CAP 6 . Política de apoyo financiero y de promoción comercial sector exterior en 2015/CAP... · CAPÍTULO 6 POLÍTICA DE APOYO FINANCIERO Y DE PROMOCIÓN ... de nuestro país y

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BOLETÍN ECONÓMICO DE ICE Nº 3077DEL 1 AL 31 DE JULIO DE 2016

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6.1. La Actividad del Fondo para laInternacionalización de laEmpresa (FIEM) en 2015

6.1.1. Antecedentes y descripción delFIEM

Tras cinco años de actividad, el Fondo parala Internacionalización de la Empresa (FIEM)desempeña un importante papel como instru-mento de apoyo financiero oficial a la interna-cionalización de las empresas españolas.Durante los primeros años, desde su creaciónen 2011, el FIEM se ejecutó en un contexto eco-nómico adverso, de fuerte desaceleración econó-mica y ralentización de la demanda de impor-taciones en el comercio internacional por unlado, y de recesión económica a nivel nacionalpor otro. Asimismo, la crisis de los mercados fi-nancieros internacionales afectó negativamen-te a la financiación de las operaciones de co-mercio internacional.

Si bien a lo largo de 2015 la economía es-pañola ha logrado afianzar su recuperación, elcomercio internacional durante el pasado ejer-cicio no ha registrado unas sólidas tasas de cre-cimiento, lo que puede explicarse no sólo pormotivos de demanda sino también por factoresde oferta, y en especial por el acceso a la fi-nanciación. Así, en muchos de los países des-tino de las exportaciones españolas es nece-sario propiciar el acceso a una financiaciónasequible, habida cuenta del encarecimientoocasionado por la aún reciente crisis financie-ra o por los esfuerzos que el sector financierode esos países debe realizar con ocasión de la

implementación del Acuerdo de Basilea III. Eneste contexto se entiende el importante papeldel FIEM, ofreciendo un apoyo financiero ofi-cial que pueda complementar la financiaciónprivada.

La cartera del fondo cuenta, al término delejercicio 2015, con 67 operaciones aprobadasen estos cinco años, de tal forma que se han mo-vilizado contratos, que han sido ejecutados o es-tán en vías de ejecución por parte de empresasespañolas, por un valor superior a los 2.395 mi-llones de euros. En sus cinco años de existen-cia, el FIEM ha cubierto un importante papel, nosólo ofreciendo financiación para proyectos deinternacionalización en un contexto de restriccio-nes de crédito –jugando con ello un importanterol anticíclico– sino también ofreciendo nuevasformas de financiación que permiten adaptarsemejor a las necesidades reales del sector exte-rior español, ofreciendo apoyo tanto en términoscomerciales como concesionales, financiandooperaciones no sólo de exportación sino tam-bién de inversión, y procurando propiciar unefecto apalancamiento de recursos financieros.

6.1.2. La actividad del FIEM en 2015

El apoyo financiero oficial prestado por elFIEM durante el ejercicio 2015 para la interna-cionalización de la empresa española, se ha ar-ticulado en las siguientes tres grandes modali-dades de financiación.

1. Cofinanciación reembolsable en condi-ciones comerciales en términos OCDE para ope-raciones de exportación de bienes y servicios, �

CAPÍTULO 6

POLÍTICA DE APOYO FINANCIERO Y DE PROMOCIÓN COMERCIAL

suministro o llave en mano, ejecutadas por em-presas españolas en el extranjero.

2. Financiación reembolsable en condicio-nes comerciales para proyectos de inversiónproductiva o concesionaria en el extranjero porparte de empresas españolas que cuenten concorporativas (riesgo balance de la empresa in-versora) o de tipo project finance (riesgo de pro-yecto).

3. Financiación ligada reembolsable en con-diciones concesionales, para operaciones deexportación de bienes y servicios, suministro ollave en mano, ejecutadas por empresas espa-ñolas en el extranjero y que cuenten con ga-rantía soberana del crédito. Esta modalidad definanciación, heredera del extinto Fondo deAyuda al Desarrollo, se dirige sólo a países ele-gibles para recibir ayuda ligada (países de ren-ta media-baja o baja según el Banco Mundial).

El FIEM ha operado durante el ejercicio 2015dentro de un límite anual de 500 millones deeuros para nuevas operaciones, según se reco-gió en la Ley General de Presupuestos del Estadocorrespondiente al pasado año. Asimismo, es-ta ley mantuvo las limitaciones de ejerciciosanteriores, por las que no se autoriza la finan-ciación con cargo al FIEM de operaciones decarácter no reembolsable o a tipos de interésinferiores a los de la deuda emitida por elEstado en instrumentos de vencimiento simi-lar.

A lo largo del ejercicio 2015 se ha aprobadoen Consejo de Ministros la financiación con car-go al FIEM de un total de seis operaciones, porun importe total de 175.091.529 euros, lo quesupone un 35 por 1001 del techo máximo deaprobaciones anuales autorizado. Estos seiscréditos FIEM representan proyectos y contra-tos de suministros de bienes y servicios por

valor de 295.476.920 euros, lo que refleja unnotable efecto apalancamiento de financiaciónprivada. Cabe destacar asimismo la diversifica-ción en las modalidades de financiación: del to-tal de 6 proyectos financiados durante el ejer-cicio, dos operaciones corresponden a créditosa la exportación en condiciones comerciales(24 millones de euros), dos operaciones corres-ponden a créditos a la exportación en condicio-nes concesionales (67,1 millones de euros) yotras dos corresponden a créditos para la finan-ciación de inversiones en el exterior (83,8 mi-llones de euros). De este modo, un 61,6 por100 del importe total aprobado en el ejercicio2015 corresponde a financiación ofrecida entérminos comerciales y un 38,4 por 100 a finan-ciación en condiciones concesionales.

A continuación se detallan los distintos pro-yectos aprobados en Consejo de Ministros du-rante el ejercicio 2015. Entre los créditos con-cedidos en condiciones comerciales, cabedistinguir entre la financiación comercial paraproyectos de exportación y la financiación co-mercial para proyectos de inversión. Los pro-yectos de exportación financiados en condicio-nes comerciales han sido los siguientes.

Diseño y construcción de una plantapotabilizadora en Ntoum, Gabón

El proyecto tiene por objeto la construcción«llave en mano» de una planta potabilizadoradenominada ETAP Ntoum, en Gabón. La finan-ciación de esta operación se realiza en cofi-nanciación con un crédito comercial con cober-tura de CESCE y con financiación local, lo quesupone un importante apalancamiento de re-cursos financieros para un proyecto por un im-porte total de 43,6 millones de euros. Este pro-yecto supone un notable efecto arrastreexportador para España, con la participaciónde más de 50 proveedores y suministradores,por lo que su ejecución tendrá importantesefectos sobre el empleo. �

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El sector exterior en 2015

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1 La elevación a Consejo de Ministros de tres operaciones apro-badas en Comité FIEM por un importe acumulado del contravalor de171.389.381 euros se retrasó de diciembre 2015 a enero 2016. Dehaber sido aprobadas en el mes de diciembre la ejecución del FIEMen 2015 se habría cifrado en 346.480.909 euros, un porcentaje deejecución del 69,3 por 100.

Asimismo, se prevé un fuerte impulso a lasexportaciones tecnológicas españolas a Gabón,en uno de los sectores en los que las empresasespañolas son líderes mundiales. Supondrá elrefuerzo de la imagen de las empresas españo-las de construcción e ingeniería, y posiblementela consecución de nuevos contratos.

Diseño e instalación de una planta deproducción de estériles inyectables y delíquidos y semisólidos en Paraguay

El proyecto consiste en la realización «llaveen mano» de la obra de instalación de una plan-ta de estériles inyectables, la obra de instalaciónde manufactura de líquidos y otra de semisóli-dos, así como el suministro de un conjunto demaquinaria para la operación de ambas plantas.El proyecto, cuyo importe supera los 6 millonesde dólares, implica un elevado arrastre exporta-dor, cerca del 70 por 100 del importe total del mis-mo, y respalda el proceso de internacionalizaciónde un conjunto de pymes que han firmado con-tratos de suministro con la empresa españolaque llevará a cabo el proyecto.

Por su parte, los proyectos de inversión fi-nanciados en condiciones comerciales en 2015han sido los siguientes.

Construcción del Parque Eólico Maldonado II,en Uruguay

Este proyecto es una ampliación del ParqueEólico Maldonado I, el cual ha contado tambiéncon financiación FIEM. En vista de la buena eje-cución y gestión de dicho proyecto, el consorcioespañol ha sido adjudicatario de un segundo con-trato en idénticas condiciones, lo que su pone laejecución de un nuevo parque de 50MW enMaldonado, Uruguay. El proyecto viene a paliarparcialmente el déficit de energía de Uruguay yse enmarca en su ambicioso plan de expansiónde las energías renovables en el país, por lo quela presencia de inversores y de empresas espa-ñolas en este proyecto puede favorecer una

mayor penetración de dichas empresas en esemercado. Se trata de un sector en el que las em-presas españolas ocupan una posición de lide-razgo, de hecho, se estima un arrastre exporta-dor por encima del 70 por 100 con la consecuentecreación de empleo y riqueza en nuestro país.Asimismo, el proyecto implica el apalancamientode fondos uruguayos y la participación de pymesespañolas como proveedoras.

Inversión en el sector de los simuladores de conducción en Brasil

La financiación de este proyecto de inversiónen el sector de simuladores de conducción per-mitirá la adquisición por parte de una empresabrasileña, Prosimulador, de 4.000 equipos fabri-cados por empresas españolas, mayoritariamen-te pymes. El proyecto permitirá apoyar la implan-tación estratégica de everis Aeroespacial,Defensa y Seguridad en el mercado brasileño deformación vial mediante la utilización de simula-dores de conducción de automóviles. El proyec-to de inversión permite la exportación de un pro-ducto de elevado contenido tecnológico y altovalor añadido, y podría facilitar la entrada de lossimuladores de conducción en otros países. Porello, la realización de este proyecto permitirá darun fuerte impulso a las exportaciones españolasde elevado contenido tecnológico y alto valorañadido, contribuyendo a la imagen tecnológicade nuestro país y al mejor posicionamiento denuestras empresas. Además, el proyecto tiene unnotable efecto arrastre sobre las pymes españo-las, con un consiguiente efecto positivo sobre elempleo.

Asimismo, durante el ejercicio 2015 se hanconcedido los siguientes créditos en condicio-nes concesionales.

Construcción de tres pasos elevados en Sri Lanka

El proyecto consiste en el diseño, suminis-tro y construcción de tres pasos elevados en �

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estructura metálica en la capital del país, parael Ministerio de Puertos y Carreteras. La finan-ciación FIEM representa en torno al 70 por 100del valor del contrato, que asciende a 53,7 mi-llones de euros aproximadamente. Esta opera-ción supone un importante arrastre exportador,que se cifra en más de 36 millones de euros.Conlleva la participación de numerosos sumi-nistradores españoles y es de esperar que lasexportaciones españolas a Sri Lanka se veanimpulsadas por el refuerzo de la imagen de lasempresas españolas de construcción e inge-niería. De especial relevancia es la visibilidaddel proyecto, ya que al estar situado en Colombo,capital y principal ciudad del país, se converti-rá en un referente arquitectónico por su diseñoy la tecnología empleada.

