29
2.2 Analisis nisbah 2.2.1 Nisbah kecairan Kecairan merujuk kepada betapa cepat dan cekap (dikira dari segi kos urus niaga yang rendah) aset dapat ditukarkan kepada tunai. Nisbah kecairan mengukur kecairan syarikat, iaitu keupayaannya memenuhi tanggungjawab atau tuntutan liabiliti semasa. Kemampuan syarikat menunaikan tanggungjawab kewangan jangka pendek ini dapat dilihat dengan merujuk kepada butiran-butiran dalam aset semasa dan liabiliti semas. Nisbah-nisbah kecairan yang lazim digunkan ialah nisbah semasa, nisbah cepat dan nisbah tunai. (i) Nisbah semasa nisbah semasa = aset semasa liabiliti semasa = 728,419,000 39 1,171,000 = 1.86 kali 1.86 : RM 1 Nisbah semasa bagi Petronas Gas Berhad ialah 1.86 kali, ini bermakna setiap hutang jangka pendek disandarkan dengan 1.86 sen aset semasa. Syarikat ini tidak mempunyai tahap kecairan yang memuaskan. (ii) Nisbah cepat KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 1

analisis nisbah

  • Upload
    szar84

  • View
    5.022

  • Download
    3

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: analisis nisbah

2.2 Analisis nisbah

2.2.1 Nisbah kecairan

Kecairan merujuk kepada betapa cepat dan cekap (dikira dari segi kos urus niaga yang

rendah) aset dapat ditukarkan kepada tunai. Nisbah kecairan mengukur kecairan syarikat,

iaitu keupayaannya memenuhi tanggungjawab atau tuntutan liabiliti semasa.

Kemampuan syarikat menunaikan tanggungjawab kewangan jangka pendek ini dapat

dilihat dengan merujuk kepada butiran-butiran dalam aset semasa dan liabiliti semas.

Nisbah-nisbah kecairan yang lazim digunkan ialah nisbah semasa, nisbah cepat dan

nisbah tunai.

(i) Nisbah semasa

nisbah semasa = aset semasa

liabiliti semasa

= 728,419,000

391,171,000

= 1.86 kali

1.86 : RM 1

Nisbah semasa bagi Petronas Gas Berhad ialah 1.86 kali, ini bermakna setiap hutang

jangka pendek disandarkan dengan 1.86 sen aset semasa. Syarikat ini tidak mempunyai

tahap kecairan yang memuaskan.

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 1

Page 2: analisis nisbah

(ii) Nisbah cepat

nisbah cepat = aset semasa - inventori

liabiliti semasa

= 728419000-124424000

391171000

= 1.54 kali

1.54 : RM 1

Nisbah cepat 1.54 kali mengesahkan syarikat mempunyai tahap lecairan yang tidak

berapa memuaskan. Jika inventori tidak mampu dijual maka yang mampu dibayar oleh

syarikat kepada pemiutang jangka pendek ialah 1.54 sen bagi setiap hutang.

(iii) Nisbah tunai

nisbah tunai = tunai + sekuriti boleh pasar

liabiliti semasa

= 394,450,000 + 0

391,171,000

= 1.01 kali

1.01 : RM 1

Berdasarkan nisbah tunai, aset syarikat adalah cair iaitu syarikat mempunyai aset yang

mana boleh membayar sebanyak 1.01 sen untuk setiap ringgit.

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 2

Page 3: analisis nisbah

2.2.2 Nisbah Pengurusan Aset

Pengurusan aset (asset management) mengukur kecekapan dan keberkesanan syarikat

dalam menguruskan aset. Syarikat perlu membuat keputusan asas tentang jumlah

pelaburan yang akan dibuat dalam akaun belum terima, inventori dan aset tetap.

Seterusnya ia bertanggungjawab untuk menggunakan aset-aset itu dengan berkesan.

Kumpulan nisbah pengurusan aset bergantung rapat dengan suasana persekitaran

ekonomi dan keupayaan pengurusan syarikat.

(i) Pusing ganti akaun belum terima

pusing ganti akaun belum terima = jualan kredit1

akaun belum terima

= 2,235,684,000

29,527,000

= 75.72 kali

75.72 : RM 1

Syarikat mengambil masa yang lama iaitu 75.72 hari untuk menerima semula bayaran

daripada penghutang. Dengan ini syarikat kurang cekap untuk membuat pusingan modal.

