Bogotá, 30 de diciembre de 2005 - Superintendencia ......GRÁFICO 11. Clasificación del portafolio de inversiones de los fondos de pensiones obligatorias, voluntarias y cesantías

1

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Informe Mensual de los Fondos de Pensiones y Cesantías Superintendencia Financiera de Colombia

Dirección de Investigación y Desarrollo Subdirección de Análisis e Información

Julio de 2019

CONTENIDO

I. RENTABILIDAD. 5

II. VALOR DE LOS FONDOS. 8

III. AFILIADOS. 10

IV. PENSIONADOS. 13

V. PORTAFOLIO DE INVERSIÓN. 14

i. Fondos de Pensiones Obligatorias, Voluntarias y Fondos de Cesantías. 14

ii. Fondo de las Reservas de Pensiones del Régimen de Prima Media. 16

VI. PUBLICACIÓN DE INFORMACIÓN DE LOS FONDOS DE PENSIONES,

CESANTÍAS, Y ENTIDADES DEL RÉGIMEN DE PRIMA MEDIA. 19

3



Julio de 2019

ÍNDICE DE GRÁFICOS

GRÁFICO 1. Rentabilidad mensual promedio y rentabilidad acumulada con volatilidades de los fondos de cesantías – largo plazo.

7

GRÁFICO 2. Evolución del valor de los fondos. 8

GRÁFICO 3. Evolución fondo de garantía de pensión mínima – FPO. 8

GRÁFICO 4. Evolución afiliados de los fondos administrados y clasificación por género.

10

GRÁFICO 5. Evolución afiliados activos e inactivos de los fondos de pensiones obligatorias y Colpensiones.

12

GRÁFICO 6. Traslados de afiliados entre las AFP y Colpensiones. 12

GRÁFICO 7. Evolución de los pensionados. 13

GRÁFICO 8. Clasificación de los pensionados, fondos de pensiones obligatorias y fondo de pensiones de prima media.

13

GRÁFICO 9. Clasificación de los portafolios de inversión de los fondos de pensiones

obligatorias, voluntarias y cesantías en títulos de deuda y participativos.

14

GRÁFICO 10. Clasificación del portafolio por tipo de emisor de los fondos de pensiones

obligatorias, voluntarias y cesantías.

15

GRÁFICO 11. Clasificación del portafolio de inversiones de los fondos de pensiones obligatorias, voluntarias y cesantías por tipo de moneda o unidad de medida a julio de 2019.

15

GRÁFICO 12. Evolución último año del valor del portafolio de inversión fondo de reserva de pensiones del régimen de prima.

16

GRÁFICO 13. Clasificación del portafolio de inversión de prima media. 17

GRÁFICO 14. Clasificación del portafolio por tipo de emisor en prima media. 17

GRÁFICO 15. Clasificación del portafolio por tipo de moneda o unidad de medida de prima media.

18

4



Julio de 2019

ÍNDICE DE CUADROS

CUADRO 1. Rentabilidad acumulada de los fondos de pensiones obligatorias –

portafolio moderado, conservador, mayor riesgo y fondos de cesantías.

5

CUADRO 2. Rentabilidad calculada desde el inicio de operaciones 5

CUADRO 3.

Rentabilidad acumulada calculada desde el inicio de los Multifondos - NAV 6

CUADRO 4.

Rentabilidad calculada para los últimos 5 años - NAV 6

CUADRO 5.

Rentabilidad calculada para los últimos 12 meses - NAV 6

CUADRO 6.

Portafolio de largo plazo - Rentabilidad calculada - NAV últimos 2 años 6

CUADRO 7. Portafolio de corto plazo - Rentabilidad calculada - NAV últimos 3 meses 7

CUADRO 8. Valor de los fondos. 9

CUADRO 9. Clasificación de afiliados por rango salarial, edad y género. 10

CUADRO 10. Afiliados. 11

CUADRO 11. Posición en moneda extranjera y coberturas. 16

5



Julio de 2019

I. RENTABILIDAD

En el Cuadro 1 se pueden observar las rentabilidades mínimas de los Fondos de Pensiones

Obligatorios (FPO) y Cesantías, calculadas para cada tipo de fondo; FPO conservador 36 meses, FPO

moderado a 48 meses y el FPO de mayor riesgo a 60 meses. De igual forma, se publican las

rentabilidades acumuladas para los últimos 24 meses de los portafolios de Largo Plazo y las

rentabilidades de los portafolios de Corto Plazo de los fondos de cesantías1. Adicionalmente se publica

la rentabilidad de cada uno de los fondos, utilizando la metodología NAV para diferentes horizontes de

tiempo.

Cuadro 1 Rentabilidad mínima de los Fondos de Pensiones Obligatorias y de los Fondos de Cesantía

PORTAFOLIO DE

LARGO PLAZO

PORTAFOLIO DE

CORTO PLAZO

Últimos 24 meses Últimos 3 meses

NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL NOMINAL

Proteccion 8.97% 5.35% 8.04% 3.11% 8.10% 3.23% 9.41% 4.42% 4.90% 4.24%

Porvenir 9.04% 5.42% 8.78% 3.81% 8.01% 3.14% 9.71% 4.70% 5.41% 4.19%

Old Mutual 9.52% 5.89% 9.61% 4.60% 9.36% 4.43% 9.52% 4.52% 5.89% 4.50%

Colfondos 9.10% 5.48% 8.06% 3.12% 10.64% 5.65% 9.42% 4.42% 6.54% 3.94%

Promedio 9.06% 5.44% 8.45% 3.50% 8.34% 3.46% 9.53% 4.52% 5.34% 4.19%

RENTABILIDAD MÍNIMA 6.41% 5.42% 4.78% 2.96% 2.42%* El decreto 2949 de 2010 por el cual se modifica el Decreto 2550 de 2010, en su articulo 2.6.5.1.4 establece el período de cálculo de la rentabilidad mínina para los tipos de fondos de pensiones obligatorias.

