Roteiro de Atividades

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CEAD DA UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERPCURSO DE CINCIAS CONTBEIS 5 SEMESTREPLO MACE

ESTRUTURA E ANALISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

CEAD DA UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERPCURSO DE CINCIAS CONTBEIS 5 SEMESTREPLO MACE

ESTRUTURA E ANALISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

As empresas criam suas atividades financeiras que necessitam ser registradas. Estes registros demonstram a vitalidade da empresa que permitira uma anlise ampla de sua situao. A gesto desses dados responsabilidade do administrador financeiro, que a coleta, estruturando-os e analisando-os, gerando informaes essenciais para o processo de tomada de deciso satisfatrio. Devido a grande competitividade no mercado, a exigncia do consumidor e a busca pela lucratividade, obrigam as empresas a controlarem os nmeros obtendo uma anlise fiel de seus controles financeiros. So de grande importncia de como so estruturadas as demonstraes financeiras e como analis-las, auxilia o administrador financeiro a tomar decises que possibilitam grandes retornos financeiros e crescimento empresa. Com estes conhecimentos, eles podem ainda identificar e descobrir a poltica financeira dos concorrentes, e adotar critrios que permitiram um avano sobre eles. A contabilidade gerencia este controle e elabora os relatrios gerenciais, organizando a formalizao correta de seus demonstrativos contbeis, dentre eles o Balano Patrimonial e o DRE (Demonstrao dos Resultados do Exerccio). Com estas demonstraes contbeis podemos desenvolver anlises de liquidez, endividamento, atividade, lucratividade, alavancagem e projees financeiras. O trabalho ser elaborado com base em pesquisas bibliogrficas, coletando dados em livros, revistas, internet e outros meios que permitira a complementao. Esta ATPS pretende apresentar as estruturas e anlises das demonstraes financeiras, seus resultados e concluses, de maneira clara e objetiva.

1 ANALISE VERTICAL E HORIZONTAL

Tanto a Anlise Vertical quanto a Anlise Horizontal se fundamentam no estudo de tendncias. A Anlise Vertical mostra a importncia de cada conta dentro da demonstrao financeira e atravs de comparaes possvel inferir se ela est dentro ou fora dos padres usuais. J a Anlise Horizontal mede a evoluo de uma conta ao longo de dois ou mais exerccios, o que permite uma ideia de tendncias futuras.

1.1 Anlise Vertical da DRE das Indstrias Romi S. A.

ANALISE VERTICAL - DRE

DEMONSTRAO DE RESULTADO20072008

R$A.V.R$A.V.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado interno 679.099,00728.313,00

Mercado externo82.057,00108.312,00

761.156,00836.625,00

Impostos incidentes sobre vendas(129.168,00)(140.501,00)

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA631.988,00696.124,00

Custo dos produtos e servios vendidos(359.903,00)-56,94%(416.550,00)-59,83%

LUCRO BRUTO272.085,0043,05%279.574,0040,16%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas(59.786,00)-9,46%(65.927,00)-9,47%

Gerais e administrativas(45.428,00)-7,18%(63.800,00)-9,16%

Pesquisa e desenvolvimento(26.340,00)-4,16%(28.766,00)-4,13%

Honorrios da administrao(8.025,00)-1,27%(8.278,00)-1,19%

Tributrias(6.742,00)-1,06%(2.913,00)-0,42%

Resultado de equivalncia patrimonial

Outras receitas operacionais, lquidas1.031,000,16%1.673,000,24%

Total das despesas operacionais(145.290,00)-22,99%(168.011,00)-24,13%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO126.795,0020,06%111.563,0016,02%

RESULTADO FINANCEIRO

Receita financeira30.508,004,82%36.950,005,30%

Despesa financeira(5.048,00)-0,79%(5.061,00)-0,72%

Variao cambial ativa(3.796,00)-0,60%10.752,001,54%

Variao cambial passiva6.258,000,99%(7.338,00)-1,05%

Total do resultado financeiro27.922,004,41%35.303,005,07%

LUCRO OPERACIONAL154.717,0024,48%146.866,0021,09%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

Corrente(27.457,00)-4,34%(33.324,00)-4,78%

Diferido1.914,000,30%4.715,000,67%

LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES129.174,0020,44%118.257,0016,98%

Participao minoritria(555,00)-0,08%(881,00)0,12%

Participao da Administrao(4.400,00)-0,69%(4.423,00)0,63%

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO124.219,0019,65%112.953,0016,22%

1.2 Anlise Vertical do Balano PatrimonialANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

ATIVO20072008

R$A.V.R$A.V.