1 Jualan kredit @ Jualan

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 3

Page 4: analisis nisbah

(ii) Tempoh kutipan purata

Tempoh kutipan purata = 365

Pusing ganti belum terima

= 365

75.72

= 4.82 hari

ATAU

Tempoh kutipan purata = akaun belum terima

jualan kredit sehari

= 29527000

235684000 / 365

= 4.82 hari

4.82 : RM 1

Syarikat Petronas mengambil masa selama 4.82 hari untuk memungut akaun belum

terimanya. Pelanggan-pelanggan syarikat ini memerlukan 4.82 hari untuk membayar

hutang mereka, tempoh ini adalah baik kerana syarikat ini mengambil masa yang singkat

untuk mendapatkan wangnya kembali.

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 4

Page 5: analisis nisbah

(iii) Pusing ganti inventori

pusing ganti inventori = kos barang dijual

inventori

= 2235684000

124424000

= 17.97 kali

(iv) Tempoh purata jualan inventori

tempoh purata jualan inventori = 365

pusing ganti inventori

= 365

17.97

= 20.13 hari

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 5

Page 6: analisis nisbah

ATAU

tempoh purata jualan inventori = inventori

kos barang dijual sehari

= 124424000

2235684000 / 365

= 20.31 hari

(v) Pusing ganti aset tetap

pusing ganti aset tetap = jualan

Aset tetap bersih2

= 2235684000

9208361000 – 615146000

= 2235684000

8593215000

= 0.26 kali

0.24 : RM 1

Pusing ganti aset tetap bagi syarikat adalah sebanyak 0.24 kali bermaksud bagi setiap

ringgit aset tetap dapat menghasilkan sebanyak 0.24 hasil jualan. Pusing ganti aset tetap

adalah rendah kerana syarikat dapat menghasilkan pulangan yang rendah daripada

penggunaan aset tetap

2 Aset tetap bersih = aset tetap – susut nilai

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 6

Page 7: analisis nisbah

(vi) Pusing ganti jumlah aset

pusing ganti jumlah aset = jualan

Jumlah aset3

= 2235684000

9208361000 + 728419000

= 2235684000

9936780000

= 0.23 kali

0.23 : RM 1

Pusing ganti jumlah asset bagi syarikat menunjukkan bahawa setiap ringgit yang

dilaburkan ke atas aset telah menghasilkan jualan sebanyak 0.23 sen. Syarikat ini kurang

cekap dalam penggunaan asetnya kerana dihasilkan adalah sebanyak 0.23 kali.

3 Jumlah aset = aset tetap + aset semasa

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 7

Page 8: analisis nisbah

2.2.3 Nisbah leveraj

Nisbah leveraj (leverage ratio) menunjukkan keupayaan syarikat dalam memenuhi

tanggungjawab atau obligasi kepada pemiutang. Nisbah ini juga mengukur keberkesanan

pihak pengurusan mengguna dan menguruskan modal pinjaman. Nisbah-nisbah leveraj

yang akan dibincangkan adalah nisbah hutang, nisbah hutang ekuiti, pengganda ekuiti,

nisbah perlindungan faedah dan nisbah perlindungan caj tetap.

(i) Nisbah hutang

nisbah hutang = jumlah hutang4

jumlah aset5

= 391171000 + 3362973000

9208361000 + 728419000

= 3754144000

9936780000

= 0.378 @ 37.8 %

37.8 peratus menunjukkan syarikat telah membiayai 37.8 peratus daripada aset syarikat

dengan menggunakan hutang. Nisbah penggunaan hutang oleh syarikat adalah tinggi

berbanding nisbah penggunaan aset syarikat. Oleh itu, lebih rendah perlindungan yang

diterima oleh pemiutang jika berlaku pembuburan syarikat.

