ADMINISTRACAO FINANCEIRA

Exercício 1:

Assinale a alternativa correta:I)O objetivo da administração financeira é maximizar a riqueza dos acionistas da empresa.II) O administrador financeiro é o principal responsável pela criação de valor e pela investigação de riscos.III)A gerência financeira abrange atividades de administração de caixa, crédito e cobrança, risco, câmbio, investimento, financiamento, planejamento e controle financeiro, relacionamento com acionistas e investidores e relacionamento com bancos.IV) Finanças comparativas são as finanças que visam maximizar a riqueza dos assessores das empresas; normalmente constituídas na forma de sociedade anônima de capital.V)Os administradores financeiros nas decisões de investimento, por exemplo, criam, recebem e desenvolvem alternativas de negócios de longo prazo, com retornos favoráveis aos acionistas, buscando sempre a maximização da riqueza da empresa.

A - I , II e III B - II , III e IV C - III , IV e V D - I, III e V E - I, II e IV

Comentários:

Os administradores financeiros nas decisões de investimento tem como preocupação primordial o que diz respeito à avaliação e escolha de alternativas de aplicação de recursos nas atividades normais da empresa, num conjunto de decisões visando dar à empresa a estrutura ideal em termos de ativos – fixos e correntes – para que os objetivos da empresa como um todo sejam atingidos

Exercício 2:

Assinale a alternativa incorreta:I) O objetivo da administração financeira é maximizar a riqueza dos fornecedores da empresa.II) Os administradores financeiros nas decisões de investimento, por exemplo, criam, recebem e desenvolvem alternativas de negócios de curto prazo, com retornos favoráveis aos acionistas, buscando sempre a maximização da riqueza da empresa.III)Quando se referem às atividades normais da empresa, relacionadas aos pagamentos e recebimentos do dia a dia, são ditas decisões financeiras de curto prazo, conhecidas também como administração do capital de giro.IV)Quando uma empresa tem a capacidade de obter recursos com taxas e prazos compatíveis, ela consegue viabilizar bons projetos de investimento, consequentemente trazendo maior valor para seus acionistas.V)O administrador financeiro necessita conhecer a estrutura de mercado em que sua empresa está inserida para atuar melhor em negociações empresariais.

A - I e II B - II e III C - III e IV

D - IV e V E - II e IV

Comentários:

Pode- se dizer que a administração financeira tem 3 objetivos básicos: Manter a empresa em permanente situação de liquidez, como condição básica ao desenvolvimento de suas atividades; Obter novos recursos para planos de expansão, com base em estudos de viabilidade econômico-financeira e aos menores custos; Assegurar o necessário equilíbrio entre os objetivos de lucro e os de liquidez financeira, quantificando os planos de expansão de acordo com as possibilidades de obtenção de recursos, próprios ou de terceiros. Porém o objetivo mais geral da administração financeira é maximizar o valor de mercado do capital dos proprietários existentes, não importando se a empresa é uma firma individual, uma sociedade de pessoas (quotas) ou por ações.

Exercício 3:

Assinale a alternativa correta:I) O administrador financeiro é o principal responsável pela criação de valor e pela mitigação de riscos.II) A controladoria engloba atividades de administração de caixa, crédito e cobrança, risco, câmbio, investimento, financiamento, planejamento e controle financeiro, relacionamento com acionistas e investidores e relacionamento com bancos.III) Um conceito muito importante no mundo das finanças é o de Valor. Existem dois conceitos de valor: a) Valor de uso éa quantia de recursos que, de comum acordo entre as partes, permite a troca da posse de um bem ou serviço. b) Valor de troca é o valor atribuído à capacidade de bens e serviços satisfazerem as necessidades daqueles que os possuem.IV) O conhecimento das leis das Sociedades Civis permite ao gestor financeiro adequar os fluxos financeiros às exigências legais, evitando multas e suspensões. A carga tributária no Brasil é alta, e uma boa gestão tributária possibilita grandes economias para as empresas, dentro da legalidade.V) Valor patrimonial contábil.É o valor doa ativos e passivos, prédios, máquinas e equipamentos, veículos, estoques, contas a receber, dentre outros; e contas a pagar, empréstimos, outras obrigações computadas ao valor de reposição correspondente ao estado em que se encontram ou ao seu valor atualizado.

A - I e III B - II e IV C - I e IV D - II e V E - III e V

Comentários:

Os administradores financeiros nas decisões de investimento tem como preocupação primordial o que diz respeito à avaliação e escolha de alternativas de aplicação de recursos nas atividades normais da empresa, num conjunto de decisões visando dar à empresa a estrutura ideal em termos de ativos – fixos e correntes – para que os objetivos da empresa como um todo sejam atingidos.

Exercício 4:

Assinale a alternativa incorreta:I) Finanças corporativas são as finanças que visam maximizar a riqueza dos acionistas das empresas; normalmente constituídas na forma de sociedade anônima de capital.II) Quando se referem às atividades normais da empresa, relacionadas aos pagamentos e recebimentos do dia a dia, são ditas decisões financeiras de longo prazo, conhecidas também como administração do capital social.III) A existência da intermediação financeira pressupõe que o sistema econômico tenha adotado o estágio primitivo das trocas diretas em espécie, onde em uma economia em que as trocas se estabelecem por meio de escambo, há possibilidade de formação de mercados monetários e de intermediação de ativos financeiros.IV) A dimensão e as características da intermediação financeira em uma economia em determinado período de tempo dependerão não só da magnitude dos déficits e dos superávits de seus agentes econômicos, mas também da predisposição desses mesmos agentes, respectivamente, em financiar seus déficits e em aplicar seus superávits.V) Existem inúmeros enfoques da administração financeira, destacando-se os de retorno, risco. Liquidez, endividamento, eficácia operacional, alavancagem, valor, fusões e aquisições, mercado financeiro, mercado de capital, mercados futuros e de opções.

