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6 de agosto de 2015
Apresentação de Resultados do 2T15
213,0
191,5 191,5181,9
163,9
147,9
105,9
66,7
79,0
55,647,4
52,1
33,4
3,211,3
-6,2 -14,5-8,2
49,7%
34,8%
41,3%
30,6%
28,9%
35,3%
12,3%
9,4% 9,9%
6,6%4,0%
2,0%
2T14 3T14 3T14³ 4T14 1T15 2T15
Receita Líquida EBITDA Lucro Líquido Margem EBITDA (%) ROIC²
2
Desempenho Financeiro1
1 Reclassificado excluindo a unidade de negócio Serviços Industriais, para efeito de comparação.
² ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.
3 Excluindo itens não recorrentes de R$ 21,7 milhões do lucro líquido e R$ 14,5 milhões do EBITDA no ano de 2014, dos quais R$ 12,3 milhões no 3T14.
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
Em R$ milhões
2T15/2T14 2T15/1T15 LTM2T15/2014³ CAGR 12-14³
Receita Líquida -31% -10% -14% 9%
EBITDA -51% 10% -37% 2%
Lucro Líquido n.a. n.a n.a. n.a.
665,5
832,3
794,2 794,2
685,1
339,0
403,1
335,7 350,2
221,9
151,5172,6
64,381,7
-25,7
50,9%48,4%
42,3%44,1%
32,4%
14,7%14,1%
6,6% 6,6%
2,0%
2012 2013 2014 2014³ LTM2T15
Locação85%
Assistência técnica
1%
Vendas9%
Outros5%
Por tipo de serviço
Infraestrutura28%
Edificações21%
Rental51%
Por unidade de negócio
Receita líquida total de R$ 147,9 milhões no 2T15
3 Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
4
Venda de seminovos totalizaram R$ 13,5 milhões no 1S15
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
0
5
10
15
20
25
30
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15
Venda de semi-novos Venda de novos
Em R$ milhões
Vendas de equipamentos
Vendas planejadas de seminovos já somam R$ 40 milhões
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
Metas:
• Vendas acima de R$ 30 milhões em 2015
• Reduzir em 10% ativos de Rental nos próximos três anos
• Reduzir em 20% ativos de Edificações nos próximos três anos
Ações em andamento:
• Mercado internacional: estabelecimento de canais de distribuição e contratação
de representantes
• Mercado brasileiro: desenvolvimento de parceiros de vendas para Edificações
• Aproximadamente R$ 40 milhões de vendas planejadas de seminovos da Rental
5
6
Aumento de 10% do EBITDA entre trimestres
47,4 33,5 2,9
2,6 5,6
19,3 2,9 52,1
0
10
20
30
40
50
60
Em R$ milhões
Evolução EBITDA
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
PDD atingiu 1,2% da receita líquida no 2T15, positivamente
impactado por reversões de R$ 6,8 milhões
0,3%
1,7% 2,1%2,0%
5,3%
12,8%
1,2%
7,3%
-1,0%
1,0%
3,0%
5,0%
7,0%
9,0%
11,0%
13,0%
15,0%
2010 2011 2012 2013 2014 1T15 2T15 1S15
Média 2010-2014 = 2,3%
Em % sobre receita líquida
Evolução Provisão para Devedores Duvidosos (PDD)
6,8%
Ex clientes sob investigação
7
4,2%
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
3,2%
-0,8%
8
Redimensionamento da estrutura organizacional, com
economia anual de R$ 14 milhões
142,9 7,6 6,34,9
3,4 137,3
0
20
40
60
80
100
120
140
160
jul/14 Reestruturação2014
Reestruturação2015
Primarização Admissões eSubstituições
mai/15
Em R$ milhões - anualizado
Evolução Custo de Pessoal
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
Redução de 10% custo de pessoal
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
Novo programa de remuneração variável, visando
engajamento e alinhamento do nosso pessoal
• Programa de remuneração variável de 2015, excepcionalmente, será medido
através do EBITDA, ao invés do EVA
• Distribuição de 1% a 5% do EBITDA realizado, caso o valor realizado do ano
supere o orçamento
• Remuneração pelo resultado consolidado da Companhia - uma só Mills
• Bônus para as equipes de manutenção atrelado a produtividade e qualidade
da atividade de manutenção
9
Fluxo de caixa positivo de R$ 37 milhões no 2T15, totalizando
R$ 226 milhões nos últimos 12 meses
10
-340
-219
-31
-154
116
-13
11
7445
70
37
(400)
(300)
(200)
(100)
-
100
200
2010 2011 2012 2013 2014 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15
Fluxo de caixa livre1
Em R$ milhões
1 Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais menos caixa líquido aplicado nas atividades de
investimentos
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
1,5x 1,5x 1,5x1,6x
1,8x
1,6x
2,2x
1,8x
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 1T15 2T15 2T15
8,0x
7,1x
6,1x
5,2x
4,0x
4,5x
3,3x
3,9x
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 1T15 2T15 2T15
Indicadores de dívida
Dívida líquida/EBITDA
Covenants da debêntures:
(1) EBITDA/resultado financeiro maior ou igual a dois; e
(2) Dívida líquida/EBITDA menor ou igual a três.