** Para el Fondo de Retiro Programado el Decreto 059 de 2018 estableció un período de transición, y modificó la metodología, el periodo de cálculo, y la verificación de la rentabilidad mínima obligatoria, para la cual se realizará una primera revisión a partir del 30 de junio de 2020.

*** El decreto 4936 de 2009 en su articulo 4 establece el período de cálculo de la rentabilidad mínina para los portafolios de los fondos de cesantía.

Últimos 60 meses Últimos 48 meses

FONDOS DE CESANTÍA***Hasta

31/07/2019

FONDO CONSERVADOR FONDO MODERADOFONDO

MAYOR RIESGO

FONDO RETIRO

PROGRAMADO **

Ültimos 36 meses Últimos 48 meses

FONDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS *

Hasta 31/07/2019

Cuadro 2

Rentabilidad calculada desde el inicio de operaciones - NAV

NOMINAL REAL

Proteccion 16.07% 8.62%

Porvenir 15.29% 7.89%

Old Mutual 16.16% 8.71%

Colfondos 15.13% 7.74%

SISTEMA 15.46% 8.05%

AFP

FONDO MODERADO

Hasta 31/07/2019

Rentabilidad noninal y real calculada bajo la metodología de valor de unidad (NAV) desde

julio de 1995 hasta la fecha actual.

1 Desde 30 de abril al 31 de julio de 2019.

6



Julio de 2019

Cuadro 3 Rentabilidad acumulada calculada desde el inicio de los Multifondos - NAV

NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL NOMINAL REAL

Proteccion 8.09% 4.02% 7.72% 3.67% 7.84% 3.78% 8.69% 4.60%

Porvenir 7.99% 3.93% 7.74% 3.69% 7.38% 3.35% 8.69% 4.61%

Old Mutual 8.10% 4.04% 8.58% 4.50% 7.91% 3.85% 8.56% 4.47%

Colfondos 8.18% 4.11% 7.56% 3.52% 9.66% 5.54% 8.27% 4.20%

Promedio 8.07% 4.01% 7.75% 3.70% 7.86% 3.80% 8.58% 4.49%Rentabilidad nominal y real calculada bajo la metodología de valor de unidad (NAV),desde el inicio de los Multifondos (marzo de 2011) hasta 31/07/2019

AFPFONDO CONSERVADOR FONDO MODERADO

FONDO RETIRO

PROGRAMADO

FONDO

MAYOR RIESGO

Cuadro 4

Rentabilidad calculada para los últimos 5 años - NAV


Proteccion 8.56% 3.67% 8.34% 3.46% 8.10% 3.23% 9.41% 4.48%

Porvenir 8.58% 3.69% 8.82% 3.91% 8.01% 3.14% 9.72% 4.77%

Old Mutual 9.03% 4.12% 9.80% 4.85% 9.36% 4.43% 9.63% 4.69%

Colfondos 8.61% 3.72% 8.40% 3.51% 10.64% 5.65% 9.44% 4.50%

Promedio 8.61% 3.71% 8.64% 3.74% 8.34% 3.46% 9.53% 4.60%

Rentabilidad nominal y real calculada bajo la metodología de valor de unidad (NAV),para los últimos 5 años desde 31/07/2014 hasta 31/07/2019


FONDO

MAYOR RIESGO

FONDO RETIRO

PROGRAMADO

Cuadro 5 Rentabilidad calculada para los últimos 12 meses - NAV


Proteccion 9.47% 5.47% 9.36% 5.36% 6.67% 2.78% 11.60% 7.52%

Porvenir 10.30% 6.27% 10.97% 6.91% 7.53% 3.60% 12.17% 8.07%

Old Mutual 11.03% 6.97% 12.36% 8.25% 9.25% 5.26% 12.36% 8.25%

Colfondos 9.85% 5.83% 10.84% 6.79% 9.78% 5.77% 11.92% 7.83%

Promedio 10.01% 5.99% 10.45% 6.42% 7.44% 3.52% 11.87% 7.79%

Rentabilidad nominal y real calculada bajo la metodología de valor de unidad (NAV) para el último año


FONDO

MAYOR RIESGO

FONDO RETIRO

PROGRAMADO

Cuadro 6 Portafolio de Largo plazo - Rentabilidad calculada últimos 2 años

AFP

NOMINAL REAL


Porvenir 5.41% 1.89%

Old Mutual 5.89% 2.35%


Promedio 5.34% 1.83%Rentabilidad nominal y real calculada para los últimos 24 meses bajo la metodología de valor de unidad

(NAV), desde 31/07/2017 hasta 31/07/2019.

FONDO DE CESANTÍA

Portafolio Largo Plazo

Hasta 31/07/2019

7



Julio de 2019

Cuadro 7 Portafolio de Corto plazo - Rentabilidad calculada últimos 3 meses

AFP

NOMINAL REAL


Porvenir 4.19% 0.94%

Old Mutual 4.50% 1.23%


Promedio 4.19% 0.94%Rentabilidad nominal y real calculada para los últimos 3 meses bajo la metodología de valor de unidad (NAV),

desde 30/04/2019 hasta 31/07/2019.

FONDO DE CESANTÍA

Portafolio Corto Plazo

Hasta 31/07/2019

La rentabilidad mensual promedio de los Portafolios de Largo Plazo de los fondos de cesantías,

durante los últimos 24 meses estuvo entre 5.55% y 7.03%, con volatilidades anualizadas de 4.49% y

4.82%. Por su parte, la rentabilidad acumulada de los últimos 24 meses estuvo entre 5.91% y 7.26%

E.A., con volatilidades anualizadas de 1.30% y 1.65% (Gráfico 3).

Gráfico 1

Protección

Skandia

Colfondos

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%

8.00%

2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 8.00%

RE

NT

AB

ILID

AD

ME

NS

UA

L P

RO

ME

DIO

E.A

.