(ii) Nisbah hutang ekuiti

4 Jumlah hutang = current liabilities + long term liabilities5 Jumlah aset = Aset tetap + Aset semasa

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 8

Page 9: analisis nisbah

nisbah hutang ekuiti = jumlah hutang

Ekuiti pemegang saham6

= 3754144000

6182636000

= 0.61 kali

0.61 : RM 1

Nisbah hutang ekuiti 0.61 kali menunjukkan bahawa setiap ringgit yang disumbangkan

oleh pemegang saham syarikat Petronas terdapat 0.61 sen hutang dalam struktur

kewangan syarikat. Syarikat ini menunjukkan nisbah yang terendah dalam membiayai

hutang kepada pemegang saham.

(iii) Pengganda ekuiti

pengganda ekuiti = jumlah aset

ekuiti pemegang saham

= 9936780000

6182636000

= 1.61 kali

1.61 : RM 1

6 Ekuiti pemegang saham @ shareholders equity

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 9

Page 10: analisis nisbah

Nisbah pengganda ekuiti 1.61 kali menunjukkan bahawa setiap ringgit yang

disumbangkan oleh pemegang saham kepada syarikat Petronas terdapat 1.61 sen aset

dalam struktur kewangan.

(iv) Nisbah perlindungan feadah

nisbah perlindungan feadah = untung sebelum faedah dan cukai7

belanja faedah

= 779088000

96302000

= 8.09 kali

8.09 :RM 1

Nisbah perlindungan faedah 8.09 kali menerangkan bahawa perolehan sebelum faedah

dan cukai dihasilkan oleh syarikat Petronas gas berhad mampu untuk membayar faedah

kepada hutang (belanja-belanja faedah) sebanyak 8.09 kali.

(v) Nisbah perlindungan caj tetap

nisbah perlindungan caj tetap = pendapatan sebelum feadah dan

cukai + bayaran sewa

belanja feadah + bayaran sewa

= 779088000 + 6069000

96302000 + 5069000

= 784157000

7 Untung sebelum faedah dan cukai diperolehi daripada profit before tax

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 10

Page 11: analisis nisbah

101371000

= 7.7 kali

2.2.4 Nisbah Keberuntungan

Nisbah keberuntungan menunjukkan keberkesanan aktiviti urus niaga dan keupayaan

dalam menjanakan keuntungan. Nisbah-nisbah keberuntungan menggambarkan

pencapaian operasi, risiko dan kesan leveraj. Terdapat dua jenis nisbah keberuntungan:

margin keuntungan (profit margins) yang mengukur pencapaian berbanding dengan

jualan, dan nisbah-nisbah pulangan (return rations) yang mengukur pencapaian

berbanding saiz pelaburan.

(i) Margin untung kasar

margin untung kasar = untung kasar8

jualan

= 779088000

2235684000

= 0.3485 @ 34.85%

34.85 : 1

Margin untung kasar sebanyak 34.85 peratus menunjukkan bagi setiap ringgit jualan yang

dihasilkan oleh syrikat Petronas Gas Berhad ialah 34.85 sen yang diperolehi untuk

menampung kos operasi.

8 Untung kasar = jualan – kos barang dijual

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 11

Page 12: analisis nisbah

(ii) Margin untung bersih

margin untung bersih = untung bersih

jualan

= 656801000

2230206000

= 0.2945 @ 29.45%

29.45 : RM 1

Margin untung bersih syarikat ialah 29.54%, ini bermakna setiap ringgit jualan yang

dijanakan RM 29.45 sen merupakan untung bersih syarikat.

► Prestasi syarikat Petronas Gas Berhad dari segi keuntungan margin adalah tidak

begitu menggalakkan. Walaupun margin untung kasarnya agak tinggi, iaitu sebanyak

34.85%, namun, margin untung bersihnya adalah agak rendah iaitu 29.45%. Nisbah ini

menunjukkan bahawa setiap ringgit jualan yang telah dihasilkan, hanya 29.45 sen sahaja

yang tinggal setelah kos-kos lain di bayar.

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 12

Page 13: analisis nisbah

(iii) Pulangan atas aset

pulangan atas aset = untung bersih

jumlah aset

= 656801000

9414204000

= 0.698 @ 6.98 %

6.98 : RM 1

Pulangan aset syarikat ialah 6.98 peratus menunjukkan bahawa untung bersih yang dapat

dihasilkan ialah 6.98 sen bagi setiap ringgit yang dilaburkan dalam aset.

