Analisis Financiero ENDESA

7/25/2019 Analisis Financiero ENDESA

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Duoc UC Puente AltoPortafolio de Titulo Endesa S.A1

Marcelo Fuentes - Sandy Villenas - Amalia Huenchupan - Giuliano Esperguel

Portafolio de Titulo- Administracin Financiera PEV-2015Seccin 300v

Profesor Jacinto Marn

ANALISIS FINANCIERO ENDESA S.A


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ndice

Introduccin 3

Analisis Vertical y Horizontal 4

Analisis Horizontal estado integral 8

Analisis Pesta 9

Analisis Foda 10

Ratios Financieros 11

Interpretacin de Ratios Financieros 12

Evaluacin Poltica de Capital de Trabajo 16

Comparacin con la Industria 17

Determinacin Wacc y Comparacin con ROA 18

Conclusin 19

Bibliografa 20


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IntroduccinPor medio del presente informe se procurar destacar la informacin econmica y financiera de la

empresa Endesa, para lograr entregar un anlisis financiero, tanto vertical como horizontal de la

Institucin elegida, siendo los aos 2013 y 2014 los evaluados, bajo el formato de las normas de

carcter financiero-contable, llamadas IFRS.

Los Ratios, son parte esencial del Anlisis Econmico - Financiero, constituyen una herramienta

vital para la toma de decisiones, facilitan el anlisis, pero nunca sustituirn un buen juicio analtico.

Sirven para obtener un rpido diagnstico de la gestin econmica y financiera de una empresa.

Cuando se comparan a travs de una serie histrica permiten analizar la evolucin de la misma en

el tiempo, permitiendo anlisis de tendencia como una de las herramientas necesarias para la

proyeccin Econmico - Financiera.

Existen varias maneras de clasificar o agrupar este conjunto de indicadores, atendiendo a sus

caractersticas o las temticas a analizar. En esta oportunidad se evaluar los siguientes: liquidez,

endeudamiento, rentabilidad y gestin. Adems se estudiara la poltica de capital de trabajo.

Una vez calculados estos, se interpretarn los ratios financieros de la empresa, relacionando datos

del macro entorno de la empresa e industria.

Una vez presentada esta informacin, se podr observar cual fue el ao con mayor crecimiento

dentro de esta Institucin.

Invitamos a ser parte de este trabajo, y logres captar lo entregado en l.


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Anlisis Vertical y Horizontal

Activos Corrientes : De los Activos Corrientes sealados en el Estado de situacin, se pueden

inferir 2 cuentas relevantes de estos, las cuales son Efectivo y Equivalentes al efectivo, y Cuentas

comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar Corrientes.

Del Efectivo, la empresa desglosa en las siguientes participaciones: Efectivo en Caja, Saldos en

Bancos, Depsitos a Plazo y otros instrumentos de Renta fija, de los cuales, el mas relevante fue

Depsitos a Plazo.

De las Cuentas Comerciales y otras cuentas por cobrar, se puede denotar una participacin del

5,99% en el ao 2014, lo cual refleja una alta participacin dentro de los Activos Corrientes. La

variacin entre el ao 2013 y 2014, se debe a nuevos acuerdos comerciales con nuevos clientes,

entre estos nuevos acuerdos, se puede recalcar la empresa CMPC.

ACTIVOS Nota 31-dic-14ANALISIS VERTICAL

2014 (Porcentajes) 31-dic-13ANALISIS VERTICAL

2013 (Porcentajes)

ANAL ISIS HORIZONTAL

VARIACION VALORES 2012014

ACTIVOS CORRIENTES

Efectivo y equivalentes al efectivo 6 336.628.803 4,65% 323.807.379 4,79% 12.821.424

Otros activos financieros, corrientes 7 24.850.020 0,34% 24.136.478 0,36% 713.542

Otros activos no financieros, corrientes 41.040.138 0,57% 37.265.346 0,55% 3.774.792

Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, corrientes 8 433.407.008 5,99% 308.874.999 4,57% 124.532.009

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, c orrientes 9 81.090.930 1,12% 131.909.802 1,95% -50.818.872

Inventarios 10 65.771.121 0,91% 46.155.045 0,68% 19.616.076

Activos por impuestos, corrientes 12 47.290.575 0,65% 93.282.607 1,38% -45.992.032

Activos no corrientes o grupos de activos para s u disposici n clasi ficados

como mantenidos 11 7.978.963 0,11% 0 0,00% 7.978.963

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 1.038.057.558 14,34% 965.431.656 14,28%


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Activos no Corrientes : De los Activos no corrientes, se puede denotar que existen 2 cuentas conmayor participacin, las cuales son Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la

participacin y propiedades, plantas y equipos.