CIRCULANTE

Caixa e equivalentes de caixa189.010,0014,09%135.224,008,13%

Ttulos mantidos para negociao111.512,008,31%53.721,003,23%

Duplicatas a recebe 62.888,004,69%77.463,004,66%

Valores a receber - repasse Finame fabricante223.221,0016,63%306.892,0018,45%

Partes relacionadas

Estoques183.044,0013,64%285.344,0017,16%

Impostos e contribuies a recuperar11.537,000,86%17.742,001,06%

Imposto de renda e contribuio social diferido2.149,000,16%3.243,000,20%

Outros crditos3.479,000,26%7.247,000,44%

Total do circulante786.840,0058,64%886.876,0053,33%

NO CIRCULANTE

Realizvel a longo prazo:

Duplicatas a receber1.149,000,09%1.686,000,10%

Valores a receber - repasse Finame fabricante409.896,0030,55%479.371,0028,83%

Partes relacionadas

Impostos e contribuies a recuperar5.391,000,40%18.245,001,10%

Imposto de renda e contribuio social diferidos5.867,000,44%9.488,000,57%

Outros crditos2.928,000,22%5.405,000,33%

Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio

Outros investimentos1.935,000,14%3.163,000,19%

Imobilizado, lquido 127.731,009,52%252.171,0015,16%

Intangvel6.574,000,39%

Total do no circulante554.897,0041,36%776.103,0046,67%

Total do Ativo 1.341.737,00100%1.662.979,00100%

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO20072008

R$A.V.R$A.V.

CIRCULANTE

Financiamentos 29.498,002,20%26.375,001,59%

Financiamentos Finame fabricante192.884,0014,37%270.028,0016,24%

Fornecedores25.193,001,88%31.136,001,87%

Salrios e encargos sociais35.934,002,68%33.845,002,03%

Impostos e contribuies a recolher 8.013,000,60%7.357,000,44%

Adiantamentos de clientes9.702,000,72%14.082,000,85%

Dividendos e juros sobre o capital prprio2.375,000,18%11.777,000,71%

Participaes a pagar4.400,000,32%4.500,000,27%

Outras contas a pagar4.524,000,34%15.044,000,90%

Proviso para passivo descoberto - controlado

Partes relacionadas

Total do circulante312.523,0023,29%414.144,0024,90%

NO CIRCULANTE

Exigvel a longo prazo:

Financiamentos49.306,003,67%68.943,004,15%

Financiamentos - Finame fabricante348.710,0026,00%453.323,0027,26%

Impostos e contribuies a recolhe1.896,000,14%3.578,000,21%

Proviso para passivos eventuais1.659,000,12%2.073,000,12%

Outras contas a pagar9.626,000,58%

Desgio em controladas4.199,000,31%29.513,001,78%

Total do no circulante405.770,0030,24%567.056,0034,10%

PARTICIPAO MINORITRIA1.871,000,14%2.536,000,15%

PATRIMNIO LQUIDO

Capital social489.973,0036,52%489.973,0029,46%

Reserva de capital2.052,000,15%2.052,000,12%

Ajustes de avaliao patrimonial(968,00)-0,07%(349,00)-0,02%

Reserva de lucros 130.516,009,73%187.567,0011,29%

Total do Patrimnio Liquido621.573,0046,33679.243,0040,85%

Total do Passivo 1.341.737,00100%1.662.979,00100%

1.3 Anlise Horizontal da DRE

ANALISE HORIZONTAL - DRE

DEMONSTRAO DE RESULTADO20072008

R$A.H.R$A.H.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado interno679.099,00728.313,00

Mercado externo82.057,00108.312,00

761.156,00836.625,00

Impostos incidentes sobre vendas(129.168,00)(140.501,00)

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA631.988,00100%696.124,0010,15%

Custo dos produtos e servios vendidos(359.903,00)100%(416.550,00)15,74%

LUCRO BRUTO272.085,00100%279.574,002,75%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas(59.786,00)100%(65.927,00)10,27%

Gerais e administrativas(45.428,00)100%(63.800,00)40,44%

Pesquisa e desenvolvimento(26.340,00)100%(28.766,00)9,21%

Honorrios da administrao(8.025,00)100%(8.278,00)3,15%

Tributrias(6.742,00)100%(2.913,00)56,79%

Resultado de equivalncia patrimonial

Outras receitas operacionais, lquidas1.031,00100%1.673,0062,27%

Total das despesas operacionais(145.290,00)100%(168.011,00)15,64%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO126.795,00100%111.563,00-12,01%

RESULTADO FINANCEIRO

Receita financeira30.508,00100%36.950,0021,51%

Despesa financeira(5.048,00)100%(5.061,00)0,25%

Variao cambial ativa(3.796,00)100%10.752,00-383,24%

Variao cambial passiva6.258,00100%(7.338,00)-217,25%

Total do resultado financeiro27.922,00100%35.303,0026,43%

LUCRO OPERACIONAL154.717,00100%146.866,00-5,07%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

Corrente(27.457,00)100%(33.324,00)21,37%

Diferido1.914,00100%4.715,00146,34%

LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES129.174,00100%118.257,00-8,45%

Participao minoritria(555,00)100%(881,00)58,74%

Participao da Administrao(4.400,00)100%(4.423,00)0,52%

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO124.219,00100%112.953,00-9,07%

1.4 Analise Horizontal do Balano Patrimonial

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

ATIVO20072008

R$A.H.R$A.H.

