ALICORP S.A.A. Y · PDF filePropietarios de la controladora 368,111 352,222 Participaciones no controladoras 777 ... ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS estados financieros consolidados

ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

Dictamen de los Auditores IndependientesEstados Financieros Consolidados

Años terminados el31 de diciembre de 2013 y 2012


TABLA DE CONTENIDO

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE 2013 Y 2012:

Estados Consolidados de Situación Financiera

Estados Consolidados de Resultados

Estados Consolidados de Resultados Integrales

Estados Consolidados de Cambios en el Patrimonio

Estados Consolidados de Flujos de Efectivo

Notas a los Estados Financieros Consolidados

Páginas

6 - 7

8 - 9

10

11

12 - 13

14 - 15

16 - 103

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTESA los señores Accionistas y Directores de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias

1. Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias, los cuales comprenden los estados con-

solidados de situación financiera al 31 de diciembre de 2013 y 2012, y los estados consolidados de resultados, de resultados integrales,

de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contables

significativas y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros consolidados

2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de dichos estados financieros consolidados de conformidad con

Normas Internacionales de Información Financiera, y respecto a aquel control interno que la Gerencia determine que es necesario para

permitir la preparación de estados financieros consolidados que no contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error.

Responsabilidad del Auditor

3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados financieros consolidados basada en nuestras auditorías.

Nuestras auditorías fueron realizadas de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría aprobadas por el Consejo Directivo

de la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú para su aplicación en el Perú. Tales normas requieren que cumpla-

mos con requerimientos éticos, y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados

financieros consolidados no contienen errores materiales.

4. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y revelaciones en los

estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de que los

estados financieros consolidados contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el

auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Compañía y sus subsidiarias para la preparación y presentación razo-

nable de los estados financieros consolidados, a fin de diseñar aquellos procedimientos de auditoría que sean apropiados de acuerdo

con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía y sus

subsidiarias. Una auditoría también comprende la evaluación de la aplicabilidad de las políticas contables utilizadas, y la razonabilidad

de las estimaciones contables realizadas por la Gerencia, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros

consolidados.

5. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra

opinión de auditoría.

Opinión

6. En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos materiales,

la situación financiera consolidada de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2013 y 2012, su desempeño financiero consoli-

dado y sus flujos consolidados de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de

Información Financiera.

Refrendado por:

Patricia Mazuelos Coello (Socia) CPC Matricula No. 18513

21 de febrero de 2014


REPORTE ANUAL 2013

ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERAAL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(En miles de S/.)

ACTIVOS NOTAS 2013 2012 PASIVOS Y PATRIMONIO NOTAS 2013 2012

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

ACTIVOS CORRIENTES: PASIVOS CORRIENTES:

Efectivo y equivalente al efectivo 5 92,890 496,070 Obligaciones financieras 16 280,753 538,769

Otros activos financieros 6 4,740 426 Otros pasivos financieros 17 11,422 42,317

Cuentas por cobrar comerciales (neto) 7 959,774 746,555 Cuentas por pagar comerciales 18 678,974 531,729

Otras cuentas por cobrar 8 164,478 120,348 Otras cuentas por pagar 19 104,871 40,261

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 31 425 649 Cuentas por pagar a partes relacionadas 31 5,151 992

Anticipos a proveedores 35,531 38,414 Beneficios a los empleados 20 95,326 94,653

Inventarios (neto) 9 790,252 754,328 Provisiones 21 12,358 8,869

Impuestos a las ganancias 30 (c) 61,967 27,103 Impuesto a las ganancias 30 (c) 2,593 8,726

Otros activos financieros 10 12,104 35,871

2,122,161 2,219,764

Activos clasificados como mantenidos para la venta (neto) 11 9,559 9,473 TOTAL PASIVOS CORRIENTES 1,191,448 1,266,316

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 2,131,720 2,229,237 PASIVOS NO CORRIENTES:

Obligaciones financieras 16 1,704,833 747,667

Otros pasivos financieros 17 57,351 -

ACTIVOS NO CORRIENTES: Otras cuentas por pagar 19 126,597 -

Otros activos financieros 6 271,609 196,865 Beneficios a los empleados 20 7,403 5,679

Participaciones en asociadas 12 29,205 35,471 Provisiones 21 8,265 -

Otras cuentas por cobrar 8 21,375 637 Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 30 (d) 432,357 150,119

Propiedades, planta y equipo (neto) 13 1,876,942 1,326,827

Otros activos intangibles (neto) 14 777,069 102,435 TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 2,336,806 903,465

Activo por impuesto a las ganancias diferido 30 (d) 89,067 34,224

Plusvalía (neta) 15 697,310 352,968 TOTAL PASIVOS 3,528,254 2,169,781

PATRIMONIO: 22

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 3,762,577 2,049,427 Capital social emitido 847,192 847,192

Acciones de inversión 7,388 7,388

Reserva legal 160,903 129,342

Resultados acumulados 1,263,996 1,029,995

Otras reservas de patrimonio 77,734 88,206

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 2,357,213 2,102,123

Participaciones no controladoras 8,830 6,760

TOTAL PATRIMONIO 2,366,043 2,108,883

TOTAL 5,894,297 4,278,664 TOTAL 5,894,297 4,278,664

Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros consolidados

8 9


REPORTE ANUAL 2013

ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOSPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(En miles de S/.)

NOTAS 2013 2012

S/.000 S/.000

INGRESOS NETOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS

A terceros 5,777,982 4,461,863

A partes relacionadas 31 44,022 11,854

TOTAL INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 5,822,004 4,473,717

Costo de ventas 24 (4,224,270) (3,254,369)

GANANCIA BRUTA 1,597,734 1,219,348

Gastos de ventas y distribución 25 (718,477) (495,350)

Gastos generales y administrativos 26 (289,521) (242,706)

Otros ingresos (neto) 27 69,898 7,366

GANANCIA OPERATIVA 659,634 488,658

Ingresos financieros 28 58,558 12,003

Gastos financieros 29 (142,426) (45,235)

Diferencias de cambio, neto 4 (b) (i) (121,497) 26,329

Pérdida neta por instrumentos financieros derivados 23 (24,135) (21,128)

Participación en los resultados netos de las asociadas 12 (1,496) (636)

GANANCIA ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS 428,638 459,991

Gasto por impuesto a las ganancias 30 (b) (123,239) (149,771)

GANANCIA NETA DE OPERACIONES CONTINUAS 305,399 310,220

Ganancia procedente de operaciones discontinuadas

neta del impuesto a las ganancias32 63,489 41,170

GANANCIA NETA DEL AÑO 368,888 351,390

GANANCIA NETA ATRIBUIBLE A:

Propietarios de la controladora 368,111 352,222

Participaciones no controladoras 777 (832)


GANANCIA NETA POR ACCIÓN: 33

Ganancia básica y diluida por acción común y de inversión (S/.) 0.432 0.411

Ganancia básica y diluida por acción común y de inversión

por operaciones continuas (S/.) 0.358 0.363

Ganancia básica y diluida por acción común y de inversión

por operaciones discontinuadas (S/.) 0.074 0.048

Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros consolidados.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALESPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(En miles de S/.)

NOTAS 2013 2012

S/.000 S/.000


Componentes de otros resultados integrales que podrían ser reclasificadas posteriormente al estado de resultados:

Variación neta por coberturas de flujo de efectivo 6,104 (33,061)

(Pérdida) ganancia neta por activos financieros disponibles para la venta 22(c) (23,964) 46,649

Diferencia de cambio por conversión de operaciones en el extranjero 22(e) 8,596 (38,865)

Otro resultado integral - (344)

OTROS RESULTADOS INTEGRALES ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS (9,264) (25,621)

Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otrosresultados integrales:

Variación neta por coberturas del flujo de efectivo 30(d) (1,208) 9,915

Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otros

resultados integrales: (1,208) 9,915

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DESPUÉS DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS

(10,472) (15,706)

TOTAL RESULTADOS INTEGRALES DEL AÑO 358,416 335,684

Resultado integral atribuíble a:

Propietarios de la controladora 357,639 336,516

Participaciones no controladoras 777 (832)

TOTAL RESULTADOS INTEGRALES DEL AÑO 358,416 335,684

Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros consolidados.

10 11


REPORTE ANUAL 2013

ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIOPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012(En miles de S/.)

OTRAS RESERVAS DE PATRIMONIO

Capital social

emitido

Acciones de inversión

Reservalegal

Resultadosacumulados

Resultadoneto

inversionesdisponibles

para la venta

Resultadoneto de

coberturasde flujos de

efectivo

Diferenciasen cambio porconversión de

operaciones enel extranjero

Sub Total Patrimonioatribuible a lospropietarios dela controladora

Participaciones no controladoras

Totalpatrimonio

S/.000

(Nota 22(a))

S/.000

(Nota 22(b))

S/.000

(Nota 22(c))

S/.000

(Nota 22(g))

S/.000

(Nota 22(d))

S/.000

(Nota 22(e))

S/.000

(Nota 22(f)) S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2012 847,192 7,388 97,091 872,738 114,303 (943) (9,792) 103,568 1,927,977 1,355 1,929,332

Ganancia neta del año - - - 352,222 - - - - 352,222 (832) 351,390

Otros resultados integrales después de

impuesto a las ganancias - - - (344) 46,649 (23,146) (38,865) (15,362) (15,706) - (15,706)

TOTAL RESULTADOS INTEGRALES DEL AÑO - - - 351,878 46,649 (23,146) (38,865) (15,362) 336,516 (832) 335,684

Dividendos declarados en efectivo - - - (162,370) - - - - (162,370) - (162,370)

Transferencia de reserva legal - - 32,251 (32,251) - - - - - - -

Otros cambios - - - - - - - - - 6,237 6,237

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 847,192 7,388 129,342 1,029,995 160,952 (24,089) (48,657) 88,206 2,102,123 6,760 2,108,883

Ganancia neta del año - - - 368,111 - - - - 368,111 777 368,888

Otros resultados integrales después de

impuesto a las ganancias - - - - (23,964) 4,896 8,596 (10,472) (10,472) - (10,472)

TOTAL RESULTADOS INTEGRALES DEL AÑO - - - 368,111 (23,964) 4,896 8,596 (10,472) 357,639 777 358,416

Dividendos declarados en efectivo - - - (102,549) - - - - (102,549) - (102,549)

Transferencia de reserva legal - - 31,561 (31,561) - - - - - - -

Otros cambios - - - - - - - - - 1,293 1,293

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 847,192 7,388 160,903 1,263,996 136,988 (19,193) (40,061) 77,734 2,357,213 8,830 2,366,043


12 13


REPORTE ANUAL 2013

ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVOPOR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 y 2012(En miles de S/.)

2013 2012

S/.000 S/.000

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Cobranzas corespondientes a:

Ventas de bienes 5,617,244 5,120,799

Otros entradas de efectivo relativos a la actividad de operación 218,098 5,601

Pagos correspondientes a:

Proveedores de bienes y servicios (4,641,590) (4,054,957)

Empleados (551,074) (437,319)

Impuesto a las ganancias (170,555) (181,241)

Tributos (24,552) (167,208)

Otros pagos de efectivo relativos a la actividad de operación (161,746) (82,337)

Flujos de efectivo y equivalente de efectivo provisto de las actividadesde operación

285,825 203,338

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN


Venta de propiedades, planta y equipo 47,176 129,663

Venta de activos intangibles 83,878 -

Dividendos recibidos 3,558 3,393

Intereses y rendimientos 12,057 8,610

Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de inversión 10,302 9,905


Compra de participaciones en subsidiaria, neto del efectivo adquirido (589,053) (207,356)

Compra de propiedades, planta y equipo (368,691) (243,791)

Compra de activos intangibles (4,794) (685)

Préstamos recibidos (otorgados) a partes relacionadas 224 (403)

Flujos de efectivo y equivalente de efectivo usado por las actividadesde inversión

(805,343) (300,664)


* La tabla continúa en la siguiente página.

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO


Préstamos recibidos de terceros de corto plazo 1,151,554 515,051

Préstamos recibidos de terceros de largo plazo 1,628,527 320,982


Amortización o pago de préstamos de partes relacionadas a corto plazo 4,159 (1,455)

Amortización o pago de préstamos de terceros a corto plazo (1,342,573) (69,530)

Amortización o pago de préstamos de terceros a largo plazo (1,093,628) (55,927)

Dividendos (102,550) (162,370)

Intereses (121,326) (53,641)

Otros pagos de efectivo relativos a la actividad de financiación (7,899) -

Flujos de efectivo y equivalente de efectivo provisto de las actividades de financiación

116,264 493,110

(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTEDE EFECTIVO

(403,254) 395,784

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO 496,070 101,818

Efecto de la diferencia en cambio sobre los saldos de efectivo y equivalente de

efectivo mantenido en otras monedas 74 (1,532)

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 92,890 496,070

14 15


REPORTE ANUAL 2013

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012Cifras expresadas en miles de nuevos soles (excepto se indique de otra forma)

1. CONSTITUCIÓN, ACTIVIDAD ECONÓMICA, APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS, TRANSACCIONES IMPORTANTES, Y SUBSIDIARIAS

(iii) El 20 de diciembre de 2012, la

Compañía junto con su subsidiaria

Alicorp Inversiones S.A. adquirieron

el 100% de las acciones de las empre-

sas Industria Nacional de Conservas

Alimenticias S.A., Alimentos Peruanos

S.A., Garuza Transporte S.A. y S.G.A.

& CO S.A. (Grupo Incalsa), empresas

dedicadas a la fabricación, comerciali-

zación y distribución de salsas, por un

monto de US$23,590 (equivalente a

S/.60,486) (Nota 15).

(iv) El 31 de octubre de 2012, la Com-

pañía mediante contrato de compra

venta firmado con Ucisa S.A. con quien

se acordó la adquisición de ciertos ac-

tivos relacionados con las actividades

de producción, marcas, inventario de

productos terminados e insumos rela-

cionados de aceites, mantecas y gra-

sas; además dicho contrato incluyó el

compromiso de no competencia asu-

mido por parte de la vendedora (Nota

14(b)). La compra de los inventarios

se realizó el 31 de octubre de 2012 por

S/.17,877, y el 15 de enero de 2013 se

realizó la adquisición de activos fijos

por S/.6,914 e intangibles por S/.9,798.

(v) El 5 de setiembre y el 6 de noviem-

bre de 2012 Alicorp Holdco España

S.L. (subsidiaria de Alicorp Inversiones

S.A.), adquirió el 100% de las accio-

nes del Grupo Salmofood (Salmofood

S.A. y su Subsidiaria Cetecsal S.A.) por

US$64,549 (equivalente a S/.161,721),

cuya actividad principal es la pro-

ducción de alimentos para cultivo,

crianza y engorde de peces (Nota 15).

(c.2) Venta de activos y disposición de operaciones discontinuadas

(i) El 3 de diciembre de 2013 la Com-

pañía transfirió a Empresas Carozzi

S.A. (Chile) y a su subsidiaria Molitalia

S.A. (Perú), los activos vinculados al

negocio de alimento balanceado para

mascotas. El valor de venta ascendió

a US$35,841 (equivalente a S/.100,612).

Esta operación incluyo la venta de las

marcas Mimaskot y Nutrican, así como

los activos productivos. En la misma

(a) Constitución y actividad económica

Alicorp S.A.A. (en adelante la Compañía)

fue constituida en Perú, el 16 de julio de

1956 e inició operaciones en agosto del

mismo año. El domicilio legal de la Com-

pañía es Av. Argentina N° 4793, Carmen de

la Legua-Reynoso, Callao, Perú.

Su actividad económica consiste en la fa-

bricación y distribución de aceites y grasas

comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón

para lavar, detergentes, salsas, refrescos

instantáneos, alimentos balanceados para

consumo animal y productos de cuidado

personal; así como la distribución de pro-

ductos fabricados por terceros.

La Compañía y sus subsidiarias efectúan

sus ventas principalmente en sus respec-

tivos mercados locales; así también, ex-

portan sus productos a Argentina, Brasil,

Ecuador, Chile, Panamá, Honduras, Boli-

via, Haití, Papúa Nueva Guinea, Nicaragua,

Guatemala, Estados Unidos de América,

Colombia, Costa Rica, Venezuela, Belice,

Canadá, Japón, República Dominicana,

Países Bajos, Alemania, Filipinas, Puer-

to Rico, China, Cuba, Curazao, Paraguay,

entre otros. Por los años 2013 y 2012 re-

presentan el 35.9% y 25.7% del total de las

ventas consolidadas, respectivamente.

(b) Aprobación de los estados financieros consolidados

Los estados financieros consolidados por

el año terminado el 31 de diciembre de

2013 han sido autorizados para su emisión

el 17de febrero de 2014 por la Gerencia de

la Compañía y serán presentados para su

aprobación al Directorio y a la Junta Gene-

ral de Accionistas en los plazos estableci-

dos por Ley. En opinión de la Gerencia, los

estados financieros consolidados adjuntos

serán aprobados por el Directorio y la Jun-

ta General de Accionistas sin modificacio-

nes. Los estados financieros consolidados

correspondientes al año terminado el 31 de

diciembre de 2012 fueron aprobados por la

Junta General de Accionistas celebrada el

25 de marzo de 2013.

(c) Transacciones importantes

(c.1) Adquisiciones y nuevas inversiones

(i) El 6 de febrero de 2013, la Compa-

ñía adquirió a través de su subsidiaria

Alicorp Do Brasil Participaçoes S.A.

subsidiaria indirecta de Alicorp In-

versiones S.A. el 100% de la empresa

brasilera Pastificio Santa Amália S.A.

por R$195,000 (aproximadamente

S/.252,885), empresa dedicada a la

elaboración y comercialización de pro-

ductos de consumo masivo tales como

pastas, gelatina, chocolate y refrescos

en polvo, bajo la marca Santa Amália.

(ii) La Compañía adquirió el 4 de ene-

ro de 2013 el 99.10% de las acciones

comunes y el 93.68% de las acciones

de inversión; y posteriormente el 11 de

junio de 2013 el 4.11% de las acciones

de inversión de Industrias Teal S.A.

empresa dedicada a la fabricación,

comercialización y distribución de ha-

rinas, pastas, galletas, panetones, cho-

colates y caramelos. El importe total

pagado por esta transacción fue de

S/.424,475 (Nota 15).

fecha, se celebró un contrato de fabri-

cación por encargo con Molitalia S.A.

(Nota 32).

(ii) El 31 de enero de 2012, mediante

contrato de compra y venta, la Com-

pañía y su subsidiaria Molinera Inca

S.A. transfirieron a la empresa ONC

(Perú) S.A.C. los activos de su propie-

dad vinculados a las actividades de

procesamiento de aceite de pescado

con Omega 3, cuya planta está ubi-

cada en el departamento de Piura. El

monto involucrado en esta transferen-

cia fue de US$52,679 (Nota 32).

(d) Subsidiarias

Subsidiarias son todas las entidades en las

cuales el Grupo tiene el poder de dirigir

sus políticas financieras y operativas. Esta

situación es generalmente determinada

por un control de la participación acciona-

ria de más de la mitad de las acciones con

derecho a voto.

Los estados financieros de las subsidiarias

son consolidados desde la fecha en que se

transfirió el control efectivo de las mismas

al Grupo y dejan de ser consolidadas des-

de la fecha en que cesa dicho control.

16 17


REPORTE ANUAL 2013

Agassycorp S.A.Se constituyó el 25 de febrero de 2005 en

la ciudad de Guayaquil, Provincia de Gua-

yas, Ecuador, con domicilio legal en Urb.

Santa Leonor Solar 4 Mz. 10, e inició ope-

raciones el 1 de agosto de 2005. Al 31 de

diciembre de 2013, la Subsidiaria no realiza

operaciones.

Alicorp Argentina S.C.A.El domicilio legal es Ingeniero Butty 275,

Piso 11 – Buenos Aires, Capital Federal, Ar-

gentina. Su actividad principal es la fabri-

cación y comercialización de productos de

cuidado personal y limpieza del hogar. Es

subsidiaria de Alicorp S.A.A. a partir del 30

de mayo de 2008.

Alicorp Colombia S.A.Se constituyó el 15 de agosto de 2006, en

la ciudad de Bogotá D.C., Colombia, con

domicilio legal en Carrera 7 N° 73 – 55

Piso 7, e inició operaciones en setiembre

de 2006. Su actividad económica consis-

te en la comercialización de toda clase de

artículos de consumo masivo y comercia-

lización y distribución de productos de

nutrición animal. Con fecha 1 de diciembre

de 2008, Alicorp Colombia S.A. se fusionó

con Productos Personales S.A. (Propersa)

empresa adquirida en 2008.

Alicorp Do Brasil Participações S.A.Se constituyó el 17 de setiembre de 2012,

en la ciudad de Sao Paulo, Brasil, con do-

micilio legal en Calçada das Papoulas No

74, sala 03, Condominio Centro Comercial

Alphaville, e inició operaciones el 22 de

enero de 2013. Su actividad económica

consiste en la participación en otras socie-

dades en Brasil, como accionista o socio, y

prestando los servicios de administración

empresarial.

Alicorp Ecuador S.ASe constituyó el 1 de agosto de 1985, en

la ciudad de Quito, Ecuador, con domicilio

legal en Calle Bartolomé Sánchez 72-328,

Oficina PB Carcelén Alto, Pichincha, Quito.

Es subsidiaria de Alicorp S.A.A. a partir del

Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, las siguientes son las subsidiarias consolidadas detallán-

dose a continuación los porcentajes de participación de la Compañía en su propiedad:

4 de mayo de 2007. Su actividad económi-

ca consiste en la comercialización de toda

clase de artículos.

Alicorp Guatemala S.A.Se constituyó el 30 de setiembre de 2009,

en Guatemala e inicio sus operaciones co-

merciales el 1 de diciembre de 2009. Su do-

micilio legal es 2 calle 23-80, zona 15 Vista

Hermosa II Edificio Avante nivel 13 oficina

1301. Su actividad económica consiste en

la exportación, importación, distribución y

comercialización de productos de consu-

mo masivo, principalmente alimenticios y

de limpieza.

Alicorp Holdco España S.LSe constituyó el 22 de mayo de 2012. El

domicilio legal es 08007 Paseo de Gracia,

21, 4 planta, Barcelona, España. Su activi-

dad principal consiste en la adquisición, te-

nencia, disfrute y administración, dirección

y gestión de títulos valores y/o acciones.

Alicorp Honduras S.A.Se constituyó el 7 de febrero de 2008, con

domicilio legal en la ciudad de San Pedro

de Sula, departamento de Cortés, Hondu-

ras. Su actividad principal es la distribu-

ción de productos de nutrición animal.

Alicorp Inversiones S.A.Se constituyó el 26 de mayo de 2011. El

domicilio legal es Avenida Argentina 4793,

Carmen de la Legua-Reynoso, Callao, Perú.

Su actividad principal es desarrollar toda

clase de inversiones en acciones en Perú y

en el extranjero, así como la prestación de

servicios en general.

Alicorp Uruguay S.R.L.Es una sociedad de responsabilidad limi-

tada domiciliada en Calle Yaguarón 1407

oficinas 915-916 Montevideo, Uruguay. Su

Un detalle de la actividad económica de las subsidiarias consolidadas y sus operaciones es el siguiente:

Participación directa e indirecta en la propiedad

2013 2012

Agassycorp S.A. 100% 100%

Alicorp Argentina S.C.A. 100% 100%

Alicorp Colombia S.A. 99.98% 99.98%

Alicorp Do Brasil Participaçoes S.A. 100% -

Alicorp Ecuador S.A. 100% 100%

Alicorp Guatemala S.A. 100% 100%

Alicorp Holdco España S.L. 100% 100%

Alicorp Honduras S.A. 100% 100%

Alicorp Inversiones S.A. 100% 100%

Alicorp San Juan S.A. 100% 100%

Alicorp Trading (Shenzhen) Ltd. Co. - 100%

Alicorp Uruguay S.R.L. 100% 100%

Alimentos Peruanos S.A. 100% 100%

Cernical Group S.A. 100% 100%

Cetecsal S.A. 100% 100%

Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 99.84% 99.84%

Downford Corporation 100% 100%

Farmington Enterprises Inc. 100% 100%

Garuza Transportes S.A. 100% 100%

Inbalnor S.A. 75% 75%

Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A. 100% 100%

Industrias Teal S.A. 98.72% -

Italo Manera S.A. 100% 100%

Molinera Inca S.A. 100% 100%

Pastas Especiales S.A. 100% 100%

Pastificio Santa Amália S.A. 100% -

Prooriente S.A. 100% 100%

S.G.A. & CO. S.A. 100% 100%

Salmofood S.A. 100% 100%

Sanford S.A.C.I.F.I. y A. 100% 100%

Sulfargen S.A. 100% 100%

TVBC S.C.A. 100% 100%

18 19


REPORTE ANUAL 2013

objeto social es comercializar en todas sus

formas mercaderías y materias primas en

los ramos y anexos de alimentación, cos-

mética y cuidado personal; nutrición ani-

mal, importaciones, exportaciones, repre-

sentaciones, comisiones y consignaciones;

participación, constitución o adquisición

de empresas que operen en los ramos pre-

indicados. Es subsidiaria de Alicorp S.A.A.

a partir del 30 de mayo de 2008.

Alimentos Peruanos S.A.Se constituyó el 1 de julio de 2011. Es sub-

sidiaria de Alicorp S.A.A. a partir del 20

de diciembre de 2012. El domicilio legal

es Avenida Francisco Bolognesi 551, Santa

Anita, Lima, Perú. Su actividad principal es

la habilitación de materias primas.

Cernical Group S.A.Se constituyó el 13 de enero de 2006, en

Ciudad de Panamá, Panamá. Su actividad

principal consiste en promover, establecer

o desarrollar empresas o negocios.

Cetecsal S.A.Se constituyó el 31 de octubre de 1995.

El domicilio legal es Ruta 5 Sur kilómetro

1170, comuna Castro, Chile. Es subsidiaria

de Alicorp S.A.A. a partir del 5 de setiem-

bre de 2012. Su actividad principal es el

estudio y elaboración de dietas para el ali-

mentos de peces y animales; el desarrollo

de tecnologías y procesos en lo que res-

pecta a genética, tecnología y absorción

de alimentos; el establecimiento de labora-

torios y centro de cultivos en mar y tierra.



la fabricación, comercialización y distribu-

ción de conservas alimenticias y salsas.

Industrias Teal S.A.Se constituyó el 4 de enero de 1936, en la

ciudad de Lima, Perú, con domicilio legal

en Av. Nicolas Ayllon 1779, Distrito de Ate.

Se dedica a la actividad de molinería y a

la fabricación y comercialización de fideos,

galletas, panetones, caramelos y chocola-

tes bajo la marca Sayón. Es subsidiaria de

Alicorp a partir del 4 de enero de 2013

Italo Manera S.A.El domicilio legal es Ruta 229, kilómetro

6.7, Bahía Blanca, Provincia de Buenos

Aires Argentina. Su actividad principal es

la fabricación, comercialización y distribu-

ción de pastas, queques y jugos. Es subsi-

diaria de Alicorp Argentina S.C.A. a partir

del 21 de junio de 2011.

Molinera Inca S.A.Se constituyó en Perú, el 10 de enero de

1964 y es subsidiaria de Alicorp S.A.A. a

partir del 20 de octubre de 2006. Tiene

por objeto la molienda de cereales, fabri-

cación de galletas, y la comercialización

de productos propios y de terceros. Cuen-

ta con tres plantas de producción. Dos de

ellas se encuentran ubicadas en Trujillo en

Carretera Panamericana Norte Km. 557 y

558, respectivamente. La tercera planta

se encuentra en Carretera Paita – Sullana

Km. 3.5, Provincia de Paita, departamen-

to de Piura. Su domicilio legal es Carrete-

ra Panamericana Norte Km. 557, Distrito y

Provincia de Trujillo, Departamento de La

Libertad.

Pastas Especiales S.A.El domicilio legal es Avenida Juan Manuel

de Rosa No. 3685 Bahía Blanca, Provincia

de Buenos Aires, Argentina. Su actividad

principal es la fabricación y comercializa-

ción de pastas y queques. Es subsidiaria

de Alicorp Argentina S.C.A. a partir del 21

de junio de 2011.

Pastificio Santa Amália S.A.Se constituyó el 4 de setiembre de 1969,

en la ciudad de Machado, Estado de Minas

Consorcio Distribuidor Iquitos S.A.Se constituyó e inició operaciones el 21 de

octubre de 1980. Su domicilio legal es calle

Cuzco 470, Distrito de Punchana, Provincia

de Maynas, Loreto, Perú. Su actividad eco-

nómica consiste en la comercialización de

toda clase de artículos o productos, princi-

palmente de aceites y grasas comestibles,

fideos y harinas en la zona de selva del

Perú. Al 31 de diciembre de 2013, la Subsi-

diaria no realiza operaciones comerciales.

Downford CorporationSe constituyó en Islas Vírgenes Británicas e

inicio operaciones el 4 de octubre de 1996.

El objeto de la sociedad es realizar cual-

quier actividad no prohibida por las leyes

vigentes en las Islas Vírgenes Británicas. Es

subsidiaria de Alicorp S.A.A. a partir del 10

de julio de 2008.

Farmington Enterprises Inc.Se constituyó en Islas Vírgenes Británicas

e inició operaciones en agosto de 1992, y

es subsidiaria de Alicorp S.A.A. a partir de

octubre de 2006. En enero de 2009 cam-

bió su domicilio a Panamá y en junio de

2013 cambió su domicilio a Perú. El objeto

de la sociedad es dedicarse a actividades

de inversión. Es propietaria del 50% de las

acciones comunes de Molinera Inca S.A.

Garuza Transportes S.A.Se constituyó el 14 de agosto de 2007. Es

subsidiaria de Alicorp S.A.A. a partir del

20 de diciembre de 2012. El domicilio legal



el servicio de transporte de carga.

