Análise Gerencial da Operação - ww13.itau.com.brww13.itau.com.br/novori/port/download/demon/mda300600.pdf · de Marketing e Vendas, Ação Social e Comunitária e de Relações

Análise

Gerencial

da OperaçãoJunho de 2000

As informações que constam da AnáliseGerencial da Operação estão disponíveis emPortuguês, Inglês e Espanhol em nossowebsite:http://www.itau.com.br

�

Ativos TotaisOperações de Crédito + Adiantamento sobre Contrato de Câmbio (ACC)Fianças, Avais e GarantiasTítulos e Valores Mobiliários + Aplicações em Depósitos InterfinanceirosPatrimônio Líquido da Controladora

R$ Milhões (exceto onde indicado)30 de junho

de 199931 de dezembro

de 199930 de junho

de 2000

54.52918.233

3.33917.832

6.353

51.91117.299

2.70618.070

5.907

56.27815.408

2.21718.392

5.563

Balanço Patrimonial

2º Trimestrede 2000

1º Trimestrede 2000Demonstração do Resultado do Período

Lucro Líquido RecorrenteLucro Líquido Extraordinário

Lucro Líquido da ControladoraMargem FinanceiraResultado Bruto da Intermediação FinanceiraReceita de Serviços

Resultado de Ações (R$)

Lucro Líquido Consolidado por Lote de Mil Ações (*)Número de Ações em Circulação * - em MilhõesValor Patrimonial por Lote de Mil AçõesDividendos / JCP (* *) (R$ Milhões)Dividendos / JCP (* *) por Lote de Mil AçõesMarket Capitalization (R$ Milhões)Market Capitalization (US$ Milhões)

Índices de Desempenho (%)

ROE Recorrente AnualizadoROE Extraordinário Anualizado

ROE AnualizadoROA AnualizadoÍndice de SolvabilidadeÍndice de Eficiência (* * *)

Dados Relevantes

Recursos AdministradosNúmero de Funcionários do ConglomeradoNúmero de Clientes (Milhões)Número de Agências (Unidades)Número de PAB’s (Unidades)Número de Caixas Eletrônicos (Unidades)

Ratings

Fitch IBCA Ltd. (London)Curto prazoLongo prazoIndividualLegal

Moody’s (New York)Financial StrengthBank Deposits LTShort TermLong-Term Senior

Standard & Poor’s (New York)Local Currency

Thomson Financial BankWatch (New York)Intra-Country Issuer

Atlantic Rating (Rio de Janeiro)

435 -

4351.1691.006

871

3,70117.677

53,99187

1,5917.395

9.664

30,3% -

30,3%3,2%

19,6%58,6%

37.331 39.230

6,9 1.754

722 11.672

NacionalF1+AA+

--

365 -

3651.1791.026

802

3,10117.844

51,97139

1,1816.566

9.481

26,1% -

26,1%2,7%

20,8%56,6%

34.135 39.072

6,9 1.761

757 11.746

InternacionalB

BB–B/C2T

800 -

8002.3482.0321.673

6,80117.677

53,99326

2,7717.395

9.664

26,8% -

26,8%3,0%

19,6%57,6%

37.331 39.230

6,9 1.754

722 11.672

CB3NPB2

BB pi

AAAA

959(184)

7762.2351.9541.723

6,58117.910

50,09426

3,6117.834

9.969

35,1%-6,1%28,0%3,0%

21,0%59,8%

31.994 39.011

6,9 1.765

780 11.715

559535

1.0942.3941.8601.436

9,28117.931

47,17176

1,509.9145.601

21,1%20,1%43,2%3,9%

24,0%56,2%

27.225 39.430

6,8 1.771

825 11.135

(*) Para efeito de comparabilidade, o Número de Ações em Circulação foi ajustado em função do desdobramento de ações ocorrido em 16 de setembro de 1999.

(* *) JCP (Juros sobre Capital Próprio).

(* * *) Para o cálculo do Índice de Eficiência, somente foi utilizado o resultado recorrente.

1º Semestrede 2000

2º Semestrede 1999

1º Semestrede 1999

Highlights

�

Expectativas futuras, decorrentes da leitura desta análise, devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas doconglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivassobre produtos e preços, mudanças na legislação tributária).

Lucro Líquido (R$ Milhões)

ROE (%)

Análise do Resultado Consolidado

535

360415

435522

437

333

1º Trim 99

365

761

(77) (107)

2º Trim 99 3º Trim 99 4º Trim 99 1º Trim 00 2º Trim 00

226

48,1%

27,3%31,2%

30,3%

40,3%33,8%

26,2%

1º Trim 99

26,1%

72,9%

-5,2% -7,0%


18,6%

Análise Gerencial da Operação

O Lucro Líquido do Banco Itaú no segundo trimestre de2000 atingiu R$ 435 milhões, representando um aumentode 19,1% em relação ao primeiro trimestre do ano.

O Patrimônio Líquido somou R$ 6.353 milhões, crescendo3,7% em relação ao trimestre anterior.

O retorno anualizado sobre o Patrimônio Líquido foi de 30,3%e o retorno anualizado sobre os Ativos Totais atingiu 3,2%.

O crescimento do resultado do Banco Itaú no segundotrimestre de 2000 é baseado em eventosrecorrentes, vinculados a um conjunto depolíticas adotadas e implementadas com sucessopela organização. Entre as diversas iniciativasdestacam-se:

- A ampliação do volume das operações decrédito, que, juntamente com um rigorosocontrole dos riscos envolvidos, vemgarantindo a obtenção de resultadosexpressivos, apesar da redução da taxa básicade juros verificada ao longo dos últimos meses.Nos primeiros seis meses de 2000 o volume dasoperações de crédito, incluindo as coobrigações,passou de R$ 20.005 milhões para R$ 21.572milhões, correspondendo a um aumento de 7,8%.

- O estímulo à expansão e popularização do uso de cartõesde crédito como meio de pagamento vem ampliandofavoravelmente o resultado das empresas de cartões.

- A realização de campanhas comerciais incentivando a vendade planos de capitalização e de previdência causou impactopositivo sobre o resultado parcial de seguros, capitalizaçãoe previdência.

- A avaliação contábil dos investimentos realizados peloBanco no exterior, advinda da apreciação do dólar, contribuiupara incrementar o resultado do segundo trimestre.

Neste trimestre a avaliação de rating do Banco Itaú feitapela agência Fitch – IBCA foi elevada, passando de “B +”para “BB – ” (longo prazo).

ROA(%)

4,0%

2,7%3,2%

3,2%

4.1%

3,3%

2,4%

1º Trim 99

2,7%

5,7%

-0,6% -0,8%


1,7%

Lucro RecorrenteLucro Extraordinário

ROE RecorrenteROE Extraordinário

ROA RecorrenteROA Extraordinário

�

Análise do ResultadoConsolidado

A eficiência, a performance e diversas iniciativas do BancoItaú foram premiadas durante o segundo trimestre de 2000,consolidando o reconhecimento público em relação às políticas

de Marketing e Vendas, Ação Social e Comunitária e de Relaçõescom os Investidores adotadas pelo banco. Apresentamos a seguirum quadro com os prêmios recebidos nesse período.

Prêmios Recebidos no Segundo Trimestre de 2000

Entidade* Motivo

Top Social - Programa Itaú Social

Top de Marketing - Produto Flexprev Itaú

Top de Marketing - Produto Itaucard

Top de Marketing - Produto Super PIC do Milênio

Prêmio Colunistas - Anunciante do Ano

Os Mais Bem-sucedidos - concedido a Roberto Setubal

Prêmio Maior Transparência 1999

Os Destaques do Mercado de Capitais - Companhia Aberta 1999

Os Destaques do Mercado de Capitais - Companhia Aberta 1999

Prêmio Walter Fredrich 1999 - Profissional de Relações com Investidores

concedido a Alfredo Setubal

Profissional de Relações com Investidores de 1999 - concedido a Alfredo Setubal

Profissional de Relações com Investidores de 1999 - concedido a Alfredo Setubal

Marketing Best do Século - Conjunto do trabalho

Awards for Excellence - Best Domestic Bank in Brazil

Awards for Excellence - Best Domestic Bank in Latin America

Awards for Excellence - Best Domestic Equity House

ADVB

ADVB

ADVB

ADVB

ABRACOMP

Revista Banco Hoje

Atlantic Rating

ABAMEC - SP

ABAMEC - NACIONAL

ABAMEC - SUL

ABAMEC - NE

ABAMEC - NACIONAL

FGV, Ed Referência e Madia Assoc.

Revista Euromoney

Revista Euromoney

Revista Euromoney

Atuação Social e Comunitária

Marketing e Vendas

Marketing e Vendas

Marketing e Vendas

Marketing e Vendas

Performance e Eficiência

Relações com Investidores






Marketing e Vendas




* ABAMEC - Associação Brasileira de Analistas do Mercado de Capitais

ADVB - Associação dos Dirigentes de Vendas e Marketing do Brasil

ABRACOMP - Associação Brasileira dos Colunistas em Marketing e Propaganda

Prêmios / Distinção

�


Aliança Estratégica com a AmericaOnline Latin America (AOLA)

O Itaú considera a Internet como principaloportunidade de desenvolvimento.

Em função disso, orientou prioritariamentesua estratégia no sentido de estabelecer fortegrau de competitividade também no mundovirtual, mantendo sua tradição de pesquisaavançada e tecnologia de ponta.

O que estamos vivenciando é a superposiçãodos ambientes de negócios tradicional evirtual, em período de transição estratégicano qual movimentos ágeis e agressivosestabelecem fortes posições competitivas.

Entretanto, a aquisição de competências no mundo virtualse dá de forma mais rápida, eficiente e com menor custoquando se adota política de alianças estratégicas comparceiros de primeira linha.

Em 12 de junho, o Itaú estabeleceu aliança estratégicacom a America Online Latin America, Inc. (AOLA) e suasubsidiária América Online Brasil Ltda. (AOLB), por meioda qual receberá 12% do capital social da AOLA. Encontra-se em andamento o processo de abertura de capital daAOLA, por meio de uma Oferta Pública Inicial de ações aser realizada na Nasdaq.

É relevante mencionar que o Itaú receberá as ações semqualquer desembolso monetário, uma vez quesimultaneamente à subscrição haverá, pelo mesmomontante, o recebimento antecipado de recursosestabelecidos no contrato de prestação de serviços coma AOLB. Este valor será apropriado ao resultado do Itaúno período de cinco anos, na medida em que ocorrer aprestação dos serviços.

3,2

Dez/97

Mar/98

Set/98

Jun/98Dez/

99Set

/99Dez/

98Mar/

99Jun/99

Jun/00Mar/

00

2,5

5,7

2,9

3,2

3,1

3,7

3,7

3,9

4,0

4,4

4,7

4,4

4,7

4,7

5,0

5,2

5,8

5,3

6,7

5,5

7,0

12,5

PF (em mil)

PJ (em mil)

997

176

Clientes1.067

196

Junho 00 Março 00

Transações em PC e Internet Banking

Em Milhões

Pessoa Jurídica

Pessoa Física

3,4

�


O contrato firmado prevê a oferta de todos os produtos eserviços da AOLB aos clientes do Itaú, com direito a umdeterminado número de horas grátis para utilização dosserviços de Internet. Os clientes do Itaú também terão acessoa um Portal Financeiro Exclusivo e todas as inovaçõestecnológicas que a AOL, líder mundial na Internet, vier adisponibilizar no Brasil.

Ao confiar à AOLB o provimento da melhor tecnologia econteúdo a seus clientes, o Itaú continuará mantendo seufoco nos serviços financeiros e sua política de geração devalor para os acionistas e para os clientes sem se afastar deseu core business.

A adoção dessa estratégia no espaço virtual reforça a agressivaposição do Banco na oferta de serviços on-line no Brasil.Com ela, o Itaú intensifica a força de atração de tráfego

negocial que gera com sua característica marca desolidez e confiabilidade. A conseqüência será,evidentemente, a expansão da base de clientes e aredução dos custos operacionais.

Além dessa iniciativa, o Itaú continua desenvolvendointensamente melhorias nos seus sites, introduzindofacilidades e vantagens diferenciadas para seus clientesPessoas Físicas e Jurídicas. Através de constantespesquisas, o Banco tem procurado adaptar seus serviçose produtos na Web às verdadeiras necessidades e desejosdos clientes.

Como parte da estratégia para Internet, o Itaú continuabuscando alianças em iniciativas de B2B e B2C.

Dez/97

Mar/98

Set/98

Jun/98Dez/

99Set

/99Dez/

98Mar/

99Jun/99

Jun/00Mar/

00

3,5 2,3 1,9 1,5

5,5

5,5 5,6 5,8

3,1 4,4 5,2

14.000

12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

0

Em Mil transações/mês

Windows

DOS

Internet

Mar/97

Jun/97Set

/97

Transações em Home & Office Banking

�

Panorama Econômico

O mês de abril foi marcado por fortes oscilações nos mercadosinternacionais, decorrentes do receio de um forte aumentonos juros americanos, pela significativa correção dos preçosdas ações de empresas de tecnologia nos Estados Unidos epela elevação do preço do petróleo no mercado internacional.Isso influenciou negativamente as bolsas, o câmbio, os jurose a percepção de risco no Brasil.

Entretanto, os indicadores econômicos domésticoscontinuaram apresentando boa evolução com o crescimentodo PIB, o cumprimento da meta inflacionária estabelecidacom o FMI e avanços na obtenção de superávit fiscal pelogoverno.