VOLATILIDAD

FONDOS DE CESANTÍAS - PORTAFOLIOS LARGO PLAZORENTABILIDAD MENSUAL PROMEDIO Y VOLATILIDAD

JULIO 31 DE 2017 A JULIO 31 DE 2019

Porvenir

Protección

Skandia

Colfondos

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%

8.00%

9.00%

0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00%

REN

TAB

ILID

AD

ACU

MU

LAD

A P

RO

MED

IO

VOLATILIDAD

FONDOS DE CESANTÍAS - PORTAFOLIOS LARGO PLAZORENTABILIDAD ACUMULADA PROMEDIO Y VOLATILIDAD

JULIO 31 DE 2017 A JULIO 31 DE 2019

Porvenir

Fuente: Informes presentados por las AFP

El Decreto 59 de 2018, reemplazo el portafolio de referencia por índices de mercado, la SFC mediante

Circular Externa 35 de 2018, indico los índices de mercado a utilizar para el cálculo de la rentabilidad

mínima obligatoria a partir del mes de abril de 2019.

8



Julio de 2019

II. VALOR DE LOS FONDOS2 Al 31 de julio de 2019 el total de los recursos administrados por los diferentes tipos de Fondos de

Pensiones Obligatorias (FPO), los Fondos de Pensiones Voluntarias (FPV), los Fondos de Cesantías

(FC), y los Fondos de Reservas de Pensiones del Régimen de Prima Media (FRPM) ascendieron a

$311.9 billones (b). Con respecto al mismo mes del año anterior, este monto representa un aumento de

13.43%, 13.44%, 11.08% y 7.88%.

Gráfico 2

150

170

190

210

230

250

270

290

0

5

10

15

20

25

ene-

2015

feb

-201

5m

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01

5ab

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15

may

-201

5ju

n-2

015

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-20

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-201

5o

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2016

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-201

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2016

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-20

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-201

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2017

feb

-201

7m

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01

7ab

r-20

17

may

-201

7ju

n-2

017

jul-

2017

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-20

17

sep

-201

7o

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017

no

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01

7d

ic-2

017

ene-

2018

feb

-201

8m

ar-2

01

8ab

r-20

18

may

-201

8ju

n-2

018

jul-

2018

ago

-201

8se

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oct

-201

8n

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-201

8en

e-20

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b-2

019

ma

r-20

19ab

r-20

19

may

-201

9ju

n-2

019

jul-

2019

Fon

do

s d

e P

ensi

on

es O

blig

ato

rio

s

Evolución del valor de los fondos administrados cifras en billones de pesos - Julio de 2019

FPV FC FRPM FPO

Fuente : inforamción remitida por las entidadesDe acuerdo con el Decreto 4600 de 2009, se modifica el régimen de las Sociedades Administradoras de Fondos de Cesantía (se incorporan dos nuevos portafolios, Corto Plazo y Largo Plazo).Eje izquierdo FPV, FC-Largo Plazo y FRPM. El eje derecho correspodnde a información de los FPO.

206,208,297 66%

23,049,131 8%

9,576,328 3%

4,231,037 1%

9,605,802 3%

24,822,986 8%

8,978,082 3%

25,430,733 8%

Valor y Participación de los Fondos de Pensiones Administrados

FPOM FPV FC- Largo PlazoFC- Corto Plazo FRPM FPOCFPOMR FPORP

Cifras en millones de pesos

Fuente: Estados Financieros transmitidos por las entidades. Superintendencia Financiera de Colombia

Vale la pena señalar que del total de recursos administrados por los Fondos de Pensiones Obligatorias

(FPO), $ 23.26 billones corresponden a recursos del Fondo de Garantía de Pensión Mínima (Gráfico 6).

Gráfico 3

23.26

10.00

12.00

14.00

16.00

18.00

20.00

22.00

24.00

jul-

16

ago-1

6sep-1

6oct-

16

nov-1

6dic

-16

en

e-1

7fe

b-1

7m

ar-

17

abr-

17

may-1

7ju

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7ju

l-17

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o-1

7sep-1

7oct-

17

nov-1

7dic

-17

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e-1

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18

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18

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8ju

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8ju

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ag

o-1

8sep-1

8oct-

18

nov-1

8dic

-18

en

e-1

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b-1

9m

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19

abr-

19

ma

y-1

9ju

n-1

9ju

l-19

Billo

nes d

e p

eso

s

Evolución fondo de garantía de pensión mínima - FPO

Fuente: Estados financieros remitidos por las entidades

2 Valor de los fondos, corresponde al valor remitido por las entidades en la cuenta de patrimonio.

9



Julio de 2019

En el Cuadro 2 se presenta el valor individual y los porcentajes de cada uno de los FPO, FPV, FC y el

valor de los FRPM para el corte del 31 de julio de 2019.

Cuadro 8

Millones de $ Porcentaje Millones de $ Porcentaje Millones de $ Porcentaje Millones de $ Porcentaje

PROTECCION 71,901,346 34.9% 7,706,808 31.0% 3,789,482 42.21% 11,966,819 47.1%

PORVENIR 95,533,944 46.3% 11,749,164 47.3% 3,219,806 35.86% 6,963,018 27.4%

SKANDIA 11,973,883 5.8% 1,585,084 6.4% 799,339 8.90% 2,002,330 7.9%

SKANDIA PLAN ALTERNATIVO 404,637 0.2% 0.0% 0.00% 0.0%COLFONDOS 26,394,486 12.8% 3,781,931 15.2% 1,169,454 13.03% 4,498,565 17.7%Total 206,208,297 100.0% 24,822,986 100.0% 8,978,082 100.00% 25,430,733 100.0%

Fondo Millones de $ Porcentaje

PROTECCION 8,548,756 37.1% Millones de $ Porcentaje Millones de $ Porcentaje

PROTECCION SMURFIT 94,373 0.4% PROTECCION 3,725,885 38.9% 1,620,168 38.3%

PORVENIR 4,250,799 18.4% PORVENIR 4,556,022 47.6% 2,111,576 49.9%

SKANDIA 5,678,485 24.6% SKANDIA 246,274 2.6% 92,143 2.2%COLFONDOS 1,245,338 5.4% COLFONDOS 1,048,147 10.9% 407,151 9.6%

COLSEGUROS 279,187 1.2% Total 9,576,328 100.0% 4,231,037 100.0%

FIDUALIANZA ABIERTO VISION 626,085 2.7%

FIDUPOPULAR PLAN FUTURO MULTIOPCION 129,148 0.6% FRPMFIDUDAVIVIENDA DAFUTURO 1,704,735 7.4% Fondos Millones de Porcentaje