Inbalnor S.A.Se constituyó el 3 de marzo de 2011, en

Ecuador, con domicilio legal en Ciudad de

Milagro, Cantón Milagro, Provincia del Gua-

yas, es subsidiaria de Alicorp S.A.A. a partir

de 2011. Su actividad económica consiste en

la fabricación de alimentos para animales.

Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A.Se constituyó el 2 de febrero de 1970. Es



Gerais, Brasil, con domicilio legal en Rodo-

vio Br 267, Km 2, distrito industrial Macha-

do e inició operaciones el 30 de setiembre

de 1969, es subsidiaria de la Compañía

desde el 5 de febrero de 2013. Su actividad

económica consiste en la elaboración y co-

mercialización de productos de consumo

masivo tales como pastas, gelatinas, cho-

colates y refrescos en polvo, bajo la marca

Santa Amália.

Prooriente S.A.Se constituyó el 2 de octubre de 2007,

con domicilio legal en Calle Cuzco N° 470,

Distrito de Punchana, Provincia de May-

nas, Loreto, Perú; e inició operaciones en

diciembre de 2007. Su actividad económi-

ca consiste en la comercialización de toda

clase de artículos o productos, principal-

mente aceites y grasas comestibles, fideos

y harinas en la zona de selva del Perú.

S.G.A. & CO. S.A.Se constituyó el 17 de abril de 1984. Es





distribución de productos alimenticios.

Salmofood S.A.Se constituyó el 26 de mayo de 1993 e ini-

ció sus actividades el 1 de febrero de 1995.

El domicilio legal es Ruta 5 Sur kilómetro

1170, comuna Castro, Chile. Es subsidia-

ria de Alicorp S.A.A. a partir del 5 de se-

tiembre de 2012. Su actividad principal es

la producción de alimentos para cultivo,

crianza y engorde de peces, aves y anima-

les en general.

Sanford S.A.C.I.F.I. y A.El domicilio legal es Ingeniero Butty 275,

Piso 11, Buenos Aires, Capital Federal, Ar-

gentina. Su actividad principal es la fabri-

cación y comercialización de productos

alimenticios. Es subsidiaria de Alicorp Ar-

gentina S.C.A. a partir del 31 de mayo de

2010.

TVBC S.C.A. y Subsidiarias.El domicilio legal de TVBC S.C.A. y su sub-

sidiaria Sulfargen S.A. es Ingeniero Butty

275, Piso 11, Buenos Aires, Capital Federal,

Argentina; y de la subsidiaria Alicorp San

Juan S.A. es ruta 40 y calle 7, Pocito Aber-

estian, San Juan.

TVBC S.C.A. tiene participación del 99.9%

de las acciones de Alicorp San Juan S.A.,

la cual tiene como actividad principal la

fabricación y comercialización de produc-

tos para el cuidado personal y limpieza del

hogar y 95% de las acciones de Sulfargen

S.A. la cual tiene una planta actualmente

inoperativa. Son subsidiarias de Alicorp

S.A.A. a partir del 30 de mayo de 2008.

Liquidación de compañías no ope-rativas.La Compañía al 31 de diciembre de 2013,

liquidó y cerró las operaciones de Alicorp

Trading (Shenzhen) Ltd. Co. La liquidación

no tuvo un efecto en pasivos ni resultados.

20 21


REPORTE ANUAL 2013

2. POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las principales políticas contables utilizadas por la Compañía y sus subsidiarias para la

preparación de sus estados financieros consolidados se resumen a continuación:

de adquisición o hasta la fecha efectiva de

venta, según sea el caso. El resultado inte-

gral total de tales subsidiarias es atribuido

a los accionistas de la Compañía y a las

participaciones no controladoras de éstas

subsidiarias aún en aquellos casos en que

estas participaciones resulten en un saldo

deficitario.

Los cambios en la participación del grupo

en sus subsidiarias que no correspondan a

una pérdida de control sobre las mismas

son contabilizados como transacciones

entre cuentas de patrimonio. Los valores

en libros de las participaciones de los ac-

cionistas de la Compañía y las de las par-

ticipaciones no controladoras de éstas

subsidiarias son ajustados para reflejar los

cambios en su respectiva participación.

Cualquier diferencia entre estos montos y

el valor razonable de las contraprestacio-

nes pagadas o recibidas es atribuida direc-

tamente al patrimonio de los accionistas

de la Compañía.

(c) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas

La información contenida en estos esta-

dos financieros consolidados es respon-

sabilidad de la Gerencia de la Compañía.

Para la elaboración de los mismos, se han

utilizado ciertas estimaciones realizadas

para cuantificar algunos de los activos, pa-

sivos, ingresos, gastos y compromisos que

figuran registrados en ellos, con base en

la experiencia y otros factores relevantes.

Los resultados finales podrían variar de di-

chas estimaciones.

Estas estimaciones son revisadas sobre

una base continua. Las modificaciones a

los estimados contables son reconocidos

de forma prospectiva, contabilizándose

los efectos del cambio en las correspon-

dientes cuentas de resultados del año en

que se efectúan las revisiones correspon-

dientes.

Las estimaciones y sus fuentes de incer-

tidumbre consideradas más importantes

para la elaboración de los estados finan-

cieros consolidados de la Compañía y sus

(a) Declaración de cumplimiento y bases de preparación y presentación

Los estados financieros consolidados ad-

juntos fueron preparados de acuerdo con

las Normas Internacionales de Información

Financiera (NIIF), emitidas por la Junta de

Normas Internacionales de Contabilidad

(“IASB”, por sus siglas en inglés) vigentes

al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las cua-

les incluyen las Normas Internacionales de

Información Financiera (NIIF), las Normas

Internacionales de Contabilidad (NIC), y

las Interpretaciones emitidas por el Co-

mité de Interpretaciones de las Normas

Internacionales de Información Financiera

(CINIIF), o por el anterior Comité Perma-

nente de Interpretación (SIC) - adoptadas

por el IASB. Para estos propósitos fue uti-

lizada la base de costo histórico, excepto

para algunas partidas de propiedades e

instrumentos financieros medidos a valo-

res de avalúo o valor razonable, tal como

se explica más adelante en la sección de

políticas contables significativas. El costo

histórico se basa generalmente en el valor

razonable de la contraprestación dada por

el intercambio de activos.

El valor razonable es el precio que sería

recibido al vender un activo, o pagado al

transferir un pasivo en una transacción or-

ganizada entre participantes de mercado

en una fecha de medición, independien-

temente del hecho que dicho precio sea

directamente observable o estimable por

medio de otra técnica de valuación. En la

estimación del valor razonable de un acti-

vo o pasivo, la Compañía y sus subsidia-

rias considera las características de dicho

activo o pasivo en caso los participantes

del mercado quisieran considerarlas al

momento de colocarles un precio a la fe-

cha de medición. El valor razonable para

propósitos de medición y/o revelación en

estos estados financieros consolidados se

determina sobre dicha base, a excepción

de las transacciones de pagos basados en

acciones (los cuales se encuentran dentro

del alcance de la NIIF 2), transacciones de

arrendamiento (dentro del alcance de la

NIC 17), y las mediciones que tengan algu-

nas similitudes al valor razonable pero no

sean valor razonable, tales como el valor

realizable neto en la NIC 2, o valor en uso

en la NIC 36.

(b) Principios de consolidación

Los estados financieros consolidados ad-

juntos incluyen las cuentas de la Compa-

ñía y de aquellas entidades controladas

por ésta (subsidiarias). La Compañía con-

sidera que logra el control de una entidad

cuando: (a) tiene el poder para dirigir sus

políticas financieras y de operación, con el

fin de obtener beneficios de sus activida-

des, (b) se encuentra expuesta, o posee

derechos, sobre retornos variables por su

relación con la empresa participada, y (c)

posee la habilidad de utilizar su poder para

mejorar sus retornos. La Compañía reeva-

lúa el control sobre una empresa partici-

pada si los hechos y circunstancias indican

que existen cambios en una o más de los

tres elementos de control mencionados

previamente.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los es-

tados financieros incluyen las cuentas con-

solidadas de la Compañía y sus subsidia-

rias descritas en la Nota 1 (d).

Todas las transacciones significativas en-

tre compañías del grupo consolidado han

sido eliminadas en la consolidación. Cuan-

do es necesario, se efectúan ajustes a los

estados financieros de algunas subsidia-

rias para adaptar sus políticas contables a

aquellas utilizadas por la principal.

Los resultados de subsidiarias adquiridas

o vendidas durante el año son reconoci-

dos en los estados consolidados de resul-

tados integrales desde la fecha efectiva

subsidiarias se refieren a:

• Determinación de la moneda funcio-

nal y registro de transacciones en

moneda extranjera.

• Reconocimiento de ingresos.

• Arrendamientos operativos.

• Pérdidas por deterioro de determina-

dos activos (Notas 7, 9, 11, 13, 14 y 15).

• Vida útil de las propiedades, planta y

equipo y otros activos intangibles.

• Plusvalía (Nota 15).

• Valores razonables, clasificación y

riesgos de los activos y pasivos finan-

cieros (Nota 4).

• Provisiones (Nota 21).

• Probabilidad de las contingencias

(Nota 37).

• Impuesto a las ganancias corriente y

diferido (Nota 30).

(d) Moneda funcional y de presentación

La Compañía prepara y presenta sus esta-

dos financieros consolidados con sus sub-

sidiarias en nuevos soles, que es su mone-

da funcional. La moneda funcional es la

moneda del entorno económico principal

en el que opera una entidad, aquella que

influye en los precios de venta de los bie-

nes que comercializa, entre otros factores.

(e) Moneda extranjera

La moneda funcional de la Compañía y

sus subsidiarias es la divisa en que cada

entidad opera. Las operaciones en otras

divisas distintas a la moneda funcional

se consideran denominadas en “moneda

extranjera”, y son reconocidas utilizando

los tipos de cambio prevalecientes a la fe-

cha de las transacciones. Al final de cada

periodo de reporte, los saldos de parti-

das monetarias denominadas en moneda

extranjera son traducidos utilizando los

tipos de cambio prevalecientes a esa fe-

cha. Los saldos de partidas no monetarias

contabilizadas a valor razonable que son

denominadas en moneda extranjera son

traducidas utilizando los tipos de cambio

aplicables a la fecha en que el valor razo-

nable fue determinado. Los saldos de par-

tidas no monetarias que son reconocidas

en términos de costos históricos en mone-

das extranjeras son traducidos utilizando

los tipos de cambio prevalecientes a la fe-

cha de las transacciones.

Las diferencias en cambio originadas por

partidas monetarias son reconocidas en el

resultado del periodo en el que se produ-

cen, excepto por:

• diferencias en cambio sobre présta-

mos en moneda extranjera que se re-

lacionan con activos en construcción

para uso productivo futuro, las cuales

son incluidas en el costo tales activos

cuando son consideradas como un

ajuste a los costos de intereses de ta-

les préstamos;

• diferencias en cambio sobre transac-

ciones celebradas para cubrir ciertos

riesgos de monedas extranjeras, en

aquellos casos de operaciones desig-

nadas para contabilidad de cobertu-

ras; y

• diferencias en cambio de partidas

monetarias por cobrar o por pagar a

una operación extranjera para la cual

el pago no ha sido planificado, ni se

espera que ocurrirá probablemente

en el futuro previsible (consideradas

parte de la inversión neta en la opera-

ción extranjera), las cuales son reco-

nocidas inicialmente como parte de

los otros resultados integrales y recla-

sificadas a los resultados del periodo

en el cual se efectúe el cobro o pago

de tales partidas monetarias.

A efectos de la presentación de los esta-

dos financieros consolidados, los activos y

pasivos de las operaciones extranjeras del

Grupo se convierten a unidades de mone-

da utilizando los tipos de cambios vigentes

al cierre de cada periodo. Las partidas de

resultados se convierten según los tipos

de cambio promedio del período, a menos

que las tasas de cambio fluctúan de forma

significativa durante ese período, en cuyo

caso se utilizan los tipos de cambio de las

fechas de las transacciones. Las diferencia

de cambio que surjan, en su caso, se re-

conocen en otro resultado integral y acu-

mulado en el patrimonio neto (atribuido a

los intereses minoritarios si es apropiado).

22 23


REPORTE ANUAL 2013

En la venta de un negocio en el extranjero

(es decir, una venta de la totalidad de la

participación del Grupo en un negocio en

el extranjero, o de una venta que implica

la pérdida de control sobre una subsidia-

ria que incluya un negocio en el extranjero,

una venta que implica el control de la pér-

dida de más de una entidad controlada de

forma conjunta que incluye un negocio en

el extranjero, o de una venta que implica

la pérdida de influencia significativa sobre

una asociada que incluya un negocio en el

extranjero), todas las diferencias de cam-

bio acumuladas en el patrimonio neto de

esa operación atribuible a los propietarios

controladores de la Compañía se reclasifi-

can a ganancia o pérdida del ejercicio.

Además, en relación con una venta parcial

de una subsidiaria que no resulte en la pér-

dida de control sobre la filial del Grupo, la

parte proporcional de la diferencia de con-

versión acumulada se vuelva a atribuir a la

participación no controladora y no se re-

conocen en el resultado del periodo. Para

todas las demás enajenaciones parciales

(ejemplo, ventas parciales de los asocia-

dos de compañías de control conjunto que

no den lugar en el Grupo de la pérdida de

influencia significativa o control conjunto),

la parte proporcional de las diferencias de

cambio acumuladas se reclasifica a ganan-

cia o pérdida.

La plusvalía y los ajustes al valor razona-

ble de los activos y pasivos identificables

adquiridos generado en la adquisición de

un negocio en el extranjero se tratan como

activos y pasivos de la entidad extranjera

y se convierten al tipo de cambio vigente

al cierre de cada ejercicio. Las diferencias

de cambio que surgen se reconocen en

otro resultado integral y acumulado en el

patrimonio.

(f) Efectivo y equivalente al efectivo

El efectivo y equivalente de efectivo inclu-

yen el efectivo en bancos e inversiones en

depósitos a plazo con vencimientos infe-

riores a tres meses, respectivamente.

Los activos financieros son clasificados como

activos financieros al valor razonable con

cambios en resultados, cuando se clasifican

como mantenido para negociar o, en su re-

conocimiento inicial, han sido designados por

la Compañía y sus subsidiarias para ser con-

tabilizados a su valor razonable con cambios

en resultados.

Un activo financiero se clasifica como

mantenido para negociar si:

• Se adquiere principalmente con el

objetivo de venderlo en un futuro in-

mediato;

• Es parte de una cartera de instrumen-

tos financieros identificados, que se

gestionan conjuntamente y para la

cual existe evidencia de un patrón re-

ciente de obtención de beneficios a

corto plazo; o

• Es un derivado que no es un contra-

to de garantía financiera ni haya sido

designado como instrumento de co-

bertura y cumpla las condiciones para

ser eficaz.

Un activo financiero distinto a aquellos

mantenidos para negociar puede ser cla-

sificado como activo financiero al valor ra-

zonable con cambios en resultados si:

• Con ello se elimina o reduce significa-

tivamente alguna inconsistencia en la

valoración o en el reconocimiento; o

• Los activos financieros forman parte

de un grupo de activos financieros,

de pasivos financieros o de ambos,

los cuales son administrados y eva-

luados según el criterio del valor ra-

zonable, de acuerdo con una estrate-

gia documentada de inversión o de

gestión del riesgo de la Compañía y

sus subsidiarias, y cuya información

es provista internamente sobre esa

(g) Instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se definen

como cualquier contrato que origina simul-

táneamente, un activo financiero en una

empresa y un pasivo financiero o un instru-

mento de patrimonio en otra empresa. Los

activos y pasivos financieros son reconoci-

dos cuando la Compañía y sus subsidiarias

forman parte de los acuerdos contractua-

les del instrumento correspondiente.

Los activos y pasivos financieros son reco-

nocidos inicialmente a su valor razonable

más los costos de transacción directamen-

te atribuibles a la compra o emisión de

los mismos, excepto para aquellos clasifi-

cados a su valor razonable con cambios

en resultados, los cuales son inicialmente

reconocidos a su valor razonable y cuyos

costos de transacción directamente atri-

buibles a su adquisición o emisión, son re-

conocidos inmediatamente en el resultado

del periodo.

Activos financieros

Las compras o ventas convencionales de

activos financieros son reconocidas y dadas

de baja en cuentas utilizando el método de

contabilidad de la fecha de la contratación o

a la contabilidad de fecha de liquidación, la

Compañía aplicará el mismo método de for-

ma coherente para todas las compras y ven-

tas de activos financieros que se clasifiquen

en la misma forma.

La fecha de contratación es la fecha en la

que una entidad se compromete a comprar

o vender un activo. La contabilidad de la fe-

cha de contratación hace referencia a: (a) el

reconocimiento del activo a recibir y del pasi-

vo a pagar en la fecha de contratación, y (b)

la baja en cuentas del activo que se vende,

el reconocimiento de cualquier ganancia o

pérdida en la disposición y el reconocimien-

to de una cuenta por cobrar procedente del

base; o

• Forma parte de un contrato que con-

tiene uno o más derivados implícitos,

y la NIC 39 permita designar a todo el

contrato híbrido (combinado) como

un activo financiero o un pasivo finan-

ciero a valor razonable con cambios

en resultados.

Los activos financieros al valor razonable

con cambios en resultados se presentan a

su valor razonable. Las ganancias o pérdi-

das en los cambios del valor razonable de

estos activos se reconocen contra el resul-

tado del periodo en que se producen. Las

ganancias y pérdidas reconocidas incluyen

cualquier dividendo o interés devengado

de dichos activos financieros.

Los activos financieros no derivados con

una fecha fija de vencimiento, cuyos pa-

gos son de cuantía fija o determinable, y

la Compañía y sus subsidiarias tienen la

intención efectiva y además, la capacidad,

de conservar hasta su vencimiento, son

clasificados como inversiones mantenidas

hasta el vencimiento. Estas inversiones son

registradas al costo amortizado utilizan-

do el método del tipo de interés efectivo

menos cualquier pérdida acumulada por

deterioro de valor reconocida, reconocién-

dose el ingreso a lo largo del periodo co-

rrespondiente.

Las cuentas por cobrar comerciales, prés-

tamos y otras cuentas por cobrar no deri-

vados con pagos fijos o determinables, que

no se negocian en un mercado activo, son

clasificados como préstamos y partidas a

cobrar. Estas partidas son registradas al

costo amortizado utilizando el método del

tipo de interés efectivo menos cualquier

pérdida acumulada por deterioro de valor

reconocida, la tasa de interés efectiva es la

tasa de descuento que iguala exactamente

los flujos de efectivo por cobrar o pagar

estimados a lo largo de la vida esperada

del instrumento financiero. Los ingresos

por intereses son reconocidos utilizando

el método del tipo de interés efectivo, ex-

cepto para aquellas cuentas por cobrar a

corto plazo en las que su reconocimiento

se considera no significativo.

Las inversiones disponibles para la venta

son activos financieros no derivados que

se designan específicamente como dis-

ponibles para la venta, o que no son cla-

sificados como: (a) préstamos y partidas a

cobrar, (b) inversiones mantenidas hasta el

vencimiento, o (c) activos financieros con-

tabilizados al valor razonable con cambios

en resultados. Estas inversiones se valoran

a su valor razonable. Las ganancias y pér-

didas procedentes de las variaciones en el

valor razonable de éstas inversiones se re-

conocen directamente en otros resultados

integrales con excepción de las pérdidas

por deterioro del valor, los intereses calcu-

lados según el método del tipo de interés

efectivo y las ganancias o pérdidas por

variación en el tipo de cambio en instru-

mentos de deuda denominados en mone-

da extranjera, los cuales son reconocidos

directamente contra el resultado del perio-

do en que se producen. Cuando el activo

se enajene o se determine que ha sufrido

un deterioro de valor, los beneficios o las

pérdidas acumuladas reconocidos previa-

mente en otros resultados integrales se

incluyen en el resultado del periodo. Los

dividendos de instrumentos patrimonia-

les clasificados como disponibles para la

venta, se reconocen en los resultados del

periodo cuando se establezca el derecho

de la Compañía y sus subsidiarias a recibir

el pago correspondiente.

Se entiende por valor razonable de un ins-

trumento financiero en una fecha dada, el

importe por el que podría ser comprado

o vendido en esa fecha entre dos partes

informadas en la materia, y en condicio-

nes de independencia mutua, que actúen

libre y prudentemente. La referencia más

objetiva y habitual del valor razonable de

un instrumento financiero es el precio que

se pagaría por él en un mercado organi-

comprador en la fecha de contratación. Por

lo general, los intereses no comienzan a acu-

mularse (devengarse) sobre el activo y el co-

rrespondiente pasivo hasta la fecha de liqui-

dación, cuando el título se transfiere.

La fecha de liquidación es la fecha en que un

activo se entrega o recibe por la entidad. La

contabilización por la fecha de liquidación

hace referencia a: (a) el reconocimiento del

activo en el día en que lo recibe la entidad, y

(b) la baja del activo y el reconocimiento de

cualquier ganancia o pérdida por la disposi-

ción en el día en que se produce su entrega

por parte de la entidad. Cuando se aplica la

contabilidad de la fecha de liquidación, una

entidad contabilizará cualquier cambio en

el valor razonable del activo a recibir, que se

produzca durante el periodo que va desde

la fecha de contratación hasta la fecha de

liquidación, de la misma forma en que conta-

biliza el activo adquirido. Es decir, el cambio

en el valor no se reconocerá en los activos

medidos al costo amortizado; sino se reco-

nocerá en el resultado del periodo para los

activos clasificados como activos financieros

medidos al valor razonable con cambios en

resultados; y se reconocerá en otro resultado

integral para inversiones en instrumentos de

patrimonio.

Los activos financieros mantenidos por la

Compañía se clasifican como:

• Activos financieros al valor razonable

con cambios en resultados;

• Inversiones mantenidas hasta el venci-

miento;

• Préstamos y partidas a cobrar;

• Activos financieros disponibles para la

venta.

24 25


REPORTE ANUAL 2013

zado, transparente y profundo (“precio

de cotización” o “precio de mercado”). Si

este precio de mercado no puede ser es-

timado de manera objetiva y fiable para

un determinado instrumento financiero, se

recurre para estimar su valor razonable al

establecido en transacciones recientes de

instrumentos análogos o al valor actual

descontado de todos los flujos de caja fu-

turos (cobros o pagos), aplicando un tipo

de interés de mercado para instrumentos

financieros similares (mismo plazo, mone-

da, tipo de tasa de interés y misma califica-

ción de riesgo equivalente).

Pasivos financieros

Los pasivos financieros y los instrumen-

tos de patrimonio se clasifican conforme

al contenido de los acuerdos contractua-

les pactados y teniendo en cuenta la sus-

tancia económica del contrato. Un instru-

mento de patrimonio es un contrato que

representa una participación residual en el

patrimonio de la Compañía una vez dedu-

cidos todos sus pasivos.

Los pasivos financieros mantenidos por la

Compañía y sus subsidiarias se clasifican

como pasivos financieros al valor razo-

nable con cambios en resultados o como

otros pasivos financieros.

Los pasivos financieros son clasificados

como pasivos financieros al valor razona-

ble con cambios en resultados, cuando se

clasifican como mantenido para negociar

o, en su reconocimiento inicial, han sido

designados por la Compañía y sus subsi-

diarias para ser contabilizados a su valor

razonable con cambios en resultados.

Un pasivo financiero se clasifica como

mantenido para negociar si:

• Se incurre principalmente con el ob-

jetivo de recomprarlo en un futuro

inmediato;

• Es parte de una cartera de instru-

mentos financieros identificados, que

se gestionan conjuntamente y para

la cual existe evidencia de un patrón

reciente de obtención de beneficios a

corto plazo; o

• Es un derivado que no es un contra-

to de garantía financiera ni haya sido

designado como instrumento de co-

bertura y cumpla las condiciones para

ser eficaz.

Un pasivo financiero distinto a aquellos

mantenidos para negociar puede ser cla-

sificado como pasivo financiero al valor ra-

zonable con cambios en resultados si:

• Con ello se elimina o reduce significa-

tivamente alguna inconsistencia en la

valoración o en el reconocimiento; o

• Los pasivos financieros forman parte

de un grupo de activos financieros,

de pasivos financieros o de ambos,

los cuales son administrados y eva-

luados según el criterio del valor ra-

zonable, de acuerdo con una estrate-

gia documentada de inversión o de

gestión del riesgo de la Compañía, y

cuya información es provista interna-

mente sobre esa base; o

• Forma parte de un contrato que con-

tiene uno o más derivados implícitos,

y la NIC 39 permita designar a todo el

contrato híbrido (combinado) como

un activo financiero o un pasivo finan-

ciero a valor razonable con cambios

en resultados.

Los pasivos financieros al valor razonable

con cambios en resultados se presentan a

su valor razonable. Las ganancias o pér-

didas en los cambios del valor razonable

de estos pasivos se reconocen contra los

resultados del periodo en que se produ-

cen. Las ganancias y pérdidas reconocidas

incluyen cualquier interés causado por di-

chos pasivos financieros.

Los otros pasivos financieros, son registra-

dos con posterioridad a su reconocimien-

to inicial al costo amortizado, utilizando el

método del tipo de interés efectivo, reco-

nociéndose el gasto de interés a lo largo

del periodo correspondiente.

(h) Instrumentos financieros derivados

La Compañía y sus subsidiarias utilizan

instrumentos financieros derivados como:

forwards de tipo de cambio, opciones de

tipo de cambio, interest rate swaps, cross

currency swap, futuros y opciones sobre

commodities, con la finalidad de cubrir el

riesgo del movimiento de las tasas de in-

terés, de moneda y del precio de los com-

modities, respectivamente. El detalle de

las operaciones con derivados celebradas

por la Compañía y sus subsidiarias se pre-

senta en la Nota 23.

Tales instrumentos financieros derivados

son inicialmente reconocidos a su valor

razonable a la fecha de inicio del contrato

y posteriormente son llevados a su valor

razonable a la fecha de los estados finan-

cieros consolidados. Los derivados se re-

gistran como activos financieros cuando

el valor razonable es positivo y como pa-

sivo financiero cuando el valor razonable

es negativo. Cualquier ganancia o pérdida

proveniente de los cambios en el valor ra-

zonable de los derivados son registradas

directamente en el resultado consolidado

del ejercicio, en la línea de la pérdida por

instrumentos financieros derivados; ex-

cepto por la porción eficaz de las cober-

turas de flujos de efectivo, las cuales son

reconocidas directamente en el patrimo-

nio consolidado.

Al inicio de una transacción de cobertura

la Compañía y sus subsidiarias designan

y documentan formalmente la relación

para la cual desea aplicar la contabilidad

de cobertura y del objetivo y la estrategia

de gestión de riesgos. La documentación

incluye la identificación del instrumento

de cobertura, de la partida o transacción

cubierta, la naturaleza del riesgo cubierto;

y cómo la entidad determina la eficacia del

instrumento de cobertura para compen-

sar la exposición a los cambios en el valor

razonable de la partida o en los flujos de

efectivo atribuibles al riesgo cubierto.

Las coberturas que cumplen con el criterio

para la contabilización de coberturas, son

contabilizadas de la siguiente manera:

Coberturas del valor razonable

Los cambios en el valor razonable de los

derivados designados como de cober-

tura de valor razonable son reconocidos

en el estado consolidado de resultados

inmediatamente, junto con los cambios

en el valor razonable del activo o pasivo

cubierto que son atribuibles al riesgo cu-

bierto. El cambio en el valor razonable del

instrumento de cobertura y el cambio en

la partida cubierta atribuibles al riesgo de

cobertura son reconocidos en la línea de

pérdida neta por instrumentos financieros

derivados en el estado consolidado de re-

sultados en línea con la partida cubierta.

La contabilidad de coberturas es interrum-

pida cuando la Compañía y sus subsidia-

rias revocan la relación de cobertura, cuan-

do el instrumento de cobertura vence o es

vendido, finalizado o ejercido, o cuando ya

no califica para contabilidad de cobertu-

ra. El ajuste del valor razonable al valor en

libros de la partida cubierta derivada de

riesgo cubierto, se amortizan en el estado

consolidado de resultados.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Com-

pañía y sus subsidiarias no mantienen con-

tratos de cobertura de valor razonable.

Cobertura de flujos de efectivo

La porción eficaz de los cambios en el va-

lor razonable de los derivados que fueron

designados y calificados como cobertura

de flujo de efectivo se reconoce directa-

mente en la línea de otros resultados in-

tegrales; mientras que la ganancia o pér-

dida relacionada a la porción ineficaz es

reconocida inmediatamente en el estado

consolidado de resultados en la línea de

ganancia o pérdida neta por instrumentos

financieros derivados.

Los importes previamente reconocidos en

otros resultados integrales y acumulados

en el patrimonio consolidado son reclasi-

ficados como ganancia o pérdidas en los

periodos cuando la partida cubierta es re-

conocida como ganancia o pérdida en el

estado consolidado de resultados.

La contabilidad de coberturas es interrum-

pida cuando la Compañía y sus subsidia-

rias revocan la relación de cobertura, cuan-

do el instrumento de cobertura vence o es

vendido, finalizado o ejercido, o cuando ya

no califica para contabilidad de cobertura.

Contratos designados de no cobertura

Dichos contratos son llevados a su valor

razonable a la fecha de los estados finan-

cieros consolidados y se registran como

activos financieros cuando el valor razo-

nable es positivo y como pasivo financie-

ro cuando el valor razonable es negativo.

La ganancia o pérdida proveniente de los

cambios en el valor razonable de los de-

rivados no designados de cobertura son

registradas directamente en el estado con-

solidado de resultados como pérdida por

instrumentos financieros derivados.