De las Inversiones contabilizadas por el mtodo de la participacin, se puede denotar que las

inversiones realizadas en las filiales de ENDESA, disminuyeron en 179.459.949, debido a la

incertidumbre en los precios de las acciones transadas en Amrica Latina.

De la cuenta Propiedades, plantas y equipos, se puede denotar la mayor participacin de los

Activos Totales con un 72,27%, esto se debe a que la Empresa al ser una Compaa Industrial,

posee gran cantidad de Activos Fijos, es decir, Maquinarias, Terrenos, Transportes, entre otras.

Cabe sealar que la variacin entre el periodo 2013 y 2014, se debe a que la empresa realiz

Inversiones en una nueva Planta Hidrulica en Colombia y en Gas Atacama.

La variacin Total entre los Activos Corrientes del ao 2013 y 2014 fue de un 8%, que corresponde

al aumento de las cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, principalmente por

la incorporacin de Gas Atacama.

La variacin Total de los Activos no Corrientes del ao 2013 y 2014 fue de un 7%, que corresponde

principalmente a las Inversiones de plantas y equipos en Gas Atacama.

ACTIVOS Nota 31-dic-14ANALISIS VERTICAL

2014 (Porcentajes)31-dic-13

ANALISIS VERTICAL

2013 (Porcentajes)

ANALISIS HORIZONTAL

VARIACION VALORES 2013

2014

ACTIVOS NO CORRIENTES

Otros activos fina ncieros, no corrientes 7 7.936.806 0,11% 4.060.289 0,06% 3.876.517Otros activos no financieros, no corrientes 2.374.351 0,03% 54.998 0,00% 2.319.353

Cuentas comerciales por c obrar y otras cuentas por cobra r, no corrientes 8 141.216.512 1,95% 131.597.410 1,95% 9.619.102

Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin 13 581.221.384 8,03% 760.681.333 11,25% -179.459.949

Activos intangibles distintos de la plusvala 14 52.451.833 0,72% 56.048.545 0,83% -3.596.712

Plusvala 15 125.609.898 1,74% 100.096.198 1,48% 25.513.700

Propiedades, planta y equipo 16 5.230.428.848 72,27% 4.692.288.945 69,39% 538.139.903

Activos por impuestos diferidos 17 58.374.709 0,81% 51.865.462 0,77% 6.509.247

Total Activos No Corrientes 6.199.614.341 85,66% 5.796.693.180 85,72%

TOTAL ACTIVOS 7.237.671.899 100% 6.762.124.836 100%


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Pasivos Corrientes : Las cuentas con mayor participacin de los Pasivos no corrientes fueron

Otros pasivos financieros corrientes y Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

De los otros pasivos financieros corrientes, existe una participacin del 4,02% en el ao 2014, con

una variacin negativa de 62.974.558, lo cual se debe a la buena gestin de pago con entidades

financieras y compromisos financieros de corto plazo.

De las Cuentas por pagar comerciales, existe una participacin del 9,57% en el ao 2014, con una

variacin positiva de 244.371.354, lo cual se debe a nuevos compromisos con Proveedores, debido

a la instalacin de nuevas sucursales y filiales en amrica latina.

P SIVOS

PASIVOS CORRIENTES

Otros pasivos financieros, corrientes 18 290.758.963 4,02% 353.733.521 5,23% -62.974.558

Cuentas por pa gar comerciales y otras cuentas por paga r, corrientes 21 692.298.346 9,57% 447.926.992 6,62% 244.371.354

Cuentas por pa gar a entidades relaciona das, corrientes 9 237.525.246 3,28% 312.914.164 4,63% -75.388.918

Otras provis iones, corrientes 22 38.351.988 0,53% 30.341.160 0,45% 8.010.828

Pasivos por impuestos, corrientes 12 94.392.334 1,30% 71.383.366 1,06% 23.008.968

Otros pasivos no financieros corrientes 33.920.467 0,47% 22.092.232 0,33%

Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposicin clasi ficados

como 11 5.490.249 0,08% 0 0,00% 33.920.467

TOTAL PASIVOS CORRIENTES 1.392.737.593 19,24% 1.238.391.435 18,31%


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Pasivos no Corrientes : Las cuentas con mayor participacin de los Pasivos no Corrientes, fueron

Otros pasivos financieros y Otras cuentas por pagar.

