Banco Fomento Agropecuario El Salvador (BFA) - ssf.gob.sv...Resumen Ejecutivo 1. Crecimiento de los ingresos y reducción en márgenes de rentabilidad. Al 31 de diciembre de 2015,

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Banco Fomento Agropecuario El Salvador (BFA)

Informe con Estados Financieros Auditados al 31 de Diciembre de 2015 Fecha de Comité: 04 de abril de 2016

Empresa perteneciente al sector financiero de El Salvador San Salvador, El Salvador

Comité Ordinario No. 10/ 2016

Luis Vega / Analista Titular (503) 2266 9471 [email protected]

Waldo Arteaga / Analista Soporte (503) 2266 9471 [email protected]

Aspecto o Instrumento Clasificado1 Clasificación Perspectiva

Emisor EBBB+ Estable

Significado de la Clasificación

Categoría EBBB: Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una suficiente capacidad de pago de

sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Los factores de protección son suficientes. “Dentro de una escala de clasificación se podrán utilizar los signos “+” y “-“, para diferenciar los instrumentos con mayor o menor riesgo dentro de su categoría. El signo “+” indica un nivel menor de riesgo, mientras que el signo menos “-“indica un nivel mayor de riesgo2”.

“La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales, sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos.” “La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes.”

Racionalidad La decisión se fundamenta en la suficiente capacidad de pago de sus obligaciones, debido al continuo crecimiento de sus ingresos que provienen principalmente de la cartera de préstamos agropecuaria, la cual es muy susceptible a deteriorarse ante cambios en las condiciones ambientales a las que se expone. El aumento en los gastos operacionales se tradujo en una reducción de la rentabilidad. Adicionalmente, la institución muestra crecimiento en su cartera crediticia, óptimos niveles de liquidez y adecuada solvencia patrimonial.

Perspectiva Estable

1 Metodología de clasificación de riesgo de bancos e instituciones financieras

2 Normalizado bajo los lineamientos del Art.9 de “NORMAS TECNICAS SOBRE OBLIGACIONES DE LAS SOCIEDADES

CLASIFICADORAS DE RIESGO” (NRP-07), emitidas por el Comité de Normas del Banco Central de Reserva de El Salvador.

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Resumen Ejecutivo

1. Crecimiento de los ingresos y reducción en márgenes de rentabilidad. Al 31 de diciembre de

2015, los ingresos totales de BFA ascendieron a US$31.19 millones, un incremento interanual de 4.79%. Dicho incremento es debido a las Operaciones de Intermediación que pasaron de US$26.59 millones al 31 de diciembre de 2014 a US$28.49 millones al período analizado. Al cierre de diciembre de 2015, BFA muestra un ROE de 0.95% y un ROA de 0.11%, siendo menores a los registrados un periodo anterior; dado el incremento de los activos y patrimonio, así como la reducción de la utilidad debido al aumento en los costos de intermediación y gastos de operación.

2. Crecimiento, cobertura y calidad de la cartera crediticia. La cartera de créditos neta fue de

US$214.89 millones, un incremento interanual de 6.20%; el cual es impulsado principalmente por los préstamos agropecuarios (+US$6.57 millones). Al 31 de diciembre de 2015, los créditos al sector agropecuario representan el 56.14% de la cartera total de préstamos, con una baja concentración de clientes. Por su parte, el indicador de mora fue de 3.50% (2.29% para el sector), superior al registrado a la misma fecha del año anterior (3.39%). En relación a la cobertura, ésta fue de 100.15% (115.91% para el sector), menor al año anterior (102.02%) y manteniendo similar indicador durante los últimos 5 años.

3. Adecuado nivel patrimonial. La política del banco es ser un banco auto sostenible, por lo que su

patrimonio se fortalece mediante la generación de utilidades que permiten mantener adecuados niveles de solvencia. Al 31 de diciembre de 2015, el coeficiente patrimonial fue 14.38% (a diciembre de 2014 fue 14.61%) y menor al promedio del sector que es 16.82%.

4. Adecuadas fuentes de fondeo y niveles de liquidez. La principal fuente de fondeo del banco

son los depósitos del público (85.31%), los cuales fueron por US$236.83 millones (+12.07%) a la fecha de análisis, el leve crecimiento se observa principalmente en los depósitos a plazo con un +8.4%. Por su parte el coeficiente de liquidez neta fue 33.91%, menor al año anterior que fue 36.97% y dicha disminución se debe a la mayor colocación de créditos. Por su parte, el ratio de fondos disponibles a depósitos totales y préstamos mejoró levemente su cobertura debido al incremento de disponibles y reducción de préstamos, cerrando en 28.51% (28.15% al mismo período de 2014).



Análisis del sector bancario

El Sistema Financiero Salvadoreño está conformado por 14 bancos autorizados por la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) para captar fondos públicos, 7 bancos cooperativos (incluyendo la Federación de Cajas de Crédito y Bancos) y 4 sociedades de ahorro y crédito. A continuación se detallan los bancos autorizados por la SSF para captar fondos del público:

Cuadro 1: Principales Instituciones bancarias

Bancos Privados

Banco Agrícola, S.A. Scotiabank El Salvador, S.A

Banco de América Central, S.A Banco Citibank El Salvador, S.A

Banco Promerica, S.A Banco Davivienda Salvadoreño, S.A

Banco G&T Continental El Salvador, S.A Banco ProCredit, S.A

Banco Azteca El Salvador, S.A Banco Industrial El Salvador, S.A

Banco Azul El Salvador, S.A.

Bancos Estatales

Banco de Fomento Agropecuario Banco Hipotecario de El Salvador, S.A

Sucursales de Bancos Extranjeros

CITIBANK N.A., sucursal El Salvador3

Fuente: SSF / Elaboración: PCR

Grupos económicos

En el Sistema Financiero Bancario de El Salvador, los conglomerados de Colombia lideran la participación por total de activos a diciembre de 2015 con el 53.73% del total (Banco Agrícola, Banco Davivienda y Banco de América Central), seguidos por los de Canadá representado con el Scotiabank y Estados Unidos con Citibank El Salvador con el 13.07% y 10.14% respectivamente.

Gráfico 1

Participación de bancos por total de activos del sistema financiero Diciembre 2015


La participación por activos de bancos con capital salvadoreño es de 8.40%, compuesto por Banco Hipotecario, Banco de Fomento Agropecuario y Banco Azul.

3 En el 2013 el Banco ya no opera segmentos de préstamos ni capta depósitos del sector público.

Colombia 53.73%

Canada 13.07%

EEUU 10.14%

El Salvador 8.40%

Panamá 6.58%

Guatemala 5.39%

Alemania 1.96%

México 0.74%



Hechos relevantes

Según el informe de auditor a diciembre de 2013, en publicación del periódico con fecha 22 de febrero de 2014, la sucursal Citibank, N.A. ha continuado con los planes de liquidación, iniciados en 2011, transfiriendo y migrando los saldos pasivos de carteras de depósitos de clientes cuentas corrientes, ahorros y a plazo por US$ 87,735.5 miles hacia Banco Citibank El Salvador, S.A., transacciones autorizadas por el ente regulador. Dicha sucursal, ya no opera segmentos de préstamos ni capta depósitos del sector público.