CIRCULANTE

Caixa e equivalentes de caixa189.010,00100%135.224,00-28,45%

Ttulos mantidos para negociao111.512,00100%53.721,00-51,82%

Duplicatas a recebe 62.888,00100%77.463,0023,17%

Valores a receber - repasse Finame fabricante223.221,00100%306.892,0037,48%

Partes relacionadas

Estoques183.044,00100%285.344,0055,89%

Impostos e contribuies a recuperar11.537,00100%17.742,0053,78%

Imposto de renda e contribuio social diferidos2.149,00100%3.243,0050,91%

Outros crditos3.479,00100%7.247,00108,30%

Total do circulante786.840,00100%886.876,0012,71%

NO CIRCULANTE

Realizvel a longo prazo:

Duplicatas a receber1.149,00100%1.686,0046,73%

Valores a receber - repasse Finame fabricante409.896,00100%479.371,0016,95%

Partes relacionadas

Impostos e contribuies a recuperar5.391,00100%18.245,00238,43%

Imposto de renda e contribuio social diferidos5.867,00100%9.488,0061,72%

Outros crditos2.928,00100%5.405,0084,60%

Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio

Outros investimentos1.935,00100%3.163,0063,46%

Imobilizado, lquido 127.731,00100%252.171,0097,42%

Intangvel6.574,00

Total do no circulante554.897,00100%776.103,0039,86%

Total do Ativo 1.341.737,00100%1.662.979,0023,94%

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO20072008

R$A.H.R$A.H.

CIRCULANTE

Financiamentos 29.498,0026.375,00-10,58%

Financiamentos - Finame fabricante192.884,00270.028,0039,99%

Fornecedores25.193,0031.136,0023,59%

Salrios e encargos sociais35.934,0033.845,00-5,81%

Impostos e contribuies a recolher 8.013,00100%7.357,00-8,18%

Adiantamentos de clientes9.702,00100%14.082,0045.14%

Dividendos e juros sobre o capital prprio2.375,00100%11.777,00395,87%

Participaes a pagar4.400,004.500,002,27%

Outras contas a pagar4.524,00100%15.044,00232,53%

Proviso para passivo descoberto - controlado100%

Partes relacionadas100%

Total do circulante312.523,00100%414.144,0032,51%

NO CIRCULANTE

Exigvel a longo prazo:

Financiamentos49.306,00100%68.943,0039,82%

Financiamentos - Finame fabricante348.710,00100%453.323,0030,00%

Impostos e contribuies a recolhe1.896,00100%3.578,0088,71%

Proviso para passivos eventuais1.659,002.073,0024,95%

Outras contas a pagar100%9.626,00

Desgio em controladas4.199,00100%29.513,00602,85%

Total do no circulante405.770,00100%567.056,0039,75%

PARTICIPAO MINORITRIA1.871,00100%2.536,0035,54%

PATRIMNIO LQUIDO100%

Capital social489.973,00100%489.973,000,00%

Reserva de capital2.052,002.052,000,00%

Ajustes de avaliao patrimonial(968,00)100%(349,00)-63,94%

Reserva de lucros 130.516,00100%187.567,0043,71%

Total do Patrimnio Lquido621.573,00100%679.243,009,28%

Total do Passivo 1.341.737,00100%1.662.979,0023,94%

1.5 Anlise das possveis causas das variaes

VendasAs vendas lquidas variam de um perodo para outro em funo de dois fatores: a quantidade vendida e o preo unitrio de venda. A Receita Liquida de vendas apresentou um crescimento de 10,1% em comparao a 2007 atingindo 696 milhes. Este crescimento se deu pelo desempenho geral de suas operaes e pelo desempenho positivo dessa atividade no Brasil em 2008. A empresa mostrou ser competitiva, no mercado externo, com um crescimento de 30,1%, dentro das exportaes a receita operacional teve um crescimento de 3% de um ano para o outro.

Custos dos Produtos Vendidos

O custo das mercadorias vendidas varia em funo da quantidade vendida e do custo unitrio de aquisio. O CMV teve aumento de 15,7395%, o que refletiu no lucro bruto sobre as vendas, pois, se o CMV tivesse variado na mesma proporo das vendas lquidas, o lucro seria de 10,1482% e no de 2,7524%. Esse aumento no CMV foi causado pelo aumento no preo de venda de um produto numa proporo menor que o custo de aquisio por unidade do mesmo produto. Exemplo: se o preo de venda de um produto sofre aumento de 20%, porm seu custo de aquisio sofre aumento de 25%, isso ocasiona um grande impacto no lucro bruto.

Na margem bruta

Para calcular a margem bruta necessria a utilizao da frmula: LUCRO BRUTO X 100 Receita Lquida

2007 272.085,00 631.988,00 x 100 = 43,05%2008 279.574,00 696.126,00 x 100 = 40,16%

Em 2008, a margem bruta da companhia apresentou reduo em relao a 2007, atingindo 40,16% contra 43,05% em 2007, decorrente da conjuntura cambial e da instabilidade no preo de algumas matrias-primas metlicas, principalmente na diviso de fundidos e usinados. Essa reduo resultado dos fatores acima mencionados e, principalmente, da forte reduo das vendas ocorridas no ltimo trimestre de 2008, reflexo da crise econmica mundial. Todas as unidades de negcios tiveram suas margens reduzidas em relao a 2007, decorrente principalmente do impacto da crise econmica mundial, no quarto trimestre de 2008, onde ocorreu uma significativa reduo no volume de vendas.

