Upload
tobias-aalderink
View
217
Download
1
Embed Size (px)
Citation preview
ARKimedes-Fonds nvJaarverslag – 31 maart 2008
Algemene vergadering - 28 augustus 2008
Slide 228.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Agenda
De ARKimedesregeling
Markante gebeurtenissen – de ARKIV’s – de ARK-investeringen
Verslag RvB, jaarrekening, verslag commissaris
Vraagstelling
Stemming
Varia
De ARKimedesregeling
Slide 428.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
De ARKimedesregeling
Doel: verhoging aanbod van risicokapitaal aan starters en kmo’s in Vlaanderen (450 miljoen euro)
Initiatief van de Vlaamse overheid en PMV
Pioniersfunctie:
Financieringsmechanisme dat samenwerkt met en niet de plaats inneemt van professionele risicokapitaalverschaffers
Oproep tot het brede publiek om middelen bijeen te brengen voor investeringen in de toekomst van de eigen regio
Slide 528.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
De ARKIV’s investeren in
Starters
en kmo’s
Erkennen en opvolgen vanARKIV’s
De ARKimedesfondsen
investeren in
Publiekeinvesteerders
Het publiek
investeert in
Oph
alin
g va
n ge
lden
Belastingkrediet/
Gewestwaarborg
Oprichtin
g en b
eheer
ARKimedes-fondsen
ARKimedesManagemen
t
100 %
100 %
PMV
De ARKimedesregeling
VlaamsGewest
Markante gebeurtenissen
Slide 728.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Markante gebeurtenissen:het eerste ARKimedesfonds
Opgericht op 8 juni 2005 met 1.200.250 euro startkapitaal
Succesvolle publieke emissie in september 2005
kapitaalverhoging tot 76.200.250 euro (90% gewestwaarborg, 35% belastingkrediet)
uitgifte obligatielening van 35.000.000 euro (100% gewestwaarborg)
Slide 828.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
< 50 %
4.80
0 A-a
ande
len
€ 1.
200.
000
Belastingkrediet/
Gewestwaarborg
Markante gebeurtenissen:het eerste ARKimedesfonds
100 %
100 %
PMV nv
VlaamsGewest
Privaat kapitaal
Publiekeinvesteerders
300.000 B-aandelen
€ 75.000.000
ARKimedes-Fonds nv
1 B-aandeel
€ 250
ARKIV< 50 %
> 5
0 %
Doel-onderneming
ARKimedesManagemen
tnv
Slide 928.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Markante gebeurtenissen:ARKIV-erkenningen
2005 2006 2007
Aantal ingediende aanvragen 19 3 3
Aantal opgerichte ARKIV’s 10 1 2
Aantal afgeleverde beloften 2 1 1
∑ gevraagd bedrag 205.506.000
∑ door ARKimedes-Fonds toegekend 106.435.962
Totale fondsgrootte van alle ARKIV’s 228.856.784
Nieuwe erkenningen tijdens het boekjaar
Vesalius Biocapital ARKIV (life science fonds, opgericht in dec ’07)
Erkenningsbelofte voor Privark Fund (9,8 mln.)
ARK-ANGELS FUND (BAN Vlaanderen, opgericht in nov ’07)
Slide 1028.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Markante gebeurtenissen:de ARKIV’s en hun focus
ARKIV Focus qua stadia Sectorfocus
ARKAFUND nv (Dexia/Sydes)
Groei Vernieuwende KMO-initiatieven in Vlaanderen binnen de dienstensector van media, informatie, communicatie en telecom
ARK-ANGELS FUND nv Alle Alle sectoren en uitsluitend co-investering met business angels
Baekeland Fonds II nv(Associatie Univ. Gent)
Zaai en early stage
Spin-offs van onderzoekslabo’s van de geassocieerde instellingen
Big Bang Ventures II Comm.VA.
