FXプライムbyGMOオンラインセミナー2019年11月27日(水)

第13回「向こう3カ月の為替相場とマーケット全般を展望する」

講師：石原順

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隠れQEでバブルが延命

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FEDの総資産とS&P500の推移

3出所：セントルイス地区連銀

NYダウのシーズナリーチャート

4出所：https://charts.equityclock.com/

日経平均のシーズナリーチャート

5出所：https://charts.equityclock.com/

NYダウとPPTの動向

6出所：筆者作成

恐怖と欲望指数

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出所：https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/

恐怖と欲望指数の推移2017－2019

8

出所：https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/

S&P500と感謝祭ラリー

9出所：筆者作成

ドルインデックス先物と感謝祭ラリー

10出所：筆者作成

VIX指数先物（週足）

11出所：https://www.barchart.com/

VIX指数先物（週足）2006年～2019年投機筋のＶＩＸ指数先物のネットショートは統計がとれる2006年以降で

過去最大に積み上がっている

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出所：https://www.barchart.com/

ラリー・ウィリアムズのVIX指数予測

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出所：ラリー・ウィリアムズの週刊マーケット分析（ラリーTV）2019年11月25日 ラリー・ウィリアムズおよび国内代理店パンローリングの掲載許可をとって掲載。有料レポートのため、チャートおよび文章の一部を隠しています。

ラリー・ウィリアムズのS&P500予測

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出所：ラリー・ウィリアムズの週刊マーケット分析（ラリーTV）2019年11月25日 ラリー・ウィリアムズおよび国内代理店パンローリングの掲載許可をとって掲載。有料レポートのため、チャートおよび文章の一部を隠しています。

ラリー・ウィリアムズの日経平均予測

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出所：ラリー・ウィリアムズの週刊マーケット分析（ラリーTV）2019年11月25日 ラリー・ウィリアムズおよび国内代理店パンローリングの掲載許可をとって掲載。有料レポートのため、チャートおよび文章の一部を隠しています。

バフェット指標（株の時価総額÷GDP）

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出所：https://www.gurufocus.com/stock-market-valuations.php

バークシャー・ハサウェイとS&P500のパフォーマンス（2019年）

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出所：ゼロヘッジ

バークシャーハサウェイの現金ポジションとS&P500の推移

18出所：https://www.marketwatch.com

バークシャー・ハサウェイの手元現金

19出所：筆者作成

米景気拡大・縮小シグナル

20出所：筆者作成

GDPに対する企業債務の割合

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企業は自社株買いに動く2018年にフリーキャッシュフローの100％を超えた

22出所：ゼロヘッジ

2019年の自社株買いは15%減少

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出所：ゼロヘッジ

CLO市場の急落

24出所：ゼロヘッジ

ロンドン証券取引所のIPO件数

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出所：https://www.investmentweek.co.uk/

ソフトバンク ビジョンファンド

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出所：ゼロヘッジ

政治的ストレス指数

27出所：マーク・ファーバー博士の月間マーケットレポート

標準偏差とADX

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カスタムチャートhttps://www.panrolling.com/customchart/

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NYダウ先物とドル建て日経平均先物

30出所：カスタムチャート

豪ドル/ドルとNZドル/ドル

31出所：カスタムチャート

ドル/円とポンド/ドル

32出所：カスタムチャート

NYダウ（日足）と逆張りトレードモデル

33出所：筆者作成

日経平均（日足）と逆張りトレードモデル

34出所：筆者作成

ドル/円（週足）と三角保合

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出所：筆者作成

ドル/円（日足）と逆張りトレードモデル

36出所：筆者作成

ユーロ/ドル（日足）逆張りのATRチャネルモデル

37出所：筆者作成

ポンド/ドル（日足）逆張りのATRチャネルモデル

38出所：筆者作成

NZドル/ドル（日足）逆張りのATRチャネルモデル

39出所：筆者作成

日本円のシーズナリーチャート

40出所：https://charts.equityclock.com/

ユーロのシーズナリーチャート

41出所：https://charts.equityclock.com/

スイスフランのシーズナリーチャート

42出所：https://charts.equityclock.com/

ポンドのシーズナリーチャート

43出所：https://charts.equityclock.com/

豪ドルのシーズナリーチャート

44出所：https://charts.equityclock.com/

NZドルのシーズナリーチャート

45出所：https://charts.equityclock.com/

NZドル/ドルとNZドル/円

46出所：カスタムチャート

カナダドルのシーズナリーチャート

47出所：https://charts.equityclock.com/

ドルインデックス先物のシーズナリーチャート

48出所：https://charts.equityclock.com/

NYダウ（月足）標準偏差ボラティリティトレードモデル

49出所：筆者作成

日経平均（月足）標準偏差ボラティリティトレードモデル

50出所：筆者作成

手遅れになるまでしがみつくな。たとえ、今を犠牲にしても・・

債券王のジェフリー・ガンドラックは、

「景気後退が1年後なのか、4年後なのかは問題ではない。いま準備を始めないとすると、景気が良い間はうまくいくかもしれないが、不況になるとそれによって得られる利益よりもその投資によってもたらされる問題のほうが圧倒的に大きくなるだろう。」

と述べている。

ガンドラックはかねがね、「手遅れになるまでしがみつくな。たとえ、今を犠牲にしても」と述べているが、筆者の相場信条である「ファーストイン・ファーストアウト（人より先に入って先に出る）」と同じことだ。相場の最終波動にはしがみつかないということが大切だ。たとえ、最後の上げを取り損ねることになっても、最後の買い手になってはいけない。

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ブログ「石原順の日々の泡」https://ishiharajun.wpcomstaging.com/

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