ANALISIS FINANCIERO ALICORP

CONTABILIDAD DE GESTION

FACULTAD DE INGENIERIA

TEMA : ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS COSTOS DE PRODUCCION Y COSTO – VOLUMEN – UTILIDAD CORRESPONDIENTE A LA EMPRESA ÁLICORP S.A.A

DOCENTE : Julio Cesar Cárdenas Ramírez

RESPONSABLES : Aristizával Albarrán, Karen Cecilia Malca Becerra Karin Tentalean Ramos Robert

CAJAMARCA – PERU

2009

INDICE

CARRERA PROFECIONAL DE INGENIERA INDUSTRIAL

INTRODUCCIÓN

CAPITULO I

Ubicación de la empresa en el marco macroeconómico actual

Marco Empresarial

Cartera de productos

Actividad económica

Estructura

CAPITULO II

Estados Financieros

Análisis horizontal y Análisis vertical

CAPITULO III

Análisis de Ratios

Ratios de liquidez

Ratios de gestión

Ratios de solvencia

Ratios de rentabilidad

Índices financieros

CAPITULO IV

Costos de producción

Punto de equilibrio

Análisis de sensibilidad

Método de contribución marginal

CONCLUSIONES

RECOMENDACIONES

ANEXO

.Económico – Estados Financiero

INTRODUCCION

En el presente trabajo se da un informe sobre los aspectos social, cultural y económico que

desarrolla la empresa ALICORP S.A.A. tanto en el entorno internacional como nacional.

Detallaremos el funcionamiento y estructura de la empresa, los diversos productos que

ofrece, establecimientos y desarrollo a través del tiempo.

Además se analiza los estados financieros, utilizando las diversas herramientas como el

análisis horizontal, vertical y ratios.

CAPITULO I

ALICORP S.A.A

1.1 Ubicación de la empresa en el marco macroeconómico actual:

- Entorno Mundial:

En Alicorp, los procesos de producción se realizan aplicando los más altos

estándares de calidad internacionalmente aceptados. Esto les permite lograr

productos de clase mundial que satisfacen las exigencias de los consumidores.

Hoy, los productos de Alicorp se exportan a 14 países:

Haití – Negocio de Consumo Masivo

Chile – Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Productos Industriales

Bolivia – Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Productos Industriales

República Dominicana – Negocio de Consumo Masivo

EEUU – Negocio de Consumo Masivo

Costa Rica – Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Nutrición Animal

Ecuador – Negocio de Nutrición Animal

Colombia – Negocio de Nutrición Animal y Negocio de Productos Industriales

Venezuela – Negocio de Nutrición Animal

Honduras – Negocio de Nutrición Animal

Nicaragua – Negocio de Nutrición Animal

Guatemala – Negocio de Nutrición Animal

Panamá – Negocio de Nutrición Animal

Belice – Negocio Nutrición Animal

Cuenta con operaciones propias en:

Alicorp Argentina: Adquirida por Alicorp SAA en el 2008. Comercializan

productos dentro de las categorías de cuidado personal y cuidado del hogar.

Alicorp Colombia S.A.: Fundada en el 2008 tras la compra de la empresa

Colombiana Propersa. Comercializa las categorías de alimento para mascotas,

galletas y cuidado del cabello.

Alicorp Ecuador S.A.: Fundada en el 2005 bajo la razón social de Agassycorp,

adquiere Eskimo en el 2007 y se establece como Alicorp Ecuador en el 2008.

Comercializa las categorías de alimento para mascotas, galletas, cuidado del

cabello, bebidas en polvo, fideos y salsas.

- Entorno Nacional:

La empresa Álicorp cuenta con 15 plantas industriales distribuidas a nivel nacional,

de las cuales 10 están concentradas en Lima, 1 en la Región Norte y 4 en la Región

Sur.

Todas sus plantas están diseñadas con tecnología de avanzada, regidas bajo las

normas Codex y certificaciones ISO, HACCP, BPM y BASC, lo cual les ha

permitido elevar los estándares de producción y la calidad de sus productos.

En los últimos años, la empresa ha elevado sus niveles de producción consolidando

su liderazgo en diversas categorías. Por ejemplo en sus productos de salsa cerró el

año 2007 con una participación en el mercado récord del 61.7%. En pastas,

consolidó su liderazgo en la categoría alcanzando una participación de 46% al cierre

del 2007. El negocio de Nutrición Animal continuó liderando al representar el 70%

de participación.

Por otro lado, Álicorp está comprometido con una gestión responsable en los

aspectos productivos, laborales, sociales y ambientales en las comunidades donde

opera. Aporta proactivamente al desarrollo de iniciativas en las comunidades con su

conocimiento o recursos organizacionales.

Mantiene los más altos estándares de ética y transparencia en las relaciones con sus

grupos de interés.

En este año la empresa Alicorp obtuvo el reconocimiento de la Bolsa de Valores de

Lima por buenas prácticas de Gobierno Corporativo.

1.2 Marco Empresarial:

Álicorp es la primera empresa de alimentos del Perú dedicada a la fabricación,

desarrollo y comercialización de productos de consumo masivo, helados, lavandería,

nutrición animal y productos industriales. El alto valor agregado de sus productos

satisface las necesidades y exigencias de los clientes en el mercado nacional e incluso

internacional.

Historia: Con el correr de los años Alicorp ha experimentado una gran expansión y

un importante crecimiento, elevando sus niveles de producción consolidando su

liderazgo en diversas categorías.

Alicorp S.A.A. a Nivel Nacional:

Almacenes en: Arequipa, Cusco, Huánuco, Iquitos, La Libertad, Lambayeque,

Lima, Piura, Pucallpa, Tarapoto y Tumbes.

Distribuidoras Exclusivas: Lima, Ancash, Arequipa, Ayacucho, Cajamarca,

Cusco, Ica, Junín, La Libertad, Lambayeque, Piura, Puno y Tacna.

Oficinas de Ventas: Arequipa, Ayacucho, Cusco, Huánuco, Huaraz, Ica, Junín,

La Libertad, Lambayeque, Lima, Loreto, Madre de Dios, Piura, Puno, San

Martín, Tumbes, Tacna y Ucayali.

Cartera de Productos:

La empresa ALICORP S.A.A cuenta con una amplia gama de productos los cuales

mencionaremos a continuación:

Aceites domésticos: Primor Premium, Cocinero, Primor, Capri Maxisab, Friol

Soya, Cil.

Alimentos balanceados: Nicovita Camarón De Mar, Nicovita Truchas.

Bebidas: Chicha Morada Negrita.

