AYLIK BÜLTEN Nisan 2016 Sayı:223 - sekeryatirim.com.tr±kBülten...Mart ayında gelişmekte olan ülkelere fon akımı hızlanırken, BIST pozitif ayrışmaya devam ederek, 83.500

Mart ayında gelişmekte olan ülkelere fon akımı hızlanırken, BIST pozitif ayrışmaya devam ederek, 83.500 seviyelerini test etti. Mart ayı PPK toplantısındaTCMB politika faizini %7,50’de sabit tutarken, faiz koridorununüst bandını 25 baz puan indirerek %10,50’ye çekti. Fed Mart ayında faizleri sabit tutarken, faiz artışı beklentisini ve büyüme tahminlerini düşürerek, oldukça güvercin tonda mesajlar verdi. Nisan ayında yurtdışında Fed faiz kararı, Fed üyelerinden gelecek açıklamalar ve petrol fiyatları takip edilecek. Yurtiçinde ise TCMB başkan ataması, Moody’s’in kredi notu değerlendirmesi ve TCMB faiz kararı ana gündem maddeleri olacak. Şirket Analizleri: - COCA COLA İÇECEK - ANADOLU CAM

AYLIK BÜLTEN Nisan 2016 Sayı:223

www.sekeryatirim.com.tr

İçindekiler Nisan 2016Ajanda

Nisan ayında piyasaların gündemindeki tarihler ve gelişmeler…

Strateji

Nisan ayında FED faiz kararı ve üyelerden gelecek açıklamalar piyasaların ana gündemi olmaya devam edecek. ABD ile Çin’den gelecek ekonomik verileri izlenecek ve Petrol fiyatlarındaki yükselişin kalıcı olup olmadığı takip edilecek. Yurtiçinde ise TCMB başkan seçimi, TCMB faiz kararı ve Moody’s’in kredi notu görünümüne ilişkin değerlendirmesi ana gündem başlıkları olacak. FED üyelerinden gelen kafa karıştırıcı açıklamalar ve başta Türkiye olmak üzere gelişmekte olan ülkelerde kısa vadede oluşan güçlü pozitif seyir sonrası ay içinde kar satışları yaşanabilir. Ancak gelişmekte olan ülkelere fon akımının devam etmesiyle birlikte pozitif eğilimin devam etmesini bekliyoruz.

Makro Ekonomi

Şubat ayında, TÜFE %0,02 azalış gösterdi. Piyasa beklentisi aylık %0,3, Şeker Yatırım beklentisi ise %0,5 artış yönündeydi. Yıllık TÜFE %9,60’dan %8,80’e gerilerken, yıllık Yİ-ÜFE ise %5,94’den, %4,47’ye geriledi.

Sanayi üretimi Ocak ayında yıllık %3,6 artış kaydederken, Takvim etkisinden arındırılmış endeks yıllım %5,6 artış, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış endeks ise aylık %1,0 artış göstermiştir.

Cari açık Ocak ayında 2,2 milyar dolar ile 2,5 milyar olan piyasa beklentisinin altında gelirken, 2,1 milyar dolar olan şeker yatırım beklentisine paralel geldi. Yıllık Cari işlemler açığı 31,9 milyar dolar olurken, cari açıkta iyileşme hız kaybetti.

TCMB politika faizini %7,50 seviyesinde sabit bırakırken, Marjinal fonlama oranı olan faiz koridoru üst bandını 25 baz puan indirerek %10,50’ye düşürdü. TCMB PPK özetinde azalan volatilite ve Ağustos ayında açıklanan yol haritası çerçevesinde sadeleşme adımlarının verimli kullanımı faiz indirimin sebepleri olarak vurgulandı.

Portföy Önerileri

Portföyümüzdeki tahvil ağırlığını %60, döviz ağırlığını %10 ve hisse oranını %30 olarak koruyoruz. Halkbank hissesini portföyümüzden çıkarırken yerine Akbank hissesini dahil ediyoruz.

Şirket Raporları

Coca Cola İçecek Hedef hisse fiyatımız 44.0 TL seviyesinde bulunan Coca-Cola İçecek için AL önerimizi koruyoruz.

Anadolu Cam İNA analizine göre hedef hisse fiyatı 2.07 TL olan Anadolu Cam için AL önerimizi koruyoruz.

Şube ve Acenteler

Künye

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Büyükdere Cad. No:171 Metrocity A Blok Kat 4-5 ŞİŞLİ / İSTANBUL

Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, [email protected]

Ana Başlıklar;

*ABD, Mart tarım dışı isithdam

*ABD, Mart işszilik oranı*ABD, Şubat inşaat harcamaları *ABD, Mart ISM endeksi*ABD, Nisan Michigan tüketici güveni*Almanya ve Euro Böl., Mart İmalat PMI

*ABD, Şubat fabrika siparişleri *ABD, Şubat dış ticaret dengesi *ABD, Fed FOMC tutanakları açıklanacak *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Şubat toptan satış stokları *TÜİK, Mart enflasyonu *ABD, Mart ISM hizmet endeksi *Almanya,Şubat sanayi üretimi *Moody's Türkiye kredi notu değerlendirmesi

*Almanya ve Euro Bölgesi, Mart bileşik PMI *TÜİK, Şubat sanayi üretimi

*Almanya, Şubat fabrika siparişleri

*Euro Bölgesi, Şubat ayı perakende satışlar*TCMB, Mart enflasyon değerlendirmesi*TCMB, Reel Efektif Döviz Kuru

*TCMB, Şubat ödemeler dengesi *Hazine, ihaleleri *ABD, Mart ÜFE enflasyonu *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Nisan Empire imalat endeksi*ABD, Mart perakende satışlar *ABD, Mart TÜFE *ABD, Mart sanayi üretimi ve kapasite kul.*Euro Bölgesi, Şubat sanayi üretimi *İngiltere merkez bankası faiz kararı *TÜİK, Ağustos işgücü istatistikleri

*Maliye, Mart bütçe gerçekleşmeleri

*ABD, Mart konut ve inşaat başlangıçları *ABD, Mart ikinci el konut satışları *ABD, haftalık işsizlik başvuruları*Almanya, Nisan ZEW anketi *TCMB, PPK toplantı sonucu açıklanacak *ABD, Nisan Philadelphia FED anketi

*Euro, Avrupa merkez bankası faiz kararı

*ABD, Mart Yeni konut satışları *ABD, Mart dayanıklı mal siparişleri *ABD, Fed faiz kararı *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Mart kişisel gelir-harcamalar*Almanya, Nisan IFO endeksi *ABD, Şubat Case&Shiller konut fiyat endeksi *ABD, 1.Çeyrek Büyüme *ABD, Nisan Chicago PMI *TCMB, Nisan KKO-reel kesim güven end. *ABD, Nisan CB tüketici güveni *Japonya,merkez bankası faiz kararı *ABD, Nisan Michigan tüketici güveni

*Almanya,Mart perakende satışlar

TCMB'nin faiz kararı ve yurtiçi tahvil faizlerinin yönü takip edilecek.

Piyasalarda petrol başta olmak üzere emtia fiyatları ve gelişmiş ülke tahvil faizleri takip edilecek. 01 Nisan Cum 02 Nisan Cmt 03 Nisan Paz Gelişmiş ülke hisse piyasası endeksleri izlenecek.

A Y L I K G Ü N D E M

Nisan 16

04 Nisan Pzt 05 Nisan Sal 06 Nisan Çar 07 Nisan Per 08 Nisan Cum 09 Nisan Cmt 10 Nisan Paz

ABD'de açıklanacak başta enflasyon ve istihdam verileri olmak üzere makro ekonomik veriler takip edilecek.

Fed faiz kararı ve geşilmiş ülke merkez bankalarının faiz kararları takip edilecek.

Çin'de açıklanacak makro ekonomik veriler ve Çin ekonomisine ilişkin gelişmeler takip edilecek.

Başta Fed olmak üzere merkez bankası başkanları ve üyelerinden gelecek açıklamlar izlencek.

Moody's'in Türkiye'nin kredi notuna ilişkin değerlendirmesi izlenecek.

11 Nisan Pzt 12 Nisan Sal 13 Nisan Çar 14 Nisan Per 15 Nisan Cum 16 Nisan Cmt 17 Nisan Paz

23 Nisan Cmt 24 Nisan Paz18 Nisan Pzt 19 Nisan Sal 20 Nisan Çar 21 Nisan Per 22 Nisan Cum

28 Nisan Per 29 Nisan Cum 30 Nisan Cmt 01 Mayıs Paz

Kaynak: TÜİK, TCMB, Şeker Yatırım

25 Nisan Pzt 26 Nisan Sal 27 Nisan Çar

S t r a t e j i S t r a t e g y

Mart ayında gelişmekte olan ülkelere fon akımı hızlanırken, BIST pozitif ayrışmaya devam etti…

The BIST continued to decouple positively from its peers amid continuing fund flows into the emerging markets

BIST Mart ayında da pozitif ayrışmasını devam ettirdi… The BIST continued to decouple positively in March as well… MB, faiz oranlarını %7,50‘de sabit tutarken, marjinal fonlama oranını 25 baz puan indirdi… The CBRT has held interest rates steady at 7.50%, yet reduced the upper band of interest rate corridor by 25bps... Fed Mart toplantısında faizleri sabit tutarken, faiz artışı ve büyüme beklentilerini düşürdü… The Fed maintained policy rates unchanged at its March meeting, lowering its rate increase and growth expectations… Nisan ayında TL varlıklarda kar satışları oluşsa da pozitif trendin devam etmesini beklemekteyiz… We expect the positive trend to continue in April as well, despite possible profit taking… Nisan ayında portföy dağılımımızı koruyoruz... We maintain the distribution of our portfolio unchanged for April…

Avrupa Merkez Bankası’nın ek parasal teşvikler uygulaması ve Fed’in 2016 yılı için faiz artırımı öngörüsünü düşürerek oldukça güvercin tondaki açıklamalar yapmasıyla gelişmekte olan ülkelere fon akımı hızlanırken, BIST güçlü pozitif eğilimini devam ettirerek pozitif ayrışan borsalardan biri oldu. Mart ayına76.000 seviyelerinden başlayan BIST-100 80.000 seviyesini yukarı kırarak 83.500 seviyesini test etti. Ayın son haftasına girilirken özellikle yurt içi ve yurt dışı artan terör olayları ile kar satışları ile karşılaştı. TCMB Mart ayı toplantısında politika faizini ve koridorun alt bandını sabit bırakırken, faiz koridorun üst bandını 25baz puan indirerek %10,50’ye indirdi. TCMB PPK özetinde yakın dönemde küresel oynaklığın düştüğüne vurgu yaparken, sadeleşme yönünde ölçülü bir adım atıldığına işaret etti. Kararın piyasalara etkisi sınırlı oldu. Fed Mart ayı toplantısında faizleri %0,25-0,50 bandında sabit tutarken, faiz artışı beklentisi ve büyüme tahminlerini düşürdü. Fed 2016 için dört faiz artırımı öngörüsünü ikiye düşürürken, 2016 sonu için faiz tahminini %0,90’a indirdi. Fed faiz artış beklentisini düşürme nedeni olarak global büyüme ve finansal piyasalardaki oynaklığın oluşturduğu riskleri gösterdi. Fed başkanı Yellen, bu toplantıda ihtiyatlı davrandıklarını söylerken, global ekonomik görünüme ilişkin endişelerin ABD finansal şartlarını zorlaştırdığına vurgu yaptı. Açıklamalar piyasalar tarafından oldukça güvercin tonda olarak değerlendirildi. Fed kararı sonrası Şubat ortalarında gelişmekte olan ülkelere başlayan fon akımının hızlandığı görüldü. TCMB’nin 18 Mart tarihleri verilerine göre son beş haftada BIST’e 1.250 milyon dolar yabancı girişi olduğu görülüyor. Mayıs 2013’den beri ilk kez BIST’te üst üste beş haftalık bu kadar güçlü yabancı girişi gerçekleşti. Bu görünüm yabancı fon akımının güçlü olduğuna ve orta vadede BIST’te yükselişin trendinin devam edebileceğine işaret ediyor. Nisan ayında da Fed faiz kararı ve Fed üyelerinden gelecek açıklamalar piyasaların ana gündemi olmaya devam edecek. Çin ve ABD ekonomik verileri ile petrol fiyatlarındaki yükselişin kalıcı olup, olmadığı takip edilecek. Yurtiçinde ise TCMB başkan ataması ayın ana gündemlerinden biri olacak. Moody’s’in kredi notu görünüme ilişkin değerlendirmesi ve yeni PPK’nun faiz kararı yakından izlenecek. Ayrıca yurtiçi terör olayları risk unsuru olarak gündemdeki yerini korumaya devam edecektir. Nisan ayında fed üyelerinden gelen kafa karıştırıcı açıklamalar ve başta Türkiye olmak üzere gelişmekte olan ülkelerde kısa vadede oluşan güçlü pozitif seyir sonrası kar satışları yaşanabilir. Moodys’ten olumsuz değerlendirme gelmemesi, TCMB başkanlık atmasını sorunsuz geçilmesi ve Fed üyelerinden şahin tonda açıklamalar gelmedikçe kar satışları sonrası TL varlıklardaki pozitif eğilimin devam etmesini bekliyoruz. Gelişmekte olan ülkelere oluşan fon akımının devam etmesi durumunda BIST düzeltme ve kar satışı sonrası 85.000 seviyesi test edilebilir. Bu beklentilerin ışığında portföyümüzdeki tahvil ağırlığını %60, dövizi ağırlığını %10 ve hisse senedi ağırlığını %30’da sabit tutuyoruz.

The BIST has maintained its strong uptrend and continued to decouple positively from its peers in March as well, as capital flows to emerging markets have accelerated thanks to the ECB’s extra stimulus measures and US Federal Reserve’s dovish position, paring back its expectations on rate increases in 2016. The BIST100 index had started the month of March at an index level of 76,000, and has tested 83,500 levels. As we are approaching the last week of the month, the Turkish equity market has faced some profit taking, due to heightened terror incidents, both locally and around the world. The CBRT kept main interest rates on hold at its March meeting, leaving the repo rate unchanged at 7.50%, and O/N borrowing rate at 7.25%, respectively, but has cut the upper band by 25 bps to 10.50% from the previous 10.75%. The minutes of the meeting underlined the recovery in global volatility conditions, and remarked that a prudent step had been taken in terms of the simplification of monetary policy. The MPC decision however, had a rather limited impact on the markets. The US Federal Reserve has held its policy rates unchanged at 0.25-0.50% at its March FOMC meeting, while indicating that it plans to lift interest rates fewer times this year than it had expected in December, penciling in two increases instead of four as it continues to see risks stemming from global economic and financial developments; the central bank’s latest forecast now sees the benchmark Fed funds rate rising to 0.9% by year end. Fed Chair Yellen has stressed that the Bank has acted cautiously at this meeting, and that concerns over the global economic outlook continue to pressure US financial conditions. The Fed’s statements have been interpreted by the markets as being quite dovish. Capital flows to emerging markets that had started by mid-February have thus accelerated. According to the latest CBRT data, US$1,250mn of foreign capital has entered the BIST over the past five weeks until 18th March. This is the strongest five consecutive weeks’ capital flow since May 2013, also pointing to strong foreign capital flows, and indicating that the uptrend at the BIST is likely to continue. Markets will focus primarily on the next Fed decision and subsequent commentaries from FOMC members in April as well. Chinese and US macroeconomic data, and indications as to whether the recent upturn in oil prices proves to be permanent will also be closely followed. In addition to these, domestically, appointment of the CBRT’s new governor will be one of the main points on the agenda. Moody’s credit rating review and the MPC’s interest rate decision will also be closely traced. The prospect of further terror will, unfortunately, remain a risk factor. We may see some profit taking in the month of April due to confusing statements from Fed FOMC members, following the strong upturn in emerging markets led by Turkey. We expect TRY assets to maintain their uptrend provided that Moody’s does not deliver any negative evaluation, the new CBRT governor appointment runs smoothly, and Fed members do not amplify their hawkish statements. Should capital flows to emerging markets continue, the BIST may try and test 85,000 levels, following some profit taking. In light of these expectations, we maintain the weight of bonds in our portfolio at 60%, FX at 10% and equities at 30%.

Makro Görünüm Macro Outlook

Şubat ayında enflasyonda soluklanma… CPI takes a breather in February…

Enflasyon Şubat ayında yıllık %8.8’e geriledi…

Şub16 TÜFE: %0.02 aylık AZALIŞ (Piyasa

beklentisi: %0.3, Şeker Yatırım beklentisi: %0.5

AYLIK ARTIŞ)

Yıllık TÜFE %9.6’dan %8.8’e GERİLEDİ

Şub16 Yİ-ÜFE: %0.20 aylık GERİLEME

Yıllık Yİ-ÜFE %5.94’den %4.47’ye GERİLEDİ

Feb16 CPI: -0.02% MoM (Market expectations:

0.3%, Seker Invest forecast: 0.5%)

YoY CPI: 8.8% DOWN from 9.6%

Feb16 DPI: 0.20% MoM decline YoY DPI: 4.47% DOWN from 5.94%

YoY CPI declined to 8.8% in February… Gıda fiyatları %0.04’luk gerileme ile Şubat

ayında TÜFE gerçekleşmelerinin beklentilerin altında gelmesinde en önemli etken olmuştur. Şubat ile birlikte yıllık gıda enflasyonu %11.7’den %8.8’e gerilemiştir. Hatırlanacağı üzere, gıda enflasyonu beklentisinin Merkez Bankası son enflasyon raporunda %8’den %9’a yükseltmiştir.

In February, food prices, on a 0.04% MoM fall emerged as the main factor behind the lower than expected realization. With February's reading, annual food inflation declined to 8.8% from 11.7%. As maybe recalled, the CBT had upward-revised its 2016 food inflation forecast to 9% from 8% in the last inflation report released at the end of January.

Gıda dışında giyim mevsimsel olarak %6.2 aylık düşüş beklentimiz dâhilinde gelmiştir ve manşet enflasyonu desteklemiştir. Yardımcı kalemler dışında ulaştırma hafif güçlenen TL’ye ve yatay seyreden petrol fiyatına rağmen %0.8 aylık artış göstermiştir. Ocak ayının aksine konut kalemi ve mobilya kalemleri sınırlı bir şekilde aylık %0.36 ve %0.50 artış göstermiştir.

Apart from food, clothing&footwear traditionally supported the headline with a 6.2% MoM decline, in line with our expectation. Meanwhile, despite the slight strengthening of the TL and more or less flat oil prices, transport posted a 0.8% MoM increase. After January’s high posts, rent&housing and houseware&furniture softened to 0.36% and 0.50% MoM increases, respectively.

TCMB yakından takip ettiği çekirdek göstergeler, çekirdek H ve çekirdek I sırasıyla aylık %0.13 artış ve %0.06 aylık artış göstermiştir. Çekirdek H ve çekirdek I’nin yıllık artış oranları %9.49’a (önceki: %9.37) ve %9.72’ye (önceki: %9.63) yükselmiştir.

As for the core indices closely monitored by the CBT, core H and core I posted MoM increases of 0.13% (prev:0.42%) and 0.06% (prev:0.33%), respectively. Annual core H and annual core I rose to 9.49% (prev: 9.37%) and 9.72% (prev: 9.63%), respectively.

Yorum:

Yıla %9.6 ile yıla yüksek bir giriş yaptıktan sonra TÜFE aylık %0.02 gerileyerek yıllık enflasyonu %9.6’dan %8.8’e çekmiştir. Çekirdek enflasyon göstergeleri de yükseliş trendini sürdürmüş ve iki haneli rakamlara yakınsamıştır.

Comment:

After the high start to the year at 9.6%, CPI on a 0.02% MoM fall remained below expectations, pulling down annual inflation to 8.8% from 9.6%. However, the core indices maintained their increasing trend converging to double digits.

2016 yılına ilişkin olarak enflasyon tahminimiz %10 seviyesidir… For 2016, our CPI forecast is at 10%...

2016 yılına ilişkin olarak enflasyon tahminimiz %10 seviyesidir. Piyasa tahmini olan %8.3’ün ve Merkez Bankası tahmini olan %7.5’in bir hayli üzerindedir. Asgari ücrete yapılan ve etkileri tam olarak hesaplanmayan %30’luk zam yüksek enflasyon tahminimizin temel nedeni olarak öne çıkmaktadır.

For 2016, our CPI forecast is at 10%, high above the market consensus of 8.3% and the CBT’s revised forecast of 6.5%. The main reason behind this forecast is the ambiguous impact of a 30% rise in the minimum wage.


Para politikası tarafında ise; enflasyon tarafındaki risklere rağmen PPK’nın enflasyona sebep olan kalemlerin kendi kontrolü dışında olması sebebiyle TL’deki oynaklık rahatsız edici seviyeye gelmeden hareket etmeyeceğini düşünüyoruz. Hatta MB Başkanı Erdem Başçı’nın görev süresi dolana kadar para politikasında herhangi bir değişikliğe gitmeyeceğini düşünüyoruz.

In terms of monetary policy, despite all riks on inflation front, we believe that as long as the lira stays at current "non-disturbing" levels, i.e. not displaying a volatile path, the Committee will prefer to continue with the wide interest rate corridor and liquidity management tools even until April, when Basci’s term in office expires.

Sanayi üretimi Ocak ayında %3.6 artış kaydetti…

Yıla iyi bir başlangıç…

TUİK Ocak ayı sanayi üretim (SÜ) endeks rakamlarını açıkladı. Buna göre; SÜ endeksi %3.6 yıllık büyüme kaydetmiştir. Takvim etkisinden arındırılmış endeks %5.6 yıllık artış gösterirken, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış SÜ endeksi ise aylık bazda%1 artış göstermiştir. Kas15-Ara15 rakamları ile kıyaslandığında genel olarak hafif bir iyileşme görmekteyiz.

Good start to the year…

Turkstat has released its Jan16 IP print, wherein the IP index posted 3.6% YoY growth. Meanwhile, calendar-effect-adjusted (CEA) IP posted 5.6% YoY growth for the month, while seasonality and calendar-effect-adjusted (SCE) IP grew 1% MoM. When compared to Nov15-Dec15, we see a slight improvement in IP, both in unadjusted and adjusted figures.

IP increased 3.6% YoY in February…

Detaylarda, “temel eczacılık ürünleri üretimi” %40 yıllık artış (130 baz puan katkı) ile manşet SÜ’ne önemli derecede katkıda bulunmuştur. Takiben tekstil ve hazır giyim %7 ve %9 yıllık artış ile ikinci ve üçüncü katkı sağlayıcı olmuşlardır. Ocak ayında “otomotiv üretimi” %7 yıllık daralma ile 2014 yılından bu yana ilk kez Ocak ayında bu denli yüksek daralma kaydetmiştir. Asgari ücretle ilgili olarak çıkan sorunlar Ocak ayında otomotiv üretiminde bir daralmaya sebep vermiş görünmektedir.

In the details of headline IP, “manufacture of basic pharmaceutical products,” on 40% YoY growth (130 bps contribution), ranked as the prime contributor to the headline print, followed by textiles and wearing apparel on 7% and 9% YoY growth, respectively. In January, “automotive production” posted 7% YoY contraction, marking the highest contraction for January since 2014. Disputes between workers and factories regarding the increase in minimum wage emerges as the main reason behind the YoY contraction in the automotive sector, hampering production.

Yorum:

Ocak ayında her ne kadar baz etkisinin yardımı olsa da (Oca15: SÜ %2.2 yıllık daralma) genel olarak yıla iyi bir başlangıç yapmıştır. %3.6 yıllık artış 2015 yılı ortalama SÜ büyümesi rakamı olan %3.2’nin üzerindedir. Mevsimsel ve takvim etkilerinden arındırılmış veri de Kas15-Ara15 verilerinin üzerindedir.

Comment:

In January, although partially supported by the base year effect (Jan15: 2.2% YoY contraction), headline IP made a good start to the year on 3.6% YoY growth, exceeding the 2015 average YoY growth of 3.2%. When compared to the 2015 average and last month's print, we observe a slight improvement in IP, both in unadjusted and adjusted figures.

-3%

-1%

1%

3%

5%

7%

9%

11%

13%

15%

17%

19%

21%CPI

DPI

-3%

-1%

1%

3%

5%

7%

9%

11%

13%

15%

17%

19%

21%TÜFE

Yİ-ÜFE


Her ne kadar tek bir veri üzerinden yorumda bulunmak için erken olsa da SÜ rakamlarındaki hafif toparlanma önümüzdeki dönem ilişkin ümit verici olmuştur. İlaveten, Şubat ayında ilişkin olarak TİM ihracat rakamları ihracattaki daralmanın azaldığına işaret etmektedir. 2016 yılı için GSYH büyüme tahminimiz iç taleple desteklenmiş şekilde %4 seviyesidir. Ocak SÜ rakamlarında dayanaklı ve dayanıksız tüketim mallarının %7.2 ve %5.9 yıllık artış göstermesi de bu durumu teyit eder niteliktedir.

Although it is too early to comment on the full year, a slight recovery in IP does give a glimpse of sunshine. Additionally, in February, according to Turkish Exporters Assembly preliminary figures, we see the YoY contraction in exports decelerating. For 2016, our GDP growth forecast is 4%, mainly supported by domestic demand, as implied by the Jan16 IP figures, where durable&non-durable goods production posted eye catching YoY growth of 7.2% and 5.9%, respectively.

12 aylık cari açıktaki gerileme hızı yavaşlıyor…

Cari açıktaki iyileşme beklentimiz dâhilinde

hız kaybetti…

Oca16: 2.2 milyar dolar cari açık (Oca15: 2.4 milyar dolar açık)

Piyasa tahmini: 2.5 milyar dolar açık

Şeker Yatırım tahmini: 2.1 milyar dolar açık

2014 yılsonu: 43.6 milyar dolar

2015 yılsonu: 32.1 milyar dolar

Improvement in CAD loses pace parallel to

our forecast…

Jan16 current account deficit: USD2.2bn (Jan15

current account deficit: USD2.4bn)

MARKET FORECAST: USD2.5bn of deficit

SEKER FORECAST: USD2.1bn of deficit

2015 YE CAD: USD32.2bn

2014 YE CAD: USD43.6bn

Contraction pace of 12 mth rolling CAD decelerates…

Ocak ayında ödemeler dengesi 2.2 milyar dolar cari açık verdi. Geçen senenin aynı ayında cari açık 2.4 milyar dolar idi. Ocak ayı beklentiler dahilinde gerçekleşmiş olup 12 aylık cari açık rakamını 32.1 milyar dolardan 31.9 milyar dolara çekmiştir. 12 aylık enerji dışı ödemeler dengesi rakamı ise 0.1 milyar dolar artı ile yatay seyretmiştir (Ara15: 1.2 milyar dolar fazla). 12 aylık enerji ve altın dışı cari açık ise 2.8 milyar dolar olmuştur (Ara15: 2.7 milyar dolar cari açık).

In January, the balance of payments was in the red at USD2.2bn, versus the Jan15 deficit of USD2.4bn. January's print was in line with expectations, pulling down the 12mth rolling deficit to USD31.9bn from USD32.1bn. The 12 mth rolling non-energy balance was flat at 0.1bn of surplus (Dec15: USD1.2bn), while 12 mth rolling non-energy & non-gold balance was in the red at USD2.8bn (Dec15: USD2.7bn).

Finans cephesinde; Ocak ayında 3.3 milyar dolar sermaye girişi olmuştur. Bu çerçevede sermaye girişleri cari açığı finanse ederken, net hata noksan kaleminden 1.1 milyar dolar çıkış gözlenmiştir.

Finans cephesinde; Ocak ayında 3.3 milyar dolar sermaye girişi olmuştur. Bu çerçevede sermaye girişleri cari açığı finanse ederken, net hata noksan kaleminden 1.1 milyar dolar çıkış gözlenmiştir.

