Boletín - Puerto Rico Chamber of Commerce · 4 Boletín Informativo de la Asociación de Economistas de Puerto Rico sEccIón EsPEcIAl DE lA AsAmBlEA 2012 En esta Asamblea culmina

Ojos del EditorAl cierre de este año queremos extenderle a todos nuestro agradecimiento por el apoyo brindado en la pasada Asamblea donde se eligió una Junta Editorial a ser presidida por este servidor. En dicha Junta estarán: Ángel Rivera, Yasmín García, Ángel Rivas y Edwin Ríos.

El Boletín de AEPR presenta en esta edición una sección especial de la Asamblea del 2012 con los mensajes de Presidentes salientes como entrantes, de José Joaquín Villamil, y Alejandro Silva respectivamente. En dicha Asamblea se trató el Caribe. El Profesor Emilio Pantojas

como Pedro Rivera presentaron dos contrastes de dicho entorno. El segundo panel sobre Puerto Rico, particularmente el impacto de la población sobre la economía, contó con la presentación de Luis Rodríguez Baez y Raúl Figueroa. Más aún, dicha Asamblea se le dedicó al Profesor retirado Alfredo González de UPR Mayagüez. Como primicia, el Prof. González Martínez, ha contribuido un artículo sobre la creación de nuevos empresarios en Puerto Rico que se escribió en el 1988 y todavía es pertinente y relevante para nuestra economía.

En la sección de artículos se ha incluido dos artículos del profesor José Alameda sobre la situación de Puerto Rico. A manera de contraste, se incluye nuevamente el artículo de Ira Sohn y Juan Villeta Trigo.

El Presidente entrante, Alejando Silva, en su mensaje a la matrícula de economistas enfatizo: “un enfoque participativo e inclusivo que respete la diversidad de visiones...”. Recientemente Puerto Rico tuvo la visita del Teólogo Brasileño Marcelo Barros que nos facilitó su conferencia: “Una Nueva Economía basada en el evangelio, Espiritualidad y Mundo Económico”.

El nuevo miembro de la Junta Editora, Ángel Rivera, presenta el comportamiento de la Economía desde el punto de vista de indicadores coincidentes y adelantados.

Al acercarnos al cierre del año quisiéramos dar las gracias a todos los autores y pasados miembros de la Junta que nos han apoyado en este año 2012 y nuevamente exhortar a los miembros de la Asociación y Economistas en general a someter artículos para publicación en su Boletín. Les deseamos unas alegres festividades y paz para todos en el 2013.

Juan A. Villeta Trigo, EditorJunta EditorialAsociación de Economistas de Puerto Rico

Junta Directiva 2012-2013

PresidenteAlejandro Silva

Presidente Electa 2013-2014Mónica González

Pasado PresidenteJose Joaquin Villamil

Junta Editora AEpr

Presidente Y EditorJuan Villeta Trigo

MiembrosYasmín García

Edwin RíosÁngel RivasÁngel Rivera

Apartado 40209Estación MinillasSan Juan, PR 00940-0209

www.economistaspr.org

Si desea activarse en la Asociación, acceda: http://economistaspr.org/2/contactar/

Comunícate con nosotros:

BoletínBoletín Informativo de la Asociación de Economistas de Puerto Rico

diciembre 2012

Mensaje del Presidente Saliente José J. Villamil 2010-2012

Esta edición del Boletín coincide con el cierre de la presidencia de dos años de este servidor para la Asociación de Economistas de Puerto Rico. Nuestras posturas tienen que estar fundamentadas en la investigación cuidadosa, en teorías pertinentes a nuestra realidad y con el sentido de objetividad que nos debe caracterizar. El Boletín es un instrumento para el desarrollo sustentable y sostenido del país y también para el fortalecimiento de la disciplina. Le deseo éxito al nuevo Presidente, Alejandro Silva, y a a su Junta. Saben que podrán seguir contando con mi apoyo.

Espero disfruten las lecturas.

José Joaquín VillamilPresidente SalienteJunta de DirectoresAsociación de Economistas de Puerto Rico

Mensaje del Presidente Entrante Alejandro Silva2012-2013

Quisiera comenzar agradeciendo la confianza que han puesto en mí para ser el presidente de la Asociación de Economistas de Puerto Rico durante el año 2012-2013. Para realizar esta encomienda, cuento con la colaboración de todos ustedes. Este Boletín constituye nuestro instrumento para diseminar la teoría, investigación y práctica de la economía, y que nuestra profesión adquiera una mayor relevancia en la toma de decisiones y el diseño de política pública. Es importante adelantar los intereses colectivos de los economistas y este Boletín. Les exhortamos a que sometan sus escritos.

Alejandro SilvaPresidente EntranteJunta de DirectoresAsociación de Economistas de Puerto Rico

2 Boletín Informativo de la Asociación de Economistas de Puerto Rico

Este Boletín se produce como parte de un acuerdo de colaboración entre la Cámara de Comercio de Puerto Rico y la Asociación de Economistas de Puerto Rico, distribuyéndose a la matricula de ambas instituciones. Los artículos aquí incluidos no representan opiniones o posiciones oficiales de estas instituciones.

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En esta edición

Boletín AEPRPANEL 1: El Caribe en el Contexto GlobalPor: Emilio Pantojas García, Pedro Rivera Guzmán y Juan A. Castañer Martínez

Artículo: From Plantations to Resorts: The Caribbean in the Age of Globalization Por: Emilio Pantojas García

PANEL 2: Población y el Desarrollo EconómicoPor: Luis Rodríguez Báez, Raúl Figueroa y Juan A. Castañer Martínez

IntroducciónJosé Joaquín VillamilArtículo: Los Cambios en Población de Puerto Rico y sus retos Por: Raúl Figueroa DEDICATORIADedicatoria de la Asamblea: Prof. Alfredo González

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Mensaje del Presidente 2012-2013

Boletín Informativo de la Asociación de Economistas de Puerto Rico

Artículos

EditorProf. Juan A. Villeta Trigo

Diseño GráficoJean-Marie Sánchez

Cámara de Comercio de PR

© 2012 Asociación de Economistas de Puerto Rico

sección Especial de la Asamblea 2012

Diseño del Centro de Desarrollo de Empresarios para Puerto Rico, originalmente escrito en 1988Por: Alfredo González Martínez

La Política Neoliberal en Puerto Rico y la Ley 7Por: José Alameda

Por qué no podemos salir de la crisis?Por: José Alameda

Una Economía para el Bueno VivirPor. Marcelo Barros

Unlocking the Golden Handcuffs: Prospects for Improving the Performance of the Puertorican EconomyPor: Ira Sohn y Juan Villeta Trigo

Informe de Indicadores de Ciclos Económicos: Índices de Indicadores Coincidentes y Adelantados para Puerto RicoPor: Angel L. Rivera Montañez

ENLACES

BienvenidaPor: José Joaquín VilamilPresidente Saliente 2010-2012


sEccIón EsPEcIAl DE lA AsAmBlEA 2012

En esta Asamblea culmina dos años de mi presidencia de la Asociación de Economistas de Puerto Rico. Mi compromiso ha

sido y sigue siendo lograr que a los economistas se nos reconozca no solamente como los que respondemos a preguntas de los medios sobre el impacto de unas lluvias, o para comentar sobre algún evento puntual, sino como parte de una disciplina que tiene mucho que decir sobre el futuro del país.

Nuestra responsabilidad como economistas es, precisamente, actuar de modo que logremos ese respeto a la disciplina. Eso quiere decir que nuestras posturas tienen que estar fundamentadas en la investigación cuidadosa, en teorías pertinentes a nuestra realidad y con el sentido de objetividad que nos debe caracterizar. Todos tenemos preferencias políticas e ideológicas. Lo que no podemos hacer es moldear nuestro trabajo de investigación y nuestra responsabilidad profesional a los reclamos de éstas. Hacerlo nos debilita como disciplina y le hace un mal servicio al país.

La Asociación es un instrumento para el desarrollo sustentable y sostenido del país y también para el fortalecimiento de la disciplina como parte esencial de ese proceso.

Le deseo éxito al nuevo Presidente, Alejandro Silva, y a la Junta que se elige en el día de hoy. Saben que podrán seguir contando con mi apoyo.

mensaje del Presidente saliente, josé joaquín Villamil

Alejandro silvamensaje del Presidente 2012-2013

Vigésimo novena (XXIX) Asamblea Anual

5Boletín Informativo de la Asociación de Economistas de Puerto Rico


Estimados colegas:

Quisiera comenzar agradeciendo la confianza que han puesto en mí para ser el presidente de la Asociación de Economistas de Puerto Rico durante el año 2012-2013. Para mí es un gran honor ser miembro de la directiva de esta prestigiosa institución y ostentar la posición que han ocupado muchos de los economistas de mayor renombre en nuestro País.

Para realizar esta encomienda, cuento con la colaboración de todos ustedes, independientemente de su incorporación o no como parte de la directiva. Nos proponemos elaborar y poner en ejecución un plan de trabajo basado en un enfoque participativo e inclusivo, que respete la diversidad de visiones que nos caracteriza y permita adelantar objetivos comunes alcanzados a partir del logro de consensos.

Al presente, nuestra institución constituye la única instancia, existente en Puerto Rico, para adelantar los intereses colectivos

de los economistas puertorriqueños. Además, es uno de los instrumentos disponibles para perfeccionar la teoría, investigación y práctica de la economía, así como para promover el que nuestra profesión adquiera una mayor relevancia en la toma de decisiones gerenciales y el diseño de política pública en el País. Es importante que todos los que formamos parte de la profesión apoyemos y fortalezcamos nuestra institución.

Durante el próximo año, nos proponemos posicionar a la Asociación de Economistas de Puerto Rico como un agente de desarrollo de relevancia dentro de la sociedad puertorriqueña.

A estos efectos,

Nos mantendremos al día en la recopilación y análisis de los principales indicadores económicos del País.

Revisaremos literatura relacio-nada al desempeño de la economía a nivel global y sobre

temas de nuevos desarrollos en la teoría económica.

Participaremos en foros, talleres, conferencias de prensa y vistas públicas sobre temas de carácter económico ó relacionados con nuestra profesión.

Impulsaremos la elaboración de estudios e implantación de proyectos en áreas pertinentes al análisis económico ó que vayan dirigidos a activar nuestra economía y mejorar la calidad de vida de nuestra población.

Nos integraremos a los esfuerzos para establecer iniciativas de desarrollo económico regional que en la actualidad realizan los consorcios INTECO, INTENE, INTENOR, DISUR y PRTEC.

Estableceremos relaciones de colaboración con la Federación de Municipios y la Asociación de Alcaldes.

Desarrollaremos contactos efectivos con la Cámara de



Representantes y el Senado de Puerto Rico, mediante los cuales trataremos de realizar una conferencia legislativa y procuraremos la otorgación de un donativo legislativo.

Estableceremos vínculos con organizaciones de desarrollo comunitario tales como el Centro para Puerto Rico, Agenda Ciudadana, Casa Pueblo y el Proyecto ENLACE del Caño Martín Peña, entre otras.

Consolidaremos nuestras alianzas con organizaciones profesionales relacionadas, incluyendo a:

- La Cámara de Comercio de Puerto Rico - La Asociación de Industriales - La Asociación de Productos de Puerto Rico - El Centro Unido de Detallistas - La Cámara de Mercadeo, Industria y Distribución de Alimentos (MIDA) - La Sociedad Puertorriqueña de Planificación - El Colegio de Arquitectos de Puerto Rico

A nivel internacional, nos proponemos dar continuidad a nuestra participación en actividades auspiciadas por:

La Asociación de Economistas de América Latina y el Caribe

La “American Economic Association”

La “Eastern States Economic Association”

El Banco de la Reserva Federal, particularmente en sus esfuerzos por impulsar iniciativas de desarrollo local para la recuperación económica y construcción de ciudades resilentes.

En el ámbito académico, nos proponemos profundizar nuestras relaciones con:

La Asociación de Estudiantes de Economía, UPR-RP

La Escuela Graduada de Economía, UPR-RP

La Unidad de Investigaciones Económicas, UPR-RP

Además, pretendemos ampliar relaciones y realizar actividades conjuntas, en y fuera del área metropolitana, con:

El Departamento de Economía del Recinto de Mayagüez

Los Recintos Metropolitano y el de San Germán de la Universidad Interamericana de Puerto Rico

La Escuela de Asuntos Ambientales de la Universidad Metropolitana

Los Recintos de Bayamón, Aguadilla, Arecibo y Cayey de la Universidad de Puerto Rico

La Universidad Católica en Ponce

El Colegio Regional de La Montaña, UPR

En cuanto a la capacitación de socios, nos proponemos retomar los talleres en áreas de pertinencia a la práctica profesional. Entre los temas a tratar durante este año se encuentran la elaboración de estudios de viabilidad y análisis de lucro cesante.

