Upload
forex-faktorius
View
221
Download
5
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Forex naujienu zurnalas
Citation preview
ATEINANTI SAVAITĖ YPATINGAI SVARBI ŽALIAVINĖMS VALIUTOMS
2014 metų balandžio 14 – 18 dienų numeris
3 PRIEŽASTYS, KODĖL DOLERIS NEBRANGSTA
Praeita savaitė buvo puiki dolerio pardavėjams, tačiau savaitės
pabaigoje doleris kiek atsistatė. Vis dėlto entuziazmo dolerio
brangimui vis dar nedaug. Pamėginkime paanalizuoti pagrindines
dolerio pigimo priežastis. Pirmiausia – JAV obligacijų
pajamingumas smuko ir tai daro dolerį mažiau patrauklų
investuotojams, antra – neįtikinantys JAV ekonominiai rodikliai ir
trečia – nuviliantys pelno rodikliai, smukdantys akcijas. Tai taip pat
viena priežasčių, kodėl nematome dolerio ralio.
Visos šios priežastys stabdo dolerio brangimą ir tol, kol obligacijų
pajamingumas žemas, investuotojai laikysis Short pozicijų, nors ir
FED toliau mažina obligacijų supirkimus. Pelno rodiklių skelbimo
sezonas tik prasidėjo ir lūkesčiai yra tikrai dideli dėl pirmadienio
mažmeninių pardavimų rodiklio paskelbimo. Praeitą savaitę
matėme, kaip doleris ignoravo geresnius bedarbystės paraiškų
skaičius, vartotojų pasitikėjimo didėjimą ir infliacijos augimą.
Mažmeniniai pardavimai turėtų kilti 1,5% ar daugiau tam, kad
investuotojai nebekreiptų pinigų į obligacijas. Kol obligacijų
pajamingumas smunka, doleriui kilti labai sunku. Vienintelis šansas
yra FED. Jei FOMC atstovai baigs kalbas apie tai, kad palūkanų
norma išliks žema dar ilgą laikotarpį, tik tada galimas USD
brangimas. Tačiau jei FED tikslas yra padaryti taip, kad obligacijų
pajamingumas nedidėtų net mažinant monetarinius stimulus. Tad
kodėl nepasinaudojus proga nekalbeti apie palūkanų normų
didinimą? Ateinančią savaitę nemažai oficialių FOMC asmenų turės
konferencijas, tačiau labiausiai visiems rūpi vadovės Yellen kalba
antradienį ir trečiadienį.
Galimas ekonominis stabtelėjimas Japonijos ekonomikoje antrame
ketvirtyje spaudžia USD/JPY porą žemyn. Nuo savaitės pradžios
Nikkei indeksas smuko beveik 7%, kadangi centrinis bankas
nepadidino stimulų. Jei ekonominiai duomenys Japonijoje pradės
blogėti, išpardavimai gali įgauti pagreitį, o tai spaustų USD/JPY
kainą iki 100 ar žemiau. Žinoma, greičiausiai iki metų pabaigos
USD/JPY grįš virš 105 lygio.
SKAITYKITE
Doleris vis nebrangsta
nepaisant geresnių
JAV rodiklių. Kokios
priežastys?
Ar ECB imsis
monetarinių stimulų?
Ateinanti savaitė itin
svarbi žaliavinėms
valiutoms.
Japonijos jenos
brangimas. NIKKEI
indekso smukimas.
Saudo Arabija.
Apžvalga
www.forexfactor.lt
EUR: ar bus vykdomi monetariniai stimulai?
EUR/USD baigė savaitę ties 2 metų aukštumomis. Didelis klausimas treideriams pastaruoju metu, ar
centrinis bankas imsis papildomo ekonominio stimuliavimo programų. Prieš 2 savaites EUR smuko į
mėnesio žemumas po ECB vadovo Mario Draghi komentarų apie galimybę padidinti monetarinius stimulus.
Šią savaitę euras atsistatė ženkliai po įvairių politikų iš Europos komentarų, jog šansas sulaukti ECB
monetarinio stimulo didnimo mažas. Tačiau tuo pačiu pabrėžta, kad infliacija išlieka žema ir smukimo
rizika vis dar lieka, todėl centrinis bankas turi ieškoti alternatyvių kelių, kaip paskatinti ekonominį augimą.
