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Do sucesso para novos desafios
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS
ABRIL 2010
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 20102
FACTOS MAIS RELEVANTES EM 2009
Entrada em produção de dois projectos de E&P
1
Milhões de clientes em Setembro de 2009
Início da cogeração da refinaria de Sines2º player ibérico de gás natural1
Maior projecto industrial português em curso
AUMENTO DA PRODUÇÃO DE GASÓLEO
4,5
1,1 1
0,2
1,3
G
CAPACIDADE DE 80 MW E INVESTIMENTO SUPERIOR A
€70 MILHÕES
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS - ABRIL 2010
RESULTADOS ANUAIS DE 2009
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 20104
FACTOS MAIS RELEVANTES PARA OS RESULTADOS DE 2009
EXPLORAÇÃO&
PRODUÇÃOEntrada em produção dos campos Tupi e Tômbua-Lândana
Conjuntura internacional continua a pressionar o sector da refinação com impacto directo na margem de refinação da Galp Energia
Vendas de gás natural condicionadas por quebras no sector eléctrico e de trading
e por uma contracção generalizada da procura
Prossecução da política de investimentos planeada, com o objectivo de manter sempre uma estrutura de capital sólida
SITUAÇÃO FINANCEIRA
REFINAÇÃO&
DISTRIBUIÇÃO
GAS&
POWER
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 20105
DESEMPENHO
CONDICIONADO
POR
CONTEXTO
ECONÓMICO
ADVERSO
▪
Cortes acordados pela OPEP parcialmente atenuados pela entrada em produção dos campos Tupi e Tômbua
Lândana
▪
Crescimento das vendas de produtos petrolíferos associado às aquisições efectuadas na península ibérica
▪
Decréscimo nas vendas de gás natural devido menor procura a nível internacional e a condições favoráveis para geração de electricidade por via hidráulica
INDICADORES OPERACIONAIS
2009 2008 % Var.
Produção média working kbbl/d 14,7 15,1 (3%)
Produção média net entitlement kbbl/d 9,7 10,0 (3%)
Margem de refinação Galp Energia $/bbl 1,5 4,4 (67%)
Matérias-primas processadas Milhões bbl 77,6 89,8 (14%)
Vendas oil clientes directos Milhões ton 11,1 9,6 +16%
Vendas de gás natural Milhões m3 4.680 5.638 (17%)
Geração de energia eléctrica GWh 721 489 +47%
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 20106
EBITDA A CUSTO DE SUBSTITUIÇÃO AJUSTADO DE €619 MILHÕES DE EUROS EM 2009 , 37% ABAIXO DO VALOR HOMÓLOGO
EBITDA RCA
€ MilhõesG&P
R&D
E&P
▪
Segmento de E&P afectado pelos cortes de produção impostos pela OPEP e pela baixa do preço do crude
▪
R&D impactado
por quebra drástica das margens de refinação e pela paragem da refinaria de Sines no início do ano
▪
Quebra no consumo de gás do segmento eléctrico e menores vendas no segmento de trading
EBITDA: inclui outros no valor de 7 milhões de euros –
2009;
4 Milhões de euros –
2008
619
975
2008 2009
(37%)
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 20107
QUEBRA ANUAL DE 55% NO RESULTADO LÍQUIDO A CUSTO DE SUBSTITUIÇÃO AJUSTADO, PARA €213 MILHÕES
▪
Impacto desfavorável na performance operacional dos três segmentos de negócio decorrente da descida dos preços do crude, das margens de refinação e dos volumes de gás natural
▪
Resultado líquido anual beneficiou de uma menor taxa de imposto em Angola, fruto da queda do preço do petróleo
Resultados
RCA excepto
indicação
em
contrário
DEMONSTRAÇÃO de RESULTADOS
2009 2008 % Var.
