Venta

31/12/2014

Títulos de Deuda de Empresas (1d)

Total (2)

Títulos de la Deuda Externa del Gobierno Brasilero (1b)

El valor justo y el costo correspondiente a los Activos Financieros Disponibles para la Venta están presentados en la tabla a continuación:

31/12/2013

CostoValorJusto

Títulos Públicos – Otros Países (1c)

Fondos de Inversión

Títulos Públicos del Gobierno Brasilero (1a)

Ganancias / (Pérdidas) Acumulados Reflejada en

Otros Resultados Integrales

ValorJusto

CostoGanancias / (Pérdidas)

Acumulados Reflejada en Otros Resultados Integrales

(1) Los Activos Disponibles para la Venta dados en Garantías de Operaciones de Captaciones de Instituciones Financieras y Clientes eran: a) R$ 10.321 (R$ 9.291 al 31/12/2013), b) R$ 2.081 (R$ 7.259 al 31/12/2013), c) R$ 8(R$ 586 al 31/12/2013) y d) R$ 9.840 (R$ 1.715 al 31/12/2013), totalizando R$ 22.250 (R$ 18.851 al 31/12/2013).

(2) En el preíodo, han sido realizadas reclasificaciones de la categoría Disponible para la Venta a la categoría Mantenidos hasta su Vencimiento por un monto de R$ 12.157 correspondientes a Títulos de la Deuda Brasileramantenidos en Subsidiarias en el Extranjero y Certificado de Créditos Inmobiliarios, sin efectos en resultado, porque el resultado no realizado (menor valor) de R$ 499 será diferido en el plazo de vencimiento de los instrumentos.Dicha reclasificación fué realizada para alinear a la estrategia de administración de riesgo, donde la Institución ha identificado que posee capacidad financiera e intención de mantener estos instrumentos hasta su vencimiento.


Costo Valor Justo

Costo Valor Justo

22.176 22.220 38.219 38.267 2.118 2.141 2.129 2.231

20.058 20.079 36.090 36.036 56.607 56.140 60.224 58.359 29.853 29.743 26.089 26.430 12.779 12.650 15.525 14.792 13.975 13.747 18.610 17.137 78.783 78.360 98.443 96.626 Total

CirculanteSin VencimientoHasta un añoNo Circulante

31/12/201331/12/2014

El costo y el valor justo de los Activos Financieros Disponibles para la Venta, por vencimiento, son los siguientes:

De uno a cinco añosDe cinco a diez añosDespués de diez años

31/12/2014 31/12/2013

Costo Amortizado

Costo Amortizado

Títulos de Deuda de Empresas 13.549 1 Títulos de la Deuda Externa del Gobierno Brasilero (1) 10.304 6.314 Títulos Públicos del Gobierno Brasilero 10.555 3.778 Títulos Públicos – Otros países 26 23 Total (2)

34.434 10.116

El valor justo de los Activos Financieros a ser Mantenidos hasta su Vencimiento es divulgado en la Nota 31.

Nota 11 - Activos Financieros a ser Mantenidos Hasta el Vencimiento

El costo amortizado correspondiente a los Activos Financieros a ser Mantenidos hasta el Vencimiento está presentadoen la tabla a continuación:

(1) Los Activos Financieros a ser Mantenidos hasta su Vencimiento dados en Garantías de Operaciones de Captaciones de Instituciones Financieray Clientes eran R$ 6.102 (R$ 5.095 al 31/12/2013).

(2) En el período, se han realizado reclasificaciones de la categoría Disponible para la Venta para la de Mantenidos hasta su Vencimiento por unmonto de R$ 12.157 relacionados a Títulos de Deuda Brasilera mantenidos en Subsidiarias al Extranjero, sin efectos en resultado, debido aquelresultado no realizado (menor valor) de R$ 499 será amortizado en el plazo de vencimiento de los instrumentos. Dicha reclasificación fué realizadapor alineamiento con la estrategia de administración de riesgo, donde la Institución ha identificado que posee capacidad financiera e intención demantener estos títulos hasta su vencimiento.

El resultado de los Activos Financieros a ser Mantenidos hasta su Vencimiento fue de R$ 2.347 (R$ 486 del 01/01 al31/12/2013).

31/12/2014 31/12/2013

Costo Amortizado

Costo Amortizado

Circulante 980 99 Hasta un año 980 99 No Circulante 33.454 10.017 De uno a cinco años 13.609 158 De cinco a diez años 11.582 5.498 Después de diez años 8.263 4.361 Total 34.434 10.116

El costo amortizado de los Activos Financieros a ser Mantenidos hasta su Vencimiento, por vencimiento, sonlos siguientes:


a)

31/12/2014 31/12/2013185.953 167.431

Tarjeta de Crédito 59.321 53.149 Crédito Personal 27.953 26.635 Crédito Consignado 40.525 22.571 Vehículos 29.047 40.584 Crédito Inmobiliario 29.107 24.492

144.910 126.413

79.912 81.601

41.656 36.257

452.431 411.702

(22.392) (22.235)

430.039 389.467

31/12/2014 31/12/2013Vencidas a partir de 1 día 13.074 12.239 A vencer hasta 3 meses 128.365 111.254 A vencer de 3 a 12 meses 111.092 101.716 A vencer más de un año 199.900 186.493

452.431 411.702

31/12/2014 31/12/2013

Principal Deudor 4.032 4.358 10 Mayores Deudores 23.646 19.778 20 Mayores Deudores 35.325 29.935 50 Mayores Deudores 58.180 50.131 100 Mayores Deudores 79.617 69.210

El aumento del valor presente neto de las Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil Financiero con impairment y la respectivaprovisión para créditos de liquidación dudosa no se presentan en sus importes brutos en el estado de resultados, pero en sus importesnetos en los ingresos de intereses y rentas. Si fueran presentados como importes brutos, habría un aumento de R$ 1.623, R$ 1.681 yR$ 1.852 de ingresos de intereses y rentas en el 31/12/2014, 31/12/2013 y 31/12/2012, respectivamente, con igual impacto en losgastos de provisión para créditos de liquidación dudosa.

Nota 12 - Operación de Crédito y Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero

La descripción de la composición de la Cartera de Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil Financiero por sector del deudorse encuentra en la Nota 36, ítem 5.1 Exposición Máxima de los Activos Financieros segregados por sector de actividad.

Total de Operaciones de Crédito y Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero, netode Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa

Total de Operaciones de Crédito y Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero

Total de Operaciones de Crédito y Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero

Operaciones de Crédito y Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero, por tipo

Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa

La tabla a continuación presenta la composición de los saldos de Operaciones de Crédito y Operaciones de Arrendamiento MercantilFinanciero por tipo, sector de deudor, vencimiento y concentración:

Composición de la Cartera de Operaciones de Crédito y Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero

Personas Físicas

Grandes Empresas

Micro / Pequeñas y Medianas Empresas

Unidades Externas América Latina

Por vencimiento

Por Concentración


b)

Saldo Inicial 31/12/2013

Efecto del cambio del criterio de la

consolidación (Nota 2.4a I)

Bajas 01/01 a 31/12/2014

Constitución / (Reversión)

01/01 a 31/12/2014

Saldo Final 31/12/2014

Personas Físicas 13.853 - (12.668) 12.200 13.385 Tarjeta de Crédito 2.952 - (3.784) 4.572 3.740 Crédito Personal 6.488 - (5.150) 5.686 7.024 Crédito Consignado 1.133 - (429) 403 1.107 Vehículos 3.245 - (3.254) 1.478 1.469 Crédito Inmobiliario 35 - (51) 61 45 Grandes Empresas 1.783 - (672) 1.815 2.926 Micros / Pequeñas y Medianas 6.085 - (4.992) 4.280 5.373 Unidades Externas y América Latina 514 - (343) 537 708 Total 22.235 - (18.675) 18.832 22.392


Efecto del cambio del criterio de la

consolidación (Nota 2.4a I)

Bajas 01/01 a 31/12/2013


01/01 a 31/12/2013


14.844 435 (13.541) 12.115 13.853 Tarjeta de Crédito 2.863 357 (3.513) 3.245 2.952 Crédito Personal 6.841 78 (6.247) 5.816 6.488 Crédito Consignado 867 - (480) 746 1.133 Vehículos 4.227 - (3.263) 2.281 3.245 Crédito Inmobiliario 46 - (38) 27 35

1.362 - (478) 899 1.783 9.091 - (7.573) 4.567 6.085

416 - (177) 275 514 25.713 435 (21.769) 17.856 22.235


Bajas 01/01 a 31/12/2012


01/01 a 31/12/2012


13.684 (12.317) 13.477 14.844 Tarjeta de Crédito 3.825 (4.073) 3.111 2.863 Crédito Personal 4.842 (4.895) 6.894 6.841 Crédito Consignado 556 (472) 783 867 Vehículos 4.415 (2.840) 2.652 4.227 Crédito Inmobiliario 46 (37) 37 46

703 (556) 1.215 1.362 9.197 (9.209) 9.103 9.091

289 (60) 187 416 Total 23.873 (22.142) 23.982 25.713

31/12/2014 31/12/2013

Sector Público 6 2 Industria y Comercio 4.146 4.630 Servicios 3.682 3.012 Sector Primario 391 251 Otros Sectores 16 12 Persona Física 14.151 14.328 Total 22.392 22.235

Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa

La tabla a continuación presenta las variaciones en la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa:

Composición de Saldo por Clase de Activo


Personas Físicas

Grandes EmpresasMicros / Pequeñas y MedianasUnidades Externas y América LatinaTotal

ITAÚ UNIBANCO HOLDING evalúa la evidencia objetiva de Pérdida para Créditos de Liquidación Dudosa en Operaciones de Crédito yOperaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero de manera individual para los Activos Financieros que sean individualmentesignificativos y colectivamente para Activos Financieros que no sean individualmente significativos (Nota 2.4g VIII).

A continuación se presenta la composición de la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa por Sector de Actividad de los clientes:


Personas Físicas

Grandes EmpresasMicros / Pequeñas y MedianasUnidades Externas y América Latina


Cartera PCLD Cartera PCLD Cartera PCLD Cartera PCLD Cartera PCLD Cartera PCLD

I - Operaciones EvaluadasIndividualmente

Grandes Empresas (*) 3.749 1.731 141.161 1.195 144.910 2.926 1.584 1.019 124.829 764 126.413 1.783

II - Operaciones EvaluadasColectivamente

Personas Físicas 9.727 5.641 176.226 7.744 185.953 13.385 10.371 6.289 157.060 7.564 167.431 13.853 Tarjeta de Crédito 3.332 1.944 55.989 1.796 59.321 3.740 2.520 1.493 50.629 1.459 53.149 2.952 Crédito Personal 3.886 2.619 24.067 4.405 27.953 7.024 3.574 2.404 23.061 4.084 26.635 6.488 Crédito Consignado 626 163 39.899 944 40.525 1.107 370 157 22.201 976 22.571 1.133 Vehículos 1.633 897 27.414 572 29.047 1.469 3.701 2.219 36.883 1.026 40.584 3.245 Crédito Inmobiliario 250 18 28.857 27 29.107 45 206 16 24.286 19 24.492 35

Micro / Pequeñas y Medianas Empresas 3.225 2.640 76.687 2.733 79.912 5.373 4.165 3.165 77.436 2.920 81.601 6.085

Unidades Externas América Latina 505 267 41.151 441 41.656 708 185 95 36.072 420 36.257 514

Total 17.206 10.279 435.225 12.113 452.431 22.392 16.305 10.568 395.397 11.668 411.702 22.235

A continuación, la composición de la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa por tipo de evaluación de la evidencia objetiva de pérdida:

31/12/2013Impaired Not Impaired Total

(*) Como se indica en la Nota 2.4.g VIII, los créditos de grandes empresas son inicialmente evaluados individualmente. En el caso de que no haya indicación objetiva de pérdida deterioro (impairment), son inmediatamente evaluadoscolectivamente según las características de la operación. Consecuentemente se constituye una provisión para créditos de liquidación dudosa para grandes empresas, en la evaluación individual y en la colectiva.

31/12/2014Impaired Not Impaired Total


d) Operaciones de Venta o Transferencia de Activos Financieros ITAÚ UNIBANCO HOLDING realizó operaciones de ventas o transferencias de activos financieros en los cuales se retuvieran de los riesgos de crédito de los a ctivos financieros transferidos, por medio de cláusulas de coobligación. Por cuenta de eso, tales créditos permanecieron registrados como operaciones de créditos y están representados por las siguientes informaciones al 31/12/2014 y 31/12/2013:

c)

Pagos Rentas a ValorMínimos Futuros Reconocer Presente

Circulante 4.109 (713) 3.396 Hasta 1 año 4.109 (713) 3.396 No Circulante 4.133 (1.089) 3.044 Entre 1 y 5 años 3.947 (1.061) 2.886 Más de 5 años 186 (28) 158 Total 8.242 (1.802) 6.440

Pagos Rentas a ValorMínimos Futuros Reconocer Presente

Circulante 6.587 (792) 5.795 Hasta 1 año 6.587 (792) 5.795 No Circulante 6.149 (1.597) 4.552 Entre 1 y 5 años 5.950 (1.559) 4.391 Más de 5 años 199 (38) 161 Total 12.736 (2.389) 10.347

Se presenta a continuación el análisis del Valor Presente de los pagos mínimos futuros a recibir deArrendamientos Financieros por Vencimiento, compuesto básicamente por operaciones de personas físicas -vehículos:

31/12/2014

31/12/2013

Los importes de la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa relativos a Cartera de OperacionesArrendamiento Mercantil Financiero son: R$ 302 (R$ 816 al 31/12/2013).

Valor Presente de las Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero

ContableValor Justo

ContableValor Justo

ContableValor Justo

ContableValor Justo

Persona Jurídica - Capital de Giro 1.106 1.106 1.106 1.106 - - - - Persona Física - Crédito Inmobiliario 3.439 3.433 3.438 3.418 4.514 4.497 4.514 4.476 Total 4.545 4.539 4.544 4.524 4.514 4.497 4.514 4.476 (*) Rubro Recursos de Mercados Interbancarios

31/12/2014 31/12/2013

Activo Pasivo (*)Activo Pasivo (*)


Total VotantePatrimonio

NetoResultado

IntegralBeneficio

NetoInversión

Resultado de Participaciones

Valor de Mercado (j)

AsociadasPorto Seguro Itaú Unibanco Participações S.A. (a) (b) 42,93 42,93 3.647 7 492 2.357 196 2.988 BSF Holding S.A.(c) 49,00 49,00 1.232 - 413 1.187 202 - IRB-Brasil Resseguros S.A. (a) (d) 15,01 15,01 3.016 - 890 445 134 - Outros (e) - - - - - 97 36 -

Entidades Controladas em Conjunto - Otros (f) - - - - - 4 (3) - Total - - - - - 4.090 565 -

31/12/2012

Total VotantePatrimonio

NetoResultado

IntegralBeneficio

NetoInversión

Resultado de Participaciones

Valor de

Mercado (j) Resultado de

Participaciones

AsociadasPorto Seguro Itaú Unibanco Participações S.A. (a) (b) 42,93 42,93 3.787 (2) 1.146 2.432 466 2.924 157 BSF Holding S.A.(c) 49,00 49,00 819 - 212 984 104 - 64 IRB-Brasil Resseguros S.A.(a) (d) 15,00 15,00 2.432 (16) 102 358 12 - - Banco BPI S.A.(g) - - - - - - (102) Serasa S.A (h) - - - - - - 70 Outros (e) - - - - - 64 15 - (14)

Entidades Controladas em Conjunto

MCC Securities Inc.(i) 50,00 50,00 21 - 6 76 2 - - Outros (f) - - - - - 17 4 - - Total - - - - 3.931 603 - 175

Nota 13 - Inversiones en Empresas Asociadas y Entidades Controladas en Conjunto

(i) En agosto/14, ocurrió la adquisición de la totalidad de la inversión, Nota 3l.

(c) En mayo de 2012 Itaú Unibanco S.A. adquirió 137.004.000 acciones ordinarias de BSF Holding S.A. (controlante del Banco Carrefour) por R$ 816 que corresponde a 49% de participación en su capital. El monto de la inversión incluye el importe de R$ 583 al 31/12/2014que corresponde al mayor valor pagado.

a) La siguiente tabla presenta las principales inversiones de ITAÚ UNIBANCO HOLDING:

(d) Anteriormente contabilizado como instrumento financiero. Desde el 4º trimestre de 2013, después de la conclusión del proceso de desestatización, el ITAÚ UNIBANCO HOLDING ejerce significativa influencia en el IRB. Como consecuencia, a partir de esta fecha, lainversión ha sido contabilizada por el método de participación patrimonial.

% de participaciónal 31/12/2014

31/12/2014

% de participaciónal 31/12/2013

31/12/2013

(a) Para fines de contabilización de resultado por el método de participación patrimonial se utilizó al 31/12/2014 la posición de 30/11/2014 y al 31/12/2013 la posición de 30/11/2013, según IAS 27.

(b) Para fines de valor de mercado fue considerada la cotización de las acciones de Porto Seguro S.A. El monto de la inversión incluye el valor de R$ 791 al 31/12/2014 y de R$ 806 al 31/12/2013, que corresponden a diferencia entre la participación en los activos netos avalor justo de Porto Seguro Itaú Unibanco Participações S.A. y el costo de la inversión.

(f) El 31/12/2014, incluye participación en el capital total y capital votante de las siguientes compañías: Olimpia Promoção e Servições S.A. (50,00% capital total y votante) y incluye los ingresos no derivados de las ganancias de las referidas controladas y el 31/12/2013MCC Corredora de Bolsa S.A. (50,05% capital total y votante), nota 2c, y Rosefield Finance Ltd. (50,00% capital total y votante) conpañia liquidada el 30/07/2014.

Al 31/12/2014, ITAÚ UNIBANCO HOLDING no recibió / reconoció dividendos y intereses sobre capital propio de las empresas no consolidadas siendo la principal Porto Seguro Itaú Unibanco Participações S.A. en elmonto de R$ 336 (R$ 175 al 31/12/2013 y R$ 161 al 31/12/2012), y IRB-Brasil Resseguros S.A. el monto de R$ 46.

(e) El 31/12/2014, incluye participación en el capital total y capital votante de las siguientes compañías: Compañía Uruguaya de Medios de Procesamiento S.A. (38,39% capital total y votante y 31,84% capital total y votante al 31/12/2013); Rias Redbanc S.A. (20,00%capital total y votante),Tecnologia Bancária S.A. (24,91% capital total y votante) y Latosol Empreendimentos e Participação Ltda (32,11% capital total y votante), empresa liquidada en 30/12/2014.

(g) Inversión vendido en 20/04/2012.

(h) Inversión poseída indirectamente por ITAÚ UNIBANCO HOLDING debido a su participación de 66% en la controlada BIU Participações S.A. que tiene 24% del capital votante de Serasa S.A.. Inversión vendido en 23/11/2012.

(j) Revelada sólo a las empresas públicas


Nota 14 – Compromisos de Arrendamiento Mercantil – Entidad Arrendataria a) Arrendamiento Mercantil Financiero

ITAÚ UNIBANCO HOLDING es el arrendatario de contratos de Arrendamiento Mercantil Financiero de equipos de procesamiento de datos, con la opción de compra o de renovación, sin alquileres contingentes o restricciones impuestas. El valor contable neto de estos bienes es de R$ 804 (R$ 338 al 31/12/2013).

La siguiente tabla presenta el total de pagos mínimos futuros en:

b) Arrendamiento Mercantil Operativo

ITAÚ UNIBANCO HOLDING alquila diversos inmuebles para uso en sus operaciones, según contratos de alquiler inmobiliario estándar, que normalmente pueden ser rescindidos a su criterio e incluyen opciones de renovación y cláusulas de reajuste. Ningún contrato de alquiler impone restricciones a nuestra capacidad de pagar dividendos, celebrar otros contratos de alquiler o participar de operaciones de financiamiento de deudas o de capital, no existen pagos contingentes con relación a los contratos.

Los pagos por los contratos de arrendamiento operacional reconocidos como gasto e n el rubro Gastos Generales y Administrativos por un importe de R$ 1.018 de sde 01/01 ha sta 31/12/2014 (R$ 933 desde 01/01 hasta 31/12/2013 y R$ 868 desde 01/01 hasta 31/12/2012). ITAÚ UNIBANCO HOLDING no tiene contratos por subarriendo pertinentes. Los pagos mínimos con alquileres iniciales y restantes no pasibles de cancelación eran los siguientes:

31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012

Total de Activos (*) 17.812 17.131 3.505 Total de Pasivos (*) 9.917 10.072 - Total de Ingresos (*) 6.907 3.860 567 Total de Gastos (*) (5.112) (2.394) -

b) Otras Informaciones

Las controladas no poseen pasivos contingentes a los cuales ITAÚ UNIBANCO HOLDING estésignificativamente expuesto.

La tabla a continuación presenta el resumen de las informaciones financieras de las controladas por elmétodo de participación patrimonial de forma agregada.

(*) Representado substancialmente por IRB-Brasil Resseguros S.A., en el monto de R$ 12.933 (R$ 12.503 al 31/12/2013) referente aActivos, R$ 9.917 (R$ 10.071 al 31/12/2013) referente a Pasivos, R$ 5.582 (R$ 2.455 al 31/12/2013) referente a Ingresos y R$ 4.962(R$ 2.353 al 31/12/2013) referente a Gastos.

31/12/2014 31/12/2013Circulante 394 162 Hasta 1 año 394 162 No Circulante 410 176 De 1 a 5 años 410 176 Total de Pagos Mínimos Futuros 804 338 (-) Intereses futuros - - Valor Presente 804 338

31/12/2014 31/12/2013Circulante 1.199 1.093 Hasta 1 año 1.199 1.093 No Circulante 4.213 3.638 De 1 a 5 años 3.539 3.091 Más de 5 años 674 547 Total de Pagos Mínimos Futuros 5.412 4.731


Terrenos Edificaciones MejorasInstalaciones

de Uso

Muebles y Equipos de

Uso

Sistema de Procesamiento

de Datos (3)

Otros (Comunicación,

Seguridad y Transporte)

Tasas Anuales de Depreciación 4% 10% 10 a 20% 10 a 20% 20 a 50% 10 a 20%

CostoSaldo al 31/12/2013 1.019 2.999 1.298 1.043 1.095 6.279 725 14.458 Adquisiciones 3 563 230 117 946 2.045 62 3.966 Bajas (1) (6) (163) (9) (89) (829) (5) (1.102) Variación Cambiaria - (7) 22 4 (12) 4 (11) - Otros (10) 29 125 (39) (149) (80) 2 (122) Saldo al 31/12/2014 1.011 3.578 1.512 1.116 1.791 7.419 773 17.200

DepreciaciónSaldo al 31/12/2013 - (1.651) (667) (439) (487) (4.230) (411) (7.885) Depreciación Acumulada - (58) (247) (85) (79) (1.098) (74) (1.641) Bajas - 3 162 2 60 768 4 999 Variación Cambiaria - - 1 2 12 (13) - 2 Otros - 11 (3) 1 (10) 35 2 36 Saldo al 31/12/2014 - (1.695) (754) (519) (504) (4.538) (479) (8.489)

Reducción al Valor RecuperableSaldo al 31/12/2013 - - - - (9) - - (9) Adiciones / Reconocimentos - - - - - - - - Inversiones - - - - 9 - - 9 Saldo al 31/12/2014 - - - - - - - -

Valor ContableSaldo al 31/12/2014 1.011 1.883 758 597 1.287 2.881 294 8.711

Nota 15 - Inmovilizado

(2) Incluye R$ 4 referente a inmueble dado en garantía; Inmovilización en curso en el monto de R$ 2.277 siendo de Inmuebles de Uso R$ 1.358, Mejoras R$ 45 y Equipos R$ 874.

(3) Incluye contratos de arrendamiento mercantil, relacionados principalmente a equipos de procesamiento de datos, los cuales son contabilizados como arrendamiento mercantil financiero. El activo y el pasivo soncontabilizados en los estados contables.

Inmobles de Uso (2) Otras Inmovilizaciones de Uso (2)

TotalInmovilizado de Uso (1)

(1) Los compromisos contractuales para la adquisición de Inmovilizado fué de R$ 67, alcanzables para el año 2016 (Nota 36 - Compromisos Off-Balance).



de Uso


Uso

Sistema de Procesamiento

de Datos (3)



Tasas anuales de depreciación 4% 10% 10 a 20% 10 a 20% 20 a 50% 10 a 20%

CostoSaldo al 31/12/2012 1.029 2.472 1.253 872 931 5.480 606 12.643 Adquisiciones - 554 207 183 210 1.262 118 2.534 Bajas (8) (13) (211) (11) (15) (474) (3) (735) Variación Cambiaria - 2 5 4 (8) 9 3 15 Otros (2) (16) 44 (5) (23) 2 1 1 Saldo al 31/12/2013 1.019 2.999 1.298 1.043 1.095 6.279 725 14.458

DepreciaciónSaldo al 31/12/2012 - (1.607) (613) (358) (417) (3.664) (347) (7.006) Depreciación Acumulada - (70) (235) (80) (83) (987) (67) (1.522) Bajas - 10 209 7 7 430 2 665 Variación Cambiaria - - (2) 3 9 (11) - (1) Otros - 16 (26) (11) (3) 2 1 (21) Saldo al 31/12/2013 - (1.651) (667) (439) (487) (4.230) (411) (7.885)

Reducción al Valor RecuperableSaldo al 31/12/2012 - - - - (9) - - (9) Adiciones / Reconocimentos - - - - - - - - Inversiones - - - - - - - - Saldo al 31/12/2013 - - - - (9) - - (9)

Valor ContableSaldo al 31/12/2013 1.019 1.348 631 604 599 2.049 314 6.564

(2) Incluye R$ 4 referente a inmueble dado en garantía; Inmovilización en curso en el monto de R$ 949, siendo de Inmuebles de Uso R$ 763, Mejoras R$ 16 y Equipos R$ 170;


Inmobles de Uso (2) Otras Inmovilizaciones de Uso (2)(3)


(1) Los compromisos contractuales para la adquisición de Inmovilizado fué de R$ 1.212, alcanzables para el año 2016 (Nota 36 - Compromisos Off-Balance).



de Uso


Uso

Sistema de Procesamiento de

Datos (3)



Tasas anuales de depreciación 4% 10% 10 a 20% 10 a 20% 20 a 50% 10 a 20%

CostoSaldo al 31/12/2011 1.184 2.340 1.245 937 848 4.988 548 12.090 Adquisiciones 53 225 226 202 139 1.008 61 1.914 Bajas (173) (15) (251) (10) (38) (504) (7) (998) Variación Cambiaria 2 4 10 6 (14) 2 - 10 Otros (37) (82) 23 (263) (13) (14) 4 (382) Saldo al 31/12/2012 1.029 2.472 1.253 872 922 5.480 606 12.634

DepreciaciónSaldo al 31/12/2011 - (1.583) (607) (547) (360) (3.344) (291) (6.732) Depreciación Acumulada - (78) (263) (68) (77) (801) (59) (1.346) Bajas - 6 251 10 15 466 4 752 Variación Cambiaria - (2) 3 4 3 9 (1) 16 Otros - 50 3 243 2 6 - 304 Saldo al 31/12/2012 - (1.607) (613) (358) (417) (3.664) (347) (7.006)

Reducción al Valor RecuperableSaldo al 31/12/2011 - - - - - - - - Adiciones / Reconocimentos - - - - - - - - Inversiones - - - - - - - - Saldo al 31/12/2012 - - - - - - - -

Valor ContableSaldo al 31/12/2012 1.029 865 640 514 505 1.816 259 5.628


(1) No existe compromiso contractual para la compra de Inmovilizado.

Inmobles de Uso (2) Otras Inmovilizaciones de Uso


(2) Incluye R$ 2 referente a inmueble dado en garantía; Inmovilización en curso en el monto de R$ 349 siendo de Inmuebles de Uso R$ 235, Mejoras R$ 65 y Equipos R$ 49.


Asociación para Promoción y Oferta de Productos y Servicios

Financieros

Adquisición de Software

Desarrollado de Software

Otros Activos Intangibles

Tasas de Amortización a.a. 20% 8% 20% 20% 10 a 20%

CostoSaldo al 31/12/2013 1.165 1.688 1.839 2.195 1.019 7.906 Adquisiciones 109 36 393 651 10 1.199 Terminación (214) (104) (201) (10) (300) (829) Variación Cambiaria - (2) (23) - 43 18 Otros 7 (36) (43) - 19 (53) Saldo al 31/12/2014 1.067 1.582 1.965 2.836 791 8.241

Amortización (2)

Saldo al 31/12/2013 (535) (256) (868) (47) (352) (2.058) Gasto de Amortización (225) (157) (324) (66) (131) (903) Terminación 204 81 201 - 119 605 Variación Cambiaria - - 10 - (34) (24) Otros - (5) 63 - 249 307 Saldo al 31/12/2014 (556) (337) (918) (113) (149) (2.073)

Reducción a Valor Recuperable (3)

Saldo al 31/12/2013 (18) (27) - (6) - (51) Adiciones / Reconocimentos - - - (8) - (8) Terminación - 25 - - - 25 Saldo al 31/12/2014 (18) (2) - (14) - (34)

Valor ContableSaldo al 31/12/2014 493 1.243 1.047 2.709 642 6.134

Nota 16 - Activos Intangibles

(2) Todos los Activos Intangibles tienen vida útil definida.

(3) Nota 2.4l.

Intangible (1)Derechos de

Adquisición de Nómina de Pago


Total

(1) Los compromisos contractuales para la adquisición de nuevos intangibles fué de R$ 508, alcanzables para el año 2016 (Nota 36 - Compromisos Off-Balance) .



Financieros




Tasas de Amortización a.a. 20% 8% 20% 20% 10 a 20%

CostoSaldo al 31/12/2012 1.497 1.333 1.736 1.553 688 6.807 Adquisiciones (2) 195 340 382 820 298 2.035 Terminación (527) (83) (161) (178) (1) (950) Variación Cambiaria - 1 (10) - 39 30 Otros - 97 (108) - (5) (16) Saldo al 31/12/2013 1.165 1.688 1.839 2.195 1.019 7.906

Amortización (3)

Saldo al 31/12/2012 (781) (178) (881) (11) (264) (2.115) Gasto de Amortización (273) (137) (291) (36) (74) (811) Terminación 519 68 158 - 1 746 Variación Cambiaria - - 14 - (25) (11) Otros - (9) 132 - 10 133 Saldo al 31/12/2013 (535) (256) (868) (47) (352) (2.058)


Saldo al 31/12/2012 (18) (3) - - - (21) Adiciones / Reconocimentos - (27) - (6) - (33) Inversiones - 3 - - - 3 Saldo al 31/12/2013 (18) (27) - (6) - (51)

Valor ContableSaldo al 31/12/2013 612 1.405 971 2.142 667 5.797

(2) Contempla la adquisición de Credicard (Nota 3d).


(4) Nota 2.4l.

Intangible (1)Derechos de

Adquisición de Nómina de Pago


Total

(1) Los compromisos contractuales para la adquisición de nuevos intangibles fué de R$ 760, alcanzables para el año 2016 (Nota 36 - Compromisos Off-Balance) .



Financieros




Tasas de Amortización a.a. Hasta 9 Hasta 5 20% 20% 10 to 20%

CostoSaldo al 31/12/2011 1.663 1.400 1.520 613 621 5.817 Adquisiciones 320 12 376 919 111 1.738 Terminación (500) (95) - - (1) (596) Variación Cambiaria - 6 8 - 23 37 Otros 14 10 (168) 21 (66) (189) Saldo al 31/12/2012 1.497 1.333 1.736 1.553 688 6.807

Amortización (2)

Saldo al 31/12/2011 (897) (111) (795) - (174) (1.977) Gasto de Amortización (369) (135) (258) (11) (71) (844) Terminación 499 71 - - 1 571 Variación Cambiaria - (1) 1 - (12) (12) Otros (14) (2) 171 - (8) 147 Saldo al 31/12/2012 (781) (178) (881) (11) (264) (2.115)


Saldo al 31/12/2011 (15) - - - - (15) Adiciones / Reconocimentos (3) (3) - - - (6) Inversiones - - - - - - Saldo al 31/12/2012 (18) (3) - - - (21)

Valor ContableSaldo al 31/12/2012 698 1.152 855 1.542 424 4.671

(3) Nota 2.4l.

(1) No existe compromisos contractuales para adquisición de nuevos activos intangibles.

Derechos de Adquisición de

Nómina de PagoTotal



Intangible (1)


CirculanteNo


No Circulante

Total

180.207 65.833 246.040 165.646 65.845 231.491 43.136 65.330 108.466 51.657 65.474 117.131 18.622 503 19.125 7.823 371 8.194

118.449 118.449 106.166 - 106.166 48.733 - 48.733 42.892 - 42.892 48.733 - 48.733 42.892 - 42.892

228.940 65.833 294.773 208.538 65.845 274.383 Total

Depósitos a PlazoDepósitos Interfinancieros

Nota 17 - Depósitos

La tabla a continuación presenta la composición de los Depósitos:

31/12/2014 31/12/2013

Depósitos Remunerados

Depósito en Efectivos de AhorroDepósitos no RemuneradosDepósitos a la Vista

31/12/2014 31/12/2013

Acciones 73 147 Títulos de Deuda 447 224

520 371

31/12/2014 31/12/2013Costo / Valor

JustoCosto / Valor

Justo 220 87

300 284 De uno a cinco años 122 233 De cinco a diez años 149 22 Después de diez años 29 29

520 371

Nota 18 - Pasivos Financieros a ser Mantenidos para Negociación

Notas Estructuradas

Total

En el caso de acciones, en vista de las características del instrumento, no hay un monto definido a ser pagadoen el vencimiento. Para los títulos de deuda, el monto a ser pagado en el vencimiento envuelve variablescambiarias e índices, y no existe un monto contractual para liquidación.

El valor justo de los Pasivos Financieros a ser Mantenidos para Negociación, por vencimiento, es:

Total

Los Pasivos Financieros a ser Mantenidos para Negociación están presentados en la tabla a continuación:

El efecto del riesgo de crédito de esos instrumentos no es significativo al 31/12/2014 y 31/12/2013.

Circulante - hasta un añoNo Circulante


Circulante No Circulante Total Circulante No Circulante Total

Mercado Abierto 152.093 136.590 288.683 148.598 118.084 266.682Operaciones Respaldadas con Activos Financieros Proprios (*) 76.343 136.590 212.933 80.319 118.084 198.403 Operaciones Respaldadas con Activos Financieros de Terceros 75.750 - 75.750 68.279 - 68.279 Interbancario 68.818 53.768 122.586 55.777 55.599 111.376Letras Hipotecarias 32 111 143 39 142 181 Letras de Crédito Inmobiliario 10.395 437 10.832 6.634 2.285 8.919 Letras de Crédito del Agronegocio 5.229 2.582 7.811 4.176 3.097 7.273 Letras Financieras 6.284 4.361 10.645 6.369 7.454 13.823 Financiamiento a la Importación y a la Exportación 27.916 15.465 43.381 25.780 7.834 33.614 Transferencias en el País 18.942 26.288 45.230 12.772 30.243 43.015 Obligaciones por Operaciones Vinculadas a Cesión de Crédito (Nota 12d) 20 4.524 4.544 3 4.511 4.514 Outros - - - 4 33 37

Mercado AbiertoLetras HipotecariasLetras de Crédito InmobiliarioLetras FinancierasLetras de Crédito del AgronegocioFinanciamiento a la Importación y a la ExportaciónTransferencias en el PaísObligaciones por Operaciones Vinculadas a Cesión de Crédito

Circulante No Circulante Total Circulante No Circulante Total

Deuda Subordinada (1) 2.832 52.785 55.617 6.138 50.426 56.564 Obligaciones por TVM en el Exterior 3.142 12.250 15.392 5.358 10.133 15.491 Captación por Certificados de Operaciones Estructuradas (2) 1.080 1.153 2.233 - - - Total 7.054 66.188 73.242 11.496 60.559 72.055

Deuda SubordinadaObligaciones por TVM en el ExteriorCaptación por Certificados de Operaciones Estructuradas

Nota 19 - Captaciones em el Mercado Abierto y Recursos de Mercados Interbancarios y Institucionales

2,7% a 7,5%0,18% a 3,6%En el Exterior

- 0,13% a 16%

- - -

a) Captaciones en el Mercado Abierto y Recursos de Mercados Interbancarios

La tabla a continuación presenta la composición de los recursos:

31/12/2014 31/12/2013

-

b) Recursos de Mercados Institucionales

0,03% a 20%

(2) En 31/12/2014, el valor de mercado de Captación por Certificados de Operaciones Estructuradas emitida es de R$ 2.372.