Construcción de una anaplanta de suministroy tratamiento de agua en Maduwa, Sri Lanka

Se trata de un proyecto «llave en mano» porun importe total de 42,2 millones de euros, pa-ra el que la financiación FIEM asciende hasta29,5 millones de euros y se realiza en cofinan-ciación con un crédito comercial sin apoyo ofi-cial. El arrastre exportador para España repre-senta el 70 por 100 del importe del proyecto yel 92 por 100 del importe de los bienes y ser-vicios españoles exportados, con una partici-pación de más de 15 proveedores y suminis-tradores del contratista principal. La realizacióndel proyecto supondrá una importante carga detrabajo en los sectores de bienes de equipo eingeniería españoles.

6.1.3. Distribución por modalidades definanciación

La distribución de los proyectos aprobadosen el ejercicio 2015 por modalidades de finan-ciación ha sido, si se omiten los gastos de ges-tión del propio fondo, de un 61,68 por 100 enoperaciones comerciales (24 millones de euros

para la financiación de créditos comprador y 84millones de euros para la financiación de pro-yectos de inversión) frente a un 38,32 por 100en condiciones concesionales (67 millones deeuros). Si atendemos a la distribución de loscréditos FIEM en los cinco años de ejecucióndel instrumento, se observa una tendencia cre-ciente en favor de los proyectos respaldadospor la modalidad comercial.

En conjunto, más de la mitad del importe apro-bado en Consejo de Ministros desde la creacióndel FIEM corresponde a financiación ofrecida encondiciones comerciales, ya sea financiaciónen condiciones OCDE para operaciones de ex-portación o créditos en condiciones de mercadopara proyectos de inversión. Por su parte, loscompromisos concesionales van gradualmen-te perdiendo peso relativo. En el conjunto 2011-2015 representarían un 42,50 por 100 de la fi-nanciación ofrecida. Esta es la tendencia futuradel FIEM.

Por otro lado, cabe señalar el componenteresidual actual de la financiación no reembol-sable. En efecto, desde mediados de 2012, elFIEM no está autorizado a ofrecer este tipo definanciación por motivos presupuestarios comoconsecuencia de la de la coyuntura económicaespañola.

En términos de apalancamiento de recursosfinancieros complementarios, el FIEM ha logra-do su objetivo de incorporar recursos proce-dentes de otras fuentes de financiación, jugan-do un importante papel catalizador. En elejercicio 2015 se han aprobado créditos FIEMpor un importe de 175.091.529 euros corres-pondientes a operaciones que suman en su to-talidad 295.842.697 euros. Este efecto apalan-camiento se hace patente también si atendemosa las operaciones realizadas por empresas es-pañolas y financiadas con cargo al FIEM du-rante el período 2011-2015, que suman un to-tal de 2.395 millones de euros, ascendiendo lafinanciación del fondo en ese período a1.215,85 millones de euros. Esto significa quepor cada euro que ha prestado FIEM, desde sucreación en 2011, se ha logrado apalancar otro �


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euro de otras fuentes para financiar la interna-cionalización de la empresa española.

6.1.4. Distribución geográfica

Las seis operaciones de financiación aproba-das en Consejo de Ministros durante el ejercicio

2015 se concentran en cinco países distintos.

Sri Lanka absorbe el mayor peso en la distribu-

ción geográfica, con la aprobación de dos ope-

raciones que suponen un total del 38,32 por

100 de los fondos adjudicados. En segundo lu-

gar se sitúa Uruguay, donde se ha aprobado lafinanciación para la construcción del Parque �


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CUADRO 6.1APROBACIONES FIEM POR MODALIDAD DE FINANCIACIÓN

Aprobaciones 2011-2015 Aprobaciones 2015

Importe Porcentaje Importe Porcentaje

Comercial.................................................................. 618.356.186 50,86 107.993.011 61,68Comercial - Exportación ........................................ 394.680.981 32,46 23.958.474 13,68Comercial - Inversión............................................. 223.675.205 18,40 84.034.537 47,99

Concesional .............................................................. 516.700.919 42,50 67.098.518 38,32Línea con tramos concesional/comercial............... 50.000.000 4,11 - - EVATIC................................................................... 20.000.000 1,64 - - Donación................................................................ 9.121.005 0,75 - - Contribución a IFM ................................................ 1.670.000 0,14 - -

Total 2011-2015........................................................ 1.215.848.110 100,00 175.091.529 100,00

Tipo de Cambio 31/12/2015: 1 EUR=1,0887 USD. Fuente: Subdirección General de Fomento Financiero de la Internacionalización.

CUADRO 6.2 DISTRIBUCIÓN DE OPERACIONES FIEM 2015 POR PAÍS

Importe euros Porcentaje

Sri Lanka ........................................................................................................... 67.098.518 38,32Uruguay ............................................................................................................. 52.034.537 29,72Brasil.................................................................................................................. 32.000.000 18,28Gabón................................................................................................................ 18.388.670 10,50Paraguay ........................................................................................................... 5.569.804 3,18

TOTAL 175.091.529 100,00

Tipo de Cambio 31/12/2015: 1 EUR=1,0887 USD.Fuente: Subdirección General de Fomento Financiero de la Internacionalización.

GRÁFICO 6.1DISTRIBUCIÓN OPERACIONES FIEM 2015 POR PAÍS

Fuente: Subdirección General de Fomento Financiero de la Internacionalización.

Uruguay29,72%

Brasil18,28%

Paraguay3,18%Gabón

10,50%

Sri Lanka38,32%

Eólico Maldonado II, lo que supone un 29,72por 100 del importe total aprobado. Estos dosprincipales destinos de la financiación del Fondoen 2015 son países prioritarios del FIEM, segúnse recoge en las Líneas Orientativas del FIEMpara 2015. Brasil, Gabón y Paraguay completan la


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CUADRO 6.3 DISTRIBUCIÓN DE OPERACIONES FIEM 2011-2015 POR PAÍS

(En euros)


Arabia Saudí ........................................................................................................................... 275.558.005 22,66Egipto ...................................................................................................................................... 120.054.365 9,87Kenya ...................................................................................................................................... 109.000.973 8,97Marruecos................................................................................................................................ 108.725.083 8,94Uruguay ................................................................................................................................... 97.960.871 8,06Varios (Líneas de financiación) ............................................................................................... 71.670.000 5,89Sri Lanka ................................................................................................................................. 67.098.518 5,52México .................................................................................................................................... 52.439.611 4,31Venezuela................................................................................................................................ 50.000.000 4,11Reino Unido............................................................................................................................. 40.000.000 3,29Brasil ....................................................................................................................................... 32.704.130 2,69Cabo Verde.............................................................................................................................. 31.882.681 2,62China ...................................................................................................................................... 27.031.180 2,22Ecuador ................................................................................................................................... 23.458.889 1,93Noruega................................................................................................................................... 21.800.000 1,79Turquía .................................................................................................................................... 19.864.502 1,63Indonesia ................................................................................................................................. 19.409.739 1,60Gabón...................................................................................................................................... 18.388.670 1,51Ghana...................................................................................................................................... 7.926.993 0,65Jordania................................................................................................................................... 5.920.662 0,49Paraguay ................................................................................................................................. 5.569.804 0,46Chile ........................................................................................................................................ 3.500.000 0,29Portugal ................................................................................................................................... 1.788.000 0,15Perú ......................................................................................................................................... 824.673 0,07Sudáfrica ................................................................................................................................. 776.885 0,06Colombia ................................................................................................................................. 632.805 0,05Vietnam.................................................................................................................................... 547.916 0,05Costa Rica ............................................................................................................................... 445.570 0,04Montenegro ............................................................................................................................. 334.975 0,03Bosnia-Herzegovina ................................................................................................................ 86.778 0,01Croacia .................................................................................................................................... 144.150 0,01Santa Lucia.............................................................................................................................. 134.582 0,01Angola ..................................................................................................................................... 67.500 0,01Moldavia .................................................................................................................................. 99.600 0,01

Total ........................................................................................................................................ 1.215.848.110 100,00

Tipo de Cambio 31/12/2015: 1 EUR=1,0887 USD.Fuente: Subdirección General de Fomento Financiero de la Internacionalización.

lista de países beneficiarios del FIEM en 2015con unos porcentajes respectivamente del 18,2y 3,18 por 100 sobre el total.

En términos de cartera global, la distribucióngeográfica del FIEM para las operaciones apro-badas entre 2011 y 2015 es variada, con �

GRÁFICO 6.2DISTRIBUCIÓN OPERACIONES FIEM 2011-2015 POR PAÍS

(En euros)

Tipo de Cambio 31/12/2015: 1 EUR=1,0887 USD. Fuente: Subdirección General de Fomento Financiero de la Internacionalización.

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Chile

Otros

operaciones aprobadas en más de treinta paí-ses. Sin dejar de lado destinos tradicionales de las empresas españolas, como Sudamérica yMarruecos, se han incorporado a la carteradestinos nuevos y con proyección futura, comopuedan ser Arabia Saudí o Turquía. En elCuadro 6.3 y Gráfico 6.2 se detalla la distribu-ción geográfica de las operaciones aprobadaspor Consejo de Ministros con cargo al FIEM en-tre 2011 y 2015.

Resulta de especial interés analizar el pesode los denominados países PIDM en la carte-ra global del instrumento. Los Planes Integralesde Desarrollo de Mercado (PIDM) tienen como ob-jetivo ampliar la base exportadora española, muyconcentrada en países de la Unión Europea. Paratal fin, se han seleccionado una serie de paí-ses con potencial económico-comercial consi-derable en los que la presencia de empresasespañolas no se corresponde con dicho poten-cial. Estos países se han seleccionado en ba-se a una combinación de indicadores de carác-ter cuantitativo (importancia del mercado,previsiones de crecimiento de sus economías,posición relativa de nuestras exportaciones einversiones, etcétera) y cualitativo (atractivopaís, fuerza competidora, posición inversora,etcétera). Estos países son: Argelia, Australia,Brasil, China, los países del Consejo deCooperación para los Estados Árabes delGolfo, Corea del Sur, Estados Unidos, India,Indonesia, Japón, Marruecos, Méjico, Rusia,

Singapur, Sudáfrica y Turquía. En la carteraactual del FIEM, los países PIDM absorben el42,5 por 100 de los fondos aprobados.

En el Cuadro 6.4 se refleja la distribución geo-gráfica de las operaciones aprobadas por Con-sejo de Ministros con cargo al FIEM por áreasgeográficas.

Centrando el estudio por áreas geográficas,América ha concentrado la mitad de los fondosaprobados en el ejercicio 2015. Esta área geo-gráfica, destino tradicional de las empresas es-pañolas, constituye también el principal desti-no de la financiación FIEM aprobada enconsejo de Ministros desde su creación en2011. Asimismo, cabe destacar el peso de Asiaen 2015 –segunda concentración de fondos,con cerca de un 40 por 100 del total– que hadoblado en este ejercicio su peso en la carte-ra FIEM 2011-2015.

