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BENS DE CAPITAL
Maio de 2018 DEPEC – Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos
o Desempenho atual: elevação da produção industrial em 2017 refletiu, em grande medida, o esforço de exportação das empresas do setor. Mercado doméstico voltou a apresentar desempenho positivo somente a partir do 3º tri/17. As importações mostraram aceleração especialmente a partir de ago/17, desacelerando nos últimos meses.
o Destaque setorial: o crescimento da produção de bens de capital não tem ocorrido de forma generalizada, com destaque para o crescimento da produção de máquinas para construção e de uso misto. Em sentido contrário, bens industriais não-seriados e para energia elétrica acumulam queda ainda nos últimos doze meses.
o Perspectivas: a recuperação da economia, combinada à queda da taxa de juros, impulsionará o consumo doméstico de bens de capital neste ano. Ao mesmo tempo, as exportações se manterão favoráveis, como reflexo do crescimento global.
DESEMPENHO – BENS DE CAPITAL
BENS DE CAPITAL: CONSUMO x PRODUÇÃO Quantum, média 3 meses, dessaz
Fonte: IBGE, Funcex
58,3
69,76
50,00
60,00
70,00
80,00
90,00
100,00
110,00
11 12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
Consumo de bens de capital
Produção de bens de capital
-19,4%
-12,4%
-6,2%
-5,1%
-0,8%
2,7%
6,1%
13,5%
20,8%
47,0%
-35,0% -25,0% -15,0% -5,0% 5,0% 15,0% 25,0% 35,0% 45,0% 55,0%
Bens de Capital
Bens de Capital Para Fins Industriais Não-Seriados
Bens de Capital para o Setor de Energia Elétrica
Bens de Capital Agrícolas
Bens de CapitalPara Fins Industriais
Bens de Capital Para Fins Industriais Seriados
Bens de Capital Peças Agrícolas
Bens de Capital Equipamentos de Transporte
Bens de Capitalde Uso Misto
Bens de Capital para Construção
PRODUÇÃO INDUSTRIAL DE BENS DE CAPITAL Categoria de uso, variação acumulada em 12 meses até jan/2018
Fonte: IBGE, Bradesco
76,0
70,0
75,0
80,0
85,0
90,0
95,0
100,0
105,0
110,0
12 13 14 15 16 17 18
Bens de CapitalPara Fins Industriais
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS Índice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
-0,8%
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
10 11 12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capital Para Fins Industriais
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS Variação % acumulada em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
82,4
70,0
75,0
80,0
85,0
90,0
95,0
100,0
105,0
110,0
12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capital Para Fins Industriais Seriados
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS SERIADOS Índice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
2,7%
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capital Para Fins Industriais Seriados
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS SERIADOS Variação % acumulada em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
60,960,0
70,0
80,0
90,0
100,0
110,0
120,0
130,0
12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capital Para Fins Industriais Não-Seriados
BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS NÃO SERIADOS Índice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
-12,4%
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capital Para Fins Industriais Não-Seriados
BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS NÃO SERIADOS Variação % acumulada as produção em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
81,5
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
110,0
120,0
130,0
14 15 16 17 18
Bens de Capital Agrícolas
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL AGRÍCOLAS Índice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
-5,1%
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capital Agrícolas
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL AGRÍCOLAS Variação % acumulada em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
99,9
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
110,0
120,0
130,0
140,0
150,0
12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capital Peças Agrícolas
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PEÇAS AGRÍCOLAS Índice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
6,1%
-100,0%
-50,0%
0,0%
50,0%
100,0%
150,0%
200,0%
250,0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capital Peças Agrícolas
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PEÇAS AGRÍCOLAS Variação % acumulada em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
85,1
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capital para Construção
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA CONSTRUÇÃO Índice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
47,0%
-60,0%
-40,0%
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
100,0%
120,0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capital para Construção
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL PARA CONSTRUÇÃO Variação % acumulada em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
70,2
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
110,0
120,0
130,0
12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capital Equipamentos de Transporte
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL EQUIPAMENTOS DE TRANSPORTE Índice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
13,5%
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capital Equipamentos de Transporte
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL EQUIPAMENTOS DE TRANSPORTE Variação % acumulada em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
78,7
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
110,0
12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capitalde Uso Misto
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL DE USO MISTO Índice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
20,8%
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capitalde Uso Misto
PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL DE USO MISTO Variação % acumulada em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
75,1
70,0
75,0
80,0
85,0
90,0
95,0
100,0
105,0
110,0
