2010 Anual 2010.pdf · Los productos que utilizaron este medio publicitario provienen de diver- sas áreas como fueron productos alimenticios, elementos de trabajo, de comunicaciones,

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2010SOCIEDAD CONCESIONARIA CONCESIONES URBANAS S.A.

MEMORIA ANUAL

Índice

Actividad y negocios

Actividades 2010 12

Contratos Relevantes 15

Financiamiento y Pagos al Estado 16

Política de Dividendo e Inversiones 18

Factores de Riesgos 19

la empresa

Destacados 2010 02Carta del Presidente 04

Identificación de la Sociedad 06Propiedad y Control de la Sociedad 07

Administración y Personal 08Organigrama 10

Remuneraciones 11

Estados Financieros

Balances Generales 26Notas a los Estados Financieros 31

Análisis Razonado de los Estados Financieros 44Informe de los Auditores Externos 46

Suscripción de la Memoria 2010 47

MantenciónEl año 2010 fue el cuarto año de mantención y conservación de las Estaciones de Transbordo. En este período se ha destacado el buen nivel de mantención de los paraderos y la constante preocupación por la conservación de la infraestructura.

Los estrictos procedimientos de limpieza diaria de los andenes, de los refugios y demás elementos de los paraderos son parte de la política de Concesiones Urbanas S.A. para garantizar a los usuarios la utilización de un área limpia y en muy buen estado durante la espera de la locomoción colectiva.

Destacados 2010

La causa principal de daños que se producen a elementos de los paraderos es el vandalismo, así como la concentración de público en horarios punta provoca un aumento de basura y suciedad del andén. Para mantener bajo control o disminuir la acción vandálica, la Concesionaria se ha preocupado de restituir antes de 24 horas los elementos dañados o sustraídos, además de realizar limpieza en horarios estratégicos (nocturnos en algunos casos) para mantener limpios los paraderos de forma tal que la ciudadanía asuma como parte de su comodidad estos lugares seguros y agradables.

SOCIEDAD CONCESIONARIA CONCESIONES URBANAS MEMORIA ANUAL 2010 2-3

PublicidadLa publicidad en los paraderos de las Estaciones de Transbordo duran-te el año 2010 entró en una etapa de consolidación. Por tratarse de un elemento de avisaje nuevo en la vía pública, los años anteriores (2008 y 2009) empezaron a darse a conocer dentro del medio publicitario y recién entraron en contacto con el público. Todo ello se vio afectado por la crisis económica del año 2008, obteniéndose el año 2010 una mayor continui-dad en el uso de estos elementos para publicidad.

El uso de los espacios publicitarios para transmitir mensajes de tipo cul-tural, social o de interés de la ciudadanía es la propuesta que Concesiones Urbanas S.A. empezó a trabajar el año 2010, y cuyo objetivo es consolidar durante el año 2011 como una forma de involucrar y acercar al usuario con el paradero como mobiliario urbano a cuidar y hacer respetar.

Los productos que utilizaron este medio publicitario provienen de diver-sas áreas como fueron productos alimenticios, elementos de trabajo, de comunicaciones, bancos, culturales, de educación, etc., concurriendo al-gunos de ellos en más de una oportunidad, de lo que se deduce que para el mercado es una alternativa válida para publicitar

TecnologíaConcesiones Urbanas S.A. desarrolló durante el año 2010 la ingeniería de detalle del proyecto para la instalación de paneles de información varia-ble e instalación de cámaras en 52 puntos de Estaciones de Transbordo ubicadas en el Eje Alameda, con el objeto de entregar información de los tiempos de aproximación de los buses que tienen detención en el para-dero donde se ubica.

El proyecto de las cámaras considera una central de monitoreo para el control y registro de pasajeros en los paraderos.

Junto a lo anterior se ejecutó e implementó un panel prototipo de prueba en un paradero de la Estación ETT-04, ubicado en la intersección de las calles San Antonio y Alameda a mantener por la Concesionaria durante el período de un año y cuya operación es de cargo de la Coordinación del Transantiago.

CARTA DEL PRESIDENTE

Estimados Accionistas:

Con mucho gusto presento los Estados Financieros y el Balance de nuestra empresa para el año 2010, con utilidades netas por M$ 772.565 que re-presentan un 20,5% del patrimonio y un 11,3% sobre las ventas.

Si bien nuestra empresa tiene unos flujos base bastante planos en el tiempo, provenientes de los Documentos de Cobro establecidos en las Bases de Licitación, mantiene también unos gastos de administración bastante estables en el tiempo. El resultado final está muy condicionado por la corrección monetaria habida razón del nivel de endeudamiento por M$ 35.015.320 y un activo fijo por M$ 23.905.913. Por efectos de correc-ción monetaria los estados financieros del año 2010 están afectados por (M$ 196.371) respecto del año anterior que fueron M$ 227.697.

Durante el año 2010, se tuvo una buena regularidad en los flujos del pago de los Documentos de Cobro, se cancelaron 12 cuotas, terminando di-ciembre sin atrasos en los pagos de facturas por parte del MINVU.

Durante este período corresponde señalar, que considerando la situación de tasas del mercado financiero, se llevó a efecto una renegociación del crédito original con los bancos acreedores BICE y BCI. El saldo de UF 1.326.183 que tenía una tasa de UF + 5,43% se pactó, vía una redeno-minación en $ y swap, a UF + 5,20%. Adicionalmente el servicio de la deuda se extendíó a Octubre del 2020.

La renegociación incluyó el otorgamiento de un crédito adicional por UF 300.000 a una tasa equivalente a UF + 4,62%, con igual plazo de servicio.

Carta del Presidente


Esta concesión cumplió su quinto año de un total de 15,4 años de operación y conservación en que se ha mantenido los altos estándares de servicio, calidad y seguridad en su operación. El índice de siniestralidad se ha mantenido bajo y las estructuras de las Estaciones de Transbordo se mantienen dentro del desgaste propio de su utilización.

Durante el año 2010 se ha consolidado el uso un buen porcentaje de las paletas publicitarias de los refugios mediante un subcontrato con la empresa RHUMBO. Esta experiencia ha permitido proponer nuevas ideas de publicidad mediante paneles dinámicos.

Las zonas paga y canalizaciones de flujos de pasajeros construidas adyacentes a los refugios han mantenido su funcionamiento con operación y manten-ción a cargo de personal del Transantiago, que se encarga también de los problemas del manejo de los flujos de personas y hacer que tales áreas funcionen como zonas de prepago.

Estos 5 años de concesión, nos han permitido conocer y desarrollar nuevas capacidades que nos pueden permitir acceder a interesantes oportunidades de crecimiento. Para ello, invito a todo el personal a aceptar este desafío y juntos hacer crecer esta empresa que llamamos Concesiones Urbanas S.A.

Francisco Cerda Taverne Presidente Directorio

IDENTIFICACIÓN BÁSICA

Nombre: Sociedad Concesionaria Concesiones Urbanas S.A.

Domicilio legal: Santiago

Rol Único Tributario: 76.522.250-8

Tipo de EntidadSociedad Anónima Cerrada que se rige por las disposiciones legales y reglamentarias de las sociedades anónimas abiertas.

Auditores Externos: Deloitte & Touche

Documentos ConstitutivosLa Sociedad Concesionaria Concesiones Urbanas S.A. fue consti-tuida por escritura pública de fecha 13 de Abril de 2006, otorgada en la Notaría de don Eduardo Avello Concha.

Un extracto de dicha escritura se inscribió a fojas 16.089 N° 11.081 del Registro de Comercio de Santiago y se publicó en el Diario Oficial de fecha 29 de abril de 2006.

Dirección: Oficina Central, Palacio Riesco 4583,Huechuraba, Santiago

Teléfonos: 56 (2) 949 2590, 56 (2) 949 2591

Correo Electrónico: www.curbanas.cl

Identificaciónde la Sociedad


Estructura de la Sociedad

Accionista RUT Nº Acciones Participación Suscritas y Pagadas

Arauco S.A. 89.918.800-4 4.000 33,33%Con Pax Concesiones S.A. 76.046.493-7 4.000 33,33%Claro Vicuña Valenzuela S.A. 80.207.900-1 4.000 33,33%

Totales 12.000 100,00%

Al 31 de diciembre de 2010 el patrimonio de la sociedad ascendía a M$ 4.258.770.-El capital de la Sociedad está dividido en 12.000 acciones, todas suscritas y pagadas.

Controladores de la Sociedad

La Sociedad no tiene controlador.

Propiedad Indirecta

Las siguientes sociedades son propietarias en forma indirecta de más del 10% de la Sociedad:

a) Inversiones Santa Carmen Ltda., RUT 77.048.490-1 propietaria del 65% de Arauco S.A. es propietaria del 21,67% de la Sociedad.

b) Héctor Zañartu Velasco, RUT 7.217.956 -0 propietario del 98% de Inversiones Santa Carmen Ltda., es propietario del 21,23% de la Sociedad.

c) Empresas Con Pax S.A., RUT 99.575.630-7 propietaria del 95% de Con Pax Concesiones S.A., es propietaria del 31,66% de la Sociedad.

Propiedad y Controlde la Sociedad

En la Junta de Accionistas celebrada el 20 de abril del año 2010 se renovó el Directo-rio por el trienio 2010 – 2012 designándose para la administración de la Sociedad a 6 miembros titulares que durarán en sus funciones por un período de tres años.

El Gerente General mantiene las facultades y obligaciones propias contempladas en la ley y aquellas que le fueron otorgadas en la 2ª Sesión de Directorio del año 2006.

Francisco Cerda TavernePresidente del Directorio

Ingeniero CivilRUT: 5.892.102-5

Jorge Cornejo VillalobosGerente General


Juan Pablo Aylwin JolfreDirector


Gustavo Vicuña MolinaDirector


Miguel Ropert DokmanovicDirector


Carlos Molinare VergaraDirector


Héctor Zañartu VelascoDirector


Administracióny Personal


GerenciaJorge Cornejo VillalobosGerente GeneralIngeniero CivilRUT.: 4.465.683-3

Rosana Rojas MantheyGerente Operación - ContratosIngeniero CivilRUT: 8.269.670-9

Roberto González SepúlvedaContador GeneralContadorRUT.: 6.291.946-9

PersonalGerente y Ejecutivos principales 2Profesionales y Técnicos 1Trabajadores 3

Organigrama

CONTRATO DEEXPLORACIÓN

DIRECTORIO

ARAUCOCON PAXCONCESIONES

CLAROVICUÑAVALENZUELA

ADMINISTRACIÓNASESORÍA JURÍDICAFONTAINE & COMPAÑÍA

AUDITORÍA EXTERNADELOITTE & TOUCHE

CONTRATOCONSTRUCCIÓN

CONTRATO DEEXPLOTACIÓN

GERENTE GENERAL

GERENTEOPERACIÓN-CONTRATOS

El Directorio no percibió remuneraciones durante el ejercicio 2010, ni sus integrantes tampoco percibieron otro tipo de remuneración en razón a sus funciones o empleos distintos del ejercicio de su cargo.