MULTIACCION 21,752 0.1% CAXDAC 1,483,381 15.4%

FIDUCIARIA CREDICORP 101,785 0.4% FONPRECON 66,420 0.7%SERVITRUST GNB SUDAMERIS 54,363 0.2% FONDOANTIOQUIA 310,380 3.2%

FIDUCIARIA BTG PACTUAL 314,170 1.4% COLPENSIONES 7,745,621 80.6%RENTA 4 & GLOBAL FIDUCIARIA S.A 53 0.0% Total 9,605,802 100.0%

FIDUCIARIA COOMEVA S.A 100 0.0%Total 23,049,131 100.0%

Fuente: Estados financieros remitidos por las entidades.

Cifras sujetas a verificación y rectificación.

Fondos de Pensiones Voluntarias

Fondos de

Cesantías

Fondos de Pensiones Obligatorias

Fondos Moderado Fondo Conservador Fondo de Mayor Riesgo Fondo de Retiro Programado

Fondos de Cesantías - Portafolio

Largo Plazo

Fondos de Cesantías - Portafolio

Corto Plazo

Valor de los fondos al 31 de Julio de 2019

10



Julio de 2019

III. AFILIADOS El número total de afiliados de los FPO, FC, FPV y FRPM ascendió a 32.108.792 al 31 de julio de

2019, con respecto al mismo mes del año anterior, los FPO, FC, FPV y FRPM presentan una variación

de 5.60%, 4.72%, 6.63% y 2.98% respectivamente. En el Gráfico 4 se destaca la participación de los

afiliados por género para cada uno de los fondos mencionados.

Gráfico 4

Fondos de PensionesObligatorias16,078,391

Fondos de Reservas depensiones del R.P.M

6,813,589

Fondos de PensionesVoluntarias 961,964

Fondos de Cesantías8,254,848

6,999,245 3,223,343 463,4582,926,740

9,079,146 3,590,246 498,5065,328,108

Clasificación de los afiliados por género - Julio de 2019

Hombres

Mujeres

Fuente: Información remitida por las entidades vigiladas.

0

2,000,000

4,000,000

6,000,000

8,000,000

10,000,000

12,000,000

14,000,000

16,000,000

18,000,000

0

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

7,000,000

8,000,000

9,000,000

10,000,000

Fon

do

de

Pe

nsi

on

es

Ob

liga

tori

as.

Evolución afiliados de los fondos administrados

FC FPV FRPM FPO

A continuación, se presenta la clasificación de los afiliados según el ingreso base de cotización. Vale la

pena resaltar que la mayoría de estos afiliados se ubican en el primer rango salarial que corresponde a

menor o iguales a dos salarios mínimos. (Ver Cuadro 3).

Cuadro 9

Salarios mínimos Hombres Mujeres Hombres Mujeres Hombres Mujeres Hombres Mujeres Hombres Mujeres

Menor o igual a 2 3,107,907 2,853,204 373,120 371,423 1,090,518 1,079,658 421,627 481,142 6,518,680 4,656,422

Mayor a 2 y menor igual a 4 226,366 183,147 37,823 30,239 83,409 72,119 32,914 36,977 536,876 399,483

Mayor a 4 y menor igual a 16 222,991 168,607 56,142 40,779 59,987 48,205 27,190 27,846 268,979 177,510

Mayor a 16 32,982 18,385 31,421 21,017 10,938 5,889 5,765 4,811 22,263 9,183

Rango de edad Hombres Mujeres Hombres Mujeres Hombres Mujeres Hombres Mujeres Hombres Mujeres

Hasta 34 años 421,361 369,645 141,090 142,874 37,421 26,122 4,733 1,899 4,714,188 3,806,884

entre 35 y 49 años 1,050,841 1,024,845 195,150 178,686 463,075 994,032 7,660 3,414 2,631,441 1,435,481

50 ó más años 2,118,044 1,828,853 162,266 141,898 744,356 185,717 475,103 545,463 1,169 233 Fuente: Información remitida por las entidades formatos 206, 201 y 491

* Se incluyen afiliados a los fondos de convergencia

Clasificación de afiliados por rango salarial, edad, género - Julio de 2019

Fondos de Pensiones

Obligatorias Moderado

Fondos de Pensiones

Obligatorias Mayor

Riesgo

Fondos de Reservas

de pensiones del

Régimen de Prima

Media

Fondos de Pensiones

Voluntarias

Fondos de Pensiones

Obligatorias Conservador

*

11



Julio de 2019

El Cuadro 4 presenta el total de los afiliados para cada uno de los FPO, FPV, FC y FRPM al 31 de julio

de 2019. Mientras que el 59.60% de los afiliados a los FPO son no cotizantes3 (9.581.931 personas),

para los FRPM esta población representa el 62.60% (4.265.108 personas) del total de afiliados4.