Vendas 11.960 15.062 (21%)
EBITDA 619 975 (37%)
E&P 112 208 (46%)
R&M 293 540 (46%)
G&P 208 223 (7%)
Outros 7 4 +65%
EBIT 287 693 (59%)
Resultado Líquido 213 478 (55%)
EPS (€/acção) 0,26 0,58 (55%)
EPS ($/acção) 0,36 0,85 (58%)
Resultado Líquido (IFRS) 347 117 +197%
€ Milhões
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 20108
1.560
730
2008 2009
▪
Redução no investimento reflecte a aquisição em 2008 das filiais ibéricas da Agip
e ExxonMobil
no valor aproximado de €750 milhões
▪
Investimento em E&P orientado sobretudo para o desenvolvimento da bacia de Santos
▪
Investimento em R&D dirigido maioritariamente ao projecto de upgrade das refinarias
INVESTIMENTO CANALIZADO NA SUA MAIORIA PARA O PROJECTO DE CONVERSÃO DAS REFINARIAS
INVESTIMENTO
€ MilhõesG&P
R&D
Investimento: inclui outros no valor de €
3 Milhões em 2009 e €
2 Milhões em 2008
E&P
(53%)
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 20109
▪
Cerca de €1.000 milhões em investimentos em curso, nomeadamente projecto de conversão e offshore Brasil
▪
Apesar do forte investimento realizado em 2009, cerca de €730 milhões, o nível de alavancagem
financeira reduziu-se para 81%
EXECUÇÃO DE INVESTIMENTOS NÃO COMPROMETE ESTRUTURA DE CAPITAL
BALANÇO CONSOLIDADO
Dez. 2009 Dez. 2008 Variação
Activo fixo 4.154 3.881 +273
Investimento em curso 1.015 868 +147
Stock estratégico 575 480 +95
Outros activos (passivos) (24) (29) +5
Fundo de maneio (389) (249) (140)
Dívida líquida (net debt ) 1.927 1.864 +63
Total do capital próprio (equity ) 2.389 2.219 +170
Capital empregue 4.316 4.082 +233
Net debt to equity 81% 84% (3,3 p.p.)
€ Milhões
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 201010
1 2 3
PROPOSTA DE DIVIDENDO DE 0,20 EUROS POR ACÇÃO
Proposta de dividendo 2009
Pago a 22 de Outubro 2009
€0,20
€0,06
€0,14
Dividendo a aprovar em AG
A pagar até
ao final de Maio
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 201011
PERFORMANCE DA ACÇÃO GALP ENERGIA SUPERIOR AO PSI-20
Evolução da cotação desde Outubro de 2006
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%Out-06 Jan-07 Abr-07 Jul-07 Out-07 Jan-08 Abr-08 Jul-08 Out-08 Jan-09 Abr-09 Jul-09 Out-09 Jan-10 Abr-10
Galp Energia PSI-20
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 201012
RETORNO ANUALIZADO SUPERIOR A PEERS
Retorno anualizado entre Outubro de 2006 e Abril de 2010
22%
-8% -8%-6% -5%
20%
6%
-8% -6%
-7%
GalpEnergia Eni Repsol BP Shell Total Petrobras BG OMV SXEP
Fonte: Bloomberg
Com base em valores em Euros
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS - ABRIL 2010
O PLANO ESTRATÉGICO
14 GALP ENERGIA NUM RELANCE – ABRIL 2010
EMPRESA INTEGRADA DE ENERGIA
Reforço da nossa posição de empresa integrada de energiaReforço da nossa posição de empresa integrada de energia
Crescimento na área de exploração e produção suportado por um negócio sólido de distribuição de produtos petrolíferos e gás
natural
Crescimento na área de exploração e produção suportado por um negócio sólido de distribuição de produtos petrolíferos e gás
natural
Activos in placeFinanciamento
garantido
15 GALP ENERGIA NUM RELANCE – ABRIL 2010
EMPRESA DE ENERGIA INTEGRADA
Crescimento na área de exploração e produção …..
