Merkez Bankası’nın aylık fiyat gelişmeleri raporuna göre kasımda gıda yıllık enflasyonu önemli oranda gerilerken, enerji enflasyonu TL’deki de-ğer kaybına bağlı olarak yükseldi. Döviz kuru gelişmelerinin çekirdek enflas-yon göstergelerine etkisi toplam talepteki yavaşlamaya bağlı olarak nispe-ten zayıf kaldı. TL’nin değer kaybıyla akaryakıt, tüpgaz fiyatlarında görülen artışın aralık ayında da süreceği tahmin edildi. Gıda enflasyonundaki düşüş taze sebze meyve fiyatlarındaki düşüşten kaynaklanırken, bunlar hariç enflasyon yükseldi. Raporda otomotiv, tütün ve alkollü içkilerde ÖTV artışı-nın aralık enflasyonunu olumsuz etkileyeceği belirtildi. Merkez Bankası’nın 2017 Para ve Kur Politikası açıklamasında fiyat istik-rarına odaklı duruşun korunacağı, finansal istikrarın da gözetileceği 2017’de enflasyonun %6,5’e geriledikten sonra 2018’de %5 düzeyinde is-tikrar kazanacağının tahmin edildiği açıklandı. 2017’de temel fonlama ara-cının bir hafta vadeli repo işlemleri olacağı belirtilirken, sadeleşme adımla-rının piyasa koşulları elverdiği zaman tamamlanacağı belirtildi. Para Politi-kası Kurulunun toplantı sayısının azaltılmasıyla ilgili yasal süreç devam etti-ği için toplantı tarihleri henüz belli olmadı.

Takvim Bugün

OPEC toplantısını, İtalya referandumunu ve Avusturya seçimlerini geride bırakan piyasalar kısa döneme odaklanarak gözünü Avrupa Merkez Ban-kası’na çevirdi. Perşembe günü yapılacak toplantıda mart 2017’de sona erecek tahvil alım programının en az altı ay uzatılması beklentisi küresel borsalara ralli yaşattı. S&P500 %0,3, Almanya %0,8, gelişen ülkeler endeksi %0,9 yükseldi. Bu sabah pozitif görünüm Asya borsalarında devam ediyor. Fed’ten artış beklentisi sürdüğü için tahvil faizleri bu harekete katılmadı. ABD 10 yıllık faizi %2,39’da yatay kaldı, Alman 10 yıllık bund faizi %0,38’e yükseldi. İtalya referandumu’nun kredi notuna etkisi olmayacağı açıklama-ları ve Renzi’nin Başbakan olarak bir süre daha devam edecek olması euro/dolar’ı 1,07’ye yükseltti. Avrupa Merkez Bankası öncesinde düşüşler olabi-lir ama toplantı sonrasında 1,09’a doğru yükseliş olabileceğini düşünüyo-ruz. Petrol ocakta devreye girecek üretim kesintisi öncesinde üretimin arttığı tahminiyle 55 dolardan 53 dolara geriledi. İç piyasada da dolar/TL’deki 3,56’dan 3,45’e düşüş, risk iştahını iyileştirdi. BIST-100 endeksi gü-nü %2,5 yükselişle 75.433 seviyesinden tamamladı. Gösterge tahvilin faizi %11’den %10,82’ye geriledi. Bu sabah dolar/TL’de 3,45’ten yatay açılış yaptı. Hisse senetlerinde oluşan güçlü tepkinin kısa vadeli hedefinin 76.300 olduğunu, bu seviye geçilemediği takdirde ekim sonunda başlamış olan dü-şüş kanalı içerisine geri dönüleceğini tahmin ediyoruz. Destek olarak 75.000 izlenebilir.