Nas despesas operacionais

Conforme anlise vertical, as despesas operacionais aumentaram de 2007 para 2008 em 1,1458%, resultado esse que no representa impacto a primeira vista, porm, a anlise horizontal demonstra um aumento de 15,6384%. Percebe-se que as despesas operacionais cresceram bem acima da variao do lucro bruto que foi de 2,7524%, o que ocasionou um forte impacto nos lucros antes do resultado financeiro.

Nas contas patrimoniais

A anlise vertical mostra que houve uma reduo no total do ativo circulante de 2007 para 2008 em 5, 3128%, no entanto, na horizontal demonstra que houve um aumento em relao a 2007 num percentual de 12,7136%. As duas anlises demonstram uma situao confortvel para a empresa, pois se comparado ao passivo circulante verifica-se que a empresa tem condies de suportar suas obrigaes de curto prazo, uma vez que o ativo circulante representa mais de 100% positivo em relao ao passivo. O ativo no circulante tambm demonstra uma situao confortvel para a empresa, uma vez que supera suas obrigaes de longo prazo. No geral, pode-se afirmar que as contas que tiveram aumento significativo de um ano para outro foram as seguintes:

Ativo circulante: valores a receber repasse Finame; estoques; Ativo no circulante: valores a receber repasse; imobilizado lquido; Passivo circulante: financiamentos Finame fabricante Passivo no circulante: financiamentos Finame fabricante.Patrimnio Lquido: embora a anlise vertical demonstre uma diminuio no capital Social de 2007 para 2008 em 7,05%, podemos verificar na anlise horizontal que esta conta no sofreu nenhuma alterao.

2 INDICES FINANCEIROS

Atravs dos clculos dos ndices Financeiros consegue-se identificar o desempenho econmico-financeiro de uma empresa, os clculos consistem na relao de contas ou grupo de contas das Demonstraes Financeiras, a empresa analisada INDSTRIAS ROMI S/A(BP 2008).

Estrutura de CapitalNesse grupo, o ndice analisa como est a estrutura do capital da instituio, ou seja, a composio do endividamento a curto e longo prazo.

a) Participao de Capitais de Terceiros - Este ndice indica o grau da participao do capital de terceiros referente ao total do capital prprio inserido no negcio, tambm conhecida como grau de endividamento.

b) Composio do endividamento - Este ndice indica o percentual do endividamento em curto prazo e so representadas pelo Passivo Circulante, quanto menor for melhor.

c) Imobilizao do Patrimnio Lquido - Este ndice indica o percentual comprometido do capital prprio no investimento, ou seja, o valor que o acionista investiu na empresa sendo representado pelo Patrimnio Lquido, quanto menor for melhor.

d) Imobilizao dos Recursos no Correntes - Este ndice indica o percentual dos recursos no Correntes na aquisio de investimentos, Imobilizado e intangvel, nesse grupo esto s contas em longo prazo, quanto menor for esse ndice, melhor.

LiquidezNesse grupo os ndices indicam a situao da empresa a curto (Liquidez Seca), mdia (Liquidez Corrente) e longo prazo (Liquidez Geral) avaliando a capacidade da empresa mediante as suas obrigaes.

a) Liquidez Seca - Este ndice considera todas as contas que venham a ser convertido em dinheiro com facilidade, o estoque excludo no ndice porque elimina algumas variveis na qual pode comprometer o resultado.

b) Liquidez Corrente - Este ndice indica a capacidade da empresa de cumprir com suas obrigaes em mdio prazo de vencimento. Quanto mais alto for esse ndice, mais tranquilidade a empresa possuir para gerenciar o Fluxo de Caixa, equilibrando e se fortalecendo mais financeiramente.

c) Liquidez Geral - Este ndice indica a capacidade de pagamento das dvidas em longo prazo, com tal resultado conseguimos apurar quanto a empresa tem de bens e direitos a cada R$ 1,00 de dvida, porm o mesmo no vlido para curto prazo. Quanto maior for o indicador, melhor.

3. Rentabilidade Nesse grupo os ndices apresentam formas de clculos da rentabilidade dos capitais empregados na empresa. Evidenciam os resultados empresariais do sucesso ou insucesso, tais ndices so calculados com base nas receitas Lquidas, caso no seja necessrio fazer as dedues referente s vendas (abatimentos, devolues).

a) Giro do Ativo - Este ndice indica a eficincia com a qual a empresa usa os Ativos para gerar vendas, o mesmo se relaciona com o tipo de retorno da empresa.

b) Margem Lquida - Este ndice indica o quanto empresa obteve de lucro Lquido referente receita Lquida, demonstra o sucesso da empresa referente lucratividade sobre as vendas.

c) Rentabilidade do Ativo - Este ndice indica o quanto empresa conseguiu rentabilizar o seu Ativo, demonstra qual foi o Lucro Lquido referente ao Ativo Total, demonstra o quanto a empresa foi rentvel em relao aos seus recursos.

d) Rentabilidade do Patrimnio Lquido - Este ndice indica a rentabilidade do Capital aplicado na empresa pelos scios (acionistas), alm da taxa de rendimento do Capital prprio, verifica-se a rentabilidade o quanto o capital est sendo remunerado pelo lucro, o quanto est se ganhando sobre ele.

