Análisis comercial mexicana vs soriana

Descripción de las empresas

Sector: PRODUCTOS DE CONSUMO FRECUENTE Subsector: VENTA DE PRODUCTOS DE CONSUMO FRECUENTE

Ramo: VENTA DE PRODUCTOS DE CONSUMO FRECUENTE Subramo: SUPERMERCADOS E HIPERMERCADOS

Actividad económica (CM): CONTROLADORA DE EMPRESAS DEDICADAS PRINCIPALMENTE A LA OPERACIÓN DE TIENDAS DE AUTOSERVICIO EN LAS QUE COMERCIALIZA UNA GRAN VARIEDAD DE ARTICULOS Y A LA OPERACIÓN DE RESTAURANTES.

Actividad económica (S): POR MEDIO DE SUS SUBSIDIARIAS, LA COMERCIALIZACIÓN DE ARTICULOS BÁSICOS EN LA ALIMENTACIÓN, VESTIDO E INDISPENSABLES PARA EL HOGAR POR MEDIO DEL SISTEMA DE AUTOSERVICIO.

Actividades de las empresas

1944

Es una sociedad controladora que a través de sus subsidiarias opera uno de los grupos de tiendas de autoservicio líder del país y una cadena de restaurantes estilo familiar.

1968

Empresa dedicada principalmente a la comercialización de una amplia gama de productos, opera seis formatos de tienda bajo el esquema de autoservicios, otro giro de la empresa es el inmobiliario comprende la renta de locales de cada tienda.

Empresas que las conforman

1. Combinación de supermercado/Tiendas de Mercancías Generales:

Tiendas Comercial Mexicana: clase social media y alta

Bodegas Comercial Mexicana: dirigida a clientes con menor poder adquisitivo.

Mega Comercial Mexicana: amplía línea de productos y servicios complementarios

2. Supermercados: SUMESA: comunidad cercana a la

ubicación de la tienda CITY MARKET: enfocado a clases media

y alta más selecto ALPRECIO: precios bajos FRESKO: enfocado a la venta de

productos precederos y abarrotes de alta calidad

1. Tiendas Soriana: operadora de tiendas de autoservicio

Hipermercado Soriana Mercado Soriana Súper Soriana Express City club Super City

2. Centros comerciales Soriana: prestadora de servicios administrativos y de arrendamiento de inmuebles

3. Tiendas de descuento Monterrey y Sultana: dedicadas al arrendamiento de inmuebles

Empresas que las conforman

3. Bodega de membresía:BODEGA DE MEMBRESÍA: Costco

de México que atiende a negocios, mayoristas y clientes de alto poder adquisitivo.

4. Restaurantes :Restaurantes California:

restaurante familiar, comida estilo casero y precios accesibles.

Beer Factory: restaurantes de entretenimiento, cocina internacional, bebidas alcohólicas y fabricación de cerveza (2011)

2. Sector inmobiliarias: comprende arrendamiento de inmuebles y realización de desarrollos comerciales

3. Sector de compañías de Servicios Administrativos: comprende compañías que proporcionan servicios administrativos a afiliados.

4. Soriana-Banamex: ofrece productos de crédito a personas físicas clientes de soriana (2007).

32 Estados de la república 208 Ciudades 3.1 Millones de m2 de piso de venta

Competencia

La competencia es por parte de otros operadores nacionales:

1. Wal-Mart: competencia nacional

2. Chedraui: en el sur del país.

3. Soriana: en Sur y centro del país.

Los principales competidores de Soriana son:

1. Wal-Mart de México: compite a nivel nacional

2. Comercial Mexicana: compite con soriana en las regiones centro y sur.

3. HEB: de origen estadounidense, es una cadena de supermercados que compite en región Norte.

4. Chedraui: con presencia en el Sur del país.

Situaciones que impactaron en Comercial Mexicana

1. Crisis de la comer en 2008: (http://www.explorandomexico.com.mx/about-mexico/6/331/)

En octubre la compañía vio acrecentada de manera importante sus adeudos denominados en dólares, el peso mexicano había experimentado una caída de más del 10% frente a la divisa estadounidense.

El 10 de octubre la “Comer” intento ampararse en la forma del concurso mercantil.

Las diferencias entre el monto de la deuda, de 2 mil 100 millones, reclamado por los acreedores y lo reconocido por la empresa (mil 10 millones) eran los principales motivos de pleito y discusión entre ellos.

Los inversionistas, proveedores y poseedores de deuda de la empresa aceptan detener sus maniobras y negociar, para evitar la quiebra de la compañía.