Durante el ejercicio 2010, los Gerentes y Ejecutivos principales recibieron como remuneración global la suma de M$132.607.-


Remuneraciones

Actividades y Negocios


La Concesión Estaciones de Transbordo para Transantiago durante el año 2010 entró en su cuarto año de explotación con las 34 Estaciones que se mantienen y operan a través de subcontratación y cuya administración se mantiene a cargo de la Sociedad Concesionaria. La cantidad de refugios peatonales que permanecen al servicio de los usuarios se mantiene en 331.

Por su parte, a fines del año 2010 fue modificado el Contrato de Financiamiento con los Bancos BICE y BCI que está bajo la administración y dirección de Concesiones Urbanas S.A., en virtud del cual se redenominó en pesos el saldo del crédito original y luego se pactó una tasa de interés menor al original en UF. Mediante la misma modificación se otorgó un mayor plazo para el pago del crédito.

Además, los bancos BICE y BCI otorgaron un nuevo crédito por un monto de UF 300.000.- a Concesiones Urbanas S.A. a pagarse en un plazo de 118 meses.

Construcción de Obras

En el período del año 2010 se instalaron e implementaron dos paneles de información variable en un paradero de la Estación ETT-04 Alameda – Santa Rosa, para informar a los pasajeros el tiempo de aproximación de las líneas de buses que tienen parada en esos refugios. Estas obras y su mantención por el período de un año, corresponde a una nueva inversión del Contrato de Concesión.

No se ejecutaron obras del Contrato de Concesión original.

Actividades 2010


Explotación de Concesión

Se renovó el Contrato de Operación y Mantención con Constructora Orbis S.A. por el año 2010 por un total anual de UF 60.216.- pagadero en 12 cuotas mensuales iguales. Asimismo, se mantuvo vigente el Contrato de Supervisión de Terreno del Contrato de Subconcesión con Constructora Orbis S.A. para fiscalizar el cumplimiento de la mantención adecuada de las paletas publicitarias entregadas en subconcesión por Concesiones Urbanas S.A. a Rhumbo S.A.

La Sociedad Concesionaria mantiene vigente los Seguros de Responsabilidad Civil y de Todo Riesgo Operativo exigidos por el Contrato de Concesión. Cabe mencionar que el sismo ocurrido el 27 de febrero de 2010, no afectó las obras de la Concesión y por tanto no hubo siniestros que indemnizar.

La gestión del Contrato de Concesión en su etapa de explotación se puede registrar según los siguientes índices:

GestiónInformes 161Protocolos de mantenciones 1.272Informes de siniestros 11

Recursos HumanosHoras hombre 2010 120.253Dotación de personal promedio 57- Ejecutivos 3- Profesionales 4- Técnicos y administrativos 7- Personal de terreno 43

CapacitaciónCharlas diarias – inducción 2.690Control de calidad 20Contabilidad Sistema IFRS 320

RecursosVehículos 7Equipos Menores 22Oficinas 208 mt2Patios y talleres 695 mt2

Estaciones de Transbordo en Explotación

Las 34 Estaciones de Transbordo que mantiene en explotación Concesiones Urbanas S.A. son las siguientes:

Sector Norte ETT - 02 General Mackenna - Bandera ETT - 11 Providencia - Tobalaba ETT - 12 Recoleta - Zapadores ETT - 13 Apoquindo - Américo Vespucio ETT - 16 Recoleta - Dorsal ETT - 26 Av. Tobalaba - Bilbao ETT - 29 Recoleta - Einstein ETT - 33 I. Valdés Vergara - San Antonio

Sector Centro ETT - 07 Vicuña Mackenna - Av. Matta ETT - 14 San Pablo - Neptuno ETT - 23 Norte Sur - Av. Matta ETT - 28 Las Rejas - J. J. Pérez ETT - 31 Irarrázaval - Macul ETT - 32 Pajaritos - 5 de Abril ETT - 35 San Pablo - Teniente Cruz ETT - 36 San Pablo - La Estrella

Sector Sur ETT - 05 Vicuña Mackenna - Américo Vespucio ETT - 09 Concha y Toro - Eyzaguirre ETT - 18 Américo Vespucio - Irarrázaval ETT - 20 Américo Vespucio - Santa Rosa ETT - 21 Américo Vespucio - Grecia ETT - 22 Américo Vespucio - Departamental ETT - 25 Vicuña Mackenna - Departamental ETT - 27 Departamental - Gran Avenida

Estaciones SERVIU ETT - 01 Alameda - Las Rejas ETT - 03 Alameda - Vicuña Mackenna ETT - 04 Alameda - Santa Rosa ETT - 15 Alameda - San Antonio ETT - 06 Alameda - Norte Sur ETT - 10 Alameda - General Velásquez ETT - 15 Alameda - Exposición ETT - 17 Alameda - Cumming ETT - 19 Alameda - San Martín ETT - 24 Norte Sur - Dorsal ETT - 34 Dorsal - Domingo Santa María


Contrato de Construcción de ObrasEn el período 2010 no se ejecutaron obras del Contrato a suma alzada, suscrito entre Concesiones Urbanas S.A. y Constructora Orbis S.A. el 09 de junio de 2006, manteniéndose por tanto el avance de obras de un 94,2%

El saldo respecto del contrato original, esto es UF 55.067.-, corresponde en un 20% a obras que se disminuyeron del Contrato de Concesión y que están pendientes de regularizar por Convenio Complementario y el 80% restante corresponde al excedente del ítem Cambios de Servicios y que por contrato podrá ser invertido en nuevas obras para la Concesión.

Contrato de Explotación ObrasLa Operación y Mantención de las obras de la Concesión sigue a cargo de Constructora Orbis S.A. con quien se mantiene un Contrato de Explotación a Suma Alzada firmado el 18 de febrero de 2008, que fue renovado el 30 de diciembre de 2008, luego el15 de diciembre de 2009, para finalmente en diciembre de 2010 aplicar la renovación automática por un período de dos años, manteniéndose el monto anual contratado de UF 62.160.-

Subcontrato de PublicidadDurante el año 2010 operó el Contrato de Subconcesión con la empresa Rhumbo S.A. para el arriendo de las paletas publicitarias existentes en los refugios de 18 metros de las Estaciones de Transbordo. Con fecha 15 de diciembre de 2010, se suscribió un Adendum al contrato vigente que modificó el plazo del contrato y el monto del arriendo mensual en su parte fija como variable.

Contrato de Supervisión de Terreno del Contrato de Subconcesión de Rhumbo S.A.De acuerdo a los términos de contrato de Supervisión de Terreno suscrito entre Concesiones Urbanas S.A. y Constructora Orbis S.A. con fecha 01 de diciembre de 2009 por el año 2010, éste quedó renovado automáticamente por un nuevo período de dos años en iguales condiciones económicas, esto es, por una remuneración equivalente al 30% de los ingresos que se obtengan en dicho contrato de subconcesión.

Contratos Relevantes

Financiamiento BancarioEl 28 de diciembre de 2010, la Sociedad Concesionaria firmó una Modificación del Contrato de Apertura de Créditos con los Bancos BICE y BCI como Bancos Acreedores, mediante el cual se hace un reconocimiento de la deuda original, una reprogramación del crédito otorgado en septiembre de 2006, además del otorgamiento y apertura de un nuevo crédito.

Con la firma de la modificación del contrato de financiamiento se liquidaron y pagaron los intereses acumulados al 28 de diciembre de 2010 del contrato original, totalizando para el período 2010 pagos por amortización de UF 99.500,00.- y por intereses de UF 76.633,16.-

En el nuevo contrato de refinanciamiento se redenominó en pesos la deuda del contrato original en UF, reconociéndose adeudar $ 28.451.257.630.- los cuales se reprogramaron en un nuevo calendario de amortizaciones de capital e interés en base a tasa variable en pesos nominales, esto es desde el 28 de diciembre de 2010 al 26 de octubre de 2020. La deuda reconocida mediante un contrato de derivado se llevó a un contrato a tasa fija de UF+5,20% en UF 1.326.183,800.- La amortización se hará en 39 cuotas trimestrales y los intereses se pagarán mensualmente desde el 25 de enero de 2011 al 26 de octubre de 2020.

Por otra parte los Bancos BICE y BCI otorgaron un financiamiento sindicado adicional de $6.436.044.000.- en base a tasa variable en pesos nominales, el que a través de un contrato de derivado se lleva a una tasa fija para una deuda en UF equivalente a UF 300.000.- Dicho crédito será destinado por la Concesionaria a financiar nuevos proyectos en cartera y con programa de servicio de capital e intereses cubierto por las utilidades proyectadas.

La tasa de interés aplicable a este nuevo crédito es de UF + 4,62% cuya fecha de inicio es el 28 de diciembre de 2010 y fecha de vencimiento el 26 de octubre de 2020.

A consecuencia del refinanciamiento del crédito se hicieron los cambios que eran pertinentes en los contratos de garantía, como son prenda de la concesión, prenda de acciones y prenda de derechos.

Financiamientoy Pagos al Estado

PAGOS AL ESTADO

En el período 2010 se efectuaron los siguientes pagos al Estado, considerados en las Bases de Licitación.

• UF 6.000.- por concepto de Pago Anual al MOP de Administración y Control del Contrato de Concesión.

• UF 3.000.- por concepto de Pago Anual al SERVIU por apoyo del Inspector Fiscal en la etapa de explotación.

INGRESOS Y PAGOS FINANCIEROS

Durante el año 2010 se tuvieron los siguientes ingresos y pagos:• 12 cuotas mensuales por un monto de M$ 6.726.907.-

• Los ingresos por el Subcontrato de publicidad alcanzó a M$ 43.053.-

• Se pagaron 4 cuotas del crédito del Contrato de Financiamiento suscrito con Bancos BICE y BCI que estuvo vigente hasta el 28 de diciembre de 2010, por la suma total de M$ 2.134.827.-

• En el período se tuvieron gastos financieros por intereses del Contrato de Financiamiento por la suma de M$ 1.623.528.-

• El MINVU pagó a la Concesionaria en el mes de agosto de 2010, compensaciones por el atraso en los pagos de documentos de cobro ascendente a la suma de M$ 152.040.-


Con fecha 20 de abril de 2010 la Cuarta Junta Ordinaria de Accionistas acordó el pago de un dividendo definitivo de M$ 338.829.- (histórico) con cargo al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009 y se pagó a contar del 14 de mayo de 2010.

Luego, en reunión de Directorio de fecha 11 de agosto de 2011 se acordó el pago de un dividendo provisorio con cargo al ejercicio del año 2010 de M$ 319.800.- a pagarse a contar del 01 de septiembre de 2010.

