Administración del Efectivo

01/02/2014

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LICDA. VANESSA PAZ / FUNDAMENTOS DE ADMON. FINANCIERA LICDA. VANESSA PAZ / FUNDAMENTOS DE ADMON. FINANCIERA

Está constituido por moneda de curso legal (moneda que un gobierno exige que se acepte en el pago de deudas) o sus equivalentes, propiedad de una entidad y disponibles para la operación.

El efectivo debe estar sujeto a libre disposición y sin restricciones.

LICDA. VANESSA PAZ / FUNDAMENTOS DE ADMON. FINANCIERA

Caja, billetes y monedas, depósitos bancarios en cuentas de cheques, giros bancarios, telegráficos o postales, remesas en tránsito, monedas extranjeras y metales preciosos amonedados.


Están representadas por instrumentos del mercado de dinero, es decir a corto plazo, que ganan intereses y que la empresa emplea para obtener un rendimiento sobre fondos ociosos temporalmente (cuasi-efectivo). Normalmente este tipo de instrumentos se cotizan en Bolsa de Valores o son operados a través del Sistema Financiero Nacional.


Las empresas con alta generación de efectivo tienen éxito y penetran en el mercado con cierta facilidad. La empresa que no genera flujo de efectivo en su operación está condenada a desaparecer.


El calculo del flujo de efectivo a

partir de estado contables se

basa en la naturaleza de la

medición contable de activos y

clasificación de los orígenes

(fuentes).

El activo incluye todos los bienes

y derechos que se han adquirido

que se mantienen en ese

momento.

En el pasivo y el patrimonio neto

se muestran las fuentes de esos

fondos invertidos, que son los

acreedores y los propietarios.

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Capital de Trabajo

=

Activo Corriente

-

Pasivo Corriente

La alta generación de efectivo se realiza con productos con amplio margen de utilidad y cuyo ciclo financiero a corto plazo es reducido.


Los flujos de efectivo de una empresa, incluye tanto el efectivo

como los valores negociables. Los cuales debido a su naturaleza

muy liquida son considerados al igual que el efectivo y representan

una reserva de liquidez que se incrementa por las entradas de

efectivo o se reduce por la salida de este.

Los flujos de efectivo de la empresa se dividen en tres:

Los flujos de operación: Son partidas de efectivo – entradas y

salidas- relacionadas de manera directa con la producción, la venta

de productos y los servicios dela empresa. Estos flujos se reflejan

en el estado de resultado y transacciones de cuentas a corto plazo

(se excluyen documento por pagar) que tienen lugar en el periodo.


Flujo de caja de las inversiones: Son partidas de efectivo

asociadas con la compra venta, tantos de activos fijos como de los

intereses comerciales. Y en consecuencia las transacciones de

compra resultarán en salida de efectivo y las transacciones de

ventas serán entradas de efectivos.

Flujo de caja de actividades financieras: Resultan de las

transacciones financieras de pasivos y capital. La toma de

prestamos y el reembolso de estos, ya sea a corto plazo

(documentos por pagar) o a largo plazo. La venta de acciones

resultaría en una entrada de efectivo, mientras que la recompra de

acciones o el pago de dividendos en efectivo resultaría en una

salida financiera de flujo.

La combinación de estos tres flujos, durante un período

determinado se incrementarán o decrecerán, o bien, permanecerán

sin cambio los saldos de efectivo y de valores negociables.


El estado de cambios en la posición financiera resume, en efecto,

los orígenes (fuentes) y aplicaciones (usos) del efectivo durante un

período determinado:

Orígenes y aplicaciones de efectivo

Orígenes Aplicaciones

Decremento en cualquier activo Incremento en cualquier pasivo

Incremento en cualquier pasivo Decremento en cualquier pasivo

Utilidades netas después de

impuestos

Perdida neta

Depreciación y otros cargos no

monetarios

Dividendo pagado

Venta de acciones Recompra o retiro de acciones


Un decremento en un activo, como el saldo de efectivo de la

empresa, es un origen de flujo de efectivo, porque se libera

efectivo para algún propósito, por ejemplo incrementar el

inventario.

Un incremento en el saldo de efectivo, es una aplicación de flujo

de efectivo, puesto que el efectivo debe ser obtenido de algún

lado.