ECB ir BOE penktadienį paskelbė preliminarius ketinimus apie galimus euro obligacijų supirkimus. Tačiau
parengti tokią programą užtruktų daug laiko ir kol infrastruktūra ruošiama, monetariniai stimulai
(quantative easing) nebus pagrindinis centrinio banko įrankis. Jei infliacija ir toliau nedidės, o ekonominiai
duomenys prastės, centrinis bankas gali ir toliau mažinti palūkanų normą, smukdyti palūkanas depozitams
iki neigiamų ar labai žemų. Vis dėlto ECB ir toliau greičiausiai daugiau diskutuos nei veiks. Pagal vieno
narių Nowotny komentarus, artimiausi galimi veiksmai bus per didelį susitikimą birželio mėnesį, kuomet
valdininkai pateiks savo prognozes bei situacijos vertinimą. Taigi iki šio laikotarpio tikėtis ECB veiksmų
būtų sunku, nepaisant ECB susirūpinimo dėl per aukšto valiutos kurso. Vokietijos ZEW instituto verslo
apklausos bus skelbiamos ateinančią savaitę kartu su euro zonos vartotojų kainų indeksu, taip pat
einamosios sąskaitos ir prekybos rodikliai –svarbiausi EUR/USD judinantys faktoriai.
„Europos centrinis bankas artimiausiu metu greičiausiai nesiims
obligacijų supirkimo programos, nes yra galimybė prireikus
artimiausiu metu mažinti palūkanų normą‘‘.
GBP: DVIGUBA VIRŠŪNĖ TIES 1,68?
Dėl geresnių nei prognozuota ekonominių rodiklių savaitės pradžioje, Anglijos svaras brango iki 4 metų
aukštumų prieš USD. Vis dėlto ralį sulaikė 1,68 lygis, kuris investuotojams davė lūkesčius dėl galimos
dvigubos viršūnės formuotės GBP/USD grafike. Nors rodikliai pastaruoju metu iš Anglijos netolygūs, vis
dėlto svarbiausia centriniui bankui yra infliacija. Ateinančią savaitę bus skelbiami itin svarbūs vartotojų ir
gamintojų kainų indeksai. Jie parodys, ko galima laukti iš centrinio banko, jie įtakos ir lūkesčius dėl
palūkanų normos. Pagal Anglijos mažmeninės prekybos konsorciumo pranešimą matome mažesnes
vartojimo prekių kainas, kainų smukimą gamybos ir paslaugų sektoriuje. Todėl ateinančią savaitę didesnė
tikimybė sulaukti infliacijos mažėjimo. Šio rodiklio mažėjimas gali pakeisti centrinio banko toną dėl
monetarinės politikos, palūkanų normos. BOE pasisako, kad palūkanų norma nebus keliama, kol infliacija
neperlips 2%. Anglijos darbo rinkos rodikliai taip pat bus skelbiami ateinančią savaitę, tačiau bendrai
darbo rinka yra ,,sveika‘‘ pastaruoju metu. Reikėtų nepamiršti, kad ne vien Anglijos rodikliai įtakos
GBP/USD poros judėjimą ateinančią savaitę. Todėl jei USD ir toliau smuks, 1,6822 lygis gali būti
pramuštas be priežasčių. Daugiausiai dėl bendro USD silpnėjimo.
NZD: BRANGIMĄ LĖMĖ GERESNI NAMŲ RINKOS
DUOMENYS
Priešingai nei Australijos ir Kanados doleriai, kurie koregavosi po
savaitės kilimo, Naujosios Zelandijos doleris tęsė augimą prieš
USD. ,,Kivis’’ daugiausiai brango dėl namų rinkos duomenų. Pagal
REINZ, namų kanos kilo 3,4% per kovo mėnesį, o tai yra 2,1%
daugiau nei vasario mėnesį. Maisto kainos nežymiai mažėjo praeitą
mėnesį, o tai yra kainų stabilumo ženklas. Mažėjanti pieno kaina
yra rizika Naujosios Zelandijos ekonomikai, tačiau centrinis bankas
nemato signalų, kodėl reikėtų stabdyti monetarinių stimulų
mažinimus. Todėl NZD/USD poroje smukimus geriausiai panaudoti
pirkimo galimybei. Infliacija Kinijoje didėjo kovo mėnesį, tačiau
augimas buvo pagal prognozes. Kaip ir daugelyje pasaulio šalių,
kainų didėjimas nežymus. Ateinanti savaitė itin svarbi žaliavinėms
valiutoms, nes skelbiami Kinijos mažmeniniai pardavimai,
pramoninė produkcija ir pirmo ketvirčio BVP rodikliai. Australija
taip pat rengia RBA konferenciją, Kanada skelbs monetarinės
politikos sprendimus, o Naujoji Zelandija praneš 1 ketvirčio
infliacijos duomenis. Visi šie duomenys yra itin svarbūs, todėl
nusimato įdomi prekyba.
