2.1. Evoluii ale regimului valutar.Pn la sfritul anului 1989, n Romnia politica valutar s-a realizat n condiiile monopolului valutar. Astfel, valutele celorlalte state nu aveau putere circulatorie n Romniei, n mod similiar era interzis scoaterea sau remiterea n strintate a monedei noastre naionale leul. Pn in luna mai 1991, politica valutar a fost practicat de Ministerul Finanelor, n colaborare cu Banca Romn de Comer Exterior i Banca Naional a Romnie.Prima reglementare valutar care a fost emis dup anul 1989 a fost Legea nr. 15 din august 1990[footnoteRef:1] . Astfel, s-a hotart dreptul regiilor autonome i societilor comerciale cu capital de stat de a executa direct operaiuni de comer exterior i de a dispune de o parte din veniturile nete n valut. [1: http://www.ratb.ro/docpdf/legea15_1990.pdf]

ncepnd cu anul 1997 piaa valutar din Romnia devine liber, politica valutara fiind cea de flotare controlat potrivit Regulament nr. 3 din 23.dec.1997Actualizat Indaco pn la 6.noi.2003 Intrare n vigoare la 31.dec.1997 privind efectuarea operaiunilor valutare.[footnoteRef:2] Astfel s-a creeat premisele integrarii convertibilitaii monedei naionale prin acordarea accesului liber pe piaa valutar a populaiei. [2: Regulament nr. 3 din 23.dec.1997]

Principalele interese ale regulamentului au fost: Accesul liber pe piata valutara prin reautorizare a societailor bancare i sucursalelor bancilor straine ca dealeri sau brokeri; Liberalizarea cursului de schimb ( Casele de schimb valutar i bncile comerciale ii pot stabili cursul de schimb atat pentru vnzare cat si pentru cel de cumprare in mod liber, cu condiia de a afia lista cursurilor si de a nregistra orespunyator toate documentele necesare operaiunilor de schimb valutar );Importana masurilor este justificat de controlul administrativ al politicii valutare anterioare i deprecierea leului datorit liberalizrii preurilor.Liberalizarea cursului de schimb( ca raport ntre cerere si oferta ) datorit reautorizarii societilor bancare i sucursalelor bncilor straine ca dealeri a redat semnificaia de indicator al economiei i de pre al preurilor.Flexibilitatea cursului valutar a dus la: ademenirea de valuta noua pe piaa oficiala, eliminarea dificultilor si ntarzierilor de plat cu valut, precum i diminuarea deficitului valutar.Reglementrile au vizat: nlaturarea restriciilor impuse caselor de schimb referitor la plafoanle de casa in lei si valuta; Acordarea libertatii investitiilor directe ale nerezidentilor: a) persoane juridice: a1) - persoanele juridice cu sediul n strintate, care nu sunt nregistrate i/sau autorizate s desfoare activiti n Romnia; a2) - ambasadele, consulatele sau alte reprezentane ale altor ri n Romnia, precum i organizaiile internaionale sau reprezentane ale unor astfel de organizaii care funcioneaz n Romnia; a3) - sucursalele, filialele, reprezentanele, ageniile i birourile persoanelor juridice romneti care desfoar activiti i sunt nregistrate n strintate ca persoane juridice; b) persoane fizice: b1) - persoanele fizice, ceteni strini, care lucreaz n cadrul ambasadelor, consulatelor i reprezentanelor altor ri n Romnia sau n cadrul unor organizaii internaionale sau reprezentane ale acestora care funcioneaz n Romnia; b2) - persoanele fizice, ceteni strini, precum i persoanele fr cetenie (apatrizi), cu domiciliul n strintate; b3) - persoanele fizice, ceteni romni cu domiciliul n strintate.[footnoteRef:3] [3: Regulament nr. 3 din 23.dec.1997]

accesul independent al nerezidenilor pe piaa valutara interbancara pentru tranzaciile la vedere ct si pentru cele la termen; liberalizarea repatrierii investiiilor straine precum i a veniturilor din acestea; Au urmat cateva imbunatairi ale regimului valutar prin Circular nr. 7 din 25.mai.1998[footnoteRef:4] prin care : [4: Circular nr. 7 din 25.mai.1998 ]

Rezidenii si nerezidenii in Romnia au dreptul s realizeze, s foloseasca instrumente de plata, active in valut, cu condiia respectrii normelor si regulamentelor de aplicare ale acestora. Efectuarea operaiunilor valutare fara restricii att pentru rezideni ct i pentru nerezideni n condiiile legii. Accesul liber la transferul de disponibiliti valutare ale nerezidenilor n conturi deschise la banci.Banca Naionala a Romniei mbunataete din nou regimul valutar prin apariia Circularei Bncii Naionale a Romniei nr. 26/2001[footnoteRef:5], si pune accent pe creditele i mprumuturile financiare : [5: Circulara BNR nr. 26/2001]