EBITDA/Resultado financeiro
11
1Excluindo os itens extraordinários do LTM EBITDA: R$ 40,1 milhões no 1T15 e R$ 44,9 milhões no 2T15.
11
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
1 1
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
Melhoria nas práticas de Governança Corporativa e
Compliance
• Novo Código de Conduta
• Criação de área de auditoria interna
• Canal de comunicação confidencial e anônimo para dúvidas, críticas,
sugestões e denúncias
• Comitê de Gestão de Risco e Compliance
• Comprometimento da alta gestão
12
98,6
91,0
83,979,6
74,5
55,150,0
33,234,4
39,4
55,8% 54,9%
39,6%43,3%
53,0%
16,2%14,5%
11,5%8,8% 7,4%
2T14 3T14 4T14 1T15 2T15
Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC¹
Rental – Desempenho financeiro
13
1 ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.
Em R$ milhões
2T15/2T14 2T15/1T15 LTM2T15/2014 CAGR 12-14
Receita Líquida -24% -6% -11% 21%
EBITDA -28% 15% -20% 18%
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
253,5
357,3370,8
329,0
140,8
207,0196,7
157,1
55,6%57,9%
53,0%
47,7%
18,2% 18,2%
11,5%
7,4%
2012 2013 2014 LTM2T15
Taxa de utilização voltou a cair no 2T15 com desaceleração
do setor de óleo e gás
14
Evolução da Receita
em R$ milhões
Fonte: Mills
79,6
0,53,5
1,1
74,5
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Receita1T15
Volumelocado
Preço emix
Outrasreceitas
Receita2T15
Taxa de Utilização
Em %
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1T
10
2T
10
3T
10
4T
10
1T
11
2T
11
3T
11
4T
11
1T
12
2T
12
3T
12
4T
12
1T
13
2T
13
3T
13
4T
13
1T
14
2T
14
3T
14
4T
14
1T
15
2T
15
Média LTM 2T15 = 61%
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
Locação88%
Vendas novos
3%
Vendas seminovos
6%
Outros3%
Receita líquida por tipo de serviçoNo 2T15
Setor de construção se mantém como principal usuário de
acesso motorizado da Mills
15
Construção66%
Indústria16%
Spot18%
Receita de locação por usoNo 2T15
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
18%
52%
26%
4%
0%0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
< 24 24-48 48-72 72-96 >96
Fonte: Mills
Distribuição da frota da Mills por idade
% Frota, em quantidade de máquinas
70% da frota tem menos de 48 meses, sem necessidade de
rebuilding nos próximos três anos
meses
16
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
Brasil possui baixa penetração no mercado de acesso
motorizado, sendo um mercado ainda incipiente
0
50
100
150
200
250
Fonte: Relatório IPAF Powered Access Rental Market produzido pela Ducker
Grau de penetração no mercado de acesso motorizado
# máquinas de acesso motorizado por 100 mil habitantes
17
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
EUA + Canadá América Latina Europa Ásia Oriente Médio e África
Booms Tesouras Outros
Frota mundial de acesso motorizado estimada em 1,1 milhão
de unidades, estando a metade na América do Norte
Estimamos que o mercado anual de usados gire em torno de 5% da frota mundial
Tamanho da frota de acesso motorizado
# de máquinas
Fonte: Relatório IPAF Powered Access Rental Market produzido pela Ducker
18
55,5
51,9 52,551,1
41,8
25,6
21,4
16,3
12,9 12,5
46,2%
41,2%
31,0%
25,3%29,8%
16,3%13,3%
9,9%
7,0% 4,3%
2T14 3T14 4T14 1T15 2T15
Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC¹
Em R$ milhões
Infraestrutura – Desempenho Financeiro
19
1 ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.
2T15/2T14 2T15/1T15 LTM2T15/2014 CAGR 12-14
Receita Líquida -25% -18% -6% 10%
EBITDA -51% -4% -29% 2%
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
174,1
217,0211,0
197,3
85,5
111,4
88,9
63,1
49,1% 51,3%
42,1%
32,0%
17,2%
19,2%
9,9%
4,3%
2012 2013 2014 LTM2T15
20
Breakdown receita de locação 2T15
Público43%Privado
50%
PPP7%
Por Origem
Indústria29%
Infraestrutura61%
Outros10%
Por setor
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
A menor receita no trimestre se deu principalmente pela
redução nas receitas de vendas, assistência técnica e
indenizações
21
Evolução da Receita
em R$ milhões
Fonte: Mills
51,1
0,9 0,1 8,4
41,8
0
10
20
30
40
50
60
Receita1T15
Volumelocado
Preço emix
Outrasreceitas
Receita2T15
Taxa de Utilização
Em %
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1T
10
2T
10
3T
10
4T
10
1T
11
2T
11
3T
11
4T
11
1T
12
2T
12
3T
12
4T
12
1T
13
2T
13
3T
13
4T
13
1T
14
2T
14
3T
14
4T
14
1T
15
2T
15
Média LTM 2T15 = 62%
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
Programa de Investimento em Logística
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
66
86
9
37
198
42
91
0
54
187
0 50 100 150 200 250
Rodovias
Ferrovias
Aeroportos
Portos
Total
PIL - 2012 PIL - 2015
7.500
10.000
6.974
7.537
0 5000 10000 15000
Rodovias
Ferrovias
Investimentos previstos
em R$ milhões
Expansão prevista
em Km
22
Fonte: Valor Econômico, 10 de junho de 2015.