O ambiente de tensão que marcou o mês de abril manteve-sedurante praticamente todo o mês de maio. O Federal Reserveaumentou em 0,5% a taxa de juros americana, a Nasdaqcontinuou oscilando e houve a deterioração das expectativaseconômicas na Argentina, influenciando o desempenho dosmercados domésticos.

Porém, no final do mês de maio, os primeiros sinais dedesaquecimento da economia norte-americana, a reduçãoda volatilidade da Nasdaq, o anúncio de novas medidasfiscais restritivas na Argentina e a boa conjuntura internafizeram com que as expectativas melhorassem.

Com exceção da balança comercial, cujo resultado tem ficadoabaixo do esperado, a maioria dos indicadores econômicosdomésticos continuou apresentando uma evolução positivadurante o mês de junho, possibilitando ao Banco Central,na reunião realizada no dia 20 de junho, reduzir a taxa básicade juros de 18,5 % a.a. para 17,5 % a.a., adotando tambémo viés de baixa.


343

3.160 3.337

4.9783.842

6.275

4.198

2.000

1.800

1.600

1.400

1.200

1.000

800

600

400

200

0

20.000

18.000

16.000

14.000

12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

0

6.786

17.395

4.651

5.907 6.353592

721

880

17.834

1.869

1995 1996 1997 1998 1999 2000*

Market Capitalization Patrimônio Líquido Lucro Líquido Consolidado

Market Capitalization, Patrimônio Líquido e Lucro Líquido Consolidado

R$ Milhões

(*) O Lucro líquido refere-se somente ao 1o semestre de 2000.

800

�

OBS.: O número de ações em circulação foi ajustado em função do desdobramento ocorrido em set/99.

Lucro Líquido Consolidado por Lote de Mil Açõese Dividendos/Juros sobre o Capital Próprio

(*) Até 30 de Junho de 2000


Desempenho no Mercado de Ações

As ações preferenciais do Banco Itaú foram negociadasa R$ 158,50 por lote de mil ações no final do mês dejunho, correspondendo a um acréscimo de 2,3% emrelação ao trimestre anterior. Já as ações ordináriasfecharam o mês cotadas a R$ 140,00 por lote de milações, valorizando-se 7,7% em relação ao primeirotrimestre. Assim, a capitalização de mercado (marketcapitalization) em 30 de junho de 2000 totalizouR$ 17.395 milhões, aumentando 5% em relação a 31de março de 2000.

O lucro líquido consolidado por lote de mil açõesatingiu R$ 3,70 no trimestre. O valor patrimonial porlote de mil ações totalizou R$ 53,99.

Nos primeiros seis meses de 2000, foram pagos antecipadamenteR$ 38 milhões de Juros sobre o Capital Próprio líquido de Impostode Renda. Foram ainda provisionados nesse período R$ 239milhões, correspondentes a sete parcelas mensais a serem pagasa partir de julho de 2000 e que totalizam R$ 60 milhões; parcelacomplementar a ser paga em 1 de setembro de 2000 no valor deR$ 90 milhões e parcela complementar a ser declarada e paga nofuturo, importando R$ 89 milhões.

O Conselho de Administração, em reunião realizada em 8 demaio de 2000, decidiu que, a partir de 3 de julho de 2000, aantecipação mensal do pagamento de Juros sobre o CapitalPróprio será elevada de R$ 0,075 para R$ 0,085 por lote de milações.

18

1995

16

14

12

10

8

6

4

2

0

700

600

500

400

300

200

100

01996 1997 1998 1999 2000**

2,88

4,95

6,04

7,46

15,85

6,80

119 148 362 343 602 326

Dividendos/Juros sobre o Capital Próprio (R$ Milhões)

Lucro Líquido p/ Lote de Mil Ações (R$)

R$ R$ Milhões

�

1995 1996 1997 1998 1999 2000*

3.249

4.7895.620 5.614

9.969 9.664

Market Capitalization

US$ Milhões

As ações preferenciais do Itaú têm alcançadouma participação crescente no volume denegócios da BOVESPA. A quantidade médiamensal de negócios passou para 3,7 mil nosprimeiros seis meses do ano contra 1,8 milno mesmo período do ano passado,indicando um aumento da movimentaçãodos papéis. O volume mensal médionegociado no primeiro semestre foi de R$175,1 milhões contra R$ 106,7 milhõesno primeiro semestre de 1999.


Ações Preferenciais - Valorização (*)Evolução de US$ 100 investidos em junho de 1990

6.962

1.173

Jun/90 Dez/91 Dez/92 Dez/93 Dez/94 Dez/95 Dez/96 Dez/97 Dez/98 Dez/99 Jun/00

8.000

7.000

6.000

5.000

4.000

3.000

2.000

1.000

0

US$

Itaú

Bovespa

10 Anos (Média)

5 Anos (Média)

12 Meses (Média)

2000

52,80%

28,80%

78,17%

1,97%

Valorização Anual

100

(*) Em 30 de junho de 2000

(*) Sem reinvestimento


Balanço Patrimonial Consolidado

Circulante e Realizável a Longo Prazo

DisponibilidadesAplicações Interfinanceiras de LiquidezTítulos e Valores Mobiliários

Carteira PrópriaOutros

Relações Interfinanceiras e InterdepêndenciasOperações de Crédito

Operações de CréditoOperações de Crédito de Liquidação Duvidosa(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa)

Operações de Arrendamento MercantilOutros Ativos

Carteira de CâmbioOutros

PermanenteInvestimentosImobilizado de UsoDiferido

Total do Ativo

R$ Milhões%Variação31 de março

de 2000

51.092

1.4964.013

15.83114.071

1.7606.371

13.89115.123

(1.232)554

8.9363.1175.819

3.002594

2.226182

54.094

447

612.594

(1.642)(2.394)

751(758)

9201.064

(144)46

(774)(396)(379)

(11)(27)

124

436

0,9%

4,1%64,6%

-10,4%-17,0%42,7%

-11,9%6,6%7,0%

11,7%8,2%

-8,7%-12,7%

-6,5%

-0,4%-4,5%0,5%2,3%

0,8%

Ativo30 de junho

de 2000

51.539

1.5576.608

14.18811.677

2.5115.613

14.81116.187

(1.376)600

8.1622.7225.440

2.991567

2.237186

54.529

Circulante e Exigível a Longo Prazo

Depósitos Depósitos à Vista Depósitos de Poupança Depósitos Interfinanceiros Depósitos a Prazo

Captações do Mercado Aberto Recursos e Aceites e Emissão de Títulos Relações Interfinanceiras e Interdependências Obrigações por Empréstimos Obrigações por Repasses Outras Obrigações Carteira de Câmbio Outros

Provisões Técnicas e Seg., Prev. e Cap.Resultados de Exercícios FuturosParticipações Minoritárias nas SubsidiáriasPatrimônio Líquido

Total do Passivo

%Variação31 de marçode 2000

45.527

22.1314.164

14.67417

3.2764.2893.1402.5043.5701.9007.9931.9896.004

1.904143395

6.125

54.094

97

(243)70

(184)234

(363)383

(223)648

(295)16

(189)(404)

215

79(18)

50228

436

0,2%

-1,1%1,7%

-1,3%1401,8%-11,1%

8,9%-7,1%25,9%-8,3%0,8%

-2,4%-20,3%

3,6%

4,1%-12,7%12,8%3,7%

0,8%

Passivo30 de junho

de 2000

45.624

21.8884.234

14.490251

2.9134.6722.9163.1523.2751.9167.8051.5866.219

1.983125445

6.353

54.529

Demonstração do Resultado do Período

Receitas da Intermediação FinanceiraOperações de CréditoOperações de Arrendamento MercantilResultado de Operações com Títulos e Valores MobiliáriosResultado de Operações de CâmbioResultado das Aplicações Compulsórias

Despesas da Intermediação FinanceiraOperações de Captação no MercadoOperações de Empréstimos, Cessões e RepassesOperações de Arrendamento Mercantil

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Resultado Bruto da Intermediação Financeira

Outras Receitas (Despesas) OperacionaisReceitas de Prestação de ServiçosReceitas de Prêmios de Seguros, Previdência e CapitalizaçãoDespesas com Variação de Provisões Técn. de Seg., Prev. e Cap.Despesas com SinistrosDespesas de ComercializaçãoDespesas com Benefícios de Planos de PrevidênciaDespesas de PessoalOutras Despesas AdministrativasDespesas TributáriasResultado de Participações em Coligadas e ControladasOutras Receitas OperacionaisOutras Despesas Operacionais

Resultado Operacional

Resultado Não Operacional

Resultado Antes da Tributação Sobre o Lucro e Participações

Imposto de Renda e Contribuição Social

Resultado Extraordinário

Participações no Lucro

Participações Minoritárias nas Subsidiárias

Lucro Líquido

Nº de Ações em Circulação Lucro Líquido por Lote de Mil Ações - R$

R$ Milhões% Variação 1º Trim. / 00

1.965902145863

749

(939)(588)(82)

(116)(153)

1.026

(486)802466

(103)(182)(50)(42)

(517)(639)(141)(53)100

(126)

540

10

550

(158)

(29)

2

365

117.844.337 3,10

13493101320(1)

(154)(93)(48)(3)

(10)

(20)

15070

118(97)(10)

2(1)

(10)(68)

12144(9)

0

130

(14)

116

(16)

(12)

(18)

70

(167.031)0,6

6,8%10,3%6,9%1,5%

273,6%-2,8%

16,4%15,8%58,4%2,9%6,8%

-1,9%

-30,8%8,7%

25,3%93,9%5,7%

-4,5%1,8%2,0%

10,7%-8,6%

-270,4%-9,4%-0,3%

24,0%

-141,0%

21,1%

10,2%

41,1%

-836,4%

19,1%

- 0,1%19,4%

Legislação Societária 2º Trim. / 00

2.0999951558752747

(1.093)(681)(129)(119)(163)

1.006

(337)871584

(201)(192)(48)(43)

(527)(707)(129)

9090

(126)

670

(4)

666

(174)

(40)

(16)

435

117.677.306 3,70


�

Análise do Resultado Consolidadodo Segundo Trimestre de 2000

O resultado do Banco Itaú no segundo trimestre de 2000 foiinfluenciado positivamente pelo crescimento do volume dasoperações de crédito, pelo incremento das receitas de

Margem Financeira

A margem financeira publicada conforme o quadro acimanão possibilita uma análise financeira adequada. Para permitiruma melhor análise, partindo de uma perspectiva próxima àgerencial, reclassificamos algumas contas que integram asReceitas e Despesas da Intermediação Financeira,reagrupando nos seguintes itens:


Operações de Crédito

Por representar o resultado da concessão de empréstimos efinanciamentos a terceiros, confrontamos as receitas edespesas das Operações de Arrendamento Mercantil esomamos o saldo líquido resultante às Operações de Crédito.

Foram também agregadas às Operações de Crédito as receitasfinanceiras dos financiamentos de comércio exterior,conforme descrição constante no item Resultado de Câmbio.

Resultado de Títulos e Valores Mobiliários

O Resultado de Títulos e Valores Mobiliários é composto pelasreceitas obtidas com o excedente de caixa, bem como pelasreceitas decorrentes da atuação do Itaú como representantedo Banco Central na compra e venda de títulos públicos nomercado (atuação como dealer). Entretanto, os custosassociados à colocação destes títulos no mercado estãoalocados como Despesas de Operações Compromissadas juntoàs Despesas de Captação no Mercado. Para permitir uma melhoravaliação do resultado das negociações de títulos públicos,títulos de renda fixa e renda variável, cotas de fundos deinvestimentos e derivativos, entre outros, deduzimos asDespesas de Operações Compromissadas do Resultado deTítulos e Valores Mobiliários.

Margem Financeira – “Modelo de Publicação”

R$ Milhões

2º Trim./ 00 1º Trim./ 00 Variação %

Receitas de Intermediação Financeira


Operações de Arrendamento Mercantil


Resultado de Câmbio

Resultado de Aplicações Compulsórias

Despesas de Intermediação Financeira (*)

Operações de Captação no Mercado

Operações de Empréstimos,Cessões e Repasses


Margem Financeira (* *)


Resultado Bruto da Intermediação Financeira

2.099

995

155

875

27

47

(930)

(681)

(129)

(119)

1.169

(163)

1.006

1.965

902

145

863

7

49

(786)

(588)

(82)

(116)

1.179

(153)

1.026

134

93

10

13

20

(1)

(144)

(93)

(48)

(3)

(10)

(10)

(20)

6,8%

10,3%

6,9%

1,5%

273,6%

-2,8%

18,3%

15,8%

58,4%

2,9%

-0,8%

6,8%

-1,9%

(*) Despesas de Intermediação Financeira exclui Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa.

(**) Margem Financeira é o resultado decorrente da diferença entre as receitas e as despesas de intermediação financeira.

serviços e pelo efeito da apreciação do dólar que se refleteprincipalmente nos investimentos do exterior. A seguir, vamosanalisar detalhadamente os diversos fatores que influenciarama formação do resultado do período.

�

Margem Financeira Realocada



As receitas e despesas financeiras vinculadas às operaçõesde financiamento de comércio exterior são normalmentecontabilizadas no item Resultado de Câmbio. Entretanto,essas operações são percebidas em sua essência comosendo operações de concessão de crédito. Assim, paraefeito de nossa análise, subtraímos do Resultado de Câmbioas receitas e despesas decorrentes dos financiamentosde comércio exterior e adicionamos às Operações deCrédito e às Operações de Captação, respectivamente.