De los otros pasivos Financieros, se puede denotar la mayor participacin de los Pasivos Totales, la

cual es de un 25,23%, con una variacin positiva de M$ 284.940.258. Esto se debe a que ENDESA asolicitado mayor financiamiento amortizable a periodos de mayor plazo, para realizar nuevas

inversiones en Plantas dentro de Amrica Latina, y tambin a la emisin de Bonos en Dlares.

De las Otras cuentas por pagar, se puede notar una participacin de un 5,39%, con una variacin

positiva de M$ 84.630.443. Esto se debe a que las nuevas filiales incorporadas por ENDESA,

adquirieron nuevos compromisos con Proveedores en amrica Latina.

Patrimonio : La cuenta con mayor relevancia y participacin es Ganancia acumulada, con un

porcentaje de participacin de un 27,78% y una variacin positiva de M$ 102.532.418. Esto se

debe a que ENDESA no ha repartido totalmente las Ganancias obtenidas en los ltimos aos, locual puede deberse a futuras Inversiones y reservas para los prximos aos.

P SIVOS

PASIVOS NO CORRIENTES

Otros pasivos financieros 18 1.825.702.867 25,23% 1.540.762.609 22,79% 284.940.258

Otras Provisiones 21 3.711.078 0,05% 0 0,00% 3.711.078

Pasivo Por Impuestos Diferidos 22 28.853.555 0,40% 21.006.807 0,31% 7.846.748

Otras cuentas por pagar 17 390.319.963 5,39% 305.689.520 4,52% 84.630.443Provi si ones Por Benefi ci os a Los Empl ea dos 23 43.461.827 0,60% 40.868.802 0,60% 2.593.025

Otros Pasi vos No Fi nanci eros 28.998.675 0,40% 27.591.673 0,41% 1.407.002

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 2.321.047.965 32,07% 1.935.919.411 28,63%

TOTAL PASIVO 3.713.785.558 51,31% 3.174.310.846 46,9%

PATRIMONIO

Capital Emitido 24 1.331.714.085 18,40% 1.331.714.085 19,69%

Ganancias acumuladas 2.010.744.273 27,78% 1.908.211.855 28,22% 102.532.4

Primas de emisin 24 206.008.557 2,85% 206.008.557 3,05%

Otras reservas 24 -848.186.431 -11,72% -793.966.650 -11,74% 54.219.78

Pa tri moni o a tri bui bl e a l os pr opi eta ri os de l a c ontr ol ador a 2.700.280.484 2.651.967.847

Participaciones no controladoras 823.605.857 11,38% 935.846.143 13,84%

TOTAL PATRIMONIO 3.523.886.341 48,69% 3.587.813.990 53,06%

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS 7.237.671.899 100,00% 6.762.124.836 100,00%


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ANALISIS HORIZONTAL ESTADO INTEGRAL

CUENTAS Nota 2014 2013

VARIACION VALORES

2013-2014 ANALISIS

HORIZONTAL.

VARIACION

PORCENTUAL 201 3

2014

Ingresos de actividades ordinarias 25 2.364.210.976 1.965.903.869 398.307.107 20

Otros ingresos 25 82.323.337 61.528.111 0

Total Ingresos de Operacin 2.446.534.313 2.027.431.980 419.102.333 21

Materias primas y consumibles utilizados 26 -1.119.458.199 -830.873.572 288.584.627 -35

Margen de Contribucin 1.327.076.114 1.196.558.408 130.517.706 11

Otros trabajos realizados por la entidad y capitalizados 29.170.488 18.981.922 10.188.566 54

Gastos por beneficios a los empleados 27 -134.904.835 -123.449.758 11.455.077 -9

Gasto por depreciacin y amortizacin 28 -205.141.244 -189.695.339 15.445.905 -8

Reversin de prdidas por deterioro de valor (prdidas por deterioro de

valor reconocidas en el resultado del e ercicio 28 -14.519.312 -6.458.953 8.060.359 -125

Otros gastos, por naturaleza 29 -126.360.628 -113.097.401 13.263.227 -12

Resultado de Explotacin 875.320.583 782.838.879 92.481.704 12

Otras ganancias (prdidas) 30 43.401.445 3.357.139 40.044.306 1193

Ingresos financieros 31 95.553.630 18.292.343 77.261.287 422

Costos financieros 31 -136.828.592 -142.666.776 5.838.184 -4

Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios

conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin 13 7.185.101 119.347.183 (112.162.082) -94

