Analisi degli indicatori di allerta e valutazione ISA 570 ... · VALUTAZIONE RATING MCC Analisi degli indicatori di allerta e valutazione ISA 570| 21.11.2019 MODULO ECONOMICO FINANZIARIO

Analisi degli indicatori di allerta e valutazione ISA 570:Esame di un casoconcretoVincenzo Stuppia

Viterbo 21.11.2019

Analisi degli indicatori di allerta e valutazione ISA 570:Esame di un casoconcreto

IL SISTEMA DI ALLERTA PREVENTIVA

Analisi degli indicatori di allerta e valutazione ISA 570 | 21.11.2019

• Il sistema di gestione e controllo dei rischi è il perno della gestione e delle strategie diimpresa

• Il CCI prevede misure di favore per l ‘imprenditore che si attiva tempestivamente ( Art. 24e 25 CCI ) per la composizione della crisi

• Istituzionalizzazione delle procedure di allerta interna ed esterna ( Art.12-15 CCI)improntate sul monitoraggio in continuo sugli indici ed indicatori della crisi indicati all’art 13CCI

La riforma implica un cambio di mentalità: il monitoraggio degli indicatori del rischioassume maggiore importanza in assenza dell’organo di controllo perché la intempestiva

attivazione delle misure cautelative fa perdere i benefici previsti dall’art 25 CCI

L’adeguatezza e la tempestività del sistema di allerta


• L’adeguatezza dell’assetto organizzativo deve essere definito in relazione alla natura edalla dimensione dell’attività di impresa

• Monitoraggio di parametri industriali e gestionali specifici per l’impresa analizzata

I dati contabili riepilogano gli esiti monetari delle operazioni concluse e sono in partecondizionati da criteri di valutazione di natura soggettiva e non sono in grado dirappresentare l’esito futuro degli investimenti in corso ne sono idonei a determinare laprobabilità di futura insolvenza

• Un assetto amministrativo basato solo sul monitoraggio degli indicatori finanziaripotrebbe pregiudicare la tempestiva rilevazione dello stato di crisi

Esempio: analisi del CCN


Stato Patrimoniale Liquidità Esigibilità

2017 2018

€ €Immobilizzi materiali netti 613.756 728.900Immobilizzi immateriali netti 0 0Immobilizzi finanziari 0 0Crediti oltre 12 mesi 0 0TOTALE ATTIVO A LUNGO 613.756 728.900

Rimanenze 0 0

Crediti commerciali a breve 797.038 659.156 Crediti comm. a breve verso gruppo 0 0 Crediti finanziari a breve verso gruppo 0 0 Altri crediti a breve 6.184 5.747 Ratei e risconti 4.198 6.275Liquidità differite 807.420 671.178

Attività finanziarie a breve termine 0 0 Cassa, Banche e c/c postali 17.780 12.219Liquidità immediate 17.780 12.219

TOTALE ATTIVO A BREVE 825.200 683.397

TOTALE ATTIVO 1.438.956 1.412.297

Patrimonio Netto 157.672 225.034

Fondi per Rischi e Oneri 0 0

Fondo TFR 107.465 123.966

Obbligazioni 0 0 Obbligazioni convertibili 0 0 Debiti verso banche oltre i 12 mesi 0 55.220 Debiti verso altri finanziatori a lungo 0 19.230 Debiti commerciali a lungo termine 0 0 Debiti commerciali a lungo verso gruppo 0 0 Debiti finanziari a lungo verso gruppo 0 0 Altri debiti finanziari a lungo termine 0 0 Altri debiti a lungo termine 0 0TOTALE DEBITI A LUNGO 107.465 198.416

TOTALE DEBITI A LUNGO + PN 265.137 423.450

Obbligazioni 0 0 Obbligazioni convertibili 0 0 Debiti verso banche entro i 12 mesi 288.822 192.503 Debiti verso altri finanziatori a breve 52.698 78.519 Debiti commerciali a breve termine 557.411 333.129 Debiti commerciali a breve verso gruppo 0 0 Debiti finanziari a breve verso gruppo 0 0 Altri debiti finanziari a breve termine 0 0 Altri debiti a breve termine 274.888 384.696TOTALE DEBITI A BREVE 1.173.819 988.847

TOTALE PASSIVO 1.438.956 1.412.297

C.C.N. anno 2017825.200 -

1.173.819 =( 348.619)

C.C.N. anno 2018683.397 –988.847 =(305.450)

ESEMPIO ANALISI C.C.N.


