1

Az energiaipari nagyvállalatok a 21. században

Mosonyi György

MOL Csoport Vezérigazgató

2010. szeptember 29.

Széles országúton andalog a jobbágy,Végzi keservesen vármegye robotját.

Arany János: Szegény jobbágy

Megy a juhász szamáron,Földig ér a lábaPetőfi Sándor: Megy a juhász szamáron

Ujjam megdermedt a hidegben,És ekkor mire vetemedtem?Hát mit tehettem egyebet?Égő pipám szorítgatám, míg a fagy végre engedett.

Petőfi Sándor: Egy telem Debrecenben

A modern energiaszektor története a nyomorból való kitörés története

2

Ágnes asszony a patakbanFehér lepedőjét mossa

Arany János: Ágnes asszony

Este van, este van... a tűz sem világit,Kezdi hunyorgatni hamvas szempilláit

Arany János: Családi kör

Franciaország és India határos,De köztök az út nem nagyon mulatságos.

Petőfi Sándor: János vitéz

Háztartási elektronika

Központi fűtés és melegvíz

Otthoni világítás

Tömegturizmus

Közlekedés

Mezőgazdaság

Pest város utcáin fényes holdvilág van,Sok kémény fejérlik fenn a holdvilágban

Arany János: Toldi

Közvilágítás

Hej, pedig üresen, vagy félig rakottan,Nagy szénás szekerek álldogálnak ottan.

Arany János: Toldi

Áruszállítás

A modern energiaszektor skálája

1 magyar autós éves átlagos benzinfogyasztása ~700 liter

MOL Dunai finomítója által 15 perc alatt előállított benzinvolumen

1 háztartás teljes rendelkezésre álló éves jövedelme ~4.9 millió forint

MOL 4,5 percenkénti tőkeberuházásai 2008-ban

1 magyar háztartás éves áramfogyasztása ~2200 KWh

A két tervezett MOL-CEZ CCGT által kb. 9 másodperc alatt megtermelt áram

1 tonna tűzifa alapú biomassza energiatartalma ~1033 kWh

A Nabucco vezetéken 0,4 másodpercenként szállítandó energia mennyisége

A nagy volumenek kezelését a nagyvállalatok képesek megoldani a nagy projekteken keresztül modern technológiák és komoly projektmenedzsment

bevonásával 3

Egyéni fogyasztói oldal… Nagyvállalati oldal…

Az energiaszektor jövőbeli kihívásai

A projektek növekvő komplexitása és a kibocsátás csökkentés szükségessége tovább növeli az energiaszektor tőkeintenzitását

Energia-ellátási infrastruktúra területére irányuló kumulált beruházások (2008-2030)

Egyre nehezebben elérhető hagyományos készletek + kibocsátás csökkentés

Forrás: International Energy Agency, World Energy Outlook, 2009

Összes beruházás 2008 és 2030 között: 25.6 trillió USD (az összes globális beruházás kb. 7%-a)

4

A dekarbonizáció még tőkeintenzívebbé teszi a modern energiarendszert

5

Az alacsonyabb energiasűrűség… … nagyobb tőkeintenzitást eredményez

=

=

1 tkőolaj

2,8 terdészeti

biomassza

=

=

1 m³földgáz

615 000 m³levegő

2,6 nap/m²napsugárzás

144 t90°C-os

termálvíz

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

18000

20000

Ibe

rdro

laR

en

ov

ab

les

Ve

sta

s

Fir

st

So

lar

MO

L

SM

A S

ola

rT

ec

hn

olo

gy

Ga

me

sa

mn USD

Napjaink vezető megújuló energiával foglalkozó vállalatai több milliárd

dolláros óriásvállalatok

Piaci kapitalizáció 2009 végén

A diverzifikáció jelentős beruházásokat igényel

Potenciális gázforrások Európa számára, indikatív költségek 2020-ban (USD/Mbtu)

Forrás: International Energy Agency, World Energy Outlook, 2009

► A Gazprom leszállítja a szerződésben rögzített gázmennyiséget a határig

► Európa számára léteznek potenciális diverzifikációs lehetőségek

DE► Közép-Kelet Európa közel 80%-os

orosz gázfüggőségének csökkentéséhez új infrastruktúra szükséges, amelynek beruházási igénye hatalmas

