03/07/2018

1

ANALISA FUNDAMENTALLAPORAN KEUANGAN

Dr. Kartika Sari

MACAM LAPORAN KEUANGAN NERACA (BALANCED SHEET)

Terdiri dari elemen pokok : Asset, Hutang , danModal. Pengukuran terhadap elemen-elemen Neracabiasanya menggunakan historical cost

LAPORAN RUGI-LABA (INCOME STATEMENT)Meringkaskan aktivitas perusahaan selama periodetertentu yang dapat memberikan informasi tentangprestasi operasional perusahaan.

LAPORAN PERUBAHAN MODAL (CHANGE inEQUITY)Untuk menganalisis aliran kas masuk dan kas keluarperusahaan. Tujuannya untuk melihat efek kas darikegiatan operasional, investasi, dan pendanaansuatu perusahaan selama periode tertentu.

03/07/2018

2

MACAM LAPORAN ... LAPORAN ARUS KAS (CASH FLOWS)

Untuk menganalisis aliran kas masuk dan kas keluarperusahaan. Tujuannya untuk melihat efek kas darikegiatan operasional, investasi, dan pendanaansuatu perusahaan selama periode tertentu.

Ada 3 macam laporan Arus- Arus Kas Operasional- Arus Kas Invertasi- Arus Kas Pendanaan

BENTUK ANALISIS LAP KEUANGANBENTUK-BENTUK ANALISIS LAPORANKEUANGAN

• ANALISIS COMMON-SIZE– Menganalisis tiap-tiap rekening dalam laporan Laba-

Rugi dan Neraca menjadi proporsi dari total penjualanatau dari total aktiva.

• ANALISIS RASIO– Menganalisis dengan cara membandingkan angka

angka yang terdapat dalam Neraca disatu sisi danRugi-Laba di sisi lain

• ANALISIS DU-PONT– Analisis yang memisahkan profitabilitas dengan

pemanfaatan asset.• ANALISIS EVA (ECONOMIC VALUE ADDED)

– Analisis untuk mengukur kinerja yang secara langsungberhubungan dengan kekayaan pemegang saham dariwaktu ke waktu

03/07/2018

3

FUNGSI ANALISIS RASIO KEUANGAN Sebagai Alat Untuk Menilai Dan Menganalisis

Prestasi Operasi Organisasi/ Perusahaan

Sebagai Kerangka Kerja Perencanaan DanPengendalian Keuangan

MANFAAT ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

BAGI MANAJEMEN PERUSAHAAN

BAGI MANAJER KREDIT

BAGI INVESTOR

MANAJER PERUSAHAAN

03/07/2018

4

ANALISIS RASIO KEUANGAN• RASIO LIKUDITAS, kemampuan perusahaan

dalam menyediakan kas dan pos lancar untukmemenuhi kewajiban yang akan segera jatuhtempo

• RASIO LEVERAGE, kualitas kewajibanperusahaan serta berapa besar kewajiban danaktiva

• RASIO PROFITABILITAS, kemampuanperusahaan dalam mendapatkan keuntungan

• RASIO EFISIENSI, penilaian efektifitasperusahaan dalam menggunakan aktiva untukmenghasilkan penjualan

RASIO LIKUDITASRASIO LANCAR /CURRENT RATIO

Menunjukkankemampuanmemenuhi kewajibanlancarnya denganaktiva lancar

RASIO CEPAT/QUICKRATIO

Menunjukkankemampuanmenyediakan kas danaktiva lain nya yangdapat dilikuidasi dengansegera

== −

03/07/2018

5

RASIO KAS / CASHRASIO

Merupakan alatperusahaan yangpaling likuit

RASIO MODAL BERSIHTERHADAP TOTAL AKTIVA

Menunjukkan potensicadangan kas yang adaakibat selisih yang terjadiantara aktiva lancardengan kewajiban lancar

= ( + )= −

RASIO LEVERAGE / SOLVABILITASRASIO HUTANG THDMODAL / DEBT TOEQUITY RATIO

menggambarkanstruktur modal yangdimiliki olehperusahaan, umumnyadipakai untuk menilaiapakah perusahaanmembiayai usahanyadengan hutang

RASIO HUTANG THDTOTAL AKTIVA / DEBT TOCAPITAL ASSET RATIO

Menggambarkan aktivayang dipergunakanoleh perusahaan untukmenutup hutang baikjangka pendek maupunjangka panjang

= =

03/07/2018

6

RASIO MODAL THDKEWAJIBAN

Menunjukkan kemampuanperusahan untukmemenuhi semuakewajiban dengan modalsendiri

RASIO PROFITABILITAS

MARGIN LABA KOTOR

mengukur seberapabesar sumbanganpenjualan terhadaplaba operasi

MARGIN LABA USAHA(EBIT)

Menunjukkankemampuan manajemenuntuk menghasilkanlaba setelah bebanoperasional dan hargapokok

==

03/07/2018

7

MARGIN LABA BERSIH /NETPROFIT MARGIN

Menunjukkan kemampuanmanajemen untukmenghasilkan labasetelah bebanoperasional, harga pokok,dan pajak

=

RETURN ON EQUITY(ROE)

Menggambarkanseberapa besarsumbangankeuntungan terhadappemegang saham.