(i) Inventarios

Los inventarios se valoran al costo de pro-

ducción o adquisición, o valor neto reali-

zable, el menor. El costo incluye los cos-

tos de materiales directos y, en su caso,

los costos de mano de obra directa y los

gastos generales de fabricación, incluyen-

do también los incurridos al trasladar las

existencias a su ubicación y condiciones

actuales. En periodos con un nivel bajo de

producción o en los que exista capacidad

ociosa, la cantidad de gastos generales de

producción fijos imputados a cada unidad

de producción no se incrementa como

consecuencia de esta circunstancia. En

periodos de producción anormalmente

altos, la cantidad de gastos generales de

producción fijos imputados a cada unidad

de producción se reducirá, de manera que

no se valoren las existencias por encima

del costo real.

Los descuentos comerciales, las rebajas

obtenidas y otras partidas similares se de-

ducen en la determinación del precio de

adquisición.

El costo se calcula utilizando el método

promedio. El valor neto realizable repre-

senta la estimación del precio de venta

menos todos los costos estimados de ter-

minación y los costos que serán incurridos

en los procesos de comercialización, venta

y distribución.

26 27


REPORTE ANUAL 2013

(j) Participación en asociadas

Una asociada es una entidad sobre la cual

la Compañía tiene una influencia significa-

tiva y que no es ni una subsidiaria ni cons-

tituye una participación en un negocio

conjunto. Influencia significativa es el po-

der de intervenir en la decisión de política

financiera y operativa de la participada, sin

llegar a tener el control o el control conjun-

to de la misma.

Los resultados y activos y pasivos de aso-

ciadas se incorporan en estos estados

financieros consolidados por el método

de participación patrimonial. Bajo este

método, la inversión en la asociada es ini-

cialmente reconocida en el estado con-

solidado de situación financiera al costo,

ajustado posteriormente para reconocer

la participación en la ganancia o pérdida

y otros resultados integrales de la asocia-

da. Las distribuciones recibidas de la aso-

ciada, tales como dividendos, reducirán el

importe en libros de la inversión. Las pér-

didas de la asociada en exceso de la par-

ticipación de la Compañía en tal asociada,

son reconocidas hasta la extensión en que

la Compañía haya incurrido en alguna obli-

gación legal o implícita, o bien haya efec-

tuado pagos en nombre de la asociada.

El exceso del costo de adquisición sobre

la participación de la Compañía en el va-

lor razonable neto de los activos, pasivos

y pasivos contingentes identificables de la

asociada, reconocidos a la fecha de adqui-

sición, es reconocido como plusvalía. Esta

plusvalía es incluida en el valor en libros de

la inversión en la asociada, y es evaluada

por deterioro como parte de la inversión

en la misma. El exceso de la participación

de la Compañía en el valor razonable neto

de los activos, pasivos y pasivos contin-

gentes identificables de la asociada, reco-

nocidos a la fecha de adquisición, sobre el

costo de adquisición, es reconocido inme-

diatamente, luego de su evaluación, contra

la ganancia o pérdida del período.

Los requerimientos de la NIC 39 se aplican

para determinar si es necesario reconocer

pérdidas por deterioro con respecto a la

inversión de una Compañía en una asocia-

(l) Activos mantenidos para la venta

Activos no corrientes y grupo de activos

en desapropiación son clasificados como

mantenidos para la venta si su valor en

libros será recuperado principalmente

a través de una transacción de venta en

vez de su uso continuo. Esta condición es

válida cuando la venta es altamente pro-

bable y el activo no corriente (o grupo en

desapropiación) está apto para su venta

inmediata en sus condiciones presentes.

Asimismo, la Gerencia se encuentra com-

prometida en un plan de venta, el cual se

espera sea completado dentro de un año

a partir de la fecha de clasificación, fecha

en la cual se suspende la depreciación de

estos activos.

Los activos no corrientes (o grupo de acti-

vos en desapropiación) clasificados como

mantenidos para la venta se miden al me-

nor de su importe en libros o su valor ra-

zonable menos los costos de venta.

(m) Revisión de deterioro de Plusvalía

Para propósitos de las pruebas de dete-

rioro, la plusvalía es asignada a cada uni-

dad generadora de efectivo de la Compa-

ñía que se espere se beneficiarán de las

sinergias de la combinación de negocios.

Una unidad generadora de efectivo, a la

que se ha distribuido la plusvalía com-

da. Cuando sea necesario, el importe en

libros de la inversión (incluido la plusvalía)

se prueba por deterioro de acuerdo con la

NIC 36 Deterioro del valor de activos como

un único activo mediante la comparación

de su importe recuperable (el mayor en-

tre el valor en uso y el valor razonable del

costo de pérdida para vender) con su va-

lor en libros. Cualquier pérdida por dete-

rioro reconocida forma parte del valor en

libros de la inversión. Cualquier reversión

de la pérdida por deterioro se reconoce de

acuerdo con la NIC 36 en la medida en que

el importe recuperable de la inversión se

incremente con posterioridad.

Tras la venta de una asociada que se con-

vierte en la Compañía en una pérdida de

la influencia significativa sobre la asociada,

la inversión retenida se mide por su valor

razonable en la fecha y se considera su va-

lor razonable en el reconocimiento inicial

como un activo financiero, de acuerdo con

la NIC 39. La diferencia entre el importe en

libros previo de la asociada atribuible a la

inversión retenida y su valor razonable se

incluye en la determinación de la ganan-

cia o pérdida en la venta de la asociada.

Además, la Compañía registra para todos

los importes previamente reconocidos

en otros resultados integrales en relación

con la asociada en la misma base que se

requeriría si esa asociada hubiera vendi-

do directamente los activos o pasivos re-

lacionados. Por lo tanto, si una ganancia

o pérdida anteriormente reconocida en

otros resultados integrales por esa asocia-

da hubiera reclasificado a ganancia o pér-

dida en la venta de los activos o pasivos

relacionados, la Compañía reclasificará la

ganancia o pérdida de patrimonio neto a

resultados (como un ajuste por reclasifica-

ción) cuando pierde influencia significativa

en esa asociada.

Todas las ganancias y pérdidas no realiza-

das de transacciones significativas entre la

Compañía y sus subsidiarias, y empresas

asociadas, han sido eliminadas en la medi-

da que correspondan a las participaciones

de éstas en la asociada.

(k) Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo se pre-

sentan al costo, menos depreciación y

cualquier pérdida por deterioro de valor

reconocida. Los desembolsos iniciales, así

como aquellos incurridos posteriormente,

relacionados con bienes cuyo costo puede

ser valorado confiablemente, y es proba-

ble que se obtengan de ellos beneficios

económicos futuros, se reconocen como

activos fijos. Los desembolsos para man-

tenimiento y reparaciones se reconocen

como gasto del ejercicio en que son incu-

rridos. Las ganancias o pérdidas resultan-

tes de la venta o retiro de una partida de

propiedades, planta y equipo se determi-

na como la diferencia entre el producto de

la venta y el valor en libros del activo, las

cuales son reconocidas en el resultado del

periodo en el momento en que la venta se

considera realizada.

Las propiedades, planta y equipo en proce-

so de construcción o adquisición son pre-

sentados al costo, menos cualquier pérdida

por deterioro determinada. El costo de és-

tos activos en proceso incluye honorarios

profesionales y, para activos que califican,

costos de financiamientos obtenidos. Tales

activos son posteriormente reclasificados a

su categoría de propiedades, planta y equi-

pos una vez concluido el proceso de cons-

trucción o adquisición, y los mismos están

listos para su uso previsto. Estos activos son

depreciados a partir de ese momento de

manera similar al resto de las propiedades.

La depreciación se determina siguiendo el

método de línea recta en base a la vida útil

estimada de los activos, representada por

tasas de depreciación equivalentes. La de-

preciación anual se reconoce como gasto

o costo de otro activo, y se calcula consi-

derando las siguientes vidas útiles estima-

das para los diversos rubros:

prada, es sometida a comprobación del

deterioro del valor anualmente, y también

cuando existen indicios de que la unidad

podría haberse deteriorado. Si el importe

recuperable de la unidad generadora de

efectivo fuera menor que el importe en li-

bros de la unidad, la pérdida por deterioro

del valor se distribuye primeramente para

reducir el importe en libros de cualquier

plusvalía comprada distribuida a la unidad

generadora de efectivo, y luego, a los de-

más activos de la unidad prorrateando en

función del importe en libros de cada uno

de los activos de la unidad. Una pérdida

por deterioro del valor reconocida en la

plusvalía comprada no es revertida en los

periodos posteriores.

La política contable para el tratamien-

to contable de las plusvalías resultantes

en las adquisiciones de subsidiarias y de

asociadas, están descritas en la sección

“combinación de negocios” y “participa-

ción en asociadas”, respectivamente

(n) Otros activos intangibles

Los activos intangibles con vidas útiles fi-

nitas se registran al costo de adquisición y

están presentados netos de amortización

acumulada y cualquier pérdida acumulada

por deterioro. La amortización se recono-

ce como gasto y se determina siguiendo

el método de línea recta en base a la vida

útil estimada de los activos, representada

por tasas de amortización equivalentes. La

vida útil de estos activos ha sido estimada

entre 2 y 10 años.

(o) Combinaciones de negocios

Las adquisiciones de negocios se contabi-

lizan utilizando el método de adquisición.

La contraprestación transferida en una

Edificios, plantas y otras construcciones

Maquinaria y equipo

Unidades de transporte

Muebles y enseres

Equipos de cómputo

Equipos diversos

RANGO DE AÑOS

4 – 50

2 - 54

3 – 7

10

4

10 - 25

28 29


REPORTE ANUAL 2013

combinación de negocios se mide por su

valor razonable, que se calcula como la

suma de los valores razonables en la fecha

de adquisición de los activos transferidos

por la adquiriente, los pasivos asumidos

por ella con los antiguos propietarios de

la adquirida y de las participaciones en el

patrimonio emitidas por la adquiriente. Los

costos relacionados con adquisiciones son

generalmente reconocidos en los resulta-

dos cuando se incurren.

A la fecha de adquisición, los activos iden-

tificables adquiridos y pasivos asumidos se

registran por su valor razonable, salvo que

se trate de:

• Los impuestos diferidos activos o pa-

sivos y los activos o pasivos relacio-

nados con los acuerdos de beneficios

para empleados que son reconocidos

y medidos de acuerdo con la NIC 12 y

NIC 19, respectivamente.

• Pasivos o instrumentos de patrimonio

relacionados con los acuerdos de pa-

gos basados en acciones de la enti-

dad adquirida que se miden de acuer-

do con la NIIF 2.

• Activos (o grupo en desapropiación)

que se clasifiquen como mantenidos

para la venta, de acuerdo con la NIIF

5, Activos no corrientes mantenidos

para la venta y operaciones disconti-

nuadas, los cuales se miden de acuer-

do con esa norma.

La plusvalía se mide como el exceso de la

suma de la contraprestación transferida, el

importe de las participaciones no controla-

doras en la adquirida, y el valor razonable

de participación de la Compañía y sus Sub-

sidiarias anteriormente mantenido en la en-

tidad adquirida (si lo hay) sobre el neto en

la fecha de adquisición de cantidades de

activos de la entidad adquirida, identifica-

ble y los pasivos asumidos. Si, después de

las revaluaciones, el neto de los montos de

adquisiciones actualizados de los activos

identificables adquiridos y pasivos asumi-

dos excede la suma de la contraprestación

transferida, el importe de los intereses no

mayoritarios de la empresa adquirida y el

valor razonable del interés de la adquirida

clasifica. La contraprestación contingente

que se clasifica como patrimonio neto no

se vuelve a medir en las fechas de presen-

tación de informes posteriores y su liqui-

dación posterior se contabiliza dentro del

patrimonio neto. La contraprestación con-

tingente que se clasifica como un activo o

pasivo se vuelve a medir en las fechas de

presentación de informes posteriores de

acuerdo con la NIC 39, o disposiciones de

la NIC 37, cuando corresponda, con la co-

rrespondiente ganancia o pérdida que se

reconoce en resultados.

Cuando una combinación de negocios se

realice por etapas, la inversión en patrimo-

nio anteriormente mantenida en la adquiri-

da se vuelve a medir a valor razonable a la

fecha de adquisición (es decir, la fecha en

que la Compañía y sus subsidiarias obtie-

nen el control) y la ganancia o pérdida, en

su caso, se reconoce en resultados del pe-

riodo. Si en periodos anteriores, la adqui-

rente pudo haber reconocido en otro re-

sultado integral los cambios en el valor de

su participación en el patrimonio de la ad-

quirida, el importe que fue reconocido en

otro resultado integral deberá reconocerse

sobre la misma base que se requeriría si la

adquirente hubiera dispuesto directamen-

te de la anterior participación mantenida

en el patrimonio.

Si la contabilización inicial de una combi-

nación de negocios está incompleta al fi-

nal del periodo de medición en el que se

produce la combinación, la Compañía y

sus subsidiarias informaran los importes

provisionales de las partidas cuya conta-

bilización está incompleta. Estos importes

provisionales se ajustan durante el perio-

do de medición (véase más arriba), o ac-

tivos o pasivos adicionales se reconocen,

para reflejar la nueva información obteni-

da sobre los hechos y circunstancias que

existían a la fecha de adquisición que, si

se conoce, habría afectado a los importes

reconocidos en esa fecha.

Si la Compañía y sus subsidiarias se en-

cuentran en proceso de efectuar la me-

dición de la combinación de negocios;

durante el periodo de medición, ajustará

retroactivamente los importes provisiona-

anteriormente mantenido en la adquirida

(si existe), el exceso se reconocerá inme-

diatamente en resultados como una ga-

nancia de compra a bajo precio.

Las participaciones no controladoras son

participaciones que dan propiedad y de-

recho a sus tenedores a una parte propor-

cional a los activos netos de la entidad en

caso de liquidación y pueden ser medidas

inicialmente al valor razonable o de mane-

ra proporcional a los importes reconocidos

de los activos netos identificables de la ad-

quirida. Otros tipos de participaciones no

controladoras se miden por el valor razo-

nable o, en su caso, sobre la base especifi-

cada en otra NIIF.

Cuando la contraprestación transferida

por la Compañía y sus Subsidiarias en una

combinación de negocios incluye los ac-

tivos o pasivos resultantes de un acuerdo

de contraprestación contingente, el con-

tingente se mide al valor razonable a la fe-

cha de adquisición y se incluye como parte

de la contraprestación transferida en una

combinación de negocios. Los cambios en

el valor razonable de la contraprestación

contingente que califican como ajustes

del “periodo de medición” (que no puede

exceder de un año desde la fecha de ad-

quisición) se ajustan a posteriori, con los

ajustes correspondientes con efecto en la

plusvalía. Ajustes por valoración que surge

de la información adicional obtenida du-

rante el periodo de medición sobre hechos

y circunstancias que existían en la fecha de

adquisición.

La contabilización posterior de los cam-

bios en el valor razonable de la contrapres-

tación contingente que no califican como

ajustes de periodos de medición depen-

de de la forma en que el contingente se

les reconocidos a la fecha de la adquisición

para reflejar la nueva información obtenida

sobre hechos y circunstancias que existan

en la fecha de la adquisición y que, si hu-

bieran sido conocidas, habrían afectado a

la medición de los importes reconocidos

en esa fecha. Durante el periodo de me-

dición la Compañía y sus subsidiarias tam-

bién reconocerán activos o pasivos adicio-

nales si obtiene nueva información sobre

hechos y circunstancias que existían a la

fecha de la adquisición y que, si hubieran

sido conocidos, habrían resultado en el re-

conocimiento de esos activos y pasivos a

esa fecha. El periodo de medición termi-

nará tan pronto como la Compañía y sus

subsidiarias reciban la información que es-

tuviera buscando sobre hechos y circuns-

tancias que existían a la fecha de la adqui-

sición o concluya que no se puede obtener

más información. Sin embargo, el periodo

de medición no excederá de un año a par-

tir de la fecha de adquisición.

(p) Revisión de deterioro de valor de activos a largo plazo, excepto plusvalía

La Compañía y sus subsidiarias revisan

periódicamente los importes en libros de

sus activos tangibles e intangibles para de-

terminar si existen indicios de que dichos

activos hayan sufrido una pérdida por de-

terioro de valor. Si existe cualquier indicio,

el importe recuperable del activo se calcu-

la con el objeto de determinar el alcance

de la pérdida por deterioro de valor (si la

hubiera). Donde no es posible estimar el

valor recuperable de un activo individual,

la Compañía y sus subsidiarias estiman el

valor recuperable de la unidad generadora

de efectivo a la que pertenece el activo.

Donde se identifica una base consistente

y razonable de distribución, los activos co-

munes son también distribuidos a las uni-

dades generadoras de efectivo individua-

les o, en su defecto, al grupo más pequeño

de unidades generadoras de efectivo para

el cual se identifica una base consistente y

razonable de distribución.

Los activos intangibles con vida útil inde-

finida y aquellos todavía no disponibles

para su uso, son revisados anualmente

para estos propósitos, así como cuando

existe algún indicio de que el activo co-

rrespondiente podría haber sufrido algu-

na pérdida de valor.

El valor recuperable es el mayor valor en-

tre el valor razonable menos el costo de

venderlo y el valor de uso. El valor de uso

se determina con base en los flujos de

efectivo futuros estimados descontados

a su valor actual, utilizando una tasa de

descuento antes de impuestos, que refleja

las valoraciones actuales del mercado con

respecto al valor del dinero en el tiempo y

los riesgos específicos del activo.

Si se estima que el importe recuperable de

un activo (o unidad generadora de efectivo)

es inferior a su importe en libros, el importe

en libros del activo (o unidad generadora

de efectivo) se reduce a su importe recu-

perable. Inmediatamente se reconoce una

pérdida por deterioro de valor como gasto.

Una pérdida por deterioro de valor se pue-

de revertir posteriormente y registrarse

como ingresos en el resultado del periodo,

hasta el monto en que el valor en libros

incrementado no supere el valor en libros

que se habría sido determinado de no ha-

berse reconocido ninguna pérdida por de-

terioro de valor para el activo (o unidad ge-

neradora de efectivo) en años anteriores.

(q) Provisiones

Las provisiones son reconocidas cuando

la Compañía y sus subsidiarias tienen una

obligación presente (ya sea legal o implíci-

ta) como resultado de un suceso pasado,

es probable que la Compañía y sus subsi-

diarias tengan que desprenderse de recur-

sos que incorporen beneficios económicos

para cancelar tal obligación, y puede efec-

tuarse una estimación fiable del importe de

la obligación.

El importe reconocido como provisión co-

rresponde a la mejor estimación, a la fecha

del estado consolidado de situación finan-

ciera, del desembolso necesario para can-

celar la obligación presente, tomando en

consideración los riesgos e incertidumbres

que rodean a la mayoría de los sucesos y

circunstancias concurrentes a la valoración

de la misma. Cuando el importe de la pro-

visión sea medido utilizando flujos estima-

dos de efectivo para cancelar la obligación,

el valor en libros es el valor presente de los

desembolsos correspondientes.

En el caso de que se espere que una par-

te o la totalidad del desembolso necesario

para cancelar la provisión sea reembolsado

por un tercero, la porción a cobrar es reco-

nocida como un activo cuando es práctica-

mente segura su recuperación, y el importe

de dicha porción puede ser determinado

en forma fiable.

(r) Pasivos y activos contingentes

Los pasivos contingentes no se reconocen

en los estados financieros consolidados,

sólo se revelan en nota a los estados finan-

cieros consolidados a menos que la posibi-

lidad de una salida de recursos sea remota.

Los activos contingentes no se reconocen

en los estados financieros consolidados,

sólo se revelan en nota a los estados finan-

cieros consolidados cuando es probable

que se producirá un ingreso de recursos.

Las partidas tratadas previamente como

pasivos o activos contingentes, serán re-

conocidas en los estados financieros con-

solidados del ejercicio en el cual ocurra el

cambio de probabilidades, esto es, cuando

en el caso de pasivos se determine que es

probable, o virtualmente seguro en el caso

de activos, que se producirá una salida o

un ingreso de recursos, respectivamente.

(s) Beneficios a los empleados y trabajadores

Los beneficios a empleados y trabajadores

incluyen, entre otros, beneficios a los em-

30 31


REPORTE ANUAL 2013

pleados a corto plazo, tales como sueldos,

salarios y aportaciones a la seguridad so-

cial, ausencias remuneradas anuales, au-

sencias remuneradas por enfermedad, par-

ticipación en ganancias e incentivos, y se

pagan dentro de los doce meses siguientes

al final del periodo; son reconocidos como

un pasivo cuando el trabajador ha prestado

los servicios a cambio del derecho de reci-

bir pagos en el futuro; y un gasto cuando la

Compañía y sus subsidiarias han consumi-

do el beneficio económico procedente del

servicio prestado por el trabajador a cam-

bio de las retribuciones en cuestión.

(t) Arrendamientos

La determinación de si un acuerdo es o

contiene un arrendamiento se realiza en

base a la sustancia del contrato en la fecha

de inicio del mismo. Es necesario tomar en

consideración si el cumplimiento del con-

trato depende del uso de un activo o ac-

tivos específicos o si el contrato traslada el

derecho de usar el activo.

Los arrendamientos son clasificados como

arrendamientos financieros cuando los tér-

minos del contrato transfieren sustancial-

mente todos los riesgos y beneficios inhe-

rentes a la propiedad del activo arrendado.

Todos los demás arrendamientos son cla-

sificados como arrendamientos operativos.

Para contratos que califican como arrenda-

mientos financieros en donde la Compañía

y sus subsidiarias actúan como arrendata-

rio, las propiedades y equipos arrendados

son inicialmente reconocidos como activos

de la Compañía y sus subsidiarias al menor

entre su valor razonable o el valor presente

de los pagos mínimos del arrendamiento, al

comienzo del plazo del mismo.

Los pagos de este tipo de arrendamientos

se dividen en dos partes que representan,

respectivamente, las cargas financieras y

la reducción del pasivo correspondiente

de manera de obtener una tasa de interés

constante en cada periodo, sobre el saldo

de la deuda pendiente de amortización. Los

pagos contingentes se cargan como gastos

en los periodos en los que se incurren.

La ganancia obtenida en la venta de bienes

del activo fijo con acuerdo de arrendamien-

to posterior se difiere y se amortiza durante

el plazo del contrato de arrendamiento.

Los pagos derivados de contratos de

arrendamientos operativos en donde la

Compañía y sus subsidiarias actúan como

arrendatario se reconocen como gasto

de forma lineal, durante el transcurso del

plazo del arrendamiento, salvo aquellos

en los que resulte más representativa otra

base sistemática de asignación para refle-

jar más adecuadamente el patrón de los

beneficios del arrendamiento. Los pagos

contingentes se cargan como gastos en

los periodos en los que se incurren.

(u) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se miden utilizando el valor ra-

zonable de la contrapartida, recibida o por

recibir, derivada de los mismos. Estos ingre-

sos son reducidos por aquellas estimacio-

nes tales como devoluciones de clientes,

rebajas y otros conceptos similares.

Venta de productos – Los ingresos pro-

venientes de la venta de productos termi-

nados y otros productos son reconocidos

cuando se cumplen todas las condiciones

siguientes:

• la Compañía y sus subsidiarias han

transferido al comprador los riesgos

y ventajas significativos derivados de

la propiedad de los bienes;

• la Compañía y sus subsidiarias no

conservan para sí ninguna implica-

ción en la gestión corriente de los bie-

nes vendidos, en el grado usualmente

asociado con la propiedad, ni retiene

el control efectivo sobre los mismos;

• el importe de los ingresos puede ser

medido con fiabilidad;

• es probable que la Compañía y sus

subsidiarias reciban los beneficios

económicos asociados con la tran-

sacción; y

• los costos incurridos, o por incurrir,

en relación con la transacción pueden

ser medidos con fiabilidad

Prestación de servicios – Se reconocen

en el periodo en el que se prestan, con-

siderando el grado de terminación de la

prestación final del periodo sobre el cual

se informa, calculado sobre la base del

servicio realmente brindado como una

proporción del total de los servicios a ser

brindados.

Dividendos e intereses – Los ingresos

por dividendos de inversiones son reco-

nocidos cuando han sido establecidos

los derechos de los accionistas a recibir

el pago correspondiente (una vez que se

haya determinado que es probable que la

Compañía y sus subsidiarias reciban los

beneficios económicos asociados con la

transacción y que el importe de los ingre-

sos puede ser medido con fiabilidad).

Los ingresos por intereses son reconoci-

dos utilizando el método del tipo de inte-

rés efectivo. Los mismos son acumulados

sobre una base periódica tomando como

referencia el saldo pendiente de capital y

la tasa efectiva de interés aplicable.

(v) Reconocimientos de costos y gastos

El costo de los inventarios vendidos se re-

gistra contra el resultado del periodo en el

que se reconozcan los correspondientes

ingresos de operación. Los gastos se reco-

nocen cuando ha surgido un decremento

en los beneficios económicos futuros, rela-

cionado con un decremento en los activos

o un incremento en los pasivos, y además

el gasto puede medirse con fiabilidad, in-

dependientemente del momento en que

se paguen.

(w) Impuesto a las ganancias

El gasto por impuesto a las ganancias com-

prende la suma del impuesto a las ganan-

cias corriente por pagar estimado y el im-

puesto a las ganancias diferido.

El impuesto a las ganancias corriente se

determina aplicando la tasa de impuesto

establecida en la legislación fiscal vigente a

la renta neta fiscal del año.

El impuesto a las ganancias diferido corres-

ponde al monto de impuesto a recuperar o

pagar sobre las diferencias temporales en-

tre los valores en libros reportados de acti-

vos y pasivos, y sus correspondientes bases

fiscales. Los pasivos por impuesto a las ga-

nancias diferido son generalmente recono-

cidos para todas las diferencias temporales

imponibles. Los activos por a las ganancias

diferido generalmente se reconocen para

todas las diferencias temporales deducibles

y créditos fiscales, rebajas y pérdidas fisca-

les no prescritas, siempre que se considere

probable que la Compañía y sus subsidia-

rias tendrán en el futuro suficientes ganan-

cias fiscales para poder hacerlos efectivos.

Tales activos y pasivos no son reconocidos

si las diferencias temporales proceden de

una plusvalía o del reconocimiento inicial

(salvo en una combinación de negocios) de

otros activos y pasivos en una operación

que no afecta ni al resultado fiscal ni al re-

sultado contable.

El pasivo por impuesto a las ganancias di-

ferido es reconocido para diferencias tem-

porales imponibles asociadas con inversio-

nes en subsidiarias, asociadas, excepto en

aquellos casos en que la principal sea ca-

paz de controlar el momento de la rever-

sión de la diferencia temporal y es probable

que la diferencia temporal no revierta en un

futuro previsible. Los activos por impuesto

a las ganancias diferido que surgen de di-

ferencias temporales deducibles asociadas

con tales inversiones y participaciones sólo

son reconocidas en la medida que sea pro-

bable que las diferencias temporales revier-

tan en un futuro previsible y se disponga de

ganancias fiscales contra las cuales puedan

utilizarse dichas diferencias temporales.

El valor en libros de los activos por impues-

to diferidos es revisado al final de cada

periodo de reporte, y reducido cuando no

resulte probable que la Compañía y sus

subsidiarias dispongan de ganancias fisca-

les futuras suficientes para recuperar la to-

talidad o una porción de tales activos.

Los activos y pasivos por impuesto a las

ganancias diferido son determinados utili-

zando las tasas de impuesto que se espera

aplicarán en el momento en que el activo

se realice o el pasivo se liquide, con base

en tasas y leyes fiscales aprobadas, o cuyo

proceso de aprobación esté prácticamente

terminado, al final del periodo de reporte.

La medición de tales impuestos a las ga-

nancias diferidos reflejan las consecuencias

fiscales que se derivarían de la forma en

que la Compañía espera, al final del periodo

de reporte, recuperar o liquidar el importe

en libros de sus activos y pasivos.

Los impuestos a las ganancias, tanto co-

rrientes como diferidos, son reconocidos

como gasto o ingreso, excepto si tales

impuestos se relacionan con partidas re-

conocidas en otros resultados integrales o

directamente en patrimonio, en cuyo caso,

el impuesto a la renta corriente o diferido

es también reconocido en otros resultados

integrales o directamente en patrimonio,

respectivamente.

En el caso de impuestos corrientes o dife-

ridos que surgen del reconocimiento inicial

de una combinación de negocios, los efec-

tos impositivos se incluyen en contabiliza-

ción de la correspondiente combinación de

negocios.

(x) Ganancia operativa

Se entiende como ganancia operativa el

total de ingresos de actividades ordinarias

menos el costo de ventas, gastos y otros

resultados no financieros.

(y) Ganancia o pérdida neta por acción

La ganancia básica por acción común y

de inversión ha sido calculada dividiendo

la ganancia neta consolidada del ejercicio

atribuible a los accionistas comunes y de

inversión, entre el promedio ponderado del

número de acciones comunes y de inver-

sión en circulación durante dicho ejercicio.

Debido a que no existen acciones comunes

y de inversión potenciales diluyentes, esto

es, instrumentos financieros u otros con-

tratos que dan derecho a obtener acciones

comunes y de inversión, la ganancia diluida

por acción común y de inversión es igual a

la ganancia básica por acción común y de

inversión.

(z) Reclasificación

Ciertas cifras de los estados financieros

consolidados del año 2012 han sido reclasi-

ficadas para hacerlas comparativas con las

del año 2013.

32 33


REPORTE ANUAL 2013

(a) Nuevas NIIF e interpretacio-nes que no afectaron significati-vamente los montos reportados y sus revelaciones en el año actual y anterior

Las siguientes normas e interpretaciones

y modificaciones a las normas existentes

fueron publicadas con aplicación obliga-

toria para los periodos contables que co-

menzaron a partir del 1 de enero de 2013

o periodos subsecuentes, pero no fue-

ron relevantes para las operaciones de la

Compañía y de sus subsidiarias:

• Enmiendas a la NIIF 7 Revelacio-nes – Compensación de Activos Financieros y Pasivos Financieros. Efectiva para periodos anuales que

comienzan en o después del 1 de ene-

ro de 2013. Las enmiendas a la NIIF

7 incrementan los requerimientos de

revelaciones para transacciones que

involucran la compensación de acti-

vos financieros y pasivos financieros.

