Upload
dangminh
View
224
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
ANALISIS PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN
DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP
KINERJA PASAR PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE 2013 –
2016
OLEH:
FAUSTINA JANE SIRIN
3203014058
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA
SURABAYA
2017
i
ANALISIS PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN DAN
KINERJA KEUANGAN TERHADAP KINERJA PASAR
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA
EFEK INDONESIA PERIODE 2013 – 2016
SKRIPSI
Diajukan kepada
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS WIDYA MANDALA SURABAYA
untuk Memenuhi Sebagaian Persyaratan
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Jurusan Akuntansi
OLEH:
FAUSTINA JANE SIRIN
3203014058
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA
SURABAYA
2017
ii
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH dan
PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH
Demi perkembangan ilmu pengetahuan, saya sebagai mahasiswa
Unika Widya Mandala Surabaya:
Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Faustina Jane Sirin
NRP : 3203014058
Judul Skripsi : Analisis Pengaruh Kinerja Lingkungan
Dan Kinerja Keuangan Terhadap Kinerja
Pasar Pada Perusahaan Manufaktur di
Bursa Efek Indonesia Periode 2013 –
2016
Menyatakan bahwa tugas akhir skripsi ini adalah ASLI karya tulis
saya. Apabila terbukti karya ini merupakan plagiarism, saya bersedia
menerima sanksi yang akan diberikan oleh Fakultas Bisnis Universitas
Katolik Widya Mandala Surabaya. Saya menyetujui pula bahwa karya
tulisan ini dipublikasikan/ditampilkan di internet atau media lain
(digital library Perpustakaan Unika Widya Mandala Surabaya) untuk
kepentingan akademik sebatas sesuai dengan Undang-undang Hak
Cipta.
Demikian pernyataan keaslian dan persetujuan publikasi karya ilmiah
ini saya buat dengan sebenarnya.
Surabaya, 21 Desember 2017
Yang menyatakan
Faustina Jane Sirin
iii
HALAMAN PERSETUJUAN
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN DAN
KINERJA KEUANGAN TERHADAP KINERJA PASAR
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA
EFEK INDONESIA PERIODE 2013 – 2016
Oleh:
FAUSTINA JANE SIRIN
3203014058
Telah Disetujui dan Diterima dengan Baik
untuk Diajukan Kepada Tim Penguji
Pembimbing,
Adriana Marini Purwanto, SE., M.Si., Ak.
Tanggal: ......................................
iv
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi yang ditulis oleh: Faustina Jane Sirin NRP 3203014058
Telah diuji pada tanggal 24 Januari 2018 dan dinyatakan lulus oleh
Tim Penguji
Ketua Tim Penguji:
Dr Dyna Rachmawati, SE., M.Si., Ak.
Mengetahui:
Dekan, Ketua Jurusan,
Dr Lodovicus Lasdi, MM., Ak., CA. S, Patricia Febrina D., SE., MA.
NIK.321.99.0370 NIK.321.08.0621
v
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Tuhan Yesus Kristus atas kasih karuniaNya
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Skripi ini disusun
untuk memenuhi persyaratan mendapatkan gelar Sarjana Akuntansi
pada Fakultas Bisnis Jurusan Akuntansi Universitas Widya Mandala
Surabaya. Penyusunan skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bantuan
dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan
terima kasih kepada:
1. Dr. Lodovicus Lasdi, MM., Ak., CA., selaku Dekan Fakultas
Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.
2. Ibu S, Patricia Febrina D., SE., MA., selaku Ketua Jurusan
Akuntansi Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.
3. Ibu Adriana Marini Purwanto, SE., M.Si., Ak., selaku Dosen
Pembimbing yang telah meluangkan waktu, tenaga dan pikiran
serta saran untuk membimbing penulis menyelesaikan skripsi
ini.
4. Ibu Lindrawati, S.Kom., SE., M.Si., selaku Wali Dosen dan
Dosen Penguji sidang tengah, Drs. Smon Hariyanto, M.Ak.,
Ak., QIA, dan Dr. Dian Purnama Sari, SE., MSA.
