Chapitre 9 L’analyse par les tableaux de fluxa.joannes.free.fr/.../Chap%209%20-%20Tableau%20de%20flux.pdf · - du tableau des provisions - du tableau de répartition des bénéfices

© Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007

Chapitre 9

L’analyse par les tableaux de flux

1111 Exercice 09.07Exercice 09.07Exercice 09.07Exercice 09.07

Tableau de flux de la CDBTableau de flux de la CDBTableau de flux de la CDBTableau de flux de la CDB

La société Natagel, implantée depuis une quinzaine d'années dans une ville de l'Oise,

fabrique des produits surgelés et des crèmes glacées. En outre, elle achète et revend en

l'état des meubles de congélation aux distributeurs.

Le bilan de la société Natagel pour les deux derniers exercices comptables N-1 et N vous

sont communiqués en annexe.

Vous disposez par ailleurs pour l'exercice N :

- du compte de résultat

- du tableau des immobilisations

- du tableau des amortissements

- du tableau des dépréciations

- du tableau des provisions

- du tableau de répartition des bénéfices

- de renseignements complémentaires

1. Établir, pour l'exercice N, le tableau de flux proposé1. Établir, pour l'exercice N, le tableau de flux proposé1. Établir, pour l'exercice N, le tableau de flux proposé1. Établir, pour l'exercice N, le tableau de flux proposé par la Centrale des Bilans de la par la Centrale des Bilans de la par la Centrale des Bilans de la par la Centrale des Bilans de la

Banque de France.Banque de France.Banque de France.Banque de France.

2. À partir de ce modèle de tableau de flux, procéder à un diagnostic de cette entreprise.2. À partir de ce modèle de tableau de flux, procéder à un diagnostic de cette entreprise.2. À partir de ce modèle de tableau de flux, procéder à un diagnostic de cette entreprise.2. À partir de ce modèle de tableau de flux, procéder à un diagnostic de cette entreprise.


Bilan de la société Natagel au 31/12/NBilan de la société Natagel au 31/12/NBilan de la société Natagel au 31/12/NBilan de la société Natagel au 31/12/N----1 (1 (1 (1 (en en en en €)€)€)€)

Exercice N-1 Exercice N-1 ACTIF Brut Am. et

dépréc. Net PASSIF

Actif immobilisé Capitaux propres

Capital social 30 000 000

Immobilisations incorporelles Réserves

Frais d'établissement 182 000 162 000 20 000 Réserve légale 922 000

Frais de recherche et développ. 150 000 100 000 50 000 Autres 16 000 000

Immobilisations corporelles Report à nouveau 1 534 000

Terrains 4 195 000 4 195 000 Résultat de l'exercice 1 221 000

Constructions 25 711 000 14 219 000 11 492 000 Sous-total : situation nette 49 677 000

Installations techniques 55 069 000 28 878 000 26 191 000 Subventions d'investissement 0

Autres 38 646 000 27 737 000 10 909 000 Provisions réglementées 1 798 000

Immobilisations corporelles en cours 4 739 000 4 739 000 Total I 51 475 000

Immobilisations financières Provisions pour risques 750 000

Participations 1 692 000 224 000 1 468 000 Provisions pour charges 280 000

Autres 1 999 000 1 999 000 Total II 1 030 000

Total I 132 383 000 71 320 000 61 063 000 Dettes

Actif circulant Dettes financières

Stocks et en-cours Emp. et dettes auprès.. /crédit (1) 53 287 000

Matières prem. et autres approv. 7 370 000 275 000 7 095 000 Emp. et dettes financières divers 740 000

En-cours de production 429 000 429 000 Avances et acomptes reçus 1 350 000

Produits intermédiaires et finis 10 834 000 60 000 10 774 000 Dettes d'exploitation

Marchandises 11 094 000 23 000 11 071 000 Dettes fournisseurs 20 954 000

Avances et acomptes versés 663 000 663 000 Dettes fiscales et sociales 32 000

Créances d'exploitation Dettes diverses

Créances clients 42 465 000 5 271 000 37 194 000 Dettes sur immobilisations 2 180 000

Autres 806 000 806 000 Dettes fiscales (Imp/bénéf) 589 000

Créances diverses (2) 2 298 000 2 298 000 Comptes de régularisation

Disponibilités 9 126 000 9 126 000 Produits constatés d'avance 12 582 000

Charges constatées d'avance 3 700 000 3 700 000 Total III 91 714 000

Total II 88 785 000 5 629 000 83 156 000

Primes de remboursement (IV)

Ecart de conversion actif (V)

Ecart de conversion passif (IV)

Total général (I + II + III + IV + V)

221 168 000 76 949 000 144 219 000 Total général (I + II + III + IV) 144 219 000

(2) concernent l'exploitation 2 000 000 (1) dont concours bancaires

et créances sur immobilisations 298 000 et soldes créditeurs de banques 20 000 000


Bilan de la société Natagel au 31/12/N (en Bilan de la société Natagel au 31/12/N (en Bilan de la société Natagel au 31/12/N (en Bilan de la société Natagel au 31/12/N (en €)€)€)€)

Exercice N Exercice N ACTIF Brut Am. et



Capital social 30 000 000


Frais d'établissement 0 0 0 Réserve légale 983 000

Frais de recherche et développ. 250 000 170 000 80 000 Autres 17 500 000 Immobilisations corporelles Report à nouveau 1 194 000 Terrains 4 195 000 4 195 000 Résultat de l'exercice 1 518 000 Constructions 30 034 000 17 469 000 12 565 000 Sous-total : situation nette 51 195 000

Installations techniques 69 039 000 36 828 000 32 211 000 Subventions d'investissement 340 000

Autres 40 587 000 28 722 000 11 865 000 Provisions réglementées 3 859 000

Immobilisations corporelles en cours 2 555 000 2 555 000 Total I 55 394 000

Immobilisations financières Provisions pour risques 900 000

Participations 1 892 000 324 000 1 568 000 Provisions pour charges 393 000

Autres 2 797 000 2 797 000 Total II 1 293 000

Total I 151 349 000 83 513 000 67 836 000 Dettes

Actif circulant Dettes financières

Stocks et en-cours Emp. et dettes auprès.. /crédit (1) 78 675 000

Matières prem. et autres approv. 10 602 000 500 000 10 102 000 Emp. et dettes financières divers 452 000

En-cours de production 0 0 Avances et acomptes reçus 241 000

Produits intermédiaires et finis 18 529 000 0 18 529 000 Dettes d'exploitation

Marchandises 13 108 000 14 000 13 094 000 Dettes fournisseurs 24 780 000

Avances et acomptes versés 1 185 000 1 185 000 Dettes fiscales et sociales 1 120 000

Créances d'exploitation Dettes diverses

Créances clients 57 249 000 5 353 000 51 896 000 Dettes sur immobilisations 3 037 000

Autres 1 300 000 1 300 000 Dettes fiscales (Imp/bénéf) 665 000

Créances diverses (2) 3 767 000 3 767 000 Comptes de régularisation

Disponibilités 6 015 000 6 015 000 Produits constatés d'avance 12 367 000

Charges constatées d'avance 4 300 000 4 300 000 Total III 121 337 000

Total II 116 055 000 5 867 000 110 188 000


Ecart de conversion actif(V)

Ecart de conversion passif (IV) 0


267 404 000 89 380 000 178 024 000 Total général (I + II + III + IV) 178 024 000

(2) concernent l'exploitation et créances sur cessions d'immobi-lisations

3 500 000 267 000

(1) dont concours bancaires et soldes créditeurs de banques

38 000 000


Compte de résultat de la société NATAGEL au 31/12/NCompte de résultat de la société NATAGEL au 31/12/NCompte de résultat de la société NATAGEL au 31/12/NCompte de résultat de la société NATAGEL au 31/12/N (en (en (en (en €)€)€)€)

ChargesChargesChargesCharges

Charges Total

Charges d'exploitation

Coût d'achat des m/ses vendues 28 263 000

Achats de marchandises 30 277 000

Variation des stocks de marchandises −2 014 000

Consommations de l'exercice en provenance des tiers 151 007 000

Achats de matières premières 126 203 000

Variation des stocks −3 232 000

Services extérieurs :

- loyers de location-financement (1) 115 000

- autres 27 921 000

Impôts, taxes et versements assimilés 4 636 000

Charges de personnel 48 698 000

Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 14 099 000

Total I 246 703 000

Charges financières

Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 133 000

Intérêts et charges assimilées 7 304 000

Total II 7 437 000

Charges exceptionnelles

Sur opérations de gestion 3 557 000

Sur opérations en capital

Valeurs comptables des éléments d'actif cédés 407 000

Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 3 261 000

Total III 7 225 000

Participation des salariés (IV)

Impôts sur les bénéfices (V) 1 995 000

Solde créditeur = bénéfice 1 518 000

Total général ( I + II + III + IV + V) 264 878 000

(1) le loyer de location-financement peut être décomposé en : intérêt = 29 000 amortissement = 86 000

La société Natagel utilise depuis deux ans un matériel industriel financé par location-financement.