4. Dependncia BancriaNesse grupo avalia-se o nvel de dependncia bancria da empresa, ou seja, o endividamento da instituio em percentual de recursos investidos e atravs do mesmo ter viso do risco dessa empresa.

a) Financiamento do Ativo - Este ndice indica qual a participao das instituies de crdito no total dos investimentos alm do percentual dos recursos da empresa est sendo financiados pelos bancos ou financeiras, os emprstimos financiamentos so de curto e longo prazo.

b) Participao das Instituies de Crdito - PICEE- Financiamentos de Instituies de Credito/Capital de Terceiros. Este ndice indica o total de recursos de terceiros que foi tomado atravs de emprstimos ou financiamentos, quanto menor for melhor.

c) Por Instituies Financeiras - Este ndice indica o percentual referente aos financiamentos em curto prazo comparados ao Ativo Circulante de uma empresa, ou seja, essa empresa precisa verificar se o seu Ativo Circulante considervel suficiente para corresponder ao financiamento em curto prazo.

2.1 Clculos dos ndices financeiros

a) Estrutura Participao de Capitais de terceiros

ndice de 2007 Capitais de terceiros x100 = 718.293,00 x 100 = 115,5605 Patrimnio Lquido 621.573,00

ndice de 2008 Capitais de terceiros x100 = 981.200,00 x 100 = 144,4549 Patrimnio Lquido 679.243,00

Em 2007 para cada R$ 100,00 de Capital prprio a empresa tomou R$ 115,5605 de Capitais de terceiros. E em 2008 a participao de Capitais de terceiros teve um aumento e ficou em R$ 144,4549.

Composio do Endividamento

ndice de 2007 Passivo Circulante x 100 = 312.523,00 x 100 = 43,5091% Capital de terceiros 718.293,00

ndice de 2008 Passivo Circulante x 100 = 414.144,00 x 100 = 42,2097% Capital de terceiros 981.200,00

O percentual de obrigaes em curto prazo em 2007 foi de 43,5091% tendo uma diminuio no percentual em 2008 que foi de 42,2079% em relao s obrigaes totais.

Imobilizao do Patrimnio Lquido

ndice de 2007 Ativo Permanente x 100 = 127.731,00 x 100 = 20,5496 Patrimnio Lquido 621.573,00

ndice de 2008 Ativo Permanente x 100 = 252.171,00 x 100 = 37,1252 Patrimnio Lquido 679.243,00

A empresa aplicou em 2007 R$ 20,5496 e em 2008 R$ 37,1252 no ativo permanente para cada R$ 100,00 de Patrimnio Liquido.

Imobilizao dos Recursos no Correntes

nd./2007 Ativo Permanente x 100 = 127.731,00 x 100 = 12,4331. Patrimnio Lq. + Exigvel a longo prazo 1.027.343,00

nd./2008 Ativo Permanente x 100 = 252.171,00 x 100 = 20,2335. Patrimnio Lq. + Exigvel a longo prazo 1.246.299,00

No ano 2007 foi destinado ao Ativo Permanente 12,4331% dos recursos no correntes e em 2008 teve um aumento sendo destinados 20,2335% dos recursos no correntes ao ativo permanente.

b) Liquidez Liquidez Geral

ndice de 2007 Ativo Circulante + Realizvel a longo prazo = 1.341.737,00 = 1,87 Passivo Circulante + Exigvel a longo prazo 718.293,00

ndice de 2008 Ativo Circulante + Realizvel a longo prazo = 1.662.979,00 = 1,69 Passivo Circulante + Exigvel a longo prazo 981.200,00 Em 2007 a empresa tinha R$ 1,87 para cada um real de dvida total. Embora em 2008 o ndice tenha cado para R$ 1,69 a situao da empresa ainda confortvel demonstrando que a mesma tem condies de arcar com todos os seus compromissos num possvel caso de falncia.

Liquidez Corrente

ndice de 2007 Ativo Circulante = 786.840,00 = 2,51 Passivo Circulante 312.523,00

ndice de 2008 Ativo Circulante = 886.876,00 = 2,14 Passivo Circulante 414.144,00

Em 2007 a empresa tinha R$ 2,51 de curto prazo para arcar com cada um real de dvidas tambm de curto prazo. No ano de 2008 a empresa teve uma queda significativa passando para R$ 2,14 para cada um real de dvida a curto prazo.

Liquidez Seca

ndice /2007 Ativo circulante Estoques = 786.840,00 183.044,00 = 603.796,00 = 1,93 Passivo circulante 312.523,00 312.523,00

ndice/2008 Ativo circulante Estoques = 886.876,00 285.344,00 = 601.532,00 = 1,45 Passivo circulante 414.144,00 414.144,00

Em 2007 a empresa possua R$ 1,93 de ativo liquido para arcar com cada um real das dvidas de curto prazo. Em 2008 ocorreu uma queda de 24,87%, mesmo assim a empresa ainda apresenta uma situao bastante confortvel, pois para cada um real de dvida de curto prazo ela possui um ativo lquido de R$ 1,45.

c) Rentabilidade Giro do Ativo

ndice de 2007 Vendas lquidas = 631.988,00 = 0,4710 Ativo total 1.341.737,00

ndice de 2008 Vendas lquidas = 696.124,00 = 0,4186 Ativo total 1.662.979,00Analisando a rentabilidade do investimento da empresa, o ano de 2007 obteve um melhor resultado, recebendo R$ 0,4710 para cada R$ 1,00 investido, em 2008 percebe-se que a empresa obteve um resultado pior, de R$ 0,4186 para cada R$ 1,00 investido.

