Casa de Bolsa Ve por Más, S.A. de C.V. · Deuda gubernamental Bonos y CETES 0 13 2 3 15 ... Deuda Gubernamental Bonos de Protección al Ahorro y ... Descripción 3T 16 4T 16 1T 17

v. 2

1071

5

Casa de Bolsa Ve por Más, S.A. de C.V.Grupo Financiero Ve por Más

2

Período enero-septiembre de 2017

Notas a los Estados Financieros

3

Contenido

I. Indicadores más importantes.

II Información complementaria del estado de resultados.

III Información complementaria del estado de situación financiera.

IV Computo de capitalización.

V Información relacionada con la administración de riesgos.

VI Eventos relevantes.

VII Calificaciones.

4

I. Indicadores más importantesINDICE 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17

Solvencia 1.0 1.1 1.1 1.1 1.0Liquidez 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0Apalancamiento 9.4 8.6 13.2 13.1 21.0ROE 9.1% 15.8% 29.9% 22.1% 29.6%ROA 0.4% 1.2% 1.7% 1.2% 1.2%

OtrosRelacionado con el capital:Requerimiento de capital / Capital global 41.3% 35.3% 45.0% 37.4% 55.9%Relacionados con los resultados del ejercicio:Margen financiero / Ingreso total de la operación 70.2% 67.7% 66.0% 64.6% 65.4%Resultado de operación / Ingreso total de la operación 6.9% 16.3% 26.5% 23.4% 21.9%Ingreso neto / Gastos de administración 107.4% 119.4% 136.1% 130.5% 128.0%Gastos de administración / Ingreso total de la operación 93.1% 83.7% 73.5% 76.6% 78.1%Resultado neto / Gastos de administración 7.6% 15.7% 35.0% 27.5% 23.7%Gastos del personal / Ingreso total de la operación 93.1% 83.7% 73.5% 76.6% 78.1%

Solvencia: Activo total / Pasivo totalLiquidez: Activo circulante / Pasivo circulante

Dónde:Activo circulante = Disponibilidades + Instrumentos financieros + Otras cuentas por cobrar + Pagos anticipadosPasivo circulante = Préstamo bancarios a corto plazo + Pasivos acumulados + Operaciones con clientesApalancamiento: Pasivo total - Liquidación de la sociedad (movimiento acreedor) / Capital contableROE: Resultado neto / Capital contableROA: Resultado neto / Activos productivos

Dónde:Activos productivos = Disponibilidades + Inversiones en valores y Operaciones con valores y derivadas

Resultado Neto

5

II. Información complementaria del estado de resultados

Ingresos de la operación

Las comisiones cobradas y pagadas por intermediación se encuentran denominadas en moneda nacional.

Millones MXN

3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17

Resultado neto acumulado 18 45 23 36 47

Ingresos por servicios Acum. Acum. 3T16 4T16 4T16 1T17 2T17 3T17 3T17

Por compraventa de valores 19 22 78 20 16 14 50Por administración y custodia 1 1 3 1 1 0 2Por actividades fiduciarias 0 1 1 1 0 0 1Por intermediación financiera 3 2 9 2 6 3 11Por ofertas públicas 1 5 10 4 5 10 19Otras comisiones y cuotas 0 0 0 0 0 0 0Ingresos con Soc. de inversión 7 7 28 7 7 8 22Comisiones y tarifas cobradas 30 38 130 35 35 35 105Comisiones y cuotas pagadas -8 -5 -27 -8 -8 -9 -25Ingresos por Asesoría 0 0 0 0 0 0 0Total 22 33 103 27 27 26 80

6

Gastos de administración y promoción

El ISR proviene el resultado fiscal del ejercicio $17.9, ISR diferido $9.4, PTU $6.2 y PTU diferida de $0.6

II. Información complementaria del estado de resultados

Millones MXN

Concepto 3T 16 4T 16Acum. 4T 16

1T 17 2T 17 3T 17Acum. 3T 17

Utilidad por compraventa 90 106 385 119 120 154 393Pérdida en compraventa -40 -39 -152 -65 -71 -122 -258Ingresos por intereses 65 71 281 115 122 160 397Gastos por intereses -65 -77 -286 -106 -125 -135 -366Por valuación a valor razonable 7 -5 4 -2 4 -2 0M. financiero intermediación 58 57 232 61 50 55 166Otros ingresos (egresos) de la operación 1 3 7 4 3 0 7Ingresos totales de la operación 81 93 342 91 81 81 253