A - I e V B - II e IV C - III e V D - II e III E - I e III

Comentários:

A Administração financeira é interdisciplinar e se relaciona com várias ciências que lhe ajudam a dar forma e substância, cabendo citar Economia, Contabilidade, Matemática, Estatística, Computação e Direito. Relaciona-se com a Economia, usando conceitos de microeconomia como as Teorias da Firma e da Preferência pela Liquidez; e de macroeconomia, usando conceitos do Sistema Econômico e da Economia Internacional, por exemplo. Com a Contabilidade, adotando os conceitos de Regime de Competência e dos Princípios contábeis, além, é claro, do uso das Demonstrações Financeiras como instrumento de gestão.

Exercício 5:

Assinale a alternativa correta:I) A controladoria engloba atividades de administração de custos e preços, auditoria interna, avaliação de desempenho, contabilidade, orçamento, controle patrimonial, planejamento tributário, relatórios gerenciais e sistemas de informação financeira.II) A gerência financeira abrange atividades de administração de custos e preços, auditoria interna, avaliação de desempenho, contabilidade, orçamento, controle patrimonial, planejamento tributário, relatórios gerenciais e sistemas de informação financeira.III) Para empresas do ramo varejista, que não exigem grandes imobilizações, e sim grandes investimentos em estoques.Exemplos desse tipo de empresa são: Ambev, Embraer, Vale, Petrobras, Gerdau, Renault, Telefônica, Copel entre outros.IV) A Teoria da Preferência pela Liquidez afirma que o investidor prefere sempre dispor de seus recursos no presente, e que, para deixar de consumir hoje e aplicar os recursos em bens que não de consumo, exige remuneração. A taxa de juros e o valor de revenda dos bens anteriormente adquiridos representam essa remuneração, que deve possibilitar que o consumo de amanhã seja maior do que o consumo hoje.

V) Nas sociedades anônimas de capital aberto, o diretor financeiro assume novas atribuições, sendo responsável pelo relacionamento com acionistas e investidores. Outra característica dessas empresas é a separação entre proprietários (acionistas) e administradores.

A - I, III e V B - I, IV e V C - II, III e IV D - III, IV e V E - II, IV e V

Comentários:

Ambev, Embraer, Vale, Petrobras, Gerdau, Renault, Telefônica, Copel nem todas sao exemplos de empresas do ramo varejista.

Exercício 6:

Assinale a alternativa incorreta:I) Para maximizar a riqueza do administrador financeiro, osacionistas toma três decisões fundamentais: decisão de investimento, decisão de financiamento e decisões de resultados.II) O campo de abrangência das finanças é amplo, incluindo o processo financeiro, o mercado financeiro, o mercado de capitais, os instrumentos financeiros, as finanças pessoais, governamentais e corporativas.III) A existência da intermediação financeira pressupõe que o sistema econômico tenha superado o estágio primitivo das trocas diretas em espécie, onde em uma economia em que as trocas se estabelecem por meio de escambo, não há possibilidade de formação de mercados monetários e de intermediação de ativos financeiros.IV) A administração financeira envolve basicamente a gestão de recursos operacionais. Como obter esses recursos e onde aplicá-los é a atividade principal do administrador financeiro. A obtenção de recursos diz respeito às decisões de produção, e sua utilização, às decisões de investimento e com resultados positivos.V) O processo de geração de propostas, determinação das alternativas viáveis, tomada de decisão, implantação e avaliação de desempenho é chamado de orçamento de capital.

A - I e II B - II e III C - III e IV D - IV e V E - I e IV

Comentários:

O campo de finanças tem se ajustado às dramáticas mudanças dos últimos anos. O conhecimento de finanças tornou-se essencial para as pessoas engajadas na prática de conduzir os negócios.

Exercício 7:

Assinale a alternativa correta:I) O campo de abrangência das finanças é amplo, excluindo o processo financeiro, o mercado financeiro, o mercado de capitais, os instrumentos financeiros, as finanças pessoais, governamentais e corporativas.II) As decisões financeiras de longo prazo são aquelas pertinentes aos investimentos, e financiamentos e resultados, com prazos superiores a um ano.

III) O administrador financeiro tem responsabilidade sobre o nível de endividamento, não apenas para honrar os compromissos financeiros junto a credores, mas principalmente para garantir a insolvência e a continuidade das atividades da empresa.IV) As empresas podem organizar-se sob diversas formas: firma individual, sociedade limitada e a sociedade por ações. Essa constituição depende do porte da empresa, do interesse dos seus organizadores e das implicações administrativas de cada uma delas.V) Nas pequenas empresas, as funções financeiras são separadas das demais funções gerenciais, existindo um diretor para cada uma das áreas.

A - I e V B - II e IV C - III e V D - I e III E - III e IV

Comentários:

O objetivo normativo da administração financeira é maximizar a riqueza dos acionistas. A maximização do lucro é um objetivo impreciso, pois ações tomadas para maximizar os lucros atuais podem diminuir os lucros futuros e vice-versa.

Exercício 8:

Assinale a alternativa incorreta:I) As decisões financeiras de longo prazo são aquelas pertinentes aos investimentos, e financiamentos e resultados, com prazos inferiores a um ano.II) As instituições financeiras, por sua vez, desempenham papel relevante na economia porque como os recursos financeiros não estão distribuídos de maneira uniforme entre os agentes econômicos, há necessidade da intermediação financeira, captando os excedentes dos agentes superavitários e alocando-os aos agentes deficitários.III) O conhecimento das leis das Sociedades Civis permite ao gestor financeiro adequar os fluxos financeiros às exigências gerenciais, evitando multas e suspensões. A carga tributária no Brasil é baixa, e uma boa gestão tributária possibilita grandes economias para as empresas, dentro da ilegalidade.IV) O administrador financeiro tem responsabilidade sobre o nível de endividamento, não apenas para honrar os compromissos financeiros junto a credores, mas principalmente para garantir a solvência e a continuidade das atividades da empresa.V) O objetivo da administração financeira é maximizar a riqueza dos acionistas. Para isso ela busca uma integração perfeita de três decisões estratégicas: de aplicação, de financiamento e de escala.