Diferencias de cambio 31 -41.433.028 -13.756.657 27.676.371 -201

Resultado por unidades de reajuste 31 13.926.117 1.001.573 12.924.544 1290

Ganancia antes de impuestos 857.125.256 768.413.684 88.711.572 12

Gasto por impuestos a las ganancias, operaciones continuadas 32 -238.152.509 -204.907.447 33.245.062 -16

Ganancia procedente de operaciones continuadas 618.972.747 563.506.237 55.466.510 10

Ganancia (prdida) procedente de operaciones dis continuadas

GANANCIA 618.972.747 563.506.237 55.466.510 10

Ganancia atribuible a

Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora 334.556.376 353.926.779 (19.370.403) -5

Ganancia atribuible a participaciones no controladoras 24.6 284.416.371 209.579.458 74.836.913 36

GANANCIA 618.972.747 563.506.237 55.466.510 10

Ganancia por accin bsica

Ganancia por accin bsica en operaciones continuadas $ / accin 40,79 43,15

Ganancia por accin bsica $ / accin 40,79 43,15

Nmero promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacin Miles 8.201.754,58 8.201.754,58

Ganancias por accin dilui das

Ganancias diluida por accin procedente de operaciones continuadas $ / accin 40,79 43,15

Ganancias diluida por accin $ / accin 40,79 43,15

Nmero promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacin Miles 8.201.754,58 8.201.754,58


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Anlisis PestaPoltico Econmico Social Tecnolgico

En este mbito

debemos mencionar

que Endesa tiene un

sistema poltico

democrtico,

altamente

influenciado por el

capitalismo, por

ende suele ser msestable y no trae

mayores

complicaciones.

Adems las

entidades

reguladoras son:SEC-CNE Y

ministerio deenerga

En este mbitoEndesa, esta fluenciado por el capitalismolo que permitegenerar un valorimportante para suspropietarios desde elsector privado; otro

punto es el alza en lademanda energtica.

En este mbito lo quecon lleva a ser uso deuna mayor cantidadde los recursosnaturales que puedeafectar el entornoque lo rodea, laempresas se

encuentracomprometida adesarrollar suobjetivo social con unalto compromisotico.

Es uno de los pilaresms importante yaque marcara unadiferencia y ventajasentre loscompetidores; Endesaest dando uso degeneracin trmica y

hidroelctrica,adems del desarrollodel ERNC (energasrenovables noconvencionales)


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Anlisis Foda


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Ratios Financieros


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Interpretacin Ratios Financieros

Indicadores de Liquidez:

Razn Corriente:

Muestra la capacidad que tiene la empresa, con sus recursos propios de corto plazo para cumplircon sus compromisos contrados de corto plazo en un periodo determinado, es decir tendr lasespaldas financieras necesarias para hacer frente, en el periodo contable siguiente a suscompromisos contrados en este periodo. Aqu nos muestra que en ao 2014 el activo corrientees de 0,75 veces ms grande que el pasivo corriente; o que por cada unidad monetaria de deuda,

la empresa cuenta con 0,75 unidades monetarias para pagar sus obligaciones.El aumento significativo de este ratio, lo vemos en el ao 2013, esto puede ser debido a queEndesa ha potenciado la expansin de Activos; Adems el Endesa continua privilegiando laexpansin del segmento minorista, creciendo en crditos de consumo, cuentas corrientes, tarjetasde crdito y prestamos de vivienda. (ptimo de 1 a 1,5)Las recomendaciones para solucionar estos problemas serian:

Ampliar el capital.

Reconvertir la deuda pasndola a largo plazo.

Mejorar los plazos de existencias y de cobro.

Atrasar pagos.

Venta de activos.

Razn Acida:

Muestra la capacidad que tiene una empresa, con sus recursos propios de corto plazo, menos losinventarios, para cumplir con sus compromisos contrados de corto plazo en un periodo contabledeterminado. Esta razn excluye los inventarios por ser considerada la parte menos lquida encaso de quiebra, es por esto que proporciona datos ms correctos. Podemos darnos cuenta que elao 2014 no fue el mejor para la institucin, donde su activo circulante se ve disminuido encomparacin al ao anterior, este ao Endesa tuvo problemas de liquidez para atender sus deudasa corto plazo. Esto podra ser el efecto causado por la economa chilena que el ao 2014 alcanzun crecimiento de un 0,4%, en cambio el 2013, (ptimo es 1).