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 201016
Áreas chave
22
5
7
1
5
Portugal
Brasil
Moçambique
Timor-Leste
Venezuela
Galp Energia com cerca de 12.000 Km2
de área activa de exploração, de uma área total de 68.000 Km2
Áreas potenciais
# de projectos
PORTFOLIO DE E&P DA GALP ENERGIA PARA ATINGIR 150 KBBL/D
1
Angola
Guiné Equatorial3
2
Uruguai
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 201017
2008 2009 2009+PR
Base de recursos da Galp Energia Nível de recursos contingentes aumentou 45% em 2009 para os 3,1 mil milhões de boe, com o intensificar da actividade de exploração
A actividade de exploração no Brasil é a principal responsável pelo aumento dos recursos contingentes
Base de recursos prospectivos de 1,8 mil milhões de boe em 2009
Aumento de trabalhos de exploração permitirá diminuir incerteza dos recursos prospectivos
Recursos prospectivos (mean unrisked)
Reservas provadas e prováveis (2P)
Recursos contingentes Angola (3C)
Recursos contingentes Brasil (3C)
2,1
4,8
ELEVADO CRESCIMENTO DA BASE DE RECURSOS EM 2009
3,1+45%
//
Mil M boe
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 201018
CRESCIMENTO DA PRODUÇÃO DA CPT DE TÔMBUA-LÂNDANA
▪
Volumes recuperáveis de 32 M barris para a Galp Energia
▪
Produção esperada de 90 mbpd
em 2010
▪
Pico de produção de 100 mbpd
a ser alcançado em 2011
▪
Terceiro campo produtor no bloco 14, no qual a Galp Energia tem uma participação de 9%
CPT de Tômbua-Lândana
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 201019
EMPRESA MAIS ALAVANCADA À
BACIA DE SANTOS
▪
Descobertas na bacia de Santos consideradas as mais relevantes nos últimos 30 anos
▪
Participação em cinco das dez descobertas na bacia de Santos, uma área com elevado sucesso exploratório
▪
Participações na bacia de Santos em parceria com a Petrobras, o operador
Bacia de Santos
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 201020
DESENVOLVIMENTO DO PROJECTO PILOTO DO TUPI DE ACORDO COM O PREVISTO
▪
Volume recuperável de 5 a 8 mil milhões boe
▪
TLD com uma produção de mais de 3,5 milhões boe
com taxas de produção restringidas a 20 mbopd
▪
Investimento total no projecto piloto do Tupi de $3,7 mil milhões
▪
FPSO do piloto do Tupi, com uma capacidade 100 mbopd, já
contratado
▪
Início do piloto do Tupi de acordo com o previsto (final de 2010)
FPSO BW Cidade São Vicente
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 201021
EMPRESA DE ENERGIA INTEGRADA
…. suportado por um negócio sólido de distribuição de produtos petrolíferos e gás natural
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 201022 * Índice de complexidade de Nelson
•
100% da capacidade de refinação portuguesa ou 20% da Península Ibérica
•
67% da produção corresponde a gasolina (24%) e destilados médios (43%)
•
Participação em activos-chave
na logística em Portugal e Espanha
Porto (9.4)*
Hydroskimming
Fábrica de aromáticos e óleos base
Sines (6.3)*
Cracking
RBOB para o mercado dos EUA
Crude comprado
Infra-estruturas de refinação e logística Pontos chave
Refinaria
Principais depósitos Galp
Somorrostro(220 mbpd)Coruña
(120 mbpd)
Porto(90 mbpd)
Sines(220 mbpd)
Huelva(100 mbpd)
Cadiz(240 mbpd)
Tenerife(87 mbpd)
Cartagena(100 mbpd)
Castellón(105 mbpd)
Tarragona(160 mbpd)
Puertollano(140 kpbd)
Ptroval
Gijon
Aveiras
Decal
FORTE PRESENÇA NO MERCADO IBÉRIC0
Outros
Fuelóleo
Destilados médios
Gasolina
Outros
Médio Oriente
