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Apresentação de ResultadosTIM Participações S.A.
Corte da VU-M(-R$121mi receita; - R$48 mln EBITDA) Macroeconômico e cenário
competitivo Custos de lançamento da TIM Fiber
(~R$11 mln)
Var. % A/AVar. % A/A
+12,6%
+14,7%
+9,2%
+12,4%
+56,4%
+7,0%
+9,8%
+6,0%
+10,2%
+45,9%
2T12 1S122T11
4.2524.547
4.668
1.214
1.262
1.057
9.016
9.180
2.383
2.453
1.600
Destaques Financeiros 2T12
Receita Total (reportado)
Receita Total (com ajuste da VU-M)
EBITDA (reportado)
EBITDA (com ajuste da VU-M)
CAPEX
Guidance
>10%
Confirmado
>10%
Confirmado
~R$3 bi
Confirmado
(+R$0,5 Mi em licenças)
R$ milhões
1.145
724
Antecipação focada em
rede
2
Principais Realizações
Impactos no Trimestre
Liderança no Segmento Pré Pago
Maior crescimento em dados (+40%A/A) e na penetração de smartphone (35,2% da base total)
Início da TIM Fiber (marca Live TIM)
Desaceleração no cenário macroeconômico no 1S12 vs. 1S11 (ou seja: nível de endividamento; maior comprometimento da renda para pagamento de dívida; menor crescimento do PIB)
Competição Agressiva no curto prazo
-28%
Efeitos no 2T12: VU-M e Cenário Macroeconômico
EBITDA
(bilhões de reais)
VU-M Cenário Macroeconômico
4,5
2T11 2T12
0,1
4,3 +7%
+10%
1,1 1,2
2T122T11
0,1
+6%
+10%
-R$121 mi de impacto na receita líquida e -R$48 mln no EBITDA
Ainda não há elasticidade advinda da reformulação do tráfego para compensar o impacto da VU-M
Substituição FM levará a menor dependência da VU-M
143%
2T122T11
11%
83%
2T11 2T12
A/A
Receita Líquida Volume
Motores para suavizar esses impactos
Mantendo a abordagem inovadora
EILD contexto regulatório
Melhora do cenário macroeconômico
Intelig/ TIM Fiber (substituição de linhas alugadas)
3
4T12
4,7
1,3
2T12
Receitas Custos
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12e 3T12e 4T12e 1T13e
Fonte: BCB, Bradesco Corretora e estimativas da Companhia
Crescimento Trimestral do PIB (A/A)
Venda de Aparelhos
Tendência Global de Substituição FM contínua
4
-23%
2T121T124T113T112T112T11
Prêmio na tarifa fixa sobre móvel
ARPM (R$/min)
(bilhões de minutos)
Líderança no Market Share de LD
(% de minutos)
Preço de Móvel Sainte (% A/A)
Linhas Ativadas
(% a/a)
Receita Fixa
(% a/a)
jun/11dez/10 dez/11jun/10 mar/12jun/09
Concessionárias*TIM
* Telemar, Brasil Telecom, Telesp e Embratel.
Móvel
Fixo 3T11
2T11
1T12
4T11
23,8
-14%
22,621,820,118,417,5
Fonte: Resultados da Companhia, Teleco e estimativas da Bloomberg; **Excluindo uma companhia.