Como consecuencia de dichas en-

miendas, las entidades deberán reve-

lar información con respecto a los de-

rechos de compensación y arreglos

relacionados (tales como requeri-

mientos para registrar garantías) para

aquellos instrumentos financieros

bajo un acuerdo marco compensa-

ción aplicable, u otro acuerdo similar.

Las enmiendas han sido de aplicación

retrospectiva. Dado que la Compañía

y sus subsidiarias no poseen ningún

acuerdo de compensación, la aplica-

ción de esta enmienda no ha tenido

ningún efecto material sobre las re-

velaciones o cifras reconocidas en los

estados financieros consolidados.

• Durante el presente año, la Compa-

ñía y sus subsidiarias han aplicado las

NIIF 10, NIIF 11, NIIF 12 y NIC 28 (revi-

sada en el 2011). La NIC 27 (revisada

en el 2011) no aplica para la Compañía

y sus subsidiarias, debido a que se re-

fiere únicamente a estados financie-

ros separados.

• Durante el presente año, la Com-

pañía y sus subsidiarias han aplica-

do las NIIF 10, NIIF 11, NIIF 12 y NIC

28 (revisada en el 2011). La NIC 27

(revisada en el 2011) no aplica para

la Compañía y sus subsidiarias, de-

bido a que se refiere únicamente

a estados financieros separados.

• NIIF 10 Estados Financieros Con-solidados. Efectiva para periodos

anuales que comienzan en o después

del 1 de enero de 2013. La NIIF 10

sustituye algunas partes de la NIC 27

Estados Financieros Consolidados y

Separados. SIC 12 Consolidación - En-

tidades de propósitos especiales ha

sido retirada en relación a la emisión

de la NIIF 10. Bajo la NIIF 10, hay sólo

una base para la consolidación, que

es el control. Además, incluye una

nueva definición de control que con-

tiene tres elementos: (a) poder sobre

la sociedad en la que se participa, (b)

exposición, o derechos, con retribu-

ción variable a partir de la participa-

ción en la sociedad, (c) capacidad de

influir sobre la sociedad para afectar

el importe de los retornos de los in-

versionistas. La Gerencia ha evaluado

que la aplicación de esta norma no ha

tenido un impacto significativo en los

montos y revelaciones de los estados

financieros consolidados de la Com-

pañía y sus subsidiarias.

• NIIF 11 Acuerdos Conjuntos. Efec-

tiva para periodos anuales que co-

mienzan en o después del 1 de enero

de 2013. La NIIF 11 sustituye a la NIC 31

Participaciones en Negocios Conjun-

tos. La NIIF 11 trata cómo un acuerdo

conjunto del cual dos o más compa-

ñías tienen el control conjunto debe-

ría ser clasificado. SIC 13 Entidades

Conjuntamente Controladas - Con-

tribuciones No monetarias por parti-

cipantes ha sido retirada en relación

a la emisión de la NIIF 11. Bajo la NIIF

11, los acuerdos conjuntos son clasifi-

cados como operaciones conjuntas

o negocios conjuntos, dependiendo

de los derechos y obligaciones de las

partes del acuerdo. Contrariamente

en la NIC 31 había tres tipos de nego-

cios conjuntos: entidades controladas

conjuntamente, activos controlados

conjuntamente y operaciones con-

troladas conjuntamente. Además, los

negocios conjuntos bajo la NIIF 11 tie-

nen que ser contabilizados usando

el método de participación, mientras

que las entidades controladas conjun-

tamente, según la NIC 31 puedan ser

contabilizadas usando el método de

participación o el de consolidación

proporcional. La aplicación de esta

norma no afecta a los estados finan-

cieros consolidados de la Compañía y

sus subsidiarias.

• NIIF 12 Revelaciones de Intereses en Otras Entidades. Efectiva para

periodos anuales que comienzan en

o después del 1 de enero de 2013. La

NIIF 12 es una norma de revelación

aplicable a entidades que tienen in-

tereses en subsidiarias, acuerdos

conjuntos, sociedades y/o entida-

des con estructura no consolidada.

En general, las exigencias en la NIIF

12 en temas de revelación son más

exigentes que las normas vigentes,

resultando en mayores revelacio-

nes en los estados financieros con-

solidados. La Gerencia ha evaluado

que la aplicación de esta norma no

ha tenido un impacto significativo

en los montos y revelaciones de los

estados financieros consolidados

de la Compañía y sus subsidiarias.

• NIC 27 (revisada en 2011) Estados Financieros Separados Efectiva

para periodos anuales que comienzan

3. NUEVAS NIIF E INTERPRETACIONES EMITIDAS INTERNACIONALMENTE

Estas reclasificaciones fueron realizadas para homogenizar la presentación de los estados financieros consolidados de la Compañía y

subsidiarias con el formato establecido por la Superintendencia del Mercado de Valores.

S/.000

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

De otros activos financieros a:

Cuentas por cobrar relacionadas 649

Otras cuentas por cobrar 3,682

De otras activos a:

Otras cuentas por cobrar 116,666

Otros activos no financieros 35,871

Anticipos a proveedores 38,414

Impuesto a las ganancias 27,103

De otros pasivos financieros a:

Cuentas por pagar a partes relacionadas 992

De otros pasivos a:

Otras cuentas por pagar 40,261

Inventarios (neto) 896

Cuentas por cobrar comerciales (neto) 3,426

De ingresos diferidos a:

Cuentas por cobrar comerciales (neto) 1,105

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS

De impuesto a las ganancias a:

Ganancias de operaciones discontinuadas 17,644

S/.000

Actividades de inversión:

Intereses y rendimientos recibidos 8,610

Venta de propiedad, planta y equipo 76,000

Actividades de financiamiento:

Intereses y rendimientos 53,641

Estado consolidado de flujos de efectivo:

Se ha reclasificado las siguientes partidas por los importes indicados, de las Actividades

de operación a las Actividades de Inversión y Financiamiento:

34 35


REPORTE ANUAL 2013

con distribuciones a los poseedores

de instrumentos de capital y costos de

transacción de una transacción de capi-

tal deben ser contabilizadas de confor-

midad con NIC 12 Impuestos a las Ga-

nancias. La Gerencia ha evaluado que la

aplicación de estas enmiendas no han

tenido un impacto significativo en los

montos y revelaciones de los estados

financieros consolidados.

(b) Nuevas NIIF e interpretaciones emitidas aplicables con posterioridad a la fecha de pressentación de los estados financieros consolidados

Las siguientes normas e interpretaciones han

sido publicadas con aplicación para periodos

que comienzan con posterioridad a la fecha

de presentación de estos estados financieros

consolidados:

• NIIF 9 Instrumentos Financieros. Efectiva para periodos anuales que co-

mienzan en o después del 1 de enero de

2015. La NIIF 9, la cual fue publicada en

noviembre de 2009, introduce nuevos

requerimientos para la clasificación y

medición de activos financieros. La en-

mienda a la NIIF 9 en octubre de 2010

incluye los requerimientos para la clasi-

ficación y medición de pasivos financie-

ros y des-reconocimiento. Las exigen-

cias claves de la NIIF 9 son descritas a

continuación:

La NIIF 9 requiere que todos los activos

financieros reconocidos que están den-

tro del alcance de la NIC 39 Instrumen-

tos financieros: Reconocimiento y me-

dición sean medidos posteriormente a

su costo amortizado o valor razonable.

En concreto, las inversiones en instru-

mentos de deuda que se llevan a cabo

dentro de un modelo de negocio cuyo

objetivo sea captar flujos de efectivo

contractuales, y que cuyos flujos de

efectivo contractuales correspondan

exclusivamente a pagos de principal

e intereses sobre capital, son general-

mente medidos a su costo amortizado

en periodos subsiguientes de la fecha

de cierre.

El efecto más significativo de la NIIF 9

en relación a la clasificación y medición

de los pasivos financieros se refiere a la

contabilización de cambios en el valor

razonable de un pasivo financiero atri-

buible a cambios en el riesgo de crédito

de ese pasivo. En concreto, bajo la NIIF

9, para los pasivos financieros que es-

tán designados a valor razonable con

cambios en resultados, el importe del

cambio en el valor razonable del pasivo

financiero, que sea atribuible a cambios

en el riesgo de crédito del pasivo, es

presentado en otros resultados integra-

les, a menos de que el reconocimiento

de los efectos del cambio de riesgo

de crédito del pasivo en otros resulta-

dos integrales origine un aumento o

disminución en el resultado del perio-

do. Los cambios en el valor razonable

atribuibles al riesgo de crédito de un

pasivo financiero no se reclasifican pos-

teriormente al estado consolidado de

resultados. Anteriormente bajo la NIC

39, el importe de variación en el valor

razonable del pasivo financiero desig-

nado a valor razonable con cambios en

resultados era presentado en el estado

consolidado de resultados.

La NIIF 9 es efectiva para periodos

anuales que inician con posterioridad

al 1 de enero 2015, y su aplicación an-

ticipada está permitida. La Gerencia de

la Compañía y sus subsidiarias adopta-

rán la NIIF 9 en los estados financieros

consolidados para el periodo anual que

comenzará el 1 de enero 2015, y que su

aplicación puede tener impacto en las

cifras reportadas correspondiente a los

activos financieros y pasivos financieros

de la Compañía y sus subsidiarias.

en o después del 1 de enero de 2013.

La NIC 27 contiene requerimientos de

registro y revelación para inversiones

en subsidiarias, negocios en conjunto

y asociadas cuando la entidad pre-

para estados financieros separados.

La NIC 27 requiere a la entidad que

prepara estados financieros separa-

dos que contabilice las inversiones al

costo o de acuerdo con la NIIF 9. La

NIC 27 (revisada en el 2011) no aplica

para el Grupo, debido a que se refiere

únicamente a estados financieros se-

parados. La aplicación de esta norma

no afecta a los estados financieros

consolidados.

• NIC 28 (revisada en 2011) Inver-siones en Asociadas y Negocios Conjuntos. Efectiva para periodos

anuales que comienzan en o después

del 1 de enero de 2013. La NIC 28 con-

tiene requerimientos de registro para

inversiones en asociadas y describe

los requisitos para la aplicación del

método patrimonial cuando se regis-

tra las inversiones en asociadas y ne-

gocios conjuntos. La Gerencia ha eva-

luado que la aplicación de esta norma

no ha tenido un impacto significativo

en los montos y revelaciones de los


• NIIF 13 Medición del Valor Razo-nable. Efectiva para periodos anua-

les que comienzan en o después del

1 de enero de 2013. La NIIF 13 estable

un único recurso de guía para deter-

minar el valor razonable y las reve-

laciones sobre la medición del valor

razonable. La norma define el valor

razonable, establece un marco para la

medición del valor razonable y requie-

re revelaciones sobre la medición del

valor razonable. El alcance de la NIIF

13 es amplio ya que se aplica tanto a

instrumentos financieros, como a los

no financieros para los cuales otras

NIIF requieren o permiten medir a va-

lor razonable y revelaciones sobre la

medición del valor razonable, excep-

to en circunstancias específicas. En

general los requerimientos de la NIIF

13 son más extensos que los exigidos

en las normas actuales. Por ejemplo,

información cualitativa y cuantitativa

sobre la base de la jerarquía del valor

razonable de los tres niveles que en

la actualidad requiere los instrumen-

tos financieros sólo bajo la NIIF 7 Ins-

trumentos Financieros: información

a revelar, se extenderá por la NIIF 13

para cubrir todos los activos y pasi-

vos dentro de su alcance. La NIIF 13

es efectiva para periodos anuales que

comiencen a partir del 1 de enero de

2013 o posterior, permitiéndose su

aplicación anticipada. La Gerencia ha

evaluado que la aplicación de esta

norma no ha tenido un impacto sig-

nificativo en los montos pero si en las

revelaciones de los estados financie-

ros consolidados.

• Enmiendas a la NIC 1 - Presenta-ción de elementos de otros re-sultados integrales. Efectiva para

periodos anuales que comienzan en o

después del 1 de enero de 2013. Las

enmiendas a la NIC 1 mantiene la op-

ción de presentar el estado de resul-

tados y otros resultados integrales en

un solo estado o en dos estados sepa-

rados pero consecutivos. Sin embargo

la enmienda a la NIC 1 requiere revela-

ciones adicionales que deben estar en

la sección de otros resultados integra-

les de tal manera que estos elemen-

tos se agrupen en dos categorías: (a)

elementos que no serán reclasificados

posteriormente al estado de resulta-

dos (b) elementos que serán reclasifi-

cados posteriormente al estado de re-

sultados cuando ciertas condiciones

específicas se cumplan. El impuesto

sobre las ganancias sobre elementos

de otros resultados integrales es re-

querido para ser asignado a la misma

base. La presentación de elementos

de otros resultados integrales han

sido modificados de acuerdo a los

nuevos requerimientos.

• NIC 19 (revisada en 2011) Bene-ficios a los trabajadores. Efectiva


en o después del 1 de enero de 2013.

Las enmiendas a la NIC 19 modifican

la contabilización de planes de bene-

ficios definidos y beneficios por ter-

minación. El cambio más significativo

se refiere a la contabilización de los

cambios en las obligaciones de be-

neficios definidos y plan de activos.

Las enmiendas requieren el reconoci-

miento de los cambios en las obliga-

ciones por beneficios definidos y en el

valor razonable de los planes de acti-

vos cuando se producen, y por lo tan-

to eliminan el tratamiento intermedio

permitido por la versión anterior de la

NIC 19, y aceleran el reconocimiento

de los costos de servicios pasados.

Las modificaciones requieren que to-

das las ganancias y pérdidas actuaria-

les sean reconocidas en otros resulta-

dos integrales a fin que los activos de

pensiones neto o pasivo reconocido

en el estado consolidado de posición

financiera refleje el valor total del

plan déficit o superávit. Las modifica-

ciones a la NIC 19 son efectivas para

los periodos que comiencen a partir

del 1 de enero de 2013 y permite la

aplicación anticipada retrospectiva

con ciertas excepciones. La Gerencia

considera que la enmienda no afecta

los estados financieros consolidados

de la Compañía y de sus Subsidiarias,

debido a que no cuentan con planes

de pensión otorgados a sus trabaja-

dores.

• Enmiendas a NIIF Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2009-2011. Efectiva


en o después del 1 de enero de 2013. Las

enmiendas incluyen enmiendas a NIC 16

Propiedades, Planta y Equipo y NIC 32

Instrumentos Financieros: Presentación.

Las enmiendas a la NIC 16 aclaran que

los repuestos, equipos auxiliares impor-

tantes y equipo de mantenimiento per-

manente deben ser clasificados como

propiedades, planta y equipos cuando

cumplen las definiciones de NIC 16 o,

en su defecto, inventarios. Las enmien-

das a NIC 32 aclaran que los impuestos

a las ganancias diferidos relacionados

36 37


REPORTE ANUAL 2013

• Enmiendas a la NIIF 10, NIIF 12 y NIC 27 Entidades de Inversión.

Efectiva para periodos anuales que

inicien en o después del 1 de enero de

2014, se permite la aplicación antici-

pada.

Las enmiendas a las NIIF 10 definen

las entidades de inversión y requie-

ren que aquellas entidades que cum-

plan con dichas definiciones no con-

soliden sus subsidiarias, sino que las

midan al valor razonable con cam-

bios en resultados en sus estados fi-

nancieros separados y consolidados.

Las siguientes condiciones son re-

queridas para que una entidad califi-

que como entidad de inversión:

- Que obtenga fondos de uno o

más inversionistas con el propó-

sito de proporcionarles servicios

profesionales de gestión de in-

versiones.

-Que prometa a su(s) inversionis-

ta (s) que el fin de su negocio es

invertir fondos únicamente para

retornos de apreciación de capi-

tal, ingresos de inversión, o am-

bos.

- Que mida y evalúe el desempe-

ño de prácticamente todas sus

inversiones sobre una base de

valor razonable.

Consecuentemente se han realizado en-

miendas para que la NIIF 12 y la NIC 27

presenten nuevos requerimientos de re-

velaciones para las entidades de inversión.

La Gerencia de la Compañía y sus subsi-

diarias no anticipan que las enmiendas so-

bre las entidades de inversión no afecta-

rán los estados financieros consolidados

del Grupo, debido a que la Compañía no

es una entidad de inversión.

4. INSTRUMENTOS Y RIESGOS FINANCIEROS

(a) Categorías de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros de la Compañía y sus subsidiarias se componen de:

b) Riesgos financieros

Durante el curso normal de sus operacio-

nes la Compañía y sus subsidiarias están

expuestas a una variedad de riesgos finan-

cieros. El programa de administración de

riesgos de la Compañía y sus subsidiarias

se concentra principalmente en los merca-

dos financieros y trata de minimizar poten-

ciales efectos adversos en el desempeño

financiero de la Compañía y sus subsidia-

rias. La Vicepresidencia de Finanzas de la

Compañía tiene a su cargo la administra-

ción de riesgos; la cual identifica, evalúa y

mitiga los riesgos financieros.

(i) Riesgos de mercado

Riesgo de tipo de cambio

La Compañía y sus subsidiarias fac-

• Enmiendas a NIC 32 Compensación de activos y pasivos financieros. Efectiva para periodos anuales que co-

mienzan en o después del 1 de enero

de 2014, y 2013 para lo relacionado con

revelaciones. Las enmiendas aclaran

asuntos de aplicación relativos a requi-

sitos para la compensación de activos

y pasivos financieros. Específicamente,

las enmiendas aclaran el significado de

los términos “tenga, en el momento ac-

tual, el derecho, exigible legalmente, de

compensar” y “liquidar la cantidad neta,

o de realizar el activo y cancelar el pasi-

vo simultáneamente”. También requiere

la revelación de información sobre dere-

chos de compensación y acuerdos rela-

cionados (tales como colaterales) para

instrumentos financieros sujetos a un

acuerdo marco de compensación eje-

cutable, o similares. La Gerencia estima

que la aplicación de estas enmiendas no

tendrá un impacto significativo en los

montos y revelaciones en los estados

financieros consolidados.

• CINIIF 21 Gravámenes. Efectiva para

los períodos anuales que comiencen en

o después del 1 de enero de 2014. CINIIF

21 proporciona una guía sobre cuándo

reconocer un pasivo por un gravamen

impuesto por el gobierno, tanto para

los gravámenes que se contabilizará de

acuerdo con la NIC 37 Provisiones, Pasi-

vos Contingentes y Activos Contingen-

tes y aquellas en las que el momento y

el importe del gravamen es cierto. La

interpretación incluye la contabilización

de la salida de recursos impuestas a las

compañías por los gobiernos (incluyen-

do agencias gubernamentales y orga-

nismos similares), de conformidad con

las leyes y/o reglamentos. Sin embargo,

no incluye el impuesto a la renta, mul-

tas y otras sanciones, que se imponen

por infracciones de la legislación. La Ge-

rencia estima que la aplicación de esta

interpretación no es aplicable a las ope-

raciones realizadas por la Compañía ni

subsidiarias.

turan la venta local de sus productos

principalmente en la moneda donde

operan, lo cual les permite hacer frente

a sus obligaciones en esta moneda. El

riesgo de tipo de cambio surge de las

cuentas por cobrar por ventas al exte-

rior, la compra de materia prima y de

los préstamos y de otros pasivos que se

mantienen en dólares estadounidenses.

Para mitigar este riesgo la Compañía y

sus subsidiarias utilizan contratos a fu-

turo (forwards) para cubrir su exposi-

ción al riesgo de tipo de cambio.

Durante 2013, la Compañía y sus sub-

sidiarias celebraron varios contratos de

compra de dólares estadounidenses a

futuro (forwards) y opciones sobre di-

visas con entidades financieras, los cua-

les fueron liquidados en el año originan-

do una ganancia de S/.808 incluida en

el rubro pérdida neta por instrumentas

financieros derivados de los estados

consolidados de resultados. Al 31 de

diciembre de 2013, la Compañía y sus

subsidiarias mantienen vigentes cross

currency swaps y opciones sobre divi-

sas para la cobertura de las posiciones

pasivas futuras de moneda extranjera

por US$388,291 (Nota 23).

Durante 2012, la Compañía y sus subsi-

diarias celebraron varios contratos de

compra de dólares estadounidenses a

futuro (forwards) con entidades finan-

cieras, los cuales fueron liquidados en el

año originando una pérdida de S/.1,679

incluida en el rubro diferencia pérdida

neta por instrumentas financieros deri-

vados, de los estados consolidados de

resultados. Al 31 de diciembre de 2012,

la Compañía y sus subsidiarias mante-

2013 2012

S/.000 S/.000

ACTIVOS FINANCIEROS:

Efectivo y equivalentes de efectivo 92,890 496,070

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento 1,940 2,366

Inversiones disponibles para la venta 190,572 194,925

Préstamos y partidas a cobrar 1,081,739 871,127

Instrumentos derivados designados de cobertura 75,938 -

TOTAL 1,443,079 1,564,488

PASIVOS FINANCIEROS:

Al valor razonable con cambios en resultados - 1,321

Al costo amortizado 2,762,745 1,845,306

Instrumentos derivados designados de cobertura 68,773 40,996

TOTAL 2,831,518 1,887,623

38 39


REPORTE ANUAL 2013

Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y los flujos de efec-tivo

La Compañía y sus subsidiarias no tie-

ne activos significativos que generan

intereses; los ingresos y los flujos de

efectivo operativos de la Compañía son

independientes de los cambios en las

tasas de interés en el mercado, excepto

por los swaps contratados.

La Compañía y sus subsidiarias pueden

tomar financiamientos con tasas de in-

terés fija o variable considerando como

lineamientos obtener un bajo costo finan-

ciero. En algunos casos, luego de obtener

el financiamiento, se hace seguimiento a

la tasa de interés obtenida comparándola

con la tasa actual y futura de mercado y

realizando de ser necesario, operaciones

de derivados para atenuar el impacto de

la fluctuación en la misma.

La Compañía administra su riesgo de

tasa de interés mediante la obtención

de deudas principalmente a tasa de in-

terés fija. Asimismo, cuando se hace ne-

cesario, la Compañía y sus subsidiarias

suscriben contratos de cobertura para

intercambiar tasas de interés variables

por tasas fijas y de esta manera, redu-

cir el riesgo de fluctuaciones de tasa de

interés. En opinión de la Gerencia los

riesgos de fluctuaciones en las tasas de

interés se encuentran cubiertos.

Asimismo, los flujos de caja operativos

de la Compañía y sus subsidiarias son

sustancialmente independientes de los

cambios de las tasas de interés del mer-

cado, excepto por los swaps contrata-

dos; por lo tanto en opinión de la Ge-

rencia, la Compañía y sus subsidiarias

no tienen una exposición importante a

los riesgos de fluctuaciones en las tasas

de interés.

Aumento / disminución

en el tipo de cambio

Efecto en la ganancia

antes del impuesto

S/.000

2013:

Moneda extranjera / Nuevos Soles +5% (78,174)

Moneda extranjera / Nuevos Soles -5% 78,174

2012:

Moneda extranjera / Nuevos Soles +5% (32,436)

Moneda extranjera / Nuevos Soles -5% 32,436

nían vigentes cross currency swaps y opciones sobre divisas para la cobertura de las

posiciones pasivas futuras de moneda extranjera por US$24,000 (Nota 23).

A continuación se presenta el valor en libros de los activos y pasivos monetarios en

moneda extranjera al 31 de diciembre, reflejados de acuerdo con las bases de contabi-

lidad descritos en la Nota 2(e) a los estados financieros consolidados:

Al 31 de diciembre de 2013, los saldos

de activos y pasivos financieros deno-

minados en moneda extranjera corres-

ponden a saldos en dólares estadou-

nidenses, están expresados en nuevos

soles al tipo de cambio de oferta y

demanda publicado por la Superinten-

dencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)

vigente a esa fecha, para el dólar esta-

dounidense fue S/.2.796 venta (S/.2.551

venta al 31 de diciembre de 2012) por

US$1.00.

2013 2012

US$000 US$000

ACTIVOS:

Efectivo y equivalente al efectivo 15,226 121,895

Cuentas por cobrar comerciales (neto) 146,511 155,143

Otros activos 16,811 26,003

TOTAL 178,548 303,041

PASIVOS:

Obligaciones financieras 611,175 439,554

Cuentas por pagar comerciales 108,032 110,258

Otras pasivos 18,522 7,528

TOTAL 737,729 557,340

Posición pasiva, neta (559,181) (254,299)

Posición de compra de derivado (Nota 23) 388,291 24,000

Por el año terminado el 31 de diciembre

de 2013, la Compañía y sus subsidiarias

han registrado pérdida por diferencia

en cambio, neta de S/.121,497 (ganancia

de S/.26,329 por el año terminado el 31

de diciembre de 2012).

A continuación presentamos un resumen donde se muestra los efectos en los resulta-

dos antes del impuesto a las ganancias de la Compañía y sus subsidiarias, de una varia-

ción del 5% en los tipos de cambio en moneda extranjera (dólares estadounidenses),

manteniendo constantes todas las demás variables:

Durante 2013 y 2012, la Compañía y sus

subsidiarias celebraron varios contratos

de cobertura para intercambiar tasas

de interés variables por fijas para redu-

cir el riesgo de fluctuaciones de tasa de

interés, con entidades financieras, los

cuales fueron liquidados en el 2013 ori-

ginando una pérdida de S/.1,779 (S/.617

al 31 de diciembre de 2012), incluida en

la línea pérdida neta por instrumentos

financieros derivados de los estados

consolidados de resultados (Nota 23).

La Gerencia de la Compañía y sus sub-

sidiarias considera razonable un incre-

mento (disminución) de 1% de variación

en la evaluación del riesgo de tasas de

interés.

40 41


REPORTE ANUAL 2013

Riesgo de precios

La Compañía y sus subsidiarias están

expuesta a riesgos comerciales prove-

nientes de cambios en los precios de

materias primas (commodities) nece-

sarias para la producción, para lo cual

la Compañía y sus subsidiarias utilizan

instrumentos financieros derivados con

el fin de mitigar dichos riesgos. El ries-

go a la alza en los precios es cubierto

a través de negociaciones con los pro-

veedores correspondientes y/o opcio-

nes (compra y venta) de materia prima

para cubrir el efecto de una caída en el

precio de los Commodities.

(ii) Riesgo de crédito

Los activos financieros de la Compañía y

sus subsidiarias potencialmente expuestos

a concentraciones significativas de riesgo

de crédito, consisten principalmente en

depósitos en bancos y cuentas por cobrar

comerciales. Con respecto a los depósitos

en bancos, la Compañía y sus subsidiarias

al 31 de diciembre de 2012 concentran el

77% (52% en 2011) de sus saldos de efecti-

vo y equivalente al efectivo en una entidad

financiera local. Al respecto, la Compañía y

sus subsidiarias no estima pérdidas signifi-

cativas que surjan de este riesgo debido a

que se trata de una entidad con prestigio

crediticio internacional.

Con respecto a las cuentas por cobrar co-

merciales, la Gerencia considera que el ries-

go crediticio está mitigado debido a que

con sus clientes tiene periodos de cobro en

promedio de 35 días (32 días en 2011) y han

otorgado garantías a favor de la Compañía

A continuación se presenta el análisis de sensibilidad asumiendo un incremento en la

tasa de interés equivalente a la tasa anteriormente indicada, considerando que el resto

de variables se haya mantenido en forma constante, y que el endeudamiento al finali-

zar el periodo de reporte se hubiera mantenido constante durante el año:

y sus subsidiarias, no habiéndose presenta-

do problemas significativos de cobranza en

el pasado. Asimismo, los saldos de cuentas

por cobrar comerciales están presentados

en el estado consolidado de situación finan-

ciera netos de la estimación de deterioro de

cuentas por cobrar.

Durante los años terminados el 31 de di-

ciembre de 2013 y 2012, la Compañía y sus

subsidiarias mantuvieron concentraciones

de riesgo de crédito de 61.9% y 46.7%, res-

pectivamente; del monto de sus activos

monetarios brutos.

La Compañía y sus subsidiarias colocan

sus excedentes de liquidez en instituciones

financieras de prestigio, establecen polí-

ticas de crédito conservadoras y evalúan

constantemente las condiciones existentes

en el mercado en el que operan. En conse-

cuencia, la Compañía y sus subsidiarias no

estiman pérdidas significativas que surjan

de este riesgo.

La exposición de la Compañía y sus subsidiarias a las tasas de interés de activos y

pasivos financieros se presenta detallada en la sección de riesgo de liquidez.

Es por ello que la Gerencia estima que

una variación del 10% de incremento o

disminución en el precio de los Com-

modities, en los próximos seis meses,

no tendrá un efecto significativo en sus


Otros riesgos de precios

La Compañía y sus Subsidiarias están

expuestas al riesgo de mercado que

surge de sus inversiones en instrumen-

tos de patrimonio. Estas inversiones

son mantenidas principalmente con fi-

nes estratégicos más que con propósi-

tos de negociación en el mercado.

(iii) Riesgo de liquidez

La administración prudente del riesgo de

liquidez implica disponer de suficiente

efectivo y equivalente de efectivo y tener

la posibilidad de comprometer y/o tener

comprometido financiamiento a través de

diversas fuentes de crédito. La Compañía

y sus subsidiarias cuentan con adecuados

niveles de efectivo y equivalente de efecti-

vo y de líneas de crédito disponibles.