Cuidado del cabello: Anua Advance, Anua Línea Clásica.

Fideos: Don Vittorio, Rugozzo, Lavaggi, Nicolini, Nicolini Al Huevo, Alianza,

Victoria.

Galletas: Casino, Tentación, Glacitas, Miniglacitas, Chomp, Soda Victoria,

Soda Royal, Integrackers, Marquesitas, Chocobum, Mambo, Wazzú, Divas,

Crikas, Agua, Zoología, Rellena Fénix, +Vainilla, +Soda, Ricotonas, +Wafer,

Sálix, Cream Soda.

Grasas industriales: Manteca Nieve, Manteca Famosa, Crema Panadera

Panisuave, Manteca Gordito, Margarina Industrial Primavera,

Harinas domesticas: Blanca Flor, Favorita, Nicolini.

Harinas industriales: Santa Rosa, Nicolini, Blanca Nieve, Victoria.

Helados: Lamborgini.

Infusiones: Zurit.

Lavandería: Bolívar, Opal, Jumbo, Marsella, Trome, Suavizante Suaviss.

Leches: Soyandina, Soyavena.

Margarinas domesticas: Sello De Oro, Manty.

Mascotas: Mimaskot, Nutrican.

Panetones: Dulce Receta.

Postres: Negrita.

Productos industriales: Copsacid, Copsarine.

Puré: Menú.

Refrescos: Negrita, Kiribá, Kanú, Yaps.

Salsas: Alacena, Salsa Golf.

Sémola: Sémola Nicolini.

Visión:

Ser una empresa de Clase Internacional, con productos y servicios de alto valor

agregado, que satisfacen las necesidades y expectativas de sus clientes en cualquier

mercado.

Misión:

Es una empresa dedicada a la producción y comercialización de alimentos y

derivados, integrada por personas con espíritu de empresa, comprometidas en fijar

nuevos estándares de excelencia en la satisfacción de los clientes. Querer lograr

nuevos niveles de éxito competitivo en cada categoría de negocios en los que

compite para beneficio de sus accionistas, clientes y consumidores, trabajadores y

de las comunidades en las que opera.

Actividad económica:

Su actividad económica consiste en la fabricación y distribución de aceites y grasas

comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón para lavar, detergentes, salsas, helados,

refrescos instantáneos, alimentos balanceados para consumo animal, productos de

cuidado personal y oleína de pescado con alto contenido de Omega 3, así como la

distribución de productos fabricados por terceros.

La Compañía efectúa sus ventas principalmente en el mercado nacional, así también

exporta sus productos a Chile, Bolivia, Colombia, Ecuador, Venezuela, Haití,

Guatemala, Costa Rica, Estados Unidos de América, República Dominicana,

Nicaragua, Canadá, Panamá, Bélice y Honduras. Al respecto, en los años 2008 y

2007, las exportaciones representaron 17.2% y 10.9% de sus ventas netas,

respectivamente.

Estructura:

Alicorp está compuesta por los negocios de consumo masivo, productos industriales

y nutrición animal, así como por diversas áreas de línea y soporte corporativo. Cada

negocio ha sido creado con el propósito de servir mejor al mercado y obtener

mayores eficiencias, contando para ello con el sostén de las áreas de Ventas;

Marketing; Recursos Humanos & Relaciones Institucionales; Planeamiento &

Logística; y Administración, Finanzas & Sistemas.

Gobierno Corporativo:

- Accionistas:

Alicorp es una Sociedad Anónima Abierta que cuenta al 31 de diciembre de 2008

con 936 accionistas comunes y 1,598 accionistas de inversión.

Acciones con derecho a voto:

Tenencia Número de Accionistas

% de Participación

Menor 1% 917 9.74Entre 1% - 5% 14 39.84Entre 5% - 10% 2 15.34Mayor al 10% 3 35.08Total 936 100.00

Acciones de inversión:

Tenencia Número de Accionistas

% de Participación

Menor al 1% 1593 58.68Entre 1% - 5% 2 4.79Entre 5% - 10% 1 6.54Mayor al 10% 2 29.99Total 1598 100.00

- Estructura de Gobierno:

o Junta de Accionistas

o Directorio: Conformado por 1 presidente (Dionisio Romero Paoletti), 1

vicepresidente (Luis Romero Belismelis), 6 directores (José Antonio

Onrubia Holder, Calixto Romero Guzmán, Alfredo, Romero Vega, Gustavo

Caillaux Zazzali, Jose Alberto Haito Moarri, Manuel Romero Belismelis) y

2 directores suplentes (Manuel Romero Belismelis, Rafael Romero

Guzmán). Por otro lado se cuenta con 4 directores independientes (Gustavo

Caillaux Zazzal, Jose Alberto Haito Moarri, Alfredo Romero Vega, José

Raimundo Morales Dasso) que son aquellos seleccionados por su prestigio

profesional y que no se encuentra vinculado con la administración de la

sociedad, ni con los accionistas principales de Alicorp S.A.A.

o Gerencia: Está conformada por 11 personas:

Gerente General (Leslie Pierce Diez Canseco)

Vicepresidente de Finanzas, Administración y Sistemas Corporativo

(Paolo Sacchi Giurato)

Vicepresidente de Supply Chain Corporativo (Jaime Butrich Velayos)

Vicepresidente de Negocios Productos Industriales (Alvaro Campos

Crosby) Martín Carrión Lavalle

Vicepresidente de Consumo Masivo Andino y Centro América (Mario

Fiocco Cornejo)

Vicepresidente de Consumo Masivo Perú (Guillermo Paredes Larco)

Vicepresidente de MKT Corporativo y Consumo Masivo (Hugo Carrillo

Goyeneche)

Country Manager Colombia (Roger Alvaro Vargas Romero)

Vicepresidente de Recursos Humanos Corporativo (Anthony

Middlebrook Schofield)

Vicepresidente de Consumo Masivo Mercosur (Salvador Renato Falbo)

Vicepresidente de Negocio de Nutrición Animal (Martín Carrión Lavalle)

o Comité de Riesgos: Es la administración de los riesgos a que se encuentra

expuesta la compañía, entre los principales: materias primas, financieras,

tributarias y legales. El Comité está integrado por 1 Presidente y 4

miembros.

o Comité de Buen Gobierno Corporativo: Sus funciones principales son la

evaluación y revisión del cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno

Corporativo y la adopción de las medidas necesarias para lograr el

cumplimiento de dichos principios. Está integrado por 1 Presidente y 4

miembros.

o Comité de Auditoría: Su función principal es velar por mantener la

transparencia de la información financiera hacia el mercado. Asiste al

Directorio mediante la evaluación de los procedimientos contables, la

verificación de la independencia del auditor externo y la revisión de los

sistemas de control interno. Está integrado por 1 Presidente y 4 miembros.