Credite legate de comerul international, operaiunile de factoring; Credite i mprumuturi financiare; mprumuturile ipotecare, creditul de consum, operaiunile de leasing financiar; Termenul creditului/mprumutului: pe termen scurt - pn la un an inclusiv; pe termen mediu - ntre un an i 5 ani; pe termen lung - mai mare de 5 ani;n anul 2004 Banca Naionala a Romniei introduce un nou regulament respectiv Regulamentul nr. 1 din 30 ianuarie 2004 Monitorul Oficial, Partea I 117 10.feb.2004 Intrart n vigoare la 10 februarie 2004 privind efectuarea operaiunilor valutare[footnoteRef:6], prin care abroga regulamentul din 1997 si definete structura operaiunilor pe piaa valutara. [6: Regulament nr. 1 din 30.ian.2004 Monitorul Oficial]

Politica valutara a fost caracterizat printr-o flexibilitate mai mare a cursului valutar.Regulament uor flexibil, reflecta modificri n scopul armonizrii disciplinei financiar-valutare[footnoteRef:7] [7: http://ligiagolosoiu.ro/content/MVII/capIV.pdf]

Principalele obiective au fost : o structur flexibil a regulamentului ; rezidenii i nerezidenii sa aib dreptul de a deine i utiliza active in valut sau in lei conform legii; precum i accesul liber pe piaa valutar; dreptul de repatriere a activelor in valut ale nerezidenilor;n Romnia nerezidenii i rezidenii au dreptul de a deine si de a utiliza active financiare exprimate in valut convertibil.2.2 Regimul valutar din Romnia n prezentPrincipalul regulament privind organizarea i funcionarea regimului valutar din Romnia valabil pn in prezent este Regulamentul numarul 4 , Rep. (1) din 1.aprilie.2005 Monitorul Oficial, Partea I 616 6.sep.2007 Intrare n vigoare la 6.septembrie.2007 privind regimul valutar[footnoteRef:8] [8: Regulament nr. 4 , Rep. (1) din 1.apr.2005 Monitorul Oficial ]

n baza acestui regulament se prevd urmatoarele: rezidenii si nerezidenii pot efecuta in mod liber operaiuni valutare curente i de capital; eliminarea restriciilor operaiunilor de cont curent, precum si eliminarea plafoanelor pentru cumpararea de valut la casele de schimb valutar; operaiuni valutare i financiare ntre rezideni pli, ncasri, transferuri etc;Nerezidenii pot repatria activele financiare deinute n Romnia i pot, de asemenea, transfera n ar i/sau n strintate activele financiare deinute n Romnia. Rezidenii au dreptul s dobndeasc, s dein i s utilizeze active financiare exprimate n valut i pot s deschid conturi n valut i n moneda naional (leu) la instituii de credit i la alte instituii asimilate acestora.[footnoteRef:9] [9: http://ligiagolosoiu.ro/content/MVII/capIV.pdf]

Conform regulamentului principalele nouti privind regimul valutar sunt: Operaiuni cu instrumente financiare tranzacionate pe piaa monetar prin:a)admiterea instrumentelor financiare romneti pe o pia monetar strin prin:a1) emisiune prin ofert public sau vnzare de ctre emitent, n mod direct sau printr-un intermediar;a2) acces pe o pia monetar, n conformitate cu proceduri specifice, dup caz;b)admiterea instrumentelor financiare strine pe piaa monetar romneasc prin:b1) emisiune prin ofert public sau vnzare de ctre emitent, n mod direct sau printr-un intermediar;b2) acces pe piaa monetar, n conformitate cu proceduri specifice, dup caz;c)tranzacii privind achiziionarea de ctre nerezideni de instrumente financiare romneti pe piaa monetar;d)tranzacii privind achiziionarea*)de ctre rezideni de instrumente financiare strine pe piaa monetar.[footnoteRef:10] [10: Regulament nr. 4 , Rep. (1) din 1.apr.2005 Monitorul Oficial]

Accesul la conturi de depozit si conturi curente deschise n strintate ale rezidenilor. Stabilirea msurilor de salvgardare ce pot fi luate de Banca Naional a Romniei. Aceste msuri au fost luate in urma liberalizrii accesului nerezidenilor pe piaa valutar. Astfel dac fluxurile de capital aduc presiuni puternice asupra pieei valutare i mpiedica funcionarea normal a politicii monetare i a cursului de schimb Banca Naional a Romniei poate lua msuri de salvgardare. Desfinarea cerinelor de ordin administrative pentru operaiunile valutare. Introducerea operaiunilor valuatre ntre rezideni care nu fac obiectul cu comerul, bunuri ori servicii.n 2012 Banca Naional a Romniei modific cteva din regulile din regulamentul de baz din 2005, prin Regulament numarul 6 din 9.mai.2012 Monitorul Oficial, privind modificarea i completarea Regulamentului Bncii Naionale a Romniei nr. 4/2005 privind regimul valutar, precum i abrogarea Normei Bncii Naionale a Romniei nr. 4/2005 privind efectuarea operaiunilor de schimb valutar.[footnoteRef:11] [11: Regulament nr. 6 din 9.mai.2012 Monitorul Oficial]