40% de desconto do móvel sobre o fixo
Substituição Fixo Móvel… …impactando as concessionárias fixas
2T12
jun/10
Linhas
(% a/a)
Receita Móvel
(% a/a)
… beneficiando o segmento móvel
3T11
2T11
1T12
4T11
2T12
-4,1%
-8,0%
-7,0%
-7,6%
-4,9%
-4,7%
-4,0%
-4,5%
-3,4%
+18,0%
+16,7%
+18,6%
+18,6%
+17,6%
3T11
2T11
1T12
4T11
2T12
3T11
2T11
1T12
4T11
2T12
+11,5%
+11,3%
+14,5%
+12,4%
+7,1%**-11,7%**
Conduzindo o aumento acelerado do tráfego
5+
OperaçõesOperações
Crescimento Operacional Continua Forte
6
Base de Clientes
(milhões de linhas)
Crescimento do Market Share Total
(% do total de linhas)
9,7+2,7
+3,7+4,9
+3,1 +1,7
68,9
10,0
Pré Pago
Pós Pago
2T11
55,5
8,0
1T11
52,87,7
3T11 4T11 1T12 2T12
59,264,1
67,2
8,79,3
Adições Líquidas (000)Pós Pago
Pré Pago
223 632317 655 348
1.598 3.0532.359 4.219 2.786
348
1.308
A/A2T
+2,0
+11,3
+25%
+24%
%
Oi
Claro
Vivo
18% 20% 18% 17% 15% 14% 16% 19% 20% 18%
17% 17% 19% 24% 25% 25% 26% 26% 27% 24%
15% 16% 15% 16% 17% 18% 18% 17% 15% 13%
15% 10% 7% 9% 13% 12% 15% 16% 12% 15%
Vivo
TIM
Claro
Oi
3T112T121T11 2T124T11
25,5%25,4%
1T10
25,4%
2T10
25,3% 25,4%
4T103T10
29,5% 29,5%
24,0%
25,5%
29,5%29,5% 29,8%
26,0%
19,5%
25,1%
29,7%
26,8%26,5%
19,4% 19,7% 19,1% 18,8% 18,8% 18,5%
30,1%30,2% 30,1%
24,6%25,3%
20,1%
25,5%24,9%
20,4%
29,6%
18,7%
24,6%
26,9%
1T12
23,7%24,5%
25,1%57,6 58,9
47,545,1 50,6 54,8
3T112T111T11 2T124T111T10 2T10 4T103T10 1T12
Crescimento do Market Share na Cidade de SP
(% do total de linhas)
Fonte: Anatel Fonte: Anatel
6.4p.p.
2.7p.p.
Maior base Pré Paga
Oi
Claro
Vivo
3T112T111T11 2T124T111T10 2T10 4T103T10 1T12
Crescimento da Base de Clientes
(% A/A)1º em crescimento anual por
8 trimestres consecutivos
Crescimento sustentado pela abordagem da Eficiência
7
Crescimento da Base de Clientes
(% A/A)
SAC e SAC/ARPU
(R$)
Subsídios para Aparelhos
(milhões de reais)
Tendência do PDD
(como % da Receita Bruta)
2T122T10 2T11
Pré pago
+8,3p.p-2,1p.p.
2,6
1,4
2T112T10 2T12
1,6
2T10 2T11 2T12 2T12
0,92%
2T11
1,08%
2T10
1,83%
Crescimento contínuo no pré
pago e aceleração no pós pago
Mas com uma abordagem
racional:
o queda significativa no custo de
aquisição do cliente
o tendência descendente contínua
do PDD
Modelo de negócios
sustentável
o Baixo PDD
o Sem subsídios
o Liberdade para os clientes
SAC/ARPU
SAC(R$)
-44% -26%
SubsídioCapitalizado
Pós pago+3,6p.p.
+8,6p.p.
Update sobre supensão de vendas pela Anatel
8
SMP 5 Anatel – Ligações Compl. SMP 7 Anatel- Queda de Ligação
(pontos)
TIM Ranking of Call Center Complaints
Complaints at TIM Call Center)
Ranking de Reclam. da Anatel Ranking de Reclam. do Procon
(Reclam. SMP / Linhas em Serviço * 1000) (Reclam. no Sistema Int. do Procon)
=> KPIs de Rede
=> KPIs de Clientes
=> Comprometimento com o desenvolvimento da Rede
=> Comprometimento na Melhoria da Qualidade
157
# TRX Elementos do Canal de Dados KMs de Fibra
(‘000) (‘000) (‘000 Km)
+75% +84%
Indicador de Reclamação do Call Center da TIM
(pontos)
271
139
741
29
53
76%
90% 92% 96%
100% 77%
SMP 5 – Ligação Compl. SMP 7 – Queda de Lig. SMP12-% Receptividade
(% clusters) do Call
Center
2011 2014 2011 2014 2011 2014
1S 2012 2014E
4,3x
-30%
1S 2012 2014E 1S 2012 2014E
+16p.p.