Los activos financieros de la Compañía y

sus subsidiarias son de vencimiento co-

rriente excepto las inversiones en Bonos

– Panificadora Bimbo, por las cuales la

clasificación según vencimiento, conside-

rando el periodo restante para llegar a su

vencimiento a partir de la fecha del esta-

do consolidado de situación financiera es

como sigue:

DISMINUCIÓN EN

Ganancia neta del año Patrimonio neto

S/.000 S/.000

2013:

Préstamos a tasas de interés variable 2,202 -

2012:

Préstamos a tasas de interés variable 4,379 -

La Gerencia de la Compañía y sus Sub-

sidiarias considera razonable un 5.0%

de incremento como tasa de sensibili-

dad en la evaluación del riesgo de mer-

cado.

A continuación se presenta el análisis

de sensibilidad al riesgo de mercado

de estos instrumentos financieros, asu-

miendo una variación equivalente a la

tasa antes indicada, sobre inversiones

en instrumentos de patrimonio existen-

tes a la fecha del estado consolidado

de situación financiera:

AUMENTO

Ganancia neta del año Patrimonio neto

S/.000 S/.000

2013:

Clasificados como disponibles para la venta - 9,787

2012:

Clasificados como disponibles para la venta - 9,967

1 año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años Total

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Al 31 de diciembre de 2013 428 435 1,077 - 1.940

Al 31 de diciembre de 2012 426 428 1,336 176 2,366

A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía y sus

subsidiarias clasificados según vencimiento, considerando el periodo restante para llegar

a su vencimiento a partir de la fecha del estado consolidado de situación financiera:

Las participaciones en asociadas no tienen vencimiento, son consideradas de naturaleza

no corriente.

42 43


REPORTE ANUAL 2013

Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía

mantiene líneas de crédito sin utilizar al cie-

rre del ejercicio por un monto de US$513,000

(US$311,240 al 31 de diciembre de 2012).

(iv) Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Compañía y sus subsidiarias al administrar el capital son salvaguardar

su capacidad de continuar como empresas en marcha con el propósito de generar retor-

nos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de

capital óptima para reducir el costo del capital.

La Compañía y sus subsidiarias monitorean su capital sobre la base del ratio de apalan-

camiento, este ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el patrimonio. La deuda

neta corresponde al total de obligaciones financieras menos el efectivo y equivalente de

efectivo.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el ratio de apalancamiento fue como sigue:

(v) Valor razonable de instrumentos financieros

La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compa-

ñía y sus subsidiarias (activos y pasivos corrientes) al 31 de diciembre de 2013 y 2012 no

difieren significativamente de sus valores razonables.

Excepto por el siguiente rubro, la Gerencia de la Compañía y sus subsidiarias estiman

que el valor en libros de los instrumentos financieros registrados al costo amortizado es

aproximadamente su valor razonable:

Menos de 1 año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años Total

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Al 31 de diciembre de 2013

Obligaciones financieras 280,753 41,500 404,879 1,258,454 1,985,586

Otros pasivos financieros 11,422 10,236 18,719 28,396 68,773

Cuentas por pagar comerciales 678,974 - - - 678,974

Cuentas por pagar a partes

relacionadas

5,151 - - - 5,151

Otras cuentas por pagar 74,409 12,106 6,519 - 93,034

1,050,709 63,842 430,117 1,286,850 2,831,518


Obligaciones financieras 538,769 408,087 269,573 70,007 1,286,436

Otros pasivos financieros 43,309 - - - 43,309

Cuentas por pagar comerciales 531,729 - - - 531,729

Cuentas por pagar a partes

relacionadas

992 - - - 992

Otras cuentas por pagar 40,261 - - - 40,261

1,155,060 408,087 269,573 70,007 1,902,727

La Compañía espera cumplir con sus obliga-

ciones de flujos de efectivos operacionales y

fondos disponibles de activos financieros a

su vencimiento.

Menos de 1 mes

Entre 1 y 3 meses

Entre 3 meses y 1 año

Entre 1 y 5 años

Más de 5 años

Total

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000


Liquidación neta:

Cross currency Swap 361 706 19,206 42,280 25,692 88,245

Opciones de compra - 4,720 4,798 38,101 8,796 56,415

TOTAL 361 5,426 24,004 80,381 34,488 144,660


Liquidación neta:

Swaps de tasas de interés - 373 924 1,747 - 3,044

Contratos de tipo de cambio futuro 244 - - - - 244

Cross currency Swap - - 4,054 6,086 - 10,140

TOTAL 244 373 4,978 7,833 - 13,428

Al 31 de diciembre, el vencimiento estimado

de los instrumentos financieros derivados de

la Compañía y sus subsidiarias es el siguiente

(montos contractuales no descontados, in-

cluyendo intereses estimados):

2013 2012

S/.000 S/.000

Obligaciones financieras 1,985,586 1,286,436

Menos: Efectivo y equivalente de efectivo (92,890) (496,070)

DEUDA FINANCIERA NETA 1,892,696 790,366

TOTAL PATRIMONIO 2,366,043 2,108,883

RATIO DE APALANCAMIENTO 0.80 0.37

2013 2012

VALOR

EN LIBROS

VALOR

RAZONABLE

VALOR

EN LIBROS

VALOR

RAZONABLE

S/.000

(Nota 16) S/.000 S/.000 S/.000


Bonos 1,243,313 1,122,920 133,573 140,375

44 45


REPORTE ANUAL 2013

Para el cálculo del valor razonable, la Gerencia ha proyectado cada deuda de largo plazo

de la Compañía y sus subsidiarias de acuerdo a los términos y condiciones pactados

al momento de su contratación, y los ha descontado a las tasas vigentes de mercado

tomando en consideración los siguientes factores: tipo de facilidad, esquema de amorti-

zación, duración y plazo equivalente, riesgo crediticio de la Compañía y sus subsidiarias,

país donde se desembolsó, entre otros factores. Las tasas de mercado han sido obtenidas

a través de una combinación de fuentes públicas así como cotizaciones bancarias recien-

tes recibidas por la Compañía y sus subsidiarias.

En el caso de la deuda a largo plazo, la Gerencia considera que el valor en libros es mayor

a su valor razonable, dado que las tasas vigentes al momento de su contratación son, en

promedio, más bajas que las equivalentes a las tasas vigentes en el mercado.

Mediciones de valor razonable reconocidas en el estado consolidado de situación financiera

La tabla siguiente proporciona un análisis

al 31 de diciembre de los instrumentos fi-

nancieros medidos a valor razonable con

posterioridad a su reconocimiento inicial,

agrupados en los niveles 1 a 3 dependien-

do del grado en el cual el valor razonable

es observable.

• Las mediciones de valor razonable

de Nivel 1 corresponden a precios

cotizados (sin ajustar) en mercados

activos para activos o pasivos idén-

ticos;


de Nivel 2 corresponden a variables

distintas a los precios cotizados in-

cluidos en el Nivel 1 que sean obser-

vables para el activo o pasivo, direc-

tamente (es decir, como precios) o

indirectamente (es decir, derivadas

de los precios);


de Nivel 3 corresponden a variables

utilizadas para el activo o pasivo que

no estén basadas en datos de mer-

cado observables (variables no ob-

servables).

La medición del valor razonable de los instrumentos derivados es clasificada con Nivel 2

ya que son mediciones derivadas indirectamente de los mark to market y precios. No ha

habido transferencias entre los niveles 1 y 2 durante el año.

NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3 TOTAL

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

2013:


Inversiones en instrumentos de

patrimonio disponibles para la venta 190,572 - - 190,572

Instrumentos derivados en relaciones

designadas de cobertura- 75,938 - 75,938

190,572 75,938 - 266,510

NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3 TOTAL

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

2012:


Inversiones en instrumentos de

patrimonio disponibles para la venta 194,925 - - 194,925


Instrumentos derivados en relaciones

designadas de cobertura- 40,996 - 40,996

instrumentos derivados en relaciones

designadas de no cobertura- 1,321 - 1,321

42, 317 - 42,317

5. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

Al 31 de diciembre, el efectivo y equivalente de efectivo se compone de lo siguiente:

Efectivo en caja y bancos corresponden

a depósitos en cuentas corrientes mante-

nidos en bancos locales y del exterior, en

nuevos soles, dólares estadounidenses y

euros, y son de libre disponibilidad.

2013 2012

S/.000 S/.000

Efectivo en caja y bancos 59,081 142,164

Depósitos a plazos 33,809 353,906

TOTAL 92,890 496,070

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la

Compañía y sus subsidiarias mantienen

depósitos a plazo en moneda nacional

y dólares estadounidenses en entida-

des financieras locales de vencimiento

corriente y generan intereses a tasas de

mercado.

46 47


REPORTE ANUAL 2013

6. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS

Al 31 de diciembre, otros activos financieros se compone de:

CORRIENTE NO CORRIENTE

2013 2012 2013 2012

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

ACTIVOS FINANCIEROS DESIGNADOS COMOINSTRUMENTOS DE COBERTURAS (NOTA 23):

Instrumentos derivados en relaciones designadas

de cobertura 4,312 - 71,626 -

4,312 - 71,626 -

INVERSIONES MANTENIDAS AL VENCIMIENTO:

Bonos redimibles con vencimiento en 2018 a tasa

Limabor anual más spread del 2% 428 426 1,512 1,940

428 426 1,512 1,940

INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA:

Acciones comunes de Credicorp Ltd.,

equivalente al 0.54% de participación - - 183,865 188,400

Acciones comunes de Inversiones Centenario S.A.,

equivalente al 0.49% de participación - - 5,938 5,673

Acciones comunes de Universal Textil S.A.,

equivalente al 0.55% de participación - - 366 434

Acciones comunes de Fábrica de Tejidos La Bellota S.A.,

equivalente al 1.59% de participación - - 273 273

Otras menores - - 130 145

- - 190,572 194,925

PRÉSTAMOS Y PARTIDAS A COBRAR:

Fondos sujetos a restricción - - 7,899 -

4,740 426 271,609 196,865

Activos financieros designados como instrumentos de cobertura

Al 31 de diciembre de 2013 comprende.

• El valor razonable de las opciones de

compra asociadas a dos operaciones

call spread cerradas durante el 2013

(Nota 23).

• El valor razonable de los contratos

cross currency swap de su subsidia-

ria Pastificio Santa Amália S.A. con

el Citibank y con el Bank of America

Merrill Lynch por S/.4,300 (Nota 23).

• El valor razonable y los intereses de-

vengados pendientes de pago del

contrato cross currency swap de su

Subsidiaria Molinera Inca S.A. con

The Bank of Nova Scotia por S/.13

(Nota 23).

Inversiones mantenidas al vencimiento

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, com-

prende bonos de titulización en el Fidei-

comiso de Panificadora Bimbo del Perú,

empresa asociada de la Compañía.

Inversiones disponibles para la venta

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 corres-

ponde al valor razonable de las inversio-

nes en instrumentos de patrimonio, las

ganancias y pérdidas procedentes de las

variaciones en el valor razonable de éstas

inversiones se reconocen directamente en

otros resultados integrales.

En 2013, la Compañía y su subsidiaria Cer-

nical Group S.A. recibió dividendos por:

(i) Credicorp Ltd. de S/.3,391 (S/.3,122 en

2012); (ii) Inversiones Centenario S.A. de

7. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES (NETO)

Al 31 de diciembre, este rubro se compone de lo siguiente:

2013 2012

S/.000 S/.000

Facturas por cobrar 960,958 749,342

Facturas por cobrar a partes relacionadas (Nota 31) 32,309 14,395

Letras por cobrar 12,611 9,910

Estimación para deterioro de cuentas por cobrar (46,104) (27,092)

TOTAL 959,774 746,555

Las facturas por cobrar son de vencimien-

to corriente y no devengan intereses. Las

letras por cobrar no generan intereses

y tienen vencimiento entre 30 y 60 días.

Ciertas cuentas por cobrar comerciales

se encuentran garantizadas con hipote-

cas, prendas y cartas fianza hasta por

US$80,328 (US$89,132 al 31 de diciembre

de 2012).

S/.167 (S/.150 en 2012), (iii) Seguros El

Pacífico-Peruano Suiza S.A. de S/.3 en

2012; (iv) Universal Textil S.A. de S/.10 en

2012; e (v) Inversiones Pacasmayo S.A.

por S/.108 en 2012 (Nota 28).

En 2012, la Compañía vendió sus acciones

en Inversiones Pacasmayo S.A. obtenien-

do una ganancia neta de S/.4,581 incluido

en el estado consolidado de resultados en

el rubro de otros ingresos, neto.

Las inversiones disponibles para la venta

se encuentran valuadas a su valor razo-

nable con una medición de Nivel 1 (Nota

4(b) (v)).

La Compañía y sus subsidiarias evalúan los

límites de crédito de sus nuevos clientes a

través de un análisis interno de su expe-

riencia crediticia, y asigna límites de crédi-

to por cliente. Estos límites de crédito son

revisados constantemente.

Al 31 de diciembre del 2013, la Compañía

y sus subsidiarias mantienen cuentas por

cobrar dentro de los plazos de vencimien-

to por S/.771,226 (S/.624,406 al 31 de di-

ciembre de 2012).

Al 31 de diciembre del 2013, la Compañía

y sus subsidiarias mantienen cuentas por

cobrar comerciales vencidas pero no dete-

rioradas por S/.188,548 (S/.122,149 al 31 de

diciembre de 2012), para los cuales no se

han establecido estimación para cuentas

de cobro dudoso dado que la experiencia

48 49


REPORTE ANUAL 2013

crediticia de los mismos se considera que no ha variado significativamente, y la Gerencia

de la Compañía y sus subsidiarias considera que tales importes aún siguen siendo recu-

perables. El resumen de la antigüedad de estos se presenta a continuación:

2013 2012

S/.000 S/.000

Entre 1 y 30 días 154,408 112,693

Entre 31 y 180 días 19,854 6,287

Más de 180 días 14,286 3,169

TOTAL 188,548 122,149

2013 2012

S/.000 S/.000

Saldos iniciales 27,092 58,643

Adquisiciones 2,569 -

Estimación para deterioro (Nota 25 y 26) 20,500 7,981

Recuperos (Nota 27) (3,174) (1,963)

Castigos (53) (521)

Venta de cartera (a) - (40,440)

Diferencia de cambio (830) 3,392

SALDO FINAL 46,104 27,092

Para los años terminados el 31 de diciembre, el movimiento de la estimación para deterio-

ro de cuentas por cobrar se compone de:

a. En noviembre de 2012, la Compa-

ñía y las subsidiarias Molinera Inca

S.A. y Consorcio Distribuidor Iquitos

S.A. vendieron una cartera de crédi-

tos incobrables, con valor nominal

S/.40,440. El valor pactado de ven-

ta fue S/.264, determinado sobre la

base de una tasación técnica efectua-

da por un profesional independiente,

y se muestra en el rubro de otros in-

gresos (gastos), neto del estado con-

solidado de resultados.

La antigüedad de las cuentas por cobrar y

la situación de los clientes son constante-

mente monitoreadas para asegurar lo ade-

cuado de la estimación en los estados finan-

cieros consolidados. Las concentraciones

de riesgo de crédito con respecto a cuentas

por cobrar comerciales son limitadas debi-

do al gran número de clientes que posee la

Compañía y sus subsidiarias. En opinión de

la Gerencia, la estimación para deterioro de

cuentas por cobrar cubre adecuadamente

el riesgo de deterioro al 31 de diciembre de

2013 y 2012.

La Gerencia considera que los valores en li-

bros de las cuentas por cobrar comerciales

menos la estimación por deterioro son simi-

lares en sus valores razonables debido a su

vencimiento corriente.

(a) Reclamos a seguros corresponde

principalmente al valor en libros de

los activos siniestrados en 2013, de la

subsidiaria Alicorp Argentina S.C.A.

(b) Devolución de impuestos correspon-

de a las solicitudes presentadas a las

Administraciones Tributarias locales

de las subsidiarias.

(c) Impuesto general a las ventas, co-

rresponde al crédito de este impues-

8. OTRAS CUENTAS POR COBRAR



2013 2012 2013 2012

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Reclamo a seguros (a) 46,308 3,616 - -

Devolución de impuestos (b) 31,125 36,298 - -

Impuesto general a las ventas (c) 25,042 12,848 17,081 -

Fondos de garantía (d) 24,139 34,028 - -

Reintegros tributarios 19,319 22,518 - -

Crédito por otros impuestos, neto (e) 10,882 - 4,294 -

Cuentas por cobrar al personal 4,504 3,682 - -

Diversos 3,159 7,358 - 637

TOTAL 164,478 120,348 21,375 637

to, que será aplicado con el IGV por

pagar generado por las operaciones

gravadas con dicho impuesto, efec-

tuadas por la Compañía y sus subsi-

diarias, de Perú, Argentina, Ecuador,

y Brasil.

(d) El fondo de garantía corresponde al

margen mínimo de efectivo que la

Compañía debe mantener en la cuen-

ta del bróker por las opciones contra-

tadas.

(e) Crédito por otros impuestos neto co-

rresponde principalmente a los saldos

a favor por los regímenes de retención

y percepción de Alicorp Argentina

S.C.A.

(f) La Gerencia de la Compañía y de sus

subsidiarias consideran que las otras

cuentas por cobrar serán recuperadas

en el corto plazo a excepción de cier-

tos créditos de impuestos que serán

en el largo plazo.

50 51


REPORTE ANUAL 2013

10. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS


9. INVENTARIOS (NETO)


La Gerencia estima que los inventarios serán realizados o utilizados a corto plazo.

En opinión de la Gerencia, la estimación para obsolescencia de inventarios cubre adecua-

damente el riesgo de deterioro al 31 de diciembre de 2013 y 2012.

Para los años terminados el 31 de diciembre, el movimiento de la estimación para obso-

lescencia de inventarios se compone de:

2013 2012

S/.000 S/.000

Mercaderías 40,963 23,951

Productos terminados 160,225 148,396

Subproductos 7,396 7,027

Productos en proceso 34,073 28,168

Materias primas y auxiliares 431,134 445,662

Envases, embalajes y suministros diversos y repuestos 68,210 51,562

Inventario en tránsito 53,928 52,560

TOTAL 795,929 757,326

Estimación para deterioro de inventarios (5,677) (2,998)

TOTAL 790,252 754,328

2013 2012

S/.000 S/.000

Saldo inicial 2,998 7,255

Adquisiciones 612 -

Estimación para obsolescencia de inventarios (Nota 24) 7,378 6,993

Recupero (Nota 24) (5,311) (11,250)


2013 2012

S/.000 S/.000

Seguros pagados por adelantado 7,256 4,214

Adelanto de remuneraciones 2,190 1,745

Licencias 564 -

Publicidad 448 -

Otros 1,646 279

Retención en operaciones de instrumentos financeros derivados - 29,633


52 53

La retención en operaciones de instrumentos financieros derivados correspondía al fondo

retenido por el bróker por el equivalente al valor de mercado negativo de los instrumen-

tos financieros derivados a la fecha de los estados financieros consolidados (Nota 23).

11. ACTIVOS CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA (NETO)

Los activos disponibles para la venta corresponden a desmotadoras, fábricas y predios

que se encuentran en desuso y cuyo valor en libros al 31 de diciembre de 2013, es S/.9,559

(S/.9,473 al 31 de diciembre de 2012). La Gerencia tiene un plan de venta de estos activos

a través de un agente inmobiliario y espera que dicho plan se lleve a cabo en el corto

plazo.

Por los años terminados al 31 de diciembre, el movimiento de activos clasificados como

mantenidos para la venta es como sigue:


REPORTE ANUAL 2013

2013

SALDO

INICIALTRANSFERENCIAS VENTAS

AJUSTE A VALOR

DE MERCADO

SALDO

FINAL

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

COSTO:

Desmotadoras 3,525 (795) - - 2,730

Fábricas menores 2,699 6,869 (7,727) - 1,841

Predios 6,943 879 - - 7,822

TOTAL 13,167 6,953 (7,727) - 12,393

DEPRECIACIÓN Y DETERIORO ACUMULADO:

Desmotadoras 2,091 (795) - - 1,296

Fábricas menores 443 4 (443) 368 372

Predios 1,160 6 - - 1,166

TOTAL 3,694 (785) (443) 368 2,834

COSTO NETO 9,473 7,738 (7,284) (368) 9,559

2012

SALDO

INICIALTRANSFERENCIAS VENTAS

AJUSTE A VALOR

DE MERCADO

SALDO

FINAL

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

COSTO:

Fábricas menores 46,691 (15,293) (28,699) - 2,699

Desmotadoras 6,258 (402) (2,225) (106) 3,525

Predios 1,706 6,943 (1,706) - 6,943

TOTAL 54,655 (8,752) (32,630) (106) 13,167

DEPRECIACIÓN Y DETERIORO ACUMULADO:

Fábricas menores 28,123 (15,293) (12,387) - 443

Desmotadoras 4,698 (402) (2,211) 6 2,091

Predios - 1,160 - - 1,160

TOTAL 32,821 (14,535) (14,598) 6 3,694

COSTO NETO 21,834 5,783 (18,032) (112) 9,473

54 55


REPORTE ANUAL 2013

La participación en los resultados de las asociadas en el año 2013 fue una pérdida de

S/.1,496 (S/.636 en 2012).

En enero de 2013, la subsidiaria Alicorp Ecuador S.A. vendió sus acciones en Heladosa

S.A., equivalentes al 25% del capital social de dicha asociada, por US$4,000 (Nota 32).

La existencia de influencia significativa por la Compañía es evidenciada en su participa-

ción en el proceso de toma de decisiones de Industria Textil Piura S.A.

13. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (NETO)

Para los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, el movimiento de este rubro

es como sigue:

INDUSTRIAS TEXTIL

PIURA S.A.

PANIFICADORA BIMBO

DEL PERÚ S.A.BIMAR S.A. HELADOSA S.A.

2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Total activo 332,938 336,209 117,653 113,674 14,113 14,113 - 36,900

Total pasivo (164,248) (150,336) (49,866) (40,901) (528) (528) - (24,487)

Patrimonio 168,690 185,873 67,787 72,773 13,585 13,585 - 12,413

VENTAS NETAS 87,344 114,485 129,114 121,550 - - - 51,954

(Pérdida) ganancia neta (17,184) 11,432 (5,621) (3,525) (298) (298) - 9,196

CANTIDAD

DE ACCIONES

PARTICIPACIÓN EN

EL CAPITAL SOCIAL2013 2012

% S/.000 S/.000

Panificadora Bimbo del

Perú S.A.

2,539,242 30.00 20,335 21,832

Industria Textil Piura S.A. 7,372,629 10.59 4,497 4,497

Heladosa S.A. 44,100,091 25.00 - 4,796

Bimar S.A. 424,328 30.00 4,076 4,076

Otros 297 270

TOTAL 29,205 35,471

12. PARTICIPACIONES EN ASOCIADAS

Al 31 de diciembre, participaciones en asociadas se compone de:

Los conceptos incluidos en los estados financieros consolidados de la Compañía y sus

subsidiarias mediante el método de participación patrimonial se resumen a continuación:

Los estados financieros de Industrias Textil Pirura S.A., Panificadora Bimbo del Perú S.A.

y Bimar S.A. corresponden a los estados financieros auditados del año anterior, los cuales

son los últimos disponibles a la fecha de los estados financieros consolidados.

56 57


REPORTE ANUAL 2013

TERRENOS

EDIFICIOS,

PLANTAS Y OTRAS

CONSTRUCCIONES

MAQUINARIA Y

EQUIPO

UNIDADES DE

TRANSPORTE

MUEBLES Y

ENSERES

EQUIPOS DE

CÓMPUTOEQUIPOS DIVERSOS OBRAS EN CURSO TOTAL

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

COSTO:

Saldos al 1 de enero de 2012 316,667 472,047 902,840 13,821 44,229 55,643 114,149 108,900 2,028,296

Adiciones 5,102 1,035 17,805 52 89 133 22 219,553 243,791

Compra de subsidiarias 2,782 32,474 67,143 237 198 8,422 - 1,179 112,435

Asignación de plusvalía (Nota 15) 3,815 8,508 10,069 86 82 64 - - 22,624

Retiros (4,113) (11,182) (47,577) (637) (491) (869) (5,375) (3,303) (73,547)

Transferencia 54,912 23,176 19,974 1,989 1,580 (1,902) 15,897 (112,463) 3,163

Otros - 1,523 468 - 63 1,471 - (3,525) -

Diferencia de conversión (2,098) (5,828) (12,096) (157) (139) (1,781) - (1,753) (23,852)

Saldos al 31 de diciembre de 2012 377,067 521,753 958,626 15,391 45,611 61,181 124,693 208,588 2,312,910

Adiciones 150 1,138 4,011 855 720 513 90 361,214 368,691

Compra de subsidiarias 39,012 74,184 208,838 1,871 2,624 3,974 - 1,187 331,690

Asignación de plusvalía (Nota 15) 94,396 5,417 - - - - - - 99,813

Retiros (14,620) (15,511) (26,746) (364) 3,144 (283) (3,993) (388) (58,761)

Transferencia 4,308 40,791 93,617 417 4,963 (16,534) 31,026 (166,582) (7,994)

Otros (167) (436) 647 - (101) (6) (257) 37 (283)

Diferencia de cambio (5,555) (12,253) (20,070) (219) 14 (681) (423) (2,008) (41,195)

Saldos al 31 de diciembre de 2013 494,591 615,083 1,218,923 17,951 56,975 48,164 151,136 402,048 3,004,871

DEPRECIACIÓN ACUMULADA:

Saldos al 1 de enero de 2012 - 256,775 478,976 13,016 38,151 35,410 58,141 - 880,469

Adiciones - 16,704 41,800 303 1,104 3,054 6,878 - 69,843

Compra de subsidiarias 16,490 33,524 153 113 5,329 - 55,609

Retiros - (6,775) (13,683) (566) (218) (2,055) - - (23,297)

Transferencia - (2,798) 9,983 1,056 316 6,734 (1,785) - 13,506

Otros 20 (1,096) - - 790 (44) (330)

Diferencia de cambio - (1,742) (6,832) (114) (121) (908) - - (9,717)

Saldos al 31 de diciembre de 2012 - 278,674 542,672 13,848 39,345 48,354 63,190 - 986,083

Adiciones - 22,154 56,454 (218) 1,505 3,379 9,040 - 92,314

Compra de subsidiarias - 12,750 58,924 805 1,014 1,808 - - 75,301

Retiros - (6,256) (12,426) (179) 3,056 (196) (816) - (16,817)

Transferencia - (1) 530 4 3,253 (10,817) 7,115 - 84

Otros - (85) (417) (10) (273) (25) (261) - (1,071)

Diferencia de cambio - (888) (5,802) (119) 123 (746) (533) (7,965)

Saldos al 31 de diciembre de 2013 - 306,348 639,935 14,131 48,023 41,757 77,735 - 1,127,929

COSTO NETO:

Al 31 de diciembre de 2013 494,591 308,735 578,988 3,820 8,952 6,407 73,401 402,048 1,876,942

Al 31 de diciembre de 2012 377,067 243,079 415,954 1,543 6,266 12,827 61,503 208,588 1,326,827

58 59


REPORTE ANUAL 2013

(a) La depreciación de propiedades,

planta y equipo por el ejercicio está

incluida en las cuentas:

(b) En 2013 la Compañía adquirió las

subsidiarias Industrias Teal S.A. y

Pastificio Santa Amália S.A. Las pro-

piedades, planta y equipo adquiridas

tuvieron un valor neto de S/.56,132 y

S/.200,257, respectivamente.

(c) En el 2012 Alicorp Holdco España S.L.

(subsidiaria de Alicorp Inversiones

S.A.) adquirió el 100% de las acciones

de las empresas Salmofood S.A. y su

subsidiaria Cetecsal S.A. productora

de alimentos para peces. Las propie-

dades, planta y equipo adquiridas tie-

nen un valor neto de S/.53,484.

(d) En el 2012, Alicorp S.A.A. adquirió el

100% de las acciones de las empre-

sas Industrias Nacional de Conservas

Alimenticias S.A., Alimentos Peruanos

S.A., Garuza Transportes S.A. y S.G.A.

& CO. S.A. dedicadas principalmente

a la fabricación, comercialización y

2013 2012

S/.000 S/.000

Costo de venta (Nota 24) 75,303 51,426

Gastos generales y administrativos (Nota 26) 9,074 4,623

Gastos de ventas y distribución (Nota 25) 3,563 2,562

Inventarios (Nota 24) 4,374 11,232

TOTAL 92,314 69,843

distribución de salsas y aderezos. Las

propiedades, planta y equipo adquiri-

das de ese grupo empresarial tienen

un valor neto de S/.3,342.

(e) La Gerencia considera que no hay

situaciones que puedan afectar las

proyecciones de los resultados espe-

rados en los años remanentes de vida

útil de los activos fijos, y en su opinión

al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no

se tienen indicios de deterioro de pro-

piedades, planta y equipo.

(f) La Compañía y sus subsidiarias tienen

formalizadas pólizas de seguro, de con-

formidad con las políticas establecidas

por la Gerencia para cubrir los posibles

riesgos a que están sujetos los diversos

elementos de sus propiedades, plantas

y equipo, entendiendo que dichas pó-

lizas cubren de manera suficiente los

riesgos a los que están sometidos.