Portföy yatırımları 1.2 milyar dolar tutarında net çıkış kaydetmiştir. Alt kalemler itibarıyla incelendiğinde, yurtdışı yerleşiklerin hisse senedi piyasasında 0.3 milyar dolar ve devlet iç borçlanma senetleri piyasasında 0.1 milyar dolar net satım yaptığı görülmektedir.

In the details of the portfolio account, we observe an outflow of around USD1.2bn. In terms of the breakdown, we observe a USD0.3bn outflow from the equity market. Regarding debt instruments, foreigners sold around USD0.5bn, USD0.1bn of which was government debt instruments.

‐1%

‐1%

0%

1%

1%

2%

‐10%

‐5%

0%

5%

10%

15%

20%YoY % IP

MoM % SA IP (RHS)

‐1.00%

‐0.50%

0.00%

0.50%

1.00%

1.50%

‐10.0%

‐5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%SÜ yıllık değişim (%) Arındırılmış SÜ 3A HO


Yorum: Comment:

2015 yılında ilk kez GSYH büyüme oranında bir gerileme ya da daralma olmadan cari açık yıldan yıla gerileme göstermiştir. Buna göre 2015 yıl sonunda cari açık 43.6 milyar dolardan (GSYH’nın %5.5’i) 32.2 milyar dolara (GSYH’nın %4.62sı) gerilemiştir. Büyüme oranları da 2014 yılında %2.9 ve 2015 yılı tahmini %3.5’dir. Bu gerilemenin ana sebebi petrol fiyatlarındaki rekor gerilemedir. 2015 yılında petrol fiyatları varil başına 52 dolara gerileyerek enerji faturasını 49 milyar dolardan 33 milyar dolara çekmiştir.

As may be recalled, in 2015, for the first time, without either a fall in GDP growth rate or a contraction, the current account deficit posted a decline in both absolute terms, and as a ratio to GDP. Accordingly, CAD realized at USD32.2bn (4.6 % of GDP) from 2014 levels of USD43.6bn (5.5% of GDP) with a GDP growth rate of ~3.5%, versus the 2014 GDP growth of 2.9%. The main factor in this outcome is the significant fall in oil prices. In 2015, oil prices halved to USD52/bbl on average, pulling down the net oil bill from USD49bn to USD33bn.

Cari açığa ilişkin olarak ise; genel olarak aynı servis ve diğer gelirler ile 2016 yılı cari açık tahminimiz 35 milyar dolar (GSYH’nın %5’i) seviyesindedir. Fakat özellikle turizm gelirlerinde olası bir gerileme ile cari açığın yukarı yönlü risk taşıdığını düşünüyoruz.

As for the current account deficit, with the more or less identical level of services and primary income, our CAD forecast is USD35bn (5% of GDP), yet with upside risks, especially due to a possible decline in tourism revenues.

Şubat 2015’den bu yana ilk faiz indirimi…

PPK üst bandı %10.75’den %10.50’ye indirdi…

O/N borç alma: %7.25 SABİT

O/N borç verme: %10.50 (%10.75’DEN 25 BAZ PUAN İNDİRİM)

1 haftalık repo oranı: %7.50 SABİT

MPC cut the upper band to 10.50% from 10.75%...

O/N borrowing rate: 7.25% ON HOLD

O/N lending rate: 10.50% DOWN FROM 10.75%

1 week repo rate: 7.5% ON HOLD

First rate cut since Feb15… 26 piyasa katılımcısının 7 tanesi üst bandda 25

ile 50 baz puan arasında bir indirim bekliyorlardı. Şeker Yatırım beklentisi ise 50 baz puan indirim yönündeydi. Detaylarda makro görüntü özeti genel olarak Şubat özeti ile aynıdır. İkinci paragraf ise indirimin arkasındaki temel sebebi ifade etmektedir. Buna göre; azalan volatilite ve Ağustos ayında açıklanan yol haritası çerçevesinde atılan sadeleşme adımlarının verimli kullanımı indirimin sebepleri olarak öne çıkmaktadır.

Seven out of 26 market participants had expected a cut in the upper band in a range of between 25bps to 50 bps, and the Seker Invest forecast was for a 50 bps cut in the upper band. In the details, statements regarding the macro outlook were word for word the same as in February. The second paragraph of the summary identified the main factor behind the cut in the upper band as the easing of global volatility; that together with the efficient use of simplification tools outlined in the roadmap released in August.

-30000

-25000

-20000

-15000

-10000

-5000

0

5000

10000

15000

-80000

-70000

-60000

-50000

-40000

-30000

-20000

-10000

0

Jan-1

2

Apr

-12

Jul-

12

Oct

-12

Jan-1

3

Apr

-13

Jul-

13

Oct

-13

Jan-1

4

Apr

-14

Jul-

14

Oct

-14

Jan-1

5

Apr

-15

Jul-

15

Oct

-15

Jan-1

6

CAD (LHS)

Non-Energy CAD

Non-Energy and Non-Gold CAD‐30000

‐25000

‐20000

‐15000

‐10000

‐5000

0

5000

10000

15000

-80000

-70000

-60000

-50000

-40000

-30000

-20000

-10000

0

Oca

12

Mar

12

May

12

Tem

12

Eyl 12

Kas

12

Oca

13

Mar

13

May

13

Tem

13

Eyl 13

Kas

13

Oca

14

Mar

14

May

14

Tem

14

Eyl 14

Kas

14

Oca

15

Mar

15

May

15

Tem

15

Eyl 15

Kas

15

Oca

16

Cari Denge

Enerji Dışı Cari Denge

Enerji ve Altın Dışı Cari Denge


Yorum:

Her ne kadar 25 baz puan piyasa tarafından “sembolik” olarak görülse ve bu anlamda finansal piyasalarda bir etki yapmamış olsa da, sinyal etkisi anlamında önemli olduğunu düşünüyoruz. Fed’in Mart toplantısından çıkan mesajlar ve AMB’nın genişlemeci adımları PPK’nın kötü günler için bir sigorta olarak görülen üst bandda faiz indirimi yapması için elini güçlendirmiştir.

Comment:

Although 25 bps was seen as a “symbolic” move by the market and did not lead to a material impact, it is actually a significant move in terms of its signaling effect, we believe. It is clear that the decline in global uncertainty, especially with the Fed’s March meeting and the expansionary moves from the ECB strengthen the MPC’s hand to opt for a cut in the upper band, which was seen as the insurance for bad days.

Bu çerçevede, Mart ayı toplantısı Başkan Başçı’nın görev süresinin dolması (18 Nisan) öncesindeki son toplantı olması anlamında son ve en iyi opsiyon olmuştur. Fakat, özellikle jeopolitik sıkıntıların yatırım/tüketim iştahı üzerindeki baskısı gözönüne alındığında, bu indirimin kredi faiz oranları üzerinde yapacağı etki ile ilgili kuşkularımız bulunmaktadır.

Accordingly, the March meeting was the last best option to make a simplification move before the term of the Governor expires on April 19th. However, we are cautious whether that decline will result in a significant effect on credit conditions when we consider the geopolitical problems that hamper investment/consumption appetite.

Önümüzdeki döneme ilişkin olarak yeni başkanın piyasalar üzerinde faiz adımlarının da ötesinde bir etki oluşturacağını düşünüyoruz. Bu çerçevede, her ne kadar önde gelen Merkez Bankalarından gelecek sinyallerin önemini gözardı etmesek de, Nisan toplantısında PPK’nun herhangi bir adım atmayacağını ve yeni başkana verilecek tepkiyi gözlemlemeyi tercih edeceğini düşünüyoruz.

Now, we believe, the new Governor will exert more influence on the financial markets than the interest rate cut. Accordingly, for the April meeting, although we do not overlook the importance of signals from major central banks on the decision of MPC, we expect the Bank to stay on hold and watch for the reactions to the new Governor before taking a new action.

Portföy Önerileri

Portföy Önerileri

Migros, çok formatlı mağazacılık ile gıda perakendeciliği sektöründeki yüksek oranlı büyümeden maksimum oranda faydalanmak için yapılanmış durumda. Şirket, müşteriye yakınlık avantajı ve yüksek büyüme potansiyeli sunan yüksek-indirim mağazacılığı segmentinde Migros-Jet markasıyla büyürken (Danışmanlık şirketi Deloitte’a göre, organize perakendecilik toplam perakende pazarının %55’ini oluşturarak, bu alanda büyüme potansiyelinin varlığına işaret ediyor), Macro mağazalarının ithal ürün portföyü ve bu portföye uygun konumlandırılan mağazaları sayesinde yüksek kârlılıkta satış yapabiliyor ve süpermarket mağazalarında kârlılığı yüksek taze ürün satışı noktalarını ve gıda-dışı ürün portföyünü yeniden yapılandırarak daha kârlılık odaklı bir yapıya geçiş yapabiliyor. Şirket’in mağaza sayısı 2015 yılı itibariyle 1.363 seviyesine yükselmiştir. Migros 2015 yılı itibariyle net satış gelirlerini %15.6 artışla 9,4 milyar TL seviyesine yükseltirken, 2015 yılını artan kur farkı giderine bağlı olarak 370 mn TL net zarar ile tamamlamıştır. Şirket’İn 2016 yılında net satış gelirleri ve FAVÖK rakamının sırasıyla 10,9 milyar TL (yıllık bazda +%16,1) ve 615 milyon TL (yıllık bazda +%10,3) seviyesinde gerçekleşeceğini öngörmekteyiz. Son dönemde Dolar/TL kurundaki aşağı yönlü hareketlerin şirketin kur farkı geliri kaydetmesini sağlayacağı için bunun hisse üzerindeki pozitif etkisi olabileceğini düşünüyoruz. Şirket’in 2016 yıl sonunda artan kur farkı gelirleri sayesinde 73mn TL net kar elde edeceğini tahmin ediyoruz. Buna ilaveten, Anadolu Endüstri Holding (AEH), MH Perakendecilik A.Ş.’nin %80,5’ini alarak Migros’un tamamı için %40,25 ile özel sermaye şirketi BC Partners ile eşit paya sahip olmuştu. AEH’nin 1 Mayıs-31 Ekim 2017 tarihleri arasında kullanabileceği ek “satın alma opsiyonu” bulunmaktadır. Buna göre, Anadolu Endüstri Holding MH Perakendecilik A.Ş.’deki %19,5’lik hisseyi de alabilir. BC Partners’ın ortalama yatırım süresinin 4,5 yıl olduğunu ve yerli yatırımcı olarak AEH’nin Migros’un yönetimini kısa vadeli kâr ve çıkış stratejisiyle hareket eden bir özel sermaye fonuyla paylaşmak yerine, Migros’un uzun vadeli hedeflerine yatırım yapmak isteyeceğini ve bunun için kontrolü almak isteyeceğini düşünüyoruz. Bu beklentiler ile Şirket için “AL” tavsiyemizi ve 24,50 TL olan hedef fiyatımızı koruyoruz.

MİGROS (MGROS)

PEGASUS (PGSUS)

Pegasus Hava Yolları için hisse başına TL20.70 hedef fiyatımız ile AL tavsiyemizi korumaktayız. Şirket hisseleri son 12 ayda BIST100’ün %31 altında performans göstermiş olup halihazırda diğer düşük maliyetli hava yolları eşleniklerinin 2016T FD/FAVÖK çarpanlarına kıyasla yaklaşık olarak %25 iskonto ile işlem görmektedirler. Şirket’in 4Ç15 faaliyet performansında önemli bir faktör olan AKK başı gelirler ve maliyetler arasındaki marjda, filo yapısının operasyonel kiralama ağırlıklı olarak değişiyor olması, rekabet ve artan kapasite ile gerilemekte olan yolcu getirileri ve bir defaya mahsus yer hizmetleri harcamaları nedenleriyle önceki yılın aynı dönemine kıyasla iyileşme kaydedilememiştir. Ancak yakıt fiyatlarındaki düşüşün olumlu etkisiyle, Pegasus’un 2015 yılı toplam AKK başı maliyetlerinde %2 kadar iyileşme gerçekleşebilmiştir. Böylelikle 2015 yılı FAVÖKK hedefini gerçekleştirilebilmiştir. Şirket, 2016 yılında filo genişlemesine de paralel olarak %18-20 aralığında bir kapasite artışı hedeflemektedir (20015: %15). Pegasus, 2016 yılında artan rekabete rağmen iç hatlar yolcu doluluk oranlarının ve yolcu getirilerinin sabit kalmasını beklemekte, dış hatlarda ise, dünya genelinde süregelen rekabet, kapasite artırımları ve artan jeopolitik risklerin olumsuz etkilerinin görülmesi beklenmektedir. 2015 yılında €10 olan yolcu başı yan gelirlerinin 2016 yılında €10-11 aralığında gerçekleşmesi hedeflenmekte, toplam AKK başı maliyetlerin ise, yakıt fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle %2-3 kadar iyileşmesi beklenmektedir. Yakıt dışı AKK başı maliyetlerindeki artışın ise, azalarak %6 civarında gerçekleşmesi beklenmektedir. Böylelikle Pegasus, 2016 yılında, 2015 yılına benzer, %19-21 oranında bir FAVÖKK marjı elde etmeyi hedeflemektedir. Bizim tahminlerimiz de Şirket’in uçak siparişleri ve kapasite artırımına paraleldir; maliyetlerde benzer gelişmeler öngörmekte, böylelikle Şirket’in FAVÖKK marjı hedefini gerçekleştirebileceğini düşünmekteyiz. Şirket’in ve diğer hava yolarının önümüzdeki orta ve uzun dönemlerdeki büyüme ve operasyonel karlılıklarını etkileyebilecek bize göre en önemli unsur ise Istanbul’daki hava sahası ve havalimanları kapasitelerinin artırılmasıdır. Pegasus’un ana transfer merkezi olan Istanbul Sabiha Gökçen Havalimanı’nın kapasitesini yaklaşık olarak iki katına çıkarabilecek 2. pist ihalesinin 1. kısmı tamamlanmış, ve ilgili inşaat işlerine başlanmıştır. Projenin daha önemli olan, pist yapımını da içeren 2. kısım ihalesinin ise yapılması beklenmektedir. Bu havalimanındaki trafiği arttırabilecek iki uçak arası ayırım mesafenin azaltılması da temenni edilmektedir. Bu projeler tamamlanıncaya kadar olan önümüzdeki kısa dönemde ise Istanbul kapasite ihtiyacının halihazırda kullanılan hava alanlarında uygulanabilecek çeşitli teknik çözümler ve orta ölçekli yatırımlar ile çözülebileceğini düşünmekteyiz.

Aylık Performans Tablosu

Payların Relatif Getirisi

Pegasus 17,38 16,67 -4,1% -10,6%

Doğuş Oto 11,28 12,10 7,3% 0,0%

Tüpraş 75,90 78,50 3,4% -3,6%

Migros 15,25 17,52 14,9% 7,1%

Garanti Bankası 7,36 7,98 8,4% 1,0%

Halkbank 10,00 10,28 2,8% -4,2%

Türk Hava Yolları 7,32 7,61 4,0% -3,1%

Endeks (BIST 100) 75.814 81.358 7,3% -

Payların Relatif Getirisi -1,93%

Döviz Sepeti -1,59%

Hazine Bonosu 2,85%

Aylık Portföy Getirisi 0,97%

Şubat

Kapanış

29/02/16

Mart

Kapanış

24/03/16

Getiri

(%)

BİST

Relatif

Getiri

0

50

100

150

200

250

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

90000

100000

24.03.14 24.06.14 24.09.14 24.12.14 24.03.15 24.06.15 24.09.15 24.12.15 24.03.16

BİST& Portfoy

BİST Relatif BİST

Özet Bilanço (Bin TL) 2014/12 2015/12

T. Dönen Varlıklar 1.508.850 1.833.732

T. Duran Varlıklar 2.025.869 2.264.365

Toplam Aktifler 3.534.719 4.098.097

Kısa Vadeli Borçlar 862.780 991.846

Uzun Vadeli Borçlar 1.510.779 1.653.520

T.Öz Sermaye 1.161.160 1.452.732

Toplam Pasifler 3.534.719 4.098.097

Bin TL 2014/12 2015/12 %Değ.

Satışlar 3.081.728 3.488.271 13,2%

Satışların Maliyeti(-) 2.618.267 3.057.268 16,8%

Brüt Kar 463.461 431.003 -7,0%

Faaliyet Giderleri(-) 216.051 254.027 17,6%

Faaliyet Karı / (Zararı) 247.409 176.976 -28,5%

Net Diğer Gel/Gid -5.038 -3.144 A.D.

Özk. Kar/Zarar. Pay. 1.170 2.610 123,2%

Finansman Giderleri (-) -197.625 -81.385 58,8%

Vergi Öncesi Kar 135.674 182.379 34,4%

Vergi(-) -7.633 70.515 A.D.

Net Dönem Karı 143.307 111.864 -21,9%

Azınlık Payları Karı/Zararı -35 -1.262 -3480,9%

Ana Ortaklık Kar/Zararı 143.342 113.126 -21,1%

Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık

Değişim TL (%) -2,0% -6,9% -31,5%

Değişim $ (%) 0,3% -5,0% -38,7%

Relatif BİST (%) -10,8% -15,2% -31,0%

TL Usd

29,05 11,73

15,57 5,23

Rasyolar 2015/12 2016T

F/K 15,07 14,23

PD/Ciro 0,49 0,41

FD/Ciro 0,62 0,52

PD/DD 1,17 1,04

FD/FAVÖK 6,14 5,96

Marjlar 2014/12 2015/12 2016T

Brüt Kar Marjı 15,0% 12,4% 9,5%

Operasyonel Kar Marjı 8,0% 5,1% 7,6%

FAVÖK Marjı 13,4% 10,1% 8,7%

Net Kar Marjı 4,7% 3,2% 2,9%

12 Aylık En Yüksek

12 Aylık En Düşük

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

30,00

35,00

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

20.01.15 10.06.15 29.10.15 18.03.16

BİST PGSUS

16,67 TL/ 5,79 Dolar





Kısa Vadeli Borçlar 2.715.930 2.725.671


T.Öz Sermaye 919.166 515.986


Bin TL 2014/12 2015/12 %Değ.

Satışlar 8.122.667 9.389.829 15,6%


Brüt Kar 2.163.391 2.525.649 16,7%

Faaliyet Giderleri(-) 1.838.282 2.154.298 17,2%

Faaliyet Karı / (Zararı) 325.109 371.351 14,2%

Net Diğer Gel/Gid -153.333 -188.625 -23,0%

Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D.

Finansman Giderleri (-) -49.501 -399.480 -707,0%

Vergi Öncesi Kar 181.105 -345.984 A.D.

Vergi(-) 84.914 24.469 -71,2%

Net Dönem Karı 96.191 -370.453 A.D.

Azınlık Payları Karı/Zararı -7 11 A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zararı 96.198 -370.464 A.D.


Değişim TL (%) 16,7% -2,7% -17,4%

Değişim $ (%) 19,4% -0,7% -26,0%

Relatif BİST (%) 6,3% -11,4% -16,7%

TL Usd

22,90 9,27

14,58 4,87


F/K a.d. 42,96

PD/Ciro 0,33 0,29

FD/Ciro 0,52 0,45

PD/DD 6,05 4,22

FD/FAVÖK 8,74 7,92

Marjlar 2014/12 2015/12 2016T

Brüt Kar Marjı 26,6% 26,9% 27,2%


FAVÖK Marjı 6,0% 5,9% 5,6%

Net Kar Marjı 1,2% -3,9% 0,7%



17,52 TL/ 6,09 Dolar

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

20.01.15 10.06.15 29.10.15 18.03.16

BİST MGROS

Hazine Bonosu60%

Hisse Senedi30%

Döviz10%

TÜPRAŞ (TUPRS)

TÜRK HAVA YOLLARI (THYAO)

DOĞUŞ OTOMOTİV (DOAS)

Tüpraş, 28,1 milyon ton’luk toplam rafinaj kapasitesi Türkiye’nin tek rafinerisi ve ciro anlamında en büyük sanayi üreticisidir. Opet’teki %40 ortaklık payı ve Ditaş ortaklıklarıyla birlikte, ham petrol temininin yanında, petrol ürünleri ihracı, petrol ürünleri üretimi, depolaması, taşıma alanlarında da faaliyet göstermekte ve büyüklük açısından Avrupa’nın 7. ve Dünya’nın 28. büyük rafineri şirketidir. Şirket’in, 2015 yılında olduğu gibi 2016’da da gerileyen ham petrol fiyatlarının etkisiyle yükselen talep koşullarından Akdeniz Bölgesi rafinerileri ile birlikte olumlu etkilenmesini bekliyoruz. Bunun yanında, Şirket'in yatırım kararını 2008 yılında aldığı RUP ünitesin yatırımı büyük ölçekle Aralık 2014'de tamamlanmış ve son ünitesi de Haziran 2015'de devreye girmiştir. RUP ünitesiyle Tüpraş, 4,2 milyon ton yüksek kükürtlü fuel-oil’i, 3,5 milyon ton yüksek kârlılığa sahip beyaz ürüne çevirebilecek ve bu sayede hesaplamalarımıza göre 490 milyon Dolar’lık ekstra FAVÖK geliri kaydedecektir. Buna ilaveten, Tüpraş'ın satış fiyatları Akdeniz Bölgesi rafinerilerinin CIF satış fiyatlarının üzerine marj eklenerek belirlenmektedir. Bu rafinerilerin satış fiyatları Dolar bazlı olduğundan, TL'nin diğer majör para birimlerine karşı değer kaybı Tüpraş'ın net satışlarını ve FAVÖK'ünü olumlu etkilemektedir. Ayrıca Tüpraş, 3 milyar Dolar'lık aktif değerine sahip RUP yatırımının tamamlanması sonrasında gelir tablosuna yüksek kur farkı dalgalanmalarından arındırmak için nakit akımı riskinden korunma muhasebesi uygulamasına geçmiştir. Bu sayede RUP kredisi ile ilgili o yılda ödeyeceği ana para ve faiz tutarının kur farkını gelir tablosunda muhasebeleştirecek, kalan bakiyenin kur farkını ise özsermaye hesabında takip ederek, gelir tablosunu olumsuz kur farkı etkisinden koruyacaktır. Tüpraş için, düşük seyredeceğini öngördüğümüz ham petrol fiyatlarının da etkisiyle, olumlu rafinaj şartlarının devam edeceği öngörümüz ile birlikte “AL” tavsiyemizi koruyoruz. Buna ek olarak, RUP katkısı da net rafineri marjını sürekli olarak desteklemeye devam edecektir. Hedef fiyatımızı 80,00 TL seviyesinde korumaktayız.

Hızlı büyümesini sürdüren Türk Hava Yolları, 2015 yıl sonu itibariyle 299 olan fiosundaki uçak sayısını (2014: 233) 2016 yılı sonunda 339'a yükseltmeyi planlamakta, 2022 yılındaki uçak sayısı hedefi ise 437 seviyesinde bulunmak-tadır. Büyüyen filo ve uçuş ağının genişlemesi, Şirket’in yolcu sayısına da olumlu yansımaktadır. Türk Hava Yolları, toplam yolcu sayısını 2015 yılında 2014 yılına göre %11.8 artırarak 61.2mn (2014: 54.8 milyon) seviyesine çıkart-mıştır. Şirket, filo genişlemesine paralel olarak 2016 yılında %21 oranında kapasite büyümesi öngörmektedir. Buna paralel olarak 2016 yılında yolcu sayısında %18 civarında büyüme gerçekleşebileceğini tahmin etmekteyiz; bu büyüme oranı 2015 yılında gerçekleşen yolcu sayısı büyüme oranının üzerindedir. Türk Hava Yolları, 2016 yılında ayrıca 6 yeni hat açılışı hedeflemekte, uçuş ağını frekans artışlarıyla derinleştirmeyi hedeflemektedir. Şirket’in operasyonel karlılığı, yolcu getirileri rekabet nedeniyle gerilemekte olsa da, düşüş gösteren petrol fiyatlarından olumlu etkilenmektedir. Böylelikle Türk Hava Yollarının AKK başına maliyetleri 4Ç15’te, önceki yılın aynı dönemine kıyasla, US$ bazında %14 oranında gerileyebilmiştir. Şirket’in AKK başına gelirleri’nin €’nun US$ karşısındaki değer kaybına da bağlı olarak azalmış olmasıyla 4Ç15’te AKK başı gelirler ile maliyetler arasındaki marj daralmıştır, ancak FAVÖK marjında önceki yılın aynı dönemine göre 1.1 yüzde puan artış kaydedebilmiştir. 1Ç16’da görünümün, 4Ç15’e kıyasla belirgin bir değişiklik göstermeyeceğini tahmin etmekte, ayrıca bu çeyrek için planlanan %26 civarındaki kapasite artışının hava koşulları nedeniyle iptal edilen uçuşlar ve Rusya’ya yönelik trafiğin azalması nedeniyle daha düşük gerçekleşmiş olabileceğini tahmin etmekteyiz. Türk Hava Yolları’nın, kapasite artırımına paralel olarak 2016 yılında yaklaşık US$12 milyar gelir elde etmesini, yolcu doluluk oranında hafif gerileme tahminimize rağmen, petrol fiyatlarında süregelen gerilemenin yardımıyla FAVÖKK marjını %20.5 olarak gerçekleştirebileceğini düşünmekteyiz. Hedef hisse fiyatını TL10.50 se-viyesinde hesapladığımız THY için “AL” olan önerimizi koruyoruz.

Doğuş Otomotiv, binek araç, hafif ticari araç, ağır vasıta, endüstriyel ve deniz motorları, soğutma sistemleri alanlarında, her biri kendi sektörünün lideri konumundaki birçok uluslararası markanın temsilcisi olarak, Türkiye’nin lider otomotiv ithalatçısı konumundadır. Doğuş Otomotiv, 1994 yılında faaliyet başladığında VW’in markalarının pazar payı %0,5 iken, 2015 yılı sonunda bu oran %20,6 seviyesine yükselmiştir. Şirket’in 2015 yılında net satış gelirleri, 2015 yılında %25,2 oranında büyüyen toplam otomotiv pazarı, ve Doğuş Otomotiv’in binek otomobil pazar payının %23,1’e (2014: %22,2) yükselmesi sonrası yıllık bazda %40 artış ile 10.9 milyar TL seviyesine ulaşmıştır. Doğuş Otomotiv 2015 yılını 303mn TL net kar (yıllık %20 artış) ile tamamlamıştır. Doğuş Otomotiv’in, VW AG’nin Euro5 EA189 kodlu motora sahip araçlarda yaşanan emisyon krizi nedeniyle gereğinden fazla cezalandırıldığını düşünüyoruz. VW AG, Euro6 motorlu araçlarının emisyon sorunu olmadığını açıklamıştı. Şu anki durum itibariyle Doğuş Otomotiv’in satışlarının %90’dan fazlası Euro6 motorlu araçlardan oluşuyor. Zaten yürürlükteki uygulamaya göre 1 Ocak 2016’dan itibaren yurt içinde satılacak yeni araçlar Euro6 normlarında olmalı. Diğer yandan ABD emisyon normlarına uymayan Euro5 EA189 motor kodlu araçlar, Türkiye’deki emisyon normlarına uymaktadır. Bu yüzden, çevre hassasiyeti ya da markaya duyulan güven kaynaklı Doğuş Otomotiv’in satışlarında önemli bir değişiklik

olmasını beklemiyoruz. Bunun yanında Doğuş Otomotiv, VW AG’den dönem dönem aldığı desteğin devam etmesini beklediğini açıklarken, VW AG’nin maruz kalabileceği 18 milyar Dolar’lık maliyetin Şirket’i finansal olarak hassaslaştıracağını düşünerek, biz bunun ancak Doğuş Oto hisse fiyatını daha da yukarıya taşıyabilecek olumlu bir risk olabileceği görüşündeyiz. Buna dayanarak, VW AG’den desteğin alınamayacağı baz senaryomuzda, Doğuş Otomotiv’in bir distribütör olarak pazar payı yerine marjlarını korumayı tercih edeceği düşüncemizle, pazar payı tahminlerimizde aşağı yönlü revizyon yaptık. Bu aşamada Şirket için 14,00 TL’lik hedef fiyatımızı ve “AL” tavsiyemizi korumaktayız.

