Buses Vule S.A. Estados financieros e informe de los

Buses Vule S.A. Estados financieros e informe de los auditores independientes al 31 de diciembre de 2011 y 2010

Buses Vule S.A.

Contenido

Informe de los auditores independientes

Estados de situación financiera clasificado

Estados de resultados integrales por función

Estados de flujos de efectivo

Estados de cambios en el patrimonio

Notas a los estados financieros

Surlatina Auditores Ltda. Nacional office A. Barros Errázuriz 1954, Piso 18 Santiago Chile

T +56 2 651 3000 F +56 2 651 3033 E [email protected] www.gtchile.cl

Auditores y Consultores Member of Grant Thornton International Ltd

Razón Social Auditores Externos : Surlatina Auditores Ltda. RUT Auditores : 83.110.800-2 Member of Grant Thornton International

Informe de los auditores independientes A los señores Presidentes, Directores y Accionistas de: Buses Vule S.A. Hemos efectuado una auditoría a los estados de situación financiera de Buses Vule S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010, del estado de situación financiera de apertura al 01 de enero de 2010 y de los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes Notas), es responsabilidad de la administración de Buses Vule S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre dichos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los montos e informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Buses Vule S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 01 de enero de 2010, los resultados integrales de sus operaciones, los cambios en el patrimonio y los flujos de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Santiago, Chile Jaime Goñi Garrido - Socio 28 de marzo de 2012 Rut: 9.766.005-0

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Estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2011

Estados de situación financiera clasificados NOTAS 31-12-2011 31-12-2010 01-01-2010

M$ M$ M$

Activos

Activos corrientes

Efectivo y equivalentes al efectivo 7 1.088.404 272.560 715.249

Otros activos financieros, corrientes 8 2.827.679 3.942.667 5.029.990

Otros activos no financieros, corrientes 9 645.959 775.965 895.130

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 10 2.407.804 1.480.282 619.502

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 11 0 0 9.042

Activos por impuestos corrientes 12 3.899.953 3.895.291 3.616.039

Total de activos corrientes 10.869.799 10.366.765 10.884.952

Activos no corrientes

Otros activos no financieros, no corrientes 9 118.260 322.883 600

Activos intangibles distintos de la plusvalía 13 28.402 18.592 10.574

Propiedades,planta y equipo 14 36.010.411 36.554.875 37.729.438

Activos por impuestos diferidos 16 1.495.672 518.166 24.559

Total de activos no corrientes 37.652.745 37.414.516 37.765.171

Total de activos 48.522.544 47.781.281 48.650.123

Estado de situación financiera clasificado NOTAS 31-12-2011 31-12-2010 01-01-2010

M$ M$ M$

Patrimonio y pasivos

Pasivos

Pasivos corrientes

Otros pasivos financieros, corrientes 17 5.071.513 4.477.515 2.714.414

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 18 1.950.572 1.366.729 1.133.393

Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 11 976.951 1.185.633 116.437

Otras provisiones a corto plazo 19 0 0 0

Pasivos por Impuestos corrientes 12 0 0 16.944

Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 20 218.842 175.095 11.283

Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta

8.217.878 7.204.972 3.992.471

Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta

0 0 0

Total de pasivos corrientes 8.217.878 7.204.972 3.992.471

Pasivos no corrientes

Otros pasivos financieros, no corrientes 17 31.968.675 31.086.417 38.146.138

Pasivo por impuestos diferidos 16 1.517.505 870.287 2.957

Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 20 766.529 436.674 133.183

Total de pasivos no corrientes 34.252.709 32.393.378 38.282.278

Total pasivos 42.470.587 39.598.350 42.274.749

Patrimonio

Capital emitido 21 6.454.993 6.454.993 6.297.554

Ganancias (pérdidas) acumuladas 21 (124.190) 2.006.784 199.227

Otras reservas 21 (278.846) (278.846) (121.407)

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 6.051.957 8.182.931 6.375.374

Participaciones no controladoras 0 0 0

Patrimonio total 6.051.957 8.182.931 6.375.374

Total de patrimonio y pasivos 48.522.544 47.781.281 48.650.123

Estados de resultados por función 01-01-2011 01-01-2010

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NOTAS 31-12-2011 31-12-2010

M$ M$

Ganancia (pérdida)

Ingresos de actividades ordinarias 22 32.548.536 30.321.349

Costo de ventas 22 (27.959.609) (27.563.894)

Ganancia bruta 4.588.927 2.757.455

Otros ingresos, por función

148.903 37.460

Gasto de administración 22 (1.686.293) (1.144.125)

Otros gastos, por función

(3.268) (5.804)

Ingresos financieros 78.736 55.020

Costos financieros (2.261.345) (2.136.861)

Diferencias de cambio (3.344.754) 2.621.890

Resultado por unidades de reajuste 17.831 37.803

Ganancia (pérdida), antes de impuestos (2.461.263) 2.222.838

Gasto por impuestos a las ganancias

330.288 (355.280)

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas (2.130.975) 1.867.558

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas 0 0

Ganancia (pérdida) (2.130.975) 1.867.558

Ganancia (pérdida), atribuible a

Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora (2.130.975) 1.867.558

Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras 0 0


Ganancias por acción

Ganancia por acción básica

Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas (7,10) 6,23

Ganancia (pérdidas por acción básica en operaciones discontinuadas 0,00 0,00

Ganancia (pérdida) por acción básica (7,10) 6,23

Ganancias por acción diluidas

Ganancias (pérdida) diluida por acción procedente de operaciones continuadas (7,10) 6,23

Ganancias (pérdida) diluida por acción procedentes de operaciones discontinuadas

0,00 0,00

Ganancias (pérdida) diluida por acción (7,10) 6,23

Estados de resultados integrales

01-01-2011 01-01-2010

31-12-2011 31-12-2010

M$ M$


Otro resultado integral 0 0

Resultado integral total (2.130.975) 1.867.558

Resultado integral atribuible a

Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora (2.130.975) 1.867.558

Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras 0 0

Resultado integral total (2.130.975) 1.867.558

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Estados de flujos de efectivo, método indirecto

01-01-2011 01-01-2010

31-12-2011 31-12-2010

M$ M$

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación


Ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas)

Ajustes por disminuciones (incrementos) en cuentas por cobrar de origen comercial (5.662) (446.012)

Ajustes por disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación

(266.270) (317.425)

Ajustes por incrementos (disminuciones) en cuentas por pagar de origen comercial 510.918 233.335

Ajustes por incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación

1.437.293 (343.935)

Ajustes por gastos de depreciación y amortización 2.890.833 2.918.544

Ajustes por provisiones 0 0

Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de inversión o financiación.

1.782.250 (5.134.364)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 4.218.387 (1.222.299)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 10.000 0

Compras de propiedades, planta y equipo (2.357.825) (2.326.890)

Cobros a entidades relacionadas 0 9.395

Otras entradas (salidas) de efectivo 1.314.000 2.735.636

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (1.033.825) 418.141

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación

Importes procedentes de préstamos de largo plazo 2.177.257 71.510

Préstamos de entidades relacionadas 0 349.959

Pagos de préstamos (4.337.294) 0

Pagos de préstamos a entidades relacionadas (208.681) 0

Dividendos pagados 0 (60.000)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (2.368.718) 361.469

Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto

de los cambios en la tasa de cambio 815.844 (442.689)

Efectos de variación en tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 0 0

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 815.844 (442.689)

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 272.560 715.249

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 1.088.404 272.560

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Estados de cambios en el patrimonio Capital emitido

Otras reservas

varias

Ganancias (pérdidas)

acumuladas

Patrimonio atribuible a los propietarios de la

controladora

Saldo Inicial Período Actual 01/01/2011 6.454.993 (278.846) 2.006.784 8.182.931

Incremento (disminución) por cambios en políticas contables 0 0 0 0

Incremento (disminución) por correcciones de errores 0 0 0 0

Saldo Inicial Reexpresado 6.454.993 (278.846) 2.006.784 8.182.931

Cambios en patrimonio

Resultado Integral

Ganancia (pérdida) (2.130.975) (2.130.975)


Resultado integral (2.130.975)

Emisión de patrimonio 0 0 0

Dividendos 0 0

Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios

0 0 0 0

Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios

0 0 0 0

Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios 0 0 1 1

Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera

0 0 0

Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control

0 0

Total de cambios en patrimonio 0 0 (2.130.975) (2.130.975)

Saldo Final Período Actual 31/12/2011 6.454.993 (278.846) (124.190) 6.051.957

Estados de cambios en el patrimonio Capital emitido

Otras reservas

varias

Ganancias (pérdidas)

acumuladas

Patrimonio atribuible a los propietarios de la

controladora

Saldo Inicial Período Actual 01/01/2010 6.297.554 (121.407) 199.227 6.375.374

Incremento (disminución) por cambios en políticas contables 0 0 0 0

Incremento (disminución) por correcciones de errores 0 0 0 0

Saldo Inicial Reexpresado 6.297.554 (121.407) 199.227 6.375.374

Cambios en patrimonio

Resultado Integral

Ganancia (pérdida) 1.867.558 1.867.558


Resultado integral 1.867.558

Emisión de patrimonio 0 0 0

Dividendos (60.001) (60.001)

Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios

0 0 0 0

Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios

0 0 0 0

Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios 157.439 (157.439) 0 0

Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera

0 0 0

Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiarias que no impliquen pérdida de control

0 0

Total de cambios en patrimonio 157.439 (157.439) 1.807.557 1.807.557

Saldo Final Período Actual 31/12/2010 6.454.993 (278.846) 2.006.784 8.182.931

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Indice

1. Información general de la Sociedad. 2. Resumen de las principales políticas contables. 3. Transición a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). 4. Conciliaciones entre las NIIF y los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile

(PCGA). 5. Gestión del riesgo financiero. 6. Responsabilidad de la información y estimaciones y criterios contables. 7. Efectivo y equivalentes de efectivo. 8. Otros activos financieros. 9. Otros activos no financieros. 10. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. 11. Cuentas con Sociedades relacionadas. 12. Activos y pasivos por impuestos corrientes. 13. Activos intangibles distintos de plusvalía. 14. Propiedad, planta y equipos (PPE). 15. Arrendamiento financiero y operativo. 16. Impuestos diferidos. 17. Otros pasivos financieros. 18. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. 19. Provisiones y pasivos contingentes. 20. Provisiones por beneficios del personal. 21. Capital, resultados acumulados, otras reservas. 22. Ingresos por actividad ordinaria 23. Compromisos. 24. Medio ambiente. 25. Hechos posteriores. 26. Aprobación de los presentes estados financieros.

