CAIXABANK BOLSA SMALL CAPS EURO, FI€¦ · Nre. de participacions 3.760.699,43 3.721.311,51 1 GH SDUWtFLSV5.121 4.915 Benef. bruts distrib. per particip. (Euros) 0,00 0,00 3HUtRGH56.792

Tipus de fons: D'altres; Vocació inversora: Renda variable euro; Perfil de risc: 6 - AltCATEGORIA:D Fons de renda variable que inverteix principalment en companyies de la zona euro de baixa i mitjana capitalització. DESCRIPCIÓ GENERAL:O El fons ha fet operacions amb instruments derivats amb la finalitat d'inversió per gestionar d'una manera més eficaç la cartera. La metodologia aplicada per a calcular l'exposició total al risc de mercat és Mètode del compromís.Una informació més detallada sobre la política d'inversió del fons es pot trobar en el seu fullet informatiu.

OPERACIONS EN INSTRUMENTS DERIVATS:

EuroDIVISA DE DENOMINACIÓ:

1. POLÍTICA D'INVERSIÓ I DIVISA DE DENOMINACIÓ

A més disposa d'un departament o servei d'atenció al client encarregat de resoldre les queixes i reclamacions. Igualment, la CNMV posa a la seva disposició l'Oficina d'Atenció a l'Inversor (902 149 200, correu electrònic: [email protected]).

L'entitat gestora atén les consultes dels clients, relacionades amb les IIC gestionades a Passeig de la Castellana, 51, 5a planta, 28046 Madrid., correu electrònic Per mitjà del formulari disponible a www.caixabank.es

Aquest informe, juntament amb els últims informes periòdics, estan disponibles per mitjans telemàtics a www.caixabank.es o www.caixabankassetmanagement.com

Gestora:Dipositari:

Auditor:

CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A.CECABANK, S.A.

Deloitte

Grup Gestora/Dipositari:Ràting Dipositari:

CAIXABANK, SA / CECABANK, S.A.BBB

124701/12/1997

Núm. registre CNMV: Data de registre:

CAIXABANK BOLSA SMALL CAPS EURO, FIInforme 1r semestre 2018

2.2.1. Individual - CAIXABANK BOLSA SMALL CAPS EURO, FI. Divisa Euro

2.2. COMPORTAMENT

Rendibilitat (% anualitzat)

2. DADES ECONÒMIQUES

2.1. DADES GENERALS

Període actual Període anterior Any actual Any anteriorÍndex de rotació de la cartera 0,55 0,12 0,55 0,60Rendibilitat mitjana de la liquiditat(% anualitzat)

-0,13 -0,14 -0,13 -0,07

Nota: El període es refereix al trimestre o semestre, segons el cas. En el cas d'IIC el valor liquidatiu no es determini diàriament, les dades es refereixen a l'últim disponible.

Nre. de participacions 166,66 166,66Nº de partícips 1 1Benef. bruts distrib. per particip. (Euros)

0,00 0,00

Període 1 6,56392017 1 6,74782016 02015 0

Comissió de gestió 0,32 0,32 PatrimoniComissió de resultats 0,00 0,00 ResultatsComissió de gestió total 0,32 0,32 Mixta

Comissió de dipositari 0,00 0,00 PatrimoniInversió mínima: 0,00 (Euros)

CAIXABANK BOLSA SMALL CAPS EURO, FI CLASE CARTERA

Període actual

Període anterior

Data Patrimoni (milers de euros)

Valor liquidatiu (euros)

Comissions aplicades en el període, sobre patrimoni mitjà

% cobrat efectivament

Període Acumulada

Base de càlcul

Acumulat Trimestral Anualany actual 30-06-18 31-03-18 31-12-17 30-09-17 2017 2016 2015 2013

Rentabilidad -3,53 1,06 -4,54 2,94 3,23 19,81 6,30 13,39 37,90

CAIXABANK BOLSA SMALL CAPS EURO, FI CLASE ESTANDAR

Nre. de participacions 3.760.699,43 3.721.311,51Nº de partícips 5.121 4.915Benef. bruts distrib. per particip. (Euros)