(iv) Pulangan atas ekuiti

Pulangan atas ekuiti = untung untuk pemilik saham biasa

jumlah ekuiti biasa

= 656801000

6182636000

= 0.1062 @ 10.62 %

10.62 : RM 1

Pulangan atas ekuiti bagi pemegang saham ialah 10.62 peratus iaitu setiap ringgit yang

disumbangkan oleh pemegang saham syarikat menghasilkan keuntungan bersih sebanyak

10.62 sen.

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 13

Page 14: analisis nisbah

(v) Kuasa perolehan

kuasa perolehan = untung sebelum feadah dan cukai

jumlah aset

= 779088000

9936780000

= 0.0784 @ 7.84%

7.84 : RM 1

Kuasa perolehan bagi syarikat Petronas ialah 7.84 peratus. Ini menunjukkan bagi setiap

yang dilaburkan dalam aset, terdapat RM 7.84 sen untung sebelum faedah dan cukai akan

diperolehi.

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 14

Page 15: analisis nisbah

LAMPIRAN

PETRONAS GAS BERHAD

Counter Code:6033 Short Name:PETGAS Reuters Code:PGAS.KL

Balance Sheet

Items A/C Note MAR-2005 MAR-2004 MAR-2003 MAR-2002

LONG TERM ASSETS - 8,556,752,000 8,884,174,000 9,208,361,000 9,568,953,000

Fixed Asset - 8,555,752,000 8,884,174,000 9,208,361,000 9,568,953,000

Subsidiary Companies - 0 0 0 0

Associated Companies - 0 0 0 0

Investments - 1,000,000 0 0 0

Intangible Assets - 0 0 0 0

Other Long Term Assets - 0 0 0 0

CURRENT ASSETS - 933,055,000 530,030,000 728,419,000 511,499,000

Stocks/Inventories - 118,433,000 143,285,000 124,424,000 121,746,000

Trade Debtors - 66,858,000 48,089,000 29,527,000 34,485,000

Cash and Bank Balances - 632,707,000 191,015,000 394,450,000 169,390,000

Short Term Investments - 0 0 0 0

Other Debtors, Deposit and Prepayment - 115,057,000 147,641,000 180,018,000 185,878,000

Government Securities - 0 0 0 0

Loans and Advances - 0 0 0 0

Trading Account Securities - 0 0 0 0

CURRENT LIABILITIES - 599,616,000 1,008,962,000 391,171,000 599,158,000

Trade Creditors - 20,000 0 862,000 1,600,000

Short Term Loans - 0 0 0 312,195,000

Amount Due To Related Parties - 6,986,000 13,883,000 11,268,000 9,887,000

Other Current Liabilities - 592,610,000 995,079,000 379,041,000 275,476,000

Minority Interest - 0 0 0 0

LONG TERM LIABILITIES - 2,204,062,000 2,174,295,000 3,362,973,000 3,099,705,000

Long Term Loans - 766,295,000 766,295,000 766,295,000 766,295,000

Insurance Funds - 0 0 0 0

Other Long Term Liabilities - 1,437,767,000 1,408,000,000 2,596,678,000 2,333,410,000