Conform regulamentului principalele caracterisici :

Operaiunile intre rezideni ce decurg din vnzri de bunuri i prestri servicii, operaiuni e decurg din remunerarea muncii prestate se efectueaza indiferent de raportul juridic de raportul juridic care le reglementeaz numai in moneda naional (leu). Opreiunile de schimb valutar efecutate de : piaa valutar interbancar; piaa valutar a entitailor autorizate sa efectueze activiti de shimb valutar;

2.2. Instituii, rol i funcii. 2.2.1. Scurt istoric al Bancii Naionale a Romniei.Banca Naionala a Romniei reprezint o instituie aprut dup apariia primului proiect de nfiinare a unei bnci naionale, la 17/29 aprilie 1880, publicat, n Monitorul Oficial nr. 90, Legea pentru nfiinarea unei bnci de scont i circulaiune. Astfel i-a natere Banca Naional a Romniei, instituie de credit ce deinea dreptul de a emite bacnote. Capitalul bncii era compus din o treime al statului si restul de dou treimi la particulari. Forma de organizare era ceea de societate comercial ce efectua operaiuni specifice unei bnci comerciale.Imediat dupa 1918 Banca Naional a Romniei s-a confruntat cu criza economic postbelic, restabilirea convertibilitii leului, unificarea monetar i extinderea reelei sale de sucursale i agenii la nivelul ntregii ri.Regimul comunist a impus trecerea din propietatea particular n proipietatea statului in 1946, mai apoi reorganizarea acesteia. n 1948 BNR devine Banca RPR Banc de Stat, subordonat de Ministerului de Finane, iar din 1957, Consiliului de Minitri. n 1965, titulatura bncii de emisiune s-a transformat n Banca Naional a Republicii Socialiste Romnia.Dup 1990 ca urmare a cderii regimului comunist, Banca Naionala a Romniei revine la titulatura iniial i la funciile normale ale unei bnci comerciale.[footnoteRef:12] [12: http://www.bnr.ro/Istorie-BNR-1052.aspx]

2.2.2 Rolul i funciile Bancii Naionale a Romniei.Conform Legii numarul 312 din 28.iunie 2004 Monitorul Oficial, Banca Naional a Romniei este banca central a Romniei, avnd personalitate juridic i are urmatoarele atribuii: Asigurarea si meninerea stabilitaii preurilor; Elaborarea i aplicarea politicii monetare si a politicii de curs de schimb; Asigurarea stabilitaii finaniare; Emiterea bancnotelor i a monedelor ca mijloace legale de plat pe teritoriul Romniei; Stabilirea regimului valutar i supravegherea acestuia; Administrarea rezervelor internaionale ale Romniei;[footnoteRef:13] [13: Lege nr. 312 din 28.iun.2004 Monitorul Oficial]

Funcii ale Bancii Naionale a Romniei conform Legii 312/2004[footnoteRef:14]: [14: Lege nr. 312 din 28.iun.2004 Monitorul Oficial]