Operações de Captação

As despesas de Operações de Captação no Mercado foramsomadas às despesas de Operações de Empréstimos,Cessões e Repasses, pois são resultantes do esforço decaptação de recursos no mercado. Das Operações deCaptação no Mercado, subtraímos as Despesas de Operações

Compromissadas, conforme descrito no item Resultado deTítulos e Valores Mobiliários.

O Resultado das Aplicações Compulsórias é composto pelasrendas decorrentes de uma parcela das captações efetuadaspelo Banco, as quais ficam indisponíveis para utilizaçãopor determinação do Banco Central. Esses recursos sãoremunerados nos mesmos níveis de seus custos decaptação, não existindo spread e, portanto, não havendoganho associado a essas operações. Assim, em nossaanálise, confrontamos o resultado obtido por meio daaplicação desses recursos contra o total das despesas decaptação. Dessa forma, o Resultado de AplicaçõesCompulsórias foi agregado às Operações de Captação.

Por fim, agregamos às Operações de Captação as despesasfinanceiras vinculadas ao funding das operações decomércio exterior, as quais integravam o item Resultadode Câmbio.

R$ Milhões

2º Trim./ 00 1º Trim./ 00 Variação %


Resultado Líquido de Arrendamento Mercantil

Financiamento de Comércio Exterior

Total Operações de Crédito


Despesas de Operações Compromissadas

Total Títulos e Valores Mobiliários



Total Câmbio

Despesas de Captação

Resultado de Aplicações Compulsórias

Despesas de Empréstimos, Cessões e Repasses


Total Despesas de Captação

Margem Financeira

93

7

7

106

13

(1)

12

20

(19)

2

(92)

(1)

(48)

12

(129)

(9)

10,3%

22,7%

34,8%

11,2%

1,5%

0,5%

1,7%

273,6%

973,8%

28,2%

21,6%

-2,8%

58,4%

-66,0%

27,1%

-0,8%

995

35

27

1.057

875

(164)

711

27

(20)

7

(517)

47

(129)

(6)

(605)

1.170

902

29

20

951

863

(163)

699

7

(2)

5

(425)

49

(82)

(18)

(476)

1.179

�


A margem financeira total foi de R$ 1.169 milhões,praticamente constante em relação ao trimestreanterior, apresentando pequena redução de 0,8%.

Nas operações de crédito, depois de efetuados osdevidos ajustes, denotamos a contribuição docrescimento do volume das operações num contextode estreitamento do spread, associado à queda dastaxas de juros e ao acirramento da concorrência.

Para aumentar a competitividade de seus produtos,o Itaú ampliou o prazo de algumas operações e reduziua taxa de empréstimos e financiamentos durante otrimestre, adotando uma postura mais agressiva naconcessão de crédito, sem abrir mão do rigor quantoao controle dos riscos assumidos. A alteração do mixde produtos de crédito, efetivada através da realizaçãode inúmeras campanhas comercias no trimestre, temcontribuído favoravelmente com o esforçoempreendido pelo Banco para ampliar sua margem.

Já no Resultado de Títulos e Valores Mobiliários,observamos um acréscimo de R$ 11,7 milhões namargem financeira realocada, que reflete a conjunturadecorrente da melhoria de cenário macroeconômico.

O Resultado de Câmbio manteve-se em linha com oesperado, considerando-se a baixa volatilidade dosmercados e o volume realizado. No segundo trimestrede 2000 o volume de câmbio operado totalizouUS$ 27.100 milhões, eqüivalendo a uma redução de2,1% em relação ao trimestre anterior.

A Taxa Anualizada da Margem Financeira atingiu10,7% nesse trimestre contra uma taxa de 11,0% notrimestre anterior.




20 trim./00

10 trim./00

40 trim./99

30 trim./99

20 trim./99

10 trim./99

1.057.040

950.557

753.320

1.110.693

1.054.819

1.461.030

R$ Mil


20 trim./00

10 trim./00

40 trim./99

30 trim./99

20 trim./99

10 trim./99

710.887

699.171

715.185

870.245

873.694

1.378.639

R$ Mil


20 trim./00

10 trim./00

40 trim./99

30 trim./99

20 trim./99

10 trim./99

6.576

5.443

30.937

4.493

58.523

22.981

R$ Mil

Despesas de Captação

20 trim./00

10 trim./00

40 trim./99

30 trim./99

20 trim./99

10 trim./99

605.183476.203

379.537870.626

785.3391.649.123

R$ Mil

�

Análise da Margem Financeira Realocada


Receita de Operações de Crédito

Resultado de Operações de Arrendamento Mercantil



A ) Receitas de Operações de Crédito e Arrendamento Mercantil

B ) Resultado de Títulos e Valores Mobiliários + Câmbio

C ) Receitas de Intermediação Financeira

D ) Despesas de Intermediação Financeira

E ) Margem Financeira

Média de Operações de Crédito

Média de Operações de Arrendamento Mercantil

Média de Outros Créditos

Média de Operações de Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio

F ) Média das Operações de Crédito (*)

Média de Disponibilidades + Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

Média de Títulos e Valores Mobiliários

Média de Relações Interfinanceiras e Interdependências

Média das Operações de Crédito (*)

G ) Média dos Ativos Remunerados

Média de Depósitos

Média de Recursos de Aceites e Emissão de Títulos

Média de Relações Interfinanceiras e Interdependências

Média de Obrigações por Empréstimos

Média de Obrigações por Repasses

H )Média dos Recursos Captados

Taxa Média Anualizada das Receitas com Operações de Crédito

Taxa Média Anualizada das Receitas de Intermediação Financeira

Taxa Média Anualizada do Custo de Captação

Taxa Anualizada da Margem Financeira

Margem Financeira

R$ Milhões

2º Trim./ 00 1º Trim./ 00

Média dos Volumes de Operação

Taxas Médias

1.022

35

711

7

1.057

717

1.775

(605)

1.169

15.655

618

167

1.373

17.646

6.837

15.009

5.992

17.646

45.485

22.009

3.028

2.828

3.423

1.908

33.196

= A/F

= C/G

= D/H

= E/G

26,2%

16,5%

7,5%

10,7%

922

29

699

5

951

705

1.655

(476)

1.179

15.088

553

178

1.435

17.077

7.186

14.856

5.415

17.077

44.533

22.678

3.046

1.499

3.487

1.883

32.593

24,2%

15,7%

6,0%

11,0%

(*) Operações de Crédito: Contempla Empréstimos, Leasing e Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio (A.C.C.).

�



As despesas com Provisões para Créditos de LiquidaçãoDuvidosa cresceram 6,8%, atingindo o total de R$ 163milhões no segundo trimestre de 2000. As despesas comprovisão para operações de crédito imobiliário, financiamentorural securitizado e cartões de crédito representaram 2/3desse total.

O saldo da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosaatingiu R$ 1.443 milhões no final de junho, crescendo 12,1%em relação ao saldo de março de 2000.

Como conseqüência da aplicação da Resolução 2682, asbaixas ocorridas no período restringiram-se a R$ 7,8 milhões,vinculadas apenas às operações dedutíveis. As novas normasestabeleceram que as baixas só poderão ser efetuadas após360 dias do vencimento do crédito, considerando asoperações com prazo inferior a 36 meses. As operações comprazo a decorrer superior a 3 anos implicam na realizaçãodas baixas após 720 dias da data de vencimento.

A redução do volume de baixas nos primeiros meses devigência da Resolução 2682 vem levando, em contrapartida,a um crescimento do saldo da Provisão Específica. Nosegundo trimestre de 2000 a Provisão Específica aumentou36,1% em relação ao trimestre anterior, passando de R$ 322milhões em março para R$ 438 milhões em junho. Nessemesmo período, o saldo da Provisão Genérica cresceu 14,0%,atingindo R$ 389 milhões, e a Provisão Excedente foireduzida em 1,4%, somando R$ 616 milhões.

A eficácia e a eficiência dos controles de risco da carteirade crédito transparecem no índice de inadimplência que sesituou em 2,5% no segundo trimestre, correspondendo auma pequena melhora em relação aos 2,6% do trimestreanterior. No segundo trimestre de 2000 tivemos também arecuperação de R$ 45 milhões de créditos baixados comoprejuízo. No trimestre anterior, esse número havia atingidoR$ 92 milhões. O volume de créditos renegociados somouR$ 320 milhões.

R$ Milhões

% Provisionado

0,0%

0,5%

1,0%

3,0%

10,0%

30,0%

50,0%

70,0%

100,0%

Provisão Mínima Requerida

Constituição da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa por Níveis de Risco

Nível de RiscoEspecífica Genérica

Saldo da CarteiraProvisão

ExcedenteProvisãoExistente

AA

A

B

C

D

E

F

G

H

Total

4.932

6.769

3.456

1.514

514

275

339

80

353

18.233

-

-

4

7

12

25

53

55

281

438

-

34

30

38

39

58

116

2

72

389

0

34

30

38

39

58

116

2

72

616

0

34

30

38

39

58

116

2

72

1.443

30-Jun-00

% Provisionado

0,0%

0,5%

1,0%

3,0%

10,0%

30,0%

50,0%

70,0%

100,0%

Provisão Mínima RequeridaNível de Risco

Específica GenéricaSaldo da Carteira

ProvisãoExcedente

ProvisãoExistente

AA

A

B

C

D

E

F

G

H

Total

4.907

6.022

3.507

1.530

723

90

298

40

275

17.393

0

0

2

8

12

26

41

26

207

322

0

30

33

38

61

1

108

2

69

341

0

34

30

38

39

58

116

2

72

625

0

34

30

38

39

58

116

2

72

1.287

31-Mar-00

R$ Milhões

�


Índices de Inadimplência(%)*

16

14

12

10

8

6

4

2

0Mar95

Jun95

Set95

Dez95

Mar96

Jun96

Set96

Dez96

Mar97

Jun97

Set97

Dez97

Mar98

Jun98

Set98

Dez98

Mar99

Jun99

Set99

Dez99

3,2

15,2

6,8

5,74,9 4,5

3,7 3,22,63,0

2,3 2,3 2,0

Mar00

Jun00

2,5

Esses índices têm a mesma fórmula de cálculo e refletem, ambos, o valor dos vencidos e não pagos de um determinadoperíodo em relação ao total vencido no período. A diferença é que o primeiro (linha azul) considera tanto no numeradorquanto no denominador todos os contratos no período que tenham sido baixados contra a PDD ou não. No segundo(linha vermelha) os contratos já baixados anteriormente contra a PDD não estão sendo considerados.

Índice de Inadimplência com a exclusão dos valores baixados contra a Provisão para Créditos deLiquidação Duvidosa das parcelas vencidas e não pagas e do total de vencimentos do período.

Índice de Inadimplência = vencidos de 11 a 30 dias / vencimentos no período de 11 a 30 dias.

400

300

200

100

0

113

Jun/95

Pessoa Física Pessoa Jurídica

Jun/00Dez/95 Jun/96 Dez/96 Jun/97 Dez/97 Jun/98 Dez/98 Jun/99 Dez/99

9963

38 33 56143

96 96111

224 248

180

136112 98

74

163

211 209

Saldo de Créditos Renegociados

R$ Milhões

(*) No cálculo desse índice não estão incluidas as empresas de cartões de crédito.

��


As Receitas de Prestação de Serviços auferidas no segundotrimestre de 2000 atingiram R$ 871 milhões, apresentando umaumento de 8,6% quando comparadas aos R$ 802 milhões doprimeiro trimestre do ano.

Da variação total, R$ 69 milhões, destaca-se o item “OutrosServiços”, conforme tabela acima, decorrente da inclusão, nestetrimestre, da Serasa - Centralização de Serviços dos BancosS.A. no Consolidado.

Receitas de Prestação de Serviços

O índice de cobertura, obtido pela divisão das Receitas dePrestação de Serviços pelas Despesas Administrativas Totais(Pessoal + Outras), atingiu 71%, no segundo trimestre de 2000,conforme gráfico acima e, considerando-se somente as Despesasde Pessoal, este índice representa 165%.

Receitas de Prestação de Serviços - Junho/2000

Conta corrente

Outros serviços

Receita de Fundos

Cartões de Crédito

R$ Milhões

207

52

140

41

35

45

190

92

802

Receita de Administração de Fundos

Rendas de Cobrança

Serviços de Conta Corrente

Convênios com Concessionárias Públicas

Tarifa Interbancária (Títulos, Cheques e Doc)



Outros Serviços

Total

2º Trim./00 1º Trim./00 Variação %

208

52

145

37

37

48

214

130

871

1

-

5

(4)

2

3

24

38

69

0,5%

-

3,6%

-9,8%

5,7%

6,7%

12,6%

41,3%

8,6%

34%

17%

25%

24%

Índice de Cobertura das Receitas de Prestaçãode Serviços sobre as Despesas Administrativas*

Percentual de Clientes Ativos* por Produto

Cheque Especial

Empréstimos


Seguros

Planos de Capitalização

Planos de Previdência

47%

18%

32%

12%

16%

6%

(*) Conceitualmente, um cliente (representado por um CPF/CGC) é consideradocomo ativo quando realiza um ou mais lançamentos em conta corrente no mês oupossua saldo médio trimestral de depósitos à vista não nulo.

Produtos e Serviços

Para melhor atender aos clientes, o Itaú vem desenvolvendonovos serviços e produtos, bem como aprimorando os demaisexistentes. Destacam-se, neste semestre, somente em home-banking: recarga de celular pré-pago, pagamento de tributosmunicipais para prefeituras conveniadas, cadastro de favorecidosno agendamento de transferências eletrônicas de fundos e DOC,consulta de faturas de cartões de crédito Itaucard, extrato defundos de investimentos, resgate total de fundos deinvestimentos, demonstrativos para imposto de renda PF e PJe cadastramentos de débitos automáticos.

