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Asegura el abastecimiento de los
combustibles necesarios para el
desarrollo nacional.
Lic. Luis Carlos Solera
Depto. Estudios Económicos y Financieros
Importancia de la energía
• La energía provee productos que son críticos
para el funcionamiento de la economía
• Producción industrial, actividades comerciales,
residenciales y otras.
• Transporte de mercancías y personas.
• Provee confort.
• La producción, transformación, transporte y
comercialización de energía son actividades
que se encuentran en la base económica.
El mercado de los hidrocarburos
• Se caracteriza por:
• Alta volatilidad del precio internacional del crudo y sus derivados
• Eventos geopolíticos y especulación financiera
• Sindicato de productores (OPEP)
• Mercados mas exigentes con la calidad de los combustibles
• Reducción de emisiones y otros componentes tóxicos
Precio histórico del crudo
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US
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Barr
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Diesel LS 0,05%S Crudo BRENT UNL87
FASE DE INVERSIÓN FASE DE EXPLOTACIÓNMovimientosespeculativosen la Bolsa NY
RecesiónEconómica
Mundial
Desaceleracióneconómicaen Europa
Primavera ArabeReducción de la
Producción de Libia
Devaluación en China
Fortalecimiento del dólar
Fortalecimiento del dólar
Debilitamiento del dólar
Crisis de ladeuda en
Grecia
Punto muertoen la política
nuclear de Irán Crisis de Siria
Reducción de la producción de Libia
Boom de laproducción
de crudo de esquistos
La OPEP analiza
el recortede la
producción
Determinantes del precio internacional
de los hidrocarburos
Demanda
• Crecimiento económico
global.
• Eficiencia en el
consumo.
• Políticas ambientales y
de sustitución de
combustibles.
• Factores climáticos.
Oferta
• Reservas de petróleo.
• Capacidad excedente de
producción.
• Decisiones de
producción de OPEP.
• Niveles de inventario de
crudo y productos.
Factores de dirección (balance de oferta y demanda)
Determinantes del precio internacional
de los hidrocarburos
• Riesgo geopolítico
• OPEP controla 41% de la producción de crudo.
• Zonas de producción y puntos neurálgicos
• Estrecho de Ormuz entre Omán e Irak (17 millones bbl/d).
• Paso Bab el-Mandeb entrada Mar Rojo (3 millones bbl/d).
• Canal de Suez une el Mediterráneo con el Mar Rojo (4
millones bbl/d).
• Especulación
• Fondos de Cobertura (Hedge Funds)
• Se realizan operaciones que superan varias veces el
mercado físico.
• Persiguen rendimientos absolutos en lugar de rendimientos
relativos basados en un índice de referencia.
• Sujetos a reducida regulación.
Factores de velocidad (volatilidad en el precio)
Determinantes del precio internacional
de los hidrocarburos
Relación del Tipo de Cambio Multilateral de Estados Unidos con el precio del WTI (US$/bbl).
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WTI Cushing Crude Trade Weight US Dollar Index
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TWU
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7
20 enero 2016
Matriz energética y consumo final de energía
comercial por fuente, 2015
Fuente: Balance Energético Preliminar 2015
Derivados del Petróleo
61,4%
Electricidad20,5%
Biomasa9,9%
Leña6,5%
Carbón y Coque1,7%
Transporte82%
Industria11%
Otros, 7%
Derivados del petróleo
Evolución del parque vehicular, 1980 - 2014
0
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Mill
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Total Particulares Carga liviana Carga Pesada
Autobuses Taxis Motos Otros
AñoHabitantes
por vehículo
1980 13
1985 12
1990 10
1995 8
2000 6
2005 5
2010 4
2014 3
Fuente: RECOPE con datos de la Dirección Sectorial de Energía
1.399.238
Ventas por tipo de combustible 2015
3.023.880.487litros
TOTAL
El país consume por día
de combustible
8.284.604 litros
19.019.671barriles2015
DIESEL 50; 1.138.164.442; 38%
GASOLINA PLUS 91; 616.620.462; 20%
GASOLINA SUPER ; 547.205.964; 18%
GLP; 265.328.173; 9%
JET A-1219.795.888
7%
BUNKER C107.831.338
4%
ASFALTO 83.621.280
3%
OTROS29.810.204
1%
Comportamiento de la factura petrolera
998
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49
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14,3%
15,2% 15,8%
21,9%
13,9%
17,1%
21,1%
19,0%18,8% 18,7%
12,7%
10,2%10,8%
11,4%
14,4%
10,7%11,8%
13,5%12,4% 12,1% 12,2%
7,8%
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ion U
S$
ratio
Factura petrolera
Factura petrolera/Exportaciones totales
Factura petrolera/Importaciones totales
Fuente: RECOPE
Planteles de VentaPreparación de producto
terminado
ABASTECIMIENTO PRODUCCIÓN TRASIEGO Y
DISTRIBUCIÓNCOMERCIALIZACIÓN
Compra e importación de
crudo y productos
terminados
• Formulación de productos
• Ajuste de propiedades
• Certificación de calidad
• Procesos auxiliares
Poliducto
Estaciones de bombeo
Muelle Petrolero
Refinería
Muelle petrolero
• Actualmente la refinería no esta
operando, sin embargo sus
instalaciones se mantienen en buen
estado a la espera de una
modernización.