Portföy Önerileri




Toplam Aktifler 31.875.607 47.638.000



T.Öz Sermaye 9.154.403 14.090.000

Toplam Pasifler 31.875.607 47.638.000

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

20.01.15 10.06.15 29.10.15 18.03.16

BİST THYAO

Bin TL 2014/12 2015/12 %Değ.

Satışlar 24.157.801 28.752.000 19,0%


Brüt Kar 4.345.177 5.793.000 33,3%

Faaliyet Giderleri(-) 3.061.004 3.869.000 26,4%

Faaliyet Karı / (Zararı) 1.284.173 1.924.000 49,8%


Özk. Kar/Zarar. Pay. 160.774 226.000 A.D.

Finansman Giderleri (-) 583.128 916.000 A.D.

Vergi Öncesi Kar 2.261.147 3.911.000 73,0%

Vergi(-) 441.887 918.000 A.D.

Net Dönem Karı 1.819.260 2.993.000 64,5%

Azınlık Payları Karı/Zararı - - A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zararı 1.819.260 2.993.000 64,5%


Değişim TL (%) 9,7% 2,6% -12,8%

Değişim $ (%) 12,2% 4,6% -21,9%

Relatif BİST (%) -0,2% -6,7% -12,1%

TL Usd

9,80 3,88

6,56 2,24


F/K 3,91 3,75

PD/Ciro 0,41 0,32

FD/Ciro 1,08 0,86

PD/DD 0,75 0,72

FD/FAVÖK 6,99 6,13

Marjlar 2014/12 2015/12 2016T

Brüt Kar Marjı 18,0% 20,1% 22,2%


FAVÖK Marjı 12,4% 15,5% 14,0%

Net Kar Marjı 7,5% 10,4% 8,6%



7,61 TL/ 2,64 Dolar




Toplam Aktifler 21.932.560 25.470.116



T.Öz Sermaye 6.212.630 8.368.449

Toplam Pasifler 21.932.560 25.470.116

Bin TL 2014/12 2015/12 %Değ.

Satışlar 39.722.712 36.893.328 -7,1%

Satışların Maliyeti(-) 38.459.914 32.718.264 -14,9%

Brüt Kar 1.262.798 4.175.064 230,6%


Faaliyet Karı / (Zararı) 530.996 3.297.987 521,1%

Net Diğer Gel/Gid - -688.900 A.D.

Özk. Kar/Zarar. Pay. -16.380 70.080 A.D.

Finansman Giderleri (-) - -599.036 A.D.

Vergi Öncesi Kar 183.661 2.225.372 1111,7%

Vergi(-) -1.286.460 -338.555 73,7%

Net Dönem Karı 1.470.121 2.563.927 74,4%

Azınlık Payları Karı/Zararı 11.158 13.759 23,3%

Ana Ortaklık Kar/Zararı 1.458.963 2.550.168 74,8%


Değişim TL (%) 5,7% 7,8% 33,4%

Değişim $ (%) 8,2% 9,9% 19,5%

Relatif BİST (%) -3,8% -1,9% 34,5%

TL Usd

81,25 28,45

50,35 19,45


F/K 7,71 6,47

PD/Ciro 0,53 0,45

FD/Ciro 0,72 0,61

PD/DD 2,37 2,13

FD/FAVÖK 7,02 6,80

Marjlar 2014/12 2015/12 2016T

Brüt Kar Marjı 3,2% 11,3% 9,8%


FAVÖK Marjı 2,0% 10,3% 8,9%

Net Kar Marjı 3,7% 6,9% 6,9%



0,00

10,00

20,00

30,00

40,00

50,00

60,00

70,00

80,00

90,00

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

20.01.15 10.06.15 29.10.15 18.03.16

BİST TUPRS

78,5 TL/ 27,27 Dolar






Uzun Vadeli Borçlar 62.098 312.985

T.Öz Sermaye 1.236.335 1.362.883


Bin TL 2014/12 2015/12 %Değ.

Satışlar 7.692.702 10.889.161 41,6%


Brüt Kar 872.988 1.108.563 27,0%


Faaliyet Karı / (Zararı) 318.697 434.794 36,4%


Özk. Kar/Zarar. Pay. 82.742 43.434 -47,5%

Finansman Giderleri (-) -123.378 -171.488 A.D.

Vergi Öncesi Kar 296.297 365.389 23,3%

Vergi(-) 43.219 62.945 45,6%

Net Dönem Karı 253.078 302.444 19,5%

Azınlık Payları Karı/Zararı 1.443 -477 A.D.

Ana Ortaklık Kar/Zararı 251.635 302.921 20,4%


Değişim TL (%) 14,7% 5,0% -5,1%

Değişim $ (%) 17,4% 7,1% -15,0%

Relatif BİST (%) 4,4% -4,4% -4,3%

TL Usd

17,25 6,56

9,67 3,19


F/K 8,79 8,67

PD/Ciro 0,24 0,28

FD/Ciro 0,42 0,47

PD/DD 1,96 1,68

FD/FAVÖK 9,35 9,85

Marjlar 2014/12 2015/12 2016T

Brüt Kar Marjı 11,3% 10,2% 10,4%


FAVÖK Marjı 4,6% 4,4% 5,1%

Net Kar Marjı 3,3% 2,8% 3,2%



0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

16,00

18,00

20,00

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

20.01.15 10.06.15 29.10.15 18.03.16

BİST DOAS

12,1 TL/ 4,2 Dolar

GARANTİ BANKASI (GARAN)

AKBANK(AKBNK)

Garanti Bankası için yüzde 15,5 sermaye maliyetine göre hesapladığımız

hedef fiyatımız 8,71 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Garanti

Bankası 2016 tahmini 1,0 F/DD ve yüzde 13 sermaye getirisi ile

rakiplerine göre yüzde 39 primlidir. Ayrıca, 2016 tahmini 8,2 F/K oranı ile

işlem gören hisse rakiplerine göre yüzde 26 primlidir. Uzun vadeli

sermaye getirisinin yüzde 17 seviyesinde korunacağını beklediğimiz

Garanti Bankası'nın mevcut durumda değerlemesinin rakiplerine göre

cazip olduğunu düşünmekteyiz. 2016 yılında Garanti Bankası’nın net

karının yıldan yıla yüzde 21, 2017 yılında ise yüzde 18 artacağını

beklemekteyiz. Bu açıdan, Garanti takip ettiğimiz bankalar içerisinde

karlılık ivmesi yüksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı

rakiplerinin altında olan Garanti Bankası yükselen faiz ortamında

rakiplerine göre daha avantajlı gözükmektedir. 2016 yılında bankanın net

faiz marjının yüzde 4,5 seviyesinde yatay kalacağını düşünmekteyiz.

Garanti Bankası'nın fonlama tabanında kısa vadeli TL mevduatlar faiz

getirili aktiflerin yüzde 23'üne (rakipler: ortalama yüzde 31) denk

gelmekte olup bankayı faizlerdeki oynaklıklara karşı korumaktadır.

Dolayısıyla, faizlerde yaşanacak yükselişlerden rakiplerine göre daha az

etkilenecektir. Toplam kredilerinin yüzde 23'ünü oluşturan kısa vadeli

yüksek getirili KOBİ kredileri 2016 yılında da marjların korunmasında

büyük rol oynayacaktır. Garanti Bankası, yaklaşık 450 milyon TL serbest

karşılık ve 775 milyon TL civarında emekli sandığı fazlası ile 2016

risklerine karşı rakiplerine göre korunaklıdır. Sermaye yeterliliği açısından

da bankanın rakiplerine göre daha iyi durumda olduğunu düşünmekteyiz.

Akbank için yüzde 15,5 sermaye maliyetine göre hesapladığımız

hedef fiyatımız 8,34 TL olup hisse için AL önerimizi koruyoruz.

Akbank 2016 tahmini 1,1 F/DD ve yüzde 13,1 sermaye getirisi ile

rakiplerine göre yüzde 56; 8,8 F/K oranıyla ise rakiplerine göre

yüzde 37 primlidir. Bankanın net karında 3 yıllık bileşik yüzde 11

büyüme bekliyoruz. Takipteki krediler için rakip ortalamasının

üzerinde yüzde 94 oranında karşılık ayıran Akbank'ın sermaye

getirisi eğer bu oran rakiplerin ortalaması düzeyinde olsaydı 1 puan

yüksek olabilirdi. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 18

seviyesinde korunacağını beklediğimiz Akbank'ın mevcut durumda

değerlemesinin rakiplerine göre cazip olduğunu düşünmekteyiz.

2016 yılında Akbank'ın net karının yıldan yıla yüzde 19, 2017

yılında ise yüzde 21 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. Bu

açıdan, Akbank takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesi

yüksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin

altında olan Akbank yükselen faiz ortamında rakiplerine göre daha

avantajlı gözükmektedir. 2016 yılında bankanın net faiz marjının

yüzde 3,8 seviyesinde oluşacağını, yani 2015 yılına göre 10 baz

puan artacağını düşünmekteyiz. Akbank, yaklaşık 200 milyon TL

serbest karşılık ve yüksek sermaye yeterlilik oranı ile 2016'in

potansiyel risklerine karşı rakiplerine göre daha korunaklıdır. 2016

yılı içinde bankanın karşılık oranının yüzde 94 seviyesinde

korunacağını bekliyoruz. Akbank'ın 2016 yılı içinde getirisi yüksek

yabancı para menkul alımına ağırlık vereceğini düşünmekteyiz.

Portföy Önerileri

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

20.01.15 10.06.15 29.10.15 18.03.16

BİST GARANGelir Tablosu (mn TL) 2014/12 2015/12 %

Faiz Gelirleri 15.086 17.420 15,5%

Kredilerden Alınan Faizler 11.111 13.648 22,8%

Menkul Değ. Alınan Faizler 3.688 3.458 -6,2%

Diğer Faiz Gelirleri 287 315 9,6%

Faiz Giderleri 7.643 8.179 7,0%

Mevduata Verilen Faizler 5.106 5.686 11,4%

Para Piyasasına Verilen Faizler 754 701 -7,0%

Kullanı lan Kredi. Verilen Faizler 993 936 -5,8%

Diğer Faiz Giderleri 790 857 8,4%

Net Faiz Geliri 7.443 9.241 24,2%

Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 2.949 2.923 -0,9%

Temettü Gelirleri 2 5 177,0%

Net Ticari Kar/Zarar (139) (1.076) 675,4%

Diğer Faaliyet Gelirleri 967 1.317 36,1%

Faaliyet Gelirleri Toplamı 11.222 12.410 10,6%

Kredi ve Diğer Alacaklar Karşı lığı (-) 1.807 2.218 22,8%

Faaliyet Giderleri (-) 4.779 5.883 23,1%

Vergi Giderleri (-) 962 902 -6,2%

Net Dönem Kar/Zarar 3.674 3.407 -7,3%


Değişim TL (%) 9,5% 8,6% -8,3%

Değişim $ (%) 12,0% 10,7% -17,9%

Relatif BİST (%) -0,3% -1,2% -7,5%

TL Usd

9,28 3,74

6,70 2,21



Rasyolar 2015 2016T

Menkul Değ./T.Aktif 17,0% 16,0%

Krediler/T.Aktif 64,0% 62,0%

Krediler/Mevduat 116,0% 111,0%

Takipteki Al./Krediler 2,7% 2,9%

Net Faiz Marjı 4,5% 4,5%

Özsermaye Karlı lığı 12,3% 12,9%

7,98 TL/ 2,77 Dolar

Gelir Tablosu (mn TL) 2014/12 2015/12 %

Faiz Gelirleri 14.094 15.247 8,2%

Kredilerden Alınan Faizler 10.303 11.992 16,4%

Menkul Değ. Alınan Faizler 3.707 3.022 -18,5%

Diğer Faiz Gelirleri 81 175 115,8%

Faiz Giderleri 7.173 7.910 10,3%

Mevduata Verilen Faizler 5.316 5.979 -

Para Piyasasına Verilen Faizler 926 813 -12,3%

Kullanı lan Kredi. Verilen Faizler 326 402 23,0%

Diğer Faiz Giderleri 603 716 18,7%

Net Faiz Geliri 6.921 7.337 6,0%

Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 2.359 2.354 -0,2%

Temettü Gelirleri 28 13 A.D.

Net Ticari Kar/Zarar (111) 55 A.D.

Diğer Faaliyet Gelirleri 607 604 -0,5%

Faaliyet Gelirleri Toplamı 9.804 10.364 5,7%

Kredi ve Diğer Alacaklar Karşı lığı (-) 2.053 2.322 13,1%

Faaliyet Giderleri (-) 3.713 4.214 13,5%

Vergi Giderleri (-) 878 833 -5,2%

Net Dönem Kar/Zarar 3.160 2.995 -5,2%

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

10,00

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

20.01.15 10.06.15 29.10.15 18.03.16

BİST AKBNK


Değişim TL (%) 10,2% 13,3% 3,1%

Değişim $ (%) 12,8% 15,6% -7,6%

Relatif BİST (%) 0,4% 3,2% 4,0%

TL Usd

9,80 3,88

6,56 2,24



Rasyolar 2015 2016T

Menkul Değ./T.Aktif 23,0% 20,0%

Krediler/T.Aktif 62,0% 60,0%

Krediler/Mevduat 104,0% 102,0%

Takipteki Al./Krediler 2,3% 2,5%

Net Faiz Marjı 3,7% 3,8%

Özsermaye Karlı lığı 11,8% 13,1%

8,07 TL/ 2,8 Dolar

,

DCOCA COLA İÇECEK (CCOLA.IS)

ÖNERİ: AL Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı

0,005,0010,0015,0020,0025,0030,0035,0040,0045,00

0

20

40

60

80

100

120

140

02.10.15 26.11.15 20.01.16 14.03.16

BIST REL. CCOLA

İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 44.0 TL hesapladığımız Coca Cola İçecekiçin AL önerimizi koruyoruz.

TL Usd

Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 9.361 3.261

Hedef Değer (mn TL, mn $) 11.192 3.899

Kapanış 36,80 12,82

Hedef Fiyat 44,00 15,33

Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 410

Firma Bilgileri

Sektör İçecek

Faaliyet Alanı Alkolsüz İçecek

Ödenmiş Sermaye (Mn TL) 254,4

Ortaklık Yapıs ı Pay(%)Anadolu Efes Biracılık 40,1

The Coca Cola Export Cooperation 20,1

Efes Pazarlama ve Dağıtım Ticaret A.Ş. 10,1

Özgörkey Holding A.Ş. 3,7

Halka Açıklık 26,0


Değişim TL (%) 22,6% 3,6% -12,9%

Değişim $ (%) 27,3% 6,1% -20,9%

BIST Relatif (%) 10,1% -8,9% -2,2%

TL ABD$

12 Ay lık En Yüksek 49,17 19,61

12 Ay lık En Düşük 29,02 9,91

Piyasa Göstergeleri 2014 2015 2016TF/K 29,68 79,90 37,52PD/Ciro 1,56 1,39 1,23

FD/Ciro 1,96 1,74 1,54PD/DD 3,09 2,59 2,44FD/FAVÖK 12,44 11,39 9,93

Özet Bilanço (Milyon TL) 2014 2015

Dönen Varlıklar 2.249 2.658

Duran Varlıklar 4.953 6.288

Toplam Varlıklar 7.202 8.946

Kısa Vadeli Yükümlülükler 1.443 1.522

Uzun Vadeli Yükümlülükler 2.386 3.282

Özkay naklar 3.373 4.142

Toplam Kay naklar 7.202 8.946

Finansal Veriler (Milyon TL) 2014 2015 2016T 2017T

Satış Gelirleri 5.985 6.724 7.621 8.295

Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 2.181 2.334 2.628 2.825

Faaliyet Kar/Zarar 636 668 723 751

Finansman Gideri -194 -427 -350 -294

FAVÖK 943 1.030 1.181 1.286

Net Dönem Karı/Zararı 315 117 250 314

Marjlar 2014 2015 2016TBrüt Kar 36,4% 34,7% 34,5%

EFK 10,6% 9,9% 9,5%

FAVÖK 15,8% 15,3% 15,5%

Net Kar 5,3% 1,7% 3,3%

• Coca Cola İçecek (CCİ), 10 ülkede 25 üretim tesisi ile 380 milyonluk bir nüfusa hitapetmektedir - Alkolsüz içecek üretim ve satışı konusunda faaliyet gösteren Coca Cola İçecek,ortağı konumunda olan The Coca Cola Company'in sahip olduğu markalardan oluşan gazlımeyve suyu, su, enerji ve sporcu içecekleri, buzlu çay ve çaydan oluşan gazsız içeceklerinüretim, satış ve dağıtımını gerçekleştirmektedir. CCİ, Coca-Cola sisteminde satış hacminegöre beşinci sırada yer almaktadır. Şirket halihazırda Türkiye dışında yurt dışında Pakistan,Kazakistan, Azerbaycan, Kırgızistan, Türkmenistan, Ürdün, Irak, Suriye ve Tacikistan'dafaaliyet gösterirken 8 kategoride 30 marka ile ürün sunmaktadır. CCİ gazlı içecek sektöründeTürkiye’de %64 ve Kazakistan’da %50 pazar payı ile ilk sırada yer alırken, Pakistan’da %36ve Irak’ta %31 pazar payı ile ikinci sırada bulunmaktadır.

•2015 yılında üretim kapasitesini %10 artırdı- CCİ 2015 yılında Pakistan (Multan),Kazakistan (Astana) ve Tacikastan’da (Duşambe)’de üç üretim tesisini devreye almasıylabirlikte üretim kapasitesini %10 artırark 1.5 milyar ünite kasa seviyesine çıkardı.

•Konsolide satış hacmi 2015’de %1,9 artışla 1.152 milyon uc seviyesinde gerçekleşti -Yurt içi satış hacmi düşük seyreden tüketici güvenine rağmen, satılan paket sayısındaki artış,artan tüketici promosyonları ve olumlu hava koşulları sayesinde 2015 yılında %2,6 artışla 593milyon kasa seviyesine ulaştı. Ancak, Orta Asya’da ekonomik kriz, Irak’ta güvenlik problemlerive buna ek olarak Pakistan’da artan rekabet yurt dışı satış hacmini 2015 yılında olumsuzetkiledi. 2014 yılındaki %14 büyüme sonrası yurt dışı satış hacmi 2015 yılında %1.1 artışla559 milyon ünite kasa seviyesinde gerçekleşti.

•2015 yılını kur farkı zararlarını etkisiyle 117 mn TL net kar ile tamamladı- Şirketinkonsolide net satış gelirleri 2015 yılında yıllık %12.3 artışla 6,724 mn TL seviyesineyükselirken, ünite kasa başına net satış geliri ise %10,3 artışla 5,84 TL seviyesindegerçekleşti. CCİ'nin Türkiye operrasyonlarının satış gelirleri artan satış hacmine paralel 2015yılında %10 artışla 3.367 milyon TL seviyesine yükselirken, yurt dışı operasyonların satışgelirleri Orta Asya ve Pakistan’daki gerileyen ortalama fiyatlarında etkisiyle yıllık bazda %7.8düşüşle 1.235 milyon dolar seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirketin 2015 yılında konsolideFAVÖK rakamı %9.3 artışla 1.030 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken FAVÖK marjı iseuluslararası operasyonların FAVÖK marjındaki daralmaya bağlı olarak 0,5 puan azalışla%15,3 oldu. CCİ yüksek döviz borcundan kaynaklanan kur farkı zararı nedeniyle kurlara karşıoldukça hassastır. Şirket'in 2015 yıl sonu itibariyle 2.4 milyar TL net finansal borcubulunmaktadır. 2015 yılında doların TL karşısında değer kazanması sonrası Şirket 2015yılında artan kur farkı giderine bağlı olarak 427 milyon TL net finansman gideri (2014: 194 mnTL) kaydetmiştir. Artan kur farkı gideri CCİ’nin net kar rakamını olumsuz etkilemiştir. Şirletin2014 yılında 315 milyon TL seviyesinde gerçekleşen net kar rakamı 2015 yılında %63 azalışla117 milyon TL seviyesine gerilemiştir.

•2016 yılında konsolide satış hacminin %4 artacağını öngörüyoruz – CCİ, 2016 yılındaTürkiye’deki satış hacminin düşük tek haneli büyüme göstermesini, uluslararasıoperasyonların düşük-orta tek haneli, konsolide satış hacminin ise düşük-orta tek hanelibüyüme kaydeceğini beklemektedir. Öte yandan şirket, net satış gelirlerindeki artışın hacimartışının üzerinde olmasını beklerken, konsolide FAVÖK marjının ise 2015 yılına göre yatayseyretmesini öngörmektedir. 2016 yılında şirketin yurt içi satış hacminin %3 büyüme ile 610milyon uc seviyesine, yurtdışı operasyonlarının satış hacminin ise %6 artışla 593 milyon ıcseviyesine ulaşacağını öngörüyoruz. Buna göre şirketin konsolide satış hacminin 2016 yılında%4 artışla 1.203 milyon uc seviyesine ulaşacağını tahmin ediyoruz. Ancak Orta Asya’dakikrizin 2016 yılında da devam edeceği beklentisi yanı sıra Suriye ve Irak’ta yaşanan terörolayların şirketin yurt dışı satış hacmini baskılayabileceğini düşünüyoruz. Şirketin konsolidenet satış gelirlerinin 2016 yılında %13 artışla 7,621 milyon TL seviyesinde gerçekleşmesinibeklerken, FAVÖK rakamının 1.181 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceğini ve FAVÖKmarjının ise %15.5 ile 2015 yılındaki %15.3'lik FAVÖK marjına paralel gerçekleşeceğinitahmin ediyoruz.

•Şirket için önerimiz AL yönünde bulunuyor - Şirket için İNA analizi ve benzer şirketçarpanlarına göre şirketin hedef hisse fiyatını 44.0 TL seviyesinde hesaplıyoruz. Cari hissefiyatı 36.80 TL seviyesinde bulunan Coca Cola İçecek hedef hisse fiyatımıza göre %20yükselme poatansiyeli taşımaktadır. Şirket için bu aşamada AL önerimizi korumaktayız.

,

Anadolu Cam (ANACM.IS)

ÖNERİ: AL Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

0

20

40

60

80

100

120

02.10.15 26.11.15 20.01.16 14.03.16

BIST REL. ANACM

İNA analizine göre Anadolu Cam için 2,07 TL olan pay başına hedeffiyatımızı ve ‘AL’ önerimizi devam ettiriyoruz

TL Usd

Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 844 293

Hedef Değer (mn TL, mn $) 919 319

Kapanış 1,90 0,66

Hedef Fiyat 2,07 0,72

Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 2.267

Firma Bilgileri

Sektör Cam Sanayi

Faaliyet Alanı Cam ambalaj üretimi

Ödenmiş Sermaye (Mn TL) 444,0

Ortaklık Yapısı Pay(%)Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. 79,1

Diğer 0,01

Halka Açıklık 20,9

100,00


Değişim TL (%) 12,4% 15,2% 2,2%

Değişim $ (%) 16,8% 17,9% -7,3%

BIST Relatif (%) 1,0% 1,2% -15,1%

TL ABD$

12 Aylık En Yüksek 2,35 0,8512 Aylık En Düşük 1,55 0,53

Piyasa Göstergeleri 2014 2015 2016TF/K 8,29 16,35 10,35PD/Ciro 0,54 0,54 0,52

FD/Ciro 1,09 1,10 1,04PD/DD 0,59 0,51 0,22FD/FAVÖK 6,87 5,93 5,76

Özet Bilanço (Milyon TL) 2014 2015

Dönen Varlıklar 1.295 1.418

Duran Varlıklar 1.745 2.332

Toplam Varlıklar 3.040 3.750

Kısa Vadeli Yükümlülükler 462 959

Uzun Vadeli Yükümlülükler 1.055 1.045

Özkaynaklar 1.523 1.747

Toplam Kaynaklar 3.040 3.751

Finansal Veriler (Milyon TL) 2014 2015 2016T 2017T

Satış Gelirleri 1.555 1.552 1.635 1.716

Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 269 328 347 389

Faaliyet Kar/Zarar 25 72 79 109

Finansman Gideri -153 -171 -169 -169

FAVÖK 248 287 296 312

Net Dönem Karı/Zararı 102 52 81 103

Marjlar 2014 2015 2016T

Brüt Kar 17,3% 21,1% 21,3%

EFK 1,6% 4,6% 4,9%

FAVÖK 15,9% 18,5% 18,1%

Net Kar 6,5% 3,3% 5,0%

•Anadolu Cam, 1935 yılında cam üretimine başlayan Şişecam’ın cam ambalajüreten kuruluşudur. Şirket; gıda, su, madensuyu, meyve suyu, süt, alkollüiçecekler ile ecza ve kozmetik sektörlerine çeşitli hacim ve renklerde camambalaj üretmektedir. Dört ülkede, toplam 10 üretim tesisinde (toplam 24 fırın)yıllık 2,3mn ton kapasiteyle üretim yapan Anadolu Cam, küresel cam ambalajpiyasasında %2,4 Pazar payıyla dünyada ve Avrupa’da ise 4. büyük şirketkonumundadır.

•2015 yılında 1,55mlr TL satış geliri ve 52mn TL net kar elde eden şirket yılboyunca yurt içi ve yurt dışı kuruluşlarında toplam 1,764 milyon ton camambalaj üretimi gerçekleştirdi (2014: 1,744 milyon ton). Anadolu Cam 2015toplam satışlarının %60,1’ini yurt içinde geri kalan %39,9’unu ise yurt dışındagerçekleştiğini söyleyebiliriz.

•Anadolu Cam 4Ç15’te piyasadaki kar beklentilerinin aksine 73 milyon TL netzarar açıkladı (4Ç14: 86 milyon TL, 3Ç15: 8 milyon TL). Hatırlanacağı üzereşirket 4Ç14 ve 1Ç15’te iştirak paylarının satışından sırasıyla 119,4 milyon TLve 72,9 milyon TL gelir kaydetmişti. Şirket, yılın son çeyreğinde 397 milyon TLsatış geliri elde etti (4Ç14: 345 milyon TL, 3Ç15: 421 milyon TL). Satış gelirleriönceki yılın aynı dönemine göre %15,2 oranında artış gösterirken öncekiçeyreğe göre %5,6 oranında düşüş kaydetti. FAVÖK rakamı ise 4Ç15’te yıllıkbazda %70,5 oranında artarken, bir önceki çeyreğe göre %23,5 oranındadüşüşle 62 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Böylelikle FAVÖK marjı yıllıkbazda 5,1 puan artarak %15,7 seviyesine çıkmıştır.

•2016 yıl sonunda Anadolu Cam’ın toplam satış gelirlerinin 1,6mlr TL vetoplam net kar rakamının ise 81mn TL olabileceğini öngörüyoruz. Ayrıca,şirketin 2015 yılı faaliyetleri neticesinde nakit temettü ödemeyeceğinihatırlatalım.

•Anadolu Cam, Mart ayı içerisinde portföyünde bulunan 64mn TL nominaldeğerli (şirket sermayesinin %9,6969'sına tekabül eden) Soda Sanayii A.Ş.payını 4,50 TL bedelle sattı. Toplam 288mn TL olan satış tutarından şirketinvergiler sonrasında 264mn TL dolayında satış geliri elde etmesiöngörülmektedir. İlgili gelirin 1Ç16 mali tablolarına yansıyabileceğinisöyleyebiliriz. Satış işlemi sonunda Anadolu Cam portföyündeki Soda Sanayiipay oranı %12,54’ten %2,85 seviyesine gerilemiş oldu.

•Enerji maliyetleri, cam üretiminde önemli girdi maliyetleri arasında yeralmaktadır. Ekim 2014’ten beri herhangi bir ayarlama yapılmayan doğalgazfiyatlarında, petrol fiyatlarındaki gerilemenin de etkisiyle %10-15 arasında birindrim bile olabileceğini tahmin ediyoruz. Önümüzdeki dönemde doğalgazfiyatlarında herhangi bir gerileme olmasa bile halihazırda artış olmamasınınAnadolu Cam marjları üzerinde olumlu etki yaratacağını düşünüyoruz.