La tabla a continuación presenta la composición de los recursos de Mercados Institucionales:

En la tabla a continuación, se presentan a las tasas de intereses en cada una de las operaciones (a.a.):

En Mercado Abierto, se presentan los pasivos en transacciones en las cuales ITAÚ UNIBANCO HOLDING vende a la vista, para clientes, títulos de deuda emitidospor sus subsidiarias consolidadas, anteriormente mantenidos en tesorería, y se compromete a recomprarlos a cualquier momento después de la venta hasta unafecha final de recompra, en la cual ellos serán obligatoriamente recomprados por ITAÚ UNIBANCO HOLDING. El precio de la recompra es calculado como el preciopagado en la fecha de la venta más intereses a tasas que varían entre 75% CDI y 13,23%. Las fechas finales de recompra van hasta enero de 2027.

84% a 100% del CDI

0,83% a 14,5%2,5% a 6,75%

85% a 96% del CDI

6,38% a 16,66% 1,85 % a 12,73%

75% del CDI a 13,2%En el País

Las captaciones para financiamiento a la importación y a la exportación representan líneas de crédito disponibles para el financiamiento de importaciones yexportaciones de empresas brasileras, generalmente denominadas en moneda extranjera. La tabla a continuación presenta la tasa de interés en cada una de lasoperaciones (a.a.):

(*) Incluye R$ 139.910 (R$ 123.922 en 31/12/2013) referente a Obligaciones de emisión propia.

IGPM a 13,44%

8,6% a 12,67%

CDI + 0,35% a IGPM + 7,6%

31/12/2014 31/12/2013

En el País

-

5,1% a 6,2%En el Exterior

(1) Al 31/12/2014, R$ 53.865 (R$ 55.186 al 31/12/2013) integran el Patrimonio de Referencia, dentro de la proporcionalidad definida por la Resolución 3.444, del 28/02/2007, de CMN, y alteracionespromovidas por la Resolución nº 3.532, del 31/01/2008, de CMN.

0,89% a 12,75%


CirculanteNo


No Circulante

Total

Financieros (1) 40.984 12.665 53.649 34.285 13.307 47.592 Operaciones con Emisores de Tarjetas de Crédito 24.203 - 24.203 22.138 - 22.138 Operaciones de Seguros y Reaseguros 1.388 - 1.388 5.192 - 5.192 Depósitos en Garantía de Pasivos Contingentes (Nota 32) 2.128 11.478 13.606 2.172 11.818 13.990 Depósitos en Garantías de Captaciones de Recursos Externos 624 - 624 731 - 731 Negociación e Intermediación de Valores 3.964 - 3.964 2.144 72 2.216 Valores a Recibir de Reembolso de Contingencias (Nota 32c) 53 623 676 41 692 733 Servicios Prestados a Recibir 2.394 81 2.475 1.729 - 1.729 Derecho a Recibir de Operaciones de Venta o Transferencia de Activos Financieros 5.894 - 5.894 - - - Valores a Recibir del FCVS - Fondo para Compensación de Variaciones Salariales (2) - 483 483 - 725 725 Operaciones sin Características de Concesión de Crédito 336 - 336 138 - 138 No Financieros 10.906 3.015 13.921 9.318 2.824 12.142 Gastos Anticipados (3) 3.594 434 4.028 4.232 420 4.652 Activos de Planes de Jubilación (Notas 29c y d) - 2.456 2.456 - 2.308 2.308 Diversos en el País 1.862 - 1.862 2.389 - 2.389 Prima de Operaciones de Crédito 2.371 - 2.371 710 - 710 Diversos en el Exterior 2.058 125 2.183 405 96 501 Otros 1.021 - 1.021 1.582 - 1.582

Nota 20 - Otros Activos y Pasivos

a) Otros Activos

(3) En septiembre/2014 hubo reducción del saldo como resultado de la rescisión anticipada del contrato entre Itaú Seguros y Via Varejo.

31/12/2014 31/12/2013

(1) En este período no hubo pérdidas referentes a la reducción a valor recuperable de otros activos financieros.

(2) El Fondo de Compensación de Variaciones Salariales – FCVS ha sido criado a través de la Resolución nº 25, del 16 de Junio de 1967, del Consejo de Administración del extinto BNH (Banco Nacionalde la Habitación), cuya finalidad es liquidar los saldos restantes existentes después del término del plazo de los financiamientos inmobiliarios contratados hasta Marzo de 1990, de contratos financiados enel SFH (Sistema Nacional de la Habitación) y desde que cubiertos por el FCVS.

CirculanteNo


No Circulante

Total

Financieros 69.610 1.882 71.492 60.582 692 61.274 Operaciones con Tarjetas de Crédito 58.596 - 58.596 54.263 - 54.263 Cartera de Cambio 784 - 784 259 - 259 Negociación e Intermediación de Valores 5.749 1.439 7.188 5.230 516 5.746 Obligaciones Arrendamiento Mercantil Financiero (Nota 14a) 394 410 804 162 176 338 Recursos de Consorcios 30 - 30 28 - 28 Obligacione de Operaciones de Venta o Transferencia de Activos Financieros 3.477 33 3.510 - - - Otros 580 - 580 640 - 640 No Financieros 23.128 532 23.660 20.173 675 20.848 Cobranza y Recaudación de Tributos y Similares 226 - 226 205 - 205 Acreedores Diversos en el País 1.680 48 1.728 1.071 46 1.117 Recursos en Tránsito de Terceros 8.906 - 8.906 8.132 - 8.132 Provisión para Pagos Diversos 2.161 378 2.539 2.027 511 2.538 Sociales y Estatutarias 4.678 41 4.719 3.172 37 3.209 Relativas a Operaciones de Seguros 260 - 260 1.200 - 1.200 Obligaciones por Convenios Oficiales y Prestación de Servicios de Pago 933 - 933 440 - 440 Provisión para Beneficios de Planes de Jubilación (Nota 29c y e) 516 - 516 699 27 726 Provisión de Personal 1.317 65 1.382 1.251 54 1.305 Provisión para Seguro Salud 685 - 685 655 - 655 Rentas Anticipadas 1.386 - 1.386 1.099 - 1.099 Otros 380 - 380 222 - 222

b) Otros Pasivos

31/12/2014 31/12/2013


Nota 21 – Patrimonio Neto a) Capital Social

En la AGE del 23 de abril de 2014, fué aprobado un aumento del capital social subscrito e integrado por un monto de R$ 15.000, mediante la capitalización de valores registrados en las Resultados Acumulados – Reserva Estatutaria, con bonificación de 10,0% en acciones. Se come nzaron a nego ciar las a cciones bonificadas desde el 06 de junio de 2014 y el pro ceso ha sido aprovado por BACEN el 19 de mayo d e 2014. En consecuencia, el capital social se elevó en 502.802.971 acciones. El capital so cial está representado por 5.530.832.681 acciones registradas sin valor nomi nal, las cual es corresponden a 2.770.036.544 acciones ordinarias y a 2.760.796.137 acciones preferenciales sin derecho a voto, pero , en una eventual venta de control, c on derecho de ser in cluidas en ofe rta pública de adquisición de acciones, para asegurarles el precio igual al 80,0% (ochenta por ciento) del valor pagado por acción con derecho a voto, integrante del bloque de control, asegurado un dividendo por lo menos igual al de las acciones ordinarias. El capital social totaliza R$ 75.000 (R$ 60.000 al 31/12/2013) de los cuales R$ 51.563 (R$ 41.602 al 31/12/2013) corresponden a accionistas domiciliados en Brasil y R$ 23.4 37 (R$ 18.398 al 31/12/2013) a accionistas domiciliados en el exterior.

A continuación se presenta el movimiento de las clases de acciones del capital integrado y la conciliación de los saldos al inicio y al cierre del período:

Ordinarias Preferenciales TotalResidentes en el País al 31/12/2013 2.502.311.972 983.934.784 3.486.246.756 Residentes en el Exterior al 31/12/2013 15.903.068 1.525.879.886 1.541.782.954

2.518.215.040 2.509.814.670 5.028.029.710

Bonificación de acciones – AGE del 23/04/2014 – Efectuada el 06/06/2014 251.821.504 250.981.467 502.802.971 2.770.036.544 2.760.796.137 5.530.832.681

Residentes en el País al 31/12/2014 2.757.605.774 1.048.004.507 3.805.610.281 Residentes en el Exterior al 31/12/2014 12.430.770 1.712.791.630 1.725.222.400

2.310 68.867.010 68.869.320 (1.854)

Adquisiciones de Acciones - 1.000.000 1.000.000 (35) Ejercidas - Otorgamiento de Opciones de Acciones - (17.275.835) (17.275.835) 413 Ventas - Plan para Otorgamiento de Opciones de Acciones - (4.525.951) (4.525.951) 148 Bonificación de acciones – AGE del 23/04/2014 – Efectuada el 06/06/2014 231 5.763.327 5.763.558 -

2.541 53.828.551 53.831.092 (1.328)

2.770.034.003 2.706.967.586 5.477.001.589

2.770.034.003 2.685.042.426 5.455.076.429

Ordinarias Preferenciales TotalResidentes en el País al 31/12/2012 2.508.440.062 973.114.385 3.481.554.447 Residentes en el Exterior al 31/12/2012 9.774.978 1.536.700.285 1.546.475.263

2.518.215.040 2.509.814.670 5.028.029.710

Bonificación de acciones – AGE del 19/04/2013 – Efectuada el 21/05/2013 251.821.504 250.981.467 502.802.971 2.770.036.544 2.760.796.137 5.530.832.681

Residentes en el País al 31/12/2013 2.752.543.169 1.082.328.262 3.834.871.431 Residentes en el Exterior al 31/12/2013 17.493.375 1.678.467.875 1.695.961.250

2.310 57.809.663 57.811.973 (1.523) Adquisiciones de Acciones - 25.850.000 25.850.000 (662) Ejercidas - Otorgamiento de Opciones de Acciones - (8.158.717) (8.158.717) 107 Ventas - Plan para Otorgamiento de Opciones de Acciones - (4.924.833) (4.924.833) 224 Bonificación de acciones – AGE del 19/04/2013 – Efectuada el 21/05/2013 231 5.177.598 5.177.829 -

2.541 75.753.711 75.756.252 (1.854)

2.770.034.003 2.685.042.426 5.455.076.429 2.770.034.003 2.697.205.508 5.467.239.511

En Circulación al 31/12/2013 (2)



(2) Para una mejor comparabilidad, las acciones en circulación, han sido ajustadas por la bonificación ocurrida el 06/06/2014.

(1) Acciones de propia emisión adquiridas, con base en autorizaciones del Consejo de Administración para mantenimiento en Tesorería, posteriorcancelación o recolocación en el mercado.

31/12/2013

CantidadValor

Acciones Representativas del Capital Social al 31/12/2013


Acciones en Tesorería al 31/12/2012 (1)






En Circulación al 31/12/2014

31/12/2014

CantidadValor


Ordinarias Preferenciales Mínimo - 34,13 Medio Ponderado - 34,75 Máximo - 35,07Acciones en Tesorería Costo Medio 7,97 24,67

Valor de Mercado al 31/12/2014 32,30 34,60

Ordinarias Preferenciales Mínimo - 26,36 Medio Ponderado - 28,18 Máximo - 29,24 Acciones en Tesorería Costo Medio 8,77 26,93

Valor de Mercado al 31/12/2013 29,45 31,35

Se presentan a continuación los costos de las acciones adquiridas en el período, así como el costo mediode las Acciones en Tesorería y su valor de mercado:

Costo / Valor de Mercado 01/01 a 31/12/2014

Costo / Valor de Mercado 01/01 a 31/12/2013


b) Dividendos

Los accionistas tienen el derecho a recibir como dividendo obligatorio, en cada ejercicio, un valor no inferior al 25,0% (veinticin co por ciento) del beneficio neto ajustado, según lo dispu esto en la Ley de la s Sociedades por Acciones. Las acciones de ambas categorías participaron en los beneficios distribuidos en igualdad de condiciones, luego de d efinido para las ordina rias, un dividendo i gual a la pri oridad mínimo anual de R$ 0,022 por acción no cumulativo, que será pagado a las acciones preferenciales. La anticipación mensual del dividendo mínimo obli gatorio utiliza la posición accionaria del último día del mes anterior como base de cálculo y el pago es efectuado el primer día útil del mes siguiente en el valor de R$ 0,015 por acción. A continuación se m uestra la de claración de dividendos e inte reses sobre el capital y el cálculo del dividendo mínimo obligatorio:

31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012Beneficio Neto Estatutario 17.392 11.661 10.800 Ajustes:

(-) Reserva Legal (870) (583) (540) Base de Cálculo del Dividendo 16.522 11.078 10.260

Dividendo Mínimo Obligatorio - 25,0% 4.130 2.769 2.565 Dividendo y Intereses sobre el Capital Propio – Pagado / Provisionado 6.635 5.095 4.518

Dividendos y Intereses sobre el Capital Propio

Bruto IRF Neto2.637 (267) 2.370

Dividendos - 11 cuotas mensuales de R$ 0,015 por acción pagadas de febrero y diciembre de 2014 857 - 857 Intereses sobre el Capital Próprio - R$ 0,3256 por ação, pagos en 25/08/2014 1.780 (267) 1.513

1.760 - 1.760 Dividendos - 1 cuota mensual de R$ 0,015 por acción, pagada el 02/01/2015 82 - 82 Dividendos - R$ 0,3063 por acción 1.678 - 1.678

2.947 (442) 2.505 Intereses sobre el Capital Propio - R$ 0,5380 por acción 2.947 (442) 2.505

7.344 (709) 6.635

Bruto IRF Neto2.162 (206) 1.956

Dividendos - 11 cuotas mensuales de R$ 0,015 por acción pagadas de febrero y diciembre de 2013 786 - 786 Intereses sobre el Capital Propio - R$ 0,2774 por acción, pagados en 21/08/2013 1.376 (206) 1.170

1.084 (152) 933 Dividendos - 1 cuota mensual de R$ 0,015 por acción, pagada el 02/01/2014 74 - 74 Intereses sobre el Capital Propio - R$ 0,2036 por acción, acreditados el 30/12/2013 para ser pagados hasta 28/02/2014 1.010 (152) 859

2.596 (389) 2.207 Intereses sobre el Capital Propio - R$ 0,5236 por acción 2.596 (389) 2.207

5.842 (747) 5.095

Bruto IRF Neto1.971 (188) 1.783

Dividendos - 2 cuotas mensuales de R$ 0,012 por acción pagadas de febrero a marzo de 2012 108 - 108 Dividendos - 9 cuotas mensuales de R$ 0,015 por acción pagadas de abril a diciembre de 2012 610 - 610 Intereses sobre el Capital Propio - R$ 0,2774 por acción, pagado al 15/08/2012 1.253 (188) 1.065

1.387 (200) 1.187 Dividendos - 1 cuota mensual de R$ 0,012 por acción, pagada al 02/01/2013 68 - 68 Interés sobre el Capital Propio - R$ 0,3120 por acción, acreditados el 28/12/2012 para ser pagados hasta 30/04/2013 1.410 (212) 1.199

1.728 (259) 1.468 Intereses sobre el Capital Propio - R$ 0,3824 por acción para ser pagados hasta 30/04/2013 1.728 (259) 1.468

5.177 (658) 4.518

Declarados hasta 31/12/2012 (Contabilizado en Otros Pasivos)

Pagados/Anticipados

Total del 01/01 al 31/12/2012 - R$ 1,0000 neto por acción

Declarados después de 31/12/2012 (Contabilizado en Reservas de Beneficios – Reservas de Beneficios)

Pagos / Provisionamiento de Intereses sobre el Capital Propio y Dividendos

Declarados hasta 31/12/2014 (Registrados en Otros Pasivos)

Pagados / Anticipados

Total de 01/01 a 31/12/2014 - R$ 1,2204 neto por acción

Declarados después del 31/12/2014 (Registrados en Reservas de Beneficios - Ecualización de Dividendos)

31/12/2014

Pagos / Provisionamiento de Intereses sobre el Capital Propio y Dividendos

31/12/2012

Declarados após 31/12/2013 (Registrados en Reservas de Beneficios - Reservas Especiales de Beneficios)

Total de 01/01 31/12/2013 - R$ 1,0340 neto por acción

31/12/2013

Pagados / Anticipados

Declarados hasta 31/12/2013 (Registrados en Otros Pasivos)


31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012

285 285 285 284 284 284

1 1 1 7.925 13.183 22.138

5.841 4.971 4.388 Estatutarias 7.775 13.615 23.382

Participación Proporcional de Dividendos (3) 2.885 3.901 6.291 Refuerzo del Capital de Giro (4) 1.162 3.003 6.274 Aumento de Capital de Empresas Controladas (5) 3.728 6.711 10.817

Reorganizaciones Societarias (Nota 3b) (8.638) (7.999) (7.360) 2.947 2.596 1.728 8.210 13.468 22.423

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

(6)

c) Capital Adicional Integrado

d) Reservas Integradas

Se refiere a intereses sobre capital propio declarado después del 31 de diciembre de cada período.

Reserva para Capital de Giro - tiene como objetivo garantizar medios financieros para la operación de la sociedad.

Se refiere al saldo del beneficio neto restante después de la distribución de dividendos y de los reconocimientos para las reservasestatutarias en los registros legales de ITAÚ UNIBANCO HOLDING.

El capital adicional integrado corresponde a: (i) la diferencia entre el precio de venta de las acciones en tesorería y el costo medio dedichas acciones y (ii) los gastos de remuneración reconocidos según el plan de opciones de acciones y remuneración variable.

Reservas de Capital (1)

Mayor Valor Pagado en la suscripción de accionesReservas Resultantes de Incentivos Fiscales, Actualización de Títulos Patrimoniales y OtrasResultados Acumulados

Legal (2)

e) Reservas a Integrar

Total de las Reservas en la ControladoraEspeciales de beneficios (6)

Se refiere a los valores recibidos por la sociedad que no transitaron por el resultado, por no referirse al valor a la entrega de bienes o servicios prestados por lasociedad.

Reserva para Ecualización de Dividendos - tiene la finalidad de garantizar recursos para el pago de dividendos, incluso en la forma de intereses sobre el capitalproprio, o sus anticipos, con el objetivo de mantener el flujo de remuneración a accionistas.

Reserva Legal - tiene como objetivo aumentar el capital de la sociedad o absorber pérdidas, pero no se puede distribuir bajo la forma de dividendos.

Reserva para Aumento de Capital de Empresas Controladas - tiene como objetivo garantizar el derecho preferido de suscripción en aumentos de capital de lasempresas controladas.


Nota 22 – Pago basado en acciones

a) Plan para Otorgar Opciones de Compra de Acciones

ITAÚ UNIBANCO HOLDING posee un plan para el otorgamiento a sus ejecutivos de opción de compra de acciones. Su objetivo es integrar a ejecutivos en el proceso de desarrollo de la institución a mediano y largo plazos, a través del otorgamiento de la opción de compra de acciones simples o bonificadas, personales, no embargables, que conceden el derecho de suscripción de una acción del capital autorizado o, a criterio de la administración, de la compra de una acción en tesorería adquirida para recolocación. Solamente pueden ser otorgadas opciones en ejercicios con beneficios suficientes para permitir la distribución del dividendo obligatorio a los accionistas y en cantidad no superior al límite d e 0,5% (medio por ciento) de la totalidad de las acciones en poder de los accionistas en la fecha del balance al cierre del ejercicio. Le compete al Comité de Personas de ITAÚ UNIBANCO HOL DING definir la cantidad de los beneficiarios, el tipo de opción, el pla zo de vigencia de la s series, que puede ser míni mo de 5 años a máximo de 10 años, el período de carencia para el ejercicio de las opciones, así como, el p eríodo de indisponibilidad de de las acciones adquiridas en virtud del poder de ejercer las opciones. Son parte de este programa, los directores y miembros del Consejo de Administración de ITAÚ UNIBANCO HOL DING, sus empresas controladas y los funcionarios con base en la evaluación de potencial y desempeño. Actualmente ITAÚ UNIBANCO HOLDING efectúa la li quidación de este plan solamente entregando acciones propias que son mantenidas en tesorería hasta el momento en que sin ejercidas, de las opciones por parte de los beneficiarios.

– Características de los Programas I – Opciones Simples

Programas Anteriores

Itaú y Uniba nco poseían antes de la asociación, Planes de Oto rgamiento de Opción de Compra de Acciones (Programas Anteriores). Los beneficiarios elegibles al p rograma recibían opciones simples, de acuerdo con la evaluación de desempeño de cada empleado. El precio del ejercicio es calculado con base en el valor pro medio de l os precios de las acciones preferenciales verificados en la s cotizaciones de BM&FBOVESPA en el período mínimo de 1 (un) mes y máximo de 3 (tres) meses anteriores a la fecha de emisión de las opciones, facultando además un ajuste de hasta 20,0% para más o para menos y reajustado hasta el último día útil del mes anterior al del ejercicio de la opción por el IGP-M o IPCA, o en su falta, por un índice designado por el comité. No se otorgan más opciones de este modelo.

Programa Pos Asociación

A los benefi ciarios elegibles al p rograma se les otorgan o pciones simples, de a cuerdo con la evaluación de desempeño de cada e mpleado. El precio del ejercicio es calculado con base al valo r medio de l os precios de las a cciones preferenciales verificados en l as cotizaciones de la BM&FBOVESPA en los tres últimos meses del año antes de la entrega siendo permitido un ajus te de hasta 20,0%, para más o para menos. El precio del ejercicio es ajustado por el IGPM o, en su falta, por un índice determinado por el comité.

El período de carencia es de 1 (uno) a 7 (siete) años contados a partir de la fecha de la emisión.

En el AGE d el 19/04/2013, se aprobó la conversión del Plan de Opción de Compra de Acciones de REDE para ITAÚ UNIBANCO HOL DING, con el cambio de las acciones RDCD3 por ITUB4 sin impactos financieros significativos.

II – Plan de Socios

Los ejecutivos seleccionados para participar en el programa pueden invertir un p orcentaje de sus bonificaciones para adquirir acciones o el de recho a re cibir acciones (“Instrumentos Basados en Acciones”). Las acciones adquiridas, como también los instrumentos basados en acciones deberán ser mantenidos por los ejecutivos en su propiedad por un plazo de 3 (tres) a 5 (cinco) años y están sujetos a variación de mercado. En el momento en que adquieren acciones propias y/o instrumentos basados en acciones, se otorgan opciones bonificadas de acuerdo con la cla sificación de lo s ejecutivos. El período de carencia de las Opciones Bonificadas y de los In strumentos Basados en Acciones es de 1 (un) a 7 (siete) años. Los Instrumentos Basados en Accion es y las Opciones Bonificadas son convertidos en accio nes propias de ITAÚ UNIBANCO HOLDING en la p roporción de una acción preferencial para cada i nstrumento después del respectivo período de gracia sin efectuar pagos en dinero durante el ejercicio.


El precio de adquisición de las acciones propias y de los Instrum entos Basados en Acciones se fija semestralmente y es equi valente al promedio d e la cotización de las a cciones preferenciales en la s subastas de BM&FBOVESPA durante 30 días que antecedan la fijación del referido precio.

Las acciones recibidas al final del período de carenci a de las Opcion es Bonificadas deberán se r mantenidas en propiedad por plazos entre 5 (cinco) y 8 (ocho) años contados a partir de la fecha de adquisición de las acciones propias, sin ningún tipo de efecto financiero o gravamen.

El promedio ponderado del valor ju sto de los In strumentos Basados en Acciones a la fecha d e concesión se estimó para las a cciones adquiridas durante el p eriodo terminado al 3 1/12/2014 - R$ 31,43 por acción (R$ 34,66 por acción al 31/12/2013).

El valor justo de los Instrumentos Basados en Acciones es el precio de mercado cotizado a la fecha de concesión para las acciones preferenciales de ITAÚ UNIBANCO HOLDING, menos el precio a la vista pagado por los beneficiarios. El valor recibido en la compra de Instrumentos Basados en Acciones fue de R$ 8 el 31/12/2014 (R$ 15 en 31/12/2013).


Resumen del Movimiento del Plan

CantidadPrecio de Ejercicio Medio Ponderado

Valor de Mercado Medio Ponderado

CantidadValor de Mercado Medio Ponderado

65.316.846 32,85 18.351.820 83.668.666

Opciones a Ejercer al Final del Período 32.734.794 30,42 - 32.734.794 Opciones en Abierto no Ejercitable 32.582.052 36,25 18.351.820 50.933.872

Otorgadas - - 11.007.189 11.007.189 Canceladas/Pérdida del Derecho (*) (1.392.222) 34,98 (1.556.399) (2.948.621) Ejercidas (13.777.250) 30,01 36,73 (3.498.585) 32,61 (17.275.835)

50.147.374 35,67 24.304.025 74.451.399


Rango de precios de año fiscalOtorgamiento 2006-2009 26,18 - 43,86Otorgamiento 2010-2012 26,27 - 41,54

Promedio Ponderado de la vida contractual restante (años) 2,56 2,05 (*) Se refiere al no ejercicio por opción de beneficiario.

Opciones de los Socios

Total

Saldo al 31/12/2014

Saldo al 31/12/2013

Opciones

Opciones Simples


CantidadPrecio de

Ejercicio Medio Ponderado



71.677.920 31,30 17.274.588 88.952.508

Opciones a Ejercer al Final del Período 23.610.501 31,68 40.503 23.651.004 Opciones en Abierto no Ejercitable 48.067.419 31,12 17.234.085 65.301.504

Otorgadas 560.271 26,27 5.715.608 6.275.879 Canceladas/Pérdida del Derecho (*) (2.747.498) 35,83 (653.506) (3.401.004) Ejercidas (4.173.847) 28,25 33,44 (3.984.870) 28,20 (8.158.717)

65.316.846 33,33 18.351.820 83.668.666



Promedio Ponderado de la vida contractual restante (años) 3,57 2,05

(*) Se refiere al no ejercicio por opción de beneficiario.


Total

Saldo al 31/12/2013

Saldo al 31/12/2012

Opciones

Opciones Simples


CantidadPrecio de

Ejercicio Medio Ponderado



69.419.922 29,39 15.092.652 84.512.574


Otorgadas 12.589.030 28,40 4.043.009 16.632.039 Canceladas (4.627.466) 34,84 (566.094) (5.193.560) Ejercidas (5.703.566) 22,13 29,64 (1.294.979) 28,75 (6.998.545)

71.677.920 31,30 17.274.588 88.952.508



Promedio Ponderado de la vida contractual restante (años) 3,49 2,13


Total

Saldo al 31/12/2012

Saldo al 31/12/2011

Opciones

Opciones Simples


Resumen del Movimiento de los Instrumentos Basados en Acciones

CantidadSaldo al 31/12/2013 2.183.769 Instrumentos: Nuevos IBA's 286.466 Convertidos (1.266.324) Cancelados (351.765) Saldo al 31/12/2014 852.146 Promedio Ponderado de la vida contractual restante (años) 0,48

CantidadSaldo al 31/12/2012 3.384.440 Instrumentos: Nuevos IBA's 533.763 Convertidos (1.732.831) Cancelados (1.586) Saldo al 31/12/2013 2.183.786 Promedio Ponderado de la vida contractual restante (años) 0,62

b)

2014Cantidad

Saldo em 31/12/2013 5.214.388 Nuevos 6.552.973 Entregados (1.850.290) Cancelados (146.879) Saldo em 31/12/2014 9.770.192

2013Cantidad

Saldo em 31/12/2012 - Nuevos 5.270.677 Entregados (35.790) Cancelados (20.499) Saldo em 31/12/2013 5.214.388

MOVIMIENTO DE LA REMUNERACIÓN VARIABLE EN ACCIONES

MOVIMIENTO DE LA REMUNERACIÓN VARIABLE EN ACCIONES

Remuneración Variable

La Resolución 3.921, de 25/11/2010 del Consejo Monetario Nacional determina que la remuneración variable de los administradores deberáser compatible con las políticas de gestión de riesgo de la institución, siendo que al menos 50% (cincuenta por ciento) deberán ser pagadosen acciones o instrumentos basados en acciones y al menos 40% (cuarenta por ciento) de ese monto deberán ser diferidos para pago encomo mínimo 3 (tres) años.

La política instituida por ITAÚ UNIBANCO HOLDING en atención a la Resolución 3.921, determina que se deberán pagar 50% (cincuenta porciento) de la remuneración variable de los administradores y empleados en efectivo y 50% (cincuenta por ciento) en acciones por el plazo de 3 (tres) años. La entrega de las acciones se hace de manera diferida, siendo que 1/3 (un tercio) por año, sujeta a la permanencia del ejecutivoen la institución.

Para obedecer a la Resolución sobre remuneración, Itaú Unibanco Holding ha obtenido autorización de CVM para poder privadamentetransferir acciones de su propia emisión mantenidas en tesorería para los administradores suyos y los administradores de sus controladas.

En el período de 01/01 hasta 31/12/2014, el efecto contable de la remuneración variable se ha registrado en Gastos con Personal en el montode R$ 301, obedeciendo a los límites estatutarios.

El valor justo de las acciones para la Remuneración Variable es el precio de mercado cotizado en la fecha de concesión para las accionespreferidas de ITAÚ UNIBANCO HOLDING.


Nº Fecha

Opciones de los Socios (*)

19ª 27/02/2014 27/02/2017 - 28,57 25,85 3,35% - - 19ª 27/02/2014 27/02/2019 - 28,57 24,18 3,35% - -

c) Valor Justo y Supuestos Económicos utilizados para el Reconocimiento de Costos

(*) El valor justo de las opciones bonificadas es medido con referencia al valor justo de la acción de ITAÚ UNIBANCO HOLDING en la fecha de losotorgamientos.

Dividendos Esperados

Tasa de Interés Libre del Riesgo

ITAÚ UNIBANCO HOLDING reconoce en la fecha del otorgamiento el valor justo de las opciones utilizando el modelo Binomialpara las opciones simples y Black Scholes para las opciones de los socios. Los supuestos económicos utilizados son:

Precio de Ejercicio: como precio del ejercicio de la opción, se utiliza el precio del ejercicio previamente definido al momento de laemisión de la opción, actualizado por la variación del IGP-M.

Precio del Activo Objeto: el precio de las acciones de ITAÚ UNIBANCO HOLDING (ITUB4) utilizado para el cálculo es el preciode cierre de BOVESPA, en la fecha base de cálculo.

Dividendos Esperados: es la media anual de la tasa de rendimiento de los últimos tres ejercicios de Dividendos pagados, máslos Intereses sobre el Capital Propio de la acción ITUB4.

Tasa de interés libre de riesgo: la tasa libre de riesgo utilizada es el cupón del IGP-M en la fecha de vencimiento del plan de laopción.

Precio del Activo Objeto

Volatilidad Esperada: calculada a partir del desvío estándar sobre el histórico de los últimos 84 retornos mensuales del precio decierre de la acción ITUB4, divulgada por la BMF&BOVESPA, ajustados por la variación del IGP-M.

Volatilidad Esperada

Plazo Final para Ejercicio

Valor Justo

Otorgamiento Período de no Ejercicio

Hasta

d)

31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012535 215 209

(561) (331) (262) (26) (116) (53)

(*) Registrado en Capital Adicional Integrado.

El efecto en Resultado en el período del 01/01 al 31/12/2014 fue de R$ (231) (R$ (188) del 01/01 al 31/12/2013 yR$ (177) del 01/01 al 31/12/2012) en contrapartida la Reserva de Capital - Opción de Otorgamiento Reconocida -Ley 11.638 (Nota 21d).

En el Patrimonio Neto el efecto fue de:

Efectos Contables Resultantes de las Opciones

Según establece el reglamento del Plan, hasta el presente, en los ejercicios de las opciones otorgadas, fueronvendidas acciones preferenciales mantenidas en tesorería. Los registros contables relativos al plan ocurrendurante el período de no ejercicio, por el reconocimiento del valor justo de las opciones otorgadas con efecto enel Resultado y en el ejercicio de las opciones, por el monto recibido relativo al precio del ejercicio con impactosen el Patrimonio Neto.

Valor Recibido por la Venta de las Acciones – Opciones Ejercidas(-) Costo de las Acciones en Tesorería VendidasEfecto en la Venta (*)


01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a 31/12/2012

Depósitos Obligatorios en el Banco Central 5.904 4.314 5.334 Aplicaciones de Depósitos Interfinancieros 1.286 583 1.042 Inversiones en el Mercado Abierto 17.929 12.630 10.096 Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación 15.128 10.860 13.324 Activos Financieros Disponibles para la Venta 7.272 5.067 3.771 Activos Financieros a ser Mantenidos hasta el Vencimiento 2.347 486 471 Operaciones de Crédito 69.248 59.546 61.139 Otros Activos Financieros 1.001 641 1.187 Total 120.115 94.127 96.364

01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a 31/12/2012

Depósitos (12.064) (9.802) (10.544) Gastos de Captación en el Mercado Abierto (26.771) (16.865) (17.539) Recursos de Mercados Interbancarios (14.404) (6.245) (5.747) Recursos de Mercados Institucionales (10.695) (9.971) (7.693) Gastos Financieros de Provisiones Técnicas de Seguros y Previsión Social (8.987) (3.436) (6.513) Otros (56) (42) (31) Total (72.977) (46.361) (48.067)

a) Ingresos de Intereses y Rendimientos

b) Gastos de Intereses y Rendimientos

Nota 23 - Ingresos y Gastos de Intereses y Rendimientos y Ganancia (Pérdida) Neta con Inversiones en Títulos y Derivados

c) Ganancia (Pérdida) neta con Inversiones en Títulos y Derivados

Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación 41 (2.736) 3.159 Derivados (*) 119 (2.517) (2.458) Activos Financieros Designados a Valor Justo através del Resultado 32 15 17 Activos Financieros Disponibles para la Venta (915) (839) 705 Pasivos Financieros a ser Mantenidos para Negociación (1) 153 40 Total (724) (5.924) 1.463 (*) Incluye la porción inefectiva de los derivados relacionados con lo Hedge Contable.

Durante los periodos terminados el 31/12/2014 y 31/12/2013 ITAÚ UNIBANCO HOLDING no reconoció una pérdida por reducción al valor recuperable para los Activos Financieros Mantenidos hasta su Vencimiento.

Durante el periodo terminado el 31/12/2014 ITAÚ UNIBANCO HOLDING no reconoció pérdida por reducción al valor recuperable por un importe R$ 174 para los Activos Financieros Disponibles para la Venta (R$ 3 el 31/12/2013).

01/01 a 31/12/2012

01/01 a 31/12/2013

01/01 a 31/12/2014


01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a 31/12/2012

Servicios de Cuentas Corrientes 7.725 6.450 5.272 Tasa de Administración 2.660 2.501 2.159 Comisiones de Cobranza 1.279 1.213 1.176 Comisiones de Tarjetas de Crédito 11.507 9.701 7.888 Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas 1.407 1.240 1.135 Comisión de Corretaje 262 337 243 Otros 1.502 1.270 1.071 Total 26.342 22.712 18.944

Nota 24 - Ingreso por Prestación de Servicios

Nota 25 - Otros Ingresos

01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a 31/12/2012

Ganancias por la Venta de Bienes no de Uso, Inmovilizado e Inversiones enAsociadas y Entidades Controladas en Conjunto (*) 1.194 131 1.684 Recupero de Gastos 207 110 121 Reversión de Provisiones 179 119 234 Programa de Pago o Parcelamiento de Impuestos Federales (Nota 32e) 158 624 - Otros 416 411 243 Total 2.154 1.395 2.282

(*) De 01/01 al 31/12/2014 se refiere básicamente a la ganancia por venta de inversiones de ISSC em el monto R$ 1.151 (Compuesto básicamente por el resultado por la venta integral de la inversión en Serasa S.A. en el monto de R$ 1.542 el 01/01 al 31/12/2012).