7 Aralık 2016 Çarşamba

7-Ara Hazine nakit gerç, Kas

Avrupa MB toplantısı

Kanada MB toplantısı

8-Ara Avrupa MB toplantısı

TÜİK, sanayi üretimi, Eki

Japonya, büyüme rev., 3Ç

Çin, dış ticaret, Kas

Çin, enflasyon, Kas, önceki: %2.1 (yıllık)

12-Ara TÜİK, büyüme, 3Ç, 2Ç %3.1

TCMB, cari açık, Eki

İhale: 5 yıllık, sabit kuponlu tahvil

Vade: 22 Eyl 2021

Piyasa Özeti 6.Ara Günlük (%) Aylık (%)

BİST-100 75,433 2.49 1.9

BİST-30 92,286 2.56 2.1

Dolar/TL (TCMB Alış) 3.5344 0.79 3.3

Euro/TL (TCMB Alış) 3.7579 0.54 3.7

Euro/Dolar 1.0632 -0.24 0.3

Dolar/JPY 114.33 1.46 1.6

En son Önceki

Gösterge tahvil (11 Tem 2018) 10.81 11.00

Eurobond (15 Jan 2030) 149.96 148.61

Altın ($/oz, uluslararası borsalar) 1,166.81 1,170.36

Ham petrol ($/varil, BRENT) 53.82 54.65

TSKB Eurobondları Kupon (%) Fiyat Getiri (%)

30 Ekim 2019 5.375 99 5.753

22 Nisan 2020 5.125 96.409 6.322

2,987 3,077 3,0703,559 3,226

3,782

74,205 73,995

72,520

73,391 73,600

75,433

68,000

69,000

70,000

71,000

72,000

73,000

74,000

75,000

76,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

29/Kas 30/Kas 01/Ara 02/Ara 05/Ara 06/Ara

(mn TL)BIST-100 ve İşlem Hacmi

Gündem

Piyasalarda Bugün 2

Özelleştirme İdaresi Başkanlığı Türkiye'nin milli parasını kullanma politika-sı çerçevesinde, bundan sonra ihalelerin Türk lirası ile gerçekleştirileceğini duyurdu. Hazine Müsteşarlığı küçük ve orta ölçekli işletmeler (KOBİ) ve ihracatçıların finansmana erişimini kolaylaştırmak için bugün Kredi Garanti Fonu ile bir protokol imzalayacak.

Şirket ve Sektör Haberleri

Alternatifbank (ALNTF); satış hakkının kullanılması için Katar yetkili kurum-larından ilgili izinlerin alınmış olmasına bağlı olarak hisse satışının Aralık ayı-nın ikinci yarısında tamamlanması planlanmaktadır.

İş GYO (ISGYO); mülkiyeti Tecim Yapı Elemanları İnşaat Servis ve Yönetim Hizmetleri’ne Kadıköy İlçesi, İbrahimağa’daki 9.043 m2 yüzölçümlü arsanın %45 hissesini satın almak üzere gayrimenkul satış vaadi sözleşmesi imzalandı.

Garanti Bankası (GARAN); Moskova'daki iştiraki Garanti Bank Moscow’un %100 hissesinin Sovcombank'a 38,4mn dolara devredilmesi işlemi tamamlan-dı.

Netaş (NETAS); ana ortağı OEP Turkey ile ZTE Cooperatief ile Netaş’ın halka açık olmayan %48 hissesinin 101,28mn dolar bedelle devrine ilişkin sözleşme imzaladı. Hisse birim fiyatı 11,5 liraya denk geldi.

Turkcell (TURKCELL); hissedarlarından Sonera Holding BV Turkcell'de 287,6 milyon lira (sermayenin %13,07’si) nominal tutarlı hissenin borsada satıya konu edilebilmesi için Merkezi Kayıt Kuruluşu'na başvurdu.

Havayolu sektörü; DHMİ verilerine göre kasımda havayolu yolcu sayısı ge-çen yılın aynı ayına göre değişmeyerek 12,4 milyon kişi oldu. Antalya, Dala-man, İzmir gibi havaalanlarında %40 civarı düşüşler devam etti. Yılın ilk 10 aylık döneminde ise yolcu sayını %4 düşüşle 161,6 milyon oldu.