La Sociedad Concesionaria sólo considera realizar inversiones relacionadas con el giro del negocio o que dicen relación con la publicidad en las paletas publicitarias insertas en los refugios de 18 metros de las Estaciones de Transbordo.

Transacciones de Acciones y FilialesDurante el año 2010 no se realizó compra ni venta de acciones de la Sociedad Concesionaria.

Al 31 de diciembre de 2010 Concesiones Urbanas S.A. no cuenta con filiales y coligadas o inversiones en otras sociedades.

Hechos RelevantesCon fecha 29 de marzo de 2010 la Comisión Arbitral que se formó para resolver la reclamación de la Sociedad Concesionaria para

Política de Divivendos e Inversiones

que se reconocieran los Alumbrados Peatonales como cambios de servicios por UF 28.430,20.- falló favorablemente a la reclamación en el sentido que se debía reconocer por el MOP los costos equivalentes a un 50% de la inversión realizada en alumbrados peatonales.

En respuesta al fallo de la Comisión Arbitral, el MOP presentó un Recurso de Queja ante la Sexta Sala de la Ilustrísima Corte de Apelaciones que fue acogido con fecha 15 de diciembre de 2010, en cuanto a la improcedencia de imputar los costos de los alumbrados peatonales al costo total asociado a las demás modificaciones de servicios ejecutadas en el marco de la construcción de la obra concesionada. Según la sentencia de la Corte sólo se procederá a reconocer las costas procesales del juicio que deberán ser pagadas por mitades por cada parte, asumiendo también cada parte el pago de las respectivas costas personales.

La modificación del Contrato de Financiamiento con la reprogramación del crédito y el otorgamiento y apertura de créditos a fines del mes de diciembre de 2010 constituye un hecho relevante para los flujos financieros de la Concesionaria.

Mediante la modificación del Contrato de financiamiento de septiembre de 2006, que autorizó la liberación de la Cuenta de Reserva del Servicio de la Deuda que mantenía fondeada la Concesionaria por el equivalente a una cuota trimestral del crédito, así como la liberación de UF 100.000.- desde las cuentas financieras, permite a la Concesionaria disponer de parte del crédito original que sirvió de garantía en una primera etapa de la concesión.

Por otra parte, el otorgamiento de un nuevo crédito por UF 300.000.- para financiar nuevos proyectos también constituye en hecho relevante para la operación de la Concesionaria.


AntecedentesLa Operación y Mantención de las Estaciones de Transbordo para el Transantiago que la Sociedad Concesionaria desarrolla en el marco de una Concesión de Obra Pública Fiscal, está sujeta a las disposiciones del DFL MOP Nº 164 de 1991 con texto refundido, coordinado y sistematizado por Decreto Supremo MOP N° 900 de 1996 y su Reglamento, cuyo texto refundido está aprobado por Decreto Supremo MOP N° 956 de 1997.

Riesgos del MercadoLa construcción de 24 Estaciones de Transbordo para el Transantiago fue realizada por la Sociedad Concesionaria y 11 por el SERVIU (de las cuales a la fecha se han entregado 10 Estaciones). Por la construcción de las 24 Estaciones y la operación de todas ellas, el Administrador Financiero del Transantiago debe pagar una cuota fija mensual. El pago de la cuota mensual está garantizada por el MINVU que actúa como segundo pagador. Es decir, el negocio tiene finalmente el riesgo de un organismo del Estado de Chile, con lo que ello significa.

Riesgos de Explotación La autoridad de la Coordinación del Transantiago dependiente del Ministerio de Transporte y Telecomunicaciones, se encuentra trabajando desde algún tiempo, entre otras materias, en el mejoramiento de la infraestructura para los servicios del Transantiago, con la finalidad de mejorar el gran proyecto de transporte público de Santiago que requiere adecuaciones importantes.

Es así como se tiene conocimiento de proyectos orientados a reforzar el concepto de los corredores de transporte público en conjunto con la incorporación de infraestructura que permita operar los paraderos de buses como áreas de control del pago del pasaje y con ello disminuir la evasión del sistema de transporte colectivo.

En caso de concretarse estos proyectos, podrán modificar la operación de alguno de los paraderos existentes y que se encuentran bajo la administración de Concesiones Urbanas S.A., y que aún cuando sean en un número muy menor se expondrá a la aceptación de los usuarios y al control del vandalismo.

En este aspecto los riesgos están acotados a la cantidad de personas que usan los paraderos y los tiempos de espera que permanecen en ellos, ambos más allá de lo programado en los estudios originales. Otro aspecto es el vandalismo, que se ha mantenido en los parámetros considerados y sin incremento.

Las estructuras de las estaciones de Transbordo no tuvieron daños con el terremoto del 27 de febrero de 2010, ya sea en su estructura vertical como en los andenes.

No se han registrado daños estructurales por la operación de un año más de los paraderos.

Se continúa con las mantenciones rutinarias y periódicas programadas en el contrato de concesión.

Riesgos Financieros El riesgo financiero para la Concesionaria sigue siendo el desfase que pueda ocurrir entre los pagos del MINVU de las cuotas mensuales por mantener disponible la infraestructura para el Transantiago y los compromisos financieros con los Bancos Acreedores.

El nuevo crédito de financiamiento de largo plazo por M$ 28.451.258.- se denomina en base a Tasa Variable en Pesos Nominales y una Serie de Contratos de Derivados permiten transformar los créditos a Tasa Fija en Unidades de Fomento. La Tasa de Interés Fija se obtiene de la suscripción de los contratos de derivados asociados al refinanciamiento.

El riesgo financiero para el nuevo crédito de largo plazo por M$ 6.436.042.- también está asociado a un contrato de derivado que permite transformar el crédito en UF 300.000.- a tasa fija.

Factores de Riesgo

Riesgos del Negocio Los ingresos tienen sólo el Riesgo Estado ya que están fijados en el Contrato de Concesión como una cuota fija mensual en UF, que se ha pagado desde la puesta en Servicio Provisorio de la Etapa 2, el 09 de febrero del 2007. Esta cuota es pagada por el Administrador Financiero del Transantiago, y en subsidio por el MINVU. A la fecha todas las cuotas han sido pagadas por el MINVU. Se han pagado 12 cuotas en el año 2010 y tienen un desfase de 2 meses.

Explotación

Una vez terminada la Construcción de las Obras, el principal riesgo está dado por el daño vandálico recurrente a las estructuras de las Estaciones de Transbordo, materia que está cubierta.

Este daño menor, recurrente y de origen vandálico, no queda cubierto por las pólizas de seguro y está considerado en las reservas operacionales que consulta el contrato para estos eventos.

Las estructuras metálicas no han presentado deterioros que no sean los normales para este tipo de obras y se ha hecho la mantención preventiva.

Otros Riesgos

El riesgo catastrófico además del riesgo de responsabilidad civil, están cubiertos por pólizas de seguros de amplia cobertura, y para el caso de los seguros catastróficos éstos aseguran una suma total de UF 450.000.- aproximadamente, que corresponde a la sumatoria de los costos de reposición de cada una de las Estaciones.

Cabe señalar que el monto del costo de reposición fue calculado con un margen de seguridad alto antes del inicio de la puesta en marcha de las Estaciones de Transbordo y eventos como el sismo del 27 de febrero de 2010 demostró que un evento de esa naturaleza y magnitud no afecta la estabilidad ni integridad de la estructura.

Por efectos del terremoto las primas de las pólizas de seguro de catástrofe tuvieron un alza del orden del 50% en aquellas pólizas que se tomaron con posterioridad a esa fecha. Por el contrato de concesión existe una póliza de catástrofe por Estación y por ello el costo de 10 pólizas absorbieron el alza de las primas establecidas por el mercado a pesar de no haberse ocasionado siniestro alguno en las obras en explotación.

A fines del año 2010 se reactualizó el informe de siniestros, cumpliéndose la proyección de diciembre de 2009 en cuanto a la disminución de daños por actos vandálicos que son la causa principal de los mínimos eventos que ocurren.


Estados Financieros


BALANCE GENERALSOCIEDAD CONCESIONARIA CONCESIONES URBANAS S.A.

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 y 2009(en miles de pesos)

ACTIVOS Código Descripción 31/12/10 31/12/09

5.11.00.00 Total Activos Circulantes 13.339.902 6.733.197 5.11.10.10 Disponible 25.418 25.713 5.11.10.20 Depósitos a plazo 2.195.303 2.594.846 5.11.10.30 Valores negociables (neto) 7.552.603 1.242.761 5.11.10.40 Deudores por venta (neto) 1.821.075 1.365.337 5.11.10.50 Documentos por cobrar (neto) 0 0 5.11.10.60 Deudores varios (neto) 56.076 550 5.11.10.70 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas 66.002 62.577 5.11.10.80 Existencias (neto) 0 0 5.11.10.90 Impuestos por recuperar 12.216 20.838 5.11.20.10 Gastos pagados por anticipado 0 0 5.11.20.20 Impuestos diferidos 3.260 3.151 5.11.20.30 Otros activos circulantes 1.607.949 1.417.424 5.11.20.40 Contratos de leasing (neto) 0 0 5.11.20.50 Activos para leasing (neto) 0 05.12.00.00 Total Activos Fijos 23.905.913 26.237.792 5.12.10.00 Terrenos 0 0 5.12.20.00 Construcción y obras de infraestructura 33.034.263 33.034.263 5.12.30.00 Maquinarias y equipos 0 0 5.12.40.00 Otros activos fijos 7.196 6.311 5.12.50.00 Mayor valor por retasación técnica del activo fijo 0 0 5.12.60.00 Depreciación (menos) -9.135.546 -6.802.7825.13.00.00 Total Otros Activos 2.558.414 2.429.594 5.13.10.10 Inversiones en empresas relacionadas 0 0 5.13.10.20 Inversiones en otras sociedades 0 0 5.13.10.30 Menor valor de inversiones 0 0 5.13.10.40 Mayor valor de inversiones (menos) 0 0 5.13.10.50 Deudores a largo plazo 0 0 5.13.10.60 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo 2.558.414 2.429.594 5.13.10.65 Impuestos diferidos a largo plazo 0 0 5.13.10.70 Intangibles 0 0 5.13.10.80 Amortización (menos) 0 0 5.13.10.90 Otros 0 0 5.13.20.10 Contratos de leasing largo plazo (neto) 0 0