A partir de julio de 2014 entró en vigencia la modificación a la normativa para el cálculo de reserva de liquidez por parte del Banco Central de Reserva, lo cual busca fortalecer el efectivo y equivalentes bajo un nuevo esquema de remuneración de la reserva de liquidez.

A partir de septiembre de 2014, entró en vigencia el nuevo impuesto aprobado por la Asamblea Legislativa el 31 de julio de 2014 sobre las operaciones financieras y para el control de la liquidez a los bancos, cooperativas, federaciones y cajas de créditos. La primera se aplicará una retención del 0.25% a las transacciones con cheques, tarjetas de débito y en medios electrónicos por arriba de los US$ 1,000 y sobre el control de liquidez aplica a pagos, depósitos y retiros a montos por arriba de los US$5,000 con dicha tasa.

A octubre de 2014, Citibank anunció el retiro de la Banca Global de Consumo de seis mercados en América Latina, incluido El Salvador y el resto de Centro América; la salida de estos mercados se realizó a lo largo de 2015. Sin embargo, el sector de clientes corporativos o institucionales continuará operando en 160 países, y para el caso de El Salvador recibirán el respaldo de Citibank Nueva York.

En febrero 2015, el Comité de Normas del Banco Central de Reserva de El Salvador, aprobó normas que buscan dinamizar el otorgamiento de créditos productivos; estas incluyen la modificación a las “Normas para Clasificar los Activos de Riesgo Crediticio y Constituir Reservas de Saneamiento” y las “Medidas Temporales para el Cálculo de la Reserva de Liquidez”.

La Superintendencia del Sistema Financiero de El Salvador, autorizó constituir el Banco Azul de El Salvador el 16 de septiembre de 2013, autorizando su inicio de operaciones el 20 de julio de 20154.

La Asamblea Legislativa, el Banco Central de Reserva (BCR) y la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) están diseñando un anteproyecto de Ley que regulará los servicios financieros móviles, debido al incremento que han sufrido los pagos por este medio, lo cual vendrá a darle un mayor dinamismo al sector financiero del país.

Análisis Cuantitativo

A diciembre de 2015, Banco Agrícola mantiene la mayor participación por 26.96% del total de los activos del sistema, seguido con el 14.82% por Banco Davivienda, 13.04% de Scotiabank, mientras que Banco de América Central y Citibank con un 11.83% y 10.12% respectivamente.

Cuadro 2: Datos comparativos de los bancos del Sistema a diciembre 2015 (Millones US$)

Instituciones Activo Cartera de

Préstamos Patrimonio

Coeficiente

Patrimonial

Índice de

vencimiento Cobertura ROA ROE

Agrícola 4,201.52 2,876.43 596.42 16.09% 1.55% 187.47% 1.75% 13.80%

Davivienda 2,309.06 1,559.95 296.20 15.62% 2.55% 91.48% 1.06% 8.75%

Scotiabank 2,032.42 1,511.03 288.24 18.32% 3.72% 98.00% 0.72% 5.41%

BAC 1,844.18 1,256.96 210.85 14.86% 1.28% 137.41% 1.10% 9.98%

Citibank 1,576.42 938.14 276.54 22.64% 5.22% 91.27% 0.28% 1.68%

Promerica 1,022.90 719.62 86.31 12.48% 1.59% 100.62% 1.24% 15.44%

BH 865.40 622.31 93.70 13.81% 1.12% 149.47% 0.94% 8.86%

G&T 542.59 357.32 51.11 13.10% 0.66% 100.00% 0.47% 5.22%

BFA 319.56 214.90 37.69 14.38% 3.50% 100.15% 0.12% 1.06%

Procredit 304.78 225.75 29.24 13.79% 1.82% 68.46% 0.13% 1.48%

Industrial 295.83 165.12 33.24 18.54% 0.59% 111.55% 0.19% 1.57%

Azul 121.51 74.84 54.68 55.02% 0.00% 0.00% -6.09% -9.30%

Azteca 114.65 35.56 33.10 58.05% 9.67% 105.71% 1.85% 6.71%

SECTOR 15,583.34 10,557.92 2,119.83 16.82% 2.31% 115.91% 1.02% 7.93%


4 Autorización de inicio de operaciones expresada por el Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiera en acta de la

sesión N° CD-22/2015 de fecha 18 de junio de 2015



Evolución de la cartera

En gráfico 2, se observa el tamaño de la cartera crediticia en relación a la cobertura de cartera e índice de vencimiento de cada banco.

Gráfico 2 Tamaños de cartera crediticia, cobertura de cartera e índice de vencimiento por banco (US$ MM)


A diciembre de 2015, la cartera de préstamos bruta muestra un incremento de +4.19% (+US$ 436.35 millones) en comparación al mismo periodo de 2014. El crecimiento anterior fue impulsado por los créditos dirigidos al sector consumo que han experimentado una expansión interanual de +6.84% equivalentes a +US$ 236.71 millones y los préstamos para vivienda con un crecimiento de +2.31%, alcanzando los US$ 2,391.06 millones, juntas representan el 56.12% del total de la cartera. La institución bancaria que encabezó el mayor crecimiento en la cartera bruta correspondió a Banco Promerica (+13.02%), específicamente en el sector consumo (+16.37%).

Gráfico 3 Cartera de Préstamos (US$ MM)


Respecto a las variaciones según categoría de riesgo, la categoría “A” continúa representando la mayor proporción de la cartera bruta al ubicarse en 92.30%; mientras que, al mismo período del año anterior, su participación fue 91.25%. En términos de estructura porcentual, las carteras “B”, “C” y “D” experimentaron un decremento de participación en el total de la cartera, dicha reducción fue del -0.90% interanualmente. Al

Agrícola US$2,876.43

Davivienda US$1,559.95

ScotiaBank US$1,511.03

BAC US$1,256.96

Citibank US$938.14

Promérica US$719.62

Resto de Bancos US$1,695.79

70.0%

90.0%

110.0%

130.0%

150.0%

170.0%

190.0%

210.0%

1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0%

Co

be

rtu

ra d

e c

arte

ra

Índice de Vencimiento

Cartera de Préstamos

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15

US

$ M

Illo

ne

s

Pactados hasta un año plazo Pactados a mas de un año Vencidos



cierre del 2015, los préstamos refinanciados mostraron un decremento interanual de -8.37% (representando a la fecha de análisis el 3.33% de la cartera bruta).

Gráfico 4 Categoría de riesgo e índice de morosidad (US$ Millones)

Gráfico 5 Cartera por sector económico


Los créditos vencidos presentaron un crecimiento interanual de +2.07% respecto diciembre 2014, no obstante, en términos de estructura disminuyó su participación en 4.81 puntos básicos del total de la cartera bruta, al ubicarse en 2.31%; en este sentido, el índice de morosidad

5 del sector bancario mostró un leve

decremento (-0.05 p.p.) al ubicarse en 2.31% al cierre de 2015. En cuanto a la provisión por incobrabilidad se observa una reducción interanual en -US$1.74 millones, lo que equivale a un 115.91 % de cobertura, siendo menor en -3.10 p.p. respecto a diciembre de 2014.