O percentual de clientes por produto no mês de junho de 2000,é representado da seguinte forma:

71%2º trim/00

1º trim/00

1999

1998 55%

69%

69%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

(*) Despesas de Pessoal + Outras Despesas Administrativas

��


Administração de Fundos de Investimentos

As Rendas de Administração de Fundos de Investimentostotalizaram R$ 208 Milhões no segundo trimestre deste ano,apresentando um aumento de 0,5%, quando comparadas com oprimeiro trimestre de 2000.

Os recursos administrados pelo Itaú cresceram 9,4% nesseperíodo, correspondendo a um volume deR$ 3,2 bilhões. A participação de mercado (Market Share), emjunho, foi de 11,6%, o que concede ao Banco a terceira posiçãono Brasil em recursos administrados. Em março deste mesmoano, a participação no mercado de fundos era de 11,3%.

Durante o segundo trimestre ocorreu a transferência efetivados fundos Matrix para o Itaú. O acordo de co-gestão dosfundos de investimentos assinado pelas duas instituições foimais um importante passo do Banco Itaú na segmentaçãodos seus produtos e na busca da ampliação da sua base declientes.

Cobrança

As rendas de cobrança não apresentaram variações quandocomparados os períodos do segundo com o primeirotrimestre deste ano. O volume de liquidações operado noprimeiro trimestre de 2000 atingiu R$ 24,9 bilhões e nosegundo trimestre deste mesmo ano, passou a R$ 25,4bilhões.

Neste trimestre, foi implementada a troca de arquivomagnético com cartórios de 33 grandes praças, queabrangem 45% do volume total de títulos protestados emâmbito nacional.

10%

Investidores Institucionais

31%

9%

48%

1%

Private Estrangeiros

Outros Varejo

1%

Corporate

Recursos AdministradosCategoria dos Investidores

Na administração de recursos de terceiros o Itaú se diferenciatanto pela clientela diversificada, quanto pela sua capacidadede gestão de ativos, possuindo uma estrutura interna segmentadae especializada.

Os recursos administrados totais em junho, R$ 37,3 bilhões,encontram-se a seguir segmentados por categoria.

6,9

Dez/96

Dez/97

Dez/98

Jun/00

Mar/00

Dez/99

Dez/94

Dez/95

R$ Bilhões

2,0

4,9

14,2

2,7

11,5

10,32,1

8,2

17,7

3,9

13,8

21,1

4,1

17,0

32,0

6,2

25,8

37,3

6,6

30,7

34,1

5,4

28,7

Recursos Administrados

CarteirasAdministradas

Fundos deInvestimentos

��


Ressalta-se que o Itaú no início de abril deste ano lançoucampanha institucional “O Itaú tem tudo. Só falta você” comvistas à ampliação de sua base de clientes.

Confirmando seu compromisso de estar presente na economiabrasileira, o Itaú opera atualmente com 6,9 milhões depoupanças e 9,6 milhões de contas correntes.

Arrecadações

O decréscimo de 9,8% observado nas receitas com os serviços dearrecadações no segundo trimestre, deve-se à concentração derecolhimentos ocorrida no primeiro trimestre do ano. No primeirotrimestre de 2000, foram arrecadados 51 milhões de documentose no segundo trimestre, foram 42 milhões. Dentre os tipos dearrecadações, destacam-se os tributos estaduais, onde 83% dovolume processado ocorreu no primeio trimestre, principalmenteem função dos recebimentos de IPVA.

Ressalta-se que 30% das arrecadações foram efetuadas atravésdo auto-atendimento, durante o primeiro semestre de 2000.


O aumento de R$ 3 milhões observado nas tarifas com operaçõesde crédito, refletem a ação do Itaú para alavancagem de seuvolume de empréstimos, destacando-se no semestre a criação denovos produtos, tais como: linha de crédito especial aos clientesPersonnalité, empréstimos mediante cheques em forma de garantiae crédito pré-aprovado ao funcionalismo público, bem como adisponibilização dos produtos já utilizados no Banco Itaú para oBanerj.

5.5135.578 5.567

5.6405.716

5.780

Jan/00

Fev/00

Mar/00

Abr/00

Mai/00

Jun/00

Quantidades MaxiConta

Milhares

Tempo de Conta Corrente

até um ano

54%

11%

14%

21%

acima de 5 anos

de 3 a 5 anos

de 2 a 3 anos

Contas Correntes / Poupança

A variação de R$ 5 milhões verificada deve-se principalmenteao acréscimo de 215 mil contas correntes, considerando operíodo do segundo trimestre em relação ao período janeiro-março deste ano. Tal efeito também pode ser associado aoimpacto verificado nas quantidades de MaxiConta - um sistemade prestação e pagamento de serviços bancários, que permiteao cliente escolher a melhor maneira de satisfazer as suasnecessidades de conta corrente - que, conforme gráfico a seguir,demonstra também um aumento de 213 mil novas contas demarço a junho de 2000.

Faixa Etária dos Clientes

de 36 a 50 anos

32%

21%

30%

17%Até 25 anos

de 26 a 35 anos

acima de 50 anos

21


Quantidade de Cartões de Crédito


No segundo trimestre de 2000, as Receitas dePrestação de Serviços com administração eprocessamento de cartões de créditototalizaram R$ 214 milhões, representando umacréscimo de 12,6% em relação aosR$ 190 milhões auferidos no primeirotrimestre do mesmo ano, principalmente emvirtude do crescimento na quantidade decartões de crédito verificado nesse período.No segundo trimestre, foi atingido o total de2.528 mil cartões, o que corresponde a umcrescimento de 6,3% em relação ao total demarço, de 2.380 mil cartões.

Este aumento, associado ao acréscimo de 14%na quantidade de transações, reforça aintensificação de utilização do cartão decrédito como meio de pagamento.

Dentro da estratégia do Itaú de intensificaro uso dos recursos disponíveis na Internet,a Itaucard vem trabalhando para oferecercada vez mais informações para seusassociados, como o saldo da fatura atualizadoon-line. Este fato, associado à estratégiaagressiva de vendas de cartões de crédito,utilizando de forma integrada os principaiscanais de venda alternativos, contribuiu paraque, em junho, o Itaú atingisse 10,2% departicipação de mercado. O início dacomercialização de cartões através dos caixaseletrônicos, a partir de dezembro de 1999,incrementou as vendas em aproximadamente50% e, a partir de março de 2000, o Itaúpassou a oferecer, para clientes pessoa físicapré selecionados com limites de crédito pré-aprovados, o cartão de créditoItaucard Electronic, atingindoaté junho 206 mil cartões.

Cartões de Crédito por Bandeira

Diners2%

Visa30%

Mastercard68%

Milhões

1,1

1,8 1,8 1,9 1,9 2,02,2

2,4 2,5

Dez/96

Dez/97

Mar/99

Dez/98

Jun/00Mar/

00Jun/99

Set/99

Dez/99

��

O quadro acima mostra a evolução dos resultados parciais deseguros, capitalização e previdência , onde temos umcrescimento de R$ 12 milhões no segundo trimestre de 2000,equivalente a 13% , em relação ao primeiro trimestre de 2000.

Convém ressaltar que estes montantes não refletem os lucroslíquidos das empresas, pois os resultados financeiros


Operações de Seguros, Capitalização e Previdência

Receitas de Prêmios de Seguros, Capitalização e Previdência

Despesas com Variações de Provisões Técnicas de Seg., Cap. e Previdência

Despesas com Sinistros

Despesas de Comercialização

Despesas com Planos de Previdência

Resultado Parcial de Seguros, Capitalização e Previdência

R$ Milhões


584

(201)

(192)

(48)

(43)

100

466

(103)

(182)

(50)

(42)

88

118

(97)

(10)

2

(1)

12

25,3%

93,9%

5,7%

-4,5%

1,8%

13,3%

Provisões Técnicas não Comprometidasde Seguro, Capitalização e Previdência

Seguros

Capitalização

Previdência

Total

30-Jun-00 31-Mar-00

537

834

612

1.983

524

822

558

1.904

R$ Milhões

Variação (%)

2,5%

1,5%

9,7%

4,1%

Provisão Técnicas Comprometidas de Seguros,Capitalização e Previdência

Seguros

Capitalização

Previdência

Total

30-Jun-00 31-Mar-00

283

2

67

352

268

1

63

332

R$ Milhões

Variação (%)

5,6%

100,0%

6,3%

6,0%

decorrentes das aplicações das reservas estão alocadosna margem financeira, assim como suas despesasadministrativas estão consolidadas com as demaisempresas do conglomerado.

A seguir apresentamos um histórico da evolução dos itensque compõem o resultado parcial de seguros, capitalizaçãoe previdência.

��


Operações de Seguros

O Resultado Parcial de Seguros apresentou umaredução de 12% no segundo trimestre de 2000em relação ao primeiro trimestre de 2000.

A queda desse resultado deve-se principalmenteao aumento das Despesas de Sinistros,decorrentes da atualização de Sinistros Judiciaise Provisão de IBNR (face à reavaliação dosparâmetros utilizados para sua constituição).

O Combined Ratio (Nota 1) das empresas deseguros do Grupo Itaú passou de 97,5% noprimeiro trimestre de 2000 para 101,6% ,principalmente em decorrência da evolução deSinistros. Considerando-se os resultadossemestrais, o Combined Ratio apresentou sensívelmelhora , passando de 105,6% no primeirosemestre de 1999 para 99,6% no primeirosemestre de 2000.

Com a implementação de aperfeiçoamentos paraaceitação de riscos e detecção de fraudes contraseguros, a operação de seguros das empresas

do grupo Itaú vem apresentando constante melhora,como pode ser verificada pela redução do CombinedRatio.

O lucro líquido consolidado das empresas de segurosapresentou uma evolução de 47,9%, passando deR$ 29 milhões no primeiro trimestre de 2000 paraR$ 43 milhões no segundo trimestre de 2000.

Destacamos três itens como os principais responsáveispor essa variação:

1) Resultado Extraordinário: decorrente da restituiçãodos fundos de catástrofe de resseguros VG/AP (vidaem grupo/acidentes pessoais ) geridos pelo IRB.

2) Outras Receitas/(Despesas ) Não Operacionais:decorrente, principalmente, do lucro com arealocação de ações do IRB e lucro na alienaçãode ações originárias de incentivos fiscais.

3) O ganho obtido com os itens acima foi reduzidoem parte pelo aumento das despesas de sinistrosem função da atualização de sinistros judiciais eprovisão do IBNR.

Nota 1 :

Combined Ratio =(Sinistros Retidos + Despesas de Comercialização + Despesas Administrativas + Outras Rec. /Desp. Operacionais)

(Prêmios Ganhos)

Receitas de Prêmios de Seguros (Prêmios Retidos)

Despesas com Variações de Prov. Técnicas de Seguros

Prêmios Ganhos

Sinistros


Resultado Parcial de Seguros

R$ Milhões


290

8

298

(192)

(48)

58

281

17

298

(182)

(50)

65

9

(9)

-

(10)

2

(8)

3,3%

-53,3%

0,1%

5,7%

-4,5%

-12,0%

��

CONSOLIDADO - Itaú Seguros/Banerj Seguros/Bemge Seguradora(Pela Legislação Societária)


Prêmios Retidos

Variações das Provisões de Prêmios

Prêmios Ganhos

Sinistros Retidos


Despesas Administrativas

Outras Receitas / ( Despesas ) Operacionais

Resultado das Operações de Seguros

Resultado Financeiro, Patrimonial e Tributos

Receitas Financeiras

Resultado de Equivalência Patrimonial

Resultado com Imóveis de Renda

Despesas com Tributos (COFINS e outros)

Resultado Operacional

Outras Rec./(Desp.) Não Operacionais

Imposto de Renda e Contribuição Social

Participação dos Administradores e Empregados

Resultado Extraordinário

Participação Minoritária nas Controladas

Lucro Líquido

Patrimônio Líquido

ROE (Anualizado) - Calculado c/ Resultado Acumulado

Sinistros Retidos/Prêmios Ganhos

Despesas de Comercialização/Prêmios Ganhos

Desp. Admin. e Outras Operacionaias/Prêmios Ganhos

Combined Ratio

Provisões Técnicas Não Comprometidas (Saldo Final)

R$ Milhões


287

9

296

(191)

(58)

(54)

2

(5)

34

43

-

-

(9)

30

12

(12)

(2)

15

(0)

43

661

23,0%

64,6%

19,5%

17,5%

101,6%

535

278

18

297

(181)

(60)

(46)

(3)

7

39

50

-

-

(11)

47

(1)

(17)

(0)

-

(0)

29

615

20,3%

60,9%

20,3%

16,2%

97,5%

525

9

(9)

(1)

(10)

2

(8)

5

(12)

(5)

(7)

-

2

(17)

12

5

(2)

15

-

14

46

2,7%

3,6%

-0,8%

1,3%

4,1%

11

3,1%

-50,3%

-0,2%

5,8%

-4,1%

18,1%

-173,1%

-164,8%

-12,4%

-14,7%

12,3%

-21,6%

-36,6%

-1.887,6%

-31,0%

1.109,7%

-27,4%

47,9%

7,4%

Demonstração do Resultado

��


90%

85%

80%

75%

70%

65%

60%

55%

Mercado

Média Ajustada Mensal

Sinistralidade Automóvel

No gráfico acima está representada a evolução do índice desinistralidade* do ramo automóvel , que no Grupo Itaúapresenta comportamento melhor que a média de mercado. Amelhora apresentada é decorrente da revisão e continuo

2º Trimestre/2000

90%

85%

80%

75%

70%

65%

60%

55%

Grupo Itaú

Média Ajustada Mensal

15%

7%

9%

41%

28%

aperfeiçoamento das políticas de aceitação de riscos eliquidação de sinistros.