5.10.00.00 Total Activos 39.804.229 35.400.583

PASIVOS Código Descripción 31/12/10 31/12/09

5.21.00.00 Total Pasivos Circulantes 2.577.480 2.477.0485.21.10.10 Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo 0 05.21.10.20 Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo - porción corto plazo 2.545.984 2.445.1955.21.10.30 Obligaciones con el público (pagarés) 0 05.21.10.40 Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) 0 05.21.10.50 Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año 0 05.21.10.60 Dividendos por pagar 0 05.21.10.70 Cuentas por pagar 0 1.7885.21.10.80 Documentos por pagar 0 05.21.10.90 Acreedores varios 0 05.21.20.10 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas 0 2825.21.20.20 Provisiones 23.434 23.2105.21.20.30 Retenciones 8.062 6.5735.21.20.40 Impuesto a la renta 0 05.21.20.50 Ingresos percibidos por adelantado 0 05.21.20.60 Impuestos diferidos 0 05.21.20.70 Otros pasivos circulantes 0 05.22.00.00 Total Pasivos a Largo Plazo 32.967.979 28.770.0055.22.10.00 Obligaciones con bancos e instituciones financieras 32.469.336 28.468.4435.22.20.00 Obligaciones con el público largo plazo (bonos) 05.22.30.00 Documentos por pagar largo plazo 05.22.40.00 Acreedores varios largo plazo 05.22.50.00 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo 05.22.60.00 Provisiones largo plazo 05.22.70.00 Impuestos diferidos a largo plazo 498.643 301.5625.22.80.00 Otros pasivos a largo plazo 0 05.23.00.00 Interés Minoritario 0 05.24.00.00 Total Patrimonio 4.258.770 4.153.5305.24.10.00 Capital pagado 3.770.496 3.770.4965.24.20.00 Reserva revalorización capital 0 05.24.30.00 Sobreprecio en venta de acciones propias 0 05.24.40.00 Otras reservas 0 05.24.50.00 Utilidades retenidas (sumas códigos 5.24.51.00 al 5.24.56.00). 488.274 383.0345.24.51.00 Reservas futuros dividendos 0 05.24.52.00 Utilidades acumuladas 37.428 35.7345.24.53.00 Pérdidas acumuladas (menos) 0 05.24.54.00 Utilidad (pérdida) del ejercicio 772.565 992.9625.24.55.00 Dividendos provisorios (menos) -321.719 -645.6625.24.56.00 Déficit acumulado período de desarrollo 0 05.20.00.00 Total Pasivos 39.804.229 35.400.583

SOCIEDAD CONCESIONARIA CONCESIONES URBANAS S.A. MEMORIA 2010


BALANCE GENERAL

Código Descripción 31/12/10 31/12/09

5.31.11.00 Resultado de explotación 2.491.506 2.596.348

5.31.11.10 Margen de explotación 2.930.617 3.074.319 5.31.11.11 Ingresos de explotación 6.849.559 7.010.710 5.31.11.12 Costos de explotación (menos) -3.918.942 -3.936.391 5.31.11.20 Gastos de administración y ventas (menos) -439.111 -477.971

5.31.12.00 Resultado fuera de explotación -1.521.969 -1.435.479

5.31.12.10 Ingresos financieros 297.930 72.416 5.31.12.20 Utilidad inversiones empresas relacionadas 0 0 5.31.12.30 Otros ingresos fuera de la explotación 0 0 5.31.12.40 Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) 0 0 5.31.12.50 Amortización menor valor de inversiones (menos) 0 0 5.31.12.60 Gastos financieros (menos) -1.623.528 -1.735.592 5.31.12.70 Otros egresos fuera de la explotación (menos) 0 0 5.31.12.80 Corrección monetaria -196.371 227.697 5.31.12.90 Diferencias de cambio 0 0

5.31.10.00 Resultado antes de Impuesto a la Renta e ítemes extraordinarios 969.537 1.160.869

5.31.20.00 Impuesto a la Renta -196.972 -167.907 5.31.30.00 Itemes extraordinarios 0 0 5.31.40.00 Utilidad (Pérdida) antes de Interés Minoritario 772.565 992.962 5.31.50.00 Interés Minoritario 0 05.31.00.00 Utilidad (Pérdida) Líquida 772.565 992.9625.32.00.00 Amortización mayor valor de inversiones 0 05.30.00.00 Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 772.565 992.962

SOCIEDAD CONCESIONARIA CONCESIONES URBANAS S.A.

ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 y 2009(en miles de pesos)

ESTADO DE FLUJO EFECTIVO- DIRECTO ENTRE EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 y 2009(en miles de pesos)

Código Descripción 31/12/10 31/12/095.41.11.00 Flujo Neto originado por actividades de la Operación 2.437.209 3.525.905 5.41.11.10 Recaudación de deudores por venta 6.619.886 7.689.478 5.41.11.20 Ingresos financieros percibidos 151.663 72.416 5.41.11.30 Dividendos y otros repartos percibidos 0 5.41.11.40 Otros ingresos percibidos 0 5.41.11.50 Pago a proveedores y personal(menos) -2.525.328 -2.481.197 5.41.11.60 Intereses pagados (menos) -1.809.012 -1.754.792 5.41.11.70 Impuesto a la renta pagado (menos) 0 5.41.11.80 Otros gastos pagados (menos) 0 5.41.11.90 I.V.A. y otros similares pagados (menos) 05.41.12.00 Flujo Neto originado por actividades de Financiamiento 3.633.893 -3.170.403 5.41.12.05 Colocación de acciones de pago 0 5.41.12.10 Obtención de préstamos 6.436.044 0 5.41.12.15 Obligaciones con el público 0 5.41.12.20 Préstamos documentados de empresas relacionadas 0 5.41.12.25 Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas 0 5.41.12.30 Otras fuentes de financiamiento 0 5.41.12.35 Pago de dividendos (menos) -667.324 -1.257.433 5.41.12.40 Repartos de capital (menos) 0 5.41.12.45 Pago de préstamos (menos) -2.134.827 -1.912.970 5.41.12.50 Pago de obligaciones con el público (menos) 0 5.41.12.55 Pago préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) 0 5.41.12.60 Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) 0 5.41.12.65 Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) 0 5.41.12.70 Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el público (menos) 0 5.41.12.75 Otros desembolsos por financiamiento (menos) 05.41.13.00 Flujo Neto originado por actividades de Inversión -885 720.189 5.41.13.05 Ventas de activo fijo 0 5.41.13.10 Ventas de inversiones permanentes 0 5.41.13.15 Ventas de otras inversiones 3.083.646 5.41.13.20 Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas 0 5.41.13.25 Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas 0 5.41.13.30 Otros ingresos de inversión 0 5.41.13.35 Incorporción de activos fijos (menos) -885 0 5.41.13.40 Pago de intereses capitalizados (menos) 0 5.41.13.45 Inversiones permanentes (menos) 0 5.41.13.50 Inversiones en instrumentos financieros (menos) 0 5.41.13.55 Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) 0 -2.363.457 5.41.13.60 Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) 0 5.41.13.65 Otros desembolsos de inversión (menos) 05.41.10.00 Flujo Neto Total del Periodo 6.070.217 1.075.691 5.41.20.00 Efecto de la Inflacion Sobre el Efectivo y Efectivo Equivalente 160.213 174.996 5.41.00.00 Variacion Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente 5.910.004 1.250.687 5.42.00.00 Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente 3.863.320 2.612.633 5.40.00.00 Saldo Final de Efectivo y Efectivo Equivalente 9.773.324 3.863.320



Conciliacion Flujo-Resultado Código Descripción 31/12/10 31/12/09

5.50.10.00 Utilidad (Pérdida) del ejercicio 772.565 992.962 5.50.20.00 Resultado en venta de activos 0 0 5.50.20.10 (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos 0 0 5.50.20.20 Utilidad en venta de inversiones (menos) 0 0 5.50.20.30 Pérdida en venta de inversiones 0 0 5.50.20.40 (Utilidad) Pérdida en venta de otros activos 0 0

5.50.30.00 Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo 2.529.135 2.104.800

5.50.30.05 Depreciación del ejercicio 2.332.764 2.332.497 5.50.30.10 Amortización de intangibles 0 0 5.50.30.15 Castigos y provisiones 0 0 5.50.30.20 Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) 0 0 5.50.30.25 Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas 0 0 5.50.30.30 Amortización menor valor de inversiones 0 0 5.50.30.35 Amortización mayor valor de inversiones (menos) 0 0 5.50.30.40 Corrección monetaria neta 196.371 -227.697 5.50.30.45 Diferencia de cambio neta 0 0 5.50.30.50 Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) 0 5.50.30.55 Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo 0

5.50.40.00 Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.) disminuc. -864.491 428.143

5.50.40.10 Deudores por venta -489.039 417.181 5.50.40.20 Existencias 0 5.50.40.30 Otros activos -375.452 10.962

5.50.50.00 Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc.) 0 0

5.50.50.10 Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación 0 5.50.50.20 Intereses por pagar 0 5.50.50.30 Impuesto a la Renta por pagar (neto) 0 0 5.50.50.40 Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación 0 0 5.50.50.50 I.V.A. y otros similares por pagar (neto) 0 5.50.60.00 Utilidad (Pérdida) del interés minoritario 0 0

5.50.00.00 Flujo Neto Originado por Act. de la Operación 2.437.209 3.525.905

CONCILIACIÓN ENTRE EL FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓNy EL RESULTADO DEL EJERCICIO ENTRE EL 01 DE ENERO y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 y 2009(en miles de pesos)

BALANCE GENERALSOCIEDAD CONCESIONARIA CONCESIONES URBANAS S.A

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS



1.- INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO DE VALORES

a.- Constitución de sociedad y objeto social.

Sociedad Concesionaria Concesiones Urbanas S.A. se creó mediante escritura pública de fecha 13 de abril de 2006 otorgada en la Notaría de Don Eduardo Avello Concha. La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros bajo el Nº 960.

El objeto de la Sociedad es la ejecución, reparación, explotación y operación de la obra pública fiscal denominada “Estaciones de Transbordo para Transantiago”

b.- Puesta en servicio provisorio de la obra

El 9 de febrero de 2007, la Sociedad recibió la autorización por parte del Ministerio de Obras Públicas (MOP) de la puesta en servicio provisorio de las etapas 1 y 2 de la Obra Concesionada lo que significa el inicio del período de explotación .

c.- Puesta en servicio definitiva de la obra

El 4 de febrero de 2008, la Sociedad recibió la autorización por parte del Ministerio de Obras Públicas (MOP) la puesta en servicio definitiva de la obra pública “Estaciones de Transbordo para el Transantiago”

Con la entrada en vigencia de la Norma de Carácter General número 284, de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Sociedad pasó a formar parte del Registro Especial de Entidades Informantes.

