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anualizacion
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John Rosso, PhD 23/02/15 Página 1/1
ANUALIZACIÓN DE RETORNOS Dada la serie de precios mensuales: 𝑃! • Retorno Neto simple mensual:
𝑅!!! =𝑃!𝑃!!!
− 1
• Retorno bruto simple mensual:
1+ 𝑅!!! =𝑃!𝑃!!!
• Retorno bruto compuesto o multimensual sobre sus más recientes k=12 meses entre t-k
y t:
1+ 𝑅!!!(𝑘) =𝑃!𝑃!!!
• Retorno neto compuesto o multimensual sobre sus más recientes k=12 meses entre t-k y t:
𝑅!!! 𝑘 =𝑃!𝑃!!!
− 1
• Retorno bruto compuesto o multimensual sobre sus más recientes t meses entre 1 y t:
Π!!!,! 1+ 𝑅! El primero es 1 + 𝑅!!! y luego este por 1 + 𝑅!
• Retorno neto compuesto o multimensual 𝑅!(𝑡) anualizado 𝑘 = 12 geométricamente: 𝐴𝑁𝑈𝐴𝐿𝐼𝑍𝐴!" 𝑅! 𝑡
• Retorno neto compuesto o multimensual 𝑅!(𝑡) anualizado 𝑘 = 12 aritméticamente:
𝐴𝑁𝑈𝐴𝐿𝐼𝑍𝐴!" 𝑅! 𝑘
• Retorno neto mensual continuamente compuesto: 𝑟! = ln 1+ 𝑅!
• Retorno neto multimensual continuamente compuesto:
𝑟! 𝑘 = ln 1+ 𝑅! 𝑘
𝑟! 𝑘 = ln 1+ 𝑅!!!!(!,!!!!)