Brujula Semana

7/26/2019 Brujula Semana

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Medidas de contabilidad para lderes

Semana 3: Anlisis financiero

Brjula Semanal

Introduccin

Por fin! Ahora que ha aprendido sobre la problemtica de registrar transacciones y preparar

estados financieros, lleg el momento de comenzar a analizar los nmeros. Esto incluye analizar

medidas financieras comunes de desempeo. Primero, es necesario examinar con ms detalle

las operaciones de comercializacin.

Semana 3 Perspectiva general

Esta semana, usted explorar cmo analizar la informacin que aparece en los estados financieros.

Tambin examinar con mayor precisin las operaciones de comercializacin.

Caractersticas nicas de las operaciones de comercializacin

Una operacin de comercializacin involucra la compra y venta de bienes. Las compaas de

comercializacin tienen varias caractersticas nicas.

1. Por lo general mantienen inventarios sujetos a seguimiento y control.

2. Segn cmo se mantiene el inventario, los costos relacionados con las ventas se pueden

registrar de dos maneras distintas.

3. La compra y venta de bienes conlleva varios tipos nuevos de transacciones y cuentas.

4.

El formato del estado de resultados de pasos mltiples introduce varios subtotales

importantes.

Mtodo de inventario y registro de costos

Las dos maneras distintas de hacer un seguimiento del inventario son por medio de un sistema

peridico o un sistema permanente o perpetuo. En un sistema peridico, las compras se

controlan durante el ao. Al final del perodo, se hace un inventario fsico y se cuenta el

inventario que se tiene a mano. Se calcula cunto se ha vendido del inventario de la siguiente

manera:

Inventario inicial

+ Compras

- Inventario de final de perodo

= Costo de los bienes vendidos


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En un sistema permanente, se registra cada producto cuando se recibe y cuando se vende.

Cada venta conlleva dos entradas de contabilidad de la siguiente manera:

DR Cuentas por cobrar (o efectivo)

CR Ingreso por ventas

DR Costo de los bienes vendidos

CR Inventario de mercancas

La ventaja del sistema de inventario permanente es que proporciona informacin actualizada

sobre el inventario, as como el Costo de los bienes vendidos. Antes de la era informtica, esto

era difcil de mantener. No obstante, gracias a la disminucin en los precios de las

computadoras y software para inventarios, muchas ms compaas estn usando sistemas de

inventario permanentes para controlar el inventario.

Estado de resultados de pasos mltiples

Un estado de resultados de paso nico presenta dos subtotales, total de ingresos (o ingresos

netos) y total de gastos. El estado de resultados de pasos mltiples agrega dos subtotales

adicionales, beneficio bruto (o margen bruto) e ingresos de las operaciones (o ingresos de

operacin).

Beneficio bruto = Ingresos netos por ventasCosto de bienes vendidos. Si no puede

vender sus productos por ms de lo que costaron, necesita cambiar de negocio.

Ingresos de operaciones = Beneficio brutogastos de operacin (ventas y gastos

generales/administrativos). Este subtotal le indica si su principal lnea de negocios es o

no redituable.

Ventas a cuenta y problemas de pagos relacionados

Muchas compaas otorgan crdito a sus clientes, tambin conocido como venta a cuenta.

Esto implica un riesgo para la compaa porque algunos clientes que tienen crdito para

comprar pueden incumplir con su obligacin de pago. Los PCGA requieren que las compaas

estimen cuntas cuentas por cobrar sern incobrables y registrar el gasto de cuenta incobrable

de la siguiente manera:

DR Gasto de cuenta incobrable

CR Previsin para deudas incobrables

El gasto de cuenta incobrable aparece en el Estado de resultados y reduce los ingresos netos. Laprevisin para deudas incobrables aparece en el Estado de situacin financiera (Balance

general) y reduce las cuentas por cobrar.


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Tcnicas analticas de los estados financieros

Cuando usted analiza sus estados financieros, quizs se pregunte, "Con qu estoy

comparando?" Las diversas tcnicas analticas ofrecen comparaciones distintas.

Anlisis horizontal: Comparacin anual de una sola compaa en trminos de moneda y

porcentaje.

Anlisis de tendencias: Comparacin de mltiples aos de una sola compaa con un

ao de base nica. El anlisis de tendencias requiere como mnimo tres aos,

preferentemente cinco. Dos aos no revela una tendencia!

Anlisis vertical: Comparacin de una sola compaa con una cantidad base, como por

ejemplo, Activo total o Ingreso total.

Anlisis de tamao comn: Comparacin de compaas mltiples usando el anlisis

vertical. El anlisis vertical usa proporciones del activo total como base de comparacin.

Cada uno de estos mtodos genera informacin distinta, y todos los mtodos pueden ser tiles.

Anlisis de coeficientes

Los coeficientes son expresiones de las relaciones matemticas. Los coeficientes financieros

usan nmeros del estado financiero para ayudar a los lectores a interpretar mejor esos

nmeros. Se utilizan muchos coeficientes financieros para distintos propsitos. Observe que los

niveles normales de coeficientes de desempeo difieren mucho segn la industria. Al evaluar

un coeficiente de desempeo, deben analizarse puntos de referencia especficos de la industria

para que los coeficientes sean significativos.