0,00 0,00

Període 56.792 15,10132017 58.252 15,65382016 39.507 13,06572015 51.951 12,2916


Comissió de dipositari 0,06 0,06 PatrimoniInversió mínima: 600,00 (Euros)


Període actual

Període anterior





Període Acumulada

Base de càlcul

Nre. de participacions 4.694.516,48 4.723.989,39Nº de partícips 766 740Benef. bruts distrib. per particip. (Euros)

0,00 0,00

Període 61.509 13,10242017 63.938 13,53462016 37.531 11,21522015 51.424 10,4719


Comissió de dipositari 0,06 0,06 PatrimoniInversió mínima: 50.000,00 (Euros)

CAIXABANK BOLSA SMALL CAPS EURO, FI CLASE PLUS

Període actual

Període anterior





Període Acumulada

Base de càlcul

Nre. de participacions 646.799,10 787.931,69Nº de partícips 22 24Benef. bruts distrib. per particip. (Euros)

0,00 0,00

Període 9.139 14,12972017 11.476 14,56512016 5.056 12,01632015 8.690 11,1695


Comissió de dipositari 0,05 0,05 PatrimoniInversió mínima: 300.000,00 (Euros)

CAIXABANK BOLSA SMALL CAPS EURO, FI CLASE PREMIUM

Període actual

Període anterior





Període Acumulada

Base de càlcul

Acumulat Trimestral AnualVolatilitat* de: any actual 30-06-18 31-03-18 31-12-17 30-09-17 2017 2016 2015 2013Ibex-35 13,97 13,46 14,55 14,20 11,95 12,89 25,83 21,75 18,62Lletra Tresor 1 any 0,87 1,22 0,18 0,17 0,17 0,16 0,48 0,28 1,60Eurostoxx Mid (EUR Price) 14,54 12,89 16,12 9,10 11,35 11,31 21,49 22,20 14,12

Mesures de risc (%)


Rentabilidad -3,19 1,24 -4,38 3,12 3,42 20,68 7,10 14,24 38,94



Rentabilidad -2,99 1,35 -4,28 3,23 3,53 21,21 7,58 14,76 39,56



Rentabilidad -2,73 1,48 -4,15 3,37 3,65


Acumulat Trimestral AnualVolatilidad * de: any actual 30-06-18 31-03-18 31-12-17 30-09-17 2017 2016 2015 2013Valor Liquidatiu 13,84 12,94 14,74 8,83 10,03 10,48 25,05 20,11 15,18VaR históric ** 9,96 9,96 9,96 9,96 9,96 9,96 11,12 9,92 10,69






Acumulat Trimestral AnualVolatilidad * de: any actual 30-06-18 31-03-18 31-12-17 30-09-17 2017 2016 2015 2013Valor Liquidatiu 13,84 12,94 14,74 8,83 10,03VaR históric ** 2,88 2,88 2,90 2,05 0,94


* Volatilitat històrica: indica el risc d'un valor en un període, a més volatilitat més risc. Per poder comparar s'ofereix la volatilitat de diferents referències. Només s'informa de la volatilitat per als períodes amb política d'inversió homogènia. ** VaR històric: indica el màxim que es pot perdre, amb un nivell de confiança del 99%, en el termini d'1 mes, si es repeteix el comportament de la IIC dels últims 5 anys. La dada és a finals del període de referència.

Despeses (% s/ patrimoni mitjà)CAIXABANK BOLSA SMALL CAPS EURO, FI

Acumulat Trimestral AnualRàtio total de despeses * any actual 30-06-18 31-03-18 31-12-17 30-09-17 2017 2016 2015 2013CLASE ESTANDAR 1,16 0,58 0,58 0,59 0,59 2,38 2,42 2,42 2,45CLASE PLUS 0,81 0,41 0,40 0,41 0,41 1,65 1,67 1,67 1,69CLASE PREMIUM 0,60 0,30 0,30 0,31 0,30 1,22 1,22 1,22 1,25CLASE CARTERA 0,33 0,17 0,16 0,17 0,18 0,38