14. OTROS ACTIVOS INTANGIBLES (NETO)

Para los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, el movimiento de este rubro

es como sigue:

LICENCIAS Y

SOFTWAREMARCAS

LISTA DE

CLIENTES

DERECHO DE NO

COMPETENCIAOTROS TOTAL

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

COSTO:

Al 1 de enero de 2012 89,010 86,670 - - - 175,680

Adiciones 685 - - - - 685

Compra de subsidiaria 44 491 - - 1,521 2,056

Asignación de plusvalía (Nota 15) - 1,418 11,607 - - 13,025

Transferencia 273 3,169 - - 328 3,770

Retiros - (96) - - (422) (518)

Diferencia de conversión - 399 - - - 399

Al 31 de diciembre de 2012 90,012 92,051 11,607 - 1,427 195,097

Adiciones 408 3,218 - 6,580 11 10,217

Compra de subsidiaria 2,974 - - - - 2,974

Asignación de plusvalía (Nota 15) - 499,014 151,269 38,941 12,924 702,148

Transferencia 949 132 - - - 1,081

Retiros (23) - - - - (23)

Diferencia de

conversión

(1,339) (19,432) (7,282) 614 (1,425) (28,864)

Al 31 de diciembre de 2013 92,981 574,983 155,594 46,135 12,937 882,630

AMORTIZACIÓN ACUMULADA:

Al 1 de enero de 2012 86,501 3,304 - - - 89,805

Adiciones 1,958 53 - - - 2,011

Compra de subsidiaria 43 - - - - 43

Transferencia y otros cambios (3,587) 3,441 - - - (146)

Diferencia de conversión 816 133 - - - 949

Al 31 de diciembre de 2012 85,731 6,931 - - - 92,662

Adiciones 1,517 996 970 7,562 1,316 12,361

Compra de subsidiaria 634 - - - - 634

Transferencia y otros cambios 14 (4) - 387 5 402

Diferencia de conversión (421) (4) - (68) (5) (498)

Al 31 de diciembre de 2013 87,475 7,919 970 7,881 1,316 105,561

COSTO NETO:

TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 5,506 567,064 154,624 38,254 11,621 777,069

TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 4,281 85,120 11,607 - 1,427 102,435

(g) Por los años 2013 y 2012, ni la Com-

pañía ni sus subsidiarias capitalizaron

intereses por préstamos debido a que

los préstamos mantenidos en dichos

periodos no son directamente atribui-

bles a la adquisición, construcción, o

producción de activos calificados.

(h) El rubro de obras en curso incluye

principalmente obras civiles y com-

pras de maquinarias y equipo rela-

cionadas a la ampliación de plantas

de la línea de negocios de consumo

masivo.

(i) El valor razonable asignado a los ac-

tivos fijos provenientes de combina-

ciones de negocio, fue calculado por

peritos tasadores independientes

usando metodología basada en las

mejores prácticas del mercado.

60 61


REPORTE ANUAL 2013

(a) Las marcas que mantiene la Compañía

y sus subsidiarias son consideradas

como activos intangibles con vida útil

indefinida debido a que no tienen un

plazo de caducidad ni la intención de

la Gerencia de discontinuarlas; por lo

cual no existe un límite previsible por el

cual se espera que estas marcas gene-

ren entradas de flujos neto de efectivo

para la Compañía y sus subsidiarias.

(b) El derecho de no competencia co-

rresponde a los compromisos asumi-

dos por los vendedores en los con-

tratos de compra venta firmados en

dichos años.

(c) El valor razonable asignado a los in-

tangibles provenientes de combina-

ciones de negocio, cuya clasificación

de medición es de Nivel 3, fue calcu-

lado por especialistas usando meto-

dología basada en las mejores prácti-

cas del mercado.

(d) La amortización de activos intangi-

bles por el ejercicio 2013 y 2012, está

incluida en los siguientes rubros:

15. PLUSVALÍA (NETO)

Para los años terminados el 31 de diciembre, el movimiento de este rubro es como sigue:

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la plus-

valía mercantil corresponde al exceso de

las contraprestaciones otorgadas, sobre el

valor razonable neto de los activos, pasi-

vos y pasivos contingentes identificables

de la filial, reconocidos a la fecha de adqui-

sición, menos cualquier pérdida acumula-

da por deterioro.

Las fechas de adquisición de las empresas

fueron las siguientes:

• 30 de noviembre de 1997 de Nicolini

Hermanos S.A. y Compañía Molinera

del Perú S.A.;

• 30 de octubre de 2006 de Asa Ali-

mentos S.A.;

• 30 de mayo de 2008 de TVBC S.C.A.

y Subsidiarias;

• 10 de julio de 2008 de Downford Cor-

poration;

• 31 de mayo de 2010 de Sanford

S.A.C.I.F.I. y A;

• 21 de junio de 2011 de Italo Manera

S.A. y Pastas Especiales S.A. (Grupo

Manera);

• 5 de setiembre de 2012 de Salmofood

S.A. y su subsidiaria Cetecsal (Grupo

Salmofood);

• 20 de diciembre de 2012 de Industria

Nacional de Conservas Alimenticias

S.A. y su subsidiaria Alimentos Perua-

nos S.A., junto con Garuza Transporte

S.A. y SGA & CO. S.A. (Grupo Incalsa).

• 4 de enero y 11 de junio de 2013 de

Industrias Teal S.A.

• 6 de febrero de 2013 de Pastificio

Santa Amália (Brasil).

Pagos efectuados

• Industrias Teal S.A. fue adquirido por

S/.424,475. De acuerdo al contrato

de compra la Compañía ha retenido a

los vendedores la suma de S/.31,041 la

cual será cancelada en tres partes de

acuerdo al cronograma establecido

en el contrato más una tasa de inte-

rés compensatoria anual equivalente

al 5% de cada desembolso (Nota 19).

2013 2012

S/.000 S/.000

Costo de venta (Nota 24) 38 60

Gastos de ventas y distribución (Nota 25) 60 -

Gastos generales y administrativos (Nota 26) 12,264 1,951

12,362 2,011

2013 2012

S/.000 S/.000

COSTO:

Saldo inicial 378,916 320,062

Aumento por combinaciones de negocios 914,226 88,769

Asignación de valor razonable (546,072) (23,318)

Diferencia de conversión (23,812) (6,597)

SALDO FINAL 723,258 378,916

Pérdida acumulada por deterioro de valor (25,948) (25,948)

TOTAL 697,310 352,968

• Pastificio Santa Amália S.A. fue ad-

quirido por R$195,000 (equivalen-

te a S/.252,885), conformado por

R$190,000 pagados a los vendedores

y R$5,000 de costos relacionados.

Se abrieron 3 cuentas Escrow, de las

cuales la primera fue por R$30,000

(equivalente a S/.35,807) y será li-

berada en tres partes en febrero de

2015, febrero de 2017 y febrero de

2018. La segunda cuenta Escrow fue

por R$5.000 (equivalente a S/.5,968),

con la finalidad de asegurar el pago

de cualquier ajuste de precio de los

vendedores a favor de la comprado-

ra. La tercera cuenta Escrow fue por

R$5.000 (equivalente a S/.5,968),

con la finalidad de asegurar el pago

de cualquier ajuste de precio de la

compradora a los vendedores.

• El Grupo Salmofood fue adquiri-

do por US$64,549 (equivalente a

S/.161,721) y fue pagado en efectivo a

la fecha de la operación. Se abrieron

2 cuentas Escrow, de las cuales la pri-

mera fue por US$1,000 (equivalente

a S/.2,528), liquidada en el año 2012.

La segunda por US$6,500 (equiva-

lente a S/16,954), por un periodo de

4 años.

• El Grupo Incalsa fue adquirido por

US$23,590 (equivalente a S/.60,486)

y todo el efectivo fue pagado en la fe-

cha de la operación. Se abrió una cuen-

ta Escrow por US$1,200 (equivalente a

S/.3,077) por un periodo de tres años.

Los activos y pasivos y patrimonio a valo-res razonables determinado a la fecha de las adquisiciones fueron los siguientes:

62 63


REPORTE ANUAL 2013


2013 2012 2013 2012

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Sobregiro bancario (a) 64,320 40,522 - -

Préstamos bancarios (b) 216,433 90,428 461,520 622,570

Financiamientos de importación (c) - 399,343 - -

Bonos (d) - 8,476 1,243,313 125,097

TOTAL 280,753 538,769 1,704,833 747,667

2013 2012

INDUSTRIAS

TEAL S.A.

PASTIFICIO SANTA

AMALIA S.A.

GRUPO

SALMOFOOD

GRUPO

INCALSA

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Efectivo y equivalentes de efectivo 22,765 34,501 3,646 11,205

Cuentas por cobrar 64,515 83,087 196,128 4,289

Inventarios 28,950 43,580 73,078 2,490

Otros activos 1,506 1,278 1,075 10

Inversiones financieras - 36 270 -

Intangibles 346,961 240,049 49,949 69,543

Planta y equipo 155,945 200,257 53,497 3,342

Pasivos financieros (76,538) (243,025) (65,718) (1,377)

Cuentas por pagar (22,933) (469,611) (138,166) (8,214)

Impuesto a la renta diferido (140,200) (44,153) (22,386) (20,714)

Conversión - 32,410 (7,192) -

VALOR RAZONABLE DE LOS ACTIVOS NETOS 380,971 (121,591) 144,181 60,574

PRECIO DE COMPRA 424,475 252,885 161,721 60,486

PLUSVALIA MERCANTIL 43,504 374,476 17,540 (88)

Desembolso neto de efectivo en adquisición de subsidiarias

Distribución de la plusvalía

Durante el año 2013 la Compañía terminó

de evaluar el valor razonable de los activos

y pasivos de la compra del Grupo Incalsa y

de Industrias Teal S.A., asimismo, junto con

sus subsidiarias Alicorp Holdco España

S.L. y Alicorp Do Brasil Participaçoes S.A.,

terminaron de evaluar el valor razonable

de los activos y pasivos de la compra del

Grupo Salmofood S.A. y Pastificio Santa

Amália S.A., respectivamente. Asimismo, la

subsidiaria de la Compañía, Alicorp Argen-

tina S.A. concluyó en 2012 el estudio del

valor razonable de los activos y pasivos del

Grupo Manera con base a la metodología

descrita en la NIIF 3: “Combinación de Ne-

gocios” vigente a esa fecha.

A continuación se muestra el detalle de los

efectos de esas evaluaciones:

De acuerdo al análisis efectuado por la

Compañía, al 31 de diciembre de 2013 y

2012 no existe deterioro en la plusvalía

asignada a la unidad generadora de efecti-

vo de consumo masivo y nutrición animal.

Impacto de las adquisiciones en los re-sultados consolidados de la Compañía y Subsidiarias en 2013

Los resultados consolidados del año 2013

incluyen S/.66,402 atribuibles a las opera-

ciones adicionales generadas por el Pasti-

ficio Santa Amália S.A. y S/.5,266 atribui-

bles a Industrias Teal S.A. Las ventas del

año incluyen S/.506,373 por Pastificio San-

ta Amália S.A. y S/.244,817 por Industrias

2013 2012

INDUSTRIAS

TEAL S.A.

PASTIFICIO SANTA

AMALIA S.A.

GRUPO

SALMOFOOD

GRUPO

INCALSA

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

ASIGNACIÓN NETA:

Pago en efectivo 424,475 252,885 161,721 60,486

Menos: Retención sin intereses (Nota 19) (31,041) - - -

Menos: Efectivo y equivalente de efectivo

adquirido

(22,765) (34,501) (3,646) (11,205)

TOTAL 370,669 218,384 158,075 49,281

2013 2012

GRUPO

SALMOFOOD

GRUPO

INCALSA

INDUSTRIAS

TEAL S.A.

PASTIFICIO

SANTA AMÁLIA

S.A.

TOTALGRUPO

MANERA

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Propiedades, planta y equipo - - 99,813 - 99,813 22,624

Intangibles 48,429 69,050 346,961 237,708 702,148 13,687

Pasivos - - - (8,777) (8,777) (12,993)

Impuesto a la renta diferido (14,529) (20,714) (134,032) (77,837) (247,112) -

ASIGNACIÓN NETA 33,900 48,336 312,742 151,094 546,072 23,318

Teal S.A.

Si estos negocios hubieran tenido vigen-

cia al 1 de enero de 2013, las ventas de la

Compañía y Subsidiarias provenientes de

operaciones continuas no hubieran tenido

variación significativa, debido a que se ad-

quirieron en enero y febrero de 2013.

Impacto de las adquisiciones en los re-sultados consolidados de la Compañía y Subsidiarias en 2012

Los resultados consolidados del año 2012

incluyen S/.88 atribuibles a las operaciones

adicionales generadas por el Grupo Incalsa y

S/.3,611 atribuibles al Grupo Salmofood. Las

ventas del año incluyen S/.643 por Grupo In-

calsa y S/.108,987 por Grupo Salmofood.

Si estos negocios hubieran tenido efecto al 31

de enero de 2012, las ventas de la Compañía

y Subsidiarias provenientes de operaciones

continuas hubieran sido de S/.4,760,359, y la

ganancia neta del año proveniente de opera-

ciones continuas hubieras sido S/.359,553. La

Gerencia considera que estos importes pro-

forma representan una medición aproxima-

da del desempeño anual del Grupo Incalsa y

Grupo Salmofood.

16. OBLIGACIONES FINANCIERAS

Al 31 de diciembre, obligaciones financieras se compone de:

64 65


REPORTE ANUAL 2013

(a) Sobregiros bancarios

Los sobregiros bancarios corresponde a financiamientos

contratados por Alicorp Argentina S.C.A. para capital de tra-

bajo, con vencimientos en el primer trimestre de 2014, y de-

vengan intereses a una tasa anual promedio de 27.1%.

(b) Préstamos bancarios

Al 31 de diciembre de 2013, préstamos bancarios correspon-

den a financiamientos con entidades locales y del exterior

para capital de trabajo, con vencimientos hasta setiembre

de 2018 y devengan intereses a tasa fija de mercado entre

3.875% y 8.35% y tasa de interés variable más un spread en-

tre 1.6% y 2.5%.

Cuatro de los préstamos contratados contienen ciertas restric-

ciones para la Compañía y sus subsidiarias, que incluyen, prin-

cipalmente el mantenimiento de ratios financieros específicos

y la presentación de ciertos reportes e información requeridos

por las entidades financieras que otorgaron dicho préstamo.

• Los principales requisitos exigidos a la Compañía por

una entidad financiera por el préstamo obtenido por su

subsidiaria Salmofood S.A., son:

(i) Mantener durante la vigencia del contrato un ratio

de cobertura de deuda no mayor a 3.25.

(ii) Mantener un ratio de cobertura de servicio de

deuda no menor a 1.6.

(iii) Mantener un patrimonio neto individual mínimo de

S/.1,426,597.

(iv) Mantener un patrimonio neto consolidado mínimo

de S/.1,412,331.



subsidiaria Pastificio Santa Amália S.A. son:





(iii) Mantener un patrimonio neto individual mínimo

de S/.1,426,597.

(iv) Mantener un patrimonio neto consolidado mínimo

de S/.1,412,331.



subsidiaria Molinera Inca S.A., son:



marzo 2023, devengan interés a una tasa nominal anual de

3.875% y los intereses de cupón son pagados semestralmen-

te.

La Compañía se encuentra obligada a cumplir ciertas restric-

ciones que no implican ratios financieros. Al 31 de diciembre

de 2013 la Gerencia considera haber cumplido con dichas

restricciones.

Al 31 de diciembre de 2012 comprende:

Serie A

El 23 de setiembre de 2009, la Compañía efectuó una emi-

sión de bonos corporativos en nuevos soles (Serie A), por

el equivalente a US$33,200 que corresponde a la tercera

emisión del Segundo Programa de Bonos Corporativos por

US$100,000. Se ejerció la opción de rescate de dichos bonos

el día 27 de setiembre de 2013 y se procedió a deslistarlos de

la Bolsa de Valores de Lima.

Serie única

El 15 de marzo de 2007, la Compañía efectuó una emisión

de bonos corporativos en nuevos soles (serie única), por

el equivalente a US$20,000 que corresponde a la segunda

emisión del Segundo Programa de Bonos Corporativos por

US$100,000. El día 27 de setiembre se ejerció la opción de

rescate de dichos bonos y se procedió a deslistarlos de la

Bolsa de Valores de Lima.

(e) El vencimiento de las obligaciones financieras es como sigue:

2013 2012

S/.000 S/.000

2013 - 538,769

2014 280,753 408,087

2015 41,500 214,483

De 2016 a 2023 1,663,333 125,097

TOTAL 1,985,586 1,286,436



(iii) Mantener a ratio de endeudamiento no mayor

a 1.6.

(iv) Mantener un patrimonio neto mínimo de

US$190,000.

• Los principales requisitos exigidos a las subsidiarias, Ali-

corp Argentina S.A. y Alicorp San Juan S.A. por una en-

tidad financiera, por los préstamos obtenidos son:

(i) Mantener un ratio pasivo total/patrimonio neto no

mayor a 3.5 al cierre del ejercicio 2012.

(ii) Mantener un ratio pasivo total/patrimonio neto no

mayor a 3 al cierre del ejercicio 2013.

(iii) Mantener un ratio pasivo total/patrimonio neto no


(iv) Mantener un ratio pasivo total/patrimonio neto no


(v) Mantener un ratio pasivo total/patrimonio neto no


(vi) Mantener un ratio deuda financiera total/EBITDA

no mayor a 3.25, al cierre de cada ejercicio anual.

En opinión de la Gerencia, las cláusulas restrictivas y las res-

ponsabilidades a las que la Compañía y sus subsidiarias se

encuentran obligadas se vienen cumpliendo al 31 de diciem-

bre de 2013 y 2012.

(c) Financiamientos de importanción

Al 31 de diciembre de 2013, no se mantuvo ningún financia-

miento de importación vigente con entidades financieras del

exterior ni con entidades financieras locales.

Al 31 de diciembre 2012, comprendía préstamos recibidos de

entidades financieras del exterior para el financiamiento de

importaciones de materia prima con vencimiento entre enero

y junio de 2014, devengaban intereses a una tasa promedio

anual de 1.268% y no contaban con garantías específicas. Es-

tos préstamos fueron cancelados durante el año 2013.

(d) Bonos


Senior Notes

El 15 de marzo de 2013 Alicorp emitió bonos en el merca-

do internacional por un monto de US$450,000 bajo la Re-

gla 144A y la Regulación S. La tasa cupón alcanzada fue de

3.875% y se obtuvo el grado de inversión de las clasificadoras

de riesgo internacionales Fitch Ratings (“BBB”) y Moody´s

(“Baa2”). Dichos Bonos serán redimidos a su vencimiento en

66 67


REPORTE ANUAL 2013

17. OTROS PASIVOS FINANCIEROS

Al 31 de diciembre, otros pasivos financieros se compone de:

18. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Al 31 de diciembre, cuentas por pagar comerciales se compone de lo siguiente:

19. OTROS CUENTAS POR PAGAR

Al 31 de diciembre, este rubro se compone de:

Pasivos financieros designados como instrumentos de cobertura


• El valor razonable de los contratos de

cross currency swap mantenidos para

mitigar el riesgo de fluctuación del

tipo de cambio por las obligaciones

financieras de largo plazo, y la prima

por contrato de opciones de divisas.

Al 31 de diciembre de 2012 comprendía:

• El valor razonable de las opera-

ciones de los precios de materia

prima, las cuales son realizadas a

través del fondo depositado en la en-

2013 2012

S/.000 S/.000

Comerciales 659,775 513,634

Partes relacionadas (Nota 31) 19,199 18,095

TOTAL 678,974 531,729

Las cuentas por pagar comerciales están denominadas principalmente en nuevos soles,

dólares estadounidenses, pesos argentinos, pesos chilenos, pesos colombianos y reales

brasileros, son de vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantías es-

pecíficas.


2013 2012 2013 2012

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Intereses de financiamiento 36,302 7,201 - -

Tributos por pagar 30,462 18,434 107,972 -

Compra de acciones de Industrias Teal S.A. 13,688 - 18,625 -

Comisiones 6,221 724 - -

Publicidad 4,383 3,329 - -

Servicios públicos 4,115 1,209 - -

Dividendos por pagar 698 905 - -

Otros 9,002 8,459 - -

TOTAL 104,871 40,261 126,597 -


2013 2012 2013 2012

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Participación de los trabajadores 49,287 57,148 - -

Remuneraciones 26,936 15,861 - -

Bono de desempeño 9,461 10,550 6,967 5,679

Contribuciones sociales 6,344 5,747 - -

Compensación por tiempo de servicios 3,298 5,347 436 -

TOTAL 95,326 94,653 7,403 5,679

Los tributos por pagar no corrientes corresponden a refinanciamientos pactados con la

respectiva autoridad tributaria por Pastificio Santa Amália S.A. en Brasil. Los tributos in-

cluyen principalmente impuestos estatales, así como federales y previsionales.


2013 2012 2013 2012

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

PASIVOS FINANCIEROS DESIGNADOS COMO INSTRUMENTOS DE COBERTURAS:

Instrumentos financieros

derivados contratos swaps 6,892 1,321 - -

Instrumentos financieros derivados

contratos futuros y opciones - 40,996 - -

Instrumentos financieros derivados

contratos opciones sobre divisas 4,530 - 57,351 -

TOTAL 11,422 42,317 57,351 -

tidad Newedge USA, LLC (Nota 23).

• El valor razonable de las opciones de

divisas mantenidos al 31 de diciembre

de 2012, para mitigar el riesgo de fluc-

tuación del tipo de cambio por las obli-

gaciones financieras de largo plazo.

20. BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS

Al 31 de diciembre, beneficios a los empleados se compone de:

68 69


REPORTE ANUAL 2013

22. PATRIMONIO

(a) Capital social emitido

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el capital social está representado por 847,191,731

acciones comunes, de S/.1.00 de valor nominal cada una, autorizadas, emitidas y

pagadas.

Las acciones comunes de la Compañía están inscritas en la Bolsa de Valores de Lima.

Al 31 de diciembre de 2013 su valor de cotización fue de S/.9.10 (en nuevos soles) por

acción (S/.8.30 (en nuevos soles) al 31 de diciembre de 2012).

La estructura societaria de la Compañía al 31 de diciembre de 2013 y 2012 fue como

sigue:

21. PROVISIONES

El movimiento durante los años 2013 y 2012 de provisiones por procesos administrativos

y laborales es como sigue:

PARTICIPACIÓN INDIVIDUAL

DEL CAPITALACCIONISTAS PARTICIPACIÓN

% Nº %

Hasta 1.00 1,434 21.33

De 1.01 a 5.00 10 25.72

De 5.01 a 10.00 4 29.69

De 10.01 a 20.00 2 23.26

TOTAL 1,450 100.00

(b) Acciones de inversión

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 las acciones de inversión comprenden 7,388,470

acciones de un valor nominal de S/.1.00 cada una.

El valor de cotización de las acciones de inversión asciende a S/.4 (en nuevos soles)

por acción al 31 de diciembre de 2013 (S/.4.95 (en nuevos soles) al 31 de diciembre

de 2012).

Las acciones de inversión tienen el mismo derecho que las acciones comunes y con-

fieren a sus titulares una distribución preferencial de los dividendos de acuerdo con

su valor nominal (esta preferencia aún no ha sido definida por la legislación vigente).

(c) Reserva legal

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye trans-

firiendo como mínimo 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir

pérdidas acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del

2013 2012

S/.000 S/.000


Pagos por el ejercicio anterior y actual (61,128) (62,704)

Ajuste por estimado del año anterior 59 -

Participación de los trabajadores del ejercicio 53,208 60,961

SALDOS FINALES 49,287 57,148

El movimiento de la participación de los trabajadores durante los años 2013 y 2012 es

como sigue:

PROCESOS

TRIBUTARIOS

OTROS

PROCESOSTOTAL

S/.000 S/.000 S/.000

Al 1 de enero de 2012 6,045 3,393 9,438

Pagos - (569) (569)

Al 31 de diciembre de 2012 6,045 2,824 8,869

Adiciones 12,055 3,735 15,790

Adquisiciones (a) 246,726 - 246,726

Disminuciones (b) (250,517) (245) (250,762)

Al 31 de diciembre de 2013 14,309 6,314 20,623

Parte corriente de provisiones 6,044 6,314 12,358

Parte no corriente de provisiones 8,265 - 8,265

Procesos tributarios:

(a) Corresponden principalmente a las

contingencias provenientes de la

subsidiaria Pastificio Santa Amália

S.A., la cual fue adquirida en febrero

de 2013 (Nota 15). Dichas contingen-

cias están relacionadas con procesos

tributarios y laborales.

(b) Corresponde principalmente a la re-

ducción y pagos de las contingencias

tributarias de Pastificio Santa Amália

S.A. En octubre de 2013 la autoridad

tributaria de Brasil anunció un pro-

grama de fraccionamiento de deudas

fiscales (REFIS) por medio de la Ley

12.865/2013, la cual otorgaba a las

compañías nuevas modalidades de

pago o fraccionamiento de sus deu-

das fiscales. La subsidiaria se acogió

a dicho programa por un total de

R$209,901 (equivalente a S/.250,517),

obteniendo un beneficio de R$94,634

(equivalente a S/.112,946) y pagando

R$115,267 (equivalente a S/.137,571).

Procesos laborales:

La Compañía y sus subsidiarias mantienen procesos laborales por los cuales han registra-

do esta provisión, que de acuerdo a los criterios de la Gerencia explicados en la Nota 2

(q) cubre el riesgo de pérdida.

7170


REPORTE ANUAL 2013

2013 2012

S/.000 S/.000

Saldos iniciales (24,089) (943)

Resultado de cambios en el valor razonable de instrumentos de co-

bertura en relaciones de flujos de efectivo (Nota 23) 4,896 (23,146)

SALDOS FINALES (19,193) (24,089)

capital. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la

reserva legal debe ser aplicada a compensar pérdidas, pero debe ser repuesta. La

reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta. El importe

de S/.8,535 será transferido de resultados acumulados a reserva legal en el año 2014,

con lo cual la Compañía alcanza el límite requerido por la Ley General de Sociedades.

(d) Resultado neto de inversiones disponibles para la venta

Para los años terminados el 31 de diciembre, el movimiento del resultado neto de

inversiones disponibles para la venta se compone de:

(f) Diferencia de cambio por conversión de operaciones en el extranjero

Para los años terminados el 31 de diciembre, el movimiento de diferencia de cambio

por conversión de operaciones en el extranjero fue como sigue:

(e) Resultado neto de coberturas de flujos de efectivo

Para los años terminados el 31 de diciembre, el movimiento del resultado neto de

coberturas de flujos de efectivo se compone de:

2013 2012

S/.000 S/.000


Venta de inversiones en acciones (Nota 8) - (1,305)

Aumento (disminución) en el valor razonable de inversiones

disponibles para la venta (23,964) 47,954

SALDOS FINALES 136,988 160,952

2013 2012

S/.000 S/.000

Saldos iniciales (48,657) (9,792)

Variación por conversión de operaciones en el extranjero 8,596 (38,865)

SALDOS FINALES (40,061) (48,657)

(g) Resultados acumulados

(g.1) Marco regulatorio peruano

De acuerdo con lo señalado por el Decreto Legislativo 945 del 23 de diciembre de

2003, que modificó la Ley del Impuesto a la Renta, las personas jurídicas domicilia-

das que acuerden la distribución de dividendos o cualquier otra forma de distribu-

ción de utilidades en el Perú, retendrán el 4.1% del monto a distribuir, excepto cuando

la distribución se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas.

No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del

capital a los inversionistas extranjeros.

(g.2) Distribución de dividendos efectuada por la Compañía

En Junta General de Accionistas del 25 de marzo de 2013, se acordó la distribución

de dividendos por S/.102,549, equivalente a aproximadamente S/.0.12 por acción, los

cuales fueron pagados el 27 de mayo de 2013.

En Junta General de Accionistas del 29 de marzo de 2012, se acordó la distribución

de dividendos por S/.162,370, equivalente a aproximadamente S/.0.19 por acción, los

cuales fueron pagados el 23 de mayo de 2012.

7372


REPORTE ANUAL 2013

23. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

La Compañía y sus subsidiarias Molinera Inca S.A., Pastificio Santa Amália S.A. y Sal-

mofood S.A. utilizan contratos swap, futuros, opciones, forwards y cross currency swap

para cubrir el riesgo de cambios en tasas de interés, en tipos de cambio y en precios de

materia prima “commodities”. Los efectos de la contabilización de los instrumentos finan-

cieros derivados que mantienen la Compañía y sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2013

y 2012, son como sigue:

EFECTO EN ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

ACTIVO (PASIVO) NETO

EFECTO EN RESULTADOS (PÉRDIDA)

GANANCIA

EFECTO EN PATRIMONIO, NETO DE IMPUESTO

A LAS GANANCIAS

2013 2012 2013 2012 2013 2012

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS DE COBERTURA:

Contrato call spread (acápite (a)) 9,744 - 4,321 - - -

Contrato swap de cupones (acápite (a)) (6,892) - (583) - (4,627) -

Contrato swap (acápite (b)) - (350) (405) (21) 409 (409)

Contrato swap (acápite (c)) - (236) (239) (10) 171 (171)

Contrato swap (acápite (d)) - (262) (276) (17) 266 (266)

Contrato swap (acápite (e)) - (1,432) (1,328) (133) 909 (909)

Contrato swap (acápite (f)) - (493) (516) (45) 314 (314)

Cross currency swap (acápite (g)) 13 (8,359) (2,661) (6,237) (3,701) (858)

Cross currency swap (acápite (h)) 4,300 - - - (10,882) -

Forwards y Opciones sobre divisas (acápite (i)) - (232) - (232) - -

Contratos futuros y opciones (acápite (j)) - (29,632) (8,001) (12,174) 21,978 (20,160)

Operaciones contratadas y liquidadas en el año corriente - - 1,793 (2,230) 59 (59)

Subtotal 7,165 (40,996) (7,895) (21,099) 4,896 (23,146)

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS NODESIGNADOS DE COBERTURA:

Contrato futuro y opciones (acápite (k)) - - (16,240) - - -

Contrato swap (acápite (l)) - (1,321) - (29) - -

TOTAL 7,165 (42,317) (24,135) (21,128) 4,896 (23,146)

TOTAL ACTIVO (NOTA 6) 75,938 -

TOTAL PASIVO (NOTA 17) (68,773) (42,317)

7574


REPORTE ANUAL 2013

A continuación describimos las características y efectos de dichos contratos:

Instrumentos financieros derivados de cobertura

Cobertura de flujos de efectivo

ENTIDADVALOR DEL

CONTRATO

TASA

PACTADA

PLAZO DE

VENCIMIENTO

VALOR DE PARTIDA PROTEGIDA AL

2013 2012

Alicorp S.A.A. Call US$ 225,000 Tasa fija 20 de marzo de 2023 S/. 616,500 -

J.P.Morgan Put US$ 225,000 Tasa fija 20 de marzo de 2023 US$ 225,000 -

ENTIDADVALOR DEL

CONTRATO

TASA

PACTADA

PLAZO DE

VENCIMIENTO


2013 2012

Alicorp S.A.A. Call US$ 50,000 Tasa fija 20 de marzo de 2023 S/. 138,625 -

Bank of América Put US$ 50,000 Tasa fija 20 de marzo de 2023 US$ 50,000 -

ENTIDADVALOR DEL

CONTRATO

TASA

PACTADA

PLAZO DE

VENCIMIENTO


2013 2012

Alicorp S.A.A. US$ 30,000 Tasa fija 15 de setiembre de 2014 - S/. 280,610

Bank of América US$ 30,000 Tasa variable 15 de setiembre de 2014 - US$ 110,000

(b) Contrato swap – Bank of America

En el mes de setiembre de 2011, la

Gerencia de la Compañía firmó un

contrato swap con el Bank of Ame-

rica, el cual fue designado como de

cobertura de flujos de efectivo, con

el propósito de reducir el riesgo de

(a) Contratos call spread y swap de cupones

En junio de 2013, la Gerencia de la

Compañía contrató un call spread y

un swap de cupones por US$225,000

para cubrir el 50% de la exposición

en moneda extranjera originada por

la emisión del bono internacional en

marzo de 2013.