Organigrama:

CAPITULO II

ESTADOS FINANCIEROS

ALICORP S.A.ABALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

ACTIVO 2008 2007AVTIVO CORRIENTE Efectivo 24893 16433Cuentas por cobrar comerciales, netas 417163 394394Otras cuentas por cobrar a partes 37840 61505Otras cuentas por cobrar 123837 56372Existencias 533495 476089Activos disponibles para las ventas, netas 6258 0Gastos contados por anticipsdo 17730 12729Total del activo corrientes 1161216 1017522

ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones financieras 561108 420097Inmueble, maquinaria y equipo. Neto 588025 490450Activos disponibles para las ventas, netas 8612 28140Activos intangibles netos 344628 241103TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE 1502373 1179790

TOTAL DE ACTIVO 2663589 2197312

PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobre giros y préstamos bancarios 552572 349276Cuentas por pagar comerciales 267788 214033Otras cuentas por pagar relacionadas 45196 5535Papeles comerciales 0 35979Impuesto a la renta y participaciones corrientes 20505 45620Otras cuentas por pagar 79408 59603Parte corriente de obligaciones financieras - largo plazo 40864 30692TOTAL DE PASIVO CORRIENTE 1006333 740738

PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones financieras 266716 94800Pasivos por impuesto a la renta y participaciones 54501 53079Ganancias diferidas 2190 1549TOTAL DE PASIVO NO CORREIENTE 323407 149428

TOTAL DE PASIVO 1329740 890166

PATRIMONIO NETO Capital social 847192 847192Acciones por inversión 7388 7388Excedentes de revaluación 37206 37206Reserva legal 37492 25390Resultados no realizados -13745 5134Resultados acumulados 418316 384836TOTAL DE PATRIMONIO NETO 1333849 1307146

TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2663589 2197312

ALICOP S.A.A

ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDASPOR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMRE DE 2008 Y 2007

2008 2007

Ventas netas 3124150 2505425Costo de ventas -2421240 -1850022Utilidad neta 702910 655403

Gastos de administración -109414 -98962Gastos de venta -350176 -304749Ganancias (pérdida) por venta de activos 442 -1693Otros gastos netos -13890 -998Total -473038 -406402

Utilidad operativa 229872 249001

Otros ingresos y (gastos) Utilidad por participación patrimonial en partes relacionadas 7131 13777Ganancia (pérdida) por instrumentos financieros relacionados 22048 -4711Gastos financieros, netos -89674 -4587Total -60495 4479

Utilidad antes de participación de los trabajadores, impuesto

a la renta y resultados de operaciones discontinuas 169377 253480

Participación de los trabajadores corriente -26339 -29179Impuesto a la renta corriente -68528 -78782Participación de los trabajadores diferido 2404 2591Impuesto a la renta 6489 6998Utilidad neta de actividades comunes 83403 155108

Ingreso (gasto) neto de operaciones discontinuadas 4179 -34093 Utilidad neta del ejercicio 87582 121015

Utilidad por acción básica y diluida en nuevos soles 0,102 0,142

ANALISIS HORIZONTAL DEL BALNCE GENERAL

AANALISIS HORIZONTAL

ALICORP S.A.ABALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

VARIACIONES ACTIVO 2008 2007 S/ %

AVTIVO CORRIENTE

Efectivo 24893 16433 8460 51,48

Cuentas por cobrar comerciales, netas 417163 394394 22769 5,773

Otras cuentas por cobrar a partes 37840 61505 -23665 -38,48

Otras cuentas por cobrar 123837 56372 67465 119,7

Existencias 533495 476089 57406 12,06

Activos disponibles para las ventas, netas 6258 0 6258

Gastos contados por anticipsdo 17730 12729 5001 39,29

Total del activo corrientes 1161216 1017522 143694 14,12

ACTIVO NO CORRIENTE

Inversiones financieras 561108 420097 141011 33,57

Inmueble, maquinaria y equipo. Neto 588025 490450 97575 19,89

Activos disponibles para las ventas, netas 8612 28140 -19528 -69,4

Activos intangibles netos 344628 241103 103525 42,94

TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE 1502373 1179790 322583 27,34

TOTAL DE ACTIVO 2663589 2197312 466277 21,22

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Sobre giros y préstamos bancarios 552572 349276 203296 58,2

Cuentas por pagar comerciales 267788 214033 53755 25,12

Otras cuentas por pagar relacionadas 45196 5535 39661 716,5

Papeles comerciales 0 35979 -35979 -100

Impuesto a la renta y participaciones corrientes 20505 45620 -25115 -55,05

Otras cuentas por pagar 79408 59603 19805 33,23

Parte corriente de obligaciones financieras - largo plazo 40864 30692 10172 33,14

TOTAL DE PASIVO CORRIENTE 1006333 740738 265595 35,86

PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones financieras 266716 94800 171916 181,3

Pasivos por impuesto a la renta y participaciones 54501 53079 1422 2,679

Ganancias diferidas 2190 1549 641 41,38

TOTAL DE PASIVO NO CORREIENTE 323407 149428 173979 116,4

TOTAL DE PASIVO 1329740 890166 439574 49,38

PATRIMONIO NETO

Capital social 847192 847192 0 0

Acciones por inversión 7388 7388 0 0

Excedentes de revaluación 37206 37206 0 0

Reserva legal 37492 25390 12102 47,66

Resultados no realizados -13745 5134 -18879

Resultados acumulados 418316 384836 33480 8,7

TOTAL DE PATRIMONIO NETO 1333849 1307146 26703 2,043

TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2663589 2197312 466277 21,22

ANALISIS HORIZONTAL

BALANCE GENERAL

Al finalizar el año 2008 el activo corriente de la Empres ALICORP S.A.A se ha

incrementado en 14.12% ó S/. 143694 respecto al año 2007; mientras que el pasivo

corriente creció en 35.86% ó S/. 265595. El ritmo de crecimiento del pasivo corriente es

mayor que el activo corriente, lo que determina una reducción del capital de trabajo y de

la liquidez en la empresa.

El activo no corriente muestra una un crecimiento del 27.34% ó S/. 322583 mientras que

los capitales no corrientes crecieron permanentemente (pasivo no corriente y patrimonio

neto) crecieron en 116.4% ó s/. 173979 y en 2.04% ó S/. 26703 respectivamente, esto

demuestra que la empresa para financiar inversiones a largo plazo utilizo recursos a

corto plazo comprometiendo su liquides y por lo tanto también su solvencia a largo

plazo.