Concepto 3T 16 4T 16Acum. 4T 16

1T 17 2T 17 3T 17Acum. 3T 17

De personal 63 35 217 51 49 49 148

Administrativos 15 15 59 12 14 15 41PTU 0 3 5 3 1 2 6

Depreciación 2 1 5 1 1 1 3Total 80 54 286 67 65 67 198

Disponibilidades

7

III. Información complementaria estado de situación financiera

* El rubro de Caja y Bancos incluye saldos en moned a extranjera y metales amonedados como sigue :

Millones MXN

Concepto 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17

Caja y bancos* 66 81 72 149 90 Disponibilidades restringidas (Operaciones vigentes por compraventa de divisas 24-48 horas) 4,179 1,256 1,121 1,296 846

Remesas en camino 5 5 8 10 10 Total 4,250 1,342 1,201 1,455 946

Divisa Importe cifras Conversióncompletas T/C M.N./millones

DÓLAR AMERICANO 247,292 18.1590 7 EUROS 164,092 20.5968 3

Total Divisas 10Metales Cantidad T/C Conversión

M.N./millonesCENTENARIO 25 28,500 1

Total Monedas 1

8

III. Información complementaria estado de situación financieraMillones MXN

DIVISAS Importe cifras T/C Conversión

completas M.N./millones

DÓLAR AMERICANO SCOTIABANK 153,027 18.1590 3

DÓLAR AMERICANO SANTANDER 191,242 18.1590 3

DÓLAR AMERICANO BBVBANCOMER 1,013,154 18.1590 19

DÓLAR AMERICANO BANORTE 278,356 18.1590 5

DÓLAR AMERICANO VE POR MAS 60,863 18.1590 1

DÓLAR AMERICANO BANAMEX 375,867 18.1590 7

DÓLAR AMERICANO CITI 1,720,965 18.1590 31

Total 69BANCOS DEL EXTRANJERO Cantidad T/C Conversión

M.N./millones

EUROS BBVBANCOMER 243,639 21.4667 5

FRANCOS SUIZO CITI 100,154 18.7673 2

Total 7TOTAL BANCOS MONEDA EXTRANJERA 76

Inversiones en valores

9

Títulos para negociar

Los títulos para negociar se presentan de acuerdo al Anexo 5 de criterio B-3 reportos.

Títulos para negociar sin restricción

Títulos para negociar restringidos o dados en garan tía en operaciones de reporto

III. Información complementaria estado de situación financieraMillones MXN

Mercado Tipo de valor 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17Deuda gubernamental Bonos y CETES 0 13 2 3 15

Deuda bancaria Pagarés 0 1 0 0 19

Instrumentos de patrimonio netoAcciones Industriales,

comerciales y de servicios -186 -23 7 -178 -18 Subtotal -186 -9 9 -175 16

Mercado Tipo de valor 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17Deuda gubernamental Bonos 422 441 659 1,149 577 Otros títulos de deuda Certificados bursátiles 678 677 1,589 1,335 881

Subtotal 1,100 1,117 2,248 2,484 1,458

10

Títulos para negociar restringidos o dados en garan tía por préstamo de valores

Títulos para negociar restringidos o dados en garan tía (otros)


Millones MXN

Mercado Tipo de valor 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17

Deuda gubernamental Bonos 18 0 12 0 12 Subtotal 18 0 12 0 12


Instrumentos de patrimonio netoAcciones Industriales,

comerciales y de servicios 200 24 20 207 19 Subtotal 200 24 20 207 19

3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17

Total títulos para negociar 1,132 1,132 2,289 2,516 1,505

11

Títulos Disponibles para la venta

Títulos Disponibles para la venta sin restricción

Títulos Disponibles para la venta restringidos o da dos en garantía


Millones MXN

Mercado Tipo de valor 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17Instrumentos de Patrimonio

NetoAcciones Industriales,

comerciales y de servicios 38 65 68 58 52 Subtotal 38 65 68 58 52


Deuda GubernamentalBonos de Protección al Ahorro y

BONDES 395 400 858 809 2,244

Instrumentos de patrimonio neto Acciones Bolsa A 51 45 51 54 50 Otros títulos de deuda Certificados Bursátiles 764 758 951 948 542