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Bisnis Universitas Widya
Mandala Surabaya yang memberikan ilmu pengetahuan selama
studi penulis.
6. Keluarga penulis yang memberikan dukungan dan doa sehingga
skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik.
vi
7. Teman-teman seperjuangan penulis skripsi: Vania Tandidjono,
Chandra Kristanto, Fransisca Christina, Putra Prasojo, Kezia
Meiringgo, Tommy Soeranto, Sherin, Ellen, Shieny, Radius dan
teman-teman lain yang saling mendukung dan memberi saran.
8. Teman-teman GKI Emaus: Hans Pranata, Fransiska Anggia,
Dane Dea, Christian Gunawan, Nicholas Bram, Safitri Ayu,
Mariyam Siahaya, Christoper, Eric Putra, Maria Wenny,
Imanuel Tommy, Kevin Hadinata, Randy dan teman-teman
yang lain yang saling bersekutu, beribadah, bermain bersama
dan selalu mendukung sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
9. Teman-teman lingkup Sinode GKI: Ari Setiawan, Patrick
Humbertus, Tania Potu, Josephine Nathania, Andreas Porwanto
dan teman-teman lain selalu yang memberikan dukungan.
10. Seluruh teman dan pihak-pihak yang tidak dapat disebutkan
namanya satu per satu disini atas doa dan dukungannya.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat
kekurangan, oleh karena itu penulis menerima segala kritik dan saran
untuk memperbaiki skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat memberikan
manfaat bagi pembaca.
Surabaya, Desember 2017
Penulis
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ...................................................................... i
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH ........... ii
HALAMAN PERSETUJUAN ....................................................... iii
HALAMAN PENGESAHAN ........................................................ iv
KATA PENGANTAR .................................................................... v
DAFTAR ISI .................................................................................. vii
DAFTAR TABEL .......................................................................... ix
DAFTAR GAMBAR ...................................................................... x
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................. xi
ABSTRAK ..................................................................................... xii
BAB 1. PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang ........................................................... 1
1.2. Rumusan Masalah ...................................................... 7
1.3. Tujuan Penelitian ....................................................... 8
1.4. Manfaat Penelitian ..................................................... 8
1.5. Sistematika Penulisan ................................................ 8
BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Penelitian Terdahulu .................................................. 10
2.2. Landasan Teori ........................................................... 13
2.3. Pengembangan Hipotesis ........................................... 32
2.4. Model Analisis ........................................................... 35
BAB 3. METODE PENELITIAN
viii
3.1. Desain Penelitian ....................................................... 37
3.2. Identifikasi, Definisi, dan Pengukuran Variabel ........ 37
3.3. Jenis dan Sumber Data ............................................... 41
3.4. Metode Pengumpulan Data ........................................ 42
3.5. Populasi dan Sampel .................................................. 42
3.6. Teknik Analisis Data .................................................. 43
BAB 4. ANALISIS DAN PEMBAHASAN
4.1. Karakteristik Objek Penelitian ................................... 49
4.2. Deskripsi Data ............................................................ 50
4.3. Analisis Data .............................................................. 53
4.4. Pembahasan ................................................................ 60
BAB 5. SIMPULAN DAN SARAN
5.1. Simpulan .................................................................... 65
5.2. Keterbatasan .............................................................. 65
5.3. Saran .......................................................................... 66
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1. Ringkasan Penelitian Terdahulu ................................. 11
Tabel 2.2. Peringkat Warna PROPER ......................................... 17
Tabel 2.3. Komponen Penilaian Emas dan Hijau ........................ 18
Tabel 2.4. Perbandingan Kriteria Indikator PROPER Beyond
Copmliance (Emas dan Hijau) ....................................................... 19
Tabel 2.5. Perbandingan Kriteria Indikator PROPER (Biru, Merah,
Hitam) ............................................................................................ 24