En este curso, estudiaremos solamente algunos de los coeficientes utilizados ms comnmente:coeficiente de liquidez, coeficiente de actividad, coeficiente de rentabilidad y coeficiente de

cobertura. Puede encontrar las frmulas para calcular cada uno de estos coeficientes en el libro

de texto del curso.

Coeficiente de liquidez

Los coeficientes de liquidez miden la capacidad de una entidad de pagar lo que adeuda a corto

plazo. Ejemplos de coeficientes de liquidez son los coeficientes corrientes y el coeficiente

(prueba cida) rpido. Si bien el efectivo es un componente principal de los coeficientes de

liquidez, tambin se tienen en cuenta otros activos que pueden convertirse en efectivo. Estos

activos incluyen cuentas por cobrar e inventario. En general, un coeficiente corriente de 1,5 yun coeficiente rpido de 0,90 a 1,0 son satisfactorios para la mayora de las industrias.

Repase la discusin en la Semana 2 acerca de la importancia de contar con el efectivo

suficiente. Los coeficientes de liquidez identifican problemas potenciales de flujo de efectivo.


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Coeficiente de actividad (eficacia)

Los coeficientes de actividad miden qu tan eficazmente se estn utilizando los activos de la

entidad. Los coeficientes de actividad incluyen rotacin de inventario y rotacin de cuentas por

cobrar. Cabe sealar que das en inventario y das de ventas pendientes de cobro son

modificaciones de inventario y de rotacin de cuentas por cobrar. Estos coeficientes son

importantes por varios motivos: Primero, identifican si la entidad tiene la capacidad o no paravender su mercanca y recaudar rpidamente las cuentas por cobrar, dos componentes

principales de una empresa exitosa. Segundo, al igual que los coeficientes de liquidez, alertan

sobre problemas de flujo de efectivo en el futuro.

Coeficientes de rentabilidad

Los coeficientes de rentabilidad miden la capacidad de una entidad de generar ingresos netos

durante un perodo de tiempo. Los ingresos netos indican si los ingresos son mayores que los

gastos. Estas medidas se destacan con frecuencia en vista de que la meta principal de una

entidad con fines de lucro es generar ingresos positivos. Los coeficientes de rentabilidad

incluyen la tasa de rendimiento sobre las ventas, rotacin de activos e ingresos por accin de

acciones ordinarias.

Coeficientes de cobertura

Los coeficientes de cobertura abordan las necesidades a largo plazo de los acreedores e

inversionistas y el grado de proteccin disponible para cada uno. Identifican especficamente

cunto ha tomado en prstamo la compaa comparado con la cantidad invertida por los

accionistas. En esta categora se incluye el coeficiente de deuda y la relacin entre

endeudamiento y fondos propios.

Estas "medidas de desempeo financieras" son utilizadas ampliamente por las compaas en

todo el mundo. Son atractivas porque se pueden calcular y comparar rpidamente, cumpliendo

roles mltiples para las distintas partes interesadas. Los gerentes las usan para administrar las

empresas, mientras que la junta directiva y la gerencia las usan para fines de evaluacin. Los

acreedores las usan para monitorear la capacidad de reintegro potencial y real de deudas. Y los

inversionistas potenciales y reales las utilizan para evaluar el desempeo de la inversin.

Limitaciones del anlisis de coeficientes

Dado el extenso uso de los coeficientes financieros, tambin es importante entender las

limitaciones de tales medidas.

Los coeficientes se basan en los nmeros en el estado financiero. Si los nmeros en elestado financiero no son confiables, los coeficientes tampoco lo sern. En otras

palabras, la idoneidad de los coeficientes depende de la precisin de los datos que se

usan para calcularlos.


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Estos coeficientes pueden ser calculados de manera distinta por las diferentes partes. Es

necesario saber cmo se calculan los coeficientes para poder establecer una

comparacin de "manzanas con manzanas".

Por lo general, los coeficientes se basan en los costos histricos que aparecen en los

estados financieros. Cuando se evala la situacin financiera y el desempeo, el noconsiderar el valor justo puede resultar en medidas engaosas.

Los estados financieros incluyen estimaciones. Cuando tales estimaciones impactan

considerablemente los ingresos netos, los coeficientes de rentabilidad se tornan menos

confiables.

En vista de que las compaas pueden registrar sus operaciones de distintas maneras,

puede resultar difcil establecer comparaciones entre una empresa y otra. Incluso las

IFRS permiten elegir los sistemas de contabilidad, lo cual puede afectar

considerablemente los resultados que se informan.

Los estados financieros sobre los que se basan los coeficientes tienen limitaciones en el

sentido de que slo incluyen activos y pasivos cuantificables. Por ejemplo, el balance

general no incluye la experiencia de la gerencia, los conocimientos de los empleados o la

capacidad de la compaa de innovar y cambiar. Por consiguiente, los coeficientes no

incluyen estas partidas. Un anlisis completo de una entidad tambin debe incluir

informacin de otras fuentes, tales como nuevos lanzamientos, publicaciones de la

industria y considerar un sinfn de factores adicionales, incluso las acciones de la

competencia, los desarrollos en la industria y los cambios tecnolgicos.

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