Comentários:

As principais decisões financeiras são as decisões de investimento e de financiamento. A decisão de investimento está identificada nas demonstrações financeira como Ativo

Exercício 9:

Assinale a alternativa correta:

I) As instituições financeiras, por sua vez, desempenham papel relevante na economia porque como os recursos financeiros estão distribuídos de maneira uniforme entre os agentes econômicos, não há necessidade da intermediação financeira, captando os excedentes dos agentes deficitários e alocando-os aos agentes superavitários.II) A administração financeira é a arte e a ciência de administrar recursos financeiros para maximizar a riqueza dos acionistas.III) Os registros das operações financeiras são responsabilidade da Contabilidade e obedecem ao denominado regime de caixa, no qual as informações são registradas e reconhecidas independentemente de recebimento ou pagamento.IV) O conceito de risco de investimento é entendido como a variabilidade dos retornos possíveis desse investimento. Essa variabilidade é medida pelo desvio-padrão e pela variância dos retornos esperadosV) O objetivo da administração financeira é maximizar a riqueza dos acionistas. Para isso ela busca uma integração perfeita de três decisões estratégicas: de investimento, de financiamento e de resultado.


Comentários:

Administrar um negócio, seja um modesto empreendimento ou uma grande sociedade anônima, envolve muitas funções diferentes. E é finanças que faz com que tudo aconteça; é o que dirige todos os outros departamentos de uma organização. Sem capital que atenda às necessidades da empresa, seja para financiar seu crescimento ou para atender às operações do dia-a-dia, não podemos desenvolver e testar novos produtos, criar campanhas de marketing etc. O papel do administrador financeiro é assegurar que esse capital esteja disponível nos montantes adequados, no momento certo e ao menor custo.

Exercício 10:

Assinale a alternativa incorreta:I) A administração financeira não pode ser exercida nas mais diversas organizações: indústria, comércio ou serviços, empresas públicas ou privadas; voltadas ou não para lucros; governo, escolas, hospitais, clubes recreativos, ONGs e outras.II) Para o aluno de Administração e de outros cursos de áreas afins, o estudo de administração financeira é importante, mesmo quando seus objetivos profissionais não estejam ligados diretamente a atividades financeiras, pois os recursos financeiros estão presentes em todas as atividades econômicas, políticas e sociais.III) Valor patrimonial real. É o valor dos recursos registrados na contabilidade e dele é subtraído o valor das dívidas, ou seja, o valor expresso como Patrimônio Líquido.IV) Os grupos de relacionamento incluem empregados, clientes, fornecedores, credores e outros que possuem um vínculo econômico direto com a empresa.V) Uma empresa de capital intensivo requer grandes investimentos em ativos imobilizados. Exemplos desse tipo de empresa são:Casas Pernambucanas, Casas Bahia, Pão de Açúcar, Supermercados Condor, Lojas Riachuelo, entre outras.

A - I, II e III B - II, III e IV C - III, IV e V D - II, III e V E - I, III e V

Comentários:

Administração financeira é a arte e a ciência de administrar recursos financeiros, para maximizar a riqueza dos acionistas. Finanças corporativas são as finanças aplicadas às empresas. O objetivo normativo da administração financeira é maximizar a riqueza dos acionistas. A maximização do lucro é um objetivo impreciso, pois ações tomadas para maximizar os lucros atuais podem diminuir os lucros futuros e vice-versa. A maximização da riqueza é mais precisa porque envolve o conceito de valor presente líquido da empresa, incorporando conceitos de risco e de custo de capital.

Exercício 11:

Assinale a alternativa correta:I) Para maximizar a riqueza dos acionistas, o administrador financeiro toma três decisões fundamentais: decisão de investimento, decisão de financiamento e decisões de resultados.II) A administração financeira é a arte e a experiência de administrar recursos financeiros para maximizar a riqueza dos analistas.III) As decisões de financiamento envolvem aescolha da estrutura de capital, a determinação do custo de capital e a captação de recursos.IV) Para atingir o objetivo de maximização da riqueza dos acionistas, o administrador preocupa-se também com a administração do capital de giro e com os resultados, que são expressos nas demonstrações financeiras, por exemplo, o Balanço Patrimonial.

V) Um conceito muito importante no mundo das finanças é o de Valor. Existem dois conceitos de valor: a) Valor de uso é o valor atribuído à capacidade de bens e serviços satisfazerem as necessidades daqueles que os possuem; e b) Valor de troca é a quantia de recursos que, de comum acordo entre as partes, permite a troca da posse de um bem ou serviço

A - I, IV e V B - II, IV e V C - III, IV e V D - I, III e V E - II, III e V

Comentários:


Exercício 12:

Assinale a alternativa incorreta:I) A administração financeira pode ser exercida nas mais diversas organizações: indústria, comércio ou serviços, empresas públicas ou privadas; voltadas ou não para lucros; governo, escolas, hospitais, clubes recreativos, ONGs e outras.II) Para o aluno de Administração e de outros cursos de áreas afins, o estudo de administração financeira não é importante, mesmo quando seus objetivos profissionais não estejam ligados diretamente a atividades financeiras, pois os recursos financeiros estão presentes em todas as atividades econômicas, políticas e sociais.

III) Organizações não voltadas ao lucro, tais como associações, fundações, organizações não governamentais e sindicatos, normalmente demandam mais recursos de curto prazo, ativos circulantes, especialmente caixa.IV) Empresas multinacionais, ou grandes empresas nacionais com livre acesso aos mercados financeiros internacionais, por exemplo, podem preferir captar recursos no país, onde o custo de capital é menos, no entanto, não estarão incorrendo risco cambial.V) Nas empresas, os recursos são gerados internamente, advindos dos lucros, ou captados externamente, por meio de financiamentos dos bancos ou de emissão de ações, e são utilizados nas atividades operacionais ou em projetos de investimento.