* Inclou totes les despeses directes que hi ha hagut en el període de referència: comissió de gestió sobre patrimoni, comissió de dipositari, auditoria, serveis bancaris ( excepte despeses de finançament) i la resta de despeses de gestió corrent, en termes de tant per cent sobre el patrimoni mitjà del període. En cas de fons/compartiments que inverteixen més d'un 10% del patrimoni en altres IIC s’inclouen també les despeses efectuades indirectament, derivades d'aquestes inversions, que inclouen les comissions de subscripció i de reemborsament. Aquest ràtio no inclou la comissió de gestió sobre resultats ni els costos per la compravenda de valors.

Trimestre actual Últim any Últims 3 anysRendibilitats extremes* % Data % Data % DataRendibilitat mínima (%) -2,09 25-06-18 -2,45 06-02-18 -8,89 24-06-16Rendibilitat màxima (%) 2,59 05-04-18 2,59 05-04-18 4,05 11-03-16



Trimestre actual Últim any Últims 3 anysRendibilitats extremes* % Data % Data % DataRendibilitat mínima (%) -2,08 25-06-18 -2,45 06-02-18 --Rendibilitat màxima (%) 2,59 05-04-18 2,59 05-04-18 --

La periodicitat de càlcul del valor liquidatiu és diària.

* Només se n'informa per a les classes amb una antiguitat mínima del període sol·licitat i sempre que no s'hagi modificat la vocació inversora. Fa referència a les rendibilitats màximes i mínimes entre dos valors liquidatius consecutius.

Recordi que rendibilitats passades no pressuposen rendibilitats futures. Només se n'informa si s'ha mantingut una política d'inversió homogènia en el període.

Evolució del valor liquidatiu darrers 5 anys


Rendibilitat semestral dels últims 5 años




Fi període actual Fi període anteriorDistribució del patrimoni Import % sobre patrimoni Import % sobre patrimoni(+) INVERSIONS FINANCERES 124.685 97,84 125.665 94,01* Cartera interior 15.589 12,23 16.394 12,26* Cartera exterior 109.096 85,61 109.271 81,75* Interessos cartera inversió 0 0,00 0 0,00* Inversions dubtoses, moroses o en litigi 0 0,00 0 0,00(+) LIQUIDITAT (TRESORERIA) 3.197 2,51 6.988 5,23(+/-) RESTA -441 -0,35 1.014 0,76

Notes:El període fa referència al trimestre o semestre, segons el cas.Les inversions financeres s'indiquen a valor estimat de realització.

TOTAL PATRIMONI 127.441 100,00 133.667 100,00

2.3. DISTRIBUCIÓ DEL PATRIMONI AL TANCAMENT DEL PERÍODE (IMPORTS EN MILERS DE EUROS)

Nota: el període fa referència al trimestre o semestre, segons el cas.

% sobre patrimoni mitjà %Variació del període

actualVariació del període

anteriorVariació acumulada

anualVariació respecto fi període anterior

PATRIMONI FI PERÍODE ANTERIOR (milers de euros) 133.667 102.976 133.667± Subscripcions/ reemborsaments (net) -0,95 19,80 -0,95 -105,68Beneficis bruts distribuïts 0,00 0,00 0,00 0,00± Rendiments nets -3,53 6,28 -3,53 -101,46 (+) Rendiments de gestió -2,45 7,28 -2,45 -139,70 + Interessos 0,00 -0,01 0,00 -45,01 + Dividends 2,14 0,68 2,14 270,79 ± Resultats en renda fixa (fetes o no) -0,01 0,00 -0,01 -2.518.848,28 ± Resultats en renda variable (fetes o no) -4,50 6,54 -4,50 -181,12 ± Resultat en dipòsits (fetes o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultat en derivats (fetes o no) -0,10 0,07 -0,10 -267,29 ± Resultat en IIC (fets o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Altres resultats 0,01 0,00 0,01 -388,74 ± Altres rendiments 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Despeses repercutides -1,09 -1,00 -1,09 28,00 - Comissió de gestió -0,88 -0,89 -0,88 16,41 - Comissió de dipositari -0,06 -0,07 -0,06 10,24 - Despeses per serveis exteriors 0,00 0,00 0,00 -7,84 - Altres despeses de gestió corrent 0,00 0,00 0,00 38,69 - Altres despeses repercutides -0,14 -0,04 -0,14 324,39(+) Ingressos 0,00 0,00 0,00 10,25 + Comissionis de descompte a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comissions retrocedides 0,00 0,00 0,00 0,00 + Altres ingressos 0,00 0,00 0,00 10,25PATRIMONI FI PERÍODE ACTUAL (milers de euros) 127.441 133.667 127.441