Solvencia y Liquidez

El sistema bancario a diciembre de 2015 refleja sólidos niveles patrimoniales. El coeficiente patrimonial presentó un incremento de 0.22 p.p. respecto al período anterior al registrar 16.82% y se encuentra por encima del mínimo requerido de ley de 12%. A la fecha de análisis, el excedente patrimonial de US$524.30 millones se traduce en una capacidad de crecimiento en la estructura de los pasivos y activos aproximadamente en US$ 4,265.49 millones; punto que se aborda en el plan quinquenal 2014-2019 en el cual se trazan las estrategias del actual Gobierno, como una oportunidad para la dinamización de la economía salvadoreña.

El coeficiente de liquidez mostró un incremento interanual de +4.17 p.p. al ubicarse en 32.26% a diciembre de 2015. Cabe señalar que dicho indicador se mantiene por arriba al mínimo requerido por ley (17%). Los fondos disponibles del sector bancario presentaron un incremento de +1.09% en comparación al cierre de diciembre 2014, asimismo las inversiones financieras presentaron un incremento de +61.86% durante el mismo periodo; esto implicó una modificación en la estructura porcentual de los activos del sector, otorgando una mayor participación a las inversiones financieras, las cuales pasaron de representar el 4.6% al 7.0% del total de activos.

Durante el 2015, la república de El Salvador colocó un aproximado de US$ 862.90 millones en letras del tesoro, los cuales son adquiridos en el mercado primario principalmente por el sector bancario del país, manteniendo dichas inversiones como reserva de liquidez. Por ello, al adquirir dichos títulos, el sector bancario presentó un incremento interanual de +68.08% en los saldos de inversión (específicamente en títulos disponibles para la venta).

Fondeo

A la fecha de estudio, los depósitos bancarios continúan ubicándose como la principal fuente de fondeo del sistema financiero, seguido por préstamos y títulos de emisión propia que, en conjunto, experimentaron un crecimiento interanual de +6.97%, presentando un mayor ritmo de crecimiento en comparación a los

5 Cartera atrasada/ colocaciones brutas.

2.00%

2.20%

2.40%

2.60%

2.80%

3.00%

3.20%

3.40%

3.60%

3.80%

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

dic-11 dic-12 dic-13 mar-14 mar-15

A B C D E Indice de morosidad

Vivienda 23%

Consumo 34%

Comercio 13%

Industria Manufacturera

9%

Servicios 8%

Construcción 3%

Agropecuario 3%

Otras Actividades

7%



créditos del sector. Al cierre de 2015, los depósitos mostraron un incremento del 5.5% respecto al periodo pasado, siendo este crecimiento el más alto registrado en los últimos 5 años. Cabe señalar, la tasa de referencia de los depósitos ha mantenido comportamiento creciente a partir del cuarto trimestre de 2011, resultando a diciembre de 2015 en una tasa promedio 4.35% para depósitos a 180 días, con una variación interanual del +6.06%.

Los préstamos presentan una tendencia creciente observable a partir de 2011, es así que a diciembre de 2015 mostraron una mayor participación en la estructura de fondeo de 15.24% versus 14.04% al periodo anterior, aportando a las fuentes de fondeo un incremento de +US$ 283.18 millones para los últimos doce meses. En cuanto a los títulos de emisión propia, los datos muestran un incremento interanual en +4.5% lo que se traduce en +US$28.12 millones.

Rentabilidad

Al periodo de estudio, los ingresos totales del sector bancario salvadoreño se ubicaron en US$ 1,323.65 millones, estos experimentaron un incremento interanual del +5.70% respecto a diciembre 2014, dicho comportamiento fue impulsado por el crecimiento del +5.87% en los ingresos en operaciones de intermediación, lo cual está relacionado con el crecimiento de la cartera bruta.

No obstante, los costos de operación registraron un alza interanual del +16.51%, al ubicarse en US$ 397.89 millones, esto principalmente por el incremento del +17.88% en los costos para captación de recursos; dado el mayor ritmo de crecimiento en los depósitos en comparación a los créditos colocados, acompañado por un crecimiento interanual en la tasa de interés promedio para depósitos. Esto ha causado una reducción del margen financiero, al pasar de 72.71% en diciembre 2014 a 69.94% a diciembre 2015. Asimismo, los gastos por saneamiento de activos presentaron un incremento del +17.79% en comparación al periodo anterior, con un monto de US$ 214.63 millones al cierre de 2015.

Debido a lo anterior, a diciembre de 2015 las utilidades del sector se ubicaron en US$ 156.91 millones y registraron una reducción interanual del -14.92%. Si bien los indicadores de rentabilidad se han mantenido positivos, resultaron menores respecto a periodos anteriores, ubicando el ROA en 1.02% y el ROE 7.93% para el año en estudio versus 1.28% y 9.99% registrados a diciembre de 2014 respectivamente.

Gráfico 6 Comportamiento de ROE

Gráfico 7 Comportamiento de ROA


-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

Agrícola

Citibank

Davivienda

BH

BFA

G&T

Promerica ScotiaBank

BAC

Azteca

Industrial

Procredit

Azul

Dic-15 Dic-14

-7.00%

-5.00%

-3.00%

-1.00%

1.00%

3.00%

5.00%

Agrícola

Citibank

Davivienda

BH

BFA

G&T

Promerica ScotiaBank

BAC

Azteca

Industrial

Procredit

Azul

Dic-15 Dic-14



Reseña El 11 de diciembre de 1961, el Directorio Cívico Militar emitió la Ley de Bienestar Rural, creando por medio de ella a la Administración de Bienestar Campesino (ABC), la que inició sus operaciones en 1962, siendo su objetivo elevar el nivel de vida de los campesinos, a través de programas de crédito agrícola supervisado. Durante 11 años, la ABC ofreció sus servicios al sector rural, y en vista de que este sector demandaba mucha atención que dicha Institución no podía ofrecer, se creó el Banco de Fomento Agropecuario (BFA), por medio del Decreto No. 312 del 10 de abril de 1973, publicado en el Diario Oficial No. 75, Tomo 239 de fecha 25 de abril de 1973. El BFA se creó como una Institución Oficial de Crédito, descentralizada del Ministerio de Agricultura y Ganadería, en cuya dirección participan el Estado y el Sector Privado a través de las Asociaciones Cooperativas y las Sociedades Cooperativas Agropecuarias, las Asociaciones Gremiales Agropecuarias y las Asociaciones Profesionales del Sector. El BFA inició operaciones el 4 de mayo de 1973.

Gobierno Corporativo

La autoridad superior del banco será ejercida por la Asamblea de Gobernadores, integrada por 12 Miembros Propietarios en la forma siguiente:

Cuadro 3 Asamblea de Gobernadores

Cargo

Ministro de Agricultura y Ganadería

Ministro de Hacienda

Ministro de Economía

Ministro Relaciones Exteriores

Presidente del Banco Central de Reserva de El Salvador

Presidente del Banco Hipotecario de El Salvador

Presidente del Instituto Salvadoreño de Transformación Agraria

Un Miembro Propietario y un Suplente electos por tres años por la Asamblea de Delegados de las Asociaciones

Cooperativas del Sistema

Un Miembro Propietario y un Suplente electos por tres años por la Asamblea de Delegados de las Sociedades

Cooperativas Agropecuarias

Un Miembro Propietario y un Suplente electos por tres años por la Asamblea de Delegados de las Asociaciones

Profesionales del Sector Agrícola

Un Miembro Propietario y un Suplente electos por tres años por la Asamblea de Delegados de las Asociaciones Gremiales

Agropecuarias legalmente constituidas

Presidente del Banco

Fuente: BFA / Elaboración: PCR

Cada Miembro tendrá en la Asamblea un voto. La Asamblea de Gobernadores celebrará sesiones una vez al año, por lo menos, por convocatoria que efectuará el Presidente de la Asamblea, el Presidente del Banco o cuando lo soliciten por lo menos, seis de los Miembros de dicha Asamblea.