• Da cosa dipende questa variazione del C.C.N.?• Efficentamento nella gestione del Credito?• Calo del fatturato? E poi calo del fatturato perché sono diminuite le quantità vendute oppure

siamo riusciti ad avere maggiore efficienza della gestione per cui l’EBTD è comunqueaumentato?

• Le risposte nella slide successiva

Esempio: analisi del CCN


C

Conto Economico a valore aggiunto2017 2018

€ €(+) Ricavi dalle vendite e prestazioni 917.116 1.164.679 (+/-) Var. rimanenze prodotti 0 0 (+) Incrementi di imm.ni per lav. interni 0 0 (+) Altri ricavi 6.629 183.684 Valore della produzione operativa 923.745 1.348.363

(-) Acquisti di merci (100.387) (122.850)(-) Acquisti di servizi (301.808) (367.399)(-) Godimento beni di terzi (112.044) (147.436)(-) Oneri diversi di gestione (4.084) (185.692)(+/-) Var. rimanenze materie 0 0 Costi della produzione (518.323) (823.377)

VALORE AGGIUNTO 405.422 524.986(-) Costi del personale (328.768) (411.034)MARGINE OPERATIVO LORDO (MOL) 76.654 113.952

(-) Ammortamenti (65.603) (93.393)(-) Accantonamenti e svalutazioni 0 0 RISULTATO OPERATIVO (EBIT) 11.051 20.559

(-) Oneri finanziari (6.910) (11.949)(+) Proventi finanziari 2 123 Saldo gestione finanziaria (6.908) (11.826)

RISULTATO CORRENTE 4.143 8.733

(-) Altri costi non operativi 0 0 (+) Altri ricavi non operativi 0 0 Saldo altri ricavi e costi non operativi 0 0

RISULTATO PRIMA IMPOSTE 4.143 8.733

(-) Imposte sul reddito (3.528) (4.274)RISULTATO NETTO 615 4.459

L’adeguatezza e la tempestività del sistema di allerta


• Individuazione della K.P.I. ( indicatori di performance chiave)• Monitoraggio di in continuo di tali parametri

• Determinazione delle correlazioni tra indicatori industriali e grandezze di naturacontabile

• Pianificazione prospettica dei parametri industriali e delle correlate grandezzeeconomico patrimoniali

Gli indicatori di allerta


• Il legislatore ha ipotizzato un sistema che opera attraverso valutazioni degli equilibripatrimoniali, economici e finanziari.

• Indicatore di indipendenza finanziaria = Patr. Netto/debiti Totali ( D/E ratio)• se dall’analisi di tale indicatore risultasse uno squilibrio per interpretare la gravità di

tale squilibrio occorrerà analizzare altri indicatori che sono:• ROI ( Reddito operativo / capitale investito)• ROE ( Risultato netto/ patrimonio netto)• ROS ( Risultato operativo/fatturato)

Dato quindi l’indice di indipendenza finanziaria il management dovrà porsi(prospetticamente) degli obiettivi di redditività per far si che quel livello di indebitamentosia sostenibile

Analisi allert crisi


OF/Ricavi 2017 2018

Oneri finanziari / Ricavi delle vendite 0,8% 1,0%

Conforme Conforme

1 1Chiave di lettura

Indice < 2%2% < Indice < 2,7%

Indice > 2,7%

PN/Debiti 2017 2018

Patrimonio Netto / Totale Debiti 13,4% 21,2%

Conforme Conforme


Indice > 3,0%2,3% < Indice < 3,0%

Indice < 2,3%

Current Ratio 2017 2018

Attività a breve / Passività a breve 70,3% 69,1%

Conforme Non conforme


Indice > 90,7%69,8% < Indice < 90,7%

Indice < 69,8%

Cash-flow/Attivo 2017 2018

Flusso di Cassa / Totale Attivo n.d. NO FC

Non conforme


Indice > 0,7%0,5% < Indice < 0,7%

Indice < 0,5%

Debiti trib. prev./Attivo 2017 2018

(Debiti tributari + Debiti previdenziali) / Totale Attivo 15,5% 23,2%

Non conforme Non conforme


Indice < 10,2%10,2% < Indice < 14,6%

Indice > 14,6%

Indice non conforme

Significato

Indice conformeIndice conforme ma da monitorare

Indice non conforme

Significato


Significato


Indice non conforme


Indice non conforme

Significato


Indice non conforme

Significato

ISA 570 LA CONTINUITA’ AZIENDALE


• Continuità aziendale significa capacità dell’impresa di continuare ad operare come entitàin funzionamento.