Compte de résultat de la société NATAGEL au 31/12/NCompte de résultat de la société NATAGEL au 31/12/NCompte de résultat de la société NATAGEL au 31/12/NCompte de résultat de la société NATAGEL au 31/12/N

ProduitsProduitsProduitsProduits

Produits Total

Produits d'exploitation

Ventes de marchandises 30 500 000 30 500 000

Production vendue

Ventes 224 068 000 224 068 000

Montant net du chiffre d'affaires 254 568 000

Production stockée 7 266 000

En-cours de production de biens −429 000

Produits 7 695 000

Production immobilisée 816 000

Reprise sur dépréciations et provisions 56 000

Total I 262 706 000

Produits financiers

Autres intérêts et produits assimilés 105 000

Total II 105 000

Produits exceptionnels

Sur opérations de gestion 217 000


Produits des cessions d'éléments d'actif 650 000

Reprises sur dépréciations et provisions 1 200 000

Total III 2 067 000

Total des produits ( I + II + III ) 264 878 000

Tableau des amortissements de l'exercice NTableau des amortissements de l'exercice NTableau des amortissements de l'exercice NTableau des amortissements de l'exercice N

Situation et mouvements

Amortissements Augmentation Diminution d' Amortissements Rubriques au début de dotation de amortissement cumulés à la fin

l'exercice l'exercice de l'exercice de l'exercice

Immobilisations incorporelles Frais d'établissement 162 000 20 000 182 000 O Frais de recherche et développement 100 000 70 000 170 000 Immobilisations corporelles 0 Constructions 14 219 000 3 750 000 500 000 17 469 000 Installations techniques 28 878 000 8 750 000 800 000 36 828 000 Autres 27 737 000 985 000 28 722 000

71 096 000 13 575 000 1 482 000 83 189 000


Tableau des immobilisations pour l'exercice NTableau des immobilisations pour l'exercice NTableau des immobilisations pour l'exercice NTableau des immobilisations pour l'exercice N


Valeur brute Valeur brute Rubriques à l'ouverture Augmentation Diminution à la clôture

de l'exercice de l'exercice

Immobilisations incorporelles Frais d'établissement 182 000 0 182 000 0 Frais de recherche et développement 150 000 100 000 250 000 Immobilisations corporelles 0 Terrains 4 195 000 4 195 000 Constructions 25 711 000 5 000 000 677 000 30 034 000 Installations techniques 55 069 000 15 000 000 1 030 000 69 039 000 Autres 38 646 000 1 941 000 40 587 000 Immobilisations corporelles en cours 4 739 000 816 000 3 000 000 2 555 000 Immobilisations financières Participations 1 692 000 200 000 1 892 000 Autres créances immobilisées 1 999 000 798 000 2 797 000

132 383 000 23 855 000 4 889 000 151 349 000

Tableau des dépréciations pour l'exercice NTableau des dépréciations pour l'exercice NTableau des dépréciations pour l'exercice NTableau des dépréciations pour l'exercice N


Dépréciations Augmentation : Diminution : Dépréciations Rubriques au début de dotations de reprises à la fin

l'exercice l'exercice de l'exercice de l'exercice Stocks et en-cours 358 000 212 000 56 000 514 000 Créances 5 271 000 82 000 0 5 353 000 Participations 224 000 100 000 0 324 000

5 853 000 394 000 56 000 6 191 000

Tableau des provisions pour l'exercice NTableau des provisions pour l'exercice NTableau des provisions pour l'exercice NTableau des provisions pour l'exercice N


Provisions Augmentation : Diminution : Provisions Rubriques au début de dotations de reprises à la fin

l'exercice l'exercice de l'exercice de l'exercice Provisions réglementées 1 798 000 3 261 000 1 200 000 3 859 000 Provisions pour risques et charges 1 030 000 263 000 1 293 000

2 828 000 3 524 000 1 200 000 5 152 000


Tableau de répartition des bénéficesTableau de répartition des bénéficesTableau de répartition des bénéficesTableau de répartition des bénéfices de l'exercice N de l'exercice N de l'exercice N de l'exercice N−−−−1111

Origine 1. Report à nouveau antérieur 1 534 000 2. Résultat de l'exercice 1 221 000 3. Prélèvements sur les réserves Affectations 4. Affectation aux réserves Réserve légale 61 000 Réserve des plus-values à long terme 0 Autres réserves 1 500 000 5. Dividendes 6. Autres répartitions 7. Report à nouveau 1 194 000 2 755 000 2 755 000

Renseignements complémentairesRenseignements complémentairesRenseignements complémentairesRenseignements complémentaires

1° Les charges constatées d'avance et les produits constatés d'avance concernent

l'exploitation.

2° La variation du poste « Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit » est due

uniquement à une modification du montant des concours bancaires courants et à l'émission

d'un nouvel emprunt.

La variation des « Emprunts et dettes financières divers » est due uniquement au

remboursement d'un emprunt antérieur.

2222 Corrigé de l’exercice 09.07Corrigé de l’exercice 09.07Corrigé de l’exercice 09.07Corrigé de l’exercice 09.07

1. Tableau de flux CDB1. Tableau de flux CDB1. Tableau de flux CDB1. Tableau de flux CDB

Tableau de flux de la Centrale des bilans (en kTableau de flux de la Centrale des bilans (en kTableau de flux de la Centrale des bilans (en kTableau de flux de la Centrale des bilans (en k€)€)€)€)

ACTIVITE Chiffre d'affaires HT et autres produits d'exploitation (1) 254 568 - Variation Clients et autres créances d'exploitation (2) − 17 900 a = Encaissements sur produits d'exploitation 236 668

Achats et autres charges d'exploitation (3) 237 735 - Variation Fournisseurs et autres dettes d'exploitation (4) − 3 590 b = Décaissements sur charges d'exploitation 234 145

a-b = Flux de trésorerie d'exploitation 2 523


+ Flux liés aux opérations hors exploitation (5) − 3 235 - Intérêts décaissés (6) − 7 333 - Impôts sur les bénéfices décaissés (7) − 1 919 - Flux affecté à la participation des salariés (8) - Distribution mise en paiement (9)

A = Flux de trésorerie interne − 9 964

INVESTISSEMENT + Investissements d'exploitation hors production immobilisée (10) 18 941 + Acquisitions de participations et autres titres immobilisés (11) 998 + Variation des autres actifs immobilisés (12) 100 - Subventions d'investissement reçues (13) − 340 - Variation des dettes sur immobilisations (14) − 857 - Encaissements sur cessions d'immobilisations (15) − 681 I = Flux lié à l'investissement 18 161

FINANCEMENT Augmentation ou réduction du capital (16) - Variation des créances sur capital appelé non versé = Flux lié au capital (c) 0 Nouveaux emprunts (17) 7 388 dont nouveaux engagements de location-financement - Remboursements d'emprunts (18) -374 = Variation des emprunts (d) 7 014 Variation des crédits bancaires courants (19) 18 000 + Variation des créances cédées non échues = Variation de la trésorerie passif (e) 18 000

F = Flux lié au financement (c) + (d) +(e) 25 014

VARIATION DE LA TRESORERIE ACTIF

Variation des disponibilités (20) − 3 111 + Variation des valeurs mobilières de placement = Variation de la trésorerie actif = A-I-F − 3 111

(1) CA net Montant net du CA ..................................................................................................... 254 568

(2) Variation clients et autres créances d'exploitation

N N-1

Avances et acomptes versés 1 185 663 Créances clients (bruts) 57 249 42 465 Autres créances d'exploitation 1 300 806 Charges constatées d'avance 4 300 3 700 Créances diverses d'exploitation 3 500 2 000 Total 67 534 49 634 Variation 17 900

(3) Achats et autres charges d'exploitation Achats de marchandises ................................................................................................................ 30 277 Achats de MP .................................................................................................................. 126 203 Services extérieurs : autres ............................................................................................................ 27 921 Impôts et taxes .................................................................................................................. 4 636 Charges de personnel .................................................................................................................. 48 698 Charges inscrites aux frais d'établissement ................................................................................... 0 Total .................................................................................................................. 237 735


(4) Variation fournisseurs et autres dettes d'exploitation

N N-1

Avances et acomptes reçus 241 1 350 Produits constatés d'avance 12 367 12 582 Dettes fournisseurs 24 780 20 954 Dettes fiscales et sociales (d'exploitation) 1 120 32 Total 38 508 34 918 Variation 3 590

(5) Flux liés aux opérations hors exploitation Produits exceptionnels sur opérations de gestion.............................................................................. 217 Produits financiers ...................................................................................................................... 105 moins charges exceptionnelles sur opérations de gestion................................................................. − 3 557 Total ...................................................................................................................... −−−− 3 235

(6) Intérêts décaissés Intérêts et charges assimilées ............................................................................................................ 7 304 Part d'intérêt dans loyer de location-financement .............................................................................. 29 Total ...................................................................................................................... 7 333

(7) Impôts sur les bénéfices décaissés Impôts sur les bénéfices..................................................................................................................... 1 995 + Dettes fiscales (IS) N-1.................................................................................................................... + 580 − Dettes fiscales d'IS N ...................................................................................................................... − 665 Total ...................................................................................................................... 1 919

(8) Flux affecté à la participation ........................................................................................................ 0

(9) Distribution mise en paiement au cours de l'exercice : d'après le tableau de répartition des bénéfices : 0

(10) Investissements d'exploitation hors production immobilisée � Immobilisations corporelles Constructions ...................................................................................................................... 5 000 Installations techniques ...................................................................................................................... 15 000 Autres ...................................................................................................................... 1 941 Immobilisations en cours .................................................................................................................... 816 moins Immobilisations en cours virées............................................................................................... − 3 000 Total ...................................................................................................................... 19 757 moins Production immobilisée............................................................................................................ − 816 Total ...................................................................................................................... 18 941

(11) Acquisition de participations et autres actifs immobilisés Immobilisations financières (d'après le tableau des immobilisations) ................................................ 998

(12) Variation des autres actifs immobilisés....................................................................................... 100

(13) Subventions d'investissement reçues Subventions reçues ( 340 − 0 ) .......................................................................................................... 340

(14) Variation des dettes sur immobilisations 3 037 − 2 180 = ...................................................................................................................... 857

(15) Encaissements sur cessions d'immobilisations Cessions d'immobilisations corporelles.............................................................................................. 650 + Créances sur cessions d'immobilisations N-1................................................................................. 298 − Créances sur cessions d'immobilisations N.................................................................................... − 267 Total ...................................................................................................................... 681

(16) Augmentation ou réduction de capital......................................................................................... 0


(17) Nouveaux emprunts

N N-1

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 78 675 53 287 moins concours bancaires courants −38 000 −20 000 Total 40 675 33 287 Nouveaux emprunts (par différence) 7 388

(18) Remboursements d'emprunts Emprunts et dettes financières divers : (452 − 740) ............................................................................. 288 Part du remboursement dans loyer de location-financement................................................................ 86 Total ......................................................................................................................... 374

(19) Variation des concours bancaires courants = 38 000 − 20 000 = ...................................................................................................................... 18 000

(20) Variation des disponibilités : 6 015 − 9 126 = ............................................................................ − 3 111

2. Diagnostic2. Diagnostic2. Diagnostic2. Diagnostic

Le flux de trésorerie interne est négatif et ne permet donc pas d'assurer le financement de

l'investissement. Il faudrait cependant observer ce flux sur plusieurs exercices.