A carteira de automóvel representa 41% do total de prêmiosganhos das seguradoras do grupo Itaú.

1º Trimestre/2000

14%

5%

9%

45%

27%

Auto

Risco Patrimonial

Vida

Transportes Demais

*Índice de sinistralidade = Sinistros Retidos

Prêmios Ganhos

Mar/98

Jun/

98

Set/9

8

Dez/

98

Mar/99

Jun/

99Se

t/99

Dez/

99

Mar/00

Mar/98

Jun/

98

Set/9

8

Dez/

98

Mar/99

Jun/

99Se

t/99

Dez/

99

Mar/00

�


Operações de Capitalização

O Resultado Parcial de Capitalização no segundo trimestre de 2000 apresentouum crescimento de 73% em relação ao primeiro trimestre de 2000.

A campanha do Super PIC 10 milhões (prestação única de R$ 1.000,00) , realizadanos meses de maio e junho de 2000 , com a colocação de 96 mil planos , foi aprincipal responsável pela evolução de 86% das Receitas de Capitalização.

Destacamos também a campanha do PIC Carnaval (prestações mensais de R$ 40,00),realizada em janeiro e fevereiro de 2000 , com a colocação de 220 mil planos.

Receitas de Capitalização

Despesas com Variações de Prov. Técnicas de Capitalização

Resultado Parcial de Capitalização

Total de Ativos

R$ Milhões


202

(164)

38

2.851

109

(87)

22

2.744

85,7%

89,0%

73,1%

3,9%

93

(77)

16

107

900800700600500400300200100

0

Dez/96

Provisões Técnicas - Itaucap

Jun/97 Dez/97 Jun/98 Dez/98 Jun/99 Dez/99 Jun/00

R$ Milhões

1.700

1.600

1.500

1.400

1.300

1.200

1.100

1.000

Dez/96

Quantidade de Planos - Itaucap


Em Mil Unidades

836788

1.5621.552

�


Operações de Previdência Privada

O Resultado Parcial de Previdência no segundo trimestrede 2000 foi 384% superior ao registrado no primeirotrimestre de 2000.

Merece destaque o crescimento de 20% nas Receitas dePrevidência , reflexo do sucesso da campanha realizada emmaio de 2000, focada nos produtos PGBL, que permitiu aoItaú crescimento superior ao mercado, dobrando seu MarketShare nesse segmento de Previdência Privada.

Receitas de Planos de Previdência

Despesas com Variações de Prov. Técnicas de Previdência

Despesas com Benefícios de Planos de Previdência

Resultado Parcial de Previdência Privada

Total de Ativos

R$ Milhões


92

(45)

(42)

4

745

76

(34)

(42)

1

673

15

(11)

(1)

3

72

20,2%

33,3%

1,5%

383,7%

10,7%

800700600500400300200100

0

Dez/96

Provisões Técnicas - Itauprev


300

250

200

150

100

50

0

Dez/96

Quantidade de Planos - Itauprev


R$ Milhões

Em Mil Unidades

569678

259 268

��

78

7073

69

57 5864

58 58 57 59

Índice de Eficiência (%) (1)

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999

1º t.

/00

2º t.

/00


As Despesas Administrativas apresentaram um crescimentode R$ 78 milhões, quando comparamos o segundo e o primeirotrimestres de 2000. Do total dessa variação, 12,8% referem-se às Despesas de Pessoal, e 87,2% às Outras DespesasAdministrativas.

O índice de eficiência, que considera apenas o resultadorecorrente, passou de 57% para 59%, conforme demonstradono gráfico ao lado.

Esta variação foi influenciada principalmente pelo aumentonas Despesas Administrativas cuja análise detalhamos a seguir.

Despesas de Pessoal

O aumento de R$ 10 milhões nas Despesas de Pessoal, entreos períodos analisados é decorrente da inclusão, no segundotrimestre, da Serasa - Centralização dos Serviços dos BancosS.A. - no Consolidado, que contribuiu com R$ 11 milhões de

aumento. Além deste fato, observou-se maior investimentoem treinamento, da ordem de R$ 5,7 milhões e redução de R$5,0 milhões nas despesas de processos trabalhistas, em funçãodo maior número de processos provisionados no primeirotrimestre.

Programas de Desenvolvimento de RH

Os investimentos em treinamento de pessoal apresentaramum crescimento de 114% do primeiro para o segundo trimestrede 2000, passando de R$ 5,0 milhões paraR$ 10,7 milhões.

A intensificação dos programas de treinamento pode serverificada pelo aumento da quantidade de funcionáriostreinados, que passou de 18.268 participantes no primeirotrimestre, para 31.589 no segundo.

Dentre os principais eventos do período, destacam-se oprogama de capacitação de equipes para a utilização daInternet nas agências e o Encontro Anual de Gerentes dasÁreas Comercial e Operacional, cujo objetivo foi a integraçãoentre estas áreas, o planejamento de atividades e asperspectivas de resultados para os próximos períodos.

Despesas de Pessoal

Outras Despesas Administrativas

Total Despesas Administrativas

R$ Milhões


527

707

1.234

517

639

1.156

10

68

78

1,9%

10,6%

6,7%

Despesas Administrativas

Composição das Despesas de Pessoal

Ben. Obrigatórios

62%

18%

11%

9%

Proventos FGTS/INSS

Ben. Espontâneos

(1)Índice de Eficiência =(Despesas de Pessoal + Outras Despesas Administrativas)

(Resultado de Intermediação Financeira + Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa + Receitas de Prestação deServiços + Receitas de Prêmios de Capitalização, Seguros e Planos de Previdência - Variações das Provisões Técnicas

de Capitalização, Seguros e Planos de Previdência - Sinistros - Despesas de Comercialização - Despesas comBenefícios de Planos de Previdência - Outras Despesas Operacionais + Outras Receitas Operacionais)

��


Benefícios

No segundo trimestre de 2000, os benefícios oferecidosaos funcionários totalizaram R$ 105,0 milhões,destacando-se R$ 47,2 milhões destinados a benefíciosespontâneos dentre os quais, assistência médica, planode aposentadoria complementar e as atividades detreinamento já mencionadas anteriormente.

Caracterização do Quadro de Pessoal

O Itaú contava, em junho de 2000, com 39.230funcionários, conforme demonstrado na tabela abaixo.

Por Faixa Etária

acima de 50

56%

3% 6%

35%

de 30 a 45

Até 30

de 45 a 50

Por Sexo

48%

52%

Homens

Mulheres

Por Escolaridade

60%

10%

30%2º Grau Completo

Outros

Superior Completo

Por tempo no Grupo

de 5 a 10

43%

13%24%

20%

de 10 a 20

até 5

acima de 20

Por Comissão de Cargo

47%

53%

Não Comissionados

Comissionados

Banco Itaú Buen Ayre

Bemge

Banerj

Itaú e Outras Empresas

Total

Dez/96Empresa

Quantidade de Funcionários

(em unidades)

Dez/97 Dez/98 Dez/99 Mar/00 Jun/00

414

-

-

30.954

31.368

641

-

5.624

29.998

36.263

1.598

6.296

3.463

30.273

41.630

1.696

2.557

2.873

31.885

39.011

1.657

1.951

2.780

32.684

39.072

1.685

1.585

2.777

33.183

39.230

Os gráficos ao lado apresentam características do quadro depessoal do Itaú, sendo importante observar que o percentualde funcionários com nível superior atingiu 30,2%, em junho,maior do que os 29,6% registrados em março. O tempo depermanência na instituição também é representativo; 56%dos funcionários possuem mais de 10 anos na empresa. Alémdisso, 53% do quadro correspondem aos funcionárioscomissionados.

O total médio das Despesas de Pessoal por funcionário, atingiuR$ 3.904, no segundo trimestre de 2000, contra os R$ 4.251apresentados no primeiro trimestre.

��


A inclusão da Serasa no Consolidado, também repercutiu noaumento das Outras Despesas Administrativas em R$ 12milhões.

No segundo trimestre de 2000, verificou-se uma elevaçãodas despesas com Instalações de 10% em comparação aoacumulado de março. Cabe ressaltar o maior número deadaptações de lay-out em pontos de atendimento, bem comoreformas em áreas administrativas, o que impactou nasdespesas com manutenção e conservação de bens emR$ 3,7 milhões.

A contratação do projeto AOL (America On Line) no exterior,através do qual clientes Itaú serão beneficiados com acessogratuito à internet, bem como os serviços de consultoriavisando aprimorar o posicionamento mercadológico nasdiversas áreas de atuação do Itaú, foram os principaisresponsáveis pela variação da ordem de R$ 21 milhões,apresentada nas Despesas com Serviços de Terceiros.

As despesas com Marketing aumentaram R$ 6 milhões noperíodo analisado. Este efeito é resultado, principalmente,da intensificação do uso de mala direta e da realização dascampanhas dos produtos Itaucard, PIC e Previdência (Prevlinee PGBL - Plano Gerador de Benefício Livre) além de outrasinstitucionais, orientadas para atrair novos clientes.

Com relação às Despesas com Depreciação/Amortização, cujavariação foi de R$ 8 milhões, cabe ressaltar o efeito daaquisição de softwares.

O aumento dos volumes de documentos envolvidos nosprocessamentos relativos a corretagem, custódia ecompensação de cheques, títulos e DOC, contribuíram paraum acréscimo de R$ 2,7 milhões verificado nas Despesascom Serviços do Sistema Financeiro.

Rede de Distribuição

Em junho de 2000, o Itaú contava com 1.754 agências, 722 PABe 11.672 caixas eletrônicos, representando uma redução de 0,8%no total de pontos de atendimento em relação a março. Estapequena variação está relacionada ao processo de otimização darede de distribuição, através da incorporação de unidades doBemge.

Do total de transações passíveis de migração para o auto-

Outras Despesas Administrativas

Instalações

Materiais

Process. de Dados e Telecomunicações

Serviços de Terceiros

Transportes

Segurança

Marketing

Contribuições e Doações

Depreciação e Amortização

Serviços do Sistema Financeiro

Outras Despesas

Total Outras Despesas Administrativas

R$ Milhões


85

24

113

97

43

22

56

29

105

61

72

707

77

22

110

76

45

22

50

8

97

58

74

639

8

2

3

21

(2)

-

6

21

8

3

(2)

68

10,4%

9,1%

2,7%

27,6%

-4,4%

-

12,0%

262,5%

8,2%

5,2%

-2,7%

10,6%

Pontos de Atendimento por Região

Norte

79%

Sudeste

NordesteCentro-Oeste

21%

8%

3%

2%

3%

5%

Sul

10.771Dez/98

Caixas Eletrônicos Agências PAB

Mar/99

Jun/99

Set/99

Dez/99

Mar/00

Jun/00

10.870

11.135

11.345

11.715

11.746

11.672

1.762 835

1.780

1.771

1.767

1.765

1.761

1.754

831

825

814

780

757

722

A distribuição geográfica da rede do Itaú é apresentada nográfico abaixo.

Pontos de Atendimento

Exterior

��


Volume de Transações no Auto-Atendimento (*)

atendimento, 70% foram efetuadas pelos clientes sem aintermediação de funcionários, correspondendo a 322 milhõesde transações.

No Home & Office Banking foram realizadas 37 milhões detransações, das quais 15 milhões através do home-bankingInternet, serviço disponível para 1,3 milhão de clientescadastrados e que apresentou crescimento de 36% em comparaçãocom o primeiro trimestre.

Os Investimentos em Infra-Estrutura de Processamento de Dados/Telecomunicações totalizaram R$ 144 milhões no primeirosemestre de 2000. Isto resultou na melhoria do parque instaladode caixas eletrônicos, além do início da utilização do Windows2000 nesses equipamentos, o que permitirá maior facilidade deoperação e ampliação de funções.

Em termos de capacidade de processamento, cabe destacar que

o Itaú possui 3 centros principais com 16 CPUatingindo uma capacidade de 8,2 bilhões deinstruções por segundo e mais de 1.500 unidadesde disco capazes de armazenar 33 Terabytes deinformações. Para possibilitar eficiência noprocessamento, o Itaú conta com uma rede detelecomunicações com 12 circuitos de satélites, 11,6mil linhas telefônicas e 38 mil ramais.

Função Social

O Itaú vem demonstrando sua responsabilidade socialatravés de ações de apoio a diversas entidades emovimentos sociais. Destaca-se, no segundotrimestre, doação à Fundação Itaú Social no valorde R$ 20 milhões, a qual contribuiu com a variaçãoapresentada em Contribuições e Doações, conformetabela de Outras Despesas Administrativas.

O Itaú recebeu o prêmio “Top Social” por sua atuaçãocomunitária através do Programa Itaú Social. Dentrodeste programa, foram aplicados R$ 3,1 milhões,tanto no primeiro quanto no segundo trimestre, emum total de 103 projetos em diversas áreas comoeducação, saúde e cultura.