2. Estrategia para rescate de la comer 2008-2009: (http://www.jornada.unam.mx/2011/04/24/capital/026n2cap)

En Junio del 2009 cuando la Comercial presento un plan de pagos que fue aceptado por la mayoría de sus demandantes. Este consistió de tres partes que estuvieron cumpliéndose hasta mediados del 2010. El primer acuerdo fue que se establecía una deuda sostenible de 940 mdd para pagarse en ocho años, el segundo era una venta de activos por 520 mdd a mas tardar en seis años y el último en dar a sus cobradores acciones por un monto de 75 mdd, que podían canjearse por capital social de la firma.

Comercial Mexicana obtuvo un crédito por 3 mil millones de pesos por parte de la banca de desarrollo, en particular de Nacional Financiera (Nafin).

El GDF inyecto casi 2 mil 100 millones de pesos mediante la asignación directa para la compra de vales de fin de año para sus 110 mil trabajadores sindicalizados.


3. Controladora Comercial Mexicana vende su participación en la cadena de tiendas Costco 2012: (http://www.excelsior.com.mx/2012/06/15/dinero/841454)

Por la venta de la operación obtendrá 10 mil 650 millones de pesos, más el pago de un dividendo por dos mil 400 millones, con ello logrará reducir su deuda hasta los tres mil 400 millones de pesos.

Sus pasivos serán casi tres veces menores de los que tenía justo antes de que sus problemas financieros, por el uso de instrumentos derivados, pusieran en riesgo su futuro.

4. Controladora Comercial Mexicana aumenta su expansión de City Market 2012: (http://www.cnnexpansion.com/negocios/2011/12/19/la-comer-tambien-apuesta-a-pudientes)

Optimización de inversiones, en tiendas que le reportan tasas de retorno más altas, estas tiendas son competencia directa de Superama y Soriana Super Marne respecto del nivel socioeconómico a que están dirigidas.

Después de tres años retomará su expansión en 2012 con inversiones de capital (Capex por sus siglas en inglés) por alrededor de 2,500 mdp en la apertura de nuevas tiendas, remodelaciones y conversiones.


5. Controladora Comercial Mexicana plantea un plan de inversión 2013: (http://www.retailchannel.com.mx/index.php/noticias/noticias-2012/noviembre-2012-noticias/362-comerci-multiplicara-inversiones-para-2013)

Una inversión total de tres mil 500 millones de pesos, lo cual representará casi cuatro veces lo invertido en 2012, cuando ascendió a 900 millones de pesos.

El corporativo destinará dos mil 200 millones de pesos para abrir 12 tiendas nuevas, equivalente al doble de unidades inauguradas en 2012 y pondrá a operar dos nuevos restaurantes.

Invertirá también 500 millones en tiendas dentro de centros comerciales.

Balance General(Datos publicados en la Bolsa de Valores)

2011 2010 Diferencias

Efectivo y equivalente de efectivo 2,786,761.00 6% 1,707,689.00 4% 1,079,072.00 63%

Otros activos 4,003,704.00 9% 4,327,560.00 10% - 323,856.00 -7%

inventarios 5,378,665.00 12% 5,178,120.00 12% 200,545.00 4%

Inmuebles equipo y mejoras 25,382,737.00 58% 26,292,968.00 61% - 910,231.00 -3%

Inversiones en Costco de México 6,520,296.00 15% 5,941,116.00 14% 579,180.00 10%

Total Activo 44,072,163.00 100% 43,447,453.00 100% 624,710.00 1%

http://www.comercialmexicana.com.mx/main.aspx?pid=t0Pd5u3DDO4=&idioma=1&parent=2n5rWcqWpqWA8ulKKqD72wBa2XYGkFsM


Proveedores 6,952,273.00 25% 6,045,328.00 21% 906,945.00 15%

otros pasivos 1,853,162.00 7% 2,016,965.00 7% - 163,803.00 -8%

pasivos a corto plazo 1,301,569.00 5% 162,898.00 1% 1,138,671.00 699%

provision prudencial - 0% 0% -

pasivos a largo plazo 17,912,288.00 64% 20,033,374.00 71% - 2,121,086.00 -11%

Total pasivo 28,019,292.00 100% 28,258,565.00 100% - 239,273.00 -1%

Participación no controladora 149,181.00 0% 152,132.00 0% - 2,951.00 -2%

Participación controladora 15,903,690.00 36% 15,036,756.00 35% 866,934.00 6%

Total pasivo y capital contable 44,072,163.00 100% 43,447,453.00 100% 624,710.00 1%