Yabancı Borsalar Kapanış Günlük (%)

ABD (S&P500) 2,212 0.34

Almanya (DAX) 10,775 0.85

Fransa (CAC 40) 4,632 1.26

Japonya (Nikkei225) 18,490 0.75

Çin (SSEC) 3,213 0.22

Brezilya (Bovespa) 61,088 2.10

Rusya (RTSI) 1,060 -0.85

Macaristan (BUX) 30,100 0.00

BİST Endeksler 6.Ara Günlük (%) Aylık (%)

BİST-100 75,433 2.49 1.9

BİST-100 (sent) 2.15 3.20 -0.8

BİST Mali 99,937 2.65 2.0

BİST Sınai 81,409 2.88 3.0

BİST Hizmetler 47,307 0.94 -0.1

BİST -100 Özet 6.Ara 5.Ara

İşlem Hacmi (mn TL) 3,782.4 3,225.6

Piyasa Değeri (mlyr $) 135.7 133.6

Halka açık (mlyr $) 45.3 44.6

En çok yükselenler Kapanış Değişim (%)

Çelebi 20.94 7.8

İhlas Holding 0.28 7.7

Odaş Elektrik 7.16 6.7

Ereğli Demir Çelik 5.02 5.7

Torunlar GMYO 3.95 5.6

En çok düşenler Kapanış Değişim (%)

Netaş Telekom. 10.14 -2.7

Net Turizm 1.32 -2.2

Yazıcılar Holding 12.77 -1.8

AvivaSA Emeklilik Hayat 19.10 -0.8

Koza Madencilik 2.25 -0.4

En çok işlem görenler Kapanış Hacim (mn TL)

Garanti Bankası 7.53 752.4

T. Halk Bankası 8.95 345.7

Akbank 7.58 323.1

Türk Hava Yolları 4.83 302.8

Vakıflar Bankası 4.27 143.0

Eurobond Kupon (%) Fiyat Getiri (%)

7 Kasım 2019 5.38 99.00 5.75

15 Ocak 2030 11.88 149.96 6.24

14 Şubat 2034 8.00 113.92 6.63

VOB Uzl. Fiyatı Günlük (%) Hacim (TL)

BİST30

Ara.16 92.725 2.60 1,700,627,335

Şub.17 93.900 2.57 34,078,905

Dolar

Ara.16 3.5610 -2.63 1,302,396,953

Şub.17 3.6058 -2.49 38,380,861

60.9

61.9

62.9

63.9

64.9

65.9

Oca

k 13

Mar

t 13

May

ıs 1

3Te

mm

uz 1

3Ey

lül 1

3K

asım

13

Oca

k 14

Mar

t 14

May

ıs 1

4Te

mm

uz 1

4Ey

lül 1

4K

asım

14

Oca

k 15

Mar

t 15

May

ıs 1

5Te

mm

uz 1

5Ey

lül 1

5K

asım

15

Oca

k 16

Mar

t 16

May

ıs 1

6Te

mm

uz 1

6Ey

lül 1

6K

asım

16

Kaynak : Matriks

Yabancı Takası (%)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

9.9

.15

10.2

3.15

12.7

.15

1.1

9.16

3.1

.16

4.1

2.16

5.2

5.16

7.1

1.16

8.2

2.16

10.1

0.16

11.2

1.16

(sent)(mn $)

BIST-100 ve İşlem Hacmiİşlem Hacmi Kapanış (Sağ Eksen)