La Nómina de Directores se presenta a continuación:

Cuadro 4 Nómina de Directores al 31 de diciembre de 2015

Director Cargo

Ing. Ana Lilian Vega Trejo Directora Presidenta

Lic. José María Portillo Director propietario MAG

Ing. Erick Mauricio Guzmán Director propietario BCR

Ing. Teodoro Antonio Romero Director Propietario de Economía

Licda. Roxana Patricia Abrego Granados Directora Propietaria Asociaciones Cooperativas del Sistema

Lic. José Joaquín Salaverría González Director Propietario Sociedades Cooperativas Agropecuarias

Lic. José Marles Guevara Mejía Director Suplente MAG

Licda. Regina Maria Díaz Guardado Directora Suplente Economía

Licda. Marta Carolina Águila de Hernández Directora Suplente BCR

Licda. Silvia Margarita Rivas de Solórzano Directora Suplente Asociaciones Cooperativas del Sistema

Agr. Carlos Antonio Boza Dreyfus Director Suplente Sociedades Cooperativas Agropecuarias


Los miembros de Junta de Directores de BFA y su personal de apoyo en las áreas estratégicas son de amplia experiencia y trayectoria. La estructura y los procedimientos a desarrollar en sus respectivas sesiones están definidos por el Código de Gobierno Corporativo.

Cuadro 5 Nómina Gerencial al 31 de diciembre de 2015

Gerentes Cargo

Ana Lilian Vega Trejo Presidenta

José Antonio Peñate Gerente General

Marlene Jamilet Elías de Quan Gerente Administrativa

José Eduardo Aguilar Molina Gerente Legal

Milton Lemus Solís Gerente de Auditoria Interna

Miguel Francisco Parada Alvarenga Gerente de Riesgos

Daniel Anselmo Sánchez Aguilar Gerente Financiero

Ivett Alejandrina Rodríguez de Díaz Gerente de Sistemas

José René Hernández Espinoza Gerente de Negocios

German José Avalos Cerón Gerente de Cumplimiento


Dentro de los factores cualitativos revisados por PCR, BFA cumple con lo regulado en las “Normas de Gobierno

Corporativo para las Entidades Financieras (NPB4-48)” y “Normas para la Gestión Integral de Riesgos de las

Entidades Financieras (NPB4-47)”.

De acuerdo a PCR, el banco muestra un desempeño aceptable respecto a sus prácticas de Gobierno

Corporativo. En relación a la Gestión Integral de Riesgos, el cumplimiento de las políticas y procedimientos de

acuerdo a PCR es aceptable y donde el seguimiento de las mismas es realizado por la Gerencia de Riesgos.



Para BFA y sus diferentes grupos de interés, disponer de pautas de gobiernos interno preestablecidas y

formales permite reducir incertidumbres sobre respuestas administrativas y operacionales de los diferentes

órganos y funcionarios que han recibido mandatos para ejecutar y administrar sus negocios.

El Código de Gobierno Corporativo del banco fue aprobado por la Junta de Directores en fecha 18 de Enero de

2013. La estructura de Gobierno Corporativo es:

Órganos de Actuación

Asamblea de Gobernadores

Junta de Directores

Administración Superior

Reglas de conducta General y Manejo de Conflictos de Interés

Comités de Apoyo de Junta de Directores

Informe Anual de Gobierno Corporativo

Aprobación, Revisión y Actualización del Código.

Para minimizar los diferentes riesgos a los que se expone la institución, se poseen los siguientes manuales y

políticas:

Código de Ética.

Manuales de Administración del Riesgo: Gestión Integral de Riesgos, Gestión de Riesgo Operativo,

Gestión de Riesgo de Crédito, Gestión de Riesgo de Liquidez.

Plan de Continuidad del Negocio.

Reglamento de prevención de lavado de dinero.

Plan de Contingencia del Sistema Informático

Plan de Contingencia del Riesgo de Liquidez.



Gráfico 8 Organigrama BFA


Hechos de Importancia

El Ministerio de Agricultura está evaluando los posibles daños a la producción de granos básicos a raíz de los fenómenos climatológicos que está afectando en ciertas zonas del país; el Banco está realizando un levantamiento de información, para determinar si existen clientes de créditos afectados y estimar el posible impacto en los resultados para el próximo año, no obstante, estos créditos están garantizados con el PROGARA.

El 31 de diciembre de 2015, con autorización de la Superintendencia del Sistema Financiero, se revaluaron terrenos y edificios por $1,711.9.

En el mes de septiembre de 2015 el banco fue certificado por quinto año consecutivo con la Norma ISO 9001:2008, por aplicar un Sistema de Gestión de la Calidad en los procesos de apoyo financiero integral a los sectores productivos mediante el otorgamiento de créditos, recuperación de deudas, manejo de depósitos y otros servicios financieros.

A diciembre de 2015 existen 20,386 usuarios de tarjetas de débito, lo que presentó un incremento del 28% en relación a la cantidad de usuarios en 2014.

Con base a lo establecido en el Decreto Legislativo No. 619, del 23/11/01, el Banco de Fomento Agropecuario vendió al FIDEAGRO, préstamos otorgados principalmente para granos básicos y microcrédito, categoría “D”, al 75% de su valor por $667.1; siendo el 100% $889.5, y cedió préstamos utilizados para los mismos destinos, categoría “E” por $1,311.9..



Estrategia y Operaciones

Los negocios del BFA se centran principalmente en la intermediación financiera, específicamente en lo que respecta al otorgamiento de préstamos enfocados al sistema agropecuario. Cabe mencionar que la cartera de préstamos obtuvo, al periodo analizado, una reserva por arriba del 100%. Esta es una política adoptada por el banco con el objetivo de mantener totalmente cubierta la cartera.

A la fecha de análisis, el Banco cuenta con 1,031 empleados, 33 oficinas y 4 almacenes a nivel nacional. Enfoque en Servicio al Cliente

La estrategia del BFA, presenta un enfoque de servicio al cliente, asegurando siempre mantenerse en contacto con ellos; buscando a la vez nuevas e innovadoras formas de facilitar cualquier proceso que tengan con ellos. Banca Telefónica

El 7 de noviembre de 2014 se implementó el servicio de Banca por teléfono “TELEBFA”, los medios de comunicación y promoción que se utilizaron para el lanzamiento del servicio fueron: mensajes vía correo electrónico, anuncios en periódicos, hojas volantes y promoción directa en los centros de servicio. Al cierre de 2015, hicieron uso de este servicio 5,936 clientes, lo que presentó un incremento del 86% respecto a la cantidad de usuarios en 2014.