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Notas a los estados financieros

1 Información general de la Sociedad

Buses Vule S.A. (en adelante, la “Sociedad”), se constituyó en Chile en el año 2009 como una sociedad anónima cerrada, estando sujeta a la actual Ley de Sociedades Anónimas N° 18.046 del 22 de octubre de 1981 y modificaciones posteriores. La Sociedad fue constituida por escritura pública de fecha 11 de Septiembre de 2009, ante la notario Público doña María Soledad Santos Muñoz, bajo la denominación de Buses Vule S.A. Su legalización se publicó en el Diario Oficial de fecha 21 de Septiembre de 2009, y se inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a fojas 44216, número 30560 del año 2009 La propiedad de Buses Vule S.A. al 31 de diciembre de 2011 es la siguiente:

Número Porcentaje

Accionistas RUT de acciones participación

Inmobiliaria e Inversiones Mejores Tiempos Limitada 76.016.744-4 110.119 36,70% Inversiones Pie de Monte Limitada 76.032.256-3 54.860 18,29% Transportes y Comercial Santa Ale Limitada 76.883.010-K 50.100 16,70% Servicios Curitiba Limitada 76.031.095-6 49.200 16,40% Transportes y Comercial los Halcones de Tulahuen S.A. 96.968.590-6 12.300 4,10% José Agustín Moreno Parra 3.510.475-5 8.400 2,80% Sociedad Comercializadora Belén Limitada 76.232.970-0 4.857 1,62% Transportes Tobalaba Maipú S.A. 96.620.080-4 4.800 1,60% Empresa de Transporte e Inversiones la Paloma S.A. 76.519.040-1 1.800 0,60% Inversiones el Totoral Limitada 76.087.045-5 1.371 0,46% Comercializadora e Importadora G y T Hermanos Limitada 76.974.100-3 1.115 0,37% Transportes Buses Chile S.A. 78.176.220-2 1.078 0,36%

Totales 300.000 100%

La Sociedad no tiene un controlador, en los términos establecidos por el Título XV de la Ley N° 18.045 sobre Mercado de Valores. El domicilio social y las oficinas principales de la Sociedad se encuentran en Santiago de Chile, en la calle Avenida Libertador Bernardo O´Higgins N° 1948, comuna de Santiago. El marco regulatorio de la sociedad está dado por las Leyes N° 18.045 y 18.046 sobre Mercado de Valores y Sociedades Anónimas, respectivamente, mientras que su marco específico está compuesto por los siguientes instrumentos (durante el periodo reportado en los presentes estados financieros): - Bases de Licitación Pública de Uso de Vías de la Ciudad de Santiago para la prestación de Servicios

Urbanos de Transporte Público Remunerado de Pasajeros Mediante Buses, aprobadas por resolución N° 15 de 2008, y modificaciones según Resoluciones N° 37 y 106, ambas del 2009, todas del Ministerio de Transportes y Telecomunicaciones.

- Contratos de Concesión de Uso de Vías de la ciudad de Santiago para la prestación de Servicios Urbanos

de Transporte Público Remunerado de pasajeros mediante buses, celebrados con el Ministerio de Transportes y Telecomunicaciones, adjudicada a la Sociedad. (Unidad de Negocio Troncal N° 3)

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Lo anterior es válido mientras no sea totalmente tramitado el acto administrativo que aprueba el nuevo marco específico que esta dado por: - Contrato Ad Referendum de Concesión de Uso de Vías para la prestación de Servicios de Transporte

Público Urbano Remunerado de pasajeros mediante buses, celebrados entre el Ministerio de Transportes y Telecomunicaciones y Buses Vule S.A. el 7 de Septiembre de 2011.

El nuevo contrato de concesión comenzará a regir a partir de que se encuentre totalmente tramitado el acto administrativo que lo apruebe (según última información obtenida, la fecha sería el 1° de Abril de 2012), sin perjuicio de ello, la concesión se extenderá hasta el 24 de noviembre de 2021, salvo que este plazo varíe por los mecanismos contemplados en el contrato. El área de influencia de la Sociedad se encuentra en la explotación comercial del contrato de concesión de uso de vías, que posee Buses Vule S.A, el cual involucra las Unidades de Negocio del Tipo Troncal N° 3, del denominado Plan Transantiago. La mencionada Unidad de Negocio Troncal N° 3 comprende a las comunas de San Bernardo, Independencia, Cerro Navia, Lo Prado, Quilicura, Quinta Normal y Pudahuel. A éstas, se le adicionan las comunas de las Zonas Alimentadoras que pasan a ser operadas en el marco del nuevo contrato por Buses Vule S.A., éstas son las comunas de Estación Central, Cerrillos y Maipú pertenecientes a la Zona I; las comunas de Pedro Aguirre Cerda, San Joaquín, San Miguel y Lo Espejo de la Zona H; y las comunas de La Florida y La Granja de la Zona E. El giro de la Sociedad corresponde a transporte público profesional, moderno e integrado con el resto de los actores del Transantiago, como lo son el METRO de Santiago, el resto de concesionarios de vías y el Administrador Financiero de Transantiago, ente encargado de la recaudación y administración de dineros generados por el sistema de tarifa integrada. Respecto a los principales riesgos de la Sociedad, se pueden consignar los siguientes: - La Sociedad participa en un mercado regulado por la autoridad política, quien en último término

establece unilateralmente variables que afectan operaciones de la Sociedad, como es la tarifa del servicio de transporte que presta.

- La Sociedad es remunerada por los servicios de transporte concesionado que presta, viéndose afectada

por los denominados Índices de Cumplimiento de Programas de Operaciones de la Sociedad, lo cual proporciona un riesgo de incumplimiento de los estándares establecidos contractualmente con la Autoridad, y eso disminuiría ingresos de la Sociedad.

- La Sociedad presenta un riesgo asociado con la responsabilidad civil que se deriva de hechos ocurridos

por accidentes de tránsito donde participen vehículos o trabajadores de la Sociedad, ante lo cual la Sociedad contrata seguros.

Al 31 de diciembre de 2011, la Sociedad cuenta con una dotación de 1.254 trabajadores.

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2 Resumen de las principales políticas contables

A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación y presentación de los presentes estados financieros. Tal como lo requieren las NIIF, estas políticas contables han sido diseñadas en función a las NIIF vigentes al 31 de diciembre de 2011.

Bases de preparación.

Los estados financieros de la Sociedad por el período terminado el 31 de diciembre de 2011 han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standars Board (IASB), adoptadas para su utilización en Chile y requerida por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). En la preparación de estos estados financieros la Administración ha aplicado su mejor entendimiento de las NIIF, sus interpretaciones y de los hechos y circunstancias que están vigentes a la fecha de su preparación, lo que representa la primera adopción integral explícita y sin restricciones de las normas internacionales por parte de la Sociedad. Los estados financieros oficiales de la Sociedad del año 2010 se prepararon bajo principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile, siendo aprobados en Junta de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2011. La fecha de transición a NIIF de la Sociedad es el 01 de enero de 2010. La Sociedad ha aplicado NIIF 1 al determinar sus saldos iniciales bajo NIIF. De acuerdo a NIIF 1, para preparar los presentes estados financieros se han aplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas acogidas por el Directorio a la aplicación retroactiva de las NIIF. La preparación de los presentes estados financieros, conforme a las NIIF, exige el uso de ciertas estimaciones y criterios contables. También exige a la Administración de la Sociedad que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables. En nota sobre “Responsabilidad de la información y estimaciones y criterios contables” se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad o las áreas donde las estimaciones son significativas para las cuentas reveladas. Los presentes estados financieros se han preparado, en general, bajo el criterio del costo histórico, salvo algunos instrumentos financieros que se registran a valores razonables y a costo amortizado.

Bases de presentación.

Los estados financieros se presentan en miles de pesos chilenos, sin decimales, por ser ésta la moneda de presentación de la Sociedad. En el Estado de situación financiera adjunto, los activos y pasivos se clasifican en función de sus vencimientos entre corrientes, aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses, y no corrientes, aquellos cuyo vencimiento es superior a doce meses. A su vez, en el estado de resultados integral se presentan los gastos clasificados por función y el estado de flujo de efectivo por el método indirecto.

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Los Estados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2011 se presentan comparados con los correspondientes al 31 de Diciembre y 01 de enero de 2010. Los Estados de Resultados por Función, Integrales, Cambios en el Patrimonio Neto y de Flujos de Efectivo muestran los movimientos de los años 2011 y 2010.

Moneda Funcional y de presentación

Los importes incluidos en el estado financiero de la Sociedad se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera (moneda funcional). La moneda funcional de la Sociedad es pesos chilenos, siendo esta moneda no hiper-inflacionaria durante el período reportado, en los términos precisados en la Norma Internacional de Contabilidad Nº 29 (NIC 29). Las cifras incluidas en los estados financieros adjuntos están expresadas en miles de pesos chilenos, sin decimales. Todos los valores están redondeados a miles de pesos, excepto cuando se indica lo contrario.

Información financiera por segmentos operativos

La Sociedad posee un único giro asociado a su objeto social.

Transacciones en moneda extranjera y en unidades reajustables

Las transacciones en monedas extranjeras y en unidades reajustables se convierten al valor de paridad de la moneda extranjera o a las unidades reajustables vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias que resultan de la liquidación de estas transacciones se muestran en el estado de resultados bajo los ítem diferencias de cambio o resultados por unidades reajustables, según corresponda. A continuación se indican valores utilizados en la conversión de partidas, a las fechas que se indican:

Conversiones a pesos chilenos 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2009

$ $ $

Dólares estadounidenses 519,20 468,01 507,10

Unidad de Fomento 22.294,03 21.455,55 20.942,88

Efectivo y equivalentes al efectivo

La Sociedad considera efectivo y equivalentes al efectivo los saldos de efectivo mantenidos en caja y en cuentas corrientes bancarias, los depósitos a plazo y otras inversiones financieras (valores negociables de fácil liquidación) con vencimiento a menos de 90 días desde la fecha de inversión. En los períodos reportados, la Sociedad sólo mantenía importes en caja y en cuentas corrientes bancarias.

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Las Líneas de sobregiros bancarias que podrían ser utilizadas se incluyen en los préstamos que devengan intereses en el pasivo corriente.

Activos financieros

La Sociedad clasifica sus activos financieros en una de las siguientes categorías, basado en NIC 39:

- Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados.

- Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento.

- Préstamos y cuentas por cobrar.

- Activos financieros disponibles para la venta.

La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La Administración determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de su reconocimiento inicial. Un activo financiero clasificado inicialmente en la categoría de activo financiero a valor razonable con cambio en resultados no puede ser reclasificado a las otras categorías.

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de ser vendido en el corto plazo. Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes, pudiendo presentarse en el ítem efectivo y equivalentes al efectivo si cumple con todos los requisitos para tal efecto y la Sociedad opta por dicha clasificación.

Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento

Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo que la administración de la Sociedad tiene la intención y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si la Sociedad vende un importe que no fuese insignificante de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categoría completa se reclasificaría como disponible para la venta. Estos activos financieros disponibles para la venta se incluyen en activos no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha del balance que se clasifican como activos corrientes.

