Upload
others
View
12
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
ANALISIS PENGARUH TINGKAT INFLASI, BI RATE, KURS, DAN STANDARD
& POOR’S 500 TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN (IHSG) DI
BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2014-2016.
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Tugas dan Syarat Syarat guna Memperoleh Gelar Sarjana
Ekonomi (S.E) pada Program Studi Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Disusun oleh:
IKKA WIJAYANTI
B300130099
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
ii
hhhhhhh
iii
iv
v
MOTTO
“Barangsiapa bertawakkal pada Allah, maka Allah akan memberikan
kecukupan padanya, sesungguhnya Allah lah yang akan melaksanakan
urusan (yang dikehendaki)-Nya.”
(QS. Ath-Thalaq: 3).
“Jika kamu berbuat baik (berarti) kamu berbuat baik bagi dirimu
sendiri, dan jika kamu berbuat jahat, maka kejahatan itu untuk
dirimu sendiri..”
(QS. Al-Isra’: 7)
Sesungguhnya allah tidak akan merubah keadaan suatu kaum sehingga
mereka merubah diri mereka sendiri.
(QS. Al-Ra’d: 11)
Think Big And Act Now, Mimpi Adalah Harapan Bangkitlah Karna
Harapan Itu Selalu Ada.
(Penulis)
“Success is achieved by development of our strengths, not by
elimination of our weakness.” ~
(Marilyn Vos Savant)
vi
“Four steps to achievement: Plan purposefully. Prepare prayerfully.
Proceed positively. Pursue persistently.”
(William A. Ward)
"Before you can transform your wallet from poor to rich, you've got
to transform your spirit from poor to rich”
(R. T. Kiyosaki)
“To accomplish great things, we must not only act, but also dream;
not only plan, but also believe.”
(Anatole France)
“Life is short, live bold! Be heard, be you, dream big, take risks,
don’t wait!”
(Misty Gibbs)
"The secret of success is to know something nobody else knows."
(Aristotle Onassis)
“Too many people are thinking of security instead of opportunity.
They seem more afraid of life than death.”
(James F. Byrnes)
vii
Keberhasilan adalah kemampuan untuk melewai dan mengatasi dari
satu kegagalan ke kegagalan berikutnya tanpa kehilangan semangat.
(Winston Chuchill)
Kesalahan orang lain terletak pada mata kita, tetapi kesalahan kita
sendiri terletak di punggung kita.
(Ruchert)
“Mulai” adalah kata yang penuh kekuatan. Cara terbaik untuk
menyelesaikan sesuatu adalah, “mulai”. Tapi juga mengherankan,
pekerjaan apa yang dapat kita selesaikan kalau kita hanya
memulainya.
(Clifford Warren)
viii
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur kehadirat Allah SAW atas rahmat dan karunia-Nya hingga
terselesikan skripsi ini, kupersembahkan untuk :
Allah SAW yang telah memberi anugerah dan karunia serta senantiasa
mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
Rasulullah SAW semoga shalawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau
Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Orang tua tercinta bapak Rohadi dan Ibu Nur Hidayah, yang selalu
mendukug secara moril dan materiil. Terima kasih atas segala doa, motivasi,
nasehat, cinta dan kasih sayang yang tulus serta pengorbanan yang tiada henti
selama ini.
Adiku tercinta Eva Arnaz Sari dan nenekku Ngarepah yang telah
memberikan semngat, doa, nasehat dan kasih sayang selama ini.
Keluarga besar tercinta yang senantiasa mendukung dan mendoakan.
Semua dosen-dosen yang telah memberikan dukungan kepada penulis dalam
pembuatan skripsi terutama dosen pembimbing.
Segenap teman-teman LEPM FEB UMS, khususnya angkatan 2015. Terima
kasih atas kebersamaan, canda tawa, perhatian dan pengalaman yang telah
kita jalani bersama. Aku belajar banyak bersam kalian. Semoga LEPMA FEB
UMS semakin jaya dengan generasi-generasi yang gemilang.
Sahabat-sahabatku yang dipertemukan semasa menempuh studi di UMS, Nur
Widia Ningsih, Suci Nurhayati, Wari Nila, Jodi Hartanto, Anis Tunas,
Terima kasih atas kebersamaan dan kasih sayang selama ini. Terima kasih
senantiasa menemani, memberikan semangat, dukungan, bantuan dan doa.
Someone Special sekaligus sahabat yang selalu ada disamping penulis dalam
suka maupun duka. Terima kasih untuk semuanya dan semoga selepas dari
sini tidak akan memutus ikatan yang terjalin.
Segenap teman-teman BEM FEB UMS periode 2015. Terima kasih atas
kerjasama dan pengalaman yang telah kita jalani bersama. Semoga
ix
kedepannya kita semua dapat menjadi orang yang sukses dimanapun kita
berada.