JPY: NIKKEI SMUKIMAS 7 % PER SAVAITĘ
Japonijos jena smunka dėl japoniškų akcijų pigimo. Po vienos
dienos pertraukos, NIKKEI indeksas penktadienį smuko 2,38%. Daugiausiai tokį judėjimą įtakojo
vartojimo mokesčio padidinimas. BOJ nepadidino stimulo ir pasisakė, jog tikisi vartojimo didėjimo
nepaisant mokesčio padidinimo dėl atsigaunančios darbo rinkos. Dabar tik laikas parodys, ar mokesčio
didinimas nepadarė žalos Japonijos ekonominiam augimui.
Parengė: Dainius Šilkaitis/ Forex Faktorius analitika
FOREXFACTOR TV
Forex Faktorius – valiutų rinkos ekspertai:
APMOKYMAI
KONSULTACIJOS
ANLITIKA
FOREX
Prenumeruokite YouTube kanalą
ir matykite rinkos apžvalgas
pirmieji:
https://www.youtube.com/user/Fxfakt
orius
FOREX FAKTORIUS INVESTUOTOJŲ KLUBO ANALITIKO RYČIO MIRONČIKO PROGNOZĖS
Nafta
Nafta praeitą savaitę gana užtikrintai brango. Ne be reikalo praeitos savaitės apžvalgoje dėl naftos rašiau klausiamąja
forma. Nepaisant to, kad ilgalaikėj perspektyvoj nafta tikriausiai pigs, tai nereiškia, kad ji apsisuks tą pačią dieną.
Apsisukimo ženklų reikėjo laukti iki pat penktadienio. Penktadienį tik atsidarius New York biržai, kaina šovė į viršų ir
pramušė penktadienio Londono sesijos aukštumas. Atsidarius Čikagai kaina dar agresyviau kilo ir kaip peilis per sviestą
pramušė tiek ketvirtadienio New York, tiek Londono sesijų aukštumas. Negana to, pramušė ir mano išskirtą ilgesnio
laikotarpio pasipriešinimo lygį. Praėjus pirmoms dvejoms Čikagos sesijos valandoms kaina buvo virš visų jau minėtų
pasipriešinimo lygių. Naftoje per dvi pirmas Čikagos sesijos valandas apie 90 % atvejų susidaro New Yorko sesijos
aukščiausias arba žemiausias taškas, tad yra du pasirinkimo variantai: arba parduoti pačiose aukštumose arba pirkti ir
stop loss‘ą šiuo atveju pastatyti gana žemai. Šis agresyvus kilimas penktadienį man pasirodė gana įtartinas, o kaina jau
buvo nemažai pajudėjus į viršų, tad tik pamačius galimai susidarančią galvos pečių formuotę pavyko gana gera kaina
parduoti. Sandoris pasiteisino, buliai kapituliavo ir prieš užsidarant penktadieniui kaina jau buvo gana saugiu atstumu
nuo mano pardavimo taško. Dieninė žvakė užsidarinėjo su spygliu, tad nusprendžiau sandorį laikyti ilgiau ir laukti
didesnio pelno arba uždarymo į nulį. Belieka tikėtis, kad savaitgalį „žali žmogeliukai“ Ukrainoje nepridarys daug žalos ir
kaina neatsidarys su dideliu gep'u į viršų.
USD indeksas
Praeitą savaitę USD indeksas daug kam netikėtai stipriai krito ir pasiekė jau seniau išskirtą palaikymo zoną. Atidžiau
įsižiūrėjus matome, kad indeksas juda intvervale ir pasiekė intervalo apačią. Taip pat galimas dvigubas dugnas ir kilimas
nuo šio svarbaus lygio. Kadangi kaina ties palaikymu, didelio dolerio pigimo nesitikėčiau, o ir reikėtų įvertinti, kad
naujienos iš JAV praeitą savaitę buvo gana geros. Tai palanku USD/CAD ir USD/JPY brangimui.
JAV doleris vs. Kanados dolerį
Praeitą savaitę „Weekly opening range“ vėl sėkmingai parodė tolesnę šios valiutų poros kainos kryptį. Kaina pasiekė
antrąjį palaikymo lygį, įvyko melagingas pramušimas, kaina grįžo ir savaitinė žvakė užsidarė su spygliu. Pirmadienį vėl
reikės stebėti „Weekly opening range“ ir ieškoti įėjimų, kad nepavėluoti į nuvažiuojantį bulių traukinį.
USD/CAD:
Kaip galima buvo „pagauti“ išsikvėpimą USD/CAD poroje:
Nikkei indeksas
Tiems, kas prekiauja “jeninėmis“ valiutų poromis reikėtų atkreipti dėmesį į Nikkei indeksą, kadangi tarp indekso ir jenos
yra didelė koreliacija. Pasikeitus japonų pozicijai dėl papildomų ekonominių stimulų, siekiant kompensuoti galimą
ekonomikos lėtėjimą dėl vartojimo mokesčio padidinimo, indeksas stipriai krito. Panašu, kad japonai įjungė
„laukimo“ rėžimą ir didins stimulus, tik lėtėjant ekonominiam augimui, tad reikės atidžiai sekti ekonomines naujienas.