+4p.p.+13p.p.
Situação Atual: TIM não é a pior Perspectivas: Plano de Melhoria Apresentado
Espera-se que a proibição de vendas da Anatel seja retirada nos próximos
diasFonte: Anatel, Procon e Companhia
9+
MarketingMarketing
Plataforma de Inovações
10
Local=LD
Por Chamada
Ilimitado
Por Dia ou Mês
“O quanto puder consumir”
Ilimitado
Por Dia ou Mês
Ilimitado
Controle do Orçamento
Caminho da Inovação
LibertyTorpedo
1T11
40,1
57,553,3
2T12
56,1
1T124T113T11
47,8
2T11
43,9
1T11
4,1 7,56,6
2T12
7,0
1T124T113T11
5,8
2T11
5,5
1T11
1,2
3,62,7
2T12
3,2
1T124T113T11
2,3
2T11
1,6
Novo Conceito Ilimitado Oferta de Internet SMS Plano Híbrido
Ilimitado
Por Dia
Internacional
Base de Clientes Infinity
(milhões de linhas)
Base de Clientes Liberty
(milhões de linhas)
Usuários Únicos do Infinity Web
(milhões de usuários diários,)
Liberty Web
Infinity Web
InfinityTorpedo
Liberty Controle
Liberty Passport
Liberty
Infinity
e Criando Valor
11
Pré Pago – Base de Clientes
(000 linhas)
Pós Pago – Base de Clientes
(000 linhas)
MOU e Churn no Pós Pago
(minutos; % de linhas)
58.873
47.506
2T12
37.469
2T112T10
2T112T10 2T12
2T122T11
10.001
2T10
6.9568.019
Churn
MOU
+24%+3%
-0,8p.p. -0,5p.p.
+27%
+24% +15%+25%
Crescimento do Volume de Recargas
(milhões de recargas)
2T112T10 2T12
+42%
+18%
Combinando volume e valor
através de uma plataforma de
serviços completa e ilimitada
(chamadas local e LD, SMS e
data)
Crescimento consistente
do Pré pago
Alavancando o Pós pago
com tráfego crescente e
menos desconexões…
…mesmo com uma política de
subsídio zero e sem
fidelização
Alavancagem da Internet apoiada pelos melhores Aparelhos e Ofertas
12
Penetração Smart/Web phone
(% smartphones/CB total (linhas))
31,1%
1T121T11 3T11
26,6%
35,2%
15,4%
2T124T11
12,6%19,5%
2T11
Receita de Dados
(% da Receita Bruta de Serviços Móveis)
14,6%
16,7%
3T111T11
13,8%
2T11
15,7%
18,7%
1T12
18,1%
2T124T11
+4,9p.p.
Crescimento de Usuários Únicos de SMS
(usuários únicos diários)
2T121T124T113T112T111T11
~3X
Maio 12
18.907
2T11
12.391
Usuários de Dados
(milhões de usuários únicos mensais)
57% 68%cobertura 3G (% da pop.urbana)
+11p.p.
79%
% vendida
77%70%71%54%48%
Receita VAS
(R$ bilhões)
0,73
2T11 2T12
1,03+40%
+53%
13+
FinanceiroFinanceiro
EBIT Resultado Fin. Liq.
Lucro Líquido2T12
Impostos e
outros
550
1.214
Depreciação/Amortização
347
EBITDA2T12
-64
ΔA/A +6,0% +7,8% +3,9% +44,6% +3,2% -0,9%
-664
-140
1.145
EBITDA2T11
EBITDA2T12
-172
Marketinge Vendas
1.214
PessoalG&A e outras
despesas
+27
Margem de Apar.