Por su parte, África subsahariana ha recibi-do en 2015 el 10 por 100 de los fondos FIEMaprobados. Esta área geográfica, principal be-neficiario de la financiación del extinto FAD yde los primeros años del FIEM, ha perdido en2015 peso relativo en la cartera 2011-2015. Porúltimo, cabe destacar el área de Oriente Medioque, si bien no ha sido beneficiaria de fondosFIEM en 2015, ocupa la segunda posición enel agregado 2011-2015 debido a la principaloperación FIEM por volumen aprobada duran-te el último quinquenio: el proyecto AVE Meca-Medina aprobado en 2012. �


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CUADRO 6.4DISTRIBUCIÓN DE OPERACIONES FIEM POR ÁREA GEOGRÁFICA

Area GeográficaAprobaciones 2011-2015 Aprobaciones 2015

Importe euros Porcentaje Importe euros Porcentaje

América 341.444.573 28,08 89.604.341 51,18

Oriente Medio 301.343.169 24,78 0 0,00

África subsahariana 168.062.979 13,82 18.388.670 10,50

Norte de África 154.970.828 12,75 0 0,00

Asia 114.087.354 9,38 67.098.518 38,32

Multipaís 71.670.000 5,89 0 0,00

Europa 64.269.207 5,29 0 0,00

Total 1.215.848.110 100,00 175.091.529 100,00

Tipo de cambio 31/12/2015: 1 EUR=1,0887 USD.Fuente: Subdirección General de Fomento Financiero de la Internacionalización.

Más allá de la distribución geográfica de lasoperaciones FIEM en función del destino de losfondos, cabe también señalar la distribución delas operaciones aprobadas distinguiendo por lacomunidad autónoma de origen de la empresa

española apoyada, tomando como referenciasu domicilio social. Existe una notable concen-tración de empresas en la Comunidad de Madrid(dos tercios de los fondos aprobados du rante elquinquenio 2011-2015) que se explica por el �


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GRÁFICO 6.3DISTRIBUCIÓN DE OPERACIONES FIEM POR ÁREA GEOGRÁFICA

(En euros)


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200.000.000

250.000.000

300.000.000

350.000.000

Amér

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África

Asia

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CUADRO 6.5 DISTRIBUCIÓN DE OPERACIONES FIEM POR COMUNIDAD AUTÓNOMA DE ORIGEN DE EMPRESA ESPAÑOLA APOYADA


Importe euros Porcentaje Importe euros Porcentaje

Comunidad de Madrid............................. 831.325.800 68,37 169.521.725 96,82Navarra.................................................... 149.754.489 12,32 – –Cataluña .................................................. 57.683.104 4,74 5.569.804 3,18País Vasco .............................................. 40.785.414 3,35 – –Asturias ................................................... 22.175.020 1,82 – –Castilla La Mancha.................................. 6.586.463 0,54 – –Comunitat Valenciana ............................. 5.200.305 0,43 – –Galicia ..................................................... 3.500.000 0,29 – –Andalucía ................................................ 1.788.000 0,15 – –Canarias .................................................. 262.466 0,02 – –Aragón..................................................... 117.050 0,01 – –Líneas/Contribuciones a IMF .................. 96.670.000 7,95 – –

Total ........................................................ 1.215.848.110 100,00 175.091.529 100,00

Tipo de cambio 31/12/2015: 1 EUR=1,0887 USD. Fuente: Subdirección General de Fomento Financiero de la Internacionalización.


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CUADRO 6.6DISTRIBUCIÓN DE OPERACIONES FIEM 2015 POR SECTOR


Energía 52.034.537 29,72

Aguas 47.890.545 27,35

Infraestructura 37.596.643 21,47

Bienes equipo 37.569.804 21,46

TOTAL 175.091.529 100,00

Tipo de Cambio 31/12/2015: 1 EUR=1,0887 USD. Fuente: Subdirección General de Fomento Financiero de laInternacionalización.

GRÁFICO 6.4DISTRIBUCIÓN OPERACIONES FIEM 2015 POR SECTOR


Aguas27,35%

Bienes equipo21,46%

Energía29,72%

Infraestructuras21,47%

hecho de que buena parte de empresas de ám-bito nacional fijan en esta comunidad su domi-cilio social. No obstante, cabe apuntar que FIEMha apoyado la internacionalización de empre-sas de hasta 11 comunidades autónomas dis-tintas. Con el fin de poder dar a conocer el FIEMa todas las empresas del territorio nacional, en2015 se ha estrechado la coordinación en es-te ámbito entre la Dirección Ge neral de Co -mercio Internacional e Inversio nes y las distin-tas delegaciones provinciales y territoriales. Acontinuación se ofrece el desglose por comu-nidad autónoma de origen de la empresa es-pañola apoyada.

6.1.5. Distribución sectorial

Las operaciones aprobadas en Consejo deMinistros durante el ejercicio 2015 se concen-tran en los siguientes cuatro sectores económi-cos: energía, aguas, infraestructura y bienes deequipo. Se trata de sectores prioritarios para elFIEM según se recoge en las Líneas Orienta -tivas del FIEM para 2015, y en los que la em-presa española ha venido mostrando un amplioconocimiento y competitividad a nivel in terna-cional. La distribución sectorial de la carteraFIEM 2015 se detalla en el Cuadro 6.6.

La financiación del Parque Eólico Maldona-do II en Uruguay sitúa al sector de las energías

renovables como el principal destino de los fon-dos FIEM en el ejercicio 2015, como ya suce-diera en el ejercicio anterior. De este modo, elsector energético se consolida como el princi-pal sector apoyado en volumen de operacionesdurante el período 2011-2015. No en vano, elproyecto del Parque Eólico Maldonado II seplantea como continuación del proyecto Mal -donado I, que cofinanciado con fondos FIEMen 2012, es un ejemplo de éxito.

El sector de agua es el segundo sector de ac-tividad más apoyado en volumen en el ejerci-cio 2015, con la financiación de dos proyectos:la construcción de una planta potabilizadora enGabón y la construcción de una planta de su-ministro y tratamiento de aguas en Sri Lanka.Por último, los sectores de infraestructura y debienes de equipo concentran cada uno de ellosun 21 por 100 de los fondos FIEM aprobadosen 2015, por lo que cabe destacar el diversifi-cado reparto sectorial de los fondos aprobadosen ese ejercicio. �

Se trata en todo caso de sectores con granvocación de internacionalización, que han pro-bado, además, su capacidad de generar un fuer-te efecto de arrastre horizontal y vertical para laeconomía española. Por consiguiente, son sec-tores de especial interés para la política comer-cial española, que han mostrado su capacidadde creación de cadenas de valor en el exteriormediante la apertura de nuevas oportunidades,el apoyo a la imagen país y la generación de unimportante efecto arrastre para otras empresasespañolas.

En lo que concierne a las operaciones apro-badas en el quinquenio 2011-2015, también elsector energía es el que ha recibido mayor apo-yo, lo que evidencia el enorme potencial de lasempresas españolas en este sector, en especialen el ámbito de las energías renovables. El sec-tor químico se erige como segundo sector en im-portancia por volumen, si bien corresponde auna única operación de gran tamaño (la plantapetroquímica de Sadara en Arabia Saudí). ElCuadro 6.7 detalla el desglose sectorial de lasoperaciones aprobadas en 2011-2015.

6.1.6. Condiciones financieras ymorosidad

La actividad del FIEM en el ejercicio 2015se ha caracterizado por un predominio de la fi-nanciación concedida en condiciones de mer-cado, que ha supuesto un 61,68 por 100 del to-tal frente a la financiación concesional, que hasupuesto un 38,32 por 100. El Cuadro 6.8 mues-tra la información financiera de los créditosFIEM aprobados por Consejo de Ministros du-rante la vigencia del instrumento, ponderandoestas condiciones por el peso que las opera-ciones representan en la cartera. Se incorporatambién un dato promedio de los últimos tresaños de vigencia del FAD, para ofrecer unaperspectiva más amplia de la evolución de es-tas condiciones financieras.

La actividad del FIEM durante el ejercicio2015 ha consolidado la tendencia que cabe es-perar de la misma a medida que gane peso lafinanciación concedida en términos comercia-les respecto a la concesional. Esta tendencia,que se manifestó de forma clara en los prime-ros años de actividad del FIEM, se vio interrum-pida en 2013 y 2014, años en que remontó laaprobación de financiación concesional. Elejercicio 2015, con un predominio de la finan-ciación comercial –ya sea para operaciones deexportación o para proyectos de inversión– harecuperado la tendencia alcista de los tipos deinterés (que se sitúa en un 2,71 por 100 frenteal 2 por 100 del año anterior) y la reducción sig-nificativa del período de gracia (que cae a unpromedio de 1,7 años en 2015 frente a los 8,3del período anterior). El plazo de amortización,por su parte, continúa la ligera tendencia as-cendente de los últimos años situándose en unpromedio de 21,7 años. Por último, el importemedio ha mostrado una evolución errática a lolargo del período de actividad del FIEM. El Grá-fico 6.5 muestra esta tendencia en los tipos deinterés de los créditos FIEM. �


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CUADRO 6.7DISTRIBUCIÓN DE OPERACIONES FIEM 2011-2015 POR SECTOR

Sector Importe euros Porcentaje

Energía 375.277.267 30,87

Químico 275.558.005 22,66

Transporte 128.276.256 10,55

L. crédito 95.000.000 7,81

Aguas 94.245.104 7,75

Infraestructura 89.580.540 7,37

Bienes equipo 77.569.804 6,38

TIC 36.446.933 3,00

Buques 21.800.000 1,79

Agropecuario 7.528.824 0,62

Bienes consumo 6.000.000 0,49

Ingeniería 3.998.000 0,33

Residuos 2.234.910 0,18

Varios 1.670.000 0,14

Telecomunicaciones 527.884 0,04

Turismo 134.582 0,01

Total 1.215.848.110 100,00

Tipo de cambio 31/12/2015: 1 EUR=1,0887 USD.Fuente: Subdirección General de Fomento Financiero de laInternacionalización.

En lo que concierne a la morosidad del ins-trumento, cabe reseñar que a 31 de diciembrede 2015 no existen impagos correspondientes aoperaciones aprobadas desde 2011. Toda ladeuda no liquidada en tiempo y forma al final delejercicio 2015 corresponde a antigua deuda FADque, en virtud de lo dispuesto en la disposiciónadicional primera de la Ley FIEM, fue transferi-da al Balance del FIEM. Este importe asciendeal cierre de 2015 a 481,17 millones de euros.

6.1.7. Ejecución presupuestaria efectiva ydesembolsos netos de 2015

Durante el ejercicio 2015 se han formaliza-do 21 operaciones –incluyendo encomiendas amedios propios– por un importe total de327.509.440 euros, lo que supone un incre-mento superior al 300 por 100 respecto a lasoperaciones formalizadas en el ejercicio ante-rior, cifradas en 76.186.610 euros.

En lo que concierne a los desembolsos, eltotal de pagos realizados con cargo al FIEM rea -lizados en el año 2015 asciende a 170.720.828euros, de los cuales 165.101.896 euros corres-ponden a disposiciones o pagos por créditos.Los ingresos por créditos, por su parte, ascien-den a 332.771.410 euros, por lo que se conso-lida la tendencia creciente de esta partida des-de la creación del FIEM en 2011. De este modo,el saldo neto en el ejercicio 2015 se cifra en162.050.582 euros ingresados. El Cuadro 6.9recopila las magnitudes correspondientes a loscinco ejercicios transcurridos desde la creacióndel Fondo en 2011.