01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a 31/12/2012

Gastos de Personal (17.071) (15.860) (14.332)Remuneración (7.046) (6.503) (5.961) Cargos Sociales (2.364) (2.181) (2.109) Beneficios Sociales (2.133) (1.983) (1.845) Planes de Jubilación y Beneficios Pos Empleo (Nota 29) 33 7 760

Beneficio Definido (30) (37) (125) Contribución Definida 63 44 885

Plan de Opciones de Acciones (Nota 22d) (231) (188) (177) Entrenamiento (186) (185) (242) Participaciones de los Empleados en los Beneficios (3.324) (2.850) (2.560) Despidos (377) (327) (462) Provisiones Laborales (Nota 32) (1.443) (1.650) (1.736)

Gastos Administrativos (14.325) (13.257) (12.665) Procesamiento de Datos y Telecomunicaciones (3.870) (3.700) (3.523) Servicios de Terceros (4.189) (3.215) (3.255) Instalaciones (924) (964) (962) Propaganda, Promociones y Publicidad (972) (1.361) (942) Gastos de Alquileres (1.216) (1.100) (974) Transportes (432) (454) (500) Materiales (365) (356) (386) Gastos con Servicios Financieros (544) (496) (512) Seguridad (627) (549) (511) Concesionarias de Servicios Públicos (289) (248) (290) Gastos de Viaje (204) (194) (188) Otros (693) (620) (622)

Depreciación (1.641) (1.522) (1.346) Amortización (827) (808) (844) Gastos de Comercialización de Seguros (1.214) (1.147) (1.253) Otros Gastos (7.472) (7.320) (7.640)

Gastos Relacionados a Tarjetas de Crédito (2.691) (1.874) (2.108) Reembolso Relativo a las Adquisiciones (68) 38 (51) Pérdidas con Fraudes con Terceros (472) (566) (734) Pérdida por la Venta de Bienes no de Uso, Activo Fijo e Inversiones en Asociadas y Entidades Controladas en Conjunto (133) (132) (458)

Provisiones Civiles (Nota 32) (1.708) (2.274) (2.329) Provisiones Fiscales y de Previsión Social (971) (1.311) (1.004) Reembolso de Costos Interbancarios (229) (227) (215) Otros (1.200) (974) (741)

Total (42.550) (39.914) (38.080)(*) De 01/01 al 31/12/2012 compuesto básicamente por el resultado por la venta integral de la inversión em Banco BPI S.A. en el monto de R$ (302).

Nota 26 - Gastos Generales y Administrativos


Nota 27 – Impuesto de Renta y Contribución Social ITAÚ UNIBANCO HOLDING y cada una de sus subsidiarias presentan, en cada ejercicio, el impuesto de renta federal y la contribución social sobre el beneficio neto.

a)

I -

Debido a las operaciones para el período 01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a 31/12/2012

Beneficio Neto Antes del Impuesto de Renta y Contribución Social 28.808 20.865 17.416 Cargas Tributarias (Impuesto de Renta y Contribución Social) a las Tasas Vigentes (Nota 2.4 n) (11.523) (8.346) (6.966)

Aumentos / Reducciones a las Cargas Tributarias de Impuesto de Renta yContribución Social Resultantes de:

Resultado de Participación sobre el Beneficio Neto de Empresas Asociadas y Entidades Controladas en Conjunto, neto 109 243 68

Diferencial Cambiario de Activos y Pasivos en el Exterior 1.471 1.054 447 Intereses sobre el Capital Propio 1.738 1.619 1.789 Reorganizaciones Societarias (Nota 3b) 639 639 -

Dividendos y Intereses sobre Títulos de la Deuda Externa 311 172 188 Otros Gastos no Deducibles Netos de Ingresos no Tributables (*) 46 (2.884) (3.242)

Gastos con Impuesto de Renta y Contribución Social (7.209) (7.503) (7.716) Referentes a Diferencias Temporarias Constitución (Reversión) del Período 1.341 3.617 3.325 Constitución (Reversión) de Períodos Anteriores (1.079) (457) 166 (Gastos)/Ingresos de Tributos Diferidos 262 3.160 3.491 Total de Impuesto de Renta y Contribución Social (6.947) (4.343) (4.225) (*) Contempla (inclusiones) y exclusiones temporarias.

Declaración de Impuesto de Renta y Contribución Social:

Composición de los Gastos con Impuestos y Contribuciones


I-

35.043 (12.477) - 9.947 32.513 17.896 (4.889) - 5.902 18.909 6.137 (714) - 7 5.430

3.973 (1.515) - 1.840 4.298 1.706 (435) - 547 1.818 1.400 (894) - 954 1.460 849 (179) - 339 1.009 18 (7) - - 11 1.515 (794) - - 721 1.479 (1.389) - 304 394 653 (662) - 12 3

439 (439) - 109 109

262 - - 12 274 2.689 (2.075) - 1.761 2.375

4.502 (915) - 519 4.106 Reorganizaciones Societarias (Nota 3b) 3.153 (639) - - 2.514 Ajustes a Valor de Mercado de Activos Financieros Disponibles para la Venta 814 (275) - - 539

426 - - 376 802 109 (1) - 143 251

39.545 (13.392) - 10.466 36.619

31.060 (11.076) 1.062 13.997 35.043 3.955 (1.336) 59 3.459 6.137 16.275 (4.438) 479 5.580 17.896

229 (229) - 439 439

2.761 (1.657) 31 380 1.515 1.645 (665) 215 284 1.479

3.487 (1.421) 167 1.740 3.973 1.422 (516) 43 757 1.706 1.224 (565) 80 661 1.400 822 (339) 44 322 849 19 (1) - - 18 8 (13) - 658 653 254 - - 8 262 2.446 (1.317) 111 1.449 2.689

3.943 (638) 1 1.196 4.502 3.791 (638) - - 3.153 26 - - 788 814 126 - - 300 426 - - 1 108 109 35.003 (11.714) 1.063 15.193 39.545

Hedge de Flujo de Efectivo y Hedge de Inversión Neta en el Exterior

Mayor Valor Pagado en la Adquisición de la InversiónObligaciones Legales - Fiscales y de Previsión Social

Acciones LaboralesAcciones Civiles

Provisiones para Pasivos Contingentes

Provisión Relativa a la Operación de Seguro Salud

Total (*)

OtrosAjustes de Operaciones Realizadas en Mercado de Liquidación Futura

Otros

Reorganizaciones Societarias (Nota 3b)

Hedge de Flujo de Efectivo y Hedge de Inversión Neta en el ExteriorOtros

b) Tributos Diferidos

El saldo de Créditos Tributarios y su movimiento están representados por:

Créditos de Liquidación DudosaAjustes a Valor de Mercado de Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación y Derivados

Con Impacto en el ResultadoRelativos a Pérdidas Fiscales y Base Negativa de Contribución Social

Fiscales y de Previsión Social

Realización / Reversión

31/12/2014

(*) El Impuesto de Renta y Contribución Social Diferido Activo y Pasivo están presentados en el estado de situación patrimonial compensados por entidad tributable y totalizan R$ 31.129 (R$ 31.886 al31/12/2013) y R$ 201 (R$ 328 al 31/12/2013).

31/12/2013Realización / Reversión

Obligaciones Legales - Fiscales y de Previsión Social

Acciones Laborales

(*) El Impuesto de Renta y Contribución Social Diferido Activo y Pasivo están presentados en el estado de situación patrimonial compensados por entidad tributable y totalizan R$ 31.886 y R$ 328.

Ajustes a Valor de Mercado de Activos Financieros Disponibles para la Venta

Constitución

Con Impacto en el Resultado

Relativos a Pérdidas Fiscales y Base Negativa de Contribución Social

Mayor Valor Pagado en la Adquisición de la Inversión

OtrosProvisión Relativa a la Operación de Seguro Salud

Total (*)

Constitución

Otros

Ajustes de Operaciones Realizadas en Mercado de Liquidación Futura

31/12/2012

Otros

Fiscales y de Previsión Social

Com Impacto en el Patrimonio Neto

Com Impacto en el Patrimonio Neto

Efecto de la Consolidación

Ajustes a Valor de Mercado de Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación y Derivados

Acciones CivilesProvisiones para Pasivos Contingentes

31/12/2013Realización /

Reversión

Créditos de Liquidación Dudosa


II -

7.527 (3.289) 497 4.735 4.165 (1.657) - 2.508

981 (155) 50 876 355 (118) 99 336 392 (388) - 4 157 (157) 6 6 267 - 296 563

1.210 (814) 46 442 460 - 496 956

64 - 68 132 84 - 289 373

311 - 131 442 1 - 8 9

7.987 (3.289) 993 5.691

7.812 (2.959) 2.674 7.527 5.453 (2.527) 1.239 4.165

911 (130) 200 981 355 - - 355 117 - 275 392 234 (234) 157 157 167 - 100 267 575 (68) 703 1.210

1.848 (1.473) 85 460 1.288 (1.224) - 64

- - 84 84 560 (249) - 311

- - 1 1 9.660 (4.432) 2.759 7.987


Ajustes a Valor de Mercado de Activos Financieros para Negociación e Derivados Tributación sobre Resultados en el Exterior - Ganancias de CapitalOtros

Con Impacto en el Patrimonio Neto Ajustes a Valor de Mercado de Títulos Disponibles para la Venta

(*) El Impuesto de Renta y Contribución Social Diferido Activo y Pasivo están presentados en el estado de situación patrimonial compensados por entidad tributable y totalizan R$ 31.129 (R$ 31.886 al31/12/2013) y R$ 201 (R$ 328 al 31/12/2013).

Total (*)

Provisión para Beneficios de Planes de JubilaciónOtros

Ajustes a Valor de Mercado de Activos Financieros para Negociación e Derivados

Ajustes ao Valor de Mercado de Títulos Disponíveis para Venda


Actualización de Depósitos de Obligaciones Legales y Pasivos Contingentes

El saldo de la Provisión para Impuestos y Contribuciones Diferidos y su movimiento están representados por:

31/12/2013 Realización / Reversión

Constitución 31/12/2014

Con Impacto en el ResultadoSuperávit de Depreciación de Arrendamiento Mercantil FinancieroActualización de Depósitos de Obligaciones Legales y Pasivos ContingentesPlanes de PensiónAjustes de Operaciones Realizadas en Mercado de Liquidación Futura

(1) El 31/03/2013 fue reclasificado al patrimonio neto, de acuerdo com IAS 19 (R1).

Provisión para Beneficios de Planes de Jubilación (1)

Otros

(2) El Impuesto de Renta y Contribución Social Diferido Activo y Pasivo están presentados en el estado de situación patrimonial compensados por entidad tributable y totalizan R$ 31.886 y R$ 328.

31/12/2012 Realización / Reversión

Ajustes de Operaciones Realizadas en Mercado de Liquidación Futura

31/12/2013Constitución

Con Impacto en el Resultado

Planes de Pensión

Total (2)

Tributación sobre Resultados en el Exterior - Ganancias de Capital

Con Impacto en el Patrimonio Neto Otros

Superávit de Depreciación de Arrendamiento Mercantil Financiero

III -

Diferencias Temporarias

%Pérdida Fiscal

y Base Negativa

% Total %

2015 11.771 37% 345 6% 12.116 33% (1.587) 28% 10.529 34%2016 3.983 13% 1.166 22% 5.149 14% (1.040) 19% 4.109 13%2017 4.701 15% 1.177 22% 5.878 16% (1.069) 19% 4.809 16%2018 2.531 8% 1.899 35% 4.430 12% (252) 4% 4.178 14%2019 2.690 9% 405 7% 3.095 9% (253) 4% 2.842 9%

Más de 2019 5.513 18% 438 8% 5.951 16% (1.490) 26% 4.461 14%Total 31.189 100% 5.430 100% 36.619 100% (5.691) 100% 30.928 100%

Valor Presente (*) 26.791 4.656 31.447 (4.791) 26.656

Al 31/12/2014 y 31/12/2013 no existen impuestos diferidos activos y pasivos no reconocidos.

(*) Para el ajuste a valor presente fue utilizada la tasa media de captación, neta de los efectos tributarios.

%

La proyección de realización y el valor presente de los Créditos Tributarios y de la Provisión para Impuestos y Contribuciones Diferidos existentes al31/12/2014, de acuerdo con la expectativa de generación de beneficios tributables futuros, con base en el histórico de rentabilidad y en estudio técnico deviabilidad, son:

Las proyecciones de beneficios tributables futuros incluyen estimaciones referentes a variables macroeconómicas, tasas de cambio, tasas de intereses,volumen de operaciones financieras y tarifas de servicios, entre otros, que pueden presentar variaciones con relación a los dados y valores reales.

El beneficio neto contable no tiene relación directa con el beneficio tributable para el impuesto a la renta y contribución social en función de las diferenciasexistentes entre los criterios contables y la legislación fiscal pertinente, además de aspectos societarios. Por lo tanto, se recomienda que la evolución dela realización de los créditos tributarios resultantes de las diferencias temporarias, pérdidas fiscales y base negativa no sea tomada como indicativo debeneficios netos futuros.

%

Créditos Tributarios Provisión para Impuestos y

Contribuciones Diferidos

Tributos Diferidos

Netos


01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a 31/12/2012

21.555 16.424 12.634 Dividendo Mínimo no Acumulativo sobre las Acciones Preferenciales, según nuestrosEstatutos (59) (59) (59)

21.496 16.365 12.575 Beneficio Acumulado a ser Distribuido a los Propietarios de Acciones Ordinarias en un Valorpor Acción igual al Dividendo Mínimo Pagable a los Accionistas Preferidos (61) (61) (61)

21.435 16.304 12.514

A los Propietarios de Acciones Ordinarias 10.856 8.268 6.341 A los Propietarios de Acciones Preferenciales 10.579 8.036 6.173

10.917 8.329 6.402

10.638 8.095 6.232

Acciones Ordinarias 2.770.034.003 2.770.034.003 2.770.034.003 Acciones Preferenciales 2.699.460.382 2.692.213.780 2.696.697.363

Acciones Ordinarias 3,94 3,01 2,31 Acciones Preferenciales 3,94 3,01 2,31

Nota 28 - Beneficio por Acción

Subtotal

Subtotal

Beneficio Neto

Beneficio Neto Atribuible a los Accionistas Controladores - Beneficio por Acción Básico

El beneficio por acción básico y diluido fue calculado según la tabla a continuación, para los períodos indicados. El beneficio por acción básico escalculado dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de ITAÚ UNIBANCO HOLDING por el número medio de acciones durante elperíodo, excluyendo el número de acciones compradas por la empresa y mantenidas como acciones en tesorería. El beneficio por acción diluido asu vez es calculado de forma similar, pero con el ajuste realizado al asumir la conversión de todas las acciones potencialmente dilusivas en eldenominador.

Beneficio por Acción - Básico - R$

Promedio Ponderado de las Acciones en Circulación (Nota 21a)

Total del Beneficio Neto Disponible para los Propietarios de Acciones Preferenciales

Total del Beneficio Neto Disponible para los Propietarios de Acciones Ordinarias

Beneficio Acumulado a ser Distribuido a los Propietarios de Acciones Ordinarias yPreferenciales en Bases Proporcionales:

01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a 31/12/2012

10.638 8.095 6.232

49 33 22

10.687 8.128 6.254

10.917 8.329 6.402

(49) (33) (22)

10.868 8.296 6.380

2.770.034.003 2.770.034.003 2.770.034.003 2.724.080.698 2.713.733.080 2.715.295.033

Acciones Preferenciales 2.699.460.382 2.692.213.780 2.696.697.363 Acciones Incrementales de las Opciones de Acciones Concedidas segúnnuestro Plan de Otorgamiento de Opciones de Compra de Acciones 24.620.316 21.519.300 18.597.670

Acciones Ordinarias 3,92 3,00 2,30 Acciones Preferenciales 3,92 3,00 2,30

Las acciones potencialmente antidilutivas de nuestro plan de opción de acciones, que fueron excluidas del cálculo del beneficio poracción diluido, totalizaron 5.885.956 acciones Preferenciales al 31/12/2014, 8.960.620 acciones Preferenciales al 31/12/2013 y8.116.424 acciones Preferenciales al 31/12/2012.

Beneficio Neto Atribuido a los Accionistas Controladores - Beneficio porAcción Diluido

Beneficio por Acción Diluido - R$

Beneficio Neto Disponible para los Propietarios de Acciones Preferenciales

Beneficio Neto Disponible para los Propietarios de Acciones OrdinariasConsiderando las Acciones Preferenciales Después de los Efectos de laDilución

Beneficio Neto Disponible para los Propietarios de Acciones Ordinarias

Promedio Ponderado Ajustado de Acciones (Nota 21a)

Dividendo sobre las Acciones Preferenciales Después de los Efectos de laDilución

Dividendo sobre las Acciones Preferenciales Después de los Efectos de laDilución

Acciones PreferencialesAcciones Ordinarias

Beneficio Neto Disponible para los Propietarios de Acciones PreferencialesConsiderando las Acciones Preferenciales Después de los Efectos de laDilución


Nota 29 – Beneficios Pos Empleo En los términos del IAS 19 (R1), presentamos a continuación las políticas practicadas por ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus controladas sobre los beneficios a empleados, así como también los procedimientos contables adoptados. Los valores reconocidos en el Resultado del Período y en el Patrimonio Neto - Otros Resultados Integrales fueron como sigue: Total de los valores reconocidos en el Resultado del Período

01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a

31/12/2012 (1)

01/01 a

31/12/2012 (2)

01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a

31/12/2012 (1)

01/01 a

31/12/2012 (2)

01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a

31/12/2012 (1)

01/01 a

31/12/2012 (2)

01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a

31/12/2012 (1)

01/01 a

31/12/2012 (2)

Costo del Servicio Corriente (74) (103) (85) (85) - - - - - - - - (74) (103) (85) (85)Intereses netos (32) 2 11 317 196 180 137 - (14) (12) (11) (11) 150 170 137 306 Efecto en la restricción del Activo - - - (874) - - - (5) - - - - - - - (879)Aportes y Contribuciones - - - - (133) (136) (146) (146) - - - - (133) (136) (146) (146)Beneficios Pagados - - - - - - - - 9 7 6 6 9 7 6 6 Remediciones - - - 517 - - - 1.036 - - - (23) - - - 1.530 Total Valores Reconocidos (106) (101) (74) (125) 63 44 (9) 885 (5) (5) (5) (28) (48) (62) (88) 732

Total de los valores reconocidos en el Patrimonio Neto - Otros Resultados Integrales

31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013Al Inicio del Período (354) - (286) - 7 - (633) - Efecto en la restricción del Activo (453) 1.036 77 43 - - (376) 1.079 Remediciones 732 (1.390) (12) (329) (15) 7 705 (1.712)Total Valores Reconocidos (75) (354) (221) (286) (8) 7 (304) (633)

Beneficio Definido Contribución Definida Otros Beneficios Total

Beneficio Definido Contribución Definida

(1) Corresponds to the amounts under IAS 19 (R1), stated for comparison purposes only, in accordance with IAS 8, not accounted for in the Financial Statements of December 31, 2012, and December 31,2011, due to immateriality.

(2) In conformity with IAS 19, the activities up to 12/31/2012 passed through income, without impact on Stockholders’ Equity – Other Comprehensive Income.

Otros Beneficios Total


a) Planes de pensión ITAÚ UNIBANCO HOLDING y algunas de sus subsidiarias son patrocinadores de planes en la modalidad de beneficio definido incluyendo los planes de contribución variable, que tienen p or finalidad básica la concesión del beneficio que, en general, se concede bajo la forma de renta vitalicia pudiendo haber conversión en pensión por muerte de acuerdo con el reglamento del plan. También son patrocinadores de planes de modalidad de contribución definida, cuyo beneficio se determina únicamente con base en el saldo acumulado de las cuentas individuales en la fecha de la elegibili dad, según reglamento de cada pl an, y no requiere cálculo a ctuarial, excepto en el caso descrito en la Nota 29c. Los empleados contratados hasta el 31 de Julio de 2002, origen Itaú, y hasta el 27 de Febrero de 2009, origen Unibanco, son beneficiados por los planes arriba mencionados. Los empleados contratados después de las referidas fechas cuentan con la op ción de pa rticipar voluntariamente de un plan de contribución variable (PGBL), administrado por Itaú Vida e Previdência S.A. Los planes de beneficios de jubilación son administrados por entidades fechadas de previdência complementar (EFPC), con estructura jurídica y legal independiente, según se detalla a continuación:

Entidad Plan de Beneficio Fundação Itaubanco - Previdência Complementar Plan de Jubilación Complementaria - PAC (1) Plan de Benefício Franprev - PBF (1) Plan de Beneficio 002 - PB002 (1) Plan Básico Itaulam - PBI (1) Plan Suplementar Itaulam - PSI (2)

Plan Itaubanco CD (3) Plan de Jubilación Itaubank (3) Plan BD Itaú (1) Plan CD Itaú (2) Plan de Previsión Unibanco (3)

Plan de Beneficio Prebeg (1)

Plan de Previsión UBB PREV (1) Fundação Bemgeprev Plan de Jubilación Complementaria Móvil Vitalicia - ACMV (1) Funbep Fundo de Pensão Multipatrocinado Plan de Beneficios Funbep I (1) Plan de Beneficios Funbep II (2) Múltipla - Multiempresas de Previdência Complementar Plan de Jubilación REDECARD Básico (1)

Plan de Jubilación REDECARD Suplementaria (2) Plan de Previsión REDECARD (3)

Banorte Fundação Manoel Baptista da Silva de Seguridade Social Plan de Beneficios II (1)

(1) Plan de modalidad de beneficio definido. (2) Plan de modalidad de contribución variable. (3) Plan de modalidad de contribución definida.

b) Gobierno Las EFPC y los planes de beneficios por ellas administrados son regulados en conformidad con la legislación específica sobre la materia. Las EFP C son a dministradas por la Directo ria Ejecutiva y por lo s consejos Deliberativo y Fiscal; pa rte de los mie mbros de e stos consejos es indicada por la pat rocinadora y parte es electa en l a condición de representantes de los participantes activos y asi stidos, según los termos de los respectivos estatutos de las Entidades. El objetivo principal de las EFPC es pagar beneficios a los participantes elegibles, de acuerdo con el Reglamento del Plan, manteniendo los activos de los planes aplicados de manera separada y de forma independiente de ITAÚ UNIBANCO HOLDING.


31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012Tasa de Descuento (1) 10,24% a.a. 9,72% a.a. 8,16% a.a.Tabla de Mortalidad (2) AT-2000 AT-2000 AT-2000Rotatividad (3) Exp.Itaú 2008/2010 Exp.Itaú 2008/2010 Exp.Itaú 2008/2010Crecimientos Salariales Futuros 7,12% a.a. 7,12% a.a. 7,12% a.a.Crecimientos Beneficio Previsión Social / Planes 4,00% a.a. 4,00% a.a. 4,00% a.a.Inflación 4,00% a.a. 4,00% a.a. 4,00% a.a.Método Actuarial (4) Cred.Unit.Projet. Cred.Unit.Projet. Cred.Unit.Projet.

III - Gestíon de los Activos de los Planõs de Beneficio Definido

Con relación a los recursos garantizadores del Pasivo Actuarial, la gestión debe asegurar la capacidad de pago de beneficios dejubilación a largo plazo, inmunizando los riesgos de desfasaje entre activos y pasivos, por plan de previsión social.

La gestión de los recursos de las EFPCs tiene el objetivo general de buscar el equilibrio de largo plazo entre los activos y lasobligaciones con pago de beneficios de jubilación, a través de la superación de las metas actuariales (tasa de descuento más índice dereajuste de los beneficios, definido en los reglamentos de los planes).

- Expectativa de Vida - La mayoría de las obligaciones de los planes tiene el objetivo de proporcionar beneficios vitalicios, por eso, elaumento de la expectativa de vida resultará en aumento en los pasivos de los planes.

- Riesgo de Inflación - La mayoría de los beneficios de los planes está vinculada a índices de inflación y una inflación más alta llevaráhacia obligaciones más elevadas. El efecto será parcialmente compensado, también, porque una buena parte de los activos del planestá vinculada a títulos públicos con actualización de índice de inflación.

- Cambios en el Rendimiento de las Inversiones - La disminución de los rendimientos de títulos públicos significará reducir la tasa de descuento y, por consecuencia, aumentará el pasivo actuarial del plan. El efecto será parcialmente compensado por el reconocimientode estos títulos por valor de mercado.

- Volatilidad de los Activos - El pasivo actuarial se calcula adoptando una tasa de descuento definida con base en el rendimiento delos títulos de emisión del tesoro brasilero (títulos públicos). Si el rendimiento real de las inversiones de los planes es inferior alrendimiento esperado, eso puede crear un déficit. Los planes poseen un porcentaje significativo de títulos de renta fija vinculados a loscompromisos de los planes, con el objetivo de minimizar la volatilidad y el riesgo a corto y a mediano plazo.

II – Exposición a Riesgos - A través de sus planes de beneficios definidos, ITAÚ UNIBANCO HOLDING está expuesto a una serie deriesgos y los más significativos son:

Las premisas biométricas / demográficas adoptadas están adherentes a la masa de participantes de cada plan de beneficios, conformeestudios elaborados por consultoría actuarial externa e independiente.

(4) En el método actuarial del Crédito Unitario Proyectado, la reserva matemática es definida por el valor actual del beneficio proyectado multiplicado por la razón entreel tiempo de servicio alcanzado en la fecha de evaluación y el tiempo de servicio que será alcanzado en la fecha de la concesión del beneficio. El costo es determinadotomándose el valor actual del beneficio proyectado distribuido a lo largo de los años de actividad de cada participante.

c) Planes de Beneficio Definido

(3) El supuesto de rotatividad está basado en la experiencia efectiva de la masa de participantes activos vinculados a ITAÚ UNIBANCO HOLDING, los cualesresultaron en media 2,4 % a.a. en la experiencia 2008 / 2010.

(2) Las tablas de mortalidad adoptadas corresponden a aquellas divulgadas por la SOA – “Society of Actuaries”, entidad americana correspondiente al IBA – InstitutoBrasileiro de Atuária, que reflejan un aumento de 10% en las probabilidades de sobrevivencia con relación a las respectivas tablas básicas. La expectativa de vida enaños por la tabla de mortalidad AT-2000 para los participantes asistidos con 55 años es de 27 y de 31 para hombres y mujeres, respectivamente.

(1) La adopción de esa premisa se basa en las tasas de interés obtenidas de la curva de intereses reales en IPCA, para los plazos medianos de los pasivos de losplanes de jubilación patrocinados por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO. En 31/12/2013 adoptó tasa compatible con el escenario económico observado enla fecha base del cierre del balance, teniendo en cuenta la volatilidad de los mercados de interés y los modelos utilizados.

I - Principales Supuestos Utilizados en la Evaluación Actuarial de los Planes de Jubilación


31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012 Meta 2015

12.250 11.251 13.736 91,16% 89,92% 91,14% 53% a 100%641 709 763 4,77% 5,67% 5,06% 0% a 20%22 18 16 0,17% 0,14% 0,11% 0% a 10%

488 508 532 3,63% 4,06% 3,53% 0% a 7% 37 26 25 0,27% 0,21% 0,17% 0% a 5% 13.438 12.512 15.072 100,00% 100,00% 100,00%

31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012

13.438 12.512 15.072 (11.695) (11.577) (12.906)

1.743 935 2.166 (1.847) (1.293) (2.137)

(104) (358) 29 242 222 487

(346) (580) (458) Valor Reconocido en el Pasivo (Nota 20b)(*) Corresponde al excedente del valor presente del beneficio económico disponible, en conformidad con el ítem 58 del IAS 19.

Se presenta a continuación el cálculo del monto neto reconocido en el estado de situación patrimonial, que corresponde a los planes debeneficios definidos:

Préstamos a participantes - actualizados hasta fecha base, de acuerdo con los respectivos contratos.

3- Superávit (1-2)4- Restricción del Activo (*)5- Monto Neto Reconocido en el Estado de Situación Patrimonial (3-4)Valor Reconocido en el Activo (Nota 20a)

La meta de asignación de los recursos se basa en Políticas de Inversión, que son revisadas y aprobadas anualmente por el ConsejoDeliberativo de cada EFPC, en un horizonte de cinco años, que determinan las directrices para destinar la aplicación de los recursosgarantizadores del Pasivo Actuarial, como también para clasificar los Títulos e Valores Mobiliarios.

IV- Monto Neto Reconocido en el Estado de Situación Patrimonial

1- Activos Netos de los Planes2- Pasivos Actuariales

Meta de Asignación de los Recursos

La asignación de los activos de los planes y la meta de asignación, por categoría de activo, son las siguientes:

Total Préstamos a participantes Inmuebles Inversiones Estructuradas Títulos de Renta Variable Títulos de Renta Fija

Categorías % Asignación Valor Justo

Inmuebles - contabilizados al costo de adquisición o construcción, ajustado a valor de mercado por revaluaciones efectuadas en loejercicio de 2012, respaldadas por laudos técnicos. Se calcula la depreciación por el método lineal, considerando la vida útil delinmueble.

Los Activos del Plan de Beneficio Definido incluyen acciones de ITAÚ UNIBANCO HOLDING, de su principal controlante (Itaúsa) y decontroladas de esta, con un valor justo de R$ 554 (R$ 596 al 31/12/2013 y R$ 589 al 31/12/2012), e inmuebles alquilados a empresas delgrupo, con un valor justo de R$ 455 (R$ 474 al 31/12/2013 y 498 al 31/12/2012).

Títulos de Renta Fija e Inversiones Estructuradas - valuados a su valor de mercado, considerando el precio promedio de negociacióndel día del cálculo, valor neto probable de realización obtenido mediante adición técnica de fijación de precios, tomando enconsideración, como mínimo, los plazos de pago y vencimiento, el riesgo de crédito y el indexador.

Títulos de Renta Variable - valuados al valor de mercado, definida con la cotización promedio de la acción, en el último día del mes oen la fecha más próxima, en la bolsa de valores donde la acción presente más liquidez.

Valor JustoLos activos de los planes son aquellos actualizados hasta fecha base, como sigue:


Activo Neto

Pasivos Actuariales

SuperávitRestricción del Activo

Monto Reconocido

Valor Inicio del Período 12.512 (11.577) 935 (1.293) (358)Costo Servicio Corriente - (74) (74) - (74)Intereses netos (1) 1.178 (1.087) 91 (123) (32)Beneficios Pagados (780) 780 - - - Contribuciones Patrocinadora 81 - 81 - 81 Contribuciones Participantes 15 - 15 - 15 Efecto en la Restricción del Activo - - - (453) (453)Remediciones (2) (3) 432 263 695 22 717 Valor Final del Período 13.438 (11.695) 1.743 (1.847) (104)

Activo Neto

Pasivos Actuariales

SuperávitRestricción del Activo

Monto Reconocido

Valor Inicio del Período 15.072 (12.906) 2.166 (2.137) 29 Costo Servicio Corriente - (103) (103) - (103)Intereses netos (1) 1.202 (1.025) 177 (175) 2 Beneficios Pagados (739) 739 - - - Contribuciones Patrocinadora 68 - 68 - 68 Contribuciones Participantes 16 - 16 - 16 Efecto en la Restricción del Activo - - - 1.036 1.036 Remediciones (2) (3) (3.107) 1.718 (1.389) (17) (1.406)Valor Final del Período 12.512 (11.577) 935 (1.293) (358)

Activo Pasivos Superávit Restricción Monto Valor Inicio del Período 11.773 (10.413) 1.360 (1.263) 97 Costo Servicio Corriente - (85) (85) - (85)Intereses netos (1) 1.118 (985) 133 (122) 11 Beneficios Pagados (671) 671 - - - Contribuciones Patrocinadora 57 - 57 - 57 Contribuciones Participantes 15 - 15 - 15 Efecto en la Restricción del Activo - - - (874) (874)Remediciones (2) (3) 2.780 (2.094) 686 122 808 Valor Final del Período 15.072 (12.906) 2.166 (2.137) 29

V- Evolución del Monto Neto reconocido en el Estado de Situación Patrimonial:

(2) Las remediciones presentadas em el activo liquido y en la restrición del activo, corresponden a los rendimientos obtenidos porencima/abajo del retorno esperado.

(3) El valor del rendimiento real de los activos fue de R$ 1.611 (R$ (1.905) al 31/12/2013 y R$ 3.898 al 31/12/2012).

31/12/2014

31/12/2013

(1) Corresponde al importe calculado el 01/01/2014 con base en el importe inicial (Activo Neto, Pasivos Actuariales y Restricción del Activo),descontándose el importe proyectado de los pagos/cobros de beneficios/contribuciones, multiplicado por la tasa de descuento de 9,72% a.a.(Al 01/01/2013 la tasa de descuento utilizada fue de 8,16% a.a..)

31/12/2012


Período

201520162017201820192020 a 2024

Valor

- Reducción en 0,5% 668 - Aumento en 0,5% (578) (*) Neto de lo Efecto en la restricción del Activo

En el período, las contribuciones efectuadas totalizaron R$ 81 (R$ 68 de 01/01 a 31/12/2013 y R$ 57 de 01/01 a 31/12/2012). La tasa de contribución escreciente en función del rendimiento del participante.

Efecto nel Pasivo Actuarial

Porcentual sobre Pasivo Actuarial

5,73%(5,22%)

Cambio de la Premisa

En 2014, la expectativa de contribución a los planes de jubilación patrocinados por ITAÚ UNIBANCO HOLDING es de R$ 58.

Valor

(315) 331

A continuación se presenta la estimación de pagos de beneficios para los próximos 10 años:

VI- Sensibilidad de la Obligación de Beneficio Definido

Pago estimado

El impacto, debido a la alteración de la premisa de la tasa de descuento en 0,5%, que sería reconocido en el pasivo actuarial de los planes, así como enel Patrimonio Neto - Otros Resultados Integrales (ORI) de la patrocinadora (antes de impuestos) sería de:

Efecto que sería reconocido en el

Patrimonio Neto - ORI (*)

845 867 889 915 942

4.812


Fondo de Previsión

Restricción del Activo

Monto Reconocido

Fondo de Previsión


Monto Reconocido

Fondo de Previsión


Monto Reconocido

2.361 (275) 2.086 2.646 (318) 2.328 1.756 (313) 1.443 223 (27) 196 206 (26) 180 167 (30) 137

(133) - (133) (136) - (136) (146) - (146) - 77 77 - 43 43 - (5) (5)

(13) 1 (12) (355) 26 (329) 869 30 899 2.438 (224) 2.214 2.361 (275) 2.086 2.646 (318) 2.328

En el período las contribuciones para los planes de contribución definida, inclusive PGBL, totalizaron R$ 190 (R$ 183 de 01/01 a 31/12/2013 y R$ 196 de 01/01 a 31/12/2012), siendo R$ 133 (R$ 136 de 01/01 a 31/12/2013 y R$ 146 de 01/01 a 31/12/2012) oriundos de los fondos de previsión.

31/12/2012

d) Planes de Contribución Definida

31/12/2013

I - Evolución del Monto Neto Reconocido en el Estado de Situación Patrimonial:

31/12/2014

Los Planes de Contribución Definida poseen fondos de previsión social formados por las contribuciones de las patrocinadoras no incluidas en el saldo de cuenta de los participantes por la pérdida de la elegibilidad a un beneficio por el plan, así como de recursos oriundos de los procesos de migración de planes de modalidad de beneficio definido. El fondo será utilizado para los aportes y contribuciones futuras a las cuentas individuales de los participantes de acuerdo con las reglas del reglamento del respectivo plan de beneficios.

Valor al Final del Ejercicio (Nota 20a)

Valor al Inicio del EjercicioIntereses netosAportes y ContribucionesEfecto en la Restricción del ActivoRemediciones

e)

31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012Al Inicio del Período (146) (148) (120) Costo de Intereses (14) (12) (11) Beneficios Pagados 9 7 6 Remediciones (19) 7 (23) Al Final del Período (Nota 20b) (170) (146) (148)

Período

201520162017201820192020 a 2024

II-

Aumento de 1,0%

Costo de Servicio y el Costo de Intereses 2 Valor Presente de la Obligación 21 (18)

Reconocimento

ResultadoOtros Resultados Integrale

Reducción de 1,0%

(2)

Otros Beneficios Pos Empleo

Análisis de Sensibilidad - Costo de Asistencia Médica

Para el cálculo de las obligaciones por beneficios proyectados además de los supuestos utilizados para los planes de beneficios definidos (Nota 29c I), se adopta el supuesto decrecimiento del costo médico de 9,72% a.a..