12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capital para o Setor de Energia Elétrica
BENS DE CAPITAL PARA O SETOR DE ENERGIA ELÉTRICA Índice 2012=100 – média em 3 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
-6,2%
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Bens de Capital para o Setor de Energia Elétrica
BENS DE CAPITAL PARA O SETOR DE ENERGIA ELÉTRICA Variação % acumulada da produção em 12 meses
Fonte: IBGE, Bradesco
23,836 21,319
27,109
34,163
46,615
54,711
61,602
78,054
63,271
81,393
96,485
88,813
81,449
65,730
-
25,000
50,000
75,000
100,000
1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016
milhões de R$
FONTE: ABIMAQELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
VENDAS DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Receita liquida em R$ milhões
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
0,2%
-4,8%
0,6%
27,2%
11,5%13,0%
2,7%
32,8%
19,8%
-2,1%
12,6%
26,7%
-18,9%
28,6%
13,9%
4,1%
-1,5%
-6,5%
-19,3%
0,7%
-25%
-05%
15%
35%
1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017
milhões de R$
FONTE: ABIMAQELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
VENDAS DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Variação anual da receita liquida em R$ milhões
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
66.956
60.000
65.000
70.000
75.000
80.000
85.000
90.000
95.000
100.000
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Acumu 12M
VENDAS DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Receita liquida acumulado em 12 meses, em R$ milhões
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
3,4%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Acumu 12M
VENDAS DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Receita liquida acumulado em 12 meses, em R$ milhões
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
76,10
60,00
65,00
70,00
75,00
80,00
85,00
90,00
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Capacidade Instalada
INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Nível de utilização da capacidade instalada, em %
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
8,80 8,00
10,00
12,00
14,00
16,00
18,00
20,00
22,00
24,00
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Part % MM 12MSemanas
PEDIDOS EM CARTEIRAS Nº de semanas para atender os pedidos
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
3.229 3.900
3.298 3.591
4.373
7.029
8.736
10.595
12.848
7.554
10.710
9.581
7.793
-
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016
Exportação
EXPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Em US$ milhões
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
9.559
7.000
8.000
9.000
10.000
11.000
12.000
13.000
14.000
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
EXPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Acumulado em 12 meses, em US$ milhões
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
21,4%
-50,0%
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Var %
EXPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Taxa de crescimento acumulada em 12 meses
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
45,9%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
50,0%
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Part % MM 12M
COEFICIENTE DE EXPORTAÇÃO Bens mecânicos, média móvel 12 meses
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
-33,6%
-13,0%
-12,5%
-0,8%
14,7%
36,4%
39,5%
52,5%
-40,0% -20,0% 0,0% 20,0% 40,0% 60,0%
Componentes para a indústria bk
Infra-estrutura e indústria de base
Bens de consumo
Total
Indústria de transformação
Agricultura
Petróleo e energia renovável
Logística e construção civil
Fonte: ABIMAQ, Secex
EXPORTAÇÃO DE BENS DE CAPITAL Valor, variação dez/16 a mai/17
IMPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS US$ milhões
6.016
8.820
6.470 7.240
6.190 7.631
11.001
15.394
21.922
18.789
22.288
26.943
28.843
24.549
18.820
15.427
-
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016
Importação
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
12.949
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
22.000
24.000
26.000
28.000
30.000
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Título do Gráfico
IMPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Acumulado em 12 meses, US$ milhões
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
-14,0%
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Var %
IMPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Taxa de crescimento acumulada em 12 meses
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
49,8%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
50,0%
55,0%
60,0%
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Part % MM 12M
% DAS IMPORTAÇÕES NO CONSUMO APARENTE DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Média móvel
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
-47,2%
-28,7%
-23,9%
-20,9%
-17,1%
-9,7%
-5,8%
182,5%
-70% -20% 30% 80% 130% 180%
Logística e construção civil
Infra-estrutura e indústria de base
Agricultura
Componentes para a indústria bk
Total
Bens de consumo
Indústria de transformação
Petróleo e energia renovável
Fonte: ABIMAQ, Secex
IMPORTAÇÃO DE BENS DE CAPITAL Valor, variação dez/16 a mai/17
Perfil setorial
MERCADO DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS NO BRASIL - 2015
FATURAMENTO US$ 21 BILHÕES
EXPORTAÇÕES
US$ 8 BILHÕES
(40%)
MERCADO INTERNO
US$ 35 BILHÕES
IMPORTAÇÃO
US$ 19 BILHÕES
(55%)
18% Estados Unidos
10% Argentina
10% Países Baixos
22% Estados Unidos
14% Alemanha
16% China
9% Itália
5% México
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
A INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL É DIVIDIDA EM 2 SEGMENTOS
BENS SERIADOS
BENS SOB ENCOMENDA
o Representam 80% do mercado de bens de capital;
o São produzidos em larga escala, de forma padronizada;
o São produzidos por vários segmentos, entre os quais: máquinas e ferramentas, máquinas têxteis, máquinas e implementos agropecuários, máquinas para artigos de plásticos, máquinas gráficas, equipamentos para instalações elétricas, hidráulicas, térmicas, refrigeração e ventilação, balanças, correntes industriais entre outros.