Activos

Los activos totales del BFA, fueron de US$319.56 millones a diciembre de 2015; un crecimiento interanual de 7.18%, y continuando con una tendencia positiva desde el año 2010.

Dicho crecimiento de los activos es impulsado principalmente por el aumento de US$12.48 millones de la Cartera de Préstamos, la cual cierra con un total de US$214.9 millones. Por otra parte, los Fondos Disponibles presentaron un incremento de US$6.40 millones; seguido por el aumento de US$3.57 millones en Otros Activos (+52.20%)

Cuadro 6 Estructura de Activo (Miles US$)

Componentes Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15

Fondos Disponibles 39,818 43,885 52,631 68,903 75,306

Inversiones Financieras 39,024 36,520 35,407 10,641 7,801

Préstamos 162,330 175,789 188,500 202,413 214,896

Otros Activos 4,685 6,443 5,935 6,835 10,403

Activo Fijo 8,314 8,456 8,795 9,366 11,156

Total Activo 254,170 271,092 291,267 298,158 319,562

Fuente: BFA/ Elaboración: PCR

Gráfico 9 Estructura de los Activos (miles de US$)


-

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Fondos Disponibles Inversiones Financieras Préstamos Otros Activos Activo Fijo



Pasivos

Al 31 de diciembre de 2015, los pasivos totales del BFA ascienden a US$277.62 millones, un aumento del 7.30% con respecto a diciembre de 2014.

El incremento en los pasivos obedece principalmente al alza interanual de US$25.50 millones en los depósitos (+12.07%); principalmente en los depósitos hasta un año plazo, los que presentaron un incremento del 13.50%, similar al comportamiento de los depósitos a la vista, los que crecieron en 11.02% respecto a diciembre de 2014. Los depósitos captados del público representan un 85.31% del total de los pasivos del banco, siendo la principal fuente de fondeo.

Cuadro 7 - Estructura del Pasivo (Miles de US$)


Depósitos 176,568 191,604 209,138 211,330 236,827

Prestamos 33,963 32,197 31,640 33,445 27,286

Otros Pasivos 11,013 12,509 13,036 13,380 12,955

Obligaciones A La vista 447 713 1,436 582 553

Total Pasivo 221,990 237,024 255,251 258,736 277,620


Los préstamos del banco han disminuido en US$6.16 millones (-18.41% interanualmente) cerrando con un saldo de US$27.29 millones. Dicha variación se debió principalmente a la amortización del préstamo con el Banco de Desarrollo de El Salvador BANDESAL (pactado a más de un año plazo)

Gráfico 10 Estructura del Pasivo (miles de US$)


La razón de endeudamiento presenta un leve incremento (0.10%) al 31 de diciembre de 2015, cerrando en 86.88%. Lo anterior se debe al incremento en una mayor proporción de los pasivos con respecto a los activos, ya que crecen interanualmente un 7.30% y 7.18% respectivamente. Con respecto al resto del sector, la razón de endeudamiento del BFA es levemente superior al promedio de la industria que es 86.08%.

Cuadro 8 - Razón de endeudamiento


BFA 87.34% 87.43% 87.63% 86.78% 86.88%

Sector Bancario 85.55% 85.65% 85.74% 85.94% 86.08%

Variación 1.79% 1.79% 1.90% 0.84% 0.79%


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Depositos Prestamos Otros Pasivos Obligaciones A La vista



Gráfico 11 Razón de Endeudamiento


Patrimonio

Al 31 de diciembre de 2015, BFA cuenta con un patrimonio total de US$37.69 millones, compuesto principalmente por el capital social pagado (50.56%) y resultados por aplicar (25.28%). El patrimonio ha crecido interanualmente un 6.56% comparado con diciembre de 2014, impulsado por el aumento de US$1.71 millones en la cuenta de revaluaciones, específicamente revalúo de inmuebles del activo fijo; así como el incremento en de US$ 323.49 miles en resultados por aplicar.

Cuadro 9 - Estructura del Patrimonio (En Miles US$)


Capital Social Pagado 17,871 17,871 17,871 19,057 19,057

Reservas de Capital 1,080 1,381 1,669 1,909 1,945

Resultados por Aplicar 4,868 6,238 7,690 9,205 9,529

Revaluaciones 2,943 2,943 2,943 2,943 4,655

Provisiones 1,945 1,970 1,987 2,256 2,505

Patrimonio Total 28,707 30,402 32,159 35,370 37,691


Gráfico 12

Estructura del Patrimonio (En miles de US$)


82%

83%

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Razón de endeudamiento Razón de endeudamiento Sector

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35,000

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Capital Social Pagado Reservas de Capital Resultados por Aplicar

Revaluaciones Provisiones



Resultados Financieros

Al 31 de diciembre de 2015, los ingresos totales del BFA ascendieron a US$31.19 millones, un incremento interanual de 4.79%. Dicho incremento fue impulsado principalmente por los ingresos de Operaciones de Intermediación, que pasaron de US$26.59 millones en diciembre de 2014 a US$28.49 millones al período analizado. Los ingresos con mayor participación fueron los ingresos por intereses de préstamos con un 83.07%, seguidos por las comisiones y otorgamientos de préstamos con 10.77%, correspondiendo el restante 6.16% a otros ingresos.

Cuadro 10 - Ingresos del Periodo


Operaciones de Intermediación 20,920 22,764 25,093 26,592 28,489

Otras Operaciones 2,669 2,752 2,569 2,497 2,111

No Operacionales 1,045 1,020 1,278 672 588

Ingreso total 24,633 26,536 28,940 29,761 31,187


Gráfico 13 Ingresos (En miles de US$)


Por su parte, los costos y gastos totales también han experimentado un aumento de 10.08% en comparación al mismo período del año previo, llegando a un total de US$30.83 millones. El incremento más importante se registra en el rubro de Costos de Operaciones de Intermediación, creciendo en un 27.36% o US$2.00 millones; dicha cuenta se compone principalmente por costos de saneamiento de activos de intermediación (aumento interanual de US$1.23 millones), seguido por costos en captación de recursos (aumento interanual del US$775.20 miles); los cuales representan el 26.39% y 45.54% del total de costo de intermediación respectivamente. Es necesario destacar que las tasas de interés promedio ponderadas de las fuentes de financiamiento son: Préstamo BANDESAL 4.54%; BCIE 4.73% y captación de depósitos 2.45%. Los Gastos de Funcionarios y Empleados que reportan un crecimiento del 8.88% o US$1.03 millones comparado a diciembre de 2014, dicho incremento fue originado por el aumento de empleados contratados.