•Tüm bu gelişmeler ışında ANACM için 2,07 TL olan pay başına hedeffiyatımızı ve ‘AL’ önerimizi devam ettiriyoruz. Hedef fiyatımız 24 Mart 2016kapanışına göre %9 oranında yükseliş potansiyeline işaret etmektedir. Şirket2016T F/K 10,35x ve 2016T FD/FAVÖK 5,76x çarpanlarıyla işlem görmektedir.

25.03.162,870581.356

Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar Hisse

Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2014/09 2015/09 2014/12 2015/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık Senetleri

XU100 81.356,45 515.548.972.988 179.602.498.864 32.568.214.654 28.163.330.059 42.229.637.429 43.728.557.963 3,5% 12,36 1,33 8,59 0,97 120.311.270.514 -1,91 8,18 -1,56 BIST 100 Endeksi

XU030 100.184,33 409.066.459.184 142.507.040.301 28.713.789.367 27.789.634.950 37.204.318.715 39.605.675.703 6,5% 10,07 1,16 7,26 0,99 88.862.428.010 -2,11 8,35 -1,44 BIST 30 Endeksi

XUTUM 82.298,12 595.398.263.641 207.419.705.153 35.817.049.502 29.117.431.368 46.376.189.924 48.080.530.225 3,7% 12,77 1,34 8,86 0,93 143.201.179.684 -1,77 7,67 -0,69 BIST TÜM EndeksiDAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ 16.498.694.496 5.747.672.704 634.481.222 694.337.828 866.175.521 1.126.647.822 30,1% 14,61 2,31 7,81 0,82 4.997.153.283 3,5% 9,7% -3,60 1,15 -2,19Beyaz Eşya 14.657.039.547 5.106.092.857 555.873.222 775.650.828 768.799.521 1.067.027.822 38,8% 13,70 2,61 9,67 1,06 3.264.188.283 6,3% 9,7% -4,55 -3,68 6,50ARCLK 30 25 18,47 675.728.205 12.480.699.946 4.347.918.462 448.078.000 680.170.000 617.084.000 891.141.000 44,4% 14,01 2,68 10,83 1,11 3.286.022.000 6,3% 10,4% -2,43 -3,90 25,50 ArçelikIHEVA 75 0,28 191.370.001 53.583.600 18.666.992 204.865 5.719.237 11.328.662 12.456.977 10,0% 4,30 0,26 7,55 0,56 723.451 12,7% 8,0% -6,67 -3,45 -12,50 İhlas Ev AletleriSILVR 42 0,89 30.400.000 27.056.000 9.425.536 3.349.357 224.591 9.209.859 -465.155 a.d. a.d. 0,81 3,91 0,22 5.640.832 -0,3% 5,8% 4,71 8,54 -26,92 Silverline EndüstriVESBE 100 7 11,03 190.000.000 2.095.700.000 730.081.867 104.241.000 89.537.000 131.177.000 163.895.000 24,9% 12,79 2,93 5,99 0,82 -28.198.000 6,5% 14,6% -3,50 0,55 -21,06 Vestel Beyaz EşyaKahverengi Eşya 1.841.654.950 641.579.847 78.608.000 -81.313.000 97.376.000 59.620.000 -38,8% a.d. 1,21 3,98 0,39 1.732.965.000 0,6% 9,7% -2,66 5,98 -10,88VESTL 100 22 5,49 335.456.275 1.841.654.950 641.579.847 78.608.000 -81.313.000 97.376.000 59.620.000 -38,8% 30,89 1,21 4,06 0,39 1.732.965.000 0,6% 9,7% -2,66 5,98 -10,88 VestelDEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ - 18.560.527.296 6.465.956.208 1.525.613.105 732.249.744 2.047.002.932 983.411.347 -52,0% 12,98 1,08 7,58 1,01 4.001.567.003 -317,7% -370,5% 0,84 5,94 -2,20Boru, Uzun ve Yassı Mamuller 18.050.947.500 6.288.433.200 1.505.732.603 695.368.920 1.989.816.180 952.649.098 -52,1% 13,01 1,08 7,50 1,12 3.401.457.373 -0,8% 7,9% 1,54 8,86 -10,58BRSAN 100 17 6,41 141.750.000 908.617.500 316.536.318 21.573.441 36.799.102 25.115.601 19.119.956 -23,9% 47,52 0,73 10,45 0,78 610.509.698 1,0% 7,5% -0,16 -1,99 -10,14 Borusan MannesmannBURCE 46 3,21 8.424.000 27.041.040 9.420.324 -926.909 -1.456.519 23.016 -2.990.028 a.d. a.d. 0,65 29,17 1,09 14.435.561 -7,9% 4,6% -0,93 1,58 -5,59 BurçelikBURVA 54 1,22 7.347.672 8.964.160 3.122.857 -622.171 -499.648 -537.017 104.283 a.d. 85,96 2,34 29,90 2,00 4.081.238 1,6% 7,3% -1,61 0,00 -14,08 Burçelik VanaCELHA 20 1,84 16.500.000 30.360.000 10.576.555 5.282.827 -3.967.711 7.823.728 635.679 -91,9% 47,76 0,95 9,89 0,42 28.726.370 0,5% 4,6% 0,00 1,10 -40,41 Çelik HalatCEMTS 41 1,66 100.975.680 167.619.629 58.393.879 16.662.988 5.646.818 15.693.913 7.725.942 -50,8% 21,70 0,91 9,68 0,73 19.296.839 3,0% 7,8% -5,68 0,00 5,24 ÇemtaşCEMAS 23 0,56 237.000.000 132.720.000 46.235.847 1.315.910 -17.883.828 -23.900.977 -16.223.022 32,1% a.d. 0,71 a.d. 1,93 52.212.345 -16,9% -1,2% 0,00 -1,75 -6,67 Çemaş DökümDMSAS 46 1,28 35.000.000 44.800.000 15.607.037 3.953.145 3.375.908 4.414.893 5.304.028 20,1% 8,45 0,60 8,84 0,58 61.376.225 2,9% 7,0% 0,79 9,40 13,52 Demısaş DökümERBOS 49 33,78 5.220.000 176.331.600 61.428.880 19.251.583 16.156.512 23.577.938 17.459.015 -26,0% 10,10 1,27 8,01 0,65 -13.924.091 7,0% 8,3% -0,41 4,13 -19,03 ErbosanEREGL 30 48 3,99 3.500.000.000 13.965.000.000 4.865.006.096 1.214.445.000 1.088.125.000 1.601.415.000 1.125.913.000 -29,7% 12,40 1,15 6,38 1,18 41.200.000 9,4% 18,8% 0,25 18,40 6,93 Ereğli Demir CelikIZMDC 100 16 2,28 375.000.000 855.000.000 297.857.516 -10.165.719 -220.180.855 -33.581.471 -183.064.702 -445,1% a.d. 3,46 12,03 0,95 1.115.844.250 -8,8% 8,0% -1,72 1,79 -1,30 İzmir Demir ÇelikKRDMA 65 1,69 240.303.646 406.113.162 141.478.196 49.530.097 -44.425.227 77.947.844 -4.497.429 a.d. a.d. 0,82 15,96 1,52 309.380.181 -1,0% 10,0% 12,67 31,01 -26,76 Kardemir (A)KRDMB 64 1,78 119.470.352 212.657.227 74.083.688 24.624.071 -22.086.166 38.752.059 -2.235.914 a.d. a.d. 0,86 16,44 1,57 153.812.727 -1,0% 10,0% 5,95 17,88 -27,99 Kardemir (B)KRDMD 30 89 1,43 780.226.002 1.115.723.182 388.686.007 160.808.340 -144.234.466 253.071.653 -14.601.710 a.d. a.d. 0,69 14,57 1,39 1.004.506.030 -1,0% 10,0% 10,85 33,64 -11,23 Kardemir (D)Demir Dışı Metal Ürünleri 509.579.796 177.523.008 19.880.502 36.880.824 57.186.752 30.762.249 -46,2% 11,96 0,92 9,52 0,34 600.109.630 -634,6% -748,9% 0,15 3,02 6,19FENIS 28 0,29 50.447.572 14.629.796 5.096.602 2.811.779 -5.888.557 30.296.557 -2.418.010 a.d. a.d. 0,17 a.d. 212,51 12.350.019 -1904,5% -2253,1% 0,00 3,57 -9,38 Feniş AlüminyumMETAL 59 0,82 10.000.000 8.200.000 2.856.645 -52.993 104.406 -54.074 27.065 a.d. 302,97 1,38 a.d. - -117.701 a.d. a.d. 3,80 7,89 0,00 Metal GayrimenkulKRATL 25 1,00 66.750.000 66.750.000 23.253.789 -50.849 9.961.077 2.609.501 -2.618.384 a.d. a.d. 0,67 15,82 0,41 124.850.104 -0,6% 2,6% -2,91 0,00 -12,28 Karakaş Atlantis Kuyum.SARKY 83 3,36 125.000.000 420.000.000 146.315.973 17.172.565 32.703.898 24.334.768 35.771.578 47,0% 11,74 1,16 8,93 0,32 463.027.208 1,3% 3,7% -0,30 0,60 46,40 SarkuysanENERJİ SEKTÖRÜ 4.453.753.814 1.551.560.290 -283.346.851 -1.106.118.727 -453.002.058 -873.342.390 -92,8% 62,48 0,90 13,95 2,70 10.325.378.814 -7,3% 24,4% -1,52 -0,33 13,37AKSUE 68 10,34 8.352.000 86.359.680 30.085.240 -526.885 917.383 -1.118.380 1.382.143 a.d. 62,48 2,53 89,96 30,43 12.614.103 42,5% 35,0% 4,34 6,16 45,63 Aksu EnerjiAYEN 14 3,70 171.042.300 632.856.510 220.469.086 12.339.334 -47.253.862 26.838.259 -29.159.905 a.d. a.d. 2,80 21,16 5,63 964.978.379 -10,3% 26,9% -5,85 -24,95 90,72 Ayen EnerjiAKENR 100 25 0,90 729.164.000 656.247.600 228.617.871 -221.736.918 -421.380.950 -321.251.586 -351.005.560 -9,3% a.d. 0,40 12,86 1,82 2.629.095.852 -19,5% 14,2% -1,10 2,27 -11,76 Ak EnerjiAKSEN 100 21 2,56 613.169.118 1.569.712.942 546.843.039 57.784.816 -232.920.608 39.616.634 -226.621.360 a.d. a.d. 1,98 9,33 1,75 2.500.565.044 -9,8% 18,9% -1,16 3,64 -9,22 Aksa EnerjiODAS 100 37 6,01 47.600.180 286.077.082 99.661.063 25.669.802 -28.039.690 27.153.015 -561.708 a.d. a.d. 1,73 15,44 1,22 304.746.436 -0,1% 7,9% -3,53 7,71 -33,92 Odaş Elektrik

ZOREN 100 15 1,63 750.000.000 1.222.500.000 425.883.992 -156.877.000 -377.441.000 -224.240.000 -267.376.000 -19,2% a.d. 1,62 20,51 8,93 3.913.379.000 -46,5% 43,6% -1,81 3,16 -1,24 Zorlu EnerjiGIDA SEKTÖRÜ 38.479.331.696 13.405.097.264 1.046.950.671 245.832.645 336.890.833 420.927.223 24,9% 30,48 2,39 11,53 1,62 7.364.441.617 -102,7% -20,5% 1,15 9,09 10,57Bira Malt 14.049.321.567 4.894.381.316 327.539.000 -45.958.000 -392.231.000 -40.007.000 89,8% 13,17 1,71 8,67 1,57 3.178.516.000 9,7% 24,9% -3,02 6,49 30,86AEFES 100 32 20,22 592.105.263 11.972.368.418 4.170.830.315 237.342.000 -179.189.000 -512.233.000 -197.759.000 61,4% a.d. 1,55 8,94 1,52 3.491.606.000 -1,9% 17,1% -5,43 17,42 -0,91 Anadolu EfesTBORG 4 6,44 322.508.253 2.076.953.149 723.551.001 90.197.000 133.231.000 120.002.000 157.752.000 31,5% 13,17 4,08 7,38 2,37 -313.090.000 21,2% 32,6% -0,62 -4,45 62,63 T.TuborgDondurulmuş Gıda ve Salça 1.808.743.054 630.114.285 86.636.235 -43.556.368 65.410.324 -2.761.049 a.d. 12,66 2,58 16,44 1,43 889.230.531 -0,1% 6,3% 0,75 7,99 18,52DARDL 37 1,43 53.281.753 76.192.907 26.543.427 932.830 -39.602.060 -14.994.914 -24.660.128 -64,5% a.d. a.d. 11,14 0,86 108.537.929 -11,4% 8,3% -1,38 7,52 5,15 DardanelFRIGO 47 0,77 5.000.000 3.850.000 1.341.230 -1.209.540 -4.669.648 -1.167.884 -3.641.606 -211,8% a.d. 0,50 28,65 0,49 11.039.367 -12,0% 3,3% 2,67 4,05 0,00 Frigo Pak GıdaKERVT 14 52,40 6.244.000 327.185.600 113.982.094 -21.239.660 -89.305.573 -22.831.151 -85.157.495 -273,0% a.d. 13,78 22,91 2,16 499.190.127 -22,2% 9,8% 0,10 -3,41 27,65 Kerevitaş GıdaMERKO 37 1,55 27.150.000 42.082.500 14.660.338 10.618.006 17.857 9.828.588 658.944 -93,3% 63,86 1,58 9,16 0,73 10.516.963 0,9% 8,1% 3,33 30,25 25,00 Merko GıdaPENGD 27 2,14 55.600.000 118.984.000 41.450.618 -4.604.418 -6.222.461 -11.782.767 3.813.796 a.d. 31,20 1,97 27,78 1,79 73.609.843 3,6% 6,8% -2,28 -1,38 49,65 Penguen GıdaSELGD 92 0,34 21.317.786 7.248.047 2.525.012 -700.785 -401.815 -89.872 953.323 a.d. 7,60 0,55 a.d. 1,03 2.716.471 9,8% -7,8% 0,00 -5,56 -8,11 Selçuk GıdaTATGD 100 41 5,86 136.000.000 796.960.000 277.638.042 144.229.732 59.910.903 150.262.119 67.318.191 -55,2% 11,84 1,91 12,69 0,95 70.844.620 7,4% 7,9% -1,68 22,85 51,81 Tat GıdaTUKAS 12 1,60 272.650.000 436.240.000 151.973.524 -41.389.930 36.716.429 -43.813.795 37.953.926 a.d. 11,49 3,59 24,71 3,38 112.775.211 23,3% 13,7% 5,26 9,59 -3,03 TukaşEt ve Et Ürünleri 747.348.292 260.354.744 50.122.680 -10.139.944 23.627.124 -33.168.972 a.d. 7,21 1,20 7,43 0,47 468.718.082 3,1% 7,7% 8,98 10,50 11,87BANVT 19 2,68 100.023.579 268.063.192 93.385.540 18.480.859 -52.265.161 -20.634.382 -99.674.870 -383,1% a.d. 1,22 7,31 0,37 468.315.099 -5,0% 5,2% 18,58 17,54 2,68 BanvitPETUN 33 11,06 43.335.000 479.285.100 166.969.204 31.641.821 42.125.217 44.261.506 66.505.898 50,3% 7,21 1,18 8,19 0,81 402.983 11,3% 10,1% -0,63 3,46 21,05 Pınar Et Ve UnMeşrubat 9.587.997.669 3.340.183.825 359.922.676 117.549.380 328.241.128 115.721.679 -64,7% 75,57 2,50 11,41 1,71 2.408.989.497 1,0% 5,7% -1,46 8,14 -12,15ERSU 29 1,18 36.000.000 42.480.000 14.798.816 -788.077 -125.037 -1.047.548 -1.033.429 1,3% a.d. 0,93 a.d. 2,42 -72.812 -5,9% -6,9% -4,07 18,00 13,46 Ersu GıdaCCOLA 30 25 36,78 254.370.782 9.355.757.362 3.259.277.952 352.183.000 112.913.000 315.431.000 117.159.000 -62,9% 79,86 2,59 11,38 1,74 2.371.581.000 1,7% 15,4% -3,82 16,47 -13,91 Coca Cola İçecekKNFRT 31 11,86 6.600.000 78.276.000 27.269.117 9.824.384 5.130.801 11.335.541 6.531.989 -42,4% 11,98 1,32 10,36 1,57 692.199 13,0% 15,4% -1,98 1,89 -22,74 Konfrut GıdaKRSTL 74 1,43 48.000.000 68.640.000 23.912.210 757.204 1.661.055 363.275 2.061.718 467,5% 33,29 1,00 31,34 0,84 374.528 2,5% 3,0% 2,88 7,52 -24,34 Kristal KolaPINSU 31 3,35 12.789.345 42.844.307 14.925.730 -2.053.835 -2.030.439 2.158.860 -8.997.599 a.d. a.d. 0,80 44,46 0,55 36.414.582 -6,2% 1,4% -0,30 -3,18 -13,21 Pınar SuDiğer Gıda 12.285.921.114 4.280.063.095 222.730.080 227.937.577 311.843.257 381.142.565 22,2% 31,99 4,49 21,07 2,20 418.987.507 -527,1% -147,2% 0,50 12,32 3,76ALYAG 35 0,72 60.000.000 43.200.000 15.049.643 -1.164.042 -4.899.924 -1.884.452 -4.850.290 -157,4% a.d. 0,98 a.d. 0,77 24.465.399 -5,5% -1,7% 2,86 4,35 2,86 AltınyağEKIZ 71 0,49 7.177.729 3.517.087 1.225.252 233.178 -4.961.017 -401.837 -4.486.297 -1016,4% a.d. 1,90 a.d. 2,68 27.208.334 -39,1% -12,1% -2,00 -3,92 0,00 Ekiz KimyaKENT 1 138,30 28.977.661 4.007.610.516 1.396.136.741 7.968.092 49.956.414 22.317.164 51.364.755 130,2% 78,02 9,88 68,03 7,02 -111.407.428 9,3% 10,7% 3,98 12,81 12,00 Kent GıdaMANGO 92 - 38.568.870 4.628.264 1.612.355 -58.000 - -18.448.366 - a.d. a.d. 11,70 a.d. 84,97 49.093.339 -3046,7% -417,6% 0,00 0,00 -47,83 Mango GıdaMRTGG 83 0,40 17.000.000 6.800.000 2.368.925 -441.346 -759.551 -2.717.503 -1.050.212 61,4% a.d. a.d. a.d. 97,19 2.072.198 -1150,5% -781,5% 0,00 53,85 90,48 Mert GıdaPNSUT 38 15,93 44.951.051 716.070.246 249.458.368 54.675.379 38.176.092 87.076.222 62.235.907 -28,5% 11,51 1,22 9,77 0,73 20.996.980 6,2% 7,6% -0,13 6,63 -33,08 Pınar SütULUUN 28 1,95 84.500.000 164.775.000 57.402.891 6.268.732 1.623.251 14.189.389 8.303.209 -41,5% 19,84 0,97 5,60 0,20 43.305.005 0,8% 3,6% -2,99 5,98 -3,12 Ulusoy Un SanayiULKER 30 39 21,46 342.000.000 7.339.320.000 2.556.808.918 155.248.087 148.802.312 211.712.640 260.288.906 22,9% 28,20 4,80 18,78 2,50 363.253.680 8,5% 13,7% 2,29 18,89 8,78 Ülker BisküviHAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ 16.467.274.233 5.736.726.784 1.924.797.455 2.695.876.529 2.121.289.317 3.173.880.588 49,6% 5,12 0,99 6,35 1,04 20.515.916.960 2,5% 14,8% -0,71 2,30 5,05CLEBI 100 22 34,02 24.300.000 826.686.000 287.993.729 48.455.782 73.098.683 54.567.538 83.058.187 52,2% 9,95 6,22 6,60 1,38 184.057.332 11,3% 21,5% 1,61 0,06 24,32 ÇelebiDOCO 100 20 341,90 9.744.000 3.331.473.600 1.160.590.002 91.580.000 76.640.000 98.060.000 - -19,5% 40,08 5,02 5,26 1,43 377.190.000 3,6% 29,4% 6,84 9,94 73,49 DO-COTHYAO 30 50 7,63 1.380.000.000 10.529.400.000 3.668.141.439 1.545.268.872 2.376.494.791 1.819.000.000 2.993.000.000 64,5% 3,52 0,75 6,72 1,04 19.442.000.000 10,4% 15,8% -3,54 7,46 -12,40 Türk Hava YollarıPGSUS 30 35 16,70 102.272.000 1.707.942.400 594.998.223 235.157.369 194.699.407 143.341.828 113.125.704 -21,1% 15,10 1,17 6,14 0,62 460.462.689 3,2% 10,2% -3,58 -3,47 -32,39 PegasusUSAS 52 0,39 184.031.366 71.772.233 25.003.391 4.335.432 -25.056.352 6.319.951 -15.303.303 a.d. a.d. 0,30 a.d. 1,29 52.206.939 -15,9% -2,8% -4,88 -2,50 -27,78 Usaş Yatırımlar Holding

Getiri (%)Net Kar (TL) Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%; Yıllık)

TarihTL/USDBIST 100

Piyasa Verileri Tablosu

25.03.162,870581.356



XU100 81.356,45 515.548.972.988 179.602.498.864 32.568.214.654 28.163.330.059 42.229.637.429 43.728.557.963 3,5% 12,36 1,33 8,59 0,97 120.311.270.514 -1,91 8,18 -1,56 BIST 100 Endeksi