2.- CRITERIOS CONTABLES APLICADOS

a.) Período contable - Los presentes estados financieros corresponden a los período comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2010 y 2009, respectivamente.

b.) Bases de preparación - Los presentes estados financieros se presentan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. En caso de existir discrepancias entre ambas, primarán las normas señaladas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

c.) Bases de presentación - Los Estados Financieros del ejercicio anterior han sido actualizados extra-contablemente para efectos comparativos en un 2,5%.

d.) Corrección monetaria - Los estados financieros se corrigen monetariamente para registrar el efecto de la variación del poder adquisitivo de la moneda. Estas actualizaciones han sido determinadas en base a los índices oficiales del Instituto Nacional de Estadísticas que dieron origen a un 2,5% para el período 2010. (-2,3% para el período 2009).

e.) Conversión - Los activos y pasivos en unidades de fomento se presentan al valor de cierre de los respectivos estados financieros $ 21.455,55 por UF para en 2010 ($20.942,88 por UF en 2009)

f.) Depósitos a plazo - Los depósitos a plazo incluyen el capital más los intereses devengados al cierre de cada período.

Aquellos depósitos a plazo que se encuentran directamente asociados a reservas estipuladas en el contrato de financiamiento, se presentan clasificados en el rubro Otros Activos Circulantes (notas 8 y 23).

g.) Valores negociables - Las inversiones en cuotas de fondos mutuos se presentan valorizadas al valor de rescate de dichas cuotas a la fecha de cierre de los estados financieros.

Aquellos valores negociables que se encuentran directamente asociados a reservas estipuladas en el contrato de financiamiento, se presentan clasificados en el rubro Otros Activos Circulantes (notas 8 y 23).

h.) Activos fijos - Los activos fijos se presentan a su valor de adquisición o construcción corregido monetariamente.

En el ítem Construcción y obras de infraestructura se incluyen todos aquellos costos del proyecto “Estaciones de Transbordo para Transantiago”.

i.) Depreciación - La Depreciación de las construcciones y obras de infraestructura (obra concesionada ) se registra de manera lineal desde el momento de comenzar su explotación el 9 de febrero de 2007 y por un período hasta completar el contrato de concesión (tiempo que dura el contrato de concesión 15 años).

j.) Impuesto a la Renta e Impuestos diferidos - El impuesto a la renta se contabiliza sobre la base de la renta líquida imponible, según las normas de la Ley de Impuesto a la Renta.

Los efectos de los Impuestos diferidos originados por diferencias entre la base contable y tributaria de los activos y pasivos, se registran de acuerdo con las normas establecidas en el Boletín Técnico Nº 60 y Boletines Complementarios del Colegio de Contadores de Chile A.G..

k.) Vacaciones - El costo de la vacaciones y los beneficios al personal, se reconocen en el período en que se devenga este derecho, de acuerdo a lo indicado en el Boletín Técnico Nº 47 del Colegio de Contadores de Chile A.G..

l.) Estado de Flujo de Efectivo - Para los efectos de la preparación del estado de flujo de efectivo, se ha considerado como efectivo y efectivo equivalente el saldo del Disponible, los Depósitos a Plazo sin restricción con vencimiento no superior a 90 días y las cuotas de Fondos Mutuos de renta fija.

m.) Ingresos de Explotación - Corresponden a los ingresos mensuales por mantener la infraestructura disponible para los servicios del Transantiago y se percibe a partir del período de explotación sobre base devengada. Además se registran ingresos por un contrato de arrendamiento de paletas publicitarias.

n.) La sociedad suscribió cuatro contratos de Cross Currency Swap con los bancos Bci y Bice con la finalidad de fijar la variación de la tasa de interés. Estos contratos fueron definidos como contratos de cobertura de transacciones esperadas.

3.- CAMBIOS CONTABLES

Durante 2010 no se han efectuado cambios contables en relación al período anterior, que puedan afectar significativamente la interpretación de estos estados financieros.

4.- VALORES NEGOCIABLES

Las operaciones con Fondos Mutuos de Renta Fija, al 31 de diciembre de cada año ascienden a M$ 7.552.603 en 2010 y M$ 1.242.761 en 2009 y se encuentran clasificada bajo el rubro Valores Negociables. Cabe señalar que el aumento en los saldos en relación al año anterior se explica por el préstamo obtenido señalado en la nota 11.

INSTRUMENTOS VALOR CONTABLE 31/12/2010 31/12/2009 M$ M$

CUOTAS DE FONDOS MUTUOS 7.552.603 1.242.791TOTAL VALORES NEGOCIABLES 7.552.603 1.242.761

5.- DEUDORES CORTO Y LARGO PLAZO

Este rubro está compuesto por los siguientes ítems:

1) Deudores de Corto Plazo 2010 2009 M$ M$

- Deudores por ventas 1.821.075 1.365.337

Corresponde principalmente a los Documentos de Cobro emitidos por concepto de mantener disponible la infraestructura para los servicios del Transantiago y que a la fecha se encuentran pendientes de pago. A juicio de la Administración, no existe riesgo de incobrabilidad.

2010 2009- Deudores varios M$ M$

Fondos por rendir 200 205 Proyecto PIV (a) 55.876 345

56.076 550

(a).- Corresponde a desembolso por desarrollo de Paneles de Informacion Variables (PIV), los que serán reembolsados.

2) Facturación por servicio de construcción y otros (Cuentas de Orden):

2010 2009 M$ M$

Deudores Largo Plazo(Facturas por cobrar)

MINVU (costo de construcción) 9.403.469 14.707.672

Total 9.403.469 14.707.672

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Sociedad presenta extracontablemente en cuentas de orden un saldo de M$ 9.403.469 y M$ 14.707.672 respectivamente, que representa un activo que refleja el monto facturado al MINVU por los costos asociados al estado de avance de las inversiones relacionadas con la obra concesionada, y de acuerdo al calendario de facturación especificado en el artículo 1.15.4 de las Bases de Licitación. Los mencionados montos son imputados desde que el Ministerio de Obras Públicas autorizó la puesta en servicios provisoria de la obra, según el siguiente detalle:

2010 2009 M$ M$

Facturas de servicio de construcción 29.062.494 29.789.055Documentos de cobro (a) (19.659.023 (15.081.383)

Totales 9.403.469 14.707.672

(a) Como se establece en el artículo 1.15.4 de las Bases de Licitación los montos a cobrar por conceptos de ingresos del concesionario serán imputados según el siguiente detalle:

- Un 80% de los ingresos totales de explotación pagarán el precio del servicio de construcción;

- el 20% restante de los ingresos totales de explotación serán destinados a pagar el precio de los servicios de conservación, reparación y explotación de la obra concesionada. Documentos y cuentas por cobrar

RUT Sociedad Corto Plazo Largo Plazo 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2009 M$ M$ M$ M$ 76.514.810-3 CONSTRUCTORA ORBIS S.A. 66.002 62.577 0 089.918.800-4 ARAUCO S.A. 0 0 852.805 809.86580.207.900-1 CLARO VICUÑA VALENZUELA S.A 0 0 852.805 809.86576.046.493-7 CONPAX CONCESIONES S.A. 0 0 852.805 809.865 TOTALES 66.002 62.577 2.558.414 2.429.594

Documentos y cuentas por pagar

RUT Sociedad Corto Plazo Largo Plazo 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2009 M$ M$ M$ M$ 79.637.370-9 CONSTRUCCTORA CON PAX S.A. 0 47 0 099.575.630-7 EMPRESAS CON PAX S.A. 0 235 0 0 TOTALES 0 282 0 0

6.- SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS

Los Documentos y Cuentas por Cobrar con la Empresa Constructora Orbis S.A. corresponden a saldos a favor de la Sociedad Concesionaria, relacionados con el Contrato de Construcción de la obra concesionada los que están expresados en UF y no devengan intereses.

Los Documentos por Cobrar de Largo Plazo corresponden a préstamos otorgados a los accionistas de la Sociedad, los que están respaldados con un pagaré a la vista emitidos por cada accionista sin vencimiento definido, los que están expresados en UF y devengan un interés de 5,43% anual.

Transacciones

Sociedad Naturaleza de la relación Descripción de la transacción Monto M$ CONSTRUCTORA ORBIS S.A. ACCIONISTAS COMUNES CONTRATO DE MANTENCION 1.330.392CONSTRUCTORA ORBIS S.A. ACCIONISTAS COMUNES CONTRATO PUBLICIDAD 13.021ARAUCO S.A. ACCIONISTA PRESTAMO 48.765CLARO VICUÑA VALENZUELA S.A. ACCIONISTA PRESTAMO 48.765CONPAX CONCESIONES S.A. ACCIONISTA PRESTAMO 48.765


7.- IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTO A LA RENTA

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Sociedad no registra provisión por impuesto a la renta por registrar pérdidas tributarias acumuladas por M$ 13.642.649 y M$ 10.368.312, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 el pasivo neto por concepto de impuesto diferido de largo plazo por un monto de M$ 498.643 y M$ 301.562, respectivamente.

La Sociedad al 31 de diciembre de 2010 y 2009 presenta en el rubro Impuestos por recuperar un monto de M$ 12.216 y M$ 20.838, respectivamente, y que corresponden a:

M$ M$ 2010 2009

IVA Crédito fiscal 12.216.- 20.838.-

Inversión Monto M$ Banco Tasa Vencimiento Saldo M$ F.Mutuo 30-jun-10 538 BICE 31-dic-10 547 DPF-$ 14-dic-10 1.032.275 Chile 0,32% 18-ene-11 1.034.143 DPF-$ 12-oct-10 160.000 BCI 0,33% 18-ene-11 161.405 DPF-$ 12-oct-10 140.000 BCI 0,33% 18-ene-11 141.230 DPF-$ 14-dic-10 270.135 Chile 0,32% 18-ene-11 270.624

1.607.949

Inversión Monto M$ Banco Tasa Vencimiento Saldo M$

DPF-UF 20-nov-09 239.497 BICE 3,45% 1-mar-10 245.570 DPF-UF 20-nov-09 581.815 BICE 3,40% 1-mar-10 596.531 F.Mutuo 30-nov-09 573 BICE 0,09% 31-dic-09 587 DPF-UF 19-nov-09 375.681 Chile 3,45% 1-mar-10 385.241 DPF-UF 30-dic-09 184.874 Chile 5,50% 31-mar-10 189.495

1.417.424

Con fecha 29 de julio de 2010 se promulgó la ley N.20.455, “Modifica diversos cuerpos legales para obtener recursos destinados al financiamiento de la reconstrucción del país”, la cual fue publicada en el Diario Oficial con fecha 31 de julio de 2010. Esta ley, entre otros aspectos, establece un aumento transitorio de la tasa de impuesto a la renta para los años comerciales 2011 y 2012(a un 20% y 18,5%, respectivamente), volviendo nuevamente al 17% el año 2013.

Estos cambios transitorios en la tasa de impuesto a la renta y sus efectos en activos y pasivos impuestos diferidos no provocarán efectos en los resultados por impuesto al 31 de diciembre 2010.

8.- OTROS ACTIVOS CIRCULANTES

Las inversiones clasificadas en el rubro otros activos circulantes, al 31 de diciembre de 2010, son las siguientes:

Las inversiones en depósitos a plazo clasificada en el rubro otros activos circulantes, al 31 de diciembre de 2009, son las siguientes:

Otros Activos Circulantes 2010

Otros Activos Circulantes 2009

9.- ACTIVOS FIJOS

En este rubro, bajo la cuenta Construcción y obras de infraestructura, se incluye la obra fiscal denominada “Estaciones de Transbordo para Transantiago”.