Préstamos y cuentas por cobrar

Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes aquellos activos con vencimientos de hasta 12 meses desde de la fecha del balance. Aquellos activos con vencimientos superiores se muestran en activos no corrientes.

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Los préstamos y cuentas por cobrar se incluyen en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en el balance.

Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta son no derivados que se designan en esta categoría o no se clasifican en ninguna de las otras categorías. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la administración pretenda enajenar la inversión en los 12 meses siguientes a la fecha del balance. Los cambios en la valorización se reconocen en patrimonio hasta que los activos financieros sean enajenados, ocasión en que se deben reconocer en resultados aquellos resultados acumulados en patrimonio.

Deterioro de valor de activos financieros

La Sociedad evalúa en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufrido pérdidas por deterioro.

Deudores comerciales

Las cuentas comerciales se reconocen como activo cuando la Sociedad genera su derecho de cobro, en base a los criterios de reconocimiento de ingresos. Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. En la aplicación del interés efectivo se aplica materialidad (considerando montos y plazos). Dado el período de liquidación y pago que realiza el Administrador Financiero del Transantiago (AFT), por el servicio de transporte de pasajeros prestado a Transantiago, vale decir, liquidación quincenal y pago desfasado entre 10 y 15 días, se produce a cierre de mes un saldo por cobrar en deudores por venta equivalente al servicio prestado en la segunda quincena de cada mes. La Sociedad no constituye importe por deterioro de valor de cuentas por cobrar, por estimar que todos los importes son efectivamente cobrables.

Activos intangibles

La Sociedad mantiene como intangibles licencias de software. Los gastos relacionados con el desarrollo interno o mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los software activados corresponden a:

Programa integrado de gestión Softland ERP, adquirido en el mes de octubre del año 2009, con una vida útil total de 72 meses y siendo su vida útil restante de 46 meses al 31 de diciembre de 2011.

Licencias Full Office con una vida útil total de 72 meses y siendo su vida útil restante de 70 meses al 31 de diciembre de 2011.

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Propiedades, planta y equipos (PPE)

Terrenos, construcciones y obras de infraestructura se emplean en el giro de la Sociedad. Repuestos estratégicos cuando representen una parte significativa del activo a atender y sean de una baja rotación se clasifican como PPE, depreciándose en la misma vida útil del activo principal. Las incorporaciones de propiedades, planta y equipos se contabilizan al costo de adquisición. Forman el costo de adquisición todas aquellas erogaciones necesarias para que la PPE quede en condiciones de cumplir con el fin de su compra. Las adquisiciones pactadas en una moneda diferente a la moneda funcional se convierten a dicha moneda al tipo de cambio vigente al día de la adquisición. El costo financiero asumido durante el período de construcción de una PPE se activa. A partir de la fecha en que queda en condiciones de entrar en operaciones, todo costo financiero se reconoce en resultados. Para los saldos de apertura a la fecha de transición NIIF (cifras al 1 de enero de 2010), la Sociedad opta por acoger la exención opcional de utilizar los importes netos revalorizados con normas anteriores a dicha fecha (como costos atribuidos). Los elementos de PPE, salvo terrenos y obras en curso, se valorizan posteriormente por su costo inicial y/o costo atribuido, según corresponda, menos depreciación y pérdidas por deterioro acumuladas, si las hubiera. Los terrenos y obras en curso se valorizan por su costo inicial y/o costos atribuidos, según corresponda, netos de pérdidas por deterioro acumuladas, si has hubiera. De lo anterior, la Sociedad opta por seguir utilizando el costo para valorizar su PPE, bajo NIC 16. Costos posteriores de un elemento de PPE se incluyen en el valor del activo inicial o se reconocen como un activo separado, sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos del activo fijo vayan a fluir a la Sociedad y el costo del elemento pueda determinarse de forma fiable y sea material. El valor del componente sustituido se da de baja contablemente. Los costos derivados de mantenimientos diarios y reparaciones comunes son reconocidos en el resultado del periodo en que se incurre. Los terrenos y obras en curso no se deprecian. Los buses de transporte de pasajeros se deprecian en base a kilómetro recorridos, siendo la vida útil para cada bus de 1.000.000 de kilómetros y con una valore residual de M$ 1.000.- Los demás elementos de propiedad, planta y equipos se deprecian según el siguiente detalle:

Principales tipos de activos fijos Rango de Años vida útil

Terrenos n/a

Propiedades 48 años

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Instalaciones 9 a 11 años

Vehículos livianos 5 a 7 años

Máquinas y Equipos 4 a 6 años

Equipos computacionales 4 a 6 años

Muebles y Utiles 3 a 5 años

La depreciación de los demás activos fijos se calcula usando el método lineal. Las vidas útiles y valores residuales se han determinado utilizando criterios técnicos. El siguiente cuadro muestra el rango de vidas útiles para los principales tipos de propiedad, planta y equipos: El valor residual y la vida útil restante de los activos fijos se revisan, y ajustan si es necesario, en cada cierre de balance. Las pérdidas y ganancias por la venta de activo fijo, se calculan comparando los ingresos obtenidos de la venta con el valor en libros y se incluyen en el estado de resultados.

Pérdidas por deterioro de valor de los activos no corrientes

Los terrenos y las obras en desarrollo se someten a test de pérdidas por deterioro de valor. Los otros activos no corrientes sujetos a amortización se someten a test de pérdidas por deterioro de valor siempre que algún suceso o cambio interno o externo en las circunstancias de la Sociedad indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Cuando el valor de un activo fijo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable, con cargo a los resultados del periodo (a menos que pueda ser compensada con una revaluación positiva anterior, con cargo a patrimonio). El importe recuperable es el mayor valor entre el valor neto realizable y el valor de uso. Para los efectos de aplicar la NIC 36, la Sociedad sólo dispone de una unidad generadora de efectivo (UGE), propia del giro. Los activos no financieros que hubieran sufrido una pérdida por deterioro anterior se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida.

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Los proveedores o acreedores comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su costo amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo. En la aplicación de la tasa efectiva se aplica materialidad.

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Otros préstamos de terceros

Los préstamos de terceros se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, los recursos de terceros se valorizan por su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. En la aplicación de la tasa de interés efectiva se aplica materialidad (considerando montos y plazos). Los préstamos de terceros, en general, se clasifican como pasivos corrientes a menos que la Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance.

Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos

El gasto por impuesto a la renta se calcula en función del resultado contable antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias derivadas de los ajustes para dar cumplimiento a las disposiciones tributarias vigentes. Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de balance, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales. El impuesto diferido se determina usando las tasas de impuesto (y leyes) aprobadas o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide. Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los cuales se puede compensar las diferencias temporarias, o existan diferencias temporarias imponibles suficientes para absorberlos. En la preparación de los presentes estados financieros se considera los alcances normativos introducidos por

la Ley N° 20.455, publicada en el Diario Oficial de fecha 31 de julio de 2010, y que se relacionada a las tasas

de impuesto a la renta de primera categoría aplicables a las empresas. En particular, se incrementa

temporalmente de la actual tasa del 17% al 20% para el año comercial 2011, a un 18,5% para el año comercial

2012 y a un 17% a partir del año comercial 2013 y siguientes.

Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene:

- Una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados;

- Siendo probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación, y

- Que el importe se ha estimado de forma fiable. La principal provisión dice relación con la provisión de vacaciones de personal.

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Provisión de indemnizaciones por años de servicios

La Sociedad constituye los pasivos necesarios para indemnizar a sus trabajadores, tras considerar los siguientes elementos:

- La Sociedad opera un contrato de concesión de transporte público, el cual vence en el mes de noviembre del año 2021.

- La Sociedad muestra una permanencia promedio de sus trabajadores no despreciable, lo que unido a la necesidad de mantener una estructura de personal permanente hasta la fecha de la concesión, hace altamente probable el pago de indemnizaciones de sus trabajadores a la fecha de término de la concesión.

- La legislación chilena obliga a la Sociedad a indemnizar a sus trabajadores cuando el término del contrato de trabajo sean por causas atribuibles al empleador, como sería el caso del término del contrato de concesión.

Las obligaciones con el personal y los cargos a resultados se determinan en base a un cálculo actuarial, considerando factores tales como tasa estimada de crecimiento de los sueldos, rotación, tasa de descuento, entre otros factores. El cálculo actuarial fue realizado por personal independiente.

Distribución de dividendos

Según lo requiere la Ley de Sociedades Anónimas, a menos que, de otro modo, lo decida un voto unánime de los tenedores de las acciones emitidas y suscritas, una sociedad anónima abierta debe distribuir un dividendo mínimo de un 30% de su utilidad neta del ejercicio, excepto en el caso que la sociedad posea pérdidas no absorbidas de años anteriores. La Sociedad se encuentra en una etapa de iniciación de la concesión, por lo cual los accionistas han optado por no repartir dividendos, salvo por la vía de excepciones como ocurrió en el año 2010.

Capital emitido

Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio neto.

Reconocimiento de ingresos

La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades que generan ingresos a la Sociedad. Ingresos por venta de servicios se producen cuando ellos efectivamente se prestan. En general, los ingresos se presentan netos de rebajas y descuentos y del impuesto sobre el valor añadido, si este impuesto resulta ser recuperable para la Sociedad. Los ingresos de la explotación de la Sociedad equivalen al trasporte público de pasajeros.

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Arrendamientos

Arriendos en los cuales una porción significativa de los riesgos y beneficios del activo arrendado son sustancialmente traspasados por el arrendador al arrendatario son clasificados como arrendamiento financiero. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al valor razonable de los activos fijos arrendados o al valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento, el menor de los dos. Como contraparte, la Sociedad reconoce una obligación. Las cuotas de arrendamiento devengadas y canceladas a través del tiempo amortizan la obligación en base a tablas de desarrollo. La diferencia se reconoce en gastos como un costo financiero. Los activos en arrendamientos financieros no son jurídicamente de propiedad de la Sociedad, por lo cual mientras no se ejerza la opción de compra, no se puede disponer libremente de ellos. La depreciación de estos activos es determinada de acuerdo a los mismos criterios aplicables para los elementos de propiedad, planta y equipos propios. Arriendos en los cuales una porción significativa de los riesgos y beneficios del activo arrendado son retenidos por el arrendador son clasificados como arrendamiento operacional. Los gastos por arrendamientos operacionales son reconocidos en el estado de resultados por el método de línea recta durante el periodo de realización del contrato de arrendamiento y sobre base devengada.

Activos no corrientes (o grupos de enajenación) mantenidos para la venta

Los activos no corrientes (o grupos de enajenación) se clasifican como activos mantenidos para la venta y se reconocen al menor valor entre el importe en libros y el valor razonable menos los costos para la venta, si su importe en libros se recupera principalmente a través de una transacción de venta en lugar del uso continuado.

Medio ambiente Los desembolsos relacionados con el medio ambiente, de producirse, son reconocidos en resultados en la medida que se incurren.

Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 1 de enero de 2011

Normas, Interpretaciones y Enmiendas Aplicación obligatoria para

Enmienda a NIC 32: Clasificación de las emisiones de derechos. Requiere que los derechos, opciones o certificados de opción de compra de un determinado número de instrumentos de patrimonio propio de la entidad, por un monto fijo en cualquier moneda, constituirán instrumentos de patrimonio si la entidad ofrece dichos derechos a todos los accionistas de manera proporcional.

Períodos anuales iniciados en o después del 01 de febrero de 2010.

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CINIIF 19: Liquidación de pasivos financieros con instrumentos de Patrimonio. Establece que los instrumentos de patrimonio emitidos por una entidad a favor de un acreedor para cancelar un pasivo financiero, íntegra o parcialmente, constituyen una “contraprestación pagada”. Estos instrumentos de patrimonio serán registrados a su valor razonable en su reconocimiento inicial, salvo que no sea posible determinar este valor con fiabilidad, en cuyo caso se valorarán de forma que reflejen la mejor estimación posible de su valor razonable.

Períodos anuales iniciados en o después del 01 de julio de 2010.

NIC 24 Revisada: Revelaciones de partes relacionadas. Clarifica la definición de partes relacionadas y actualiza los requisitos de divulgación. Se incluye una exención para ciertas revelaciones de transacciones entre entidades que están controladas, controladas en forma conjunta o influida significativamente por el Estado.

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2011.

Enmienda a CINIIF 14: Pagos anticipados de la obligación de mantener un nivel mínimo de financiación. Se elimina cierta consecuencia no deseada, derivada del tratamiento de los pagos anticipados de las aportaciones futuras, en algunas circunstancias en que existe la obligación de mantener un nivel mínimo de financiación por prestaciones definidas.


Mejoramientos de las NIIF (emitidas en 2010). Afecta a las normas: NIIF 1, NIIF 3, NIIF 7, NIC 1, NIC 27, NIC 34 y CINIIF 13.

Mayoritariamente a períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2011.

La aplicación de estos pronunciamientos contables no ha tenido efectos significativos para La Sociedad. El resto de criterios contables aplicados en 2011 no han variado respecto a los utilizados en 2010.

Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 1 de enero de 2012 y

siguientes:

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, los siguientes pronunciamientos contables habían sido emitidos por el IASB, pero no eran de aplicación obligatoria:

Normas, Interpretaciones y Enmiendas Aplicación obligatoria para:

Enmienda a NIIF 7: Instrumentos financieros: Información a revelar. Modifica los requisitos de información cuando se transfieren activos financieros, con el fin de promover la transparencia y facilitar el análisis de los efectos de sus riesgos en la situación financiera de la entidad.


Enmienda a NIC 12: Impuestos a las ganancias. Proporciona una excepción a los principios generales de la NIC 12 para las propiedades de inversión que se midan usando el modelo de valor razonable contenido en la NIC 40 “Propiedades de Inversión”.


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Enmienda a NIC 1: Presentación de estados financieros. Modifica aspectos de presentación de los componentes de los “Otros resultados integrales”. Se exige que estos componentes sean agrupados en aquellos que serán y aquellos que no serán posteriormente reclasificados a pérdidas y ganancia.


NIIF 10: Estados financieros consolidados. Establece clarificaciones y nuevos parámetros para la definición de control, así como los principios para la preparación de estados financieros consolidados, que aplica a todas las entidades (incluyendo las entidades de cometido específico o entidades estructuradas).


NIIF 11: Acuerdos conjuntos. Redefine el concepto de control conjunto, alineándose de esta manera con NIIF 10, y requiere que las entidades que son parte de un acuerdo conjunto determinen el tipo de acuerdo (operación conjunta o negocio conjunto) mediante la evaluación de sus derechos y obligaciones. La norma elimina la posibilidad de consolidación proporcional para los negocios conjuntos.


NIIF 12: Revelaciones de participaciones en otras entidades. Requiere ciertas revelaciones que permitan evaluar la naturaleza de las participaciones en otras entidades y los riesgos asociados con éstas, así como también los efectos de esas participaciones en la situación financiera, rendimiento financiero y flujos de efectivo de la entidad.


NIIF 13: Medición del valor razonable. Establece en una única norma un marco para la medición del valor razonable de activos y pasivos, e incorpora nuevos conceptos y aclaraciones para su medición. Además requiere información a revelar por las entidades, sobre las mediciones del valor razonable de sus activos y pasivos.


Normas, Interpretaciones y Enmiendas Aplicación obligatoria para:

Nueva NIC 27: Estados financieros separados. Por efecto de la emisión de la NIIF 10, fue eliminado de la NIC 27 todo lo relacionado con estados financieros consolidados, restringiendo su alcance sólo a estados financieros separados.


Nueva NIC 28: Inversiones en asociadas y negocios conjuntos. Modificada por efecto de la emisión de NIIF 10 y NIIF 11, con el propósito de uniformar las definiciones y otras clarificaciones contenidas en estas nuevas NIIF.


Enmienda a NIIF 7: Instrumentos financieros: Información a revelar. Clarifica los requisitos de información a revelar para la compensación de activos financieros y pasivos financieros.


Enmienda a NIC19:

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Beneficios a los empleados. Modifica el reconocimiento y revelación de los cambios en la obligación por beneficios de prestación definida y en los activos afectos del plan, eliminando el método del corredor y acelerando el reconocimiento de los costos de servicios pasados.


Enmienda a NIC 32: Instrumentos financieros: Presentación. Aclara los requisitos para la compensación de activos financieros y pasivos financieros, con el fin de eliminar las inconsistencias de la aplicación del actual criterio de compensaciones de NIC 32.


NIIF 9: Instrumentos Financieros: Clasificación y medición. Corresponde a la primera etapa del proyecto del IASB de reemplazar a la NIC 39 “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición”. Modifica la clasificación y medición de los activos financieros e incluye el tratamiento y clasificación de los pasivos financieros.


La Administración estima que las Normas, Interpretaciones y Enmiendas pendientes de aplicación no tendrán un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.

3 Transición a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

Los estados financieros de la Sociedad al 31 de diciembre de 2011, son los primeros estados financieros anuales de acuerdo a las Normas Internaciones de Información Financiera (NIIF). La Sociedad ha aplicado la NIIF 1 al preparar los presentes estados financieros.

- La fecha de transición de la Sociedad a las NIIF es el 01 de enero de 2010. La Sociedad presenta su balance inicial bajo NIIF a dicha fecha.

- La fecha de adopción de las NIIF de la Sociedad es el 01 de enero de 2011. Para elaborar los presentes estados financieros se han aplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación retroactiva de las NIIF que postula NIIF 1.

Exenciones a la aplicación retroactiva de las NIIF que la Sociedad opta por acoger

La Sociedad ha optado por las siguientes exenciones opcionales a la aplicación retroactiva de las NIIF:

- Valor razonable o revalorización como costo atribuido

Propiedad, planta y equipo se miden a su valor de adquisición más revalorizaciones acumuladas a la fecha de la transición.

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- Arrendamientos

Se han considerado los hechos y circunstancias evidentes a la fecha de transición para los efectos de determinar la presencia de arriendos implícitos en sus contratos y acuerdos.

Apertura de saldos de activos y pasivos a la fecha de transición

Excepto por las exenciones opcionales acogidas y las excepciones obligatorias a la aplicación retroactiva de las NIIF, en la apertura de saldos de activos y pasivos a la fecha de transición:

- Se contabilizan todos los activos y pasivos cuyo reconocimiento sea requerido por las NIIF.

- No se incluyen los activos y pasivos reconocidos de acuerdo con los principios contables anteriores y que no puedan ser registrados de acuerdo con NIIF.

- Los activos, pasivos y elementos del patrimonio se clasifican de acuerdo con NIIF, independientemente de cómo estuvieran registrados con los principios contables anteriores.

- Todos los activos y pasivos se valorizan en el marco de las NIIF. Las diferencias resultantes en la valorización neta de activos y pasivos se registran en patrimonio.

4 Conciliaciones entre las NIIF y los principios de contabilidad generalmente

aceptados en Chile (PCGA)

Las siguientes conciliaciones ofrecen la cuantificación del impacto patrimonial de la Sociedad en la transición a las NIIF.

Conciliación de los patrimonios a las fechas que se indican

A continuación se muestra la conciliación entre el patrimonio PCGA y el patrimonio NIIF a las fechas que se indican:

Saldos al

Impactos en patrimonio Explicación 31.12.2010

M$ 01.01.2010

M$

Patrimonio según PCGA 7.077.897 6.496.781

Diferencias en depreciaciones y amortizaciones 1 215.190 (13.090)

Efectos de impuestos diferidos 2 (254.998) 25.466

Eliminación de la corrección monetaria 3 (977.809) 0

Reversa provisión de mantenimiento 4 2.273.875 0 Ajuste en provisiones por indemnizaciones años de servicios 5 (151.224) (133.783)

Patrimonio según NIIF 8.182.931 6.375.374

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Conciliación de los resultados a las fechas que se indican

A continuación se muestra la conciliación entre el resultado PCGA y el resultado NIIF a las fechas que se indican:

01.01.2010

al

Conciliación de resultados 31.12.2010

M$

Resultados según PCGA 479.898

Diferencias en depreciaciones y amortizaciones 1 228.280

Efectos de impuestos diferidos 2 (254.998)

Eliminación de la corrección monetaria 3 (816.590)

Reversa provisión de mantenimiento 4 2.273.875 Ajuste en provisiones por indemnizaciones años de servicios 5 (42.907)

Resultados según NIIF 1.867.558

Explicación de los ajustes

1. Efectos en depreciaciones y amortizaciones por dos causas: la eliminación de la corrección monetaria genera diferencias en las depreciaciones bajo normas NIIF respecto de las antiguas normas PCGA. La segunda causa, la Sociedad reemplaza la vida útil de sus buses desde la metodología basada en años de servicios por kilómetros recorridos.

2. Las nuevas diferencias que se originan al adoptar NIIF generan impuestos diferidos cuando se estima que las aludidas diferencias serán revertibles en el futuro.

3. Efectos de eliminar la corrección monetaria sobre activos y pasivos no monetarios cuando ellos no

tengan pactados mecanismos de reajustabilidad o correspondan a partidas a realizarse en moneda extranjera.

4. Reversa provisión de mantenimiento constituida bajo las normas contables antiguas, toda vez que

bajo NIIF las erogaciones de mantenimiento se deben reconocer cuando ellas se realicen.

5. Efecto de cambiar el cálculo de las provisiones por años de servicios al personal, desde una base de valor corriente según normas antiguas a una base a valor actuarial bajo NIIF.

Conciliación de los flujos de efectivo al 31 de diciembre de 2010

Al 31 de diciembre de 2011 no existían diferencias significativas entre los flujos de efectivos bajo normas antiguas (PCGA) y normas NIIF.