• Il Revisore innanzitutto verificherà che l’impresa abbia svolto una valutazione preliminaresulla continuità

• La valutazione deve coprire un periodo non inferiore a 12 mesi dalla data di riferimento delbilancio

Indicatori finanziari correlati alla valutazione della continuità aziendale

Deficit patrimonialePrestiti senza possibilità di rinnovoCessazione sostegno finanziario fornitoriFlussi di cassa negativiConsistenti perdite operativeIncapacità di pagare debiti alla scadenzaIncapacità di ottenere finanziamenti

ISA 570 LA CONTINUITA’ AZIENDALE


Indicatori gestionali correlati alla valutazione della continuità aziendale

Intenzione della direzione di liquidare l’impresaPerdita di componenti della direzioneDifficoltà con il personaleComparsa di concorrenti di successo

Altri indicatori

Capitale ridotto sotto il valore legaleProcedimenti legali o regolamentari

Modifiche a leggi o regolamenti

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA


Posizione Finanziaria Netta*2017 2018

€ €Liquidità 17.780 12.219Crediti finanziari verso terzi 0 0Attività finanziarie correnti 0 0Crediti finanziari a breve verso società del gruppo 0 0Crediti finanziari correnti 0 0Debiti v/banche a breve termine (288.822) (192.503)Obbligazioni 0 0Quota corrente di finanziamenti bancari 0 0Debiti verso società di factoring 0 0Debiti per leasing 0 0Quota corrente debiti vs altri finanziatori (52.698) (78.519)Debiti finanziari a breve verso società del gruppo 0 0Indebitamento finanziario corrente (341.520) (271.022)Indebitamento finanziario corrente netto (323.740) (258.803)Debiti verso banche 0 (55.220)Prestito obbligazionario 0 0Debiti per leasing 0 0Debiti verso altri finanziatori 0 (19.230)Debiti finanziari verso società del gruppo 0 0Indebitamento finanziario non corrente 0 (74.450)Posizione finanziaria netta (323.740) (333.253)

VALUTAZIONE ISA 570


Valutazione del rischio ISA 570

Valutazioni automatiche

Periodo di analisi

Indicatori 2018 Valutazione

PFN/PN 1,48 Alto

CCN (305.450) Basso

Copertura Immobilizzazioni 0,58 Basso

Variazione giorni di credito dai fornitori -52,0% Basso

Flusso di cassa operativo (63.458) Basso

Flusso di cassa netto (5.561) Basso

Valutazione Performance - Economica CC Basso

Valutazione Performance - Finanziaria BBB Medio-alto

Valutazione Performance - Patrimoniale B+ Medio

Valutazione Performance - Liquidità C Basso

Ultimo bilancio

VALUTAZIONE RATING MCC


MODULO ECONOMICO FINANZIARIOModulo economico-finanziarioDati di input

2017 2018€ €

SP01 Crediti v/soci per versamenti ancora dovuti 0 0SP02 Totale Immobilizzazioni immateriali 0 0SP03 Totale Immobilizzazioni materiali 613.756 728.900SP04 Totale Immobilizzazioni finanziarie 0 0SP05 Totale Immobilizzazioni 613.756 728.900SP06 Totale rimanenze 0 0SP07 Crediti esigibili entro l'esercizio successivo 803.222 664.903SP08 Crediti esigibili oltre l'esercizio successivo 0 0SP09 Totale Crediti 803.222 664.903SP10 Attività finanziarie che non costituiscono imm.ni 0 0SP11 Disponibilità liquide 17.780 12.219SP12 Totale Attivo Circolante 821.002 677.122SP13 Totale Ratei e Risconti attivi 4.198 6.275SP14 Totale Attivo 1.438.956 1.412.297SP15 Patrimonio Netto 157.672 225.034SP16 Utile (perdita) di esercizio 615 4.459SP17 Totale Fondi per rischi e oneri 0 0SP18 Trattamento Fine Rapporto lavoro subordinato 107.465 123.966SP19 Debiti esigibili entro l'esercizio successivo 1.173.819 988.847SP20 Debiti esigibili oltre l'esercizio successivo 0 74.450SP21 Totale Debiti 1.173.819 1.063.297SP22 Totale Ratei e Risconti passivi 0 0SP23 Totale Passivo 1.438.956 1.412.297CE01 Ricavi delle vendite e delle prestazioni 917.116 1.164.679CE02 Var. rimanenze prod. in corso di lav. semil. e finiti 0 0CE03 Variazione dei lavori in corso su ordinazione 0 0CE04 Incrementi di imm.ni per lavori interni 0 0CE05 Totale Altri Ricavi e Proventi 6.629 183.684CE06 Totale Valore della Produzione 923.745 1.348.363CE07 Costi materie prime, sussidiarie, di cons. e merci 100.387 122.850CE08 Costi per servizi 301.808 367.399CE09 Costi per godimento beni di terzi 112.044 147.436CE10 Totali costi per il personale 328.768 411.034CE11 Ammortamenti delle imm.ni immateriali 0 0CE12 Ammortamenti delle imm.ni materiali 65.603 93.393CE13 Totale ammortamenti e svalutazioni 65.603 93.393CE14 Variazione delle rimanenze di materie prime 0 0CE15 Accantonamento per rischi 0 0CE16 Altri accantonamenti 0 0CE17 Oneri diversi di gestione 4.084 185.692CE18 Totale Costi della produzione 912.694 1.327.804CE19 Totale interessi e altri oneri finanziari 6.910 11.949CE20 Totale proventi e oneri finanziari -6.908 -11.826CE21 Totale Rettifiche di valore di attività finanziarie 0 0CE22 Totale delle partite straordinarie 0 0CE23 Risultato prima delle imposte 4.143 8.733CE24 Totale delle imposte sul reddito dell'esercizio 3.528 4.274CE25 Utile (perdita) di esercizio 615 4.459