Le financement des investissements est donc assuré par un emprunt et des concours bancaires

courants. Cette situation est précaire.



L'AMATE est une entreprise du secteur de l'édition, spécialisée dans la publication

d'ouvrages de sciences humaines et sociales. Entreprise de petite taille, créée il y a 40 ans,

elle a acquis un renom dans son domaine d'action, tant en France qu'à l'étranger, le contenu

de ses lignes éditoriales se caractérisant par leur qualité et leur originalité. Elle publie

environ 80 nouveautés par an, et dispose d'un réseau d'une centaine d'auteurs universitaires

et journalistes, participant en particulier à l'élaboration d'ouvrages collectifs de grand

prestige. La diffusion de ses ouvrages est sous-traitée à des entreprises spécialisées,

travaillant pour le compte de divers éditeurs.

L'exercice N a été particulièrement difficile pour L'AMATE, dont l'activité semble, certes avoir

progressé au sortir de la crise, mais il s'est soldé par une perte. Il conviendrait d'apprécier la

situation actuelle de cette entreprise, de voir en particulier si ses atouts sont suffisants pour

que la situation puisse être assainie en N+1, année qui devrait voir se consolider la reprise


du marché du livre, après la crise du début des années N-4 et permettre aux entreprises

saines un retour à une rentabilité normale.

Il est envisagé d'entreprendre ce diagnostic financier selon la méthode d'analyse développée

par la Centrale des bilans de la Banque de France.

1. Calculer la valeur ajoutée CDB et le résultat brut d'exploitation dégagés par l'entreprise 1. Calculer la valeur ajoutée CDB et le résultat brut d'exploitation dégagés par l'entreprise 1. Calculer la valeur ajoutée CDB et le résultat brut d'exploitation dégagés par l'entreprise 1. Calculer la valeur ajoutée CDB et le résultat brut d'exploitation dégagés par l'entreprise

enenenen N.N.N.N.

2. Établir le tableau des flux de l'entreprise pour l'exercice N.2. Établir le tableau des flux de l'entreprise pour l'exercice N.2. Établir le tableau des flux de l'entreprise pour l'exercice N.2. Établir le tableau des flux de l'entreprise pour l'exercice N.

3. Préciser l'intérêt du flux de trésore3. Préciser l'intérêt du flux de trésore3. Préciser l'intérêt du flux de trésore3. Préciser l'intérêt du flux de trésorerie interne.rie interne.rie interne.rie interne.

4. Commenter le tableau de flux.4. Commenter le tableau de flux.4. Commenter le tableau de flux.4. Commenter le tableau de flux.


Annexe 1 Annexe 1 Annexe 1 Annexe 1 ---- Co Co Co Comptes de résultat mptes de résultat mptes de résultat mptes de résultat ---- exercices N exercices N exercices N exercices N----1 et N (en k1 et N (en k1 et N (en k1 et N (en k€)€)€)€)

Charges N N-1 Produits N N-1

Charges d'exploitation Produits d'exploitation Coût d'achat des m/ses vendues Ventes de marchandises 0 0 Achats de marchandises Production vendue de biens 30 094 29 409 Variation des stocks de marchandises Production vendue de services 4 363 3 819

Consommations de l'exercice en prove-nance des tiers

Montant net du chiffre d'affaires 34 457 33 228

Achats stockés de MP et d'approvisionnements

17 321 16 594 Production stockée 9 −413

Variation des stocks d'approvisionn. 121 − 669 Subventions d'exploitation 760 495 Autres achats et charges externes (1) 6 552 5 451 Reprise sur amortissements,

dépréciations et provisions 564 1 068

Impôts, taxes et versements assimilés 436 341 Autres produits 327 601

Charges de personnel 8 937 7 297 Total I 36 117 34 979

Dotations aux amortissements 193 133 Quote-part de résultat sur opérations faites en commun

113 0

Dotations aux dépréciations et provisions

1 471 435 Produits financiers

Autres charges 5 290 4 308 Produits financiers de participation 39 19

Total I 40 321 33 890 Produits financiers d'autres VMP 0 0

Quote-part de résultat sur opérations faites en commun

0 17 Autres intérêts et produits assimilés 0 10

Charges financières Reprises sur dépréciations et provisions et transf. de charges

0 0

Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions

617 0 Différences positives de change 0 0

Intérêts et charges assimilées 1 615 1 109 Produits nets sur cessions de VMP 0 27

Différences négatives de change 0 0 Total II 39 56

Charges nettes sur cessions de VMP 0 0 Produits exceptionnels

Total II 2 232 1 109 Sur opérations de gestion 1 513 26

Charges exceptionnelles Sur opérations en capital 0 0 Sur opérations de gestion 220 171 Reprises sur dépréciations et

provisions et transferts de charges 0 0

Sur opérations en capital 19 1 Total III 1513 26


0 0

Total III 239 172

Participation des salariés (IV) Impôts sur les bénéfices (V) 21 21 Solde créditeur = bénéfice Solde débiteur = perte 5 031 148

Total des charges (I+II+III+IV+V) 42 813 35 209 Total des produits (I+II+III) 42 813 35 209 (1) dont Achats de sous-traitance Achats non stockés de matières et fournitures Services extérieurs : personnel extérieur loyers de location-financement autres

1 736 2 020 204 0 2 592

1 432 2 124 188 0 1 707


Annexe 2 Annexe 2 Annexe 2 Annexe 2 ---- Bilan avant répartition au 31/12/N (en k Bilan avant répartition au 31/12/N (en k Bilan avant répartition au 31/12/N (en k Bilan avant répartition au 31/12/N (en k€)€)€)€)

BILAN ACTIF Désignation de l'entreprise : L'AMATE

BILAN PASSIF avant répartition

Exercice clos le 31/12/N Exercice Brut Am. &

Dépréc. Net N

Capital souscrit non appelé (0) CAPITAUX PROPRES ACTIF IMMOBILISÉ Capital social 5 093

Immobilisations incorporelles Primes d'émission, de fusion.. 4 049 Frais d'établissement Écarts de réévaluation Frais de recherche et développement Réserves : Concessions brevets et droits similaires Réserve légale 34 Fonds commercial 329 23 306 R. statutaire ou contractuelle Autres immobilisations incorporelles 171 70 101 Réserves réglementées Avances et acomptes s/immo. incorporelles Autres réserves Immobilisations corporelles Report à nouveau −148 Terrains Résultat de l'exercice − 5031 Constructions Subventions d'investissement Installations Tech. Mat . & Out. industriels Provisions réglementées Autres immobilisations corporelles 1 620 552 1 068 TOTAL (I) 3 997 Immobilisations en cours 180 180 AUTRES FONDS PROPRES Avances et acomptes Produits des émissions de titres Immobilisations financières participatifs Participations 1 141 502 639 Avances conditionnées Créances rattachées à des participations TOTAL (II) Autres titres immobilisés 183 140 43 PROVISIONS Prêts 386 386 Autres immobilisations financières 299 299 Provisions pour risques 600 TOTAL (I) 4 309 1287 3 022 Provisions pour charges

ACTIF CIRCULANT TOTAL (III) 600 Stocks DETTES Matières premières, approvisionnements 1 817 1 817 Emprunts obligataires convertibles 421 En cours de production de biens 1 525 1 525 Autres emprunts obligataires En cours de production de services Emprunts et dettes auprès des Produits intermédiaires et finis 14 287 1 683 12 604 établissements de crédit 9 003 Marchandises Emprunts & dettes financ. divers 1 558 Avances et acomptes versés sur commandes Avan. & acomptes reçus s/comm. Créances d'exploitation Dettes fournisseurs & ctes rattac. 9 165 Clients et comptes rattachés 6 396 335 6 061 Dettes fiscales et sociales 2 206 Autres créances 1 844 109 1 735 Autres dettes d'exploitation 5 189

Créances diverses 5 763 342 5 421 Dettes s/Immo. & cptes rattachés Capital souscrit et appelé, non versé Produits constatés d'avance 814 Divers TOTAL (IV) 28 356 Valeurs mobilières de placement Écart de conversion passif (V) Disponibilités 28 28 TOTAL GÉNÉRAL (I à V) 32 953 Instruments de trésorerie Charges constatées d'avance 740 740 RENVOIS Écart réévalua. incorporé au capital TOTAL (II) 32 400 2 469 29 931 Dont réserve spéc. de réévaluation Dont réserve de réévaluation libre Charges à répartir sur plusieurs exercices (III) Dont réserve de réévaluation (1976) Primes de remboursement des emprunts (IV) Dettes & pts constatés d'av. − d'1 an Dont concours bancaires courants, Écarts de conversion actif (V) et soldes créditeurs de banque 4 328 Dont emprunts participatifs TOTAL GÉNÉRAL (I à V) 36 709 3 756 32 953


Annexe 3 Annexe 3 Annexe 3 Annexe 3 ---- Bilan avant répartitio Bilan avant répartitio Bilan avant répartitio Bilan avant répartition au 31/12/Nn au 31/12/Nn au 31/12/Nn au 31/12/N----1 (en k1 (en k1 (en k1 (en k€)€)€)€)

BILAN ACTIF Désignation de l'entreprise : L'AMATE

BILAN PASSIF avant répartition

Exercice clos le 31/12/N-1 Exercice Brut Am. &

Dépréc. Net N-1

Capital souscrit non appelé (0) CAPITAUX PROPRES ACTIF IMMOBILISÉ Capital social 5 093

