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Apresentação de resultados 1T15
13 de maio de 2015
Paulo Kakinoff CEO
2
Macro Ambiente
| Desvalorização do Real em 41,8% ao final do período e 21,4% na média com volatilidade crescente
| Menor demanda de clientes corporativos, refletindo o desaquecimento econômico
| Preço do barril de petróleo em menor patamar, mas QAV em Reais em elevação devido apreciação do Dólar
| Aumento da oferta de assentos (ASK) no mercado doméstico no trimestre
Destaques
| Consolidação da liderança em número de passageiros transportados no mercado doméstico
| Liderança em vendas no setor corporativo
| Expansão internacional: novos voos para Tobago e Mendoza e nova rota Natal e Buenos Aires
| Manutenção dos patamares de receita mesmo em um cenário mercadológico adverso
| Aumento de 32,8% de receitas auxiliares
| Controle de custos
Destaques do 1T15
3
Manutenção da receita com evolução do resultado operacional
Receita Líquida EBIT EBITDAR
1T14 1T15
0,5%
1T14 1T15
6,5%
1T14 1T15
-4,8%
1T14UDM 1T15UDM
7,6%
1T14UDM 1T15UDM 1T14UDM 1T15UDM
8,3%
Valores em R$ milhões
Trimestre
Acumulado dos últimos doze meses (UDM)
66,3%
4
Aumento da demanda e da taxa de ocupação Oferta
+2,1 p.p.
+1,2 p.p.
Indústria
1T14 1T15 1T14 1T15
Taxa de ocupação doméstica (%) RPK doméstico*
Indústria
1T14 1T15 1T14 1T15
ASK doméstico*
Indústria
1T14 1T15 1T14 1T15
+5,6%
+4,9%
+4,0%
+2,1%
*Valores em milhões de assento-quilômetros Fonte: Dados ANAC
Taxa de ocupação cresce mais que a indústria
5
Fonte: Dados ANAC Valores em bilhões de assento-quilômetros
Demanda– mar/14 vs mar/15 (RPK UDM) Oferta– mar/14 vs mar/15 (ASK UDM)
Competidor 1
Competidor 2
Competidor 3
Indústria Competidor 1
Competidor 2
Competidor 3
-1,5% -0,3% +3,1%
+22,2%
+3,3%
+5,7% +1,6%
+3,8% +21,2%
+5,0%
Indústria
Market Share – mar/14 vs mar/15 (%) UDM Taxa de ocupação – mar/14 vs mar/15 (%) UDM
+5,4pp +1,5pp +0,6pp
-0,6pp
+2,7pp +0,2pp -1,3pp
-0,2pp
+1,2pp
Competidor 1
Competidor 2
Competidor 3
Indústria Competidor 1
Competidor 2
Competidor 3
GOL mantém a estratégia de oferta racional
6
A GOL amplia a liderança em clientes transportados
Em milhares de passageiros transportados Fonte ANAC
Evolução do número de passageiros transportados no mercado doméstico
1T15
+919
Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Indústria
1T14
Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Indústria
+ 2,3%
7
1T14 1T15
31%
30%
26%
11% 2%
30%
31%
25%
12% 2%
Participação do mercado doméstico em bilhetes emitidos
Fonte: ABRACORP Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Outros
A GOL liderou o setor corporativo no trimestre
8
Cargas Novo terminal em Congonhas
| 2,1 mil metros quadrados
| Localização de fácil acesso para os Clientes e para a operação.