PeríodoInternet

Itaufax POS / PDVRedeshop

Total

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

8

24

11

15

-

-

-

-

1

4

10

13

13

14

15

16

4

4

-

-

-

-

-

-

1

3

7

14

23

34

11

12

142

232

272

276

401

561

730

749

813

875

971

1.107

322

322

CaixasEletrônicos

DébitoAutomático

Itaufone BankfoneConexão Direta

2

3

6

9

16

26

36

42

41

50

68

83

22

22

-

-

-

-

6

24

59

54

53

44

41

41

11

10

23

31

36

37

42

46

46

66

75

97

119

125

35

34

10

12

12

19

27

39

54

78

98

123

138

160

48

50

107

186

218

211

309

422

524

493

526

533

559

624

180

175

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

1º T./00

2º T./00

Quantidade em Milhões

(*) Somente Itaú de 1988 a 1999. A partir de 2000, contempla Itaú, Banerj e Bemge.

Home & Office Banking

Equipamentos da Rede de Atendimento

Computadores e Periféricos

Telecomunicações

Bemge

Total Geral

R$ Milhões

1º Sem./00

89

30

10

15

144

Investimentos em Infra-Estrutura

��


Resultado de Participações em Coligadas e Controladas

Despesas Tributárias

As despesas tributárias do segundo trimestre de 2000somaram R$ 129 milhões, decrescendo 8,6% emrelação ao primeiro trimestre. A despesa dos primeirostrês meses de 2000 foi maior basicamente em funçãodo recolhimento total com desconto do ImpostoPredial, Territorial e Urbano - IPTU de imóveis próprios.

Resultado de Participações em Coligadas eControladas

O Resultado de Participações em Coligadas eControladas sofreu influência da desvalorização doreal diante do dólar ocorrida no segundo trimestreem relação ao trimestre anterior. Assim, a avaliaçãocontábil dos investimentos no exterior gerou grandeparte dos R$ 90 milhões de resultado positivo doperíodo, contrastando com os 53 milhões de resultadonegativo obtidos no primeiro trimestre do ano, períodono qual a moeda brasileira se valorizou diante do dólarnorte-americano.

Itaú Corretora

A Itaú Corretora de Valores intermediou um volumede R$ 11,2 bilhões em ações na BOVESPA noprimeiro semestre de 2000. Esse volumecorresponde a uma participação de mercado de5,35%, posicionando a Itaú Corretora como asegunda maior em termos de volume intermediado,com um aumento de 87% em relação ao mesmoperíodo do ano anterior e 50% em relação aosegundo semestre de 1999.

Na BMF – Bolsa de Mercadorias e Futuros – a ItaúCorretora passou da décima nona posição emvolume financeiro no segundo semestre de 1999para a quinta posição no primeiro semestre de2000.

A Itaú Corretora está investindo na contrataçãode profissionais para todas as suas áreas, emespecial a área de análise de investimentos e deoperações de compra e venda de ações pelaInternet (Home Broker), preparando o lançamentodo site de operações via Internet, que deveráocorrer no segundo semestre de 2000.

BPI SGPS

Variação Cambial dos Investimentos Permanentes no Exterior

Outros

Total

R$ Milhões


7

84

(1)

90

9

(69)

7

(53)

(2)

153

(8)

143

-22,2%

-221,7%

-114,3%

-269,8%

COTAÇÃO DÓLAR PTAX 800 (Venda)

Data

30/06/99

30/09/99

31/12/99

31/03/00

30/06/00

Cotação

1,770

1,922

1,789

1,747

1,800

Variação

8,6%

-6,9%

-2,3%

3,0%

R$

��

Análise do BalançoPatrimonial ConsolidadoBalanço Patrimonial

Disponibilidades, Aplicações Interfinanceirasde Liquidez e Títulos e Valores Mobiliários.

Os Ativos Totais do Banco Itaú atingiram R$ 54.529 milhões.

A soma dos saldos das Disponibilidades, AplicaçõesInterfinanceiras de Liquidez e Títulos e Valores Mobiliários(excluindo operações compromissadas) foi de R$ 17.914milhões em junho de 2.000, representando uma variação de2,4% sobre o total de R$ 17.489 milhões em março. Estesaldo que em março correspondia a 32,3 % do total de ativos,passou a representar 32,8 % do total em junho.

Com a finalidade de identificação do nível de liquidez doBanco Itaú de forma direta, vale ressaltar que osmencionados saldos encontram-se deduzidos das obrigaçõesreferentes às operações compromissadas, conforme quadrode conciliação abaixo. Neste contexto, as aplicações emMercado Aberto e Títulos Públicos - Brasil representamposições líquidas de suas respectivas captações vinculadasà recompra.

Disponibilidades

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

Aplicações no Mercado Aberto

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros

Títulos e Valores Mobiliários

Total - R$

Total - US$

País Exterior

1.283

3.284

2.321

963

9.850

14.417

274

1.926

149

1.778

2.200

4.400

2.445

R$ Milhões

30-Jun-00

Total

1.557

5.210

2.470

2.740

12.050

18.817

País Exterior

1.266

1.355

248

1.107

10.968

13.589

230

795

145

650

3.763

4.788

2.740

31-Mar-00

Total

1.496

2.150

393

1.757

14.731

18.377

Títulos e Valores Mobiliários + Depósitos Interfinanceiros

(+) Disponibilidades

(+) Aplicações Mercado Aberto

Total Liquidez

(-) Mercado Aberto - Recompras a Liquidar

(-) Títulos Públicos - Vinculados a Recompra

Total Liquidez (exclusive operações compromissadas)

17.832

1.557

3.867

23.256

(1.398)

(3.042)

18.817

R$ Milhões

Conciliação

Liquidez (Excluindo Operações Compromissadas)

��

A carteira de títulos privados somou R$ 4.732 milhões no final de junho, correspondendo a uma redução de 29,1% em relaçãoa março de 2000. A área de crédito realiza análises e fornece subsídios para auxiliar na tomada de decisão sobre a aquisiçãode títulos e valores mobiliários de emissão privada que irão compor a carteira do Banco.

DisponibilidadesAplicações Interfinanceiras de Liquidez

Mercado AbertoAplicações em Depósitos Interfinanceiros

Títulos e Valores MobiliáriosTítulos Públicos - Brasil

OverPréCambiaisDCB’s e Outros Títulos da Dívida Externa BrasileiraMoedas de PrivatizaçãoOutros

Títulos Públicos - Outros PaísesRepública ArgentinaRepública de PortugalOutros

Títulos PrivadosCertificados de Depósito BancárioAções de Companhias AbertasDebênturesLetras HipotecáriasPrêmios de OpçõesEuro Bond’s e AssemelhadosOutros

SubtotalProvisõesTotal

30-Jun-00 31-Mar-00 Variação

1.557 5.210 2.470 2.740

12.050 7.001 1.709

838 3.593

749 47 64

317 97

214 6

4.732 2.838

180 375 283 10

295 752

18.817 (903)

17.914

61 3.060 2.076

984 (2.681)

(748) (509)

254 (321) (145) (45)

17 6

(41) 47 (0)

(1.939) (1.483)

(289) 36

(91) (2)

(45) (64) 440

(15) 425

4,1%142,3%527,8%56,0%

-18,2%-9,7%

-22,9%43,4%-8,2%

-16,3%-48,6%37,3%2,0%

-29,1%28,0%-1,6%

-29,1%-34,3%-61,7%10,5%

-24,9%-18,4%-13,2%-7,9%2,4%1,7%2,4%

R$ Milhões

%

1.496 2.150

393 1.757

14.731 7.750 2.218

584 3.914

894 92 47

311 138 167

6 6.671 4.321

469 339 374 12

340 817

18.377 (889)

17.489

Durante o período em análise, apesar da carteira não apresentar significativas alterações em sua composição, nota-se umamigração da carteira de títulos privados, baseada em vencimentos de CDBs no valor de R$ 1.483 milhões, para aplicaçõesprincipalmente de mercado aberto.

Adicionalmente, a carteira de Títulos Públicos - Brasil teve um decréscimo de 9,7% no período, notadamente nas posiçõescambiais e over.

Liquidez (Excluindo Operações Compromissadas)

Análise do BalançoPatrimonial Consolidado

��


As Operações de Crédito representavam 33,5% do total dos ativos em 30 dejunho de 2000; em março, essa participação correspondia a 32,2%. O volumedas operações de crédito vem crescendo significativamente, fazendo frente aoestreitamento do spread associado à redução das taxas de juros e ao acirramentoda concorrência. O saldo de 30 de junho foi 4,8% maior que o saldo de 31 demarço, totalizando R$ 18.236 milhões. Esse aumento vem se dandofundamentalmente entre clientes Pessoas Físicas e no segmento Corporate(empresas com vendas anuais superiores a R$ 20 milhões). A pulverização e osbaixos volumes associados às operações de varejo reduzem significativamenteo risco de crédito. Já as operações realizadas no segmento Corporate representam,a princípio, a assunção de um risco maior, em função da sua concentração edos volumes comprometidos. Entretanto, essas operações possuem históricode baixos índices de inadimplência, decorrente da alta qualidade das empresastomadoras, e das técnicas e análises aplicadas pelo Banco na concessão deempréstimos e financiamentos.

82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 2000

R$ Milhões*

Operações de Crédito (1) Operações de Crédito e Garantias (2)

(*) Em moeda constante de 31 de dezembro de 1995 até esta data; após, emvalores nominais.

(**) 30 de junho de 2000.

(1) Operações de Crédito: Empréstimos, Leasing, Outros Créditos eAdiantamentos sobre Contratos de Câmbio.

(2) Garantias: Contemplam Fianças, Avais e Outras.

Operações de CréditoJun. 00 Mar. 00 %

Empréstimos 16.187 15.123 7,0%

Leasing 647 589 9,8%

Outros Créditos 166 168 -1,2%

ACC/ACE 1.234 1.513 -18,4%

Subtotal 18.233 17.393 4,8%

Garantias 3.339 2.848 17,2%

Total 21.572 20.241 6,6%

6.366

6.328

11.798

11.572

5.846

5.531

4.634

3.958

9.0578.022

12.325

14.12716.890

19.596

20.000

18.000

16.000

14.000

12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

0

21.572

18.233

(**)



��

A seguir são apresentados quadros analíticos em quedemonstramos a composição da carteira de crédito por setorde atividade, operações de crédito por níveis de risco e a

composição por faixa de vencimento e risco.

O quadro abaixo mostra os saldos das diversas modalidades deconcessão de crédito e coobrigações por setor de atividade.

Comparativo do Total da Carteira por Setor de Atividade*R$ Milhões

Setor Público

Setor Privado

617

20

636

577

706

766

272

304

278

148

66

140

69

526

3.851

778

669

1.595

756

3.020

2.479

363

2.842

384

176

560

2.851

1.619

195

15.717

16.353

38

-

38

238

111

199

122

60

21

27

24

7

1

100

909

32

-

-

4

4

-

-

-

12

237

249

-

-

1

1.195

1.234

-

--

2

10

6

0

0

1

1

1

0

0

6

27

19

1

0

38

38

-

-

-

3

1

3

551

-

8

647

647

31.03.2000

30

1242

548

147

74

16

159

146

23

14

2

8

136

1.273

145

366

812

381

1.560

-

-

-

54

221

274

12

-

32

3.297

3.339

6950

696

1.426 936

1.065 507 452 427 199 121 218 99

692 6.142

996

1.077 1.453 1.174 3.704

2.488 401

2.889

400 546 945

3.016

1.442

412

19.545

20.241

30.06.2000

TotalTotal

68532

716

1.365 974

1.045 410 523 446 200 104 149 78

767 6.061

975

1.037 2.407 1.179 4.623

2.479 363

2.842

452 635

1.086

3.414

1.619

236

20.856

21.572

FiançasArrend.

MercantilACC/ACEOper.

Crédito

IndústriaQuímica e Petroquímica

Outros

IndústriaSiderúrgica, Metalúrgica e Mecânica

Química e Petroquímica

Alimentícia e Bebidas

Papel e Celulose

Veículos Leves e Pesados

Eletroeletrônica

Têxtil e Confecções

Autopeças e Acessórios

Fertilizantes, Adubos, Inseticidas e Defensivos

Farmacêutica

Outros

Subtotal

Comércio

ServiçosFinanceiros

Energia, Telecomunicações, Outros

Outros

Subtotal

HabitaçãoMutuário (PF)

Empresário

Subtotal

Setor PrimárioAgropecuária

Mineração

Subtotal

Pessoa Física

Cartão de CréditoPessoa Física

Outros

Total Setor Público

Setor Privado

Setor Privado

Setor Privado

Setor Privado

Setor Privado

Setor Privado

Total Setor Privado

Total Geral

*Inclui Avais e Fianças

Obs: Conforme nova regra, a posição de 31/03/00 já inclui as operações vencidas, que pelo critério anterior eram contabilizadas como CL ativo, além de “OutrosCréditos”. Este valor em dez/99 corresponde a R$ 409 milhões, em set/99 R$351 milhões e em jun/99 R$338 milhões.

Setor Privado


��

A tabela abaixo apresenta a classificação de risco das diversas modalidades de concessão de crédito e coobrigações.

Apresentamos a seguir composição de risco da carteira de crédito por prazos de vencimento.