Refinería
• 4 Planteles de recepción y venta de
combustibles a granel: Moín, El Alto, La
Garita y Barranca
• 4 aeropuertos: Int. Juan Santamaría,
Daniel Oduber, Tobías Bolaños y
Limón.
Distribución y ventas
Descripción del Sistema
Nacional de Combustibles
• Red de poliductos de Moín a
Barranca con una longitud de 542 km.
• Estaciones de Bombeo que permiten
subir el producto desde el nivel del
mar, hasta los 1.545 metros.
Poliducto
Barranca
La GaritaEl Alto
Moín
Siquirres
Turrialba
Aeropuerto
Daniel OduberAeropuerto
Juan SantamaríaAeropuerto
Tobías Bolaños
Aeropuerto
Limón
• Importación por el Atlántico
• Puesto 5.1. Capacidad de recibir
barcos máximo de 50.000 TPM.
• Se interconecta con el Plantel de
Moín a través de un sistema de
tuberías de aproximadamente 3,5 km
de longitud.
Metodología de precios
• El precio de los combustibles es regulado por ARESEP
• Se fija considerando los siguientes factores:
• Precio internacional (𝑃𝑅𝑖𝑗, 𝐷𝑎𝑖,𝑗)
• Tipo de cambio (𝑇𝐶𝑅𝑗).
• Margen de oper. e inv. de RECOPE (𝐾𝑖,𝑎, 𝑅𝑆𝐵𝑇𝑖,𝑎).
• Subsidios (𝑆𝐸𝑖,ℎ, 𝑆𝐶𝑖,𝑗, 𝑃𝑆𝑖,𝑗).
• Seguimiento tarifario (𝑂𝐼𝑖,𝑎 , 𝑂𝐼𝑃𝑖,𝑎 , 𝐴𝑍𝑖,𝑎, 𝐴𝑂𝐼𝑖,𝑎)
• Impuesto único (𝑇𝑖)
• Flete y margen distribuidor ((𝑀𝑔𝑇𝑖, 𝑀𝑔𝐷𝑖)
• Canon ARESEP (𝐶𝑎𝑖,𝑎)
Fuente: Comité de Cooperación de Hidrocarburos de América Central
(CCHAC) Periodo del 19 al 25 de junio 2016.
Centroamérica: Fijación de precio de los
combustibles
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Gasolina Plus 91
Diésel 50
Búnker
LPG (70-30)
Precio internacional
Impuesto único
Margen y flete ES
Margen de operación e inversión RECOPE
Diferencial de precios
Subsidios y otros
Estructura de precios
Colones por litro
¢575
¢451
¢159
¢139
Precio internacional
Gasolina Plus 91: Precio Internacional y Local 2013-2016 (dólares/barril y colones/litro)
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25
03
54
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70
57 5552
50
4339
5156
6063
300
400
500
600
700
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Precio al consumidor Precio internacional Gasolina Plus 91
Centroamérica: Calidad de las Gasolinas
Fuente: Comité de Cooperación de Hidrocarburos de América Central
(CCHAC) Periodo del 19 al 25 de junio 2016.
Si Centroamérica tuviera la calidad de la
Gasolina Plus 91 de Costa Rica:
• Pasar de 88 a 91 octanos: costaría
$0,1/galón.
Centroamérica: Calidad del Diésel
Si Centroamérica tuviera la calidad del
Diésel de Costa Rica:
• Pasar de 500 a 50 pm: $0,02/galón
• Pasar de 5000 a 50 ppm: $0,12/galón
Fuente: Comité de Cooperación de Hidrocarburos de América Central (CCHAC) Periodo del 19 al 25 de junio 2016.
Centroamérica: Gasolina Regular
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$/g
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Gasolina Regular: Precios al Consumidor sin Impuestos segúnperiodo por país . Año 2015 (US$/galón)
Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras
Nicaragua Panamá Prec Int Sem Ant
Fuente: Comité de Cooperación de Hidrocarburos de América Central (CCHAC) Periodo del 19 al 25 de junio 2016.
Diferencial de precios
Jun Jul Ago Set Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago
2015 2016
RezagoDiferencial
aplicadoSe
calcula
RezagoDiferencial
aplicadoSe
calcula
RezagoDiferencial
aplicadoSe
calcula
Mide la diferencia entre el precio real de
importación y el precio internacional (PRi)
incluido en el precio de venta aprobado por
ARESEP.