-38
Rede e Interc.
+12
Rec. de Serviços
26,9% 26,7%Margem EBITDA
Magem EBITDA de serviços32,7% 32,2%
+240
Receita de Apar.:
CPV:
+55
-43
EBITDA Consistente e Crescimento do Lucro Líquido
Evolução do EBITDA
(milhões de reais)
Do EBITDA ao Lucro Líquido
(milhões de reais)
R$54 mi não recorrente devido a marcação a mercado da posição hedge
ΔA/A -2,8% +8,7%-14,4% +15,1%+6,4%
Dívida Líquida
(milhões de reais)
FCOL
(milhões de reais)
Capital de Giro
(milhões de reais)
2T122T10 2T11
-82
2T10 2T12
147
2T11
2T122T112T10
2T12
2.278
2T11
1.998
2T10
2.520
Dívida Líquida/EBITDA
(acumulado 12 meses)
0,68x 0,45x 0,47x
2T11 2T12 Var
Rede 61% 67% 6 p.p.
TI 22% 28% 6 p.p.
Outros 17% 5% -12 p.p.
Análise de Posição de Caixa
Capex
(milhões de reais)
FCOL R$-34mln A/AEBITDA-CAPEX =-R$261miCapital de Giro = R$230miOutros –R$3 milhões
Incluindo dívida líquida da TIM Fiber = R$87
milhões
WC: R$230 mi A/A
+46%
15
16+
AtualizaçãoTIM FiberAtualizaçãoTIM Fiber
Demanda do Mercado
(Unidade)
Qualidade do Serviço
(Mbps)
Edifícios Autorizados
5.700
Edifícios conectados
2.100
MSANs instaladas
214
Construção da Rede
“Homes Passed”
pronto para vender
“Homes Passed”
pronto para vender
220k11
Rede de fibra ótica
MSANs
Backbone
Destaques da Rede e Marketing
22
33
Ativações 1k
Registros no Website
63k
Demanda do Mercado e Qualidade de Serviço
Velocidade de Download
Velocidade de Upload
17
Plano de Lançamento da TIM Fiber: On Track
18
Cobertura Geográfica(SP/RJ) 1 bairro 5 bairros 20+bairros
Fases de Lançamento
Objetivos Principais “Technical Trial” da solução
Início das Operações Comerciais
Avaliação do “Business Readiness”
Base de Clientes ~50 Colaboradores +
Friendly User Testers
~1 mil
“Beta Testers”
50-70 mil
Consumidor final
n/aPropaganda fora de
meios de comunicação (BTL)Comunicação
Teste de Pré Lançamento Soft Launch Lançamento Comercial
Lançamento comercial Em Breve...
Produto
Canaisn/a
Ultra Banda Larga
Porta à porta + Tele vendas Outbound
Porta à porta+ Tele vendas Outbound + Tele vendas Inbound
Publicidade em meios de comunicação massa
(ATL)
Conclusões e Perspectiva para o 2S12
19
• Foco do desenvolvimento de rede, melhoria da qualidade e comunicação como forma de defender o segmento pós pago e reverter a percepcao ruim deixada pelo bloqueio de vendas imposto pela Anatel
• Continuação da tendência de substituição F-M com uma abordagem inovativa
• Apoio ao crescimento da receita de dados através da penetração de smartphones e fortalecimento da rede
• Lançamento da TIM Fiber (Live TIM)
Pe
rsp
ect
iva
s• A TIM foi capaz de manter sólidas melhorias operacionais mesmo
com o cenário deteriorado do 1S12 ( fatores macroeconômicos e cenário competitivo)
• Serviço de dados continua em ritmo sólido
• Liderança no market share incremental por 8 trimestres consecutivos o que demonstra que a oferta da TIM é realmente a de maior valor para o usuário
• Eficiência operacional ditou o ritmo, através de uma significativa redução do SAC e PDD
Co
ncl
usõ
es