Deposits From Customers - 0 0 0 0

Deposits & Balances of Banks & Agents - 0 0 0 0

SHAREHOLDERS' EQUITY - 6,686,129,000 6,230,947,000 6,182,636,000 6,381,589,000

Ordinary Share Capital - 1,978,732,000 1,978,732,000 1,978,732,000 1,978,732,000

Preference Share Capital - 0 0 0 0

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 15

Page 16: analisis nisbah

Reserves - 1,186,472,000 1,186,472,000 1,186,472,000 1,186,472,000

Retained Profits - 3,520,925,000 3,065,743,000 3,017,432,000 3,216,385,000

Contra Items - 0 0 0 0

PETRONAS GAS BERHAD

Counter Code:6033 Short Name:PETGAS Reuters Code:PGAS.KL

Profit and Loss

Items A/C Note MAR-2005 MAR-2004 MAR-2003 MAR-2002

Revenue / Turnover - 2,307,278,000 2,230,206,000 2,235,684,000 1,949,575,000

Operating Profit * 893,308,000 740,879,000 779,088,000 586,798,000

Share of Profits of Associated Co. - 0 0 0 0

Investment / Interest Income - 0 0 0 0

Exceptional Items - 0 0 0 0

Profit Before Tax - 893,308,000 740,879,000 779,088,000 586,798,000

Taxation - -70,082,000 -98,949,000 -122,287,000 -110,100,000

Profit After Tax - 823,226,000 641,930,000 656,801,000 476,698,000

Minority Interest - 0 0 0 0

Pre-acquisition Profit - 0 0 0 0

Profit After MI and Pre-acquisition Profit

- 823,226,000 641,930,000 656,801,000 476,698,000

Extraordinary Items - 0 0 0 0

Profit Attributable to Shareholders - 823,226,000 641,930,000 656,801,000 476,698,000

Preference Dividends - 0 0 0 0

Profit Attributable to Ordinary Shareholders

- 823,226,000 641,930,000 656,801,000 476,698,000

Transfer from Reserves - 0 0 0 0

Unappropriated Profits B/F - 3,065,743,000 3,017,432,000 2,700,973,000 3,024,625,000

Profits Available for Appropriation - 3,888,969,000 3,659,362,000 3,357,774,000 3,501,323,000

Dividends - -368,044,000 -593,619,000 -340,342,000 -284,938,000

Transfer to Reserves - 0 0 0 0

Capitalization for Bonus Issue - 0 0 0 0

Others - 0 0 0 0

Appropriation - 3,520,925,000 3,065,743,000 3,017,432,000 3,216,385,000

Share of Associated Co. - 0 0 0 0

Unappropriated Profits C/F - 3,520,925,000 3,065,743,000 3,017,432,000 3,216,385,000