1. Funcia de emitere, punere sau retragere din circulaie a monedei naionale. Dup cum prevede Legea 312/2004 capitolul 5, articolul 12,articolul 14.nca de la nfiinarea sa, Banca Naionala a Romniei a fost privilegiat de monopolul emisiunii monetare. Este singura instituie din Romnia autorizat s emit nsemne momentare, bacnote ori monede, de asemenea punerea sau retragerea lor din circulaie a acestora, precum i distrugerea lor. Banca Naionala a Romniei administreaz stocul monetar in funcie de cererea de moned de pe pia. Imprimeria Bncii Naionale a Romniei mai realizeaza i:cecuri, tichete, bilete cu regim special, bilete de banc, diplome i certificate etc.2. Funcia de banc a bncilor. Din Legea 312/2004 capitolul 5, artiolul 24,articolul 25.n calitatea sa de banc a bncilor, Banca Naionala a Romniei este singura instituie ce are dreptul s autorizeze o societate comercial care preia depozite i acord credite i ndeplinete funcia de banc. Acioneaz ca un bancher al tuturor bncilor din Romnia, se constitue ca gestionar al riscului n activitatea bncilor, ezercit de asemenea i rolul de a supraveghea activitatea bncilor, verificnd existena capitalului, verifiarea permanent a riscurilor financiare ca acestea s nu se ndrepte spre faliment.Banca Naionala a Romniei poate emite reglementri pentru intregul sistem bancar, n scopul de a menine sigurana financiar dar i n caz de criz financiar.3. Funcia de casier i bancher al statului Romn. Conform Legii 312/2004 capitolul 6, articolul 27, articolul 28, articolul 21.Banca Naionala a Romniei acioneaz ca trezorerie a statului, participand la procesul de execuie al bugetului de stat i innd evidenele contabile ale contului curent al Trezoreriei Generale a Statului.n calitate de bancher i creditor, poate acorda mprumuturi limitate pentru acoperirea diferenelor dintre venituri i cheltuieli al bugetului de stat, de asemenea gestioneza datoria public.Articolul 29, alineatul 2 din Legea 312/2004 stabilete c Banca Naionala a Romniei poate percepe comisioane ca agent pe contul statului n baza conveniilor ncheiate cu Ministerul Finanelor puplice.4. Stabilete i conduce politica monetar a arii.Corespunztor capitolului 2, articolul 5, articolul 9, din Legea 312/2004 privind politica monetar, principalele teme sunt : evoluia structurii i volumului masei monetare, nivelul i calculul dobnzilor depozitelor bancare la vedere i la termen, precum i cursul de schimb al leului.Potrivit capitolului 10, articolul 49 din Legea 312/2004, Banca Naionala a Romniei opereza cu date statistice, din sitemul bancar i analize specifice ale sucursalelor proprii pentru conducerea politicii monetare i stabilirea rezervelor.5. Stabilete i condue politica valutar a rii. n conformitate cu capitolul 2, articolul 10, articolul 11 din Legea 312/2004n baza prevederilor legii, Banca Naionala a Romniei rspunde de politica valutar a rii. ntocmete balana de pli extern si asigur convertibilitatea leului pentru tranzaciile curente, exercit dreptul de control asupra tuturor plilor efectuate in avantajul agentilor economici strini, pe canale bancare.Poate elabora reglementri pentru monitorizarea i controlul traanzaciilor valutare, stabilirea unor plafoane i limite pentru deinerea activelor externe.Banca Naionala a Romniei gestioneaz i rezervele internaionale de aur i valut ale Romnie.6. Supravegheaza i participa la reglementarea i operarea sitemului de pli al Romniei. Potrivit capitolului 4, articolul 22 din Legea 312/2004, pentru stabilitatea monedei naionale dar i a ncrederii cetenilor n sistemul bancar Banca Naionala a Romniei, supravegheaz sitemul de pli al trii, pli bancare.Colaboreaz cu Parlamentul, Guvernul, Ministerul Finanelor publice n vederea asigurrii i dezvoltrii sistemului de pli al statului.Monitorizeaz sistemele de pli, inclusiv instrumentele de plat, pentru a evita riscul sistemic, poate furniza lichiditi instituiilor de credit, prin acordarea de faciliti, n condiiile art. 19, i prin cumprarea de titluri eligibile, n conformitate cu reglementrile proprii.Banca Naionala a Romniei poate servicii de decontare a plilor ntre societile bancare.n concordan cu prevederile statutului, BNR dispune n plan juridic de un grad sporit de independena.[footnoteRef:15] [15: Conf.univ.dr.Teodora VASCU httpwww.biblioteca-digitala.ase.robibliotecapagina2.aspid=cap2]

2.3. Controlul valutar.Banca Naional a Romniei poate emite reglementri cu privire la controlul operaiunilor valutare, pentru a evita atat oscilaiile cursului de schimb, ct i pentru a i proteja sau sanciona pe agenii economici care efecueaz operaiuni cu valut prin intermediul bancilor autorizate.Reglementarile pot face referire la : Controlul tranzactiile valutare ale rezidenior i ale nerezidenilor pe diferite piee; Elaborarea documentelor necesare pentru transferuri si operaiuni in strintate;Scopul acestor reglemtri vizeaz urmatoarele : Operaiunile de schimb valutar cu numerar i substituite de numerar pentru persoane fizice; Instituii de credit Case de schimb valutar Persoanele juridice i alte entiti Entitile care dein n administrare structuri de primire turistice cu funciuni de cazare turistic i au n obiectul de activitate operaiuni de cumprare de valute cotate sub form de numerar i substitute de numerar;[footnoteRef:16] [16: Norm nr. 4 din 1.apr.2005 privind efectuarea operaiunilor de schimb valutar]

Controlul caselor de schimb valutar, Bncilor comerciale si alte instituii : Acestea trebuie sa i desfaoare activitatea in spaii special amenajate, sa aib aparatura necesara pentru operaiunile de schimb valutar. ntocmirea documentelor necesare, registre cu evidenele cursului de schimb si afiarea acestora precum i a comisioanelor aferente; inerea evidenelor contabile;

1