Immobilisations incorporelles Primes d'émission, de fusion.. 4 049 Frais d'établissement Écarts de réévaluation Frais de recherche et développement Réserves : Concessions brevets et droits similaires Réserve légale 34 Fonds commercial 329 23 306 R. statutaire ou contractuelle Autres immobilisations incorporelles 109 45 64 Réserves réglementées Avances et acomptes s/immo. incorporelles Autres réserves Immobilisations corporelles Report à nouveau Terrains Résultat de l'exercice −148 Constructions Subventions d'investissement Installations Tech. Mat . & Out. industriels Provisions réglementées Autres immobilisations corporelles 853 434 419 TOTAL (I) 9 028 Immobilisations en cours AUTRES FONDS PROPRES Avances et acomptes Produits des émissions de titres Immobilisations financières participatifs Participations 766 766 Avances conditionnées Créances rattachées à des participations TOTAL (II) Autres titres immobilisés 183 25 158 PROVISIONS Prêts 362 362 Autres immobilisations financières 139 139 Provisions pour risques 450 TOTAL (I) 2 741 527 2 214 Provisions pour charges

ACTIF CIRCULANT TOTAL (III) 450 Stocks DETTES Matières premières, approvisionnements 1 938 1 938 Emprunts obligataires convertibles 421 En cours de production de biens 1 769 1 769 Autres emprunts obligataires En cours de production de services Emprunts et dettes auprès des Produits intermédiaires et finis 14 034 1 376 12 658 établissements de crédit 5 834 Marchandises Emprunts & dettes financ. divers 1 727 Avances et acomptes versés sur commandes Avan. & acomptes reçus s/comm. Créances d'exploitation Dettes fournisseurs & ctes rattac. 9 162 Clients et comptes rattachés 8 398 67 8 331 Dettes fiscales et sociales 1 732 Autres créances 1 504 90 1 414 Autres dettes d'exploitation 4 244

Créances diverses 4 512 179 4 333 Dettes s/Immo. & cptes rattachés Capital souscrit et appelé, non versé Produits constatés d'avance 712 Divers TOTAL (IV) 23 832 Valeurs mobilières de placement Écart de conversion passif (V) Disponibilités 24 24 TOTAL GÉNÉRAL (I à V) 33 310 Instruments de trésorerie Charges constatées d'avance 629 629 RENVOIS Écart réévalua. incorporé au capital TOTAL (II) 32 808 1 712 31 096 Dont réserve spéc. de réévaluation Dont réserve de réévaluation libre Charges à répartir sur plusieurs exercices (III) Dont réserve de réévaluation (1976) Primes de remboursement des emprunts (IV) Dettes & pts constatés d'av. − d'1 an Dont concours bancaires courants, Écarts de conversion actif (V) et soldes créditeurs de banque 2 220 Dont emprunts participatifs TOTAL GÉNÉRAL (I à V) 35 549 2 239 35 310


Annexe 4 Annexe 4 Annexe 4 Annexe 4 ---- Renseignements complémentaires Renseignements complémentaires Renseignements complémentaires Renseignements complémentaires

1. Tous les « produits et charges constatés d'avance » correspondent à des produits et

charges d'exploitation.

2. Aucune des obligations de l'emprunt obligataire convertible n'a été convertie en N.

3. Le montant des effets escomptés non échus s'est élevé à 5 481 k€ au 31 décembre N et à

3 241 k€ au 31 décembre N-1.

4. L'entreprise a procédé, en N, au remboursement d'un montant de 1 802 k€ d'emprunts

bancaires et de 1 198 k€ d'autres emprunts.

5. Des immobilisations corporelles, pour un montant de 47 k€ ont été mises hors service du-

rant l'exercice N. Elles étaient amorties pour 28 k€. On a procédé, durant l'exercice N, à des

annulations d'immobilisations incorporelles pour un montant de 22 k€, totalement amorties.

6. La subvention d’exploitation a été obtenue pour compenser une insuffisance du prix de

vente.


1. Valeur ajoutée CDB et résultat brut d'exploitation1. Valeur ajoutée CDB et résultat brut d'exploitation1. Valeur ajoutée CDB et résultat brut d'exploitation1. Valeur ajoutée CDB et résultat brut d'exploitation

Valeur ajoutée Centrale des Bilans BDF Valeur ajoutée Centrale des Bilans BDF Valeur ajoutée Centrale des Bilans BDF Valeur ajoutée Centrale des Bilans BDF

Production vendue 34 457

Production stockée 9

− Achats stockés de MP et approvisionnements − 17 321 − Variation des stocks d'approvisionnements − 121 − Autres achats et charges externes − 6 552 + Subventions d'exploitation 760

+ Personnel extérieur 204

VA CDB 11 436

Résultat brut d'exploitationRésultat brut d'exploitationRésultat brut d'exploitationRésultat brut d'exploitation Valeur ajoutée CDB 11 436

− Impôts et taxes − 436 + Autres produits 327

− Autres charges − 5 290 − Charges de personnel − 8 937 − Personnel extérieur − 204 Résultat brut d'exploitation − − − − 3 104


2. Tableau de flux 2. Tableau de flux 2. Tableau de flux 2. Tableau de flux

Tableau de flux de la Centrale des Bilans Tableau de flux de la Centrale des Bilans Tableau de flux de la Centrale des Bilans Tableau de flux de la Centrale des Bilans

ACTIVITÉ Chiffre d'affaires HT et autres produits d'exploitation (1) 35 544 - Variation Clients et autres créances d'exploitation (2) − 689 a = Encaissements sur produits d'exploitation 34 855


a-b = Flux de trésorerie d'exploitation − 2 157 + Flux liés aux opérations hors exploitation (5) 194 - Intérêts décaissés (6) − 1 615 - Impôts sur les bénéfices décaissés (7) − 21 - Flux affecté à la participation des salariés (8) 0 - Distribution mise en paiement (9) 0

A = Flux de trésorerie interne − 3 599

INVESTISSEMENT + Investissements d'exploitation hors production immobilisée (10) 994 + Acquisitions de participations et autres titres immobilisés (11) 375 + Variation des autres actifs immobilisés (12) 268 - Subventions d'investissement reçues (13) 0 - Variation des dettes sur immobilisations (14) 0 - Encaissements sur cessions d'immobilisations (15) 0

I = Flux lié à l'investissement 1 637

FINANCEMENT Augmentation ou réduction du capital (16) 0 - Variation des créances sur capital appelé non versé 0 = Flux lié au capital (c) 0 Nouveaux emprunts (13) 3 892 dont nouveaux engagements de location-financement - Remboursements d'emprunts (14) 3 000 = Variation des emprunts (d) 892 Variation des crédits bancaires courants (15) 2 108 + Variation des créances cédées non échues (15) 2 240 = Variation de la trésorerie passif (e) 4 348



Variation des disponibilités (16) 4 + Variation des valeurs mobilières de placement = Variation de la trésorerie actif = A-I-F 4

(1) CA net Montant net du CA ...................................................................................................................... 34 457 + Subventions d'exploitation............................................................................................................... 760 + Autres produits ...................................................................................................................... 327 Total ...................................................................................................................... 35 544



N N-1

Créances clients (bruts) 6 396 8 398 Effets escomptés non échus 5 481 3 241 Autres créances d'exploitation 1 844 1 504 Charges constatées d'avance 740 629 Total 14 461 13 772 Variation 689

(3) Achats et autres charges d'exploitation Achats de MP ...................................................................................................................... 17 321 Autres achats et charges externes ..................................................................................................... 6 552 Impôts et taxes ...................................................................................................................... 436 Charges de personnel ...................................................................................................................... 8 937 Autres charges ...................................................................................................................... 5 290 Total ...................................................................................................................... 38 536


N N-1

Produits constatés d'avance 814 712 Dettes fournisseurs 9 165 9 162 Dettes fiscales et sociales (d'exploitation) 2 206 1 732 Autres dettes d'exploitation 5 189 4 244 Total 17 374 15 850 Variation 1 524

(5) Flux liés aux opérations hors exploitation Quote-part de résultat ......................................................................................................................... 113 Produits exceptionnels sur opérations de gestion................................................................................. 1 513 Produits financiers de participation........................................................................................................ 39 moins charges exceptionnelles sur opérations de gestion.................................................................... − 220 moins Créances diverses N................................................................................................................... − 5 763 plus Créances diverses N-1 .................................................................................................................. 4 512 Total ......................................................................................................................... − 194 (6) Intérêts décaissés Intérêts et charges assimilées ............................................................................................................... 1 615

(7) Impôts sur les bénéfices décaissés Impôts sur les bénéfices.............................................................................................................. 21

(8) Flux affecté à la participation ................................................................................................. 0

(9) Distribution mise en paiement au cours de l'exercice : .......................................................... 0

(10) Investissements d'exploitation hors production immobilisée Variation des immobilisations corporelles brutes : (1 620 + 180) − 853 = .................................... 947 + Immobilisations mises au rebut .................................................................................................. 47

Total .................................................................................................................. 994

(11) Acquisition de participations et autres actifs immobilisés Variation des Participations : 1 141 − 766 = .................................................................................. 375


(12) Variation des autres actifs immobilisés hors charges à répartir Variation des autres immobilisations incorporelles : 171 − 109 =.................................................. 62 + Annulation d'immobilisations incorporelles ................................................................................. 22 + Variation des prêts : 386 − 362 =................................................................................................ 24 + Variation des autres immobilisations financières : 299 − 139 = ................................................. 160 Total .................................................................................................................. 268

(13) Nouveaux emprunts Emprunts bancaires

31/12/N 31/12/N-1

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 9 003 5 834

− Concours bancaires courants − 4 328 − 2 220 + Remboursements 1 802

Total 6 477 3 614

Augmentation 2 863

Autres emprunts

31/12/N 31/12/N-1

Emprunts et dettes financières divers 1 558 1 727

+ Remboursements 1 198

Totaux 2 756 1 727

Augmentation 1 029

soit 2 863 + 1 029 = 3 892 (14) Remboursements d'emprunts

d'après informations de l'annexe 4 : 1 802 + 1 198 = ................................................................... 3 000

(15) Variation des concours bancaires courants = 4 328 − 2 220 .................................................................................................................. 2 108 variation des effets escomptés non échus =5 481 - 3 241............................................................. 2 240 Total .................................................................................................................. 4 348

(16) Variation des disponibilités = 28 − 24 = ................................................................................ 4

3. Intérêt du flux de trésorerie interne3. Intérêt du flux de trésorerie interne3. Intérêt du flux de trésorerie interne3. Intérêt du flux de trésorerie interne

Le flux de trésorerie interne correspond à la différence entre les encaissements et les

décaissements réalisés au cours de l'exercice sur l'ensemble des opérations liées à l'activité

de l'entreprise. C'est un solde monétaire plus objectif que la capacité d'autofinancement. Il

doit faire l'objet d'observation sur plusieurs exercices, afin de voir si l'entreprise peut faire

face seule à ses divers besoins en matière d'investissement et de financement.