Subtotal 1,210 1,203 1,860 1,811 2,836

3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17Total títulos disponibles para la venta 1,248 1,268 1,928 1,869 2,888

3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17Total inversiones en valores 2,380 2,400 4,217 4,385 4,393

Operaciones de reporto

12

Intereses por reporto reconocidos en resultados

El plazo promedio de contratación de los reportos es de 7 días


Millones MXN

Tipo valor Deudores por reporto Acreedores por reporto

Certificados de la Tesorería Gravados 291 0 Certificado de la tesorería de la federación 0 291

Bonos Prot. Ahorro ref 91D 0 1 Bonos Prot. Ahorro Semestral 0 585

Certificado Bursátil privado 297 449 Certificado Bursátil Bancario 129 1,124

Certificado Bursátil Instit Gobierno Federal 574 853

Bonos de Desarrollo 202 2,437 Certificados de depósito 21 21

Total 1,514 5,761

ConceptoImporte acumulado al

trimestreIntereses cobrados 394 Intereses pagados -362

Total 32

Colaterales recibidos

13

Colaterales entregados


Millones MXN

Tipo valor Instrumento Títulos Importe Valuado

BI Certificado De la Tesorería 30,944,284 291 91 Certificado Bursátil Privado 3,065,537 297 94 Certificado Bursátil Bancario 1,287,577 129 95 Certificado Bursátil Inst Gob. Federal 5,702,092 571 LD Bonos de Desarrollo 2,029,960 202 2U Certificado Bursátil Segregable 391,532 21

Total 43,420,982 1,511

Tipo valor Instrumento Títulos Importe Valuado

BI Certificado De la Tesorería 30,944,284 291

91 Certificado Bursátil Privado 3,065,537 297 94 Certificado Bursátil Bancario 1,287,577 129 95 Certificado Bursátil Inst Gob. Federal 5,702,092 571 LD Bonos de Desarrollo 2,029,960 202 2U Certificado Bursátil Segregable 391,532 21

Total 43,420,982 1,511

14

Cuentas por cobrar


Millones MXN

Descripción 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17

Deudores por liquidación de operaciones 209 32 21 199 82

Comisiones y derechos por cobrar 1 0 0 0 0

Saldos a favor de impuestos y derechos 8 0 0 0 0

Otros deudores 3 2 5 11 7

Total 221 34 26 210 89

Inmuebles, mobiliario y equipo

Concepto Costo Depreciación TotalInmuebles 49 -25 24

Mobiliario y equipo de oficina 7 -3 4 Equipo de cómputo 6 -5 1

Equipo de transporte 1 -1 0 Adaptaciones y mejoras 23 -7 16

Total 86 -42 45

15

Inversiones permanentes

Se integra por la participación de la Casa de Bolsa en empresas asociadas y subsidiarias, como sigue


Millones MXN

Empresa 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17

Club de Industriales 1 1 1 1 1

Total 1 1 1 1 1

Otros activos3T16 4T16 1T17 2T17 3T17

Cargos dif, pagos antic. e intangibles 119 168 166 167 172 Otros activos a corto y largo plazo 0 2 2 2 1

119 170 168 169 173

Créditos Bancarios

3T16 4T16 1T17 2T17 3T17

De corto plazo 96 108 19 5 121 Préstamos bancarios y de otros organismos 96 108 19 5 121

16


Millones MXN

3T16 4T16 1T17 2T17 3T17

Impuestos a la Utilidad por pagar 2 14 13 17 21

P.T.U. 2 6 9 6 7

Acreedores por liquidación de operaciones 4,338 1,270 1,215 1,626 998 Acreedores diversos y otras cuentas por pagar 66 43 42 50 53

4,408 1,333 1,279 1,699 1,079

Otras cuentas por pagar

Capital Contable

Descripción 3T 16 4T 16 1T 17 2T 17 3T 17Capital contribuido 145 145 145 145 145

Capital ganado 114 140 169 184 67 Suma el capital contable 259 285 314 329 212

17

Valores de clientes recibidos en custodia


Millones MXN

Mercado 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17Capitales

Renta variable 41,079 42,534 44,685 43,691 44,772 Soc. de inversión 3,575 3,172 3,509 3,564 3,929