Los bienes del Activo Fijo se valorizan de acuerdo a lo descrito en la nota 2(h) y 2(i). El saldo está compuesto según el siguiente cuadro:

2010 2009 M$ M$

Construcción y Obras de Infraestructura 33.034.263. 33.034.263.-Otros activos fijos 7.196.- 6.311.-

El rubro depreciación presenta: 2010 2009 M$ M$

Construcción y obras de infraestructura (9.132.471).- (6.800.641).-Otros activos fijos (3.075).- (2.141).-

Total (9.135.546).- (6.802.782).-

El cargo a resultado por la depreciación del período asciende a $2.332.764 en 2010 y M$2.332.497 en 2009 y se presenta dentro del rubro Costos de explotación del estado de resultados (nota 24).

10.- OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO

RUT BANCO O U.F. INSTITUCIÓN FINANCIERA 31/12/2010 31/12/2009Largo Plazo porción - Corto Plazo 97.080.000-K BICE 1.457.220 1.467.11697.006.000-6 BCI 1.088.764 978.079 TOTALES 2.545.984 2.445.195

11.- OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO

A continuación se presenta el resumen del préstamo Tramo A asociado al financiamiento de la obra concesionada, el cual fue negociada una redenominación en pesos al valor de la UF del 28 de diciembre de 2010 y mediante un contrato SWAP a futuro se fijó una tasa de UF 5,2%. Esta negociación incluyó una redistribución de la amortización y el plazo de vencimiento al 25 de octubre de 2020.

Objetivo : Crédito de construcción y reprogramación a largo plazo.

Participantes : Banco BICE y Banco Crédito e Inversiones.

Monto comprometido : M$28.451.257 y UF 1.326.183.-

Tasa : 5,2%

Pago de Interés : mensual

Amortizaciones deCapital : 90 días

Plazo : 25 de octubre de 2020

Además, existe un segundo préstamo en $ que mediante un contrato SWAP a futuro se fijó una tasa de UF 4,62% con plazo de vencimiento al 25 de octubre de 2020.

Participantes : Banco BICE y Banco Crédito e Inversiones.

Monto comprometido : M$ 6.432.044 y UF 300.000.-

Tasa : 4,62%

Pago de Interés : mensual

Amortizaciones deCapital : 90 días

Plazo : 25 de octubre de 2020


12.- PROVISIONES Y CASTIGOS

a) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el saldo del rubro provisiones corresponde al siguiente concepto:

2010 2009 M$ M$

- Provisión de vacaciones 19.179 18.535 - Provisión costos publicitarios 4.255 4.675

TOTAL 23.434 23.210

b) La Sociedad no ha efectuado castigos durante el período.

13.- CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

La Sociedad fue constituida por escritura pública de fecha 13 de Abril de 2006 con un Capital autorizado y suscrito ascendente a M$ 3.200.000 (históricos) dividido en 12.000 acciones sin valor nominal. Al 31 de diciembre de 2010, los accionistas han pagado la totalidad de las acciones.

Los accionistas al 31 de diciembre de 2010 son los siguientes:

Porcentaje Número de Capital de parti- Acciones Pagado Accionistas cipación Suscritas M$

Con Pax Concesiones S.A. 33,33% 4.000 1.066.600.- Arauco S.A. 33,33% 4.000 1.066.600.- Claro, Vicuña, Valenzuela S.A. 33,34% 4.000 1.066.800.- 100,00% 12.000 3.200.000.-

Total Capital pagado (histórico) al 31 de diciembre de 2009 : M$ 3.200.000.-

Total Capital pagado (histórico) a 31 de diciembre de 2010 M$3.200.000.-

Con fecha 11 de agosto de 2010, el Directorio, acordó la distribución de un dividendo ascendente a M$ 319.800 ( históricos ), con carácter de provisorio y con cargo a utilidades del año 2010, el que fue pagado el 01 de septiembre de 2010

Con fecha 20 de abril de 2010, la junta ordinaria de accionistas, acordó la distribución de un dividendo ascendente a M$ 338.829 (históricos), con carácter de definitivo y con cargo a utilidades del año 2009, el que fue pagado el 15 de mayo de 2010.

Con fecha 10 de marzo de 2009, en Tercera Junta General Ordinaria de Accionistas, se acordó la distribución de un dividendo ascendente a M$ 600.000 (históricos) con cargo a las Utilidades Acumuladas.

Con fecha 20 de noviembre de 2009, el Directorio, acordó la distribución de un dividendo ascendente a M$ 629.914 (históricos), con carácter de provisorio y cargo a utilidades del año 2009, el que fue pagado el 15 de diciembre de 2009.

Patrimonio

31/12/2010 CAPITAL RESULTADOS DIVIDENDOS RESULTADO DELRUBROS PAGADO ACUMULADOS PROVISORIOS EJERCICIO M$ M$ M$ M$

SALDO INICIAL 3.678.633 34.862 -629.914 968.743DISTRIBUCIÓN RESULTADO EJERC. ANTERIOR 0 968.743 629.914 -968.743DIVIDENDO DEFINITIVO EJERC. ANTERIOR 0 -968.743 0 0REVALORIZACIÓN CAPITAL PROPIO 91.963 2.566 1.919 0RESULTADO DEL EJERCICIO 0 0 0 772.565DIVIDENDOS PROVISORIOS 0 0 -319.800 0

SALDO FINAL 3.770.496 37.428 -321.719 772.565

14.- CORRECCIÓN MONETARIA

ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS ÍNDICE DE REAJUSTABILIDAD 31/12/2010 31/12/2009

ACTIVO FIJO IPC 639.953 -672.514OTROS ACTIVOS NO MONETARIOS IPC 9.510 3.041CUENTAS DE GASTOS Y COSTOS IPC 43.223 -12.778TOTAL (CARGOS) ABONOS -692.686 -682.251

PASIVOS (CARGOS) / ABONOS

PATRIMONIO IPC -92.610 104.082OBLIGACIONES CON BANCO. UF -703.620 786.503PASIVOS NO MONETARIOS IPC -10.211 4.695CUENTAS DE INGRESOS IPC -82.616 14.668TOTAL (CARGOS) ABONOS -889.057 909.948

(PÉRDIDA) UTILIDAD POR CORRECIÓN MONETARIA -196.371 227.697

15.- CONTRATOS DERIVADOS

Con fecha 28 de diciembre del 2010, la sociedad suscribió cuatro contratos de permuta financiera. (Cross currency Swap) sobre unidades de interés con los bancos BCI y BICE. Dichos contratos establecen tasas de interés 5,2% y 4,62% como máximo, con vencimientos 25 de octubre de 2020 y 26 de octubre de 2020.

Al 31 de diciembre de 2010, dichos contratos que fueron definidos como contratos de coberturas de transacciones esperadas cuyo resultado se registrará en la fecha de su liquidación, octubre de 2020


16.- CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES

a.) Garantías directas:

Con el objeto de garantizar a los Bancos Acreedores el cumplimiento de las obligaciones de la Sociedad bajo el Contrato de Financiamiento, se constituyen las siguientes prendas:

-El 14 de septiembre de 2006, se otorgó prenda especial de Concesión de Obra Pública de primer grado sobre la concesión.

-En el mes de agosto de 2008, se firmó el alzamiento de la Fianza Solidaria y la Deuda Solidaria que se mantenía con los bancos acreedores, permaneciendo actualmente una carta compromiso de propiedad y apoyo financiero suscrita por los accionistas.

- La Sociedad mantiene como garantía de explotación cuatro Boletas de Garantía Bancarias a nombre del Director General de Obras Públicas, por un valor total de UF 40.000 (cuarenta mil Unidades de Fomento).

b.) Garantías indirectas:

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 la Sociedad no tiene garantías indirectas que informar.

c.) Juicios u otras acciones legales

No se tiene conocimiento de litigios de carácter judicial o extrajudicial pendientes o probables que puedan derivar en pérdidas o ganancias con efecto material para la Sociedad Concesionaria Concesiones Urbanas S.A.

d.) Restricciones:

- El 14 de septiembre de 2006, la sociedad firmó un contrato de apertura de créditos con el Banco BICE y el Banco de Crédito e Inversiones. Este contrato fue modificado según escritura pública del 28 de diciembre de 2010 ante el Notario Eduardo Avello Concha, bajo el repertorio 25.178-2010.

Según escritura pública del 28 de diciembre de 2010 ante el Notario Eduardo Avello Concha, bajo el repertorio 25.180-2010, se constituyó prenda especial de concesión de obra pública sobre el contrato de concesión.

Según escritura pública del 28 de diciembre de 2010 ante el Notario Eduardo Avello Concha, bajo el repertorio 25.182-2010, se constituyó

prenda comercial sobre los derechos en el contrato de construcción a suma alzada suscrito con Constructora Orbis S.A.

-El 14 de septiembre de 2006, la Sociedad firmó un mandato irrevocable de cobro a favor del Banco BICE sobre el cobro de IVA, los pagos a efectuarse por MINVU, el Ministerio de Obras Públicas, el Administrador Financiero, los pagos a efectuarse por las compañías de seguro y las inversiones permitidas.

-El 8 de noviembre de 2006, se constituye a favor de los Bancos Acreedores prenda comercial y prohibición de gravar y enajenar, sobre las cantidades de dinero depositadas en las cuentas del proyecto o invertidas en inversiones permitidas.

Los siguientes covenants son aplicables durante el período de explotación de la obra, cumpliéndose éstos al 31 de diciembre de 2010 y 2009:

-Flujo de caja operacional para los últimos 12 meses no inferior a 1,09.-Relación deuda financiera no superior a 90%.-Leverage no superior a 8,40 al del 31 de diciembre de 2010.-Producto del contrato de crédito mantenido, la Sociedad debe mantener cuentas de Reservas de Fondos con el fin de proveer el pago de capital e intereses de la deuda y fondos suficientes para proveer potenciales futuras contingencias.

e.) Otras contingencias

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Sociedad no tiene otras contingencias que informar.

17.- CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROS

- Los accionistas constituyen a favor de los Bancos Acreedores prenda sobre las respectivas acciones de que son titulares en la Concesionaria, según escritura pública del 28 de diciembre de 2010, ante el Notario Eduardo Avello Concha, bajo el repertorio 25.179-2010

- Los accionistas mantienen contrato de promesa en la que prometen a partir de la Puesta en Servicio Definitiva de la obra, y de forma limitada a prorrata de la participación en la Sociedad Concesionaria, garantizar en forma personal, incondicional, irrevocable y absoluta a los Bancos Acreedores y constituirse en fiadores solidarios y codeudores de la Concesionaria, para garantizar el pago de la Deuda. En esta etapa y hasta el 25 de abril de 2011, fecha en que se cumplirá el pago del 25% de la Deuda, la fianza asciende a un 100% de la Deuda.