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5 Gestión del riesgo financiero

A continuación los principales activos y pasivos financieros:

Activos y pasivos financieros

31-12-2011 31-12-2010 01-01-2010 Criterios de valorización

M$ M$ M$

Activos financieros corrientes

Efectivo y equivalentes al efectivo 1.088.404 272.560 715.249 A valor razonable

Otros activos financieros, corrientes 2.827.679 3.942.667 5.029.990 A costo amortizado

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes

2.407.804 1.480.282 619.502 A costo amortizado

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 0 0 9.042 A costo amortizado

Total de activos financieros corrientes 6.323.887 5.695.509 6.373.783

Activos no corrientes

Otros activos no financieros, no corrientes 0 0 0

Total de activos financieros no corrientes 0 0 0

Total de activos financieros 6.323.887 5.695.509 6.373.783

Pasivos financieros corrientes

Otros pasivos financieros, corrientes 5.071.513 4.477.515 2.714.414 A costo amortizado

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 1.950.572 1.366.728 1.133.393 A costo amortizado

Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 976.951 1.185.633 116.437 A costo amortizado

Total de pasivos financieros corrientes 7.999.036 7.029.876 3.964.244

Pasivos financieros no corrientes

Otros pasivos financieros, no corrientes 31.968.675 31.086.417 38.146.138 A costo amortizado

Total de pasivos financieros no corrientes 31.968.675 31.086.417 38.146.138

Total pasivos financieros 39.967.711 38.116.293 42.110.382

En cuanto los pasivos no financieros, esto es, provisiones por beneficios a empleados y obligación por impuestos diferidos, su financiamiento esta asociado a los ingresos generados en la operación y a la compensación con activos por impuestos diferidos. La Sociedad busca identificar y manejar los riesgos de la manera más adecuada con el objetivo de minimizar potenciales efectos adversos. El Directorio de Buses Vule S.A. establece la estrategia y el marco general en que se desenvuelve la administración de los riesgos en la Sociedad, la cual es implementada por la Gerencia General. Un tema relevante a considerar es que el sistema de transporte, y el de pasajeros en particular, tienen variados riesgos operativos y financieros: de deuda para financiar la flota de buses y la infraestructura operacional, de tarificados, de precios de insumos, entre otros aspectos. Sin embargo los propios contratos de concesión incluyen elementos que permiten paliar estos riesgos. En primer lugar, las tarifas a recibir por la Sociedad están establecidas por el PPT (Precio por Pasajero Transportado). La concesión considera un polinomio, el cual se actualiza periódicamente, el cual recoge los valores sensibles y fundamentales de la operación.

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Tiene el aludido polinomio asignada una distribución de costos que afectan el periodo en revisión: precio del petróleo, variación del dólar, variación de la mano de obra, de los lubricantes y otros insumos menores y el índice de precios al consumidor. El PPT varía mensualmente en lo que corresponde porcentualmente a las variaciones de dichos factores. El polinomio se puede evaluar cada dos años (en este nuevo contrato). En resumen, el contrato de concesión recoge los riesgos de operación y financieros. En el nuevo contrato firmado el mayor riesgo financiero es la cantidad de validaciones que se efectúen, la que puede ser positiva o negativa. También se puede cada dos años estudiar con el Ministerio cambios en el PPT. Por otra parte, los créditos a largo plazo de la Sociedad terminan el año 2019. Se pagan en dólares a tasa fija. La tasa se fijó cuando llegaron los primeros buses y permanece dicha tasa los nueve años del financiamiento. Los créditos están alineados con las fechas de término del contrato de concesión, incluyendo un delta que se ha pagado antes. El principal acreedor de la Sociedad (Mercedes Benz do Brasil Ltda..) nombra a un banco de la plaza para ser pagado. Dicho pago, es retenido de las recaudaciones operacionales por el Ministerio de Transporte. Contractualmente con el proveedor existe la obligación de provisionar los fondos un mes antes del vencimiento de la cuota. El valor se convierte en pactos que generan intereses a favor. La caja de la Sociedad, con cobros quincenales, permiten a la Sociedad financiar sin problemas los pasivos, todos de corto plazo. Quien paga es el Estado de Chile, por lo que no existe riesgo alguno de incobrabilidad en el Sistema. Uno de los principales costos de la Sociedad lo constituye el personal (25% de los costos totales). Las proyecciones de crecimiento salarial se basan en el indicador ICMO (Indice de Costo de la Mano de Obra que genera el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos). Un incremento específico en el costo de personal por sobre el promedio nacional complicaría a la Sociedad y al sistema de trasporte público en general. En relación a la liquidez y rentabilidad, ellas están relacionadas principalmente con las validaciones. La Sociedad se encuentra implementando un sistema de control de evasión de los pasajeros que garantice alcanzar los flujos de ingresos previstos.

6 Responsabilidad de la información y estimaciones y criterios contables

La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de la Sociedad, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios contables incluidos en las NIIF. En la preparación de los estados financieros se han utilizado estimaciones realizadas por la Gerencia de la Sociedad, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos. Las principales estimaciones se refieren básicamente a:

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a) Vidas útiles y valores residuales estimados

La valorización de las inversiones en propiedad, planta y equipos considera la realización de estimaciones para determinar tanto los valores residuales como las vidas útiles a utilizar para el cálculo de las depreciaciones de cada activo. Estas estimaciones consideran factores de operación, tecnológicos y de usos alternativos de los activos.

b) Impuestos diferidos

La sociedad contabiliza los activos por impuestos diferidos en consideración a la posibilidad de recuperación de dichos activos, basándose en la existencia de pasivos por impuestos diferidos con similares plazos de reverso y en la posibilidad de generación de suficientes utilidades tributarias futuras. Todo lo anterior en base a proyecciones internas efectuadas por la Administración a partir de la información más reciente o actualizada que se tiene a disposición. Los resultados y flujos reales de impuestos pagados o recibidos podrían diferir de las estimaciones efectuadas por la Sociedad, producto de cambios legales futuros no previstos en las estimaciones.

c) Otras estimaciones

También incorporan estimaciones:

- Las provisiones para pérdidas por deterioros de valor de los activos financieros.

- Las provisiones por indemnizaciones por años de servicios sobre la base actuarial.

7 Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo corresponden a los saldos de dinero mantenidos en Caja y en Cuentas corrientes bancarias, Depósitos a plazo y Otras inversiones financieras con vencimiento hasta 90 días. La composición del efectivo y equivalentes al efectivo a las fechas que se indican es el siguiente:

31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010

Efectivo y equivalentes al efectivo M$ M$ M$

Saldos en caja 0 0 0

Saldos en banco 1.088.404 272.560 715.249

Depósitos a plazo 0 0 0

Otras inversiones de fácil liquidación 0 0 0

Totales 1.088.404 272.560 715.249

No existen restricciones de ningún tipo sobre las partidas incluidas en efectivo y equivalentes de efectivo.

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8 Otros activos financieros

Los importes en otros activos financieros, todos corrientes, a las fechas indicadas eran los siguientes:

31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010

Otros activos financieros corrientes M$ M$ M$

Depósitos a plazo endosados en garantía (1) 949.755 2.210.384 5.029.521

Interés diferido depósitos a plazo en garantía (2) 7.572 663 469

Retenciones banco Santander (3) 0 1.731.620 0

Otros activos financieros corrientes 1.870.352 0 0

Totales 2.827.679 3.942.667 5.029.990

(1) Corresponde a depósitos en pesos tomados por la sociedad a un plazo de entre 60 y 90 días. (2) Corresponde a los intereses devengados al 31 de diciembre por los depósitos a plazo. (3) Corresponde a la retenciones practicadas por el banco que opera como agente de garantías para el pago de la deuda a Mercedes Benz do Brasil Ltda. y que son invertidas en pactos en dólares de los Estados Unidos de América.

9 Otros activos no financieros

Los activos no financieros en cada periodo, son los siguientes:

Corrientes No corrientes

31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010 31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010

Otros activos no financieros M$ M$ M$ M$ M$ M$

Anticipo a proveedores 1.316 48.471 176.173 0 0 0

Seguros 644.643 727.494 718.957 0 0 0

Garantía arriendo 0 0 0 0 600 600

Dinero prenda Seguros Continental 0 0 0 111.470 321.833 0

Documentos en garantía 0 0 0 6.790 450 0

Totales 645.959 775.965 895.130 118.260 322.883 600

Las principales partidas de otros activos no financieros se precisan a continuación: Gastos pagados por anticipado: en éste ítem se incluyen los anticipos a proveedores. Seguros pagados por anticipados que se detallan a continuación:

- Seguro anticipado de vida conductores: corresponde al seguro vigente de la póliza de vida para conductores de vehículos de transporte de pasajeros público y privado.

- Seguro anticipado fiel cumplimiento de contrato: corresponde al seguro vigente por concepto de fiel cumplimiento de contrato de concesión.

- Seguro anticipado vehículos: corresponde al seguro vigente que cubre el riesgo de daños propios y responsabilidad civil de los buses de la flota de la Sociedad.

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- Seguro anticipado SOAP buses: corresponde a la parte no consumida del seguro obligatorio de accidentes personales (SOAP).

- Seguro anticipado equipos: corresponde al seguro vigente que cubre el riesgo de daños propios y responsabilidad civil de grupos electrógenos de la Sociedad.

- Seguro anticipado responsabilidad civil: corresponde al seguro vigente que cubre la responsabilidad civil de la Sociedad en el desarrollo de su actividad de transporte de pasajeros.

Además de los mencionados, se incluyen dentro de los activos no financieros no corrientes documentos en garantía, garantía por arriendo y dinero en prenda.

10 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Bajo el rubro se incluyen los deudores por ventas, los documentos por cobrar y los deudores varios. La composición de los Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar es la siguiente:

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010

M$ M$ M$

Deudores por ventas 2.182.089 1.135.344 465.207

Estimación incobrables 0 0 0

Documentos por cobrar 1.755 0 0

Estimación incobrables 0 0 0

Operaciones pendientes 0 4.892 138.038

Prestamos al personal 9.805 326.546 0

Gastos por recuperar 208.751 7.000 0

Prestamos a sindicatos 5.404 6.500 0

Fondos por rendir 0 0 5.533

Fondo fijo 0 0 10.724

Totales 2.407.804 1.480.282 619.502

La antigüedad de los clientes y documentos por cobrar es la siguiente:

Antigüedad

31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010

M$ M$ M$

Menos de 30 días de vencidos 0 0 0

31 a 60 días de vencidos 0 0 0



Deudores no vencidos 2.407.804 1.480.282 619.502

Menos: provisión incobrables 0 0 0

Total 2.407.804 1.480.282 619.502

La Sociedad no efectúa provisión de incobrables por considerar que todos los importes por cobrar son cobrables.

