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56 CFO WORLD
资本〉资本运作
就是为周边的一些水产商生产
冰盒。
2001年广交会,本来绝
无参展资格的江桂兰,愣是说
动同乡以4万元之价“租下”
对方1/6个摊位。会上,江桂
兰向来自世界各地的商家派发
名片,并达成了两单生意。
广 交 会 结 束 后 , 江 桂
兰接到了一家北美公司的订
货,对方要求生产西式快餐
用的塑料刀、叉、勺,江桂
兰很快完成了任务。这家订
货公司正是肯德基的餐具供
应商,迫于成本压力,才尝
试走上外包之路。
相比其他美国制造商生
产的餐具,富岭的货箱安排整
齐,这吸引了肯德基总部的注
意,于是他们安排上海肯德基
的专员到富岭验厂。在毫无经
验和准备的情况下,富岭并没
有通过第一次检查,江桂兰要
求对方再给一个星期的时间。七天后,
富岭厂包括周边卫生消毒、虫害控制等
六大项59条标准,经查验全部合格,每
一项都在80分以上。这样的分数甚至要
好于美国国内的同类供应商。
经过一年多的准备和等待,2003年
底,富岭拿到了肯德基1200万美元的订
单,正式成为肯德基在中国国内唯一指
定供应商。同时,富岭也开始向迪斯尼
等大公司供应刀叉。2004年,富岭的产
塑胶创建于1992年10月,公司总部位于
浙江省温岭市松门东南工业园区,目前
已经是国内塑胶行业最具规模的塑料餐
具及厨房用具出口企业之一。
富岭环球董事长江桂兰是当地的一
个传奇人物:1981年高中毕业,曾经做
过裁缝、推销员,也做过会计和司机。
1992年,30岁的江桂兰借了20万元的
高利贷,买了三台注塑机,招了七八个
人,开了一家塑料厂,当时的业务主要
数 据 显 示 , 美 国 小
型上市公司约80%的利润
来自美国本土市场,美国
经济复苏为小盘股带来上
涨机会。小盘股市场带来
意外的惊喜,最容易跑出
“黑马”。
美 国 东 部 时 间 2 0 1 5
年11月4日11时15分(北
京 时 间 1 1 月 5 日 凌 晨 0 时
15),中国塑料餐具制造
商——富岭环球有限公司
(Fuling Global Inc.)
在美国纳斯达克上市,简
称“富岭环球”,代码为
“FORK”。资料显示,
富岭环球此次IPO,发行价
格为每股5美元,共发售股
票400万股,募集资金总额
为2000万美元。
“我们关注研发、工
艺、生产技术、环境保护
以及质量管理,以保证我
们可以用最公允的价格提供可靠的优
质产品,而且我们90%以上的产品销往
美国,同样90%以上的利润也来自于美
国。”富岭环球CEO胡新福如是说。
01 业务从美国来
富岭环球注册于开曼群岛,是台
州富岭塑胶有限公司(简称“富岭塑
胶”)通过红筹架构的上市主体。富岭
文/本刊记者 冯珊珊
富岭环球:从美国来,到美国去起步于台州的富岭环球,无论是主营业务的来源,还是上市的目的地,都锁定了美国。
李光耀:我们处在一个准入门槛相对较低的产业中,必须用创新的解决方案来提高竞争力。
57首席财务官2016-01
值突破了1亿元,成为台州塑料模具业的
龙头老大。
值得一提的是,台州是中国塑料制
品的源头产地和集散中心,全市共有塑
料制品生产企业1万多家,从业人员30
余万,塑料制品及配件年产量达500万
吨,原料年消耗量500多万吨。
据统计,台州生产的塑料日用产品
约占中国市场70%的份额,也就是说,
中国每10件塑料日用品,可能就有7件
来自台州。台州塑料制品包含日用塑料
制品、汽摩配件塑料制品、家用电器塑
料制品、农用塑料制品、医用塑料制品
和包装等六大类。
2015年4月2日,富岭环球向美国证