Los supuestos de las tasas relacionadas al costo de asistencia médica poseen un efecto significativo sobre los valores reconocidos en el resultado. El cambio de uno punto porcentual enlas tasas de costo de asistencia médica tendría los siguientes efectos:

A continuación se presentamos la estimatimación de pagos de beneficios para los próximos 10 años:

ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus subsidiarias no ofrecen otros beneficios post-empleo, excepto en los casos resultantes de compromisos de mantenimiento asumidos en contratos deadquisición firmados por ITAÚ UNIBANCO HOLDING, como también los beneficios originados por sentencia judicial, en los plazos y condiciones establecidos, en que patrocinan total oparcialmente seguros de salud para grupos específicas de ex empleados y beneficiarios.

Con base en el informe preparado por actuario independiente, las variaciones en las obligaciones por estos otros beneficios proyectados y los montos reconocidos en el pasivo del estadode situación patrimonial de ITAÚ UNIBANCO HOLDING, son los siguientes:

I- Evolución del Monto Neto Reconocido en el Estado de Situación Patrimonial:

Pago Estimado

10 11 11 12 73

9


Nota 30 – Contratos de Seguros a) Contratos de seguros

ITAÚ UNIBANCO HOLDING, a través de sus subsidiarias ofrece al mercado los productos de Seguros y Previsión, con la finalidad de asumir riesgos y restablecer el equilibrio económico del patrimonio afectado del asegurado. Los productos son ofrecidos a t ravés de las corredoras de seguros (de mercado y cautivas), en los canal es de agencias de Banco Itaú Unibanco y el ectrónicos, observadas sus características y cumplidas las exigencias reguladoras.

b) Principales Productos

I. Seguros

El contrato firmado entre partes, tiene como objetivo garantizar la protección de los bienes del cliente. Mediante el pago de una prima, el asegurado se garantiza de una protección a través de re posición o reparación financiera predeterminada, de daños que vengan a causar desestabilización patrimonial o personal. Como contraparte, las a seguradoras ITAÚ UNIBANCO HO LDING constituyen provisiones técnicas administradas por ellas, a tra vés de á reas especializadas dentro del conglomerado, con el objetivo de reparar la pérdida del asegurado en caso que ocurran siniestros en los riesgos previstos. Los riesgos de se guros comercializados por las a seguradoras de ITAÚ UNIBANCO HO LDING se dividen en seguros elementales, que garantizan las pérdidas, daños o responsabilidades sobre objetos o personas, y seguro s de vida, que incl uyen cobertura contra riesgo de mue rte y acci dentes personales.

II. Previsión Privada

Desarrollado como u na solución para ase gurar el mantenimiento de la calidad de v ida de l os participantes, complementando los rendimientos proporcionados por l a Previsión Social, a través de inversiones efectuadas a largo plazo, los productos de Previsión Privada se subdividen e sencialmente en tres grandes grupos:

PGBL – Plan Generador de Beneficios Libres: Tiene como principal objetivo la acumulación, pero puede ser contratado con coberturas adicionales de riesgo. Indicado para clientes que presentan declaración completa de IR, ya que pu eden deducir las contribuciones efectuadas de la b ase de cálculo del IR en hasta 12,0% de la renta bruta tributable anual.

VGBL – Vida Generador de Beneficios Libres: Es un seguro estructurado en forma de plan de previsión. Su forma d e tributación difiere del PGBL, en este caso, la b ase de cálculo son los rendimientos devengados.

FGB – Fondo Generador de Beneficios: Plan de previsión con garantía mínima de rentabilidad y

posibilidad de ganancia por la performance del activo. Se reconoce la distribución de las ganancias a un dete rminado porcentaje de a cuerdo con la política del FGB, y no por el criterio de l a administración; eso representa una obligación de ITAÚ UNIBANCO HOLDING. A pesar de existir planes activos, no son más comercializados.

01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

Daños Personales Causados por los Vehículos Motorizados de Transporte Terrestre (DPVAT) 87,1 87,5 1,4 1,4 Riesgos de Petróleo 77,2 12,2 11,8 16,6 Riesgos Nombrados y Operativos 57,8 41,3 4,1 2,5 Vida en Grupo 52,9 49,5 13,9 11,6 Comprensivo Empresarial 46,2 54,8 17,5 14,6 Accidentes Personales Individual 17,8 19,3 10,6 10,2 Extensión de Garantía - Patrimonial 16,8 17,1 64,0 63,9 Prestamista 14,8 16,7 21,1 20,6 Enfermedades Graves o Terminales 13,6 10,2 10,7 10,5 Accidentes Personales Colectivo 7,0 7,1 39,0 35,8 Riesgos Diversos 5,2 4,0 57,3 56,6

% %Índices de los Principales Ramos

Siniestralidad Comercialización


01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a31/12/2012

01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a31/12/2012

01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a31/12/2012

VGBL 13.532 13.675 15.890 - - - 13.532 13.675 15.890 PGBL 1.665 1.532 1.554 - - - 1.665 1.532 1.554 Vida en Grupo 1.414 1.392 1.299 (28) (25) (41) 1.386 1.367 1.258 Extensión de Garantía - Patrimonial 1.202 1.293 1.368 - - - 1.202 1.293 1.368 Prestamista 802 726 460 - - (2) 802 726 458 Accidentes Personales Colectivo 796 698 642 (2) (2) - 794 696 642 Riesgos Nombrados y Operativos 501 606 479 (393) (487) (361) 108 119 118 Riesgos de Petróleo 284 471 282 (252) (408) (237) 32 63 45 Daños Personales Causados por los Vehículos Motorizados de Transporte Terrestre (DPVAT) 243 366 404 - - - 243 366 404 Riesgos Diversos 223 231 221 (53) (69) (54) 170 162 167 Accidentes Personales Individual 186 155 104 (2) (3) (2) 184 152 102 Tradicional 174 180 278 - - - 174 180 278 Enfermedades Graves o Terminales 159 139 130 (1) (1) - 158 138 130 Comprensivo Empresarial 139 199 204 (25) (45) (49) 114 154 155 Otros Ramos 1.477 1.664 1.433 (275) (483) (420) 1.202 1.181 1.013 Total 22.797 23.327 24.748 (1.031) (1.523) (1.166) 21.766 21.804 23.582

III- Ingresos de Primas de Seguros y Previsión Social Privada

Primas y Contribuciones Emitidas Directas

Reaseguros Primas y Contribuciones Retenidas

A continuación presentamos los ingresos de los principales productos de seguros y previsión social:


c) Provisiones Técnicas de Seguros y Previsión

Las provisiones técnicas de seguros y previsión complementaria son calculadas de acuerdo con la s notas técnicas actuariales aprobadas por la SUSEP y con los criterios establecidos por la legislación vigente. I - Seguros y Previsión:

Provisión para primas no ganadas – constituida, con base en la s primas de seguros, para la

cobertura de los importes a pagar relativos a siniestros y gastos a ocurrir, a lo larg o de los plazos a transcurrir, referentes a lo s riesgos asumidos en la fecha base de cálculo. El cálculo se realiza po r póliza o endoso de contratos vigentes, seguiendo el criterio pro rata-die. La provisión incluye estimativa para los riesgos vigentes y no emitidos (PPNG-RVNE).

Provisión de Siniestros a Liquidar – constituída para la cobertura de los valores esperados a liquidar relativos a pagamentos únicos y renta s vencidas de siniestros avisados hasta la fecha d e cálculo, porém ainda não pagos. La provisión incluye los siniestros administrativos y judiciales, lãs operaciones de coaseguros aceptados, de lãs operaciones de reaseguros neto de lãs operaciones de coaseguros cedidos. La provisión debe incluir, cuando necesario, los ajustes de IBNER (Siniestros Ocurridos y No Suficientemente Avisados) para el desarrollo agregado de los siniestros avisados y no pagados cuyos valores se podrán alterar a lo largo del proceso hasta su liquidación final.

Provisión para Siniestros Ocurridos y no Avisados – IBNR – constituida para la cobertura de los

importes esperados a liq uidar relativos a sinie stros ocurridos y no avisad os hasta la fecha base d e cálculo, e incluye a las operaciones brutas de coaseguro aceptado y de las operaciones de reaseguro y líquidos de las operaciones de coaseguro cedido.

Provisiones Matemáticas de Beneficios a Conceder – constituida para la cobertura de los importes

esperados a liquidar relativos a p agos únicos y rentas vencidas de siniestros avisados hasta la fecha base de cálculo, pero aún no p agados. La provisión comprende los siniestros administrativos y judiciales, bruta de las operaciones de coaseguro aceptado y de las operaciones de reaseguro y neta de las operaciones de coaseguro cedido.

Provisiones Matemáticas de Beneficios Concedidos – constituida para la cobertura de los

compromisos asumidos con los participantes o asegurados, a partir de las premisas determinadas en el contrato, cuando aún no ocurrió el evento generador del beneficio y de la indemnización. La provisión se calcula a partir de la metodología aprobada en la nota técnica actuarial del producto.

Provisión de Excedente Financiero – constituida para garantizar los importes d estinados a la distribución

de excedentes financieros, según la reglamentación en vigor, en el c aso de existir la previsión c ontractual. Corresponde al resultado financiero excedente a la rentabilidad mínima garantizada en el producto.

Otras Provisiones Técnicas – constituida cuando constatada insuficiencia en las primas y co ntribuciones

relacionada al pago de los siniestros, beneficios e indemnizaciones.

Provisión de Rescates y Otros Importes a Regularizar – comprende los importes referentes a lo s rescates a regularizar, a las devoluciones de primas o fondos, a las portabilidades solicitadas y, por cualquier motivo, aún no transferidas para la sociedad aseguradora o entidad abierta de previsión social complementar receptora y a las primas recibidas y no cotizadas.

Provisión de Gastos Relacionados – constituida para la cobertura de los importes esperados relativos a

gastos relacionados a sin iestros, beneficios e indemniz aciones, en f unción de eventos ya ocur ridos y que ocurrirán.

II - Movimiento de las Provisiones Técnicas de Seguros y Previsión Privada

A continuación, presentamos detalles del movimie nto de lo s saldos de la s Provisiones Técnicas de las operaciones de seguros y previsión privada:


II.I - Movimiento de las Provisiones Técnicas

Saldo Inicial 10.275 25.252 63.496 99.023 9.120 23.729 57.469 90.318 (+) Adiciones Resultantes de Primas / Contribuciones 7.267 2.034 13.541 22.842 7.810 1.849 13.585 23.244 (-) Diferimiento por el Riesgo Transcurrido (7.154) (192) - (7.346) (7.226) (147) - (7.373) (-) Pago de Siniestros / Beneficios (2.395) (204) (10) (2.609) (2.341) (141) (13) (2.495) (+) Siniestros Avisados 2.219 - - 2.219 2.523 - - 2.523 (-) Rescates (1) (1.249) (7.929) (9.179) (2) (1.129) (9.479) (10.610) (+/-) Portabilidades Netas - 266 347 613 - (20) (152) (172) (+) Actualización de las Provisiones y Excedente Financiero 7 2.249 6.319 8.575 3 1.103 2.103 3.209 (+/-) Desarrollo de Negocios (Notas 3e y i) (4.402) - - (4.402) - - - - (+/-) Otras (Constitución / Reversión) 56 72 (86) 42 388 8 (17) 379 Provisión de Seguros y Previsión Social Privada 5.872 28.228 75.678 109.778 10.275 25.252 63.496 99.023

Seguros de Daños,

Personas y Vida

Individual

31/12/2014

Total

Seguros de Daños,

Personas y Vida

Individual

Previsión Social Complementaria

Vida con Cobertura de

Sobrevivencia

31/12/2013

Previsión Social Complementaria

Vida con Cobertura de

SobrevivenciaTotal

II.II - Saldo de las Provisiones Técnicas

31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013Primas no Ganadas 4.015 5.274 12 10 4.027 5.284 Matemática de Beneficios a Conceder y Concedidos 13 19 102.311 87.239 102.324 87.258 Rescates y Otros Importes a Regularizar 21 20 168 139 189 159 Excedente Financiero 1 1 519 490 520 491 Siniestros a Liquidar (1) 760 3.631 15 19 775 3.650 Siniestros / IBNR 635 799 19 12 654 811 Gastos Relacionados y Administrativos 42 188 70 46 112 234 Otras Provisiones 385 343 792 793 1.177 1.136 Total (2)

5.872 10.275 103.906 88.748 109.778 99.023

Previsión Total

(2) Este cuadro comprende las alteraciones reglamentadas por la Circular Susep nº 462, de 01/03/2013, para fines comparativos incluso.

Seguros

(1) Las tablas de desarrollo de siniestros a liquidar y IBNR están presentadas en la Nota 30e.


d) Gasto de Comercialización Diferido

Los costos de adquisición diferidos de seguros directos son costos directos e indirectos, incurridos en la venta, suscripción e inicio de un nuevo contrato de seguro. Los costos directos están básicamente representados por comisiones pagadas a corredores, agenciamiento y captación y son dife ridas para amortización proporcional al reconocimiento de renta de prima ganada, o sea, e n función del tiempo trans currido de la vigenci a del rie sgo, por el pla zo correspondiente al contrato de seguros según normas de cálculos vigentes. Los saldos están registrados en activo bruto de rea seguros y su movimiento está p resentado en la tab la siguiente:

Saldo al 01/01/2014 2.205 Constituciones 1.747 Amortizaciones (2.263) Reorganizaciones Societarias 31 Venta de la Cartera de Grandes Riesgos (73) Saldo al 31/12/2014 1.647 Saldo a amortizar hasta 12 meses 972 Saldo a amortizar después de 12 meses 675

Saldo al 01/01/2013 2.231 Constituciones 15 Amortizaciones (37) Reducción al Valor Recuperable (4) Saldo al 31/12/2013 2.205 Saldo a amortizar hasta 12 meses 983 Saldo a amortizar después de 12 meses 1.222 Los montos de gastos de comercialización diferida de reaseguros se muestran en la Nota 30l.


e) Tabla de Desarrollo de Siniestros

Al final de cada cierre anual pueden ocurrir cam bios en el monto de obligaciones ITAÚ UNIBANCO HOLDING. La siguie nte tabla present a dicho d esarrollo por el método de si niestros ocurridos. La parte superior de la siguiente tabla ilustra como la estimación del siniestro final se desarrolla a través del tiempo. La parte inferior de la tabla reconcilia los valores pendientes de pago contra el valor del pasivo divulgado en el balance.

775 148

(-) IBNER (siniestros no sificientemente avisados) 126 3

498

Fecha de Ocurrencia 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 TotalAl Final del año de Divulgación 965 931 1.065 1.144 1.187 1 año después 931 937 1.058 1.221 - 2 años después 934 938 1.063 - - 3 años después 937 940 - - - 4 años después 938 - - - - Estimativa Corriente 938 940 1.063 1.221 1.187 Pagos Acumulados hasta la Fecha Base 934 931 1.057 1.210 973 5.105 Pasivo Reconocido en el Estado de Situación Patrimonial 4 9 6 11 214 244 Pasivo con Relación a años Anteriores 16

260

Fecha de Ocurrencia 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 TotalAl Final del año de Divulgación 19 26 47 23 22 1 año después 33 52 54 47 - 2 años después 45 59 63 - - 3 años después 50 66 - - - 4 años después 54 - - - - Estimativa Corriente 54 66 63 47 22 Pagos Acumulados hasta la Fecha Base 33 36 43 31 10 153 Pasivo Reconocido en el Estado de Situación Patrimonial 21 30 20 16 12 99 Pasivo con Relación a años Anteriores 139

238

I - Bruto de Reaseguro

Provisión de Siniestros a Liquidar (*)

(-) Operaciones DPVAT

(-) Retroceso y Otras EstimativasPasivo Presentado en la Tabla Desarrollo de Siniestros (Ia + Ib)

Ia - Siniestros Administrativos - Bruto de Reaseguro

Ib - Siniestros Judiciales - Bruto de Reaseguro

Total de los Siniestros Administrativos Incluido en el Estado de Situación Patrimonial

Total de los Siniestros Judiciales Incluido en el Estado de Situación Patrimonial

(*) Provisión se refiere a Siniestros a Liquidar demostradas em la Nota 30c II.II del 31/12/2014.


775 148

(-) IBNER 126 27

3 471

Fecha de Ocurrencia 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 Total

Al Final del año de Divulgación 949 917 1.022 1.112 1.165 1 año después 915 917 1.012 1.188 - 2 años después 922 918 1.017 - - 3 años después 925 920 - - - 4 años después 925 - - - - Estimativa Corriente 925 920 1.017 1.188 1.165 Pagos Acumulados hasta la Fecha Base 921 914 1.011 1.177 956 4.979 Pasivo Reconocido en el Estado de Situación Patrimonial 4 6 6 11 209 236 Pasivo con Relación a años Anteriores 9 Total de los Siniestros Administrativos Incluido en el Estado de Situación Patrimonial 245

IIb - Siniestros Judiciales - Neto de ReaseguroFecha de Ocurrencia 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 Total

Al Final del año de Divulgación 19 26 46 23 22 1 año después 32 51 53 47 - 2 años después 45 58 62 - - 3 años después 50 65 - - - 4 años después 53 - - - - Estimativa Corriente 53 65 62 47 22 Pagos Acumulados hasta la Fecha Base 32 36 43 31 10 152 Pasivo Reconocido en el Estado de Situación Patrimonial 21 29 19 16 12 97 Pasivo con Relación a años Anteriores 129

226

Pasivo Presentado en la Tabla Desarrollo de Siniestros (IIa + IIb)

IIa - Siniestros Administrativos - Neto de Reaseguro

II – Neto de Reaseguro

Provisión de Siniestros a Liquidar (1)

(-) Operaciones DPVAT

(-) Reaseguro (2)

(-) Retroceso y Otras Estimativas

(1) Provisión se refiere a Siniestros a Liquidar demostradas em la Nota 30c II.II en 31/12/2014.

(2) Operaciones de reaseguro demostradas em la Nota 30l III en 31/12/2014.

Total de los Siniestros Judiciales Incluido en el Estado de Situación Patrimonial

En la composición de la tabla de desarrollo de siniestros se han excluido los siniestros históricos de la operación de seguros comoinformado en la Nota 3i.

La apertura de la tabla de desarrollo de siniestros entre administrativo y judicial evidencia la reubicación de los siniestros administrativos hasta determinada fecha base y que se vuelven judiciales después, lo que puede inducir a una falsa impresión de necesidad de ajusteen las provisiones en cada apertura.


f) Prueba de Adecuación de Pasivos

Según se establece en el IFRS 4 – “Insurance contracts”, la aseguradora deberá realizar la Pru eba de Adecuación de Pasivos, comparando el valor contabilizado de su s provisiones técnicas con la estimación corriente del flujo de efecti vo de sus o bligaciones futuras. Considerar en la est imación todos los flujos de efectivo relacionados al negocio es el requisito mínimo para la realización de la prueba de adecuación.

La Prueba de Adecuación de Pasivo no indicó insuficiencia en ese periodo.

Periódicamente se revisan las premisas utilizadas en el teste las cuales se basan en las mejores prácticas y en el anál isis de la e xperiencia de las sub sidiarias, de e sta manera, representando las mejo res estimaciones para las proyecciones de los flujos de caja.

Metodología y Agrupamiento del Test La metodología para la prueba de todos los productos se b asa en l a proyección de flujos de efectivo. Específicamente para to dos los productos de seguros, los flujos de efectivo fueron proyectados utilizándose el método conocido como triangulo de run-off con periodicidad trimestral. Para los productos de previsión, los flujo s de caja d e la fase d e proyecciones y de la fase de concesión son testados en separado. Los criterios de agrupamiento de riesgos consideran grupos sujetos a riesgos similares y administrados en conjunto como una única cartera.

Biometric Tables Las tablas biométricas son instrumentos para mensurar el ri esgo biométrico representado por la probabilidad de muerte, supervivencia, o invalidez de un participante.

Para las estimaciones de morte y supervivencia se utilizan tablas BR-EMS vigentes, ajustadas por criterio de desarrollo de las expectativas de longevidad de la Escala G, y para las estimaciones de entrada en invalidez se utiliza la tabla Álvaro Vindas. Tasa de Interés Libre de Riesgo La relevante estructura a término de la tasa de interés libre de riesgo (ETTJ) es un indicador do valor puro del dinero en el tiempo utilizado para valorar el conjunto de los flujos de caja proyectados. La estructura relevante en materia de tasa de interés libre de riesgo se ha obtenido a partir de la curva de títulos considerados como sin riesgo de crédito disponi bles en el mercado financiero brasilero y fijada d e acuerdo con la metodología interna de ITAÚ UNI BANCO HOLDING, considerando el incremento de un spread que llevó en cuenta el impacto del resultad o de mercado de los títulos Held-to-Maturity de la cartera de Activos Garantizadores. Tasa de conversión en Renta La tasa de conversión en renta representa la expectativa de conversión de los saldos acumulados por los participantes en beneficio de jubilación. La decisión de conversión en renta, por parte de los participantes, es influenciada por factores comportamentales, económicos y tributarios. Otras Premisas Gastos relacionados, cancelaciones y rescate s parciales, aportes y contribui ciones futuras, entre otro s, son premisas que impactan en la estimación de flujos de caja proyectados en la medida que representan gastos e ingresos originales de los contratos de seguros asumidos.


g) Riesgo de Seguro - Efecto de los Cambios en los Supuestos Actuariales

Los seguros de daños son seguros de corta duración y los pri ncipales supuestos actuariales involucrados en la gestión y precificación de sus riesgos son frecuencia y gravedad de los siniestros. Volatilidad superior al esperado en la cantidad de siniestros y/o mo nto de i ndemnizaciones puede resultar en pérdidas inesperadas. Los seguros de los ramos de vida y de previsión son productos, en general, de mediana o larga duración y los principales riesgos involucrados en el negocio pueden ser clasificados como riesgo biométrico, riesgo financiero y riesgo de comportamiento. Riesgo biométrico se refiere a: i) aumento por encima de las expectativas de longevidad en productos con cobertura por sobrevivencia (previsión, en su mayoría); ii) redu cción por encima de las expectativas de mortalidad en productos con cobertura por muerte (seguros del ramo vida, en su mayoría). Productos que ofrecen una garantía financiera predefinida en contrato contienen un riesgo financiero intrínseco a su riesgo de suscripción, en que este riesgo se considera como un riesgo de seguro. Riesgo de comportamiento se refiere al aumento por encima del esperado para las tasas de conversión en renta, resultando en un aumento en los gastos con pagos de beneficios de jubilación. Las estimaciones de su puestos actuariales se b asan en el análi sis histórico de ITAÚ UNIBANCO HOLDING, benchmarks de mercado y la experiencia del actuario. Para mensurar el efecto de cambios en las p rincipales premisas actuariales, se han realizado testes de sensibilidad en los importes de las estimaciones corrientes de los flujos de caja de las obligaciones futuras. El análisis de sensibilidad considera una visión de los impactos, o sea, como el cambio de premisas podría afectar el re sultado del año fiscal y e l patrimonio neto en l a fecha del balance. Este ti po de análisis comúnmente ocurre en la condición ceteris paribus, onde se mide la sensibilidad de un sistema cuando se cambia una variable de interés y se mantiene inalteradas todas las otras. Los resultados encontrados están evidenciados en el cuadro a seguir:


h) Riesgos de las Operaciones de Seguros y Previsión

ITAU UNIBANCO HOLDING dispone de comités específicos, cuya atribución es definir la administración de los recursos provenientes de las Provisiones Técnicas de Seguros y Previsión, establecer directrices para la administración de estos recursos con el objetivo de obtener rentabilidad a largo plazo y definir modelos de valuaciones, límites de riesgo y estrategias de asignación de recursos en activos financieros definidos. Tales foros son integrados no solamente por ejecutivos y responsables directos por el proceso, sino igualmente por profesionales con funciones de dirección o coordinación de las áreas comerciales y financieras.

Los productos de grandes riesgos son distribuidos por corredores. En el ca so del producto garantía extendida, el producto es ofrecido por la empresa minorista que comercializa el bien de consumo, la producción de DPVAT es oriunda de la participación que las aseguradoras del Conglomerado Itaú Unibanco tienen en la Aseguradora Líder de los Consorcios de DPVAT.

Bruto de Reaseguro

Neto de Reaseguros

Bruto de Reaseguro

Neto de Reaseguros

Escenario con aumento de 5% en las Tasas de Mortalidad 3 (5) (5) 2 (5) (5) Escenario con reducción de 5% en las Tasas de Mortalidad (3) 5 5 (2) 5 5 Escenario con aumento de 0,1% en la Tasa de Interés Libre de Riesgo 30 7 7 27 10 7 Escenario con reducción de 0,1% en la Tasa de Interés Libre de Riesgo (31) (7) (7) (27) (10) (7) Escenario con aumento de 5% en las Tasas de Conversión en Renta (11) - - (9) - - Escenario con reducción de 5% en las Tasas de Conversión en Renta 11 - - 9 - -

Escenario con aumento de 5% en los Siniestros - (62) (59) - (180) (88) Escenario con reducción de 5% en los Siniestros - 62 59 - 180 89 (1) Valores netos de los efectos tributarios.

El análisis de sensibilidad considera una visión de los impactos de como el cambio de premisas podría afectar el resultado del año fiscal y el patrimonio neto en la fecha del balance. Los resultados fueran lossiguientes:

Impacto en el Resultado y Patrimonio Neto (1) Impacto en el Resultado y Patrimonio Neto (1)

Prueba de sensibilidad

31/12/2014Previsión

Complementaria y Vida con Cobertura por

Sobrevivencia

Seguros

31/12/2013Previsión

Complementaria y Vida con Cobertura por

Sobrevivencia

Seguros


Primas de Seguros

Prima Retenida

Retención (%)

Primas de

Seguros

Prima Retenida

Retención (%)

Primas de

Seguros

Prima Retenida

Retención (%)

DañosExtensión de Garantía 1.202 1.202 100,0 1.293 1.293 100,0 1.368 1.368 100,0Prestamista 802 802 100,0 726 726 100,0 460 458 99,6DPVAT 243 243 100,0 366 366 100,0 404 404 100,0

PersonasVida en Grupo 1.414 1.386 98,2 1.392 1.367 98,2 1.299 1.258 96,8Accidentes Personales Colectivo 796 794 99,8 698 696 99,7 642 642 100,0Accidentes Personales Individual 186 184 98,9 155 152 98,1 104 102 98,1

Grandes RiesgosRiesgos Nominados y Operativos 501 108 21,6 606 119 19,6 479 118 24,6Riesgos de Petróleo 284 32 11,3 471 63 13,4 282 45 16,0Riesgos de Ingeniaería 46 8 17,4 120 16 13,3 104 16 15,4

No hay concentración de productos con relación a la prima de seguros, reduciendo el riesgo de concentración en productos y canales dedistribución. En los productos de grandes riesgos se adopta la estrategia de menor retención, según el ejemplo a continuación:

01/01 a 31/12/2014 01/01 a 31/12/2013 01/01 a 31/12/2012


i) Estructura de Gestión de Riesgo de Seguros, Previsión y Capitalización

Los productos que componen las carteras de las aseguradoras de ITAÚ UNIBANCO HOLDING se relacionan con los seguros de vida y elementales, previsión privada y capitalización. De esta manera, entendemos que los principales riesgos inherentes a estos productos son:

Riesgo de suscripción es la probabilidad de ocurrencia de pérdidas resultantes de operaciones de seguros, previsión y capitalización, diferente a las exp ectativas de la orga nización, asociadas, directa o indirectamente, a las bases té cnicas y actuaríales utilizadas para el cálculo de las primas, contribuciones y provisiones.

Riesgo de m ercado es la posibilidad de ocurrir pérdidas resultantes de la variación en los valores de mercado de los activos y pasivos que componen las reservas técnicas actuarias;

Riesgo de crédito e s la posibilidad de no cumplimiento, por determinado deudor, de obligaciones que guarden relación con la liquidación de operaciones que involucren la negociación de activos financieros o de reaseguro;

Riesgo operativo es la posibilidad de o currir pérdidas resultantes de la falla, deficien cia o inadecuación de procesos internos, personas y si stemas, o de h echos externos que impacten la re alización de o bjetivos estratégicos, tácticos u operacionales de las operaciones de seguros, previsión y capitalización;

Riesgo de liquidez en las operaciones de seguros es la posibilidad de la institución no tener la capacidad de cumplir tempestivamente sus obligaciones con asegurados y beneficiarios de fondos de pensión resultante de la falta de liquidez de los activos que componen las reservas técnicas actuariales.

j) Papeles y Responsabilidades

En línea con las buenas prácticas locales e internacionales y para asegurar que los riesgos originado de los productos de seguros, previsión y capitalización sean adecuadamente identificados, medidos, evaluados, reportados y aprobados en los foros pertinentes, ITAÚ UNIBANCO HOLDING cuenta con una estructura de administración de riesgos, cuyas directrices se establecen en normas institucionales, con la aprobación de su Consejo de Administración, aplicable a las empresas y su bsidiarias expuestas a los riesgos de seguros, previsión y capitalización, en Brasil y en el extranjero.

El proceso de admini stración de los rie sgos de seguros, previsión y capitali zación se basa en responsabilidades definidas y distrib uidas entre las áre as de control y de nego cios, asegurando la independencia entre ellas.

Como parte del proceso de administración de riesgos, existe una estructura de organos colegiados que, las decisiones pueden llegar a las comi siones superiores, asegurando así que se cumpla n todas las div ersas exigencias internas y regulatorias, como también decisiones equilibradas en relación a riesgos.

La administración de la empresa trabaja en conjunto con el gestor de inversiones con el objetivo de asegurar que los activos que respalden de los productos de largo plazo, con retornos mínimos garantizados, sean administrados de a cuerdo con l as características de su p asivo, para obt ener su equilibrio actuarial y la solvencia en el largo plazo.

Anualmente se mapea en forma detallada los pasivos de los productos de largo plazo que resulta en flujos de pago de beneficios futuros proyectados. Este mapeo se hace a partir de premisas actuariales.

El gestor de inversiones, con esta información, utiliza modelos de “Asset Liability Management” para encontrar la mejor composición de la carte ra de activos que permita neutralizar los ri esgos contenidos en ese tipo de producto, considerando su viabilidad económico financiera en el largo plazo. Las carteras de activos que respalden los productos de longo plazo son reequilibradas periódicamente en función de las vari aciones de precio del mercado de activos, de la s necesidades de liquidez de la em presa y de la s alteraciones en las características del pasivo.


k) Riesgo de Mercado, Crédito y Liquidez

Riesgo de Mercado

Los análisis de riesgo de mercado, en relación con las operaciones de seguros, son realizados con base en las siguientes métricas, medidas de sensibilidad y de control de pérdidas: Valor en Riesgo (VaR - Value at Risk), Pérdidas en Escenarios de Stress (Prueba de Stress), Sensibilidad (DV01 – Delta Variation) y Concentración. Para una vi sión pormenorizada de las métricas, consultar Nota 36 – Rie sgo de Mercado. En la tabla, se presenta el análisis de sensibilidad Sensibilidad (DV01 – Delta Variation) en relación con las operaciones de seguros, demostrando lo impacto en el valor de mercado de los flujos de efectivo, cuando se someten a un aumento de 1 punto base al año, en las tasas de intereses actuales o tasa del indexador y 1 punto porcentual en el precio de las acciones y monedas.

(R$ Millones)

Saldo Contable DV01 Saldo Contable DV01

Títulos PúblicosNTN-C 4.299 (3,39) 4.114 (3,47) NTN-B 1.950 (2,17) 1.719 (1,92) NTN-F - - 7 - LTN 0 (0,00) - -

Título PrivadoIndexado a IGPM - - 14 (0,00) Indexado a IPCA 337 (0,22) 309 (0,22) Indexado a PRE 64 (0,01) 14 (0,00)

Acciones 2 0,02 39 0,39

Activos Posfijados 8.177 - 7.301 -

Con Compromiso de Recompra 7.746 - 7.567 -

31/12/2014 31/12/2013Clase


Riesgo de Liquidez

Pasivo Activo

Operaciones de Seguros Activo Garantizador

Valor do

Pasivo (1)

DU do

Pasivo (2)

DU do

Activo (2)

Valor do

Pasivo (1)

DU do

Pasivo (2)

DU do

Activo (2)

Primas no ganadas LFT, Operaciones con compromiso de recompra, NTN-B, CDB, LF y Debentures 4.014 16 12 5.272 18 2 IBNR, PDR e PSL LFT, Operaciones con compromiso de recompra, NTN-B, CDB, LF y Debentures 1.435 16 15 4.616 17 7 Otras provisiones LFT, Operaciones con compromiso de recompra, NTN-B, CDB, LF y Debentures 388 109 22 345 118 25 Subtotal Subtotal 5.837 10.233 Operaciones de Previsíon Privada, PGBL e Vida Individual

Gastos Relacionados LFT, Operaciones con compromiso de recompra, NTN-B, CDB, LF y Debentures 70 92 94 46 96 174 Primas no ganadas LFT, Operaciones con compromiso de recompra, NTN-B, CDB y Debentures 14 - 12 11 - 2 Siniestros a Liquidar LFT, Operaciones con compromiso de recompra, NTN-B, CDB y Debentures 17 - 12 21 - 2 IBNR LFT, Operaciones con compromiso de recompra, NTN-B, CDB y Debentures 20 12 12 13 10 2 Rescates y Otros Importes a Regularizar LFT, Operaciones con compromiso de recompra, NTN-B, CDB y Debentures 188 - 12 158 - 2 Matemática de Beneficios Concedidos LFT, Operaciones con compromiso de recompra, LTN, NTN-B, NTN-C, NTN-F, CDB, LF y Debentures 1.254 92 94 1.152 96 175 Matemática de Beneficios a Conceder – PGBL / VGBL LFT, Operaciones con compromiso de recompra, LTN, NTN-B, NTN-C, NTN-F, CDB, LF y Debentures (3) 97.141 170 15 82.279 133 11 Matemática de Beneficios a Conceder - Tradicionales LFT, Operaciones con compromiso de recompra, NTN-B, NTN-C y Debentures 3.926 188 87 3.825 176 84 Otras provisiones LFT, Operaciones con compromiso de recompra, NTN-B, NTN-C, CDB, LF y Debentures 791 188 87 793 176 83 Excedente Financiero LFT, Operaciones con compromiso de recompra, NTN-B, NTN-C, CDB, LF y Debentures 520 187 86 492 176 83 Subtotal Subtotal 103.941 88.790

Total de las Reservas Técnicas Total de Activos Garantizadores 109.778 99.023

(1) Montos Brutos de Derechos Crediticios, Depósitos Judiciales y Reaseguro

(2) DU = Duration en meses

(3) Desconsidera las reservas de PGBL / VGBL asignadas en renta variable.

31/12/2014 31/12/2013

ITAÚ UNIBANCO HOLDING identifica el riesgo de liquidez como el risco de escasez de recursos netos, disponibles para honrar sus obligaciones corrientes en un cierto momento. La administración del riesgo de liquidez, para las operaciones de seguros esrealizada en forma continua a partir del monitoreo del flujo de pagos relativo a sus pasivos frente a frente el flujo de cobros generado por sus operaciones y por su cartera de activos financieros.

Se administran los activos financieros con el objetivo de optimizar la relación entre riesgo y resultado de las inversiones, teniendo en cuenta, con parsimonia, las características de sus pasivos. El control integrado de riesgo tiene en cuenta los límites deconcentración por emisor y riesgo de crédito, las sensibilidades y límites de riesgo de mercado y el control de riesgo de liquidez de los activos. De esa manera, se concentran las inversiones en títulos públicos y privados con buena calidad de crédito enmercados activos y líquidos, manteniendo considerable monto invertido en activos de corto plazo, de liquidez inmediata, para atender a las necesidades regulares y posibles de liquidez. Además de eso, ITAÚ UNIBANCO HOLDING monitoriza constantementelas condiciones de solvencia de sus operaciones de seguros.