Segenap teman-teman KSPM UMS 2016, Asep Saputra, mas adi santoso,
Arinda, Nurul Ema, Andik, Rafelito, Bagus P, Danang fajar, Rismar, Sasa,
Dodyk Roset, Ninda, Parka dan semua yang memberika kenangan pada
penulis, penulis meminta maaf bila tidak bisa menyebutkan satu-satu, Terima
kasih atas kerjasama dan pengalaman yang telah kita jalani bersama. Semoga
kedepannya kita semua dapat menjadi orang yang sukses dimanapun kita
berada.
Segenap teman-teman kos Athala, Puspa, Riris, Parka, Nis, Nila. Terima
kasih atas kebersamaannya selama ini yang tela berbagi rumah bersama.
Segenap teman-teman magang KP BEI SOLO, Yulia Wari Maulidini, Wiwis
Widiastutik, Nurrohman, Bapak Aldiansah, Bapak Irfan Noor Riza, Bapak
Bambang, yang sudah memberikan semangat, doa dan motivasi kepada
penulis.
Semua pihak yang telah membantu dan memberikan dukungan yang tidak
bisa penulis sebutan satu persatu. Penulis mengucapkan terima kasih yang
sebesar-besarnya.
x
KATA PENGANTAR
Assalamu’alakum Wr. Wb
Puji syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat hidayah-Nya serta memberikan kekuatan, ketabahan,
kemudahan, dan kedamaian berfikir dalam menyelesaikan penyusunan skripsi yang
berjudul “ANALISIS PENGARUH TINGKAT INFLASI, BI RATE, KURS, DAN
STANDARD & POOR’S 500 TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM
GABUNGAN (IHSG) DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2014-2016”
dengan lancar.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat
guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Ekonomi Pembangunan pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis
menyadari sepenuhnya tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari berbaai
pihak, penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi ini dengan baik. Maka dengan
segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. Syamsudin, SE, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisns
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Ibu Ir. Maulidiyah Indira Hasmarini, MS selaku Pembimbing Utama dan Ketua
Program Studi Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
xi
3. Bapak Dr. Daryono Soebagyo, M.Ec selaku Pembimbing Akademik yang dengan
sabar telah memberikan pengarahan, bimbingan dan dorongan selama proses
penyusunan skripi dan studi penulis.
4. Seluruh Dosen Program Studi Ekonomi Pembangunan fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyan surakarta yang telah memberikan ilmu
pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.
5. Kedua orang tua yang telah banyak memberikan bantuan baik moril dan materiil
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dan studi di Univeritas
Muhammadiyah Surakarta.
6. Semua pihak yng telah membantu dan yang tidak bisa penulis sebutkan satu per
satu.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan,
oleh sebab itu kritik dan saran pembaca yng bersifat membangun sangat kami
apresiasi. Semoga skripsi ini dapat diterima dan bermanfaat bagi pihak-pihak yang
membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, 07 Agustus 2017
Penulis
IKKA WIJAYANTI
xii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .................................................................................................. i
HALAMAN PENGESAHAN .................................................................................... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI .............................................. iv
HALAMAN MOTTO ................................................................................................ v
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................................ viii
KATA PENGANTAR ............................................................................................... x
DAFTAR ISI .............................................................................................................. xii
DAFTAR TABEL ...................................................................................................... xv
DAFTAR GAMBAR ................................................................................................. xvi
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................................. xvii
ABSTRAK ................................................................................................................. xviii
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................................... 1
A. Latar Belakang Masalah ................................................................................. 1
B. Rumusan Masalah .......................................................................................... 5
C. Tujuan Penelitian ........................................................................................... 5
D. Manfaat Penelitian ......................................................................................... 6
E. Metode Analisis Data ..................................................................................... 6
1. Uji Asumsi Klasik .................................................................................... 8
2. Uji Statistik .............................................................................................. 9
F. Sistematika Penulisan .................................................................................... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................................ 12
A. Pengertian, Peran dan Pertumbuhan Bursa Efek............................................ 12
xiii
B. Macam-Macam Indeks Saham ....................................................................... 14
C. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG ......................................................... 14
D. Perhitungan Indeks Harga Saham Gabungan ................................................. 15
E. Faktor Internal dan Eksternal Penggerak Indeks Harga Saham Gabungan
(IHSG ............................................................................................................. 16
1. Tingkat Inflasi .......................................................................................... 17
2. BI Rate ...................................................................................................... 18
3. Kurs .......................................................................................................... 18
4. Standard Poor’s 500 ................................................................................ 19
F. Penelitian Terdahulu ...................................................................................... 20
G. Kerangka Pikir ............................................................................................... 22
H. Paradigma Pemikiran ..................................................................................... 26
I. Hipotesis Penelitian ........................................................................................ 27
BAB III METODE PENELITIAN............................................................................. 28