De este modo, a partir del ejercicio 2012 losdesembolsos netos se convierten en ingresosnetos. Ello se debe fundamentalmente al incre-mento de los ingresos por créditos, que se de-riva de los cobros relativamente más dinámicosde las operaciones financiadas en términos co-merciales, tanto en operaciones de exportacióncomo en proyectos de inversión. Asimismo, �


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CUADRO 6.8CONDICIONES FINANCIERAS

2015 2014 2013 2012 2011 2008-2010

Tipo de interés (%) 2,71 2,00 2,11 3,26 1,03 0,67

Pzo. amortización (años) 21,70 20,20 18,61 16,51 28,65 22,67

Período de gracia (años) 1,70 8,30 7,63 2,66 15,15 9,81

Importe medio (mill. euros) 29,15 24,30 51,58 48,97 13,60 21,50


GRÁFICO 6.5EVOLUCIÓN DEL TIPO DE INTERÉS MEDIO PONDERADO


0,67

1,03

3,26

2,112,00

2,71

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

2008-10 2011 2012 2013 2014 2015

cabe esperar que esta tendencia se mantengaen la medida en que cobren mayor importanciarelativa las operaciones financiadas en térmi-nos comerciales respecto a las operaciones encondiciones concesionales. Las operacionesen términos comerciales están llamadas a ir mo-dificando progresivamente la cadencia de la es-tructura de ingresos y desembolsos, puesto queen términos generales, requirieren períodos deformalización más reducidos, así como, en lamayoría de los casos, períodos de disposiciónmás cortos que las concesionales, menores pe-riodos de gracia siguiendo las directrices delConsenso OCDE y períodos de recobro tam-bién más cortos.

6.1.8. Conclusiones

Durante el año 2015 la economía españolaha ido mostrando síntomas de mejora. Desdesu creación, el FIEM había operado en los pri-meros años en un contexto de desaceleracióne incluso recesión económica. La debilidad dela economía española había empujado a mu-chas empresas a internacionalizarse, en buscade una demanda externa que supliese la esca-sa absorción interna. Asimismo, durante esosprimeros años de actividad, la crisis en los mer-cado financieros internacionales provocaronuna notable escasez y encarecimiento de fon-dos prestables.

En el pasado ejercicio, la economía españo-la consolidó las mejoras que empezaron a aflo-rar en 2014, el encarecimiento de la financiación

bancaria dejó ser un obstáculo y poco a poco elcrédito interno empezó a recuperarse. No obs-tante, el FIEM sigue mostrándose como un ins-trumento fundamental a la hora de ofrecer finan-ciación para la internacionalización de lasempresas españolas. La relativa atonía del co-mercio internacional del pasado ejercicio reflejaque los mercados destino de las exportacionesespañolas hacen frente todavía a problemas deacceso a una financiación asequible.

Cabe destacar, por tanto, que en sus prime-ros cinco años de ejercicio, el FIEM ha logradocompatibilizar con éxito la necesaria austeridaddurante los primeros años de la presente déca-da, cumpliendo con los objetivos de déficit fija-dos, con el apoyo a la internacionalización dela empresa española ofreciendo créditos por unimporte superior a los mil doscientos millonesde euros.

Entre las principales aportaciones del FIEMa la política comercial española en 2015 cabedestacar la entrada en operación del instru-mento en nuevos países, con la aprobación deoperaciones por primera vez en, Paraguay, SriLanka o Brasil. De ellos cabe destacar la pri-mera operación realizada en un país emergen-te con un gran mercado interior como es Brasil,o la concesión del primer crédito FIEM en con-diciones comerciales en un país de África sub-sahariana, con la financiación de un crédito acomprador a Gabón. Asimismo, cabe destacartambién el apoyo en términos concesionalesofrecido a través de dos operaciones a Sri Lanka,un país que, según recogen los informes de laOCDE, representa uno de los principales desti-nos de financiación concesional ligada. �


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CUADRO 6.9FORMALIZACIONES, INGRESOS Y PAGOS FIEM

(Millones de euros)

2011 2012 2013 2014 2015

Formalizaciones 78,93 124,96 288,38 76,18 327,50

Pagos FIEM (1) 296,95 149,77 182,30 204,65 170,72

Ingresos por créditos (2) 226,19 254,52 262,51 283,87 332,77

Desembolsos netos (1) – (2) 70,76 -104,75 -80,21 -79,22 -162,05

Fuente: Instituto de Crédito Oficial.

Otro dato especialmente remarcable de laactividad FIEM en el ejercicio 2015 es que serecupera la tendencia hacia una financiaciónconcedida en términos comerciales. La creacióndel FIEM como relevo del antiguo FAD-Inter-nacionalización presentaba como principal no-vedad la posibilidad de ofrecer financiación encondiciones de mercado, para proyectos tantode exportación como de inversión. Si bien latendencia en los primeros años estuvo clara-mente sesgada hacia la financiación comercial,la aprobación de importantes proyectos conce-sionales en el bienio 2013-2014 interrumpió es-ta evolución. En 2015, en cambio, dos terciosde la financiación aprobada en Consejo deMinistros corresponde a financiación en térmi-nos de mercado, por sólo un tercio en condi-ciones concesionales. Ello se traduce tambiénen unos mayores tipos medios ponderados yunos menores períodos de gracia medios. Endefinitiva, se recupera la tendencia a un predo-minio de la financiación comercial. Esta tenden-cia que cabe esperar del FIEM conduce a unamayor autosostenibilidad del instrumento.

Por otra parte, cabe destacar la relativa di-versificación del tipo de operaciones aproba-das: del total de 6 operaciones, la cartera 2015se reparte por igual en créditos comprador (2),proyectos de inversión (2) y operaciones con-cesionales (2). Asimismo, el sector de la ener-gía renovable se consolida como el principalsector apoyado por los fondos FIEM. El ParqueEólico de Maldonado II en Uruguay, principaloperación financiada en 2015 por volumen, seplanteó como continuación del Parque EólicoMaldonado I, proyecto financiado con fondosFIEM –aprobado en 2011– y que constituye unclaro ejemplo del éxito de las operaciones fi-nanciadas con los recursos del Fondo. Por otraparte, en 2015 América se ha consolidado co-mo principal área de destino de los fondosFIEM y Asia ha incrementado su peso relativoen la distribución de operaciones financiadaspor destino.

6.2. La deuda externa de tercerospaíses frente a España

La Administración española comparte la preo-cupación respecto al crecimiento económicosostenido a nivel mundial. En este sentido par-ticipa de la cautela internacional para evitar larepetición de situaciones de sobreendeuda-miento que se han registrado recurrentementeen el pasado reciente. Lógicamente, la captaciónde fondos del exterior por parte de las economíasen vías de desarrollo contribuye a incrementarsu ritmo de crecimiento y en definitiva su bienes-tar. Sin embargo, un endeudamiento excesivopuede conducir a escenarios indeseables, ca-racterizados por dificultades para cumplir con losacuerdos de préstamo que finalmente implicaun lastre para el desarrollo económico de losprestatarios.

Con el objetivo de evitar estos desequilibriosexternos, España ha participado activamenteen las diferentes iniciativas multilaterales parael alivio de la deuda de economías sobreen-deudadas. De hecho, adicionalmente a losacuerdos internacionales, se han realizado es-fuerzos complementarios de alivio financierobilateral en aquellos casos previstos por la nor-mativa vigente.

En efecto, el marco legislativo por el que serige la gestión de la deuda externa ostentadapor el Estado español en calidad de acreedorse basa en dos decisiones fundamentales. Laprimera es la Ley 38/2006, reguladora de lagestión de la deuda externa. La segunda sonlos Acuerdos del Consejo de Ministros firmadosel 8 de julio de 2005 y el 13 de julio de 2007que se analizarán en mayor detalle posterior-mente.

En lo tocante a la ley, ésta establece comoprincipio general el respeto tanto de las obliga-ciones contractuales como de la estabilidad enlas relaciones financieras. En ambos casos laidea central se basa en que el cumplimiento �


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de los compromisos financieros pactados ejer-ce una influencia determinante sobre la capa-cidad de una economía para captar recursosadicionales en el futuro. En este contexto, la leycontempla las actuaciones excepcionales dealivio financiero únicamente para aquellas si-tuaciones de sobrendeudamiento que puedansuponer un freno al crecimiento del país deu-dor. El alivio ha de consensuarse a nivel mul-tilateral.

La coordinación internacional tiene por obje-tivo incrementar su impacto positivo sobre la si-tuación financiera del deudor. Así, estos esfuer-zos se han concretado en dos grandes iniciativasmultilaterales. La primera es la Iniciativa para elAlivio de la Deuda de los Países Pobres Alta-mente Endeudados (HIPC por sus siglas en in-glés). La segunda es la Iniciativa de Alivio deDeuda Multilateral (MDRI, en inglés).

En el marco de la iniciativa HIPC, diseñadaen 1996 por el Fondo Monetario Internacionaly el Banco Mundial y que cuenta con la partici-pación de los principales acreedores oficialesbilaterales, se ha aplicado una sustancial quitade deuda externa a 36 países de renta baja ele-gibles que han implementado una serie de re-formas económicas previstas en sus respecti-vas estrategias nacionales a largo plazo dedesarrollo y reducción de la pobreza. Esta pri-mera iniciativa se complementó en 2005 conla MDRI, mediante la cual tres bancos multila-terales de desarrollo2 se sumaron a los esfuer-zos de condonación de deuda realizados porlos acreedores soberanos bilaterales.

La coordinación de estas actuaciones de ali-vio se lleva a cabo en el Club de París, foro in-formal que reúne a organismos financieros mul-tilaterales con los principales acreedoressoberanos, entre los que se encuentra Españadesde principios de los años ochenta. En elClub se negocian tratamientos de alivio finan-ciero para aquellas economías con fuertes


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desequilibrios externos que cumplan una seriede requisitos. Así, por ejemplo, a las economí-as endeudadas habitualmente se les exige sus-cribir un programa de ajuste macroeconómicocon el Fondo Monetario al objeto de garantizarque sus políticas económicas no conduzcan aun nuevo escenario de insostenibilidad de deu-da una vez el alivio se haya hecho efectivo.

España, además de cumplir con las obliga-ciones derivadas de los acuerdos alcanzadosen el marco de las referidas iniciativas interna-cionales, realiza también esfuerzos adicionalesde carácter voluntario. Estas actuaciones, queson acordadas bilateralmente con el deudor,responden al cumplimiento de los dos Acuer-dos de Consejo de Ministros citados con ante-rioridad. Por medio de estos, España se com-promete a complementar las quitas de deudaconsensuadas a nivel multilateral. Concreta-mente en estos casos, España condona de for-ma voluntaria y adicional toda la deuda contraí-da antes del 31 de diciembre de 2003 mediantela firma de programas de conversión de deudapor inversiones (en adelante, PCD).

Los PCD suponen la condonación de obli-gaciones de pago, condicionadas a que un de-terminado porcentaje de los recursos liberadosse utilice para financiar proyectos de desarrolloen el país deudor. El objetivo de estos progra-mas es triple. En primer lugar contribuyen al ali-vio de la deuda del país beneficiario, dado queimplican la renuncia permanente del Estado es-pañol a un determinado volumen de sus dere-chos de cobro. En segundo lugar promuevenel desarrollo del país beneficiario, no sólo alcombatir el sobrendeudamiento sino tambiénmediante la financiación de proyectos de inver-sión en sectores estratégicos. Finalmente intro-ducen disciplina financiera en el proceso de ali-vio de deuda, gracias a la aplicación de me-canismos de control que permiten garantizar elbuen uso de los recursos presupuestarios queEspaña deja de percibir del país deudor. El éxitode este mecanismo de conversión de deuda �

2 Banco Mundial, Banco Interamericano de Desarrollo y Banco Africanode Desarrollo.

en inversiones viene avalado por el reconoci-miento que España ha recibido al respecto enlos últimos años por parte de organizaciones in-ternacionales tales como la UNESCO y la OCDE.Los PCD vigentes a finales de 2015 se enu-meran en el Cuadro 6.10.