Early stage ICT
Capital-E Arkiv nv Zaai, opstart en groei
Spin-offs van IMEC
Fortis Private Equity Arkimedes nv
Groei Alle sectoren
Slide 1128.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Markante gebeurtenissen:de ARKIV’s en hun focus
ARKIV Focus qua stadia Sectorfocus
GIMV ARKIV ICT FUND nv Early stage en groei ICT
ING-Activator Fund nv Groei Alle sectoren
KBC ARKIV nv Early stage en groei Alle sectoren
KMOFIN nv (LRM) Alle Alle sectoren
FUNDUS II nv Groei Alle sectoren
Vesalius BiocapitalARKIV nv
Early en later stage Life science
QAT ARKIV nv Early en mid stage Milieu, hernieuwbare energietechnologieën, gezondheidszorg, vergrijzing en ICT
Slide 12
Markante gebeurtenissen:FUNDUS II
Eind 2007 besloten ARK-F en FUNDUS om samenwerking stop te zetten. Reden: te uiteenlopend verwachtingspatroon mbt verder verloop van FUNDUS II
Op 12 juni minnelijke schikking waarbij FUNDUS II-aandelen van ARK-F werden verkocht voor de EV-waarde (450.000 euro)
FUNDUS II fungeert vanaf 12 juni niet meer als ARKIV
ARK-F beheert haar participaties pro-actief
28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Slide 1328.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Markante gebeurtenissen:Investeringen door ARKimedes-Fonds
BBV ARKIV en BBV II fusioneerden in april 2007 met aansluitend een kapitaalverhoging
Waardeverminderingen vorig boekjaar op FUNDUS II: 349.300 euro. Samenwerking in juni 2008 stopgezet. Resterende boekwaarde (164.024 euro) per 30 juni 2008 afgeboekt
Kapitaalverhoging GIMV ARKIV ICT FUND tot 9.331.000 euro
Slide 1428.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Markante gebeurtenissen
Starters en kmo’s
FINANCIERING (aandelen)
ARK-INVESTERINGEN
ARKIV’s
ARKimedes-Fonds nv(€ 76,2 mln. aandelen en 35 mln. obligaties)
Slide 1528.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Markante gebeurtenissen:Investeringen door de ARKIV’s
Resultaat per Aantal eerste investeringsrondes
Totaal ARK-investeringen
Totaal uitstaande
term sheets
31.03.2006 4 1.790.000 euro 0
31.03.2007 32 18.962.742 euro /
31.03.2008 66 46.753.581 euro 7.225.000 euro
Voor een lijst van alle doelondernemingen verwijzen we naar het jaarverslag.
Slide 1628.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s
ARKIV
Fondsgrootte ∑ ARK-investe-
ringen per31.3.07
Aantal dossiers
per 31.3.07
∑ ARK-investe-
ringen per 31.3.08
Aantal dossiers
per 31.3.08
Tewerkstelling binnen de
doelonder-nemingen
(indicatief)
ARKAFUND 19.999.000 833.000 2 2.775.000 6 6
ARK-ANGELS FUND 5.274.500 / / 250.090 1 nb
Baekeland Fonds II 11.100.000 1.574.998 4 2.524.999 7 131
Big Bang Ventures ARKIV
31.274.284 3.347.302 5 8.262.174 7 290
Capital-E Arkiv 30.100.000 1.480.000 2 6.147.684 8 39
Fortis Private Equity Arkimedes
10.000.000 1.000.000 1 1.725.215 3 11
FUNDUS II 5.010.000 1.022.004 1 1.022.004 1 9
GIMV ARKIV ICT FUND
30.100.000 1.000.000 1 5.000.586 5 47
ING-Activator Fund 9.999.000 1.369.900 3 1.744.900 4 44
KBC ARKIV 25.000.000 2.862.841 4 6.617.618 6 161
KMOFIN 25.000.000 3.702.697 8 5.947.196 13 106
QAT ARKIV 16.000.000 770.000 1 4.736.115 5 55
Vesalius Biocapital ARKIV
10.000.000 / / / / /
Totaal 228.856.784 18.962.742 32 46.753.581 66 899
Bron: de ARKIV’s
Slide 1728.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s
Slide 1828.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s
Slide 1928.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s
Verslag RvB, jaarrekening,verslag commissaris
Slide 2128.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Jaarrekening: de balans
Slide 2228.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Jaarrekening: de balans
Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro
kosten van oprichting en publieke emissie (4.667.827 euro af te schrijven over 5 jaar)
zie slide 13
Slide 2328.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Jaarrekening: de balans
Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro
7.350.000 eurobankdepots
1.529.101 euro thesauriesicav’s
9.938.052 euro CP
3.800.000 euro sicav Dexia Dynamix Cash Enhanced
3.994.844 euro OLO
15.005.300 euro CDO KBC Baker Street
10.529.100 euro CDO KBC Pembridge Square
10.000.000 eurovermogensbeheermandaat(met kapitaalbescherming)tot mei 2008
7.496.167 euro vermogensbeheermandaat(met kapitaalbescherming)tot maart 2009
Slide 2428.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Jaarrekening:De wereldwijde financiële crisis
Juli 2007: start VS-subprime crisis (VS-woningmarkt)
onzekerheid onder de banken “wie is getroffen door de crisis?”