RETURN ON ASSET(ROA)

Mencerminkan seberapabesar laba yang bisadicetak perusahaandengan menggunakanseluruh asetnya

==

03/07/2018

8

RASIO EFISIENSIRASIO PERPUTARANPERSEDIAAN

Menunjukan berapakali persediaanbarang daganganperusahaan berputardalam suatu periodetertentu

RASIO PERPUTARANAKTIVA / ASSET TURNOVER

Menunjukan kemampuanmanajemen mengelolaseluruh investasi (aset)untuk menghasilkanpenjualan

==

ANALISIS DU-PONT

Return onEquity

Return onEquity

Return onAsset

Return onAsset

ProfitMarginProfit

Margin

PenjualanPenjualan

::

LabaBersihLaba

Bersih

PenjualanPenjualan

--

Total BiayaTotal BiayaXX

Total AssetTurnover

Total AssetTurnover

PenjualanPenjualan

::

Total AsetTotal Aset

AsetLancarAset

Lancar

++

Aset TetapAset Tetap

XX

Asset /EquityAsset /Equity

03/07/2018

9

ECONOMIC VALUE ADDEDEVA = EBIT – Pajak – Biaya Modal

by Stern Steward Management Service,

EVA dapat ditingkatkan dengan cara :• Memperoleh lebih banyak laba tanpa menggunakan

lebih banyak modal, caranya adalah memotong biaya-biaya, bekerja dengan biaya produksi dan pemasaranyang lebih rendah agar diperoleh margin laba yanglebih besar. Hal ini dapat juga dicapai denganmeningkatkan perputaran aktiva, baik dengan caramenaikan volume penjualan atau bekerja dengan aktivayang lebih rendah (lower assets).

• Memperoleh pengembalian (return) yang lebih tinggidaripada biaya modal atas investasi baru. Hal inisesungguhnya menyangkut pertumbuhan perusahaan.

Indikator EVA :• Bila EVA > 0, terjadi proses nilai tambah

perusahaan, kinerja keuanganperusahaan baik.

• Bila EVA = 0, menunjukan posisi impasperusahaan

• Bila EVA < 0, berarti total biaya modalperusahaan lebih besar daripada labaoperasi setelah pajak yang diperolehnya,sehingga kinerja keuangan perusahaantersebut tidak baik.

03/07/2018

10

ANALISIS PENILAIAN INVESTASI• PAYBACK PERIOD, periode yang dibutuhkan

untuk menutup kembali pengeluaran investasi• NET PRESENT VALUE, nilai sekarang

dimasa yang akan datang• INTERNAL RATE OF RETURN, mencari

tingkat bunga yang dipakai untuk mendiskontoaliran kas bersih yang akan diterima dimasayang akan datang

• BREAK EVEN POINT, suatu titik ataukeadaan dimana perusahaan tidak memperolehuntung dan tidak merugi

ANALISIS KEU LAINNYAEARNING PER SHARE(EPS)Rasio keuangan inimenggambarkanjumlah laba yangdihasilkan perusahaanuntuk tiap saham yangditerbitkan

PRICE EARNING RATIO(PER)Menggambarkanapresiasi pasarterhadap kemampuanperusahaan dalammenghasilkan laba

= =

03/07/2018

11

BOOK VALUE (NILAIBUKU SAHAM)

Menggambarkanperbandingan totaldana pemegangsaham terhadapjumlah saham.

PRICE TO BOOK VALUE(PBV)

seberapa besar pasarmenghargai nilai bukusaham suatu perusahaan

= =

ANALISA FUNDAMENTALKOMPONEN UTAMA CASH FLOWOPERATING CASH FLOW POSITIF, pendapatan dr kegiatan

operasional lebih besar dari pengeluaranoperasional

NEGATIF, pendapatan dr kegiatanoperasional lebih kecil dari pengeluaranoperasional

Terkadang memungkinkan arus kas negatif,namun dari laporan laba rugi menunjukkanangka positif. Bisa jadi karena penjualan yangbelum di bayar

03/07/2018

12

INVESTING CASH FLOWPOSITIF, perusahaan mendapat uang dari

penjualan asetNEGATIF, perusahaan mengeluarkan

uang untuk membeli aset tetap

Kondisi yang ideal bagi perusahaan adalahsecara terus menerus untuk meningkatkankapasitas produksi dan penjualan

FINANCING CASH FLOWPOSITIF, perusahaan mendapat sumber

dana seperti dari penambahan modalpemegang saham lama, suntikan dariinvestor baru, pinjaman bank ataupenerbitan obligasiNEGATIF, perusahaan melakukan

pembayaran ke pemegang saham ataukreditur baik itu dividen, kupon, bungapinjaman ataupun pokok pinjaman

03/07/2018

13

Analisa Cashflow KomprehensifBerdasarkan definisi di atas, maka kondisiyang paling ideal adalah sebagai berikut:• Operating Cash Flow (+) : Perusahaan

mengalami untung operasional• Investing Cash Flow (-) : Perusahaan

melakukan kegiatan ekspansi• Financing Cash Flow (-) : Perusahaan

membayar bunga, pokok pinjaman dandividen

• Kondisi yang bisa dikatakan masih idealtapi tidak se ideal kondisi di atas adalah:

• Operating Cash Flow (+) : Perusahaanmengalami untung operasional

• Investing Cash Flow (-) : Perusahaanmelakukan kegiatan ekspansi

• Financing Cash Flow (+) : Perusahaanmembiayai kegiatan ekspansi danoperasional dengan dana dari pihakketiga

03/07/2018

14

Kondisi yang tidak ideal adalah sebagaiberikut:• Operating Cash Flow (-) : Perusahaan

mengalami rugi operasional• Investing Cash Flow (+) : Perusahaan

menjual aset tetapnya karenamembutuhkan dana

• Financing Cash Flow (+) : Perusahaanmeminjam uang untuk kegiatanoperasional

SEKIAN

Ticha ‘90