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Operaciones de Intermediación Otras Operaciones No Operacionales



Cuadro 11 - Costos y gastos del periodo (Miles de US$)


Costos de Operaciones de Intermediación 6,006 6,367 7,447 7,311 9,311

Costos de Otras Operaciones 1,326 1,287 1,321 1,401 1,760

Gastos de Funcionarios Y Empleados 9,573 9,879 10,494 11,562 12,589

Gastos Generales 4,721 5,058 5,648 5,938 5,683

Depreciaciones Y Amortizaciones 925 852 1,003 1,051 1,376

Otros 48 86 148 99 106

Impuestos Directos 735 1,338 1,140 643 2

Total Costos y Gastos 23,333 24,866 27,200 28,005 30,828


Gráfico 14 Estructura de los costos y gastos


La utilidad de intermediación bruta fue US$19.18 millones para el período analizado, lo que presentó una reducción interanual de -US$0.10 millones en relación al mismo periodo del año anterior y con un margen sobre ingresos del 61.5%, menor en 3.3 p.p. en comparación a diciembre 2014. Dicho comportamiento es explicado por el mayor crecimiento en costos en comparación a los ingresos de intermediación. En total, incluyendo todos los gastos y costos, para diciembre de 2015, se logró una utilidad neta de US$360 miles, un 79.5% menor a lo logrado a diciembre de 2014, esto debido al mayor incremento de los costos y gastos.

Gráfico 15 Ingresos Vs Costos (En miles de US$)


0%

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dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15Costos de Operaciones de Intermediación Gastos de Funcionarios Y EmpleadosGastos Generales Depreciaciones Y AmortizacionesOtros

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$30,000

$35,000


Total de Ingresos Total de Costos y Gastos Margen



Cuadro 12 - Rentabilidad Anualizada

Indicador Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15

ROE BFA 4.53% 5.49% 5.41% 4.96% 0.95%

ROE Sector 10.90% 11.08% 11.24% 9.20% 7.40%

ROA BFA 0.51% 0.62% 0.60% 0.59% 0.11%

ROA Sector 1.52% 1.54% 1.56% 1.26% 1.01%


Al cierre de diciembre de 2015, BFA muestra una disminución en su rentabilidad patrimonial pasando de 4.96% en diciembre de 2014 a 0.95% a la fecha. Por otra parte, el ROE de BFA es inferior en 6.45 puntos porcentuales, al combinado del sector. El rendimiento sobre activos pasó de 0.59% en diciembre de 2014 a 0.11% en diciembre de 2015, siendo menor a la media del sector, el cual se ubicó en 1.01%. El decrecimiento de los indicadores de rentabilidad se debe al incremento de los activos y patrimonio de la institución, en contraste a la reducción de la utilidad registrada durante el periodo, abonado por el incremento en los costos de intermediación y gastos de operación.

Gráfico 16 Retorno sobre Patrimonio

Gráfico 17 Retorno sobre Activos


Eficiencia de Gestión:

Los costos financieros del banco, resultado de dividir los costos de la captación de recursos / activos productivos brutos promedio (sin intereses) cerraron con 3.16% a diciembre de 2015, mayor en 0.38 puntos porcentuales respecto a diciembre 2014. En cuanto a los indicadores de eficiencia y gestión de BFA el margen de costo de intermediación cerró el segundo trimestre de 2015 en 32.68%, lo que muestra una desmejora de 5.19 puntos porcentuales en comparación con diciembre de 2014 debido al incremento de los costos de intermediación de la entidad. Los costos y gastos muestran un comportamiento estable en los cinco periodos analizados, obteniendo un incremento interanual del 10.08% a diciembre de 2015.

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ROE BFA ROE Sector-0.5%

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ROA BFA ROA Sector



Gráfico 18 Costo Financiero Vs Rendimiento de los activos productivos

Gráfico 19 Costos y Gastos Vs Ingresos de intermediación


Administración de Riesgos

BFA inició la implementación de las metodologías y modelos para medir los diferentes riesgos a que se expone la institución.

La institución gestiona los diferentes riesgos con políticas y seguimiento por parte de la Gerencia de Riesgos y entre los cuales se mencionan:

Riesgo Crediticio6

Modelo de Gestión de Riesgos

La responsabilidad del manejo de riesgo crediticio recae sobre la Gerencia de Riesgos, que tiene bajo su gestión a diferentes áreas especializadas en la prevención, control, seguimiento y gestión de los diferentes segmentos de clientes que tiene el banco. En la etapa de seguimiento de la cartera, el banco incorpora métricas creadas para evaluar la evolución de las exposiciones y anticipar las pérdidas, con la meta de actuar de forma proactiva al presentarse signos de deterioro.

BFA ha adoptado un sistema para la gestión integral de riesgos, el cual es un proceso estratégico realizado por toda la entidad, mediante la ejecución de las etapas de identificación de riegos, medición, control y mitigación, monitoreo, revisión, comunicación y consultas; de los distintos tipos de riesgos a que se encuentra expuesto y las interrelaciones que surgen entre estos, para proveer una seguridad razonable en el logro de sus objetivos. Este proceso está acorde a la magnitud de las actividades, negocios y recursos de la entidad.

Análisis de la Cartera

BFA continúa con la tendencia creciente en la colocación de créditos, debido a su selectiva estrategia, durante el periodo analizado, esto debido principalmente al incremento en créditos agropecuarios. Al 31 de diciembre de 2015, la cartera de créditos bruta

7 siguió incrementándose, mostrando un alza interanual de

6.20%.

6 Manual de BFA: Políticas de Crédito. 7 La cartera bruta incluye las cartas de crédito y las contingencias por avales y fianzas.

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Rendimiento Activos Productivos Costo Financiero Spread

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Costo de intermediacion / Ingresos de intermediacion

Gastos de Operación / Ingresos de intermediacion



Gráfico 20 Préstamos Brutos/Netos (En Millones de US$)


Durante el último año, los créditos los agropecuarios registraron un crecimiento interanual de US$6.57 millones, seguidos por los créditos personales, los cuales registraron un crecimiento de US$3.88 millones y los créditos de vivienda con US$1.72 millones.

Cuadro 13 - Distribución de la cartera de prestamos


Agropecuarios 60.3% 60.2% 58.8% 56.5% 56.1%

Personales 5.9% 7.2% 9.0% 11.6% 12.6%

Vivienda 3.1% 3.4% 3.7% 4.4% 4.9%

Otros Sectores 30.7% 29.2% 28.6% 27.6% 26.3%

Total 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

Total (miles US$) 166,967 181,285 195,910 209,804 222,813


La concentración de los préstamos de los principales 25 clientes al 31 de diciembre de 2015, fue de 10.57% (10.38% en diciembre de 2014).

Gráfico 21 Distribución de la cartera de préstamos (miles US$)


En cuanto al riesgo de la cartera de BFA está comprendida por US$188.91 millones o 84.78% de créditos categoría “A” (Normal), los créditos con problemas potencial con 2.34% con un saldo de US$5.21 millones y la cartera crítica (préstamos de recuperación deficiente, dudosa, y considerado como pérdida) un 12.88% de la cartera total con un saldo de US$28.69 millones.

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Cartera Neta Cartera Bruta

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Agropecuarios Personales Vivienda Otros Sectores



BFA ha mejorado levemente la calidad de su cartera actual, debido a la disminución de sus créditos en categorías deficiente, dudoso y pérdida; las cuales pasaron de una participación del 15.18% en diciembre de 2014 al 12.88% en diciembre de 2015.