4. Commentaire sur le tableau de flux4. Commentaire sur le tableau de flux4. Commentaire sur le tableau de flux4. Commentaire sur le tableau de flux

L'AMATE connaît une situation de trésorerie préoccupante en N.

Les flux de trésorerie (d'exploitation et interne) générés par l'entreprise au cours de l'exercice

N sont négatifs. Par ailleurs, l'équilibre n'a été atteint qu'en augmentant les concours


bancaires. On constate une incapacité de l'entreprise à dégager de la trésorerie sur

l'ensemble de son activité.

Cette situation s'est trouvée amplifiée par l'endettement antérieur de l'entreprise : les

charges financières sont importantes et le remboursement des dettes accroît le déficit de

trésorerie.

Cette situation n'a pas empêché l'entreprise de mettre en œuvre une politique

d'investissement en immobilisations corporelles et également en prises de participation. Le

financement a été assuré par emprunt auprès des établissements de crédit et le reste par

développement des concours bancaires et en escomptant des effets de commerce.

5555 Exercice 9. 9 Exercice 9. 9 Exercice 9. 9 Exercice 9. 9


La société anonyme MALO est spécialisée dans la fabrication de matériel de précision nauti-

que. Elle a poursuivi depuis plusieurs années une stratégie de croissance externe en

absorbant un certain nombre de petites entreprises du même secteur.

Elle souhaite actuellement consolider sa position sur le plan commercial et financier et vous

charge à cet effet d'effectuer un diagnostic financier, basé sur des tableaux de financement.

1. Établir le table1. Établir le table1. Établir le table1. Établir le tableau de flux de la Centrale des bilans de la Banque de France pour l'anau de flux de la Centrale des bilans de la Banque de France pour l'anau de flux de la Centrale des bilans de la Banque de France pour l'anau de flux de la Centrale des bilans de la Banque de France pour l'année N.née N.née N.née N.

2. Interpréter le tableau obtenu. 2. Interpréter le tableau obtenu. 2. Interpréter le tableau obtenu. 2. Interpréter le tableau obtenu.

AnnexeAnnexeAnnexeAnnexe 1 1 1 1 ---- Renseignements divers Renseignements divers Renseignements divers Renseignements divers

• La location-financement concerne un bien acquis le 1/01/N-2 dont les caractéristiques sont

les suivantes :

- valeur d'origine : 8 000 k€

- amortissement linéaire

- durée 8 ans.


• L'entreprise rembourse 1 200 k€ chaque année auprès des établissements de crédit.

• Le compte « Emprunts et dettes financières divers » concerne le compte-courant des asso-

ciés.

• L'entreprise a acquis au cours de l'exercice N les biens suivants (en k€) :

- constructions ....................................................... 9 000

- installations techniques ................................................... 3 250

- autres installations corporelles ........................................ 1 127

• Un prêt (figurant dans « autre prêt ») a été accordé pour 10 k€.

• Les charges et les produits constatés d'avance concernent le hors exploitation.

• La valeur comptable des éléments d'actifs cédés est relative à des immobilisations

corporelles.

• L'entreprise n'a fait aucune distribution de dividendes au titre de l'exercice N-1.


Annexe 2 Annexe 2 Annexe 2 Annexe 2 ---- Bilan au 31/12/N Bilan au 31/12/N Bilan au 31/12/N Bilan au 31/12/N----1 (en k1 (en k1 (en k1 (en k€)€)€)€)

Exercice N-1 Exercice N-1 ACTIF Brut Am. et



Capital social 20 000


Frais d'établissement Réserve légale 2 000

Frais de recherche et développ. 160 20 140 Autres 6 800

Concessions, brevets, licences... 760 440 320 Report à nouveau

Immobilisations corporelles Résultat de l'exercice 230

Terrains 3 700 3 700 Sous-total : situation nette

Constructions 11 400 6 000 5 400 Subventions d'investissement

Installations techniques 4 620 1 827 2 793 Provisions réglementées 424

Autres 2 000 1 215 785 Total I 29 454

Immobilisations corporelles en cours Provisions pour risques

Immobilisations financières Provisions pour charges 130

Participations 659 659 Total II 130

Prêts 250 25 225 Dettes

Autres 270 270 Dettes financières

Total I 23 819 9 527 14 292 Emp. et dettes auprès.. /crédit (1) 15 130

Actif circulant Emp. et dettes financières divers 1 073

Stocks et en-cours Avances et acomptes reçus 1 678

Matières prem. et autres approv. 2 740 2 740 Dettes d'exploitation

En-cours de production 18 000 350 17 650 Dettes fournisseurs 15 185

Produits intermédiaires et finis 2 500 2 500 Dettes fiscales et sociales 4 680

Marchandises 200 200 Dettes diverses

Avances et acomptes versés Dettes sur immobilisations 707

Créances d'exploitation Dettes fiscales (Imp/bénéf) 100

Créances clients 28 765 225 28 540 Comptes de régularisation

Autres 760 760 Produits constatés d'avance 600

Créances diverses 107 107 Total III 39 153

Valeurs mobilières de placement 360 10 350

Disponibilités 730 730

Comptes de régularisation

Charges constatées d'avance 868 868

Total II 55 030 585 54 445

Charges à répartir (III)


Ecart de conversion actif (V) Ecart de conversion passif (IV)


78 849 10 112 68 737 Total général (I + II + III + IV) 68 737

(1) dont concours bancaires

et soldes créditeurs de banques 3 330


Annexe 3 Annexe 3 Annexe 3 Annexe 3 ---- Bilan au 31/12/N (en k Bilan au 31/12/N (en k Bilan au 31/12/N (en k Bilan au 31/12/N (en k€)€)€)€)

Exercice N Exercice N ACTIF Brut Am. et



Capital social 20 000


Frais d'établissement Réserve légale 2 000

Frais de recherche et développ. 160 40 120 Autres 7 030

Concessions, brevets, licences... 760 480 280 Report à nouveau

Immobilisations corporelles Résultat de l'exercice −328 Terrains 3 700 3 700 Sous-total : situation nette

Constructions 18 500 6 500 12 000 Subventions d'investissement

Installations techniques 6 930 1 930 5 000 Provisions réglementées 1 079

Autres 3 127 1 513 1 614 Total I 29 781

Immobilisations corporelles en cours Provisions pour risques 525

Immobilisations financières Provisions pour charges 130

Participations 659 659 Total II 655

Prêts 200 30 170 Dettes

Autres 280 280 Dettes financières

Total I 34 316 10 493 23 823 Emp. et dettes auprès.. /crédit (1) 17 865

Actif circulant Emp. et dettes financières divers 1 603

Stocks et en-cours Avances et acomptes reçus 2 123

Matières prem. et autres approv. 2 367 2 367 Dettes d'exploitation

En-cours de production 19 120 350 18 770 Dettes fournisseurs 16 411

Produits intermédiaires et finis 2 520 2 520 Dettes fiscales et sociales 6 650

Marchandises 260 260 Dettes diverses

Avances et acomptes versés 470 470 Dettes sur immobilisations 1 098

Créances d'exploitation Dettes fiscales (Imp/bénéf) 41

Créances clients 27 500 372 27 128 Comptes de régularisation

Autres 830 830 Produits constatés d'avance 977

Créances diverses 33 33 Total III 46 768

Valeurs mobilières de placement 472 12 460

Disponibilités

Comptes de régularisation

Charges constatées d'avance 543 543

Total II 54 115 734 53 381

Charges à répartir(III)


Ecart de conversion actif (V) Ecart de conversion passif (IV)


88 431 11 227 77 204 Total général (I + II + III + IV) 77 704

(1) dont concours bancaires

et soldes créditeurs de banques 5 265


Annexe 4 Annexe 4 Annexe 4 Annexe 4 ---- Compte de résultat de l'exercice N (en k Compte de résultat de l'exercice N (en k Compte de résultat de l'exercice N (en k Compte de résultat de l'exercice N (en k€)€)€)€)

ChargesChargesChargesCharges

Charges Total

Charges d'exploitation

Coût d'achat des m/ses vendues 2 607

Achats de marchandises 2 667

Variation des stocks de marchandises −60

Consommations de l'exercice en provenance des tiers 52 176

Achats de matières premières 41 553

Variation des stocks 373

Achats de sous-traitance 4 128

Services extérieurs :

- personnel intérimaire 1 206

- loyers de location-financement (1) 1 235

- autres 3 681

Impôts, taxes et versements assimilés 1 353

Charges de personnel 44 364

Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 3 980

Autres charges 195

Total I 104 675

Charges financières 4 430


Intérêts et charges assimilées 4 430

Total II 4 430

Charges exceptionnelles 1 155

Sur opérations de gestion


Valeurs comptables des éléments d'actif cédés 500

Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 655

Total III 1 155

Participation des salariés (IV)