Con la nueva metodología hay cambios:
• El cálculo es bimestral y no semestral
• Se utiliza el precio real de importación, no
el precio teórico.
Debido a la tramitología su cálculo está
rezagado.
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$/b
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Gasolina Plus 91: Precio de referencia internacional aprobado por ARESEP y precio internacional (Platt´s)
FOB Platts $/bbl PRI Resolución $/bbl CIP (ARERSEP) Precio FOB Importacion Fecha BL
Rezago de precios
𝑫𝒂𝒊,𝒋 = ₡48,6/litro
𝑫𝒂𝒊,𝒋 = ₡35,7/litro
𝑫𝒂𝒊,𝒋 = ₡14,8/litro
Centroamérica: Impuestos en la gasolina
Fuente: Comité de Cooperación de Hidrocarburos de América Central (CCHAC) Periodo del 19 al 25 de junio 2016.
Impuesto US$/litro - Periodo 1999-2016
0,19
0,280,27
0,25 0,250,26
0,27
0,29
0,31
0,34
0,36
0,39
0,41
0,43
0,42
0,430,42
0,18 0,190,19 0,19 0,19
0,21 0,21 0,21 0,210,22 0,22 0,22 0,22 0,22
0,230,24
0,230,22
0,15
0,20
0,25
0,30
0,35
0,40
0,45
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3
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4
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5
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6
Costa Rica Resto de Centroamérica
En Costa Rica el impuesto a los
combustibles tiene una alta participación en
el precio de venta.
• Gasolina Plus 91: 40%
• Diésel 50: 31%
• Búnker: 14%
• LPG: 34%
En Centroamérica el impuesto representa:
• Gasolinas: 28%
• Diésel: 21%
Margen de Operación e Inversión de RECOPE
8,9 9,617,0
46,421,6 21,4
19,0
20,2
10,3 11,2
21,6
19,9
Gasolina plus 91 Diésel 0,005% S Búnker LPG
Reservas de inversión
Gastos de operación y otros
Costos servicios de importación
₡40,8
Gasolina Plus 91
₡41,9
Diésel 50
₡57,2
Búnker
₡86,1
LPG (70-30)
7% 9% 36% 62%
¢575litro
¢451litro
¢159litro
¢139litro
Muelle petrolero
Planta de refinación (fuera de operación desde agosto 2011)
Área aprox.: Media hectárea
• 48 hectáreas de extensión
• Capacidad de almacenamiento de 2.000.000
barriles. (Gasolina, diésel, búnker, GLP, asfalto,
etc.)
• Muelle Petrolero (procesos de importación)
• 3 turnos de trabajo
• Mantenimiento de tanques, esferas de GLP,
tuberías, calderas, edificios y equipos asociados,
entre otras funciones.
Interconexión, tubería de 3,5 km
Margen de Operación e Inversión de RECOPE
Obras por $289 millones en Seguridad
Energética para el país
Se fortalece la infraestructura de importación, los
sistemas de carga y venta de los combustibles y la
capacidad de almacenamiento para elevar los días
inventario de productos para garantizar la
seguridad energética de Costa Rica.
Nuevo muelle petrolero de 80.000 tpm• Inversión: US$104 millones• Avance marzo 2016: 83%• Recepción preliminar: setiembre 2016• Tamaño de embarques: Barcos tipo LR1
Panamax de aprox. 500.000 barriles
Aumento en la capacidad de almacenamiento• Inversión: US$102,1 millones (a la fecha)• Avance marzo 2016: 74,5%• Recepción preliminar: setiembre 2016• Adición de almacenamiento: 902.264 barriles,
equivalente a 18 días de inventario.
Aumento en la capacidad de almacenamiento GLP• Inversión: US$75 millones• Avance marzo 2016:
• Esfera YT-7711 y recipientes cilíndricos horizontales: en operación
• Cuatro esferas e interconexiones: 54,4% (84,4% la totalidad del proyecto).
• Recepción preliminar: octubre 2016 (dos esferas)
• Adición de almacenamiento: 116.257 barriles,
equivalente a 24 días de inventario.
Beneficios• Reducción del gasto por demora de barcos
(US$4,35 millones en 2015).• Reducción en el flete de importación (US$3,50
/bbl en 2015, reducción esperada entre 5% y 10%).
• Seguridad operacional por la utilización de equipos de ayuda a la navegación.
• Mayor flexibilidad operativa y de mantenimiento de instalaciones.
• Aumento de los niveles de inventario (capital de trabajo necesario para aumento de inventarios US$52,9 millones ).
• Calcular como: Volumen por precio promedio FOB 2015. El cálculo es por producto.