Gráfico 22 Calificación de cartera


Cuadro 14 - Cartera de Préstamos por categoría de riesgo (miles de US$)

Categorías Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15

Normal 147,116 159,579 169,495 172,452 188,910

CPP (Problemas Potenciales) 4,523 4,173 5,466 5,494 5,207

Deficiente 8,187 9,298 10,741 19,101 9,529

Dudoso 1,137 1,405 2,567 3,901 10,652

Pérdida 6,003 6,830 7,641 8,857 8,514

TOTAL 166,967 181,285 195,910 209,804 222,813

Cartera Critica 15,327 17,533 20,948 31,859 28,696


Análisis de los Indicadores de Cobertura y Morosidad

El indicador de morosidad fue de 3.50% a diciembre de 2015, un incremento interanual de 0.11 puntos porcentuales. Es de resaltar que el indicador se encuentra por encima del promedio del sector bancario, mismo que fue de 2.31%.

Gráfico 23 Préstamos Vencidos / Cartera Bruta


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Normal CPP (Problemas Potenciales) Deficiente

Dudoso Pérdida Indice de Morosidad



Con respecto a la cobertura de la cartera en riesgo, el banco se ha mantenido por arriba del porcentaje recomendado (100%) y durante diciembre 2015 el indicador ascendió a 100.15% (115.91% del sector) e inferior interanualmente en 1.87 puntos porcentuales. Cabe mencionar que para cada crédito en particular, según la norma contable para Bancos NCB- 022, emitida por la Superintendencia del Sistema Financiero, se debe establecer un nivel especifico de provisión, dependiendo del tipo de garantía que tenga dicho crédito y su calificación. En relación a lo anterior, BFA ha cumplido en todo momento el requerimiento de reservas que demandan los créditos según su calificación crediticia.

Gráfico 24 Cobertura de préstamos vencidos


Riesgo de Mercado

8

Políticas Riesgo de Mercado

Debido a que las exposiciones al riesgo de mercado por parte de BFA son relativamente bajas, no se tiene un manual de políticas de riesgos de mercado. A continuación se detalla lo siguiente:

Riesgo de Precio: El banco no tiene inversiones diferentes a títulos del estado; en este sentido, el riesgo del precio en los instrumentos de renta fija son sustituidos por riesgo soberano.

Riesgo de Liquidez

Las inversiones financieras han sido gestionadas dentro de un marco de Políticas de Inversión que priorizan el riesgo sobre el rendimiento. De igual forma, se cumple lo solicitado por las Normas Técnicas para Riesgo de Liquidez NRP-05. El coeficiente de liquidez neta de BFA al período analizado fue de 33.91%, una disminución de 3.06 puntos porcentuales con respecto a diciembre de 2014. La relación Fondos disponibles/Depósitos + Préstamos se ve levemente mejorada debido al incremento interanual del efectivo y equivalentes en 9.29% y reducción de los préstamos en 18.41%, pasando dicha relación de 28.15% a 28.51%, una mejora interanual de 0.36 puntos porcentuales.

Cuadro 15 - Indicadores de Liquidez


Fondos disponibles / Depósitos + Prestamos 18.91% 19.61% 21.86% 28.15% 28.51%

Coeficiente de Liquidez BFA 43.44% 40.62% 39.93% 36.97% 33.91%

Coeficiente de Liquidez Sector 36.99% 31.94% 30.72% 28.09% 32.26%


8 La División de Riesgos del BFA define sus políticas de riesgo en sus respectivos manuales.

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Cobertura de Reservas BFA Cobertura de Reservas de Sector



Concentración de Fuentes de Fondeo

Para diciembre de 2015, los depósitos captados del público representan el 85.31% de los pasivos totales y el 75.11% del total de las fuentes de fondeo (total pasivo y patrimonio). En lo que respecta a la composición de los préstamos del banco con otras entidades financieras a diciembre de 2015, estos se desglosan así: Bandesal con un monto de US$ 26,688.3 miles y BCIE con un monto de US$ 330.50 miles, ambos representaron el 9.61% y 0.12% del total de pasivos respectivamente. .

Gráfico 25 Depósitos Banco Fomento Agropecuario (miles de US$)


Como se observa en la siguiente tabla, los depósitos están compuestos por un 72.44% sector privado y 27.56% sector público. De ellos, es el sector privado quienes mantienen la mayor cantidad de fondos a plazo, por un total de US$81.12 millones o un 34.35% de los depósitos totales.

Cuadro 16 - Depósitos por tipo de cliente (miles de US$)

A LA VISTA 25,000.8

Sector Privado 16,421.7

Sector Público 8,579.1

DE AHORRO 91,606.7



A PLAZO 119,552.6



DEPÓSITOS TOTALES 236,160.1



Fuente: BFA / Elaboración: PCR.

Riesgo de Solvencia

BFA muestra una tendencia creciente en su fondo patrimonial mostrando un alza interanual de 5.81% y que se refleja por el alza en su capital tanto primario (incremento en reservas de capital) como secundario (utilidades y revaluaciones), en donde el primero pasó de US$20.97 millones en diciembre de 2014 a US$21.00 millones en diciembre de 2015 y el segundo de US$11.51 millones a US$13.37 millones.

Durante este periodo, también se cumplieron los requisitos mínimos establecidos por el Artículo N° 41 de la Ley de Bancos, donde muestra un 14.38% de coeficiente de fondo patrimonial (Mínimo legal: 12.00%), y un 12.07% de coeficiente de endeudamiento legal (Mínimo legal: 7.00).

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Depositos A La vista Depositos a Plazo Depositos



Cuadro 17 - Fondo Patrimonial

Indicadores de liquidez Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15

Fondo Patrimonial 26,101 28,036 30,105 32,480 34,367

1. Capital Primario 18,951 19,252 19,540 20,966 21,002

2. Capital Complementario 7,150 8,784 10,566 11,514 13,365

3. Menos: Deducciones - - - - -

Requerimientos de Activos

1. Total de Activos en riesgo 258,421 275,077 295,001 301,649 322,431

2. Total de Activos Ponderados 185,386 201,563 211,080 222,348 238,979

3. Requerimiento del 12% sobre Activos Ponderados 22,246 24,188 25,330 26,682 28,677

4. Excedente o (Deficiencia) ( I-II.3) 3,854 3,849 4,776 5,798 5,690

5. Coeficiente Patrimonial ( I./II.2 ) 14.08% 13.91% 14.26% 14.61% 14.38%

Requerimientos de Pasivos

1. Total de Pasivos Compromisos Futuros y Contingentes 229,715 244,675 262,843 266,279 284,740

2. Requerimiento del 7.0% sobre pasivos 16,080 17,127 18,399 18,640 19,932

3. Excedente o ( Deficiencia ) ( II-II.2) 10,020 10,909 11,706 13,841 14,436

4. Coeficiente ( I.I /III.1 ) 11.36% 11.46% 11.45% 12.20% 12.07%

Fuente: BFA / Elaboración: PCR.