券交易委员会提交招股说明书等申报材料
并被受理。在前后经过四次递交反馈意见
最终经美国证券交易委员会审核通过。
2015年11月4日,富岭环球在美国
成功上市。这是台州市第一家在纳斯达
克上市的公司,也是台州市第三家境外
上市公司。
有知名经济学家这样评价:富岭塑
胶的成功,一个非常关键的因素还在于
企业的创新转型。在江桂兰的带领下,
台州富岭坚持做着机械自动化生产推
广、技术研发更新升级、新产品开发推
陈出新和企业管理机制向现代化企业管
理靠拢这几件事情。
目前,富岭环球成为一家集科研、
生产、销售为一体的出口型企业。产品
通过ISO9001质量管理体系、ISO4001
环境管理体系认证、HACCP、GMP认
证以及美国FDA认证等。
富岭环球在中国拥有三家工厂,超
过1000名员工,美国艾伦镇的生产工厂
于2015年7月竣工投产;在北美6个城市
拥有物流中心,包括新泽西、加利福尼
亚、纽约、宾夕法尼亚、加拿大的多伦
多和温哥华。产品遍及美国、加拿大、
欧洲、澳洲等国家和地区。
02 上市到美国去
上市不但让企业能够更好地融资,
也是其走向规范的绝佳途径。观察一批
选择境外上市的企业,很重要的原因是
企业有一个全球化的战略布局,特别是
一些主营业务在国外市场比较好的外向
型企业。纳斯达克也更青睐高科技、高
环保等具有发展潜力、创新能力的产
业。这些行业在纳斯达克成功上市的概
率也更高。
富岭环球CFO李光耀认为,富岭环球
之所以吸引投资人,主要有四大优势:
一是垂直整合的竞争优势。富岭环
球在美国和中国同时拥有生产工厂和分
销网络,可以降低成本、快速发货,将
两个市场的优势最大化。“一方面我们
会增加自动化设备来减少对劳动力的依
赖,以应对中国劳动力成本的上升;另
一方面,我们会把吸管这类高运输成本
的产品,转移到美国生产。”
二是蓝筹客户群。富岭环球是美国
五大快餐连锁企业麦当劳、肯德基、温
迪、汉堡王、赛百味及连锁超市沃尔玛
等终端客户的国际供应商。目前,市场
遍及欧美、澳洲等地。
三是专利组合和研发能力。在产品
设计、生产技术以及材料上,富岭环球
拥有28项中国专利、1项美国专利。目
前,有近100名员工专注于产品自动化
生产系统的开发。“我们处在一个准入
门槛相对较低的产业中,必须用创新的
解决方案来提高竞争力。”
李光耀介绍,随着海外市场法律
环境越来越严,发泡聚苯乙烯等广泛使
用的产品将得到禁止或者严格限制。为
此,富岭的研发部门与中国科学院物理
和化学技术研究所合作,对餐饮一次性
用品的材料、流程和系统技术进行研
究,目前销售美国市场的产品占相当大
的比重,用新的复合材料来取代这些产
品,同时降低成品。
“能够提供生物可降解材料的一次
性餐具用品,相对于那些只生产传统、
缺少环保产品的企业,这是一个更大的
竞争优势。”据了解,富岭环球将投入
大约100万美元用于研发。
四是财务状况良好。富岭环球主营
业务收入,2013年是6950万美元;2014
年是8320万美元;预计2015年达到8500
万美元;2016年达到9350万美元。
净利润方面,2013年是350万美
元;2014年是770万美元;预计2015
年达到880万美元;2016年达到1000
万美元。
李光耀说,富岭环球选择在美国
上市主要有两个原因:一是富岭的客
58 CFO WORLD
资本〉资本运作
户都在美国,如果想继续发展美国市
场,上市对公司知名度的提升会带来
很大的帮助。不仅有助于公司本身信
息透明度、规范的提升,也能给客户
带来很大的信心。
二是目前富岭在美国三个工厂的产
能已经达到90%,虽然可以通过增加机
器、人工等方式提高效率,但这并非长
久之计。因此,富岭计划在温岭买下一