Margem Lquida

ndice de 2007 Lucro lquido x 100 = 124.219,00 x 100 = 19,6552 Vendas lquidas 631.988,00

ndice de 2008 Lucro lquido x 100 = 112.953,00 x 100 = 16,2259 Vendas lquidas 696.124,00

Analisando a Margem Lquida da empresa, percebe-se tambm que o ano de 2007 foi melhor que o ano de 2008; em 2007 a empresa obteve R$ 19,6552 de lucro para cada R$ 100,00 investido, ao passo que o resultado de 2008 foi de R$ 16,2259 de lucro para cada R$ 100,00 investido.

Rentabilidade do Ativo

ndice de 2007 Lucro lquido x 100 = 124.219,00 x 100 = 9,2580 Ativo total 1.341.737,00ndice de 2008 Lucro lquido x 100 = 112.953,00 x 100 = 6,7922 Ativo total 1.662.979,00

Na Rentabilidade do Ativo o ano de 2007 tambm foi melhor que o ano de 2008, j que em 2007 a empresa obteve um lucro de R$ 9,2580 para cada R$ 100,00 de investimento total, ao passo que em 2008 o resultado foi de R$ 6,7922.

Rentabilidade do Patrimnio Lquido

ndice de 2007 Lucro lquido x 100 = 124.219,00 x 100 = 19,9846 Patrimnio Lquido 621.573,00

ndice de 2008 Lucro lquido x 100 = 112.953,00 x 100 = 16,6292 Patrimnio Lquido 679.243,00

Nesse quesito, o ano de 2007 tambm apresentou um resultado melhor que o ano de 2008, obtendo um lucro de R$ 19,9846 para R$ 100,00de capital prprio investido em 2007; em 2008 o resultado foi de R$ 16,6292 de lucro para cada R$ 100,00 investido do capital prprio.

d) ndice de Dependncia Bancria

Financiamento de Ativo

ndice de 2007 Emprstimos e Financiamentos x 100 = 620.398,00 x 100 = 46,2384% Ativo total 1.341.737,00

ndice de 2008 Emprstimos e Financiamentos x 100 = 818.669,00 x 100 = 49,2290% Ativo total 1.662.979,00

Em 2007, a empresa tinha 46,2384% dos seus ativos financiados por instituies financeiras, percebe-se que em 2008 houve um aumento no ndice para 49,2290%, demonstrando que a empresa contraiu mais dividas com o banco.

Participao de Instituies de Credito no Endividamento

ndice de 2007 Financiamento x 100 = 620.398,00 x 100 = 86,3711% Capital de terceiros 718.293,00

ndice de 2008 Financiamento x 100 = 818.669,00 x 100 = 83,4354% Capital de terceiros 981.200,00

Conforme resultados apresentados, os ndices mostram que em 2007 as instituies financeiras tinham uma participao de 86,3711% do total do capital de terceiros, em 2008 houve uma pequena reduo para 83,4354%. Isto indica que a empresa utilizou mais recursos prprios.

Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras

ndice de 2007 Financiamento a curto prazo x 100 = 222.382,00 x 100 = 28,2626% Ativo circulante 786.840,00

ndice de 2008 Financiamento a curto prazo x 100 = 296.403,00 x 100 = 33,4210% Ativo circulante886.876,00

Em 2007, pode-se verificar que 28,2626% do ativo circulante financiamento a curto prazo. Em 2008, esse ndice passou para 33,4210%. Essa avaliao indica que a empresa esta usando mais recursos de instituies financeiras.

2.2 Quadro Resumo dos ndices Financeiros

ndiceFrmulaInterpretao

Estrutura de Capital Participao de capitais de terceiros (Endividamento) Composio do endividamento

Imobilizao do Patrimnio Lquido

Imobilizao dos recursos no correntes

Capitais de terceiros x100Patrimnio Lquido

Passivo Circulante x 100Capital de terceiros

Ativo Permanente x 100Patrimnio Lquido

Ativo Permanente x 100Patrimnio Lq. + Exigvel em longo prazo Quanto menor, melhor.

Quanto menor, melhor.

Quanto menor, melhor.

Quanto menor, melhor.

Liquidez Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez SecaAtivo Circulante + Realizvel a longo prazoPassivo Circulante + Exigvel a longo prazoAtivo Circulante Passivo CirculanteAtivo Circulante Estoques Passivo CirculanteQuanto maior, melhor.

Quanto maior, melhor.

Quanto maior, melhor.

Rentabilidade Giro do ativo

Margem Lquida

Rentabilidade do Ativo

Rentabilidade do Patrimnio LquidoVendas lquidas Ativo total Lucro lquido x 100 Vendas lquidas

Lucro lquido x 100 Ativo total

Lucro lquido x 100 Patrimnio Lquido

Quanto maior, melhor.