A - I e II B - II e III C - II e IV D - IV e V E - I e IV

Comentários:


Exercício 13:

Assinale a alternativa correta:I) Nas empresas, os recursos são gerados externamente, advindos dos lucros, ou captados internamente, por meio de financiamentos dos bancos ou de emissão de ações, e são utilizados nas atividades operacionais ou em projetos de investimento.II) As funções financeiras de curto prazo envolvem as operações do dia a dia. Como administração do caixa, do crédito e contas a receber e a pagar, dos estoques e dos financiamentos de curto prazo.III) Quando há falta de sincronia entre prazos de recebimentos e de pagamentos, não é necessário buscar recursos no mercado financeiro, por meio de empréstimos.IV) As instituições financeiras, por sua vez, desempenham papel relevante na economia porque como os recursos financeiros estão distribuídos de maneira uniforme entre os agentes econômicos, não há necessidade da intermediação financeira, captando os excedentes dos agentes deficitários e alocando-os aos agentes superavitários.V) A administração financeira envolve basicamente a gestão de recursos financeiros. Como obter esses recursos e onde aplicá-los é a atividade principal do administrador financeiro. A obtenção de recursos diz respeito às decisões de financiamento, e sua utilização, às decisões de investimento e com resultados positivos.

A - I e III B - II e IV C - I e IV D - II e V E - III e V

Comentários:

As funções financeiras de curto prazo envolvem as operações do dia a dia. Como administração do caixa, do crédito e contas a receber e a pagar, dos estoques e dos financiamentos de curto prazo. As instituições financeiras, por sua vez, desempenham papel relevante na economia porque como os recursos financeiros estão distribuídos de maneira

uniforme entre os agentes econômicos, não há necessidade da intermediação financeira, captando os excedentes dos agentes deficitários e alocando-os aos agentes superavitários.

Exercício 14:

Teoria de Agência é:I) A separação entre a propriedade da empresa e a sua gestão pode implicar alguns conflitos.II) Os gestores devem buscar maximizar a riqueza do acionista; mas nem sempre os ganhos para o gestor estão diretamente relacionados com o valor da empresa: as decisões que maximizam a riqueza do acionista não necessariamente aumentam os ganhos dos executivos.III) Em grandes empresas, o proprietário é normalmente quem detém todo o controle da empresa, desde as atividades operacionais sobre, por exemplo, as quantidades a serem vendidas, até as decisões estratégicas sobre quanto se endividar junto às instituições financeiras.IV) O enriquecimento pessoal pode se dar não apenas por meio de maiores lucros da empresa, mas também pela obtenção de benefícios pecuniários e não pecuniários concedidos aos gerentes.V) O enriquecimento da empresa não tem a mesma importância que o enriquecimento pessoal do proprietário.

A - I, II e IV B - I, IV e V C - II, III e IV D - III, IV e V E - II, IV e V

Comentários:

Em princípio, os gestores da empresa devem buscar maximizar a riqueza do acionista, mas nem sempre os ganhos do gestor estão diretamente relacionados com o valor da empresa. Adicionalmente, as decisões que maximizam a riqueza do acionista, isto é, aquelas que agregam valor à empresa, não necessariamente aumentam os ganhos dos executivos. Em suma, ao delegar poder aos executivos, os proprietários podem estar perdendo parte de sua riqueza. Esse conflito é examinado em detalhes pela Teoria da Agência.

Exercício 15:

Como as Empresas atuam no Ambiente Econômico:I) As empresas compram, vendem, prestam serviços, pagam impostos, tomam recursos emprestados, enfim, interagem com outros agentes econômicos no país e no exterior.II) Inserem-se muitas vezes em acordos de comércio internacional e blocos econômicos.III) As empresas, além de serem pressionadas por seus funcionários, que exigem melhores serviços e maiores preços, são fiscalizadas por diversos órgãos governamentais.IV) O administrador financeiro necessita conhecer a estrutura de mercado em que sua empresa está inserida para atuar melhor em negociações trabalhistas.V) Estão sujeitas a variações em suas condições de operação: demanda de seus produtos e serviços, custo do dinheiro, alterações nas leis regulatórias do setor de atuação, mudanças tributárias e variações na conjuntura internacional.

A - I, III e V B - I, II e V C - II, III e IV D - III, IV e V E - II, IV e V

Comentários:

O gestor financeiro necessita conhecer a estrutura do mercado em que sua empresa está inserida para atuar melhor em negociações comerciais, no estabelecimento de preços de venda e de cotações de compra. Isso envolve, inclusive, as políticas econômicas do governo. As empresas compram, vendem, prestam serviços, pagam impostos, tomam recursos emprestados, enfim, interagem com outros agentes econômicos, no país e no exterior. Essas relações ocorrem sob a vigência de normas legais, fiscais, fitossanitárias e outras. As empresas, além de serem pressionadas por seus clientes por melhores serviços e menores preços, são fiscalizadas por diversos órgãos governamentais. Muitas vezes estão sujeitas a variações em suas condições de operação: a demanda de seus produtos e serviços, custos do dinheiro, alterações nas leis regulatórias do setor de atuação, mudanças tributárias e variações na conjuntura internacional.

Exercício 16:

Em relação a Estruturas de Mercado podemos afirmar:I) Empresas com muitos concorrentes têm maiores possibilidades de aumentar os preços praticados.II) Empresas com muitos fornecedores têm maior poder de barganha na aquisição de matérias-primas e insumos.III) Os perfis dos fornecedores, dos clientes e dos produtos da empresa caracterizam o próprio mercado.IV) A atuação das empresas no ambiente social, o seu planejamento tático e suas possibilidades de sucesso dependem muito da forma como estão inseridas no ambiente global.V) A atuação das empresas no ambiente econômico, o seu planejamento estratégico e suas possibilidades de sucesso dependem muito da forma como estão inseridas no ambiente econômico.