片200亩的土地,建设一个全新的厂房,
它的面积是现有三家厂房加起来的两
倍,以应对未来销售市场的发展空间。
“如果不上市,很难迎合市场的需
要。我们需要一笔两千万的资金,其中
一部分用于国内新厂房的开发建设,一
部分用于美国工厂的创建。当然,也有
其他融资方式,我们可以去借贷,在美
国贷款比较容易,成本也比中国低,但
没有上市这样的吸引力。这是一条比较
适合我们走的路。”
03 前景可期
李光耀表示,本次IPO资金主要用
于三大方面:一是美国销售网络的开发
以及美国艾伦镇工厂一期生产设施的发
展;二是购置中国温岭新工厂一期的土
地和机器设备,预计2018年7月竣工;
三是工序自动化项目的研发。
“中国公司把产品卖到美国,都是
先卖给中间商,再转卖给快餐店。我们
有自己的工厂和分销网络,跟他们比,
有很大的价格优势。”李光耀说,“中
国人工成本越来越高,找到好的工人越
来越难,有的同行把生产转移到成本低
的国家,我们反而转移到美国来了。”
李 光 耀 透 露 , 富 岭 环 球 之 所 以
选择在美国建设生产工厂,主要是基
于四个方面的考虑:一,接近主要市
场 , 公 司 营 收 的 9 0 % 来 源 于 美 国 ;
二,降低电力成本,中国的电力成本
远远高于美国;三,降低运输成本,
吸管不能像餐具一样紧密包装,如果
从中国运输到美国,运输成本占据销
售成本的比例将达到30%。
虽然美国的人工成本是中国的六
倍,但通过自动化生产流程,可以大幅
降低用工数量,相比海运成本上的花
费,这是一笔值得投资的买卖。
“一个集装箱出口价钱在10000美
金左右,关税和运费4000美元,美国的
人工成本是每小时12~15美元。一个集
装箱海运就可以省下4000美元,一个美
国工人月工资4000美元,一个工人每月
可生产2个集装箱的产品,所以在成本方
面还是有优势的。而且我们也是自己研
发制造模具,其他生产商都是从外部购
买,也可以省下一笔可观的费用。”
据李光耀介绍,富岭生产的产品主
要有三类:一是餐具,包括叉子、刀、
勺子等;二是吸管;三是服务器皿,包
括杯子和盘子等。其中,餐具占总销售
额的54%,吸管占总销售额的16%,服
务器皿占总销售额的27%。
据了解,美国的餐饮一次性用品产
业预计在2017年将达到197亿美元,相
较于2012年的165亿美元,年复合增长
率为3.6%。
以服务器皿为例,近年来随着连锁
餐厅、精品餐厅、零食店咖啡及小吃吧
的增长,对服务器皿的需求也呈持续上
升态势。2012年,服务器皿行业规模63
亿美元;预计2017年行业规模74亿美
元,复合增长率3.2%。富岭上市后,重
点扩大服务器皿的生产能力。
在李光耀看来,一次性快餐用具的
增长趋势很不错,主要原因是消费者食品
消费的趋势驱动了行业的需求。“近几年
新兴快餐连锁店增长比较快,也有越来越
多的餐馆开始提供打包服务,很多人下班
后买一些回家吃,比较方便。”
“中国的市场比较难做,相比美
国的快餐行业,服务质量不好,价格也
比较低。如果我们降低价格参与竞争,
就比较困难。所以国内市场仅限于供应
中国KFC,公司目前作为非降解一次性
餐具国标的第一发起人将联合其他企业
起草国家标准。美国的质量、服务要求
高,我们可以达到他们的标准。”
“在这个领域,我们的竞争优势很
大。新来者除非把价格降低10%,对客
户才会有吸引力,但这相当于自寻死
路。如果只降低3-4%,大型快餐连锁
品牌不会有很大的兴趣,因为对他们来
说,这需要冒一个很大的风险。这些公
司对生产质量、流程等各方面都看得比
较重,每年都要验厂。我们一直有合
作,他们对我们有信心,所以新来者想
进入会非常困难。”