La Asamblea del próximo año marcará el inicio de los treinta años de existencia formal de la Asociación de Economistas de Puerto Rico. Nos proponemos hacer de este evento una gran celebración para el disfrute de todos los economistas del País y luego de la cual nos sintamos orgullosos de pertenecer a esta clase profesional.

Nuevamente, les agradezco la oportunidad que me han brindado y cuento con la aportación de todos.

Muchas gracias.



Al igual que el resto de la economía global las economías del Caribe, gran parte economías pequeñas y abiertas, confrontan problemas económicos relacionados con la inestabilidad económica entre las economías desarrolladas, y de la crisis de endeudamiento de los países europeos. Hay riesgos y desafíos de naturaleza coyuntural, como de naturaleza estructural que confrontan.

Entre los desafíos – y riesgos – de naturaleza coyuntural figuran los siguientes:

• Crecimientopobreenlaseconomías dependientes del turismo • Déficitsfiscalespersistentes• Crecimientoeconómicodesigual• Altodesempleopersistente• Aumentoenelendeudamientopúblico• Debilidadesestructuralesqueatenderpara mejorar su competitividad y crecimiento • Bajastasasdeahorro• Déficitspersistentesenlacuentacorriente

Alta dependencia en fuentes externas para financiamiento

• Disminuciónenlainversiónexterna• ElinciertorumboeconómicodeEuropa• ParaelCaribeinsularlosdesafíosquepresenta la globalización a su soberanía económica: - Las iniciativas de la OECD hacia el lavado de dinero y en contra de los “tax havens” - La terminación de los subsidios a la producción de azúcar por la Unión Europea (UE)

- El Acuerdo (PA) UE-CARIFORUM

Persisten, sin embargo, ciertos desafíos que bien pueden considerarse como estructurales y que quedan por atender:

• Mejoramientodelacalidaddevida• Reduccióndelapobrezaydesigualdades• Crearempleosdecalidad• Cómodiseñarestrategiasdedesarrolloalargo plazo ante el contexto global actual

Esperamos que en el panel sobre el tema se consideren estos y otros aspectos y desafíos, con miras al menos de identificar algunas posibles soluciones.

Panel 1: El caribe en el contexto Global

Introducción Juan A. Castañer Martínez, Estudios Técnicos, Inc. [email protected]



Referencias:

Caribbean Broadcasting Corporation (2012). Global economic crisis affecting Barbados economic growth, (Julio 9). En: http://www.cbc.bb/index.php?option=com_content&view=article&id=4660:global-economic-crisis-affecting-barbados-economic-growth&catid=39:business&Itemid=95.

Caribbean Broadcasting Corporation (2012). Leading credit agency warns of risks to regional economies (Mayo 30). En: http://www.cbc.bb/index.php?option=com_content&view=article&id=4416:leading-credit-rating-agency-warns-of-risks-to-regional-economies&catid=39:business&Itemid=95.

Caribbean Centre for Money & Finance (2012). The Challenge of Slowing Economic Growth in the Caribbean. Newsletter: Volume 5, No. 2 (Febrero). En: www.ccmf-uwi.org/files/.../Vol5No2.pdf.

CEPALSTAT (Agosto 10). En: http://www.eclac.org/estadisticas/.

Juan Ruíz (2012). Latam: Resistencia en un entorno global incierto. BBVA Research, Situación Latinoamerica, Madrid (Agosto 8). En: www.bbvaresearch.com/.../Descargas?...Presentacionsituacionlatam

Karen E. Bravo (2011). Challenges to Caribbean Economic Sovereignty in a Globalizing World. Robert H. McKinney School of Law, Legal Studies Research Paper No. 2012-01, Indianapolis (Noviembre). En: http://ssrn.com/abstract=1969057

OCDE/CEPAL (2011). Perspectivas Económicas de América Latina 2012: Transformación con Desarrollo, OECD Publishing. En: http://dx.doi.org.10.1787/leo-2012-es RBC Caribbean (2012). Caribbean Economic Report (Agosto). En: www.rbc.com/economics/.../Caribbean%20Econ. Agosto 16, 2012

Ave. Domenech 113 Hato Rey, PR 00918Tel. (787) 751-1675 | Fax. (787) 767-2117www.estudiostecnicos.com


Artículo: From Plantations to Resorts: The caribbean in the Age

of Globalization


Por: Emilio Pantojas García

Haz “click” sobre la imagen para acceder la presentación

http://www.camarapr.org/AEPR_NW/Pres-From-Plantations.pdf




En distintos foros y escritos he llamado la atención al hecho de que no se puede separar lo socio-demográfico de lo económico. Varios trabajos de Estudios Técnicos, Inc. han señalado el impacto de la reducción y el envejecimiento de la población en las perspectivas de crecimiento económico. El tema ha recibido mucha atención tanto en los estudios de necesidad de vivienda como en el Plan Estatal de Vivienda. Investigadores en Estados Unidos y otros países han analizado el tema de la interrelación entre lo demográfico y la economía.

Puerto Rico no es, por lo tanto, un caso aislado. El caso de Japón ha sido objeto de atención por parte de analistas económicos, atribuyéndose a la transición demográfica un impacto importante en el desempeño de su economía (David Pilling, Financial Times, enero 5 de 2011). Sin embargo, en Japón esta transición hacia una población que envejece y se reduce, ocurre en una economía madura, con una infraestructura muy desarrollada de servicios sociales y con una excelente calidad de vida. Puerto Rico tiene aún un largo trecho que recorrer para entrar al grupo de economías desarrolladas.

En el New York Times una columna por David Leonhardt (17 de agosto de 2012) trató el tema, aduciendo que el pobre comportamiento de la economía de los Estados Unidos podía explicarse parcialmente por el cambio demográfico. Su análisis se centró en el impacto del cambio demográfico en el mercado laboral, pero también

PAnEl 2 POBlAcIOn Y DEsARROllO EcOnOmIcO

Demografía y desarrollo económico José J. Villamil

Estudios Técnicos, Inc. Introducción

las implicaciones para el nivel de consumo. Otro factor mencionado fue la creciente desigualdad en la distribución de ingresos.

La nueva demografía

En nuestra reseña del informe reciente del FED de Nueva York sobre la competitividad de Puerto Rico (Perspectivas, junio-julio de 2012) mencionamos el hecho de que una falla de dicho informe es el no haber incluido la dimensión demográfica como un factor clave en la trayectoria económica reciente de Puerto Rico. Mencioné el hecho de la emigración en la década 2000-2010, las diferencias entre los emigrantes y los inmigrantes y la población en general y el envejecimiento de la población. Recientemente se publicó el “DSSD Census Coverage Measurement Memorandum Series #2010-G-13” del Propio Negociado del Censo, que indica que la pérdida de población en la década no fue 82,821, la cifra del Censo de 2010, sino unos 243,000, y nuestra población poco más de 3.5 millones en vez de los 3.77 millones según el Censo de 2010.

Los tres factores que caracterizan la transición demográfica por la cual atraviesa Puerto Rico – la reducción en población de 3.8 millones a 3.7 entre el 2000 y el 2010 de acuerdo al Censo y con la nueva información a 3.5 millones, la sustitución de población, los emigrantes son más jóvenes y mejor educados que los que inmigraron, y el envejecimiento de la población – tienen impactos en prácticamente todas



las áreas del quehacer económico y social. Las gráficas que acompañan esta nota reflejan los cambios en nuestra estructura poblacional:

La gráfica 1 refleja la información del Censo de Población para el período de 1970 a 2010 que muestra el cambio notable en la dirección que había caracterizado el crecimiento poblacional. La nueva cifra de población es de 3,528,700.

La gráfica 2 incluye las pirámides de población con la estructura de la población por edades, que cambia de

manera significativa y aceleradamente entre el 2000 y el 2020. La gráfica 3 es muy interesante pues contiene una de las consecuencias de la transición demográfica, que es el hecho de que la formación de hogares disminuye marcadamente como consecuencia del cambio en la estructura por edades de la población y la reducción en ésta.



La gráfica 4 contiene la proyección de la población entre 2010 y 2020 por cohorte de edad. Lo importante de ésta proyección es que los cohortes de menos de 40 años de edad se reducen en términos absolutos mientras que los de más de 40 aumentan, particularmente de 60 años en adelante. Es notable el hecho de que la población de 0 a 19 años es la que más se reduce.

Lo que ocurre no es un cambio menor sino que hace necesaria una restructuración de la forma como está organizada la sociedad puertorriqueña y su economía. Los estímulos de una población que crece ya no están presentes. Las presiones y necesidades que generaba un rápido crecimiento en la población se sustituyen por las que surgen de la necesidad de atender los reclamos de una población con características muy distintas y con impactos muy distintos en las perspectivas de crecimiento económico. Pensar en el desarrollo económico con una población creciente y joven es muy distinto a la situación que enfrenta Puerto Rico.

Las implicaciones

¿Qué implicaciones tiene esta transición para el futuro socio-económico de Puerto Rico? Hemos indicado en ocasiones anteriores que el cambio demográfico tiene implicaciones para prácticamente todos los sectores de la economía. Se resumen algunos a grandes rasgos:

Vivienda – La disminución en la formación de hogares reduce la necesidad de aumentar la oferta de vivienda nueva, pero también incide sobre el mercado secundario. Por otro lado la necesidad de vivienda para envejecientes, la mayor parte de los cuales son personas de ingresos bajos, aumenta. El tema de proveer vivienda para esta población requiere no solamente proveer un techo, como se indica en el State Housing Plan, sino que requiere proveer acceso a un conjunto de servicios.

Salud – Un sector que se afecta notablemente por el envejecimiento de la población es el de los servicios de salud. No sólo aumenta el uso de

éstos, sino que el tipo de servicios es distinto. Esto comienza a notarse con el surgimiento de servicios de “home care”, “disease management” y otros dirigidos principalmente a esa población. Lo que es claro es que el sector público se tendrá que enfrentar a una situación en que muy probablemente tenga que aumentar la asignación de recursos al área de la salud en un entorno de incertidumbre en lo que los fondos federales se refiere.

El mercado de trabajo – El aumento en longevidad y el hecho de que la población de más de 65 aumenta, requerirá ajustes en el mercado laboral pues las personas muy posiblemente permanezca más


tiempo en la fuerza laboral. Esto quiere decir que se requerirá readiestramiento para adecuarlas en un entorno de cambio acelerado en tecnología y procesos, pero también quiere decir que se genera rigidez en el mercado laboral que hará más difícil la entrada de nuevos participantes. Por supuesto, con la reducción en población también se reduce el grupo que entraría a la fuerza laboral.

El sistema educativo – El Departamento de Educación ha perdido matrícula aceleradamente y la actual es de unos 450,000, comparado con sobre 600,000 no hace muchos años. Evidentemente, el DE tendrá que re-estructurarse para acomodarse a esta nueva realidad, máxime cuando se proyecta que el cohorte de edad que más población perderá en la década es precisamente el que

atiende el DE en K-12. Hay que recordar que el DE fue creado en condiciones muy distintas, tanto económicas como demográficas y no hay por qué pensar que su estructura y orientación es la indicada para la nueva realidad.

Otros servicios – Servicios como los de transportación pública, servicios financieros, servicios de recreación y algunos otros se verán afectados por el cambio en el entorno demográfico. Por supuesto, un impacto muy importante será sobre los planes de retiro.

Lo anterior sugiere no solamente que tendrán que ocurrir cambios en términos de la naturaleza de los ofrecimientos, sino que la inversión del sector público en diversos servicios tendrá que aumentar significativamente pues la población de personas mayores de 60 años será mayormente de bajos ingresos.

Muchos de los servicios necesarios no podrán ser provistos por el sector privado sin subsidios, precisamente por eso. Un agravante a la situación que presenta la transición demográfica es el hecho de que la economía se ha achicado y que las perspectivas de crecimiento para el resto de la década no son particularmente halagadoras. Otro factor que agrava la situación es el hecho de que los fondos federales para programas sociales, muchos dirigidos a personas de mayor edad, muy probablemente se reducirán o, como mínimo, no aumentarán.

En resumen, la transición demográfica presenta unos retos importantes para Puerto Rico. La conclusión inescapable es que la nueva demografía del país no contribuye a unas perspectivas favorables para el crecimiento económico.