Tipos de programas de conversión

Podemos distinguir dos modalidades de PCD.Un primer tipo corresponde a los programas de

conversión de deuda en inversiones privadas,mediante los cuales España vende parte de susderechos de cobro frente a un deudor sobera-no a un agente privado interesado en desarro-llar inversiones en el país prestatario y que pre-cise de moneda local para acometerlas. Laventa se produce a un precio inferior al nomi-nal. Posteriormente el inversor procede a re-vender en moneda local esa deuda al deudora un precio establecido. De este modo el paíscon el que se firma el PCD obtiene una �


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CUADRO 6.10PROGRAMAS DE CONVERSIÓN DE DEUDA VIGENTES A 31/12/2015

ProgramaFecha

de firmaImporte del programa en

millones de euros Porcentaje de desembolso

al Fondo de Contravalor

Conversión de deuda en inversiones públicas

Argelia 22/06/2006 29,50 100

Bolivia01/04/2003 66,40 30

14/09/2009 58,20 40

Camerún 14/07/2007 21,30 40

Costa Rica 05/04/1999 4,70 100

Cuba 02/11/2015 40,00 100

Ecuador 14/03/2005 37,10 100

El Salvador 09/12/2005 8,50 100

Etiopía 27/02/2007 6,60 40

Ghana 26/06/2009 31,80 40

Guinea Ecuatorial 10/11/2003 28,20 100

Honduras24/09/2005 114,80 40

13/12/2007 132,10 40

Jordania 28/11/2000 8,60 50

Marruecos 09/12/2003 50,00 100

Mauritania18/12/2006 1,10 40

21/02/2008 20,20 40

Mozambique 08/04/2010 12,90 40

Nicaragua24/09/2005 32,30 40

11/06/2008 37,45 40

Paraguay 03/10/2007 7,00 100

Perú 04/10/2006 14,80 100

Senegal 21/02/2008 66,40 40

Tanzania30/10/2008 10,81 40

28/01/2011 8,05 40

Uganda01/02/2007 12,00 40

02/07/2008 15,92 40

Total PCD inversiones públicas......................................................................................... 876,73 –-

Conversión de deuda en inversiones privadas*

Guinea Ecuatorial 10/11/2003 16,40 –

Marruecos 09/12/2003 47,20 –

Total PCD inversiones privadas......................................................................................... 63,60 –

Total condonación PCD ...................................................................................................... 940,33 –

* Al ser un programa de conversión por inversiones privadas, no existe ingreso en el fondo de contravalor pero España vende la deuda afectada porel programa al 50 por 100 de su valor nominal, por lo que se condona el 50 por 100 restante.Fuente: Subdirección General de Economía y Financiación Internacional.

condonación por la diferencia entre el valornominal y el precio de compra pagado, favore-ciéndose al mismo tiempo la ejecución de in-versiones productivas en su territorio. Actual-mente existen dos programas de este tipo envigor, suscritos con Guinea Ecuatorial yMarruecos.

La modalidad de PCD más habitual consis-te en la conversión en inversiones públicas. Eneste caso el Estado español renuncia a unosderechos de cobro a condición de que el paísdeudor beneficiario desembolse una parte enun fondo de contravalor. Este fondo, que paralos países HIPC asciende al 40 por 100 de ladeuda condonada, se dota en moneda local yse utiliza para financiar proyectos de inversiónalineados con la estrategia de desarrollo del paísbeneficiario y ejecutados por empresas u orga-nizaciones no gubernamentales españolas olocales. La gestión de cada uno de estos pro-gramas corresponde a dos órganos compues-tos por representantes de ambos países –Co-mités Binacional y Técnico– que se encargande seleccionar, analizar, licitar y evaluar los pro-yectos financiados con cargo al programa.

Actualmente hay en vigor 27 programas deconversión de deuda en inversiones públicasque en términos agregados representan un es-fuerzo de condonación de 876,73 millones deeuros por parte del Estado español. A su vez,estos PCD implican la movilización de 498,61millones de euros para la financiación de pro-yectos de inversión en los países beneficiarios.Algunos de estos programas están asociadosa la iniciativa española de Canje de Deuda porEducación en Latinoamérica lanzada en 2004.La mayoría de casos restantes corresponden aesfuerzos de alivio adicionales a la iniciativaHIPC, es decir, con economías de renta baja.Atendiendo al desglose geográfico de los pro-gramas se aprecia un particular protagonismo delos firmados con países africanos, que suponenel 52 por 100 del total. En cuanto a la distribu-ción sectorial de los proyectos financiados,

destacan los educativos (43 por 100), seguidosde los medioambientales (25 por 100) y los sa-nitarios (13 por 100).

La principal novedad acontecida durante2015 en este ámbito ha sido la firma, el pasadomes de noviembre, de un PCD con Cuba, quese enmarca dentro del acuerdo de reestructu-ración de deuda a corto plazo y que supone laapertura de una nueva etapa en las relacionesbilaterales con este país.

6.3. Actividad del ICEX EspañaExportación e Inversiones

2015 ha sido para ICEX el año de la conso-lidación definitiva del proceso de integración deorganismos públicos vinculados a la internacio-nalización, puesto en marcha en 2012 a partirdel plan de reestructuración y racionalizacióndel sector público. Este proceso comenzó conla integración en ICEX de Invest in Spain y seha completado con dos nuevas integraciones:la de la fundación Centro de Estudios Econó-micos y Comerciales (CECO), a partir del 1 deenero de 2015, y la de la rama de actividad demedio propio de España Expansión Exterior,desde el 1 de abril de 2015, a través de la cualICEX prestará apoyo técnico a la Secretaría deEstado de Comercio en proyectos financiadoscon cargo al Fondo para la Internacionalizaciónde la Empresa, FIEM.

De esta forma, ICEX ha reafirmado su con-dición de referente de la internacionalización dela empresa española, pasando a desempeñartodas las funciones necesarias para acompa-ñar a las empresas en su proceso de interna-cionalización: la promoción de la exportación yde la inversión de empresas españolas en elexterior, la formación de profesionales en ma-terias relativas al comercio exterior y la atrac-ción de la inversión extranjera hacia España.

Por otra parte, estos cambios orgánicos e ins-titucionales responden a uno de los requerimien-tos que con mayor insistencia demandaban, �


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y demandan, nuestras empresas: la simplifica-ción en el acceso a los diferentes programasrelativos al fomento de la internacionalización.

Además, esta transformación en la natura-leza jurídica de ICEX está acompañada de unanueva actitud que responde a la voluntad deadaptarse a las necesidades de los clientes, lasempresas españolas, cada vez más competiti-vas y, por tanto, exigentes en los servicios quedemandan. ICEX, para seguir estando a su la-do, está apostando por servicios proactivos,basados en el conocimiento, personalizados,con el mayor valor añadido posible y con la me-jor relación entre coste e impacto. Estos atribu-tos estarán presentes en la descripción deta-llada de nuestros programas y de nuestraactividad que se realizará en el siguiente epí-grafe.

La actividad de ICEX

En 2014, ICEX aprobó un nuevo plan estraté-gico que ha seguido aplicándose en 2015. Esteplan tiene como objetivo general contribuir aapuntalar el proceso de impulso de la internacio-nalización de nuestra economía que se ha veri-ficado en los últimos años, tratando de mitigar laslimitaciones de las que adolece nuestro sectorexterior y que son reflejo, en definitiva, de las ca-racterísticas de nuestro sector productivo.

De esta forma, el plan se articula en torno a5 objetivos fundamentales: el aumento y con-solidación de la base exportadora, la diversifi-cación de nuestros mercados de destino, el au-mento del valor añadido de los bienesproducidos y exportados, la formación de unbuen capital humano para la internacionaliza-ción y la atracción de inversión extranjera di-recta hacia España.

En relación a la ampliación y consolidaciónde la base exportadora, hay que comenzar se-ñalando, tal y como se muestra en el apartadorelativo a las empresas exportadoras españo-las del capítulo dedicado al comercio exterior

español, que en 2015 fueron 147.000 las em-presas españolas que consiguieron vender enmercados foráneos. Esto significa que sólo un5 por 100 de las, aproximadamente, 3.000.000de empresas existentes en nuestro país expor-ta. Incluso si eliminamos de ellas aquellas sinempleados (sociedades patrimoniales, en sumayoría, sin actividad comercial), el porcenta-je no llega al 10 por 100.

Además, de estas 147.000, sólo 48.000, esdecir, una de cada tres, es capaz de manteneruna regularidad exportadora, entendida éstacomo la capacidad de haber exportado ininte-rrumpidamente durante los tres últimos ejerci-cios.

Esta reducida base exportadora tiene otroaspecto negativo asociado, esto es, la concen-tración de las ventas en el exterior en pocasempresas. Así, en 2015, el 10 por 100 de nues-tros mayores exportadores concentró nada me-nos que el 97 por 10 del total exportado y el 20por 100 más del 99 por 100. Es decir, el res-tante 80 por 100 de nuestros exportadores norepresenta siquiera un 1 por 100 del total ex-portado.

Por tanto, parece existir espacio para la ac-ción de la Administración, tanto en el ensan-chamiento de la base exportadora como en suconsolidación.

En relación al objetivo de aumentar la baseexportadora, el programa de referencia es ICEXNext, un programa que ofrece a las empresasasistencia técnica y económica para el diseñoy puesta en marcha de un plan de internacio-nalización. ICEX Next, heredero del PIPE, es-tá mostrándose como un programa exitoso yapreciado por las empresas. 341 se han incor-porado en 2015, de modo que son ya 1.474 lasempresas que han participado en este progra-ma desde que se pusiera en marcha en 2012.Asimismo, en las primeras empresas que se in-corporaron se ha apreciado un aumento signi-ficativo en la regularidad exportadora.

También vale la pena destacar el nuevo pro-grama ICEX Sourcing, que parte de un nuevo �


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enfoque de gestión activa sobre la demanda in-ternacional y que trata de canalizar las oportu-nidades comerciales que detectan las OficinasEconómicas y Comerciales de España en el ex-terior (Ofecomes) a las empresas.

ICEX Sourcing encarna algunos de esosnuevos valores que rigen el trabajo de ICEX yque se adelantaban en la introducción de esteapartado. Esto es, una actitud proactiva y conun trabajo muy personalizado y de bajo coste,tanto para las empresas como para el propioICEX, que, en este caso, hace de bróker de-sinteresado, poniendo en valor su red y su co-nocimiento de los mercados y de la oferta ex-portadora española.

El programa se lanzó en 2013 pero se haconsolidado definitivamente en 2015, cuandohemos observado un progresivo mayor dina-mismo en las solicitudes que realizan empre-sas extranjeras a las Ofecomes, prueba de queel programa funciona y va cogiendo inercia. En2015 se han atendido 205 solicitudes, que se hantraducido en el envío a las Ofecomes correspon-dientes de más de 1.300 empresas españolascomo posibles proveedoras de las empresas ex-tranjeras demandantes de los productos/servi-cios solicitados.