After Charging :- - 0 0 0 0

Depreciation - 634,785,000 628,695,000 615,146,000 592,415,000

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 16

Page 17: analisis nisbah

Interest Expense - 55,084,000 80,763,000 96,302,000 151,489,000

Directors' Remuneration - 0 343,000 313,000 309,000

Bad and Doubtful Debts - 0 0 0 0

Provision for Doubtful Debts - 0 0 0 0

Amortization - 0 0 0 0

Rental of Land and Buildings - 4,963,000 4,990,000 5,069,000 5,002,000

Hire of Equipment and Machinery - 5,289,000 5,027,000 6,141,000 4,916,000

Auditors' Remuneration - 5,206,000 138,000 134,000 0

Deferred Expenditure Written Off - 0 0 0 0

Fixed Asset Written Off - 1,795,000 1,859,000 1,942,000 2,093,000

Replanting Expenditure - 0 0 0 0

Other Provisions * 0 0 0 32,580,000

Loss on Foreign Exchange - 0 0 0 0

Loss on Sale of Fixed Assets - 0 0 0 28,000

Loss on Sale of Investments - 0 0 0 0

Others * 16,680,000 15,741,000 5,461,000 14,126,000

After Crediting :- - 0 0 0 0

Interest Income - 69,041,000 6,734,000 7,173,000 8,636,000

Dividend Income - 0 0 0 0

Rental Income - 114,000 122,000 121,000 136,000

Gain on Sale of Fixed Assets - 42,000 216,000 479,000 0

Gain on Foreign Exchange - 695,000 0 0 0

Gain on Sale of Investments - 0 0 0 0

Bad Debts Recovered - 0 0 0 0

Others - 0 0 0 0

Gross Dividend Per Share - 0.200 0.200 0.300 0.200

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 17

Page 18: analisis nisbah

Counter Code:6033 Short Name:PETGAS Reuters Code:PGAS.KL

Cash Flow Statement

Items A/C Note MAR-2005 MAR-2004 MAR-2003 MAR-2002

Source of Funds - 0 0 0 0

Profit Before Tax * 1,646,630,000 1,422,773,000 1,481,417,000 1,310,427,000

Adjust for Items Not Involving Movement of Funds

- 0 0 0 0

Depreciation - 0 0 0 0

Retirement Benefits - 0 0 0 0

Exchange Differences on Foreign Currencies

- 0 0 0 0

Release of Deferred Income - 0 0 0 0

Loss / (Profit) on Disposal of Fixed Assets - 0 0 0 0

Loss / (Profit) on Sale of Investment - 0 0 0 0

Loss / (Profit) on Sale of Associate / Subsidiary Company

- 0 0 0 0

Intangible Assets Written Off - 0 0 0 0

Fixed Assets Written Off - 0 0 0 0

Others - 0 0 0 0

Funds Generated From Operations - 605,764,000 7,486,000 107,241,000 209,086,000

Proceeds from Issue of Shares - 0 0 0 0

Proceeds from Disposal of Fixed Assets - 42,000 308,000 479,000 412,000

Sale of Shares of Associate / Subsidiary Company

- 0 0 0 0

Redemption of Investment / Sale of Investment

- 0 0 0 0

Deferred Income Received - 0 0 0 0

Customer Deposit Received - 0 0 0 0

Term Loans - 0 0 0 0

Issue of Shares - 0 0 0 0

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 18

Page 19: analisis nisbah

Lease & Hire Purchase Facilities - 0 0 0 0

Amount Owing By Related Company - 0 0 0 0

Amount Owing By Holding Company - 0 0 0 0

Dividends Received - 0 0 0 0

Extraordinary Items - 0 0 0 0

Others * 605,722,000 7,178,000 106,762,000 208,674,000

Total Fund Applied / Source of Fund - 2,252,394,000 1,430,259,000 1,588,658,000 1,519,513,000

Application of Funds - 1,810,702,000 1,633,694,000 1,363,598,000 1,624,587,000

Acquisition of Investments - 1,000,000 0 0 0

Acquisition of Fixed Assets - 267,768,000 313,901,000 196,751,000 434,957,000

Repayment of Term Loans - 0 0 312,195,000 0

Taxation Paid - 55,866,000 38,400,000 41,315,000 22,836,000

Dividends Paid - 368,044,000 593,619,000 340,342,000 340,342,000

Retirement Benefits Paid - 5,577,000 6,168,000 4,960,000 3,820,000

Repayment of Lease and Hire Purchase - 0 0 0 0

Expenses of Shares Listing - 0 0 0 0

Intangible Assets - 0 0 0 0

Increase in Land & Development Expenses

- 0 0 0 0

Amount Owing By Related Companies - 0 0 0 0

Amount Owing By Holding Company - 0 0 0 0

Others * 1,112,447,000 681,606,000 468,035,000 822,632,000

Total Application of Funds - 0 0 0 0

Net Inflow / (Outflow) of Funds - 441,692,000 -203,435,000 225,060,000 -105,074,000

Represented By :- - 0 0 0 0

Changes in Components of Working Capital

- 0 0 0 0

Increase / (Decrease) in Current Assets - 441,692,000 -203,435,000 225,060,000 -105,074,000

