BNB VALORES PERÚ

SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA

Presentación Mercado Alternativo de Valores

Papeles Comerciales y Bonos para pequeña y mediana empresa

Mitos y Realidades del financiamiento en el mercado de

valores

MITOS:

Del financiamiento en el mercado de valores

“El financiamiento en el mercado de valores siempre significa la pérdida de control sobre la empresa”.

“El mercado de valores siempre es la fuente alternativa de financiamiento más barata”.

“El mercado de valores es solo para las grandes empresas”.

REALIDADES:

Del financiamiento en el mercado de valores

“El Financiamiento a través del mercado de valores no significa la perdida de control de la empresa y no es exclusivo para las grandes empresas corporativas ”.

REALIDADES:

Del financiamiento en el mercado de valores

“El mercado de valores DIVERSIFICA las fuentes de financiamiento de las empresas otorgándoles múltiples

posibilidades”.

REALIDADES:

Del financiamiento en el mercado de valores

“Acudir al mercado de valores es una decisión estratégica, parte de un PLAN DE CRECIMIENTO DE

LARGO PLAZO”.

REALIDADES:

Del financiamiento en el mercado de valores

“Incrementa el profesionalismo de la empresa al mejorar su percepción de estabilidad y transparencia, e

incrementa la exposición y prestigio de la empresa”.

“Para tener acceso al financiamiento en el mercado de valores, en las mejores condiciones, las empresas deben

PREPARARSE”.

REALIDADES:

Del financiamiento en el mercado de valores

OPORTUNIDAD DE EMITIR EN EL MAV

¿QUÉ ES EL MAV?

Mercado que busca facilitar el acceso de la pequeña y mediana empresa al mercado bursátil, a través de la emisión de instrumentos de corto plazo, bonos y acciones.

Regula la emisión MAV

Due Diligence Legal

Emisión de la calificación de riesgo

Estructura y coloca la emisión PROGRAMA BONOS/ICP

ACTORES DE LA ESTRUCTURACIÓN

INSTITUCIONES DEL MERCADO DE VALORES

INVERSIONISTAS

Representante de Obligacionistas

Liquida y custodia valores

ESTUDIO DE ABOGADOS

CLASIFICADORA DE RIESGO

Retail Jurídicas

CMAC CRAC

Fondos de Inversión Compañías de

Seguro

¿CUÁLES SON LOS BENEFICIOS DEL MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES - MAV?

Diversifica las fuentes de financiamiento y a menores tasas en el largo plazo

Aprovechar la oportunidad de fondos dispuestos a invertir y pocos instrumentos de inversión

Menores requisitos para la emisión y listado de valores

Menores requerimientos y obligaciones de información

Reducción en 50% de las tarifas cobradas por la BVL, SMV, CAVALI

Creación de una historia e imagen corporativa ante los proveedores financieros

Aproximación a los Principios del Buen Gobierno Corporativo

(*) Si al momento de inscribir sus valores y/o programas de emisión en el Registro, la empresa no cuenta con EEFF de acuerdo a la NIIF vigente, presentará información financiera de acuerdo a lo señalado en Anexo Nº6 del Reglamento MAV, con el compromiso de adecuar sus EEFF a las NIIF en la siguiente presentación de información financiera auditada.

ALGUNAS CONDICIONES PARA EL INGRESO AL MERCADO MERCADO PRINCIPAL MERCADO

ALTERNATIVO

Memoria Anual 2 últimos ejercicios Último ejercicio

Presentación de la información financiera auditada 2 últimos ejercicios Último ejercicio

Presentación de los Estados Financieros individuales Trimestralmente Semestralmente

Régimen sancionador Estricto Especial

Estandarización de contratos y prospectos de colocación de títulos de

deuda. No Si

Clasificación de Riesgo al momento de la emisión de instrumentos de

deuda

Mínimo 2

clasificaciones No

Anexo de información sobre el cumplimiento de los principios de

Buen Gobierno Si A Partir del Tercer Año

Adecuación de estados financieros de acuerdo a normas

internacionales de información financiera Si Si (*)

¿CUÁLES SON LOS REQUISITOS? Que no tengan valores listados en la Bolsa de Valores de Lima ni en otros mercados.