Suma 44,655 45,705 48,194 47,255 48,701 Deuda

Deuda gubernamental 3,731 4,092 5,360 4,585 5,017 Deuda bancaria 3,541 4,247 1,434 1,252 1,196

Otros títulos de deuda 3,956 3,835 5,179 6,267 6,876 Suma 11,228 12,174 11,973 12,104 13,089 Total 55,883 57,879 60,168 59,359 61,790

Activos en riesgo

18

IV. Cómputo de capitalización

Millones MXN

Concepto Importe de posiciones

equivalentesRequerimiento de

capitalOperaciones con tasa nominal m.n. 78 6

Operaciones con sobretasa nominal m.n. 121 10 Operaciones con tasa nominal m.e. 0 0

Operaciones en divisas 0 0

Operaciones con acciones y sobre acciones 224 18 Operaciones en UDI´s o referidas al INPC 0 0

Operaciones con tasa real 0 0 Activos en riesgo de mercado 423 34

Concepto Activos ponderados por riesgo

Requerimiento de capital

Grupo II (ponderados al 20%) 268 21 Grupo III (ponderados al 100%) 189 15

Activos en riesgo de crédito 457 36

19

Capital Neto

Coeficientes

Millones MXN

IV. Cómputo de capitalización

Concepto Activos ponderados por riesgo

Requerimiento de capital

Activos en Riesgos de Mercado 426 34 Activos en Riesgos de Crédito 749 60 Activos en Riesgo Operacional 151 12

Activos en Riesgo Totales 1,326 106

Capital básico 189 Capital complementario 0

Capital neto 189

Capital neto / capital requerido 2 Capital neto / activos en riesgo de crédito 25

Capital neto / activos en riesgo totales 14 Capital básico / activos en riesgo totales 14

Capital básico / capital requerido total 2

Administración Integral de Riesgos

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V. Información relacionada con la administración de riesgos

I. Análisis CualitativoExposición al riesgo

Riesgo de Mercado: El riesgo de mercado representa las pérdidas potenciales debidas a losmovimientos adversos en los mercados financieros (tasas de interés, tipos de cambio, índicesaccionarios, etc.) que tienen impacto sobre el valor de las posiciones de la Casa de Bolsa. Loselementos necesarios para la medición del riesgo de mercado son las volatilidades de los factoresde riesgo y las sensibilidades de las posiciones de la Casa de Bolsa a estos cambios.

Riesgo de Crédito: El riesgo de crédito es causado por la falta de pago de un acreditado ocontraparte, en la cartera con riesgo de crédito o en las operaciones de la Tesorería y Mesas. Enestos portafolios, las pérdidas potenciales debidas al riesgo de crédito son generadas por el eventode no pago de uno o varios acreditados dentro del portafolio con riesgo de crédito. Para el caso delas operaciones en los mercados, el riesgo de crédito aparece mientras se tenga una posición quegenere una obligación de pago de una contraparte. En este último caso, el riesgo de crédito seencuentra estrechamente ligado a los movimientos del mercado ya que el monto en riesgodepende de la volatilidad de los mercados.

Riesgo de Liquidez: El riesgo de liquidez es generado por la diferencia, en tamaño y plazo, entrelos activos y pasivos de la Institución. En el momento en que los activos resulten menores que lospasivos, se genera una brecha que debe ser fondeada en el mercado; esta situación genera riesgode liquidez y de tasa de interés; cuando ocurre lo contrario (i.e. los pasivos son menores que losactivos) se tiene un exceso de recursos que deben ser invertidos; esta situación no genera riesgode liquidez, sólo riesgo de tasa.

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Riesgo Operacional: Casa de Bolsa Ve por Más se encuentra expuesta, como cualquierorganización, a daños potenciales y pérdidas derivados de la estructura de sus procesos degestión, debilidades en el control interno, errores en el procesamiento de operaciones, fallas deseguridad e inexistencia o desactualización en planes de contingencias del negocio. Así como lapotencialidad de sufrir pérdidas inesperadas por sistemas inadecuados, fallas administrativas,eventos externos, deficiencias en controles internos y sistemas de información originadas, entreotros, por errores humanos, fraudes, incapacidad para responder de manera oportuna o hacer quelos intereses de la Casa de Bolsa se vean comprometidos de alguna manera.