Estado de Resultados2011 2010 Diferencias

Ventas 43,775,577.00 100.0% 41,727,613.00 100.0% 2,047,964.00 5%

Costo de ventas 33,586,361.00 76.7% 32,065,417.00 76.8% 1,520,944.00 5%

Gastos de operación 7,663,895.00 17.5% 7,288,482.00 17.5% 375,413.00 5%

Depreciación y amortización 1,079,126.00 2.5% 1,065,211.00 2.6% 13,915.00 1%

Utilidad de operación 2,525,321.00 5.8% 2,373,714.00 5.7% 151,607.00 6%

-

Resultado Integral de financiamiento - 1,930,544.00 -4.4% - 730,838.00 -1.8% - 1,199,706.00 164%

Interese pagados 165,251.00 0.4% 673,430.00 1.6% - 508,179.00 -75%

Otros gastos financieros 0.0% - 356,381.00 -0.9% 356,381.00 -100%

Intereses ganados 90,890.00 0.2% 243,921.00 0.6% - 153,031.00 -63%

Perdida/ utilidad en cambios netos - 368,919.00 -0.8% 64,052.00 0.2% - 432,971.00 -676%

Resultado por posición monetaria -

Otros gastos neto - 160,439.00 -0.4% - 734,976.00 -1.8% 574,537.00 -78%

Participación en los resultados cotsco México 579,180.00 1.3% 558,697.00 1.3% 20,483.00 4%

Utilida antes de impuestos 1,013,518.00 2.3% 1,466,587.00 3.5% - 453,069.00 -31%

Impuesto a la utilidad 130,310.00 0.3% 422,204.00 1.0% - 291,894.00 -69%

Paricipación no controladora 16,274.00 0.0% 16,012.00 0.0% 262.00 2%

Utilidad Neta 866,934.00 2.0% 1,028,371.00 2.5% - 161,437.00 -16%


Situaciones que impactaron en Soriana

1. Financiamientos Bancarios asociados con el convenio Soriana-Gigante: (Informe financiero Soriana 2010)

Hasta Noviembre de 2007 , la compañía no tenía pasivos con costo y el total de sus operaciones eran financiadas con recursos propios.

Con motivo de la suscripción del convenio Soriana –Gigante adquirió diversos financiamientos para poder sustentarlo, a la fecha esta al corriente en pagos, sin embargo, este movimiento afecto su capacidad de inversión.

2. Distribución de tarjetas para promover el voto por EPN 2012: (http://www.vanguardia.com.mx/tarjetassorianaloquesediceyloquesabe-1324085.html, http://www.proceso.com.mx/?p=315757)

El 27 de Junio, la coalición Movimiento Progresista presentó 3 mil tarjetas precargadas de la tienda Soriana que presuntamente fueron utilizadas por el PRI para entregar despensas en el Estado de México y con ello comprar el voto.

Ricardo Monreal, coordinador de la campaña de Andrés Manuel López Obrador, quien afirmó que los priistas habían distribuido un millón 800 mil tarjetas precargadas, cada una con mil pesos.

“Soriana exige frenar agresiones y publicidad negativa en contra de esa compañía, misma que afecta su imagen utilizando mentiras y argumentos sin sustento… las imputaciones que han hecho en contra de nuestra organización sin tener un solo elemento de prueba fehaciente, han generado una animadversión injusta hacia nuestro personal y operación comercial”.


3. Soriana surtirá medicamentos del Seguro Popular en Durango 2013: (http://aristeguinoticias.com/1401/mexico/soriana-surtira-medicamentos-al-seguro-popular-en-durango/)

La cadena de tiendas Soriana -que no es una empresa farmacéutica-, recibirá este año al menos 230 millones de pesos por concepto de venta de medicamentos al Seguro Popular en Durango, reconoció su director.

el grupo comercial Soriana SA de CV, ganó la licitación pública emitida en 2012, con la que podrá abastecer de medicinas durante todo el 2013 al programa del gobierno federal.

Rodríguez Luna explicó que entre los requisitos que se debían cumplir en el concurso mercantil estaba el que se garantizara la dispensación, almacenaje y distribución de los 540 medicamentos que respalda el programa, lo que sí garantizó la casa comercial.

4. Soriana construye Planta Eólica 2013: (http://mx.ibtimes.com/articles/30728/20130117/soriana-construccion-plante-eolica-tamaulipas.htm)

Su paquete eólico tiene proyectado iniciar su construcción en el primer trimestre del año, y constará de 30 aerogeneradores fabricados por Vestas, con capacidad de 1.8 megawatts cada uno, con una inversión de 130 millones de dólares.