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11 Cuentas con Sociedades relacionadas

Cuentas por cobrar a relacionadas

Las cuentas por cobrar a entidades relacionadas al cierre de cada periodo se muestran a continuación:

Nombre parte relacionada

Naturaleza de la relación

Saldos al Tipo

País Detalle 31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010 moneda Plazos de

RUT origen cuenta x cobrar M$ M$ M$ reajuste transacción

Activo corriente

Inmobiliaria e Inversiones Mejores Tiempos Ltda. 76.016.744-4 Accionista Chile Cta. Cte. 0 0 9.042 Pesos 90 días

Total activo corriente 0 0 9.042

Cuentas por pagar a relacionadas

Las cuentas por pagar a entidades relacionadas al cierre de cada periodo se muestran a continuación:



Saldos al Tipo

País Detalle 31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010 moneda Plazos de

RUT origen cuenta x pagar M$ M$ M$ reajuste transacción

Pasivo Corriente

Inversiones Pie de Monte Ltda. 76.032.256-3 Accionista Chile Cta. Cte. 144.975 140.506 35.479 Pesos 30 a 180 días

Transportes y Comercial Santa Ale Ltda. 76.883.010-K Accionista Chile Cta. Cte 144.975 140.506 25.479 Pesos 30 a 180 días

Servicios Curitiba Ltda. 76.031.095-6 Accionista Chile Cta. Cte 144.975 140.506 55.479 Pesos 30 a 180 días

Inmobiliaria e Inv. Mejores Tiempos Ltda. 76.016.744-4 Accionista Chile Cta. Cte 292.026 281.089 0 Pesos 30 a 180 días

Juan Pinto Zamorano 6.350.882-9 Director Chile Cta. Cte 0 60.000 0 Pesos 30 a 180 días

Comercial Nueva Milenio S.A. 99.546.310-5 Parte Relacionada Chile Cta. Cte 250.000 251.000 0 Pesos 30 a 180 días

Buses Metropolitana S.A. 99.557.430-6 Parte Relacionada Chile Arriendo Buses 0 172.026 0 Pesos 1 año

Total pasivo corriente 976.951 1.185.633 116.437

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Transacciones entre partes relacionadas

Durante el periodo informado se generaron las siguientes transacciones entre Sociedads relacionadas:

31.12.2011 31.12.2010



Efecto en Efecto en

País Monto resultados Monto resultados

RUT origen M$ M$ M$ M$

Inversiones Pie de Monte Ltda. 76.032.256-3 Accionista Chile

408.641 -408.641 140.506 -140.506

Transportes y Comercial Santa Ale Ltda. 76.883.010-K Accionista Chile

408.518 -408.518 140.506 -140.506

Servicios Curitiba Ltda. 76.031.095-6 Accionista Chile

408.518 -408.518 140.505 -140.505

Inmobiliaria e Inv. Mejores Tiempos Ltda. 76.016.744-4 Accionista Chile

817.623 -817.623 281.089 -281.089

Juan Pinto Zamorano 6.350.882-9 Director Chile

0 0 60.000 -60.000

Comercial Nueva Milenio S.A. 99.546.310-5 Parte Relacionada Chile

0 0 251.000 -251.000

Buses Metropolitana S.A. 99.557.430-6 Parte Relacionada Chile

0 0 172.026 -172.026

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12 Activos y pasivos por impuestos corrientes Los activos y pasivos por impuestos corrientes se muestran a continuación:

31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010

Activos por impuestos M$ M$ M$

Capacitación Sence 75.347 72.960 0

P.P.M 0 126.987 0

IVA CF 3.829.607 3.697.383 3.627.439

IVA DF (5.001) (2.472) (11.400)

IVA Común 0 433 0

Impuestos por recuperar 0 0 0

Total 3.899.953 3.895.291 3.616.039

31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010

Pasivos por impuestos M$ M$ M$

Impuesto a la renta 0 0 16.944

Total 0 0 16.944

13 Activos intangibles distintos de plusvalía

A continuación se indican importes a las fechas de 31 de diciembre de 2011 y 10 y 01 de enero de 2010:

Activos Intangibles distintos de la plusvalía 31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010

M$ M$ M$

Software 22.499 10.876 10.876

Derechos de agua 9.830 9.830 0

Amortización acumulada (3.927) (2.114) (302)

Total 28.402 18.592 10.574

Año 2011 Año 2010

M$ M$

Amortizaciones 1.813 1.812

Adquisiciones 11.623 0

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14 Propiedad, planta y equipos (PPE)

La composición por clase de PPE al cierre de cada periodo, a valores neto y bruto es la siguiente:

31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010

PPE Neto M$ M$ M$

Terrenos 1.767.485 1.767.485 487.550

Construcción y obras de infraestructura 323.177 299.237 46.483

Maquinaria y equipo 33.890.937 34.459.915 37.186.723

Otras PPE 28.812 28.238 8.682

PPE, Neto 36.010.411 36.554.875 37.729.438

31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010

PPE Bruto M$ M$ M$

Terrenos 1.767.485 1.767.485 487.550

Construcción y obras de infraestructura 359.181 314.248 46.719

Maquinaria y equipo 39.829.760 37.538.235 37.367.622

Otras PPE 41.025 32.927 8.835

PPE, Bruto 41.997.451 39.652.895 37.910.726

31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010

Depreciación acumulada M$ M$ M$

Construcción y obras de infraestructura (36.004) (15.011) (236)

Maquinaria y equipo (5.938.824) (3.078.320) (180.899)

Otras PPE (12.212) (4.689) (153)

PPE, Bruto (5.987.040) (3.098.020) (181.288)

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Los movimientos contables de PPE durante el año 2010 se muestran a continuación:

Construcción y obras de

infraestructura

Terrenos Maquinaria y

equipo Otras PPE

Movimiento PPE, año 2011

Totales

MS MS MS MS MS

Saldo inicial al 01.01.2011, a valores netos 1.767.485 299.237 34.459.915 28.238 36.554.875

Adiciones 0 44.932 2.291.526 8.098 2.344.556

Desapropiaciones/transferencias de activos 0 0 0 0 0

Gastos por depreciación 0 (20.992) (2.860.504) (7.524) (2.889.020)

Perdida por deterioro reconocida en resultados 0 0 0 0 0

Saldo final al 31.12.2011, a valores netos 1.767.485 323.177 33.890.937 28.813 36.010.411

Construcción y obras de

infraestructura

Terrenos Maquinaria y

equipo Otras PPE

Movimiento PPE, año 2010

Totales

MS MS MS MS MS

Saldo inicial al 01.01.2010, a valores netos 487.550 46.483 37.186.723 8.682 37.729.438

Adiciones 1.279.935 267.529 170.613 24.092 1.742.169

Desapropiaciones/transferencias de activos 0 0 0

Gastos por depreciación 0 (14.775) (2.897.421) (4.536) (2.916.732)

Perdida por deterioro reconocida en resultados 0 0 0

Saldo final al 31.12.2010, a valores netos 1.767.485 299.237 34.459.915 28.238 36.554.875

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Las nuevas PPE se contabilizan al costo de adquisición.

Las adquisiciones pactadas en una moneda diferente a la moneda funcional se convierten al tipo de cambio vigente al día de la adquisición. Para los activos fijos se utilizó la alternativa de costo revalorizado a la fecha de transición, como costo atribuido. Las pérdidas o ganancias por la venta de propiedades, plantas y equipos se calculan comparando los ingresos obtenidos por la venta con el valor en libros del activo y se incluyen en el estado de resultados. La depreciación de los activos se calcula linealmente a lo largo de su correspondiente vida útil, en los términos descritos en nota 2. Vidas útiles y valores residuales se revisan una vez al año.

A la fecha de reporte de los presentes estados financieros no existen evidencias que hagan suponer el deterioro de valor de activos de la Sociedad. En relación a PPE, los buses adquiridos a Mercedes Benz Do Brasil Ltda. se encuentran prendados a favor del vendedor en garantía del crédito otorgado en la compra de los mismos. Asimismo, hay hipotecas constituidas a favor del Banco Internacional por las propiedades correspondientes a Terminal Lo Blanco y Terminal Ducaud. El monto bruto de PPE totalmente depreciado que aún se encuentra en operaciones de uso al 31 de diciembre de 2011 asciende a los M$ 0 (no existen bienes en esta categoría)

15 Arrendamiento financiero y operativo

Arrendamiento financiero, en calidad de arrendatario

Con fecha 21.10.2011 la sociedad suscribió contrato de arrendamiento de 16 buses con Renting del Pacífico S.A.C., por un plazo de nueve años, pago de rentas quincenales en pesos por el equivalente a 17.920 dólares de los Estados Unidos de América y al final del contrato se hará uso de la opción de compra de los bienes.

16 Impuestos diferidos

El origen de los impuestos diferidos registrados al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre y 01 de enero de 2010 es el siguiente

Al 31.12.2011 Al 31.12.2010 Al 01.01.2010

Activos y pasivos por impuestos diferidos Activo

M$ Pasivo

M$ Activo

M$ Pasivo

M$ Activo

M$ Pasivo

M$

Prov. Vacaciones 40.486 0 29.766 0 1.918 0 Indemnización Años Servicio 130.310 0 74.235 0 22.641 0 Leasing 3.462 0 0 0 0 0 Beneficio Pérdida Tributaria 906.498 0 247.938 0 0 0 Diferencia neta por eliminación corrección monetaria 414.916 0 166.227 0 0 0 Dep. Activo Fijo 0 1.517.505 0 870.287 0 2.957

Totales 1.495.672 1.517.505 518.166 870.287 24.559 2.957

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17 Otros pasivos financieros

Los otros pasivos financieros al cierre de cada periodo son los siguientes: Al 31 de diciembre de 2011

RUT empresa deudora

Nombre empresa deudora

Moneda Nombre acreedor

Importe de clase de pasivo expuesto al riesgo de liquidez (M$)

Menos de 90 días

Más de 90 dias y

hasta 1 año

Más de 1 y menos de 3

años


años Más de 5

años

Total

Tipo amortizació

n

Tasa efectiv

a Valor nominal

obligación Gestión de riesgo

Obligaciones bancarias Con cobertura/sin cobertura

Porción de monto en pesos por cada tramo. El total debe ser igual al pasivo del balance

Mensual Valor obligación al 31.12. con intereses por devengar

Trimestral

Semestral

Anual

A término

Total obligaciones financieras

Obligaciones por arrendamientos financieros

Total obligaciones por arrendamientos financieros

Otras obligaciones 76.071.048-2

BUSES VULE S.A. US$

MERCEDES BENZ DO BRASIL LTDA. 0 4.703.386 8.612.380 8.612.380 12.918.571

34.846.717 Semestral

76.071.048-2

BUSES VULE S.A. UF INVERSIONES KAUFFMAN 50.495 151.486 572.280 0 0 774.261 Mensual

76.071.048-2

BUSES VULE S.A. US$ RENTING DEL PACIFICO S.A.C. 41.538 124.608 498.432 498.432 256.200 1.419.210 Mensual

Total otras obligaciones 92.033 4.979.480 9.683.092 9.110.812 13.174.771 37.040.18