Quanto maior, melhor.

Quanto maior, melhor.

Quanto maior, melhor.

Dependncia Bancria Financiamento de Ativo Participao de Instituies de Credito no Endividamento Financiamento do Ativo Circulante por Instituies FinanceirasEmprstimos e Financiamentos Ativo total

Financiamento. Capital de terceiros

Financiamento a curto prazo Ativo circulante Quanto menor, melhor.

Quanto menor, melhor.

Quanto menor, melhor.

3 METODO DUPONT

O sistema de anlise Dupont uma tcnica de busca para localizar as reas responsveis pelo desempenho financeiro da empresa. Utiliza a associao da demonstrao do resultado e o balano patrimonial em duas medidas-snteses da lucratividade: as taxas de retorno sobre o ativo total e sobre o patrimnio lquido. O sistema Dupont, primeiro rene a margem lquida, a qual mede a lucratividade sobre as vendas, com o giro do ativo total, que indica a eficincia da empresa na utilizao dos seus ativos para gerao de vendas, resultando na taxa de retorno sobre o ativo total.Em segundo, o mtodo Dupont relaciona a taxa de retorno sobre o ativo total taxa de retorno sobre o patrimnio lquido. Para obter esse resultado multiplica-se a taxa de retorno sobre o ativo total pelo multiplicador de alavancagem financeira, que representa o ndice de endividamento geral da empresa. Os administradores financeiros h muitos anos vem usando o Sistema Dupont como uma estrutura para analisar as demonstraes financeiras e avaliar a situao econmico-financeira da empresa.

3.1 Clculo da Rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont

Giro do Ativo

ndice de 2007 Vendas Lquidas = 631.988,00 = 0,51 vezes Ativo Lquida 1.243.842,00

ndice de 2008 Vendas Lquidas = 696.124,00 = 0,46 vezes Ativo Lquida 1.500.448,00

Margem Lquida

ndice de 2007 Lucro Lquido x 100 = 124.219,00 x 100 = 19,65% Vendas Lquidas 631.988,00

ndice de 2008 Lucro Lquido x 100 = 112.953,00 x 100 = 16,22% Vendas Lquidas 696.124,00

Rentabilidade do Ativo

ndice de 2007 Giro do Ativo x Margem Lquida = 0,51 x 19,65% = 10,02%

ndice de 2008 Giro do Ativo x Margem Lquida = 0,46 x 16,22% = 7,46%

De acordo com os clculos demonstrados, a rentabilidade do ativo no ano de 2007 foi de 10,02% e no ano de 2008 de 7,41%.

3.2 Modelo de Stephen Kanitz

Termmetro de Insolvncia

a) Rentabilidade do Ativo;

ndice de 2007 Lucro Lquido x 100 = 124.219,00 x 100 = 19,98% Patrimnio Lquido 621.573,00

ndice de 2008 Lucro Lquido x 100 = 112.953,00 x 100 = 16,62% Patrimnio Lquido 679.243,00

b) Liquidez Geral;

ndice de 2007 AC + Ativo Real Longo Prazo = 1.341.737,00 = 1,87% PC + Passivo Ex. Longo Prazo 718.293,00

ndice de 2008 AC + Ativo Real Longo Prazo = 1.662.979,00 = 1,69% PC + Passivo Ex. Longo Prazo 981.200,00

c) Liquidez Seca;

ndice de 2007 Ativo Circulante - Estoques = 786.840,00 183.044,00 = 1,93 Passivo Circulante 312.523,00

ndice de 2008 Ativo Circulante - Estoques = 886.876,00 285.344,00 = 1,45 Passivo Circulante 414.144,00

d) Liquidez Corrente;

ndice de 2007 Ativo Circulante = 786.840,00 = 2,52 Passivo Circulante 312.523,00

ndice de 2008 Ativo Circulante = 886.876,00 = 2,14 Passivo Circulante 414.144,00

e) Grau de Endividamento;

ndice de 2007 PC + P. Exigvel a Longo Prazo = 312.523,00 + 405.770,00 = 1,15 Patrimnio Lquido 621.573,00

ndice de 2008 PC + P. Exigvel a Longo Prazo = 414.144,00 + 567.056,00 = 1,44 Patrimnio Lquido 679.243,00

Calculando o Termmetro de Insolvncia

2007 (0,05*RP + 1,65*LG + 3,55*LS) - (1,06*LC + 0,33*GE) =(0,05*19,98 + 1,65*1,87 + 3,55*1,93) - (1,06*2,52 + 0,33*1,15) =(0,99 + 3,08 + 6,85) - (2,67 + 0,38) =10,92 3,05 = 7,87

2008 (0,05*RP + 1,65*LG + 3,55*LS) - (1,06*LC + 0,33*GE) =(0,05*16,62 + 1,65*1,69 + 3,55*1,45) - (1,06*2,14 + 0,33*1,44) =(0,83 + 2,79 + 5,15) - (2,27 + 0,47) =8,77 2,74 = 6,03