Con esta capacidad, Soriana espera abastecer de energía a 163 de las casi 600 tiendas de autoservicio que operan en el país.

este proyecto representa que la empresa deje de producir 100 mil toneladas de bióxido de carbono, equivalente a la contaminación que emiten 209 mil automóviles al año.


5. Soriana anuncia plan de inversión 2013: (Bolsa Mexicana de Valores)

Un monto de 4600 Millones de Pesos destinados entre otros rubros a la apertura de 60 tiendas.

De febrero a marzo inauguran 6 tiendas lo que generaría mil empleos.


Activo 2011 2010 Diferencias %Activo Circulante

Efectivo e inversiones temporales 3,082,112.00 4% 2,086,669.00 3% 995,443.00 48%

Clientes 2,348,009.00 3% 1,927,602.00 3% 420,407.00 22%

Otras cuentas por cobrar y pagos anticipados 3,038,977.00 4% 2,265,589.00 3% 773,388.00 34%

Inventarios 12,742,298.00 17% 12,489,268.00 18% 253,030.00 2%

Total del Activo circulante 21,211,396.00 29% 18,769,128.00 27% 2,442,268.00 13%0% 0%

Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 40,749,996.00 56% 39,244,680.00 57% 1,505,316.00 4%

activos intangibles 10,357,016.00 14% 10,483,099.00 15% - 126,083.00 -1%

Inversiones en acciones 673,745.00 1% 628,792.00 1% 44,953.00 7%

Otros activos 92,015.00 0% 91,646.00 0% 369.00 0%

Total Activo 51,872,772.00 71% 50,448,217.00 73% 1,424,555.00 3%

Suma activos 73,084,168.00 100% 69,217,345.00 100% 3,866,823.00 6%

http://www.smileycentral.com/?partner=ZSzeb001_ZNxmk904YYMX


Pasivo e inversiones de los accionistas 2011 2010 Diferencias

Pasivo a Corto plazo

Proveedores 18,449,603.00 51% 15,676,718.00 46% 2,772,885.00 18%

Certificados Bursátiles 6,187,918.00 17% 4,479,088.00 13% 1,708,830.00 38%

Otras cuentas por pagar 1,756,856.00 5% 1,978,534.00 6% - 221,678.00 -11%

Total pasivo a corto plazo 26,394,377.00 73% 22,134,340.00 64% 4,260,037.00 19%

0% 0%

Pasivo a largo plazo 0% 0%

Deuda a largo plazo 1,086,773.00 3% 4,207,900.00 12% - 3,121,127.00 -74%

Otros pasivos 187,376.00 1% 160,673.00 0% 26,703.00 17%

Estimación de obligaciones laborales 217,241.00 1% 159,188.00 0% 58,053.00 36%

Empuesto sobre la renta diferido 8,275,980.00 23% 7,693,047.00 22% 582,933.00 8%

total de pasivo a largo plazo 9,767,370.00 27% 12,220,808.00 36% - 2,453,438.00 -20%

Total de pasivo 36,161,747.00 100% 34,355,148.00 100% 1,806,599.00 5%

Inversión de los accionistas

capital Social 2,067,442.00 3% 2,067,442.00 3% - 0%

pima en venta de acciones 1,608,645.00 2% 1,608,645.00 2% - 0%

Reserva para recompensa de acciones 550,201.00 1% 550,201.00 1% - 0%

Utilidades acumuladas de años anteriores 30,635,909.00 41% 27,357,535.00 40% 3,278,374.00 12%

Utilidad neta del año 3,060,224.00 4% 3,278,374.00 5% - 218,150.00 -7%

Total de inversión de los accionistas 37,922,421.00 51% 34,862,197.00 50% 3,060,224.00 9%

Total pasivo e inversión de los accionistas 74,084,168.00 100% 69,217,345.00 100% 4,866,823.00 7%

Estado de Resultados2011 2010 Diferencia

Ventas netas 98,262,610.00 100.0% 93,700,133.00 100% 4,562,477.00 5%

Costo de ventas - 77,858,490.00 -79.2% - 74,138,053.00 -79% - 3,720,437.00 5%

Utilidad Bruta 20,404,120.00 20.8% 19,562,080.00 21% 842,040.00 4%

Gastos generales - 15,455,397.00 -15.7% - 14,458,243.00 -15% - 997,154.00 7%

Utilidad de operación 4,948,723.00 5.0% 5,103,837.00 5% - 155,114.00 -3%

0.0% 0% -

Otros gastos neto 94,860.00 0.1% 44,447.00 0% 50,413.00 113%

Resultado Final de financiamiento - 417,879.00 -0.4% - 305,499.00 0% - 112,380.00 37%