Impôts sur les bénéfices (V) 320

Solde créditeur = bénéfice

Total général ( I + II + III + IV + V) 110 580


ProduitsProduitsProduitsProduits

Produits Total

Produits d'exploitation

Ventes de marchandises 5 300 5 300

Production vendue 99 356 99 356

Montant net du chiffre d'affaires 104 656

Production stockée 1 140

En-cours de production de biens 1 120

Produits intermédiaires et finis 20

Production immobilisée

Autres produits 3 303

Total I 109 099

Produits financiers 460

Autres intérêts et produits assimilés 460

Total II 460

Produits exceptionnels 693

Produits des cessions d'éléments d'actif 693

Total III 693

Solde débiteur : perte 318

Total des produits ( I + II + III ) 110 580



1.1.1.1. Tableau de flux CDBTableau de flux CDBTableau de flux CDBTableau de flux CDB----BDFBDFBDFBDF

ACTIVITE Chiffre d'affaires HT et autres produits d'exploitation (1) 107 959 - Variation Clients et autres créances d'exploitation (2) 725

a = Encaissements sur produits d'exploitation 108 684


a-b = Flux de trésorerie d'exploitation 13 178 + Flux liés aux opérations hors exploitation (5) 1 236 - Intérêts décaissés (6) − 4 665 - Impôts sur les bénéfices décaissés (7) − 379 - Flux affecté à la participation des salariés (8) 0 - Distribution mise en paiement (9) 0

A = Flux de trésorerie interne 9 370

INVESTISSEMENT + Investissements d'exploitation hors production immobilisée (10) 13 377 + Acquisitions de participations et autres titres immobilisés (11) + Variation des autres actifs immobilisés (12) −40 - Subventions d'investissement reçues (13) 0 - Variation des dettes sur immobilisations (14) − 391 - Encaissements sur cessions d'immobilisations (15) − 743 I = Flux lié à l'investissement 12 253

2. Tableau de flux de la Centrale des Bilans Tableau de flux de la Centrale des Bilans Tableau de flux de la Centrale des Bilans Tableau de flux de la Centrale des Bilans

(1) CA net Montant net du CA ..................................................................................................... 104 656 + Autres produits ...................................................................................................... 3 303 Total ..................................................................................................... 107 959

FINANCEMENT Augmentation ou réduction du capital (16) 0 - Variation des créances sur capital appelé non versé 0 = Flux lié au capital (c) 0 Nouveaux emprunts (17) 2 000 dont nouveaux engagements de location-financement - Remboursements d'emprunts (18) − 2 200 = Variation des emprunts (d) − 200 Variation des crédits bancaires courants (19) 1 935 + Variation des créances cédées non échues (19) + Variation des avances de trésorerie reçues des associés (20)

0 530

= Variation de la trésorerie passif (e) 2 465



Variation des disponibilités (20) − 730 + Variation des valeurs mobilières de placement 112 = Variation de la trésorerie actif = A-I-F − 618



N N-1

Créances clients (bruts) 27 500 28 765 Autres créances d'exploitation 830 760 Avances et acomptes versés 470 Total 28 800 29 525 Variation - 725

(3) Achats et autres charges d'exploitation Achats de marchandises ....................................................................................................................... 2 667 Achats de MP ......................................................................................................................... 41 563 Achats de sous-traitance ....................................................................................................................... 4 128 Services extérieurs personnel intérimaire ............................................................................................. 1 206 Services extérieurs autres ..................................................................................................................... 3 681 Impôts et taxes ......................................................................................................................... 1 353 Charges de personnel ......................................................................................................................... 44 364 Charges inscrites aux frais d'établissement .......................................................................................... 0 Autres charges ......................................................................................................................... 195 Total ......................................................................................................................... 99 147


N N-1

Avances et acomptes reçus 2 123 1 678 Dettes fournisseurs 16 411 15 185 Dettes fiscales et sociales (d'exploitation) 6 650 4 680 Total 25 184 21 543

Variation 3 641

(5) Flux liés aux opérations hors exploitation Produits financiers ......................................................................................................................... 460 moins Créances diverses N................................................................................................................... − 33 plus Créances diverses N-1 .................................................................................................................. 107 moins Charges constatées d'avance hors exploitation ......................................................................... -543 plus Charges constatées d'avance hors exploitation ............................................................................ 868 plus Produits constatés d'avance hors exploitation............................................................................... 977 moins Produits constatés d'avance hors exploitation............................................................................ − 600 Total ......................................................................................................................... 1 236 (6) Intérêts décaissés Intérêts et charges assimilées ............................................................................................................... 4 430 Part d'intérêt dans loyer de location-financement (1 235 − 8 000 /8) ................................................... 235 Total ......................................................................................................................... 4 665

(7) Impôts sur les bénéfices décaissés Impôts sur les bénéfices............................................................................................................................... 320 plus Dettes sur IS N-1 ................................................................................................................................ 100 moins Dettes sur IS N ................................................................................................................................ 41 Total ................................................................................................................................ 379

(8) Flux affecté à la participation .................................................................................................................. 0

(9) Distribution mise en paiement au cours de l'exercice ............................................................................ 0

(10) Investissements d'exploitation hors production immobilisée Constructions ......................................................................................................................... 9 000 Installations techniques ......................................................................................................................... 3 250 Autres ......................................................................................................................... 1 127 Total ......................................................................................................................... 13 377


(11) Acquisition de participations et autres actifs immobilisés

(12) Variation des autres actifs immobilisés.......................................................................................... Immobilisations financières (d'après les renseignements de l'annexe 1) ............................................. 10 Réduction d’immobilisations financières .............................................................................................. - 50 Total ......................................................................................................................... - 40

(13) Subventions d'investissement reçues............................................................................................ 0

(14) Variation des dettes sur immobilisations = 1 098 - 707 = ......................................................................................................................... 391

(15) Encaissements sur cessions d'immobilisation Cessions d'immobilisations corporelles................................................................................................. 693

(16) Augmentation ou réduction de capital............................................................................................ 0

(17) Nouveaux emprunts

N N-1

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 17 865 15 130 moins concours bancaires courants − 5 265 − 3 330 Remboursement d'emprunt 1 200 Total 13 800 11 800 Nouveaux emprunts (par différence) 2 000

(18) Remboursements d'emprunts

Remboursement d'emprunts auprès des établissements de crédit ..................................................... 1 200 Part du remboursement dans loyer de location-financement................................................................ 1 000 Total ......................................................................................................................... 2 200

(19) Variation des concours bancaires courants = 5 265 − 3 330 = ......................................................................................................................... 1 935

(20) Variation Avances de trésorerie reçus des groupes et associés ..................................................

Variation des comptes-courants associés = 1 603 – 1 073 = .............................................................. 530

(21) Variation des disponibilités = 0 - 730 = ......................................................................................... − 730 Variation des valeurs mobilières de placement = 472 - 360 = ............................................................. 112

2. Interprétation du tableau 2. Interprétation du tableau 2. Interprétation du tableau 2. Interprétation du tableau

La société MALO a réalisé d'importants investissements. Ces emplois sont financés en partie

par le flux de trésorerie interne. Le reste est financé par les comptes-courants des associés,

par de nouveaux emprunts, et pour le solde, par les concours bancaires.

Le flux de trésorerie d'exploitation parait convenable. L'endettement actuel le ponctionne en

raison des intérêts conséquents. A lui seul, il aurait couvert les investissements mis en place

au cours de l'exercice N.


7777 Exercice 09. 10Exercice 09. 10Exercice 09. 10Exercice 09. 10

Tableau de flux de l’OECTableau de flux de l’OECTableau de flux de l’OECTableau de flux de l’OEC

Reprendre les informations relatives à la société Natagel, figurant dans l'exercice 9.7, en

supposant que les découverts bancaires sont momentanés et que les disponibilités

correspondent à des comptes à vue.

1. Établir le tableau de flux de trésorerie, préconisé par l'OEC, selon les deux approches. On 1. Établir le tableau de flux de trésorerie, préconisé par l'OEC, selon les deux approches. On 1. Établir le tableau de flux de trésorerie, préconisé par l'OEC, selon les deux approches. On 1. Établir le tableau de flux de trésorerie, préconisé par l'OEC, selon les deux approches. On

n’optera pas dans le tableau pour l’activation des frais d’établissement. On retiendra un taux n’optera pas dans le tableau pour l’activation des frais d’établissement. On retiendra un taux n’optera pas dans le tableau pour l’activation des frais d’établissement. On retiendra un taux n’optera pas dans le tableau pour l’activation des frais d’établissement. On retiendra un taux

d‘d‘d‘d‘IS de 33 1/3 %.IS de 33 1/3 %.IS de 33 1/3 %.IS de 33 1/3 %.

2. Conclure sur la situation financière de la société.2. Conclure sur la situation financière de la société.2. Conclure sur la situation financière de la société.2. Conclure sur la situation financière de la société.


1. Tableau de flux de trésorerie1. Tableau de flux de trésorerie1. Tableau de flux de trésorerie1. Tableau de flux de trésorerie

1.1 À partir du résultat de l'exercice1.1 À partir du résultat de l'exercice1.1 À partir du résultat de l'exercice1.1 À partir du résultat de l'exercice

Les chiffres sont en k€ N

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L'ACTIVITÉ Résultat net comptable 1 518 Réintégration des charges et élimination des produits sans incidence sur la trésorerie plus Amortissements et provisions (dotations nettes des reprises) (2) 15 999 moins Plus-values de cessions nettes d'IS (1) −162 moins Quote-part de subventions (3)

Marge brute d'autofinancement 17 355 moins Variation du BFR lié à l'activité (4) −26 508 Flux de trésorerie générés par l'activité (A) −−−−9 153 FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisitions d'immobilisations (5) −19 998 Cessions d'immobilisations nettes d'impôt (6) 600

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) −−−−19 398 FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT

Augmentation de capital en numéraire Dividendes versés aux actionnaires Emission d' emprunts (7) 7 388 Remboursement d'emprunts (8) −288 Subvention d'investissement reçue ((9) 340

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement (C) 7 440


VARIATION DE TRÉSORERIE = A+B+C −−−−21 111 TRÉSORERIE À L'OUVERTURE (11) −−−−10 874 TRÉSORERIE À LA CLÔTURE (11) −−−−31 985

(1) Plus ou moins values de cessions Produits de cessions ......................................................................................................................... 650 Valeur comptable des éléments d'actifs cédés ..................................................................................... − 407 Plus-values ......................................................................................................................... 243 moins IS sur plus-values 243 × 0,33 1/3............................................................................................... − 81 Plus-values nettes d'IS ......................................................................................................................... 162