Posteriormente en diciembre 2013, se

firmó la compra de otro call spread

y un swap de cupones para cubrir

US$50,000 adicionales, con lo cual se

tiene cubierto contra la variación de

La Compañía con esta operación fijó

el costo relacionado a la deuda equi-

valente a US$30,000, por un periodo

de tres años. En el mes de abril de

2013 este instrumento financiero deri-

vado se liquidó originando una pérdi-

da por cambios en su valor razonable

reconocida como pérdida neta de ins-

trumentos financieros derivados en el

estado de resultados por S/.370. El

valor razonable del contrato swap fue

determinado tomando los flujos fu-

turos de caja descontados usando la

curva de tasas de interés a la fecha de

su liquidación, considerando el riesgo

inherente al contrato.

ENTIDADVALOR DEL

CONTRATO

TASA

PACTADA

PLAZO DE

VENCIMIENTO


2013 2012


BBVA Banco Continental US$ 20,000 Tasa variable 15 de setiembre de 2014 - US$ 110,000

ENTIDADVALOR DEL

CONTRATO

TASA

PACTADA

PLAZO DE

VENCIMIENTO


2013 2012


Citibank US$ 20,000 Tasa variable 14 de setiembre de 2014 - US$ 110,000





2013 este instrumento financiero de-

rivado se liquidó originando una pér-

dida por cambios en su valor razona-

ble reconocida como pérdida neta de

instrumentos financieros derivados

en el estado de resultados por S/.221.

El valor razonable del contrato swap

fue determinado tomando los flujos

futuros de caja descontados usando

la curva de tasas de interés a la fe-

cha de su liquidación, considerando el

riesgo inherente al contrato.

Asimismo, la Compañía registró las

variaciones en la tasa de interés ob-

tenida como una pérdida por S/.35

(S/.21 al 31 de diciembre de 2012);

dentro del rubro de pérdida neta de


en el estado consolidado de resulta-

dos.

(c) Contrato swap – BBVA Banco Continental S.A.



contrato swap con BBVA Banco Con-

tinental S.A., el cual fue designado







en el estado consolidado de resulta-

dos.

(d) Contrato swap – Citibank



contrato Swap con Citibank, el cual

fue designado como de cobertura de

flujos de efectivo, con el propósito de

tipo de cambio el 61% de la emisión del

bono internacional.

El vencimiento de ambos contratos es

el 20 de marzo de 2023. El detalle de

estas operaciones fue como sigue:

las variaciones en las tasas de in-

terés de la deuda que se mantenía,

intercambiando la tasa variable por

una tasa fija, del préstamo contraído

con Bank of America & Citibank, por

US$110,000. El detalle de esta opera-

ción fue como sigue:

como de cobertura de flujos de efecti-

vo, con el propósito de reducir el ries-

go de las variaciones en las tasas de

interés de la deuda que se mantenía,

intercambiando la tasa variable por

una tasa fija, del préstamo contraído

con Bank of America & Citibank, por

US$110,000. El detalle de esta opera-

ción fue como sigue:

reducir el riesgo de las variaciones en

las tasas de interés de la deuda que

se mantenía, intercambiando la tasa

variable por una tasa fija, del présta-

mo contraído con Bank of America &

Citibank, por US$110,000. El detalle de

esta operación fue como sigue:

7776


REPORTE ANUAL 2013





2013 este instrumento financiero de-

rivado se liquidó originando una pér-

dida por cambios en su valor razona-

ble reconocida como pérdida neta de


en el estado de resultados por S/.248.

El valor razonable del contrato swap

fue determinado tomando los flujos

futuros de caja descontados usando




de seis años. En el mes de abril de

2013 este instrumento financiero deri-

vado se liquidó originando una pérdi-

da por cambios en su valor razonable

reconocida como pérdida neta de ins-


estado de resultados por S/.1,232. El

valor razonable del contrato swap fue

determinado tomando los flujos fu-

turos de caja descontados usando la

curva de tasas de interés a la fecha de

La Compañía con esta operación fijó el costo relacionado a la deuda equivalente a

US$10,000, por un periodo de seis años. En el mes de abril de 2013 este instrumen-

to financiero derivado se liquidó originando una pérdida por cambios en su valor

razonable reconocida como pérdida neta de instrumentos financieros derivados en

el estado de resultados por S/.462. El valor razonable del contrato swap fue de-

ENTIDADDESCRIPCIÓN

DEL CONTRATO

VALOR DEL

CONTRATO

TASA

PACTADA

PLAZO DE

VENCIMIENTO


2013 2012

Molinera IncaRecibe US$ y

paga S/.S/. 112,600 Tasa fija

30 de Noviembre

de 2015S/. 44,736 S/. 61,224

The Bank of

Nova Scotia

Recibe S/. y paga

US$US$ 40,000 Tasa Variable

30 de Noviembre

de 2015US$ 16,000 US$ 24,000

tivo, con el propósito de reducir el

riesgo de las variaciones en las tasas

de cambio y de la tasa de interés de

la deuda que se mantenía, intercam-

biando la tasa variable por una tasa

fija y fijando un tipo de cambio con

dicha institución por US$40,000. El

detalle de esta operación es como

sigue:

ENTIDADVALOR DEL

CONTRATO

TASA

PACTADA

PLAZO DE

VENCIMIENTO


2013 2012


J.P.Morgan US$ 30,000 Tasa variable 14 de setiembre de 2018 - US$ 110,000

ENTIDADVALOR DEL

CONTRATO

TASA

PACTADA

PLAZO DE

VENCIMIENTO


2013 2012


Bank of América US$ 10,000 Tasa variable 14 de setiembre de 2018 - US$ 110,000

la curva de tasas de interés a la fe-

cha de su liquidación, considerando el

riesgo inherente al contrato.






instrumentos financieros derivados en

el estado consolidado de resultados.

(e) Contrato swap – JP Morgan

En el mes de abril de 2012, la Geren-

cia de la Compañía firmó un contrato

Swap con J. P. Morgan, el cual fue de-

signado como de cobertura de flujos

de efectivo, con el propósito de redu-

cir el riesgo de las variaciones en las

tasas de interés de la deuda que se

mantenía, intercambiando la tasa va-

riable por una tasa fija, del préstamo

contraído con Bank of America & Ci-

tibank, por US$110,000. El detalle de

esta operación fue como sigue:

su liquidación, considerando el riesgo

inherente al contrato.

Asimismo, la Compañía registró las va-

riaciones en la tasa de interés obtenida

como una pérdida por S/.96 (S/.133 al 31

de diciembre de 2012); dentro del rubro

de pérdida neta de instrumentos finan-

cieros derivados en el estado consolida-

do de resultados.

(f) Contrato swap – Bank of America

En el mes de abril de 2012, la Geren-

cia de la Compañía firmó un contrato

Swap con Bank of America, el cual

fue designado como de cobertura de

flujos de efectivo, con el propósito de

reducir el riesgo de las variaciones en

las tasas de interés de la deuda que


variable por una tasa fija, del présta-

mo contraído con Bank of America &

Citibank, por US$110,000. El detalle

de esta operación fue como sigue:

terminado tomando los flujos futuros

de caja descontados usando la curva

de tasas de interés a la fecha de su

liquidación, considerando el riesgo in-

herente al contrato.




(S/.45 al 31 de diciembre 2012); den-

tro del rubro de pérdida neta de ins-


estado consolidado de resultados.

(g) Cross Currency Swap – The Bank of Nova Scotia

En noviembre de 2010, la subsidiaria

Molinera Inca S.A. firmó con The Bank

of Nova Scotia, un contrato de “Cross

currency swap”, el cual fue designado

como de cobertura de flujos de efec-

La subsidiaria Molinera Inca S.A. pagó

o recibió semestralmente (en cada

fecha de pago de interés del présta-

mo) la diferencia entre la tasa LIBOR

de mercado más spread aplicable al

préstamo en dicho periodo y la tasa

fija pactada en el contrato de cober-

tura. Los flujos efectivamente recibi-

dos o pagados por la subsidiaria se

reconocieron como gasto financiero

del periodo. En el 2013, la subsidiaria

Molinera Inca S.A. reconoció un ma-

yor gasto financiero por este contrato

ascendente a S/.2,661 (S/.6,237 en el

ENTIDADVALOR DEL

CONTRATO

TASA

PACTADA

PLAZO DE

VENCIMIENTO


2013 2012

Pastificio Santa Amália US$ 45,000 Tasa fija 05 de abril de 2018 R$ 90,738 -

Bank of America Merrill Lynch US$ 45,000 Tasa Variable 05 de abril de 2018 US$ 45,000 -





2012), el cual se presentan en el rubro

pérdida neta de instrumentos finan-

cieros derivados del estado consoli-

dado de resultados.

(h) Cross Currency Swap – Bank of America Merrill Lynch

Durante el año 2013 la subsidiaria

Pastificio Santa Amália S.A. firmó 3

contratos “cross currency swap”, los

cuales fueron designados como de

cobertura de flujos de efectivo, con el

propósito de reducir el riesgo de las

variaciones en las tasas de cambio y

de la tasa de interés de las deudas que


variable por una tasa fija y fijando un

tipo de cambio con dicha institución

por US$90,000. El detalle de esta

operación es como sigue:

7978


REPORTE ANUAL 2013

Instrumentos financieros derivados no designados de cobertura

2012

TONELADAS

MÉTRICAS

PORCENTAJE

COBERTURA

VALOR

RAZONABLE

US$000

Aceite 35,924 30% (4,622)

Trigo 320,160 41% (6,944)

Harina de soya 17,237 92% (50)

La subsidiaria Pastificio Santa Amália

S.A. pagó o recibió trimestralmente

(en cada fecha de pago de interés del

préstamo) la diferencia entre la tasa

LIBOR de mercado más spread apli-

cable al préstamo en dicho periodo y

la tasa fija pactada en el contrato de

cobertura. Los flujos efectivamente

recibidos o pagados por la subsidiaria

se reconocieron como una corrección

del gasto financiero del periodo. En

el 2013, la subsidiaria Pastificio Santa

(a) Contratos futuros y opciones

La Compañía y su subsidiaria Moline-

ra Inca S.A. efectúan operaciones de

cobertura respecto a la volatilidad de

los precios del trigo, aceite y harina

de soya, materias primas utilizadas

para la fabricación de sus productos.

Para ello, utilizan contratos de futuros

y/o opciones en mercados reconoci-

dos relacionados a las materias pri-

mas específicas.

Amália S.A. reconoció un mayor gas-

to financiero por este contrato ascen-

dente a S/.7,553, el cual se presentan

en el rubro pérdida neta de instru-

mentos financieros derivados del es-

tado consolidado de resultados.

Cross Currency Swap – Citibank

Durante el año 2013 la subsidiaria

Pastificio Santa Amália S.A. firmó 3

contratos “Cross currency swap”, los

cuales fueron designados como de

cobertura de flujos de efectivo, con el


variaciones en las tasas de cambio

y de la tasa de interés de las deudas

que se mantenía, intercambiando la

tasa variable por una tasa fija y fijan-

do un tipo de cambio con dicha insti-

tución por US$7,291. El detalle de esta

operación es como sigue:

La subsidiaria Pastificio Santa Amália

S.A. pagó o recibió trimestralmente

(en cada fecha de pago de interés del

préstamo) la diferencia entre la tasa

LIBOR de mercado más spread apli-

cable al préstamo en dicho periodo y

la tasa fija pactada en el contrato de

cobertura. Los flujos efectivamente

recibidos o pagados por la subsidiaria

se reconocieron como una corrección

del gasto financiero del periodo. En

el 2013, la subsidiaria Pastificio Santa

Amália S.A. reconoció un mayor gas-

to financiero por este contrato ascen-

dente a S/.448, el cual se presentan

en el rubro pérdida neta de instru-

mentos financieros derivados del es-

tado consolidado de resultados.

(i) Forwards

En noviembre de 2012, la Gerencia

de la Compañía firmó un contrato

forward con el Banco de Crédito del

Perú S.A., designado a cubrir las posi-

ciones pasivas futuras de moneda ex-

tranjera por US$8,000, que se liquidó

en enero 2013.

(j) Contratos futuros y opciones

La Compañía y su subsidiaria Moline-

ra Inca S.A. efectuaron operaciones

de cobertura respecto a la volatilidad

de los precios del trigo, aceite y hari-

na de soya, materias primas utilizadas

para la fabricación de sus productos.

Para ello, utilizó contratos de futuros

y/o opciones en mercados reconoci-

dos relacionados a las materias pri-

mas específicas.

Las operaciones se efectuaban a tra-

vés de un bróker internacional. Las

posiciones abiertas y las variaciones

del precio del mercado eran cubiertas

con recursos propios.

Al 31 de diciembre de 2012, los con-

tratos vigentes tenían vencimientos

en febrero y marzo de 2013 y fueron

liquidados en dichas fechas, eran

como sigue:

ENTIDADVALOR DEL

CONTRATO

TASA

PACTADA

PLAZO DE

VENCIMIENTO


2013 2012

Pastificio Santa Amália US$ 1,720 Tasa fija 11 de noviembre de 2014 R$ 4,000 -

Citibank US$ 1,720 Tasa Variable 11 de noviembre de 2014 US$ 1,720 -

Pastificio Santa Amália US$ 1,371 Tasa fija 29 de octubre de 2014 R$ 3,000 -

Citibank US$ 1,371 Tasa Variable 29 de octubre de 2014 US$ 1,371 -

Pastificio Santa Amália US$ 4,200 Tasa fija 27 de agosto de 2014 R$ 10,007 -

Citibank US$ 4,200 Tasa Variable 27 de agosto de 2014 US$ 4,200 -

La efectividad de esta cobertura, fue

designada como de flujo de efectivo,

fue evaluada por la Gerencia median-

te el método de compensación de

flujos. La Gerencia consideró que es

el método que mejor refleja el objeti-

vo de la administración del riesgo en

relación a la cobertura.

Los cambios en el valor razonable

de los instrumentos financieros de-

rivados vinculados a la actividad de

cobertura al 31 de diciembre de 2012,

han sido reconocidos neto del im-

puesto a las ganancias diferido en el

estado de cambios en el patrimonio

neto.

Las operaciones se efectúan a través

de un bróker internacional. Las posi-

ciones abiertas y las variaciones del

precio del mercado son cubiertas con

recursos propios.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los

contratos vigentes tienen vencimien-

tos entre febrero y mayo de 2014, y

entre febrero y marzo de 2013, res-

pectivamente, y son como sigue:

2013

TONELADAS

MÉTRICAS

PORCENTAJE

COBERTURA

VALOR

RAZONABLE

US$000

Aceite 64,550 26% (170)

Trigo 311,496 29% (809)

Harina de soya 6,802 47% (628)

8180


REPORTE ANUAL 2013

25. GASTOS DE VENTAS Y DISTRIBUCIÓN

Por el año terminado al 31 de diciembre, gastos de ventas y distribución comprende:

26. GASTOS GENERALES Y ADMINISTRATIVOS

Por el año terminado al 31 de diciembre, gastos generales y administrativos comprende:

(a) Servicios prestados por terceros comprende principalmente

fletes de productos terminados, servicios de reparación y

mantenimiento, servicios públicos, y alquileres de planta.

24.COSTOS DE VENTAS

Por el año terminado al 31 de diciembre, costo de ventas comprende:

2013 2012

S/.000 S/.000

Cargas de personal 148,937 114,571

Servicios prestados por terceros 501,084 352,242

Tributos 1,226 1,626

Cargas diversas de gestión 43,610 16,368

Estimaciones del ejercicio:

Depreciación (Nota 13) 3,563 2,562

Amortización (Nota 14) 60 -

Deterioro de cuentas por cobrar (Nota 7) 19,997 7,981

718,477 495,350

ENTIDADVALOR DEL

CONTRATO

TASA

PACTADA

PLAZO DE

VENCIMIENTO


2013 2012

Salmofood S.A. US$ 7,500 Tasa fija Setiembre 2014 S/. 10,630

Santander Chile US$ 7,500 Tasa variable Setiembre 2014 US$ 4,167

La subsidiaria Salmofood S.A. pagó o re-

cibió semestralmente (en cada fecha de

pago de interés del préstamo) la diferencia

entre la tasa LIBOR de mercado aplicable

al préstamo en dicho periodo y la tasa fija

2013 2012

S/.000 S/.000

Saldo inicial de inventarios (Nota 9) 757,326 742,531

Compras 3,629,760 2,739,611

Saldo final de inventarios (Nota 9) (795,929) (757,326)

Recupero de estimación para deterioro de inventarios (Nota 9) (5,311) (11,250)


Estimación para obsolescencia de inventarios (Nota 9) 7,378 6,993


Consumo de inventario 3,597,598 2,731,791


Servicios prestados por terceros (a) 233,664 213,231

Tributos 3,360 13,386




Amortización (Nota 14) 38 60

TOTAL 4,224,270 3,254,369

pactada en el contrato de cobertura. Los

flujos efectivamente recibidos o pagados

por la subsidiaria se reconocieron como

una corrección del gasto financiero del pe-

riodo. En el 2012, la subsidiaria reconoció

un mayor gasto financiero por este contra-

to ascendente a S/.29, el cual se presentan

en el rubro pérdida neta de instrumentos

financieros derivados del estado consoli-

dado de resultados.

2013 2012

S/.000 S/.000


Servicios prestados por terceros 97,345 86,037


Tributos 20,301 24,322



Amortización (Nota 14) 12,264 1,951

Deterioro de cuentas por cobrar (Nota 7) 503 -

TOTAL 289,521 242,706

(b) Contrato swap – Santander Chile

La Compañía firmó un contrato swap

con el Banco Santander Chile, con el


variaciones en las tasas de interés de

la deuda que se mantenía, intercam-

biando la tasa variable por una tasa

fija. El detalle de esta operación es

como sigue:

8382


REPORTE ANUAL 2013

27. OTROS INGRESOS (NETO)

Por el año terminado al 31 de diciembre, este rubro comprende:

2013 2012

S/.000 S/.000

Beneficio por reducción de intereses - Brasil 42,944 -

Intereses de préstamos y partidas a cobrar 5,094 1,441

Dividendos (Nota 6) 3,558 3,393

Intereses sobre depósitos bancarios 2,548 6,428

Otros ingresos financieros 4,414 741

TOTAL 58,558 12,003

2013 2012

S/.000 S/.000

Intereses por préstamos y sobregiros bancarios 62,752 26,728

Intereses por bonos 43,894 8,970

Intereses tributarios 15,526 -

Intereses por financiamientos de importación 3,910 2,440

Prima por opción de rescate de bonos (Nota 16 (d)) 2,749 -

Otros gastos financieros 13,595 7,097

TOTAL 142,426 45,235

(a) La Reducción de obligaciones tributarias corresponde a la

reestimación de la provisión de dicho concepto, resultante

del programa de amnistía tributaria (REFIS) al cual se aco-

gió la subsidiaria Pastificio Santa Amália S.A. en Brasil. Dicho

programa originó también un Beneficio por reducción de in-

tereses (Nota 21).

(b) Ganancia neta por operaciones de negociación comprende

el resultado neto obtenido en operaciones con instrumentos

financieros derivados designados de no cobertura y no rela-

cionados al giro del negocio.

(c) La devolución de impuestos corresponde principalmente

a un reclamo de Alicorp Ecuador S.A. por el impuesto a la

salida de divisas, por pagos en exceso efectuados en años

anteriores.

2013 2012

S/.000 S/.000

Otros ingresos:

Reducción de obligaciones tributarias (a) 57,209 -

Ganancia por operaciones de no cobertura (b) 12,150 12,172

Devolución de impuestos (c) 10,552 -

Ganancia neta por venta de activo fijo 7,503 3,413

Ingreso por venta de valores, neto 5,506 7,591

Recuperación de incobrables (Nota 7) 3,174 1,963

Ingreso por venta de materia prima, neto 2,037 3,335

Alquileres diversos 917 256

Otros 1,499 6,894

TOTAL 100,547 35,624

Otros gastos:

Desmedro notarial de inventarios 12,188 7,931

Impuesto general a las ventas por obsequios y bonificaciones 3,734 3,422

Sanciones fiscales e impuestos asumidos 4,047 784

Contingencias 2,844 -

Venta de materiales de almacén - 1,875

Otros 7,836 14,246

TOTAL 30,649 28,258

OTROS INGRESOS, NETO 69,898 7,366

28. INGRESOS FINANCIEROS

Por el año terminado al 31 de diciembre, ingresos financieros comprende:

Beneficio por reducción de intereses generado por el acogimiento de la subsidiaria Pas-

tificio Santa Amália S.A. al programa de amnistía tributaria (REFIS) en Brasil (Nota 21).

29. GASTOS FINANCIEROS

Por el año terminado al 31 de diciembre, gastos financieros comprende:

30. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

(a) Régimen tributario del impuesto a las ganancias en Perú

(i) Tasas de impuesto

La tasa de impuesto a las ganancias de las personas ju-

rídicas domiciliadas en Perú es de 30%.

Las personas jurídicas domiciliadas en Perú se encuen-

tran sujetas a una tasa adicional de 4.1%, sobre toda

suma que pueda considerarse una disposición indirec-

ta de utilidades, que incluyen sumas cargadas a gastos

e ingresos no declarados; esto es, gastos susceptibles

de haber beneficiado a los accionistas, partícipes, entre

otros; gastos particulares ajenos al negocio; gastos de

cargo de accionistas, partícipes, entre otros, que son

asumidos por la persona jurídica.

8584


REPORTE ANUAL 2013

(ii) Precios de transferencia

Para propósitos de determinación del impuesto a las

ganancias y del impuesto general a las ventas (IGV) en

Perú, las personas jurídicas que realicen transacciones

con partes relacionadas o con sujetos residentes en

territorios de baja o nula imposición, deberán: (a) pre-

sentar una declaración jurada anual informativa de las

transacciones que realicen con las referidas empresas,

cuando el monto de estas transacciones resulte ma-

yor a S/.200, y (b) contar con un Estudio Técnico de

Precios de Transferencia, además de la documentación

comprobatoria de este Estudio, cuando el monto de sus

ingresos devengados superen los S/.6,000 y hubieran

efectuado transacciones con partes relacionadas en un

monto superior a S/.1,000.

Ambas obligaciones son exigibles en el caso de que se

hubiera realizado al menos una transacción desde, ha-

cia, o a través de países de baja o nula imposición.

La Compañía cuenta con el Estudio Técnico de Precios

de Transferencia correspondiente al 2012, y están reali-

zando el respectivo estudio por el año 2013.

En opinión de la Gerencia, no resultarán pasivos de im-

portancia para los estados financieros consolidados al

31 de diciembre de 2013 y 2012, en relación a los precios

de transferencia.

(iii) Modificaciones significativas al régimen de impuesto a las ganancias en Perú

A continuación un resumen de las modificaciones más

importantes efectuadas por la Administración Tributaria

durante el año terminado el 31 de diciembre de 2013:

• Costo computable de la propiedad planta y equipo.

Se establece que el costo computable deberá estar

sustentado con el correspondiente comprobante

de pago válidamente emitido. En el caso de bienes

inmuebles adquiridos a través de arrendamiento fi-

nanciero o de lease-back el costo computable se

incrementará con los costos posteriores incorpora-

dos al activo de acuerdo con las normas contables.

• Enajenación de acciones o valores mobiliarios. A

efecto de determinar el valor de mercado se con-

siderará el mayor valor disponible entre el valor de

transacción, el valor de cotización en bolsa de ser

el caso, el valor patrimonial o cualquier otro que

establezca el Reglamento del impuesto a la renta

atendiendo la naturaleza de los valores. Por otro

lado se establece que no será deducible cuando al

momento de la enajenación, con anterioridad o con

posterioridad a ella, en un plazo que no exceda los

30 días calendario, se produzca la adquisición de

acciones o de valores mobiliarios del mismo tipo

que los enajenados o de opciones de compra sobre

los mismos.

• Depreciación. El porcentaje de depreciación se de-

berá de aplicar sobre el resultado de sumar los cos-

tos posteriores incurridos al valor de adquisición,

producción y de construcción. Se entiende por ta-

les a los costos incurridos respecto de un bien que

ha sido afectado a la generación de rentas grava-

das que, de conformidad con lo dispuesto en las

normas contables, se deban de reconocer como

costo.

El monto deducible o el máximo deducible será el

importe a que hace referencia el párrafo anterior,

salvo que en el último ejercicio el importe deduci-

ble sea mayor que el valor del bien que quede por

depreciar, en cuyo caso se deducirá este último.

• Gastos no deducibles. No son deducibles los gastos

constituidos por la diferencia entre el valor nominal

de un crédito originado entre partes relacionadas y

su valor de transferencia a terceros que asuman el

riesgo crediticio del deudor.

En caso estas transferencias de créditos generen

cuentas por cobrar a favor del transferente, no

constituyen gasto deducible las provisiones y/o

castigos por la incobrabilidad de estas cuentas.

• Diferencia de cambio. Se eliminan a partir del año

2013 las normas sobre capitalización de la diferen-

cia de cambio por pasivos en moneda extranjera

relacionada con existencia y activos fijos. No obs-

tante lo indicado se ha dispuesto que la diferen-

cia de cambio generada hasta diciembre de 2012

que en función de la normativa vigente haya sido

activada, continuará rigiéndose por el tratamiento

anterior.

• Gastos de capacitación del personal. Se elimina el

límite a la deducción de los gastos de capacitación

del personal de la Compañía.

• Gastos de vehículos. Se incluye en el límite para la

deducción de gastos incurridos en vehículos auto-

motores a ciertas categorías de camionetas.

• Gastos de investigación e innovación tecnológica.

Se incorporan normas para lograr la deducción de

los gastos en investigación científica, tecnológica

e innovación tecnológica para determinar la renta

neta.

• Asistencia técnica. Respecto de la aplicación de

la tasa del 15%, se elimina el requisito de obtener

una declaración jurada por parte de la empresa

que presta el servicio. El requisito de obtener un

informe de una sociedad auditora mediante el cual

se certifique la prestación del servicio de asistencia

técnica queda establecido sólo para los servicios

cuya contraprestación total supere las 140 UIT vi-

gentes a la celebración del contrato.

• Pagos a cuenta mensuales. Se ha reducido de 2%

a 1.5% la alícuota aplicable bajo el sistema de por-

centaje y se ha modificado el sistema de cálculo de

los pagos a cuenta. La modificación implica que se

abone como anticipo mensual, la suma que resulte

mayor de comparar el monto resultante de aplicar

el sistema del coeficiente con el monto resultante

de aplicar el porcentaje de 1.5%. Por Ley 29999 se

ha incorporado la posibilidad de modificar el por-

centaje a partir del anticipo mensual de febrero,

marzo o abril previo cumplimiento de una serie de

requisitos. En caso de decidir hacerlo, a partir de

mayo se podrán efectuar sobre la base de los resul-

tados que arroje el estado de ganancias y pérdidas

al 30 de abril, aplicando el coeficiente que resulte

de dicho Estado Financiero.

• Reorganización de sociedades. Para el caso de re-

valuaciones voluntarias sin efecto tributario se han

establecido nuevas presunciones que no admiten

prueba en contrario y buscan gravar la ganancia

que se entendería ha sido distribuida. En relación

a las escisiones y reorganizaciones simples en las

que se acuerda no revaluar los activos que integran

el bloque patrimonial transferido se han estable-

cido presunciones que buscan gravar la potencial

ganancia de capital que se generaría producto de

la diferencia entre el valor de mercado y el costo

computable de los activos transferidos. Para el

caso de revaluaciones voluntarias con efecto tri-

butario, la renta gravada como consecuencia de la

reorganización no podrá ser compensada con las

pérdidas tributarias de las partes intervinientes en

la reorganización.

Finalmente, mediante la Ley Nro. 30050 – Ley de Pro-

moción del Mercado de Valores y la Ley Nro. 30056

– Ley que facilita el impulso y el desarrollo productivo

y crecimiento empresarial, se han modificado algunos

artículos de la Ley del Impuesto a la Renta para facilitar

las operaciones del mercado bursátil, o relacionadas a

gastos en proyectos de investigación científica, tecno-

lógica e innovación tecnológica, crédito por gastos de

capacitación, entre otros, que entrarán en vigencia prin-

cipalmente en 2014.