Cuadro 10

Afiliados %Afiliados

Conservador%

Afiliados

Conservador-

Moderado

%

Afiliados

Conservador-Mayor

Riesgo

%

Afiliados

Moderado-

Mayor Riesgo

% Afiliados %

PROTECCION 367,035 27.9% 131,420 28.8% 170,480 29.3% 239 59.2% 350,186 30.9% 3,707,414 29.4%

PORVENIR 747,400 56.7% 249,097 54.6% 320,248 55.1% 85 21.0% 614,295 54.2% 7,384,660 58.7%

SKANDIA 28,589 2.2% 5,272 1.2% 5,572 1.0% 52 12.9% 11,500 1.0% 67,384 0.5%

COLFONDOS 173,993 13.2% 70,367 15.4% 85,412 14.7% 28 6.9% 157,434 13.9% 1,429,938 11.4%

SKANDIA ALTERNATIVO 291 0.02%

Total 1,317,308 100.0% 456,156 100.0% 581,712 100.0% 404 100.0% 1,133,415 100.0% 12,589,396 100.0%

Fondos Afiliados % Afiliados %

CAXDAC 444 0.01% 412,053 42.8%

FONPRECON 793 0.01% 1,560 0.2%

PENSIONES DE ANTIOQUIA 399 0.01% 177,773 18.5%

COLPENSIONES 6,811,953 99.98% 80,512 8.4%

Total 6,813,589 100.00% 47,126 4.9%

45,358 4.7%

15,271 1.6%

Fondo Fondos de 12,614 1.3%

Afiliados % 167,160 17.4%

PROTECCION 2,784,199 33.7% 457 0.0%

PORVENIR 4,573,380 55.4% 286 0.0%

SKANDIA 50,485 0.6% 896 0.1%

COLFONDOS 846,784 10.3% 884 0.1%

Total 8,254,848 100.0% 8 0.0%

6 0.0%

Fuente: Información remitida por las entidades formatos 193, 196, 206 y 491. 961,964 100.0%

*Administrados por Proteccion.

FIDUCOOMEVA

RENTA 4 & GLOBAL FIDUCIARIA

SERVITRUST GNB SUDAMERIS

FIDUALIANZA ABIERTO VISION

COLSEGUROS

FIDUCIARIA CREDICORP

FIDUDAVIVIENDA DAFUTURO

Fondos de Pensiones

Obligatorias Moderado

Fondos de Pensiones

Obligatorias Mayor

Riesgo

Fondos de Pensiones Voluntarias

Fondo

PROTECCION

SMURFIT*

PORVENIR

SKANDIA

COLFONDOS

Total

Fondo de Reservas del Régimen de Prima Media

MULTIACCIÓN

FIDUPOPULAR PLAN FUTURO

FIDUCIARIA BTG PACTUAL

Convergencia

Afiliados al 30 de Julio de 2019

Fondo

Fondos de Pensiones

Obligatorias

Conservador

Así mismo, del total de afiliados a los FPO, el 51.10% corresponde a afiliados inactivos5 (8.216.421

personas), mientras que para los afiliados a Colpensiones6 el 51.02% corresponde a esta clasificación

(3.475.155 personas).

Por medio del Decreto 959 de 2018, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público estableció las reglas

de asignación por defecto para los afiliados a las AFP que, con corte al pasado mes de marzo, aún no

hubiesen elegido uno de los fondos del esquema de multifondos. De acuerdo con dicho decreto, a

partir del mes de marzo, las AFP asignarán los aportes de los afiliados no pensionados que no hayan

elegido fondo a los fondos de Mayor Riesgo y Moderado, siguiendo para ellos unos parámetros según

edad y género.

Según establece el artículo primero del Decreto 959 de 2018, los hombres menores de 47 y las

mujeres menores de 42 años, que a marzo de 2019 no hubiesen elegido tipo de fondo, serán afiliados

en adelante por defecto al fondo Mayor Riesgo. Dichos afiliados mantendrán el saldo acumulado de su

3 Se entiende como no cotizantes a aquellos afiliados no pensionados, para quienes no se efectuó la cotización obligatoria durante el mes para el cual reporta.

4 El número de afiliados cotizantes a los FPO fue de 6,496,460 y a los FRPM fue 2,548,481.

5 Los afiliados inactivos son aquellos que no han efectuado cotizaciones en por lo menos los últimos seis meses.

6 El número de afiliados activos a los FPO fue de 7,861,970 y a COLPENSIONES fue 3,336,798.

12



Julio de 2019

ahorro individual en el fondo Moderado, mientras que los nuevos aportes estarán destinados al fondo

de Mayor Riesgo.

Gráfico 5

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

90.0%

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Evolución Afiliados Activos e Inactivos de Colpensiones

Activos

Inactivos

25.0%

30.0%

35.0%

40.0%

45.0%

50.0%

55.0%

60.0%

65.0%

70.0%

75.0%

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Evolución Afiliados Activos e Inactivos de los Fondos de Pensiones Obligatorias

Activos

Inactivos

Fuente : Información transmitida por las entidades. Circular Externa No. 09 de 2011 Para el corte de julio, las FPO no remitieron la información.

En el Gráfico 8 se presenta la evolución de los afiliados que se han trasladado al interior del

Sistema General de Pensiones para los cortes de fin de año entre 2008 y lo corrido de 2019.

Gráfico 6

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

476,931

171,254

116,048 120,902

98,159

130,526

173,443

196,466

128,920

167,156

17,572

88,336

110,966 105,740 102,709

160,147

78,457 87,957

124,799 124,481

219,773

45,897

92,801

77,719 85,104

62,442 58,083

38,683 35,556

22,029 18,095 10,473

175

Traslados de afiliados del Sistema General de Pensiones

Traslados efectuados de las AFP aColpensiones

Traslados efectuados entre las AFP

Traslados efectuados de Colpensionesa las AFP

Fuente: Información remitidas por las AFP s, formatos 493.Cifras a diciembre de cada año. Las cifras del 2019 al cierre de febrero. Para el corte de julio, las entidades no remitieron información.

13



Julio de 2019

IV. PENSIONADOS

Del número total de pensionados del Sistema General de Pensiones al 31 de julio de 2019 (gráficos

9 y 10), 88.91% corresponde a los pensionados de los FRPM (1,362,456 personas) y el porcentaje

restante a los pensionados de los FPO del RAIS (169,908 personas).

Gráfico 7

750,000

850,000

950,000

1,050,000

1,150,000

1,250,000

1,350,000

1,450,000

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

180,000

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Ré

gim

en

de

pri

ma

me

dia

Ré

gim

en

de

ah

orr

o in

div

idu

al

Evolución de los pensionados

FPO FRPM

Fuente: Información remitida por las entidades, formatos 495 y 205. (*) Excluye información que transmitía Caprecom. de acuerdo con el Decreto 2519 de 2015.