A - I, II e IV B - I, IV e V C - II, III e V D - III, IV e V E - II, IV e V

Comentários:

Empresas com muitos concorrentes têm MENORES possibilidades de aumentar os preços praticados

A atuação das empresas no ambiente social, o seu planejamento tático e suas possibilidades de sucesso dependem muito da forma como estão inseridas no ambiente global, isto nao se refere a estruturas de mercado.

Exercício 17:

A administração financeira procura responder quais questões fundamentais:I) Quais investimentos de longo prazo você deve fazer?II) Onde você conseguirá os financiamentos para viabilizar esses investimentos?III) Quais são os principais concorrentes que a empresa encontrará no mercado?IV) Onde você conseguira selecionar os fornecedores de matéria prima?V) Como você obterá resultados que atendam às exigências dos acionistas?

A - I, IV e V B - II, IV e V C - III, IV e V D - I, II e V E - II, III e V

Comentários:


Exercício 18:

O Objetivo e Funções da Administração Financeira são:I) Quais fontes de financiamentos devem ser utilizadas?II) Como deve conceder crédito? Qual política de cobrança adotar?III) Os projetos e as atividades da empresa estão agregando valor aos concorrentes?IV) As funções financeiras de curto prazo envolvem as operações do cotidiano?V) As funções financeiras de longo prazo envolvem decisões de capital de giro, fluxo de caixa e de gestão de resultados.


Comentários:

O administrador financeiro procura responder questões como: quais investimentos dever ser feitos? quais fontes de financiamentos devem ser utilizadas? como dever conceder credito? qual a politica de cobranca adotar? como ter um planejamento tributario eficaz? qual dever sera politica de renumeração aos acionistas? os projetos e as atividades da empresa estão apregando valor aos acionistas? qual o custo dos produtos e serviços¿ qual o preco a ser praticado?

Exercício 19:

A Decisão de Investimento envolve as seguintes questões a serem respondidas:

I) Como maximizar a rentabilidade dos investimentos existentes?II) Qual a participação de capital de terceiros?III) Qual o custo de capital? Como reduzí-lo?IV) Onde serão aplicados os recursos financeiros?V) Quanto em ativos permanentes? Em quais?


Comentários:

Onde estão aplicados os recursos financeiros? • Quanto em ativos circulantes? Quanto em ativos permanentes? Em quais? • Qual a melhor composição dos ativos? • Qual o risco do investimento? • Qual o retorno do investimento? • Quais as novas alternativas de investimentos • Como decidir em quais ativos investir? • Como maximizar a rentabilidade dos investimentos existentes? • O que deve ser descartado, reduzido ou eliminado, por não acrescentar valor?

Exercício 20:

A Decisão de Financiamento envolve as seguintes questões a serem respondidas:I) De onde vêm os recursos?II) Qual o sincronismo entre os vencimentos das dívidas e a geração de meios de pagamentos?III) Qual a melhor composição dos ativos?IV) Qual o risco financeiro?V) Qual a melhor composição dos ativos?

A - I, II e III B - II, III e IV C - III, IV e V D - II, III e V E - I, II e IV

Comentários:

Qual a estrutura de capital? • De onde vêm os recursos? • Qual a participação de capital próprio? • Qual a participação de capital de terceiros? • Qual o perfil do endividamento? • Qual o custo de capital? Como reduzi-lo? • Quais as fontes de financiamento utilizadas e seus respectivos custos? • Quais deveriam ser substituídas ou eliminadas? • Qual o risco financeiro? • Qual o sincronismo entre os vencimentos das dívidas e a geração de meios de pagamentos?

Exercício 21:

As questões a serem respondidos abaixo mencionados envolvem a:Os preços praticados estão adequados?Qual o crescimento das vendas? E dos custos? E das despesas?As receitas obtidas estão compatíveis com os investimentos?Os lucros têm atingido as metas estabelecidas? Como são quando comparados com os das melhores empresas do ramo?Os objetivos de vendas estão sendo alcançados?

Qual a margem líquida de vendas?

A - Decisão de Financiamento B - Decisão de Vendas C - Decisão de Investimento D - Decisão sobre Resultados E - Decisão de Margem de Contribuição

Comentários:

O administrador financeiro ao buscar melhores resultados operacionais faz uma série de perguntas que o ajudam no dia-a-dia. Podemos citar: quais os resultados obtidos? Como mantê-los? Como melhorá-los? Qual o crescimento das vendas? E dos custos? E das despesas? Qual a margem líquida de vendas? Os lucros têm atingido as metas estabelecidas.

Exercício 22:

Um conceito muito importante no mundo das finanças é o de Valor. Existem pelo menos dois conceitos de valor. Podemos aumentar esse valor de duas formas:

I. Valor de uso é o valor atribuído à capacidade de bens e serviços satisfazerem as necessidades daqueles que os possuem.

II. Valor de troca é a quantia de recursos que, de comum acordo entre as partes, permite a troca da posse de um bem ou serviço.

III. Valor de mercado é o valor definido pelo acionista que está disposto a pagar. Quando se afirma que a função primordial da administração financeira é a criação de valor para os funcionários. IV. Valor de resgate é o valor dos recursos registrados na contabilidade onde é subtraído o valor das dívidas dos acionistas por suas ações no mercado.

A - I e II B - I e III C - II e III D - II e IV E - III e IV

Comentários:

Valor de mercado. É o somatório do valor das ações da empresa ao preço em que estão sendo comercializadas no mercado, nas bolsas de valores. Em empresas que não operam em bolsas, o valor de mercado é definido pelo valor que o mercado está disposto a pagar.