TarihTL/USDBIST 100


İNŞAAT SEKTÖRÜ 23.395.607.858 8.150.359.818 1.711.827.701 1.652.316.344 2.310.442.596 2.135.932.782 -7,6% 13,09 2,10 8,75 2,01 2.678.549.915 5,1% 13,5% -0,81 10,74 -1,40Boya 581.250.000 202.490.855 17.635.655 -16.734.192 9.748.426 2.457.337 -74,8% 69,57 2,65 7,30 0,84 254.664.211 -7,4% 7,5% -3,17 5,88 -4,75DYOBY 24 2,06 100.000.000 206.000.000 71.764.501 22.119.851 -11.634.542 17.612.632 2.961.187 -83,2% 69,57 1,84 5,08 0,67 265.253.264 0,4% 13,4% -4,63 19,08 12,57 Dyo BoyaEMNIS 12 4,93 5.000.000 24.650.000 8.587.354 -5.039.230 -7.035.822 -7.536.372 - -28,4% a.d. 16,06 96,11 0,98 17.355.278 -22,3% 1,3% -5,92 -3,89 -17,89 Eminiş AmbalajMRSHL 8 35,06 10.000.000 350.600.000 122.139.000 555.034 1.936.172 -327.834 -503.850 -53,7% a.d. 3,30 16,86 1,26 -27.944.331 -0,2% 7,7% 1,04 2,45 -8,94 MarshallCam ve Cam Ürünleri 2.659.580.000 926.521.512 173.536.152 228.978.657 386.276.983 213.047.771 -44,8% 12,48 0,58 7,17 1,13 1.573.800.325 4,6% 13,3% -0,86 3,47 21,62ANACM 100 20 1,89 444.000.000 839.160.000 292.339.314 16.067.221 124.547.955 101.778.957 51.601.512 -49,3% 16,26 0,51 5,92 1,09 857.956.112 3,3% 19,3% 1,61 9,25 3,28 Anadolu CamDENCM 57 14,02 6.000.000 84.120.000 29.304.999 526.099 1.916.938 1.268.911 2.185.306 72,2% 38,49 1,31 20,88 1,10 -223.404 2,9% 7,1% -3,18 -9,08 82,31 Denizli CamTRKCM 100 28 1,94 895.000.000 1.736.300.000 604.877.199 156.942.832 102.513.764 283.229.115 159.260.953 -43,8% 10,90 0,60 8,94 1,16 716.067.617 7,5% 13,5% -1,02 10,23 -20,73 Trakya CamÇimento 17.632.856.711 6.142.782.341 1.339.017.254 1.247.975.723 1.723.805.870 1.664.759.291 -3,4% 12,81 2,10 8,40 2,25 623.427.929 18,8% 26,0% 1,88 9,69 6,93ADANA 58 6,90 88.178.885 608.434.308 211.961.090 111.706.753 115.424.716 142.921.302 144.077.727 0,8% 7,82 2,92 7,80 2,50 -30.161.933 33,7% 32,1% 2,22 18,15 12,69 Adana Çimento (A)ADBGR 9 4,92 82.667.705 406.725.108 141.691.381 111.706.753 115.424.716 142.921.302 144.077.727 0,8% 7,84 2,08 7,66 2,46 -28.276.813 33,7% 32,1% 2,93 21,18 24,60 Adana Çimento (B)ADNAC 49 0,88 165.335.410 145.495.161 50.686.348 111.706.753 115.424.716 142.921.302 144.077.727 0,8% 10,10 0,37 6,48 2,08 -56.553.625 33,7% 32,6% 23,94 46,67 42,77 Adana Çimento (C)AFYON 100 46 6,21 100.000.000 621.000.000 216.338.617 10.268.605 7.528.903 12.972.300 14.227.079 9,7% 43,65 3,75 46,38 9,92 18.371.991 22,1% 21,8% 0,00 5,25 47,02 Afyon ÇimentoAKCNS 19 15,33 191.447.068 2.934.883.556 1.022.429.387 204.810.864 216.761.316 248.768.945 281.120.173 13,0% 10,44 2,47 7,04 2,06 91.089.857 19,1% 29,4% 3,93 14,40 -7,61 AkçansaASLAN 2 43,20 73.000.000 3.153.600.000 1.098.623.933 48.407.008 35.790.480 62.370.396 54.119.531 -13,2% 58,27 11,18 35,05 11,70 92.736.102 19,5% 33,6% -1,37 4,35 6,32 Aslan ÇimentoBOLUC 26 6,20 143.235.330 888.059.046 309.374.341 79.018.730 77.519.953 99.440.327 106.715.019 7,3% 8,32 2,16 6,88 2,46 109.930.458 26,3% 35,9% 0,00 11,71 18,13 Bolu ÇimentoBSOKE 25 2,32 78.750.000 182.700.000 63.647.448 24.509.018 21.387.182 30.763.026 19.441.281 -36,8% 9,40 0,79 6,19 1,67 28.201.008 15,4% 27,9% 1,31 1,75 -5,85 Batısöke ÇimentoBTCIM 20 6,23 80.000.000 498.400.000 173.628.288 55.815.020 54.409.314 77.765.261 64.016.171 -17,7% 7,79 0,90 4,29 1,09 159.089.610 10,7% 26,3% -1,11 1,63 -10,62 Batı ÇimentoBUCIM 24 4,29 105.815.808 453.949.816 158.143.117 55.308.291 29.539.204 59.071.589 49.487.997 -16,2% 9,17 1,34 5,83 0,78 21.273.494 8,1% 13,7% -2,05 4,63 -14,12 Bursa ÇimentoCIMSA 100 40 16,70 135.084.442 2.255.910.181 785.894.507 159.785.104 199.175.204 192.980.659 245.279.781 27,1% 9,20 1,90 6,70 2,06 153.585.655 20,9% 31,1% 0,30 14,78 9,18 ÇimsaCMBTN 47 38,28 1.770.000 67.755.600 23.604.111 -1.875.907 -1.258.302 1.682.384 1.482.627 -11,9% 45,70 1,62 15,54 0,38 -8.390.294 0,9% 2,5% -1,14 4,82 0,08 ÇimbetonCMENT 2 9,51 87.112.463 828.439.525 288.604.607 55.812.000 31.454.000 110.866.000 73.232.000 -33,9% 11,31 0,83 6,52 1,03 -58.643.000 9,8% 16,0% 3,48 4,97 -18,37 ÇimentaşGOLTS 100 67 79,40 7.200.000 571.680.000 199.156.941 37.163.760 1.197.928 46.994.628 10.414.919 -77,8% 54,89 2,06 12,06 2,24 258.066.835 2,8% 19,2% 0,44 1,53 19,54 Göltaş ÇimentoKONYA 100 15 325,20 4.873.440 1.584.842.688 552.113.809 49.921.762 31.720.705 60.266.019 46.417.817 -23,0% 34,14 4,31 23,44 4,28 -150.047.638 13,8% 18,6% -0,18 7,68 14,89 Konya ÇimentoMRDIN 45 4,28 109.524.000 468.762.720 163.303.508 47.000.190 31.724.583 60.234.987 44.097.908 -26,8% 10,63 1,96 9,79 3,05 1.235.326 28,6% 31,6% 0,00 1,42 -1,40 Mardin ÇimentoNUHCM 11 9,92 150.213.600 1.490.118.912 519.114.758 128.477.832 127.286.949 169.911.082 174.138.010 2,5% 8,56 1,40 4,66 1,59 80.491.589 17,6% 34,1% -1,29 -1,59 1,09 Nuh ÇimentoUNYEC 8 3,82 123.586.411 472.100.089 164.466.152 49.474.718 37.464.156 60.954.361 48.335.797 -20,7% 9,77 1,69 6,29 1,86 -58.570.693 21,7% 29,9% 2,41 11,05 -13,60 Ünye Çimentoİnşaat Malzemeleri 1.994.743.186 694.911.404 97.257.654 131.017.595 96.597.064 178.084.861 84,4% 9,52 1,70 10,81 0,72 79.347.796 0,8% 6,2% 0,94 1,06 19,29ALCAR 14 38,40 10.800.000 414.720.000 144.476.572 22.965.476 24.434.732 29.522.208 36.825.398 24,7% 11,26 1,18 13,14 0,67 -119.137.004 8,4% 5,4% 1,96 9,71 12,82 Alarko CarrıerYYAPI 15 0,76 232.707.815 176.857.939 61.612.242 -21.897.854 59.509.567 -23.795.270 66.080.589 a.d. 2,68 1,08 16,19 1,36 5.325.451 49,3% 8,8% 0,00 1,33 -29,63 Yeşil YapıDOGUB 39 1,70 20.000.000 34.000.000 11.844.626 -934.729 -1.124.915 -1.290.538 -1.528.648 -18,5% a.d. 2,71 a.d. 16,93 -66.167 -76,2% -6,3% -1,16 -13,71 123,68 DoğusanEGPRO 2 3,02 79.600.000 240.392.000 83.745.689 14.627.127 14.119.079 22.234.115 28.876.478 29,9% 8,32 1,09 6,58 0,69 87.581.984 6,1% 10,6% 0,67 -5,92 -2,05 Ege ProfilEPLAS 25 1,75 20.000.000 35.000.000 12.192.998 4.245.060 982.116 1.773.556 4.398.409 148,0% 7,96 a.d. 6,33 0,57 44.776.567 3,1% 9,0% 2,94 -2,23 48,31 EgeplastKLMSN 31 3,87 33.000.000 127.710.000 44.490.507 10.091.912 9.452.275 10.626.464 21.890.996 106,0% 5,83 1,38 4,72 0,61 35.714.405 8,2% 13,1% -2,27 -1,02 52,36 Klimasan KlimaHZNDR 6 4,46 15.750.000 70.245.000 24.471.346 4.928.086 3.122.336 5.498.411 4.008.489 -27,1% 17,52 1,18 13,58 0,96 -668.250 5,5% 7,3% 0,90 1,36 2,76 Haznedar RefrakterINTEM 18 17,23 4.860.000 83.737.800 29.171.852 6.410.514 5.757.518 1.523.142 -3.697.964 a.d. a.d. 4,55 58,23 0,11 356.303 -0,5% 0,2% 2,56 12,76 23,96 İntemaIZOCM 5 30,18 24.534.143 740.440.446 257.948.248 59.313.760 18.889.057 67.705.125 27.622.531 -59,2% 26,81 4,78 17,02 2,03 12.008.138 7,5% 12,1% 6,27 6,79 -16,46 İzocamPIMAS 16 1,99 36.000.000 71.640.000 24.957.325 -2.491.698 -4.124.170 -17.200.149 -6.391.417 62,8% a.d. 0,88 141,56 0,51 13.456.369 -3,8% 1,9% -2,45 1,53 -22,87 PimaşSeramik Ürünleri 527.177.961 183.653.705 84.380.986 61.078.561 94.014.253 77.583.522 -17,5% 6,79 1,00 5,62 0,86 147.309.654 8,6% 14,5% -0,61 4,55 11,31EGSER 34 4,22 75.000.000 316.500.000 110.259.537 31.359.621 41.082.364 38.319.262 50.877.873 32,8% 6,22 1,48 4,54 0,95 -8.695.800 15,7% 22,6% -1,63 2,68 9,47 Ege SeramikKUTPO 22 3,91 39.916.800 156.074.688 54.371.952 52.121.814 18.380.950 53.660.552 25.511.483 -52,5% 6,12 0,71 6,23 0,53 -11.642.932 9,4% 8,8% -1,01 5,96 28,27 Kütahya PorselenUSAK 55 1,26 43.335.931 54.603.273 19.022.217 899.551 1.615.247 2.034.439 1.194.166 -41,3% 45,73 0,59 9,80 1,19 167.648.386 0,6% 12,2% 0,80 5,00 -3,82 Uşak SeramikKİMYA SEKTÖRÜ 6.519.647.748 2.271.258.578 409.754.368 447.633.497 681.637.763 814.379.986 19% 8,01 1,57 6,87 1,22 595.186.835 17,1% 19,4% 0,86 5,12 7,06Gübre 2.774.230.000 966.462.289 122.522.559 31.865.033 254.439.237 325.170.283 27,8% 8,53 1,63 7,36 1,08 1.157.416.700 18,2% 14,7% -0,36 9,64 0,94BAGFS 100 58 14,23 45.000.000 640.350.000 223.079.603 23.054.799 3.821.552 33.637.029 233.941.994 595,5% 2,74 1,22 15,85 2,21 378.087.362 50,8% 14,1% -1,59 6,67 7,92 BagfaşEGGUB 43 19,00 10.000.000 190.000.000 66.190.559 4.311.661 -19.770.574 10.192.443 1.845.953 -81,9% 102,93 1,56 6,94 1,06 75.545.930 0,7% 15,4% 1,71 8,57 0,70 Ege GübreGUBRF 100 22 5,82 334.000.000 1.943.880.000 677.192.127 95.156.099 47.814.055 210.609.765 89.382.336 -57,6% 21,75 1,84 7,21 0,90 703.783.408 3,0% 14,7% -1,19 13,67 -5,79 Gübre Fabrik.Tarım İlaçları 199.503.998 69.501.480 24.780.704 25.365.397 22.221.726 24.249.577 9,1% 8,23 1,73 5,71 1,26 3.547.422 15,1% 22,1% -0,38 0,00 11,03HEKTS 41 2,63 75.857.033 199.503.998 69.501.480 24.780.704 25.365.397 22.221.726 24.249.577 9,1% 8,23 1,73 5,79 1,26 3.547.422 15,1% 22,1% -0,38 0,00 11,03 HektaşDiğer Kimyasallar 3.545.913.750 1.235.294.809 262.451.105 390.403.067 404.976.800 464.960.126 14,8% 7,63 1,51 6,39 1,47 -565.777.287 18,1% 21,4% 3,31 5,73 9,20ALKIM 100 31 13,95 24.725.000 344.913.750 120.158.074 26.545.849 24.685.197 20.519.441 30.545.452 48,9% 11,29 1,78 6,61 1,26 -14.351.587 11,7% 19,3% 4,73 12,68 6,48 Alkim KimyaSODA 100 16 4,85 660.000.000 3.201.000.000 1.115.136.736 235.905.256 365.717.870 384.457.359 434.414.674 13,0% 7,37 1,48 6,44 1,50 -551.425.700 24,5% 23,5% 1,89 -1,22 11,92 Soda SanayiiMAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ 95.000.000 33.095.280 -11.244.433 -19.608.226 -13.179.921 -13.381.539 -0 0,00 0,00 8,97 2,06 18.333.810 -24,4% 23,0% -2,06 -3,06 -24,60MAKTK 16 0,95 100.000.000 95.000.000 33.095.280 -11.244.433 -19.608.226 -13.179.921 -13.381.539 -1,5% a.d. a.d. 10,10 2,06 18.333.810 -24,4% 23,0% -2,06 -3,06 -24,60 Makina TakımMEDYA SEKTÖRÜ 686.833.777 239.273.220 -9.277.988 56.309.323 -76.594.466 30.877.840 a.d. 4,81 0,63 7,33 0,75 58.776.434 8,2% 7,1% 1,87 8,10 8,79DGZTE 5 2,60 105.000.000 273.000.000 95.105.382 16.893.334 55.428.120 37.422.787 60.817.092 62,5% 4,49 0,69 4,27 0,59 -160.537.967 31,9% 14,1% 4,00 10,17 125,80 Doğan GazetecilikDOBUR 6 2,21 19.559.175 43.225.777 15.058.623 6.587.197 4.673.227 7.521.010 3.515.551 -53,3% 12,30 1,24 a.d. 0,26 -17.585.961 3,6% 0,2% 4,74 11,06 11,73 Doğan BurdaIHGZT 31 0,40 120.000.000 48.000.000 16.721.825 -6.879.445 -4.455.797 46.008.935 -2.955.689 a.d. a.d. 0,19 a.d. 0,60 2.635.118 -3,5% -13,9% 0,00 0,00 -21,57 İhlas GazetecilikTARAF 47 0,83 9.600.000 7.968.000 2.775.823 138.529 2.053.004 1.125.392 - 93,3% 2,62 0,38 2,49 0,60 5.243.507 13,9% 24,4% -1,19 13,70 -59,71 Taraf GazetecilikHURGZ 21 0,57 552.000.000 314.640.000 109.611.566 -26.017.603 -1.389.231 -168.672.590 -30.499.114 81,9% a.d. 0,84 9,35 0,91 229.021.737 -5,1% 10,4% 1,79 5,56 -12,31 Hürriyet Gzt.MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ 42.796.530.503 14.909.085.700 1.653.435.599 1.981.614.873 2.151.846.191 2.857.000.684 33% 14,42 3,54 11,19 1,03 9.858.593.632 8,2% 13,2% -0,38 4,62 9,07Lastik 4.360.052.822 1.518.917.548 241.895.267 244.125.413 310.790.836 363.829.830 17,1% 11,98 2,09 8,38 1,21 1.461.016.737 7,3% 13,7% -0,27 5,22 -0,96BRISA 100 10 8,10 305.116.875 2.471.446.688 860.981.253 133.194.416 115.919.326 186.319.625 192.168.170 3,1% 12,86 3,82 9,98 1,95 1.040.357.410 10,7% 20,1% -2,17 10,05 -15,63 BrisaGOODY 100 23 78,00 11.917.664 929.577.790 323.838.282 52.876.675 70.604.192 47.311.233 72.410.753 53,1% 12,84 1,96 9,73 0,63 -115.759.186 5,6% 6,7% 2,16 7,22 8,43 Good-YearKORDS 100 28 4,93 194.529.076 959.028.345 334.098.012 55.824.176 57.601.895 77.159.978 99.250.907 28,6% 9,66 0,99 6,24 0,86 536.418.513 5,7% 14,1% -0,80 -1,60 4,32 Kordsa Global

25.03.162,870581.356



XU100 81.356,45 515.548.972.988 179.602.498.864 32.568.214.654 28.163.330.059 42.229.637.429 43.728.557.963 3,5% 12,36 1,33 8,59 0,97 120.311.270.514 -1,91 8,18 -1,56 BIST 100 Endeksi


TarihTL/USDBIST 100


Otomotiv Üretimi 35.840.577.753 12.485.830.954 1.293.401.677 1.602.082.593 1.703.548.554 2.300.680.898 35,1% 14,89 4,09 11,69 0,98 7.648.450.271 4,2% 9,2% 0,22 6,92 6,49ASUZU 16 17,54 25.419.707 445.861.653 155.325.432 20.078.803 -9.438.762 34.342.260 17.743.897 -48,3% 25,13 1,38 9,58 0,68 193.938.057 1,9% 7,2% 0,57 9,35 -14,50 Anadolu IsuzuDOAS 30 26 12,34 220.000.000 2.714.800.000 945.758.579 178.144.000 296.711.000 251.635.000 302.921.000 20,4% 8,96 2,00 9,46 0,42 1.869.254.000 2,8% 4,5% 5,65 16,20 -6,05 Doğuş OtomotivFROTO 30 18 36,86 350.910.000 12.934.542.600 4.506.024.247 475.650.733 557.141.975 594.856.111 841.910.674 41,5% 15,36 4,23 10,47 0,87 1.580.404.669 5,0% 8,4% -2,07 6,84 14,23 Ford OtosanKARSN 100 32 1,41 460.000.000 648.600.000 225.953.667 -39.531.698 -36.406.949 -85.381.287 -62.595.705 26,7% a.d. 2,37 33,59 1,67 1.067.510.525 -6,1% 5,1% -0,70 1,44 -13,50 Karsan OtomotivOTKAR 30 27 106,40 24.000.000 2.553.600.000 889.601.115 47.771.856 16.522.180 72.771.198 79.506.151 9,3% 32,12 10,41 20,10 2,17 556.541.771 5,5% 11,1% 2,01 15,53 13,69 OtokarTOASO 30 24 22,40 500.000.000 11.200.000.000 3.901.759.275 395.720.000 573.173.000 574.238.000 830.801.000 44,7% 13,48 4,34 12,28 1,32 1.919.805.000 8,4% 10,9% -0,36 14,05 45,07 Tofaş Oto. Fab.TMSN 100 23 8,64 115.000.000 993.600.000 346.141.787 19.484.651 27.153.979 - 33.594.316 a.d. 29,58 3,78 18,01 2,28 32.495.596 7,5% 12,8% -5,98 -12,90 8,41 Tümosan Motor ve TraktörTTRAK 100 24 81,50 53.369.000 4.349.573.500 1.515.266.852 196.083.332 177.226.170 261.087.272 256.799.565 -1,6% 16,94 6,68 11,49 1,54 428.500.653 8,3% 13,5% 2,64 4,82 4,60 Türk TraktörOtomotiv Yan Sanayii 2.595.899.928 904.337.198 118.138.655 135.406.867 137.506.801 192.489.956 40,0% 13,24 2,10 11,60 1,79 749.126.624 13,1% 16,9% -1,07 1,73 21,68BFREN 15 162,70 2.500.000 406.750.000 141.700.052 9.901.937 9.617.829 9.231.681 13.275.004 43,8% 30,64 7,77 27,77 4,25 -29.372.649 14,9% 15,5% -0,67 5,31 10,48 Bosch Fren SistemleriDITAS 25 4,39 10.000.000 43.900.000 15.293.503 7.474.240 2.124.594 7.368.328 -271.617 a.d. a.d. 1,79 23,39 0,74 14.226.683 -0,3% 3,8% -1,57 -10,22 -33,12 Ditaş DoğanCOMDO 6 4,04 66.844.800 270.052.992 94.078.729 21.923.272 7.134.055 20.680.830 24.402.622 18,0% 11,07 0,71 11,17 0,98 517.178.839 3,0% 9,0% -0,25 12,85 -3,33 Componenta DökümcülükEGEEN 100 34 306,00 3.150.000 963.900.000 335.795.158 44.359.223 83.399.864 56.712.610 102.009.445 79,9% 9,45 4,80 8,66 2,80 -84.946.253 32,5% 32,5% 0,26 2,68 26,80 Ege EndüstriFMIZP 13 15,21 14.276.790 217.149.976 75.648.833 6.956.127 14.642.502 9.056.632 15.484.427 71,0% 14,02 5,35 13,37 3,38 -23.553.428 27,0% 25,6% -1,81 -0,98 13,39 F-M İzmit PistonKATMR 36 7,47 25.000.000 186.750.000 65.058.352 6.926.035 14.260.093 9.311.684 18.620.869 100,0% 10,03 2,98 6,20 0,88 85.361.389 6,0% 14,3% -3,49 -3,98 102,99 Katmerciler EkipmanPARSN 100 29 6,58 77.112.000 507.396.960 176.762.571 20.597.821 4.227.930 25.145.036 18.969.206 -24,6% 26,75 1,07 22,69 3,58 270.232.043 8,7% 17,5% 0,00 6,47 34,56 ParsanORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ 2.407.351.313 838.652.260 87.023.038 47.061.892 69.654.091 58.609.092 -16% 16,30 1,74 13,83 1,08 711.479.363 -18,7% -34,4% -0,57 1,49 0,73Kağıt Ürünleri 1.498.737.426 522.117.201 34.640.412 1.719.253 35.537.696 14.159.761 -60,2% 33,31 1,57 15,93 0,95 369.656.395 -0,7% 5,7% 2,73 3,81 -2,36ALKA 19 1,52 52.500.000 79.800.000 27.800.035 4.137.756 11.235.300 -6.912.976 10.120.725 a.d. 7,88 0,81 3,63 0,43 -15.295.808 6,7% 12,0% 14,29 22,58 32,17 Alkim KağıtBAKAB 16 2,39 36.000.000 86.040.000 29.973.872 7.857.546 1.998.188 7.586.461 2.617.181 -65,5% 32,88 0,76 7,39 0,52 60.782.973 0,9% 7,2% 0,00 1,27 6,66 Bak AmbalajKAPLM 16 1,16 20.000.000 23.200.000 8.082.216 -1.699.449 -6.889.632 -1.875.858 -7.441.213 -296,7% a.d. 1,47 a.d. 0,37 23.018.392 -5,9% -0,5% 7,41 6,42 -42,86 KaplaminKARTN 100 26 274,50 2.837.014 778.760.401 271.297.823 8.316.333 15.719.078 19.433.427 21.698.774 11,7% 35,89 2,77 30,96 3,03 38.468.042 8,1% 10,3% -0,90 4,17 20,13 KartonsanOLMIP 12 8,41 32.602.500 274.187.025 95.518.908 14.070.366 4.113.279 15.658.787 7.542.087 -51,8% 36,35 1,05 a.d. 0,64 62.298.330 1,4% -0,6% 0,00 -1,06 4,86 Olmuksan-IPTIRE 26 1,16 200.000.000 232.000.000 80.822.156 8.147.541 -2.413.505 9.161.630 1.573.576 -82,8% 147,43 1,39 21,95 0,69 104.857.363 0,3% 3,5% -1,69 -4,92 5,45 Mondi Tire KutsanVKING 25 0,55 45.000.000 24.750.000 8.622.191 -6.189.681 -22.043.455 -7.513.775 -21.951.369 -192,1% a.d. 1,49 11,92 0,91 95.527.103 -16,5% 7,8% 0,00 -1,79 -42,94 Viking KağıtKırtasiye 488.855.335 170.303.200 40.033.194 80.897.121 27.825.070 71.252.224 156,1% 6,72 2,31 10,20 2,26 80.671.171 -61,9% -155,9% -4,20 0,64 16,28ADEL 100 28 20,34 23.625.000 480.532.500 167.403.762 40.235.114 81.063.608 28.089.319 71.501.290 154,5% 6,72 2,34 10,33 2,25 84.792.490 28,4% 22,0% -5,69 -1,58 6,25 Adel KalemcilikSERVE 64 0,72 11.559.492 8.322.835 2.899.437 -201.920 -166.487 -264.249 -249.066 5,7% a.d. 1,44 a.d. 25,67 -4.121.319 -152,2% -333,9% -2,70 2,86 26,32 Serve KırtasiyeMatbaacılık 37.958.553 13.223.673 2.668.735 -9.798.807 1.855.566 -9.372.019 a.d. - 1,70 10,10 1,07 54.242.505 -10,8% 10,6% -0,43 0,88 -0,87DURDO 35 2,29 16.575.788 37.958.553 13.223.673 2.668.735 -9.798.807 1.855.566 -9.372.019 a.d. a.d. 1,70 10,56 1,07 54.242.505 -10,8% 10,6% -0,43 0,88 -0,87 Duran Doğan BasımMobilya 381.799.999 133.008.187 9.680.697 -25.755.675 4.435.759 -17.430.874 a.d. 10,88 1,96 15,08 1,01 206.909.292 -1,3% 1,9% -0,38 0,62 -10,15GENTS 35 1,18 95.000.000 112.100.000 39.052.430 20.963.826 8.461.676 15.703.408 10.301.572 -34,4% 10,88 0,70 a.d. 0,59 10.746.906 4,9% -4,4% 0,00 3,51 -7,46 GentaşDGKLB 8 1,29 209.069.767 269.699.999 93.955.757 -11.283.129 -34.217.351 -11.267.649 -27.732.446 -146,1% a.d. 7,53 15,35 1,25 196.162.386 -7,4% 8,3% -0,77 -2,27 -12,84 Doğtaş Kelebek MobilyaPAZARLAMA SEKTÖRÜ 139.093.929 48.456.342 -445.147 -18.914.839 -3.620.292 23.255.937 a.d. 4,83 0,75 0,00 0,45 -12.275.454 474,7% -50,9% -1,56 -7,35 -16,00MIPAZ 13 0,63 178.354.952 112.363.620 39.144.267 -2.943.197 -471.528 -484.891 23.255.937 a.d. 4,83 0,91 a.d. 20,43 -12.275.454 474,7% -50,9% -1,56 -7,35 -16,00 MilpaAKPAZ 34 0,58 46.086.740 26.730.309 9.312.074 2.498.050 -18.443.311 -3.135.401 - a.d. a.d. 0,44 a.d. 0,28 131.863.276 -4,2% -3,1% -1,69 -7,94 -75,63 Akyürek PazarlamaPERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ 30.813.532.895 10.734.552.480 139.204.351 -151.633.807 31.996.343 196.303.871 514% 31,70 8,02 18,32 0,92 2.478.026.689 -3,8% 2,2% 0,46 5,47 24,76BIMAS 30 60 59,75 303.600.000 18.140.100.000 6.319.491.378 312.868.000 442.002.000 395.299.000 583.131.000 47,5% 31,11 10,86 20,59 1,02 -328.529.000 3,3% 5,0% -1,24 6,89 34,27 Bim MağazalarBIZIM 100 46 16,13 40.000.000 645.200.000 224.769.204 14.576.464 8.954.894 10.886.812 14.375.170 32,0% 44,88 4,41 8,53 0,24 -39.224.104 0,6% 2,8% -0,43 11,55 1,47 Bizim MağazalarıCRFSA 100 3 49,36 113.839.303 5.619.107.975 1.957.536.309 9.865.830 61.151.645 100.501.369 -31.687.012 a.d. a.d. 6,97 104,55 1,64 827.087.196 -0,8% 2,0% 0,33 -5,17 70,78 CarrefoursaMGROS 100 19 17,65 178.030.000 3.142.229.500 1.094.662.777 72.996.000 -455.517.000 96.198.000 -370.464.000 a.d. a.d. 6,10 8,78 0,52 1.749.637.000 -3,9% 6,3% 3,28 15,74 -17,52 Migros TicaretUYUM 25 3,14 60.000.000 188.400.000 65.633.165 1.085.057 -1.042.346 3.516.162 948.713 -73,0% 198,58 3,80 11,60 0,45 1.480.597 0,2% 4,1% 1,29 2,95 13,36 Uyum GıdaKIPA 100 7 2,31 1.332.682.000 3.078.495.420 1.072.459.648 -272.187.000 -207.183.000 -574.405.000 - 31,4% a.d. 4,71 a.d. 1,46 267.575.000 -22,2% -7,2% -0,43 0,87 46,20 Tesco KipaPETRO KİMYA SEKTÖRÜ 29.196.091.040 10.171.082.055 1.473.551.027 2.482.396.184 1.668.595.957 3.558.500.179 113% 8,01 2,04 7,40 0,76 7.174.297.005 -2385,6% -1269,9% -1,74 3,78 13,48Petrol Ürünleri 28.809.991.040 10.036.575.872 1.465.069.096 2.511.774.101 1.683.373.915 3.594.921.793 113,6% 8,01 2,11 7,40 0,75 6.928.420.001 9,1% 10,2% -1,43 4,69 44,66AYGAZ 100 24 11,94 300.000.000 3.582.000.000 1.247.866.225 216.248.000 272.750.000 217.958.000 418.375.000 92,0% 8,56 1,37 11,30 0,60 262.717.000 6,5% 5,4% 0,17 11,07 29,92 AygazPETKM 30 39 3,68 1.500.000.000 5.520.000.000 1.923.009.929 2.565.096 503.769.101 6.452.915 626.378.793 9606,9% 8,81 2,01 7,92 1,17 -226.170.999 13,8% 14,8% 0,27 3,66 55,93 PetkimTUPRS 30 49 78,70 250.419.200 19.707.991.040 6.865.699.718 1.246.256.000 1.735.255.000 1.458.963.000 2.550.168.000 74,8% 7,73 2,37 7,03 0,72 6.891.874.000 6,9% 10,3% -3,14 5,71 33,39 TüpraşPertrol Ürünleri Dağıtımı 386.100.000 134.506.184 8.481.931 -29.377.917 -14.777.958 -36.421.614 -146,5% - 0,61 - 829,45 245.877.004 -4780,2% -2550,0% -2,05 2,88 -17,70TRCAS 30 1,43 270.000.000 386.100.000 134.506.184 8.481.931 -29.377.917 -14.777.958 -36.421.614 -146,5% a.d. 0,61 a.d. 829,45 245.877.004 -4780,2% -2550,0% -2,05 2,88 -17,70 Turcas PetrolSAĞLIK SEKTÖRÜ 4.014.836.480 1.398.654.060 119.844.370 304.300.517 132.518.066 311.365.904 135% 12,89 0,81 11,12 0,42 -116.863.521 4,7% 8,0% 2,83 5,00 14,10İlaç 3.952.436.480 1.376.915.687 118.478.385 301.257.265 130.822.456 306.003.844 133,9% 12,92 0,81 11,21 0,41 -144.660.769 5,5% 8,3% -1,78 1,21 20,75DEVA 100 17 3,55 200.000.000 710.000.000 247.343.668 6.972.153 43.366.261 8.722.942 47.659.668 446,4% 14,90 1,57 9,95 1,91 389.621.803 8,3% 19,7% -1,93 -1,39 40,87 Deva HoldingECILC 100 24 3,06 548.208.000 1.677.516.480 584.398.704 -16.681.000 112.321.000 -43.293.000 67.647.000 a.d. 24,80 0,61 47,51 1,05 -446.769.000 5,8% 2,4% -0,33 1,32 24,52 Eczacıbaşı İlaçSELEC 15 2,52 621.000.000 1.564.920.000 545.173.315 128.187.232 145.570.004 165.392.514 190.697.176 15,3% 8,21 0,91 7,70 0,20 -87.513.572 2,5% 2,6% -3,08 3,70 -3,13 Selçuk Ecza DeposuTıbbi Hizmetler 62.400.000 21.738.373 1.365.985 3.043.252 1.695.610 5.362.060 216,2% 11,64 1,00 8,23 0,64 27.797.248 3,8% 7,7% 7,44 8,79 7,44LKMNH 56 2,60 24.000.000 62.400.000 21.738.373 1.365.985 3.043.252 1.695.610 5.362.060 216,2% 11,64 1,00 8,40 0,64 27.797.248 3,8% 7,7% 7,44 8,79 7,44 Lokman Hekim SağlıkSPOR KLÜPLERİ 2.897.087.300 1.009.262.254 -388.577.861 - -513.199.712 - a.d. - - 31,12 3,51 1.602.148.472 0,0% 0,0% -3,53 -8,10 30,32BJKAS 100 48 4,85 240.000.000 1.164.000.000 405.504.268 -75.510.093 - -140.478.649 - a.d. a.d. a.d. 136,26 4,91 377.071.248 -42,1% -7,9% -4,15 0,00 109,05 Beşiktaş Futbol Yat.FENER 100 34 41,96 28.280.000 1.186.628.800 413.387.493 -150.858.190 - -181.192.270 - a.d. a.d. a.d. 44,10 3,80 492.423.678 -36,0% 6,5% -4,46 -15,30 0,99 Fenerbahçe FutbolGSRAY 100 28 17,30 21.645.000 374.458.500 130.450.618 -117.032.595 - -87.498.442 - a.d. a.d. a.d. 26,87 2,23 579.496.745 -15,8% 20,5% -2,15 -4,84 -9,90 Galatasaray SportifTSPOR 45 1,72 100.000.000 172.000.000 59.919.875 -45.176.983 - -104.030.351 - a.d. a.d. a.d. a.d. 3,35 153.156.801 -186,3% -129,5% -3,37 -12,24 21,13 Trabzonspor SportifTEKNOLOJİ SEKTÖRÜ 62.802.041.065 21.878.432.700 3.433.494.026 1.455.846.022 4.427.055.608 3.472.227.993 -22% 18,09 2,60 7,09 1,78 10.647.336.578 241,4% -81,0% 1,49 2,85 42,43Bilişim Sektörü 2.737.517.258 953.672.621 70.352.167 107.743.376 115.394.746 152.285.459 32,0% 17,98 2,87 10,18 0,40 437.468.949 20,0% -4,3% 3,61 6,84 55,22ARENA 48 5,18 32.000.000 165.760.000 57.746.037 11.629.709 2.998.988 19.689.929 12.374.426 -37,2% 13,40 0,83 5,86 0,17 76.279.602 0,9% 2,9% 0,78 2,17 45,06 Arena BilgisayarARMDA 21 9,09 24.000.000 218.160.000 76.000.697 9.618.390 8.067.603 12.689.671 9.835.172 -22,5% 22,18 2,03 11,75 0,27 34.057.942 1,1% 2,3% -0,44 -7,72 85,51 Armada BilgisayarBMEKS 39 1,73 120.000.000 207.600.000 72.321.895 3.831.476 4.859.267 9.248.819 9.388.271 1,5% 22,11 1,35 5,63 0,32 293.988.346 0,6% 5,8% 0,00 5,49 -15,61 BimeksDESPC 38 4,56 23.000.000 104.880.000 36.537.189 5.457.746 8.852.840 8.170.006 9.741.624 19,2% 10,77 1,94 12,96 0,52 -13.774.327 5,5% 4,0% 6,54 18,13 92,48 Despec BilgisayarDGATE 33 20,08 10.000.000 200.800.000 69.952.970 2.538.500 15.177.408 8.489.116 22.148.470 160,9% 9,07 3,26 15,89 0,39 224.369.946 2,1% 2,5% 2,55 13,51 59,37 Datagate BilgisayarESCOM 33 0,98 49.992.100 48.992.258 17.067.500 1.956.692 102.568 3.833.443 2.086.502 -45,6% 23,48 0,64 a.d. 32,01 319.076 135,5% -122,7% 4,26 6,52 -14,04 Escort TeknolojiINDES 41 7,99 56.000.000 447.440.000 155.875.283 14.138.305 28.101.254 25.173.457 44.920.203 78,4% 9,96 2,50 6,72 0,19 185.658.549 1,3% 2,8% 5,69 20,69 52,49 İndeks BilgisayarLINK 30 7,07 5.500.000 38.885.000 13.546.420 -442.647 204.932 547.899 1.896.001 246,0% 20,51 2,68 24,86 3,92 -9.014.874 24,9% 16,2% 3,21 -12,61 86,05 Link BilgisayarLOGO 100 26 52,20 25.000.000 1.305.000.000 454.624.630 21.623.996 39.378.516 27.552.406 39.894.790 44,8% 32,71 12,02 23,38 9,75 -49.130.311 31,0% 41,9% 9,94 15,38 105,66 Logo YazılımTKNSA 100 11 5,98 110.000.000 657.800.000 229.158.683 -12.858.000 -21.714.000 - -94.573.000 a.d. a.d. 8,60 9,80 0,11 -305.285.000 -3,0% 1,3% -0,50 -0,50 -20,48 Teknosa İç ve Dış Ticaret