*

De otra parte, del total de pensionados de los FPO del RAIS el 33.09% corresponde a pensionados por

sobrevivencia, el 23.03 % a pensionados por invalidez y el restante 43.88% a pensionados por vejez.

Con respecto a los pensionados de los FRPM, el 72.02% representa los pensionados por vejez, el

22.74% los de sobrevivencia y el 5.24% a los pensionados por invalidez.

Gráfico 8

981,264 309,766

71,426

1,362,456

74,557 56,216

39,135

169,908

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

VEJEZ SOBREVIVENCIA INVALIDEZ TOTALPENSIONADOS

Clasificación de los pensionados Julio de 2019

FPO FRPM

PROTECCION60,335 36%

PORVENIR78,139 46%

SKANDIA3,912 2%

SKANDIA ALTERNATIVO

176 0%

COLFONDOS27,346 16%

Fondos de pensiones obligatorias

CAXDAC735

0.05%FONPRECON 2,390 0.18%

PENSIONES DE ANTIOQUIA

2,867 0.21%

COLPENSIONES 1,356,464 99.56%

Fondos de Reservas de pensiones del R.P.M

14



Julio de 2019

V. PORTAFOLIO DE INVERSION

i. Fondos de Pensiones Obligatorias, Voluntarias y Fondos de Cesantías

Al cierre de julio de 2019 el valor del portafolio de los FPO Moderado, Conservador, de Mayor

Riesgo y Especial de Retiro Programado se ubicó en $205.11b, $24.75b, $8.96b y $25.40b,

respectivamente. En conjunto los fondos obligatorios aumentaron 18.97% respecto a julio de 2018.

Por su parte los FPV, los FC Largo Plazo y los FC Corto Plazo, se ubicaron en $23.07b, $9.59b,

$4.23b, montos que corresponden a un aumento anual de 13.45%, 12.18% y 8.44%

respectivamente.

La inversión en títulos de deuda constituye el rubro más significativo para el caso de los FPO

Moderado 49.32%, FPO Conservador 80.62%, FPO Especial de Retiro Programado 79.11%, los

FPV 66.21% y los FC-Largo Plazo 51.04%. Por su parte los títulos y valores participativos tienen

una mayor proporción en el FPO de Mayor Riesgo 61.79%.

Gráfico 9

-0.56% 0.00% -0.33%-0.24%

1.73%2.88%

6.73% 1.25%10.08% 0.00%

4.86%

0.8…

39.43%

16.87%

61.79%

19.03%

49.32%

80.62%

26.95%

79.11%

Fondos de PensionesObligatorias

Moderado$205,111,842

Fondo de pensionesObligatorias

Conservador$24,750,272

Fondo de pensionesObligatorias MayorRiesgo$8,962,250

Fondo de pensionesObligatorias Retiro

Programado$25,398,064

Clasificación del portafolio de inversión de los Fondos de Pensiones Obligatorias en títulos de deuda y participativos a Julio de 2019

TÍTULOS DEDEUDA

TÍTULOS Y/OVALORESPARTICIPATIVOS

FONDOS DECAPITALPRIVADO

DEPÓSITOS A LAVISTA

OTROS

cifras en millones de pesos

-0.07%

0.39% -0.16%1.17%8.62% 2.52%

20.07%1.59% 4.82%

0.00%23.18%

41.79%0.00%

66.21%

51.04%

78.77%

Fondos de PensionesVoluntarias $23,068,450

Fondos de Cesantías -Portafolio LargoPlazo$9,587,525

Fondos de Cesantías -Portafolio CortoPlazo$4,234,372

Clasificación del portafolio de inversión de los Fondos de Pensiones Voluntarias y Fondos de Cesantías en títulos de deuda y

participativos a Julio de 2019


Fuente: Información transmitida por las AFP´S. Formato 351. Otros: Posición neta en derivados y operaciones de contado, operaciones repo y depósitos Banrep. Se hace una reclasificación de las inversiones.

En el Gráfico 12 se presenta la clasificación del portafolio por tipo de emisor para cada uno de

los tipos de fondos de los FPO, los FPV y FC (para cada uno de los portafolios que lo

componen, Portafolio de Corto Plazo y Largo Plazo).

15



Julio de 2019

Gráfico 10

1.31% -0.37% 0.40% -0.19%0.98% 1.91% 0.79% 2.10%1.73%

2.88% 6.73%1.25%

39.48%

15.68%

41.02%

14.49%

10.27%

20.68%

15.90%

12.54%

13.11%

7.67%

18.38%

9.97%

33.13%

51.56%

16.79%

59.84%








Clasificación del portafolio por tipo de emisor de los Fondos de Pensiones Obligatorias - Julio de 2019

NACION - DEUDAPUBLICA

INSTITUCIONES NOVIGILADAS POR LASFC

INSTITUCIONESVIGILADAS POR LASFC

EMISORES DELEXTERIOR

DEPÓSITOS A LAVISTA

ENTIDADESTERRITOR. Y SUSDESCENTRALIZADAS

OTROS


1.80% 1.17% 1.17%

1.47%0.83% 0.10%

8.62%2.52%

20.07%9.45%

32.12%0.00%

49.26% 18.71%

73.32%

13.99%

15.94%

3.68%15.41%

28.71%

1.67%


Fondos de Cesantías -Portafolio Largo Plazo$9,587,525

Fondos de Cesantías - PortafolioCorto Plazo$4,234,372

Clasificación del portafolio por tipo de emisor de los Fondos de Pensiones Voluntarias y Fondo de Cesantías - Julio de

2019cifras en millones de pesos

Fuente: información transmitida por las Afp´s. Formato 351. * Otros: incluye operaciones repo, posición neta en derivados y participaciones en fondos de capital privado nacionales y depósitos remunerados del Banco de la República.