(iv) Situación tributaria de la Compañía y sus subsidiarias

Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias

de la Compañía, y sus subsidiarias Molinera Inca S.A.,

Prooriente S.A., Alicorp Inversiones S.A., Industria Na-

cional de Conservas Alimenticias S.A., Alimentos Pe-

ruanos S.A., Garuza Transportes S.A., S.G.A. & CO. S.A.

y Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. de los años 2009

a 2012, según aplique, y la que será presentada por el

ejercicio 2013, están pendientes de revisión por la admi-

nistración tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar

dicha revisión dentro de los cuatro años siguientes al

año de presentación de la declaración jurada. La Geren-

cia estima que no surgirán pasivos de importancia como

resultado de las revisiones pendientes.

Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias

de la subsidiaria Industrias Teal S.A. de los años 2009

y 2012, y la que será presentada por el ejercicio 2013,

están pendientes de revisión por la administración tribu-

taria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha revisión

dentro de los cuatro años siguientes al año de presenta-

ción de la declaración jurada. La Gerencia estima que no

surgirán pasivos de importancia como resultado de las

revisiones pendientes.

Las subsidiarias domiciliadas en la República de Argen-

tina están afectas al impuesto a las ganancias con una

tasa de 35%. Las respectivas declaraciones juradas de

Alicorp Argentina S.C.A. por los ejercicios de 2009 a

2012 y la que será presentada por el ejercicio 2013, es-

tán pendientes de revisión por el organismo regulador.

Mientras que las declaraciones juradas de impuesto a

las ganancias de Alicorp San Juan S.A., Sulfargen S.A.,

TVBC S.C.A., Sanford S.A.C.I.F.I y A., Italo Manera S.A.

y Pastas Especiales S.A. por los ejercicios de 2007 a

2012 y la que será presentada por el ejercicio 2013, están

pendientes de revisión por el organismo regulador en

Argentina.

Alicorp Ecuador S.A. y Agassycorp S.A. están afectos

al impuesto a las ganancias en Ecuador, a una tasa de

22%. Las declaraciones juradas del impuesto a las ga-

nancias de ambas compañías de los ejercicios 2008 al

2012 y la que será presentada por el ejercicio 2013; se

encuentran pendientes de revisión por el organismo re-

gulador en Ecuador. La compañía Inbalnor S.A. está bajo

8786


REPORTE ANUAL 2013

un régimen tributario especial de impuestos en Ecuador

mediante el cual está exonerado de impuesto a las ga-

nancias hasta el año 2016.

Alicorp Colombia S.A. está sujeta al impuesto a las ga-

nancias y complementarios con una tasa del 25% y un

impuesto sobre la renta para la equidad (CREE) del 9%

para el año 2013; y para el año 2012 con una tasa del

33% correspondiente impuesto a las ganancias y com-

plementarios. Las declaraciones juradas del impuesto a

las ganancias del ejercicio 2012 y la que será presentada

por el ejercicio 2013 se encuentran pendientes de revi-

sión por el organismo regulador en Colombia.

Salmofood S.A. y su subsidiaria Cetecsal S.A. están suje-

tas al impuesto a las ganancias con una tasa de 20%. Las

declaraciones juradas de impuesto a las ganancias de

los ejercicios 2007 al 2012 y la que será presentada por

el ejercicio 2013, se encuentran pendientes de revisión

por el organismo regulador en Chile.

Alicorp Uruguay S.R.L. está sujeta al Impuesto a las

Ganancias con una tasa de 25%. La declaración jurada

que será presentada por el ejercicio 2013, se encuen-

tra pendiente de revisión por el organismo regulador en

Uruguay.

Alicorp Holdco España S.L. está sujeta al Impuesto a las

Ganancias con una tasa de 30%. La declaración jurada



España.

Alicorp Do Brasil Participaçoes S.A. y su subsidiaria Pas-

tificio Santa Amália S.A. están sujetas al impuesto a las

ganancias con una tasa de 25%. La declaración jurada



Brasil.

Debido a las posibles interpretaciones que las autorida-

des tributarias pueden dar a las normas legales aplica-

bles en cada año y país, a la fecha, no es posible deter-

minar si de las revisiones que se realicen resultarán o

no pasivos para la Compañía y sus subsidiarias, por lo

que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que

pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado

a los resultados del ejercicio en que estos se determi-

nen. Sin embargo, en opinión de la Gerencia, cualquier

eventual liquidación adicional de impuestos no sería sig-

nificativa para los estados financieros consolidados al 31

de diciembre de 2013 y 2012.

(b) Impuesto a las ganancias reconocido en la ganancia neta del año

El gasto de impuesto a las ganancias reconocido en el re-

sultado del año terminado el 31 de diciembre, se detalla a

continuación:

2013 2012

S/.000 S/.000

Impuesto a las ganancias corriente 137,438 168,238

Ajustes reconocidos en el año actual en relación con

el impuesto a las ganancias corriente de años anteriores 2,980 2,232

Impuesto a las ganancias diferido proveniente de movimiento

de diferencias temporarias con efecto en resultados 10,031 (3,055)

TOTAL 150,449 167,415

Impuesto a las ganancias correspondiente a:

Operaciones continúas 123,239 149,771

Operaciones discontinúas (Nota 32) 27,210 17,644

TOTAL 150,449 167,415

El impuesto a las ganancias corriente estimado corresponde al impuesto por pagar, cal-

culado por la Compañía y sus Subsidiarias calculado a las correspondientes tasas de

impuesto a las ganancias, después de deducir la participación de los trabajadores donde

sea aplicable.

Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, la tasa efectiva del gas-

to de impuesto a las ganancias difiere de la tasa fiscal aplicable a la ganancia antes de

impuesto. La naturaleza de esta diferencia se debe a ciertas partidas relacionadas con la

determinación de la renta fiscal, cuyos efectos sobre la tasa fiscal aplicable se resumen a

continuación (en porcentajes sobre la ganancia antes de impuestos):

2013 2012

S/.000 % S/.000 %

Impuesto y tasa fiscal aplicable a la ganancia

antes de impuestos según libros 150,971 29.1 154,054 29.7

Ingresos no gravables (35,659) (6.9) (1,533) (0.3)

Gastos no deducibles 39,237 7.6 6,322 1.2

Provisiones (7,225) (1.4) (999) (0.2)

Otros 144 3,058 0.6

Ajustes reconocidos en el año actual en relación con

impuestos a las ganancias de años anteriores 2,981 0.6 6,513 1.3

GASTOS DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y TASA FISCAL APLICABLE A LA GANANCIA SEGÚN LIBROS

150,449 29.0 167,415 32.3

(c) Impuesto a las ganancias corriente

Al 31 de diciembre de 2013 la Compañía y sus subsidiarias mantienen un impuesto

a las ganancias corriente por cobrar de S/.61,967 y por pagar de S/.2,593 (S/.27,103

por cobrar y S/.8,726 por pagar al 31 de diciembre de 2012).

8988


REPORTE ANUAL 2013

SALDO

INICIAL

RESULTADOS

DEL

EJERCICIO

COMPRA DE

SUBSIDIARIA

ASIGNACIÓN

DE PLUSVALÍA

NOTA 12

OTRO

RESULTADO

INTEGRAL

DIFERENCIA

DE CONVER-

SIÓN

SALDO

FINAL

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Al 31 de diciembre de 2013:

ACTIVO:

Operaciones de

cobertura

11,067 (1,548) - - (1,208) 1,430 9,741

Pérdidas arrastables 2,781 54,406 - - - (7,545) 49,642

Estimación para

deterioro de

participación en

subsidiarias

2,405 - - - - - 2,405

Otros, neto 17,971 (72,106) 83,492 2,984 - (5,062) 27,279

TOTAL ACTIVOS 34,224 (19,248) 83,492 2,984 (1,208) (11,177) 89,067

PASIVO:

Propiedades, planta

y equipo, neto

(120,737) 4,604 (55,976) - - 8,588 (163,521)

Intangibles, neto (26,274) 1,014 - (250,096) - 7,035 (268,321)

Inventarios, neto (1,095) 580 - - - - (515)

Otros (2,013) 3,019 - - - (1,006) -

TOTAL PASIVOS (150,119) 9,217 (55,976) (250,096) - 14,617 (432,357)

SALDO

INICIAL

RESULTADOS

DEL

EJERCICIO

COMPRA DE

SUBSIDIARIA

ASIGNACIÓN

DE PLUSVALÍA

NOTA 12

OTRO

RESULTADO

INTEGRAL

DIFERENCIA

DE CON-

VERSIÓN

SALDO

FINAL

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Al 31 de diciembre de 2012:

ACTIVO:

Operaciones de

cobertura

705 356 - - 9,915 91 11,067

Pérdidas arrastables 1,215 (2,191) - - - 3,757 2,781

Estimación para

deterioro de

participación en

subsidiarias

1,774 631 - - - - 2,405

Otros, neto 24,586 (2,061) 1,659 - - (6,213) 17,971

TOTAL ACTIVOS 28,280 (3,265) 1,659 - 9,915 (2,365) 34,224

PASIVO:

Propiedades, planta y

equipo (neto)

(134,354) 8,477 - - - 5,140 (120,737)

Intangibles, neto (1,537) (1,987) (8,732) (12,993) - (1,025) (26,274)

Inventarios (495) (600) - - - - (1,095)

Otros - 430 (480) - - (1,963) (2,013)

TOTAL PASIVOS (136,386) 6,320 (9,212) (12,993) - 2,152 (150,119)

(e) Impuesto a las ganancias diferido reconocido en otros resultados integrales consolidado

El impuesto a las ganancias reconocido en otros resultados integrales relacionada

con el valor razonable de las opciones de futuros es un abono de S/.1,208, al 31 de

diciembre de 2013 (cargo de S/.9,915 al 31 de diciembre de 2012).

(d) Saldos de impuesto a las ganancias diferido

Impuesto a las ganancias diferido activos y pasivos se componen de lo siguiente:

9190


REPORTE ANUAL 2013

Producto de estas transacciones y otras de menor importancia, se generaron los siguien-

tes saldos por cobrar y por pagar al 31 de diciembre:

2013 2012

S/.000 S/.000

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES (NOTA 7):

Asociadas 5,287 6,502

Relacionadas 25,158 7,513

Otras partes relacionadas 1,864 380

TOTAL 32,309 14,395

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES (NOTA 18):

Asociadas 389 350

Relacionadas 17,408 15,901

Otras partes relacionadas 1,402 1,844

TOTAL 19,199 18,095

Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por compra-

venta de productos y diversos servicios, son consideradas de vencimiento corriente, no

devengan intereses y no cuentan con garantías específicas.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Compañía y sus subsidiarias han otorgado garantías

a entidades financieras por cuenta de las partes relacionadas (Nota 36).

32. OPERACIONES DISCONTINUADAS (NETO)

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Compañía y su subsidiaria Salmofood S.A. han ge-

nerado ingresos por la venta de plantas paralizadas y operaciones discontinuadas, como

sigue:

2013 2012

S/.000 S/.000

Ganancia neta de plantas paralizadas (Nota 11) 2,221 11,079

Ganancia neta de operaciones discontinuadas 88,478 47,735

TOTAL 90,699 58,814

Impuesto a las ganancias (Nota 30 (b)) (27,210) (17,644)

TOTAL DISCONTINUADAS, NETO 63,489 41,170

Ganancia neta de operaciones discontinuadas

En 2013 comprende principalmente la venta del negocio de alimentos para mascotas a

la compañía Molitalia S.A., por aproximadamente US$35,841 (equivalente a S/.100,612),

resultando en una ganancia neta de S/.87,678.

En 2012 comprende principalmente la venta del negocio de procesamiento de aceite de

pescado con Omega 3. La ganancia neta de esta transacción fue de S/.46,521.

31. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Operaciones comerciales

Durante los años 2013 y 2012, la Compañía y sus subsidiarias realizaron las siguientes tran-

sacciones significativas con partes relacionadas, en el curso normal de sus operaciones:

VENTAS COMPRAS

2013 2012 2013 2012

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Asociadas 33 809 15,003 120,131

Otras partes relacionadas 43,989 11,045 284,256 13,417

TOTAL 44,022 11,854 299,259 133,548

Otras cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas

Las otras cuentas por cobrar o por pagar a partes relacionadas son consideradas de ven-

cimiento corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantías específicas.

Retribuciones al Directorio y al personal clave

Durante 2013 y 2012 se realizaron pagos: (a) al directorio por S/.1,229 y S/.1,282, respecti-

vamente; y (b) al personal clave por S/.9,736 y S/.11,494, respectivamente.

9392


REPORTE ANUAL 2013

2013 2012

S/.000 S/.000

GANANCIA BÁSICA Y DILUIDA POR ACCIÓN COMÚN Y DE INVERSIÓN:

Ganancia neta del año utilizada en el cálculo 368,888 351,390

Ganancia básica y diluida por acción común

y de inversión (S/.) 0.432 0.411

GANANCIA BÁSICA Y DILUIDA POR ACCIÓN COMÚN Y DE INVERSIÓN POR OPERACIONES CONTINUAS:

Ganancia neta de operaciones continuas 305,399 310,220


y de inversión por operaciones cotinuas (S/.) 0.358 0.363

GANANCIA BÁSICA Y DILUIDA POR ACCIÓN COMÚN Y DE INVERSIÓN POR OPERACIONES DISCONTINUADAS:

Ganancia neta de operaciones discontinuadas 63,489 41,170


y de inversión por operaciones discotinuadas (S/.) 0.074 0.048

34. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS DE NEGOCIO

Para propósitos de gestión, la Compañía y sus subsidiarias presentan información por

segmentos en base a las unidades de negocio las cuales son: consumo masivo, productos

industriales, nutrición animal y otros.

La Gerencia no considera necesario incluir la información por segmento geográfico, de-

bido principalmente a que no existe un componente diferenciable que esté dedicado a

suministrar productos y servicios dentro de un entorno particular y que esté sujeto a

riesgos y rentabilidad diferente. Todas las operaciones de la Compañía y sus subsidiarias

están sujetas a los mismos riesgos, no existen diferencias de rentabilidad en razón de la

región o lugar en que se realizan las ventas.

En diciembre de 2013 la Compañía vendió el negocio de alimentos para mascotas (Nota 32).

En enero 2012, la Compañía vendió los activos vinculados al negocio de procesamiento de

aceite de pescado con Omega 3 (Nota 32).

33. GANANCIA NETA POR ACCION

La ganancia por acción básica se calcula dividiendo la ganancia neta del periodo entre

el promedio ponderado del número de acciones en circulación durante el periodo. La

ganancia por acción básica y diluida es la misma puesto que no hay efectos diluyentes

sobre las ganancias.

A continuación se presenta el cálculo de la ganancia por acción:

2013 2012

Acciones comunes 847,191,731 847,191,731

Acciones de inversión 7,388,470 7,388,470

Promedio ponderado de acciones emitidas 854,580,201 854,580,201

9594


REPORTE ANUAL 2013

2013

CONSUMOMASIVO PERÚ

CONSUMO MASIVOINTERNACIONAL

CONSUMO MASIVO TOTAL

PRODUCTOSINDUSTRIALES

NUTRICIÓNANIMAL

OTROS TOTAL

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

TOTAL INGRESO POR VENTA Y SERVICIOS 2,193,722 1,285,908 3,479,630 1,464,616 877,684 74 5,822,004

GANANCIA OPERATIVA 293,383 122,719 416,102 145,493 80,778 17,261 659,634

GANANCIA NETA DEL AÑO 368,888

Activos por segmento:

Cuentas por cobrar comerciales (neto) - - 603,756 209,879 144,689 1,450 959,774

Inventarios (neto) - - 442,097 214,454 133,701 - 790,252

Propiedades, planta y equipo (neto) - - 1,419,294 261,529 168,223 27,896 1,876,942

Plusvalía (neta) 170,071 509,699 679,770 - 17,540 - 697,310

Activos no distribuidos - - - - - - 1,570,019

TOTAL ACTIVOS 5,894,297

TOTAL PASIVOS NO DISTRIBUIDOS 3,528,254

A continuación se presenta información financiera relevante correspondiente a

los segmentos de negocios, al 31 de diciembre de 2013 y 2012:

9796


REPORTE ANUAL 2013

2012

CONSUMOMASIVO PERÚ

CONSUMO MASIVOINTERNACIONAL

TOTAL CONSUMOMASIVO

PRODUCTOSINDUSTRIALES

NUTRICIÓNANIMAL

OTROS TOTAL

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

TOTAL INGRESO POR VENTA Y SERVICIOS 1,961,746 680,194 2,641,940 1,304,833 500,190 26,754 4,473,717

GANANCIA OPERATIVA 263,717 32,795 296,512 140,123 34,653 17,370 488,658

GANANCIA NETA DEL AÑO 351,390

Activos por segmento:

Cuentas por cobrar comerciales (neto) - - 446,351 217,855 78,847 3,502 746,555

Inventarios (neto) - - 218,119 460,687 67,970 7,552 754,328

Propiedades, planta y equipo (neto) - - 944,827 210,648 140,356 30,996 1,326,827

Plusvalía (neto) 291,172 17,548 308,720 - 44,248 - 352,968

Activos no distribuidos 1,097,986

TOTAL ACTIVOS 4,278,664

TOTAL PASIVOS NO DISTRIBUIDOS 2,169,781

9998


REPORTE ANUAL 2013

35. TRANSACCIONES NO MONETARIAS Y ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Las actividades de inversión y financiamiento que no generaron

desembolsos de efectivo, y que afectaron activos y pasivos para

los años terminados el 31 de diciembre, se resumen de la siguien-

te forma:

2013 2012

S/.000 S/.000

Ganancia (pérdida) no realizada en operaciones de cobertura 4,896 (23,146)

Transferencia de propiedades, planta y equipo a activos

disponibles para la venta 7,738 5,782

Ganancia (pérdida) neta no realizada de inversiones disponibles

para la venta 23,964 46,649

Diferencias de cambio por conversión de operaciones

en el extranjero 8,596 (38,865)

Beneficio por reducción de intereses (Brasil) 57,209 -

Provisión de intereses 42,944 -

36. COMPROMISOS

Garantías relacionadas con Alicorp S.A.A.:

• La Compañía mantiene las siguientes cartas fianzas obteni-

das para licitaciones públicas a favor de:

- SUNAT Aduanas por un total de US$995; éstas han sido

emitidas por Secrex Compañía de Seguros y Garantías,

y corresponden al seguro de caución en garantías de

almacenes aduaneros, con vencimientos en enero de

2014 (US$1,234 en el año 2012, con vencimiento en ene-

ro 2013). Asimismo, la Compañía ha otorgado a favor

de SUNAT cartas fianzas emitidas por una institución

financiera local para garantizar la deuda tributaria adua-

nera y demás obligaciones contraídas en el Régimen de

Admisión Temporal por materias primas por un total de

S/.3,493 con vencimiento en julio de 2014 (US$9,512 en

el año 2012, con vencimiento entre febrero y diciembre

de 2013).

- Ministerio del Interior por S/.3,297 con vencimientos

entre febrero y julio de 2014 (S/.1,695 al 31 de diciem-

bre de 2012 con vencimiento entre enero y setiembre

de 2013).

- Oficina Nacional del Gobierno Interior por S/.1,780 con

vencimientos entre abril y julio de 2014 (US$1,558 en

2012, con vencimiento entre enero y abril de 2013).

• Cartas de Crédito emitidas para garantizar la compra de ac-

tivos fijos por un total de US$1,531, emitidas por dos insti-

tuciones financieras locales, con vencimientos entre enero y

julio de 2014.

Garantías relacionadas con Molinera Inca S.A.:

• Cartas fianzas a favor de la SUNAT Aduanas por un total de

US$160 emitidas por Secrex Compañía de Seguros y Garan-

tías, que corresponde al seguro de caución en garantías de

almacenes aduaneros, con vencimientos en enero de 2014.

Garantías relacionadas con Alicorp Argentina S.A. y subsidiarias:

• Cartas de crédito emitidas para garantizar la compra de ac-

tivos fijos por un total de US$185,270; emitidas por institu-

ciones financieras locales, con vencimientos entre noviembre

2013 y enero de 2014.

Garantías entregada por Inbalnor S.A.:

• Hipoteca sobre la planta de alimentos balanceados hasta por

US$5,000.

Garantías relacionadas con Salmofood S.A.:

• Con fecha 24 de octubre de 2013, se procedió a realizar el

alzamiento de toda y cada una de las prendas e hipotecas,

que ambas sociedades mantenían al 31 de diciembre de 2012,

por concepto del crédito sindicado.

Garantías relacionadas con Industrias Teal S.A.:

• La Subsidiaria mantiene una carta fianza emitida a favor de

Gas Natural de Lima y Callao por un total de US$118, que

garantiza el suministro de gas natural hasta enero de 2015.

Garantías relacionadas con Pastifício Santa Amália S.A.:

• Garantía sobre todos los inmuebles ubicados en Machado,

Brasil hasta por US$18,111.

37. CONTINGENCIAS

(a) Alicorp S.A.A.

• Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía ha recibi-

do acotaciones por concepto del impuesto a la renta

(2002, 2003, 2004, 2005, 2006 y 2007), impuesto ge-

neral a las ventas (año 1992, enero a abril de 1993, de

enero a marzo y julio de 2002, marzo a mayo y diciem-

bre de 2003, por el 2004, 2005, 2006), pagos a cuenta

del impuesto a la renta (de marzo a diciembre de 2013)

y reducción de pérdidas tributarias (año 2002 y 2003)

por S/.53,062 (S/.69,683 al 31 de diciembre de 2012),

por aportaciones a ESSALUD de S/.4,983 (S/.4,983 al

31 de diciembre de 2012) y reclamos municipales por

S/.1,155 (S/.663 en el año 2012), en los que se incluyen

moras y multas. La Gerencia y sus asesores legales con-

sideran que los asuntos antes indicados deberían tener

un resultado favorable para la Compañía, por lo que no

se ha efectuado ninguna provisión al respecto.

• Al 31 de diciembre de 2013, tiene reclamos laborales por

un importe aproximado de S/.33,038 (S/.33,712 al 31 de

diciembre de 2012) de los cuales S/.3,437 (S/4,111 al 31

de diciembre de 2012) corresponden a diversos proce-

sos laborales de ex trabajadores y S/.29,601 (S/.29,601

al 31 de diciembre de 2012) por reclamos del Sindicato

de trabajadores por nulidad de acto jurídico – convenio

colectivo. La Gerencia y sus asesores legales conside-

ran que este asunto deberá tener un resultado favorable

para la Compañía, por lo que no se ha efectuado ningu-

na provisión al respecto.

• Al 31 de diciembre de 2013, tiene reclamos judiciales por

S/.85 (S/.728 al 31 de diciembre de 2012). La Gerencia y

sus asesores legales consideran que este asunto deberá

tener un resultado favorable para la Compañía, por lo

que no se ha efectuado ninguna provisión al respecto.

• Al 31 de diciembre de 2012, la Compañía tiene reclamos

iniciados por AFP Horizonte S.A., AFP Prima S.A. y AFP

Profuturo (Administradoras de Fondo de Pensiones) por

importes aproximados de S/.4,444 (S/.4,295 al 31 de

diciembre de 2012). La Gerencia y sus asesores legales

consideran que los asuntos antes indicados deberían te-

ner un resultado favorable para la Compañía, por lo que

no se ha efectuado ninguna provisión al respecto.

• Como consecuencia del siniestro (incendio) ocurrido el

3 de diciembre de 2009 en los almacenes de la empre-

sa relacionada Ransa Comercial S.A.; quien mantiene en

custodia los documentos y libros contables y laborales

de Alicorp S.A.A. y de su subsidiaria Molinera Inca S.A.,

se perdió la totalidad de la información con fecha an-

terior a abril de 2009, y la información de enero 2007

a setiembre 2009, respectivamente. Al respecto, ambas

compañías cumplieron con efectuar las comunicaciones

de Ley a SUNAT y entidades públicas correspondien-

tes. La SUNAT otorgó a la Compañía y su subsidiaria un

plazo para reconstruir sus libros contables, y conseguir

de parte de sus clientes y proveedores las copias de los

documentos perdidos. En 2010, la Compañía y su sub-

sidiaria cumplieron con reconstruir sus libros contables

por lo periodos abiertos a revisión fiscal y han enviado

cartas a clientes y proveedores solicitando copias de la

información perdida dentro los plazos otorgados. La Ge-

rencia estima que no resultarán pasivos de importancia

al 31 de diciembre de 2013 y 2012, en relación a las fis-

calizaciones que pueda efectuar la administración tribu-

taria o laboral sobre los periodos en los que se perdió la

información.

(b) Consorcio Distribuidor Iquitos S.A.

La Subsidiaria mantiene una serie de Recursos de Reclamaciones

y Apelaciones con relación al Reintegro Tributario del Impuesto

General a las Ventas de los meses de noviembre y diciembre de

2004; de enero, noviembre y diciembre de 2005; de enero a di-

ciembre de 2006, 2007, 2008 y 2011; de enero a febrero, abril a

julio, y de octubre a diciembre de 2012 por S/.13,511 (S/.16,781 en

el año 2012), y por concepto de impuesto a la renta de enero a

diciembre de 2001, por S/.508 (S/.508 en el año 2012).

Además, la Subsidiaria mantenía un recurso de reclamación in-

terpuesto antes resoluciones de intendencia en conexión con la

determinación del impuesto general a las ventas de los meses

de enero a diciembre de 2004, y 2005. En 2013, mediante Re-

solución del Tribunal Fiscal No. 5008-9-2013 se confirmó las re-

soluciones de intendencia apeladas, la Compañía presentó una

medida cautelar de no innovar; el monto acotado actualizado a la

fecha es de S/.156,740 (S/.59,640 en el año 2012).

101100


REPORTE ANUAL 2013

(g) Alicorp Argentina S.C.A.

Al 31 de Diciembre de 2013, tiene contingencias cuantifica-

bles correspondientes a reclamos laborales por S/.687, ade-

más de reclamos administrativos por S/.13.

• Alicorp San Juan S.A.:

- Al 31 de Diciembre de 2013, tiene contingencias cuantifi-

cables correspondientes a reclamos laborales por S/.172,

además de reclamos Otros Tributos por S/.482.

• Sanford S.A.C.I.F.I. y A.:

- Al 31 de Diciembre de 2013, tiene contingencias cuan-

tificables correspondientes a reclamos laborales por

S/.139, además de reclamos Otros Tributos por S/.1,452.

• Italo Manera S.A.:

- Al 31 de Diciembre de 2013, tiene contingencias cuan-

tificables correspondientes a reclamos laborales por

S/.603, además de reclamos Otros Tributos por S/.186.

• Pastas Especiales S.A.:

- Al 31 de Diciembre de 2013, tiene contingencias cuantifi-

cables correspondientes a reclamos laborales por S/.10,

además de reclamos Otros Tributos por S/.54.

La Gerencia y sus asesores legales consideran que

los reclamos efectuados por la Compañía y sus sub-

sidiarias deberían tener un resultado favorable, de-

biendo dejarse sin efecto dichas acotaciones, por lo

que no se ha efectuado ninguna provisión al respecto.

La Gerencia y sus asesores legales consideran que los recla-

mos efectuados por la Compañía deberían tener un resultado

favorable.

(c) Molinera Inca S.A.

La Subsidiaria mantiene reclamos laborales por un importe

aproximado de S/.1,656 (S/.3,598 en el año 2012) y acreen-

cias por reclamos municipales de S/.58 (S/.58 en el año

2012). La Gerencia y sus asesores legales consideran que los

asuntos antes indicados deberían tener un resultado favora-

ble para la Subsidiaria, por lo que no se ha efectuado ninguna

provisión al respecto.

(d) Salmofood S.A.

Al 31 de diciembre de 2013, la Subsidiaria mantiene un recla-

mo contra Caleta Bay S.A. para la cobranza de adeudos por

U$3,148 (equivalente a S/.8,801). Así mismo tiene una contra-

demanda efectuada por Caleta Bay S.A. por US$7,915 (equi-

valente a S/22,130). El asesor legal de la Subsidiaria considera

probable un resultado favorable de la acción impetrada por

Salmofood S.A.; y algún posible resultado favorable de la de-

manda impetrada por Caleta Bay.

En caso que el reclamo de Caleta Bay S.A., tenga un resulta-

do desfavorable para la Subsidiaria, los antiguos dueños, de-

berán indemnizar a la Compañía hasta por US$6,500 (equi-

valente a S/.18,174), por las pérdidas, daños y perjuicios que

sufra la Compañía por el mencionado proceso.

La Gerencia y sus asesores legales consideran que los recla-

mos efectuados por la Compañía y sus subsidiarias deberían

tener un resultado favorable, debiendo dejarse sin efecto di-

chas acotaciones, por lo que no se ha modificado la provisión

al respecto.

(e) Pastifício Santa Amália S.A.

La Subsidiaria mantiene en proceso reclamos laborales, fisca-

les y civiles en curso que involucra a los pasivos contingen-

tes. Los procesos están bajo la defensa administrativa o en

trámite en los tribunales.

(f) Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A.

Al 31 de diciembre del 2013, la Subsidiaria cuenta con un pro-

ceso Judicial contra Lacteos Company S.A, por una deuda

de S/.169, debido a que dicha empresa no reconoce la deuda

que tiene con la compañía.

103102

38. HECHOS POSTERIORES

No se tiene conocimiento de hechos posteriores ocurridos entre

la fecha de cierre de estos estados financieros consolidados y la

fecha de este informe, que puedan afectarlos significativamente.

Documents

ALICORP S.A.A. Y · PDF filePropietarios de la controladora 368,111 352,222 Participaciones no controladoras 777 ... ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS estados financieros consolidados