8

Totales 92.033 4.979.480 9.683.092 9.110.812 13.174.771 37.040.18

8

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Al 31 de diciembre de 2010

RUT empresa deudora

Nombre empresa deudora Moneda Nombre acreedor


Menos de 90 días

Más de 90 dias y hasta 1

año


años


años Más de 5

años

Total Tipo

amortización Tasa

efectiva Valor nominal


Obligaciones bancarias




Otras obligaciones

76.071.048-2 BUSES VULE S.A. US$ MERCEDES BENZ DO BRASIL LTDA. 0 4.477.515 8.066.018 8.066.018 14.954.381 35.563.932 Semestral

Total otras obligaciones 0 4.477.515 8.066.018 8.066.018 14.954.381 35.563.932

Totales 0 4.477.515 8.066.018 8.066.018 14.954.381 35.563.932

Al 01 de enero de 2010

RUT empresa deudora

Nombre empresa deudora Moneda Nombre acreedor


Menos de 90 días

Más de 90 dias y hasta 1

año


años


años Más de 5

años

Total Tipo

amortización Tasa

efectiva Valor nominal


Obligaciones bancarias




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Otras obligaciones

76.071.048-2 BUSES VULE S.A. US$ MERCEDES BENZ DO BRASIL LTDA. 0 2.714.414 8.510.305 8.510.305 21.125.528 40.860.552 Semestral

Total otras obligaciones 0 2.714.414 8.510.305 8.510.305 21.125.528 40.860.552

Totales 0 2.714.414 8.510.305 8.510.305 21.125.528 40.860.552

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Información adicional sobre los pasivos financieros

La Sociedad mantiene crédito vigente con Mercedes Benz do Brasil por 392 buses adquiridos entre octubre de 2009 y enero 2010, por total de US$ 78.792.000 a un plazo de 10 años con pago de cuotas semestrales a contar de octubre 2010. Los buses se han prendado a favor de Mercedes Benz en garantía del pago de la deuda.

18 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar se detallan a continuación:

31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar M$ M$ M$

Cuentas y documentos por pagar 1.007.045 863.571 899.369

Provisión PPM 0 23.000 6.709

Provisiones varias 418.496 7.583 7.150

Retenciones 525.031 472.575 220.165

Total 1.950.572 1.366.729 1.133.393

19 Provisiones y pasivos contingentes

Pasivos contingentes

Los pasivos contingentes están representados por las siguientes contingencias y restricciones:

- Garantías directas

Los buses adquiridos a Mercedes Benz Do Brasil Ltda. se encuentran prendados a favor del vendedor en garantía del crédito otorgado en la compra de los mismos. Asimismo, hay hipotecas constituidas a favor del Banco Internacional por las propiedades correspondientes a Terminal Lo Blanco y Terminal Ducaud

- Garantías indirectas

Las hipotecas de propiedades a favor del Banco Internacional son para garantizar pago de crédito otorgado a los principales accionistas de la sociedad.

- Juicios

De acuerdo a lo señalado por el asesor legal, Roberto Nuñez Abasolo, al 31 de diciembre 2011 y 2010 y 01 de

enero de 2010 la Sociedad presenta las siguientes contingencias:

- Existencia de trámites o procedimientos judiciales o extrajudiciales iniciado por la empresa de la referencia o en contra de ella.

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A) Causa RIT Nº O-4068-2011 del 2º Juzgado de Letras del Trabajo de Santiago, caratulada PINTO CON BUSES VULE S.A.

La causa es un procedimiento ordinario por nulidad del despido interpuesta por 3 trabajadores.

Los montos demandados por los 3 trabajadores suman $7.930.658.-

Con fecha 1º de marzo de 2012 se realizó la audiencia de juicio y la dictación de la sentencia ocurrió

el día 16 de marzo de 2012, siendo favorable a los intereses de la compañía, pues se rechazó la

demandada de nulidad del despido interpuesta por estos ex – trabajadores, debiendo pagar la empresa

solo las indemnizaciones por el término de la relación laboral. A la fecha aún dicha sentencia no se

encuentra ejecutoriada.

La administración, en conjunto con sus asesores legales, consideran que el juicio anteriormente mencionado

no tendrá un efecto material adverso en los estados financieros de la compañía, por cuanto según los

antecedentes tenidos a la vista, los montos involucrados en ellos son de una magnitud marginal respecto de

las operaciones de la empresa.

- Hechos relevantes

En Sesión de Directorio de fecha 24 de noviembre de 2011, se tomó conocimiento de la modificación

contractual al actual Contrato de Concesión de Uso de Vías de Vule, mediante la cual se extendieron los

servicios de la empresa de modo de incluir o incorporar a ellos todos los antiguos servicios de la Zona H

desde el día 22 de octubre de 2011 en adelante Bues Vule S. A. está operando regularmente aquella zona, con

resultados acordes a una etapa inicial en la cual aún deben realizarse varias mejoras. Se suscribió a partir del

día 22 de octubre de 2011 un contrato de prestación de servicio de transporte con la empresa Comercial

Nuevo Milenio S. A. La empresa adquirió 28 taxibuses modelo LO 215 a Inversiones Kaufman S. A.

operación que implico asumir una deuda de 31.821,79 Unidades de Fomento. No hay otros Hechos

Relevantes a ser mencionados en los ejercicios 2011 y 2010.

- Otros

De acuerdo a lo señalado por el asesor legal, Roberto Nuñez Abasolo, al 31 de diciembre 2011 y 2010 y 01 de

enero de 2010 la Sociedad presenta las siguientes garantías:

a) Con fecha 23 de septiembre de 2009, la Junta Extraordinaria de Accionistas de Buses Vule S.A. se pronunció favorablemente y aprobó constituir prenda mediante el endoso en garantía de cinco depósitos a plazo de su propiedad, a favor del Banco Internacional, quedando dichos documentos prendados y en poder del citado Banco. La autorización a que se refiere el acuerdo tomado por aquella Junta de Accionistas alcanza o se refiere a las personas que a continuación se indican:

Comercial Nuevo Milenio S.A., rol único tributario 99.546.310-5; por 60.000 UF

Juan Gabriel Pinto Zamorano, cédula de identidad 6.350.882-9; por 96.000 UF

Nelson Eduardo Latorre Gómez, cédula de identidad 6.415.500-8; por 48.000 UF

Ceferino Antonio Villalobos Araya, cédula de identidad 7.258.127-K, por 48.000 UF

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Simón Abelardo Dosque San Martín, cédula de identidad 5.800.674-2 por 48.000 UF Las personas anteriores son accionistas, directores y/o gerentes de Buses Vule S.A.

b) Durante el mes de octubre de 2009, Buses Vule S.A. suscribió con la Compañía de Seguros de Crédito Continental S.A., rol único tributario 96.573.590-9, un Contrato de Mandato Especial. En dicho contrato Buses Vule, constituyó Prenda de Dinero y Prohibición de Celebrar Actos y Contratos. En virtud del señalado Mandato, Continental, actuando a nombre y en representación de Buses Vule como mandatario deberá cobrar y percibir del Administrador Financiero de Transantiago (AFT), el dinero que le corresponda a Buses Vule por la prestación de sus servicios de transporte y cualquier otro que se le pague por intermedio del AFT, pero siempre limitado a las siguientes sumas:

Uno : La suma de 20.000 UF, a pagarse en 20 cuotas, mensuales, iguales y sucesivas de 1000 UF cada una, cuyo pago será requerido por Continental al AFT, con cargo a los recursos que le corresponda percibir a Buses Vule por la prestación de sus servicios de transporte y cualquier otro que se le pague por intermedio del AFT, los días 28 de cada mes a contar del día 28 de febrero del año 2010, o bien en la fecha de pago más próxima que determine el Ministerio de Transportes y Telecomunicaciones. Los pagos se efectuarán en pesos chilenos, según el valor de la Unidad de Fomento del día del pago y se efectuará mediante depósito, transferencia electrónica o depósito de documento en la cuenta corriente bancaria de Continental, a menos que Continental y el AFT acuerden una forma diferente de pago.

Dos: La suma de 42.000 UF a pagarse en 28 cuotas, mensuales, iguales y sucesivas de 1500 UF cada una, cuyo pago será requerido por Continental al AFT, con cargo a los recursos que le corresponda percibir a Buses Vule por la prestación de sus servicios de transporte y cualquier otro que se le pague por intermedio del AFT, los días 28 de cada mes a contar del día 28 de febrero del año 2010, o bien en la fecha de pago más próxima que determine el Ministerio de Transportes y Telecomunicaciones. Los pagos se efectuarán en pesos chilenos, según el valor de la Unidad de Fomento del día del pago y se efectuará mediante depósito, transferencia electrónica o depósito de documento en la cuenta corriente bancaria de Continental, a menos que Continental y el AFT acuerden una forma diferente de pago.

c) Todo el dinero cobrado y percibido por Continental en ejercicio del indicado mandato, será imputado por Continental al pago de las obligaciones que Buses Vule S.A. mantenga con Continental, derivadas de la firma del Contrato de Seguro, que también tienen suscrito ambas empresas, instrumento mediante el cual la compañía de seguros Continental se obligó, a favor de Buses Vule CNM, a emitir las pólizas de seguro, requeridas por las Bases de Licitación Transantiago 2008, para garantizar de fiel cumplimiento del contrato de concesión de la Unidad Trocal Nº 3 de Transantiago, de la cual Buses Vule es la sociedad concesionaria.

d) Asimismo entre Continental y Buses Vule S.A. existe suscrito un Contrato de Contrafianza, modificado con fecha 5 de enero del año 2011, que alza parcialmente la prenda y prohibición de enajenar hasta por 37.000.- UF.

e) Con motivo de la prenda referida en el numeral uno anterior y en virtud del mandato señalado en la letra b) anterior, Continental cobró y percibió del AFT por concepto de prenda de dinero a contar del día 28 de febrero del 2010 en curso 10 cuotas mensuales, iguales y sucesivas por el equivalente a UF 1500 cada una. Con el importe de la prenda precedentemente referida, Compañía de Seguros de Crédito Continental S.A. tomó en el Banco de Crédito e Inversiones, 10 depósitos en pesos chilenos, a plazo fijo, tasa fija y endosables, los que se han renovado sucesivamente. Los intereses que devengaron los depósitos a plazo se han ido capitalizando al vencimiento de cada periodo y ha sido

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obligación de Buses Vule S.A. pagar los impuestos que gravaran los intereses devengados por los depósitos a plazo referidos precedentemente.

f) No hay registrados depósitos a plazo, pues estos fueron devueltos debido al contrato de contrafianza señalado en la letra d).

g) Con fecha 03 de enero de 2011, ante el Notario Público don Raúl Iván Perry Pefaur, Continental y Buses Vule, acordaron que Continental alzaría parcialmente la prenda y prohibición de gravar y enajenar referida en la letra b) anterior hasta por la suma de UF 37.000, de la siguiente forma:

Revocando parcialmente mandato especial, exclusivamente en la parte referida a las cuotas que corresponde cobrar a partir de diciembre de 2010 por concepto de prenda de dinero, y

Restituyendo en aquel acto a Buses Vule S.A. dineros correspondientes a depósitos a plazo singularizados con los números 1), 2), 4), 5), 6), 7) y 8) de la letra f) anterior, mediante su entrega a Buses Vule S.A.