A diversificação de receitas mitigou a queda na tarifa Parceria
| Gollog poderá atuar nos segmentos da Europa, Ásia e África, em cerca de 155 destinos atendidos pela AF-KL
* Valores em R$ milhões
Expansão da receita de cargas e outros
1T13 1T14 1T15
Receita Participação sobre o total da receita%
+33%
+18%
Venda a bordo e assentos Conforto
| 100% da frota com assentos GOL+ Conforto
| Mais de 20 mil produtos vendidos por dia
9
Expansão de receita internacional: vendas via GDS¹
1T14
1T15
¹GDS (Sistema Global de Distribuição)
EUA vendas via site GOL
10
Contínuos ganhos de eficiência e produtividade
57,6%
1T12 1T13 1T14 1T15
35,4%
1,7 1,6 1,5 1,6
-15,6%
39,0%
Receita Líquida/Funcionário (em R$ milhares) UDM
Funcionários (em milhares)
RPK / Funcionário UDM
Funcionários (em milhares)
Receita Líquida/Voo (em R$) UDM
Voos (em milhares)
Litros Consumidos (mil)/ RPK UDM
Litros de Combustível (em bilhões)
1T12 1T13 1T14 1T15
1T12 1T13 1T14 1T15 1T12 1T13 1T14 1T15
13 de maio de 2015
Apresentação de Resultados financeiros 1T15
Edmar Lopes Prado CFO
12
Taxa de câmbio no final do período 3,2080 2,2630 41,8% 3,2080 2,2630 41,8%
Preço/litro Combustível (QAV em R$) 1,96 2,62 -25,3% 2,33 2,44 -4,5%
Receita Líquida 2.505 2.493 0,5% 10.078 9.367 7,6%
EBIT 154 144 6,5% 514 309 66,3% Margem EBIT 6,1% 5,8% 0,3 p.p 5,1% 3,3% 1,8 p.p
EBITDAR 469 493 -4,8% 1.789 1.652 8,3% Margem EBITDAR 18,7% 19,8% -1,1 p.p 17,8% 17,6% 0,2 p.p
Var. monetária e cambial líquida (774) 57 NM (1.257) (487) 158,2%
Resultado líquido de derivativos 68 (118) NM (257) (43) 499,5%
Outras Receitas e despesas (161) (133) 20,9% (616) (476) 29,4%
Resultado Líquido (673) (96) 599,7% (1.694) (745) 127,2%
Destaques financeiros do 1T15 Em R$ milhões 1T15 1T14 % Var. 1T15UDM 1T14UDM % Var.
ASK (milhões de KM) 13.033 12.529 4,0% 50.008 49.831 0,4%
YIELD líquido (cent. R$) 21,90 23,95 -8,6% 23,22 23,66 -1,9%
PRASK líquido (cent. R$) 17,09 18,23 -6,3% 17,98 17,06 5,4%
RASK líquido (cent. R$) 19,22 19,90 -3,4% 20,15 18,80 7,2%
CASK (cent. R$) 18,03 18,74 -3,8% 19,12 18,18 5,2%
CASK ex-combustível (cent. R$) 12,00 10,67 12,4% 11,88 10,72 10,8%
13
Desaceleração econômica impacta o yield
(8,6%)
+ 2,1 p.p
(6,3%)
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14
Em centavos de R$
YIELD
Taxa de ocupação - % (doméstica)
PRASK
1T15
14
Principais Variações de CASK 1T15 vs 1T14
Gerenciamento do CASK ex-fuel Em centavos de R$
1T14 4T14 1T15
Outros
Manutenção
Prest. Serv.