Exercício 23:

Existem várias formas de se expressar o valor da empresa, sendo os mais adotados:I) Valor futuro bruto. É o valor obtido em função de caixa livre descontado. Para isso é utilizado uma taxa de desconto, chamada custo de capital.II) Valor de mercado. É o somatório do valor das ações da empresa ao preço em que estão sendo comercializadas no mercado, nas bolsas de valores. Em empresas que não operam em bolsas de valores, ou que não são constituídas em sociedade por ações, o valor da empresa é definido pelo valor que o mercado está disposto a pagar.

III) Internamente. Ao vender bens e serviços por preços acima de seus custos, a empresa gera uma diferença, a qual é chamada de lucro operacional. Quanto maior esse lucro, maior é a eficiência da empresa em suas atividades fins.IV) Valor patrimonial contábil. É o valor dos recursos registrados na contabilidade e dele é subtraído o valor das dívidas, ou seja, o valor expresso como Patrimônio Líquido.V) Valor patrimonial real. É o valor doa ativos e passivos, prédios, máquinas e equipamentos, veículos, estoques, contas a receber, dentre outros; e contas a pagar, empréstimos, outras obrigações computadas ao valor de reposição correspondente ao estado em que se encontram ou ao seu valor atualizado.

A - I, III e V B - I, IV e V C - II, III e IV D - II, IV e V E - III, IV e V

Comentários:

O valor da empresa pode ser expresso de várias formas, cabendo destacar: a) valor patrimonial contábil. É o valor dos recursos da empresa registrados na sua contabilidade do qual é subtraído o valor das dívidas da empresa, ou seja, o valor expresso como Patrimônio Líquido; b) Valor patrimonial real. É o valor dos ativos e passivos – prédios, máquinas e equipamentos, veículos, estoques, contas a receber, dentre outros, e contas a pagar, empréstimos, outras obrigações – computados quer ao valor de reposição correspondente ao estado em que se encontram, quer ao seu valor atualizado; c) Valor presente líquido. É o valor obtido em função do fluxo de caixa livre descontado. Para isto é utilizada uma taxa de desconto, chamada de custo de capital. d) Valor de mercado. É o somatório do valor das ações da empresa ao preço em que estão sendo comercializadas no mercado, nas bolsas de valores. Em empresas que não operam em bolsas, o valor de mercado é definido pelo valor que o mercado está disposto a pagar. e) Valor de liquidação. É o valor obtido pela empresa numa situação de encerramento do negócio. Normalmente costuma ser muito baixo

Exercício 24:

A Teoria da Preferência pela Liquidez afirma:

A - que ordena os agentes econômicos e estuda o seu comportamento. B - que o investidor prefere sempre dispor de seus recursos no presente, e que, para deixar de consumir hoje e aplicar os recursos em bens que não de consumo, exige remuneração. C - que à Teoria Financeira parte de seus conceitos, porque estuda a teoria da firma. D - que é cada vez mais importante para as Finanças, em função do crescente processo de internacionalização dos processos produtivos e da intensificação dos fluxos de capitais. E - que procuram compreender o comportamento da empresa, as relações de preço com oferta e demanda de bens e serviços, o comportamento do consumidor e do investidor.

Comentários:

John Maynard Keynes (1883-1946) pela liquidez determina a quantidade de moeda que o público deseja reter de acordo com o valor da taxa de juros. Sendo a taxa de juros, a qualquer momento, a recompensa da renúncia á liquidez, é uma medida de relutância do que possuem dinheiro alienar o seu direito de dispor do mesmo.

Exercício 25:

é

Descrevem os conceitos de ..., respectivamente:I) É uma forma de mercado com apenas um comprador e inúmeros vendedores.II) Caracteriza-se pelo grande número de compradores de produto ou serviço produzido por pequeno número de empresas.III) O mercado é dito concorrencial quando existem muitos vendedores do mesmo produto. Se o produto é exatamente o mesmo, então há concorrência perfeita.IV) É uma forma de mercado com poucos compradores e inúmeros vendedores.V) Existe apenas um fabricante do produto ou prestador do serviço.

A - I) Oligopólio, II) Monopsônio, III) Oligopsônio, IV) Concorrência e V) Monopólio. B - I) Monopsônio, II) Oligopsônio, III) Concorrência, IV) Oligopólio, e V) Monopólio. C - I) Monopsônio, II) Oligopólio, III) Concorrência, IV) Oligopsônio e V) Monopólio. D - I) Concorrência, II) Monopsônio, III) Oligopólio, IV) Oligopsônio e V) Monopólio. E - I) Monopólio, II) Monopsônio, III) Oligopólio, IV) Oligopsônio e IV) Concorrência.

Comentários:

Oligopólio é a prática de mercado em que a oferta de um produto ou serviço, que tem vários compradores

Monopólio é quando existe apenas um fabricante do produto ou prestador do serviço

Monopsônio é uma forma de mercado com apenas um comprador e inúmeros vendedores

Oligopsônio caracteriza-se pelo grande número de compradores de produto ou serviço produzido por pequeno número de empresas

Exercício 26:

Estruturas de mercado e composto mercadológico

Produto Preço Promoção Praça

1) Melhorar a qualidade

Aproximar-se da

concorrência

Fortalecer imagem institucional.

Facilitar a diferenciação

Conquista espaço dos concorrentes

2)Tentar

diferenciarManter baixo

Ressaltar diferenciação

Estar presente no maior número possível de

pontos de venda

3)Reduzir custos

Manter baixo

Ressaltar preço baixo

Estar presente no maior número possível de

pontos de venda

4)Manter

qualidadeNão

exagerarFortalecer imagem

institucional. Manter o mercado

Preencha o quadro com as estruturas de mercado correspondente:

A - 1) Concorrência Perfeita, 2) Concorrência monopolística, 3) Oligopólio e 4) Monopólio. B - 1) Concorrência Perfeita, 2) Oligopólio, 3) Concorrência monopolística e 4) Monopólio. C - 1) Monopólio, 2) Concorrência monopolística, 3) Oligopólio e 4) Concorrência Perfeita.