BENS SERIADOS
o Respondem por 20% do mercado;
o Possuem características próprias, por isso dependem de tecnologia;
o Os principais segmentos produzidos são: caldeiraria, turbinas hidráulicas, fornos industriais, equipamentos de geração de energia, equipamentos ferroviários e navais.
BENS SOB ENCOMENDA
Processo produtivo
o BENS SERIADOS: Sua produção é feita a partir de projetos padronizados, em lotes
médios ou grandes. A fabricação desses equipamentos se dá no curto prazo. Vale
destacar que este segmento é um dos primeiros a ser afetado por crises
econômicas e também um dos últimos a reagir com a retomada da atividade da
economia.
o BENS SOB ENCOMENDA: A produção é realizada a partir de projetos específicos
para determinadas unidades produtivas ou, também, a partir de projetos
padronizados de produtos cuja fabricação é sob encomenda. Este segmento opera
com carteira de pedidos de médio e longo prazos, o que lhe confere alguma
margem de manobra para enfrentar mudanças no ritmo de crescimento da
economia.
Sazonalidade
7.28%
7.65%
8.65%
8.08%
8.52%
8.25%
8.54%
8.89%8.67%
9.10%8.85%
7.54%
4.5%
5.5%
6.5%
7.5%
8.5%
9.5%
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
SAZONALIDADESAZONALIDADE Produção de bens de capital, 2002-2017
Fonte: IBGE, Bradesco
Custos de produção
o Os principais custos de produção do segmento de máquinas e equipamentos são
matérias-primas (50% do total) e mão-de-obra (30%).
o Em sua maioria, os insumos de produção são produtos transformados do aço,
alumínio e outros minerais metálicos, além de componentes eletrônicos, plásticos e
borracha.
o Segundo a Abimaq, o aço responde por 15% dos custos do setor.
CUSTOS DE PRODUÇÃO
Fornecedores
Estados Unidos 20,9%
China 15,7%
Alemanha 14,4%
Itália 9,1%
Japão 6,3%
Espanha 3,9%
França 2,7%
Coréia do Sul 2,3%
Outros24,6%
Gráfico Pizza - importações Distribuição setorial do IED em 2011 (jan-abr) fonte BC
IMPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Participação dos principais países em 2015
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
Players mundiais
o No mundo, a produção de bens de capital mais sofisticados está concentrada
principalmente nos países desenvolvidos, em especial Estados Unidos, Japão,
Alemanha e Itália;
o No que diz respeito aos países em desenvolvimento, além do Brasil, somente Coréia
do Sul, Taiwan, China e México possuem um setor de bens de capital expressivo.
PLAYERS MUNDIAIS
Consumidores
CONSUMIDORES
o BENS SERIADOS: os principais clientes estão ligados à indústria de bens de
consumo, com destaque para os setores automotivo, máquinas agrícolas,
eletrodomésticos, eletrônicos, têxtil, calçados e brinquedos.
o BENS SOB ENCOMENDA: antes dos processos de privatizações, grande parte da
demanda por bens de capital pesados era bastante dependente das encomendas
do governo. Atualmente a demanda está concentrada nos investimentos privados.
Os principais setores atendidos são: geração de energia elétrica, siderurgia,
produção e exploração de petróleo e gás, petroquímica, mineração, papel e
celulose e movimentação de cargas.
Estados Unidos17,3%
Argentina12,1%
Paises Baixos (Holanda)
8,4%
México4,7%
Paraguai3,5%
Venezuela0,8%
Chile4,1%
Alemanha3,8%
Colômbia2,6%
Peru3,5%
Bolívia2,9%
Outros33,4%
Exportações -(Fonte: SECEX)
EXPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS participação dos principais países em 2016
Fonte: ABIMAQ, Bradesco
Fatores de risco
o Setor dependente do nível de investimentos da economia
o Setor dependente das taxas de juros e das linhas de crédito para financiamentos de
longo de prazo
o Mudanças no câmbio afetam a competitividade dos bens de capital importados,
acirrando a concorrência no mercado brasileiro e reduz as exportações dos fabricantes
nacionais – parcela significativa da produção nacional é destinada ao mercado externo
o Nos segmentos em que atuam empresas multinacionais, as barreiras à entrada são
elevadas, seja por custo, diferenciação de produto ou grau de desenvolvimento
tecnológico
o As principais deficiências identificadas no setor de bens de capital no país são baixa
escala produtiva, pouco conteúdo tecnológico e falta de certificação para colocação dos
produtos nos mercados dos países desenvolvidos
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