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Metodología General para la Gestión del Riesgo Oper acionalLa Casa de Bolsa, persiguiendo la creación de una cultura de control y prevención de riesgos,lleva a cabo la gestión del Riesgo Operacional con base en el marco de referencia de EnterpriseRisk Management (COSO-ERM) para cumplir con el enfoque de Administración Integral deRiesgos. De esta manera la administración de riesgos se efectúa a través una metodologíainterna que consiste en cinco etapas: Análisis de Procesos, Identificación de Riesgos yControles, Evaluación y Comunicación de Riesgos, Detección y Reporte de Eventos, así comoseguimiento a los mismos.

La gestión del Riesgo Operacional se centra en el análisis y evaluación de los procesos clave dela Casa de Bolsa es decir aquellos que forman parte del que hacer del negocio, debido a que elimpacto resultante de alguna contingencia o desviación en los mismos, afecta sensiblemente ala organización.

Los nuevos productos, servicios, operaciones y/o servicios son evaluados desde unaperspectiva de Riesgo Operacional para llevar a cabo la medición de riesgos inherentes de lasofertas nuevas, así como identificar las medidas de control implementadas para mitigar losriesgos.

De esta forma, los elementos de riesgo identificados en los distintos procesos, y lasconsecuencias de eventos de riesgo, son mitigados con Planes de Continuidad de Negocio yPlanes de Comunicación para el Manejo de Crisis, asegurando una adecuada estructura decontingencia para las distintas líneas de negocio de la Casa de Bolsa.

Como categorías particulares de Riesgo Operacional, tanto el Riesgo Tecnológico y el RiesgoLegal son administrados de forma muy rigurosa por las áreas especializadas en los respectivostemas dentro de la Casa de Bolsa.

Riesgo TecnológicoEl objetivo de la administración del Riesgo Tecnológico es gestionar las pérdidas o afectacionespotenciales por daños, interrupción, alteración o fallas derivadas del uso o dependencia en elhardware, software, sistemas, aplicaciones, redes y cualquier otro canal de distribución deinformación en la prestación de servicios financieros con los clientes de la Casa de Bolsa. Loanterior se realiza evaluando las circunstancias que pudieran influir en la operación ordinaria através del seguimiento de indicadores claves así como a través del monitoreo periódico de loscontroles y el cumplimiento con las políticas; que permitan preservar la seguridad de lainformación generada, recibida, transmitida, procesada o almacenada en los sistemas informáticosy de telecomunicaciones.

Riesgo LegalLa administración del Riesgo Legal se centra en la detección de las pérdidas o afectacionespotenciales por el incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas aplicables, laemisión de resoluciones administrativas y judiciales desfavorables, y la aplicación de sanciones,en relación con las operaciones que la Casa de Bolsa realiza. Para llevar a cabo esta gestión sedesarrollan esquemas de monitoreo a despachos externos para la obtención de resultadosalineados con las necesidades de negocio, además de reforzar la cultura de riesgos con elobjetivo de reducir la incidencia de multas o sanciones por incumplimientos ante la autoridad.

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Apetito de Riesgo OperacionalEl Apetito de Riesgo Operacional lo establece el Consejo de Administración del Grupo.Actualmente lo hace a través del Comité de Administración Integral de Riesgos quien autorizaanualmente los Niveles de Tolerancia de pérdidas operativas para las distintas entidades queconforman al Grupo, sin embargo se está desarrollando un nuevo marco de Apetito de Riesgo,en el que se definirán los enunciados de Apetito de Riesgo Operacional en términos de RiesgosRelevantes, que afecten a los procesos clave de las entidades que conforman al Grupo, asícomo sus consecuencias financieras y no financieras. Se tiene contemplado contar con estenuevo marco de Apetito de Riesgo en el cuarto trimestre del 2017.

Evaluación y Seguimiento de Riesgo Operacional

Reporte de Incidencias y Eventos de Pérdida

Las Incidencias Operacionales son identificadas por las Mesas de Control responsables de vigilar el cumplimiento de los procesos críticos de la Casa de Bolsa.

Las Incidencias Operacionales son reportadas al Comité de Administración Integral de Riesgos de manera trimestral.