D - 1) Concorrência monopolística, 2) Concorrência Perfeita, 3) Oligopólio e 4) Monopólio. E - 1) Oligopólio, 2) Concorrência monopolística, 3) Concorrência Perfeita e 4) Monopólio.

Comentários:

Exercício 27:

É chamado de instrumentos de política econômica o conjunto de ações e medidas à disposição do governo, para a regulação da atividade econômica. Esses instrumentos estão divididos em:

A - Política Monetária, política Fiscal, Política Cambial e Política de Rendas. B - Política Financeira, política Fiscal, Política Cambial e Política de Rendas. C - Política Monetária, política Fiscal, Política Cambial e Política de Vendas. D - Política Econômica, política Fiscal, Política Cambial e Política de Rendas. E - Política Econômica-o-financeira, política Fiscal, Política Cambial e Política de Vendas.

Comentários:

Política monetária é a atuação de autoridades monetárias sobre a quantidade de moeda em circulação, de créditos e das taxas de juros controlando a liquidez global do sistema econômico. Política fiscal é um ramo da política econômica que define o orçamento e seus componentes, os gastos públicos e impostos como variáveis de controle para garantir e manter a estabilidade econômico, amortecendo as flutuações dos ciclos econômicos. Política cambial é o conjunto de ações e orientações ao dispor do Estado destinado a equilibrar o funcionamento da economia através de alterações das taxas de câmbio e do controle das operações cambiais. Política de rendas pelo governo consiste no controle da remuneração dos fatores diretos de produção na economia, salários, depreciações, lucros, dividendos e preços dos produtos intermediários e finais

Exercício 28:

Política Monetária: são as ações do governo, decididas pelo Conselho Monetário Nacional e operacionalizadas pelo Banco Central, para controlar o volume de moeda em circulação e o montante de crédito disponível. Os instrumentos clássicos de política monetária são:

A - Operações de mercado aberto ( open Market ), Controlar suas dívidas em moeda estrangeira e Taxa de redesconto. B - Operações de mercado aberto ( open Market ), Depósitos Compulsórios e Taxa de redesconto. C - Depósitos Compulsórios, Controlar suas dívidas em moeda estrangeira e Taxa de redesconto. D - Operações de mercado aberto ( open Market ), Controlar suas dívidas em moeda estrangeira e Depósitos Compulsórios. E - Controlar suas dívidas em moeda estrangeira, Taxa de redesconto e Escolher indexadores para os empréstimos concedidos ou obtidos.

Comentários:

Os instrumentos clássicos de política monetária são operações de mercado aberto, Depósitos Compulsórios e Taxa de redesconto

Exercício 29:

Descrevem os conceitos de ...., respectivamente:I) Compreende as decisões dos governos federal, estadual e municipal referentes à tributação.II) Refere-se às ações do governo para controle da taxa de câmbio e das condições de ingresso e saída de capitais externos no país.III) São medidas tomadas pelo governo no sentido de prover renda mínima aos trabalhadores e aposentados (salário mínimo), incentivar a produção e o consumo de determinados produtos (subsídios) e fortalecer determinado setor ou região (incentivos fiscais).IV) É o ato de proteger as operações financeiras das variações cambiais.

A - I) Hedge cambial, II) Políticas de rendas, III) Política cambial e IV) Política Fiscal. B - I) Política Monetária, II) Políticas de rendas, III) Política cambial e IV) Política Fiscal. C - I) Política Fiscal, II) Política Cambial, III) Políticas de Rendas e IV) Hedge cambial D - I) Política Fiscal, II) Política Cambial, III) Políticas Monetária e IV) Hedge cambial E - I) Política Fiscal, II) Política Cambial, III) Políticas Financeiras e IV) Hedge cambial

Comentários:

Política fiscal compreende as decisões dos governos federal, estadual e municipal referentes à tributação.Política Cambial refere-se às ações do governo para controle da taxa de câmbio e das condições de ingresso e saída de capitais externos no país.Políticas de Rendas são medidas tomadas pelo governo no sentido de prover renda mínima aos trabalhadores e aposentados (salário mínimo), incentivar a produção e o consumo de determinados produtos (subsídios) e fortalecer determinado setor ou região (incentivos fiscais).

Exercício 30:

O Sistema Financeiro Nacional (SFN) está proposto no art.192 da atual Constituição Brasileira, promulgada em 1988. Reza esse artigo que o SFN será estruturado de forma a promover o desenvolvimento equilibrado do país e a servir aos interesses da coletividade, regulamentada pela Lei nº 4.595/1964. O SFN é constituído por:

A - INSTITUIÇÕES NORMATIVAS, INSTITUIÇÕES MONETÁRIAS, INSTITUIÇÕES OPERATIVAS E INSTITUIÇÕES PÚBLICAS B - INSTITUIÇÕES NORMATIVAS, INSTITUIÇÕES MONETÁRIAS, INSTITUIÇÕES OPERATIVAS E INSTITUIÇÕES DISTRIBUIDORAS C - INSTITUIÇÕES NORMATIVAS, INSTITUIÇÕES MONETÁRIAS, INSTITUIÇÕES OPERATIVAS E AGENTES ESPECIAIS D - INSTITUIÇÕES NORMATIVAS, INSTITUIÇÕES OPERATIVAS, INSTITUIÇÕES DISTRIBUIDORAS E AGENTES ESPECIAIS E - INSTITUIÇÕES NORMATIVAS, INSTITUIÇÕES OPERATIVAS, INSTITUIÇÕES DISTRIBUIDORAS E INSTITUIÇÕES MONETÁRIAS

Comentários:

INSTITUIÇÕES NORMATIVAS

INSTITUIÇÕES OPERATIVAS

INSTITUIÇÕES DISTRIBUIDORAS

AGENTES ESPECIAIS

Exercício 31:

Os integrantes que fazem parte do subsistema normativo, que regula e controla o subsistema operativo, são:

A - Conselho Monetário Nacional (CMN), Comissões de Valores Mobiliários (CVM) e Instituto de Resseguro Brasileiro (IRB). B - Conselho Monetário Nacional (CMN), Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e Banco Central (BACEN). C - Conselho Monetário Nacional (CMN), Banco Central (BACEN) e Instituto de Resseguro Brasileiro (IRB). D - Superintendência do Seguro Privado (SUSEP), Comissões de Valores Mobiliários (CVM) e Instituto de Resseguro Brasileiro (IRB). E - Conselho Monetário Nacional (CMN), Comissão de Política Monetária (COPOM) e Banco Central (BACEN).