2.4. ESTAT DE VARIACIÓ PATRIMONIAL

2.2.2. ComparativaDurant el període de referència, la rendibilitat mitjana en el període de referència dels fons gestionats per la societat gestora es presenta en el quadre adjunt. Els fons s'agrupen segons la vocació inversora.

Vocació inversora Patrimoni gestionat* (milers d'euros) Nre. de partícips* Rendibilitat semestral mitjana**Monetari 4.168.511 283.202 -0,32Monetari curt termini 0 0 0,00Renda fixa euro 7.885.843 552.226 -0,80Renda fixa internacional 197.338 8.033 -0,92Renda fixa mixta euro 4.286.083 111.893 -2,01Renda fixa mixta internacional 5.419 237 -2,10Renda variable mixta euro 0 0 0,00Renda variable mixta internacional 2.948.245 96.461 -1,03Renda variable euro 1.702.731 314.451 -1,54Renda variable internacional 4.424.316 765.343 0,34IIC de gestió passiva (I) 6.634.956 226.631 -0,21Garantit de rendiment fix 0 0 0,00Garantit de rendiment variable 0 0 0,00De garantia parcial 0 0 0,00Retorn absolut 2.520.466 387.907 -0,86Global 5.853.575 257.522 -1,41Total Fons 40.627.483 3.003.906 -0,80

*Mitjanes.(I): inclou IIC que reprodueixen un índex, fons cotitzats (ETF) i IIC amb objectiu concret de rendibilitat no garantit.** Rendibilitat mitjana ponderada per patrimoni mitjà de cada FI en el període

Notes: el període es refereix a la fi del trimestre o semestre, segons el cas.

Període actual Període anteriorDescripció de la inversió i emissor Divisa Valor de