América do Sul
Norte de África
África Ocidental
33%
15%
20%
20%
12%
24%
43%
16%
18%
Perfil de produção
23 Investor RelationsASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 2010
MAIOR PROJECTO INDUSTRIAL PORTUGUÊS EM CURSO
▪
Maior investimento industrial em curso em Portugal
▪
Aumento da utilização da capacidade até
95%
▪
Flexibilidade para modificar perfil de produção, dependendo do mercado e do tipo de crude processado
▪
Aumento significativo da margem de refinação
▪
Projecto de conversão no Porto e em Sines em operação no 3T11 e 4T11, respectivamente
Construção do projecto de conversão (Ref. Sines)
24 Investor RelationsASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 2010
2008
99%
Retalho Empresas GPL
Notoriedade da marca
8,7
12.0Vendas a clientes directosM ton
GPL
Retalho
Empresas
Outros
11,1
2009
(sem acquisições)
2009
(com aquisições)
Mais de 35% de quota de mercado em Portugal
Cerca de 1.500 estações de serviço e 467 lojas de conveniência na Península Ibérica
Mais de 1,2 milhões de cartões fast e 350 mil cartões frota
Mais de 50% de quota de mercado em Portugal
Mais de 6.000 clientes na Península Ibérica
Espanha representa 50% dos volumes vendidos pela Galp Energia
Cerca de 50% de quota de mercado em Portugal
Espanha representa 10% dos volumes vendidos pela Galp Energia
Geração de níveis de rendibilidade elevados
Mais de 20 mil pontos de venda
Fonte: Iniciative
Media; Reader's
Digest
“Trusted Brands 2008”
Retalho de combustíveis em Portugal
RELAÇÃO SÓLIDA COM O CLIENTE
25 Investor RelationsASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 2010
2º
PLAYER IBÉRICO DE GÁS NATURAL
▪
Investimento da Galp Energia de cerca €60 milhões
▪
Cerca de 412.000 clientes de gás natural
▪
Consumo anual de cerca de 0,4 bcm
Aquisição de clientes em EspanhaPlayer Ibérico relevante
▪
Contratos de aquisição de gás natural de 6 bcm
ano
▪
Mais de 1,3 milhões de clientes do sector residencial, industrial e eléctrico a que corresponde uma quota de mercado Ibérica de 15%
▪
Vendas de gás natural de 5 bcm
por ano
26 Investor Relations26 Investor RelationsASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 2010
REDE DE DISTRIBUIÇÃO COM RETORNO ESTÁVEL
RAB aumenta em linha com a expansão da rede de distribuição (actualmente € 1,2 mil milhões)
Distribuição de gás natural com geração de resultados estável e acima dos €100 milhões por ano
Pipelines internacionais com contribuição de resultados estáveis de €40 milhões/ano
Distribuição e transporte de gás natural
Distribuição nacional
Transporte internacional
27 Investor Relations27 Investor RelationsASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 2010
INÍCIO DA COGERAÇÃO DA REFINARIA DE SINES
▪
Capacidade instalada actual de 160 MW
▪
Execução de projectos para atingir uma capacidade instalada superior a 800 MW
▪
Cogeração
da refinaria do Porto (80 MW) em operação em 2011
▪
CCGT1
(400 MW) e projecto eólico1
(200 MW) desenvolvidos em parceria e financiados em regime de project finance
Cogeração da refinaria de Sines (80 MW)
* Em parceria com uma participação de 50%
28 Investor Relations28 ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 2010
PERFIL DE INVESTIMENTO MUDARÁ
A PARTIR DE 2012
INVESTIMENTO 2010 - 2011 INVESTIMENTO 2012 - 2014
E&P
R&D
G&P
Investimento no período 2010-14 de €4 mil M-€4.5 mil M
▪
Negócio de R&D responsável pela maioria do capex