Facturación menor a S/. 350 millones en los últimos 3 años en promedio

Que la empresa no se encuentre obligadas a listar.

¿CUALES SON LAS ETAPAS A SEGUIR?

Plazo entre 3 a 4 meses ¿?

V.EMISIÓN:

Se crea el valor. La Empresa

obtiene el financiami

ento deseado

I.PREPARACION

Se requiere de la preparación para acceder en condiciones optimas al mercado.

IV.COLOCACION

Se subasta el valor en el mercado de la BVL

II.ESTRUCTURACION

Documentos, contratos SMV, decisión de términos de financiamiento: Tipo de valor, monto, plazo, …

III.INSCRIPCION:

Inscripción Registro Público del Mercado de Valores – SMV - y en el Registro de Valores de la BVL

PROCESO PARA ENTRAR AL MAV

I ETAPA: PREPARACIÓN ¿COMO NOS PREPARAMOS?

Contar con un Plan Estratégico

Ordenamiento legal y Societario

Revisar estructura organizacional

Aplicar Buen Gobierno Corporativo

Ejecutivos profesionales

Sistema de Información Gerencial

Auditores Externos

Fortalecer Directorio

PROCESO PARA ENTRAR AL MAV

Cabe señalar que los elementos mencionados anteriormente, no son requisitos para el MAV, se consideran sin embargo como generadores de valor, en asegurar una adecuada clasificación de riesgo.

II ETAPA: ESTRUCTURACIÓN ¿CUAL ES LA ESTRUCTURA FINANCIERA MAS

CONVENIENTE PARA INGRESAR AL MERCADO?

¿Estructuración? Diseñar el tipo de instrumento (deuda o capital) que más se adapte en monto, plazo, moneda y garantías otorgadas a los requerimientos de capital del emisor

EMISOR ESTRUCTURADOR

Abogados Auditores Clasificadores de Riesgo Representante de los

Obligacionistas SMV BVL CAVALI

PROCESO PARA ENTRAR AL MAV

III ETAPA: INSCRIPCIÓN REQUISITOS DE INSCRIPCION MAV

Información Financiera

Semestral

Memoria Anual Del último ejercicio

Clasificadora de Riesgo

Una Clasificadora de riesgos

Grupo Económico

Definición del Diagrama

Plazo de inscripción

30 días

Formatos Formatos estructurados: Prospecto Marco, Prospecto Complementario y Contratos

Estados Financieros

Anual auditado, último ejercicio, última información financiera semestral no auditada

PROCESO PARA ENTRAR AL MAV

IV ETAPA: COLOCACION PROCESO DE COLOCACION DE VALORES

Pasos Previos a la Colocación:

1.Listar el Programa de emisiones y las emisiones en la Bolsa

2.Tramitar ante CAVALI anotación en cuenta de los valores

Pasos para la Colocación:

1.Definición la estrategia de colocación: Monto, fecha, plazo, moneda, etc.

2.Preparar materiales de difusión y venta para inversionistas.