Comentários:

O subsistema normativo controla e regula o subsistema operativo. Esse controle e regulação são exercidos por meio de normas legais, expedidas pelaautoridade monetária. As instituições que compõem o subsistema normativo são: o Conselho Monetário Nacional, o Banco Central e a Comissão de Valores Mobiliários.

Exercício 32:

) BANCO CENTRAL DO BRASIL. Órgão executivo central do sistema financeiro, com responsabilidade de cumprir e fazer cumprir as disposições que regulam o funcionamento do sistema e as normas expedidas pelo:

A - Comissão de Política Monetária (COPOM) B - Instituto de Resseguro Brasileiro (IRB). C - Conselho Monetário Nacional (CMN) D - Banco Central (BACEN). E - Comissões de Valores Mobiliários (CVM)

Comentários:

É o órgão superior do sistema financeiro nacional tem a responsabilidade de formular a política da moeda e do crédito, objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento econômico e social do país.

Exercício 33:

Órgão normativo do sistema financeiro, voltado para o desenvolvimento, disciplina e fiscalização do mercado de valores mobiliários , basicamente o mercado de ações e debêntures. Esse órgão chamamos de:

A - Comissão de Política Monetária (COPOM) B - Instituto de Resseguro Brasileiro (IRB). C - Conselho Monetário Nacional (CMN) D - Banco Central (BACEN). E - Comissões de Valores Mobiliários (CVM).

Comentários:

(CVM) – Comissão de Valores Mobiliários: É o órgão normativo do sistema financeiro, voltado para o desenvolvimento, a disciplina e a fiscalização do mercado de valores mobiliários não emitidos pelo sistema financeiro e pelo Tesouro Nacional, basicamente o mercado de ações e debêntures.É uma entidade auxiliar, autárquica, autônoma e descentralizada mas vinculada ao Governo

Exercício 34:

Assinale a alternativa correta:I) O administrador financeiro é o principal responsável pela criação de valor e pela investigação de riscos.

http://www.cvm.gov.br/indexpo.asp

II)A gerência financeira abrange atividades de administração de caixa, crédito e cobrança, risco, câmbio, investimento, financiamento, planejamento e controle financeiro, relacionamento com acionistas e investidores e relacionamento com bancos.III) Finanças comparativas são as finanças que visam maximizar a riqueza dos assessores das empresas; normalmente constituídas na forma de sociedade anônima de capital.IV)O objetivo da administração financeira é maximizar a riqueza dos acionistas da empresa.V)Os administradores financeiros nas decisões de investimento, por exemplo, criam, recebem e desenvolvem alternativas de negócios de longo prazo, com retornos favoráveis aos acionistas, buscando sempre a maximização da riqueza da empresa.

A - I , II e III B - II , III e IV C - II , IV e V D - I, III e V E - I, II e IV

Comentários:

Administração financeira é a arte e a ciência de administrar recursos financeiros, para maximizar a riqueza dos acionistas. Finanças corporativas são as finanças aplicadas às empresas. O objetivo normativo da administração financeira é maximizar a riqueza dos acionistas. A maximização do lucro é um objetivo impreciso, pois ações tomadas para maximizar os lucros atuais podem diminuir os lucros futuros e vice-versa. A maximização da riqueza é mais precisa porque envolve o conceito de valor presente líquido da empresa, incorporando conceitos de risco e de custo de capital.As principais decisões financeiras são as decisões de investimento e de financiamento.

Exercício 35:

Assinale a alternativa correta:I) A controladoria engloba atividades de administração de custos e preços, auditoria interna, avaliação de desempenho, contabilidade, orçamento, controle patrimonial, planejamento tributário, relatórios gerenciais e sistemas de informação financeira.II) A gerência financeira abrange atividades de administração de custos e preços, auditoria interna, avaliação de desempenho, contabilidade, orçamento, controle patrimonial, planejamento tributário, relatórios gerenciais e sistemas de informação financeira.III) A Teoria da Preferência pela Liquidez afirma que o investidor prefere sempre dispor de seus recursos no presente, e que, para deixar de consumir hoje e aplicar os recursos em bens que não de consumo, exige remuneração. A taxa de juros e o valor de revenda dos bens anteriormente adquiridos representam essa remuneração, que deve possibilitar que o consumo de amanhã seja maior do que o consumo hoje.IV) Para empresas do ramo varejista, que não exigem grandes imobilizações, e sim grandes investimentos em estoques. Exemplos desse tipo de empresa são: Ambev, Embraer, Vale, Petrobras, Gerdau, Renault, Telefônica, Copel entre outros.V) Nas sociedades anônimas de capital aberto, o diretor financeiro assume novas atribuições, sendo responsável pelo relacionamento com acionistas e investidores. Outra característica dessas empresas é a separação entre proprietários (acionistas) e administradores.

A - I, III e V

B - I, IV e V C - II, III e IV D - III, IV e V E - II, IV e V

Comentários:

A gerência financeira abrange atividades de administração de caixa, crédito e cobrança, risco, câmbio, investimento, financiamento, planejamento e controle financeiro, relacionamento com acionistas e investidores e relacionamento com bancos.

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ADMINISTRACAO FINANCEIRA