75% dos R$ 66 bilhões dos investimentos previstos em
concessões em rodovias devem ser licitados em 2015/16.
23
6,3
2,5
2
3,2
1,1
2,1
3,2
3,1
1,9
1,6
4,2
4,5
3,1
4,1
6,6
BR-364 (RO/MT)
BR-262 (MS)
BR-267 (MS)
BR-101/116/290/386 (RS)
BR-101 (SC)
BR-280 (SC)
BR-470/282 (SC)
BR-101/493/465 (RJ/SP)
BR-262/381 (MG)
BR-101 (BA)
BR-101/232 (PE)
BR-476 /153/282/480 (PR/SC)
BR-364 (GO/MG)
BR-364/060 (MT/GO)
BR-163 (MT/PA)
InvestimentosEm R$ bilhões
2015
2016
Fonte: Mills, Valor Setorial – Infraestrutura, Junho 2015
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
58,8
48,6 48,645,4
33,231,6
25,2
-4,7
7,66,1
0,1 0,2
42,8%
-9,6%
15,7%13,5%
0,2% 0,7%
6,5%
2,1%3,8% 0,4%
-3,3%
-7,6%
2T14 3T14 3T14¹ 4T14 1T15 2T15
Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC²
Edificações – Desempenho Financeiro
24
¹ Excluindo itens não recorrentes de R$ 14,5 milhões no ano de 2014, dos quais R$ 12,3 milhões no 3T14.
2 ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.
Em R$ milhões
2T15/2T14 2T15/1T15 LTM2T15/2014 CAGR 12-14
Receita Líquida -46% -5% -25% -6%
EBITDA -99% 244% -68% -35%
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
238,0
258,0
212,4 212,4
158,8
119,3
100,9
50,164,6
16,2
50,1%
39,1%
23,6%
30,4%
10,2%
15,7%
8,1%
0,4%2,5%
-7,6%
2012 2013 2014 2014¹ LTM2T15¹
Residencial50%
Comercial36%
Outros15%
Receita de locação por segmentoNo 2T15
Breakdown receita de locação no 2T15
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/201525
Taxa de utilização manteve, no 2T15, tendência de queda,
que iniciou no 4T13
26
Evolução da Receita
em R$ milhões
Fonte: Mills
33,2
1,60,1
31,6
0
5
10
15
20
25
30
35
Receita 1T15 Volumelocado
Preço e mix Receita 2T15
Taxa de Utilização
Em %
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1T
10
2T
10
3T
10
4T
10
1T
11
2T
11
3T
11
4T
11
1T
12
2T
12
3T
12
4T
12
1T
13
2T
13
3T
13
4T
13
1T
14
2T
14
3T
14
4T
14
1T
15
2T
15
Média LTM 2T15 = 50%
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
27
6,5
7,6
4,4
5,2
4,5
3,2 17,6%
-42,0%
18,2%
-13,7%
-29,1%
-65%
-45%
-25%
-5%
15%
35%
55%
75%
95%
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
2T10 2T11 2T12 2T13 2T14 2T15
Var.
(%
)
Lançam
ento
s (
em
R$ B
ilhões)
1 Cyrela, Direcional, Even, Eztech Gafisa, Helbor, MRV, Rodobens, PDG e Tecnisa.
Fonte: Relatórios operacionais da Companhia e Mills
Total de lançamentos1
em R$ bilhões
Lançamentos e vendas recuaram no 2T15, com provável
impacto negativo na atividade de construção no ano de 2016
6,5
7,0
5,5
6,5
4,6
3,3
8,2%
-21,7%
18,6%
-29,1%
-29,0%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
2T10 2T11 2T12 2T13 2T14 2T15
Var.
(%
)
Vendas
(em
R$ B
ilhões)
Total de vendas1
em R$ bilhões
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
2S09 2S10 2S11 2S12 2S13 2S14 2S15E
Acabamento
Estrutura
Fundação
Fonte: Criactive
Metragem construída em fase de estrutura deve sofrer
retração no 2S15, com retomada no início de 2016
Evolução da área construída por faseem m2
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/201528
Apresentação de Resultados 2T15 – 6/08/2015
A demanda por formas metálicas é mais sensível ao ciclo,
enquanto escoramento metálico é mais resiliente
Fonte: Criactive
6,2%8,7%
11,4%8,2%
5,4% 4,7% 5,1%
70,2%67,8%
71,2%
76,4%
80,1%83,3% 84,2%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Forma metálica Escoramento metálico
Evolução do uso em área construídaem %
29
Mills - Relações com Investidores
Tel.: (21) 2123-3700
E-mail: [email protected]
www.mills.com.br/ri