Nível de Risco Total

269

51

15

170

32

6

-

-

275

28

303

327

202

7

6

112

10

2

-

339

23

361

76

36

1

-

40

4

-

-

80

-

80

16.187

9.974

2.539

832

2.842

647

166

1.234

18.233

3.339

21.572

AA

484

361

35

3

85

23

1

7

514

21

535

1.382

687

114

23

558

61

7

65

1.514

85

1.599

3.045

1.453

442

108

1.042

71

49

292

3.456

265

3.721

5.966

3.992

862

328

784

450

76

277

6.769

703

7.472

4.300

3.054

1.057

187

2

13

27

592

4.932

2.214

7.146


Empréstimos e Títulos Descontados

Financiamentos

Financiamentos Rurais e Agroindustriais

Financiamentos Imobiliários

Financiamentos de TVM


Outros Créditos

Adiantamento sobre Contratos de Câmbio

Total

Avais e Fianças

Total com Avais e Fianças

R$ Milhões

A B C D E F G

339

138

6

6

188

10

4

1

353

1

354

H

Faixas (dias) Total

17

32

1

9

60

135

1

1

2

2

42

1

-

-

-

303

27

26

21

39

50

120

4

8

5

4

5

50

1

-

-

361

2

5

1

4

5

24

1

1

2

2

2

31

1

-

-

80

4.626

2.021

1.213

3.087

2.510

7.321

108

241

94

68

70

102

32

21

57

21.572

AA

115

68

22

37

76

136

7

11

13

51

1

-

-

-

-

535

324

164

79

135

162

647

11

12

64

1

-

-

-

-

-

1.599

679

405

246

428

417

1.328

14

203

-

-

-

-

-

-

-

3.721

2.557

558

443

995

860

2.038

21

1

-

-

-

-

-

-

-

7.472

895

757

393

1.422

856

2.774

49

-

-

-

-

-

-

-

-

7.146

Parcelas Vincendas

0 a 30

31 a 60

61 a 90

91 a 180

181 a 360

acima de 360

Parcelas Vencidas

1 a 14

15 a 30

31 a 60

61 a 90

91 a 120

121 a 180

181 a 240

241 a 360

acima de 360

Total

R$ Milhões

Composição por Faixas de Vencimento e Nível de Risco*

A B C D E F G

10

6

6

18

25

119

1

4

7

7

21

20

30

21

57

354

H





Composição por Tipo de Operação e Níveis de Risco*


��

A carteira de Grandes Empresas apresentou crescimento deR$ 729 milhões (6,2%) no segundo trimestre, reflexo domaior ritmo de atividade econômica.

No segundo trimestre de 2000 houve expansão de 13,2% dacarteira de Pessoas Físicas, com significativo aumento de R$398 milhões. Essa evolução expressa o resultado do esforço de expansão da carteira, através de pré-aprovação de operações

que simplifica o processo de concessão de crédito e viabilizaa contratação de produtos através de meios eletrônicos.

A carteira de Cartões de Crédito cresceu 12,2%, representandouma variação de R$ 177 milhões, impulsionada pelapopularização do uso dos cartões.

Grandes Empresas

Micro/Pequenas e Médias Empresas

Pessoas Físicas

Crédito Imobiliário PF

PJ

Total

Cartão de Crédito

Total

% % Variação %

11.680

1.214

3.016

2.488

401

2.889

1.442

20.241

57,7%

6,0%

14,9%

12,3%

2,0%

14,3%

7,1%

100,0%

729

73

398

(9)

(38)

(47)

177

1.331

6,2%

6,0%

13,2%

-0,3%

-9,4%

-1,6%

12,2%

6,6%

Evolução da Carteira de Crédito Consolidada por Tipo de Cliente

Risco Risco

12.409

1.287

3.414

2.479

363

2.842

1.619

21.572

31-Mar-0030-Jun-00

Cliente

R$ Milhões

57,5%

6,0%

15,8%

11,5%

1,7%

13,2%

7,5%

100,0%


��

A seguir, apresentamos quadros comparativos dos recursos consolidados e dos créditos e garantias em moeda nacionale em moeda estrangeira:

Empréstimos/Financiamentos

Empréstimos/Financiamentos - Crédito Imobiliário

Operações Rurais

Operações de Leasing

Repasses BNDES

Outros Créditos (1)


Títulos Federais e Mercado Aberto

Avais e Fianças

Total

R$ Milhões

30-Jun-00 31-Mar-00 Variação %

6.264

2.795

832

632

1.395

4.355

944

6.269

2.763

26.249

5.479

2.885

885

566

1.364

4.847

1.089

4.681

2.300

24.096

784

(90)

(53)

66

32

(492)

(144)

1.588

463

2.153

14,3%

(3,1)%

(6,0)%

11,6%

2,3%

(10,1)%

(13,3)%

33,9%

20,1%

8,9%

(1) Inclui: Títulos e Valores Mobiliários (exceto Títulos Federais), Créditos por Avais e Fianças Honrados, Rendas a Receber, Devedores por Compra de Valores deBens e Títulos e Créditos a Receber.

Financiamentos e Garantias para Comércio Exterior - Exportação

Financiamentos e Garantias para Comércio Exterior - Importação

Outros Financiamentos Domésticos das Unidades Externas

Títulos da República Portuguesa

Títulos Privados OECD (*)

Depósitos Instituições Financeiras OECD

DCB’s / EIB’s / IDU’s / Globals Bond’s

Bônus / CD’s / Títulos e Fundos de Investimentos(*)

Títulos da República Argentina

Repasses sob as Resoluções 63/2148/2312

Clientes

NTN-D

Bônus / Clientes

Total

US$ Milhões

Créditos e Garantias em Moeda Nacional

Principais Créditos e Garantias em Moeda Estrangeira

30-Jun-00 %

1.563

664

695

118

51

1.154

534

424

57

724

388

138

198

5.984

-3,2%

2,1%

27,8%

24,2%

-17,4%

-10,6%

-3,4%

-16,4%

-28,3%

-4,4%

49,4%

-53,4%

-2,2%

-2,8%

31-Mar-00

1.615

651

544

95

61

1.291

553

507

79

757

260

295

202

6.154

Variação

(52)

14

151

23

(11)

(137)

(19)

(83)

(22)

(34)

128

(158)

(4)

(170)

Nota (*) Houve reclassificação entre esses 2 itens, modificando a posição de 31/03/2000 já publicada, não alterando o total.


��

Depósitos

O saldo dos Depósitos diminuiu 1,1% no segundotrimestre de 2000, atingindo R$ 21.888 milhões.Nesse período teve continuidade o movimentode migração de recursos de depósitos depoupança e de depósitos a prazo para os fundosde investimento, observado a partir do segundosemestre de 1999, quando foi eliminada aexigência de depósitos compulsórios sobre osrecursos destinados aos fundos. Assim, no finalde junho, o saldo dos recursos captados emfundos de investimento e carteiras administradastotalizava R$ 37.331 milhões, crescendo 9,4%em relação ao primeiro trimestre.

O Banco Central do Brasil reduziu a alíquota dorecolhimento compulsório sobre depósitos a vistapara 45%, a partir do dia 19 de junho (data devigência para as instituições do grupo B ao qualpertence o Banco Itaú), dando continuidade aoprocesso de ampliação de liquidez do sistemafinanceiro nacional e contribuindo para aredução das taxas de juros.

Composição dos Depósitos por Vencimento

À vista (*)

Poupança

Interfinanceiros

A prazo

Total

Vencimento em dias31-180 + 365 Total Total

-

-

-

362

362

-

-

1

113

114

4.234

14.490

251

2.913

21.888

4.164

14.674

17

3.276

22.131

30-Jun-00 31-Mar-00

0-30 181-365

-

15

135

1.101

1.251

4.234

14.475

115

1.336

20.160

( * ) Depósitos à vista contemplam depósitos em moeda nacional e moeda estrangeira.

R$ Milhões


��

Captações

Durante o mês de abril, o Itaú captou nomercado internacional US$ 150 milhões deFixed Rate Notes com cupom de 8,0% ao ano,yield de 8,08% ao ano e 166 pontos básicosde spread sobre os títulos do Tesouro NorteAmericano. Em maio, foram captados maisUS$ 30 milhões através de Promissory Notes

Principais Programas e Recursos em Moeda Estrangeira

emitidos pela agência de Gran Cayman,com cupom de 8,43% ao ano, e spread sobreos títulos do Tesouro Norte Americano de 120pontos básicos. Em junho, foi concluído umprograma de commercial paper no mercadoamericano com montante total de US$ 300milhões com prazo de dois anos, dos quais US$50 milhões já foram emitidos.

Instrumento Spread Over Treasury noLançamento (%)

11/07/97

17/05/99

23/08/99

19/01/00

07/06/00

28/04/00

14/03/00

11/07/00

17/11/00

23/02/01

23/02/01

04/05/01

14/05/01

14/03/02

7,50000

10,00000

9,25000

9,25000

8,43000

8,00000

8,75000

1,37500

5,15700

4,10200

2,85000

1,20000

1,66000

2,35000

Coordenador daEmisão

100.000.000

100.000.000

100.000.000

100.000.000

30.000.000

150.000.000

100.000.000

680.000.000

Bankers Trust Co.

ABN Amro

Barclays Capital

Barclays Capital (*)

Banco Itaú S.A., Grand Cayman

ABN Amro

Merrill Lynch

Fixed Rate Notes

Fixed Rate Notes

Fixed Rate Notes

Fixed Rate Notes

Promissory Notes

Fixed Rate Notes

Fixed Rate Notes

Total

Captações Externas do Banco Itaú S.A. (Operações com Terceiros)

(*) Re-opening da emissão de 23/08/99

MontanteUS$

Data deEmissão

Data deVencimento

Cupom(%)

Linhas Comerciais, Garantias e Captações Estruturadas para Comércio Exterior

Captações no Mercado Monetário

Captações Estruturadas e Financeiras Internacionais

Captações no Mercado Interbancário Brasileiro

Capital de Giro Próprio

T o t a l

US$ Milhões

30-Jun-00 %

1.875

571

2.189

9

1.409

6.053

-10,2%

30,1%

-5,2%

-4,2%

2,0%

-2,8%

31-Mar-00

2.088

439

2.309

10

1.381

6.227

Variação

(214)

132

(120)

(0)

28

(174)

US$ Milhões


�

Patrimônio Líquido

O Patrimônio Líquido do Banco Itaú atingiu R$ 6.353milhões no segundo trimestre de 2000 o quecorresponde a um crescimento de 3,7% em relação aoprimeiro trimestre. A acumulação de parte do lucroobtido no período é a principal razão desse aumento.O capital de nível I (TierI) eqüivale a 99,8% dessetotal. O capital de giro próprio somou R$ 3.807milhões, crescendo 8,3% em relação a março de 2000.O índice de capitalização, obtido a partir da divisãodo Patrimônio Líquido pelo Total de Ativos, atingiu11,7% no segundo trimestre.

O Banco Central instituiu novos critérios para adeterminação dos limites mínimos de patrimôniolíquido compatível com o grau de risco dos ativos,estabelecendo limites de diversificação de risco e deimobilização. Passaram a ser considerados os riscosdecorrentes do descasamento entre as taxas de jurosde posições ativas e passivas na apuração doPatrimônio Líquido Exigido. Passou a ser obrigatóriatambém a elaboração de demonstrações contábeisconsolidadas, abrangendo todas as empresascontroladas (consolidado societário) e não maisapenas as empresas financeiras (consolidadofinanceiro). O consolidado societário inclui empresasseguradoras, de previdência, de capitalização, bemcomo as participações em empresas cujo controle

societário é representado pelo somatório das participaçõesdetidas pela instituição, independentemente do percentual,com as participações de titularidade de seus administradores,controladores e empresas ligadas, assim como daquelasparticipações adquiridas, direta ou indiretamente, porintermédio de fundos de investimento.

Assim, o coeficiente de solvabilidade calculado a partir doconsolidado financeiro atingiu 19,6%. O mesmo coeficientecalculado com base no consolidado societário, somou 17,9%,situando-se ambos os coeficientes muito acima dos 11%estabelecidos pelo Banco Central do Brasil.

Para atender ao limite de imobilização foram incluídas asparticipações societárias registradas no ativo circulante,inclusive as adquiridas por meio de fundos de investimentoou dadas em garantia de reservas técnicas. Passaram a serdeduzidas da base de cálculo dos limites as aplicações noativo permanente que excederem a 70% do PatrimônioLíquido.

O índice de imobilização do segundo trimestre de 2000,obtido a partir do consolidado financeiro, situou-se em63,1%. Calculado sobre o consolidado societário, o índiceatingiu 45,3%. Esse percentual encontra-se abaixo do limitede 50% estabelecido pelo Banco Central para entrar em vigora partir de 31 de dezembro de 2002.

23,9%

31.03.99 30.06.99 30.09.99 31.12.99 31.03.00 30.06.00

23,9% 23,3%24,2%

20,9% 21,0% 19,6%20,8%21,3% 24,0%

Coeficiente calculado de acordo com as normas anteriores, vigentes em agosto de 1999

Coeficiente calculado de acordo com as normas atuais

Coeficiente calculado de acordo com as normas anteriores

Alterações nas ponderações

Acréscimo do ponderador sobre créditos tributários

Excesso de ativos cambiais

Risco da taxa de juros

Coeficiente calculado de acordo com as normas atuais

30.06.2000

23,3%

0,7%

-2,1%

-2,0%

-0,4%

19,6%

Índice de Solvabilidade (Bis Ratio)


��

Balanço por Moedas*

A seguir apresentamos o balanço patrimonial por moedas,o qual evidencia os saldos patrimoniais vinculados à moeda

nacional e às moedas estrangeiras. A posição cambiallíquida em 30 de junho de 2000 somava R$ 3.169 milhões,incluindo os investimentos no exterior.