Riesgo de Crédito

I - Relación de los Reaseguradores A continuación se muestra, la división de los riesgos cedidos a los resseguradores y la clasificación de estas de acuerdo com la agencia de rating Standard & Poor’s:

- Operaciones de Seguros: Las operaciones de prima s de Reasegu ro emitidas están representadas

básicamente por: IRB Brasil Resseguros, con 38,57% (38,55% en 31/12/2013), Lloyd´s (A+), con 17,48% (16,92% en 31/12/20 13), Munich Re do Brasil con 5,34% (6,15% en 31/12/2013), Mapfre Re, Cia de Resseguros, S.A. (A) 4,21% (2,50% en 31/12/2013) y American Home Assurance Company (A) con 4,01% (8,64% en 31/12/2013).

- Operaciones de Previsión: Las operaciones de previsión referentes a las primas de Reaseguro emitidas

están representadas en su totalidad por General Reinsurance AG, con 50,00% (48,84% en 31/12/2013), y Munich Re do Brasil, con 50,00% (51,16% en 31/12/2013). Las operaciones de seguro, las transferencias de primas de reaseguro se distribuyen en Munich Re do Brasil 55,46% (49,60% en 31/12/2013) y IRB Brasil Resseguros con 44,54% (49,40% en 31/12/2013).


Bajo 9.721 66.781 - 105 2.389 3.958 82.954 Medio - 3 - - - - 3 Alto - 3 - - - - 3

Total 9.721 66.787 - 105 2.389 3.958 82.960 % 11,7 80,5 - 0,1 2,9 4,8 100,0

Bajo 11.895 49.125 - 60 1.955 3.779 66.814 Medio - 10.885 - 64 49 - 10.998 Alto - 78 - - - - 78

Total 11.895 60.088 - 124 2.004 3.779 77.890 % 15,2 77,1 - 0,2 2,6 4,9 100,0

II - Categoria de riesgo de los activos financieros

El cuadro a continuación presenta la cartera los activos financieros por operaciones de seguros, evaluados individualmente y clasificados por nivel de riesgo en:

Clasificación

Interna (*)

31/12/2014

31/12/2013

(*) La Clasificación Interna de los niveles de riesgo, con las debidas probabilidades de incumplimiento, está detallada en la Nota 36.

Clasificación

Interna (*)

Activos Financieros a ser Mantenidos Hasta

el Vencimiento

Total

(*) La Clasificación Interna de los niveles de riesgo, con las debidas probabilidades de incumplimiento, está detallada en la Nota 36.


el Vencimiento

TotalDerivados

Activo

Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros e

Inversiones en el Mercado Abierto

Activos Financieros a ser Mantenidos para

Negociación


Activos Financieros Designados a Valor Justo a través del

Resultado




Negociación


Resultado

Derivados Activo



l) Reaseguro

Los gastos e ingresos originados en la cesión de primas de reaseguro son registrados en el período en que ocurren, observando de esta forma el régimen de competencia, no ocurriendo compensación de activos y pasivos relacionados de reasegu ro, salvo previsión contractual de compensación de cuentas entre las partes. Los análisis de los programas de reaseguro son realizados previendo las necesidades actuales de ITAÚ UNIBANCO HOLDING, manteniendo la flexi bilidad necesaria en caso que ocurran cambios de estrategia de la administración como respuesta a los diversos escenarios a que ésta pueda estar expuesta.

Activos de Reaseguro

Los montos reconocidos como activo de reaseguro son d erechos estimados a recuperar de las reaseguradoras como resultado de l as pérdidas ocurridas. Tales activos son valuados según bases consistentes de los contratos de cesión de riesgos, y para los casos de pérdidas efectivamente pagadas, son revaluadas transcurridos 365 días de l a posibilidad de no recuperación de las mismas. En caso de dudas, esos activos son reducidos por la constitución de provisión para riesgo de créditos con reaseguros.

Reaseguro Cedido

ITAÚ UNIBANCO HOLDING cede, en el curso n ormal de sus operaciones, primas de reaseguros para la cobertura de pérdidas sobre riesgos suscritos a sus asegurados y es tán en c onformidad con los límites operativos establecidos por el ó rgano regulador. Además de los contratos proporcionales, son tam bién firmados contratos no proporcionales que t ransfieren parte de la responsabilidad a la compañía reaseguradora sobre pérdidas que se materializarán después de un determinado nivel de siniestros en la cartera. Las primas de re aseguro no proporcional son reconocidas en el grupo de g astos anticipados y realizadas en el grupo de otros gastos operativos o de acuerdo con el plazo de vigencia del contrato por el principio de lo devengado diario.


31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013Saldo Inicial 297 234 631 384 Contratos Emitidos - - 983 1.448 Siniestros a Recuperar (16) 86 1 - Anticipo / Pagos al Reasegurador - (30) (1.006) (1.184) Actualización Monetaria e Intereses de Siniestros - - - (17) Otras Constituciones / Reversiones (19) 7 1 - Saldo Final 262 297 610 631

31/12/2014 31/12/2013

Siniestros de Reaseguros 2.456 2.729 Primas de Reaseguros 949 979 Comisión de Reaseguros (37) (47) Saldo Final 3.368 3.661

31/12/2014 31/12/2013

Saldo Inicial 2.729 2.098 Siniestros Avisados 340 1.112 Siniestros Pagados (737) (503) Otras Constituciones / Reversiones 30 - Actualización Monetaria e Intereses de Siniestros 94 22 Saldo Final (*) 2.456 2.729

31/12/2014 31/12/2013Saldo Inicial 979 700 Constituciones 889 1.353 Reversiones (919) (1.074) Saldo Final 949 979

31/12/2014 31/12/2013

Saldo Inicial (47) (45) Constituciones 44 67 Reversiones (34) (69) Saldo Final (37) (47)

I – Movimiento de las Operaciones con Reaseguradoras

II - Saldo de Provisiones Técnicas con Activos de Reaseguros

III- Movimiento de las Provisiones Técnicas de Reaseguros

IV – Movimientos de las Provisiones Técnicas con Primas de Reaseguros

V – Movimiento de las Provisiones Técnicas de Comisión de Reaseguros

Créditos Débitos

(*) Incluye la Provisión para Siniestros, IBNER (Provisión para Siniestros no son Suficientemente Avisados), IBNR (Provisión paraSiniestros Ocurridos y no Avisados), no incluidas en la tabla de desarrollo de siniestros del reaseguro neto Nota 30e II.


m) Entidades Reguladoras

Las operaciones de Seguros y Previ sión son reguladas por el Consejo Nacional de Seguros Privados - CNSP y por la Superintendencia de Se guros Privados - SUSEP. Estas entid ades son responsables por la reglamentación del mercado y consecuentemente auxilian en la compensación de los riesgos inherentes al negocio.

El CNSP es el órgano normativo de las actividades de seguros del país y fue creado por el Decreto Ley nº 73, del 21 de noviembre de 1966. La principal atribución del CNSP, en la época de su creación, era la de fijar las directrices y no rmas de la política gubernamental para los segmentos de Seguros Privados, habiendo posteriormente, con l a llegada de la Ley nº 6.435, del 15 d e julio de 19 77, extendido sus atribuciones a la Previsión Privada, en el ámbito de entidades abiertas.

La Superintendencia de Seguros Privados - SUSEP es el órgano responsable por el control y fiscalización de los m ercados de seguro, previsión privada abierta y reaseguro. Autarquía vinculada al Ministerio de Hacienda, fue cre ada por el Decreto l ey nº 73, del 21 de novie mbre de 1966, que tambi én instituyó el Sistema Nacional de Seguros Privados, del cual forman pa rte el Consejo Nacional de Seguros Privados - CNSP, IRB Brasil Resseguros S.A. - IRB Brasil Re, las sociedades autorizadas a o perar en seguros privados y las entidades de previsión privada abierta.


Nota 31 – Valor Justo de los Instrumentos Financieros

En los casos en q ue no estén disponibles precios cotizados en el me rcado, los valores j ustos se basan en estimaciones, con la utilización de flujos de efectivo descontados u otras técnicas de evaluación. Esas técnicas son afectadas en forma significativa por los supuestos utilizados, inclusive la tasa de descuento y la estimación de los flujos de efectivo futuros. El valor ju sto estimado obtenido por medio de esas técnicas no puede ser sustanciado por comparación con mercados independientes y, en muchos casos, no puede ser realizado en la liquidación inmediata del instrumento.

La siguiente tabla resume el valor contable y el valor justo estimado de los instrumentos financieros:

Los métodos y supuestos utilizados para la estimación del valor justo se definen a continuación:

a) Disponibilidades, Depósitos Obligatorios en el Banco Central, Aplicaciones en el Mercado Abierto, Captación en el Mercado Abierto y Pasivos de Planes de Capitalización – El valor contable presentado para esos instrumentos se aproxima de su valor justo.

b) Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros, Depósitos, Recursos de mercados interbancarios y Recursos de mercados institucionales – ITAÚ UNIBANCO HOLDING estima los valor es justos efectuando el descuento de los flujos de efectivo estimados adoptándose las tasas de interés del mercado.

c) Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación, inclusive Derivados (Activos y Pasivos), Activos Financieros designados al Valor Justo a través del Resultado, Activos Financieros Disponibles para la Venta, Activos Financieros a ser Mantenidos hasta su Vencimiento y Pasivos Financieros a ser Mantenidos para Negociación – En condiciones normales los precios cotizados de mercado son los mejores indicadores de los valores justos de los instrumentos financieros. Entre tanto, ni todos los instrumentos poseen liquidez o cotizaciones y, en esos casos, se hace necesaria la adopción de estimaciones de valor presente y otras técnicas para definir el precio. Ante la falta de cotización en Associação Nacional das Instituições do Mercado Financeiro (ANBIMA), el valor justo de los títulos públicos se calculan en base a los tipos de interés ofrecidos por los demás en el mercado (corredores). Los valores justos de títulos de deudas de las empresas son calculados adoptando criterios semejantes a los de las aplicaciones en depósitos interfinancieros, como se describió anteriormente. Los valores justos de acciones son calculados con base en sus precios cotizados en el mercado. Los valores justos de los instrumentos derivados fueron determinados de la siguiente forma:

Swaps: Sus flujos de efectivo son descontados a valor presente con base en curvas de rentabilidad que reflejan los factores reconocidos de riesgo. E sas curvas de rentabilidad pueden ser trazadas principalmente con base en los precios de inte rcambio de derivados en la BM&FBOVESPA, de título s públicos brasileros en el mercado secundario o de derivados y títulos y valores mobiliarios negociados en el exterior. Esas curvas de rentabilidad pueden ser utilizadas para obtener el valor justo de swaps de moneda, swaps de tasa de interés y swaps con base en otros factores de riesgo (commodities, índices de bolsas etc.).

Valor Contable

Valor Justo Estimado

Valor Contable

Valor Justo Estimado

Activos FinancierosDisponibilidades y Depósitos Obligatorios en el Banco Central 80.633 80.633 93.586 93.586 Aplicaciones de Depósitos Interfinancieros 23.081 23.081 25.660 25.663 Aplicaciones en el Mercado Abierto 208.918 208.918 138.455 138.455 Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación (*) 132.944 132.944 148.860 148.860 Activos Financieros Designados a Valor Justo a través del Resultado (*) 733 733 371 371 Derivados (*) 14.156 14.156 11.366 11.366 Activos financieros Disponibles para la venta (*) 78.360 78.360 96.626 96.626 Activos Financieros a ser Mantenidos Hasta el Vencimiento 34.434 34.653 10.116 10.480 Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil Financiero 430.039 432.544 389.467 390.889 Otros Activos Financieros 53.649 53.649 47.592 47.592 Pasivos FinancierosDepósitos 294.773 294.924 274.383 274.317 Captación en el Mercado Abierto 288.683 288.683 266.682 266.682 Pasivos Financieros a ser Mantenidos para Negociación (*) 520 520 371 371 Derivados (*) 17.350 17.350 11.405 11.405 Recursos de Mercados Interbancarios 122.586 122.016 111.376 111.059 Recursos de Mercados Institucionales 73.242 72.391 72.055 72.496 Pasivos de Planes de Capitalización 3.010 3.010 3.032 3.032 Otros Pasivos Financieros 71.492 71.492 61.274 61.274

Los instrumentos financieros no incluidos en el Estado de Situación Patrimonial (Nota 36) son representados por Cartas de CréditoStandby y Garantías Prestadas totaliza R$ 73.759 (R$ 71.162 al 31/12/2013) y el valor justo estimado R$ 1.140 (R$ 802 al 31/12/2013).

31/12/2014 31/12/2013


Futuros y Forwards: cotizaciones en bolsas o utilizando un criterio idéntico al utilizado en los swaps.

Opciones: Sus valores justos son d eterminados con base en modelos matemáticos (como el d e Black&Scholes) que son alimentados con datos de volatilidad implícita, curva de rentabilidad de la tasa de interés y el valor justo del activo subyacente. Los precios de mercado corriente de las opciones son utilizados para calcular las volatilidades implí citas. Todos estos datos son obtenidos de diferentes fuentes (generalmente Bloomberg).

Crédito: Están inversamente relacionados a la probabilidad de incumplimiento (PD) en un instrumento financiero sujeto a riesgo de crédito. El proceso de reajuste a precio de mercado de esos spread s se basa en las diferencias entre las curvas de rentabilidad sin riesgo y las curvas de rentabilidad mejoradas por el crédito.

d) Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil Financiero – El valor justo e s estimado por grupos de préstamos con caract erísticas financieras y de riesgo similares utilizando modelos de valorización. El valor justo de los préstamos de tasa fija fue determinado por el descuento de los flujos de efectivo estimados con la utilización de tasas de inte rés cercanas a l as tasas actuales de ITA Ú UNIBANCO HOLDING para préstamos similares. Para la mayor parte de los préstamos a tasa variable, el valor contable fue considerado como cercano a su valor justo. El valor justo de las operaciones de crédito y arrendamiento mercantil de curso normal fue calcul ado por el de scuento de lo s pagos previstos del principal y de intere ses hasta el vencimiento, con las tasas indicadas anteriormente. El valor justo de las operaciones de crédito y arrendamiento mercantil de curso anormal se basó en el descuento de los flujos de efectivo previstos, con la utilización de una tasa proporcional al riesgo asociado a los flujos de efectivo estimados, o en el valor de la garantía subyacente. Los supuestos relacionados a los fluj os de efectivo y a las tasas de descuento son determinados con la utilización de informaciones disponibles en el mercado y de informaciones específicas del tomador.

e) Otros Activos / Pasivos Financieros – principalmente compuestos de valores por cobrar de emisores de tarjetas de crédito, dep ósitos en ga rantía de pasi vos contingentes y nego ciación e int ermediación de valores. Los valores contables de los activos/pasivos se acercan significativamente a sus valores justos, una vez que representan principalmente los importes a recibir en el corto plazo de titulares de tarjetas de crédito y a pagar a adquirentes de tarjetas de crédito, depósitos constituidos judicialmente (indexados a las tasas de mercado) hechos por ITAÚ UNIBANCO HOLDING como garantías de acciones judiciales por valores por cobrar en el corto plazo (generalmente con vencimiento de cerca de 5 (cinco) días útiles). Todos los ítems representan activos/pasivos sin riesgos significativos de mercado, de crédito y de liquidez.

De acuerdo con las IFRS , ITAÚ UNIBANCO HOLDING clasifica las medi ciones de valor justo utilizando la jerarquía de valor justo que refleja la relevancia de los inputs usados en el proceso de medición. Nivel 1: Las informaciones observables que reflejan los precios cotizados (no ajustados) para activos o pasivos idénticos en mercados activos. Un mercado activo es aquel en el cual las transacciones para el activo o pasivo que está siendo medido generalmente ocurren con la fre cuencia y volum en suficientes para suministrar continuamente informaciones de fijación de precios. Nivel 2: Las informaciones que no son de precios cotizados incluidas en el Nivel 1, que son observables para el activo o pasivo directa o indirectamente. El Nivel 2 incluye generalmente: (i) precios cotizados para activos o pasivos semejantes en mercados activos; (ii) precios cotizados para activos o pasivos idénticos o semejantes en mercados que no son activos, es decir, mercados en los cuales hay pocas transacciones para el activo o pasivo, los precios no son corrientes, o las cotizaciones de precio varían sustancialmente a lo largo del tiempo o entre los especialistas del mercado extra bursátil (market makers), o en los cuales pocas informaciones son divulgadas públicamente; (iii) las informaciones que no son de precios cotizados que son observables para el activo o p asivo (por ejemplo, tasas de interés y cu rvas de rentabilidad observables en i ntervalos cotizados regularmente, volatilidades, etc.); (iv) las informaciones que son derivadas principalmente de o corroboradas por datos del mercado observables a través de correlación o por otros medios. Nivel 3: las informaciones no son observables para el activo o pasivo. Las informaciones no observables deben ser usadas para medir el valor justo a la medida en que las informaciones observables no estén disponibles, permitiendo de esa forma que las situaciones en las cuales hay poca, si la hay, actividad de mercado para el activo o pasivo en la fecha de medición. Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación, Activos Financieros Disponibles para la Venta y Designados al Valor Justo a través del Resultado: Nivel 1: Los títulos y valores m obiliarios de alta liquidez con precios disponibles en un mercado activo están clasificados en el Nivel 1 de la jerarquía de valor justo. En este nivel fue clasificada la mayoría de los Títulos del


Gobierno Brasilero (principalmente LTN, LFT, NTN-B, NTN-C y NTN-F), otros títulos extranjeros del gobierno, acciones y debentures negociados en bolsa y otros títulos negociados en el mercado activo. Nivel 2: En los casos en que las informaciones de fijación de precios no estén disponibles para un título o valor mobiliario específico, la v aluación generalmente se basa en precios cotizados del mercado de instrum entos semejantes, informaciones de fijación de precios obtenidas por medio de los servicios de fijación de precios, como Bloomberg, Reuters y co rredoras (solamente cuando representan transacciones efectivas) o fl ujos de efectivo descontados, que usan las informaciones derivadas de activos activamente negociados en un mercado activo. Esos títulos y valores mobiliari os son clasificados en el Nivel 2 de la jerarquía de valor justo y están compuestos por ciertos títulos del gobierno brasilero, debentures y algunos títulos del gobierno cotizados en un mercado menos líquido que los clasificados en el Nivel 1, y algun os precios de acciones en fondos de inversión. ITAÚ UNIBANCO HOLDING no tiene posiciones en fondos de inversión alternativos o en fondos de participación en empresas de capital cerrado. Nivel 3: En los casos e n que no h ay informaciones de precificación en un me rcado activo, ITAÚ UNIBANCO HOLDING utiliza modelos desarrollados internamente, a partir de curvas generadas según modelo propio. En el Nivel 3 son clasificados algunos títulos del gobierno brasilero y privados (principalmente NTN-I, NTN-A1, NTN-A3, CRI, TDA y CCI con vencimientos después de 2025, CVS y pagarés) que no son generalmente negociados en un mercado activo. Derivados: Nivel 1: Los deriva dos negociados en bolsas de valores son clasificados en el Nivel 1 de la je rarquía. Nivel 2: Para los derivados no negociados en bolsas de valores, ITAÚ UNIBANCO HOL DING estima el valor justo por medio de l a adopción de una serie de técnicas tales como Black&Scholes, Garman & Kohl hagen, Monte Carlo o en modelos de flujo de efectivo descontados generalmente adoptados en el mercado financiero. Los derivados incluidos en el Nivel 2 son swaps de incumplimiento de crédito, swaps de moneda cruzada, swaps de tasa de interés, opciones simples (plain vanilla), algunos forwards y generalmente todos los swaps. Todos los modelos adoptados por ITAÚ UNIBANCO HOLDING son ampliamente aceptados en la industria de servicios financieros y refl ejan los términos contractuales del d erivado. Considerando que muchos de estos modelos no contienen un alto nivel de subjetividad, una vez que las metodologías adoptadas en los modelos no exigen grandes decisiones y las informaciones para el modelo están prontamente observables en los mercados activamente cotizados, esos productos fueron clasificados en el Nivel 2 de la jerarquía de valuación.

Nivel 3: Los derivad os con valores ju stos basados en inform aciones no o bservables en un merca do activo fueron clasificados en el Nivel 3 de la jerarquía d e valor justo y están com puestos por opciones exóticas, algunos swaps indexados con informaciones no observables y swaps con otros productos, como swap con opción y con verificación, derivados de crédito y futuros de algunas commodities. Estas operaciones tienen su fijación de precios derivada de superficie de volatilidad generada a partir de la volatilidad histórica. Todas las metodologías descritas anteriormente para valuación pueden resultar en un valor justo que puede no ser indicativo del valor realizable neto o de los valores justos futuros. No obstante, ITAÚ UNIBANCO HOLDING cree que todas las metodologías adoptadas son apropiadas y consistentes con los participantes del mercado. Independiente de ello, la adopción de otras metodologías o el uso de presupuestos diferentes para determinar el valor justo puede resultar en estimaciones diferentes de los valores justos en la fecha del balance.


Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total Nível 1 Nível 2 Nível 3 TotalActivos Financieros a ser Mantenidos para Negociación 91.024 41.130 790 132.944 117.204 31.629 27 148.860

Fondos de Inversión 6 864 - 870 8 1.054 - 1.062 Títulos Públicos del Gobierno Brasilero 84.265 2.128 - 86.393 109.037 2.098 - 111.135 Títulos de la Deuda Externa del Gobierno Brasilero 1.914 - - 1.914 1.904 - - 1.904 Títulos Públicos – Otros Países 1.151 389 - 1.540 406 273 - 679

Argentina 628 - - 628 99 - - 99 Bélgica - - - - 107 - - 107 Chile - 132 - 132 - 6 - 6 Colombia - 88 - 88 - 226 - 226 Estados Unidos 448 - - 448 18 - - 18 México 3 - - 3 182 - - 182 Paraguay - 128 - 128 - - - - Uruguay - 41 - 41 - 41 - 41 Otros 72 - - 72 - - - -

Títulos de Empresas 3.688 37.749 790 42.227 5.849 28.204 27 34.080

Acciones Negociables 2.351 - - 2.351 2.896 - - 2.896 Certificado de Depósito Bancario 12 3.269 - 3.281 - 3.006 - 3.006 Certificado de Créditos Inmobiliarios - - 1 1 - 12 - 12 Debentures 1.313 2.720 210 4.243 2.953 2.144 - 5.097 Euro Bonds y Similares 10 1.049 2 1.061 - 1.278 - 1.278 Letras Financieras - 30.711 - 30.711 - 21.566 - 21.566 Pagarés - - 577 577 - - 27 27

Otros 2 - - 2 - 198 - 198 Activos Financieros Disponibles para la Venta 30.787 42.169 5.404 78.360 43.413 46.724 6.489 96.626

Fondos de Inversión 3 138 - 141 - 211 - 211 Títulos Públicos del Gobierno Brasilero 13.570 572 249 14.391 27.197 484 258 27.939 Títulos de la Deuda Externa del Gobierno Brasilero 11.234 - - 11.234 11.709 - - 11.709 Títulos Públicos – Otros Países 1.153 7.453 13 8.619 1.467 7.157 34 8.658

Bélgica 57 - - 57 51 - - 51 Chile - 1.106 13 1.119 - 1.013 34 1.047

Corea - 1.782 - 1.782 - 2.455 - 2.455 Dinamarca - 2.699 - 2.699 - 2.631 - 2.631 España - 783 - 783 - - - -

Estados Unidos 726 - - 726 1.101 - - 1.101 França 133 - 133 88 - - 88 Holanda 151 - - 151 126 - - 126 Itália 70 - - 70 94 - - 94 Paraguay 9 840 - 849 - 638 - 638 Uruguay - 243 - 243 - 420 - 420 Otros 7 - - 7 7 - - 7

Títulos de Empresas 4.827 34.006 5.142 43.975 3.040 38.872 6.197 48.109

Acciones Negociables 1.998 1 - 1.999 1.986 39 - 2.025 Crédito al Productor Rural 1.357 51 1.408 - 625 - 625 Certificado de Depósito Bancario - 1.223 58 1.281 - 2.148 33 2.181 Certificado de Créditos Inmobiliarios - - 2.522 2.522 - 7.441 4.834 12.275 Debentures 2.732 16.807 706 20.245 1.042 14.465 - 15.507 Euro Bonds y Similares 97 6.557 53 6.707 12 4.810 74 4.896 Letras Financieras - 7.735 270 8.005 - 8.804 - 8.804 Pagarés - - 1.397 1.397 - - 1.227 1.227 Otros - 326 85 411 - 540 29 569

Activos Financieros Designados a Valor Justo a traves del Resultado 733 - - 733 - 371 - 371

Títulos Públicos del Gobierno Brasilero 626 - - 626 - 371 - 371 Títulos Públicos – Otros Países 107 - - 107 - - - -

Pasivos Financieros a ser Mantenidos para Negociación - 448 72 520 - 371 - 371 Notas Estructuradas 448 72 520 - 371 - 371

Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total Nível 1 Nível 2 Nível 3 TotalDerivados - Activo (218) 14.253 121 14.156 - 11.242 124 11.366

Swaps - Diferencial a Recibir - 4.783 33 4.816 - 4.442 - 4.442 Opciones - 2.856 16 2.872 - 1.704 13 1.717 Forwards - 2.394 - 2.394 - 3.315 - 3.315 Derivados de Crédito - 122 - 122 - 686 - 686 Forwards - 2.106 - 2.106 - 555 - 555 Verificación de Swap - 93 - 93 - 88 - 88 Otros Derivados (218) 1.899 72 1.753 - 452 111 563 Derivados - Pasivo (310) (16.996) (44) (17.350) (33) (11.367) (5) (11.405)

Futuros (354) - - (354) (33) - - (33) Swaps - Diferencial a Pagar - (9.496) (38) (9.534) - (6.111) - (6.111) Opciones - (3.051) (6) (3.057) - (1.916) (5) (1.921) Forwards - (682) - (682) - (1.862) - (1.862) Derivados de Crédito - (179) - (179) - (391) - (391) Forwards - (1.693) - (1.693) - (560) - (560) Swap con Verificación - (229) - (229) - (145) - (145) Otros Derivados 44 (1.666) - (1.622) - (382) - (382)

No existieron transferencias significativas entre el Nivel 1 y el Nivel 2 durante el período del 31/12/2014 y 31/12/2013.

Distribución de los Niveles

31/12/2014

La tabla a continuación presenta la apertura de los Niveles de Riesgo al 31/12/2014 y 31/12/2013 para los activos financieros a ser Mantenidos para Negociación y ActivosFinancieros Disponibles para la Venta.

31/12/2013

La siguiente tabla presenta la apertura de los Niveles de Riesgo al 31/12/2014 y 31/12/2013 para los Pasivos de Derivados.

31/12/2014 31/12/2013


Medición del Valor Justo de Nivel 2 Basado en Servicios de Precificación y Corredores Cuando no se encontrón disponibles informaciones para valorización de los títulos clasificados como Nivel 2, se utilizan servicios de valorización, tales como Bloomberg o corredores para valorar esos instrumentos. En todos los casos, de forma a asegurar que el valor justo de esos instrumentos sea apropiadamente clasificado como Nivel 2, se realizan análisis internos de las informaciones recibidas, de modo a entender la naturaleza de los inputs que son usados en la determinación de esos importes por la prestadora de servicios. Se consideran en el Nive l 2 los preci os suministrados por los servicios de precificación que atien dan los siguientes requerimientos: los inputs están prontamente disponibles, regularmente distribuidos, suministrados por fuentes activamente involucradas en los mercados relevantes y no son propios. Del total de R$ 89.919 millones de instrumentos financieros clasificados como Nivel 2, al 31 de Di ciembre de 2014 se utilizó el servicio de precificación o corredores para valuar títulos con va lor justo de R$ 22.228 millones, substancialmente representados por: Debentures: Cuando disponible, se utilizan informaciones de precio para transacciones registradas en el

Sistema Brasilero de Debentures (SND), plataforma electrónica operada por CETIP, que sumi nistra servicios múltiplos pa ra las tran sacciones que involucran debentures en el merca do secundario. Alternativamente se utilizan los precios de debentures suministrados por ANBIMA. Su metodología in cluye la obtención diaria de precios ilustrativos, no relacionados, de un grupo de participantes del mercado considerados significativos. Tal información es sujeta a filtros estadísticos definidos en la metodología, con el objetivo de eliminar los outliers.

Títulos Globales y Corporativos: El proceso de precificación de esos títulos consiste en capturar de 2 a 8 cotizaciones en Bloomberg, de acuerdo con el activo. La metodología consiste en comparar los más altos precios de compra y lo s más bajos precios de venta de negociaciones ocurridas suministrados por Bloomberg, para el último día d el mes. Se compa ran esos precios con las informaciones de órdenes de compras que la Te sorería Institucional de ITAÚ UNIBANCO HOLDING suministra a Bloombe rg. Si la diferencia entre los dos precios es inferior a 0,5%, se utiliza el precio promedio de Bloomberg. Si es más grande que 0,5% o si la Tesorería Institucional no hubiere suministrado informaciones acerca de ese título específico, entonces se u tiliza el precio promedio adquirido directamente de otros bancos. Se utiliza el precio de la Tesorería Institucional solamente como referencia pero jamás en el cálculo del precio final.

Mediciones de Valor Justo Recurrentes de Nivel 3 Las unidades responsables por la definición y aplicación de los modelos de fijación de precios son segregadas de las áreas de negocio. Los modelos son documentados, sometidos a validación de un área independente y aprobados por comité específico. Se verifica regularmente el proceso diario de captura, cálculo y divulgación de precios, con base en testes y criterios formalmente definidos y las informaciones relativas a los precios en una base de datos histórica única y corporativa. Los casos más frecuentes de activos clasificados como Nivel 3 están justificados por los factores de descuento utilizados. Factores como la curva prefijada de intereses en reales y curva de cupón de T R – y, por consecuencia, sus dependientes - poseen inputs con plazos más cortos que los de los vencimientos de estos activos de renta fija. En los casos de swaps, el análisis se hace por indexador de ambas las partes. Algunos casos en que los plazos de los inputs son más cortos que el mismo vencimiento del derivado.


Movimientos de Valor Justo Recurrentes de Nivel 3 Las siguientes tablas incluyen los movimientos de lo s valores del estado de situ ación patrimonial, para instrumentos financieros clasificados por ITAÚ UNIBANCO HOLDING en el Nivel 3 de la jerarquía de evaluación. Los instrumentos financieros derivados clasificados en el Nivel 3 corre sponden básicamente a Otros Derivados - Indexados a Acciones

Valor Justo al

31/12/2013

Total de Ganancias o

Pérdidas (Realizado / no

Realizado)

Compras Liquidaciones Transferencias en y / o Fuera

del Nivel 3

Valor Justo al

31/12/2014

Total de Ganancias (Pérdidas) Relacionadas a los Activos y Pasivos en Poder en la Fecha

del Informe

Activos Financieros a ser Mantenidos paraNegociación

27 695 230 (372) - 790 -

Títulos de Empresas 27 695 230 (372) - 790 - Certificado de Créditos Inmobiliarios - 10 - (9) - 1 - Debentures - 29 705 (524) 210 - Pagarés 27 562 230 (242) - 577 - Euro Bonds y Similares - 123 (121) - 2 -

Activos Financieros Disponibles para la Venta 6.489 1.581 6.303 (9.020) - 5.404 (5)

Títulos Públicos del Gobierno Brasilero 258 (272) 267 (4) - 249 - Títulos Públicos - Otros Paises - Chile 34 (17) 40 (44) - 13 - Títulos de Empresas 6.197 1.870 5.996 (8.972) - 5.142 (5)

Crédito al Productor Rural - - 51 - 51 Certificado de Depósito Bancario 33 12 97 (84) - 58 - Certificado de Créditos Inmobiliarios 4.834 1.538 14 (3.864) - 2.522 (8) Debentures - 313 706 (313) - 706 Euro Bonds y Similares 74 23 - (44) - 53 3 Letras Financieras - 4 266 - 270 Pagarés 1.227 (22) 4.858 (4.666) - 1.397 - Otros 29 2 55 (1) - 85 -

Valor Justo al

31/12/2013



Realizado)

Compras LiquidacionesTransferencias en y / o Fuera

del Nivel 3

Valor Justo al

31/12/2014


del Informe

Derivados - Activo 124 73 92 (172) 4 121 -

Swaps - Diferencial a Recibir - 37 2 (10) 4 33 - Opciones 13 24 18 (39) 16 - Otros Derivados 111 12 72 (123) - 72 -

Derivados - Pasivo (5) 2 (10) (18) (13) (44) -

Swaps - Diferencial a Pagar - (23) 1 (3) (13) (38) - Opciones (5) 25 (11) (15) - (6) -

Valor Justo al

31/12/2012



Realizado)


del Nivel 3

Valor Justo al

31/12/2013


del Informe

Activos Financieros a ser Mantenidos paraNegociación

20 - 57 (50) - 27 -

Títulos de empresas - Pagarés 20 - 57 (50) - 27 - Activos Financieros Disponibles para la Venta 2.489 (867) 8.082 (3.215) - 6.489 (140)

Títulos Públicos del Gobierno Brasilero 306 (140) 92 - - 258 (10) Títulos Públicos - Otros Paises - Chile - (5) 80 (41) - 34 - Títulos de Empresas 2.183 (722) 7.910 (3.174) - 6.197 (130)

Certificado de Depósito Bancario - - 55 (22) - 33 - Certificado de Créditos Inmobiliarios 1.368 (767) 4.714 (481) - 4.834 (123) Euro Bonds y Similares 5 32 83 (46) - 74 2 Pagarés 777 17 3.058 (2.625) - 1.227 (4) Otros 33 (4) - - - 29 (5)

Valor Justo al

31/12/2012



Realizado)


del Nivel 3

Valor Justo al

31/12/2013


del Informe

Derivados - Activo 313 38 55 (256) (26) 124 -

Swaps - Diferencial a Recibir 25 - 4 (3) (26) - - Opciones 147 4 44 (182) - 13 1 Forwards 2 - - (2) - - - Otros Derivados 139 34 7 (69) - 111 (1)

Derivados - Pasivo (169) 1 (14) 162 15 (5) 2

Swaps - Diferencial a Pagar (15) - - - 15 - - Opciones (149) 1 (13) 156 - (5) 2 Forwards (2) - - 2 - - - Forwards (3) - (1) 4 - - -

Derivados: en 2014, ITAÚ UNIBANCO HOLDING ha transferido R$ (9) de swap del Nivel 3 para el Nivel 2, en virtud de las disponibilidad de dados observables para dicho derivados.

Activos Financieros Disponibles para la Venta: en 2014, ITAÚ UNIBANCO HOLDING ha transferido R$ 1.123 de Certificado de Créditos Inmobiliarios del Nivel 3, debido a lareclasificación para la categoría de Activos Financieros a ser Mantenidos Hasta el Vencimiento.


Análisis de Sensibilidad de Operaciones de Nivel 3 El valor justo de los instrumentos financieros clasificados en Nivel 3 (donde los precios de los instrumentos negociados no son fácilmente observables en mercados activos) es valorizado a través de técnicas basadas en las correlaciones con los productos asociados y negociados en los mercados activos. Los datos no observables significativos utilizados en la medición a valor j usto de los instrumentos clasificados como Nivel 3 son: tasas de interé s, precios de activo objeto y la volatilidad. Aume ntos (reducciones) significativos en cualquiera de estos inputs aislados pueden resultar en reducciones (aumentos) significativos en el valor justo. La tabla a continuación presenta la sensibilidad de esos valores justos en escenarios de alteraciones en las tasas de interés, en el precio de activos o en escenarios que combinan choques en el precio con choques de volatilidad para activos no lineares:

Para mensurar estas sensibilidades, se utilizan los siguientes escenarios: Tasa de Intereses Aplicación de choques de 1, 25 y 50 puntos base (escenarios I, II y III respectivamente ) en las curv as de intereses, tanto de crecimiento como de caída, siendo consideradas las mayores pérdidas resultantes en cada escenario. Monedas, Commodities e Índices Aplicación de choques de 5 y 10 puntos porce ntuales (escenarios I, y II respectivamente) en los precios de monedas, commodities e índices, tanto de cre cimiento como de caída, si endo consideradas las mayores pérdidas resultantes en cada escenario. No Lineal Escenario I: Aplicación de choques combinados de 5 puntos porcentuales en los precios y 25 puntos porcentuales en la volatilidad, tanto de crecimiento como de caída, siendo consideradas las mayores pérdidas resultantes en cada escenario. Escenario II: Aplicación de choques combinados de 10 puntos porcentuales en los precios y 25 puntos porcentuales en la volatilidad, tanto de crecimiento como de caída, siendo consideradas las mayores pérdidas resultantes en cada escenario.