En la Gráfica 13 se presenta la composición del portafolio de inversiones por tipo de moneda o

unidad de medida. Los fondos concentran la mayor parte de sus inversiones en instrumentos

denominados en pesos, con la siguiente composición para cada caso: FPO Moderado 42.05%

FPO Conservador 52.16%, FPO de Mayor Riesgo 52.80%, FPO Especial de Retiro Programado

26.52%, FPV 82.25%, FC–Largo Plazo 58.57% y FC–Corto Plazo 98.83%.

Por su parte, la composición en UVR es para los FPO Moderado 20.24%, FPO Conservador

31.40%, FPO de Mayor Riesgo 6.60%, FPO Especial de Retiro Programado 57.71%, FPV 6.28% y

FC-Largo Plazo 12.71%.

Gráfico 11








6.58% 2.24% 3.77% 2.60%

31.13%

14.20%

36.83%

13.17%

20.24%

31.40%

6.60% 57.71%

42.05%52.16% 52.80%

26.52%

Clasificación del portafolio de inversiones de los Fondos de Pensiones Obligatorias por tipo de moneda o unidad de medida - Julio de 2019 - Cifras en

millones de pesos

PESOS

UVR

DÓLARAMERICANO

OTROS (1)


Fondos de Cesantías -Portafolio LargoPlazo$9,587,525

Fondos de Cesantías -Portafolio CortoPlazo$4,234,372

0.70% 2.43% 1.17%10.77%

26.30%0.00%

6.28%

12.71%

0.00%

82.25%

58.57%

98.83%

Clasificación del portafolio de los Fondo de Pensiones Voluntarias y Fondo de Cesantías por tipo de moneda o unidad

de medida - Julio de 2019 - Cifras en millones de pesos

Fuente: Información transmitida por las AFP´S. Formato 351. (1) Dólar Australiano, Dólar Canadiense, Libra, Yen, Euro, Real, Corona Noruega, Corona Sueca, Peso Mexicano y Nuevo Sol Peruano.

En cuanto a la posición en moneda extranjera se observa que los FPO Moderado tienen el

27.70%, cubierto frente al riesgo de fluctuación de la tasa de cambio, los FPO Conservador

16



Julio de 2019

23.93%, FPO de Mayor Riesgo 44.82% y FPO Especial Retiro Programado 24.07%. Finalmente, la

proporción cubierta frente al riesgo cambiario para los FC–Largo Plazo es 8.12% y los FPV el

36.57% cuadro 11.

Cuadro 11

Fondos de

Pensiones

Obligatorias

Moderado

Fondos de

Cesantías -

Portafolios de

Largo Plazo

Fondos de

Pensiones

Voluntarias

Fondos de

Pensiones

Obligatorias

Conservador

Fondos de

Pensiones

Obligatorias Mayor

Riesgo

Fondos de

Pensiones

Obligatorias Retiro

Programado

Inversión en moneda extranjera expresada en US $ (A) 23,850,175 841,361 776,520 1,263,536 1,114,302 1,235,183

Cobertura sobre inversión en moneda extranjera expresada en US $ (B) 6,607,460 68,339 283,995 302,398 499,478 297,320

Inversión en moneda extranjera sin cobertura expresada en US $, (A-

B=C)17,242,715 773,023 492,525 961,138 614,824 937,863

Porcentaje cubierto de la inversión en moneda extranjera (B / A = D) 27.70% 8.12% 36.57% 23.93% 44.82% 24.07%

Inversión en moneda extranjera expresada en pesos, sin cobertura (C*

TRM =E)56,759,398,351 2,544,629,163 1,621,287,270 3,163,865,983 2,023,873,104 3,087,247,234

Valor del fondo en miles de pesos (F) 205,111,842,076 9,587,524,792 23,068,449,593 24,750,271,814 8,962,249,868 25,398,063,877

Porcentaje del fondo sin cobertura (E / F) 27.7% 26.5% 7.0% 12.8% 22.6% 12.2%

Fuente: Información transmitida por las APF. Formatos: 468, 472 y 351.

Posición en moneda extranjera y coberturas - Julio de 2019

cifras en miles. TCRM $3291.79

En el Anexo se presenta una evolución de la composición del portafolio de los FPO para todos los

fondos, FC- portafolio de Largo Plazo y FPV por títulos de deuda y participativos, emisor y

moneda, para los últimos dos años. Para el caso de los FC – portafolio de Corto Plazo se presenta

la relación de lo corrido del último año.

ii. Fondo de las Reservas de Pensiones del Régimen de Prima Media

El saldo de los portafolios administrados por los FRPM a julio de 2019 se ubicó en $7.68 b (Gráfico

14).

Gráfico 12

3,500,000

4,100,000

4,700,000

5,300,000

5,900,000

6,500,000

7,100,000

7,700,000

jul-

16a

go-1

6se

p-1

6oc

t-1

6n

ov-

16

dic-

16e

ne

-17

feb

-17

mar

-17

abr-

17m

ay-1

7ju

n-1

7ju

l-17

ago

-17

sep

-17

oct-

17

no

v-1

7di

c-17

ene-

18

feb-

18m

ar-1

8ab

r-18

may

-18

jun

-18

jul-

18a

go-1

8se

p-1

8oc

t-1

8n

ov-

18

dic-

18e

ne

-19

feb

-19

mar

-19

abr-

19m

ay-1

9ju

n-1

9ju

l-19

Evolución del valor del portafolio de inversión Fondo de Reservas de Pensiones del Régimen de Prima Media

(Cifras en millones de pesos)

Fuente: Cifras transmitidos hasta el 31 de julio de 2019.

17



Julio de 2019

Por su parte, el portafolio de inversiones de CAXDAC7 al 31 de julio de 2019 se ubicó en $1.49b

En los Gráficos 15, 16, y 17 se presenta la composición del portafolio para esta entidad por tipo

de inversión, emisor y por tipo de moneda o unidad de medida.