El patrimonio tuvo un incremento de (en miles) S/.26,703 (2.0%), pasando de (en miles)

S/.1,307,046 a diciembre de 2007 a S/.1,333,849 a diciembre de 2008. Esta variación se

debe básicamente a:

i) La utilidad neta del ejercicio por (en miles) S/.87,582,

ii) Al incremento de utilidad no realizada en operaciones de cobertura por

(en miles) S/.28,713,

iii) A la disminución del impuesto diferido por (en miles) S/.(10,315),

iv) A la disminución del valor de las inversiones en acciones disponibles

para la venta por (en miles) S/.(35,907),

v) La aplicación de utilidades por distribuir a dividendos por pagar de (en

miles) S/.(42,000) y vi) otros, neto de (en miles) S/.(1,370).

ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

ANALISIS HORIZONTALALICOP S.A.A


VARIACIONES 2008 2007 S/ %Ventas netas 3124150 2505425 618725 24,695Costo de ventas -2421240 -1850022 -571218 30,876Utilidad neta 702910 655403 47507 7,2485 Gastos de administración -109414 -98962 -10452 10,562Gastos de venta -350176 -304749 Ganancias (pérdida) por venta de activos 442 -1693 2135 -126,1Otros gastos netos -13890 -998 -12892 1291,8Total -473038 -406402 -66636 16,397Utilidad operativa 229872 249001 -19129 -7,682 Otros ingresos y (gastos) Utilidad por participación patrimonial en partes relacionadas 7131 13777 -6646 -48,24Ganancia (pérdida) por instrumentos financieros relacionados 22048 -4711 26759 -568Gastos financieros, netos -89674 -4587 -85087 1855Total -60495 4479 -64974 -1451Utilidad antes de participación de los trabajadores, impuesto a la renta y resultados de operaciones discontinuas 169377 253480 -84103 -33,18 Participación de los trabajadores corriente -26339 -29179 2840 -9,733Impuesto a la renta corriente -68528 -78782 10254 -13,02Participación de los trabajadores diferido 2404 2591 -187 -7,217Impuesto a la renta 6489 6998 -509 -7,274Utilidad neta de actividades comunes 83403 155108 -71705 -46,23 Ingreso (gasto) neto de operaciones discontinuadas 4179 -34093 38272 -112,3 Utilidad neta del ejercicio 87582 121015 -33433 -27,63Utilidad por acción básica y diluida en nuevos soles 0,102 0,142 -0,04 -28,17

ANALISIS HORIZONTAL

ESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDAS

Las ventas netas crecieron en 24.7% con respecto del año 2007 y cabe resaltar que las

ventas de las nuevas categorías, de los negocios adquiridos y en el mercado externo

representaron el 27.2% del total de la empresa.

Las ventas netas de este periodo fueron superiores a las logradas en el año anterior,

pasando de (en miles) S/.2,505,425 a S/.3,124,150, debido al crecimiento en la facturación

de la mayoría de categorías en las que participamos. Es importante mencionar, los

incrementos en las ventas de las nuevas categorías de alto valor agregado en 22.3%, y de

las ventas en el mercado internacional en 35.1%, bases de nuestra estrategia de

crecimiento.

La disminución de la utilidad operativa se debe principalmente a la mayor utilidad bruta

de (en miles) S/.47,507, la cual se vio disminuida por los mayores gastos operativos de

(en miles) S/.55,879 y los mayores gastos diversos por (en miles) S/.10,757. El aumento

de los gastos operativos se genera principalmente por los mayores gastos variables de (en

miles) S/.22,080 como consecuencia de los mayores ventas netas y de la mayor inversión

publicitaria por (en miles) S/.8,472.

También podemos hacer notoria que la utilidad del año 1 mucho mayor a la utilidad

obtenida en el año 2 presentando una diferencia decreciente de S/.33433 o a

disminuido en un 27.63%

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

ANALISIS VERTICALALICORP S.A.A

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

ACTIVO 2008 % 2007 %AVTIVO CORRIENTE Efectivo 24893 0,935 16433 0,748Cuentas por cobrar comerciales, netas 417163 15,66 394394 17,95Otras cuentas por cobrar a partes 37840 1,421 61505 2,799Otras cuentas por cobrar 123837 4,649 56372 2,565Existencias 533495 20,03 476089 21,67Activos disponibles para las ventas, netas 6258 0,235 0 0Gastos contados por anticipado 17730 0,666 12729 0,579Total del activo corrientes 1161216 1017522 46,31

ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones financieras 561108 21,07 420097 19,12Inmueble, maquinaria y equipo. Neto 588025 22,08 490450 22,32Crédito mercantil 8612 0,323 28140 1,281Activos intangibles netos 344628 12,94 241103 10,97TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE 1502373 56,4 1179790 53,69

TOTAL DE ACTIVO 2663589 100 2197312 100

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Sobre giros y préstamos bancarios 552572 20,75 349276 15,9Cuentas por pagar comerciales 267788 10,05 214033 9,741Otras cuentas por pagar relacionadas 45196 1,697 5535 0,252Papeles comerciales 0 0 35979 1,637Impuesto a la renta y participaciones Corrientes 20505 0,77 45620 2,076Otras cuentas por pagar 79408 2,981 59603 2,713Parte corriente de obligaciones financieras - largo plazo 40864 1,534 30692 1,397TOTAL DE PASIVO CORRIENTE 1006333 37,78 740738 33,71

PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones financieras 266716 10,01 94800 4,314Pasivos por impuesto a la renta y participaciones 54501 2,046 53079 2,416Ganancias diferidas 2190 0,082 1549 0,07TOTAL DE PASIVO NO CORREIENTE 323407 12,14 149428 6,8

TOTAL DE PASIVO 1329740 49,92 890166 40,51

PATRIMONIO NETO Capital social 847192 31,81 847192 38,56Acciones por inversión 7388 0,277 7388 0,336Excedentes de revaluación 37206 1,397 37206 1,693Reserva legal 37492 1,408 25390 1,156Resultados no realizados -13745 -1,03 5134 0,234Resultados acumulados 418316 15,7 384836 17,51TOTAL DE PATRIMONIO NETO 1333849 50,08 1307146 59,49

TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2663589 100 2197312 100

ANALISIS VERTICAL

BALANCE GENERAL

En el cuadro anterior se muestra que en el año 2007 el activo esta formado por el

46.31% perteneciente al activo corriente y el y el 53.69% correspondientes al activo

no corriente, notándose que existe una mayor inversión en los recursos a largo

plazo aunque no muy marcada; en el activo el rubro más resaltante es de inmueble,

maquinaria y equipo con el 22.3% pues es el que más porcentaje representa de las

inversiones del activo.