Stock - 0 0 0 0

Trade Debtors - 0 0 0 0

Cash & Bank Balances - 441,692,000 -203,435,000 225,060,000 -105,074,000

Short-term Investment - 0 0 0 0

Other Debtors, Deposit & Prepayment - 0 0 0 0

Government Security - 0 0 0 0

Loans & Advances - 0 0 0 0

Development Properties - 0 0 0 0

Others - 0 0 0 0

Decrease / (Increase) in Current Liabilities

- 0 0 0 0

Creditors - 0 0 0 0

Short-term Loans - 0 0 0 0

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 19

Page 20: analisis nisbah

Amts Due To Related Parties - 0 0 0 0

Others - 0 0 0 0

PETRONAS GAS BERHAD

Counter Code:6033 Short Name:PETGAS Reuters Code:PGAS.KL

Ratio Analysis

Item MAR-2005 MAR-2004 MAR-2003 MAR-2002Performance Ratio

Gross Profit Margin 38.717 33.220 34.848 30.099

Net Profit Margin 35.680 28.783 29.378 24.451

Return on Shareholders Equity 0.260 0.203 0.208 0.075

Current Assets Turnover 2.473 4.208 3.069 3.811

Fixed Assets Turnover 0.270 0.251 0.243 0.204

Total Assets Turnover 0.243 0.237 0.225 0.193

Revenue Per Share N/A N/A N/A 0.985

Inventory Turnover 19.482 15.565 17.968 16.013

Liquidity Ratio

Current Ratio 1.556 0.525 1.862 0.854

Acid Test Ratio N/A N/A N/A 0.651

Interest Coverage 16.217 9.173 8.090 3.874

Growth Ratio

Annual Revenue Growth Rate(%) 0.035 -0.002 0.147 9.999

Annual Profit Growth Rate (%) 28.242 -2.264 37.781 0.485

Debt Ratio

Debtors Turnover (Days) 28.778 32.034 34.211 6.456

Creditors Turnover (Days) 0.003 0.000 0.141 0.300

Debt Ratio (%) 29.544 33.813 37.780 36.693

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 20

Page 21: analisis nisbah

Current Debt To Equity Ratio (%) 18.944 31.877 12.358 9.389

Total Debt To Equity Ratio (%) 88.578 100.570 118.607 57.961

PETRONAS GAS BERHAD

Counter Code:6033 Short Name:PETGAS Reuters Code:PGAS.KL

Ratio Analysis - Formula

Indicator FormulaPerformance Ratio

Gross Profit Margin (Profit Before Tax/Turnover)*100

Net Profit Margin (Profit After Tax/Turnover)*100

Return on Shareholders Equity Profit After Tax/Total Shareholders Funds

Current Assets Turnover Revenue/Current Assets

Fixed Assets Turnover Revenue/Fixed Assets

Total Assets Turnover Revenue/Total Assets

Revenue Per Share Revenue/Issued Shares

Inventory Turnover Revenue/Inventory

Liquidity Ratio

Current Ratio Current Assets/Current Liabilities

Acid Test Ratio (Current Assets-Stock)/Current Liabilities

Interest Coverage Profit Before Tax/Interest Charge

Growth Ratio

Annual Revenue Growth Rate(%)((Current Year Revenue-Last Year Revenue)*100)/Last Year Revenue

Annual Profit Growth Rate (%)((Current Year Profit-Last Year Profit)*100)/Last Year Profit

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 21

Page 22: analisis nisbah

Debt Ratio

Debtors Turnover (Days) (Debtors/Turnover)*365

Creditors Turnover (Days) (Creditors/Turnover)*365

Debt Ratio (%) (Total Liabilities/Total Assets)*100

Current Debt To Equity Ratio (%) (Current Liabilities/Shareholders Fund)*100

Total Debt To Equity Ratio (%) (Total Liabilities/Shareholders Fund)*100

HURAIAN PRESTASI

Tahap kecairan bagi Syarikat Petronas Gas berhad lebih memuaskan berbanding Shell

Refining Company (F.O.M) Bhd. Nisbah semasa, nisbah cepat dan nisbah tunai bagi

Syarikat Petronas Gas Berhad adalah lebih baik daripada Shell Refining Company

(F.O.M) Bhd. Kemungkinan Syarikat Petronas Berhad menyimpan amaun tunai yang

tinggi berbanding Shell Refining Company (F.O.M) Bhd. Secara keseluruhannya peras

kecairan adalah rendah bagi Shell Refining Company (F.O.M) Bhd dan pihak pengurusan

Shell Refining Company (F.O.M) Bhd perlu mengatasi masalah ini supaya Shell Refining

Company (F.O.M) Bhd boleh menghasilkan tahap kecaiaran yang lebih memuaskan atau

yang lebih setara dengan Syarikat Petronas Gas Berhad.

Pengurusan aset Petronas Gas Berhad adalah jauh lebih baik berbanding Shell Refining

Company (F.O.M) Bhd. Ini kerana jika dilihat daripada pusing ganti akaun belum

terima, syarikat Pertonas Gas Berhad adalah lebih tinggi berbanding Shell Refining

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 22

Page 23: analisis nisbah

Company (F.O.M) Bhd. Secara tidak langsung ia memberi kesan ke atas tempoh kutipan

purata bagi kedua-dua syarikat di mana syarikat Pertonas Gas Berhad mempunyai

tempoh kutipan purata yang teramat singkat berbanding Shell Refining Company

(F.O.M) Bhd. Dari segi pusing ganti inventori pula, Shell Refining Company (F.O.M)

Bhd agak ketinggalan berbanding syarikat Pertonas Berhad. Ini bermakna tempoh purata

jualan inventori Shell Refining Company (F.O.M) Bhd lebih tinggi berbanding Pertonas

Gas Berhad kesan daripada pusing ganti inventori Shell Refining Company (F.O.M) Bhd

yang jauh ketinggalan daripada syarikat Petronas Berhad.