R A Ú L F I G U E R O A R O D R Í G U E Z - D E M Ó G R A F O

LOS CAMBIOS EN POBLACIÓN DE PUERTO RICO

Y SUS RETOS

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los cambios en Población de Puerto Rico sus Roles

Haz “click” sobre la imagen para acceder la presentación

Por: Raúl Figueroa Rodríguez

http://www.camarapr.org/AEPR_NW/Pres-Poblacion-AEPR.pdf



El profesor Alfredo González es catedrático jubilado, ex-director y fundador del Departamento de Ciencias Sociales y del de Economía de la Universidad de Puerto Rico, Recinto de Mayagüez. Una vez graduado de la Universidad de Puerto Rico en Río Piedras y de New York University, realizó estudios doctorales en Rutgers University. Ha contribuido con múltiples ensayos en revistas profesionales, ha servido como miembro de juntas editoriales y revisoras de publicaciones periódicas de nivel local y de Estados Unidos. Entre sus escritos debemos destacar los siguientes:

“La economía de Puerto Rico”, en Introducción de la Ciencias Sociales, Volumen II, 1975. Facultad de Artes y Ciencias, Universidad de Puerto Rico, Mayagüez.

“El desarrollo y la desigualdad económica: la contribución de la Revista de Ciencias Sociales.” Revista de Ciencias Sociales, Universidad de Puerto Rico; Num.12; 2003.

An Economic Study of the Mayagüez Seaport. Planning Office of the Municipality of Mayagüez, 1996.

El profesor González ha sido consultor y asesor económico de varias agencias del gobierno a nivel insular, municipal y federal. Durante 23 años fue socio y economista de la firma Añeses y Asociados.

Es miembro fundador de la Asociación de Economistas de Puerto Rico. Fue su vice-presidente y parte de su Junta de Directores por varios años. Actualmente, está retirado de todas sus labores profesionales.

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DedicatoriaDr. Alfredo González martínez

Boletín Informativo de la Asociación de Economistas de Puerto Rico16

ARTículOs

Haz “click” sobre la imagen para accederel artículo

Diseño del centro de Desarrollo de Empresarios para Puerto Rico,

originalmente escrito en 1988Por: Alfredo González Martínez

http://www.camarapr.org/AEPR_NW/Diseno-Centro-Des-Empresarios.pdf


18 Boletín Informativo de la Asociación de Economistas de Puerto Rico 17

ARTículOs

la Política neoliberal en Puerto Rico y la ley número 7: Impactos y consecuencias socio-económicasAños fiscales 2009 al 2011José I. Alameda Lozada Ph.DDaniel E. Garavito Medina, JD, CPA, CVA

En este estudio se analizó el impacto y las consecuencias socio-económicas de la Ley Especial Declarando Estado de Emergencia Fiscal y Estableciendo Plan Integral de Estabilización para Salvar el Crédito del País del 9 de marzo del 2009 llamada popularmente como Ley Núm. 7. En la conocida Ley Núm. 7 del 9 de marzo del 2009, el gobierno intentaba llegar a los siguientes objetivos generales:

restaurar la estabilidad fiscal,

eliminar el “déficit estructural” de $3,200 millones,

evitar una clasificación de bono chatarra de las obligaciones de carácter general, y

promover un plan económico de desarrollo integral.Entre las medidas tomadas para conjurar esta situación estaba el aumento de impuestos y la reducción del gasto público o tamaño del gobierno, por la vía del despido de empleados públicos, entre otras.

Estas medidas no sólo implicaron la pérdida de empleos públicos sino un disgusto enorme y casi generalizado dentro de la ciudadanía local pues se soslayaron derechos

adquiridos por muchos trabajadores; y colocaron en precario la salud y el bienestar social del pueblo, al reducirse el servicio brindado por las agencias del Estado. Se añaden los efectos colaterales generados en las agencias encargadas de la seguridad de empleo; bienestar social –programas del PAN, WIC, servicios de salud mediante la tarjeta de salud – entre otras.

El plan del gobierno no puede ser reconocido como uno de re-estructuración del gobierno y sus servicios; es más una reducción contable del gasto público, en particular de la nómina gubernamental. La diferencia estriba que en una reestructuración

se estudia sistemáticamente los recursos para hacer una reasignación de sus tareas y labores sin perder la cantidad y calidad de los servicios. En el segundo, se basa sólo en la reducción del número de empleados para ahorrar nómina, sin considerar los efectos adversos al servicio público.

Al medir las consecuencias, ya fuesen intencionadas o no, se trae al análisis aquellos impactos socio-económicos que no fueron pensados ni calculados cuando se diseñó el Plan Integral de Estabilización Fiscal para Salvar el Crédito de


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Puerto, además de las consecuencias macroeconómicas en Puerto Rico, entre otras. De esta manera, en el estudio se prueba la política pública de reducir el tamaño del gobierno pudiera haber generado costos sociales y efectos laterales que impliquen una cantidad sustancial de daños socio-económicos mayores, si se compara con el ahorro en nómina, la reducción del gasto público y el déficit fiscal que se deseaba resolver, en adición a la meta final de mantener la clasificación del crédito a niveles de excelencia.

Podemos mencionar las conclusiones principales derivadas de este estudio:

Lejos de promover el crecimiento económico, las políticas públicas de corte económico de esta administración, incluyendo la Ley Núm. 7, anularon el mismo.

En cuanto al nivel de empleo se refiere, la Ley Núm. 7 estaba predicada en una pérdida de 31 mil empleos en el 2009 y 14 mil empleos en el 2010, si no se atendía el problema fiscal. La realidad es que con la Ley Núm. 7 el escenario fue mucho, peor pues se perdieron 82 mil empleos en el 2009 (no 31 mil) y 38 mil en empleos en el 2010 (no 14 mil).

Cuando se aprobó la Ley Núm. 7 (marzo de 2009) – la Exposición de Motivos de la misma catalogaba como “Depresión” al período de cuatro años consecutivos de descenso en el crecimiento económico y postulaba que la ley era el antídoto para la misma.

Durante los años de la recesión – 2006 al 2010 – el crecimiento real del ingreso interno del gobierno central fue un fuerte contribuidor de la reducción del mismo. En el período de 2006 al 2010, el promedio de la contribución a la depresión fue 14.9%. Sin embargo, con la aplicación de la Ley Núm. 7, la contribución del gobierno central al crecimiento interno real para el 2010 casi se duplica con un 29.4%.

Los efectos macroeconómicos de corto plazo de la Ley Núm. 7 se pueden resumir con una

reducción de la tasa de crecimiento económico de Puerto Rico por casi 0.7% para el 2009 y 2010.

La Ley Núm. 7 pudiera explicar el 59% del total del aumento del desempleo, lo que equivale a añadir a la tasa de desempleo un total de puntos de 2.5% adicionales para el 2009 y de 3.1% adicionales para el 2010. Esto equivale a casi 37 mil desempleados adicionales.

El efecto de la Ley Núm. 7 sobre el mercado laboral implicó una pérdida de $1,174.4 millones de nómina por producción perdida en la economía en el corto plazo.

La Ley Núm. 7 se suponía que con su aprobación nuestra economía retomaría la tendencia de crecimiento económico del país, así como un aumento en los niveles de empleo. A manera de ejemplo, el gobierno estimó que sin la aprobación de la Ley Núm. 7, el crecimiento económico sería de un -3.4% y un -2.0% para el 2009 y 2010, respectivamente. Sin embargo, con la aprobación de la ley, el crecimiento económico para dichos años fue de -4.0% y -3.8%, respectivamente.

La Ley Núm. 7 tuvo efectos, intencionados y no intencionados. Estos efectos, los autores los identificaron para propósitos de este estudio y concluyeron que hubo once (11) costos o efectos socioeconómicos asociados con el Plan de Estabilización Fiscal, 6 directos y 5 indirectos.

Entre los efectos más significativos se encuentran, los intereses que se deberán pagar – por los sobre $9,000 millones que se tomaron prestados – a través de COFINA, los cuales en su mayoría se utilizaron para el Plan de Estabilización Fiscal. Además, la Ley Núm. 7 tuvo efectos negativos sobre los ingresos de la UPR y sobre los activos y los ingresos del Sistema de Retiro de los Empleados del Gobierno, entre otros impactos socioeconómicos.

Se estimaron los efectos de los impactos antes mencionados y el resultado reflejó que los costos o impactos directos se estiman en $4,416

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millones y los costos o impactos indirectos en $1,115 para un total de $5,532 millones. Lo anterior, sin considerar, el efecto emocional y psicológico que tuvo el despido de los empleados públicos en sus vidas y en las de sus familias.14 Por lo tanto, los efectos realmente podrían ser mayores.

El estimado anterior excluye el efecto emocional y psicológico que tuvo el despido de los empleados públicos en sus vidas y en las familias. Por lo tanto, el costo todavía podría ser aún mayor.

Este costo representa casi un 9% del producto nacional bruto de Puerto Rico para el 2010. Además, es por mucho superior al ahorro de casi $700 millones en nómina reconocido en los informes financieros preparados por gobierno de Puerto Rico.

En el estudio, además, se examina si los objetivos de la Ley Núm. 7, al día de hoy, se han cumplido y se llega a la conclusión de que el déficit fiscal se ha eliminado o reducido significativamente, principalmente porque el gobierno no logró los aumentos en recaudos que estimó ni ha logrado reducir el gasto público en las cantidades que éste esperaba.

Más importante aún es que el objetivo pretendido de “salvar el crédito” o realmente promover un mayor nivel, dentro de la clasificación al crédito, no fue logrado del todo. A principios de agosto de 2011, la casa evaluadora Moody’s emitió documento señalando que habría de reducir la clasificación de los bonos de obligación general de A3 a Baa1, y con una perspectiva (outlook) negativa.

De acuerdo con Moody’s, varios factores incidieron en la degradación, entre ellos: el déficit actuarial en los sistemas de retiro, la debilidad de la economía y en las finanzas públicas y la experiencia histórica repetida de que el gobierno utilice préstamos para cerrar

la brecha entre ingresos y gastos (“déficit”). Precisamente, esta última razón aducida por Moody’s fue una de las descritas por esta administración como causante de los problemas fiscales que heredó. Para una ilustración sobre el tema, véase Orsini García v Departamento de Hacienda, 177 D.P.R.596 ( 2009).

Los objetivos de la Ley Núm. 7, al día de hoy, no se han cumplido. Esto pone en entredicho la efectividad del plan o si, en efecto, la administración Fortuño quería corregir un problema económico y fiscal o implantar, a toda costa, una política para reducir la nómina gubernamental.

El estudio cierra su análisis considerando otras alternativas que el gobierno tuvo ante sí, antes de despedir empleados públicos, y se concluye que, a manera de ejemplo, reducirle un 10% de la jornada de trabajo a los empleados cubiertos por la Ley Núm. 7, los cuales rondaban los 70,000, hubiese producido un ahorro similar al despido. Además, el gobierno descartó como medida para generar nuevos ingresos para el fisco la imposición de una contribución de hasta un 10% a las empresas cubiertas por la legislación especial sobre incentivos contributivos, a pesar de que dicha medida impositiva, en esencia, se aprobó a través de la Ley Núm. 154 de 25 de octubre de 2010, según enmendada.

Frente a estas conclusiones, en especial ante el hecho indubitado de una degradación en clasificación crediticia, a pesar de la reducción de empleados, cabe preguntarse si existió la necesidad objetiva de la Ley Núm. 7 o si ésta se justificó, cuando se despidieron miles de empleados y, al final no se lograron los objetivos pretendidos. Las alternativas presentadas de reducción de jornada de trabajo o el aumento de las contribuciones a las empresas foráneas principalmente, entre otras, hubiesen sido una mejor alternativa evitando los costos sociales de esta política económica.

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E n reiteradas ocasiones muchos amigos y ciudadanos me han hecho la siguiente pregunta, ¿cuándo salimos de esta crisis? ¿Por qué si contamos con un caudal significativo de talento humano y profesional y también recibimos una gran cantidad de fondos del Gobierno federal de Estados Unidos, no hemos sido capaces de resolver esta crisis económica y social? Mi contestación a la misma, sin embargo, los consterna aún más; ¿crisis? ¿Qué crisis ? Lo cierto es que Puerto Rico no padece de un problema sencillo como sociedad, sino de una combinación intrincada de crisis o, si se quiere, -de problemas muy agudos que conforman una crisis con graves consecuencias sociales, económicas, ambientales y políticas. Lo que observamos son sólo sus efectos, pero no sus causas ni mucho menos la complejidad de estas interrelaciones causales.

En este sentido, nuestra crisis económica no es única pues se asocia con otros problemas sociales tales como la violencia doméstica, el crimen, la nutrición, el acceso a la salud, los rendimientos de los estudiantes y así sucesivamente. Por eso, nuestra crisis presenta gran complejidad social que requiere de diagnósticos multidisciplinarios, pero que no creen parcelas inconexas del conocimiento. La crisis no es entonces de fácil solución y me temo que su solución es para largo plazo, con necesidad de políticas sabias en el corto y mediano plazo. Las de corto plazo tienen que

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¿Por qué no podemos salir de

la crisis?Por: José Alameda Lozada, Economista

ser diseñadas para la solución al largo plazo y no para brindar alivio temporero.