3. Realizar presentaciones con potenciales inversionistas seleccionados

4.Hacer la colocación de la emisión

PROCESO PARA ENTRAR AL MAV

EMPRESAS QUE DECIDIERON FINANCIARSE EN LA BVL…

2010 2011 2013 2014 2015 2016

BNB coloca 3 empresas en el

mercado de valores

SE CREA EL MAV

Se inscribe la primera empresa

en el MAV Agrícola Chavín de

Huantar

Se inscriben 4 empresas en el

MAV A. Jaime Rojas

Inversiones La Cruz Medrock

Tritón Rental

Se inscriben 2 empresas en el

MAV Electrovía

Tekton

Programa US$5 MM

Programa US$2.5 MM

Programa S/ 25 MM

Programa S/ 10 MM

Programa S/ 10 MM

Programa US$ 2 MM

Programa US$ 3 MM

Programa US$ 8 MM

Programa US$ 4 MM

Programa US$ 2 MM

Programa S/ 12 MM

BNB coloca 1 empresa en el

mercado de valores

Programa S/ 10 MM Programa S/ 20 MM

Se inscriben 6 empresas en el MAV

Ciudaris BPO-Dynamicall Globokas Perú Viaconsumo

Gerens EDPYME GMG

Programa US$ 1 MM

Programa de Acciones aun sin emitir

Programa S/ 8 MM

Programa S/ 28.05 MM

Programa S/ 30 MM

RESULTADOS EN LAS EMISIONES DE RENTA FIJA

Empresas Instrumento Moneda Original

Monto Colocado

Monto Demandado

EDPYME GMG Bonos S/. 15.00 MM 15.00 MM

Agrícola y Ganadera Chavín de Huantar ICP - MAV US$ 8.80 MM 18.74 MM

A. Jaime Rojas ICP/Bonos - MAV US$ 7.39 MM 12.06 MM

Tekton Corp. ICP - MAV US$ 1.47 MM 1.70 MM

Medrock ICP - MAV US$ 7.53 MM 14.79 MM

Inversiones La Cruz ICP/Bonos - MAV S/. 31.02 MM 33.04 MM

Tritón Trading ICP – MAV US$ 6.00 MM 10.99 MM

Electrovía ICP - MAV S/. 21.83 MM 27.84 MM

Ciudaris Bonos - MAV US$ 1.60 MM 2.19 MM

BPO ICP - MAV S/. 3.00 MM 4.10 MM

Viaconsumo ICP - MAV S/. 10.42 MM 15.13 MM

Gerens Escuela de Gestion y Economía ICP - MAV S/. 4.68 MM 7.41 MM

Mercado Alternativo de Valores – MAV Total Colocado: US$ 54.25 MM Total Demandado: US$ 91.54 MM

Tasas de interés activas (promedio últimos 30 días)

Moneda Nacional Moneda Extranjera

Corporativos 6.04% 2.65%

Grandes Empresas 7.40% 5.06%

Medianas Empresas 10.66% 7.45%

Pequeñas Empresas 21.45% 9.70%

A. Jaime Rojas (Dólares)

Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar (Dólares)

EVOLUCIÓN DE LAS TASAS EN EL MAV

*Promedio al 06/02/2017. Fuente: SBS

Electrovía (Soles)

6.00% 6.00% 5.97% 5.91% 5.88% 5.93% 5.91% 5.75%

5.09% 4.97%

5.35%

5.75% 5.50% 5.50% 5.47%

5.31%

4.97%

4.00%

4.50%

5.00%

5.50%

6.00%

6.50%

abr-13 may-13 ago-13 dic-13 mar-14 jun-14 ago-14 ago-14 nov-14 abr-15 jul-15 oct-15 dic-15 ene-16 jul-16 ago-16 sep-16

6.00% 6.20%

5.30% 5.00%

6.00%

5.41%

4.00%

4.50%

5.00%

5.50%

6.00%

6.50%

ene-14 jun-14 oct-14 jun-15 abr-16 ago-16

7.13%

8.16%

8.50% 8.75%

8.75%

8.50% 8.50%

8.50%

8.00%

7.66%

7.31% 7.16% 7.31%

7.00%

7.50%

8.00%

8.50%

9.00%

sep-15 feb-16 abr-16 jul-16 sep-16 dic-16 feb-17

RESULTADOS MERCADO ALTERNATIVO DE VALORES-MAV

• A la fecha hay 12 empresas en el mercado que se ha financiado a través del MAV.

BNB Valores Perú fue la primera Sociedad Agente de Bolsa que ha estructurado una operación a través del MAV, liderando en la actualidad en numero de colocaciones y empresas listadas a través del MAV.

Para el caso de la Estructuración se

logró reducir hasta en un 50% del costo de financiamiento de la empresa, gracias a un trabajo eficiente del equipo BNB y la oportunidad de la normativa del MAV.

ALGUNOS ANUNCIOS SOBRE EL MAV:

Colocaciones Primarias en el MAV por subsector (abril 2013 – enero 2017)

INVERSIONISTAS INTERESADOS EN EL MAV

Subsector Empresas Monto Colocado (USD) Part.