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Capital de Trabajo:

La definicin ms bsica, es aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. Paraesto necesita recursos para cubrir sus necesidades, estos recursos deben estar disponibles a cortoplazo, para cubrir necesidades a tiempo. Los principales activos corrientes a los que se les debeponer atencin soninversiones en efectivo, en cuentas por cobrare inventario; y los pasivos demayor relevancia soncuentas por pagar. Estas son las partidas que se relacionan de forma directacon el proceso productivo. Se puede ver a simple vista que Endesa, en el ao 2014 disminuye elCapital de Trabajo por el aumento del endeudamiento correspondiente principalmente a anticipospor la compra de terrenos y construcciones asociado a la combinacin de negocios.

Indicadores de Gestin:

Periodo promedio de cuenta por Cobrar:

Este indicador es unos de los ms importantes, y se determina comparando las cuentas porcobrar, por las ventas netas del ejercicio; en este caso vemos que respecto del ao 2013 y 2014hubo un mejoramiento ya que se reducen los das para cobrar a mis clientes

Periodo promedio de cuentas por pagar:

Este indicador nos muestra los das que tenemos para pagar las deudas de la empresa; porejemplo en el ao 2014 y 2013 existe una pequea variacin de los das que pagamos a nuestrosdeudores, sin embargo para Endesa este punto sigue siendo una Fortaleza ya que tenemosbastante rotacin en nuestras cuentas.

Periodo Promedio de Inventario:

Este indicador busca determinar la rotacin de inventario, es decir en cuantos das estoyvendiendo mi mercadera en el ao. Podemos interpretar diciendo que los das de ventas delejercicio 2014 en comparacin al 2013 disminuyeron, esto significa un mejoramiento, ya que a laempresa le lleva menos das vender su inventario, cuanto ms rpido vendo, ms liquidez tiene laempresa.


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Indicadores de Endeudamiento:

Razn de Endeudamiento:

Este ratio mide la proporcin de los activos que estn financiados por terceros. Recordemos que

los activos de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores

o acreedores).Endesa en el ao 2014 ocupa un 51,31% de capital de terceros para financiar su

activo.

Estructura de Capital:

Esta razn financiera, muestra cuantas veces est comprometido el patrimonio con la deuda a

tercero, durante un periodo. Esto es que por cada unidad monetaria aportada por los propietarios,

se obtiene por ejemplo en el ao 2014 un 1,05 veces de financiamiento. Esto se debe a unas

inversiones de Endesa.

Indicadores de Rentabilidad:

Margen Bruto:

Mide la relacin entre las Ventas descontado el Costo de Ventas con las ventas. Este Ratio indica la

gestin que ha realizado la empresa en cuanto a sus Ingresos y Costos, lo cual claramente refleja

en Endesa una gestin optima dentro del mercado, pero aun as la empresa se encuentra en una

peor posicin respecto al ao 2013, reflejando as una inflacin en sus Costos de ventas.

2013: 59%

2014: 54,2%

Margen Neto:

Mide la Relacin entre el Resultado Neto que se obtuvo, es decir, Los Ingresos por Ventas menoslos Costos y Gastos asociados, en comparacin con los Ingresos por Venta. Endesa a pesar dehaber tenido una peor posicin con respecto al Margen bruto, no es as con respecto al margenNeto, ya que la empresa se encuentra en una mejor posicin en el 2014 (25,3%) que en el 2013(23%), lo cual refleja claramente que a pesar de haber obtenido Costos mas inflados en el 2014, laempresa realiz una muy buena gestin con los Gastos asociados, reduciendo considerablementelos montos para obtener una Rentabilidad muy optima sobre sus Ventas.


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Rendimiento sobre los Activos (ROA)

Este ratio mide la rentabilidad sobre el activo total. Es decir, el beneficio generado por el activo dela empresa. A mayor valor, mayores beneficios ha generado el activo total, por tanto un valor msalto significa una situacin ms prospera para la empresa. Relaciona la utilidad neta obtenida enun periodo con el total de activos. Aqu vemos que por cada unidad monetaria invertida en activosla empresa obtiene un 8,6% de unidades monetarias en el 2014.