En todo lo no modificado por el indicado instrumento, se acordó que permanecerá íntegramente

vigente la escritura pública otorgada con fecha 2 de octubre del año 2009, ante el Notario Público

don Raúl Iván Perry Pefaur, Repertorio 37.290, referida en la letra b), en especial prenda de dinero y

prohibición de gravar y enajenar hasta por la suma de UF 5.000, representada por los depósitos a

plazo singularizados con los números 3), 9) y 10) de la letra f) anterior.

h) En complemento a la operación comercial que derivó en la compra de 392 buses que se hizo a Mercedes Benz Brasil, hecho acaecido el 14 de enero de 2010, la empresa ha estado negociando la suscripción de una serie de contratos de mandato y prenda, los cuales se refieren principalmente a la forma o procedimiento que se utilizará para dar cumplido pago a las obligaciones comerciales derivadas de aquella compra. A la fecha dichos contratos no están perfeccionados en su totalidad.

i) En relación a lo anterior 392 vehículos tipo bus de la empresa, han sido dejados en prenda (y con la respectiva Prohibición de celebrar actos o contratos) a favor de Mercedes Benz Brasil, todo según el siguiente detalle :

Nº Patente Contrato Medida Cautelar Acreedor Prendario

1 BJ-FR74 Prenda Prohibición de Celebrar Actos y Contratos Mercedes Benz Do Brasil Ltda.




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27 BJ-FS10 Prenda Prohibición de Celebrar Actos y Contratos Mercedes Benz Do Brasil Ltda.





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Buses Vule S.A. 43






























Buses Vule S.A. 44






























Buses Vule S.A. 45







117 BJ-FT10 Prenda Prohibición de Celebrar Actos y Contratos Mercedes Benz Do Brasil Ltda.























Buses Vule S.A. 46






























Buses Vule S.A. 47




























192 BJ-FV10 Prenda Prohibición de Celebrar Actos y Contratos Mercedes Benz Do Brasil Ltda.


Buses Vule S.A. 48






























Buses Vule S.A. 49






























Buses Vule S.A. 50




249 BJ-FW10 Prenda Prohibición de Celebrar Actos y Contratos Mercedes Benz Do Brasil Ltda.


























Buses Vule S.A. 51






























Buses Vule S.A. 52






























Buses Vule S.A. 53







333 BJ-FX10 Prenda Prohibición de Celebrar Actos y Contratos Mercedes Benz Do Brasil Ltda.























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j) Por otra parte, y a efectos de garantizar el íntegro y cumplido pago de las obligaciones crediticias contraídas por los accionistas constituyentes de Buses Vule S.A., para con el Banco Internacional, necesarias para pagar la totalidad del capital de la sociedad (600.000 Unidades de Fomento del 11 de Septiembre de 2009), la Junta de Accionistas de la empresa aprobó hipotecar en garantía de aquellos créditos, los siguientes inmuebles que le pertenecen :

Nº Hipoteca sobre el inmueble de Fojas Número Año Conservador

1 Ducaud Sitio 45, San Bernardo 2621 4466 2009 San Bernardo



4 Av. Viel 1414, Santiago 18221 27258 2010 Santiago

5 Av. Viel 1420 , Santiago 8161 12052 2010 Santiago

6 Tucapel 1710/ Lo Blanco 1711 9004 4959 2010 San Miguel

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Por su parte, el detalle de las inscripciones de las correspondientes Prohibición de de enajenar

que van asociadas a las hipotecas es el que se desarrolla en el cuadro siguiente:

Nº Prohibición sobre el inmueble de Fojas Número Año Conservador




4 Av. Viel 1414, Santiago 18221 27258 2010 Santiago

5 Av. Viel 1420 , Santiago 8161 12052 2010 Santiago

6 Tucapel 1710/ Lo Blanco 1711 9004 4959 2010 San Miguel

k) También se constituyó contrato de prenda a favor del Banco Internacional, respecto de los siguientes siete vehículos livianos :

Vehículo Motorizado: Tipo furgón, Marca Peugeot, Modelo Partner M59 HDI 1.6, año 2010, motor Nº 10JBBV3002646, Chasis Nº 9N001781, color Blanco Banquise, combustible Diesel,

inscrito bajo el N CFFT.67-4;

Vehículo Motorizado: Tipo camioneta, Marca Chevrolet, Modelo Montana Sport II RC 1.8, año 2010, motor Nº 4Q0016469, Chasis Nº 9BGXF80R0AC155209, color Negro List,

Combustible Gasolina, inscrito bajo el N CFFB.24-1;

Vehículo Motorizado: Tipo furgón, Marca Hyundai, Modelo New H1 TCI PS 2.5, año 2010, motor Nº D4BH9011608, Chasis Nº KMFWBH7HP9U157366, color Plateado Plata,

combustible Diesel, inscrito bajo el N BWXB.45-6;

Vehículo Motorizado: Tipo furgón, Marca Peugeot, Modelo Partner M59 HDI 1.6, año 2010, motor Nº 10JBBV3002598, Chasis Nº 9N001698, color Blanco Banquise, combustible Diesel,

inscrito bajo el N BWXB.50-2;

Vehículo Motorizado: Tipo furgón, Marca Hyundai, Modelo New H1 TCI PS 2.5, año 2010, motor Nº D4BH9011579, Chasis Nº KMFWBH7HP9U157329, color Beige, combustible

Diesel, inscrito bajo el N CFFJ.80-0;

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Vehículo Motorizado: Tipo furgón, Marca Peugeot, Modelo Partner M59 HDI 1.6, año 2010, motor Nº 10JBAW3032498, Chasis Nº 9J003789, color Blanco Banquise, combustible Diesel,

inscrito bajo el N CFFK.29-7;

Vehículo Motorizado: Tipo furgón, Marca Peugeot, Modelo Partner M59 HDI 1.6, año 2010, motor Nº 10JBAW0083244, Chasis Nº 9J003776, color Blanco Banquise, combustible Diesel,

inscrito bajo el N CFFK.30-0;

20 Provisiones por beneficios del personal

Además se incluye en el presente apartado las provisiones por vacaciones y por otros beneficios al personal. La Sociedad ha provisionado a su personal recurriendo a un calculo actuarial realizado por personal independiente. Sus cifras son las que fechas que se indican:

31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010

Pasivos corrientes por beneficio a los empleados M$ M$ M$

Provisión vacaciones 218.842 175.095 11.283

Total 218.842 175.095 11.283

Año 2011 Año 2010

Efecto en el resultado M$ M$

Provisión vacaciones 43.747 163.812

Total 43.747 163.812

31.12.2011 31.12.2010 01.01.2010

Pasivos no corrientes por beneficio a los empleados M$ M$ M$

Provisión indemnización años de servicio 766.529 436.674 133.183

Total 766.529 436.674 133.183

Año 2011 Año 2010

Efecto en el resultado M$ M$

Provisión indemnización años de servicio 329.855 303.491

Total 329.855 303.491

Se han provisionado aquellos trabajadores con contrato vigente al 31 de diciembre de 2011,estimando un incremento salarial a la fecha de término de la concesión, una tasa de descuento para operaciones de bonos en pesos, su deuda y una tasa de permanencia promedio, entre otros factores.

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21 Capital, resultados acumulados, otras reservas

Objetivos, políticas y procesos que la Sociedad aplica para gestionar capital.

La Sociedad mantiene adecuados índices de capital, con el objetivo de asegurar el normal funcionamiento de sus operaciones, dar continuidad y estabilidad a su negocio, en el largo plazo y maximizar el valor de la empresa, de manera de obtener retornos adecuados para sus accionistas. Adicionalmente, la Sociedad monitorea continuamente su estructura de capital, con el objetivo de mantener una estructura óptima que le permita reducir el costo de capital.

Otra información relevante

No se han producido modificaciones en el número de acciones autorizadas, suscritas y pagadas en los años 2010 y 2011. Por otra parte el directorio ha decidido que la sociedad debe adoptar por primera vez las Normas IFRS para el cierre de sus estados financieros al 2011 y comparativos 2010 por lo cual realizó una serie de ajustes a los años anteriores, los cuales afectaron la composición del Patrimonio, el cual quedó tal como se muestra en el estado de situación financiera. Otras reservas contiene los ajustes de primera adopción, además de la actualización del capital por el año de transición a NIIF (año 2010). Según lo requiere la Ley de Sociedades Anónimas, a menos que, de otro modo, lo decida un voto unánime de los tenedores de las acciones emitidas y suscritas, una sociedad anónima abierta debe distribuir un dividendo mínimo de un 30% de su utilidad neta del ejercicio, excepto en el caso que la sociedad posea pérdidas no absorbidas de años anteriores. La Sociedad se encuentra en una etapa de iniciación de la concesión, por lo cual los accionistas han optado por no repartir dividendos, salvo por la vía de excepciones como ocurrió en el año 2010.

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22 Ingresos por actividades ordinarias

Alberto en PCGA, lo los ajusto a IFRS

Ingresos de explotación

01-01-2011 01-01-2010

31-12-2011 31-12-2010

M$ M$

Ingresos por Servicios 32.144.310 27.571.241

Ingresos por Publicidad 115.287 19.008

Liquidación Cuentas en Participación 288.939 0

Ingresos del sistema para SIAUT 0 2.731.100

32.548.536 30.321.349

Costos de ventas

01-01-2011 01-01-2010

31-12-2011 31-12-2010

M$ M$

Gastos generales de operación 2.096.975 1.082.817

Depreciaciones 2.890.833 2.918.544

Gastos por Operación Buses 5.182.028 7.860.383

Gastos en Personal 9.564.527 9.202.851

Combustibles 8.225.246 6.499.299

27.959.609 27.563.894

Gastos de administración

01-01-2011 01-01-2010

31-12-2011 31-12-2010

M$ M$

Gastos en Personal 1.548.257 732.273

Gastos generales 117.216 256.141

Arriendos y Remodelación Oficinas 20.820 155.711

1.686.293 1.144.125

23 Compromisos

No se visualizan compromisos futuros a la fecha de cierre de los Estados Financieros.

24 Medio ambiente

Al cierre del ejercicio comprendido entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2011, no existen asuntos del ámbito medioambiental, que informar.

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25 Hechos posteriores

No se han registrado hechos posteriores relevantes que informar ocurridos para Buses Vule S.A luego del cierre del ejercicio y hasta la fecha del presente informe..

26 Aprobación de los presentes estados financieros

Con fecha 28 de marzo de 2012, en reunión de Directorio, estos acordaron autorizar la publicación de los

presentes estados financieros.

Documents

Buses Vule S.A. Estados financieros e informe de los