(2) Dotations nettes des reprises

Dotations aux amortissements et provisions Reprises sur amortissements et provisions Dotations aux amortissements 13 575 Reprises de provisions réglementées 1 200 plus dotations aux dépréciations et provisions 3 918 moins dotations aux dépréciations sur stocks et créances

− 294

Total des DAP 17 199 Total des RAP 1 200

Dotations nettes des reprises = 17 199− 1 200 = 15 999 (3) Pas de quote-part de subvention Variation du poste entre deux bilans (81 − 66) ..................................................................................... 15 Amortissements de l'exercice N ............................................................................................................ 33

(4) Variation du BFR lié à l'activité N N-1

Stocks (valeurs nettes) 41 725 29 369 Avances et acomptes versés 1 185 663 Créances clients (valeurs nettes) 51 896 37 194 Autres créances d'exploitation 1 300 806 Charges constatées d'avance 4 300 3 700 Créances diverses (sauf sur créances sur immo) 3 500 2 000 moins Avances et acomptes reçus −241 −1 350 moins Dettes fournisseurs −24 780 −20 954 moins Dettes fiscales et sociales (d'exploitation) −1 120 −32 moins Produits constatés d'avance −12 367 −12 582 moins Dettes fiscales (IS) −665 −589 Total 64 733 38 225 Variation du BFR lié à l'activité 26 508

(5) Acquisitions d'immobilisations • Acquisitions d'immobilisations incorporelles : d'après le tableau des immobilisations Immobilisations incorporelles ................................................................................................................ 100 • Acquisition des immobilisations corporelles : d'après le tableau des immobilisations Installations techniques ......................................................................................................................... 15 000 Constructions ......................................................................................................................... 5 000 Autres ......................................................................................................................... 1 941 Immobilisations en cours ....................................................................................................................... 816 moins Immobilisations en cours virées.................................................................................................. − 3 000 Total ......................................................................................................................... 19 757 • Acquisition des immobilisations financières : d'après le tableau des immobilisations Immobilisations financières ................................................................................................................... 998 • Fournisseurs d'immobilisations à l'ouverture ..................................................................................... 2 180 moins Fournisseurs d'immobilisations à la clôture ................................................................................ − 3 037 Acquisitions d'immobilisations décaissées ..................................................................................... 19 998


(6) Cessions d'immobilisations nettes d'IS Prix de cession des immobilisations...................................................................................................... 650 moins IS sur plus-values ....................................................................................................................... − 81 plus variation sur créances d’immobilisations ( 298 − 267)................................................................... 31 Total ......................................................................................................................... 600

(7) Emission d'emprunts

N N-1

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 78 675 53 287 moins Concours bancaires courants momentanés − 38 000 − 20 000 Total 40 675 33 287 Nouveaux emprunts (par différence) 7 388

(8) Remboursement d'emprunts Emprunts et dettes financières divers : 452 − 740 = − 288

(9) Subventions d'investissement reçues : 340 − 0 = 340

(10) Trésorerie à l'ouverture et à la clôture

N-1 N Disponibilités 9 126 6 015 moins Concours bancaires courants momentanés − 20 000 − 38 000 Trésorerie − 10 874 − 31 985


1.2 À partir du résultat d'exploitation (en k1.2 À partir du résultat d'exploitation (en k1.2 À partir du résultat d'exploitation (en k1.2 À partir du résultat d'exploitation (en k€)€)€)€)

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L'ACTIVITÉ Résultat d'exploitation 16 018 plus Charges d'exploitation calculées (1) 13 790 moins Produits d'exploitation calculés 0 Résultat brut d'exploitation 29 808 moins Variation du BFRE (2) − 26 584 Flux net de trésorerie d'exploitation 3 224 Autres encaissements et décaissements liés à l'activité moins Charges financières − 7 304 plus Produits financiers 105 moins Impôt sur les sociétés (3) − 1 914 plus Produits exceptionnels liés à l'activité 217 moins Charges exceptionnelles liées à l'activité − 3 557 Autres (4) 76

Flux net de trésorerie générés par l'activité (A) −−−− 9 153 FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisitions d'immobilisations − 19 998 Cessions d'immobilisations nettes d'impôt 600

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) −−−− 19 398 FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT

Augmentation de capital en numéraire Emission d' emprunts 7 388 Remboursement d'emprunts − 288 Subvention d'investissement reçue 340


VARIATION DE TRÉSORERIE = A+B+C −−−− 21 111 TRÉSORERIE À L'OUVERTURE −−−− 10 874 TRÉSORERIE À LA CLÔTURE −−−− 31 985

(1) Charges d'exploitation calculées Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions ................................................................. 14 132 moins Dotations aux dépréciations sur stocks ...................................................................................... − 212 moins Dotations aux dépréciations sur créances.................................................................................. − 82 Total ......................................................................................................................... 13 838

(2) Variation du BFRE voir (5) question précédente à l'exception des créances diverses et des dettes fiscales d'IS

(3) IS 1 995 moins IS sur plus-value 81 = 1 914

(4) voir (5) question précédente : Variation des dettes fiscales d'IS

Tous les autres postes sont lus dans le compte de résultat et/ou dans le tableau de flux (1.1).


2. Conclusion 2. Conclusion 2. Conclusion 2. Conclusion sur la situation financièresur la situation financièresur la situation financièresur la situation financière

Les flux de trésorerie dégagés par l'activité sont très fortement négatifs en raison du poids

important de la variation du BFR. Comme, par ailleurs, le flux de trésorerie issu des

opérations d'investissement est très négatif, l'entreprise a dû recourir à des emprunts à long

terme et à des crédits à court terme (concours bancaires).


Tableau de flux de l’OECTableau de flux de l’OECTableau de flux de l’OECTableau de flux de l’OEC

La société PLASTILOR souhaite appliquer l'avis n° 30 de l'OEC, relatif au tableau de finan-

cement.

Vous disposez pour cela des informations suivantes :

Annexe 1 : Actifs des bilans au 31/12/N-1 et au 31/12/N

Annexe 2 : Passifs des bilans au 31/12/N-1 et au 31/12/N

Annexe 3 : Compte de résultat de l'exercice N

Annexe 4 : Informations complémentaires

1. Pré1. Pré1. Pré1. Présenter, pour cette entreprise, le tableau de flux de trésorerie ainsi que les informations senter, pour cette entreprise, le tableau de flux de trésorerie ainsi que les informations senter, pour cette entreprise, le tableau de flux de trésorerie ainsi que les informations senter, pour cette entreprise, le tableau de flux de trésorerie ainsi que les informations

complémentaires, conformément aux dispositions de l'avis n°30 de l'Ordre des Experts complémentaires, conformément aux dispositions de l'avis n°30 de l'Ordre des Experts complémentaires, conformément aux dispositions de l'avis n°30 de l'Ordre des Experts complémentaires, conformément aux dispositions de l'avis n°30 de l'Ordre des Experts

comptables :comptables :comptables :comptables :

a. en partant du résultat net comptable ;a. en partant du résultat net comptable ;a. en partant du résultat net comptable ;a. en partant du résultat net comptable ;

b. en partant du résultab. en partant du résultab. en partant du résultab. en partant du résultat d'exploitation.t d'exploitation.t d'exploitation.t d'exploitation.

2. Que pensez2. Que pensez2. Que pensez2. Que pensez----vous de ces deux méthodes de calcul ?vous de ces deux méthodes de calcul ?vous de ces deux méthodes de calcul ?vous de ces deux méthodes de calcul ?

3. Quel est l'intérêt de ce modèle ?3. Quel est l'intérêt de ce modèle ?3. Quel est l'intérêt de ce modèle ?3. Quel est l'intérêt de ce modèle ?

4. Commenter le modèle établi pour la société PLASTILOR.4. Commenter le modèle établi pour la société PLASTILOR.4. Commenter le modèle établi pour la société PLASTILOR.4. Commenter le modèle établi pour la société PLASTILOR.


Annexe 1 Annexe 1 Annexe 1 Annexe 1 ---- Bilan actif de la société PLASTILOR au 31/12/N Bilan actif de la société PLASTILOR au 31/12/N Bilan actif de la société PLASTILOR au 31/12/N Bilan actif de la société PLASTILOR au 31/12/N----1 et au 31/12/N (en k1 et au 31/12/N (en k1 et au 31/12/N (en k1 et au 31/12/N (en k€)€)€)€)

BILAN ACTIF Société PLASTILOR

Exercice clos le 31/12/N Exercice clos le 31/12/N-1 Brut Am. &

dépréc. Net Brut Am. &

dépréc.. Net

Capital souscrit non appelé (0) 1 540 1 540 ACTIF IMMOBILISÉ

Immobilisations incorporelles Frais d'établissement 4 200 3 990 210 4 200 3 150 1 050 Frais de recherche et développement Concessions brevets et droits similaires 1 400 840 560 1 400 630 770 Fonds commercial 0 0 Autres Immobilisations incorporelles en cours Avances et acomptes sur immob. incorporelles

Immobilisations corporelles Terrains 9 800 9 800 7 000 7 000 Constructions 12 600 9 100 3 500 12 600 8 400 4 200 Installations tech., mat. et out. industriels 8 120 4 760 3 360 6 650 4 480 2 170 Autres immobilisations corporelles 1 400 896 504 1 190 770 420 Immobilisations en cours Avances et acomptes

Immobilisations financières (2) Participations 980 105 875 840 70 770 Créances rattachées à des participations Titres immobilisés de l'activité de portefeuille Autres titres immobilisés Prêts 140 140 280 280 Autres immobilisations financières 84 84 56 56

TOTAL ( I ) 40 264 19 691 20 573 34 216 17 500 16 716 ACTIF CIRCULANT

Stocks Matières premières, approvisionnements 9 884 336 9 548 6 475 224 6 251 En cours de production de biens En cours de production de services Produits intermédiaires et finis 3 542 217 3 325 3 192 210 2 982 Marchandises 0 0 Avances et acomptes versés sur commandes 56 56 7 7 Créances Clients et comptes rattachés (3) 5 593 539 5 054 4 088 357 3 731 Créances diverses 210 210 658 658 Capital souscrit et appelé, non versé 0 VMP 203 14 189 0 Instruments de trésorerie Disponibilités 224 224 833 833 Charges constatées d'avance (3)