El pasivo y patrimonio o sea la estructura financiera esta compuesta por el 40.5% de

capitales de terceros y el 59.5% de capitales propios, esto nos muestra que la

empresa no hace uso excesivo de capital ajeno si no que su política es financiar sus

activos a la par . y también se hace notorio que el mayor endeudamiento lo hace a

corto plazo, lo que futuramente provocaría que al llegar el plazo de vencimiento

afecte la caja de la empresas o asea la liquidez.

Para el año 2008 el activo esta formado el 43.59% (activo corriente) y el 56.4% del

activo no corriente. Donde la mayor inversión sigue en maquinaria y equipo con el

22.1%del activo no corriente. La estructura del finamiento es compuesta por el

49.9% de capitales ajenos y por el 50.1% de capitales propios

ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDAS

ANALISIS VERTICALALICOP S.A.A


2008 % 2007 %

Ventas netas 3124150 100 2505425 100

Costo de ventas -2421240 -77,5 -1850022 -74

Utilidad neta 702910 22,5 655403 26,2

Gastos de administración -109414 -3,502 -98962 -3,9

Gastos de venta -350176 -11,21 -304749 -12

Ganancias (pérdida) por venta de activos 442 0,014 -1693 -0,1

Otros gastos netos -13890 -0,445 -998 -0

Total -473038 -15,14 -406402 -16

Utilidad operativa 229872 7,358 249001 9,94

Otros ingresos y (gastos)

Utilidad por participación patrimonial en partes relacionadas 7131 0,228 13777 0,55

Ganancia (pérdida) por instrumentos financieros relacionados 22048 0,706 -4711 -0,2

Gastos financieros, netos -89674 -2,87 -4587 -0,2

Total -60495 -1,936 4479 0,18

Utilidad antes de participación de los trabajadores,

impuesto a la renta y resultados de operaciones discontinuas

169377 5,422 253480 10,1

Participación de los trabajadores corriente -26339 -0,843 -29179 -1,2

Impuesto a la renta corriente -68528 -2,193 -78782 -3,1

Participación de los trabajadores diferido 2404 0,077 2591 0,1

Impuesto a la renta 6489 0,208 6998 0,28

Utilidad neta de actividades comunes 83403 2,67 155108 6,19

Ingreso (gasto) neto de operaciones discontinuadas 4179 0,134 -34093 -1,4

Utilidad neta del ejercicio 87582 2,803 121015 4,83

Utilidad por acción básica y diluida en nuevos soles 0,102 3E-06 0,142 0

ANALISIS VERTICAL

ESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDAS

La empresa ALICORP S.A.A las ventas del año 2 ascienden a S/. 2505425; el costo de

ventas es el 73.8% de las ventas netas, lo que origina un margen de utilidad bruta de

S/.655403 que equivale al 2616%de las ventas netas.

En el año 1 las ventas fueron de S/. 3124150y el costo de ventas fue el 77.5% de las

ventas netas, y tendríamos un margen de utilidad de S/.702910 que es equivalente a

22.5%

La utilidad operativa en el año 2 fue de S/. 249001 lo que representa el 9.94% del

total de todos los gastos.

En el año 1 la utilidad fue de S/.229872 equivalente al 7.35% del total de todos los

gastos.

La utilidad neta fue de 87582(2.8% sobre las ventas), disminuyendo en S/. 33433 con

relación al año 2007.

CAPÍTULO III

RATIOS

RATIO DE LIQUIDEZ

Liquidez flotante

2007 2008

Activo Corriente = 1017522 = 1.37

Pasivo corriente 740738

Esto nos quiere decir que el activo corriente es mayor en 1.15 veces el pasivo corriente: o que por

cada nuevo sol de deuda, la empresa cuenta con 1.15 soles para pagarla. Cuanto mayor sea el valor

de esta razón, mayor será la capacidad de la empresa de pagar sus deudas; por lo tanto la empresa

ha disminuido su capacidad de liquidez respecto al año 2007.

Prueba acida o liquidez severa

2007

Activo corriente – (Existencias + gastos pagados por anticipado) = 10175222 – 488818 = 0.71


2008

Activo corriente – (Existencias + gastos pagados por anticipado) = 1161216 - 551225 = 0.61


A diferencia de la razón anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la parte menos

liquida en caso de quiebra. Por tanto se obtiene que al restar las inventarios la empresa no cuenta

con la liquidez suficiente para cubrir sus deudas a corto plazo, ya que el resultado que lanza es de

por cada S/. 1.00 de deuda la empresa cuenta con S/. 0.61 para pagar respecto al 2007 contaba con

S/. 0.71.

Liquidez absoluta

2007

Disponible en caja bancos = 16433 = 0.022


2008

Activo corriente = 1161216 = 1.15


Disponible en caja bancos = 24893 = 0.025


Se tiene S/ 0.025 este índice nos indica que la empresa puede operar solo hasta este monto, se

sabiendo que el año anterior fue de 0.022.

RATIOS DE GETION

Margen bruto

2007

Utilidad bruta = 655403 = 0.26

Ventas 2505425

2008

Utilidad Bruta = 702910 = .0.22

Ventas 3124150

El saldo de la ganancia disponible para hacer frente a los gastos de administración y ventas de la

empresa a disminuida en 22% respecto al año anterior de 26%

Margen operativo.

2007

Utilidad operativa = 249001 = 0.10

Ventas 2505425

2008

Utilidad operativa = 229872 = 0.07

Ventas 3124150

La proporción en que los ingresos generados por la empresa en el 2008 mediante las ventas han

disminuido de un 10% a un 7% respecto al año anterior.