No obstante, aun frente a la complejidad de la crisis social, no es menos cierto que la misma pudiera tener solución en el largo plazo. Sin embargo, el problema nuestro radica en quién o quiénes son los que diseñan las políticas sociales para solucionar esta crisis.

Nuestro sistema democrático hace que las instituciones llamadas partidos políticos, una vez accedan al poder político, logren articular y diseñar la política pública para resolver los problemas sociales.

Sin embargo, la gestión y sus esfuerzos orientados para ganar elecciones cada cuatrienio es disfuncional respecto a la solución a la crisis. En resumen podemos decir: 1) los partidos políticos no logran realizar un diagnóstico certero de la crisis, pues los buscan entender cómo y por qué los electores votan o votarían; o sea, se estudian la ciencia de la preferencia electoral, pero no la ciencia de la crisis; 2), las acciones públicas no


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sólo son disfuncionales respecto a la crisis sino que se diseñan para tener un fuerte contenido de exposición en los medios noticiosos; 3) Se piensa en soluciones para que el elector quede satisfecho a corto plazo; 4) Las supuestas soluciones deben ser rápidas y usando mucha exposición mediática (en medios de comunicación).

Respecto a esto último hay ejemplos que son ilustrativos: frente a la crisis educativa de aprovechamiento académico, la solución parece radicar en pintar las escuelas a la vez que se observa al gobernador de turno y su séquito, entrando a una escuela en un coloquio con los maestros y estudiantes. Frente a la criminalidad, sacamos la Guardia Nacional a patrullar o colocamos más cámaras de vídeo en los residenciales.

Para resolver la crisis se requieren medidas a corto plazo pero las mismas deben estar contenidas en una estrategia de largo alcance. En segundo lugar, se requiere un proceso efectivo y real de apoderamiento de las comunidades menos privilegiadas, aunque el mismo sea una amenaza a la visión política tradicional. En tercer lugar, deben establecerse los mecanismos para descentralizar y regionalizar el proceso de toma de decisiones del gobierno y el desarrollo mismo.

Claro están son algunas ideas generales que necesitan refinamiento. Como decía Albert Einsten: “Hablar de crisis es promoverla, y callar en la crisis es exaltar el conformismo”.

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En la Amazonia, cuando el gobierno brasileño construyo la hidroeléctrica de Tucuruí, tomó muchas tierras indígenas. Allí vivían los indios Kayapó. Diversas organizaciones civiles tomaran la defesa de los indios y intentaran impedir la construcción. Inútil. El pro jeto del gobierno se impuso y los indios fueran expulsados. Las organizaciones solidarias a los indios han insistido para que si pagara una indemnización a los indios que habían perdido la tierra y sus plantaciones. Los advocados de la empresa constructora dijeran: No necesita indemnizar los indios. Ellos no valorizan el dinero. Así que reciben, lo comparten entre todos los habitantes de la aldea, parientes o no. Y el dinero si acaba. A eso, un jefe indígena respondió:- Es exactamente el contrario. Nosotros damos tanto valor al dinero que pensamos que el debe siempre ser compartido. Quién no valora son ustedes que jamás comparten lo que tienen. Para el indio, la mejor forma de valorizar el dinero es ponerlo a servicio de la vida y de la comunidad.

1 - Una economía que no merece esa definición

Economía es una palabra que viene del greco OIKEIN: habitar. En el mundo antiguo, economía significaba “administración de la casa como habitación de todos”. Esa visión de economía fue real en las culturas tribales y de clanes. Era una forma de economía artesanal. Después del siglo XVI, las navegaciones y la conquista de nuevos continentes han transformado el comercio en una actividad internacional. En las últimas

una Economía para el

Por: Marcelo Barros

Bueno Vivir

décadas del siglo XX, la economía se quedó siempre más estricta con el dinero y sus títulos de capital, con formas de neoliberalismo autoritario y prepotente. A partir de 1989 con la caída del socialismo real, si reforzó la tendencia a la centralización del capital y a la concentración de las empresas en los sectores más importantes de la economía. La economía se cambió en una realidad que hoy si llama de globalización.


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Bueno Vivir La Organización Mundial del Comercio define así:

“Globalización es un proceso a través del cual los mercados y la producción de diversos países se relacionan siempre más, por el dinamismo del comercio de bienes e servicios y por lo desarrollo de capital y tecnologías” 1. Así como la globalización es siempre ligada à la globalización de la tecnología, ella aparece como permanente resultado de lo desarrollo tecnológico-económico de la Modernidad, europea y norteamericana. El mercado es ligado a la producción, eso es, el capital à la tecnología. Las fronteras disminuyen siempre más, por tanto el fenómeno de la globalización se refiere a todos eses elementos. Eso produjo una repartición económica y política del poder en el nuestro mundo en el cual no existen más seguridad para la economía de cada país. El mercado como institución humana de intercambio y relación entre las personas y grupos se hizo absoluto y independiente de todo lo resto. Para los países pobres y del leste del mundo, eso modelo de globalización pasó a significar desde el inicio de ese proceso, una precarización siempre más grande de las condiciones de trabajo. La utilización de la mano de obra más barata en nuestros países favorece la transferencia de fábricas de la Europa occidental a los países del este de Europa o a los del sudeste de Asia y también à la América Latina. En nuestros países, muchos de ellos aún rurales, eso implica el acceso obligatorio de los campesinos en el agro-business internacional, en condiciones de esclavitud o casi esclavitud. En nuestros países, la globalización provoca también la concentración

de las tierras ligadas al comercio económico. Por eso, para los pobres, la globalización entró como un ladrón para robar la tierra y la vida de ellos que depende de la tierra.

Cuando la política si fragiliza, el mercado si hace independiente y los grupos económicos hacen las suyas leyes propias, muchas veces, leyes crueles, sin ética, ni preocupación con la vida de las personas. Muchas veces, son hasta poco honestas. La globalización

económica-tecnológica aporta consigo (eso no si logra evitar totalmente) la globalización criminal organizada y de la mafia. Los gobiernos locales y los estados nacionales cuentan poco. En una ocasión de una precedente elección presidencial en Brasil, George Soros, millonario investidor norteamericano, afirmó a un periódico brasileño: “Poco interesa quién será el presidente de Brasil. Lo importante será quien va ser el presidente del Banco Central Brasileño”.

Comúnmente el neoliberalismo tiene tres enemigos que quiere eliminar de todos los modos posibles:

1° - El Estado (cuanto más el estado es frágil, más el mercado tiene libertad), 2° - El trabajo (cuanto menos trabajadores, más la empresa tiene ganancias y lucros) 3° - La Naturaleza (tratada solo como mercancía

que debe servir para la codicia y los engaños del mercado) Un mercado dominado por esa ideología no debería merecer el nombre de economía en el sentido de administración de los bienes comunes.

1- Cf. HANS KUNG, Una Ética mundial para la economía y la política, Madrid, Trotta, 1997, p. 172.


2 – La ética esclava de la economía

Supongan que alguien haga una ley según la cual, muchos deban trabajar y solo pocos puedan ganar y que la riqueza de una pequeña elite deba hacerse a través de una brutal explotación de la más grande parte de seres humanos. Nadie in conciencia aceptaría eso. El capitalismo hace exactamente eso. Por eso, tiene necesidad de justificarse y legitimarse con algunos subterfugios y pretextos que iluden los oprimidos y permite que los opresores puedan explotarlos sin ser molestados. El Brasil es la sexta economía del mundo, pero es el tercero país en desigualdad social. En la época de la dictadura militar, Delfin Neto, ministro de la economía afirmaba: “Para distribuir mejor la torta, es necesario primero hacerla crecer, para que tengamos algo a distribuir”. Otros prefieren argumentos religiosos: Dios hizo el mundo siempre desigual. Creó la humanidad con ricos y pobres. Es el orden natural de las cosas y debe ser respectado. Otros hablan de la libertad como libertad de investir, libertad de comprar y vender, como si los pobres tuvieran la libertad de ser explotados y de trabajar por un sueldo cada día más pequeño. En esa visión, la propiedad privada es de derecho divino. Si el mundo es así, no podemos hacer nada. Crease una farsa. Lo que se llama de “mundo-libre” es lo que en el sentido más profundo es lo menos libre. Don Helder Camara afirmaba: “El socialismo, in principio, es bueno, pero si es deformado y totalitario, si hace malo. El capitalismo es, por principio, esencialmente malo y cruel, porque es injusto, egoísta y deshonesto”. El decía que cuando ayudaba los pobres era llamado de santo. Cuando preguntaba porque ellos son pobres, era acusado de comunista”. Allí está una cuestión de espiritualidad.

Hoy el Mercado es una realidad económica y social, pero es también una religión que, como todas las religiones tienen su credo, su teología y su espiritualidad. Como yo decía, un sistema inicuo e injusto no si podía imponer si no lograba apoyarse en una ideología justificadora y como en el mundo antiguo las culturas eran todas religiosas, una justificación útil fue la Biblia y la ética cristiana. El individualismo y también la codicia fueran confundidas con el respecto a la propiedad y a la individualidad. Don Hélder Câmara siempre sofría cuando percibía que los países o pueblos más comunitarios son aquellos que no si dicen cristianos y los pueblos y culturas más individualistas y egoístas son aquellos que usan el nombre de cristianos. Entonces, así si comprende que Michael Novak, uno de los más famosos teólogos norteamericanos, afirme ser teólogo del neoliberalismo. El dice que el Capitalismo es voluntad de Dios y es consecuencia de la revelación judío-cristiana2. También Michael Camdessus, ex-presidente del FMI, propone de celebrar el matrimonio entre el mercado y el reino de Dios. El cita el pasaje del discurso de Jesús en la sinagoga de Nazaret (Lc. 4, 16 ss) para afirmar que Dios está con los economistas del mercado en el esfuerzo de hacer prosperar la fraternidad en el mundo3.

Un punto central de la teología y de la espiritualidad del mercado es la importancia de la noción de sacrificio. Todos dicen: es necesario hacer sacrificios. Esa teología del mercado sirve bien a un tipo de Cristianismo que se centra mucho sobre el sacrificio de la cruz, comprendida de una forma medieval y sobre una espiritualidad del sufrimiento como algo de santo. Juntando esas categorías espirituales con una realidad que exige cambios, esa teología del mercado propone una economía cruel que inmola millones de víctimas al dios de la ambición y de la competición.

2- Cf. MICHAEL NOVAK, The Spirit of Democratic Capitalism, Madison Books, Lanhan, N. York, 1991.

3- Cf. citado por JUAN JOSÉ TAMAYO, Otra Teologia es posible, Madrid, Herder, 2011, p. 126- 127.

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Los economistas como Kenneth Boulding, premio Nobel de la economía, afirman que la economía no debe dominar todo: “La globalización económica pide un acompañamiento político que si ocupe de subordinar los éxitos económicos a los objetivos humanos y sociales”4. La ONU que debería garantir la justicia internacional, queda totalmente aprisionada por esa visión económica. Desde muchos años, Hans Kúng, teólogo suizo, defiende y lucha por una ética global común y sostiene que eso solo puede ser logrado con un apoyo y participación de las religiones, así como a través del diálogo entre ellas. En 1973, el teólogo brasileño Hugo Assman estaba en un encuentro teológico en Buenos Aires y allí él dijo: “Si la situación histórica del empobrecimiento de dos tercios de la humanidad, de millones de muertos por el hambre y desnutrición no si hacen punto de partida de la teología cristiana, la teología no puede aplicar sus temas fundamentales en la historia concreta. Sus argumentos jamás si hacen reales. Hoy, muchos textos de teología si reducen a un cinismo cruel. No parecen escritos para ese mundo y para personas concretas de nuestro tiempo. Es necesario salvar la teología de su cinismo e invitar los teólogos a volver a ser de nuevo cristianos de su tiempo, insertos en el mundo en que viven5.

En el 2º Foro Mundial de Teología y Liberación, lo que más me impactó fue cuando un musulmán preguntó a los teólogos cristianos: “Que hicieran ustedes con el evangelio cristiano para que el Imperio pudiera aceptarlo tan bien? Los evangelios dicen que no si puede servir a Dios y al dinero. El evangelio de Lucas llama la riqueza de “ídolo o sea mamona de la iniquidad”. Los evangelios dicen que el modelo económico del mundo es demoníaco, ya que en las tentaciones del desierto,

el diablo dice a Jesús que es propietario de todo eso. Como entonces ese modelo económico que los evangelios denuncian como demoníaco, fue bendecido y incorporado por la Iglesia? En América Latina e hoy también en otras partes del mundo, hemos desarrollado una teología de la liberación para buscar una estrada y de nuevo ligar fe y justicia, teología y servicio de liberación de toda la humanidad.