Resultado Patrimonio

I (0,0) (3,5) II (0,4) (86,9) III (0,9) (170,9) I - - II - - I (9,6) - II (15,6) -

Monedas, Commodities e Índices

No Lineal

Sensibilidad - Operaciones Nivel III 31/12/2014

Grupo de Factores de Riesgo de Mercado

EscenariosImpactos

Tasa de Intereses


La ejecución de las actividades normales de ITAÚ UNIBANCO HOLDING ocasiona contingencias que pueden clasificarse de la siguiente forma: a) Activos Contingentes: no existen activos contingentes contabilizados. b) Provisiones y Contingencias: los criterios de cua ntificación de las co ntingencias son ad ecuados a la s

características específicas de las carteras civiles, laborales y fiscales, como también otros riesgos.

Acciones Civiles

Procesos Masificados (procesos relativos a causas consideradas semejantes y cuyo valor individual no sea considerado relevante): el cálculo de la contingencia es mensual y el valor esperado de la pérdida es objeto de provisión contable, realizada por aplicación de un parámetro estadístico elaborado teniendo en cuenta el tipo de acción y las características del juicio (Juzgado Especial Civil o Justicia Común).

Procesos Individualizados (procesos relativos a causas con características peculiares o de valor relevante): el cálculo es realizado periódicamente, a partir de la determinación del valor del pedido y de la probabilidad de pérdida que, a su vez, se estima según las características de hecho y de derecho relativas a esa acción. Los valores considerados de pérdida probable son objeto de provisión contable. Las contingencias provienen en general originados de la revisión del contrato y de indemnización por daños materiales y morales, siendo en su mayor parte en el Juzgado Especial Civil y, por lo tant o, limitadas a 40 salarios mínimos. ITAÚ UNIBANCO HOLDING también tiene parte en acciones específicas referentes a la cobranza de expurgos inflacionarios en efectivos de ahorros como resultado de planes económicos. La jurisprudencia en el Supremo Tribunal Federal de Brasil (STF) es favorable a los bancos con relación al fenómeno económico semejante al de el efectivo de ahorro, como en el caso del ajuste de depósitos a plazo y de los ajustes aplicados a los contratos en general. Además, en el Superior Tribunal de Justicia de Brasil (STJ) se decidió que el plazo para la presentación de acciones civiles públicas que discuten los expurgos es de cinco años. Con esa decisión, como parte de las acciones fueron propuestas después del plazo de cinco años, podrán tornarse improcedentes. No son provisionados los valores involucrados en acciones civiles de pérdida posible cuyo riesgo tot al estimado es de R$ 1.8 00 (R$ 2.09 5 al 31/12/2013), siendo que las naturalezas se refieren a acciones indemnizatorias o d e cobranzas, cuyos valores no son relevantes, siendo que en e ste total no exist en valores como resultado de participación en Joint Ventures.

Provisiones 31/12/2014 31/12/2013

Civiles 4.643 4.473 Laborales 5.598 5.192 Fiscales y de Previsión Social 6.627 8.974 Otros 159 223 Total 17.027 18.862

Circulante 3.268 4.295

No Circulante 13.759 14.567

Nota 32 – Provisiones, Contingencias y Otros Compromisos


Acciones Laborales

Procesos Masificados (procesos relativos a causas consideradas semejantes y cuyo valor individual no sea considerado relevante): el monto esperado de pérdida es calculado y provisionado mensualmente según modelo estadístico que fija los precios de las acciones y es revaluado considerando los resultados de las decisiones judiciales. Son ajustadas al valor del depósito en garantía de ejecución cuando este es realizado.

Procesos Individualizados (procesos relativos a causas con características peculiares o de valor relevante): el cálculo es realizado periódicamente, a partir de la determinación del valor del pedido y de la probabilidad de pérdida que, a su vez, se estima según las características de hecho y de derecho relativas a esa acción. Los valores considerados de pérdida probable son objeto de provisión contable. Las contingencias tienen relación con procesos en que se reclam an supuestos derechos laborales, relativos a la legislación laboral específica de la categoría profesional, tales como horas extraordinarias, equiparación salarial, reintegración, adicional de transferencia, complemento de jubilación y otros. No son provisionados los valores implicados en acciones laborales de pérdida posible, cuyo riesgo total estimado es de R$ 416.

Otros Riesgos

Son cuantificados y provision ados principalmente por la valua ción de crédit o rural en o peraciones con coobligación y créditos con Fondo de compensación de variaciones salariales (FCVS) cedidos al Banco Nacional.


Acciones Fiscales y Previsionales

Las contingencias equivalen al valor principal de los tributos involucrados en procesos administrativas o judiciales, objeto de notificación por la entidad o por la auto ridad competente, más inte reses, de ser aplicable, multa y cargos financieros. Dicho valor es objeto de provisión contable, independiente de la probabilidad de pérdida, cuando se trata de obligación legal, o sea, el éxito en la acción depende si se reconoce la inconstitucionalidad de la ley vigente. En los de más casos, la provisión se constituye siempre que la pérdida sea considerada probable.

Civiles Laborales Otros Total 4.473 5.192 223 9.888 (134) (811) - (945)

4.339 4.381 223 8.943 184 320 - 504

1.524 1.123 (64) 2.583 Constitución (*) 2.100 1.459 23 3.582 Reversión (576) (336) (87) (999)

(1.536) (1.255) - (2.791) 4.511 4.569 159 9.239

132 1.029 - 1.161 4.643 5.598 159 10.400 2.073 2.567 - 4.640

Civiles Laborales Otros Total

3.732 4.852 192 8.776 13 14 - 27

Saldo oriundo de la adquisición de Empresas (Nota 2c) 192 99 - 291 (118) (948) - (1.066)

3.819 4.017 192 8.028

163 236 - 399 2.111 1.398 31 3.540

Constitución (*) 2.778 1.591 34 4.403 Reversión (667) (193) (3) (863)

(1.754) (1.270) - (3.024) 4.339 4.381 223 8.943

134 811 - 945 4.473 5.192 223 9.888

2.169 2.451 - 4.620

Civiles Laborales Otros Total

3.166 4.014 165 7.345 (137) (930) - (1.067)

3.029 3.084 165 6.278 146 126 - 272

2.183 1.610 27 3.820 Constitución (*) 3.161 1.672 34 4.867 Reversión (978) (62) (7) (1.047)

(1.744) (916) - (2.660) 3.614 3.904 192 7.710

118 948 - 1.066 3.732 4.852 192 8.776

2.048 2.471 - 4.519

(-) Contingencias Garantizadas por Cláusula de Indemnización (Nota 2.4.t)

A continuación se presenta el movimiento de las provisiones civiles, laborales y otros y los saldos de los respectivos depósitos engarantía de recursos:

01/01 a 31/12/2014

Saldo Inicial

Movimiento del Período Reflejado en el Resultado (Nota 26)

Pago

Subtotal

Saldo Final

Subtotal(+) Contingencias Garantizadas por Cláusula de Indemnización (Nota 2.4.t)

(*) En las Provisiones Civiles comprende planes económicos por un monto de R$ 210.

Depósitos en Garantía de Recursos al 31/12/2014 (Nota 20a)

Actualización / Cargas Tributarias (Nota 26)

01/01 a 31/12/2013

Saldo Inicial

(-) Contingencias Garantizadas por Cláusula de Indemnización (Nota 2.4.t)Subtotal

Efecto del cambio del criterio de la consolidación (Nota 2.4a I)

Saldo Inicial(-) Contingencias Garantizadas por Cláusula de Indemnización (Nota 2.4.t)Subtotal


Depósitos en Garantía de Recursos al 31/12/2013 (Nota 20a)(*) En las Provisiones Civiles comprende planes económicos por un monto de R$ 247.


Pago Subtotal

(+) Contingencias Garantizadas por Cláusula de Indemnización (Nota 2.4.t)Saldo Final

01/01 a 31/12/2012


Depósitos en Garantía de Recursos al 31/12/2012 (Nota 20a)(*) En las Provisiones Civiles comprende planes económicos por un monto de R$ 526.


Pago Subtotal(+) Contingencias Garantizadas por Cláusula de Indemnización (Nota 2.4.t)Saldo Final


Saldo Inicial 8.974 10.433 8.645 Efecto del Cambio del Criterio de la Consolidación (Nota 2.4a I) - 32 - (-) Contingencias Garantizadas por Cláusula de Indemnización (57) (61) (58)Subtotal 8.917 10.404 8.587 Actualización / Cargas Tributarias (1) 515 402 906 Movimiento del Período Reflejado en el Resultado 797 993 973

Constitución (1) 1.156 1.231 1.215 Reversión (1) (359) (238) (242)

Pago (3.663) (2.882) (94)Subtotal 6.566 8.917 10.372 (+) Contingencias Garantizadas por Cláusula de Indemnización 61 57 61 Saldo Final (2)

6.627 8.974 10.433

A continuación se presenta el movimiento de las provisiones y de los respectivos depósitos en garantía de las Acciones Fiscales y dePrevisión Social:

01/01 a 31/12/2012

Provisiones01/01 a

31/12/2014

(2) Comprende los importes resultantes de participaciones en Joint Ventures en el monto de R$ 24.

01/01 a 31/12/2013

(1) Los montos están incluidos en los rubros Gastos Tributarios, Gastos Generales y Administrativos y en el Impuesto de Renta y Contribución Social Corrientes.

Saldo Inicial 5.658 4.557 Efecto del Cambio del Criterio de la Consolidación (Nota 2.4a I) - 167 Reconocimiento de Rentas 377 265 Movimiento del Período (1.299) 668

Depositados 193 1.406 Identificaciones Efectuadas (5) (21) Conversión en Renta (1.487) (717)

Saldo Final (Nota 20a) 4.736 5.657 Reclasificación para Activos dados en Garantía de Contingencias (Nota 32d) - 1 Saldo Después de la Reclasificación 4.736 5.658

01/01 a 31/12/2013

Depósitos en Garantías01/01 a

31/12/2014


Las principales discusiones relativas a las Provisiones se describen a continuación: CSLL – Isonomía – R$ 1.001: en cuanto la Ley aumentó la tasa de CSLL de las empresas financieras y

aseguradoras para 15%, se discute la ausencia de respaldo constitucional y, por isonomía, defendemos la incidencia a la tasa normal de 9%. El saldo del depósito en garantía correspondiente totaliza R$ 984;

PIS y COFINS – Base de Cálculo – R$ 572: se defiende la incidencia de las co ntribuciones sobre el facturación, entendido como el ingreso por la venta de bienes y servicios. El saldo del depósito en garantía correspondiente totaliza R$ 488;

IRPJ y CSL L – Benefici os Calculados en el Exterior – R$ 527: se discute la base d e cálculo para la

incidencia de esos tributos sobre los beneficios devengados en el exterio r y la inapli cabilidad de la Instrucción Normativa SRF 213-02 en lo que exce de el texto legal. El sald o del depó sito en gara ntía correspondiente totaliza R$ 491.

Contingencias no provisionadas en el Estado de Situación Patrimonial - los valores involucrados en Acciones Fiscales y Prevision ales de pérdi da posible, cuyo rie sgo total esti mado es de R$ 14.172, y sus principales causas se describen a continuación. INSS – Imp ortes no Remuneratorios – R$ 4.2 78: se d efiende la n o incidencia del tributo sobre estos

importes, principalmente la participación en los beneficios, en los resultados, plano para otorgar opciones de compra de acciones, vale transporte y bonificación única.

IRPJ y CSL L – Mayor V alor Pagado (Goodwill) – Deducción – R$ 1.9 24: deducibilidad del mayor valor pagado en la adquisición de cartera de clientes y/o de inversiones, con expectativa de rentabilidad futura, siendo que, de este monto, R$ 558 están garantizados en contratos de adquisición de empresas.

IRPJ y CSL L – Intere ses sobre el Capital Propi o – R$ 1.202: se defien de la dedu cibilidad de lo s ICP

declarados a los accionistas con base en la tasa de interés TILP aplicada sobre el patrimonio neto del año y de años anteriores.

IRPJ, CSLL, PIS y COFINS – Den egación de Pe dido de Comp ensación – R$ 1.174: casos en que son

apreciadas la liquidez y la certeza del crédito compensado. ISS – Instituciones Bancarias – R$ 872: se trata de operaciones bancarias cuyos ingresos no se confunden

con el precio por servicio prestado y/o provienen de actividades no listadas en Ley Complementaria.


c) Cuentas por Cobrar – Reembolso de Contingencias

El saldo d e Cuentas por Cobrar relativo al reemb olso de contingencias totaliza R$ 676 (R$ 7 33 al 31/12/2013) (Nota 20a), representado básicamente por la garantía establecida en el proceso de privatización de Banco Banerj S.A., ocurrida en 1997, en que el Estado de Rio de Janeiro constituyó un fondo para garantizar la recomposición patrimonial de Contingencias Civiles, Laborales y Fiscales.

d) Activos Dados en Garantía de Contingencias

Los activos dados en garantía de contingencias son rel ativos a procesos de pasivos contingentes y están vinculados o depositados de acuerdo con los montos a continuación:

En general, en el Brasil los depósitos judiciales en garantía de importes en relación a acciones judiciales de ben ser realizados en el juicio y son retenidos en juicio hasta la decisión del juicio pertinente. Si la decisión no es favorable a ITAÚ UNIBANCO HOLDING, el importe depositado es liberado de la cuenta y transferido a la contraparte de la acción judicial. Si, por lo contrario, la decisión es favorable a ITAÚ UNIBANCO HOLDING, el importe depositado es liberado por el monto total depositado actualizado. En general, las provisiones relativas a las acciones judiciales de ITAÚ UNIBANCO HOL DING son de l argo plazo, considerando el tiempo necesario para la conclusión de esas acciones en el sistema judicial brasilero, razón por la cual no fueron divulgadas estimaciones con relación al año específico en que esas acciones serán cerradas. ITAÚ UNIBANCO HOL DING y sus controladas, basados en la opinión de sus asesores legales, no están involucrados en ningú n otro proceso administrativo o judicial que pue da afectar significativamente los resultados de sus operaciones. e) Programa de Pago o Parcelamiento de Pago de Tributos Federales - Ley 12.865/13, con modificaciones producidas por la Medida Provisoria 627/13. ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus controladas, se han adhe rido al Progra ma de Pago o Parcelamiento de Pago de T ributos Federales, instituido por la L ey 12.865, de 9/10/2013. El prog rama incluyó cargos administrados por la Receita Federal de Bra sil y por la Pro curaduría General de la Ha cienda Nacional y definidos de acuerdo con los artículos a seguir: REFIS – PIS y COFINS (art. 39 de la Ley no. 12.865/13)

Los débitos con la Hacienda Nacional relativos a l a contribución para el Pro grama de Integración Social (PIS) y a la Contribución para el Financiamiento de la Seguridad Social (Cofins), de que trata el Capítulo I de la Ley no. 9.718/98 (personas jurídicas de derecho privado), debidos por instituciones financieras y compañias aseguradoras, vencidos hasta 31 de diciembre de 2012;

REFIS – Beneficios en el Extranjero (art. 40 de la Ley no. 12.865/13) Los débitos con la Hacienda Nacional, relativos al Impuesto sobre la Renta de la s Personas Jurídicas (IRPJ) y a la Contribución Social sobre el Beneficio Neto (CSLL), resultantes de beneficios devengados por controlada o asociada en el extranjero (art. 74 de la Medida Provisoria no 2.158-35, de 24 de agosto de 2001), relativos a hechos generadores ocurridos hasta 31 de diciembre de 2012;

REFIS de la crisis (art. 17 de la Ley no. 12.865/13) El programa se refiere a la renegociación de los débitos federales administrados por la RFB y por la PGFN, inscritos o no en la Deuda Activa de la Unión, incluso cuando la ejecución ha sido archivada.

El efecto neto de los programas en el resultado ha sido de R$ 508, contabilizados en Gastos Tributarios, Otros Ingresos y Impuestos y Contribuciones.

31/12/2014 31/12/2013

Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación y Activos FinancierosDisponibles para la Venta (Básicamente Letras Financieras del Tesoro) 821 1.296 Depósitos en Garantía de Recursos (Nota 20a) 4.230 3.712


f) Programa de Pago o Fraccionamiento de Pago de Tributos ITAÚ UNIBANCO HOLDI NG y su s empresas controladas se han a dherido al Prog rama de Pago o Fraccionamiento de Pago de Tributos esencialmente relacionados al ámbito federal, instituido por la Ley 12.995 y Ley 12.996 de 18/06/2014. El programa ha incluido Cargos administrados por la Receita Federal de Brasil y por la Procuraduría General de la Hacienda Nacional y ha sido definido de acuerdo con los principales artículos a seguir: Refis – Beneficios en el Extranjero - Ley no. 12.995/14 art. 22 - Altera el § 7º del art. 40 de la Ley 12.865/13 y

por la Lei 12.996/14, para incluir la previsión en el sentido de que también se podrán utilizar a los créditos resultantes de pérdida fiscal y de base de calculo negativa de la contribución social sobre el beneficio neto de sociedades coligadas, con domicilio en Brasil.

Refis de la Crisis y División de Pago Extraordinario (Ley 12.996/14 art. 2 - Que, entre otra s reglas, prorroga, hasta el ultimo día del mes de agosto de 2014, el plazo de adhesión al “Refis de la Cri sis” y a la División De Pago Extraordinario (art. 2º), dispuestos en la Ley 11.941/09 (art. 1º, § 12 y art. 7º) y en la Ley 12.249/10 (art. 65, § 18), respectivamente. Se podrá pagar el total de las deudas vencidas hasta el 31 de diciembre de 2013 o fraccionar el importe total con estos programas.

El efecto neto de los p rogramas en el resultado ha sido de R$ 27, contabilizados en Gastos Tributarios, Otros Ingresos y Impuestos y Contribuciones.


Nota 33 – Capital Regulatorio ITAÚ UNIBANCO HOLDING está sujeto a la regla mentación del Banco Central do Brasil que emite normas e instrucciones sobre políticas monetarias y de crédit o para instituciones financieras que operan en Brasil. El Banco Central también determina exigencias de capital mínimo, límites para activos fijos, límites de préstamos, prácticas contables y exigenci as de depósitos obligatorios, exigiendo que los bancos cumplan la reglamentación basada en el Acuerdo de Basilea sobre la adecuación de capital. Además, el Consejo Nacional de Seguros Privados (CNSP) y SUSEP emiten reglamenta ciones sobre exigencia de capital que afectan nuestras operaciones de seguros, planes de previsión privada y de capitalización. El Acuerdo de Basilea exige que los bancos presenten una relación entre el capital reglamentario y l a exposición al riesg o de cómo mínimo 8%. El capita l reglamentario está básicamente compuesto por dos niveles:

Nivel I: somatória del Capital Principal, el cual es determinada em forma general por El capital, ciertas reservas y lo s resultados acumulados, menos las deducciones y ajustes prudenciales y de Capital Complementario.

Nivel II: inc luye instrumentos elegibles, principalmente deuda subordinada, sujeta a limitac iones prudenciales.

Entre tanto, el Acue rdo de Basilea permite que aut oridades reguladoras de cada País determinen parámetros propios de composición del capital reglamentario y del cálculo de los componentes de exposición al riesgo. Entre las principales diferencias como resultado de la a dopción de parámetros propios por la legislación brasilera están (i) la exigencia de la relación entre el capital reglamentario y activos ponderados por el riesgo de como mínimo 11%; con cronog rama de tiempo para el logro de un 8% en 201 9; (ii) determinados factores de ponderación de riesgo atribuidos a ciertos activos y otras exposiciones. Además, de acuerdo con las normas del Banco Central do Brasil, los bancos deben calcular el cumplimiento de la exigencia mínima con base en la consolidación de todas la s subsidiarias financieras reglamentadas por el Ban co Central, inclusive agencias e inversiones en el exterior. La Administración gerencia el capital con l a finalidad de cumplir los requerimientos mínimos de capital establecidos por BACEN. Durante el periodo ITAÚ UNIBANCO HOLDING cumplió todos los requerimientos mínimos de capital a los cuales está sujeto. La siguiente tabla resume la compo sición del ca pital reglamentario, el capital mínimo exigido y el índice de Basilea calculados de acuerdo con las normas del Banco Central do Brasil, con base en la consolidación de las instituciones financieras.

31/12/2014 31/12/2013

Instituciones Financieras

(Consolidación Parcial)

Instituciones Financieras(Consolidación Parcial)

Nivel I 96.232 87.409 Capital Principal 96.212 87.409 Capital Complementario 20 - Nivel II 33.559 37.735

Total 129.790 125.144 Exigibilidades para Cobertura de los Activos Ponderados por el Riesgo:

De Crédito 706.081 694.039 De Mercado 25.176 24.555 Operativo 36.817 36.847

Activos Ponderados por Riesgo 768.075 755.441 84.488 83.099

45.302 42.045 16,9% 16,6%Índice Capital / Activos Ponderados por Riesgo - %

Patrimonio de Referencia Mínimo Requerido

Patrimonio de Referencia

Margen con Relación al Patrimonio de Referencia Mínimo Requerido


CDB Subordinado - BRL400 2008 2015 119,8% del CDI 815

50 2010 2015 113% del CDI 84 466 2006 2016 100% del CDI + 0,7% (*) 1.083

2.665 2010 2016 110% a 114% del CDI 4.480 123 IPCA + 7,21% 226 367 2010 2017 IPCA + 7,33% 680

4.071 Total 7.368

Letra Financiera Subordinada - BRL 365 2010 2016 100% del CDI + 1,35% a 1,36% 381 1.874 112% a 112,5% del CDI 1.954

30 IPCA + 7% 50 206 2010 2017 IPCA + 6,95% a 7,2% 280

3.224 2011 2017 108% a 112% del CDI 3.415 352 IPCA + 6,15% a 7,8% 502 138 IGPM + 6,55% a 7,6% 204

3.650 100% del CDI + 1,29% a 1,52% 3.762 500 2012 2017 100% del CDI + 1,12% 505

42 2011 2018 IGPM + 7% 55 30 IPCA + 7,53% a 7,7% 40

461 2012 2018 IPCA + 4,4% a 6,58% 607 3.782 100% del CDI + 1,01% a 1,32% 3.876 6.373 108% a 113% del CDI 6.807

112 9,95 a 11,95% 143 2 2011 2019 109% a 109,7% del CDI 3

12 2012 2019 11,96% 17 101 IPCA + 4,7% a 6,3% 130

1 110% del CDI 1 20 2012 2020 IPCA + 6% a 6,17% 28

1 111% del CDI 1 6 2011 2021 109,25% a 110,5% del CDI 8

2.307 2012 2022 IPCA + 5,15% a 5,83% 2.974 20 IGPM + 4,63% 22

23.609 Total 25.765

Euronotes Subordinados - USD 990 2010 2020 6,20% 2.657 1.000 2010 2021 5,75% 2.727

730 2011 2021 5,75% a 6,2% 1.958 550 2012 2021 6,20% 1.461

2.600 2012 2022 5,50% a 5,65% 6.978 1.851 2012 2023 5,13% 4.951 7.721 Total 20.732

Total 53.865 (*) Los CDBs subordinados pueden ser rescatados a partir de noviembre de 2011.

Los recursos obtenidos por medio de emisión de títulos de deuda subordinada son considerados capital de Nivel II, para los propósitosdel índice de capital con relación a los activos ponderados de riesgo, y están detallados a continuación. Según la legislación vigente,para el cálculo del Patrimonio de Referencia de Deciembre de 2014, se consideró el saldo de las deudas subordinadas de diciembre de2012, con la inclusión de las deudas aprobadas después del cierre, autorizadas por el BACEN para formar parte del Nivel II, totalizandoR$ 53.921.

Saldo ContableNombre de Papel / Moneda Emisión Vencimiento Remuneración a.a.Valor Principal

(Moneda Original)


Nota 34 – Informaciones por Segmento ITAÚ UNIBANCO HOLDING es una institución bancaria que ofrece a su s clientes una diversificada gama de productos y servicios financieros. A partir del primero trimestre de 2013, ha sido alterada la forma de presentación de los segmentos para que estén más en linea con el aco mpañamiento de la evoluci ón de lo s resultados. Hubo cambio s en la nomenclatura por razón de adecuarla a la realid ad de la pre sente estructura, presentándose ahora los siguientes segmentos: Banco Comercial - Al por menor, Crédito al Consumidor - Al por menor, Banco Mayorista y Actividades con el Mercado + Corporación. Los resultados de l as empresas medianas, anteriormente asignados en el antiguo segmento Banco Comercial, serán informados al B anco Mayorista, siendo e sta la principal alteración de esta presentación. Los actuales segmentos de negocio de ITAÚ UNIBANCO HOLDING se describen a continuación:

Banco Comercial - Al por Menor

El resultado del segmento Banco Comercial - Al por menor proviene de la ofe rta de productos y servicios bancarios a una base diversificada de clientes, personas físicas y jurídicas. El segmento engloba lo s clientes Al por menor, clientes de alta renta, clientes con elevado patrimonio financiero (Private Bank) y el segmento empresas (micro y pequeñas empresas).

Crédito ao Consumidor - Al por Menor

El resultado del seg mento de Cré dito al Consumi dor - Al por menor proviene de pro ductos y se rvicios financieros ofertados a los clientes que no sean titulares de cuentas corrientes. Este segmento comprende el financiamiento de vehículos realizado fuera de la red de agencias, la oferta de tarjetas de cré dito y la oferta de crédito para la población de baja renta y las operaciones de Itaú BMG Consignado.

Banco Mayorista

El resultado del segmento Banco Mayorista proviene de los productos y servicios ofrecidos a las empresas medianas y de las actividades del Itaú BBA, unidad re sponsable por la s operaciones comerciales con grandes empresas y por la operación como Banco de Inversiones.

Actividades con el Mercado + Corporación

Este segmento presenta el resultado proveniente del exceso de capital, del exceso de deuda subordinada y de la carga del saldo neto de los créditos y pasivos tributarios. Evidencia, también, el margen financiero con el mercado, el co sto de l a operación de la Te sorería, el re sultado de pa rticipación patrimonial d e las empresas que no están asociadas a cada uno de los segmentos y a la participación en la Porto Seguro.

Base de Presentación de las Informaciones por Segmento Las informaciones por segmento fueron elaboradas con base en informes usados por la alta administración (Comité Ejecutivo) para e valuar el desempeño de los s egmentos y tomar de cisiones relativas a la asig nación de fondos para inversión y demás propósitos. La alta administración (Comité Ejecutivo) de ITAÚ UNIBANCO HOLDING utiliza una variedad de informaciones a efectos gerenciales, inclusive informaciones financieras y no financieras que se valen de bases diversas de las informaciones preparadas de acuerdo con las políticas contables adoptadas en Brasil. El principal indicador utilizado para el seguimiento del desempeño de los negocios es el Beneficio Neto corriente, como también el Retorno sobre Capital Económico asignado a cada segmento. Las informaciones por segmento fueron preparadas según las políticas contables adoptadas en Brasil y sufrieron las modificaciones y ajustes descritos a continuación:

Capital Asignado y Tasa de Impuesto de Renta

A partir del estado de resultado gerencial, la preparación de la información por segmento considera el uso de los criterios a continuación:


Capital Asignado: Los impactos asociados a la asignación de capital están co nsiderados en las informaciones financieras. Para tanto, se hicieron ajustes en los resultados contables, teniéndose como base un mo delo propio. Ha sido adoptado el mo delo de Capital Económico Asignado (CEA) pa ra los estados contables por segmento, que considera, además del capital asignado nivel I, el capital asignado nivel II (deuda subordinada) y los efectos del cálculo de la pérdida esperada de créditos, complementar al exigido por Banco Central do Brasil a través de la Circular n° 2.682/99 de CMN. De esa manera, el Capital Asignado incorpora los siguientes componentes: riesgo de cré dito (incluye pérdida esperada), riesgo operacional, riesgo de mercado y riesgo de suscripción de seguros.

Tasa de Impuesto de Renta: Se considera la tasa total del impuesto de renta, neta del impacto fiscal del pago de los Intereses sobre el Capital Propio (ICP), para los segmentos Banco Comercial - Al por menor, Crédito al Consumidor - Al por menor, Banco Mayorista y Actividades con Mercado. La diferencia entre el valor del impuesto a la renta calculado por segmento y el valor del impuesto de renta efectivo, indicado en el estado contable consolidado, es asignada en la columna Actividades con Mercado + Corporación.

Reclasificaciones y Aplicaciones de Criterios Gerenciales

El estado de resultados gerencial ha sido utilizado para la preparación de la información por segmento. Se ha o btenido ese estado teniéndose como base el estado de resultado contable ajustado por el impacto de los eventos no recurrentes y reclasificaciones gerenciales en el resultado. A partir del primer trimestre de 2013, se han promovido algunos cambios en los criterios de consolidación de los re sultados gerenciales presentados por razón de reflejar mejor la form a como la administración sigue los números del banco. Estos ajustes solamente cambian la apertura de las líneas y, por lo tanto, no afectan el b eneficio neto divulgado. A travé s de estas reclasificaciones, el ITA Ú UNIBANCO HOLDING quiere alinear la forma d e presentación de lo s resultados y p ermitir más comparabilidad y comprensión en la evaluación del desempeño del banco. A continuación, se describen las principales reclasificaciones entre el estado contable y el gerencial: Producto Bancario: El producto bancario considera el costo de oportunidad en cada operación. Se ajustaron los estados contables para sustituir el p atrimonio neto contable por funding a p recio de mercado. A seguir, se ajustaron los estados contables para incorporar los ingresos vinculados al capital asignado a cada segmento. El costo de las deudas subordinadas y la respectiva remuneración a precio de mercado han sido proporcionalmente asignados a los segmentos, de acuerdo con el capital económico asignado.

Efectos Fiscales del Hedge: Se ajustaron los efectos fiscales del hedge de las inversi ones en el exterior – originalmente contabilizados en la s líneas de los gastos tributarios (PIS y CO FINS) e de Impuesto de Renta y Contribución Social sobre el Beneficio Líquido – que son reclasificados para el margen. La estrategia de gestión del riesgo cambiario del capital invertido en el exterior tiene como objetivo no permitir impactos provenientes de la variación cambiaría en el resultado. Para alcanzar esa finalidad, el riesgo cambiario es neutralizado y se remuneran las inversiones en reais, por medio de la utilización de instrum entos financieros derivados. La estrategia de hedge de las inversi ones en e l exterior también considera el impacto de todos los efectos fiscales incidentes.

Seguros: Los ingresos y gastos del negocio de seguros han sido concentrados en el Resultado de Operaciones de Seguros, Previsión y Capitali zación. Las principales reclasificaciones de ingresos se refieren a l os margines financieros obtenidos con las reservas técnicas de seguros, previsión y capitalización además del ingreso de administración de recursos de previsión. Otras Reclasificaciones: Otros In gresos, Resultado de Pa rticipación sobre el Benefici o Neto en Asociadas, Resultado no Operacional, Participación en el Beneficio de administradores y los gastos del programa de recompensas de tarjeta de crédito han sido reclasificados para las líneas que representan la manera como la in stitución administra sus negocios para mejor comprensión del análisis de desempeño. De esa forma, por ejemplo, el resultado de participación patrimonial de la inv ersión en el Banco CSF S.A. (“Banco Carrefour”) ha sido re clasificado para la línea de marge n financiero. Adicionalmente, para mejor comparabilidad con los nuevos criterios de consolidación, han si do integrados 100,0% de los resultados de asociaciones (anteriormente consolidadas proporcionalmente) y han sido reclasificados los gastos de provisiones asociados a títulos y valores mobiliarios y derivados


(originalmente clasificados en Gastos No Resultantes de Intereses, para Gasto de P rovisión para Créditos de Liquidación Dudosa). En la colum na de aju stes y recla sificaciones, se prese ntan los efectos de la s diferencias existentes entre las políticas contables utilizadas en la presentación de informaciones por segmentos - que están básicamente de acuerdo con las prácticas contables adoptadas por Instituciones Financieras en Brasil, salvo los ajustes descritos anteriormente – y los prin cipios aplicados en la p reparación de los Estados Contables Consolidados en IFRS. Los principales ajustes son: Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa, de acuerdo a la IFRS (IAS 39) d eben ser

constituidas cuando exista evidencia objetiva de que las operaciones de crédito estén en situación de pérdida por reducción de su im porte recuperable (Pérdida Incurrida) según las normas adoptadas en Brasil se utiliza el concepto de Pérdida Esperada;

Acciones y cuotas clasificadas como Inversión permanente han sido valorizadas a valor justo de

acuerdo a la IFRS (IAS 39 y 32) y su s ganancias y pérdida s reconocidas directamente en Patrimonio Neto, sin afectar el resultado del período;

Tasa efectiva de interés, los activo s y pasivos f inancieros medidos al costo amortizado se reconocen aplicando del método de la tasa efectiva de interés, incluyendo los ingresos y costos directamente atribuible a su adquisición, emisión o venta por el plazo de la operación de acuerdo a las normas adoptadas en Brasil el reconocimiento de los gastos y ingresos por tarifa ocurre en el momento de la contratación de estas operaciones.

Combinación de Negocios se contabiliza por el método de la compra en IFRS (IFRS 3), donde el

precio de compra es asignado entre los activos y pasivos de la empresa adquirida y el m onto no pasible de asignación, si lo hubiera, es reconocido como mayor valor pagado (goodwill), y no es amortizado, pero si sujeto a teste de impairment.


Banco Comercial al por Menor

Crédito al Consumidor al

por Menor

Banco Mayorista


ITAÚ UNIBANCO

Ajustes Consolidado IFRS

52.350 17.992 14.814 4.684 89.840 1.817 91.657 28.957 11.159 10.678 4.361 55.155 1.118 56.273 14.771 6.832 3.950 224 25.777 565 26.342

8.622 1 186 99 8.908 (2.020) 6.888 - - - - - 2.154 2.154

(8.129) (4.180) (2.733) (3) (15.045) (756) (15.801) (9.292) (5.708) (3.068) (3) (18.071) (761) (18.832) 3.158 1.528 363 - 5.049 5 5.054

(1.995) - (28) - (2.023) - (2.023) 44.221 13.812 12.081 4.681 74.795 1.061 75.856

(28.638) (9.000) (5.654) (1.147) (44.439) (2.609) (47.048) (25.739) (7.823) (4.838) (1.183) (39.583) (2.967) (42.550) (2.899) (1.177) (816) 36 (4.856) (207) (5.063)

- - - - - 565 565 15.583 4.812 6.427 3.534 30.356 (1.548) 28.808 (5.636) (1.431) (2.090) (269) (9.426) 2.479 (6.947)

- (305) - (6) (311) 5 (306) 9.947 3.076 4.337 3.259 20.619 936 21.555

790.785 108.629 354.212 97.713 1.208.702 (81.499) 1.127.203

766.079 93.434 329.500 64.065 1.110.439 (83.853) 1.026.586

(1) Incluye:Inversiones en Asociadas y Entidades Controladas en Conjunto - 982 - 2.117 3.099 991 4.090 Mayor Valor Pagado 157 47 - - 204 1.757 1.961 Inmovilizado, Neto 6.446 541 574 - 7.561 1.150 8.711 Intangible, Neto 5.186 2.996 450 - 8.632 (2.498) 6.134

(2) Se refieren a los gastos generales y administrativos que incluyen gastos de depreciación de R$ 1.641, de amortización de R$ 827 y gastos de comercialización de seguros de R$ 1.214.

El Consolidado no representa la suma de las partes porque existen operaciones entre las empresas que fueron eliminadas solamente en el Consolidado. Los segmentos son evaluados por la altaadministración, netos de los ingresos y gastos entre partes relacionadas.

Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación DudosaRecupero de Créditos Dados de Baja como Pérdida

Gastos No Resultantes de Intereses (2)

Activo Total (1)

Pasivo Total

Beneficio Neto

Gastos Tributarios de ISS, PIS, COFINS y Otros

Beneficio Neto Antes del Impuesto de Renta y Contribución Social

(1) Incluye ingresos y gastos de intereses y rendimientos R$ 47.138, ingresos de dividendos R$ 215, ganancia (pérdida) neta con inversiones en yítulos y derivados R$ (724) y resultado de operaciones de cambio y Diferencial Cambiario detransacciones en el exterior R$ 9.644.


Gastos con Siniestros / Recuperación de Siniestros con Reaseguros

Impuesto de Renta y Contribución SocialParticipaciones Minoritarias en las Subsidiarias

ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.De 01/01 a 31 de Diciembre de 2014(En millones de Reales, excepto las informaciones por acción)

Producto Bancario

Estado Consolidado de Resultado

Margen Financiero (1)

Ingreso por Prestación de Servicios

Producto Bancario neto de las Pérdidas por Créditos y SiniestrosOtros Ingresos / (Gastos) Operativos

Resultado de Operaciones de Seg., Prev. y Cap. antes de los Gastos con Siniestros y de ComercializaciónOtros Ingresos

Pérdidas con Créditos y Siniestros



Crédito al Consumidor al

por Menor

Banco Mayorista


ITAÚ UNIBANCO

AjustesConsolidado

IFRS

44.567 14.892 15.116 3.901 78.476 911 79.387 23.719 9.230 11.117 3.571 47.637 1.004 48.641 12.585 5.662 3.688 213 22.148 564 22.712

8.263 - 311 117 8.691 (2.052) 6.639 - - - - - 1.395 1.395

(7.613) (4.860) (3.055) (82) (15.610) 740 (14.870) (9.155) (5.996) (3.347) (82) (18.580) 724 (17.856) 3.561 1.136 348 - 5.045 16 5.061

(2.019) - (56) - (2.075) - (2.075) 36.954 10.032 12.061 3.819 62.866 1.651 64.517

(26.043) (7.496) (6.159) (572) (40.270) (3.382) (43.652) (23.522) (6.428) (5.296) (741) (35.987) (3.927) (39.914)

(2.521) (1.068) (863) 169 (4.283) (58) (4.341)

- - - - - 603 603 10.911 2.536 5.902 3.247 22.596 (1.731) 20.865 (3.908) (642) (1.886) (187) (6.623) 2.280 (4.343)

- (124) - (13) (137) 39 (98) 7.003 1.770 4.016 3.047 15.836 588 16.424

737.341 94.174 322.667 116.625 1.105.721 (78.424) 1.027.297 717.197 84.732 299.771 86.179 1.022.793 (79.688) 943.105

(1) Incluye:Inversiones en Asociadas y Entidades Controladas en Conjunto - 859 7 2.124 2.990 941 3.931 Mayor Valor Pagado 29 1.892 - - 1.921 (16) 1.905 Inmovilizado, Neto 5.485 401 624 - 6.510 54 6.564 Intangible, Neto 3.686 1.355 678 - 5.719 78 5.797


Impuesto de Renta y Contribución SocialParticipaciones Minoritarias en las Subsidiarias

El Consolidado no representa la suma de las partes porque existen operaciones entre las empresas que fueron eliminadas solamente en el Consolidado. Los segmentos son evaluados por laalta administración, netos de los ingresos y gastos entre partes relacionadas.

Recupero de Créditos dados de Baja como Pérdida

Activo Total (1) - 31/12/2013

Pasivo Total - 31/12/2013


(1) Incluye ingresos y gastos de intereses y rendimientos R$ 47.766, ingresos de dividendos R$ 205, ganancia (pérdida) neta con inversiones en yítulos y derivados R$ (5.924) y resultado de operaciones de cambio y Diferencial Cambiariode transacciones en el exterior R$ 6.594.

Beneficio Neto

Gastos Tributarios de ISS, PIS, COFINS y Otros


Producto Bancario ento de las Pérdidas por Créditos y SiniestrosOtros Ingresos / (Gastos) Operativos


Gastos con Siniestros / Recuperación de Siniestros con Reaseguros


Estado Consolidado de Resultados

Otros IngresosPérdidas con Créditos y Siniestros

Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa

Producto BancarioMargen Financiero (1)

Ingreso por Prestación de ServiciosResultado de Operaciones de Seg., Prev. y Cap. antes de los Gastos con Siniestros y de Comercialización



Crédito al Consumidor al por Menor

Banco Mayorista


ITAÚ UNIBANCO

AjustesConsolidado

IFRS

51.551 14.211 7.491 5.808 78.978 2.194 81.172 32.770 8.310 5.334 5.555 52.013 1.825 53.838 12.289 5.890 2.261 249 20.622 (1.678) 18.944

6.030 (7) 38 4 6.065 43 6.108 462 18 (142) - 278 2.004 2.282

(15.292) (5.179) (795) 251 (21.015) (339) (21.354) (16.577) (6.111) (871) (85) (23.644) (338) (23.982)

3.320 932 76 336 4.664 (1) 4.663 Gastos con Siniestros/Recuperación de Siniestros con Reaseguros (2.035) - - - (2.035) - (2.035)

36.259 9.032 6.696 6.059 57.963 1.855 59.818 (27.030) (7.476) (3.301) (281) (38.041) (4.361) (42.402) (24.539) (6.551) (2.891) (449) (34.383) (3.697) (38.080) (2.704) (968) (410) (148) (4.230) (267) (4.497)

108 58 5 316 487 (312) 175 Otros Resultados 105 (15) (5) - 85 (85) -

9.229 1.556 3.395 5.778 19.922 (2.506) 17.416 (2.981) (311) (1.066) (968) (5.326) 1.101 (4.225)

- - - (589) (553) (4) (557) 6.248 1.245 2.329 4.221 14.043 (1.409) 12.634

745.032 90.096 233.430 134.544 1.014.425 (57.271) 957.154

710.521 79.982 220.137 117.418 939.302 (58.146) 881.156

(1) Incluye:Inversiones en empresas no consolidadas - 847 5 1.293 2.144 861 3.005 Inmovilizado, Neto 4.672 499 395 - 5.566 62 5.628 Intangible, Neto 1.813 1.255 411 1.109 4.589 82 4.671

Pérdidas con Créditos y SiniestrosGastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa

Producto BancarioMargen Financiero (1)

Ingreso por prestación de serviciosResultado de Operaciones de Seg., Prev. y Cap. antes de los Gastos con Siniestros y de Comercialización


Estado Consolidado de Resultados

Otros Ingresos

El Consolidado no representa la suma de las partes porque existen operaciones entre las empresas que fueron eliminadas solamente en el Consolidado. Los segmentos son evaluados por la altaadministración, netos de los ingresos y gastos entre partes relacionadas.

Recupero de Créditos dados de Baja como Pérdida

Activo Total (1)

Pasivo Total

(1) Incluye ingresos y gastos netos de intereses y rendimientos R$ 48.297 ingresos de dividendos R$ 323, ganancia (pérdida) neta con inversiones en títulos y derivados R$ 1.463 y resultado de operaciones de cambio y DiferencialCambiario de transacciones en el exterior R$ 3.755.


Beneficio Neto

Gastos Tributarios de ISS, PIS, Cofins y Otros


Resultado de Participación sobre el Beneficio Integral de Empresas no Consolidadas, Neto y Participación en Asociada

Margen OperativoOtros Ingresos / (Gastos) Operativos

Participaciones Minoritarias en las SubsidiariasImpuesto de Renta y Contribución Social



Nota 35 – Partes Relacionadas a) Las operaciones realizadas entre partes relacionadas son efectuadas a valores, plazos y tasas medias

usuales de mercado, vigentes en las respectivas fechas y en condiciones de reciprocidad.

Las operaciones entre las empresas incluidas en la consolidación (Nota 2.4a ) fueron eliminadas en l os estados contables consolidados y además consideran la ausencia de riesgo.

Las partes relacionadas no consolidadas son las siguientes:

Itaú Unibanco Partic ipações S.A. (IUPAR), Companhia E. Johnston de Participações S.A. (Accionista

de IUPAR) e ITAÚSA accionistas directos e indirectos de ITAÚ UNIBANCO HOLDING;

Las controladas no financieras de ITAÚSA, destacándo se Itautec S.A., Durate x S.A., Elekei roz S.A., ITH Zux Cayman Company Ltd y Itaúsa Empreendimentos S.A.;

Fundação Itaú Unibanco - Previdência Complementar, FUNBEP – Fundo de Pensão Multipatrocinado,

Fundação Bemgeprev, UBB Prev - Previdência Complementar y Fundação Banorte Manuel Baptista da Silva de Seguridade Social, entidades cerradas de pensión complementaria que administran planes de jubilación patrocinados por ITAÚ UNIBANCO HOLDING y / o por sus controladas;

Fundação Itaú Social, Instituto Itaú Cultural, In stituto Unibanco, Instituto Assistencial Pedro Di Perna,

Instituto Unibanco de Cinema y la Associação Itaú Viver Mais, entidades mantenidas por ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus controladas para actuar en sus respectivas áreas de interés; y

Las inversiones en Porto Seguro Itaú Unibanco Participações S.A. y BSF Holding S.A.

Las operaciones con dichas partes relacionadas se caracterizan básicamente por:

Brasil Exterior Total Brasil Exterior Total Brasil Exterior Total

Ingresos por Intermediación Financiera (1) (2) 119.407 9.843 129.250 86.934 8.068 95.002 95.063 6.842 101.905 Activos no Corrientes (3) 13.872 973 14.845 11.488 873 12.361 9.515 784 10.299

(3) Los valores comparativas se refieren al 31/12/2013 y 31/12/2012.

01/01 a 31/12/2014 01/01 a 31/12/2013

A continuación presentamos las informaciones de los ingresos por intermediación financiera y los activos no corrientes por área geográfica:

(1) Incluye ingresos de intereses y rendimientos, ingresos de dividendos, ganancia (pérdida) neta con inversiones en títulos y derivados y resultado de operaciones de cambio ydiferencial cambiario de transacciones en el exterior.

(2) ITAÚ UNIBANCO HOLDING no tiene clientes que representen más del 10,0% de los ingresos.

01/01 a 31/12/2012


31/12/2014 31/12/201301/01 a

31/12/201401/01 a

31/12/201301/01 a

31/12/2012

Aplicaciones de Depósitos Interfinancieros - - - - 144

Financeira Itaú CBD S.A. Crédito, Financiamento e Investimento (1) - - - - 48

Itaú Unibanco Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento (1) (2) - - - - 14

Luizacred S.A. Sociedade de Crédito, Financiamento e Investimento (1) - - - - 82 Depósitos - (1) - - (1)

Duratex S.A. - (1) - - (1) Captaciones en el Mercado Abierto (142) (286) (13) (14) (7)

Itaúsa Empreendimentos S.A. 100% del SELIC (26) (66) - - - Duratex S.A. 100% del SELIC (100) (180) (10) (10) (2) Elekeiroz S.A. 100% del SELIC (6) (36) (2) (2) (1) Itautec S.A. 100% del SELIC (2) (4) - (2) - FIC Promotora de Venda Ltda. (1) - - - - (1) Banco Investcred Unibanco S.A. (1) - - - - (2) Otras (8) - (1) - (1)

Valores a Recibir (Pagar) Sociedades Relacionadas / Ingresos (Gastos) dePrestación de Servicios

(109) (82) 8 41 57

Itaúsa Investimentos S.A. - - - 1 1

Financeira Itaú CBD S.A. Crédito, Financiamento e Investimento (1) - - - - 1

Luizacred S.A. Sociedade de Crédito, Financiamento e Investimento (1) - - - - 32 FUNBEP - Fundo de Pensão Multipatrocinado - - 5 5 5 Fundação Itaú Unibanco - Previdência Complementar (13) (6) 35 33 25 Fundação Banorte Manuel Baptista da Silva de Seguridade Social (93) (76) - - - Otras (3) - (32) 2 (7)

Ingresos (Gastos) con Alquileres - - (51) (48) (37) Itaúsa Investimentos S.A. - - - (1) - Fundação Itaú Unibanco - Previdência Complementar - - (38) (37) (27) FUNBEP - Fundo de Pensão Multipatrocinado - - (13) (10) (10)

Gastos con Donaciones - - (78) (73) (72) Associação Itaú Viver Mais - - (1) (1) (3) Instituto Itaú Cultural - - (77) (72) (69)

Gastos de Procesamiento de Datos - - (285) (267) (270) Itautec S.A. - - (285) (267) (270)

De esa forma, no son efectuados préstamos o adelantos a cualquier subsidiaria, directores ejecutivos, miembros del Consejo de Administración o sus familiares.

Además de las operaciones mencionadas, ITAÚ UNIBANCO HOLDING y partes relacionadas en asociada y entidades controladas en conjunto, como parteintegrante del Convenio de Rateo de Costos Comunes de ITAÚ UNIBANCO HOLDING, registraron en Gastos Generales y Administrativos - Otros, R$ 5 (R$ 5 de01/01 a 31/12/2013 y R$ 8 de 01/01 a 31/12/2012) en función de la utilización de la estructura común.

Conforme las normas vigentes, las instituciones financieras no pueden conceder préstamos o adelantos a:

a) personas físicas o jurídicas que controlen la institución o cualquier entidad bajo control común con la institución, o cualquier director, consejero, miembro delconsejo fiscal o miembros de la familia inmediata de tales personas físicas.

b) cualquier entidad controlada por la Institución.c) cualquier entidad de la cual el banco posea, directa o indirectamente, 10,0% o más del capital social.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADOActivo / (Pasivo)

Tasa Anual

(2) Nombre actual del FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento.

(1) Hasta 31/12/2012, consolidadas proporcionalmente. A partir de 01/01/2013, pasaron a ser consolidadas integralmente en nuestros estados contables consolidados.

Ingresos / (Gastos)

b)

01/01 a31/12/2014

01/01 a31/12/2013

01/01 a31/12/2012

343 278 244 14 13 8 329 265 236 261 259 160 12 8 2 249 251 158 7 3 8 7 3 8 234 166 163 845 706 575

Administradores

Total

Participaciones en el BeneficioConsejo de Administración

Plan de Pago en Acciones - Administradores

AdministradoresContribuciones a los Planes de Jubilación

Administradores

Remuneración del Personal-Clave de la Administración

HonoráriosConsejo de Administración

Los honorarios atribuidos en el período a los Administradores de ITAÚ UNIBANCO HOLDING son compuestos


Nota 36 – Administración de Riesgos Financieros Riesgo de Crédito 1. Medición del Riesgo de Crédito El riesgo de crédito e s la posibilidad de pérdi das derivadas de no cum plimiento por el tomador, e misor o contraparte de sus respectivas obligaciones financieras en los términos pactados, así como, la desvalorización del contrato de crédito como resultado del deterioro en la clasificación de riesgo del tomador, del emisor, de la contraparte, de la redu cción de ganancias o remuneraciones, de las ventajas concedidas en la renegociación posterior y de los costos de recuperación. La gestión de riesgo de crédito de IT AU UNIBANCO HO LDING es respon sabilidad primaria de todas las unidades de negocio y intenta mantener la calidad de la cartera de crédito de acuerdo al apetito de riesgo de la entidad para cada segmento de mercado en que opera. ITAÚ UNIBANCO HOLDING establece s u política de crédito con base en factores internos, c omo los criterios de clasificación de clientes, desempeño y evolución de la cartera, los ni veles de incumplimiento, las tasas de ret orno, y el capital ec onómico imputado; y factores ex ternos, relacionados al ambiente económico, tasas de interés, indicadores de incumplimiento del mercado, inflación y aumento o reducción del consumo. O ITAÚ UNIBANCO HOLDING tiene un proceso estructurado para mantener una cartera diversificada considerada adecuada por la institu ción. El mon itoreo continuo d el grado de concentración de sus carteras, evaluando los sectores de actividad económica y principales deudores, posibilita la tomada de medidas preventivas de modo de evitar que los límites establecidos sean violados. El proceso de evaluación de la política y productos posibilita al ITAÚ UNI BANCO HOLDING identificar los riesgos potenciales, para certificarse de que las decisiones de crédito tienen sentido, por una perspectiva económic a y de riesgo. El proceso centralizado de aprobación de las políticas y validación de los modelos de crédito de ITAÚ UNIBANCO HOLDING garantiza la sincronización de las acciones de crédito. El cuadro abajo presenta la correspondencia entre los niveles de riesgo atribuibles por los modelos internos de todos los segmentos de ITAÚ UNIBANCO HOLDING (bajo, medio, alto y impairment) y la probabilidad de incumplimiento asociada a cada uno de esos niveles, y los niveles de riesgo atribuidos por los respectivos modelos de mercado.

La clasificación de crédito en el segmento de operaciones al por mayor se basa en informaciones tales como la situación económica financiera de la contraparte, su capacidad de generar efectivo, el grupo de crédito a que pertenece, la situación actual y las perspectivas del sector de actividad económica en que actúa. Las propuestas de crédito son a nalizadas caso a caso, utilizando un mecanismo de límite de responsabilidades. Con relación a la s operaciones al p or menor (personas físicas, pequeñas y medianas empresas), la clasificación es atribui ble basada en modelos estadísticos de application y behaviour score. L as decisiones son tomadas teniendo en cuenta esos modelos, que son continuamente monitoreados, por estructura independiente. Excepcionalmente, también puede haber un análisis individual de ca sos específicos, donde aprobación está sujeta a niveles de aprobación de crédito. Los títulos públicos y otros instrumentos de deuda son clasificados por ITAÚ UNIBANCO HOLDING de acuerdo con su calidad de crédito, para administrar sus exposiciones. En línea con los principios de la Resolución n° 3.721, de 30 de Abri l de 2009, de CMN, ITAÚ UNIBANCO HOLDING posee estructura y norma institucional de administración de riesgo de crédito, aprobada por s u Consejo de Administración, aplicable a las empresas y subsidiarias en Brasil y en el exterior.

Moody's S&P FitchBajo Menor o igual a 4,44% Aaa a B2 AAA a B AAA a B-Medio Mayor que 4,44% y menor o igual a 25,95% B3 a Caa3 B- a CCC- CCC+ a CCC-Alto Mayor que 25,95% Ca1 a D CC+ a D CC+ a D

Operaciones Corporate con PD mayor a 31,84%Operaciones en atraso > 90 díasOperaciones renegociadas con atraso superior a 60 días

Impairment

Clasificación Interna PD Clasificación Externa

Ca1 a D CC+ a D CC+ a D


2. Gerenciamiento del Límite de Riesgo de Crédito

El control centralizado del riesgo de crédito se re aliza por área ejecutiva independiente, responsable de control de riesgos, separados de unidades de negociación, según la reglamentación vigente. El ITAÚ UNIBANCO HOLDING controla rigurosamente la exposición a crédito de clientes y contrapartes, actuando para reverter eventuales situaciones en que la exposición observada exceda lo deseado. En ese sentido, pueden ser adoptadas medidas contractualmente previstas, tales como la liquidación anticipada y la requisición de garantías adicionales.

3. Garantías y Política de Compensación del Riesgo de Crédito

Como forma de control del riesgo de crédito, ITAÚ UNIBANCO HOLDING posee una norma institucional que define las directrices generales y respons abilidades referentes al us o de garantías , además, cada unidad de negocio, responsable por la gestión del riesgo de crédito, formaliza el uso de la s garantías en sus políticas de crédito. ITAÚ UNIBANCO HOLDING utiliza garantías para aumentar su capacidad de recup eración en operaciones que involucran riesgo de crédito. Las garantías utilizadas pueden ser personales (fideiusorias), reales, estructuras jurídicas con poder de mitigación y acuerdos de compensación. Para que las garantías sean consideradas como instrumento de reducción de riesgo, se necesita que cumplan las exigencias y determinaciones de las normas que las reglamentan, sean internas o externas, y que sean jurídicamente ejecutables (eficaces), exequibles y regularmente evaluadas. ITAÚ UNIBANCO HOLDING utiliza además derivados de crédito, tales como CDS úni co nombre (single name), para compensar el ries go de crédito de sus carteras de préstamos y título s; estos instrumentos tienen sus precios fijados con base en modelos que utilizan el precio justo de variables de mercado, tales como spreads de crédito, tasas de recuperación, correlaciones y tasas de interés. Los límites de crédito son monitoreados continuamente y alte rados debido al compo rtamiento de los clientes. De esta forma, los valores potenciales de pérdida representan una fracción del importe disponible.

4. Política de Provisión La política de provisión adoptadas por ITAÚ UNIBANCO HOLDING está alineada con las directrices del IFRS y del Acuerdo de Basilea. De ese modo, las provisiones para operaciones de crédito son constituidas a partir del momento en que haya señales de deterioración de la cartera, teniendo en cuenta un horizonte de pérdida adecuado a l as especificidades de cada tipo d e operación. Se consideran como impaired principalmente los créditos con atraso superi or a 90 días, créditos renegociados con atraso superior a 60 días y operaciones Corporate con clasificación interna menos que a un cierto nivel. Las bajas dadas como pérdida ocurren después de 360 días de haber vencido los créditos o 540 días después de haber vencido en el caso de préstamos con vencimiento superior a 36 meses.


Brasil Exterior Total Brasil Exterior Total

Aplicaciones de Depósitos Interfinancieros 7.875 15.206 23.081 5.564 20.096 25.660 Aplicaciones en el Mercado Abierto 208.751 167 208.918 137.556 899 138.455 Activos Financieros a ser Mantenidos paraNegociación 124.391 8.553 132.944 141.343 7.517 148.860

Activos Financieros Designados a Valor Justo através del Resultado - 733 733 - 371 371

Derivados 7.385 6.771 14.156 6.400 4.966 11.366 Activos Financieros Disponibles para la Venta 55.686 22.674 78.360 45.208 51.418 96.626 Activos Financieros a ser Mantenidos Hasta elVencimiento 24.102 10.332 34.434 3.393 6.723 10.116

Operaciones de Crédito y de ArrendamientoMercantil Financiero 324.021 106.018 430.039 277.877 111.590 389.467

Otros Activos Financieros 44.072 9.577 53.649 45.389 2.203 47.592 Off Balance 280.640 25.708 306.348 273.766 21.286 295.052

Avales y Finanzas 68.416 5.343 73.759 66.165 4.997 71.162 Cartas de Crédito a Liberar 11.091 - 11.091 11.431 - 11.431 Compromisos a Liberar 201.133 20.365 221.498 196.170 16.289 212.459

Crédito Inmobiliario 9.087 - 9.087 10.846 - 10.846 Cheque Especial 78.461 - 78.461 82.206 - 82.206 Tarjeta de Crédito 103.092 873 103.965 94.453 847 95.300 Otros Límites Preaprobados 10.493 19.492 29.985 8.665 15.442 24.107

Total 1.076.923 205.739 1.282.662 936.496 227.069 1.163.565

31/12/2014 31/12/2013

5. Exposición al Riesgo de Crédito


La tabla presenta la exposición máxima al 3 1 de Diciembre de 2014 y 31 de Diciembre de 2013, sin considerar ninguna garantía recibida u otras mejoras de crédito agregadas. Para los activos registrados en el e stado de situación patrimonial, las exposiciones descritas se basan en valores contables netos. Este análisis solamente incluye los activos financieros sujetos al riesgo de crédito. Estos excluyen activos no financieros. Los montos contractuales de avales y finanzas y cartas de crédito representan el potencial máximo de riesgo de crédito en caso que la contraparte no cum pla con los términos del co ntrato. La gran mayoría de los compromisos a liberar (crédito inmobiliario, cuenta de sobre giro y otros límites preaprobados) vence sin ser sacada, ya que su renovación es m ensual y pode mos hacer la cancelación a cualq uier momento. Por consiguiente, el m onto contractual no representa nuestra real exposición futura al riesg o de crédito y tampoco la necesidad de liquidez proveniente de estos compromisos. Como se de scribió en el cuadro anterior, la exposición más significativa se deriva de Operaci ones de Crédito, Activos a ser mantenidos para negociación, Aplicaciones en el Mercado Abierto, además de Avales y Fianzas y otros compromisos asumidos. La calidad de los activos financieros descritos en la exposición máxima resulta en que: 86,9% de la s Operaciones de Crédito y demás activos financieros (Cuadros 6.1 y 6.1.2) son

categorizados como baja probabilidad de incumplimiento de acuerdo con la clasificación interna. Solamente 3,7% del total de las Operaciones de Crédito (Cuadro 6.1) son representados por créditos

vencidos sin evento de pérdida.

3,8% del total de la s Operaciones de Crédito (Cuadro 6.1) so n créditos vencidos con e ventos de pérdida.

31/12/2014 % 31/12/2013 %Sector Público 4.389 1,0 3.981 1,0 Industria y Comercio 116.506 25,7 115.025 27,8 Servicios 99.855 22,1 87.103 21,2 Sector Primario 23.345 5,2 20.492 5,0 Otros Sectores 2.242 0,5 1.553 0,4 Persona Física 206.094 45,5 183.548 44,6 Total 452.431 100,0 411.702 100,0

31/12/2014 % 31/12/2013 %Setor Primário 2.444 0,5 1.766 0,4 Setor Público 152.770 31,0 174.331 40,4 Indústria e Comércio 12.722 2,6 11.665 2,7 Serviços 90.630 18,4 76.650 17,8 Outros Setores 1.665 0,3 2.664 0,6 Pessoa Física 396 0,1 263 0,1 Financeiras 231.999 47,1 164.115 38,0 Total 492.626 100,0 431.454 100,0

c)

(*) Incluye Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación, Derivados, Activos Designados a Valor Justo através delResultado, Activos Financieros Disponibles para la venta, Activos Financieros a ser Mantenidos hasta el Vencimiento,Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros e Inversiones en el Mercado Abierto.

Los riesgos de créditos de los Off Balance (Avales y Fianzas, Cartas de Crédito, Compromisos aLiberar) no son categorizados y tampoco administrados por sector de actividad.

5.1) Exposición Máxima de los Activos Financieros Clasificados por Sector de Actividad

a) Operaciones de Crédito y Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero

b) Otros Activos Financieros (*)


Clasificación Interna

Créditos No Vencidos sin

Evento de Pérdida

Créditos Vencidos

sin Evento de Pérdida

Créditos Vencidos con

Evento de Pérdida

Total de los Créditos

Créditos No Vencidos sin

Evento de Pérdida

Créditos Vencidos

sin Evento de Pérdida

Créditos Vencidos con

Evento de Pérdida

Total de los Créditos

Bajo 324.908 4.042 - 328.950 300.816 4.354 - 305.170 Medio 81.994 6.989 - 88.983 64.722 7.676 - 72.398 Alto 11.439 5.853 - 17.292 11.273 6.556 - 17.829

Impairment - - 17.206 17.206 - - 16.305 16.305 Total 418.341 16.884 17.206 452.431 376.811 18.586 16.305 411.702

% 92,5% 3,7% 3,8% 100,0% 91,5% 4,5% 4,0% 100,0%

Bajo Medio Alto Impairment Total Bajo Medio Alto Impairment Total

Personas Físicas 102.184 62.020 12.022 9.727 185.953 96.904 48.833 11.323 10.371 167.431 Tarjeta de Crédito 39.417 14.234 2.338 3.332 59.321 36.964 11.773 1.892 2.520 53.149 Crédito Personal 7.253 8.932 7.882 3.886 27.953 7.760 8.158 7.143 3.574 26.635 Crédito Consignado 8.113 31.090 696 626 40.525 5.676 16.147 378 370 22.571 Vehículos 20.570 5.791 1.053 1.633 29.047 23.692 11.310 1.881 3.701 40.584 Crédito Inmobiliario 26.831 1.973 53 250 29.107 22.812 1.445 29 206 24.492

Grandes Empresas 132.866 8.295 - 3.749 144.910 121.643 3.041 145 1.584 126.413

Micro / Pequeñas y Medianas Empresas 56.917 15.171 4.599 3.225 79.912 55.210 16.430 5.796 4.165 81.601

Unidades Externas América Latina 36.983 3.497 671 505 41.656 31.413 4.094 565 185 36.257 Total 328.950 88.983 17.292 17.206 452.431 305.170 72.398 17.829 16.305 411.702 % 72,7% 19,7% 3,8% 3,8% 100,0% 74,1% 17,6% 4,3% 4,0% 100,0%

31/12/2014 31/12/2013

6) Calidad de Crédito de los Activos Financieros

6.1) La tabla a continuación presenta la clasificación de operaciones de crédito y operaciones de arrendamiento mercantil financiero, considerando: créditos aún no vencidos y créditos vencidos con o sin evento depérdida:

La tabla a continuación presenta la clasificación de operaciones de crédito y operaciones de arrendamiento mercantil financiero por portfolio de áreas y por clases, basado en los indicadores de calidad de crédito:

31/12/2014 31/12/2013


Bajo Medio Alto Total Bajo Medio Alto TotalI - Operaciones EvaluadasIndividualmente

Grandes Empresas 132.117 8.093 - 140.210 120.828 2.861 - 123.689

II- Operaciones EvaluadasColectivamente

Personas Físicas 100.252 56.890 7.746 164.888 94.586 42.896 6.708 144.190 Tarjeta de Crédito 39.097 13.385 1.632 54.114 36.764 11.129 1.266 49.159 Crédito Personal 7.186 8.447 5.469 21.102 7.703 7.691 4.986 20.380 Crédito Consignado 8.000 30.445 523 38.968 5.574 15.881 245 21.700 Vehículos 19.616 3.509 104 23.229 22.206 7.454 206 29.866 Crédito Inmobiliario 26.353 1.104 18 27.475 22.339 741 5 23.085

Micro / Pequeñas y Medianas Empresas 56.221 13.885 3.277 73.383 54.544 15.142 4.121 73.807

Unidades Externas América Latina 36.318 3.126 416 39.860 30.858 3.823 444 35.125

Total 324.908 81.994 11.439 418.341 300.816 64.722 11.273 376.811

Vencidos en hasta 30 días

Vencidos de 31 a 60 días


Total Vencidos en hasta 30 días



Total

Personas Físicas 7.105 2.818 1.414 11.337 8.103 3.273 1.494 12.870 Tarjeta de Crédito 990 461 423 1.874 833 323 314 1.470 Crédito Personal 1.837 756 371 2.964 1.641 716 325 2.682 Crédito Consignado 631 176 126 933 372 74 55 501 Vehículos 2.781 1.051 353 4.185 4.460 1.872 685 7.017 Crédito Inmobiliario 866 374 141 1.381 797 288 115 1.200

Grandes Empresas 758 193 1 952 944 167 29 1.140

Micro / Pequeñas y Medianas Empresas 2.137 767 400 3.304 2.378 843 409 3.630

Unidades Externas América Latina 974 221 96 1.291 774 117 55 946 Total 10.974 3.999 1.911 16.884 12.199 4.400 1.987 18.586

31/12/2014 31/12/2013

La tabla a continuación presenta la clasificación de operaciones de créditos y operaciones de arrendamiento mercantil financiero por portfolio de áreas y por clases, basado en losindicadores de calidad de crédito:

31/12/2014 31/12/2013

6.1.1) Las operaciones de crédito y operaciones de arrendamiento mercantil financiero, por portfolio de áreas y por clases, están así clasificadas por su vencimiento (Créditos Vencidos sinEvento de Pérdida):


Bajo 231.999 132.934 733 14.106 78.213 34.434 492.419 Medio - 7 - 46 68 - 121 Alto - 3 - 4 65 - 72

Impairment - - - - 14 - 14 Total 231.999 132.944 733 14.156 78.360 34.434 492.626

% 47,1 27,0 0,1 2,9 15,9 7,0 100,0

Bajo 164.115 138.883 371 7.173 57.515 10.093 378.150 Medio - 9.691 - 3.896 38.301 23 51.911 Alto - 286 - 297 807 - 1.390

Impairment - - - - 3 - 3 Total 164.115 148.860 371 11.366 96.626 10.116 431.454

% 38,0 34,5 0,1 2,6 22,5 2,3 100,0




Negociación


Resultado

Derivados Activo


Activos Financieros

Disponibles para la Venta


el VencimientoTotal


el VencimientoTotal

Derivados Activo

31/12/2013

6.1.2) El cuadro a continuación presenta la cartera de los otros activos financieros evaluados individualmente clasificados por nivel de riesgo en:





Negociación

Activos Financieros

Disponibles para la Venta


Resultado

31/12/2014


Valor Contable del Activo

Valor Justo de la Garantia







Personas Físicas 57.340 137.641 720 627 61.723 156.230 2.738 2.290 Crédito Personal 561 1.160 214 182 377 879 13 7 Vehículos 27.869 66.366 458 403 37.010 71.736 2.620 2.235 Crédito Inmobiliario 28.910 70.115 48 42 24.336 83.615 105 47

Micro / Pequeñas, Medianas y Grandes Empresas 175.357 454.709 6.416 3.035 161.274 476.507 5.200 2.610

Unidades Externas América Latina 40.690 57.058 666 2 11.457 17.169 24.660 22.084

Total 273.387 649.408 7.802 3.664 234.454 649.906 32.597 26.983

Unidades Externas América Latina – Para estas operaciones se puede utilizar cualquier garantía prevista por la política de crédito de ITAÚ UNIBANCO HOLDING (enajenación fiduciaria, cesiónfiduciaria, aval/deudor solidario, hipoteca y otras).

ITAÚ UNIBANCO HOLDING utiliza garantías para reducir la ocurrencia de pérdidas en operaciones con riesgo de crédito, gerencia sus garantías de manera a que sean siempre suficientes,legalmente ejecutables (eficaces) y viables, y son revisadas regularmente. Así, la garantía es utilizada para maximizar el potencial de recuperación del crédito en caso de incumplimiento y no parareducir el valor de exposición de clientes o contrapartes.

Micro / Pequeñas, Medianas y Grandes Empresas – Para estas operaciones se puede utilizar cualquier garantía prevista por las políticas de crédito de ITAÚ UNIBANCO HOLDING (enajenaciónfiduciaria, cesión fiduciaria, aval / deudor solidario, hipoteca y otras).

Crédito Inmobiliario – Los bienes inmuebles son la garantía.

Crédito Personal - Esta categoría de productos de crédito en general exige garantías, centradas en avales y fianzas.Vehículos – En este tipo de operación, los activos de los clientes se usan como garantía, así como los activos arrendados en las operaciones de arrendamiento.

6.1.3) Garantías de Operaciones de Crédito y Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero

Personas Físicas

31/12/201331/12/2014

Efecto Financiero de la Garantía

La diferencia entre el total de la cartera de crédito y la carteira de crédito con garantía es generada por préstamos no garantizados de R$ 171.242 (R$ 144.651 en 31/12/2013).

(I) Ativos con Excedente de Garantia

(II) Ativos con Insuficiencia de Garantia

(I) Activos con Excedente de Garantía

(II) Ativos con Insuficiencia de Garantia


7) Bienes retomados Los activos se clasifican como bienes aprehendidos y reconocidos como activo en su efectiva posesión. Los activos recibidos en l a ejecución de préstamos, inclusive inmuebles, son registrados inicialmente por el menor valor entre: (i) el valor justo del bien menos los costos estimados para su venta, o (ii) el valor contable del préstamo. Reducciones posteriores en el valor ju sto del activo son registradas como provisión para desvalorización, con cargo correspondiente en el resultado. Los costos de mantenimiento de esos activos son i mputados al gasto cuando se incurren. La Política d e venta de e stos bienes contempla la realización de subastas periódicas que son divulgadas previamente al mercado, además de considerar la restricción para su mantenimiento en propiedad de la Institución, por el plazo máximo de un año, expedidas por el órgano regulador brasilero (Banco Central do Brasil). Este plazo puede ser prorrogable a criterio del referido regulador. Los saldos que se presentan a continuación representan el total de bienes retomados en el período:

01/01 a 31/12/2014

01/01 a 31/12/2013

01/01 a 31/12/2012

Inmuebles no de Uso 52 2 4 Inmuebles Habitacionales - Crédito Inmobiliario 86 93 67 Vehículos - Vinculado a Operaciones de Crédito 6 1 2 Otros (Vehículos / Muebles / Equipo) - Dación 22 12 9 Total 166 108 82


Riesgo de Mercado

El riesgo de mercado es la posibilidad de pérdidas resultantes de la variación en los valores de mercado de posiciones de una i nstitución financiera, incluyendo los riesgos de las operaciones sujetas a diferencial cambiario, de las tasas de interés, de los precios de acciones, de los índices de precios y de l os precios de mercaderías (commodities) entre otros índices sobre estos factores de riesgo.