mercat % Valor de mercat %

TOTAL RENDA FIXA COTITZADATOTAL RENDA FIXAACCIONES|TELEPIZZA EUR 1.177 0,88ACCIONES|GLOBAL DOMINION EUR 1.592 1,25 1.479 1,11ACCIONES|PARQUES REUNID. EUR 925 0,69ACCIONES|GESTAMP AUTOMOC EUR 263 0,21 2.567 1,92ACCIONES|BANKIA, S.A. EUR 1.283 1,01ACCIONES|GAS NATURAL EUR 2.268 1,78 1.925 1,44ACCIONES|DIA EUR 936 0,73 1.255 0,94ACCIONES|ACERINOX EUR 0 0,00 1.655 1,24ACCIONES|OBR.HUAR.LAIN EUR 2.782 2,18 1.295 0,97ACCIONES|ACS EUR 2.897 2,27 2.724 2,04ACCIONES|GRIFOLS, S.A. EUR 2.320 1,82 1.392 1,04ACCIONES|SACYR SA EUR 1.232 0,97DERECHOS|SACYR SA EUR 16 0,01TOTAL RV COTITZADA 15.589 12,23 16.394 12,27TOTAL RENDA VARIABLE 15.589 12,23 16.394 12,27TOTAL INVERSIONS FINANCERES INTERIOR 15.589 12,23 16.394 12,27TOTAL RENDA FIXA COTITZADA EXTTOTAL RENDA FIXA EXTACCIONES|BABCOCK INTL GR GBP 5.086 3,99 5.281 3,95ACCIONES|PETROFAC LTD GBP 2.181 1,71 2.526 1,89ACCIONES|CRH EUR 2.247 1,68ACCIONES|SMURFIT KAPPA G EUR 3.470 2,72 4.003 2,99ACCIONES|MEDIOBANCA SPA EUR 581 0,46 2.176 1,63ACCIONES|SARAS RAFFINERI EUR 3.529 2,77ACCIONES|GEDI GRUPPO EDI EUR 0 0,00 3 0,00ACCIONES|TELECOMITALIA EUR 2.167 1,70ACCIONES|FINMECCANICA EUR 4.656 3,65 4.861 3,64ACCIONES|PRYSMIAN SPA EUR 3.848 3,02 3.193 2,39ACCIONES|BEFESA SA EUR 2.167 1,70 1.610 1,20ACCIONES|AEGON EUR 3.595 2,82 532 0,40ACCIONES|RANDSTAD EUR 851 0,67 865 0,65ACCIONES|GEMALTO EUR 6.683 5,00ACCIONES|CNH INDUSTRIAL EUR 1.061 0,79ACCIONES|ABN AMRO EUR 2.889 2,27ACCIONES|GALP ENERGIA SG EUR 1.552 1,22 1.456 1,09ACCIONES|STORA ENSO EUR 2.179 1,71 2.247 1,68ACCIONES|NESTE OIL OYJ EUR 3.360 2,64 3.148 2,35ACCIONES|IPSOS EUR 1.815 1,42 3.469 2,60ACCIONES|ACCOR EUR 903 0,68ACCIONES|NATIXIS EUR 2.978 2,34 3.298 2,47ACCIONES|PEUGEOT SA EUR 2.504 1,96 2.170 1,62ACCIONES|INGENICO EUR 6.225 4,88 4.970 3,72ACCIONES|ZODIAC SA EUR 748 0,56ACCIONES|EIFFAGE EUR 0 0,00 1.197 0,90ACCIONES|ALSTOM EUR 1.378 1,08 1.211 0,91ACCIONES|SCOR SE EUR 971 0,76 1.023 0,77ACCIONES|REXEL SA EUR 4.249 3,33 4.838 3,62ACCIONES|SUEZ ENVIRONNEM EUR 1.679 1,32 633 0,47ACCIONES|SPIE SA EUR 3.997 3,14 3.256 2,44ACCIONES|ERSTE GR BK AKT EUR 3.563 2,67ACCIONES|ANDRITZ AG EUR 3.637 2,85 2.919 2,18ACCIONES|OMVAG EUR 2.053 1,61 2.233 1,67ACCIONES|VOESTALPINE EUR 789 0,62 2.442 1,83ACCIONES|SOLVAY EUR 1.082 0,85 1.159 0,87ACCIONES|EURONAV SA EUR 3.933 3,09 4.995 3,74ACCIONES|FORTIS EUR 907 0,71 855 0,64ACCIONES|UNITED INTERNET EUR 888 0,70 1.038 0,78ACCIONES|LEONI AG EUR 2.610 2,05 3.120 2,33ACCIONES|LANXESS EUR 4.208 3,30 3.878 2,90ACCIONES|DUERR AG EUR 1.910 1,50 1.790 1,34ACCIONES|COVESTRO EUR 2.140 1,68ACCIONES|GEA GROUP AG EUR 3.438 2,70 3.081 2,30ACCIONES|RHEINMETALL AG EUR 1.418 1,11ACCIONES|RWE EUR 2.831 2,22 1.360 1,02ACCIONES|LUFTHANSA EUR 927 0,73ACCIONES|BRENNTAG EUR 840 0,66 929 0,69ACCIONES|EVONIK EUR 3.285 2,58 2.886 2,16ACCIONES|KION GROUP AG EUR 2.897 2,27 2.159 1,62ACCIONES|K+S AG EUR 1.396 1,10 1.266 0,95TOTAL RV COTITZADA 109.095 85,61 109.279 81,78TOTAL RENDA VARIABLE EXT 109.095 85,61 109.279 81,78TOTAL INVERSIONS FINANCERES EXTERIOR 109.095 85,61 109.279 81,78TOTAL INVERSIONS FINANCERES 124.684 97,84 125.673 94,05