18.- MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA

Activo circulante

RUBRO MONEDA MONTO 31/12/2010 31/12/2009

Activos Circulantes DISPONIBLE $ NO REAJUSTABLE 25.418 25.713IMPUESTO POR RECUPERAR IPC 12.216 20.838DEUDORES VARIOS (NETO) $ NO REAJUSTABLE 56.076 550DEUDORES POR VENTAS $ NO REAJUSTABLE 1.821.075 1.365.337VALORES NEGOCIABLES $ NO REAJUSTABLE 7.552.603 1.242.761DEPOSITOS A PLAZO $ NO REAJUSTABLE 2.195.303 1.096.765GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO UF 0 0CTAS POR COBRAR EMPRESA RELACIONADA UF 66.002 62.577DEPOSITOS A PLAZO UF 0 1.498.081OTROS ACTIVOS CIRCULANTES $ NO REAJUSTABLE 1.607.949 588IMPUESTOS DIFERIDOS IPC 3.260 3.151OTROS ACTIVOS CIRCULANTES UF 0 1.416.836

Activo fijo CONSTRUC Y OBRA INFRAESTRUCTURA (GASTOS ACTIVADOS) IPC 33.034.263 33.034.263OTROS ACTIVOS FIJOS IPC 7.196 6.311DEPREC. Y AMORT. ACUMULADA IPC -9.135.546 -6.802.782Otros activos CTAS POR COBRAR EMPRESA RELACIONADA UF 2.558.414 2.429.594

Total activos $ NO REAJUSTABLE 13.258.424 3.731.714 IPC 23.921.389 26.261.781 UF 2.624.416 5.407.088

Pasivo circulante 31/12/2010 31/12/2009 MONTO MONTO

OBLIG. CON BCOS. L/P PORCION C/P UF 2.545.984 2.445.195CUENTAS POR PAGAR $ NO REAJUSTABLE 0 1.788DCTOS Y CTAS POR PAG EERR $ NO REAJUSTABLE 0 282PROVISION VACACIONES $ NO REAJUSTABLE 23.434 23.210RETENCIONES $ NO REAJUSTABLE 8.062 6.573 Total Pasivos Circulantes $ NO REAJUSTABLE 31.496 31.853 UF 2.545.984 2.445.195


2. PLAZO

El inicio de la Concesión, se cuenta desde el 13 de abril de 2006 y finaliza 180 (ciento ochenta) meses contados desde su inicio.

3. DESCRIPCION PROYECTO

El Proyecto de Concesión consiste en la Construcción, Explotación y Mantención de un conjunto de 35 Estaciones de Transbordo de pasajeros, insertas en el Plan de Transporte Urbano de Santiago.

4. INGRESOS DEL CONCESIONARIO

Los ingresos del Concesionario corresponden a cuotas fijas mensuales, durante la etapa de explotación, calculadas a partir de la variable de adjudicación (ITC) y pagadas por el Administrador Financiero del Transantiago. El pago de la cuota fija mensual está garantizado por el Ministerio de Viviendas y Urbanismo.

5.OBLIGACIONES DEL CONCESIONARIO

a.) Prestar los Servicios Básicos definidos en las Bases de Licitación.

b.) La Sociedad Concesionaria, realiza los siguientes pagos al MOP y al SERVIU.

b.1) UF 6.000 anualmente al MOP (seis mil Unidades de Fomento).

b.2) UF 3.000 anualmente al SERVIU (tres mil Unidades de Fomento).

Estas cantidades fueron pagadas el último día hábil del mes de enero de 2011 y enero de 2010.

c.) El Concesionario ha mantenido los seguros de Responsabilidad Civil por Daños a Terceros y por Catástrofe de acuerdo a lo señalado en las Bases de Licitación.

6. DERECHOS DEL CONCESIONARIO

a.) Explotar las obras a contar de la aprobación de la Puesta en Servicio Provisoria de las Etapas 1 y 2 hasta el término de la concesión,

b.) Explotar Servicios Complementarios dispuestos en las Bases de Licitación.

7. GARANTIA DE EXPLOTACION

El Concesionario entregó al MOP la Garantía de Explotación por un valor total de UF 40.000 (cuarenta mil Unidades de Fomento), en boletas de garantía bancaria a la vista, ver nota 16.

19.- SANCIONES

Durante los ejercicios 2010 y 2009, no existen sanciones aplicadas a la Sociedad, sus Directores o su Gerente General de parte de la Superintendencia de Valores y Seguros o por Otras Autoridades Administrativas.

20.- HECHOS POSTERIORES

Entre el 1 de enero y el 8 de febrero de 2011, fecha de emisión de los presentes Estados Financieros, se tiene el siguiente hecho posterior:

Se ha otorgado dos préstamos a los accionistas por un total de UF 400.000,

1.- UF 300.000 con una tasa de 4.62% 2.- UF 100.000 con una tasa de 5.20%

Estos préstamos fueron puestos a disposición de los accionistas a partir del 20 de enero de 2011.

No han ocurrido otros hechos posteriores que puedan afectar significativamente la presentación de los mismos.

21.- MEDIO AMBIENTE

Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Sociedad ha cumplido con la normativa chilena relacionada con la protección del medio ambiente.

22.- CARACTERISTICAS DEL CONTRATO DE CONCESION

1. DOCUMENTOS CONTRATO

Forman parte del Contrato de Concesión los siguientes cuerpos legales:

a.) El Decreto Supremo MOP # 900 de 1996, Ley de Concesiones de Obras Públicas.

b.) El Decreto Supremo MOP # 956 de 1997, Reglamento de la Ley de Concesiones.

23.- INVERSIONES FINANCIERAS

1.- Las inversiones en depósitos a plazo vigentes y sin restricción, al 31 de diciembre de 2010, en miles de pesos son las siguientes:

Inversión Monto M$ Banco Tasa Vencimiento Saldo M$ DPF-$ 30-nov-10 736.000 CHILE 0,30% 31-ene-11 738.275DPF-$ 29-oct-10 25.392 BCI 0,35% 4-feb-11 25.578DPF-$ 10-nov-10 200.000 BCI 0,29% 10-ene-11 200.985DPF-$ 10-nov-10 200.000 BCI 0,29% 10-ene-11 200.985DPF-$ 10-nov-10 165.477 BCI 0,29% 10-ene-11 166.292DPF-$ 30-nov-10 157.910 CHILE 0,30% 31-ene-11 158.398DPF-$ 7-dic-10 56.395 CHILE 0,31% 10-ene-11 56.533DPF-$ 10-dic-10 9.123 CHILE 0,31% 10-ene-11 9.142DPF-$ 29-oct-10 279.027 BCI 0,31% 25-ene-11 280.839DPF-$ 30-nov-10 281.082 BCI 0,29% 25-ene-11 281.923DPF-$ 30-dic-10 27.353 BCI 0,38% 25-abr-11 27.357DPF-$ 29-nov-10 21.531 CHILE 0,32% 7-mar-11 21.604DPF-$ 30-nov-10 25.578 BCI 0,29% 10-ene-11 25.655DPF-$ 10-dic-10 1.733 CHILE 0,31% 10-ene-11 1.737 TOTAL 2.195.303

Las inversiones en depósitos a plazo vigentes, al 31 de diciembre de 2009, en miles de pesos son las siguientes :

Inversión Monto M$ Banco Tasa Vencimiento Saldo M$ DPF-UF 19-nov-09 725.570 BICE 3,45% 01-mar-10 744.034DPF-UF 30-nov-09 83.621 CHILE 3,90% 01-mar-10 85.692DPF-$ 15-dic-09 455.806 BCI 0,06% 29-ene-10 467.351DPF-UF 28-dic-09 547.197 CHILE 6,15% 31-mar-10 560.887DPF-$ 30-dic-09 350.769 BICE 0,02% 06-ene-10 359.541DPF-$ 30-dic-09 263.289 BICE 0,02% 06-ene-10 269.873DPF-UF 19-nov-09 63.423 CHILE 3,45% 01-mar-10 65.037DPF-UF 30-nov-09 20.606 CHILE 3,90% 01-mar-10 21.116DPF-UF 28-dic-09 20.794 CHILE 6,15% 31-mar-10 21.315 TOTAL 2.594.846


2.- Las operaciones con Fondos Mutuos de Renta Fija, al 31 de diciembre de cada año ascienden a M$ 7.552.603 en 2010 y M$ 1.242.761 en 2009 y se encuentran clasificada bajo el rubro Valores Negociables, su detalle es el siguiente:

Inversión Fondo Saldo M$ 30-dic-10 FM BICE 839.87130-dic-10 FM BICE 427.1021-sep-09 FM BICE 2229-dic-10 FM BICE 50.94429-dic-10 FM BICE 6.234.664 7.552.603

3.- Las inversiones en depósitos a plazo clasificada en el rubro otros activos circulantes (nota 8), al 31 de diciembre de 2010, en miles de pesos son las siguientes :

Inversión Monto M$ Banco Tasa Vencimiento Saldo M$ F.Mutuo 30-jun-10 538 BICE 0,27% 31-dic-10 547DPF-$ 14-dic-10 1.032.275 chile 0,32% 18-ene-11 1.034.143DPF-$ 12-oct-10 160.000 BCI 0,33% 18-ene-11 161.405DPF-$ 12-oct-10 140.000 BCI 0,33% 18-ene-11 141.230DPF-$ 14-dic-10 270.135 chile 0,32% 18-ene-11 270.624 TOTAL 1.607.949

Inversión Fondo Saldo M$ 26-nov-09 FM BICE 637.73630-nov-09 FM BICE 56.4131-sep-09 FM BICE 2330-nov-09 FM BICE 546.57826-nov-09 FM BICE 2.011 1.242.761

Las inversiones en depósitos a plazo clasificada en el rubro otros activos circulantes (notas 8), al 31 de diciembre de 2009, en miles de pesos son las siguientes :

Inversión Monto M$ Banco Tasa Vencimiento Saldo M$ DPF-UF 20-nov-09 239.497 BICE 3,45% 01-mar-10 245.570DPF-UF 20-nov-09 581.815 BICE 3,40% 01-mar-10 596.531F.Mutuo 30-nov-09 573 BICE 0,09% 31-dic-09 587DPF-UF 19-nov-09 375.681 Chile 3,45% 01-mar-10 385.241DPF-UF 30-dic-09 184.874 Chile 5,50% 31-mar-10 189.495

TOTAL 1.417.424

25.- ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERAS

Como es de público conocimiento, el país está comprometido a desarrollar un plan de convergencia para adoptar integralmente las Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF (IFRS, según su sigla en inglés). En conformidad con lo establecido sobre esta materia por el Colegio de Contadores y por la Superintendencia de Valores y Seguros a través del Oficio Circular N0427 de fecha 28 de diciembre 2007, la Sociedad adoptará dichas normas a contar del 01 de enero de 2011. Producto de lo anterior, se originarán cambios sobre los saldos patrimoniales al 01 de enero de 2011 y se afectará la determinación de los resultados para los ejercicios futuros. Asimismo, en el año 2011, para efectos comparativos, los estados financieros anuales e intermedios de año 2010 deberán presentarse de acuerdo con la nueva normativa , los que así determinados, pueden diferir de los aquí presentados

26.-HECHO RELEVANTE

En el periodo que cubre estos estados financieros por el año 2010 se informa el siguiente Hecho Relevante.