Pérdidas Operacionales y Niveles de ToleranciaLa identificación de las pérdidas operacionales se realiza a través del monitoreo de las cuentascontables de quebrantos, multas y fraudes, detectando de manera mensual todos los registros yrecabando el soporte de cada uno de ellos.

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Cuando las Pérdidas Operacionales superan el Nivel de Tolerancia correspondiente, seestablecen medidas mitigatorias por los Responsables de las Unidades de Negocio para reducirla probabilidad de reincidencia de los mismos.

Mapa de Riesgo OperacionalLos resultados del Proceso de Evaluación de Riesgo Operacional, incluyendo la identificaciónde Riesgos Relevantes, serán incluidos en el Mapa de Riesgo Operacional, que presentará elperfil global, tendencias y retos del Grupo respecto al riesgo operacional y el marco de laadministración de éste. El reporte dará una visión del riesgo de cada área de negocio en laCasa de Bolsa, con tableros específicos que lo acompañe más información detallada de losriesgos individuales.

Monitoreo de Riesgo OperacionalEl monitoreo del Riesgo Operacional se lleva a cabo a través de la identificación y análisishistórico de incidencias y eventos de pérdida para reflejarse en la calificación de los riesgosoperacionales

Con la identificación y análisis histórico de incidencias y eventos de pérdida se presenta el Perfil de Riesgos.

Trimestralmente se presenta el resultado del Perfil de Riesgos al Comité de AdministraciónIntegral de Riesgos y al Consejo de Administración.

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Objetivos de exposición al riesgo

• Impulsar la cultura de administración de riesgos a nivel institucional.

• Fortalecer los principios de estabilidad y continuidad de la Casa de Bolsa.

• Adoptar lineamientos internacionales en materia de administración de riesgos.

• Mantener a la Casa de Bolsa dentro de niveles de riesgo autorizados por el Consejo deAdministración.

• Actuar oportunamente en la administración de los riesgos.

Políticas y proceso de administración integral de r iesgos

• La Institución cuenta con lineamientos para la identificación, medición, vigilancia, limitación,control y divulgación de los distintos tipos de riesgos.

• El Consejo de Administración es el responsable de aprobar los objetivos, límites, lineamientosy políticas para la administración integral de riesgos así como los mecanismos para larealización de acciones correctivas.

• El Consejo de Administración constituyó el Comité de Administración Integral de Riesgos cuyoobjeto es la administración integral de los riesgos; se integra cuando menos por un miembropropietario del Consejo de Administración, el Director General, el responsable de la Unidad

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para la Administración Integral de Riesgos, el Auditor Interno y las personas que sean invitadasal efecto.

El Comité de Riesgos se apoya en la Unidad de Administración Integral de Riesgos (UAIR),cuyo objetivo es identificar, medir, vigilar e informar los riesgos cuantificables que enfrenta laInstitución en sus operaciones.

Elementos principales de las metodologías de administraci ón de los riesgos de mercado,liquidez, crédito y operativo

Para el riesgo de mercado, la metodología es el Valor en Riesgo (VaR) que se refiere a lapérdida máxima que se pudiera experimentar, con una probabilidad y horizonte de tiempodeterminados, bajo condiciones normales de mercado. Con el fin de verificar que el modelo deriesgo de mercado sea consistente se realizan pruebas de validez denominadas backtesting.Adicionalmente, se calculan medidas de sensibilidad y pruebas bajo condiciones extremas.

Respecto del riesgo de crédito, la metodología se basa en el cálculo de la pérdida esperada yno esperada. La concentración se mide mediante la distribución porcentual del portafolio.

Para el riesgo de liquidez, la metodología incluye la estructura y responsabilidades para laadministración de la liquidez, los niveles de riesgo apropiados, límites, perfiles y cálculo debrechas de liquidez, así como un plan de contingencia en caso de presentarse una crisis deliquidez. 27


Para el riesgo operacional, se persigue la creación de una cultura de control y prevención de losriesgos. La administración de riesgos se efectúa a través del análisis de procesos, laidentificación, evaluación y comunicación de riesgos, la detección de eventos considerando losregistros contables y su seguimiento. Para el riesgo tecnológico, se evalúan las circunstanciasque pudieran influir en la operación ordinaria y se realiza a través del seguimiento deindicadores claves. Para el riesgo legal, se analiza la exposición tomando en cuenta lasgarantías otorgadas, las estimaciones de probabilidad de resolución favorable y un factor deriesgo legal sobre la calidad de los procesos judiciales. Asimismo, se consideran los riesgos queincurre la institución tanto como parte demandante como demandada.