25.03.162,870581.356



XU100 81.356,45 515.548.972.988 179.602.498.864 32.568.214.654 28.163.330.059 42.229.637.429 43.728.557.963 3,5% 12,36 1,33 8,59 0,97 120.311.270.514 -1,91 8,18 -1,56 BIST 100 Endeksi


TarihTL/USDBIST 100


Elektronik Aletler 469.274.543 163.481.813 2.371.092 45.162.150 19.828.618 50.700.785 155,7% 9,26 1,56 4,93 0,29 -122.964.527 10,2% 10,1% 0,49 -5,18 60,58EMKEL 83 1,24 24.300.000 30.132.000 10.497.126 98.063 224.313 1.699.431 1.766.881 4,0% 17,05 0,61 7,91 0,74 12.390.599 3,1% 10,2% -3,13 1,64 0,10 Emek ElektrikGEREL 49 2,61 50.000.000 130.500.000 45.462.463 4.824.138 34.210.378 6.318.713 35.100.892 455,5% 3,72 1,32 7,50 1,17 27.436.757 26,0% 15,7% 2,76 -13,00 71,71 Gersan ElektrikPRKAB 15 2,75 112.233.652 308.642.543 107.522.224 -2.551.109 10.727.459 11.810.474 13.833.012 17,1% 22,31 2,01 3,45 0,15 -162.791.883 1,4% 4,4% 1,85 -4,18 109,92 Türk Prysmian KabloSavunma Sanayii 9.025.000.000 3.144.051.559 245.630.870 -57.128.774 392.052.201 212.929.960 -45,7% 42,38 3,18 16,10 3,22 -77.645.212 7,7% 20,0% 1,98 1,98 45,12ASELS 100 14 18,05 500.000.000 9.025.000.000 3.144.051.559 245.630.870 -57.128.774 392.052.201 212.929.960 -45,7% 42,38 3,18 20,88 3,22 -77.645.212 7,7% 20,0% 1,98 1,98 45,12 AselsanTelekominikasyon 50.570.249.264 17.617.226.708 3.115.139.897 1.360.069.270 3.899.780.043 3.056.311.789 -21,6% 16,55 2,52 6,46 2,11 10.410.477.368 927,9% -349,9% -0,14 7,77 8,80ALCTL 100 33 6,56 38.700.772 253.877.064 88.443.499 -1.922.469 -2.560.424 -587.447 25.238.775 a.d. 10,06 3,05 30,76 0,64 -40.912.610 7,6% 2,3% 3,47 1,55 103,73 Alcatel Lucent TeletaşANELT 18 2,18 50.000.000 109.000.000 37.972.479 1.990.582 -5.729.916 3.524.157 12.029.548 241,3% 9,06 2,35 a.d. 500,69 -101.871 5530,9% -2193,3% -0,91 1,87 5,31 Anel TelekomKAREL 29 1,76 58.320.000 102.643.200 35.757.952 4.652.191 -8.368.563 10.635.244 7.401.391 -30,4% 13,87 0,61 4,40 0,73 84.100.305 2,9% 17,1% 4,76 8,64 31,34 Karel ElektronikNETAS 100 35 11,25 64.864.800 729.729.000 254.216.687 -2.144.407 22.920.173 11.845.089 34.305.075 189,6% 21,27 1,67 13,11 0,83 107.006.544 3,4% 6,6% 1,08 1,08 28,13 Netaş Telekom.TTKOM 30 13 6,69 3.500.000.000 23.415.000.000 8.157.115.485 1.503.555.000 -131.511.000 2.007.439.000 907.444.000 -54,8% 25,80 4,69 6,35 2,23 8.964.941.000 6,2% 35,5% 3,72 14,95 -0,99 Türk Telekom

TCELL 30 35 11,80 2.200.000.000 25.960.000.000 9.043.720.606 1.609.009.000 1.485.319.000 1.866.924.000 2.069.893.000 10,9% 12,54 1,81 6,62 2,13 1.295.444.000 16,2% 32,5% -5,22 7,27 -0,75 TurkcellTEKSTİL SEKTÖRÜ 8.656.279.617 3.015.599.936 -40.226.444 -411.179.264 172.202.368 -89.781.495 a.d. 8,21 1,66 11,78 1,18 4.282.403.524 -26,0% 7,6% 0,03 3,64 10,19Ev Tekstil 117.347.517 40.880.514 1.145.849 161.247 -417.542 -15.393.570 -3586,7% 12,01 1,21 5,05 0,70 116.381.549 -175,0% -1,7% -2,06 -4,39 74,87IDAS 91 0,38 22.727.083 8.636.292 3.008.637 -5.650.438 -4.893.498 -8.603.780 -24.445.079 -184,1% a.d. a.d. a.d. 4,74 24.196.523 -352,8% -15,6% -2,56 -5,00 90,00 İdaşYATAS 54 2,54 42.799.695 108.711.225 37.871.878 6.796.287 5.054.745 8.186.238 9.051.509 10,6% 12,01 1,21 5,45 0,62 92.185.026 2,8% 12,2% -1,55 -3,79 59,75 YataşKonfeksiyon 452.077.460 157.490.841 5.195.465 -107.776.221 79.868 -84.065.810 a.d. 43,64 0,62 8,04 0,98 755.315.228 -12,4% 6,7% -1,11 5,84 -19,24KERVN 25 0,19 588.505.080 111.815.965 38.953.480 1.801.461 -42.067.399 -11.080.592 -53.696.947 -384,6% a.d. 0,43 a.d. 2,77 395.381.374 -29,3% -2,5% 0,00 11,76 -56,82 Kervansaray Yat. HoldingESEMS 16 0,29 13.315.500 3.861.495 1.345.234 -5.972.127 -4.952.682 -6.006.512 -5.193.468 13,5% a.d. 0,38 1,42 0,19 2.197.623 -16,1% 13,4% -3,33 -3,33 -29,27 Esem Spor GiyimMNDRS 46 0,52 250.000.000 130.000.000 45.288.277 25.104.879 -54.137.884 25.468.481 -29.905.314 a.d. a.d. 0,44 11,43 0,69 258.447.439 -5,3% 9,3% -1,89 8,33 -16,13 Menderes TekstilVAKKO 12 1,29 160.000.000 206.400.000 71.903.850 -15.738.748 -6.618.256 -8.301.509 4.729.919 a.d. 43,64 1,21 10,77 0,68 99.288.792 1,0% 6,7% 0,78 6,61 25,24 Vakko TekstilKumaş 5.109.963.790 1.780.165.055 -234.928.830 -457.342.400 -151.663.919 -302.270.206 -99,3% 5,72 2,89 18,33 1,64 2.467.878.858 -2,4% 7,7% 0,43 0,03 -7,23BOYP 13 74,65 57.700.000 4.307.305.000 1.500.541.717 -246.545.456 -458.830.160 -225.956.139 -381.635.408 -68,9% a.d. 6,99 26,25 1,78 1.727.407.037 -11,2% 7,2% -3,80 -7,55 47,09 Boyner Perakende Yat.ATEKS 13 8,70 25.200.000 219.240.000 76.376.938 4.268.145 30.627.382 93.438.253 76.973.248 -17,6% 2,85 0,61 17,73 1,34 -18.844.537 51,6% 7,8% 1,87 3,20 36,58 Akın TekstilARBUL 52 - 27.000.000 10.800.000 3.762.411 605.838 -537.779 -776.494 - a.d. a.d. 0,31 5,86 0,58 15.329.106 -4,3% 9,9% 0,00 0,00 -52,94 Arbul TekstilBISAS 25 0,52 21.000.000 10.920.000 3.804.215 -1.005.120 -2.751.736 -2.600.849 -6.171.954 -137,3% a.d. a.d. a.d. 0,99 1.030.764 -51,0% -20,9% 0,00 -5,45 -21,21 Bısaş TekstilBOSSA 6 2,21 108.000.000 238.680.000 83.149.277 17.592.942 6.096.159 7.041.751 21.803.073 209,6% 10,95 0,78 10,31 1,26 233.889.576 5,8% 12,7% -1,78 3,27 19,38 BossaBRMEN 49 0,80 16.437.222 13.149.778 4.581.006 -956.700 -6.151.922 -2.193.571 -6.560.891 -199,1% a.d. 0,31 a.d. 2,73 19.276.031 -55,2% -18,6% 11,11 9,59 -12,09 Birlik MensucatGEDIZ 58 0,36 7.200.000 2.592.000 902.979 120.720 -237.129 -368.161 -416.953 -13,3% a.d. 0,23 a.d. - -10.619 a.d. a.d. -2,70 -16,28 -62,11 Gediz İplikLUKSK 16 2,80 10.000.000 28.000.000 9.754.398 3.471.742 -1.025.031 4.011.201 2.074.993 -48,3% 13,49 0,48 6,78 1,67 26.381.723 6,4% 26,0% -2,78 -1,06 -5,41 Lüks KadifeMEMSA 97 0,15 162.000.000 24.300.000 8.465.424 -5.873.238 -7.917.337 -18.836.253 - -25,8% a.d. 0,29 8,98 a.d. 75.465.124 a.d. a.d. 0,00 0,00 50,00 MensaSKTAS 28 2,00 31.620.000 63.240.000 22.031.005 -44.812.403 -34.440.792 -44.516.186 -25.910.413 41,8% a.d. 0,99 7,92 1,43 268.070.533 -11,2% 19,1% -1,48 2,56 -33,33 SöktaşSNPAM 3 1,37 79.931.250 109.505.813 38.148.689 5.434.753 11.290.606 7.019.429 12.680.032 80,6% 8,64 1,07 13,83 2,99 -22.555.905 43,6% 21,9% 5,38 11,38 -0,72 Sönmez PamukluYUNSA 38 2,82 29.160.000 82.231.200 28.646.995 32.769.947 6.535.339 32.073.100 4.894.067 -84,7% 16,80 0,97 8,69 0,85 142.440.025 1,9% 11,6% -0,70 0,71 -52,04 Yünsaİplik 481.817.274 167.851.341 16.462.863 -36.835.964 82.688.536 40.615.643 -50,9% 6,70 0,55 18,25 0,74 443.468.338 25,5% 16,8% -0,27 1,67 -16,73ARSAN 44 1,38 84.690.000 116.872.200 40.714.928 3.492.467 5.198.564 44.794.321 18.899.264 -57,8% 6,18 0,67 18,18 1,63 82.411.362 15,5% 9,3% -1,43 0,00 -11,91 Arsan TekstilBRKO 88 0,42 60.000.000 25.200.000 8.778.958 -6.219.468 -9.548.760 -8.063.492 -13.513.146 -67,6% a.d. 0,26 26,55 0,97 108.679.836 -9,8% 5,9% 0,00 2,44 -10,64 Birko MensucatEDIP 37 0,78 65.000.000 50.700.000 17.662.428 5.026.268 -37.397.228 37.406.129 19.440.493 -48,0% 2,61 0,21 12,85 6,14 243.370.666 40,6% 47,8% -2,50 4,00 -12,36 Edip GayrimenkulKRTEK 20 0,45 35.100.498 15.795.224 5.502.604 -1.959.594 -17.474.313 -11.526.024 -11.705.346 -1,6% a.d. 0,35 65,30 0,99 98.938.071 -10,1% 1,8% 0,00 0,00 -28,57 Karsu TekstilSANKO 22 3,57 50.000.000 178.500.000 62.184.288 11.980.435 19.382.037 14.895.310 22.807.338 53,1% 7,83 0,71 22,38 0,12 -81.558.812 2,8% 0,6% 2,88 1,13 7,86 Sanko PazarlamaSONME 6 1,69 56.065.000 94.749.850 33.008.134 4.142.755 3.003.736 5.182.292 4.687.040 -9,6% 20,22 1,61 59,79 21,01 -8.372.785 114,0% 35,4% -0,59 2,42 -44,77 Sönmez FilamentDiğer Tekstil 2.414.062.000 840.990.071 169.134.000 196.842.000 234.229.000 270.206.000 15,4% 8,93 1,47 6,28 0,89 395.925.000 8,1% 13,0% 3,61 9,00 8,24AKSA 100 37 10,43 185.000.000 1.929.550.000 672.199.965 107.820.000 134.541.000 162.849.000 199.475.000 22,5% 9,67 1,55 6,31 1,09 278.429.000 9,8% 17,3% 3,99 6,00 16,93 AksaSASA 18 2,24 216.300.000 484.512.000 168.790.106 61.314.000 62.301.000 71.380.000 70.731.000 -0,9% 6,85 1,24 6,72 0,54 117.496.000 6,4% 8,6% 3,23 12,00 -0,44 Sasa PolyesterDeri Konfeksiyon 81.011.576 28.222.113 2.764.209 -6.227.926 7.286.425 1.126.448 -84,5% 7,97 0,81 14,15 0,46 103.434.551 0,2% 3,2% -0,39 9,69 21,22DERIM 34 7,71 5.400.000 41.634.000 14.504.093 1.628.589 2.260.018 2.525.272 5.224.507 106,9% 7,97 1,13 8,62 0,43 46.686.458 2,6% 5,0% -0,77 16,82 49,42 DerimodDESA 22 0,80 49.221.970 39.377.576 13.718.020 1.135.620 -8.487.944 4.761.153 -4.098.059 a.d. a.d. 0,62 297,61 0,49 56.748.093 -2,1% 1,4% 0,00 2,56 -6,98 Desa DeriTURİZM VE OTELCİLİK 779.460.180 271.541.606 33.073.884 -2.551.343 144.566.771 103.001.986 -29% 6,46 0,43 5,08 3,34 129.218.792 31,4% 23,9% -0,97 1,96 4,74AYCES 7 3,70 16.756.740 61.999.938 21.599.003 1.987.046 1.482.550 -1.004.450 -1.536.660 -53,0% a.d. 0,41 16,92 2,67 8.904.426 -5,8% 16,2% 0,00 -2,12 -34,16 Altınyunus ÇeşmeMAALT 28 10,34 5.515.536 57.030.642 19.867.843 2.185.588 2.858.150 2.927.316 3.267.596 11,6% 17,45 1,00 9,24 5,18 -22.030.146 48,4% 56,4% -3,36 1,97 -17,94 Marmaris AltınyunusMETUR 48 1,01 18.000.000 18.180.000 6.333.391 -3.370.140 15.298.958 -5.295.070 14.817.675 a.d. 1,23 2,15 0,50 0,35 -4.463.632 37,5% 69,0% -2,88 -2,88 102,00 Metemtur OtelcilikMARTI 61 0,48 87.120.000 41.817.600 14.568.054 -14.224.597 -20.560.196 -48.701.537 - -30,8% a.d. 0,14 a.d. 3,79 372.530.526 -50,3% -2,2% -2,04 2,13 -22,58 Martı OtelNTTUR 100 22 1,56 350.000.000 546.000.000 190.210.765 45.509.741 -7.290.864 198.450.345 85.637.429 -56,8% 6,38 0,43 a.d. 5,61 -239.109.659 156,5% -0,4% -1,27 9,09 19,08 Net TurizmPKENT 11 52,50 1.036.800 54.432.000 18.962.550 986.246 5.660.059 -1.809.833 815.946 a.d. 66,71 2,72 70,51 1,95 13.387.277 2,3% 4,5% 3,75 3,55 -17,97 Petrokent TurizmMADENCİLİK 3.980.673.867 1.386.752.784 507.884.529 344.556.890 713.497.279 29.002.454 -96% 7,11 143,79 1,49 0,71 -4.127.702.172 12,1% -1,8% -1,22 13,27 -28,62PRKME 100 31 2,67 148.867.243 397.475.539 138.469.096 18.671.453 22.976.861 20.459.924 29.234.883 42,9% 13,60 0,91 4,92 2,41 -24.851 17,7% 49,9% 0,75 12,18 -0,65 Park Elek.MadencilikIHMAD 68 0,70 79.542.538 55.679.777 19.397.240 -2.465.924 -111.971 83.355 -232.429 a.d. a.d. 1,00 a.d. 57,66 -170.321 -24,1% -198,4% 0,00 1,45 -37,50 İhlas MadencilikIPEKE 100 36 1,25 259.785.561 324.731.952 113.127.313 55.357.000 26.117.000 70.240.000 - -112,0% 7,92 0,39 a.d. a.d. -1.447.330.000 4,5% 41,5% -0,79 16,82 -37,81 İpek Doğal EnerjiKOZAA 100 44 1,27 388.080.000 492.861.600 171.698.868 97.518.000 45.906.000 127.824.000 - -112,4% 6,47 0,33 a.d. a.d. -1.446.784.000 8,5% 41,5% -0,78 18,69 -34,87 Koza MadencilikKOZAL 30 29 17,77 152.500.000 2.709.925.000 944.060.268 338.804.000 249.669.000 494.890.000 - -35,7% 6,68 1,35 3,45 1,95 -1.233.393.000 53,7% 56,3% -5,28 17,22 -32,27 Koza Altın

LOJİSTİK 88.319.000 30.767.810 12.801.243 -40.235.592 20.441.891 -31.875.578 a.d. - 0,07 7,40 1,74 502.998.080 -9,4% 23,5% -2,63 5,71 -12,73RYSAS 57 0,74 119.350.000 88.319.000 30.767.810 12.801.243 -40.235.592 20.441.891 -31.875.578 a.d. a.d. 0,58 7,46 1,74 502.998.080 -9,4% 23,5% -2,63 5,71 -12,73 Reysaş Lojistik

DİĞER 1.007.107.016 350.847.245 76.621.487 -17.384.846 150.984.518 61.808.885 -59% 12,25 0,83 9,70 0,02 282.765.280 -57,8% 0,9% 0,19 4,57 -18,15GSDDE 23 1,07 52.180.856 55.833.516 19.450.798 -6.846.000 -13.340.000 -8.549.000 -15.218.000 -78,0% a.d. 0,57 31,47 7,32 175.443.000 -48,2% 23,4% -0,93 8,08 -29,61 GSD DenizcilikISMEN 28 1,06 355.000.000 376.300.000 131.092.144 39.212.366 27.524.134 62.895.770 40.475.419 -35,6% 9,30 0,67 3,49 0,00 -97.850.656 0,1% 0,1% -0,93 0,95 -4,63 İş Y. Men. Değ.ULUSE 14 7,19 40.000.000 287.600.000 100.191.604 36.907.846 8.805.764 45.280.639 13.668.127 -69,8% 21,04 2,70 15,85 1,94 -7.192.746 9,5% 12,8% 11,13 13,23 -31,80 Ulusoy ElektrikBNTAS 28 1,90 21.500.000 40.850.000 14.230.970 1.655.531 2.136.680 2.336.778 3.705.042 58,6% 11,03 0,74 10,78 1,11 54.623 10,0% 10,9% -6,86 18,75 -20,83 Bantaş AmbalajANELE 45 1,13 110.000.000 124.300.000 43.302.561 4.516.872 5.420.259 10.030.701 14.415.378 43,7% 8,62 0,43 135,12 0,58 201.441.516 2,6% 1,5% 0,00 1,80 -4,60 Anel ElektrikTGSAS 42 3,73 7.500.000 27.975.000 9.745.689 1.206.309 1.355.218 2.296.054 2.374.792 3,4% 11,78 1,15 4,00 2,28 1.394.690 18,4% 57,1% 3,32 4,48 -13,46 TGS Dış TicaretEGCYH 69 0,20 40.000.000 8.000.000 2.786.971 -55.666 -51.294.144 35.584.766 - -99,9% a.d. 0,23 a.d. 5,03 7.251.087 -515,9% -107,7% -4,76 -4,76 -67,21 Egeli&Co Yatırım HoldingBRKSN 67 1,46 15.600.000 22.776.000 7.934.506 531.511 301.534 954.663 400.541 -58,0% 56,86 1,22 15,09 0,93 15.894.025 1,0% 6,6% -0,68 -0,68 -14,12 Berkosan YalıtımPKART 35 2,79 22.750.000 63.472.500 22.112.001 -507.282 1.705.709 154.147 1.987.586 1189,4% 31,93 1,85 20,78 0,68 -13.670.259 2,7% 3,3% 1,45 -0,71 22,91 Plastikkart

25.03.162,870581.356



XU100 81.356,45 515.548.972.988 179.602.498.864 32.568.214.654 28.163.330.059 42.229.637.429 43.728.557.963 3,5% 12,36 1,33 8,59 0,97 120.311.270.514 -1,91 8,18 -1,56 BIST 100 Endeksi