RATIOS DE SOLVENCIA

Endeudamiento patrimonial

2007

Pasivo total = 890166 = 0.68

patrimonio 1307146

2008

Pasivo total = 1329740 = 1.00

patrimonio 1333849

Mide el endeudamiento del patrimonio en relación con las Deudas a largo y corto plazo, en 2007

fue del 68%, con un aumento del 100% en el año 2008, esto indica el respaldo que estas deudas

tienen con el Patrimonio indicando la proporción que esta comprometida por las deudas

Endeudamiento a largo plazo

2007

Total pasivo no corriente = 149428 = 0.20

Inmuebles, maqui. Y equi. 759693

2008Total pasivo no corriente = 323407 = 0.34

Inmuebles maqui y equi. 941265

Mide el endeudamiento de los inmuebles maquinaria y equipo en relación con las Deudas a largo

plazo, en 2007 fue del 20%, con un aumento del 34% en el año 2008, esto indica el respaldo que

estas deudas tienen con los inmuebles maquinaria y equipo indicando la proporción que esta

comprometida por las deudas

RATIOS DE RENTABILIDAD

Rentabilidad patrimonial

2007 2008

Quiere decir, que cada S/. 1.00 que el dueño mantuvo en el 2008 generó un rendimiento de 7%

sobre el patrimonio neto. Que es menor respecto

al año anterior con 9% sobre el patrimonio neto

Rentabilidad general

2007 2008

El rendimiento del aporte de los socios o

accionistas en función del capital aportado disminuyo de un 14% a un 10% en relación al año

anterior

Utilidad neta = 121015 = 0.09Patrimonio 1307146

Utilidad neta = 87582 = 0.07Patrimonio 1333849

Utilidad neta = 87582 = 0.10

Capital social 847192


Capital social 847192

Rentabilidad neta sobre las ventas

20072008

Índice que por cada S/.1.00 vendido la empresa obtuvo 3% de rentabilidad, respecto al año anterior

fue mayor con 5% de rentabilidad.

Capital de trabajo

2007

Capital de trabajo = activo corriente – pasivo corriente = 1017522 – 740738 = 276784

2088

Capital de trabajo = activo corriente – pasivo corriente = 1161216 – 1006333 = 154883

El capital de trabajo a diciembre de 2008 ascendió a (en miles) S/.154, 883 (ratio corriente 1.15), a

diciembre de 2007 fue de (en miles) S/.276, 784 (ratio corriente 1.37).

INDICADORES FINANCIEROS 2008 2007

Índices de liquidez

Prueba corriente 1.15 1.37

Prueba ácida 0.61 0.71

Liquidez absoluta 0.025 0.022

Índices de gestión

Margen bruto 0.22 0.26

Margen operativo 0.07 0.10

Índices de solvencia

Endeudamiento patrimonial 1.00 0.68

Endeudamiento de largo plazo/Activo fijo 0.34 0.20

Índices de rentabilidad

Rentabilidad neta sobre patrimonio 0.07 0.09


Ventas netas 2505425Utilidad neta = 87582= 0.03

Ventas netas 3124150

Rentabilidad general 0.14 0.10

Rentabilidad neta sobre ventas 0.03 0.05

Capital de trabajo 154883 276784

CAPITULO IV

COSTOS DE PRODUCCIO Y

PUNTO DE EQUILIBRIO

1.- Determinar el costo de producción

2008

Costo de ventas = inv. Inc. De prod. Ter. + Costo de producción – inv. Fin. De prod. Ter.

Costo de producción = Costo de ventas - inv. Inc. De prod. Ter. + inv. Fin. De prod. Ter.

Costo de producción = 2, 421,240 - 80,110 + 111,357

Costo de producción = s/. 2 452 487

2007

Costo de ventas = inv. Inc. De prod. Ter. + Costo de producción – inv. Fin. De prod. Ter.

Costo de producción = Costo de ventas - inv. Inc. De prod. Ter. + inv. Fin. De prod. Ter.

Costo de producción = 1, 850,022 - 59,775 + 80,110

Costo de producción = S/.1 870 357

2.- Determinación del costo de fabricación

2008

Costo de fabricación = Materia prima consumida + mano de obra directa + gastos de fabricación

Costo de fabricación = 2, 231,316 + 47,455 + 166,385

Costo de fabricación = s/.2 445 156

2007

Costo de fabricación = Materia prima consumida + mano de obra directa + gastos de fabricación

Costo de fabricación = 1 676 026 + 383 46 + 155 097

Costo de fabricación = S/. 469

3.- Determinación del gasto de fabricación

2008

Gasto de fabricación = costo de fabricación – materia prima consumida – mano de obra directa

Gasto de fabricación = 2 445 156 – 2 231 316 – 47 455

Gasto de fabricación = S/. 166 385

2007

Gasto de fabricación = costo de fabricación – materia prima consumida – mano de obra directa

Gasto de fabricación = 1 869 469 - 1, 676,026 - 38,346

Gasto de fabricación = S/.155 097

4.- COSTOS

La empresa Alicorp S.A. fabrica insumos para el consumo diario y la gerencia de dicha empresa necesita asesoramiento para lo cual dispone de la siguiente información.

La cantidad de capital en uso en el negocio es S/ 1 974 125

Se tarda 4 minutos en fabricar y empaquetar el producto, a una tarifa promedio de pago de S/550 soles/hora

Los materiales directos cuestan S/30 por producto

Los costos generales variables cuestan S/1 525soles/hora

Los costos generales fijos ascienden a S/18 000

El precio de venta unitario es de S/190 por producto

Calcular el número de unidades que Alicorp S.A que tendrá que vender para alcanzar el punto de equilibrio

Datos:

12 minutos para producir una unidad

Mano de obra 4min ((S/550/hora) x (1hora/60min)= S/ 36.7

Materiales directos S/. 30/ unidad

Costos generales variables (S/1525/1hora) x (1hora/60 min.)X 4 min.= S/101.7

Costos variable unitario:

Mano de obra S/36.70

Materiales directos S/30.00

Costos generales variables S/101.70

Total de costos variables 186.40

Reemplazando

PE =

La gerencia desea saber el número de unidades que es necesario vender para obtener una rentabilidad de 15% sobre el capital.

Rentabilidad 15% sobre el capital: 15% x S/. 1 974 125 = S/. 296 118.75

Meta =

Meta = 18 000 + 296118.75 = 87 255 unid.190 - 186.40

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

Método de ecuación:

Costos variables por unidad = 1525 / 400

18 000 = 5000 unid.

