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ASAMBLEA DE CONSTITUCIÓN DERIVEX

Junio 02 de 2010

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Proyecto de creación de una Sociedad Administradora de Sistema de Negociación de Valores y Registro de operaciones

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•SECTOR ELÉCTRICO

•SECTOR FINANCIERO Y BURSÁTIL

Desarrollo y conocimiento del Mercado de Derivados Financieros

Plataformas y Mercados en funcionamiento

Desarrollo del Mercado de Derivados Financieros

Conocimiento de los Mercados Energéticos.

Desarrollo del primer mercado de Derivados con subyacente energéticos en Colombia.

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Estrategia – Proyección de la compañía-

DERIVEX

ELECTRICIDAD

GAS

BIOETANOL

BIODIESEL

CARBÓN

CERTIFICADOS EMISIONES CO2

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Beneficios para Sector Real

Gestión activa del riesgo financiero

Descubrimiento de precios

Transparencia y vigilancia del mercado

Democratización del mercado

Oportunidades de diversificación

Liquidez - flexibilidad

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Pilares fundamentales del mercados de derivados

• Ley 964 de 2005: Ley de Mercado de Valores

• Decreto 1120/ 08: Sistema de Negociación de Derivados

• Decreto 2893 / 07: Regulación de las Cámaras de Riesgo Central de Contraparte

• Decreto 1796 /08: Operaciones con instrumentos financieros derivados

• Reglamento General del Mercado

• Circular Única del Mercado

RESPALDO NORMATIVO SOLIDO

HERRAMIENTA DE NEGOCIACION CONFIABLE

GESTION DEL MERCADO

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8Modelo operativo

BVC

INFOVAL INFORMACIÓN ADMINISTRACIÓN IT

GESTIÓN DE OPERACIONES

COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN

GESTIÓN RIESGOS GESTIÓN GARANTÍAS

CRCC

DCVCUD

DERIVEXDERIVEX

NEGOCIACIÓN

OFERTASOFERTAS CALCECALCE

• Plataforma de negociación

• Ejecución procesos determinación de precios de valoración

• Servicios de información

CLIENTES

MIEMBROS DERIVEXInformación

del subyacente

XM

• DETERMINACIÓN DE LAS REGLAS DE MERCADO

• SEGUIMIENTO Y CONTROL DEL CUMPLIMIENTO DE LAS REGLAS DE MERCADO

• ESTRUCTURACIÓN DE PRODUCTOS

• DETERMINACIÓN DE PRECIOS DE VALORACIÓN

• DEFINICIÓN DE SERVICIOS DE INFORMACIÓN

• ADMINISTRACIÓN DEL MERCADO

Mie

mb

ros C

RC

C

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Informe sobre Autorizaciones Legales

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10Autorizaciones

Autorización de Constitución de la Sociedad DERIVEX: Resoluciones

de la Superintendencia Financiera de Colombia:

• Resolución N° 2001 del 23 de diciembre de 2009

• Resolución N° 1069 del 27 de mayo de 2010.

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11Otros requisitos

1. Registro en Cámara de Comercio de Bogotá, DIAN y Distrito Capital.

2. Autorización de funcionamiento de la Sociedad: SFC

3. Aprobación del Reglamento de DERIVEX: SFC

4. Inscripción en el Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores:

SFC

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Estatutos Sociales

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Objeto Social

La sociedad tendrá por objeto principal, la administración de un

sistema de negociación de operaciones sobre instrumentos financieros

derivados que cuenten con la calidad de valor en los términos de los

parágrafos 3 y 4 del articulo 2 de la ley 964 de 2005, cuyos activos

subyacentes sean energía eléctrica, gas combustible y/u otros

commodities energéticos y de registro de operaciones sobre dichos

instrumentos.

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Accionistas y Estructura de capital

Capital Autorizado: $3.600 MCapital Suscrito y Pagado: $1.800 M

AccionistasPorcentaje de participación

Aporte ($) Acciones

XM Compañía de Expertos enMercados S.A. E.S.P. 49.950% $899.100.000 899,100

Bolsa de Valores de Colombia S.A. 49.950% $899.100.000 899,100

Invesbolsa S.A.S. 0.0500% $900.000 900

Fondo de Empleados - FEISA 0.0250% $450.000 450

INTERNEXA S.A. E.S.P. 0.0250% $450.000 450

Total 100.00% $1,800,000,000 1,800,000

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Junta Directiva

PRINCIPALES SUPLENTES4 Miembros No Independientes 4 Miembros No Independientes1 Miembro Independiente 1 Miembro Independiente

Hipótesis Quórum Decisorio

4 miembros 4 Votos enigual sentido

Un mismo asunto,luego de ser tratadoen por lo menos en 2sesiones, en un plazo de 6 meses

3 Votos en igualsentido

Deliberatorio DecisorioEspecial

QUÓRUM

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Requisitos para ser Miembro de Junta Directiva

• Tener título universitario.

• Tener una experiencia laboral y/o de ejercicio profesional

independiente, no inferior a cinco (5) años.