TarihTL/USDBIST 100


Bankalar 154.049.875.933 53.666.565.383 13.739.296.000 12.313.155.000 18.126.350.000 17.916.511.000 -1% 8,49 0,88 -1,48 6,07 -0,76 Büyük Ölçekli Bankalar 127.542.300.933 44.432.085.328 11.967.735.000 10.935.499.000 16.231.783.000 15.590.013.000 -4,0% 8,18 0,86 -3,12 7,14 -9,81AKBNK 30 52 8,02 4.000.000.000 32.080.000.000 11.175.753.353 2.265.345.000 2.085.530.000 3.159.678.000 2.994.848.000 -5,2% 10,71 1,20 - - - - - -2,31 8,23 1,97 AkbankGARAN 30 48 7,96 4.200.000.000 33.432.000.000 11.646.751.437 2.877.927.000 2.485.013.000 3.674.111.000 3.406.507.000 -7,3% 9,81 1,08 - - - - - 1,14 8,15 -8,83 Garanti BankasıHALKB 30 49 10,28 1.250.000.000 12.850.000.000 4.476.572.026 1.764.081.000 1.667.362.000 2.205.768.000 2.315.313.000 5,0% 5,55 0,66 - - - - - -7,89 4,26 -22,84 T. Halk BankasıISCTR 30 31 4,67 4.499.970.000 21.014.859.900 7.320.975.405 2.562.959.000 2.198.573.000 3.382.442.000 3.082.691.000 -8,9% 6,82 0,66 - - - - - -4,30 4,94 -22,37 İş Bankası (C)VAKBN 30 25 4,45 2.500.000.000 11.125.000.000 3.875.631.423 1.070.483.000 1.273.479.000 1.753.273.000 1.930.109.000 10,1% 5,76 0,66 - - - - - -2,63 9,88 -0,48 Vakıflar BankasıYKBNK 30 18 3,92 4.347.051.284 17.040.441.033 5.936.401.684 1.426.940.000 1.225.542.000 2.056.511.000 1.860.545.000 -9,5% 9,16 0,74 - - - - - -2,73 7,40 -6,31 Yapı ve Kredi Bank. Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar 26.507.575.000 9.234.480.056 1.771.561.000 1.377.656.000 1.894.567.000 2.326.498.000 22,8% 10,57 0,98 - - 0,15 4,99 8,29ASYAB 51 0,73 900.000.000 657.000.000 228.879.986 -249.565.000 -489.169.000 -876.872.000 - -49,0% a.d. 0,53 - - - - - 8,96 12,31 17,74 Asya Katılım BankasıALBRK 100 21 1,62 900.000.000 1.458.000.000 507.925.449 183.034.000 211.861.000 252.631.000 302.863.000 19,9% 4,81 0,69 - - - - - -2,41 5,19 -5,31 Albaraka TürkDENIZ 0 2,95 1.816.100.000 5.357.495.000 1.866.397.840 806.148.000 614.088.000 988.718.000 762.645.000 -22,9% 7,02 0,65 - - - - - 3,87 6,12 -1,91 DenizbankFINBN 0 4,20 3.000.000.000 12.600.000.000 4.389.479.185 588.064.000 673.435.000 877.428.000 705.772.000 -19,6% 17,85 1,40 - - - - - 0,00 6,33 55,95 FinansbankSKBNK 24 1,56 1.158.000.000 1.806.480.000 629.325.901 104.223.000 70.216.000 223.969.000 102.649.000 -54,2% 17,60 0,71 - - - - - -1,89 2,63 -7,14 ŞekerbankICBCT 10 2,58 420.000.000 1.083.600.000 377.495.210 13.702.000 -36.208.000 12.516.000 -17.016.000 a.d. a.d. 1,84 - - - - - -4,44 2,79 27,72 ICBC Turkey BankKLNMA 1 4,00 160.000.000 640.000.000 222.957.673 37.991.000 41.414.000 46.903.000 62.740.000 33,8% 10,20 0,91 - - - - - -0,50 -0,50 -18,03 T. Kalkınma Bank.TSKB 100 39 1,66 1.750.000.000 2.905.000.000 1.012.018.812 287.964.000 292.019.000 369.274.000 406.845.000 10,2% 7,14 1,17 - - - - - -2,35 5,06 -2,69 T.S.K.B.Sigorta 6.658.804.229 2.319.736.711 210.138.869 25.296.296 316.658.504 -60.672.810 a.d. 22,94 2,18 - - -1,04 4,13 7,86AKGRT 28 1,84 306.000.000 563.040.000 196.147.013 33.168.241 -109.441.462 30.607.482 -135.945.560 a.d. a.d. 1,61 - - - - - -5,15 12,20 -16,74 AksigortaANHYT 17 5,50 410.000.000 2.255.000.000 785.577.426 72.200.911 117.453.803 106.654.108 145.067.326 36,0% 15,54 2,90 - - - - - 0,71 3,99 26,63 Anadolu Hayat Emek.ANSGR 42 1,71 500.000.000 855.000.000 297.857.516 52.338.713 43.057.884 71.699.601 63.806.242 -11,0% 13,40 0,71 - - - - - 0,00 6,87 28,57 Anadolu SigortaHALKS - 3,75 94.000.000 352.500.000 122.800.906 - - 45.967.603 8.333.658 -81,9% 42,30 2,40 - - - - - 0,00 -1,32 18,95 Halk SigortaAVISA 20 19,77 118.000.000 2.332.860.000 812.701.620 39.857.073 53.530.210 45.913.426 35.448.242 -22,8% 65,81 13,52 - - - - - -0,40 -0,05 46,85 AvivaSA Emeklilik HayatGUSGR 12 1,47 150.000.000 220.500.000 76.815.886 6.975.408 -71.124.224 13.439.548 -162.568.880 a.d. a.d. 0,72 - - - - - -4,55 0,68 -40,00 Güneş SigortaRAYSG 4 0,49 163.069.856 79.904.229 27.836.345 5.598.523 -8.179.915 2.376.736 -14.813.838 a.d. a.d. 0,85 - - - - - 2,08 6,52 -9,26 Ray SigortaFaktoring 306.975.000 106.941.299 37.186.179 37.041.227 45.649.741 52.631.743 15% 5,83 0,98 4,05 948.196.498 0,28 6,36 5,06CRDFA 14 1,80 80.000.000 144.000.000 50.165.476 21.246.179 19.518.227 25.133.741 27.201.743 8,2% 5,29 0,97 3,95 - 286.063.498 - - 0,56 6,51 12,04 Credıtwest FaktorıngGARFA 8 2,05 79.500.000 162.975.000 56.775.823 15.940.000 17.523.000 20.516.000 25.430.000 24,0% 6,41 0,98 4,12 - 662.133.000 - - 0,00 6,22 -1,91 Garanti FaktoringFinansal Kiralama 1.006.875.407 350.766.559 95.661.000 103.454.000 128.245.000 164.043.000 28% 6,14 0,66 2,82 - 688.968.000 - - 0,78 7,33 17,94FFKRL 1 3,48 115.000.000 400.200.000 139.418.220 33.967.000 34.972.000 48.032.000 51.562.000 7,3% 7,76 0,66 2,66 - -56.340.000 - - -1,97 0,00 17,97 Finans Fin. Kir.ISFIN 25 0,91 530.302.645 482.575.407 168.115.453 56.479.000 47.842.000 78.486.000 82.003.000 4,5% 5,88 0,67 3,39 - 715.477.000 - - 1,11 12,35 6,97 İş Fin.Kir.SEKFK 15 0,88 45.000.000 39.600.000 13.795.506 4.262.000 5.182.000 5.590.000 6.841.000 22,4% 5,79 0,64 4,55 - 85.489.000 - - 0,00 8,64 27,54 Şeker Fin. Kir.VAKFN 22 1,30 65.000.000 84.500.000 29.437.380 953.000 15.458.000 -3.863.000 23.637.000 a.d. 3,57 0,59 0,32 - -55.658.000 - - 4,00 8,33 19,27 Vakıf Fin. Kir.Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 20.512.089.302 7.145.824.526 2.070.575.796 423.458.981 4.114.708.395 3.339.281.991 -19% 4,91 0,75 12,38 6,28 4.211.769.426 254,5% 25,9% -0,17 4,30 4,31AGYO 16 1,51 84.000.000 126.840.000 44.187.424 9.441.567 3.725.572 12.347.445 37.939.105 207,3% 3,34 0,44 a.d. 11,74 -54.988.047 619,8% -23,4% -4,43 4,14 16,15 Atakule GMYOATAGY 24 4,04 23.750.000 95.950.000 33.426.232 -1.459.297 6.040.610 763.957 7.083.297 827,2% 13,55 2,72 74,72 17,19 16.180.691 108,6% 23,3% 1,25 16,43 87,04 Ata GMYOAKSGY 27 2,96 200.000.000 592.000.000 206.235.847 -5.136.845 30.964.094 58.634.016 291.947.325 397,9% 2,03 0,56 28,65 14,13 676.991.816 325,0% 49,7% 2,78 4,23 21,55 Akiş GMYOAKFGY 24 1,57 184.000.000 288.880.000 100.637.520 21.572.167 -80.115.990 -2.447.787 -46.983.079 -1819,4% a.d. 0,37 23,44 17,21 640.114.295 -87,0% 73,4% -2,48 0,64 -5,99 Akfen GMYOAVGYO 41 0,94 72.000.000 67.680.000 23.577.774 1.267.596 -3.006.193 1.494.953 8.883.075 494,2% 7,62 0,55 16,42 7,88 -1.950.359 106,5% 48,1% -1,05 0,00 -12,96 Avrasya GMYOAKMGY 18 18,15 37.264.000 676.341.600 235.618.046 50.916.610 56.134.650 65.687.893 73.325.045 11,6% 9,22 3,01 8,53 6,05 -40.330.904 69,8% 71,9% 0,33 6,64 15,28 Akmerkez GMYOALGYO 100 48 25,58 10.650.794 272.447.311 94.912.841 22.121.847 78.271.533 78.151.728 131.791.243 68,6% 2,07 0,46 1,56 1,01 -251.214.006 627,5% 64,8% -1,39 2,98 18,91 Alarko GMYODZGYO 13 1,46 50.000.000 73.000.000 25.431.110 3.520.646 3.472.364 5.127.562 10.293.377 100,7% 7,09 0,39 19,12 7,78 2.752.072 105,8% 40,7% 0,69 2,82 -12,05 Deniz GMYOEKGYO 30 51 2,72 3.800.000.000 10.336.000.000 3.600.766.417 734.760.000 416.803.000 954.397.000 952.605.000 -0,2% 10,85 1,11 9,94 4,27 -2.704.165.000 53,3% 43,0% -5,23 6,67 -7,37 Emlak Konut GMYODGGYO 8 3,65 227.208.155 829.309.766 288.907.774 25.834.437 12.890.839 51.828.245 77.601.516 49,7% 10,69 1,13 21,51 16,28 49.129.497 143,8% 75,7% 0,00 0,27 -15,51 Doğuş GMYOYGYO 24 0,34 235.115.706 79.939.340 27.848.577 -16.011.096 4.775.100 -18.595.242 1.067.993 a.d. 74,85 0,31 a.d. 63,24 388.468.782 14,4% -273,4% -2,86 0,00 -19,05 Yeşil GMYOIDGYO 25 0,70 10.000.000 7.000.000 2.438.600 -236.639 -275.516 -314.050 516.505 a.d. 13,55 0,78 10,71 3,47 -1.713.755 33,9% 32,5% -2,78 0,00 -37,50 İdealist GMYOHLGYO 100 23 1,03 743.000.000 765.290.000 266.605.121 - 35.173.922 61.347.146 57.423.905 -6,4% 13,33 0,87 12,89 7,66 -1.689.503 57,6% 59,6% -0,96 3,00 -12,38 Halk GMYOISGYO 100 48 1,82 746.000.000 1.357.720.000 472.990.768 68.762.421 197.291.624 328.433.093 555.932.867 69,3% 2,44 0,49 15,66 8,76 586.682.008 250,4% 55,9% 0,00 3,41 22,42 İş GMYOKLGYO 30 1,83 124.000.000 226.920.000 79.052.430 -3.982.411 -88.441.358 -57.713 -70.624.573 -122272,0% a.d. 1,01 18,47 15,04 345.162.054 -185,7% 81,5% 6,40 3,39 69,44 Kiler GMYOKRGYO 1 1,14 66.000.000 75.240.000 26.211.461 -693.456 -262.791 -383.141 -762.396 -99,0% a.d. 1,55 a.d. - -36.262.191 a.d. a.d. 0,88 0,88 21,28 Körfez GMYOMRGYO 48 0,39 110.000.000 42.900.000 14.945.132 -1.193.020 15.605.150 209.249.664 - a.d. 0,19 0,09 30,47 12,49 180.241.516 1284,0% 40,9% -2,50 0,00 2,63 Martı GMYONUGYO 28 4,10 80.000.000 328.000.000 114.265.807 -3.658.809 -133.873.951 -31.593.612 -105.613.041 -234,3% a.d. 5,93 a.d. 8,85 597.161.792 -101,0% -33,1% -2,61 -1,44 13,57 Nurol GMYOPEGYO 51 0,44 89.100.000 39.204.000 13.657.551 -5.648.176 -602.082 -500.383 842.735 a.d. 46,52 0,25 20,37 5,27 30.255.480 6,4% 26,1% 12,82 15,79 7,32 Pera GMYORYGYO 38 0,67 246.000.001 164.820.001 57.418.568 5.051.579 -54.876.900 7.395.793 -43.054.120 a.d. a.d. 0,54 11,38 8,47 420.512.147 -62,3% 74,5% 1,52 9,84 -4,62 Reysaş GMYOOZGYO 28 1,31 100.000.000 131.000.000 45.636.649 16.031.785 67.575.544 40.761.103 113.462.010 178,4% 1,15 0,49 24,64 11,72 116.481.755 537,2% 47,6% -1,50 -4,38 21,30 Özderici GMYOTRGYO 100 21 4,26 500.000.000 2.130.000.000 742.031.005 203.683.000 -376.118.000 1.058.919.000 953.604.000 -9,9% 2,23 0,44 11,73 6,42 1.901.906.000 151,8% 54,7% 3,15 25,29 14,81 Torunlar GMYOVKGYO 100 24 2,46 205.400.000 505.284.000 176.026.476 14.497.817 22.402.920 21.854.652 74.143.727 239,3% 6,81 0,61 a.d. 89,46 -241.284.003 2512,6% -87,1% -0,81 9,82 -3,30 Vakıf GMYOSRVGY 13 2,42 52.000.000 125.840.000 43.839.052 3.839.088 -1.642.955 29.608.066 47.069.232 59,0% 2,67 0,47 15,68 7,52 152.943.027 127,0% 48,0% 0,00 0,00 3,37 Servet GMYOSAFGY 100 45 0,77 886.601.669 682.683.285 237.827.307 896.432.313 289.304.162 1.060.527.977 248.126.545 -76,6% 2,75 0,51 10,00 6,98 670.682.523 128,0% 70,0% -1,28 4,05 -17,62 Saf GMYOSNGYO 100 37 0,59 600.000.000 354.000.000 123.323.463 40.645.998 -43.653.795 89.466.839 -52.220.536 a.d. a.d. 0,34 a.d. 3,35 509.234.153 -20,3% -9,8% -3,28 0,00 -16,39 Sinpaş GMYOTSGYO 24 0,58 150.000.000 87.000.000 30.308.309 1.346.327 -31.408.336 1.543.143 9.036.381 485,6% 9,63 0,40 41,02 16,78 191.326.291 54,5% 41,0% 0,00 1,75 -10,77 TSKB GMYOYKGYO 44 1,27 40.000.000 50.800.000 17.697.265 -11.129.653 -2.694.236 31.061.048 5.844.853 -81,2% 8,69 0,70 94,78 2,11 69.141.295 10,3% 2,3% -1,55 4,10 -38,94 Yapı Kredi Koray GMYO

25.03.162,870581.356



XU100 81.356,45 515.548.972.988 179.602.498.864 32.568.214.654 28.163.330.059 42.229.637.429 43.728.557.963 3,5% 12,36 1,33 8,59 0,97 120.311.270.514 -1,91 8,18 -1,56 BIST 100 Endeksi


TarihTL/USDBIST 100


Holdingler 101.630.305.190 35.405.088.030 6.079.634.832 5.153.561.014 7.330.552.394 8.333.753.052 14% 10,44 1,15 8,47 1,25 50.313.625.497 -168,3% 14,7% -0,74 5,37 3,72 Büyük Ölçekli 75.210.187.970 26.201.075.760 4.636.246.000 5.033.967.000 6.230.283.000 7.243.737.000 16,3% 10,38 1,28 8,33 1,21 37.665.097.000 12,0% 23,2% -1,88 8,95 10,15ENKAI 30 12 4,86 4.000.000.000 19.440.000.000 6.772.339.314 1.088.417.000 1.133.729.000 1.441.024.000 1.439.816.000 -0,1% 13,50 1,30 7,29 1,20 -4.591.640.000 11,6% 16,5% -1,62 4,29 10,32 Enka İnşaatKCHOL 30 22 14,26 2.535.898.050 36.161.906.193 12.597.772.581 2.113.161.000 2.214.420.000 2.710.145.000 3.567.593.000 31,6% 10,14 1,56 7,84 0,73 13.986.056.000 5,2% 9,3% -1,79 11,32 18,75 Koç HoldingSAHOL 30 44 9,61 2.040.403.931 19.608.281.777 6.830.963.866 1.434.668.000 1.685.818.000 2.079.114.000 2.236.328.000 7,6% 8,77 0,94 9,56 4,11 28.270.681.000 19,2% 43,9% -2,24 11,23 1,40 Sabancı Holding Orta Ölçekli 21.879.487.253 7.622.186.815 1.244.626.891 319.241.925 840.783.983 1.082.065.406 28,7% 11,19 1,06 8,73 1,37 10.330.755.422 2,7% 17,0% -1,33 5,01 5,95ALARK 100 26 3,43 223.467.000 766.491.810 267.023.797 19.633.877 -56.673.725 34.281.613 -125.133.779 a.d. a.d. 0,72 a.d. 1,10 -212.571.748 -24,8% -7,6% 0,29 7,19 -9,95 Alarko HoldingAKFEN 11 12,27 247.080.686 3.031.680.017 1.056.150.502 8.917.000 -309.382.000 -11.863.000 37.465.000 a.d. 80,92 2,18 50,30 23,03 1.507.202.000 19,0% 46,1% -4,22 -21,95 95,08 Akfen HoldingDOHOL 100 35 0,54 2.616.938.288 1.413.146.676 492.299.835 -95.822.000 -224.792.000 -224.970.000 -160.820.000 28,5% a.d. 0,53 3,77 0,25 98.016.000 -2,7% 7,0% -1,82 3,85 -12,90 Doğan HoldingSISE 30 34 3,53 1.900.000.000 6.707.000.000 2.336.526.738 390.888.014 565.894.650 413.194.370 722.763.185 74,9% 9,28 0,90 5,82 1,10 1.467.176.170 9,7% 19,8% 2,32 5,37 19,90 Şişe CamTKFEN 30 41 5,11 370.000.000 1.890.700.000 658.665.738 253.394.000 153.803.000 55.909.000 185.466.000 231,7% 10,19 0,92 8,55 0,53 182.708.000 4,8% 7,1% 0,00 25,55 3,58 Tekfen HoldingTAVHL 30 40 16,60 363.281.250 6.030.468.750 2.100.842.623 509.234.000 498.647.000 634.228.000 632.912.000 -0,2% 9,53 2,35 8,94 3,31 3.992.415.000 20,9% 37,4% -2,40 1,44 -14,29 TAV HavalimanlarıYAZIC 100 24 12,75 160.000.000 2.040.000.000 710.677.582 158.382.000 -308.255.000 -59.996.000 -210.587.000 -251,0% a.d. 0,58 22,18 2,06 3.295.810.000 -8,1% 9,5% -3,48 13,64 -39,73 Yazıcılar Holdıng Küçük Ölçekli 4.540.629.968 1.581.825.455 198.761.941 -199.647.911 259.485.411 7.950.646 -96,9% 8,61 0,58 10,27 1,43 2.317.773.075 -519,5% 3,9% 0,99 2,16 -4,94BRYAT 13 28,04 28.125.000 788.625.000 274.734.367 34.063.056 24.638.943 43.808.024 34.495.005 -21,3% 22,86 1,26 15,98 - -159.831.390 a.d. a.d. -2,44 -17,04 49,29 Borusan Yat. Paz.AVHOL 27 4,33 8.300.000 35.939.000 12.520.118 - - -1.396.196 4.338.441 " 8,28 2,50 48,03 1,81 16.337.965 15,1% 3,9% 3,59 20,28 -52,68 Avrupa Yatırım HoldingATSYH 100 0,30 8.000.000 2.400.000 836.091 -2.854.824 -853.397 -4.279.419 -1.022.582 76,1% a.d. 0,60 a.d. - 580.142 a.d. a.d. 3,45 0,00 -52,38 Atlantis Yatırım HoldingARTI 73 0,71 10.000.000 7.100.000 2.473.437 9.015.898 1.230.688 8.190.391 -20.071.421 a.d. a.d. 1,31 a.d. 0,36 24.415.049 -22,8% -2,0% -7,79 -1,39 -37,72 Artı Yatırım HoldingANSA 83 0,36 10.000.000 3.600.000 1.254.137 -509.928 -4.752.744 -1.689.665 -4.883.563 -189,0% a.d. 0,92 78,62 64,73 -11.510 -8809,1% 83,9% 0,00 2,86 -28,00 Ansa Yatırım HoldingCLKHO 99 - 26.250.000 12.337.500 4.298.032 4.441.643 -163.752 -2.514.255 - a.d. a.d. 0,36 a.d. 9,83 8.403.712 -126,9% -32,6% 0,00 0,00 0,00 CLK HoldingDAGHL 64 1,24 10.800.000 13.392.000 4.665.389 1.704.886 -118.313 1.543.376 -43.796 a.d. a.d. 0,78 a.d. 1,03 -213.638 -0,3% -2,2% 4,20 11,71 -27,06 Dagi Yatırım HoldingECZYT 100 27 12,00 70.000.000 840.000.000 292.631.946 18.221.563 31.441.062 25.458.248 25.041.501 -1,6% 33,54 0,71 a.d. 24,24 -236.401.875 100,5% -30,4% -1,07 -4,15 45,55 Eczacıbaşı YatırımEUHOL 52 0,52 60.000.000 31.200.000 10.869.187 -13.960.769 -67.704.466 -9.663.228 -70.126.391 -625,7% a.d. 0,61 a.d. - 17.930.899 a.d. a.d. 0,00 -1,89 -45,83 Euro Yatırım HoldingFONSY 7 1,42 46.846.881 66.522.571 23.174.559 3.892.000 12.773.000 7.015.377 9.313.130 32,8% 7,14 0,43 a.d. - -53.284.531 a.d. a.d. 0,00 0,00 -13,94 Fon Sınai YatırımlarGLYHO 100 58 1,70 193.500.000 328.950.000 114.596.760 269.148 -61.087.271 -72.689.807 -48.035.543 33,9% a.d. 0,59 11,28 3,54 1.508.306.317 -9,3% 31,6% 3,03 7,59 -18,65 Global Yat. HoldingGSDHO 100 66 1,11 250.000.000 277.500.000 96.673.053 7.337.000 246.885.000 2.197.000 220.606.000 9941,2% 1,26 0,34 2,71 0,91 -248.899.000 698,5% 34,0% 0,91 7,77 -24,58 GSD HoldingIHLAS 100 80 0,22 790.400.000 173.888.000 60.577.600 -102.948.886 -121.068.156 -88.381.424 -83.538.861 5,5% a.d. 0,39 a.d. 1,05 254.827.903 -20,4% -19,0% 0,00 -4,35 -18,52 İhlas HoldingIHYAY 48 0,23 200.000.000 46.000.000 16.025.083 -11.086.672 -11.855.793 21.573.027 -10.000.426 a.d. a.d. 0,30 a.d. 0,33 4.880.482 -6,4% -8,1% 0,00 9,52 -14,81 İhlas Yayın HoldingIEYHO 69 0,25 286.121.264 71.530.316 24.919.114 448.578 -27.166.383 3.760.273 -21.225.544 a.d. a.d. 0,21 a.d. 0,75 76.595.449 -10,8% -1,9% -3,85 -3,85 -21,88 Işıklar Enerji Yapı Hol.GENYH 30 0,69 10.000.000 6.900.000 2.403.762 121.761.824 -28.986.422 142.886.199 -31.709.896 a.d. a.d. 0,03 a.d. 7,32 153.284.566 -144,9% -43,0% 1,47 -1,43 16,95 Gen Yatırım HoldingMETRO 100 57 0,62 300.000.000 186.000.000 64.797.074 105.659.170 -179.049.266 175.384.034 -139.124.789 a.d. a.d. 0,20 a.d. - 5.818.148 a.d. a.d. -4,62 1,64 -34,74 Metro HoldingMZHLD 37 1,25 10.836.000 13.545.000 4.718.690 1.933.209 291.722 556.098 1.979.336 255,9% 6,84 a.d. 4,60 0,41 44.763.075 1,4% 9,0% 6,84 -1,57 35,87 Mazhar Zorlu HoldingGNPWR 22 0,31 85.000.000 26.350.000 9.179.585 -462.725 1.223.152 -2.250.589 2.003.429 a.d. 13,15 1,02 a.d. - 2.876.045 a.d. a.d. 0,00 0,00 40,91 Genpower HoldingKPHOL 59 0,57 4.250.000 2.422.500 843.930 172.369 267.899 175.335 88.309 -49,6% 27,43 0,58 1,91 - -2.972.172 a.d. a.d. 26,67 54,05 23,91 Kapital Yat. HoldingKOMHL 42 1,90 170.800.000 324.520.000 113.053.475 14.880.794 546.143 -16.584.568 6.011.112 a.d. 53,99 0,29 8,07 0,69 470.715.572 0,5% 9,2% 0,00 2,15 -12,04 Kombassan HoldingNTHOL 47 3,08 365.750.000 1.126.510.000 392.443.825 10.175.970 -24.678.098 22.826.484 66.056.891 189,4% 17,05 0,69 11,28 2,72 -28.141.458 16,4% 24,2% 0,33 -4,64 -21,83 Net HoldingYESIL 30 0,86 6.750.000 5.805.000 2.022.296 -169.524 -942.463 -26.348 366.578 a.d. 15,84 1,05 a.d. - -2.588 a.d. a.d. -1,15 -2,27 8,86 Yeşil Yatırım Holding

TRNSK 88 0,39 25.623.284 9.993.081 3.481.303 -4.833.330 7.382.049 -6.739.951 9.484.043 a.d. 1,05 38,84 a.d. - -5.494 a.d. a.d. -2,50 -25,00 77,27 Transtürk Hold.

TCHOL 15 - 5.000.000 5.200.000 1.811.531 -92.334 96.926 437.069 253.637 -42,0% 20,50 1,02 a.d. - -5.043.078 a.d. a.d. 0,00 0,97 -4,59 Tacirler Yat. Holding

ITTFH 62 2,24 60.000.000 134.400.000 46.821.111 1.703.825 2.002.029 9.889.926 57.696.046 483,4% 2,33 0,36 9,28 0,61 462.844.485 5,9% 6,7% -1,32 5,16 2,28 İttifak HoldingYatırım Ortaklığı 567.256.324 197.615.859 48.003.246 -6.919.496 60.763.464 -16.644.446 a.d. 28,11 0,63 5,21 0,11 -553.814.768 -186,0% -26,1% 0,55 1,26 -6,88EGLYO 16 0,68 20.000.000 13.600.000 4.737.851 1.543.343 -2.660.060 -7.930.908 - a.d. a.d. 0,44 a.d. 3,75 -625.820 -350,5% -34,7% -1,45 -2,86 -86,92 Egeli&Co Girişim SermayeATLAS 31 0,89 20.000.000 17.800.000 6.201.010 -569.227 -445.973 -167.522 -695.827 -315,4% a.d. 1,00 a.d. 0,00 -17.126.419 -0,2% -0,2% 3,49 0,00 5,95 Atlas Yat. Ort.COSMO 64 0,97 6.000.000 5.820.000 2.027.521 1.282.312 -887.692 866.633 -1.169.272 a.d. a.d. a.d. 6,01 0,88 9.835.929 -6,6% 15,9% 12,79 -11,82 -17,80 Cosmos Yat. HoldingECBYO 54 1,26 21.000.000 26.460.000 9.217.906 4.163.349 -3.659.529 8.037.571 -4.162.776 a.d. a.d. 0,63 3,82 a.d. -42.327.980 -16,7% -16,7% 0,00 2,44 4,95 Eczacıbaşı Yat. Ort.EGCYO 76 0,38 22.000.000 8.360.000 2.912.385 8.485.081 -4.834.591 7.713.908 -8.447.363 a.d. a.d. 0,23 a.d. - -906.354 a.d. a.d. -5,00 0,00 -70,08 Egeli & Co Tarım GirişimEUYO 75 0,42 20.000.000 8.400.000 2.926.319 167.085 1.637.250 1.273.302 189.101 -85,1% 44,42 0,37 a.d. a.d. -23.638.987 0,1% 0,1% 0,00 5,00 -0,21 Euro Yat. Ort.ETYAT 94 0,50 20.000.000 10.000.000 3.483.714 257.508 1.689.119 1.414.675 169.443 -88,0% a.d. 0,46 a.d. a.d. -22.394.294 0,1% 0,1% 4,17 4,17 11,91 Euro Trend Yat. Ort.GYHOL 16 1,09 30.000.000 32.700.000 11.391.744 148.485 1.433.684 222.870 3.716.546 1567,6% 8,80 0,95 0,03 0,01 -32.571.553 21,0% 21,7% -0,91 -4,39 12,43 Gedik Yatırım HoldingGRNYO 77 0,66 32.000.000 21.120.000 7.357.603 1.353.846 98.933 1.960.844 282.262 -85,6% 74,82 0,61 a.d. a.d. -33.731.025 0,5% 0,6% 0,00 -1,49 -1,03 Garanti Yat. Ort.ISGSY 31 1,39 74.652.480 103.766.947 36.149.433 13.075.282 3.625.017 14.597.568 772.649 -94,7% 134,30 0,41 a.d. a.d. -116.102.207 6,2% 8,5% 0,72 0,00 -29,44 İş GirişimISYAT 67 0,87 160.599.284 139.721.377 48.674.927 16.614.857 704.014 28.994.124 5.911.873 -79,6% 23,63 0,59 a.d. a.d. -237.108.150 1,3% 1,2% -0,28 4,97 8,39 İş Yat. Ort.VKFYO 34 0,87 20.000.000 17.400.000 6.061.662 -319.731 -527.018 18.828 -281.219 a.d. a.d. 0,98 1,48 - -17.840.508 a.d. a.d. -5,43 7,41 -10,31 Vakıf Yat. Ort.GDKGS 14 1,16 20.000.000 23.200.000 8.082.216 1.115.042 1.161.521 825.773 1.390.503 68,4% 16,68 1,03 12,89 0,40 -12.373.792 5,2% 3,1% -3,33 -3,33 5,45 Gedik GirişimAVTUR 27 1,52 45.000.000 68.400.000 23.828.601 4.272.278 475.136 6.678.026 2.055.400 -69,2% 33,28 0,93 23,40 26,57 -878.761 80,9% 114,0% -0,65 10,95 -12,14 Avrasya Petrol ve Tur.OYAYO 53 0,70 20.000.000 14.000.000 4.877.199 -188.768 -616.862 655.290 -754.904 a.d. a.d. 0,75 6,06 a.d. -18.571.608 -0,8% -0,8% 0,00 16,67 -10,26 Oyak Yat. Ort.RHEAG 87 1,36 41.550.000 56.508.000 19.685.769 -3.397.496 -4.112.445 -4.397.518 -15.620.862 -255,2% a.d. 2,18 a.d. 103,64 12.546.761 -2344,4% -478,2% 4,62 -7,48 78,95 Rhea Girişim

FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar):Esas Faaliyet Karı+Dönem AmortismanıPD/DD oranında, oran hesaplanırken konsolide bilançolarda ana ortaklık Öz Sermayesi kullanılmıştır.Net Borç : (Kısa Vadeli Finansal Borçlar+Uzun Vadeli Finansal Borçlar) - (Nakit+Menkul Kıymetler)a.d. : Anlamlı DeğilHAO: Halka Açıklık OranıPD/DD: Piyasa Değeri / Defter DeğeriFD (Firma Değeri): Piyasa Değeri - Net NakitNot: Banka bilançoları konsolide olmayan bilançolardır.Endeksler:30 hisseleri aynı zamanda 100 Endeksi'ne de dahildir.