Participación en los resultados de asociadas 16,931.00 0.0% - 39,194.00 0% 56,125.00 -143%

Utilidad antes de las provisiones de impuestos 4,452,915.00 4.5% 4,714,697.00 5% - 261,782.00 -6%

0.0% 0% -

Provisión de impuestos de la utilidad 0.0% 0% -

Impuesto sobre la renta causado - 809,758.00 -0.8% - 1,275,188.00 -1% 465,430.00 -36%

Impuesto sobre la renta diferido - 582,933.00 -0.6% - 161,135.00 0% - 421,798.00 262%

Utilidad neta del año 3,060,224.00 3.1% 3,278,374.00 3% - 218,150.00 -7%

utilidad por acción en pesos 1.70 0.0% 1.82 0% - 0.12 -7%

Walmart favorecida con salida de Soriana y Comercial Mexicana de la BMV

El anuncio de las nuevas emisoras del IPC reducirá la competencia de inversión en el sector; para algunos analistas, el precio al que cotiza Walmart se ve caro, por lo que recomiendan venta.

Walmart se mantendrá como la segunda emisora con más peso dentro de la nueva muestra del IPyC de la BMV que entra en vigor el 3 de septiembre. (Foto: Reuters)

La salida de Controladora Comercial Mexicana (Comerci) y Organización Soriana de la muestra del Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) es una buena noticia para Walmart de México y Centroamérica en medio de los recientes señalamientos de legisladores de Estados Unidos sobre evidencias de lavado de dinero y evasión fiscal en que pudo haber incurrido la compañía.

"Los inversionistas sólo tendrán como opciones de inversión en el sector comercial a Walmart y Chedraui, por lo que es muy factible que en la nueva estructura de las carteras de inversión se incrementen mayormente las posiciones con los papeles de Walmart", comentó Paola Sotelo, analista de Monex Casa de Bolsa.

Razones Financieras de

Y su comparativo con

Nota:Para CMM los datos del 2008 están considerados hasta el 3er trimestre.Datos sustentados de los BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS de los años indicados. (1,3)


INGRESOS TOTALESvs.

RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS

Comer 2010 Comer 2011 Sorinana 2010 Sorinana 2011 -

20,000,000.00

40,000,000.00

60,000,000.00

80,000,000.00

100,000,000.00

120,000,000.00

UtilidadIngresos Totales

RAZONES FINANCIERAS

LIQUIDEZ RAZÓN CORRIENTE= Activo circulante

Pasivo circulante

PRUEBA DEL ÁCIDO = Activo circulante - Inventario

Pasivo circulante

Representa la capacidad de liquidar obligaciones a corto plazo

ENDEUDAMIENTO DEUDA TOTAL= Pasivo total

Activo total ESTABILIDAD TOTAL

Pasivo total

Capital total COBERTURA DE PALANCA FINANCIERA

Activo total

Capital total

PRODUCTIVIDAD ROTACIÓN DE LAS CXC

Ventas / CXC PERIODO PROM DE COBRANZA

CXC / Ventas diarias ROTACIÓN DE INVENTARIOS

Ventas / Inventarios ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO

Ventas / Activo fijo ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL

Ventas / Activo total

RENTABILIDADMARGEN BRUTO = Utilidad bruta / VentasMARGEN NETO = Utilidad bruta / VentasRENDIMIENTO A LA INVERSIÓN = Utilidad neta/ Activo

totalRENDIMIENTO AL CAPITAL CONTABLE = Utilidad neta/Capital

contable

COMPARACIÓN

COMERCIAL MEXICANA SORIANAPROMEDIO

ANÁLISIS

1.2 0.80 2.1 Razon Corriente

0.28 0.21 1 Prueba de Acido

64 49 33 Deuda Total

6.24 7.71 7 VECES Rotación de Inventarios

2.75 1.93 Palanca Financiera

1.75 .95 Estabilidad

0.99 1.34 1.5 VECES Rotación de act. Total

.02 .03 Margen de utilidad

2% 4% 10% Rendimiento a la inversión

5% 8% 15% Rendimiento al cap. Cont.

Conclusiones

Comercial Mexicana tiene la oportunidad de despegar, después de haber pasado por sus limitantes, debido a su endeudamiento, mientras que Soriana promete crecer y fortalecerse este 2013.

Gracias!!!

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Análisis comercial mexicana vs soriana