4 – Posibilidad de una economía diferente

La relación que algunos pueblos africanos como los zulu definen como “ubuntu” es el equilibrio en las relaciones sociales y económicas de paz y justicia. Los grupos de tradición yorubá traducen con la palabra Axé la energía de amor que per pasa las relaciones humanas y toca en la forma de actuar con los bienes de la naturaleza y de la vida, por tanto con la economía. Los indios guaraní e de la Amazonia viven una economía de la reciprocidad. Si no si puede compartir, no si puede también recibir.

3 – Una ética e una teología para una economía justa

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4- Citado por HANS KUNG, idem, p. 219.

5- Citado por HANS KUNG, idem, p. 219.

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Las tradiciones religiosas del Occidente tienen dificultad de comprender esa noción de economía espiritual porque, en su historia, siempre han confundido la espiritualidad con el espiritualismo. Solo si hacemos esa distinción, es posible restablecer la unión entre economía y espiritualidad. Para las Iglesias antiguas, economía era un término teológico. Padres de la Iglesia greca, como Gregorio de Nazianzo y Basilio de Cesarea (siglo IV) usan el término economía para referirse al plan divino de la salvación del mundo. El objetivo de la economía es la administración de la casa común, es la economía que garante la verdadera koinonia, o sea, la participación de todos y el derecho de todos a ser y a tener en común. Esa comunión es la característica de la vida cristiana, es el verdadero nombre de la comunidad eclesial. Es el nombre de su sacramento más importante. La economía es la base de la eucaristía o sea de la comunión en la comunidad de la Iglesia. Algunos antiguos textos cristianos decían: “Si podemos compartir hasta los bienes celestes, como no podemos compartir ni los bienes de la tierra?”. En el siglo IV, Juan Crisóstomo, obispo de Constantinopla, enseñaba: “Lo mío y lo tuyo son solamente palabras. En la realidad, no debía ser así. Todo lo que tenemos como posesión no pertenece solo a nosotros, sino es destinado a la vida de los otros. Para Dios, no ser solidario a los pobres, es una forma de robar de ellos lo que debería ser suyo”6.

Como en todos los aspectos de la vida e de la actividad humana, la espiritualidad debe dar una alma a la economía. Sin el espíritu, la economía se deja dominar por el mercado como por un ídolo. Y el dinero se hace fetiche. A tal punto podemos parafrasear Jesús: “el mercado fue creado para el ser humano y no al contrario el hombre en función del mercado”.

Por eso, en todo el mundo, sectores alternativos de la sociedad buscan desarrollar una “otra economía”. Algunos movimientos populares han desarrollado formas de “economía solidaria”. Grupos espirituales hablan de “economía de comunión”. Las experiencias de cooperativismo viven una forma diversa de economía comunitaria. También existen experiencias de bancos éticos, de microcrédito y de mercado equi- solidario. Son experiencias nuevas, interesantes y espirituales. Los pueblos indígenas desean una economía que tenga como objetivo común “el bueno vivir” que quiere decir: llegar a una calidad de vida plena para todos. Entonces, la cooperación substituí la competición, el cuidado con la vida de todos si hace más importante que el lucro y la acumulación.

5 – Un modo de ver teológico y espiritual

Frei Carlos Josaphat explica: “Pablo habla de la idolatría como una amenaza universal que impide el camino del ser humano para Dios. Como todo el Nuevo Testamento, las cartas paulinas condenan el gaño ilícito y la corrupción, la ambición de poseer y de siempre ganar más. La pleonexia (la avidez) fue denunciada por la ética greca y por la espiritualidad judía. Esa avidez si hace fuente primera de toda idolatría que impide el acceso a la fe verdadera y amenaza constantemente la rectitud de vida de los fieles y de la comunidad. (Ver por ejemplo, Cl 3, 5; Ef 4, 19; En Ef 5, 5 está escrito: el idólatra verdadero es la persona poseída por la avidez de los bienes (pleonexia) y por la sed de acumular riquezas. La raíz de todos los males es la ambición del dinero (la filagyria) es lo que declara 1 Tm 6, 10. La avidez (pleonexia) es el contrario de la koinonia, de la comunión de los bienes y del Espíritu”7. La idolatría es eso sistema inicuo que impide la comunión de las personas.

6- las ciitas de los padres de la Iglesia vienen del libro: GIANCARLO BRUNI, Dilatare lo sguardo (lo straniero, Il denaro, Il creato), Cittadella Editrice, 2010, p. 38.

7- FREI CARLOS JOSAPHAT, Evangelho e Diálogo inter-religioso, Ed. Loyola, 2003, p. 18- 19.

8- Cf. RUBEM ALVES, Variações sobre o prazer, São Paulo, Ed. Planeta, pp. 123 ss.

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En la base de la adoración verdadera de Dios, tiene de haber una economía de justicia y compartición (Ver Is 58). Solo desde ese tipo de economía eco-social, Dios acepta nuestras ofrendas y nuestra adoración (Cf. Salmo 50; Jr 7; Eclo 34, 18 ss).En los evangelios, Jesús dijo: “No acumulen tesoros en la tierra, donde el ladrón puede robar y la polilla roer. No pueden servir a dos señores. No pueden servir a Dios y al dinero hecho ídolo” (Mt 6, 19 e 24). “Hagan amigos con la riqueza deshonesta porque así tendrán quien los acoja en las tiendas eternas” (Lc 16, 9). Cuando deja para los discípulos t discípulas un signo (sacramento) del proyecto divino en el mundo, Jesús dejó la cena del amor solidario, el compartir del pan y del vino, como dones de Dios al universo y memorial de la vida de Cristo. Eso gesto del reparto abierto es sacramento de la economía evangélica a ser vivida como modelo de una economía evangélica e espiritual para todos los que buscan un mundo nuevo diverso y de comunión.

5- Para vivir una economía diferente y posible

Para contrastar con el modelo hegemónico de la sociedad y de las relaciones económicas vigentes en el mundo, sin

duda, la condición principal indispensable es asumir una ética personal y social que comprometa todo nuestro modo de ser, nuestras relaciones personales y sociales. Las antiguas tradiciones religiosas tienen el diezmo. Es un principio de reparto que podemos seguir y organizar nuestra economía personal de tal forma que una cuota de justicia y solidaridad sean destinadas, cada mes, a proyectos con los cuales nos sentimos comprometidos.

Para vivir otra economía posible, debemos cuidar de preservar espacios de gratuidad en las relaciones humanas y con la naturaleza. Eses espacios deben ser expresiones del amor y de la reverencia à la vida nuestra, de los otros y de todos los seres vivos. Esa nueva economía posible va más allá de las operaciones del comercio y se concretiza en la capacidad de saborear la vida en nuevas relaciones de amor y convivencia. En Brasil, el teólogo y psicólogo Rubem Alves decía: “La economía puede ser la ciencia de los medios necesarios à la realización hasta erótica de las personas, porque hace con que sean realizables nuestros sueños de placer humano y artístico. La economía es una arte divina para recrear la vida y el universo”8.

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Abstract

While the standard of living in Puerto Rico compares favorably with its regional counterparts, since 1980 the disparity between living standards on the US mainland and Puerto Rico has widened in contrast to the trend from 1950-80. By implication, economic growth in Puerto Rico over this interval has lagged that on the mainland. A recently released major study of this issue concludes that the cause of this reversal of trend is the result of policy failures (including tax, labor market, and industrial policies) by both the Territorial and the US governments. This paper argues that many of these cited policy distortions -- given Puerto Rico’s constraints resulting from its political status -- can be remedied only after Puerto Rican’s can decisively settle their long-standing “existential” problem: continued territorial status or full statehood.

Introduction

Over the last two years, in addition to the publication of routinely scheduled country reports and profiles by consultancies such as The Economist Intelligence Unit [2006a, 2006b], a flurry of US government reports on Puerto Rico [Task Force Report, 2005; CRS, 2005;

unlocking the Golden Handcuffs:Prospects for Improving the Performance of the Puerto Rican EconomyBy: Ira Sohn* and Juan Villeta TrigoMarch 2007

Ira Sohn is Professor of Economics and Finance at Montclair State University, Upper Montclair, New Jersey, 07043 US. Juan Villeta Trigo is Economic Consul-tant in the Bureau of Labor Statistics of the Puerto Rico Department of Labor.This paper was presented at the 8th Annual Conference of the National Business and Economics Society held in Rio Grande, Puerto Rico, March 4-7, 2007.

GAO, 2006; and JCT, 2006] were issued around the same time as the release of an important study carried out by an independently-funded research project underwritten by the Brookings Institution in Washington and the Center for the New Economy in San Juan (B/C) that


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focused on the recent past performance of the Puerto Rican economy and, more importantly, on recommendations for comprehensive policy changes to improve the performance of the Puerto Rican economy over the next decade and beyond [Collins, Bosworth and Soto-Class, 2006]. On issues concerning economics and politics, the successive release of government committee and “think-tank” reports within such close proximity usually signals the existence of “problems”. Judging by the contents of the above-cited reports, in the case of Puerto Rico, this appears to be the case.

No matter how big or small, how advanced or backward, how old or new, every country has a “story” to tell – a defining characteristic (or set of characteristics) that anchor(s) its position on the world’s political and economic stage. Often these defining characteristics have their roots in historical, geological, geophysical, demographic, or political “facts” and sometimes in a combination of all of these and others.

As we shall see below, the single most important determinant of the performance of the Puerto Rican economy, including the material well-being of its residents, is the often strained (and sometimes tortured) unique relationship and status that the island has with the United States. As we will argue below, this unique relationship is the dominant reason why Puerto Rico enjoys one of the highest levels of economic well-being in the region, i.e., measured by income per capita [EIU, 2006b]. Nevertheless, according to the B/C study cited above, even though the economy grew at an annual rate of 3.9%

from 1975-2004, since 1980 there has been a growing divergence in the standard of living on the island and living standards on the US mainland when measured by the per capita GDP. This is the case because, according to the B/C report, Puerto Rico’s official statistics overstate the value of goods and services produced on the island due to section 936 (of the US tax code)

benefits which provided -- before its recent expiration in early 2006 -- strong incentives to use transfer pricing to shift reported income to Puerto Rico because profits were effectively exempt from US taxation from 1976-2005. Once adjusted, the data highlight the poor performance of the Puerto Rican economy, relative to the US mainland, over this time interval.

Part 1 of the paper provides a review of Puerto Rico’s vital statistics, its political landscape, and some recent economic highlights. Because the Puerto Rican economy is already so highly integrated into the global economy it is useful to describe the territorial, regional, and global constraints to which the Puerto Rican economy must conform. This is provided in Part 2. Part 3 presents a description and analysis of the strengths and weaknesses of the Puerto Rican economy when viewed through the prism of the World Bank’s “recipe for success” that is presented in Part 2. In addition, throughout this section, the reader is repeatedly reminded of the additional constraints that are imposed on Puerto Rico’s policy-makers and -- as so often is the case -- the economic benefits that accrue to Puerto Rican residents from the island’s unique political status with the world’s pre-eminent economic power.


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Part 1. Vital Statistics, the Political Landscape, and Recent Economic Highlights

Puerto Rico, a Caribbean island that is approximately 110 miles long and 50 miles wide at its longest and widest points, respectively (with a total surface area of about 5500 sq miles or 9000 sq km), is roughly the size of Cyprus. The island is located between the Dominican Republic on the west and the Leeward Islands (the US Virgin Islands, the British West Indies, etc.) on the east, and lies about 1000 miles southeast of Florida.

According to a mid-2004 US Census estimate [EIU, 2006b], the island’s population was approximately 3.91 million people, about the same as Singapore, and according to the World Bank [2005], Puerto Rico, in 2003, had an annual population growth rate of 0.8%, some 0.3% per year below that of the US mainland. (Part of the slowdown in the island’s population growth rate over time is, of course, due to the extensive and unrestricted immigration to the US mainland.) In 2002 life expectancy at birth in Puerto Rico was the same, 77 years, as in the United States, and both the total and the female literacy rates (for those 15 years and older) were 94%. Per capita gross national income (on a purchasing power parity basis), in 2003, was $16,300, less than half that reported for the US mainland [World Bank, 2005], while per capita GNP in 2005, according to the Puerto Pico Planning Board, was $13,700 [EIU, 2006b].9

The recently published B/C study, mentioned above, cited data that indicate that the standard of living in

Puerto Rico -- measured by annual income per capita -- in 2004, was less than half that of Mississippi, the US’s poorest state. In addition, according to the same study, more than 48% of the island’s residents lived below the federally defined poverty line, nearly four times the US national rate.