BAĞCILAR KOCAELİCEYHAN BERRİN ÖKSÜZOĞLU 0266-2458900 HAKAN FIRAT TELLİ 0212-4360484 GEBZE ORGANİZE SANAYİOKAN ÜNAL 0322-6137535 EDREMİT BAKIRKÖY KUTLUHAN KUTLUER 0262-7514932KOZAN HİLMİ TOKMAR 0266-3735255 0212-5427646 KONYAÜNAL BURSAL 0322-5165533 GÖNEN BEŞİKTAŞ BİLGEHAN MERT 0332-3227466TOROS HASAN KIRLI 0266-7631691 ZEHRA KARACA 0212-2587980 BÜSANBanu OLGUN 0322-2324171 ÇEKMEKÖY YÜCEL ŞENDAĞ 0332-3453356YÜREĞİR MURAT ŞAHİN 0488-2150072 GÖKŞEN BASMACI 0216-6390027 SEYDİŞEHİR SUAT AKDOĞAN 0322-3214422 ÇAĞLAYAN KEMAL KAVUK 0332-5825737BARAJ YOLU 0458-2119691 GÖKMEN YELÇO 0212-2335613 AKŞEHİR AHMET BİLGİN 0322-2330936 ÇEMBERLİTAŞ SEMRA KESİM 0332-8136272

ADAPAZARI BOZÜYÜK MEHMET CEVDET ÇAĞLAR 0212-5165450 BEYŞEHİR AKYAZI FERHAT DEMİRHAN 0228-3140140 DUDULLU 0332-5124950BİLGE KAĞAN BARBAROS 0264-4182465 SADIK BÖRÜ 0216-5081081 ILGIN

AFYON SAİD ÇETİNTAŞ 0374-2136263 ESENYURT MEHMET TELLİ 0332-8812082ÇAY KAMİL ÜÇKAMER 0212-4501749 KARATAY SANAYİ

0272-6324049 ANKARA CADDESİ ETİLER EROL SARPDERE 0332-2362021DİNAR METİN BAYRAKCI 0224-3624154 0212-3583365 KÜTAHYAZİYA SAVAŞ 0272-3536052 BEŞEVLER GÖZTEPE HATİCE BAŞKAYA 0274-2236431EMİRDAĞ 0224-4436384 HALUK ÇAĞLAYAN 0216-3633777 MALATYAHALİL TOPÇU 0272-4427201 İNEGÖL GÜMÜŞSUYU HASAN ÇİNÇİN 0422-3231046SANDIKLI TİJEN UYSAL 0224-7111737 MEHTAP KARANİS 0212-2931888 MANİSAMUSTAFA ŞENGÜN 0272-5151205 KARACABEY GÜNEŞLİ MUZAFFER KÜRŞAD ŞİŞİK 0236-2315511SULTANDAĞI 0224-6761308 FAHRETTİN ÖZCAN 0212-6577452 AKHİSAR

0272-6564557 MUSTAFAKEMALPAŞA HADIMKÖY SEMRA AKARSU 0236-4129655ŞUHUT ÖMER KAPLAN 0224-6133900 GÜLER KARAKAŞ 0212-8863397 ALAŞEHİRAHMET ERSOYOL 0272-7183429 ORHANGAZİ İSTOÇ PINAR ÜNEDER 0236-6542054

AĞRI NEVİN TUFAN 0224-5730017 ALİ İHSAN KAYA 0212-6596051 SALİHLİMAHMUT BAYCU 0472-2159251 YENİŞEHİR KARTAL METE SARAÇOĞULLARI 0236-7147875

AKSARAY 0224-7730159 SEVGİ KARACA 0216-3066200 TURGUTLUATİLA BORA AKIN 0382-2125284 KAVACIK 0236-3120006

AMASYA BUCAK HANDE YANILMAZ 0216-6801620 MARDİNELİF BAYRAM 0358-2185085 0248-3250220 KAZASKER NAZMİYE BORAN 0482-2124134MERZİFON TEFENNİ SEYHAN KARAMERCAN 0216-4632112 MERSİNHÜSEYİN ÖZEN 0358-5138419 SÜLEYMAN HAKAN ERDOĞAN 0248-4912903 KURTKÖY ANAMUR

ANKARA HALİL ERDEM 0216-3786401 UĞUR BAYTAR 0324-8148851ANAFARTALAR OYA YAKIN 0376-2131368 KAYNARCA HALLALE POYRAZ 0312-3106017 SALMAN ÖZER 0216-3971655 İBRAHİM GÜLCAN 0324-2355315AYDINLIKEVLER TOLGA ATALAN 0286-2176040 KÜÇÜKBAKKALKÖY SİLİFKEYİĞİT EMEK 0312-3164483 BİGA MUSTAFA SARIGÜL 0216-5762595 FÜSUN GÖK 0324-7140096BAHÇELİEVLER 0286-3174394 KÜÇÜKYALI POZCUMERİH UÇAR 0312-2159636 0216-4891253 SERAP AKALIN 0324-3267724BALGAT SUNGURLU MALTEPE TARSUSAYFER ÇETİN 0312-8381261 İBRAHİM GÜLEÇYÜZ 0364-3110084 ESEN CEBECİ 0216-4412381 ENGİN PEKTAŞ 0324-6141751BAŞKENT MALTEPE E-5 MUĞLAMURAT TOPÇU 0312-4422035 ÇİVRİL DOĞAN BATUR 0216-5183121 CAN KOLAT 0252-2126998BEYPAZARI MURAT TAMAY 0258-7131056 MASLAK MİLASMURAT HALİT ÜSTÜN 0312-7636013 ACIPAYAM SELMA ÇAGILTAY 0212-3463401 VOLKAN KEÇİLİOĞLU 0252-5137725ÇANKAYA 0258-5181815 MECİDİYEKÖY MARMARİSŞİRİN SU 0312-4406039 SANAYİ 0212-2757688 SERAP DEMİREL 0252-4137740ÇUBUK 0258-3713144 MERKEZ ORTACAORHAN ATAK 0312-8379263 FUNDA SEVGİ TUNAL 0212-2962049 MURAT GÖLYERİ 0252-2828650DEMETEVLER METİN TİKEN 0412-2287081 MERTER ORDUPINAR SEVLEZ YILMAZ 0312-3320574 GÖKHAN EMEK 0212-6378060 MEHMET TUĞRUL KARA 0452-2250198DİKMEN UZUNKÖPRÜ NİŞANTAŞI ÜNYEÇİĞDEM TAŞÇIOĞLU 0312-4782585 HASAN HÜSEYİN GÜLERYÜZ 0284-5132909 TUBA KÖSELER 0212-2314452 0452-3234223ETLİK KEŞAN SARIGAZİ FATSAHATİCE MELDA TORTUM 0312-3223834 0284-7147929 ALPER YÜKSEL 0216-6226875 MELİH ARİF SAK 0452-4236256 ETİMESGUT SEFAKÖY OSMANİYEOSMAN ALPER DÜNDAR 0312-2455694 0424-2181006 0212-5802427 KADİRLİG.O.PAŞA SUADİYE GÖKHAN AYHAN 0328-7171712LEYLA YALÇIN 0312-4468196 METİN ÇUBUK 0446-2238432 BANU YÜCELEN 0216-3687760 RİZEGÖLBAŞI SULTANÇİFTLİĞİ DEMET KANBEROĞLU 0464-2130025AFİFE MELDA İVECAN 0312-8381261 0442-2357481 CAFER YILMAZ 0212-5940124 PAZARİVEDİK OSB. SULTANBEYLİ 0464-6124990ZEKİ ÇAĞLAR DOĞAN 0312-3943772 HÜSEYİN ÇALIŞICI 0222-2219617 ŞÜKRÜ TAÇALAN 0216-4989940 SAKARYAKAZAN TAŞBAŞI SİLİVRİ ERENLER

0312-8000390 MUZAFFER ANIL CANATAN 0222-2206142 RIDVAN KESKİN 0212-7290193 YEŞİM BAKAN 0264-2401251KAZIMKARABEKİR İMES SAMSUNYADİGAR KESKİN 0312-3843054 0342-2310024 0216-4996300 BAFRA KEÇİÖREN İPEKYOLU TUZLA SANAYİ ŞUBESİ 0362-5433754

0312-3811224 FATİH GÖK 0342-3246066 BARIŞ URAL 0216-3948483 ÇARŞAMBAKIZILAY NİZİP ÜMRANİYE BURÇİN EVLİ 0362-8336828LEVENT ÜSTÜN 0312-4352354 YILMAZ CANÇELİK 0342-5171432 AYHAN ŞENER 0216-4433164 ELLİALTILARMALTEPE YEŞİLKÖY KAĞAN BODUR 0362-2010086ALİ MENEKŞE 0312-2320092 AVNİ ÇITLAK 0454-2124040 ARZU ALTIN 0212-6638915 VEZİRKÖPRÜNATO YOLU İKİTELLİ CÜNEYİT KARATAŞ 0362-6461510

0312-3656301 0456-2136064 MURAT BÜYÜKLÜ 0212-6716071 SİVAS KURUMSAL ZEYTİNBURNU YENİÇUBUK YILMAZ BİLGEN 0312-2319148 DÖRT YOL 0212-6795460 0346-6548885REŞİTGALİP YAKUP CAN 0326-7120053 ZİVERBEY ŞANLIURFAHAKAN ATALAY 0312-4460778 TAYFUN AKÇAY 0216-4186138 ALPER SAFALI 0414-3132840SİNCAN VELİ BAĞCI 0476-2276813 KAHRAMANMARAŞ CUMHURİYET CADDESİH.HÜSEYİN POLAT 0312-2707568 VEYSEL GÜNEŞ 0344-2230032 MEHMET ASLAN 0414-3152330ŞAŞMAZ ŞARKİKARAAĞAÇ AFŞİN TEKİRDAĞEYÜP SERDAR DİKMEN 0312-2781190 YUSUF KAYIM 0246-4113968 ADİL YILMAZ 0344-5114372 ÇORLU ÜMİTKÖY YALVAÇ AZERBAYCAN BULVARI FAZIL ÇEVİK 0282-6526684SEZİN DENİZ AYMAZ 0312-2361040 YUNUS DEMİRATAN 0246-4415093 0344-2350825 ÇERKEZKÖYYENİŞEHİR ELBİSTAN ESRA YALÇIN 0282-7269401MURAT ÖZTÜRK 0312-4333560 ASİL KOLAT 0232-5450074 0344-4131091 MALKARA

ALİAĞA KARAMAN ZEKAYİ GENÇ 0282-4279283CAHİT BOZKURT 0232-6171919 CELALEDDİN PİRGON 0338-2131551 HAYRABOLU

PURSAKLAR AYRANCILAR KARS HÜSNÜ ÇINAR 0282-31514550312- 5276422 MUHAMMET ÇUKUR 0232-8548184 0474-2120335 SARAY

POLATLI BUCA KASTAMONU MURAT ERGÜL 0282-7687233İBRAHİM ÇAKIROĞLU 0312-6231631 ÖZLEM ÖZSARI 0232-4424420 YÜCEL ARIK 0366-2141419 TOKAT

ANTALYA ÇAMDİBİ TAŞKÖPRÜ ALİ ÇETİN YÜCEBAŞ 0356-2141563AKDENİZ SANAYİ SİTESİ HALUK DEMETOĞLU 0232-4861989 ZEYNEL TOPUZ 0366-4171127 ERBAAHARUN YOLCU 0242-2215040 GAZİ BULVARI TOSYA FİKRİ EYMİRLİ 0356-7157424FENER ALPER KAYA 0232-4838741 0366-3135590 TURHAL LEVENT HIZIR 0242-3248812 HATAY KAYSERİ ATİLLA CESUR 0356-2751356KONYAALTI 0232-2504363 ERCİYES TRABZON

0242-2283314 İZMİR GIDA ÇARŞISI ATİLLA ALPARSLAN 0352-3207490 AKÇAABATMANAVGAT ERDEM FERİT BAŞKAYA 0232-4576263 DEVELİ YÜKSEL YILMAZ 0462-2284445ŞÜKRÜ ÜSTÜN 0242-7421925 KARABAĞLAR ERTUĞRUL ALKAN 0352-6218277 DEĞİRMENDEREHAL MUSTAFA BİROĞUL 0232-2641664 İNCESU FATİH AKYILDIZ 0462-3258590YILDIRAY ÖZKAN 0242-3397348 KARŞIYAKA SERDAR CENGİZ 0352-6912626 UŞAKSERİK YELİZ ÖZDEMİR 0232-3682105 YENİ SANAYİ ÖZHAN ÖZKIRIM 0276-2151520ORHAN TAŞKIN ÖZCAN 0242-7229503 MENEMEN 0352-3363383 BANAZ LARA MEHMET EMİN DALGALI 0232-8327878 SİVAS CADDESİ VURAL LALELİ 0276-3153400SÜLEYMAN KURTAR İLHAN 0242-3163874 ÖDEMİŞ SEVGİ KARAASLAN 0352-3115155 VAN KUMLUCA HAKAN BİLGİN 0232-5450028 KIRIKKALE 0432-2161625SÜLEYMAN KURTAR İLHAN 0242-8890841 PINARBAŞI A. ALPER GEDİK 0318-2244115 YOZGATKINIK OKAN TUNCEL 0232-4786520 KIRŞEHİR ZİHNİ KARSU 0354-2125180MELİKE GÜRCÜ YILMAZ 0242-8454900 TORBALI HALİT DENER 0386-2139014 BOĞAZLIYAN ÇALLI EBRU LEVENT 0232-8555520 KIRKLARELİ 0354-6451122VUSLAT SERTER 0242-3457282 TİRE HAKAN DENİZ 0288-2129521 ZONGULDAK

ARTVİN MUTLU BAYRAKTAR 0232-5112132 ALPULLU ERGÜN GÜVENDİK 0372-25314690466-2127025 OSMAN TEZCAN 0288-5121152 KARADENİZ EREĞLİ

HOPA ORHAN ÇOLAKOĞLU 0212-2515880 BABAESKİ SEVGİ ÇUVALCI 0372-3162940EMİNE SEMRA DEMİREL 0466-3515948 ALTUNİZADE OSMAN TEZCAN 0288-5121152

AYDIN RAHİME ÖZLEM BAYSAL 0216-6513241 LÜLEBURGAZ RÜSTEM ŞAHİN 0256-2254930 ARNAVUTKÖY CİHAN YIKILMAZ 0288-4171112İNCİRLİOVA ALİ SITKI KURTAR 0212-6810340 KİLİS

0256-5851926 AVCILAR CANAN ÇELİKTENYILDIZ 0348-8222208Nis.16 0212-5098484

GİRESUN

İSTANBUL

ISPARTA

İZMİR

IĞDIR

GÜMÜŞHANE

HATAY

Ş E K E R B A N K Ş U B E L E R İ

ADANA

BATMAN

BAYBURT

BİLECİK

BALIKESİR

BOLU

BURSA

BURDUR

ESKİŞEHİR

GAZİANTEP

ÇANKIRI

ÇANAKKALE

ÇORUM

DENİZLİ

DİYARBAKIR

ERZURUM

EDİRNE

ELAZIĞ

ERZİNCAN

DİĞER KAYSERİ

EGE ADAPAZARI Müdür: Vedat KAHRAMAN 0352-2225836

Koordinatör: İlhan ÇETİNKAYA 0232-4257027 Müdür: 0264-2745371 Yetkili: Hüseyin DURMUŞ 0352-2211042Yetkili: Melek CEYLAN 0264-2817988 KUŞADASI / AYDIN

ADIYAMAN Müdür: İbrahim SİLİ 0256-6128671

ANKARA Müdür: Selim SELVİ 0416-2138922 Yetkili: 0256-6128674Müdür: Uğur Özkan ÜLGER 0312-4189075 Yetkili: Ülger KURT 0416-2138911 MERSİN

AFYON Müdür: Mehmet KÖSEBALABAN 0324-2373965

ŞEKERBANK SEANS SALONLARI Müdür: Doğan BAYRAKTAR 0272-2152426 Yetkili: Habibe AKSOY 0324-2389736

Yetkili: 0272-2139072 NAZİLLİ / AYDIN

ANKARA ANTAKYA / HATAY Müdür: Aliye MEMİŞOĞLU 0256-3122112

YILDIZEVLER Müdür: 0326-2251970 Yetkili: 0256-3156263Müdür: Nihal TAŞOLUK 0312-4959336 Yetkili: İ.Oktay KARDAŞ-Mustafa YAKAR 0326-2251980 NEVŞEHİRYetkili: Mine AKIŞIN 0312-4961256 BANDIRMA Müdür: Kazım FIRAT 0384-2123950CEBECİ Müdür: Yeliz ERBİR 0266-7146664 Yetkili: 0384-2137928

Müdür: Tolga OKTAY 0312-3620168 Yetkili: Salih ÖKMEN 0266-7146665 NİĞDEYetkili: M.Merve KAMBUROĞLU 0312-3629355 BURDUR Müdür: 0388-2323525

ULUS Müdür: 0248-2331956 Yetkili: Mehmet YEL 0388-2334889

Müdür: İlknur KAÇAR 0312-3091488 Yetkili: Feyzan KEÇECİ 0248-2339636 NİKSAR / TOKATYetkili: Bahar BAŞ 0312-3096738 BURSA Müdür: 0356-5271190

Müdür: Cem YALINCAKLI 0224-2241592 Yetkili: İsmail ZOR 0356-5279152İSTANBUL Yetkili: Önder DOĞAN 0224-2253783 OSMANİYE

BEYLİKDÜZÜ BODRUM /MUĞLA Müdür: Nermin ERGEÇ 0328-8130647

Müdür: 0212-8721319 Müdür: Petek ATALAY 0252-3135461 Yetkili: 0328-8146085

S.KIŞLIOĞLU 0212-8734799 Yetkili: 0252-3135468 PORSUK / ESKİŞEHİR

ELMADAĞ BORNOVA/İZMİR Müdür: Dilber PEKDEMİR 0222-2211733

Müdür: 0212-2926477 Müdür: 0232-3746692 Yetkili: Meral ÖZER 0222-2305530Yetkili: Ruhat HATİPOĞLU 0212-3616211 Yetkili: 0232-3393066 SAMSUN

GAZİOSMANPAŞA ÇORUM Müdür: Hale ÖZTÜRK 0362-4317040

Müdür: 0212-5636357 Müdür: Sevgi ÇAM DOĞAN 0364-2125706 Yetkili: Buğra Anıl YURT 0362-4353160

Yetkili: Murat YILMAZ 0212-5639577 Yetkili: Bircan İÇBUDAK 0364-2248807 SİVAS

KADIKÖY DENİZLİ Müdür: Ali Galip ÖZÇOBAN 0346-2248410

Müdür: Tuba ATAMAN 0216-3462224 Müdür: Şule YILMAZ 0258-2648727 Yetkili: Meral Başer BOLATCAN 0346-2248420

Yetkili: Derya ÖZER-Ş.Nalan KALKAN 0216-3477370 Yetkili: İsmail AKPINAR 0258-2416810 SOMA / MANİSA

KOZYATAĞI DÜZCE Müdür: Haşim GÜMÜŞ 0236-6131357

Müdür: Sema AKGÜN 0216-3029770 Müdür: Süleyman Sırrı KAYA 0380-5240709 Yetkili: 0236-6125713

Yetkili: N.Bağnu BAKIR 0216-3685892 Yetkili: Şükran KIRIKOĞLU 0380-5143590 SÖKE / AYDIN

4.LEVENT EDİRNE Müdür: Erdal GÜNEŞ 0256-5181613

Müdür: 0212- 2683596 Müdür: Hülya ALTUĞ 0284-2122290 Yetkili: Cem KOCAOĞLU 0256-5181613

Yetkili: Özcan UZUN 0212-2833962 Yetkili: Nafiz YILMAZ - Nilgün DUVAN 0284-2132867 SUSURLUK / BALIKESİR

MEGACENTER EREĞLİ / KONYA Müdür: Ergin GÜDÜCÜ 0266-8651890

Müdür: M. Remzi ŞİNGAR 0212-4372098 Müdür: Mehmet TOPÇU 0332-7131532 Yetkili: 0266-8651782Yetkili: Barış ASLAN 0212-4372327 Yetkili: Fethi BÖREKÇİOĞLU 0322-7120490 ŞEHİTKAMİL / GAZİANTEP

PENDİK FETHİYE / MUĞLA Müdür: 0342-2152671

Müdür: Gülden BATAR 0216-3908700 Müdür: Mehmet N. PİHAVA 0252-6120602 Yetkili: Mehmet Bakış TATLICI 0342-2152675

Yetkili: 0216-3908577 Yetkili: Süleyman KOCA 0252-6148422 ŞİRİNYER / İZMİR

SULTANHAMAM GAZİPAŞA / ADANA Müdür: Ahmet ÇEVİK 0232-4384733

Müdür: Serhat YÜCEL 0212-5121623 Müdür: Gülseren DİNÇ 0322-4585858 Yetkili: Sevtap ORAKÇI 0232-4526509

Yetkili: Tahsin YALÇINKAYA 0212-5201869 Yetkili: Tansel ŞAŞMAZOĞLU 0322-4584737 TEKİRDAĞ

ŞİRİNEVLER GEBZE / KOCAELİ Müdür: Özgür ESKİ 0282-2630865

Müdür: Zuhal ÜST 0212-5513991 Müdür: Savaş KAYA 0262-6415874 Yetkili: Arzu ÖZÜRER 0282-2613562

Yetkili: Özcan ŞEN 0212-6539608 Yetkili: 0262-6469282 TRABZONÜSKÜDAR ISPARTA Müdür: Necmettin ŞAŞ 0462-3266571

Müdür: Aziz Hakan AYDOĞMUŞ 0216-3915644 Müdür: Meltem Can ERGENÇİÇEĞİ 0246-2322178 Yetkili: M.Sermet BİRİNCİ 0462-3265549

Yetkili: Birgül USUL 0216-3915644 Yetkili: Erkan GÜRLER 0246-2329446 YALOVA

İSKENDERUN / HATAY Müdür: Gönül BİTMEZ 0226-8126601ANTALYA Müdür: Mehmet CİNGÖZ 0326-6131580 Yetkili: Bülent KARAKUŞ 0226-8115112

ANTALYA Yetkili: Serkan ARBAÇ 0326-6144601

Müdür: Cemile ÖNAL 0242-2485950 İZMİT / KOCAELİYetkili: Rıfat TURGUT - Seran YILMAZ 0242-2447394 Müdür: Tamer AYHAN 0262-3221080

AKDENİZ Yetkili: Erol ÖNDER 0262-3217471

Müdür: Mehmet KUTLU 0242-2483708 KARABÜK Yetkili: Mutlu KÜSMEZ 0242-2442823 Müdür: Ertan BAYBÖRÜ 0370-4127579

ALANYA Yetkili: Mustafa TÜRKER 0372-4124903

Müdür: Kubilay SOLMAZ 0242-5136190Yetkili: Ayşe YAĞDIR 0242-5117368

Nis.16

S E A N S S A L O N L A R I

ŞEKERYATIRIM-BÖLGE

ŞEKERYATIRIM-ŞUBE

ARAŞTIRMA, DANIŞMANLIK ve KURUMSAL FİNANSMAN GRUP BAŞKANLIĞI

Kadir TEZELLER | Grup Başkanı Övünç GÜRSOY | YönetmenTel: (212) 334 33 33 Dah. 220 Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] Banka, Sigorta

[email protected] [email protected]

R. Fulin ÖNDER | Yönetmen Kıvanç UYSAL | Yönetmen Yrd. Fatih TOMAKİN | Yönetmen Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. 245 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 334 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 251Beyaz Eşya, Demir-Çelik, Ulaştırma Otomotiv, Perakende, Enerji Teknik [email protected] [email protected] [email protected]

Engin DEĞİRMENCİ | Uzman Gülay Elif GİRGİN | Baş EkonomistTel: (212) 334 33 33 Dah. 201 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 313Cam, Çimento [email protected]@sekeryatirim.com.tr

HİSSE SENETLERİ İŞLEMLERİ MÜDÜRLÜĞÜ

A.Selim BAYCİN | Yönetmen Lale FİLİZ | DealerTel: (212) 334 33 33 Dah. 137 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 256 [email protected] [email protected]

VADELİ İŞLEMLER BİRİMİ

Sevnur CAN | Yönetmen B. Cemre AKKAYA | DealerTel: (212) 334 33 33 Dah. 154 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 255 Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected] [email protected]

ACENTE KOORDİNASYON MÜDÜRLÜĞÜ

Ali ÖCAL | Müdür Neslegül SERTTAŞ | UzmanTel: (212) 334 33 33 Dah. 190 Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected] [email protected]

F. Berem ZÜGÜL | Uzman Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected]

KALDIRAÇLI İŞLEMLER MÜDÜRLÜĞÜ

[email protected] yhayirlioğ[email protected] [email protected]

PAZARLAMA VE SATIŞ MÜDÜRLÜĞÜ

A. Şafak ALKANİst. Anadolu Bölge Satış MüdürüTel: (212) 334 33 33 [email protected] [email protected]@sekeryatirim.com.tr

Volkan YILDIRIM | Yönetmen Yrd. Ayşe TEMUR | Uzman Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. 321 Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected]

SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER MÜDÜRLÜĞÜ

Mustafa BAYRAM | Müdür Ayten DEMİRBAŞ | YönetmenTel: (212) 334 33 33 Dah. 111 Tel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected] [email protected] [email protected]

BİREYSEL PORTFÖY YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ

Veysel Tayfun ULUSOY | MüdürTel: (212) 334 33 33 Dah. [email protected]

Mar.16

Ş E K E R Y A T I R I M M E N K U L D E Ğ E R L E R A. Ş.

Burak DEMİRBİLEK | Müdür

Enerji, MadenTel: (212) 334 33 33 Dah. 128

Erhan GÜRSOY | Yönetmen Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. 222

Burak CABA | Yönetmen

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 218

Özge BOZTEPE | Uzman Yrd.Tel: (212) 334 33 33 Dah. 406Tel: (212) 334 33 33 Dah. 408

Dilek KURBAN | Pazarlama Müdürü

Nilgün BAYRİ | Yönetmen

Yiğit Hazar HAYIRLIOĞLU | Uzman Yrd.

Beril KURT | Satış MüdürüTel: (212) 334 33 33 Dah. 323-324

Melek KANTAR | Yönetmen

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 337-338

Tel: (212) 334 33 33 Dah. 112

Documents

AYLIK BÜLTEN Nisan 2016 Sayı:223 - sekeryatirim.com.tr±kBülten...Mart ayında gelişmekte olan ülkelere fon akımı hızlanırken, BIST pozitif ayrışmaya devam ederek, 83.500