En el ámbito de la consolidación de la base ex-portadora destaca el programa ICEX Consolida2,dirigido a apoyar la entrada y consolidación enmercados exteriores de pymes españolas yque contempla varias modalidades de acceso,incluida la constitución de filiales. Este progra-ma trata de apuntalar los proyectos de interna-cionalización de nuestras empresas, de modoque no sólo se produzca un aumento de la ba-se exportadora sino que se dote a ésta de unamayor solidez. En la convocatoria de 2015 seaprobaron 306 expedientes, más del doble queen la de 2014.

El segundo de los retos a superar por nues-tras empresas es el de la diversificación deldestino de sus exportaciones, excesivamenteconcentradas en los mercados maduros de la

Unión Europea. Estos pueden servir como an-cla o como soporte para nuestro sector exte-rior, pero su falta de empuje los hace inconve-nientes para buscar una fuerte expansión delas ventas.

En los últimos años se ha producido unacierta diversificación de nuestros mercados dedestino, de modo que, si hace una década laUE absorbía el 75 por 100 de nuestras ventastotales, en 2015 ese porcentaje se quedó en el65 por 100. Aun así, nuestros cinco primerosmercados de destino, todos ellos en la UE, ab-sorben casi la mitad de nuestras exportaciones.

La diversificación de nuestros mercados dedestino debe ser una prioridad, pues, a pesar dela ralentización actual en los mercados emer-gentes, los cambios geopolíticos y comercialesque se han verificado en los últimos 10 o 15años son irreversibles. Y, aun con altibajos, se-guirá siendo en los mercados emergentes endonde estarán las grandes oportunidades en elfuturo.

Para responder al reto de los cambios quese están produciendo en la geografía de los in-tercambios internacionales, ICEX reasigna re-cursos desde mercados maduros hacia emer-gentes con mayor potencial de crecimiento,reforzando el apoyo a proyectos empresarialesen estos mercados, identificando aquellos queson prioritarios para cada sector y diseñandoacciones de promoción específicas (ferias, mi-siones directas e inversas, jornadas técnicas,etcétera) e información especializada.

También tratamos de ayudar a las empresasa explotar las oportunidades que surgen en eldenominado negocio multilateral, esto es, aquelque se realiza con la colaboración de las insti-tuciones financieras internacionales (IFI). Paraello, organizamos actividades en las que lasempresas españolas participantes entren encontacto, por un lado, con los responsables delas instituciones multilaterales en un determi-nado país o área, para así conocer de primera ma-no las líneas maestras de su actuación y sus �


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principales proyectos, y, por otro, con posiblessocios locales con los que ponerlos en marcha.

En 2015 se organizó una jornada con elBanco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo(BERD) en Bosnia-Herzegovina y dos jornadasde partenariado multilateral en mercados nun-ca antes explorados en actividades ICEX:Georgia y Bangladesh.

Además, en 2015 se apostó por las venta-nillas privadas de las instituciones financierasmultilaterales, con jornadas relativas a la Corpo-poración Financiera Internacional del Banco Mun-dial y al BERD, que, al contrario que el resto debancos, tiene una ventanilla privada más po-tente que la pública.

El desempeño de nuestras empresas en es-ta modalidad de negocio en los últimos años estambién digno de destacarse, pues hasta haceno mucho hablábamos de la diferencia existen-te entre las aportaciones de España a las ins-tituciones financieras multilaterales y la escasaparticipación de empresas españolas en losproyectos ofertados por estos organismos. Enlos últimos años, por el contrario, las empresasespañolas han estado en los primeros puestosdel ranking de adjudicatarios tanto en el BancoMundial como en el Banco Interamericano deDesarrollo y obteniendo notables resultadostambién en organismos hasta ahora poco ex-plotados como los bancos asiáticos y africanosde desarrollo.

Otra iniciativa reciente en el ámbito del ac-ceso a mercados emergentes, y que ha alcan-zado en 2015 velocidad de crucero, es el pro-grama ICEX Integra, que trata de aprovechar ypotenciar el efecto arrastre de nuestras gran-des empresas concesionarias de proyectos in-ternacionales, fundamentalmente en el ámbitode las infraestructuras. A través de Integra,ICEX trata de identificar potenciales proveedo-res de productos y servicios españoles para po-nerles en contacto con las adjudicatarias deproyectos concretos. Este programa es para-digmático de la voluntad de ICEX de impulsar

la cooperación con el sector privado y de po-ner la experiencia de unas empresas a dispo-sición de otras, creando un círculo virtuoso delque deberían salir beneficiados todos los acto-res de la cadena de valor. Una vez más, ICEXhace de bróker desinteresado, poniendo en va-lor su conocimiento al servicio de nuestras em-presas.

En 2015 organizamos cinco ICEX Integra,uno en los servicios centrales de ICEX y el restoen destino. Todos ellos se han distinguido tantopor la personalización y focalización (targeted)como por el alto valor añadido y el bajo coste.Sin querer entrar en detalle de cada uno deellos, sí vale la pena introducir un ejemplo de laprecisión casi quirúrgica de estos instrumentos.Así, en octubre se celebró un ICEX Integra, re-lativo a infraestructuras de transporte en elGolfo Pérsico y en el que 12 grandes empre-sas integradoras mostraron sus proyectos enla zona y revelaron sus necesidades a sólo 12pymes que se habían desplazado hasta allí pa-ra conocerlos.

No obstante, en relación a la diversificaciónde mercados, es necesario también apelar a laprudencia; el acceso a los mercados emergen-tes normalmente es complejo, pues en elloshay una menor organización, la información esmás costosa y suelen sufrir una mayor burocra-tización y ciertos niveles de proteccionismo,con unas barreras, además, que no son siem-pre evidentes en una primera aproximación.

Invitamos a las empresas a acceder a nuevosmercados emergentes apoyándose en ICEX

A este respecto, conviene incidir en el papelque juegan nuestros servicios de información yasesoramiento. Entre estos, vale la pena des-tacar los servicios provistos por las Ofecomesy, más en concreto, los denominados serviciospersonalizados, que son aquellos servicios dealto valor añadido que se prestan previa solici-tud de la empresa española, ajustándose �


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específicamente a sus necesidades, y que tie-nen un precio fijado en función de la cantidadde trabajo empleada para realizarlos. En 2015se prestaron casi 3.500 servicios personaliza-dos y, aunque la Unión Europea absorbe dostercios de nuestras ventas, sólo el 20 por 100del trabajo de servicios personalizados lo rea-lizaron las Ofecomes en Europa.

También favorece el contacto directo con lasOfecomes las denominadas jornadas «Conecta»,que ponen en contacto, a través de videocon-ferencia, a las Ofecomes con empresas enEspaña interesadas en tratar personalmentealguna cuestión. En 2015 se han realizado 384entrevistas con conexión a 73 Ofecomes. Losmercados que han despertado más interés en-tre las empresas han sido Marruecos, Argelia,Reino Unido, Rusia, Estados Unidos, Sudáfricay Chile.

Asimismo hay que mencionar la ayuda quese presta a través del servicio de resolución deconsultas Ventana Global, muchas de ellas de ca-rácter comercial. La información fluye en losdos sentidos, de modo que Ventana Global nossirve también como feedback para saber dón-de se presentan las principales dudas o dificul-tades para nuestras empresas. Ventana Globalincorpora, además, un compromiso de evalua-ción permanente de la calidad del servicio y dela percepción que del mismo tengan las empre-sas. El grado de satisfacción de las empresascon la atención recibida es muy alto, en el en-torno de 8 sobre 10 en todos los capítulos quese evalúan.

En 2015 se gestionaron 58.000 consultas.De nuevo, el porcentaje de consultas relativasa la Unión Europea, el 33 por 100, estuvo muypor debajo de la cuota de la UE en la exporta-ción española.

Es necesario mencionar que Ventana Global,lanzada en 2014, surgió también por la voluntadde la Secretaría de Estado de Co mercio (de laque depende ICEX), de facilitar el acceso a la in-formación sobre programas de internacionaliza-ción, con independencia del organismo que los

ofrezca. Así, a través de Ventana Global se ofre-ce información a nuestras empresas no sólo delos programas de ICEX, sino, también, de los delresto de entidades dependientes de la Secre-taría de Estado de Comercio, como CESCE,COFIDES o Expansión Exterior, los de la Di -rección General de Comercio Exterior e Inver-siones y también los de ENISA, ICO y CDTI.

El tercer objetivo del plan estratégico es elde aumentar el valor añadido de los bienes ex-portados. A este respecto es importante seña-lar que, a pesar del salto de calidad que ha vi-vido España y su sistema productivo en losúltimos años, lo cierto es que, de acuerdo conel Instituto Nacional de Estadística, sólo el 5 por100 de nuestras ventas en el exterior corres-ponde a bienes de alta y medio-alta tecnología.ICEX trabaja, por tanto, para impulsar la inter-nacionalización de los sectores con mayor con-tenido tecnológico, potenciando el binomio in-novación-internacionalización. Para ello, en 2015hemos reorganizado nuestro organigrama pa-ra crear el área de industrias de la ciencia, conel objetivo de apoyar sectores como la nano-tecnología, la astrofísica, la física de partículas,de fusión, los nuevos materiales, el equipa-miento científico, etcétera. Todas estas indus-trias se caracterizan por ser aplicables de for-ma transversal, no pudiéndose encasillar en unsector en concreto. Además, las empresas deestas industrias de alta tecnología tienen, porlo general, requerimientos muy específicos.Hemos observado con satisfacción la buenaacogida que han tenido iniciativas puestas enmarcha en 2015 en ámbitos que nos eran des-conocidos. Destaca, por ejemplo, haber lleva-do a la última edición de una feria tan especí-fica como IPAC-Seúl, dedicada a la aceleraciónde partículas, a siete empresas, o las nueveparticipantes, en junio, en la edición dedicadaa instrumentación astronómica de las feriasSPIE, celebrada en Edimburgo. Estas nueveempresas constituyeron la representación na-cional más numerosa en la feria. �


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Este mismo departamento es responsabletambién del programa ICEX-Smart Cities, unainiciativa horizontal que engloba muchos sec-tores, pero que son, por lo general, tecnológi-cos. El modelo smart city apuesta por la gestiónmás eficiente de los recursos que posibilitan lasnuevas tecnologías. Éstas facilitan también unamayor participación del ciudadano en el desa-rrollo y en la gestión de su ciudad. Este tipo deproyectos son, además, una importante apues-ta de los organismos multilaterales ante el au-mento en todo el mundo de la población urba-na. En un ejemplo de la flexibilidad de nuestrasacciones, en octubre de 2015, aprovechamoslas jornadas Smart Cities en Quito para unirlasa ICEX Integra aprovechando la presencia deuna gran empresa española con importantesproyectos en la región en las primeras.

Por último, hay que destacar el Spain TechCenter (STC), una plataforma para pymestecnológicas españolas en la ciudad california-na de San Francisco que tiene como objetivoinsertar empresas españolas en uno de los en-tornos más innovadores y competitivos delmundo. A las empresas se les ofrece un pro-grama de preparación y asesoramiento antesde su aterrizaje en Estados Unidos y, una vezallí, se les facilita el acceso a los servicios quepuedan necesitar, incluidas rondas de negocia-ción con inversores. El STC es una iniciativaconjunta de ICEX, Red.es y de Santander. Unamuestra más de la voluntad de ICEX de refor-zar la colaboración con otras instituciones, tan-to públicas, como Red.es, como privadas, co-mo Santander.