R$ Milhões

TotalConsolidado Moeda Local

DisponibilidadesAplicações Interfinanceiras de Liquidez

Aplicações no Mercado Aberto


Títulos e Valores MobiliáriosRelações Interfinanceiras e InterdependênciasOperações de Crédito e Arrendamento MercantilOutros Ativos

Carteira de Câmbio

Outros

PermanenteInvestimentos

Imobilizado de Uso

Diferido

Total do AtivoDerivativos - Posição Comprada

Futuros

Opções

Swap

Total Ativo Ajustado

1.5576.6083.867

2.740

14.1885.613

15.4118.1622.722

5.440

2.991567

2.237

186

54.529

1.3024.6813.719

963

11.9865.610

12.5157.8822.663

5.219

5.4563.173

2.111

172

49.432

5454.6633719

944

6.3095.610

10.5815.802

623

5179

2.708424

2.111

172

36.217

31.03.2000

Moeda Estrangeira

75618

-

18

5.678-

1.9342.0802.040

40

2.7482.748

-

-

13.215

284

10

681

14.190

Negócios noExterior

2741.926

149

1.778

3.3793

4.05453859

480

284144

126

14

10.458

Consolidado

1.4964.0132.257

1.757

15.8316.371

14.4458.9363.117

5.819

3.002594

2.226

182

54.094

Negócios no Brasil

30.06.2000

R$ Milhões

TotalConsolidado Moeda Local

DepósitosDepósitos à Vista

Depósitos de Poupança

Depósitos Interbancários

Depósitos a Prazo

Captações no Mercado AbertoRecursos de Aceites e Emissão de TítulosRelações Interfinanceiras e InterdependênciasObrigações por EmpréstimosObrigações por RepassesOutras Obrigações

Carteira de Câmbio

Outras

Provisões Técnicas de Seguros, Previdência eCapitalização - Não ComprometidasResultados de Exercícios FuturosParticipações Minoritárias nas SubordinadasPatrimônio Líquido

Capital Social e Reservas

Resultado do Período

Total do PassivoDerivativos - Posição Vendida

Futuros (inclui Fundos de Investimento)

Opções

Swap (inclui Fundos de Investimento)

Total Passivo Ajustado

21.8884.234

14.490

251

2.913

4.6722.9163.1523.2751.9167.8051.586

6.219

1.983125445

6.3535.553

800

54.529

18.7933.972

14.171

1

649

3.7962.9543.1522.3011.9267.7061.527

6.180

1.98397

3736.3535.553

800

49.432

31.03.2000

Moeda Estrangeira

--

-

-

-

-1.943

1742.164

5161.185

762

422

-----

-

5.982

2.520

9

2.509

11.020

Negócios noExterior

3.113276

319

249

2.268

8771.141

-2.034

-44659

387

-2872

2.7482.663

85

10.458

Consolidado

22.1314.164

14.674

17

3.276

4.2893.1402.5043.5701.9007.9931.989

6.004

1.904143395

6.1255.760

365

54.094

Negócios no Brasil

30.06.2000

Ativo

Passivo

18.7933.972

14.171

1

649

3.7961.0102.977

1371.4106.522

764

5.757

1.98397

3736.3535.553

800

43.450

(*) Não considera as eliminações entre negócios no Brasil e negócios no Exterior.


��

No primeiro semestre de 2000, o Itaú ampliou a ofertade produtos e serviços financeiros voltados para aInternet. Foram disponibilizados novos sites destinadosa vários segmentos de mercado, tais como:

Investidores Institucionais, voltado para a gestão derecursos de investidores institucionais;

Itaucred, destinado a fornecer informações sobre créditopara financiamento e leasing de veículos novos e usados;

Itaú Investnet Personnalité, com informações sobrefundos de investimento;

Itaú Prevline, voltado para a comercialização de planosde previdência do Itaú;

Itaú Internacional, com conteúdo informativo sobreos produtos e serviços voltados ao comércio exteriore negócios internacionais oferecidos pelo Itaú;

Itaú Pequenas Empresas, para empresas comfaturamento anual inferior a R$ 4 milhões;

E por fim, o site de Relações com Investidores, criadopara manter um canal permanente de relacionamentocom o mercado e com os acionistas.

Além disso, foram disponibilizados novos serviçosque possibilitam aos clientes receber saldos econsultar o extrato da conta corrente e de poupançapor e-mail e pelo telefone celular.

Internet

Fonte: Offline Bulletin Boardroom, Inc., New York

referente ao 2º trimestre de 2000

�

Gestão de Risco

O Banco Central do Brasil tem estabelecido normas, padrõese limites, visando contribuir para a adequação do nível deeficiência e solvabilidade das instituições integrantes dosistema financeiro. A exemplo da Resolução 2.606,instituída em julho de 1999, a qual determina a alocaçãode capital sobre os riscos relacionados à taxa de câmbio,o BC instituiu, através da Circular 2.972, a exigência decapital para cobertura do risco decorrente de operaçõesprefixadas de taxa de juros.

Embora conservadoras em relação aos modelos proprietáriosdo Itaú, tais exigências impõem condições que limitam aexposição ao risco e/ou alavancagem e propiciam aomercado um nível mínimo desejado de saúde financeira.

O Banco Itaú tem aprimorado de forma contínua esofisticada seus complexos modelos proprietários, semprebuscando adaptá-los às melhores práticas adotadas pelomercado financeiro mundial. Como conseqüência,encontra-se em total conformidade, não somente comrelação às regulamentações provenientes do Banco Centralpara os riscos de mercado, liquidez, crédito e operacional,mas também em relação às exigências e padrõesinternacionais de gestão de risco.

Risco de Mercado

A gestão de risco de mercado do Banco Itaú estásubordinada à Área de Controle Econômico e atuaindependentemente das áreas de negócios e das mesas deoperações. Essa atividade tem sido continuamenteaprimorada com o desenvolvimento de políticas internasde controle e com o emprego da mais moderna metodologiaanalítica disponível para apuração e administração dosriscos assumidos.

Gestão de Risco

São realizadas análises por fatores de risco, como por exemplo:descasamento entre ativos e passivos (Gap Estrutural); perdaspotenciais estimadas, baseando-se no comportamentoestatístico dos fatores de risco dentro de um intervalo deconfiança de 99% (Value at Risk ou VaR); e riscos potenciaisem situações de mercado extremamente desfavoráveis (VaR-stress). A principal técnica empregada na quantificação dosriscos é a medida da redução (aumento) potencial de valorde ativos (passivos) devido a mudanças nos fatores demercado, as quais podem ser estimadas estatisticamente ouprojetadas através de cenários desfavoráveis de mercado. Osmodelos estatísticos são validados diariamente por técnicasde backtesting e os cenários de alto risco são freqüentementerevistos para garantir que os riscos de mercado nunca fiquemsubavaliados.

Conforme mencionado anteriormente, o Banco Central, atravésda Circular 2.972, criou normas determinando o nível decapital para cobertura de risco decorrente da exposição àvariação de taxa de juros, adequando o mercado nacional àsregulamentações internacionais.

No sentido contrário, o Banco Central promoveu a reduçãode 50,0% para 33,3% do fator de exposição ao risco cambial,anteriormente definido pela Resolução 2.606, diminuindo aexigência de capital das instituições financeiras.

O efeito combinado resultante da implantação da Circular2.972 e da alteração da Resolução 2.606 (via Circular 2.976)encontra-se demonstrado na Tabela I. Nota-se que a exigênciade capital referente ao risco de taxa de juros prefixadaencontra-se em patamares inferiores à folga de capital geradapela redução do fator de ponderação sobre exposiçãocambial, resultando em uma diminuição de R$ 206,9 milhõesna exigência de Patrimônio Líquido.

Resol. 2.606 (Fator 50,0%)

Circ. 2.976 (Fator 33,3%)

Diminuição da Exigência de PL

Tabela I - Efeito Combinado - Patrimônio Líquido Exigido

(Data Base 30.06.2000 - Valores em R$ Milhões)

Aumento da Exigência PL

Diminuição da Exigência de PL

(970,4)

(646,3)

324,1

(117,2)

Exposição Cambial

Exposição Taxa de Juros Prefixada

Efeito Combinado 206.9

��

Gestão de Risco

A seguir, apresentamos uma análise das posições deriscos provenientes do Gap Estrutural da carteira do Itaú,calculadas a partir de modelos proprietários e a partirdo modelo definido pelo BC.

Com relação a VaR do Gap Estrutural (Tabela II), o segundotrimestre de 2000 apresentou uma redução significativado Risco Global, partindo de R$ 58,8 milhões em 31 demarço, para R$ 41,3 milhões em 30 de junho de 2000.O fator preponderante para essa queda refere-se ao Riscode Cupom Cambial, devido principalmente à diminuiçãodos níveis de volatilidade verificados no final de junho.

A posição de risco representada pelo Gap Estrutural tendea ser mais estável, por ser definida principalmente porativos e passivos ligados às operações com clientes.Consequentemente, o VaR ligado ao Gap estrutural émais sensível às oscilações dos parâmetros de mercado.

No caso da Mesa Carteira Própria, ilustrada na FiguraIII, as posições de risco são totalmente administráveise podem variar substancialmente de um dia para o outro,dependendo das condições de mercado e dasexpectativas dos administradores da carteira. Destaforma, mesmo que as expectativas de mercado tornem orisco da carteira muito elevado, as posições podem serrevertidas no curto prazo, reduzindo o VaR.

Assim, no final do primeiro semestre de 2000, o VaRGlobal (R$ 1,8 milhões) e sua faixa de variação (R$ 4,2milhões e R$ 1,0 milhão) apresentaram reduçõessignificativas quando comparados com o trimestreanterior, basicamente em função de uma maiorestabilização do mercado e pela adoção de uma estratégiade administração de risco mais conservadora.

Ao estabelecer um modelo de apuração de capitalmínimo para cobertura do risco decorrente da exposiçãode taxas de juros prefixadas, o Banco Central optoupor um Modelo Padrão que prevê em sua metodologiaa possível utilização da média do VaR Padrão dosúltimos 60 dias úteis, acrescida de um multiplicadorde segurança determinado como uma funçãodecrescente da volatilidade. Além disso, o ModeloPadrão adotou um prazo de 10 dias úteis para liquidaçãodas posições com o intuito de contemplar a liquidezdo mercado.

Embora a alocação de capital, calculada através doModelo Padrão do Banco Central represente um valorextremamente reduzido (em torno de 1,7% doPatrimônio Líquido), sua utilização gerou um acréscimosubstancial de VaR em relação ao modelo proprietáriodo Itaú. Nota-se, portanto, que alguns critérios definidospelo Banco Central divergem do modelo proprietário. Asprincipais diferenças decorrem da não consideração, noModelo Padrão, dos recursos não remunerados (depósitosà vista, floatings e compulsórios correspondentes) e dautilização de fatores de segurança muito superiores aosaplicados no modelo proprietário.

Mesa Moeda Nacional

Mesa Moeda Estrangeira

Mesa Renda Variável

Efeito da Diversificação

VaR GlobalVaR Global MáximoVaR Global Mínimo

0,5

1,8

0,5

(1,0)

1,84,21,0

0,4

4,6

4,9

(3,6)

6,37,11,1

30.06.00 31.03.00VaR por mesa de operação

Tabela III - VaR* da Mesa Carteira Própria

(*) VaR refere-se à perda máxima potencial de 1 dia, com 99% de confiança.

Fator de Risco Pré

Fator de Risco TR

Fator de Risco Cupom Cambial

Efeito da Diversificação

VaR Global

2,2

23,4

24,2

(8,5)

41,3

3,8

28,7

40,5

(14,2)

58,8

30.06.00 31.03.00VaR por mesa de operação

Tabela II - VaR* do Gap Estrutural

(*) VaR refere-se à perda máxima potencial de 1 dia, com 99% de confiança.

R$ Milhões

R$ Milhões

��

Parecer dos Auditores Independentes sobreInformações Suplementares

KPMG Auditores Independentes

7 de agosto de 2000

KPMG Auditores Independentes

CRC 2SP014428/O-6

José Marcelo BessanContador CRC 1SP129705/O-0

Alberto Spilborghs NetoContador CRC 1SP167455/O-0

Examinamos, de acordo com as normas de auditoria geralmenteaplicadas no Brasil, as demonstrações contábeis do BancoItaú S.A. e as demonstrações contábeis consolidadas do BancoItaú S.A. e suas controladas correspondentes aos semestresfindos em 30 de junho de 2000 e 1999, e emitimos nossoparecer, sem ressalvas, datado de 7 de agosto de 2000.

Nossos exames foram efetuados com o objetivo de formarmosuma opinião sobre as demonstrações contábeis do BancoItaú S.A. e as demonstrações contábeis consolidadas do BancoItaú S.A. e suas controladas, tomadas em conjunto. Asinformações suplementares incluídas no Relatório de AnáliseGerencial da Operação são apresentadas para possibilitar umaanálise adicional, sem contudo fazer parte das demonstraçõescontábeis. Essas informações suplementares foram submetidasaos procedimentos de auditoria aplicados no exame dasdemonstrações contábeis e, em nossa opinião, estãoapresentadas, adequadamente, em todos os aspectosrelevantes em relação às demonstrações contábeis tomadasem conjunto.

Ao

Conselho de Administração e aos Acionistas doBanco Itaú S.A.

São Paulo - SP

O Relatório de Análise Gerencial da Operação, acompanhadode nosso parecer, é destinado ao Conselho de Administraçãoe outros que tenham recebido as demonstrações contábeisreferidas no primeiro parágrafo, para possibilitar uma análiseadicional dessas demonstrações, e não deve ser utilizadopara nenhum outro propósito.

Documents

Análise Gerencial da Operação - ww13.itau.com.brww13.itau.com.br/novori/port/download/demon/mda300600.pdf · de Marketing e Vendas, Ação Social e Comunitária e de Relações