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Análisis de Estados Contables
Sobre el grupo
• Nació en 1991
• Se dedica al ensamblado
electrodomésticos
• Fusión de la
local Sansei con
la japonesa Sanyo
5 plantas en Ushuaia
En Buenos Aires un Centro
logístico y una Planta de
pequeños
electrodomésticos
Marcas Propias
Sanyo, Philco, Atma, Noblex
Bajo Licencia
Sony, JVC, Lenovo, Panasonic,
Pioneer, LG, Kodak, Alcatel,
Motorola
Indicadores Económicos
Situación y Evolución Económica
2009 2.010 2.011 2.012 2.013 0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
Evolución RPN vs RIT
RPN RITTasa de Financiacion Promedio Inflación
RPN 2013 48%Inflación 2013 28,3%
Situación Económica ”BUENA”
Eficacia de la empresa para convertir sus
inversiones en ingresos
Ap. Financiero >1
Inversiones realizadas generan un ingreso > a los
intereses a pagar beneficio de la empresa
RIT > TPF Efecto Fiscal 2013 = 99%
El aumento desde 2009 fue de 11%
Situación y Evolución Económica
2,009 2,010 2,011 2,012 2,013 2,009 2,010 2,011 2,012 2,013
Rotación de la in-versión total
1.28523527412306
1.72944573495896
1.61014260543182
1.35669070704681
1.27368548464031
Efecto Tenencia
1.19590249676453
1.03406216354998
1.34987062355303
1 1
Efecto RFGxA
1.42348094190615
1.21683882158955
1.22865699551821
1.39348153979224
1.43409051983615
Efecto Resultado Inver-siones Perma-nentes
1.05810352511055
1.10261957386323
1.15585240951114
1.23182038270176
1.78864716497966
Margen sobre ventas
0.0831826141874865
0.11829879675002
0.072710832917993
0.0843454783441034
0.081628554852407
0.10
0.50
0.90
1.30
1.70
1%3%5%7%9%11%13%
Apertura de RIT
RIT +38% obedece a un en el Efecto de
Resultados por Inversiones
Permanentes 2013 adquirió
participación del 7,10% en la Compañía Inversora
Argentina para la Exportación S.A.
Desde 2011 hizo Inversiones en activos fijos no
corrientes .
VENTAS influenciado por: Las políticas proteccionistas adoptadas por el Gobierno a partir del año 2011 Auge del sector de artículos para el hogar Salarios reales crecientes ---> > consumo en bienes para el hogar y productos electrónicos CARGA FIJA creció más que las ventas a partir del año 2012 (se pudo ocasionar por la inauguración de la nueva planta)
PUNTO EQUILIBRIO creció paralelamente a las ventas
Situación y Evolución Económica
Situación y Evolución Financiera
2,009 2,010 2,011 2,012 2,013 -
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
1.80
2.00
Analisis Capacidad de Pago
LCD LCN Cobertura de Liquidez
Cobertura Liquidez= 1,75
Situación Financiera”BUENA”
Situación y Evolución Financiera
2,009 2,010 2,011 2,012 2,013 0
50
100
150
200
250
Plazos
PEPC PRAC APC ABC
PEPC la tendencia se modificó sustancialmente en el
último año ------ POTENCIAL AMENAZA
PRAC se vio reducido en el mismo lapso con
mayor fuerza ------ REPRESENTA UNA FORTALEZA
- Mejoraron EN VENDER los bienes en stock PERO se
demora + EN COBRAR los créditos por ventas.
Situación y Evolución Financiera
2009 2.010 2.011 2.012 2.013 -
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
Análisis Financiero
Endeudamiento Apalancamiento Financiero Financiación de la Inmovilización
Endeudamiento 88% y AF > 1
ENDEUDARSE fue unaBUENA DECISIÓN
Activos Inmovilizados Bien Financiados
aunque F.I. 64% En 5 Años
Fortalezas Oportunidades
Debilidades Amenazas
Buena situación económica RPN 48% Aumentar el endeudamiento con AF >1 Inversión en Activos Fijos Mejor Rotación de Bienes de Cambio Buena Capacidad de Pago CL > 1
Ley de Promoción Industrial de Tierra del Fuego Baja Tasa de Financiación Promedio Aumento PEPC últimos 5 años - fuerte caída en
2013
Mercado sensible a la volatilidad del tipo de cambio
Tendencia a la baja en el consumo interno
Mayor demora en cobro de créditos
Presupuestos 2014
Políticas
ABC
80 días
APC 100 díasPEPC
140 díasTFP
20%
Business As Usual –BAU 2014-
PROPUESTAS 2014
Alternativa 1
Alternativa 1 Gerencia Comercial
Alternativa 2Gerencia RRHH - Admin.
Alternativa 3Gerencia de Producción
Nueva Línea de Televisores: • Ventas Actuales - 3%• Capturar el 12% de la
competencia, representan $280.000.000
• Costos variables + $130.000.000• Inv. Bs Cambio $200.000.000• Inversión Nueva Maquina
$70.000.000.
Inversión en Capacitaciones:• $ 10.000.000 en Personal
Producción -10% costos en personal
• $ 5.000.000 en Personal Comercial que +2% Ventas
• $ 10.000.00 en Personal Administrativo; - 5% costos en personal
• $ 40.000.000 Plan Retiro Voluntario
Adquisición de nueva maquinaria:
• Inversión Nueva Maquina por $9.000.000
• Reducción del 12% costos de producción
Crédito de $100.000.000
TNA 12%
ESTADO DE RESULTADOS
BALANCE
PROYECTADO
RENTABILIDAD DE PATRIMONIO NETO
Muchas Gracias!!
ANEXOS