Para el riesgo operacional, se realiza el cálculo del requerimiento de capital a través del Métodode Indicador Básico descrito en las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Casasde Bolsa.

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Portafolios a los que se les está aplicando la metodología de riesgos

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� Portafolio global � Portafolio en directo � Operaciones fecha valor

� Portafolio mercado de dinero

� Operaciones en reporto

Interpretación de los resultados de las cifras de r iesgo

• Riesgo de mercado: El VaR de mercado se calcula a través del método de simulaciónhistórica con un nivel de confianza del 99% y horizonte de inversión de 1 día y se puedeinterpretar como la pérdida máxima que se pudiera experimentar con un 99% de probabilidad,en un día y bajo condiciones normales de mercado.

•

• Riesgo de crédito: El VaR para operaciones con contrapartes financieras se calcula con unnivel de confianza del 99%. El horizonte es de un año. El VaR de crédito puede serinterpretado como la pérdida no esperada.

•

• Riesgo de liquidez: Para instrumentos financieros, el VaR de mercado de 1 día es llevado a10 días y se interpreta como la pérdida máxima que se pudiera experimentar con un 99% deprobabilidad, asumiendo que se tomaran 10 días para deshacerse de la posición.

Riesgo de mercado

Riesgo de mercado al 30 de septiembre de 2017

30

II. Análisis Cuantitativo (cifras en millones de pe sos)


Millones MXN

Portafolio Exposición VaR 99%VaR de liquidez

99%

Portafolio global 4,364 1 3

Capitales Disponible para la Venta 51 1 4

Capitales Negociación 0.8 0 0

Divisas 2 0 0

Derivados 0 0 0

Posición Propia 4,309 0.7 2

31

Análisis de Sensibilidad


Millones MXN

Escenarios de sensibilidad + 1pb t + 1pb st +1pb t real

Mesa de dinero (2,1923) (32)

Capitales 0 0 0

Divisas 0 0 0

Derivados 0 0 0

Directo (0) 0 0

(142)

Para el análisis de sensibilidad, se asume que los movimientos en los factores de riesgos son lineales.

Evaluación de variaciones en los ingresos financier os y en el valor económicoAl 30 de septiembre, no se cuenta con posición a vencimiento

32

Riesgo de créditoEstadística descriptiva del riesgo de crédito o cre diticio al 30 de septiembre de 2017

Valores promedio de la exposición por tipo de riesg o, correspondientes al tercer trimestre de 2017


Portafolio en directo Pérdida esperada

4,309 0.02

Portafolio ExposiciónVaR al 99% promedio

VaR promedio /

Capital global al cierre del trimestre

Portafolio Mercado de Dinero 4,309 0.7 0.30%

Portafolio Mercado de Dinero (liquidez) 4,309 2.26 0.7%

33

Riesgo operacional• Incidencias y Pérdidas Operacionales

• Durante el tercer trimestre de 2017 se han registrado 5 incidencias en la Casa de Bolsa, distribuyéndose éstas en las distintas líneas de negocio como se muestra a continuación:


Millones MXN

VII. Calificaciones :

Al cierre del trimestre la Casa de Bolsa mantiene las siguientes calificaciones:

34

VI. Eventos relevantes

Casa de Bolsa Ve por Más

Tipo Riesgo Calificación

de crédito (Contraparte) HR Ratings FitchRating´s

Corto plazo HR2 (mex) F1(mex)

Largo plazo HR A+ (mex) A(mex)

Pago de Dividendo :

La Casa de Bolsa pago en el mes de septiembre dividendo por 121 millones de pesos aGrupo Financiero Ve por Mas el cual proviene de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta.

octubre 2017

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Casa de Bolsa Ve por Más, S.A. de C.V. · Deuda gubernamental Bonos y CETES 0 13 2 3 15 ... Deuda Gubernamental Bonos de Protección al Ahorro y ... Descripción 3T 16 4T 16 1T 17