Tabel 3.1. Penilaian Peringkat Warna PROPER .......................... 39
Tabel 4.1. Hasil Teknik Sampling ............................................... 49
Tabel 4.2. Statistik Deskriptif ...................................................... 50
Tabel 4.3. Uji Normalitas Sebelum Transformasi ....................... 53
Tabel 4.4. Uji Normalitas Sesudah Transformasi ........................ 54
Tabel 4.5. Hasil Uji Multikolinearitas .......................................... 55
Tabel 4.6. Hasil Uji Autokorelasi ................................................. 56
Tabel 4.7. Hasil Uji Heteroskedastisitas ....................................... 56
Tabel 4.8. Hasil Uji Statistik F dan R2.......................................... 57
Tabel 4.9. Hasil Uji Statistik t ...................................................... 58
Tabel 4.10. Ringkasan Hipotesis .................................................... 60
x
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1. Model Analisis .......................................................... 36
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Data Penelitian
Lampiran 2. Statistik Deskriptif
Lampiran 3. Uji Asumsi Klasik
xii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis
pengaruh kinerja lingkungan dan kinerja keuangan terhadap investor
dalam pengambilan keputusan. Kualitas kinerja lingkungan di
peringkat dengan Program Penilaian peringkat Kinerja Perusahaan
dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup (PROPER). Penelitian
mengenai kinerja lingkungan dan kinerja keuangan sudah banyak
dilakukan dan menunjukan hasil yang berbeda-beda. Penelitian ini
menilai pengaruh atas informasi kinerja lingkungan dan kinerja
keuangan yang tercermin dari perubahan harga saham. Penelitian ini
diharapkan dapat memberikan manfaat bagi investor dalam
mempertimbangkan informasi kinerja lingkungan dan kinerja
keuangan sebagai pengambilan keputusan investasi dan sebagai faktor
pendorong bagi perusahaan untuk melakukan inovasi, menciptakan
nilai-nilai, dan membangun keuntungan kompetitif.
Kinerja lingkungan sebagai variabel independen dengan
PROPER dan kinerja keuangan sebagai variabel independen kedua
diukur dengan laba bersih, dan nilai buku. Kinerja pasar sebagai
variabel dependen yang diukur dengan Price to Book Value
diproksikan dengan harga saham penutupan pada 4 bulan setelah
tanggal neraca, dan menggunakan variabel kontrol seperti growth,
liquidity, dan leverage. Objek penelitian ini adalah perusahaan
manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2013– 2016 dan
mengikuti PROPER. Sampel perusahaan dipilih menggunakan teknik
purposive sampling. Pengujian hipotesis menggunakan analisis
regresi berganda.
Hasil penelitian ini menunjukan bahwa keputusan investasi
dipengaruhi oleh informasi-informasi lain selain kinerja lingkungan,
seperti informasi keuangan. Investor akan melihat laba dan nilai buku
perusahaan yang digunakan untuk memprediksi laba dan harga masa
depan.
Kata Kunci: Kinerja Lingkungan, Kinerja Keuangan, Corporate
Social Responsibility, PROPER.
xiii
ABSTRACT
This study aims to test and analyze the effect of environmental
performance and financial performance to investors on decision
making. The quality of environmental performance is ranked with
Program Penilaian peringkat Kinerja Perusahaan dalam
Pengelolaan Lingkungan Hidup (PROPER). Study about
environmental performance and financial performance has been done
and shows different results. This study assesse the influence of
environmental performance and financial performance information as
reflected in changes in stock prices. This study is expected to provide
benefits for investor in considering environmental performance and
financial performance information as investment decision making and
as driving force for companies to innovate, create values, and build
competitive advantage.
The environmetal performance as an independent variable is
measured by PROPER and financial performance as the second
independent variable is measured by earnings, book value. Market
performance as an dependent variable measured by Price to Book
Value proxied by the closing stock price at 4 months after the balance
sheet date, and using control variables such as growth, liquidity, and
leverage. The object of this study is manufacturing companies listed
on the Stock Exchange period of 2013-2015 and following PROPER.
The sample of the company was chosen using purposive sampling
technique. Hypothesis testing using multiple regression analysis.
The result of this study indicate that investation decision is
influenced by other factors aside from environmental performance,
such as financial information. Investor will see the company’s earning
and book value used to predict future earnings and prices.
Keywords: Environmental Performance, Financial Performance,
Corporate Social Responsibility, PROPER.