até
2011▪
Aumento do peso do capex
no E&P a partir de 2012
E&P
R&D
G&P
29 Investor Relations29 ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 2010
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Crescimento de EBITDA impulsionado por sinergias
ibéricas, projecto de conversão, e projectos Tômbua-Lândana, Tupi
entre outros na área de E&P
CRESCIMENTO NO E&P SUPORTADO POR UM SÓLIDO CRESCIMENTO NO NEGÓCIO DE R&D
Activos de R&D in place
Activos de R&D in place
CAPEX
EBITDACapex focado no crescimento do E&P
Capex no projecto de conversão e nos projectos Tupi and
Tômbua-Lândana
Ilustrativo, não-exaustivo
1 Crescimento anual composto e baseado no EBITDA de 2009 de €619 M
30 Investor Relations30 ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 2010
FINANCIAMENTO GARANTIDO PARA O PERÍODO 2010-11
▪
Liquidez existente de €1,7 mil milhões no final de 2009
▪
Flexibilidade adicional da potencial venda de activos de distribuição de gás natural
▪
Compromisso com uma estrutura de capital sólida
Origens Aplicações
Liquidez
Cash flow1
Investimento
Reembolso de dívida
Posição de financiamento em 2010-11
1 Inclui cash-flow operacional (líquido de impostos) e pagamento de dividendo
Ilustrativo, não-exaustivo
31 Investor Relations31 ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 2010
PRINCIPAIS VANTAGENS COMPETITIVAS DA GALP ENERGIA
Projectos atractivos
Portfolio de E&P com forte potencial de revisão em alta
EMPRESA MAIS ALAVANCADA AO PRÉ-SAL NO BRASILEMPRESA MAIS ALAVANCADA AO PRÉ-SAL NO BRASIL
NEGÓCIO IBÉRICO DE DOWNSTREAM DE OIL & GAS ROBUSTONEGÓCIO IBÉRICO DE DOWNSTREAM DE OIL & GAS ROBUSTO
Projecto de conversão das refinarias de Sines e Porto
Segunda e terceira maior empresa ibérica nos negócios de gás natural e distribuição de produtos petrolíferos
FINANCIAMENTO GARANTIDO PARA SUPORTAR CRESCIMENTO DE DOIS DÍGITOS
FINANCIAMENTO GARANTIDO PARA SUPORTAR CRESCIMENTO DE DOIS DÍGITOS
Crescimento de dois dígitos em todos os segmentos
Investimentos actuais com cash flow incremental robusto
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS – ABRIL 201032
Esta apresentação contém declarações prospectivas (“forward
looking
statements”), no que diz respeito aos resultados das operações e às actividades da Galp Energia, bem como alguns planos e objectivos da empresa face a estas questões, Os termos “antecipa”, “acredita”, “estima”, ”espera”, “prevê”, “pretende”, “planeia”, e outros termos similares, visam identificar tais forward looking statements, Os forward looking Statements envolvem, por natureza, riscos e incertezas, em virtude de estarem associados a eventos e a circunstâncias susceptíveis de ocorrerem no futuro, Os resultados e desenvolvimentos reais poderão diferir significativamente dos resultados expressos ou implícitos nas declarações em virtude de diferentes factores, Estes incluem, mas não se limitam, a mudanças ao nível dos custos, alterações ao nível de condições económicas e alterações a nível regulamentar,
Os forward looking statements reportam-se apenas à
data em que são feitos, não assumindo a Galp Energia qualquer obrigação de os actualizar à
luz de novas informações ou
desenvolvimentos futuros, nem de explicar as razões porque os resultados efectivamente verificados são eventualmente diferentes.
DISCLAIMER
Do sucesso para novos desafios
ASSEMBLEIA GERAL DE ACCIONISTAS
ABRIL 2010