Riesgo Operativo9

El banco hace un esfuerzo en la minimización de los riesgos de operación frecuentes tales como: los riesgos de fraudes (externos e internos), riesgos de procesos, errores humanos, desconocimiento de sistemas informáticos, fallas dentro de los sistemas operativos, entre otros. Respecto a la seguridad de información, esta es manejada por el área de riesgos del banco; para ello, se llevan a cabo sesiones con el Comité de Riesgos periódicamente para establecer los niveles de riesgo asociados a dicha actividad. BFA maneja su riesgo usando nuevos sistemas y mecanismos. Esto permite establecer las estrategias para la mitigación de riesgos, estableciendo modelos de generación de límites tolerables de exposición a los diferentes riesgos según el contexto macroeconómico nacional y las condiciones que prevalecieren en el mercado. El banco también forma diseños de planes de contingencia y continuidad de negocios y genera apoyo técnico para la gestión de gobierno corporativo y gestión de riesgo reputacional. El Comité de Auditoría se reúne y tiene como uno de sus objetivos principales: evaluar la eficacia del sistema de gestión integral de riesgos del Banco, de las funciones de identificación, medición, control y monitoreo de los riesgos de: crédito, operativo y liquidez y dar seguimiento a las recomendaciones emitidas en informes anteriores de Auditoría Interna. Manejo del Riesgo Tecnológico.

A partir del 24 de marzo de 2011, entra en vigencia el Plan de Contingencia del Sistema Informático del BFA, en su versión 0.0 y este se encuentra a la fecha en proceso de actualización. Este Plan tiene dos objetivos primordiales: Mostrar detalle de las diferentes eventualidades que pueden existir y que afecten el buen funcionamiento de equipos y sistemas; e Indicar las medidas o el procedimiento a seguir por el usuario responsable ante cualquier evento. Continuidad a Nivel Operativo.

El plan operativo del banco trata especialmente los temas de seguridad (a todo nivel) y de auditoría interna. Sobre el tema de seguridad, el plan operativo revisa los procesos de migración del sistema general, la potencialidad de la seguridad de los sistemas, implementaciones de nuevas opciones de seguridad por la migración, entre otros.

9 Según al nuevo Acuerdo de Basilea II, el riesgo operativo considera el riesgo de pérdida directa e indirecta causada por una insuficiencia

o falla de procesos, gente, sistemas internos o acontecimientos externos. Incluye también el riesgo legal.



Resumen de Estados Financieros Auditados

Cuadro 18 - Estados Financieros (Miles US$)

Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15

Activo

Fondos Disponibles 39,818 43,885 52,631 68,903 75,306

Inversiones Financieras 39,024 36,520 35,407 10,641 7,801

Préstamos 162,330 175,789 188,500 202,413 214,896

Otros activos 4,685 6,443 5,935 6,835 10,403

Activo Fijo Neto 8,314 8,456 8,795 9,366 11,156

TOTAL ACTIVOS 254,170 271,092 291,267 298,158 319,562

Total Derechos Futuros Y Contingen. 4,251 3,984 3,735 3,491 2,870

TOTAL Activos + Derechos F y C. 258,421 275,077 295,001 301,649 322,431

Pasivo

Depósitos 176,568 191,604 209,138 211,330 236,827

Préstamos 33,963 32,197 31,640 33,445 27,286

Obligaciones A La Vista 447 713 1,436 582 553

Otros Pasivos 11,013 12,509 13,036 13,380 12,955

TOTAL PASIVO 221,990 237,024 255,251 258,736 277,620

Patrimonio

Capital Social Pagado 17,871 17,871 17,871 19,057 19,057

Reservas de Capital 1,080 1,381 1,669 1,909 1,945

Resultados por Aplicar 4,868 6,238 7,690 9,205 9,529

Patrimonio Restringido 4,887 4,913 4,930 5,198 7,159

TOTAL PATRIMONIO 28,707 30,402 32,159 35,370 37,691

TOTAL Pasivo + Patrimonio 250,697 267,426 287,410 294,106 315,311

Compromisos Fut. Y Contingencias 7,725 7,651 7,592 7,543 7,120

TOTAL Pasivos + Patrimonio + Comp Fut y C 258,421 275,077 295,001 301,649 322,431




Cuadro 19 - Estado de Resultado (Miles US$)


TOTAL INGRESOS 24,633 26,536 28,940 29,761 31,187

Ingresos de Operaciones de intermediación 20,920 22,764 25,093 26,592 28,489

Ingresos de Otras Operaciones 2,669 2,752 2,569 2,497 2,111

Ingresos No Operacionales 1,045 1,020 1,278 672 588

TOTAL COSTOS 7,332 7,654 8,768 8,712 11,072

Costos de Operaciones de intermediación 6,006 6,367 7,447 7,311 9,311

Captación de Recursos 4,772 4,597 5,106 6,078 6,854

Saneamiento de Activos de Intermediación 1,234 1,769 2,341 1,232 2,458

Costos de Otras Operaciones 1,326 1,287 1,321 1,401 1,760

MARGEN DE INTERMEDIACION BRUTA 14,914 16,397 17,646 19,281 19,177

MARGEN BRUTO 17,302 18,883 20,172 21,049 20,116

Gastos de Operación 15,219 15,789 17,145 18,551 19,647

Gastos de Funcionarios Y Empleados 9,573 9,879 10,494 11,562 12,589

Gastos Generales 4,721 5,058 5,648 5,938 5,683

Depreciaciones Y Amortizaciones 925 852 1,003 1,051 1,376

MARGEN DE OPERACIÓN 2,083 3,094 3,027 2,499 468

Gastos No Operacionales 48 86 148 99 106

MARGEN ANTES DE IMPUESTOS 2,035 3,008 2,879 2,399 362

Impuestos Directos 735 1,338 1,140 643 2

GANANCIA Ó PERDIDA 1,301 1,670 1,740 1,756 360


Cuadro 20 - Indicadores Financieros


Indicadores de Liquidez

Fondos Disponibles / Depósitos y Préstamos 18.91% 19.61% 21.86% 28.15% 28.51%

Coeficiente de liquidez neta 43.44% 40.62% 39.93% 36.97% 33.91%

Indicadores de Solvencia

Coeficiente Patrimonial 14.08% 13.91% 14.26% 14.61% 14.38%

Endeudamiento legal 11.36% 11.46% 11.45% 12.20% 12.07%

Indicadores de Rentabilidad

Rentabilidad Patrimonial SSF 4.99% 6.00% 5.84% 5.41% 1.06%

Retorno sobre Activos SSF 0.51% 0.63% 0.61% 0.59% 0.12%

ROE Anualizado 4.53% 5.49% 5.41% 4.96% 0.95%

ROA Anualizado 0.51% 0.62% 0.60% 0.59% 0.11%

Calidad de Cartera

Préstamos Vencidos / Préstamos Brutos 2.68% 2.93% 3.65% 3.39% 3.50%

Provisiones / Préstamos Vencidos 102.40% 102.44% 102.49% 102.02% 100.15%




Cuadro 21 - Historial de Clasificaciones

Con información financiera correspondiente al: Clasificación Tipo

Del 31 de marzo al 30 de septiembre de 2015 EBBB+ Emisor

Del 30 de junio de 2003 EBB Emisor

AA- Certificados de depósito a plazo seriados

Nota sobre información empleada para el análisis

La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales, sin embargo, no garantizamos la

confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de

dicha información.

PCR considera que la información utilizada para el presente análisis es suficiente para emitir nuestra opinión de riesgo.


Documents

Banco Fomento Agropecuario El Salvador (BFA) - ssf.gob.sv...Resumen Ejecutivo 1. Crecimiento de los ingresos y reducción en márgenes de rentabilidad. Al 31 de diciembre de 2015,