3. INVERSIONS FINANCERES

3.1. INVERSIONS FINANCERES A VALOR ESTIMAT DE REALITZACIÓ (EN MILERS DE EUROS) AL TANCAMENT DEL PERÍODE

3.2. DISTRIBUCIÓ DE LES INVERSIONS FINANCERES, AL TANCAMENT DEL PERÍODE (% RESPECTE AL PATRIMONI TOTAL)

Sí Noa.Suspensió temporal de subscripcions/reemborsaments Xb.Represa de subscripcions/reemborsaments Xc.Reemborsament de patrimoni significatiu Xd.Endeutament superior al 5% del patrimoni Xe.Substitució de la societat gestora Xf.Substitució de l'entitat dipositària Xg.Canvi de control de la societat gestora Xh.Canvi en elements essencials del fullet informatiu Xi.Autorització del procés de fusió Xj.Altres fets rellevants X

4. FETS RELLEVANTS

Sí Noa.Partícips significatius en el patrimoni del fons (percentatge superior al 20%) Xb.Modificacions d'escassa rellevància en el reglament Xc.La gestora i el dipositari són del mateix grup (segons l'article 4 de la CNMV) Xd.S'han fet operacions d'adquisició i venda de valors en els quals el dipositari ha actuat com a venedor o comprador, respectivament Xe.S'han adquirit valors o instruments financers emesos o avalats per alguna entitat del grup de la gestora o del dipositari, o algun d'aquests ha actuat com a col·locador, assegurador, director o assessor, o s'han prestat valors a entitats vinculades X

f.S'han adquirit valors o instruments financers la contrapartida dels quals ha estat una entitat del grup de la gestora o dipositari, o una altra IIC gestionada per la mateixa gestora o una altra gestora del grup X

g.S'han percebut ingressos per entitats del grup de la gestora que tenen com a origen comissions o despeses satisfetes per la IIC Xh.Altres informacions o operacions vinculades X

6. OPERACIONS VINCULADES I ALTRES INFORMACIONS

CaixaBank Asset Management SGIIC, SAU, comunica com a fet rellevant la modificació del col·lectiu d'inversors a què s'adreça la classe Cartera. El col·lectiu d'inversors de la classe Cartera d'aquests fons recullen aquest text: "Només per a carteres d'inversions de clients amb gestió discrecional encomanada al grup CaixaBank mitjançant un contracte atorgat a aquest efecte", que quedarà redactat de la manera següent: "Només per a carteres d'inversions de clients amb gestió discrecional i/o amb assessorament independent encomanada al grup CaixaBank mitjançant un contracte atorgat a aquest efecte." Els pròxims 18 mesos s'actualitzaran els fullets informatius dels fons esmentats en el quadre anterior, que contindran la nova redacció del col·lectiu d'inversors actualitzat mitjançant aquest fet rellevant. CaixaBank Asset Management SGIIC, SAU, comunica com a fet rellevant la modificació del col·lectiu d'inversors a què s'adreça la classe Cartera. El col·lectiu d'inversors de la classe Cartera d'aquests fons recullen aquest text: "Només per a carteres d'inversions de clients amb gestió discrecional i/o amb assessorament independent encomanada al grup CaixaBank mitjançant un contracte atorgat a aquest efecte", que quedarà redactat de la manera següent: "Només per a carteres d'inversions de clients amb gestió discrecional i/o amb assessorament independent encomanada al grup CaixaBank mitjançant un contracte i per SICAV gestionades per CaixaBank AM." Els pròxims 12 mesos s'actualitzaran els fullets informatius dels fons esmentats en el quadre anterior, que contindran la nova redacció del col·lectiu d'inversors actualitzat mitjançant aquest fet rellevant. Es va verificar i registrar a sol·licitud de CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, SA, com a entitat gestora, i de CECABANK, SA, com a entitat dipositària, l'actualització del fullet i del document amb les dades fonamentals per a l'inversor de CAIXABANK BOLSA SMALL CAPS EURO, FI (inscrit en el Registre Administratiu de Fons d'Inversió de Caràcter Financer amb el número 1247), a fi d'incloure les despeses del servei d'anàlisi financera sobre inversions. CaixaBank Asset Management SGIIC, SAU, comunica com a fet rellevant l'eliminació de la inversió mínima inicial de la classe Cartera del fons, de manera efectiva des del dia 12 de juny del 2018, inclusivament.