• No haber sido sujeto a las sanciones de que trata el Estatuto

Orgánico del Sistema Financiero y reglamentaciones aplicables.

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17Criterios de independencia de Miembros de Junta Directiva

No deberá ser:

• EMPLEADO• ADMINISTRADOR• SOCIO• ACCIONISTA

Dentro del año anterior

Accionistas ySubordinadas

Accionistas de losAccionistas + 1% o control

Tenedor de Bonos > 1%

Titular derecho de litigio,apoderado, peritoo testigo.

ProveedorFundación Beneficiaria

20% ingresos

Titular derecho de litigio, apoderado, perito o testigo

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Criterios de independencia de Miembros de Junta Directiva

No deberá ser:

• ASESOR• CONSULTOR• CONTRATISTA• PROVEEDOR• ACREEDOR

Dentro del año anterior

• Cuando el valor delos contratosrepresenten el 20% omás de sus ingresosen un año.

• Cuando el valor de la acreencia representa el 20% o más de los pasivos

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19Criterios de independencia de Miembros de Junta Directiva

No deberá ser:

• FUNCIONARIO• DIRECTIVO

Dentro del año anterior

Entidad que realice funciones de

• REGULACIÓN o SUPERVISIÓN

MERCADO PÚBLICO DE VALORES

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20Inhabilidades, Incompatibilidades y Conflictos de interés

JUNTA DIRECTIVA REPRESENTANTE LEGAL EMPLEADOS

1. Informa a la Junta Directiva 1. Informa a la Junta Directiva 1. Informa al Superior Jerárquico2. Aceptan el conflicto3. Designan al Representante Legal Suplente

Rigen las inhabilidades e incompatibilidades establecidas para los miembros de Juntas Directivas de las Bolsas de Valores.

En caso de conflicto de Interés:

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Elección Miembros de Junta Directiva

PRINCIPALES SUPLENTES

MIEMBROS DEPENDIENTES MIEMBROS DEPENDIENTES

Pablo Hernán Corredor Avella Sonia Margarita Abuchar Alemán

Cecilia Inés Maya Ochoa Ana Mercedes Restrepo Múnera

Juan Pablo Córdoba Garcés Armanda Mago Vicentelli

Ángela Valderrama Guzmán Jitendra Puri

MIEMBROS INDEPENDIENTES MIEMBROS INDEPENDIENTES

Jaime Humberto López Mesa Louis Francois Kleyn

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Elección Gerente General Principal

ALEJANDRO LUCIO CHAUSTRE

FORMACION ACADÉMICA

• Ingeniero Industrial - U de Andes

• MSc. International Securities Investment and Banking - ISMA Centre, University of Reading Inglaterra

EXPERIENCIA LABORAL

• Gerente de Derivados Interbolsa

• VP Fixed Income Head ABN AMRO Bank

• VP Fixed Income Trader ABN AMRO Bank

• Trader Senior Interbolsa

• Trader Senior Correval

• Fixed Income Trader ABN AMRO Bank

• Asesor Subdirección de Análisis Financiero y Riesgos: Superintendencia Financiera

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Elección Gerente General Suplente

GLORIA STELLA SALAZAR MARÍN

FORMACIÓN ACADÉMICA:• Ingeniera Industrial Universidad Nacional 1990-1996• Especialista en Economía y Negocios Internacionales - Universidad de Medellín 1998-2000 • Maestría en Finanzas - Universidad EAFIT 2007-2009

EXPERIENCIA LABORAL• Especialista XM• Proyectos relevantes:

• Líder del Proyecto del proyecto de viabilidad y Creación de Derivex.• Líder del Proyecto Subastas del Cargo por Confiabilidad.• Líder de Portal de Pagos del Mercado de Energía.• Líder del Estudio de Viabilidad Técnica, financiera y Operativa en la participación en la Cámara.• Líder del SEC propuesta regulatoria de la CREG

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Elección Revisor Fiscal

Ofertas presentadas por:

• Ernst & Young Limitada

• Deloitte & Touche Ltda.

La mejor oferta económica fue la de Deloitte & Touche Ltda .

Se recomienda nombrar como Revisor Fiscal a Deloitte & Touche Ltda, hasta 31 de

marzo de 2011.

Honorarios mensuales: $3.538.000 con IVA

Presupuesto hasta 31 de marzo de 2011: $35.380.000 valor con IVA

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Remuneración de Miembros de Junta Directiva y deComités de Junta

Se propone remunerar a los miembros de Junta Directiva

independientes, con el equivalente a un (1) salario mínimo legal

mensual vigente – smlmv -, por asistencia a cada reunión de Junta o

de Comité de Trabajo.

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Acuerdo de Accionistas

• XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P y la Bolsa de

Valores de Colombia S.A. suscriben un acuerdo de accionistas con el fin

de regular la administración de DERIVEX

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27Autorizaciones

Se solicita autorizar al Gerente General principal y suplente, para:

• Adelantar en nombre de la sociedad todas las gestiones necesarias

ante la Superintendencia Financiera de Colombia y las autoridades

competentes, para cumplir los requisitos adicionales y

complementarios a la constitución de la sociedad.

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