190 – 186.40

Costo variable por unidad = 3.81

Utilidad Operativa = Precio

de Venta xQ unidades de producción vendidas

- Costos variables unitarios x Q de unidades de

producción vendidas - Costos fijos

Cuando Alicorp S.A.A. vende 10,000 unidades:

(190x 10 000) - (3.81x10 000) – (18 000) = utilidad operativa

S/. 1 843 900 = utilidad operativa

Cuando Alicorp S.A.A. vende 5 000 unidades:

(190x5000) – (3.81x5000) – 18000 =utilidad operativa

S/. 912 950 = utilidad operativa

Cuando Alicorp S.A.A. vende 12000 unidades:

(190x12000) – (3.81*12000) – 18000 = utilidad operativa

2 216 280 = utilidad operativa

MÉTODO DE CONTRIBUCIÓN MARGINAL:

Utilidad Operativa

= (Precio de Venta - Costo Variable

Unitario) x

(Cantidad de unidades de producción vendidas)

-Costos fijos

Utilidad Operativa = (Contribución marginal unitaria)

x(Cantidad de unidades de producción vendidas)

- Costos fijos

Cuando Alicorp S.A.A. vende 10,000 unidades:

Utilidad operativa = (190 – 3.81) x (10 000) = utilidad operativa


Cuando Alicorp S.A.A. vende 5000 unidades:

Utilidad operativa = (190-3.81) x (5000) = utilidad operativa

S/. 930 950 = utilidad operativa

Cuando Alicorp S.A.A. vende 12 000 unidades:

Utilidad operativa = (190-3.81) X (12 000) = utilidad operativa


PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES PRODUCIDAS

Por el método de la ecuación:

(190x Q) – (186.4xQ) – 18 000 = 0

3.6Q = 18 000

Q = 5 000 unidades

UMBRAL DE RENTABILIDAD (MÉTODO GRÁFICO):

Conclusiones

o La capacidad de endeudamiento se ve afectada, dado que en este periodo se ha

hecho un aumento de las deudas a largo plazo para con terceros, lo cual indica

que la empresa está dividida en el cincuenta por ciento para terceros y el otro

cincuenta por ciento para la empresa.

o La empresa ha experimentado una mejora sostenida en indicadores de

rentabilidad, liquidez, solvencia, capacidad de generación de recursos, así

como en el nivel de ventas a lo largo de los últimos períodos analizados.

o Es importante resaltar la posición de liderazgo que posee la compañía en casi

todos los mercados en los que participa, contando con la mayor red de

distribución en el ámbito nacional.

o La solvencia del grupo económico que la respalda, el denominado Grupo

Romero, el cual es uno de los mayores grupos económicos del país.

o Otro aspecto que influyó en el crecimiento del pasivo de la compañía es el

financiamiento de la serie de adquisiciones que ha realizado en los últimos

años, producto de su estrategia de expansión internacional.

ANEXOS

ESTADOS FINANCIEROS

A continuación se presentan las variaciones más importantes en los estados financieros de

la empresa terminados al 31 de diciembre de 2008 con respecto al 2007, expresados en

miles de nuevos soles.

Ingresos Totales

Entre diciembre de 2007 y 2008 los ingresos operativos se incrementaron de S/.2,505,425

a /.3,124,150 lo que significa un aumento de 24.7%.

Utilidad Bruta

Entre diciembre de 2007 y 2008 la utilidad bruta se incrementó de S/.655,403 a /.702,910.

Utilidad Operativa

Entre diciembre de 2007 y 2008 la utilidad operativa disminuyó de S/.249,001 a S/.229,872. La

utilidad operativa como porcentaje de los ingresos disminuyó de 9.9% a 7.4% respectivamente.

Gastos Financieros, Neto

Entre diciembre de 2007 y 2008 los gastos financieros, neto incluyendo la ganancia o

Pérdida por instrumentos financieros derivados, tuvieron un incremento de S/.9,298 a S/.67,626,

este mayor gasto es consecuencia de considerar en este rubro la diferencia de cambio, la cual en el

año 2007 fue una ganancia de S/.14,082 y en el año 2008 fue una pérdida por S/.23,150, excluyendo

el efecto de la diferencia de cambio, el gasto financiero fue mayor en S/.21,096

Ventas

Al 31 de diciembre de 2008, las ventas netas de la sociedad en miles de nuevos soles por segmentos

de negocio respecto de los productos de mayor incidencia, fueron las siguientes:

Individuales

2008 2007

S/. 000 S/.000

Consumo Masivo 1, 988,417 1, 615,114

Productos Industriales y Otros 948,212 720,890

Alimentos Balanceados 187,521 169,421

Total de ventas individuales 3124150 2505425

Costo de venta 2008 2007

El costo de ventas comprende:

S/.000 S/.000

Saldo inicial de productos terminados

Y mercaderías (Nota 7) 80,110 59,775

Saldo inicial de productos en proceso

Y subproductos (Nota7) 36,949 26,220

Materias primas e insumos utilizados 2, 231,316 1, 676,026

Gastos de personal 47,455 38,346

Depreciación (Nota 9) 16,983 11,441

Amortización (Nota 11) 144 176

Otros gastos de fabricación 166,385 155,097

Saldo final de productos en proceso

Y subproductos (Nota 7) (46,745) (36,949)

Saldo final de productos terminados

Y mercaderías (Nota 7) (111,357) (80,110)

Total 2, 421,240 1, 850,022

Gastos de administración

Gastos de administración comprende:

2008 2007S/.000 S/.000


Servicios prestados por terceros 29,345 28,514

Tributos 9,915 9,080

Provisiones del ejercicio: Depreciación (Nota 9) 8,021 9,587

Amortización (Nota 11) 8,554 7,681

Otros gastos de administración 15,691 11,750

Total 109,414 98,962

Gastos de venta

Gastos de venta comprende:

2008 2007

S/.000 S/.000


Servicios prestados por terceros 269,995 233,735

Tributos 1,689 1,400

Provisiones del ejercicio: Depreciación (Nota 9) 4,520 4,115

Amortización (Nota 11) 2,621 2,606

Otros gastos de venta 26,932 23,752

Total 350,176 304,749

Otros gastos, neto

Otros gastos, neto comprende:

2008 2007

S/.000 S/.000

Baja de plusvalía mercantil (9,891) -

Desguace de materiales (4,325) (4,882)

Impuesto general a las ventas por obsequios y Bonificaciones (2,941) (2,540)

Utilidad en venta de materias primas 2,847 919

Alquileres diversos 1,678 1,878

Recupero de provisión de cobranza dudosa de años anteriores 743 1,776

Otros, neto (2,001) 1,851

Total (13,890) (998)

Gastos financieros, neto

Gastos financieros, neto comprende:

2008 2007

S/.000 S/.000

Intereses por préstamos a terceros y vinculadas 2,537 1,724

Dividendos recibidos 645 750 Intereses

por bonos 273 -

Intereses por financiamiento de importación (23,547) (18,572) Intereses

por préstamo – IFC (5,950) (7,569)

Intereses por préstamo - ABN Amro Bank N.V. (4,500) -

Intereses por bonos corporativos (3,924) (3,242)