duurdere financieringskost voor de banken
duurdere kredietverlening → kredietcrisis
Impact voor het fonds
ARK-F heeft rechtstreeks geen beleggingspapier van subprime-kredieten
ARK-F ondergaat de impact van de sterk gereduceerde liquiditeit op de financiële markten, en van heel wat paniekverkopen
Slide 2528.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Jaarrekening:Bijsturingen in de thesaurieportefeuille
Juli 2007: KBC Baker Street en Pembridge Square onder intern toezicht. Sept 2007 TC besluit de KBC CDO’s geheel of gedeeltelijk te verkopen zodra dit a pari kan.
Eind 2007: sicav ING Intern. II Senior Bank Loans (2 mln.) daalde onder pari t.g.v. hogere kredietmarges in de markt. Niettegenstaande onderliggende defaultgraad nihil was, besloot TC te verkopen. Koersherstel is enkel op MLT mogelijk.
Feb 2008: sicav Fortis L Fund Abs. Return (3,8 mln.) verloor ½ van de inlagen door paniekverkopen. Marktkoers daalde onder pari. Daar verdere koersdalingen niet zijn uit te sluiten, besloot TC om te verkopen.
Alle beleggingen op vervaldag (behoudens CP) worden sedert sept 2007 voorlopig in bankdepots geplaatst.
Aandachtspunt: in de bijgestuurde portefeuille vergen enkel de KBC CDO’s verder strikte opvolging.
Slide 2628.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Jaarrekening:KBC Baker Street en Pembridge Square
Baker Street onderliggende activa: 50% directe corporate kredieten(184 tegenpartijen), 30% tranched credit portfolio’s en 20% ABS (75 ABS-en). Beperkte indirecte inlage op subprime papier (14,8%).
Pembridge Square onderliggende activa: 50% directe corporate kredieten(236 tegenpartijen), 35% tranched credit portfolio’s en 15% ABS (49 ABS-en). Beperkte indirecte inlage op subprime papier (3,68%).
Tussentijdse stand van zaken per 31 maart 2008:
Geïnvesteerd bedrag (1) 28.000.000 euro
Geboekte (niet gerealiseerde waardeverminderingen) (2)
2.465.600 euro
De trimestriële reeds ontvangen en geboekte rente-inkomsten (3)
2.364.301 euro
Netto positie (1)-(2)+(3) 27.898.701 euro
Per 31 maart 2008 heeft het fonds een licht verlies op de KBC-CDO’s. De waardeverminderingen zijn nietgerealiseerde minwaarden wegens illiquiditeit op de financiële markten voor complexe financiële instrumenten.
Slide 2728.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Jaarrekening:KBC Baker Street en Pembridge Square
Defaultgraad in onderliggende portefeuilles nihil.
Rating van bepaalde tranches daalde in Q2 2008. Bv. Moody’s verlaagde rating van Aaa tot Aa2 i.f.v. de tranchenaar Aaa tot Aa3.