Piyasalarda Bugün 3

Merkez Bankaları Faiz Oranları

TR 8.00% EU 0% UK 0.25% SA 7.00% RUS 10.00%

USD 0.25-0.50% JPY -0.10% CHF -1.25 - -0.25% BR 13.75% CN 4.35%

7.12.2016Yılbaşından

Son Günlük Haftalık Aylık Yıllık beri minimum maksimum

USDTL 3.4452 -2.14% 1.09% 8.72% 18.40% 18.08% 2.7893 3.5923

EURTL 3.6946 -2.51% 1.81% 5.54% 16.52% 16.59% 3.1201 3.8294

SEPET 3.5699 -2.33% 1.46% 7.05% 17.42% 17.30% 2.9875 3.6890

EURUSD 1.0722 -0.38% 0.72% -2.93% -1.58% -1.29% 1.0506 1.1615

USDJPY 114.02 0.23% 1.42% 9.12% -7.23% -5.15% 99.00 121.69

EURJPY 122.25 -0.15% 2.15% 5.92% -8.70% -6.37% 109.53 132.30

GBPUSD 1.2675 -0.40% 1.46% 2.19% -15.55% -14.06% 1.1964 1.5018

AUDUSD 0.7460 -0.16% -0.32% -3.36% 3.34% 2.30% 0.6827 0.7835

USDCHF 1.0102 0.33% -0.19% 3.72% 1.80% 0.98% 0.9444 1.0257

NZDUSD 0.7115 -0.30% -0.15% -2.95% 7.08% 4.14% 0.6348 0.7485

DXY 100.49 0.40% -0.44% 2.77% 2.05% 1.88% 91.92 102.05

CNY(Çin) 6.8950 0.26% 0.14% 1.67% 7.22% 5.92% 6.4480 6.9355

HUF(Macar) 291.72 0.04% -0.38% 5.47% 1.25% 1.77% 267.96 297.76

PLN(Polonya) 4.1579 -0.54% -0.21% 6.09% 4.29% 5.97% 3.7052 4.2670

RUB(Rusya) 63.8556 0.12% -2.10% 0.23% -8.27% -13.04% 61.7847 85.9635

ZAR(G. Afrika) 13.6673 -0.42% -1.55% 2.54% -6.36% -11.66% 13.1711 17.8312

BRL(Brezilya) 3.4085 -0.40% -1.22% 6.46% -10.70% -13.94% 3.1024 4.1724

Yılbaşından

Son Günlük Haftalık Aylık Yıllık beri minimum maksimum

DJI 19,252 0.18% 0.68% 5.43% 9.58% 10.48% 15,451 19,275

S&P500 2,212 0.34% 0.34% 3.79% 7.20% 8.23% 1,810 2,214

NASDAQ (Comp) 5,333 0.45% -0.87% 3.23% 4.60% 6.50% 4,210 5,404

DAX 10,775 0.85% 1.46% 3.04% 0.95% 0.30% 8,699 10,828

CAC40 4,632 1.26% 1.77% 3.83% -1.07% -0.11% 3,892 4,640

NIKKEI225 18,497 0.74% 1.03% 7.72% -4.17% 0.25% 14,864 18,951

VIX 11.79 -2.88% -8.60% -36.99% -33.01% -35.26% 11.02 32.09

BIST100 75,433 2.49% 1.65% -0.33% 3.19% 5.17% 68,230 86,931

RTSI(Rusya) 1,060 -0.85% 5.38% 9.96% 34.92% 39.64% 607 1,076

BOVESPA(Brezilya) 61,088 2.10% 0.17% -4.63% 37.45% 40.92% 37,046 65,291

SHCOMP(Çin) 3,214 0.25% -0.94% 2.10% -7.45% -2.50% 2,638 3,581

SENSEX(Hindistan)* 26,432 -0.15% -0.28% -3.81% 4.82% 2.68% 22,495 29,077

Yılbaşından

Son Günlük Haftalık Aylık Yıllık beri minimum maksimum

ABD 10 Yıl l ık 2.39 -0.33% 3.91% 31.50% 7.31% 4.41% 1.39 2.44

Almanya 10 Yıl l ık 0.38 11.90% 88.94% 133.54% -34.72% -41.43% -0.19 0.59

Türkiye 10 Yıl l ık 11.04 -0.36% 2.32% 7.60% 8.45% 4.64% 8.88 11.08

Çin 10 Yıl l ık 3.12 2.39% 7.65% 14.61% 2.49% 10.24% 2.59 3.05

Endonezya 10 Yıl l ık 8.03 -0.42% -1.65% 11.00% -7.58% -10.97% 6.76 9.01

Güney Afrika 10 Yıl l ık 8.62 -0.92% -0.92% 2.87% 0.23% -9.55% 8.07 9.68

Hindistan 10 Yıl l ık 6.41 -0.09% -0.48% -9.02% -19.69% -19.41% 6.38 8.30

İspanya 10 Yıl l ık 1.55 -1.28% -0.39% 20.77% -4.15% -15.83% 0.90 1.84

Macaristan 10 Yıl l ık 3.54 -2.21% 2.76% 12.58% 0.68% 5.21% 2.81 3.71

Rusya 10 Yıl l ık 8.68 -0.57% -2.58% 2.48% -13.11% -11.70% 7.93 10.98

LIBOR-3ay 0.9481 0.18% 1.38% 7.42% 98.75% 54.73% 0.6117 0.9481