Con fecha 28 de diciembre de 2010 la Sociedad y los Bancos acreedores firmaron una redenominación al contrato de financiamiento. Los términos de la modificación se refieren a la tasa y el plazo (ver nota 11). Además, la sociedad suscribió contratos de permuta financiera (Cross currency Swap), contratos que fueron definidos como contratos de coberturas de transacciones a futuro. Se fijó una tasa menor que el contrato original.

Para el período que cubre los estados financieros por el año 2009, no se han informado Hechos Relevantes.

24.- INGRESOS DE EXPLOTACIÓN Y COSTOS DE EXPLOTACIÓN

A continuación se presenta detalle de los Ingresos y Costos de Explotación, por el período comprendido entre el 1 de enero al 31 de diciembre de 2010 y 2009, respectivamente.

INGRESOS POR EXPLOTACION 2010 2009 M$ M$

Ingresos por concesión 6.806.157 6.972.485 Cuotas Ingresos 6.806.157 6.972.485 Publicidad 43.402 38.225 Ingresos por publicidad 43.402 38.225 INGRESOS POR EXPLOTACION 6.849.559 7.010.710

COSTOS POR EXPLOTACION 2010 2009 M$ M$

Costos por Operación 2.575.529 2.577.030 Amortización 2.332.764 2.332.497 Pagos SERVIU 64.328 64.534 Pagos MOP 128.656 129.068 Primas de Seguros 49.781 50.931 Costos por Mantención 1.332.392 1.336.929 Ctos Mantención y Operación 1.332.392 1.336.929 Costos por Publicidad 13.021 22.432 Costos por publicidad 13.021 22.432 COSTOS POR EXPLOTACION 3.918.942 3.936.391


ANÁLISIS RAZONADO

1. Valorización de activos y pasivos

Los Activos y Pasivos se presentan de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile, emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G. y las normas e instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

ACTIVO CIRCULANTE

Al 31 de diciembre de 2010 los activos circulantes presentan un saldo de M$ 13.339.902, compuesto de depósitos a plazo y cuotas de Inversiones Fondo Mutuo por M$ 11.355.855 clasificadas en Depósitos a plazos, Valores Negociable y Otros Activos Circulantes, otra partida significativa son los Documentos y cuentas por cobrar por un montos de M$ 1.821.075 generadas por el Cobro de cuotas. Además otras partidas como, Disponible, Impuestos por recuperar, Impuestos Diferidos, Cuentas por cobrar empresa relacionada, Gastos pagados por anticipado y Deudores varios, que en total suman M$ 162.972.-

ACTIVO FIJO

El rubro de Activos Fijos presenta un saldo de M$ 23.905.913 y está compuesto por M$ 33.034.263 correspondiente a la activación de los costos y gastos conformando el saldo de construcción y obras de infraestructura correspondiente a la obra pública denominada Estaciones de Transbordo para el Transantiago. Además, lo integran Otros Activos Fijos de oficina por un valor de M$ 7.196, todos estos con un valor de depreciación de M$ 9.135.546.

OTROS ACTIVOS

El saldo de Otros Activos corresponde a un préstamo documentado a los accionistas de la sociedad y se presenta dentro del rubro Documentos y Cuentas por Cobrar a Empresas Relacionadas largo plazo, con un monto

que asciende a M$ 2.558.414 el cual está compuesto por 110.100 UF de capital mas el interés devengado al 31 de diciembre de 2010.

PASIVOS CIRCULANTES

El Pasivo Circulante presenta un saldo de M$ 2.577.480. El monto principal corresponde a: Obligaciones con Bancos porción corto plazo por un monto que asciende a M$ 2.545.984, Provisiones que corresponde a vacaciones del personal por un total M$ 23.434, en el rubro Retenciones se presenta un monto de M$ 8.062, que corresponden principalmente a obligaciones con las instituciones previsionales e impuesto único de los trabajadores.

PASIVOS A LARGO PLAZO

El saldo principal del Pasivo a Largo Plazo corresponde a la cuenta obligaciones con Bancos, por un valor de M$ 32.469.336, que incluye capital adeudado más los intereses devengados del crédito a largo plazo, otorgado por los Bancos BICE y BCI, en el cual fue negociada una redenominación en pesos al valor de la UF del 28 de diciembre de 2010 y mediante un contrato SWAP a futuro se fijó una tasa de UF 5,2%. Esta negociación incluyó una redistribución de la amortización y el plazo de vencimiento al 25 de octubre de 2020.

Además se obtuvo, con fecha 28 de diciembre de 2010 un segundo préstamo en $ que mediante un contrato SWAP a futuro se fijó una tasa de UF 4,62% con plazo de vencimiento al 25 de octubre de 2020.

PATRIMONIO

La Sociedad posee al 31 de diciembre de 2010 un capital actualizado de M$ 3.770.496 correspondiente al total del capital exigido por las Bases de Licitación de M$ 3.200.000.


2) Análisis del Balance General

Los rubros de Activos y Pasivos son los siguientes:

ACTIVOS 2010 M$ %

Activo Circulante 13.339.902 33,51%Activo Fijo 23.905.913 60,06%Otros Activos 2.558.414 6,43%

TOTAL ACTIVOS 39.804.229 100,00%

PASIVOS 2010 M$ %

Pasivo Circulante 2.577.480 6,47%Pasivo Largo Plazo 32.469.336 82,83%Patrimonio 4.258.770 10,70%

TOTAL PASIVOS 39.804.229 100,00%

Los Principales índices financieros son:

Liquidez Corriente 5,18Razón ácida 5,18Razón de endeudamiento 0,89Capital de Trabajo 10.762.422Deuda Corto Plazo/Deuda Total 0,09Deuda Largo Plazo/Deuda Total 0,91Razón de Patrimonio/Activo Total 0,12

El Capital de Trabajo está dentro de los márgenes controlados por la Sociedad y representa básicamente el saldo en inversiones financieras, esto producto de los recursos obtenidos de los ingresos por explotación, la facturación del contrato de arriendo de las paletas publicitarias y a la obtencion de un prestamo otorgado por los Banco BICE y BCI, al 31 de diciembre de 2010 el monto asciende a M$10.762.422.- Este concepto afecta a los índices de Liquidez y Razón ácida

3) Análisis de diferencias entre Valores Libro y Valores Económicos y/o de Mercado de los Principales Activos

No se han presentado diferencias entre el valor libro y los valores económicos de los principales activos de la Sociedad.

4) Análisis del Estado de Déficit Acumulado

En virtud de lo establecido en la circular No 1819 de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 14 de noviembre de 2006, la Sociedad debe presentar Estado de Déficit Acumulado durante el período de desarrollo. Sin embargo, la Sociedad Concesionaria se acogió a lo dispuesto en el Boletín Técnico N0.67 del Colegio de Contadores de Chile A.G., por el cual presenta en el rubro Construcción y obras de infraestructuras la totalidad de los costos y gastos devengados por la construcción de la Obra concesionada.

A partir del 9 de febrero de 2007 fecha en que el Ministerio de Obras Publicas Autoriza la puesta en servicio provisorio la Etapa 1 y 2 de la obra publica “Estaciones de Transbordo para el Transantiago”, se inicia la Etapa de Explotación del proyecto.

5) Análisis de Variaciones Significativas durante el Ejercicio, en Mercado, Competencia y Participación relativa

La Sociedad considera ingresos, que corresponden a las cuotas fijas mensuales, que se encuentran definidas en las Bases de Licitación y su pago tiene el Riesgo Estado ya que están avaladas por el MINVU.

6) Descripción del Análisis de las Fuentes y Usos de Fondo

Durante el presente ejercicio la fuente de fondos obtenidos provienen de los ingresos de explotación correspondientes a las cuotas fijas mensuales por concepto de mantención y explotación del conjunto de Estaciones de Trasbordo de Pasajeros.


DeloitteAuditores y Consultores Ltda.RUT 80.276.200-3Av. Providencia 1760 - Pisos 6, 7, 8, 9 y 13Providencia, Santiago - ChileFono: (56-2) 729 7000 - Fax: (56-2) 374 9177e-mail: [email protected]

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas deSociedad Concesionaria Concesiones Urbanas S.A.

Hemos efectuado una auditoria a los balances generales de Sociedad Concesionaria Concesiones Urbanas S.A. al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y los correspondientes estados de resultados y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabi-lidad de la Administración de Sociedad Concesionaria Concesiones Urbanas S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, en base en las auditorías que efectuamos. El Análisis Razonado y los Hechos Relevantes adjuntos no forman parte integrante de estos estados financieros, por lo tanto, este informe no se extiende a los mismos.

Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguri-dad que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de las evidencias que respaldan los montos e informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también,, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para funda-mentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significati-vos, la situación financiera de Sociedad Concesionaria Concesiones Urbanas S.A. al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en dichas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.

Como se indica en la nota 25, a partir de enero de 2011 la Sociedad adoptará como principios de contabilidad general-mente aceptados las Normas Internacionales de información Financiera (NIIF).

Febrero 8, 2011

Conforme lo establece la Norma de Carácter General Nº129 de la Superintendenciade Valores y Seguros, los bajo firmantes, asumen la responsabilidad respecto de la veracidad

de toda la información contenida en la Memoria Anual 2010de la Sociedad Concesionaria Concesiones Urbanas S.A.

SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA

Héctor Zañartu VelascoIngeniero CivilRUT 7.217.956-0

Gustavo Vicuña MolinaIngeniero CivilRUT 9.211.040-0

Carlos Molinare VergaraIngeniero CivilRUT 6.063.540-4

Juan Pablo Aylwin JolfreIngeniero CivilRUT 6.828.014-1

Miguel Ropert DokmanovicIngeniero CivilRUT 6.060.790-7

Jorge Cornejo VillalobosIngeniero CivilRUT 4.465.683-3

Francisco Cerda TaverneIngeniero CivilRUT 5.892.102-5

Palacio Riesco 4583, Huechuraba, SantiagoTeléfono 56 (2) 949 2590 | Fax 56 (2) 949 2591

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02010SOCIEDAD CONCESIONARIA

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