En el ámbito del impulso de la capacitacióndel capital humano, cuarto objetivo del plan es-tratégico, destaca la ya señalada integración enICEX del Centro de Estudios Económicos yComerciales (CECO), para ofrecer una forma-ción cualificada y especializada a un númerocreciente de profesionales y empresas y el fo-mento de la formación de jóvenes profesiona-les, con las becas de internacionalización y elnuevo programa de prácticas en institucionesfinancieras y de internacionalización.

El programa de becas de internacionalización,una de las banderas de ICEX, cumplió en 201540 años (el programa es, de hecho, más antiguoque el propio ICEX), efeméride que se celebrócon un acto clausurado por el rey Felipe VI, enpresencia del ministro de Industria, Energía yTurismo, José Manuel Soria, y del secretario deEstado de Comercio, Jaime García-Legaz.

El programa cuenta con tres fases: un cursomáster en gestión internacional de la empresa,un año de formación en alguna de las casi 100Ofecomes con las que contamos en el exterior yotro año en el que los becarios completan su for-mación trabajando bien en la empresa privada obien en algún organismo internacional. A lo lar-go de 2015, 258 estudiantes se formaron en elmáster, 235 estuvieron en las Ofecomes y 194 enempresas y 17 en organismos internacionales.

En 2015, además, el programa ha renova-do la certificación AENOR UNE-EN ISO 9001,lo que demuestra el perfecto funcionamiento desu sistema de gestión, basado en la mejoracontinua de los procedimientos entre los treselementos capitales del programa: ICEX, la redde Ofecomes y los propios becarios.

Por lo que respecta a la oferta de formaciónde CECO, ésta está basada, por lo general, enprogramas de posgrado de cierta duración y secomplementa, por tanto, perfectamente con laformación que ofrece ICEX, basada en jorna-das y seminarios breves, normalmente de unasola mañana de duración. La oferta educativade CECO en 2015 suma 11.200 horas lectivas,impartidas a 1.900 alumnos. En relación a laformación de ICEX, en 2015 se realizaron 225convocatorias de jornadas y seminarios deanálisis sectorial de mercados, con 4.252 par-ticipaciones empresariales, un 66 por 100 másque en 2014.

Por último, en relación al quinto objetivo deposicionar España como plataforma de nego-cios internacionales, se trabaja en tres grandeslíneas.

En primer lugar, la atracción de nuevos pro-yectos de inversión directa extranjera, espe-cialmente de los países, sectores y negocios �


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que tienen un mayor crecimiento potencial enEspaña, facilitando la colaboración entre inver-sores extranjeros y empresas españolas. En2015, a través de la atención a 1.967 consul-tas relacionadas con proyectos de inversión ex-tranjera directa, de 28 misiones inversas y deun sinfín de reuniones, se han generado 181nuevos proyectos de inversión y se han mate-rializado 77, que han dado lugar a un volumende inversión estimado de 690 millones de eurosy a la creación de 2.733 puestos de trabajo.

En segundo lugar, se trabaja en el posicio-namiento de España como plataforma globalde negocios e inversiones internacionales,pues el país cuenta con condiciones muy com-petitivas para la inversión y el acceso a losmercados de la Unión Europea, norte de Áfri-ca, Mediterráneo y Latinoamérica. En este sen-tido, es paradigmático el Plan de Captación deInversiones y Sedes de Empresas Latinoame-ricanas, que tiene por objetivo hacer de Españasu principal plataforma en su expansión haciaEuropa y norte de África. Durante 2015, Investin Spain ha realizado 170 actividades de pro-moción con el objetivo de posicionar Españacomo plataforma global de negocios e inversio-nes internacionales entre inversores internacio-nales y empresas extranjeras.

El tercer objetivo es el de promocionar lamejora del clima de negocios y del entorno re-gulatorio, de forma que se facilite la actividadempresarial en España. Así, vale la pena des-tacar el avance de 19 puestos en el ranking delúltimo informe Doing Business presentado porel Banco Mundial.

Adicionalmente, vale la pena destacar lapuesta en marcha de una nueva actividad deapoyo a las start-ups, «Rising Start-Up Spain»,cuyo objetivo es atraer e incrementar las inver-siones extranjeras en este tipo de empresas yaumentar su acceso a fuentes de financiaciónalternativas procedentes del exterior.

La Dirección Ejecutiva de Invest in Spaingestiona también la Red de Inversores, cuyo

objetivo es facilitar a las empresas españolaso extranjeras con proyectos en España el ac-ceso a financiación internacional privada.

Por último, 2015 supone el inicio de una nue-va etapa en la gestión del Fondo Tecnológico,pues se ha entrado en las nuevas perspectivasfinancieras de FEDER, que durarán hasta 2020.La primera convocatoria, dotada con 2 millonesde euros, se publicó en el BOE del 27 de abril.Se han recibido 51 solicitudes, de las que hanresultado beneficiarias 24 empresas, que supo-nen una inversión total de 7,5 millones de eurosy una creación de empleo de 363 puestos detrabajo directos, más 190 inducidos.

Todas las actividades descritas hasta aquí secomplementan con el tradicional conocimiento ypuesta en marcha de acciones de promoción,típicamente en ferias, muchas veces en coor-dinación con las asociaciones sectoriales, conlas que hemos desarrollado, en 2015, 81 pla-nes sectoriales. Pero, incluso en este ámbito,hacemos un esfuerzo constante por salir denuestra zona de confort y estamos continua-mente pensando en el modo de introducir no-vedades y pequeñas mejoras.

ICEX se enorgullece de haber mantenido elvolumen de actividad en nuestros principalesinstrumentos y el número de participacionesempresariales en nuestras actividades, a pesarde las restricciones presupuestarias sufridasen los últimos años. Todo ello, además, sin quese haya producido una merma en la calidadpercibida por las empresas de nuestros servi-cios.

En este punto, también hay que poner en va-lor el esfuerzo de cooperación institucional queICEX realiza y que es, de hecho, una de las lí-neas de trabajo marcadas en el plan estratégi-co. Esta cooperación se realiza con las comu-nidades autónomas, en el seno del ConsejoInterterritorial de Internacionalización, siemprecon el objetivo de maximizar el impacto de nues-tros recursos a través de la eliminación de dupli-cidades y de facilitar su trabajo a la empresa, �


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en ocasiones perdida en el conjunto de orga-nismos que ofrecen servicios de apoyo a la in-ternacionalización.

En el ámbito de la cooperación institucionalvale la pena destacar que ICEX ha organizadoen 2015, en el marco del Acuerdo Tripartito conla CEOE y la Cámara de España, la parte em-presarial de las primeras visitas de Estado deSSMM los Reyes, desde su coronación, a Fran-cia, México y EEUU.

También lo es la apuesta por las nuevas tec-nologías y por la valoración y evaluación con-tinua de nuestras iniciativas y la medición de suimpacto.

En relación a lo primero, no podemos exigira las empresas una gestión tecnológicamenteavanzada sin aplicarnos nosotros el cuento. EnICEX, esta apuesta se ha plasmado, entre otrasmedidas, en un nuevo portal que incluye, ade-más, toda la información generada por la rednacional y exterior. En la actualidad, casi todoslos trámites con ICEX, incluidas las solicitudesde ayudas o la inscripción en nuestras activi-dades puede realizarse 100 por 100 online.

Este nuevo portal se complementa con unamayor y mejor comunicación con las empresasy otros agentes a través de las redes socialesy de los contenidos digitales. Contamos con28.000 fans en Facebook, más de 57.000 se-guidores en Twitter y 25.000 en nuestro grupoen Linkedin. Estas cifras son comparables a lasde los mejores de entre nuestros organismoshomólogos en otros países.

En relación a lo segundo, prestamos una es-pecial atención a la medición de la satisfacciónde nuestros clientes, las empresas, y a la eva-luación del impacto de nuestras acciones, de mo-do que seamos capaces de maximizar los efec-tos de nuestra acción y de sacarle el máximoprovecho a nuestros recursos. A este respectome gustaría señalar, por una parte, que, en 2015,la evaluación constante de cada uno de los ser-vicios que prestamos ha conducido al envío demás de 20.000 encuestas de satisfacción a las

empresas participantes, con una valoraciónmedia de nuestros servicios superior a 8 pun-tos sobre 10. Por otra, el Departa mento deEvaluación de ICEX ha desarrollado una meto-dología propia de atribución de impacto me-diante técnicas cuantitativas, lo que ha permi-tido extraer modelos operativos a medio plazode cada uno de los programas evaluados yofrecer conclusiones y recomendaciones paramejorar su alcance y eficacia. El departamen-to ha desarrollado también una metodologíapropia para evaluar las necesidades que letransmiten sus clientes, con objeto de redise-ñar la oferta de servicios y actividades.

Esta información, unida a la evaluación in-terna que realizamos del impacto de nuestrosservicios nos sirve de punto de partida para re-flexionar sobre aquellos aspectos en los quepodemos mejorar y en qué servicios debemosponer el acento para sacarle el mayor prove-cho a nuestro presupuesto.

Conclusión

En los últimos años nos hemos encontradocon una serie de fuerzas muy intensas que hancondicionado enormemente el trabajo de ICEX.Por una parte, nos hemos enfrentado a un con-texto de consolidación fiscal que, naturalmen-te, ha tenido su impacto sobre nuestro presu-puesto. Por otra, la llegada de la crisis y la caídade la demanda interna en España produjeronun incremento en la demanda de nuestros ser-vicios por parte de las empresas, que vieron enla internacionalización la vía para el manteni-miento de su actividad. Por último, las empresasen nuestro país han dado un enorme salto cua-litativo en los últimos tiempos, de modo que nosencontrábamos con que la forma en la que ope-rábamos se apartaba cada vez más de los re-querimientos de las empresas.

Por ello ICEX sigue trabajando en su proce-so de transformación, ofreciendo atención indi-vidualizada a la empresa que lo solicita y, en �


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todo caso, actuando en torno a tres elementosfundamentales: estrategia, empresa y evalua-ción.

6.4. CESCE. El seguro de Crédito a laExportación

En el año 2015, el valor de las operacionesaseguradas por cuenta del Estado alcanzó4.992 millones de euros, un 7,2 por 100 menorque en 2014. Cifra que, un año más, disminu-ye, consolidando de esta forma la tendenciadescendente que se inició en 2013, tras el inu-sual incremento que caracterizó el período2009-2012.

El seguro emitido fue de 2.641 millones deeuros, un 56,5 por 100 inferior al de 2014. Estefuerte descenso se explica porque, a partir deabril de 2014, con la entrada en vigor de la Ley8/2014, CESCE dejó de cubrir por cuenta delEstado los riesgos derivados de las modalida-des de pólizas abiertas (Pagex y Multimercado).Sin embargo, excluidas dichas modalidades, elseguro emitido por cuenta del Estado aumentóun 29 por 100 con respecto a 2014 y ascendió a2.167 millones de euros. Destaca el aumento enlas modalidades de Cré dito Comprador, Garan-tías Bancarias y Obras y Trabajos en el Extran -jero, mientras disminuye el seguro emitido enCrédito Suminis trador, Confirmacio nes de CréditoDocumen tario y Fianzas.