Gráfico 13

Vejez $1,450,937 Invalidez $14,924 Sobrevivencia$19,939

Total $1,485,801

66.89% 65.18% 61.86%66.81%

28.73% 28.85%30.01%

28.74%

4.38% 5.97% 8.13% 4.45%

Clasificación del portafolio de inversión - Julio de 2019

Otros (1)

InversionesRenta Variable

InversionesRenta Fija

Valores en millones de pesos

Fuente: Información transmitida por Caxdac. Formato 351. (1) Depósitos a la vista y posición neta en derivados

Gráfico 14

4.38% 5.97% 8.13% 4.45%

31.37% 26.26% 25.35% 31.24%

1.28%

0.00%0.00%

1.25%

8.73%

0.00%0.00%

8.53%

20.34%

9.83%13.10%

20.14%

8.52%

26.25% 19.90%

8.85%

25.37%31.69% 33.52%

25.54%

Vejez $1,450,937 Invalidez $14,924 Sobrevivencia$19,939

Total $1,485,801

Clasificación del portafolio por tipo de emisor - Julio de 2019

NACION - DEUDAPUBLICA INTERNA

INSTITUCIONES NOVIGILADAS POR LASFC

INSTITUCIONESVIGILADAS POR LASFC

NACION - DEUDAPUBLICA EXTERNA

ENTIDADESTERRITOR. Y SUSDESCENTRALIZADAS

INVERSIONES EN ELEXTERIOR

OTROS (1)

Valores en millones de pesos

7 CAXDAC El régimen de inversiones será el mismo al establecido para el Fondo Moderado en los términos previstos en el Título 12 del Libro 6 de la Parte 2 del Decreto 2555 de 2010.

18



Julio de 2019

Gráfico 15

Vejez$1,450,937

Invalidez $14,924 Sobrevivencia$19,939

Total $1,485,801

0.39% -0.06% -0.07% 0.38%

13.55% 17.03%22.20%

13.70%

40.77%26.51% 25.60% 40.42%

45.29%

56.51% 52.27%45.50%

Clasificación del portafolio por tipo de moneda o unidad de medida Julio de 2019

PESOS

DÓLARAMERICANO

EURO

UVR

OTROS (1)

Valores en Millones de pesos

19



Julio de 2019

Anexo

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

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8se

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8o

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n-1

9ju

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9

FPO Moderado - Evolución portafolio en títulos de deuda y participativos

Depósitosvista

Otros (1)

Renta Fija

RentaVariable

0%

10%

20%

30%

40%

50%

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FPV - Evolución portafolio en títulos de deuda y participativos

0%

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30%

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FPC(largo plazo) - Evolución portafolio en títulos de deuda y participativos

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

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FPO - Moderado-Evolución portafolio de inversión por tipo de moneda

DólaramericanoEuro

Otros (1)

Pesos

UVR

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20%

30%

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FPC(largo plazo) - Evolución portafolio de moneda

-10%

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FPV - Evolución portafolio de inversión por tipo de moneda

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30%

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FPO - Evolución portafolio de inversión por tipo de emisor

Otros (1)

Nación - Deudapública interna

Nación - Deudapública externa

Inst. vigiladas porla SFC

Inst. no vigiladaspor la SFC

Entidades territ. ydescentralizadas

Inversiones en elexterior

0%

5%

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FPC(largo plazo) - Evolución portafolio de inversión por tipo de emisor

0%

10%

20%

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FPV - Evolución portafolio de inversión por tipo de emisor

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FPC(corto plazo) - Evolución portafolio de inversión por tipo de inversión

Depósitosvista

Otros (1)

Renta Fija

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Dólaramericano

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FPC(corto plazo) - Evolución portafolio de inversión por tipo de emisor

Otros (1)



Inst. vigiladaspor la SFC

Inst. novigiladas por laSFC

Entidades territ.ydescentralizadas

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Julio de 2019

-10%

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FPO Conservador - Evolución portafolio en títulos de deuda y participativos

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Otros (1)

Renta Fija

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FPO Mayor Riesgo - Evolución portafolio en títulos de deuda y participativos

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FPO Retiro Programado - Evolución portafolio en títulos de deuda y participativos

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FPO Conservador - Evolución portafolio de moneda

DólaramericanoEuro

Otros (1)

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Otros (1)



Inst. vigiladas porla SFC

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VI. PUBLICACIÓN DE INFORMACIÓN A LOS FONDOS DE PENSIONES, CESANTÍAS, Y ENTIDADES DEL RÉGIMEN

DE PRIMA MEDIA8 A continuación, se presenta el enlace de la página de la Superintendencia Financiera www.superfinanciera.gov.coen donde podrá encontrar información detallada por cada uno de los fondos de pensiones obligatorias, fondos de pensiones voluntarias, fondos de cesantía y entidades

administradas por el Régimen de Prima Media más recientes.

Fondos de Pensiones y Cesantías

Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesantía Estadísticas de los fondos administrados

• Valor del Fondo o Fondos de Pensiones Obligatorias o Fondos de Pensiones Voluntarias o Fondos de Cesantía

• Afiliados o Fondos de Pensiones Obligatorias o Fondos de Pensiones Voluntarias o Fondos de Cesantía

• Portafolio de Inversión o Fondos de Pensiones Obligatorias o Fondos de Pensiones Voluntarias o Fondos de Cesantía

• Rentabilidad o Fondos de Pensiones Obligatorias o Fondos de Cesantía

Entidades Administradoras del Régimen de Prima Media con Prestación Definida

Estadísticas de los Fondos Administrados

▪ Valor del Fondo ▪ Afiliados ▪ Pensionados ▪ Portafolio de Inversión

8 Para utilizar directamente los enlaces aquí publicados, señale la dirección subrayada al tiempo que presiona la tecla CTRL.

http://www.superfinanciera.gov.co/

https://www.superfinanciera.gov.co/jsp/loader.jsf?lServicio=Publicaciones&lTipo=publicaciones&lFuncion=loadContenidoPublicacion&id=9125















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Julio de 2019

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Documents

Bogotá, 30 de diciembre de 2005 - Superintendencia ......GRÁFICO 11. Clasificación del portafolio de inversiones de los fondos de pensiones obligatorias, voluntarias y cesantías