5. ANNEX EXPLICATIU DE FETS RELLEVANTS

d.1) L'import total de les adquisicions en el període és 791.578,63 €. La mitjanes de les operacions d'adquisició del període respecte al patrimoni mig representa un 0,00 %.d.2) L'import total de les vendes en el període és 2.791.683,68 €. La mitjanes de les operacions de venda del període respecte al patrimoni mig representa un 0,01 %.f) L'import total de les adquisicions en el període és 16.727.970,19 €. La mitjanes de les operacions d'adquisició del període respecte al patrimoni mig representa un 0,07 %.g) Els ingressos percebuts per entitats del grup de la gestora que té com a origen comissions o despeses satisfetes per la IIC en concepte de comissions per intermediació, representen un 0,02% sobre el patrimoni mitjà del període.h) S'han realitzat operacions d'adquisició temporal d'actius amb pacte de recompra amb el depositari, compra/venda d'IIC pròpies i altres per un import en valor absolut de 360,51 €. La mitjana d'aquest tipus d'operacions al període, respecte al patrimoni mig, representa un 0,00 %.

7. ANNEX EXPLICATIU SOBRE OPERACIONS VINCULADES I ALTRES INFORMACIONS

No aplicable

8. INFORMACIÓ I ADVERTIMENTS A INSTÀNCIA DE LA CNMV

Instrument Import nominal compromès Objectiu de la inversióTotal subjacent renda fixa 0Total subjacent renda variable 0Total subjacent tipus de canvi 0Total altres subjacents 0TOTAL DRETS 0Total subjacent renda fixa 0Total subjacent renda variable 0 FUT EUR/GBP CME FUTURO|FUT EUR/GBP CME|125000GBP 4.371 InversióTotal subjacent tipus de canvi 4.371Total altres subjacents 0TOTAL OBLIGACIONS 4.371