Turquía figura como principal destino del se-guro emitido por cuenta del Estado en el ejer-cicio 2015, con un 31,1 por 100 del total emiti-do. España figura en segundo lugar, con un15,1 por 100, como consecuencia del peso dela modalidad de Fianzas, aun a pesar de haberdisminuido con respecto a 2014. A continuaciónse encuentran Angola, con un 6,9 por 100, e Italiacon un 5,8 por 100. Les siguen Uzbekistán yEcuador, con alrededor de un 4 por 100 cadauno, y después, en torno al 3 por 100, se en-cuentran Países Bajos, República Dominicanay Kenia.

La distinción del seguro en las distintas mo-dalidades de crédito merece los siguientes co-mentarios.

Crédito Comprador

Al igual que el año pasado, vuelve a ser lamodalidad que ha experimentado el mayor in-cremento de contratación en 2015, con unaemisión de seguro de 1.679,3 millones de eu-ros, un 73 por 100 superior a la de 2014.

Turquía destaca como principal país recep-tor de exportaciones aseguradas correspon-dientes a operaciones con financiación a más deun año, con un 48,1 por 100 del total emitido.

Le siguen Angola con un 10,8 por 100 e Italiacon un 7,9 por 100. Alrededor del 6 por 100 reú-nen Uzbekistán y Ecuador, y en torno al 4 por100, Países Bajos, Kenia y República Domini -cana. Todos estos países concentran el 93 por100 del volumen de exportaciones aseguradasen el año 2015 en esta modalidad.

Crédito Suministrador

La modalidad de «Crédito Suministrador»vuelve a experimentar un descenso en la con-tratación. El total de seguro emitido alcanzó en2015 un importe de 60,6 millones de euros, loque representa un descenso de un 29 por 100con respecto a la cifra de 2014. La práctica to-talidad de este importe corresponde a opera-ciones de plazo inferior a dos años. El principaldestino de la emisión en esta modalidad fueCuba con un 81,3 por 100 del total emitido, se-guido de Corea del Sur con un 10,3 por 100 yMéxico con un 6,4 por 100. Estos 3 países con-centran el 98 por 100 de la contratación en es-ta modalidad.

Póliza de Seguro de Confirmación deCréditos Documentarios

Esta modalidad ha sufrido un importantedescenso en 2015, con un seguro emitido de51,6 millones de euros, un 39 por 100 inferior �


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a la cifra de 2014. Esto supone que se trata dela cifra más baja de esta modalidad en los últi-mos 10 años.

En cuanto a su distribución geográfica, des-taca en primer lugar Egipto, con un 31,5 por 100,seguido por Rusia con un 18,6 por 100, Túnezcon un 11,8 por 100 y Turquía con un 10,8 por100. A continuación aparecen Líbano con un 6,5por 100, Argentina (5,5 por 100), Pakistán (4,2 por100) y Palestina (2,3 por 100).Todos estos paí-ses concentran más del 91 por 100 de la emi-sión en esta modalidad.

Póliza Abierta de Exportaciones, Póliza 100,Multimercado y Master

La emisión de seguro en el ejercicio 2015por cuenta del Estado en estas modalidades re-presentó 474,4 millones de euros, lo que supo-ne un 80 por 100 menos que en 2014.

Este descenso es la consecuencia lógica delcambio de legislación que se ha mencionadoanteriormente. Tras la entrada en vigor de laLey 8/2014 de 22 de abril sobre cobertura porcuenta del Estado de los riesgos de la interna-cionalización de la economía española, CESCEha dejado de cubrir bajo un único contrato deseguro riesgos por cuenta del Estado y porcuenta propia, por lo que bajo las modalidadesde pólizas abiertas se pasa a cubrir por cuen-ta propia tanto los riesgos comerciales comolos políticos. Así pues, la cifra de emisión porcuenta del Estado bajo estas modalidades tie-ne un carácter residual y ha ido desaparecien-do a medida que se renovaban las pólizas ba-jo la nueva legislación.

La distribución por principales destinos serepite con respecto a años anteriores. EnLatinoamérica destacan Brasil, México, Colom-bia, Chile, Ecuador y República Dominicana,que concentran unos 71 millones de euros (un80 por 100 menos que en 2014), lo que supo-ne el 15 por 100 de toda la emisión en estasmodalidades. Respecto al grupo de países de

Europa del Este incorporados a la Unión Europea,vuelve a sobresalir Polonia, seguida de Repú-blica Checa, Eslovaquia, Rumania y Bulgaria.Entre los cinco suman un total de 34 millonesde euros, lo que equivale al 7 por 100 de la emi-sión, porcentaje inferior en un 84 por 100 al de2014. Marruecos sigue manteniendo su tradi-cional posición como principal destino en el nor-te de África (49 por 100 del seguro destinadoa esta área geográfica), seguido de Túnez, Arge-lia y Egipto; en conjunto, estos cuatro paísessuponen el 9 por 100 de la emisión en estas mo-dalidades (41 millones de euros).

Póliza de Fianzas

Con un importe de 342 millones de euros,un 36 por 100 menos que en 2014, el seguroemitido en esta modalidad continúa con su ten-dencia descendente, aunque, como se ha co-mentado anteriormente, su peso en la carterasigue siendo muy importante.

Tres proyectos concentran el 73 por 100 delseguro emitido en esta modalidad. El Metro deRiad en Arabia Saudí repite como principal ope-ración y supone el 39 por 100, y el otro 34 por100 lo ocupan un proyecto en Perú y otro enIsrael.

En 2015, el riesgo en vigor asumido porcuenta del Estado ascendió a 16.289 millonesde euros, un 3,2 por 100 mayor que la cifra de2014, lo que sitúa el nivel de contratación de2015 en la franja alta de la media histórica y con-sistente con la tendencia global del mercado.

En la distribución por países destaca un añomás España, con un 13 por 100 del total. La cifrade España corresponde principalmente a póli-zas de seguro a fiadores por riesgo de ejecu-ción de fianzas, en las que lo que se aseguraes el impago por parte de la empresa españoladel crédito que nace en caso de que se ejecuteun aval o fianza cuya emisión haya ordenado pa-ra avalar sus obligaciones contractuales. Tambiénincluye operaciones de Garantías Bancarias (se-guro de créditos de prefinan ciación concedidos �


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a exportadores españoles) y, por último, ries-gos bajo la modalidad de Crédito Comprador, enlos que un grupo español actúa como garantede créditos concedidos a sociedades filialesque desarrollan una actividad en el extranjero.

Aparte de España, la cartera se componefundamentalmente de 40 países, que aglutinanel 85,19 por 100 del riesgo. Por encima del 9por 100 de la cartera repiten, por tercer añoconsecutivo, tres destinos, Turquía, México, yArabia Saudí.

Turquía se ha convertido en 2015 en la pri-mera concentración de riesgo, con un peso del13 por 100 del total, porcentaje un 52 por 100superior al del año pasado.

Por lo demás, la distribución geográfica dela cartera apenas ha cambiado en las primerasconcentraciones de riesgo. México desciendeal segundo puesto, con un 10 por 100 y en ter-cer lugar nos encontramos a Arabia Saudí conun 9,55 por 100. En cuarta posición repite Angolacon un 8 por 100, seguida de Cuba con un 7,88por 100. Brasil aparece nuevamente en el sex-to puesto con un 4,36 por 100 y a continuaciónse encuentran Emiratos Árabes Unidos (3,83por 100), Venezuela (2,92 por 100), Italia (2,89por 100) y República Dominicana (2,66).

Los pagos por indemnizaciones sobre losriesgos asumidos por cuenta del Estado ascen-dieron en el año 2015 a 64,59 millones de eu-ros. Este importe es superior en más del dobleal del año 2014 y se trata de la cifra más ele-vada de los últimos 10 años.

En la distribución de indemnizaciones paga-das por países, en 2015, observamos nuevos

destinos, sólo México y Kazajstán repiten conrespecto a 2014. En primer lugar aparece EEUUque, con un importe total de 38,24 millones deeuros, concentra el 59 por 100 de los pagosefectuados en el año, cifra extraordinaria siconsideramos que el año pasado sólo se in-demnizaron 0,20 millones.

El segundo lugar lo ocupa Polonia, con unimporte total de 9,72 millones de euros, lo quesupone un 15 por 100 de la cifra total de pagosefectuados en el año 2015. En tercer lugar apa-rece Gabón, con 4,41 millones de euros, segui-do de México, España, Kazajstán y Marruecos.

Estos siete países han generado el 93 por 100de las indemnizaciones pagadas en el año 2015.

La cifra de recobros en el año 2015 ha cre-cido por cuarto año consecutivo tras el impor-tante descenso que sufrieron en 2011, supe-rando nuevamente incluso la cifra de 2010. Hanalcanzado un importe de 123,09 millones deeuros, un 6,5 por 100 superior a la de 2014.

En 2015 sobresalen los recobros de Egipto,Argentina, Indonesia, Irán, República Domini -cana, Gabón, Nicaragua e Iraq.

Un año más, y ya son 20 consecutivos, ladiferencia entre recobros obtenidos e indemni-zaciones pagadas ha sido positiva. Los reco-bros superaron a las indemnizaciones en 58,49millones de euros, cifra un 35,7 por 100 inferiora la del año pasado.

En cuanto a los Convenios de Refi nan cia -ción, en el año 2015 se han firmado acuerdoscon Argentina y Cuba.

El importe total de las sumas refinanciadas, in-cluyendo cuotas atrasadas y créditos pendientesde vencer, ascendió a 529,39 millones de euros,de los cuales 70,80 fueron condonados. �


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CUADRO 6.11PRINCIPALES INDICADORES DE RIESGOS POR CUENTA DEL ESTADO

(Miles de euros)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

(1) Seguro emitido neto .................. 5.525.528,05 7.293.398,79 7.306.159,09 7.600.234,42 6.575.256,46 4.675.920,40 4.133.871,83 2.641.367,26(2) Primas devengadas ................... 69.047,87 135.807,03 138.422,40 211.953,40 139.340,04 72.503,67 75.435,60 151.377.46(3) Indemnizaciones ........................ 27.029,66 31.206,22 29.886,02 34.081,69 55.165,56 37.212,18 24.118,66 64.594,99(4) Recobros .................................... 213.221,65 121.747,11 103.575,80 68.054,30 73.432,98 85.151,18 115.052,38 123.086,59(5) Siniestralidad neta (3) – (4)........ -186.191,96 -90.540,89 -73.689,78 -33.972,61 -18.267,42 -47.939,00 -90.933,72 -58.491,60

Fuente: CESCE.

El flujo total de caja, incluido el cobro de pri-mas y recobros y pagos por indemnizaciones,asciende en 2015 a 191,44 millones de euros.Vuelve a ser, pues, nuevamente positivo, comose sigue repitiendo desde hace veinte años,cuando se invirtió la tendencia negativa queprevaleció en el período 1982-1995, y superior

al registrado en 2014 (176,21 millones de eu-ros). Ello es consecuencia del aumento de lasprimas cobradas en 2015 así como de los re-cobros de siniestros y de refinanciaciones ob-tenidos en el período, que han compensado elincremento de las indemnizaciones efectua-das.


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