Comercio Viaconsumo 3,157,879 5.82%

Agroindustrial Agrícola Chavín 8,798,000 16.22%

Educación Gerens 1,416,667 2.61%

Inmobiliaria Tekton y Ciudaris 3,037,000 5.60%

Salud Jaime Rojas y Medrock 14,914,545 27.49%

Financiero Inversiones La Cruz 9,400,000 17.33%

Telecomunicaciones BPO y Electrovía 7,525,455 13.87%

Total 54,249,545 100%

$ 7.17 MM

$ 8.80 MM

$ 1.37 MM

$ 3.04 MM $ 15.32 MM MM

$ 9.07 MM

$ 5.29 MM

Comercio 6%

Agroindustrial 16%

Educación 3%

Inmobiliaria 6%

Salud 27%

Financiero 17%

Telecomunicaciones 14%

Industria 11%

$ 3.16 MM

$ 3.04 MM

$ 8.80 MM $ 7.53 MM

$ 9.40 MM

$ 6.00 MM $ 3.16 MM

$ 1.42 MM

Total Demandado: US$ 91.54 MM

Programa Emisión Serie Monto Colocado

(US$) Monto Demandado

(US$) Plazo

Tasa de Interés

Fecha subasta

1 1 A 500,000 1,400,000 180 días 6.0000% 23/04/2013

1 1 B 500,000 951,000 120 días 6.0000% 29/05/2013

1 1 C 500,000 618,000 180 días 5.9687% 22/08/2013

1 1 D 974,000 1,424,000 180 días 5.9062% 12/12/2013

1 1 E 500,000 854,000 210 días 5.8750% 13/03/2014

1 1 F 500,000 591,000 240 días 5.9300% 05/06/2014

1 1 G 500,000 1,062,000 270 días 5.9062% 14/08/2014

1 1 H 500,000 908,000 330 días 5.7500% 28/08/2014

1 1 I 500,000 2,061,000 150 días 5.0938% 19/11/2014

1 1 J 500,000 672,000 245 días 4.9700% 28/04/2015

1 1 K 424,000 424,000 270 días 5.3500% 20/07/2015

1 1 L 500,000 639,000 234 días 5.7500% 06/10/2015

1 1 M 500,000 963,000 240 días 5.5000% 16/12/2015

1 1 N 400,000 870,000 260 días 5.5000% 06/01/2016

1 1 O 500,000 1,615,000 260 días 5.4687% 07/07/2016

1 1 P 500,000 1,872,000 270 días 5.3100% 11/08/2016

1 1 Q 500,000 1,817,000 270 días 4.9687% 20/09/2016

8’798,000 18’741,000

AGRÍCOLA Y GANADERA CHAVÍN DE HUANTAR Desde el 2013 la empresa emitió ICP con el objetivo de financiar su capital de trabajo.

A. JAIME ROJAS REPRESENTACIONES GENERALES

Desde el 2014 la empresa emite ICP para capital de trabajo y financiamiento para licitaciones ganadas con el Estado Peruano sobre equipamiento médico.

Programa Emisión Serie Monto Colocado

(US$) Monto Demandado

(US$) Plazo

Tasa de Interés

Fecha subasta

1 1 A 1,000,000 1,265,000 180 días 6.0000% 28/01/2014

1 1 B 1,000,000 1,320,000 360 días 6.2000% 26/06/2014

1 1 C 1,000,000 3,346,000 360 días 5.3000% 14/10/2014

1 1 D 1,000,000 1,430,000 360 días 5.0000% 16/06/2015

1 2 A 1,000,000 1,144,000 360 días 6.0000% 28/04/2016

1 2 B 1,000,000 2,170,000 360 días 5.4100% 17/08/2016

6’000,000 10,675,000

Programa Emisión Serie Monto Colocado

(US$) Monto Demandado

(US$) Plazo

Tasa de Interés

Fecha subasta

1 1 A 605,000 608,000 720 días 7.4688% 01/03/2016

1 1 B 780,000 780,000 720 días 7.5000% 08/06/2016

1,385,000 1,388,000

Desde el 2016 la empresa emite Bonos Corporativos para la compra de maquinaria para proyectos hospitalarios.

MUCHAS GRACIAS

Contacto: sramirez@bnb.com.pe

“Donde hay una empresa de éxito, alguien tomó alguna vez una decisión valiente.” Peter Drucker