A diverzifikációs törekvések szintén tőkeintenzívebb irányba mozdítják el a modern energiaszektort

EU10* - új tagállamok

Russia

Other

19%

EU15 – régi tagállamok

Russia

Norway

Holland

Európa gázforrásainak összetétele

Algeria

Other *excluding Cyprus and Malta

6

Forrás: BP

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

millió USD

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

millió USD

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

millió USD

A MOL 2009-es tőkebefektetési volumene a legnagyobb magyar vállalatokhoz, a vezető nemzetközi olajvállalatokhoz, és néhány tipikus energetikai projekt méretéhez viszonyítva

A MOL a belépési korlát alsó határán

Magyar viszonylatban óriás……a nemzetközi olajvállalatok

mezőnyében kis / közepes……az energetikai projektek skáláját tekintve elégséges

MOL Richter MOL MOLOTP Magyar Telekom

Total Exxon Shell 100MW szélerőműpark

800MWCCGT

Nabucco

7

Piaci kapitalizáció 2009 végén A MOL tőkeberuházásai vs. néhány tipikus beruházási projekt CAPEX igénye

Tőkeberuházás 2009-ben

Forrás: Bloomberg

A fenntarthatósági szempontok józan üzleti megfontolások alapján épülnek be a nagyvállalatok stratégiájába

FogyasztókAlacsony de növekvő érdeklődés a fenntarthatósági és környezetvédelmi szempontok iránt

1

Kormányzat / szabályozókA zöld kezdeményezések ma még nem elsőszámú, de növekvő fontosságú prioritást jelentenek

2 Tulajdonosok / tőkepiacNövekvő érdeklődés a fenntartható megújuló és alternatív energetikai beruházások iránt

3

8

A modern részvénytársaság három ponton érintkezik a társadalommal

Egy fenntartható energiarendszer kiépítése kizárólag a nagyvállalatok révén lehetséges

Kiszámítható árjelzések► Az EU ETS 3. fázisa 2020-ig teremt kiszámítható

környezetet► Egy globális karbon ár kialakulásának esélye

csökkent Koppenhága után► A kibocsátást, mint negatív externáliát az egész

társadalom szintjén be kell árazni és a kibocsátás növelését eredményező ösztönzőket meg kell szűntetni (káros támogatások)

Hiteles célkitűzések► A megfelelő befektetői környezethez robosztus és

hiteles célkitűzések szükségesek► Az irreális politikai célkitűzések hiteltelenek és

következésképpen rontják a kiszámíthatóságot

9

A nagyvállalatok kizárólag egy hosszú távon is kiszámítható befektetői környezetben képesek megteremteni a fenntartható energiarendszer alapjait

Az EUA kvótaár alakulása

05

101520253035

Ap

r-05

Au

g-0

5

Dec

-05

Ap

r-06

Au

g-0

6

Dec

-06

Ap

r-07

Au

g-0

7

Dec

-07

Ap

r-08

Au

g-0

8

Dec

-08

Ap

r-09

Au

g-0

9

Dec

-09

Ap

r-10

Au

g-1

0

EUR

Recesszió

III. fázis kezdete

Kvótabőség - összeomlás

Nagyvonalú nemzeti kiosztás

10

„Kevés egyéb szükséges ahhoz, hogy egy államot a bőség legmagasabb fokára juttassa a legalacsonyabb barbárságból, mint béke, könnyű adók és megfelelő igazságszolgáltatás: minden más a dolgok természetes folyásából létrejön.”

Adam Smith (1755)

Béke

► Biztonsági problémák és politikai kockázatok kezelése

Könnyű adók

► Olyan fiskális szabályozói környezet, amelyben a projektek megfelelően finanszírozhatók

Megfelelő jogrend

► Olyan jogrend és szabályozói rendszer, amely megfelelő befektetői környezetet biztosít, és garantálja a befektetések biztonságát

A megoldást már feltalálták az energiaszektor 21. századi problémáira