Furthermore, while the gap in living standards (measured by GDP per person) between Puerto Rico and the US mainland narrowed between 1950 (around the time when the island’s Commonwealth status began) and 1970 -- GDP per person in Puerto Rico in 1950 was 20% of GDP per person in the US in 1950 and 45% per cent in 1970 --over the last three decades that gap has steadily widened with GDP per person, in 2000, estimated at only 35% of GDP per person on the US mainland [The Economist, 2006]. In addition to an unusually low employment rate (see Part 3, below),

9- Because of the large outflow of profit remittances to US parent companies from their Puerto Rican subsidiaries, GNP is substantially lower than GDP.


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the official unemployment rate on the island is 2.5 times the rate on the mainland. Also, almost 50% of the island’s population participates in the US government’s “food stamp” program, which provides monthly cash (in the form of script) to means-tested poor people to purchase basic food items. These official statistics should be qualified because of the significant size of the “informal” economy on the island, estimated at approximately 23.3% of GDP in 2002 [Department of Labor and Human Resources, 2004]. After including the contribution of the “informal economy” Puerto Rican living standards, relative to those on the US mainland, are estimated (by us) to increase to 45%.

With regard to value-added, the agricultural sector contributes about 1%, manufacturing about 43%, and services (that includes tourism) approximately 56% to GDP, percentages that have changed little since 1990. Efforts were made in the 1990s to reduce the importance of manufacturing in the economy because of international competitive pressures, but this has not materialized. (More about this below).

The island, which was an autonomous province of Spain in the 1890s, was invaded by US troops during the 15 month-long Spanish-American War that ended in 1898. Since then Puerto Rico has been governed by a US military governor (until 1900), followed by a civilian government with a governor and executive council appointed by the President of the United States (the Foraker Act), and in 1917, the Jones-Shafroth Act established the island as an “organized but unincorporated” territory of the United States. Since 1917, Puerto Ricans have been US citizens though they don’t vote in national elections nor are they subject to federal income taxes. In 1947 the US Congress approved a law allowing the election of the island’s governor by the people of Puerto Rico, and in

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1950 Congress passed the Puerto Rican Federal Relations Act giving Puerto Rico the right to establish a government and a constitution for the internal administration of the Puerto Rican government and “on matters of purely local concern” [Task Force Report, 2005]. In a 1952 referendum, the island’s residents voted for Commonwealth status that recognizes the powers of self-government that Congress has permitted. In addition, in 1952

Congress approved Puerto Rico’s Constitution, subject to some amendments, which took effect in 1953.

This flurry of status-related activities may have been a response by the island’s residents to the actions of a fringe group, the Nacionalistas, who advocated independence from the United States and full national sovereignty. In the 1950s they carried out a series of violent actions to support their cause including an attempt to assassinate US President Harry Truman and shooting five US Congressmen in the US House of representatives in 1954.

The successor group to those advocating independence from the US now constitutes only a small minority on the island. In the most recent plebiscite on the issue of the future political status of the island, held in 1998, those voting for independence captured only 2.5% of the votes cast. Especially since the early 1960s – after Alaska and Hawaii became states in 1958-9 – the population has been equally divided between those supporting full statehood for Puerto Rico and those wishing to maintain the status quo, that is, remaining a commonwealth territory of the US. A 1967 plebiscite on the question reaffirmed the latter position by a 60% to 40% vote, but in local elections a year later the candidate of the party advocating statehood won the governor’s race for the first time. Another plebiscite on the issue in 1993 again indicated that a majority of those voting still


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desired the current association with the US, although the margin of victory over those supporting statehood narrowed to 3% of the vote. And yet again, the 1998 plebiscite on the political status of the island -- by a 4% margin -- supported the status quo even though those preferring this status, because of the ballot wording, were advised to cast their votes for the option marked “none of the above”, which received a majority 50.3% of all votes cast [Task Force Report, 2005].

The principal objectives of this paper are to describe the medium- and long-term structural weaknesses and strengths of the Puerto Rican economy and to identify the changes that can be adopted to overcome the island’s weaknesses during the next decade in order to address the income-, employment- and poverty-related problems enumerated above, to the end of improving the future performance of the economy and the economic well-being of the island’s population.

To be sure, as will be argued below, a large part of Puerto Rico’s troubles are the result of an inability and/or unwillingness on the part of the political class (and its residents) to decisively settle their longstanding status question. In fact, the unrelenting tensions between the island’s two main political parties -- the Popular Democratic Party, which favors a continuation of the island’s commonwealth status, and the Progressive Party, which advocates statehood for Puerto Rico -- paralyzed the local economy during a recent budget impasse that resulted in a partial shutdown of the public sector that closed schools and 43 government agencies, idling half of the island’s 200,000 civil servants, who represent about 15% of the island’s labor force. (The government is the largest employer in Puerto Rico.) The island’s governor, Aníbal Acevedo-Vilá, from the Popular Democratic Party, and the legislature, which is controlled by the Progressive Party, were unable to agree on a budget since 2004. With public sector spending rising faster than revenue, the shortfall has been bridged by borrowing. With the island’s borrowing limit already reached, before additional funds could be borrowed

in the capital markets an agreement was needed on how to pay for the borrowed funds. The resolution of the crisis came with an agreement to introduce a sales tax for the first time in the island’s history. Nevertheless, most analysts agree that this fiscal crisis was “nothing but a big power struggle between the two parties” [Lyman, 2006].

As we shall see throughout this study the strained political environment, the result, in part, of the inability or unwillingness of the Puerto Rican people to clarify definitively their preference for the island’s future political status, is at the core of many of the island’s structural problems. Before examining them in Section 3, below, it is useful to describe the contours -- the territorial, regional and global constraints -- within which the Puerto Rican economy must operate over the next decade.

Part 2. The Methodological Framework A. A Digression on Puerto Rican-American Civics

Despite its “special status” that has been evolving over its more than century-long association with the US [CRS, 2005], it is important to recognize that from the constitutional point of view of the United States, Puerto Rico is a territory, and, therefore, under the US Constitution’s Territory Clause, the island is subject to Congress’s authority “to make all needful Rules and Regulations” (US Constitution, Article IV, section 3, clause 2). By extension, the current territorial status enjoyed by Puerto Rico can continue as long as the US Congress desires, and any change to a non-territorial status, again, must be derived from the US Congress.

Furthermore, according to the President’s Task Force Report on Puerto Rico’s Status (December 2005), “there are only two non-territorial options recognized by the US Constitution that establish a permanent status between the people of Puerto Rico and the Government of the Unites States”: statehood or independence. Needless to say, any movement towards


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a non-territorial status – statehood or independence – should begin with an unambiguous expression of desire for a change in status from the people of Puerto Rico, before the matter is deliberated, and ultimately acted on, by Congress. To this end, the 2005 Report of the President’s Task Force recommends that “the popular will of the people [of Puerto Rico] should be ascertained in a way that provides clear guidance for future action by Congress”. The task force suggests that gauging the “popular will of the people”, either to maintain the current territorial status, or to choose one of the two available permanent, non-territorial options, should be carried out through periodic plebiscites on the issue (page 10 of the Report).

B. Regional and Global Constraints

In its 1991 World Development Report [World Bank, 1991], the World Bank articulated four broad requirements that would have to be met in order to characterize a national economy as “battle ready” to meet the challenges of the fiercely competitive world economy on the eve of the 21st century. They include:

A stable macro-economy characterized by both fiscal and external balance and low and stable inflation;

the adoption of a competitive micro-economy that includes a substantial reduction in state ownership and management of productive assets and the elimination of price distorting subsidies and taxes;

strong global linkages that include adherence to GATT (now the WTO), low and uniform tariff rates, absence of non-tariff barriers, a uniform and market-determined exchange rate, a liberalization of the rules governing capital flows and direct foreign investment, and;

an active government policy that promotes social and economic investment, especially in the areas of education, infrastructure, and health.

The World Bank, in its 1997 World Development Report [World Bank, 1997], expanded the reach of the fourth requirement to include the promotion and enforcement of property rights, reducing the level of corruption in the country, and ensuring a reliable legal system—some of the so-called “second tier” reforms.

The global economy is imposing strict discipline on the range of acceptable economic and financial policies that can be prescribed in developed and developing countries alike. The December 1994 Mexican debacle, the Asian meltdown in 1997, the Russian collapse in 1998, the Brazilian devaluation in January 1999, the Turkish crisis in 2001, the debt default in Argentina in late 2001, and the threat of a Brazilian default in 2002 all serve as frightening reminders of the dangers of macro and microeconomic imbalances and institutional weaknesses in a world of free capital movements. Nevertheless, in the first decade of the 21st century there is compelling evidence to demonstrate that a necessary, though not sufficient, condition for sustained improvements in material life can be realized only by constant exposure to, and continued rationalization with, the ever-widening global economy [Fischer, 2003].

As ever in economics, a decision in favor of global integration involves a trade-off: enhanced opportunities

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for future economic growth and improved living standards on the one hand, accompanied, on the other, with considerable short- (and often medium-) term economic pain, along with the risk and responsibility of continuously adjusting the national economy to the increasingly demanding dictates of the global economy.

To be sure, despite its very unique political status, the tough constraints being imposed on the policy-makers of most globalizing national economies are very much a part of the normal operating constraints faced by Puerto Rico, even though strictly speaking, it would be wrong to refer to the island’s economy as a “national” economy because of its very special political status with the US. Nevertheless, Puerto Rico must still comply with most of the requirements cited in the World Bank report. For example, the island must comply with Article C, above, regarding global linkages, only because of the agreements the US has already made with the World Trade Organization and other multilateral institutions. Furthermore, most of the so-called “second-tier” reforms enumerated in the Bank’s 1997 Report (see above) are, likewise, already in place because the island shares the US legal code. It is important to stress that embedding US legal, accounting, labor, safety. environmental, and commercial codes into Puerto Rican society has trade-offs. In a highly globalized world economy, it can (and does) harm Puerto Rico’s competitive advantage vis-à-vis its neighbors in the region, while on the other hand, the adoption of America’s legal system (and the protections it offers for private property, contracts, and patents) facilitates inward investment, even without the generous array of tax and other incentives that have been so much a part of the investment equation for private sector firms doing business in Puerto Rico over the recent decades. Also, not to be dismissed is the important “escape valve” for reducing unemployment on the island, which is the right of unrestricted migration to the US mainland by Puerto Rican residents if there is a perception of the existence of better economic opportunities off the island.

To summarize, just as the island’s policy options are forged with the Commonwealth-Statehood political stalemate in mind, the economic and financial strengths and weaknesses are similarly influenced by the array of constraints and opportunities that accompany its special political status.

Part 3. Strengths and Weaknesses of the Puerto Rican Economy

A. A Stable Macro-Economic Environment

Long-term growth prospects are enhanced by disciplined short- and medium-term macro-economic policies. The requirements for short- and medium-term stability in the principal macro-economic variables include fiscal and external discipline and stable (and low) inflation while longer-term growth conditions require low rates of unemployment, acceptable labor participation rates, and, of course, continuing productivity growth. In recent years Puerto Rico’s fiscal imbalances have contributed to a deterioration in the public finances to such a degree that two credit agencies, Standard and Poor’s and Moody’s, in June 2005, lowered their ratings on Puerto Rico’s bonds to one notch above investment grade [EIU, 2006a]. The island’s fiscal deficits are also being compounded by growing unfunded pension liabilities. A full-blown fiscal crisis that erupted in May 2006 over the inability of the executive and the legislative branches of the territorial government, which are controlled by different political parties, to agree on the rate of a new sales tax to confront the chronic budget deficits that, over the last 12 years, have led to a ballooning of the public debt to GNP ratio of approximately 70% [EIU, 2006b]. The May crisis resulted in a brief partial shutdown of the public sector and an additional downgrade of Puerto Rico’s bonds to “junk” status. The resulting 2006/07 budget agreement, reached in the last quarter of 2006, will lead to the introduction of a 5.5% Commonwealth-wide sales tax (and a 1.0-1.5% sales tax for municipalities) to be assessed on most categories of goods and services.


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It is important to note that before the introduction of the sales tax, Commonwealth taxes (from all sources) were sufficient to cover only about 60% of annual territorial government expenditures, with 30% of Commonwealth expenditures funded by US government grants and transfers, and the remaining annual expenditures were financed by new borrowing. As a result, in recent years most new debt has been issued to finance current expenditures rather than capital projects.

In contrast to many Latin American countries who experienced both high and unstable rates of inflation during the 1980s, which was responsible, at least in part, to the poor performance of their national economies during the “lost decade”, Puerto Rico’s rate of inflation until 2000 has been relatively low and stable, though in recent years official inflation has been relatively high and more unstable, exceeding 15.0% in 2006, a rate that was strongly influenced by increases in food, energy and transport prices [EIU, 2006a; p.15]. Part of the reason for the high official inflation rate in the last few years is widely acknowledged to be a technical bias that over-states the true inflation rate. The official inflation index is being adjusted to eliminate this upward bias [EIU, 2006a; p.18].