To do: geheel of gedeeltelijk verkopen zodra de markt terug herneemt.
Slide 2828.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Jaarrekening: de balans
hoogrentende zichtrekening
pro ratering te ontvangen rente-inkomsten
Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro
Slide 2928.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Jaarrekening: de balans
1.200.250 euro start-kapitaal en 75.000.00 euro opgehaald via publieke emissie
Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro
de via de swap gefinancierde coupons van de opbligatielening verhoogd met de gekapitaliseerde intrest
voornamelijk de nog openstaande beheersvergoeding
de tijdens de publieke emissie in 2005 geplaatste obligatielening
pro rata gedeelte van de couponlast van de obligatielening met betaaldatum 12 oktober 2008
Slide 3028.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Jaarrekening: de resultatenrekening
1.345.523 euro beheersvergoeding19.089 euro accountant10.720 euro commissaris31.032 euro jaarverslag en AV
afschrijving kosten van oprichting en publieke emissie aandelenluik
Waardeverminderingen op FUNDUS II: 349.300 euro. Samenwerking in juni 2008 stopgezet. Saldo na minnelijke schikking (164.024 euro) per 30 juni afboeken.
opbrengsten uit thesauriebeleggingen
oa.
1.207.500 euro coupons
183.101 euro afschrijvingen kosten publieke emissie obligatielening
2.356.238 euro waardevermindering op thesauriebeleggingen
305.671 euro minwaarden (ING Int. II Senior Bank Loans en Fortis L. Fund Abs. Return)
Slide 3128.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Verslag Raad van Bestuur:Resultaat
Te bestemmen verlies:
Te bestemmen verlies van het boekjaar: - 4.226.873 euro
Overgedragen verlies van het vorige boekjaar - 2.248.512 euro
Voorstel bestemming:
Over te dragen verlies - 6.475.385 euro
Slide 3228.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Verslag Raad van Bestuur: Buitenbalansverplichtingen
Interest-swap
Het ARKimedes-Fonds heeft met KBC een interest-swap afgesloten.
Uit deze swap ontvangt het ARKimedes-Fonds jaarlijks een vast bedrag, waarmee het de jaarlijkse coupons van de obligaties betaalt.
In ruil dient het ARKimedes-Fonds aan KBC één interestbedrag (18.030.000 euro) te betalen op de einddatum (12.10.2017) van de swap, tevens de einddatum van de obligaties.
Slide 3328.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Verslag Raad van Bestuur: Intrinsieke waarde per aandeel
Eigen vermogen: 69.590.881 euro
Aantal aandelen: 304.801 euro
Waarde per aandeel: 228,32 euro
Aandeelhouders genieten van:
90% gewestwaarborg op de uitgifteprijs van 250 euro
35% belastingkrediet op de uitgifteprijs
Obligatiehouders genieten van:
100% gewestwaarborg op de hoofdsom
Slide 3428.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Verslag van de commissaris
Een goedkeurende verklaring over de rekeningen per 31.03.2008 werd afgeleverd door de commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren.
In deze verklaring wordt geen enkel voorbehoud op de officiële jaarrekening gemaakt.
Slide 3528.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Verslag Raad van Bestuur: Vooruitzichten
ARK Mgt stelt alles in het werk voor 100% allocatie van deARK-F-middelen
ARKIV’s dienen de komende jaren zo efficiënt mogelijk te investeren, met het oog op meerwaarde in de toekomst
ARK-investeringen op kruissnelheid, per eind juli 74 doelondernemingen voor 53.461.000 euro(938 arbeidsplaatsen)
Naarmate ARKIV’s investeren zullen zij hun kapitaal opvragen, tot dan zal ARK-F haar middelen tijdelijk beleggen
In 2009 starten wellicht de voorbereidingen voor ARK-F II
Vraagstelling
Stemming
Slide 3828.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008
Stemming
Niet-voorlezing van de officiële documenten
Goedkeuring van de jaarrekening en bestemming van de resultaten
Kwijting bestuurders
Kwijting commissaris
Benoeming commissaris
Varia
Slide 4028.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008