-7-6-5-4-3-2-101234567

InsolvnciaPenumbraSolvncia

2007

-7-6-5-4-3-2-101234567

InsolvnciaPenumbraSolvncia

2008

4 EXAME DA SADE ECONMICA, FINANCEIRA E PATRIMONIAL DA SOCIEDADE ANALISADA

4.1 Necessidade de Capital de Giro 2007 Ativo C. Op. - Passivo C. Op. = 596.830,00 - 90.141,00 = 506.689,00

2008 Ativo C. Op. - Passivo C. Op. = 117.741,00 - 633.911,00 = 633.911,00

4.2 Prazo Mdio de Rotao dos Estoques (PMRO)

2007 Estoque x 360 = 183.044,00 x 360 = 183,09 Custo Merc. Vendida 359.903,00

2008 Estoque x 360 = 285.344,00 x 360 = 246,61 Custo Merc. Vendida 416.550,00

4.3 Prazo Mdio de Recebimento das Vendas (PMRV)

2007 Duplicatas a Receber x 360 = 62.888,00 x 360 = 29,74 Receita Bruta das Vendas 761.156,00

2008 Duplicatas a Receber x 360 = 77.463,00 x 360 = 33,33 Receita Bruta das Vendas 836.625,00

4.4 Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC)

Compras = CMV - Estoque Inicial + Estoque Final =

2007 no calculado por falta do estoque inicial.

2008 416.550,00 183.044,00 + 285.344,00 = 518.850,00

2008 Fornecedores x 360 = 31.136,00 x 360 = 21,60 Compras 518.850,00

4.5 Ciclo Operacional em Dias

2007 Prazo Md. Rot. Est. + Prazo Md. Receb. Vendas = 183 + 30 = 2132008 Prazo Md. Rot. Est. + Prazo Md. Receb. Vendas = 247 + 33 = 280

4.6 Ciclo Financeiro em Dias

2007 Ciclo Operc. - Prazo Md. Pagto Compras = no tem

2008 Ciclo Operc. - Prazo Md. Pagto Compras = 280 22 = 258

5 RELATRIO GERAL

De acordo com anlise dos ndices econmicos e financeiros das Indstrias Romi S.A, em 2007 e 2008, bem como a interpretao da anlise vertical e horizontal do Balano Patrimonial e da DRE, ser apresentado a seguir, um relatrio circunstancial interpretando e concluindo sobre a evoluo financeira da empresa nesse perodo, em destaque as seguintes informaes:O Ativo Circulante aumentou em 12,71% no perodo, tendo como principal contribuinte os estoques que aumentaram 55,89%, certamente fruto de um aumento na produo. Por sua vez o Ativo Circulante teve sua representatividade reduzida em relao ao Ativo Total, consequncia dos autos investimentos em imobilizados.O Ativo No Circulante teve um aumento considervel de 39,86% devido principalmente ao Imobilizado que quase dobrou seu valor em virtude da ampliao da capacidade produtiva e modernizao do parque industrial, aumentando assim em 5,31% sua representatividade em relao ao Ativo Total.Ao se analisar o Passivo observa-se um considervel aumento tanto no Circulante, de 32,52%, quanto no No Circulante, de 39,75%. Os principais contribuintes desses aumentos so os financiamentos realizados para ampliao da capacidade produtiva e modernizao do parque industrial.O Patrimnio Lquido teve um leve aumento de 9,28%, sendo responsvel a conta Reserva de Lucros. Verifica-se tambm que Patrimnio Lquido teve sua representatividade reduzida em relao ao Passivo, em detrimento dos autos financiamentos contratados.Conclui-se que as indstrias Romi S. A. de capital aberto apresenta boa sade financeira. Embora tenha reduzido alguns ndices de sua rentabilidade, resultado de altos investimentos, a empresa est slida no mercado e ampliando sua produo com perspectiva de auferir grandes lucros nos exerccios seguintes. Dessa forma o analista pode conceder crditos e viabilizar investimentos.

CONSIDERAES FINAIS

A partir do estudo elaborado podemos compreender melhor a funo da Estrutura e Analise das Demonstraes financeiras. Percebemos que qualquer empresa, por menor que seja deve ter o conhecimento sobre seu desenvolvimento econmico e financeiro e uma boa estrutura de analise fornecer essas informaes. O administrador poder contar com esta ferramenta a fim auxili-lo em seus projetos de investimentos, comparaes de mercado e tomadas de decises em geral, visando fortalecer a sade financeira e econmica da sua empresa.

BIBLIOGRAFIA

Anlise HORIZONTAL-BP-TABELA disponvel em: Acesso em: 11de maro de 2015.

Anlise Horizontal-DRE-TABELA disponvel em: Acesso em: 11de maro de 2015.

Anlise Vertical-BP-TABELA disponvel em: Acesso em: 11 de maro de 2015. Anlise Vertical-DRE-Tabela disponvel em: Acesso em: 11de maro de 2015.

Artigo sobre o Modelo Dupont disponvel em: . - acesso em: 19 de maro de 2014.

AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. Campinas: Alnea, 2008. PLT 117

Demonstrativo Financeiro disponvel em:. Acesso em: 11 de maro de 2015.

Quadro-resumo dos ndices disponvel em: Acesso em: 19 de maro de 2015.