With respect to the employment and unemployment rates, and the structure of employment, in 2005 Puerto Rico’s labor force was estimated at 1.422m people, with an official unemployment rate of 11.4%, more than twice the rate of unemployment on the US mainland. The government is the largest employer on the island (approximately 22% of total employment), followed by commercial services at 21%, manufacturing at 11%, and the agricultural sector, absorbing only 2% of total employment. Puerto Rico’s tourism sector -- directly

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and indirectly -- employed about 60,000 people, about 5% of total employment. One statistic that is highlighted by the B/C study was the very low employment rate (40.6% in 2002) on the island relative to the rate on the US mainland (61%) [Burtless and Sotomayor, 2006; p. 83]. In particular, for males, the participation rate for the 16-19-age bracket was 20.3%, and for the 20-24-age bracket the participation rate was 21.0% [Department of Labor, 2006].

The large informal sector absorbs many of the “jobless” males who

would not be captured in the official unemployment rate but who are represented in the employment rate, that is, in the denominator of the fraction. Again it is important to emphasize that many of the factors that affect employment are controlled by the US government, for example, the benefit levels and eligibility requirements of the social security system, the federal minimum wage, federal tax incentives, transfer payments to the poor, and, of course, immigration policy.

The ratio of employment to working age population in Puerto Rico is only 2/3 the US level, and, according to the B/C study, one of the alleged primary reasons for the growing wedge between living standards in Puerto Rico and the mainland is attributed to the differences between the employment rates in the two economies.

To conclude this section on the key variables that influence the stability of the macro-economic environment (and provide the ingredients for sustainable and stable future growth), it is important to highlight the dominating influence exerted by the US economy on the Commonwealth economy that goes beyond the federal transfers for social programs, which rose steeply in the 1970s and 1980s. According to


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[Chapter 2 of B/C, 2006], since 1990 federal transfer benefits have provided 25-28% of Puerto Rico’s personal income, about twice the percentage that goes to US states. The five principal benefit programs are: the Nutritional Assistance Program (PAN), the equivalent of the mainland’s food stamp program, unemployment insurance, social security retirement and disability benefits, government provided health insurance, and the program of temporary assistance for needy families. These other benefits include the recently phased-out US tax incentives for private sector industrial investment on the island (activities spawned by section 936 and the more prescribed section 30A of the US tax code), and the very large percentage of American tourists as a percentage of the total (about 75%) whose visits are influenced, at least in part, by the state of the US economy. Just the uncertainty generated by the debate over the future of the section 936 tax incentives reduced the growth in Puerto Rico’s exports during the 1990s, resulting in the loss of more than 10,000 manufacturing jobs by 2000 [EIU, 2006b]. To be sure, the impending phase-out of the Multi-Fiber Agreement in 2005, and the expected accession of China into the World Trade Organization in 2001, also contributed to this.

Finally, where the Commonwealth government does have some latitude over its fiscal policy mix -- its tax and expenditure policies -- it is important to highlight the fact that the Commonwealth, because of its political status, does not have a monetary policy that is independent of that of the mainland’s. As a result, it is the Federal Reserve Board in Washington that controls credit conditions and short-term interest rates for the island’s economy. This, of course, reduces the available policy instruments for short- and medium-term management of the Commonwealth economy.

B. A Competitive Micro-Economy

The second of the four World Bank requirements for a national economy to be characterized as ready to meet the challenges of the increasingly competitive global

economy is the “adoption of a competitive micro-economy that includes a substantial reduction in state ownership and management of productive assets, and the elimination of price distorting subsidies and taxes”. This broad group would include the following: tax reform and improved tax administration; deregulation and/or more “market friendly” regulatory regimes; privatization of state-owned assets; banking reform and, more generally, financial sector liberalization.

During the past year there have been a number of significant tax events for Puerto Rico. The first was the termination of the possession tax credit (known as section 936 of the US tax code) after a ten-year phase-out period that began in 1996. The tax credit began in 1976, and provided federal tax credits on earnings generated in Puerto Rico (or any other US possession, for that matter) by US corporations. This tax incentive was designed to encourage investment in Puerto Rico by US corporations. (In addition, also terminated was the exemption from federal tax on earnings of US firms that were re-invested on the island into income-generating financial investments). Also repealed was the more limited in application, though more directly targeted at Puerto Rico, economic activity credit (section 30A of the US tax code), which permitted tax deductions only on wages paid by US firms already established in Puerto Rico. The section 30A provision also expired at the beginning of 2006. It is important to note that these tax benefits (and their elimination) were, of course, “made in the USA”, i.e., Washington, though in close consultation with Commonwealth government officials.

Another major tax event for Puerto Rico is the recent agreement to enact an island-wide sales tax (IVU) of 5.5% on most goods and services, along with a 1.0-1.5% municipal sales tax. This was in response to the intensifying political tensions between the executive and legislative branches of the Commonwealth government. Chronic fiscal deficits over recent years, including repeated under-funding of the island’s public-service pension fund, have been undermining the


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health of the public finances, resulting in a downgrade of Commonwealth debt to “junk” status. The political battle over the 2006/07 budget -- that led to a partial shut-down of the public sector in May 2006 -- was focused on the impasse between the legislature and the government to agree on a rate for the sales tax, the introduction of excise taxes on previously exempted goods, and better enforcement of existing excise taxes. In addition, even though both parties to the dispute were in favor of enacting a sales tax, lowering income taxes, and introducing an Earned Income Tax Credit, the government also advocated an ordinary tax rate of 29% on unearned income, i.e., interest, dividend, and capital gains income, replacing the lower preferential rate of 17% on interest income and 12.5% on dividend and capital gains income with the single higher rate. Furthermore, the government proposed limiting the annual deduction on interest paid on home mortgages to 30% of gross income or a maximum of $15,000.

Among the recommendations included in the recently published joint B/C study was the need to expand the tax base by eliminating most of the distorting tax incentives, diversifying the sources of revenue, reducing the role of the large informal sector in the economy (estimated at 23% of 2002 GNP), lowering the Commonwealth corporate income tax rate to bring it into line with the US corporate tax rate, and rationalizing the distorting exclusions, exemptions and other preferences, which are negotiated between the individual corporation and the government -- both US and foreign-owned firms -- that could, under certain circumstances, result in effective tax rates as low as zero (page 582). Another long-lived distortion in the island’s tax base that was highlighted by the B/C study is the “continued reliance on 1958 property values in the determination of property tax assessments” (page 584). On the mainland, property taxes -- at the local level -- play a very stabilizing role in the sources of a local government’s annual revenues, and by extension, to annual expenditures. Reform of Puerto Rico’s antiquated property tax regime would contribute greatly to a more rational over-all tax system. Also, is the introduction of a consumption

tax -- such as the recently introduced sales tax -- that would enhance government revenues, reduce the chronic budget deficit, and help to restore balance in the Commonwealth’s public finances.

To conclude the discussion on tax reform, again, it is important to state that a significant part of Puerto Rico’s tax policy -- directly or indirectly -- emanates from Washington. In fact many of the new tax proposals outlined in the June 2006 report of the Joint Committee on Taxation on Legislative Options Concerning Puerto Rico [JCT, 2006] may result in inconsistencies with well-established US tax legislation that is in force, such as section 933 of the US tax code, that exempts Puerto Rico-sourced income of Puerto Rico residents from US personal income tax. It is important to note that any phase-out of this exemption will result in major changes in Commonwealth-owned tax policy.

With regard to creating a market-friendly business environment to promote competition and innovation in business practices that would enhance the choice and the quality of goods and services (and/or lower prices), the past two Administrations have promoted deregulation in the critical sectors of telecommunications and financial services. For example, the Puerto Rico Telephone Company monopoly of the domestic telephone market ended

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in 1998 in the wake of the adoption of the 1996 US Telecommunications Act and the resulting new regulatory framework administered by the US Federal Communications Commission (FCC).

Once again it is important to highlight that Puerto Rico’s latitude to promote a more business-friendly climate is limited because the proposed reforms must be consistent with the regulatory regimes of the US mainland. Therefore, self-directed improvements in the business environment are similar to those advanced by state governments in the US, such as lowering the local tax burden on businesses, simplifying the local licensing requirements, etc.

A third ingredient that is deemed important for a competitive micro-economic substructure is the privatization of state-owned assets. In addition to the Puerto Rico Telephone Company that was privatized in 1998, with GTE (now Verizon) purchasing a controlling share, the Rossello administration (1993-2001) also privatized several hotels, health care facilities, and a merchant shipping company. On the “waiting list” for privatization are the Workers Compensation Fund (an insurance unit for job-related injuries and illnesses), the Public Buildings Authority, and civil service pensions [EIU, 2006b]. The only major public corporation that has eluded privatization, no doubt due to the opposition of the unions, is the state-owned

Puerto Rico Electric Power Authority (PREPA), which produces almost all of the Commonwealth’s electricity. PREPA has signed cogeneration agreements (and contracts) with two private firms, though it still retains a monopoly on electricity sales to residential, commercial and government customers. Some manufacturing firms are planning to generate their own power from their local activities.

The last component included in the formation of a competitive micro-economic environment is the financial services sector – the institutions responsible for channeling savings into productive household, public, and private sector investments. During the 1990s there were profound regulatory changes in the US financial services sector. Decades-old restrictions on multi-branch and inter-state banking were swept away, and a new banking act, the Bank Modernization Act of 1999, inaugurated “one-stop shopping” for financial services – putting banking, brokerage and insurance services under one roof – to enable banks to compete globally and to reduce the cost of financial services to US residents. These regulatory changes have triggered a rationalization of the Commonwealth’s financial services sector thereby improving the development of the local capital market [EIU, 2006b, p. 13-4]. Banco Popular De Puerto Rico, the largest bank with branches in the Caribbean and on the US mainland, provides brokerage, insurance and banking services “under one roof”. Likewise for Banco Santander and Citibank. Other local banks, such as First Bank, have also begun to offer brokerage services through alliances, such as with UBS. In addition, there is also an ongoing consolidation in the sector as financial services firms rationalize their strategic business plans with the new regulatory regime. In 2006, the island had 13 commercial banks and trust companies. Just a decade earlier, on the eve of the launch of the US financial services liberalization program, Puerto Rico had 17 commercial banks and trust companies [Casiano Communications, 2006].

The Puerto Rico financial system is almost completely integrated into the US system. Puerto Rico has no

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central bank and no official reserves, and the island’s banks are subject to the regulatory oversight of the Federal Reserve Board, the Federal Deposit Insurance Corporation, and the local financial authority, the Puerto Rico Commission of Financial Institutions. The Government Development Bank (GDB) operates as the fiscal agent of the government of Puerto Rico. Mortgages originating in Puerto Rico are sold in the US secondary market with credit insurance provided by the Federal Housing Authority (FHA). Consequently, local institutions can supply credit on terms similar to those on the US mainland.

It is important to note that in the past Section 936 profits deposited into the commercial banking system have been an important source of credit creation for the local banking sector – about 40% of total bank deposits – but these are disappearing in the wake of the elimination of the tax benefits that began in 2006 [EIU, 2006b].

C. Strong Global Linkages

Among the items included under “strong global linkages”, the World Bank’s third “requirement” to certify an economy as “battle ready” to meet the challenges of the fiercely competitive world economy is adherence to GATT (now the WTO) regulations that is manifested by low and uniform tariff rates, the absence of non-tariff barriers, a uniform and market-determined exchange rate, and the liberalization of the rules governing capital flows and foreign investment.

Because of its political status -- a territory of the United States -- Puerto Rico does not design its own trade policy and must be in compliance with all US trade agreements – global (through the World Trade Organization), regional (such as NAFTA or, more recently, the 2006 DR-CAFTA agreement), and any bilateral trade agreements between the US and another country, for example, Chile. As a result, tariff rates applied to imports into Puerto Rico are the same as those applied to imports into the US mainland from foreign trading partners. Needless to say, Puerto Rico’s

exports have unrestricted access to the US mainland. In short, Puerto Rico has no independent trade policy.Nevertheless, Puerto Rico is a very open -- but small -- economy and trade is critical for its economic performance. Its exports are very responsive to the US business cycle. Indirectly, new major trade agreements, such as China’s entry into the World Trade Organization in 2001, the phase-out of the Multi-Fiber Agreement in 2005, and the new agreements between the EU and the Caribbean banana- and sugar- producing states, all create exposures for Puerto Rico and the larger Caribbean region. However, given sufficient lead-time to implement the necessary adjustments with appropriate industrial policies, these vulnerabilities can be managed. For example, the initial assessment of the impact on Puerto Rico of the DR-CAFTA agreement was much more pessimistic than a later analysis that reported the likelihood of increased sugar and clothing exports [EIU, 2006a, pp 7, 9].