Išeinant blogesnėms nei tikėtasi, gali padidėti spekuliacijos, kad papildomi stimulai artėja. Tai turėtų teigiamai paveikti
japoniškas akcijas ir nupiginti jeną. Tikintis didesnių korekcijų „jeninėse“ porose, būtinai turi būti pramuštas išskirtas
Nikkei palaikymo lygis. Jo nepramušus galėsime teigti, kad poros su Japonijos jena baigė korekciją ir tęs kilimą. Reikėtų
pastebėti, kad indeksas krenta agresyviau, nei brangsta jena.
FOREX FAKTORIUS DRAUGO – TREIDERIO EUGENIJAUS KAMINSKO ĮŽVALGOS
SAUDO ARABIJA IR NAFTA
Kyla klausimas, ar gali Saudo Arabija susitarus su JAV numušti naftos kainas?
Pajamos iš naftos SA siekia 92proc visų valstybės pajamų.
Pajamos iš žaliavų eksporto 330 mlrd usd per metus.
Žaliavinio eksporto dalis dabar 87proc.
Priklausomybė nuo naftos per paskutinius 15 metų nesumažejo, o netgi padidėjo
Apie 48proc. BVP - tai sritys, susiję su nafta ir dujomis.
Bendros valstybės pajamos 308mlrd, o išlaidos 260mlrd ( biudžeto proficitas 48mlrd )
Valstybės pajamos tiksliai atkartoja naftos kainos dinamiką. Išlaidos sparčiai didėja, daugiausiai dėl protu nesuvokiamų
investicinių projektų, tokių kaip tušti miestai ir prabangūs viešbučiai dykumoje.
Vidutinė metinė naftos kaina 2013 buvo didesnė nei 2008, bet biudžeto proficitas sumažėjo nuo 155mlrd 2008 iki 48mlrd
2013 ir tai todėl, kad valstybės išlaidos padidėjo 2 kartus.
2014 planuojamos išlaidos viršys 290 mlrd. Jeigu naftos kaina bus 103-105, tai sauditai gali pirmą kartą nuo 2009 turėti
biudžeto deficitą
BVP proficitas proc. dabar apie 6,5proc, maksimumas buvo 2008-neįtikėtini +30proc
Nominalus BVP 730-750 mlrd per metus. 2013 realus BVP augimas sumažejo apie 3.8proc, kai naftos bumo laikais buvo
daugiau nei 8 proc.
Jeigu naftos kaina nukris iki 100-105, tai realus BVP bus arti stagnacijos, tai yra 1,5-2proc augimo.
Kainai nukritus iki 85-90, biudžeto deficitas gali pasiekti 5-7 proc. o BVP kritimas gali pasiekti 2-3 proc.ir tai būtų
didžiausias kritimas nuo 1987m.
Žinant, kad dabar visa nauja Saudo Arabijos žmonių karta išauginta prabangoje ir pripratę nieko neveikti, gyvenant iš
naftos, tai nedaugelis sutiks su naujomis politinėmis gairemis.
SA - tai oficialiai 30mln registruotų gyventojų, iš kurių 20mln sauditai. Realus gyventojų kiekis didesnis, apie 10mln. Tai
emigrantai is Afrikos ir Artimųjų Rytų, kurie ir dirba visą juodą darbą. Panašiai kaip lietuviai Norvegijoje.
Turtai ir socialinis stabilumas pasiekti grynai iš pajamų už naftą. Šių viršpelnių išėmimas sumažinus naftos kainą privestų
ne tik prie ekonominio nuosmukio, bet ir iššauks stiprius socialinius neramumus visuomenėje, pripratusioje prie turtų per
paskutinius 10m.
Per tą laiką buvo sukauptas didelis AVR (aukso valiutos rezervas)
Beveik 725 mlrd, tai yra beveik 95 proc BVP. Tokio buferio užtektų gyventi 3 metus net naftos kainai kritus iki 60, bet per
tą laiką AVR ištirptų visiškai. Išeina, kad dabartinis naftos kainos slenkstis yra 100usd, kuriame ekonomika bus ant
recesijos ribos. Komfortabiliausia kaina 107-115usd
Nemanau, kad SA pasiryžę suicidui, net JAV prižadėjus bombarduoti Siriją, per daug jau destruktyvios pasekmės būtų…
Dar pridedu sentimento grafikus eurusd poroje ir DXY