Intereses por papeles comerciales (1,999) (4,658)

Intereses por préstamos bancarios (1,855) (1,656) Intereses

por préstamos a vinculadas (1,691) -

Otros gastos financieros, neto (2,053) (1,277)

Total (42,064) (34,500)

Diferencia de cambio, neta (Nota 3) (47,610) 29,913

Total (89,674) (4,587)

Participación de los trabajadores

El gasto por participación de los trabajadores comprende:

2008 2007

S/.000 S/.000

Participación en las utilidades que se otorga a los

Trabajadores de acuerdo con el D. Legislativo 892 - 10%

Sobre la renta gravable de impuesto a la renta (Nota 31(c)) (25,380) (29,179)

Participación de los trabajadores corriente de años anteriores (959) -

Participación diferida (Nota 32 (c)) 2,111 2,591 Participación

diferida de años anteriores (Nota 32 (c)) 293 -

Total (23,935) (26,588)

INFORME A GERENCIA

De:

Aristizával Albarrán, Karen Malca Becerra, Karin.Tantalean Ramos, Robert

A:

JULIO CESAR CÁRDENAS RAMÍREZ

Asunto:

INFORME ECONOMICO DE LA EMPRESA ALICORP S.A.A

Introducción:

En el presente informe se le da a conocer el análisis realizado a la empresa ALICORP S.A.A

y el estado financiero en que se encuéntrala empresa.

El total activo corriente en el 2008 es superior al total pasivo corriente del mismo año,

esto nos indica que la empresa cuenta con una liquidez y con capital de trabajo.

El total activo no corriente en el 2008 es superior al total pasivo no corriente del mismo

año, esto nos indica que la empresa cuenta con una liquidez a largo plazo. pero el total

pasivo corriente es superior al total patrimonio neto, muestra que la empresa adquirió

préstamos para incrementar sus existencias en el 2008, y además el total del pasivo

corriente es mayor al total activo corriente en un 137%, esto nos indica que la empresa

tiene más obligaciones con terceros.

En el estado de ganancias y pérdidas la utilidad del periodo después de otros ingresos y

gastos al final del año 2008 asiendo a S/. 83403 revelando una disminución de 71705 ó

S/.46.23 con respecto al año 2007; esto debido a que el costo de ventas aumento en un

30,9% generando que las ventas disminuyan.

En el flujo Las operaciones generadas por las decisiones de operación no han sido

suficientes para cubrir el uso de fondos en las operaciones. En el caso de inversión tampoco

han sido suficientes para cubrir las aplicaciones, pero en las decisiones provenientes por

las decisiones de financiamiento si cubren las aplicaciones de financiamiento.

Conclusiones

Alicopr en el 2008, tuvo un crecimiento sostenido, basado en la consolidación de

sus marcas en el mercado local, en la orientación de sus productos en el mercado

externo y en adquisición de negaciones son productos de mayor valor agregado.

Alicorp posee una amplia cartera de productos, principalmente por las constantes

adquisiciones de acciones, marcas, plantas, así como la estrategia de la empresa de

desarrollar y lanzar nuevos productos constantemente; incrementando su cantidad y

valor de activos.

El patrimonio de la empresa esta comprometido en un 100% con las deudas de la

empresa (ratio de solvencia), debido a la continua expansión de la actividad

comercial de la empresa que genera una mayor necesidad de financiamiento en sus

operaciones por innovación de nuevos productos, desarrollo y penetración de

mercados y de nuevos segmentos de actividad económica, así como adquisiciones

de compañías que les signifiquen sinergias positivas importantes.

Debido a que el 2008 se presentó como un año variable, de gran volatilidad en el

precio de las principales materias primas cotizadas en los mercados internacionales,

algunas de las cuales –como el aceite vegetal y el trigo-, son insumos de gran

importancia estratégica para Alicopr, es por ello que se incrementaron sus costos de

ventas y a consecuencia disminuyó su utilidad neta.

La empresa no cuenta con la suficiente liquidez para cubrir con sus deudas a costo

plazo (ratio de liquidez) debido a que durante los últimos 12 meses, los pasivos

corrientes se incrementaron principalmente por la mayor utilización de líneas de

financiamiento y a las mayores cuentas por pagar diversas. Además, destaca el

crecimiento de las cuentas por pagar comerciales.

Los doce meses transcurridos del año 2008 experimentó una reducción en sus

indicadores de rentabilidad; su resultado neto con respecto al del ejercicio anterior

disminuyo debido al incremento de los gastos de ventas generados por los gastos de

publicidad y marketing experimentados en el lanzamiento de nuevos productos y en

la penetración de mercados internacionales como Ecuador y Colombia; a diferencia

de lo registrado en el ejercicio 2007.

Alicorp presenta una elevada composición de sus obligaciones en moneda nacional,

es así que su deuda al 31 de diciembre de 2008 ha sido contraída en moneda

nacional, con la finalidad de mitigar el riesgo de tipo de cambio que esta coyuntura

genera.

Recomendaciones.

la compañía debe seguir manteniendo las acciones necesarias para continuar con el

programa de reducción de gastos operativos a fin de mejorar sus actuales niveles de

rentabilidad, dado el estrecho margen con que se maneja el rubro de bienes de

consumo. La empresa mantiene en ejecución un proyecto para reducción de gastos

denominado “proyecto prisma”, cuya ejecución le ha significado ahorros por

encima de los US$ 49 millones desde su implementación.

Ya que no estamos siendo solventes para recupera esta capacidad es necesario poner

en rotación el capital de trabajo, lograremos mas liquidez.

Alicorp debe mitigar el riesgo de volatilidad de los precios en las materias primas a

través de operaciones de cobertura y una adecuada política de compras de materias

primas.

Seria conveniente que Alicorp siga invirtiendo cantidades importantes de dinero en

el mejoramiento de su planta, principalmente las orientadas a las áreas de logística

y distribución para incentivar la producción ya que teniendo una fuerte cantidad

invertida en maquinaria y equipo seria muy conveniente hacerlos producir más.

Reestructurar la política de cobranzas y ventas para mantener o incrementar la

rotación de mercaderías.

Imponer mayor dinamismo al sistema de crédito, lo que permitirá contar con

recursos disponibles para atender las necesidades propias del giro de la empresa.

La empresa debe seguir la postura de que al contraer deudas las haga en moneda

nacional, ya que el dólar puede llagar ha ser muy inestable y a causa de esto ls

intereses pueden llegar a ser muy altos.

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ANALISIS FINANCIERO ALICORP