As a territory of the US, Puerto Rico uses the US dollar as its currency and, as a result, has no independent exchange rate policy. In addition, Puerto Rico enjoys full capital account liberalization, as in the United States. To be sure, past US preferential corporate tax policies (sections 936 and 30A) and the local Industrial Incentives Act, promoted by PRIDCO/FOMENTO and scheduled to expire in 2007, have played a huge role in determining Puerto Rico’s comparative advantage as a result of massive “foreign” investment flows over the last 30 years. Recent data indicate that Puerto Rico’s “high-tech” sectors, such as pharmaceuticals, will continue to prosper, but the sector’s contribution to future employment growth is more uncertain.

D. A Modern Public Policy Agenda

The final category of reforms recommended by the World Bank to “globalize” an economy for the first decades of the 21st century concerns an active government policy that “promotes social and economic investment, especially in the area of education, infrastructure, and health” [World Bank, 1991]. In


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the subsequent report [World Bank, 1997], the Bank expanded the reach of this article to include the promotion and enforcement of property rights, ensuring a reliable legal system, and a reduction in the level of corruption in the country. With regard to the latter three, since Puerto Rico operates under the US legal code if there are problems in these areas, it would have to be at the enforcement level not at the statutory level. While public sector corruption exists on the US mainland at all levels of government -- federal, state and local -- it is generally acknowledged to be within tolerable limits. Local representatives of US federal agencies in Puerto Rico have been active in tracking computer software piracy, copyright and other property rights violations, and in cases of white-collar corruption in federal funding of local public sector activities, convictions have resulted in jail sentences. Recognizing the constraints that Puerto Rican government officials must work with that emanate from Puerto Rico’s political status -- the lack of an independent exchange rate and monetary policy, the elimination of the long-lasting corporate tax benefits derived from sections 936 and 30A legislation, the need to comply with all US safety, health, and environmental codes, US banking and environmental regulations, US maritime laws (specifically the Jones Act), and air travel regulations (that specifically restrict travel between the US mainland and Puerto Rico to US flagged airlines) -- an intelligent and broad-based industrial policy is, according to the B/C study [2006], “one of the few levers the territorial government has to affect economic growth and development on the island” (page 14).

An intelligent industrial policy should be formulated with a view towards encouraging growth in the private sector. Again, according to the B/C study, Puerto Rico has an “undeveloped” private sector, that is, businesses that operate in the formal sector (without large subsidies, special regulatory advantages or extensive oversight by

government bureaucracies) employ less than a quarter of working-age Puerto Ricans compared with more than 50% on the mainland. The B/C study highlights the bloated role played by the public sector in employment (and production) that has “softened the competitive (labor market) pressure on the island and discouraged the emergence of a vibrant private sector” (page 503).

To nurture the formation of private sector growth in Puerto Rico requires -- given all of the above-mentioned (implied) costs imposed on private sector firms -- a lighter local regulatory burden for establishing businesses, along with faster and less expensive access to finance [Davis and Rivera-Batiz, 2006].

Other existing social programs cited by the B/C study that discourage private sector employment growth on the island include the generous federal government transfer payments that undermine work incentives, and US-mandated minimum wage laws that discourage hiring of low-skilled workers which reduces opportunities for new workers to acquire workplace experience and skills that could be used throughout their working lives. Reforms -- both planned and implemented -- of the island’s anti-poverty programs such as the proposed (local) earned income tax credit and better compliance with the existing “work for welfare” directive are steps in the right direction for providing positive incentives to increase the participation rate in the formal economy.

A more controversial recommendation to reduce the disincentives for employment growth in Puerto Rico is to petition Washington for a reduction of the island’s minimum wage to a level that would be more aligned with Puerto Rico’s lower income level. The most recent increase in the US minimum wage rate in 1998 was blamed, in part, for the loss of 8,000 jobs in the manufacturing sector -- in conjunction with the


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impending phase-out of the section 936 and section 30A tax benefits -- as manufacturers relocated capacity to Asia, that, as was mentioned above, was also influenced by China’s expected entry into the World Trade Organization in early 2001 and the planned expiration, in 2005, of the Multi-Fiber Agreement signed in 1995 [EIU, 2006b; p.13].

While attempts to reduce the minimum wage rate are likely to meet fierce resistance by local vested interests, its legality is certain to be challenged in the US courts because of the precedent it would present for other US possessions (and even states), particularly at a time when the newly constituted House and Senate, both now controlled by the Democrats, have already voted to increase the US minimum wage as one of their first acts of official “business” in 2007.

Turning to the education system that, in part, is responsible for equipping the labor force -- especially the future labor force -- with the enhanced skills needed to compete in the global economy, the long-term trend is impressive. From 1940-2000, the average number of years of schooling for Puerto Rican workers increased from 2.7 to 11 years [Collins, Bosworth and Soto-Class, 2006. p.7]. However, despite the fact that free education is available through high school, only 60% of the adult population 25 and older in 2000 had completed high school or more as compared with 80.4% on the US mainland, although 18% of the island population had college or professional degrees in 2000, roughly in line with rate in the US mainland [Census, 2003;Burtless and Sotomayor, 2006]. Particularly at educational risk are almost half the youth aged 18-24 residing in the poorest 30% of Puerto Rican households. Despite increased spending on primary and secondary education, Puerto Rico continues to spend only 50% of the US average per pupil. In 2002-03, only 39% of students enrolled in higher education were male, suggesting that many young males are migrating to the US mainland or are being absorbed in the lower paying and lower skilled jobs on the island, most likely in the large informal sector. Finally, again to highlight

the over-sized role played by the Puerto Rico’s public sector, in 2000 almost 40% of all employed workers with a college degree (or more) were working for the government [Ladd and Rivera-Ratiz, 2006]. The share of manufacturing in Puerto Rico’s GDP in 2005 doubled to 40% from its 1960 share, no doubt due to the generous federal and local tax benefits enjoyed by the manufacturing sector for the three decades that ended in 2006. However, since 1992, employment in the manufacturing sector has declined from 179,000 to 132,000 jobs in November 2006 [Planning Board of Puerto Rico, 2006]. In 2005 manufacturing accounted for approximately 11% of total employment on the island (or about 138,000 jobs), a percentage that is likely to decline further over the coming years with the elimination of the above mentioned tax benefits and the relocation of some labor intensive manufacturing activities to Asia, in response to the global competitive pressures created by China’s entry into the World Trade Organization.

If the Commonwealth is to retain its high-tech manufacturing in pharmaceuticals, electronics, and scientific and precision instruments without the attractive tax regime of recent years the government will have to play a very active role to encourage productive public and private investment in infrastructure -- lowering the cost of transport, communications, and electricity -- that would indirectly compensate the private sector, through lower input costs, for the loss of their tax benefits thereby preserving their competitive position in the global economy. The loss of 8,000 manufacturing jobs in recent years has been attributed to these relatively high utility and infrastructure costs. In addition, active public policies by the pertinent government agencies (such as FOMENTO, and the Departments of Education and Labor) are urgently needed in order to upgrade the island’s human resources -- enhancing skills and improving the quality of the education system -- to ensure that the quantity of labor supplied, and more importantly, its quality, is better aligned with the future demand for labor.


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Conclusions: Enhancing Growth in Puerto Rico

Because of its deep historical ties to the US, it is unlikely that Puerto Rico’s institutional constraints -- the absence of independent monetary, trade, exchange rate, environmental, and foreign policies, its need to comply with most US regulatory codes that embrace safety, health, telecoms, banking, and financial services, transport, accounting, and legal issues, and the territory’s right to enjoy the whole spectrum of “social safety-net” programs such as social security, Medicare, Medicaid, uninhibited migration to and from the US mainland (and, of course, the exemption from paying income taxes) -- will be significantly modified during the rest of this decade.

Consequently, in charting a policy agenda for the next decade the Commonwealth government should focus its resources on forging well-designed and market-friendly industrial and fiscal (tax and expenditure) policies -- the only policy levers available -- given the above mentioned institutional constraints. Before addressing these measures it is important to include at this time the political dynamics on the island that add

to the difficulty of adopting clear, internally consistent policies that will enhance the island’s growth prospects over the next decade. According to the Economist Intelligence Unit [2006b, p.6], most policy differences -- that, of course, spill over to create budgetary tensions -- between the two major political parties, the Popular Democratic Party and the Progressive Party, can be traced to the “existential” debate over Puerto Rico’s ultimate political status, which today is a choice between maintaining the “status quo”, i.e. remaining a territory, versus full statehood in the US. In 2007, both, the island’s elected representative in Washington, Luis Fortuño, and the majority in the Commonwealth legislature, advocate statehood for Puerto Rico (the position of the Progressive Party), while the Commonwealth Governor, Aníbal Acevedo-Vilá, of the Popular Democratic Party, favors the political status quo. In fact the indecision regarding the island’s future political status has reached a stage where not only is it impossible for the population -- through occasionally scheduled plebiscites -- to provide their elected officials (and the US Congress, which has the

Foto:meetpuertorico.com


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ultimate authority on the issue) with clarity regarding their preference on the question, but, according to the recent report of the US Government Accounting Office [GAO, 2006], Puerto Ricans “are unable to agree on the process to be used to consider the status proposal.”

Furthermore, the important new B/C study, in reviewing the reasons for the lackluster performance of the economy since 1980 relative to that of the mainland (along with their recommendations to trigger higher rates of economic growth), alerted readers early on that their description and analysis of Puerto Rico’s predicament was based on the need for better policies -- that included those directly under the control of the Commonwealth government on the one hand, and, on the other, those “manufactured in the USA”-- and not on alternative political options, i.e., better, or even, different institutions that could be adopted if (and when) a decision on Puerto Rico’s ultimate political status is agreed, once and for all.

This paper has argued from the beginning that the institutions and policies that “migrated” to Puerto Rico from the US mainland, while well-intentioned at inception, have created many harmful “facts on the ground” and “home grown” policies that act as impediments to faster economic growth, lower poverty rates, and higher material well-being in Puerto Rico, especially in light of the powerful forces of increased globalization and accelerated technological change that have been observed over the last quarter century.

Puerto Rico’s dilemma resembles the parable associated with the 14th century rector of the University of Paris, Jean Buridan: unable to decide whether to walk to the water on its right or to the food on its left, Buridan’s donkey died of thirst and hunger. Similarly, Puerto Rico’s vested interests on both sides of the political divide are benefiting from the political ”limbo” caused by the unwillingness and/or inability to settle, once and for all, the “final status” issue. As a result, the continuing political indecisiveness has created a bloated, inefficient, and mismanaged public sector, an

“under-developed” private sector, an inefficient tax regime, and formidable distortions in the island’s labor market derived from a poor mix of incentives to affect changes in both the demand for, and the supply of, labor. Consequently, while the economy will not “starve to death”, the continuing indecisiveness over the status issue does considerably restrain Puerto Rico’s growth prospects in today’s global economy.

It is unlikely that the above issues can be addressed properly -- within the context of today’s global economy -- before Puerto Ricans decide, definitively, to seek statehood in the US or to remain a territory (or, to request some modification in their Commonwealth status that will provide some local control over immigration, tax policy and other local public-policy concerns. This, however, would require at the least Congressional action, and could even raise Constitutional issues). It is also important to keep in mind that any vote on Puerto Rico’s “final status” can have little legitimacy for the resident population -- or perhaps, more importantly, for the US Congress -- unless the result is a convincing one in favor of one position or the other. History is littered with examples of elected governments attempting to implement “existential” changes with weak and fleeting mandates.

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Informe de Indicadores de ciclos Económicos: Indices

de Indicadores coincidentes y Adelantados para Puerto Rico

Por: Ángel L. Rivera Montañez


http://www.camarapr.org/AEPR_NW/Informe-Indicadores.pdf


EnlAcEs

Enlaces a las principales entidades: Banco Gubernamental de Fomento: http://www.bgfpr.com/

Indicadores económicos: http://www.bgfpr.com/spa/economy/latest-information-monthly-indicators.html

Deuda pública: http://www.bgfpr.com/spa/publications-reports/public-debt.html

Series de tiempo (mensual): http://www.bgfpr.com/spa/economy/pr-monthly-economic-indicators-time-series.html

Junta Planificación de Puerto Rico: http://www.jp.gobierno.pr/

Departamento de Hacienda de Puerto Rico: http://www.hacienda.gobierno.pr/

Departamento del Trabajo y Recursos Humanos de Puerto Rico: http://www.dtrh.gobierno.pr/

Compañía de Comercio y Exportación de Puerto Rico: http://www.comercioyexportacion.com/

Departamento de Asuntos del Consumidor de Puerto Rico: http://www.daco.gobierno.pr/

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Boletín - Puerto Rico Chamber of Commerce · 4 Boletín Informativo de la Asociación de Economistas de Puerto Rico sEccIón EsPEcIAl DE lA AsAmBlEA 2012 En esta Asamblea culmina