MODULO ECONOMICO FINANZIARIO…SEGUE Variabili Società di capitali - settore Servizi

Variabili [xi] Pesi [bi] 2017 2018V1* Debiti a breve / Fatturato* 0,427293 1,28 0,85

Basso BassoV2A* Oneri finanziari / MOL** 0,400514 0,09 0,10

Medio Alto MedioV4* Liquidità / Fatturato* -7,428313 0,02 0,01

Medio Basso Medio BassoV6* Variazione % fatturato* 0,668981 n.d. 0,21

- Medio BassoV10* Incidenza del Passivo corrente* 0,82794 0,82 0,70

Medio Basso Medio BassoV18* Oneri finanziari / Vdp* 29,88155 0,01 0,01

Medio MedioV19* Incidenza debito* 0,031407 7,44 4,73

Medio Basso MedioD3 Variazione % fatturato negativa -1,558519 n.d. 0,00

D5 Debiti a breve / Fatturato x Fascia fatturato -0,245774 0,00 0,00

D7 Liquidità / Fatturato x Fascia Fatturato 5,362561 0,00 0,00

D12 Patrimonio Netto negativo 0,542214 0,00 0,00



MODULO ECONOMICO FINANZIARIO…SEGUE Variabili Società di capitali - settore Servizi

Variabili [xi] Pesi [bi] 2017 2018V1* Debiti a breve / Fatturato* 0,427293 1,28 0,85

Basso BassoV2A* Oneri finanziari / MOL** 0,400514 0,09 0,10

Medio Alto MedioV4* Liquidità / Fatturato* -7,428313 0,02 0,01

Medio Basso Medio BassoV6* Variazione % fatturato* 0,668981 n.d. 0,21

- Medio BassoV10* Incidenza del Passivo corrente* 0,82794 0,82 0,70

Medio Basso Medio BassoV18* Oneri finanziari / Vdp* 29,88155 0,01 0,01

Medio MedioV19* Incidenza debito* 0,031407 7,44 4,73

Medio Basso MedioD3 Variazione % fatturato negativa -1,558519 n.d. 0,00

D5 Debiti a breve / Fatturato x Fascia fatturato -0,245774 0,00 0,00

D7 Liquidità / Fatturato x Fascia Fatturato 5,362561 0,00 0,00

D12 Patrimonio Netto negativo 0,542214 0,00 0,00



MODULO ANDAMENTALE

Modulo andamentale Centrale Rischi

Dati di input

Totale per cassa Rischi a scadenza SofferenzeMese Accordato [€] Utilizzato [€] Accordato [€] Utilizzato [€] Totale Sofferenze [€]

t-1 settembre 2019 CR01 226.836 CR07 226.836 CR13 121.013 CR19 121.013 S1 0t-2 agosto 2019 CR02 231.176 CR08 231.176 CR14 125.353 CR20 125.353 S2 0t-3 luglio 2019 CR03 245.506 CR09 245.506 CR15 129.683 CR21 129.683 S3 0t-4 giugno 2019 CR04 280.206 CR10 280.206 CR16 164.383 CR22 164.383 S4 0t-5 maggio 2019 CR05 284.517 CR11 284.517 CR17 168.694 CR23 168.694 S5 0t-6 aprile 2019 CR06 331.829 CR12 281.829 CR18 172.997 CR24 172.997 S6 0









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