La gestión de riesgo de mercado es el proceso por el cual ITAÚ UNIBANCO HOLDING administra y controla los riesgos de variaciones en las cotizaciones de mercado de los instrumentos financieros, debidas a lo s movimientos del mercado, para la o ptimización de la relación riesgo-retorno a través de e structura de límites, avisos, uso de modelos y herramientas de gestión adecuadas.

La politica institucional relacionada com la gestión de riesgo de mercado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING está en línea con los principios de la Resolución nº. 3.464 del Consejo Monetario Nacional (CMN) y alte raciones posteriores constituyéndo un conjunto de principios que orientan la estrategia de la institución en el control y en la administración del riesgo de mercado de todas sus unidades de negocio y sus entidades organizacionales.

El documento que expresa las directrices establecidas por las normas institucionales de control de riesgo de mercado, puede ser visualizado en el sitio www.itau-unibanco.com.br/ri, en la sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y Políticas, Informe de Acceso Público – Riesgo de Mercado.

La estrategia de gestión de ri esgo de ITAÚ UNIBANCO HOLDING busca equilibrar los objetivos de negocio, considerando entre otros:

Coyuntura política, económica y de mercado; Cartera de riesgo de mercado do ITAÚ UNIBANCO HOLDING; Capacidad de actuar en mercados específicos.

El proceso de administración de riesgo de mercado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING se realiza en conformidad con la estructura de gobierno corporativo y diversas comisiones y límites aprobados especialmente para este fin, sensibilizando los diferentes niveles y los tipo s de riesgo de mercado. Estes límites comprenden desde el seguimiento de los indicadores agregados de riesgo (nivel de cartera) hasta los límite s máximos (nivel de mesas individuales). Estos límites d e riesgo d e mercado son dimensionados evaluándose los resultados proyectados del estado de situación patrimonial, tamaño del patrimonio, liquidez, complejidad y volatilidades del mercado y la adversión al riesgo de la institución. Los límites son verificados y controlados diariamente y los excesos son informados y discutidos en la s respectivas comisiones. Además, informes diarios de riesgo, utilizados por las áreas de negocios y de control, son emitidos para los ejecutivos.

La estructura de límites y alertas sigue las directrices del Consejo de Administración y es establecida y aprobada por la Comisión Superior de Política de Riesgos (CSRisc), después de discusiones y deliberaciones de la Comi sión Superior de Tesorería Institucional (CSTI). Esa estructura de limites y avis os promuove la eficácia y la cobertura del control y se revisa, por lo menos una vez al año.

Esta estructura de control riesgo de mercado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING tiene la función de:

Proveer visibilidad y comodidad a todos los niveles ejecutivos de que la gestión de riesgos de mercado está en línea con los objetivos de riesgo-retorno del ITAÚ UNIBANCO HOLDING;

Promover el diálog o disciplinado y bien informa do sobre el pe rfil de riesgo g lobal y su ev olución en el tiempo;

Aumentar la transparencia acerca del modo cómo el negocio busca optimizar los resultados; Proveer mecanismos de alerta anticipado para facilitar la gestión eficaz de riesgos, sin obstruir los objetivos

del negocio; y Monitorizar y evitar la concentración de riesgos.

El proceso de gestión y control de ri esgo de mercado es sometido a revisiones periódicas, con el objet ivo de mantenerse alineado a las mejores prácticas de mercado y cumpliendo los procesos de mejora continuada en ITAÚ UNIBANCO HOLDING.

El control de riesgo de mercado es realizado por un área independiente de las unidades de negocios, que es responsable por ejecutar las actividades diarias de medición, valuación, monitoreo de escenarios de estrés, límites y avisos, aplicación de escenarios de estrés, reportar resultados de riesgo para los responsables en las unidades de negocio según el go bierno establecido y m onitorear las acciones necesarias para reajuste de posiciones y o nivel de riesgo, que sean viables.

Para esto, el banco tiene un proceso estructurado de comunicación e flujo de informaciones con el objetivo de suministrar subsidios para el seguimiento de las comisiones superiores y cumplir con los órganos reguladores en Brasil y agentes reguladores en el exterior.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING realiza hedge de operaciones de clientes y de posiciones propias, inclusive de sus inversiones en el exterior, buscando compensar los riesgos derivados de las fluctuaciones de los factores de


mercados y la manutención del encuadramiento las operaciones en los límites de exposición vigentes. Derivados son los instrumentos más utilizados para la ejecución de est as actividades de hedge. En las situaciones en que esas operaciones se config uran como hedge contable, se g enera una documentación comprobatoria específica, inclusive con el seguimi ento continuo de la efectividad del h edge (retrospectivo y prospectivo) y de la s demás alteraciones en el proceso contable. Los procedimientos de hedge contable y económico son definidos por las normas institucionales de ITAÚ UNIBANCO HOLDING.

La contabilidad de coberturas se trata en detalle en las notas a los estados contables.

La estructura del riesgo de mercado segrega sus operaciones en cartera de negociación (trading) y cartera de no negociación (banking), de acuerdo con los criterios generais establecidos en el Resolu ción N° 3.464 del Consejo Monetario Nacional (“CMN”) y de la Circular Nº 3.354 del Banco Central do Brasil

La Cartera de Negociación comprende todas la s operaciones con instrumentos financieros y me rcancías, inclusive derivados, realizadas con la intención de negociación.

La cartera de No Negociación se caracteriza principalmente por las operaciones provenientes del negocio bancario, relacionadas a la ge stión del balance de la in stitución. Como principios generales, tiene la no intención de reventa y horizonte de tiempo de medio y largo plazos.

Las exposiciones a riesgo de mercado inherentes a los distintos instrumentos financieros, inclusive derivados, se descomponen en varios factores de riesgo. Factores de riesgo de mercado son componentes primarios del mercado en la formación de lo s precios. Los principales tipos de riesgo medidos por ITAÚ UNIBANCO HOLDING son:

Tasas de interés: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a variaciones en las tasas de interés; Cupones Cambiarios: riesgo de pérdida en las posiciones en o peraciones sujetas a variaciones en las

tasas de los cupones de monedas extranjeras; Variación de cambio: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a la variación de tipo de cambio; Índices de Precios: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a variaciones en las tasas de cupones de

índices de precios; Renta variable: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a la variación del precio de acciones y de

materias primas El CMN tiene normas específicas que establecen la segregación de exposición al riesgo de mercado, en como mínimo, en las siguientes categorías: tasas de interés, tasas de cambio, acciones y materias primas. Se tratan a los índices de precios como un grupo de factor de riesgo y reciben el mismo tratamiento de los otros factores de riesgo, tales como ta sas de inte rés, tasas de cambio etc., y sigu en la mi sma estructura de go bierno de riesgo y límites adoptado por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO para la administración de riesgo de mercado.

Los análisis de riesgo de mercado son realizados con base en las siguientes métricas:

Valor en Riesgo (VaR - Value at Risk): medida estadística que cuantifica la pérdida económica potencial máxima esperada en condiciones normales de mercado, considerando un cierto horizonte de tiemp o e intervalo de confianza definido.

Pérdidas en Escenarios de Stress (P rueba de Stress): técni ca de simula ción para la e valuación del comportamiento de los activos, pasivos y derivados de la cartera del portfolio cuando diversos factores de riesgo son llevados a situaciones extremas de mercado (basadas en escenarios prospectivos y históricos).

Stop Loss: métrica que tiene por objetivo la revisión de las posiciones, en el ca so de las pé rdidas acumuladas en un cierto período alcancen un determinado importe;

Concentración: exposición acumulada de cierto instrumento financiero o factor de riesgo calculada a valor de mercado (“MtM – Mark to Market”); y

VaR de Stress: métrica estadística derivada del cálculo del VaR, que tiene como objetivo capturar el mayor riesgo en simulaciones de la cartera actual, considerándose retornos observables en escenarios históricos afuera de extrema volatilidad.

Adicionalmente, se analizan medidas de sensibilidad y de control de pérdidas. Entre ellas, se incluyen:

Análisis de Desfasajes (gaps): exposición acumulada, por factor de riesgo, de l os flujos de efectivo expresados a valor de mercado, imputados en las fechas de vencimiento;

Sensibilidad (DV01 – Discount Delta Value Risk): impacto en el valor de mercado de los flujos de efectivo, cuando se someten a un aumento de 1 pu nto base al a ño, en las tasas de interés actuales o tasa d el indexador;

Sensibilidades a los Dive rsos Factores de Riesgos (Griegas): derivadas parciales de una cartera de opciones con relación a l os precios de los activos-objetos, a las volatilidades implí citas, a las tasas de interés y tiempo.


ITAÚ UNIBANCO HOLDING utiliza sistemas propietarios para mensurar el riesgo de mercado consolidado. El procesamiento de estos sistemas ocurre principalmente en São Paulo, en un ambiente con control de acceso, de alta disponibilidad, con procesos de almacenamiento y recuperación de datos, y cuenta con infraestructura para garantizar la continuidad de los negocios en situaciones de contingencia (disaster recovery).

VaR - Consolidado ITAÚ UNIBANCO HOLDING

ITAÚ UNIBANCO HOL DING recientemente perfeccionó su metodología interna para cálculo del VaR Consolidado, migrando del abordaje Paramétrico para la “Simulación Histórica” (exceptuando las Unidades Externas). Esta nueva metodología, la cual efectúa nuevamente la fija ción de precios integral de todas las posiciones, utilizando la real distribución histórica de los activos.

La tabla de VaR Total Consolidado permite el análisis de exposiciones a riesgo de mercado de las carteras de ITAÚ UNIBANCO HOLDI NG y de sus subsidiarias en el exterior (su bsidiarias en el exterior: Itaú BBA International S.A., Banco Itaú Argentina S.A., Banco It aú Chile S.A., Banco Itaú Ur uguay S.A. y Banco Itaú Paraguay S.A. y Itaú BBA Colômbia S.A. - Corporación Financiera), demostrando donde están las mayores concentraciones de riesgo de mercado.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING, manteniendo su gestión conservadora y la diversificación de la carte ra, continuó con su política de operar dentro de límites reducidos con relación a su capital en el período.

De 01 de eneiro al 31 de diciembre de 2014, el VaR Total promedio en la Simulación Histórica fue de R$ 131,9 millones o 0,13% del patrimonio neto total. Para este mismo período, el VaR Total promedio Paramétrico fue de R$ 125,5 millones o 0,12% del patrimonio neto total. (En todo el ano de 2013 fue de R$ 224 millones o 0,28%).


Media Mínimo Máximo VaR Total Media Mínimo Máximo VaR Total

Grupo de Factores de Riesgo

Tasa de Intereses 89,0 37,0 193,0 127,8 172,4 65,6 416,9 69,1 Cupones Cambiarios 43,8 21,1 149,4 90,4 26,2 8,6 76,7 45,2 Monedas Extranjeras 28,7 3,6 110,6 8,9 34,5 4,4 70,2 10,4 Índices de Precios 89,0 45,9 144,7 82,9 76,1 37,3 155,5 65,7 Renta Variable 19,1 10,4 35,0 24,8 29,6 14,0 60,1 20,4

Unidades Externas (*)

Itaú BBA International 1,1 0,4 2,3 1,6 2,4 1,6 4,1 1,9 Itaú Argentina 4,0 0,9 18,8 1,9 4,0 2,2 7,4 5,7 Itaú Chile 3,3 1,3 5,5 5,3 5,6 2,1 13,6 2,1 Itaú Uruguay 1,6 0,8 2,6 2,1 2,8 1,5 8,9 1,7 Itaú Paraguay 1,3 0,6 3,6 3,5 0,9 0,4 1,8 0,9 Itaú BBA Colombia 0,4 0,1 1,2 0,5 0,4 - 1,3 0,2

Efecto de Diversificación (169,3) (113,0) Riesgo Total 125,5 59,0 231,4 180,4 224,5 97,9 443,4 110,4

Media Mínimo Máximo 31/12/2014 Grupo de Factores de Riesgo

Tasa de Intereses 92,4 37,0 161,8 124,8 Cupones Cambiarios 60,4 21,1 93,2 83,6 Monedas Extranjeras 36,1 3,6 141,2 26,5 Índices de Precios 99,1 45,9 162,9 115,7 Renta Variable 22,8 10,4 60,7 22,5

Unidades Externas (*)

Itaú BBA International 1,1 0,4 2,3 1,6 Itaú Argentina 4,0 0,9 18,8 1,9 Itaú Chile 3,3 1,3 5,5 5,3 Itaú Uruguay 1,6 0,8 2,6 2,1 Itaú Paraguay 1,3 0,6 3,6 3,5 Itaú BBA Colombia 0,4 0,1 1,2 0,5

Efecto de Diversificación (194,9) Riesgo Total 131,9 59,0 227,7 193,1

(*) Calculado en moneda local y convertido para reales por la cotización del cierre de cada día.

(en millones de R$)VaR Total (Paramétrico)

31/12/2014 31/12/2013

(en millones de R$)VaR Total - Simulación Histórica

31/12/2014

(*) Calculado en moneda local y convertido para reales por la cotización del cierre de cada día.


0-30 días31-180

días181-365

días1-5 años

Más de 5 años

Total 0-30 días 31-180 días181-365

días1-5 años

Más de 5 años Total

Activos Remunerados 305.708 226.073 97.686 257.420 117.884 1.004.771 281.495 182.556 100.636 248.019 102.326 915.033 Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros 15.879 2.259 3.997 946 - 23.081 19.341 2.126 3.557 636 - 25.660 Aplicaciones en el Mercado Abierto 146.898 62.020 - - - 208.918 90.970 47.290 - 184 10 138.455 Depósitos Obligatorios en el Banco Central 59.714 - - - - 59.714 71.877 - - - - 71.877 Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación 10.142 25.770 17.539 57.074 22.419 132.944 16.807 12.269 22.257 81.032 16.495 148.860 Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación y Designados a Valor Justo a través del Resultado - 322 171 240 - 733 371 - - - - 371

Activos Financieros Disponibles para la Venta 5.251 9.679 7.290 29.743 26.397 78.360 14.470 13.244 10.553 26.430 31.929 96.626 Activos Financieros a ser Mantenidos Hasta el Vencimiento 44 264 672 13.609 19.845 34.434 52 47 - 158 9.859 10.116 Derivados 2.408 4.073 2.238 3.682 1.755 14.156 2.933 2.419 1.675 3.377 962 11.366 Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil Financiero 65.372 121.686 65.779 152.126 47.468 452.431 64.674 105.161 62.594 136.202 43.071 411.702

Pasivos Remunerados 270.976 85.050 60.179 277.952 57.274 751.431 252.818 81.456 56.068 255.198 50.872 696.412 Depósitos en Efectivo de Ahorros 118.449 - - - - 118.449 106.166 - - - - 106.166 Depósitos a Plazo 11.705 23.656 7.775 61.794 3.536 108.466 12.260 29.436 9.961 61.551 3.923 117.131 Depósitos Interfinancieros 4.687 13.173 762 503 - 19.125 1.768 3.909 2.146 363 8 8.194 Mercado Abierto 125.663 11.280 15.150 120.639 15.951 288.683 119.745 13.663 15.190 104.547 13.537 266.682 Mercado Interbancario 8.043 31.076 29.699 44.367 9.401 122.586 6.609 26.507 22.661 46.541 9.058 111.376 Mercado Institucional 624 2.520 3.910 39.516 26.672 73.242 811 6.529 4.156 36.887 23.672 72.055 Derivados 1.728 3.205 2.880 8.001 1.536 17.350 2.421 1.393 1.892 5.076 623 11.405 Pasivos Financieros a ser Mantenidos para Negociación 77 140 3 122 178 520 6 19 62 233 51 371 Pasivos de Planes de Capitalización - - - 3.010 - 3.010 3.032 - - - - 3.032 Diferencia Activo / Pasivo (2) 34.732 141.023 37.507 (20.532) 60.610 253.340 28.677 101.100 44.568 (7.179) 51.454 218.621

Diferencia Acumulada 34.732 175.755 213.262 192.730 253.340 28.677 129.777 174.345 167.166 218.621Índice de la Diferencia Acumulada para el Total de Activos 3,5% 17,5% 21,2% 19,2% 25,2% 3,1% 14,2% 19,1% 18,3% 23,9%

Tasa de Interés

La tabla de posición de cuentas sujetas al riesgo de la tasa de interés agrupa, por productos, el valor contable de las cuentas distribuidas por vencimiento. Esta tabla no es usada directamente para fines degestión de riesgos de tasas de interés y es bastante utilizada para permitir la evaluación de desfasajes entre las cuentas y los productos a estas asociados, así como identificar posibles concentraciones deriesgo.

Posición de Cuentas Sujetas a Riesgo de Tasa de Intereses (1)

(1) Plazos contractuales restantes

(2) Las diferencias resultan de desfasajes de plazos entre los vencimientos de todos los activos y pasivos remunerados en la respectiva fecha base, considerándose plazos acordados contractualmente.

31/12/2014 31/12/2013

La tabla a continuación presenta la posición contable de nuestros activos y pasivos que rinden intereses y pasivos que rinden intereses y que por lo tanto no reflejan las diferencias de posición de tasas deinterés que puedan existir en cualquier otra fecha. Adicionalmente, variaciones en la sensibilidad de las tasas de interés pueden existir dentro de los períodos de reprecificación presentados debido a diferentesfechas de reprecificación durante el período.


Dólar EuroPeso

ChilenoOtros Total

Disponibilidades 6.607 - 656 2.872 10.135 Depósitos Obligatorios en el Banco Central 292 - 303 4.035 4.630 Aplicaciones de Depósitos Interfinancieros 12.274 1 1.055 1.876 15.206 Inversiones en el Mercado Abierto 166 - 1 - 167 Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación 7.469 - 144 940 8.553 Activos Financieros Designados a Valor Justo a través del Resultado 733 - - - 733 Derivados 5.632 - 1.030 109 6.771 Activos Financieros Disponibles para la Venta 18.897 - 2.435 1.342 22.674 Activos Financieros a ser Mantenidos Hasta el Vencimiento 10.332 - - - 10.332

Operaciones de Crédito y Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero, neta 63.371 - 26.490 16.157 106.018

Total del Activo 125.773 1 32.114 27.331 185.219

Dólar EuroPeso

ChilenoOtros Total

Depósitos 57.875 - 19.929 28.813 106.617 Captaciones en el Mercado Abierto 14.913 - 181 250 15.344 Pasivos Financieros a ser Mantenidos para Negociación 520 - - - 520 Derivados 5.402 - 1.088 28 6.518 Recursos de Mercados Interbancarios 39.935 - 2.823 540 43.298 Recursos de Mercados Institucionales 31.519 - 4.425 286 36.230 Total del Pasivo 150.164 - 28.446 29.917 208.527

Posición Neta (24.391) 1 3.668 (2.586) (23.308)

Posición de Cuentas Sujetas a Riesgo de Moneda

31/12/2014

31/12/2014

La exposición al riesgo de acciones se presenta en la Nota 7 referente a Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación yNota 10 referente a Activos Financieros Disponibles para la Venta.

Activo

Pasivo

Posición de Cuentas Sujetas a Riesgo de Moneda

Dólar EuroPeso

ChilenoOtros Total

Disponibilidades 7.672 194 409 2.560 10.835 Depósitos Obligatorios en el Banco Central - - 365 3.723 4.088 Aplicaciones de Depósitos Interfinancieros 17.612 - 1.073 1.411 20.096 Inversiones en el Mercado Abierto 880 - 19 - 899 Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación 7.099 - 13 405 7.517 Activos Financieros Designados a Valor Justo a través del Resultado 371 - - - 371 Derivados 4.511 - 443 12 4.966 Activos Financieros Disponibles para la Venta 46.830 - 3.308 1.280 51.418 Activos Financieros a ser Mantenidos hasta el Vencimiento 6.723 - - - 6.723

Operaciones de Crédito y Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero, neta 67.557 1.776 23.657 18.600 111.590

Total del Activo 159.255 1.970 29.287 27.991 218.503

Dólar EuroPeso

ChilenoOtros Total

Depósitos 48.516 16 18.439 17.952 84.923 Captaciones en el Mercado Abierto 15.324 - 248 19 15.591 Pasivos Financieros a ser Mantenidos para Negociación 569 - - - 569 Derivados 3.027 - 424 87 3.538 Recursos de Mercados Interbancarios 48.694 71 2.945 978 52.688 Recursos de Mercados Institucionales 59.155 - 3.141 333 62.629 Total del Pasivo 175.285 87 25.197 19.369 219.938

Posición Neta (16.030) 1.883 4.090 8.622 (1.435)

31/12/2013

31/12/2013

La exposición al riesgo de acciones se presenta en la Nota 7 referente a Activos Financieros a ser Mantenidos para Negociación yNota 10 referente a Activos Financieros Disponibles para la Venta.

Activo

Pasivo


Riesgo de Liquidez Riesgo de liquidez es definido como la posibilidad de ocurrir desequilibrios entre activos negociables y pasivos exigibles - desfasajes entre pagos y cobros - que p uedan afectar la capacidad de pago d e ITAÚ UNIBANCO HOLDING, teniendo en cuenta las diferentes monedas y plazos de liquidación de sus derechos y obligaciones. Políticas y Procedimientos La gestión del riesgo de liquidez busca garantizar liquidez suficiente para soportar potenciales salidas de fondos en situaciones de estrés de mercado, así como la compatibilidad entre las captaciones y los plazos y la liquidez de los activos. ITAÚ UNIBANCO HOL DING posee una estructura dedicada al monitoreo, control y an álisis de riesgo de liquidez utilizando modelos de proyecciones estadísticas, de las variables que afectan el flujo de efe ctivo y el nivel de reserva en moneda local o extranjera. Se puede vi sualizar el d ocumento que detalla las direct rices establecidas por el normati vo institucional de control de riesgo de liq uidez, que no forma parte de lo s estados financieros, en el site www.itau-unibanco.com.br/ri, en la sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y Políticas, Informe de Acceso Público - Riesgo de Liquidez.

El proceso de verificación del riesgo de liquidez hace uso de sistemas corporativos y de aplicativos propios desarrollados internamente. ITAÚ UNIBANCO HOLDING administra sistemas de información propietarios para la atención a los procesos de verificación del riesgo de liquidez. Además, ITAÚ UNIBANCO HOLDING establece directrices y límites cuyo cumplimiento es analizado periódicamente en comités técnicos, con el objetivo de garantizar un margen de seguridad adicional a l as necesidades mínimas proyectadas. Las políticas de gestión de liquidez y los límites asociados son establecidos con base en escenarios prospectivos revisados periódicamente y en las definiciones de la alta administración. Estos escenarios pueden ser revistos en vista de las necesidades de efectivo, en razón de situaciones atípicas de mercado o provenientes de decisiones estratégicas de ITAÚ UNIBANCO HOLDING. En observancia a la Resolución nº 4.090, de 24 de Mayo de 2012, del CMN y de la Circular nº 3.393, de 3 de Junio de 2008, de BACEN, se e nvía mensualmente al BACEN el Esta do de Riesgo de Liq uidez (DRL) y periódicamente se elaboran y someten a la alta administración los ítems abajo para seguimiento y soporte a las decisiones: Diferentes escenarios proyectados para la evolución de la liquidez. Planes de contingencia para situaciones de crisis. Informaciones y gráficos que describen las situaciones de riesgo. Evaluación del costo de captación y fuentes alternativas de captación. Seguimiento de la diversifi cación de captación a tr avés de un co ntrol constante de fuentes de capta ción,

considerando el tipo del inversor y el plazo, entre otros factores. Fuentes Primarias de Funding ITAÚ UNIBANCO HOLDING posee fuentes diversificadas de recursos, con una parte significativa proveniente de las operaciones al por menor. El total de los recurs os de clientes alcanzó R$ 538,1 mil millones (R$ 501,1 mil millones al 31/12/2013), destacándose las cap taciones de depósitos a plazo. Una p arte considerable de estos recursos – 35,4% del total, o R$ 190,5 mil millones – tiene disponibilidad inmediata para el cliente. No obstante, el comportamiento histórico del saldo acumulado de los dos mayores ítems – depósitos a la vista y efectivo de ahorros – es bastante estable: la suma de sus saldos crece a lo largo del tiempo y hay exceso de entradas de efectivo sobre las salidas en la comparación de los promedios mensuales de los flujos.


Control de Liquidez ITAÚ UNIBANCO HOLDING administra sus reservas de liquidez mediante estimaciones de los recursos que estarán disponibles para aplicación, considerando la contin uidad de lo s negocios en condiciones de normalidad. Durante el período de 2014, ITAÚ UNIBANCO HOLDING mantuvo niveles adecuados de liquidez en Brasil y en el exterior. Los activos (Disponibilidades, Aplicaciones en el Mercado Abierto – Po sición Propia y Títulos Públicos – Libres, de acuerdo con el cuadro Flujos Futuros - Activos Financieros) totalizaban R$ 137,4 mil millones y representaban 72,1% de los recursos rescatables a corto plazo, 25,5% del total de recursos y 17,0% de los activos totales.

0-30 días Total % 0-30 días Total %Depósitos 183.574 294.773 163.086 274.383

Recursos a la Vista 48.733 48.733 9 42.892 42.892 9 Recursos de Efectivos de Ahorro 118.449 118.449 22 106.166 106.166 21 Recursos a Plazo 11.705 108.466 20 12.260 117.131 23 Otros Recursos 4.687 19.125 4 1.768 8.194 2

Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos (1) 3.959 47.750 9 2.916 46.256 9 Recursos de Emisión Propia (2) 2.840 139.910 26 2.977 123.922 25 Deuda Subordinada 174 55.617 10 146 56.564 11 Total 190.547 538.050 169.125 501.125

(1) Incluye Letras Hipotecarias, de Crédito Inmobiliario, Agronegocios, Financieras y Certificados de Operaciones Estructuradas registradas en Recursos deMercados Interbancarios y Obligaciones por Emisión de Debentures y TVM en el Exterior registrados en Recursos de Mercados Institucionales.

(2) Se refieren a Captaciones en el Mercado Abierto con títulos de emisión propia.

31/12/2014 31/12/2013Recursos de Clientes

Indicadores Liquidez31/12/2014

%31/12/2013

%

72,1 53,9 25,5 18,2 17,0 12,8

(2) Tabla Recursos de Clientes (Recursos Totales de Clientes 0-30 dias)

(3) Tabla Recursos de Clientes (Recursos Totales de Clientes)

(4) Información detallada en tabla de Flujos Futuros no Descontados - Activos Financieros, el valor presente total de R$ 809.448 (R$ 712.710 en31/12/2013).

La tabla a continuación presenta los indicadores utilizados por ITAÚ UNIBANCO HOLDING en la administración deriesgos de liquidez:

Activos Líquidos (1) / Recursos de Clientes 30 dias (2)

Activos Líquidos (1) / Recursos Totales de Clientes (3)

Activos Líquidos (1) / Activos Financieiros Totales (4)

(1) Activos Líquidos: Disponibilidades, Aplicaciones en el Mercado Abierto – Posición Propia y Títulos Públicos - Libres. Se detallan en la tabla deFlujos Futuros no Descontados - Activos Financieros


Flujos Futuros no Descontados Excepto para Derivados

Activo Financieros (1) 0 - 30 días

31 - 365 días366 - 720

díasMás de 720 días

Total 0 - 30 días31 - 365

días366 - 720

díasMás de 720 días

Total

Disponibilidades 17.527 - - - 17.527 16.576 - - - 16.576

Aplicaciones en Instituciones Financieras 170.482 51.967 1.097 32 223.578 110.510 45.993 614 145 157.262

Aplicaciones en el Mercado Abierto – Posición Propia (2) 74.275 - - - 74.275 23.979 - - - 23.979

Aplicaciones en el Mercado Abierto – Posición Financiada 80.085 45.512 - - 125.597 67.190 37.921 - 10 105.121

Aplicaciones de Depósitos Interfinancieros 16.122 6.455 1.097 32 23.706 19.341 8.072 614 135 28.162

Títulos y Valores Mobiliarios 55.315 19.009 15.470 106.023 195.817 58.892 30.197 16.773 83.168 189.030

Títulos Públicos - Libres 45.587 - - - 45.587 50.573 - - - 50.573

Títulos Públicos – Operaciones con Compromiso de Recompra 3.440 5.491 5.473 41.548 55.952 4.327 17.741 8.805 52.301 83.174

Títulos Privados - Libres 6.102 10.520 8.750 57.179 82.551 3.992 12.089 7.017 29.696 52.794

Títulos Privados - Operaciones con Compromiso de Recompra 186 2.998 1.247 7.296 11.727 - 367 951 1.171 2.489

Instrumentos Financieros Derivados 2.408 5.342 1.167 3.719 12.636 2.933 3.781 1.410 2.929 11.053

Posición bruta - - - 19 19 - - - - -

Swap de Moneda (Cross Currency Swap Deliverable) - Posición Activa - - - 560 560 - - - - -

Swap de Moneda (Cross Currency Swap Deliverable) - Posición Pasiva - - - (541) (541) - - - - -

Posición Neta 2.408 5.342 1.167 3.700 12.617 2.933 3.781 1.410 2.929 11.053

Swaps 448 812 643 2.913 4.816 396 745 865 2.436 4.442

Opciones 481 1.720 308 363 2.872 423 977 187 130 1.717

Contratos de Forwards (Onshore) 846 1.548 - - 2.394 2.018 1.048 184 65 3.315

Otros Instrumentos Financieros Derivados 633 1.262 216 424 2.535 96 1.011 174 298 1.579

Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil Financiero (3) 56.652 169.230 90.854 180.050 496.786 56.021 160.056 92.526 131.721 440.324

Total Activo Financieros 302.384 245.548 108.588 289.824 946.344 244.932 240.027 111.323 217.963 814.245

Además, presentamos los activos y pasivos según los vencimientos contractuales restantes considerando sus flujos no descontados.

(3) Substraído el monto de pagos a los comerciantes de R$ 39.386 (R$ 34.142 al 31/12/2013) y el monto de obligaciones por operaciones vinculadas a cesión de crédito R$ 4.336 (R$ 4.233 al 31/12/2013).

31/12/2014 31/12/2013

(1) La cartera activa no considera los saldos de los depósitos obligatorios en Banco Central en el monto de R$ 63.106 (R$ 77.010 al 31/12/2013) cuya liberación de estos fondos está vinculada al vencimiento de las carteras pasivas. No se consideran los valores delos fondos PGBL y VGBL en la cartera activa, pues ellos son considerados en la Nota 30.

(2) Substraído el monto de R$ 5.945 (R$ 3.333 al 31/12/2013), cuyos titulos están vinculados a la garantía de operaciones en BM&FBOVESPA S.A. y en el Banco Central.


0 - 30 días

31 - 365 días

365 - 720días

Más de720 días

Total0 - 30días

31 - 365días

365 - 720días

Más de720 días

Total

182.849 47.531 14.851 58.881 304.112 163.436 46.756 12.005 86.269 308.466 Depósitos a la Vista 48.733 - - - 48.733 42.892 - - - 42.892 Depósitos en Efectivo de Ahorro 118.449 - - - 118.449 106.166 - - - 106.166 Depósitos a Plazo 10.867 33.601 14.521 58.564 117.553 12.609 40.590 11.833 85.968 151.000 Depósito Interfinancieros 4.800 13.930 330 317 19.376 1.769 6.166 172 301 8.408

(42.811) (6.455) (2.190) (11.650) (63.106) (42.600) (12.537) (3.321) (18.552) (77.010) Depósitos a la Vista (7.404) - - - (7.404) (8.821) - - - (8.821) Depósitos en Efectivo de Ahorro (33.084) - - - (33.084) (29.805) - - - (29.805) Depósito a Plazo (2.323) (6.455) (2.190) (11.650) (22.618) (3.974) (12.537) (3.321) (18.552) (38.384)

164.309 28.544 57.449 108.099 358.402 132.394 33.508 43.464 118.067 327.432 Títulos Públicos 143.717 2.161 3.888 20.227 169.992 127.639 360 2.004 25.810 155.813 Títulos Privados 6.383 25.924 53.561 87.324 173.192 3.052 29.659 41.460 80.136 154.307 Exterior 14.210 460 - 548 15.218 1.702 3.489 - 12.121 17.313

4.054 24.017 10.777 14.319 53.167 3.176 20.511 14.363 12.598 50.648

4.290 37.668 19.414 31.890 93.262 5.127 34.659 12.696 28.647 81.129

191 6.537 12.979 56.349 76.056 214 8.752 5.146 63.917 78.029

1.728 5.116 1.318 7.668 15.830 2.421 2.972 1.607 4.092 11.092 Posición bruta - 31 - - 31 - 15 - - 15

Swap de Moneda (Cross Currency Swap Deliverable) - Posición Activa - (969) (10) - (979) - (313) - - (313) Swap de Moneda (Cross Currency Swap Deliverable) - Posición Pasiva - 1.000 10 1.010 - 329 - - 329

Posición Neta 1.728 5.085 1.318 7.668 15.799 2.421 2.956 1.607 4.092 11.076 Swaps 241 1.761 778 6.754 9.534 361 1.085 1.076 3.589 6.111 Opciones 431 1.853 353 420 3.057 406 1.058 316 141 1.921 Contratos de Forwards (Onshore) 681 1 - - 682 1.482 229 116 35 1.862 Otros Instrumentos Financieros Derivados 375 1.470 187 494 2.526 172 584 99 327 1.182

314.610 142.958 114.599 265.556 837.723 264.168 134.620 85.961 295.037 779.786

Flujos Futuros no Descontados Excepto para Derivados 31/12/2014 31/12/2013

(4) Registradas en Recursos de Mercados Institucionales.

Total Pasivo Financieros


(2) Incluye Letras Hipotecarias, de Crédito Inmobiliario, Agronegocios, Financieras y Certificados de Operaciones Estructuradas contabilizadas en Recursos de Mercados Interbancarios y Obligaciones por Emisión de Debentures y TVM en el Exteriorcontabilizados en Recursos de Mercados Institucionales.

Obligaciones por Préstamos y Transferencias (3)

Deudas Subordinadas (4)

Depósitos Obligatorios

(1) Incluye Cartera Propia y de Terceros.

(3) Registradas en Recursos de Mercados Interbancarios.

Depósitos

Pasivo Financieros

Captaciones en el Mercado Abierto (1)

Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos (2)


0 - 30 días

31 - 365 días

365 - 720días

Más de720 días

Total0 - 30días

31 - 365días

365 - 720días

Más de720 días

Total

2.003 14.721 4.207 52.828 73.759 1.257 14.886 4.620 50.399 71.162 73.356 60.785 17.980 69.377 221.498 75.838 37.153 36.749 62.719 212.459 11.091 - - - 11.091 11.431 - - - 11.431

- 267 308 - 575 - 875 576 521 1.972 86.450 75.773 22.495 122.205 306.923 88.526 52.914 41.945 113.639 297.024

Cartas de Crédito a Liberar

Total

31/12/2014 31/12/2013Compromisos Off Balance

Avales y FinanzasCompromisos a Liberar

Compromisos contractuales - Inmovilizado y Intangibles (Nota 15 y 16)


Nota 37 – Informaciones Complementarias Ley nº 12.973: el 14 de mayo de 2014 se publicó la Ley nº 12.973, conversión de la Medida Provisoria 627, que altera la legislación tributaria federal sobre IRPJ, CSLL, PIS y C OFINS. La referida Ley nº 12.973 e stablece, entre otros temas, sobre: la revocación del Principio Tributario de Transición - RTT, instituido por la Ley 11.941, de 27 de mayo de

2009; la tributación de persona jurídica domiciliada en Brasil, con relación al aumento patri monial resultante de

participación e be neficios devengados en el ext erior por controladas y sub sidiarias y de be neficios devengados por persona física resid ente en Brasil por intermedio de perso na jurídica co ntrolada en el exterior.

ITAÚ UNIBANCO HOLDING no espera que la referida Ley nº 12.973 cause efectos contables relevantes en los estados contables consolidados de ITAÚ UNIBANCO HOLDING.

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