ANALISIS RASIO KEUANGAN

Oleh : Padlah Riyadi, SE, Ak, CA.

Manfaat Analisis Rasio Keuangan:Manajemen: perencanaan dan evaluasi kinerja perusahaan.

Kreditur: memperkirakan potensi risiko pengembalian pinjaman.

Investor: mengevaluasi nilai saham dan jaminan atas keamanan dana.

Corporate:peningkatan efisiensi dan efektifitas

operasiEvaluasi dan peningkatan kinerja

Bank: keputusan memberi atau menolak kredit

Portfolio: untuk pengambilan keputusan investasi

pada sekuritas.

Penggolongan Rasio Keuangan:1.Pengukuran kinerja

keuangan menyeluruh2. Pengukuran profitabilitas3.Pengujian investasi4.Pengujian kondisi

keuangan (likuiditas dan solvabilitas)

1. Ukuran Menyeluruha.Return on Investment (ROI)

untuk menilai kesuksesan atau prestasi perusahaan secara keseluruhan.- Return on Assets (ROA)- Return on Equity (ROE)- Return on Invested Capital (ROIC)

Return on Assets (ROA)- untuk menilai hasil yang diperoleh atas sumber daya keuangan yg ditanamkan di perusahaan.

- untuk evaluasi unit-unit usaha pada perusahaan multidivisional

Rumus: Earning Before IT Total Assets

Return on Equity (ROE)- menilai kemampuan perusahaan memperoleh laba atas dana yang diinvestasikan oleh pemegang saham maupun dari laba ditahan.

- merupakan indikator penting bagi shareholder value creation.

Rumus: Net Income/EAT Equity

Return on Invested Capital (ROIC):- untuk mengukur kinerja divisiInvested Capital (permanent cap.):- Utang Jk Panjang + Ekuitas- Modal kerja + Aktiva Tdk Lancar

Rumus : Earning before Interes n Tax

Long term debt + Equity

Ada 2 cara untuk meningkatkan ROI:

1)meningkatkan profit margin2)meningkatkan perputaran

investasi

ROI = Profit Margin x Perputaran Inv.

Rumus:Net Income = Net Income x SalesInvestasi Sales Investasi

b. Price-Earning Ratio (P/E)-merupakan indikator terbaik bagi investor untuk memprediksi kinerja perusahaan, karena ukuran variabel tidak dapat dikendalikan secara langsung oleh perusahaan.

Rumus: harga pasar saham laba per lembar saham

2. Ukuran ProfitabilitasProfit Margin

ukuran menyeluruh tentang profitabilitas perusahaan.

Rumus: Net Income Net Sales

Gross Margin PercentageRumus: Gross Margin

Net Sales

Earning per shareRumus: Net Income

Share outstandings

3. Pengujian Investasi- Assets Turnover= Sales

Total Assets- IC Turnover = Sales

Invested Capital- Equity Turnover= Sales

Equity- WC Turnover = Sales

Working Capital

4. Pengujian Kondisi Keuangan:a. Likuiditas:1) Current Ratio (RoT= 200%)

= Aktiva Lancar Hutang Lancar

2) Acid Test Ratio (RoT= 100%)= Aktiva Lancar – Persediaan Hutang Lancar

3) Cash Ratio (RoT= 75%)= Kas + Efek Hutang Lancar

Day’s Cash (mengetahui pengelolaan kas oleh manajemen/jumlah hari rata-rata kas tersimpan)Rumus: Kas

(Biaya tunai : 365)

Day’s Receivable (mengetahui rata-rata piutang dapat ditagih)Rumus: Piutang Dagang

(Penjualan : 365)

Day’s Inventory (mengetahui hari rata-rata persediaan tersimpan)Rumus: Inventory

(Cost of Sales : 365)

Inventory Turnover (mengetahui perputaran persediaan)Rumus: Cost of Sales

Inventory

b. Solvabilitas

Financial Laverage RatioAsstes Equity

Debt-Equity Ratio- Long Term Debt

Equity- Tota Liabilities

Equity

Debt Capitalization:Long Term Liabilities (LTL + Equity)

Kebijakan DividenDividen Yield

Dividen per Share Market Price per share

Dividen Payout Ratio Dividen Net Income