Tarifas de Pouso
Comercial
Arrendamento
10,7 11,9 12,0
Pessoal
Depreciação
A
B
C
D
+12,4%
E
G
A) Pessoal – aumento de 14,0% ou R$64,4 milhões • dissídio de 7% e aumento do quadro de tripulação; • aumento de remuneração variável da tripulação devido ao aumento de
horas voadas
B) Arrendamento – queda de 3,1% ou R$1,7 milhões • menos 7 aeronaves de leasing operacionais
C) Comercial – queda de 25,7% ou R$36,6 milhões • queda com perdas nos canais de vendas diretas
D) Prestação de Serviços - alta de 35,0% ou R$67,0 milhões • aumento de passagens compradas com congêneres que será revertida em
receita no futuro; • adicional de periculosidade para serviço de rampa;
E) Manutenção - alta de 87,2% ou R$71,6 milhões • créditos de motores (ajuste de redelivery) no 1T14
F) Depreciação – queda de 28,6% ou R$34,8 milhões • Em função da menor quantidade de motores capitalizados no período
G) Outros - alta de 79,1% ou R$75,6 milhões • menor ganhos de sale leaseback (6 aeronaves no 1T14 vs 1 no 1T15); • aumento de despesas com serviço de bordo
F
14
15
787
412 215
125
169
233
147
100 163
Combustível
Salários e benefícios
Arrendamento de Aeronaves
Comerciais e Publicidade
Tarifa de pouso e decolagem
Prestação de serviços
Material de Manutenção e Reparo
Depreciação e Amortização
Outras Despesas
Valores em R$ milhões
34%
18% 9%
5%
7%
10%
6%
4% 7%
1T15 1T14
1.011
347
213
161
151
166
76 135 88
43%
15%
9%
7%
6%
7%
3% 6% 4% Despesas em Dólar
Comparativo das despesas operacionais
16
CASK ex-fuel – o menor patamar em 3 anos
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15
4,9 5,1 4,8 6,1 4,4 4,5 4,5 5,5 4,5 5,5 5,0 4,6 4,2
8,5 8,8 8,5 8,3 7,9 8,7 8,3 8,3 8,0 8,6 8,0 7,2 NA
5,6 5,5 5,8 5,8 5,7 5,6 5,7 5,8 6,0 5,8 5,9 6,0 5,9
7,9 7,6 7,3 7,9 7,8 7,6 7,4 7,9 7,8 7,6 7,1 7,4 7,6
5,9 6,0 5,8 5,9 5,7 5,9 6,1 6,7 5,9 6,2 6,0 5,8 5,7
6,2 6,2 5,9 6,3 6,6 6,2 6,1 6,4 7,0 6,5 6,3 6,3 6,9
Ajustado pela etapa média em centavos de USD
17
Valores em R$ milhões
EBIT 1T15
Receita Financeira
Juros e outras
despesas financeiras
Imposto de Renda
Variação cambial
Resultado de derivativos
Resultado antes de variação
cambial e IR
Resultado do 1T15 impactado pelo câmbio
18
em caixa mantém a GOL entre uma das companhias aéreas mais líquidas
Ala
ska
GO
L
Am
eric
an
Jet
bLu
e
Qu
anta
s*
Sou
thw
est
Un
ited
Avi
anca
*
Tige
r
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*
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Air
Asi
a*
AF
/ K
LM
LATA
M*
Luft
han
sa
Aer
om
exic
o
Del
ta
Azu
l**
*4T14 **3T14
Manutenção de forte posição de caixa
19
EBITDAR e alavancagem Meta entre 20 e 25% sobre o total de Receita
1T14 (UDM)
Dívida Bruta/EBITDAR UDM
* Valores em R$ milhões
2T14 (UDM)
3T14 (UDM)
2014
EBITDAR Caixa
1T14 2T14 3T14 2014 1T15 1T15
(UDM)
6,5x 6,2x 6,3x 6,7x 7,3x
Alavancagem é afetada pelo câmbio
23,8%
20
R$ 733 mi US$ 134 mi
Abertura da Dívida – 1T15
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
* Valores em R$ milhões ** Taxa de câmbio de 3,2080 (Ptax divulgada em 31/03/2015) para os valores em US$
31%
69%
US$ BRL Smiles
Otimização do calendário de amortização
21
Projeções financeiras 2015 ano 1T15
Mudança anual na oferta nacional (ASK) Zero +2,1%
Taxa de câmbio média (R$/US$) 3,15 2,95 2,87
Preço de querosene de aviação (QAV) 2,30 2,10 1,96
Margem Operacional (EBIT) 2% 5% 6,1%
Resultado parcial das
Projeções 2015
22
Mensagem final: Mantendo o curso
| Aprimoramento da malha no mercado doméstico
| Expansão do mercado internacional
| Ampliação das receitas auxiliares: Cargas e novos serviços
| Ganhos de eficiência e custo
| Disciplina de capacidade
| Melhor proposta de valor
| Líder em atratividade no segmento corporativo
| Amadurecimento das parcerias
| Manutenção de liquidez
22
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