Nisbah hutang bagi Syarikat Petronas Gas Berhad lebih memberangsangkan daripada

Shell Refining Company (F.O.M) Bhd, ini kerana nisbah hutang yang rendah

menunjukkan lebih besar perlindungan yang diterima oleh pemuitang sekiranya berlaku

pembubaran syarikat. Bagi nisbah hutang ekuiti, Syarikat Petronas Gas Berhad agak

memuaskan berbanding Syarikat Shell Refining Company (F.O.M) Bhd, akan tetapi, bagi

pengganda ekuiti, nisbah perlindungan faedah dan nisbah perlindungan caj tetap bagi

Syarikat Shell Refining Company (F.O.M) Bhd jauh lebih baik berbanding Syarikat

Petronas Gas Berhad. Oleh itu, pihak pengurusan Syarikat Petronas Gas Berhad perlu

mengkaji semula tentang penggunaan hutang sebagai sumber kewangan.

Di bawah nisbah keberuntungan, prestasi Syarikat Petronas Gas Berhad dari segi margin

untung kasar dan margin untung bersih begitu memberangsangkan berbanding Shell

Refining Company (F.O.M) Bhd. Nisbah pulangan atas aset bagi kedua-dua syarikat

menunjukkan perbezaan yang tidak ketara, ianya seolah-olah sama walaupun terdapat

perningkatan dalam nisbah pulangan atas aset bagi Shell Refining Company (F.O.M)

Bhd. Kedua-dua syarikat ini bijak mengunakan aset bagi menjana keuntungan untuk

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 23

Page 24: analisis nisbah

mengukuhkan kedudukan syarikat masing-masing. Bagi nisbah pulangan ekuiti Shell

Refining Company (F.O.M) Bhd menunjukkan peningkatan ketara daripada Syarikat

Petronas Gas Berhad.. Peningkatan ini memberi gambaran kepada pemegang saham

bahawa tahap kecekapan syarikat untuk menjana keuntungan yang lebih baik kepada

pemegang saham Syarikat Petronas Gas Berhad. Walaupun Syarikat Petronas Gas

Berhad mempunyai margin keuntungan yang tinggi tetapi kuasa perolehannya adalah

lebih rendah berbanding Shell Refining Company (F.O.M) Bhd

KESIMPULAN

Penilaian keseluruhan Syarikat Petronas Gas Berhad menunjukkan bahawa syarikat ini

mampunyai kelemahan dari segi tahap leveraj dimana pengganda ekuiti, nisbah

perlindungan faedah dan juga nisbah perlindungan caj tetap. Ini kerana, ia mempunyai

tahap leveraj yang rendah. Selain itu juga, ia mempunyai kelemahan dalam pulangan

atas aset dan kuasa perolehan. Kekuatannya ialah dari segi tahap kecairan dan juga

pengurusan aset. Keuntungan yang dijanakan jauh lebih baik daripada pencapaian Shell

Refining Company (F.O.M) Bhd.

Penilaian secara keseluruhan bagi Shell Refining Company (F.O.M) Bhd pula ialah

terdapat kelemahan dalam tahap kecairan dan pengurusan aset kerana ia memiliki tahap

kecairan dan pengurusan aset yang rendah. Kekuatan bagi Shell Refining Company

(F.O.M) Bhd pula ialah nisbah leveraj dimana pengganda ekuiti, nisbah perlindungan

faedah dan nisbah perlindungan caj tetap adalah lebih baik berbanding Syarikat Petronas

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 24

Page 25: analisis nisbah

Gas Berhad. Kekuatan lain bagi syarikat ini ialah nisbah keberuntungan iaitu pulangan

atas aset, pulangan atas ekuiti dan kuasa perolehan jauh lebih baik daripada Syarikat

Petronas Gas Berhad.

KOLEJ TEKNOLOGI BESTARI ( KTB ) 25