Rendimiento sobre el Capital (ROE):

Ratio que mide la rentabilidad, que obtienen los accionistas de los fondos invertidos en lasociedad, es decir la capacidad de la empresa de remunerar a sus accionistas. Mide la rentabilidadsobre recursos propios, es decir, el retorno de los recursos propios invertidos que se hantransformado en resultado. A mayor valor, mayores beneficios generan los recursos propios. Un

valor ms alto significa una situacin ms prspera para la empresa. Vemos que en el ao 2013 a2014 este porcentaje aumento esto quiere decir que es una oportunidad para Endesa.


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Evaluacin Poltica de Capital de

Trabajo

La Evaluacin ante la poltica utilizada por la forma en que esta Invierte y Financia sus activos

circulantes, no ha sido la ms ptima segn los ndices de Liquidez que posee. Sin embargo, la

Empresa mantiene aun as una buena gestin, a pesar de la falta de capital de trabajo en los aos

2013 y 2014, debido a que esta posee excedentes de efectivo, y tambin debido a la naturaleza de

su giro.

Segn el enunciado, la Empresa en este caso no tendra unos indicadores de Liquidez muy

atrayentes, debido a que la empresa posee una mirada de largo plazo, dedicndose ms a la

gestin y obtencin de Rentabilidades para Propietarios e Inversionistas.

Poltica de Inversin Restringida : El mantenimiento de efectivo en la Empresa se ve

minimizado.

Poltica de Financiamiento Moderado : La Empresa mantiene sus principales compromisos de

financiamiento en el largo plazo.


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Comparacin con la IndustriaEn comparacin con una Empresa con un similar nivel de riesgo, ENDESA est por sobre el nivel de

Rentabilidad. La Empresa utilizada para la comparacin es Colbn, la cual segn sus EEFF del ao

2014, reflejaron una Rentabilidad a sus Inversionistas de un 2,30%, y ENDESA ofrece una

Rentabilidad a sus Inversionistas de un 12,5%.

A continuacin se refleja los Indicadores de la Empresa Colbn:


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Determinacin WACC Y Comparacin

con Rentabilidad Obtenida

La Empresa con respecto al Costo promedio ponderado de Capital que estimaba prudente para

cumplir con el costo de la deuda y tambin con el costo de capital fue de un 4,39% en base a lospresupuestos proyectados para los prximos 5 aos.

ENDESA en el ao 2014, alcanz un ROA de un 8,8%, esto nos da a entender que la Empresa posee

una rentabilidad superior a la requerida para cumplir con el costo de obligaciones con terceros y

con los dueos, lo cual refleja una gestin financiera ptima para el crecimiento del Valor como

Empresa.

8,80%

ROA WACC

4,39%


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Conclusin

Al realizar un anlisis ms exhaustivo y con mayor profundidad, podemos notar la gran

participacin de Endesa dentro del mercado. Al ser una slida compaa de vasta trayectoria, se

pueden recalcar e inferir la alta rentabilidad que ofrece al mercado y futuros Inversionistas,

tambin la excelente gestin con sus Activos para cumplir con los costos de deuda y capital,

tambin la gestin y poltica adquirida dentro de sus Activos Corrientes, y sobre todo la gestin del

Administrador Financiero para cumplir el objetivo principal de sus funciones, que es darle mayor

valor a la Empresa.

Cabe destacar que al realizar tambin un anlisis Vertical y Horizontal de los Estados Financieros,

se pudieron identificar aquellas cuentas con mayor participacin y/o variacin dentro de los

Activos, Pasivos y Patrimonio, para ayudar a concluir una resolucin ms pura y sobre todo ms

detallada.

En resumen, Endesa es una empresa muy slida, debido a su larga trayectoria y notable gestin a

travs del tiempo, la cual se ha transformado en uno de los principales influyentes en el mercado

accionario, y sobre todo, como lderes en el rubro energtico.


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Bibliografa

http://www.endesa.cl/es/Paginas/home.aspxhttp://www.bcentral.cl/http://www.bolsadesantiago.com/http://www.youtube.com
http://www.endesa.cl/es/Paginas/home.aspxhttp://www.endesa.cl/es/Paginas/home.aspxhttp://www.bcentral.cl/http://www.bolsadesantiago.com/http://www.bolsadesantiago.com/http://www.youtube.com/http://www.youtube.com/http://www.youtube.com/http://www.bolsadesantiago.com/http://www.bolsadesantiago.com/http://www.bcentral.cl/http://www.bcentral.cl/http://www.endesa.cl/es/Paginas/home.aspxhttp://www.endesa.cl/es/Paginas/home.aspx

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Analisis Financiero ENDESA