3.3. OPERACIONS EN DERIVATSRESUM DE LES POSICIONS OBERTES AL TANCAMENT DEL PERÍODE (IMPORTS EN MILERS DE EUROS)

9. ANNEX EXPLICATIU DE L'INFORME PERIÒDIC

El primer semestre del 2018 ha tornat a servir per mostrar que no són pas el mateix el funcionament de l'economia i els mercats financers i que no sempre van plegats bons creixements econòmics i bons rendiments dels actius financers, els quals depenen molt més de les expectatives i del punt de partida de les valoracions d'aquests actius financers. Així, davant d'una economia mundial que gaudeix d'una bona salut en dades actuals de creixement, ara com ara amb escasses mostres de riscos inflacionistes i amb expectatives de creixements semblants en el futur pròxim, hem tingut un semestre amb pobres rendiments generals en els actius financers mesurats en euros. Precisament aquest component de divises explica una part del bon comportament d'alguns actius, atès que la depreciació mitjana de l'euro en el semestre ha estat superior a 3%. Destaca la caiguda respecte del ien pròxima a 5%. L'economia mundial, com diem, mostra taxes de creixement pròximes a 4% en el global del semestre, amb una aportació més gran al creixement tant a la Xina, amb creixements pròxims a 7% —totes les zones emergents han crescut prop de 5%—, com als Estats Units, amb 2,8%. Europa manté uns ritmes de creixement pròxims a 2,5% i Espanya destaca amb creixements pròxims a 2,8%. Hi continua havent, però, una diferència entre les dades reals de l'economia —més baixes— i el que prediuen els indicadors avançats, si bé en un marc general optimista. Durant el semestre destaquem alguns esdeveniments geopolítics que, a parer nostre, han tingut incidència en els rendiments dels actius financers. Vam començar l'any amb la reforma fiscal americana, que els mercats de renda variable mundial han rebut amb eufòria. A la fi de gener es van marcar els màxims de l'any i posteriorment es va corregir la resta del trimestre, fins a deixar rendiments negatius. El segon trimestre s'ha caracteritzat per la recuperació en els mercats borsaris. Els altres esdeveniments que destaquen en el semestre són la distensió entre els Estats Units i Corea del Nord, el tensament de la guerra comercial amb les tarifes imposades pels Estats Units, a què responen els països afectats. El canvi de govern a Espanya i la formació d'un govern a Itàlia amb difícil coalició han disparat les incerteses i els dubtes sobre el projecte europeu. a l'eurozona s'ha confirmat que el programa de relaxació quantitativa previsiblement acabarà al desembre d'enguany, però no s'esperen pujades de tipus d'interès fins a la segona meitat del 2019 i es continua amb una política fiscal poc expansiva en el marc d'estabilitat pressupostària. El resultat de les eleccions italianes, com dèiem, ha estat un govern sorpresa de partits amb ideologies en principi poc compatibles i que han tornat a sacsejar el projecte de l'eurozona arran de la sostenibilitat de l'euro, la sostenibilitat fiscal i la política migratòria. Això ha provocat en la darrera part del semestre un increment substancial de les primes de risc dels bons italians, tot i que el contagi a altres perifèrics aquesta vegada ha estat limitat, especialment a Espanya, on la substitució del govern de Rajoy pel de Sánchez no sembla pas que preocupi el mercat. A Europa destaca l'empitjorament del comportament de les financeres, davant d'un creixement del crèdit més feble del que s'esperava i el retard en la pujada de tipus, i del sector de telecomunicacions. En divises, la depreciació de l'euro s'ha deixat sentir respecte de la resta de les divises, sobretot en el segon trimestre, a mesura que es retardaven les expectatives de pujades de tipus i creixia la por que la coalició governamental italiana no incrementés la inestabilitat de l'eurozona. El patrimoni del fons ha disminuït 4,7% durant el període, mentre que el nombre de partícips s'incrementa 4%. Les despeses que han tingut les classes Estándar, Plus, Premium i Cartera han estat 1,09%, 0,74%, 0,55% i 0,32% en el període, respectivament. La rendibilitat neta de la classe Estándar ha estat -3,53%, de la classe Plus -3,19%, de la classe Premium -2,99% i de la classe Cartera -2,73% en el període, inferior a la rendibilitat del seu índex de referència (Eurostoxx Mid) i inferior a la rendibilitat mitjana dels fons de categoria semblant gestionats per la gestora. Tant la classe Estándar com la Plus, la Premium i la Cartera han obtingut rendibilitats semblants des que es van crear i les seves diferències es deuen a les diferències de comissions que s'hi apliquen. El fons ha acabat el semestre amb una cartera amb més pes en els sectors industrial, energia i tecnologia i menys posicionament en els sectors de serveis públics, farmacèutiques, financeres i béns de consum. Durant el període el fons ha reduït la seva exposició al sector de béns de consum i l'ha incrementada en el sector industrial i energètic. Quant a les operacions normals del fons, s'han fet compres i vendes d'accions i futurs. El fons ha dut a terme operacions amb instruments derivats amb la finalitat d'inversió per gestionar d'una manera més eficaç la cartera. El grau mitjà de palanquejament del període ha estat 6,68%. La volatilitat semestral del fons ha estat 13,84%, mentre que la de la lletra del tresor ha estat 0,87%. En els pròxims mesos, si es manté l'escenari actual de creixement d'Europa, creiem que el fons podria capitalitzar en la seva evolució el comportament positiu del mercat de renda variable.

Documents

CAIXABANK BOLSA SMALL CAPS EURO, FI€¦ · Nre. de participacions 3.760.699,43 3.721.311,51 1 GH SDUWtFLSV5.121 4.915 Benef. bruts distrib. per particip. (Euros) 0,00 0,00 3HUtRGH56.792