LIBOR-6ay 1.2910 -0.04% 0.09% 3.66% 81.28% 52.57% 0.8423 1.2927

LIBOR-1yıl 1.6440 -0.03% 0.17% 5.45% 58.05% 39.56% 1.1156 1.6451

EURIBOR-3ay -0.3343 0.22% 0.86% 3.54% 198.10% 161.45% -0.3343 -0.1279

EURIBOR-6ay -0.2259 0.64% 2.60% 5.69% 710.70% 485.58% -0.2259 -0.0386

EURIBOR-1yıl -0.0833 -0.85% 4.49% 4.49% -216.60% -240.48% -0.0840 0.0593

Bakır 2.67 -1.13% 3.62% 15.67% 27.75% 25.56% 1.96 2.72

Nikel 5.23 -0.33% 4.94% 3.79% 32.52% 32.13% 3.41 5.42

Petrol 53.88 -0.54% 14.08% 16.37% 33.27% 41.86% 27.08 55.31

Çinko 1.26 1.17% 3.32% 13.31% 83.11% 75.36% 0.65 1.33

Altın 1167.60 -0.55% -1.71% -8.74% 8.48% 10.13% 1,056.50 1,377.50

Gümüş 16.74 -0.50% 0.47% -7.77% 18.80% 21.28% 13.73 21.10

Buğday 406.75 -0.37% 5.92% -0.79% -13.60% -13.46% 359.50 524.00

Mısır 360.50 0.35% 7.05% 4.12% -2.57% 0.49% 301.00 439.25

Pamuk 71.33 0.45% -1.45% 4.21% 14.55% 12.72% 55.66 77.80

Kahve 142.00 -1.73% -5.27% -18.55% 16.16% 12.08% 111.05 176.00

Kakao 2358.00 -0.38% -1.95% -5.34% -28.74% -26.56% 2,322.00 3,240.00

Soya fasulyesi 1047.75 0.41% 0.50% 5.91% 19.50% 21.23% 849.00 1,208.50

Şeker 19.51 3.01% -0.76% -12.39% 30.07% 28.02% 12.45 23.90

*9:00 değerlerine göredir.

Yılbaşından beri

Yılbaşından beri

Yılbaşından beri

TSKB

Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü

research@tskb.com.tr

MECLİSİ MEBUSAN CAD. NO 81

FINDIKLI İSTANBUL 34427, TÜRKİYE

tel: (90) 212 334 50 50 faks: (90) 212 334 52 34

2016 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur.

Bu doküman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.’nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için

hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler sadece bizim güncel

görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat, uygunluk veya diğer başka

nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir.

Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul kıymetlerle

ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir yatırıma girebilir; bu menkul

kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş olabilir.

Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere

önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir.

Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz kurlarındaki

herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans

her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir.

Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıymetlerin

alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de

bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri bahsedilen şirketlerin menkul

kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de

verebilirler.

Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi

olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından

kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali

durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi

beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.