A. Desain Penelitian ............................................................................................ 28
B. Defisi Oprasional Variabel ............................................................................. 28
1. Variabel Dependen ................................................................................... 28
2. Variabel Independen ................................................................................ 29
C. Tempat dan Waktu Penelitian ........................................................................ 31
D. Objek Penelitian ............................................................................................. 32
E. Jenis Data dan Teknik Pengumpulan Data..................................................... 32
F. Teknik Analisis Data ...................................................................................... 33
xiv
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ........................................... 42
A. Deskripsi Data dan Variabel Independen ....................................................... 42
1. Tingkat Inflasi di Indoensia ..................................................................... 42
2. BI Rate di Indonesia ................................................................................. 44
3. Kurs di Indonesia ..................................................................................... 46
4. Perkembangan Standard Poor’s 500 ....................................................... 47
B. Hasil Analisis Data ......................................................................................... 49
1. Hasil Pengujian Error Corection Model (ECM ....................................... 49
2. Uji Kebaikan Model ................................................................................. 54
3. Uji Validitas Pengaruh (Uji t ................................................................... 56
C. Interpretasi Pengaruh ..................................................................................... 57
D. Interpretasi Ekonomi ...................................................................................... 58
BAB V PENUTUP ..................................................................................................... 64
A. Kesimpulan .................................................................................................... 64
B. Saran ............................................................................................................... 65
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xv
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Tingkat Inflasi Bulanan 2014-2016 ...................................................... 44
Tabel 4.2 BI Rate Bulanan 2014-2016 .................................................................. 46
Tabel 4.3 Transaksi Kurs Jual dalam USD ........................................................... 47
Tabel 4.4 Standard Poor’s 500 2014-2016 ........................................................... 48
Tabel 4.5 Koefisien Regresi Jangka Pendek ......................................................... 49
Tabel 4.6 Koefisien Regresi Jangka Panjang ........................................................ 50
Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolinieritas .................................................................... 51
Tabel 4.8 Hasil Uji Validasi Pengaruh (Uji t ........................................................ 56
xvi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Paradigma Penelitian ........................................................................... 26
Gambar 3.1 Daerah Krisis Uji t .............................................................................. 38
Gambar 3.2 Daerah Krisis Uji F ............................................................................. 39
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Penelitian Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), Tingkat Inflasi,
BI Rate, Kurs dan Standard & Poor’s 500 Tahun 2014-2016 ............... 70
Lampiran 2 Hasil Uji Statistik ..................................................................................... 71
xviii
ABSTRAK
Pasar modal memiliki peran penting bagi perekonomian suatu negara, indikator yang
sering digunakan untuk melihat perkembangan pasar modal di Indonesia adalah
Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang merupakan indeks gabungan dari
seluruh jenis saham yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI). Pergerakan IHSG
dipengaruhi beberapa faktor internal yaitu Tingkat Inflasi, BI Rate, Kurs dan faktor
eksternal yaitu Standard & Poor’s 500 Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis
pengaruh Tingkat Inflasi, BI Rate, Kurs, dan Standard & Poor’s 500 Terhadap Indeks
Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2014-2016.
Jenis data penelitian ini adalah kuantitaif dan menggunakan sumber data sekunder.
Metode pengumpulan data dalam penelitian ini adalah dengan dokumentasi yaitu
mencatat data tahunan (time series). Teknis analisis data dalam penelitian ini
menggunakan Error Corection Model (ECM). Hasil dari penelitian ini menunjukkan
bahwa dalam jangka pendek Tingkat Inflasi, BI Rate tidak berpengaruh signifikan,
Kurs, Standard & Poor’s 500 berpengaruh signifikan sedangkan dalam jangka
panjang Tingkat Inflasi, BI Rate, Kurs berpengaruh signifikan, Standard & Poor’s
500 tidak berpengaruh signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di
Bursa Efek Indonesia (BEI).
Keyword: Tingkat Inflasi, BI Rate, Kurs, Standard & Poor’s 500, Indeks Harga
Saham Gabungan (IHSG).
xix
ABSTRAK
The capital market has an important role for the economy of a country. The most
commonly used indicator for capital market development in Indonesia is the
Composite Stock Price Index (IHSG) which is a composite index of all stocks listed
on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The movement of IHSG is influenced by
several internal factors, namely Inflation Rate, BI Rate, Exchange Rate and external
factor that is Standard & Poor's 500 This study aims to analyze the influence of
Inflation Rate, BI Rate, Exchange Rate and Standard & Poor's 500 Against
Composite Stock Price Index (IHSG) in Indonesia Stock Exchange (BEI) Year 2014-
2016. The data type of this research is quantitative and using secondary data source.
Data collection method in this research is by documentation that is recorded annual
data (time series). Technical analysis of data in this research using Error Corection
Model (ECM). The results of this study indicate that in the short term Inflation rate,
BI Rate has no significant effect, Exchange rate, Standard & Poor's 500 have
significant effect while in the long term Inflation rate, BI Rate, Exchange rate
significantly, Standard & Poor's 500 no significant effect on Price Index Joint Stocks
(IHSG) in Indonesia Stock Exchange (BEI).
Keyword: Inflation Rate, BI Rate, Exchange Rate, Standard & Poor's 500, Composite
Stock Price Index (IHSG).