Por que la depreciación y otros cargos que no implican el

desembolso de efectivo son considerados como entradas u

orígenes de efectivo. Al sumar los cargos que no implican

desembolso de efectivo a las utilidades netas después de

impuestos de la empresa se obtiene el flujo de efectivo de

operaciones


Utilidades operativa neta

después de impuesto

+

cargos que no implican

desembolso de efectivo

FEO = UONDI + DEPRECIACIÓN

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Utilidades netas después

de impuesto

+

cargos que no implican

desembolso de efectivo

-

Inversión en activos fijos

netos

- Inversión en activos

corrientes netos

FEL = FEO – IAFN - IACN


La planificación del efectivo, a través del: Presupuesto de Caja

La planificación de utilidades, a través de los: Estados Financieros Pro Forma


El presupuesto de caja es un estado de las entradas y saludas de efectivo planeadas de la empresa. Se utiliza para calcular las necesidades de efectivo a corto plazo. Para poder realizarlo se necesita tener el pronóstico de ventas. Indica si se espera algún faltante o excedente de caja en los meses que abarca el pronóstico


Es un instrumento financiero proyectado de las entradas y salidas de efectivo relacionados con la operación del negocio durante un período determinado.

Es la cantidad de efectivo que circula por las

actividades propias del negocio durante un período determinado.


Se realiza con el fin de conocer la cantidad de efectivo que requiere el negocio para poder operar, ya que un problema frecuente es la falta de liquidez para cumplir con sus necesidades inmediatas y de compromisos contraídos con anterioridad.


El presupuesto de efectivo permite anticipar cuando habrá un faltante de efectivo y tomar a tiempo las medidas necesarias para definir la fuente de fondeo, que pueden ser propios o ajenos.

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El objetivo de las inversiones financieras temporales es utilizar los excedentes temporales de fondos con el fin de mejorar la rentabilidad de la empresa.

Las inversiones financieras temporales comprenden una variedad de instrumentos emitidos por el estado (bonos del tesoro) u otras instituciones públicas y entidades del sector privado.

Las inversiones temporales se derivan de decisiones que no forman parte de la actividad principal de la empresa.


El máximo directivo de las finanzas de la empresa es normalmente quien asume la responsabilidad en las decisiones relacionadas con inversiones temporales. El objetivo es lograr la máxima rentabilidad y manejar adecuadamente la liquidez.


Los títulos emitidos por el tesoro son considerados los más seguros en los que una empresa puede invertir.

Los pagarés financieros emitidos por bancos, financieras y empresas industriales cuentan con la garantía de la solidez financiera global y el prestigio del emisor. Los bancos comerciales emiten certificados representativos de los depósitos a plazo realizados por las empresas, son títulos negociables y pueden ser comprados y vendidos antes de su vencimiento.


Tienen como objetivo mantener recursos suficientes para la operación de la empresa, con capacidad de maniobra elevando al máximo el rendimiento sobre la inversión.


Mantener el efectivo suficiente por motivos de operación, de seguridad y de especulación.

Tener un nivel de recursos suficientes para contar con capacidad de maniobra.

Obtener rendimientos óptimos en la inversión del efectivo y en las inversiones temporales.

Vigilar la exposición de la empresa ante la inflación y la devaluación de la moneda.


Los estados financieros proforma son los estados de resultados y balances generales proyectados o pronosticados. Se requiere dos entradas para elaborar los estados proforma: los estados financieros del año anterior y el pronóstico de ventas del año siguiente.

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Los planes financieros a largo plazo (estratégicos) establecen las acciones financieras planeadas de una empresa y el impacto anticipado de esas acciones durante períodos que varían de 2 a 10 años.


Los planes financieros a corto plazo (operativos) especifican las acciones financieras corto plazo y el impacto anticipado de esas acciones. Estos planes abarcan con frecuencia un período de 1 a 2 años.


El método del porcentaje de ventas es un método simple para desarrollar un estado de resultados proforma. Pronostica las ventas y después expresa los diversos rubros del estado de resultados como porcentajes de las ventas proyectadas.


Puede elaborarse mediante el método crítico el cual consiste en un método simplificado en el que se calculan los valores de ciertas cuentas del balance general y el financiamiento externo de la empresa se usa como una cifra de equilibrio o ajuste.

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