TOTAL ( II) 19 712 1 106 18 606 15 253 791 14 462 Primes de remboursement des emprunts(IV) Ecarts de conversion actif (V) (1) 21 21 21 21

TOTAL GÉNÉRAL (0 à V) 59 997 20 797 39 200 49 490 18 291 31 199 (1) concernent des clients 8 15 (1) concernent des fournisseurs 13 6


Annexe 2Annexe 2Annexe 2Annexe 2

Bilan passif de la société PLASTILOR au 31/12/NBilan passif de la société PLASTILOR au 31/12/NBilan passif de la société PLASTILOR au 31/12/NBilan passif de la société PLASTILOR au 31/12/N----1 et au 31/12/N (en k1 et au 31/12/N (en k1 et au 31/12/N (en k1 et au 31/12/N (en k€)€)€)€)

Exercice N Exercice N-1

CAPITAUX PROPRES Capital social 19 082 14 742 Primes d'émission, de fusion, d'apport, ............. 1 036 Écarts de réévaluation Écart d'équivalence Réserve légale 1 540 1 400 Réserves statutaires ou contractuelles Réserves réglementées Autres réserves 2 072 1 470 Report à nouveau 126 56 Résultat de l'exercice 4 648 4 186 Subventions d'investissement 630 840 Provisions réglementées 84 70

TOTAL (I) 29 218 22 764 AUTRES FONDS PROPRES

Produits des émissions de titres participatifs Avances conditionnées

TOTAL (II) PROVISIONS

Provisions pour risques 658 574 Provisions pour charges 868 791

TOTAL (III) 1 526 1 365 DETTES (2)

Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (1) 2 478 2 771 Emprunts et dettes financières divers Avances et acomptes reçus sur commandes 42 19 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 2 310 2 128 Dettes fiscales et sociales 2 982 1 855 Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 336 168 Autres dettes 287 115 Instruments de trésorerie Produits constatés d'avance

TOTAL (IV) 8 435 7 056 Ecart de conversion passif (3) (V) 21 14

TOTAL GÉNÉRAL (I à V) 39 200 31 199 (1) Dont concours bancaires courants, et soldes créditeurs 658 105

(2) Dont intérêts courus 109 114 (3) Concernent des clients 11 5 (3) Concernent des fournisseurs 10 9


Annexe 3 Annexe 3 Annexe 3 Annexe 3 ---- Compte de résultat de la société PLASTILOR pour l'exercice N (e Compte de résultat de la société PLASTILOR pour l'exercice N (e Compte de résultat de la société PLASTILOR pour l'exercice N (e Compte de résultat de la société PLASTILOR pour l'exercice N (en euros)n euros)n euros)n euros)

Charges Montants Totaux Produits Montants Totaux

Charges d'exploitation Produits d'exploitation Coût d'achat des marchandises vendues 0 Ventes de marchandises Achats de marchandises Production vendue Variation des stocks de marchandises Ventes 41 632 500

Consom. de l'ex. en provenance des tiers 20 148 800 Montant net du chiffre d'affaires 41 632 500 41 632 500 Achats de matières premières 21 597 800 Production stockée 350 000 350 000 Variation des stocks −3 409 000 Production immobilisée Services extérieurs : Reprise sur dépréciations d’actif

circulant 7 000 7 000

- loyers en location-financement - autres 1 960 000 Autres produits 98 000 98 000

Impôts, taxes et versements assimilés 1 582 000 1 582 000 Total I 42 087 500 Charges de personnel 9 317 700 9 317 700 Produits financiers Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions

3 741 500 De participations 100 940

sur immobilisations 3 293 500 Autres intérêts et produits assimilés 66 780 sur actif circulant 308 000 Produits nets sur cessions de VMP 104 230

pour risques et charges 140 000 Total II 271 950

Total I 34 790 000 Produits exceptionnels Charges financières Sur opérations de gestion

Dotations aux amort, dépréc. et prov. 70 000 Sur opérations en capital Intérêts et autres charges assimilées 386 750 Produits des cessions d'éléments Différences négatives de change 78 400 d'actifs cédés 352 450

Total II 535 150 Subventions d'investissement Charges exceptionnelles virées au résultat 210 000

Sur opérations de gestion : Total III 562 450 Sur opérations en capital 157 500 Valeurs comptables des éléments d'actifs cédés 157 500 Dotations aux amort, dépréc. et provisions 14 000 Dotations aux provisions réglementées 14 000

Total III 171 500 Participation des salariés (IV) 348 250 Impôts sur les bénéfices (V) 2 429 000 Solde créditeur = bénéfice 4 648 000

Total des charges (I + II + III + IV + V) 42 921 900 Total des produits (I + II + III) 42 921 900

Annexe 4 Annexe 4 Annexe 4 Annexe 4 ---- Informations complémentaires Informations complémentaires Informations complémentaires Informations complémentaires

1. Une augmentation de capital a eu lieu en N, par incorporation de réserves, pour un montant de

1 260 000 €, et en numéraire pour le reste.

2. Les cessions d'immobilisations corporelles pendant l'année N ont porté sur :

• un matériel acquis 980 000 € six années auparavant et totalement amorti ;

• un mobilier, d'une valeur d'origine de 315 000 €, amorti pour moitié au jour de sa cession.


3. La société n'a, ni octroyé de prêt, ni contracté d'emprunt pendant l'année N. Aucune nouvelle

subvention d'investissement n'a été reçue.

4. Les VMP sont des SICAV et les disponibilités des comptes à vue.

5. Les découverts bancaires sont momentanés.

6. On retiendra un taux d’IS de 33 1/3 %.

10101010 Corrigé de l’exercice 09.11 Corrigé de l’exercice 09.11 Corrigé de l’exercice 09.11 Corrigé de l’exercice 09.11

1. Tableau de flux de trésorerie1. Tableau de flux de trésorerie1. Tableau de flux de trésorerie1. Tableau de flux de trésorerie

1.1. À partir du résultat net comptable1.1. À partir du résultat net comptable1.1. À partir du résultat net comptable1.1. À partir du résultat net comptable

N

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L'ACTIVITÉ Résultat net comptable 4 648 000 Réintégration des charges et élimination des produits sans incidence sur la trésorerie plus Amortissements et provisions (dotations nettes des reprises) (1) 3 503 500 moins Plus-values de cessions nettes d'IS (2) −129 967 moins Quote-part de subventions (3) −210 000 Marge brute d'autofinancement 7 811 533 moins variation du BFR lié à l'activité (4) −3 058 000 Flux de trésorerie généré par l'activité (A) 4 753 533

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisitions d'immobilisations (5) −5 775 000 Cessions d'immobilisations nettes d'impôt (6) 427 467

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) −−−−5 347 533 FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT Augmentation de capital en numéraire (7) 2 576 000 Dividendes versés aux actionnaires (8) −2 114 000 Emission d' emprunts (9) Remboursement d'emprunts (10) −841 000 Subvention d'investissement reçue (12)

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement (C) −−−−379 000 VARIATION DE TRÉSORERIE = A+B+C −−−−973 000 TRÉSORERIE À L'OUVERTURE (12) 728 000 TRÉSORERIE À LA CLÔTURE (12) −−−−245 000

(1) Dotations nettes des reprises Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions sur immobilisations........................... 3 293 500 Dotations aux provisions ................................................................................................................ 140 000 Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions financières ........................................ 70 000 moins Dotations aux dépréciations sur VMP................................................................................. − 14 000 plus Dotations aux amortissements et aux provisions exceptionnelles.......................................... 14 000 Total .................................................................................................................. 3 503 500


(2) Plus-values de cessions Produits de cessions d'éléments d'actifs cédés ............................................................................. 352 450 moins Valeurs comptables des éléments d'actifs cédés ................................................................ − 157 500 Total .................................................................................................................. 194 950 moins IS sur plus-values de cessions 194 950 × 0,33 1/3 %......................................................... − 64 983 Plus-values de cessions nettes d'IS ............................................................................................... 129 967

(3) Quote-part de subvention Voir compte de résultat

(4) Variation du BFR lié à l'activité

Variation du BFR lié à l'activité (en k€) N N-1

Stocks (valeurs nettes) 12 873 9 233 Avances et acomptes versés 56 7 Créances clients (valeurs nettes) 5 054 3 731 Créances diverses 210 658 moins Avances et acomptes reçus −42 −19 moins Dettes fournisseurs −2 310 −2 128 moins Dettes fiscales et sociales −2 982 −1 855 moins Autres dettes −287 −115 moins Intérêts courus −109 −114 plus Écart de conversion actif sur clients 8 15 moins Écart de conversion passif sur clients −11 −5 plus Écart de conversion actif sur fournisseurs 13 6 moins Écart de conversion passif sur fournisseurs −10 −9

Total 12 463 9 405

Variation 3 058

(5) Acquisitions d'immobilisations

• Acquisitions d'immobilisations corporelles � Terrains Valeur au bilan de clôture...................................................................................................................... 9 800 000 moins Valeur au bilan d'ouverture ......................................................................................................... − 7 000 000 Acquisitions de terrains ......................................................................................................................... 2 800 000 � Installations techniques et matériels industriels Valeur au bilan de clôture...................................................................................................................... 8 120 000 moins Valeur au bilan d'ouverture ......................................................................................................... − 6 650 000 plus Valeur d'origine du matériel cédé................................................................................................... 980 000 Acquisitions des installations techniques ............................................................................................. 2 450 000 � Autres immobilisations corporelles Valeur au bilan de clôture...................................................................................................................... 1 400 000 moins Valeur au bilan d'ouverture ......................................................................................................... − 1 190 000 plus Valeur d'origine des autres immobilisations cédées ...................................................................... 315 000 Acquisitions des autres immobilisations corporelles ............................................................................. 525 000 Total des immobilisations corporelles : 2 800 000+ 2 450 000+ 525 000 = ................................... 5 775 000

• Acquisitions des immobilisations financières Participations : 980 000 − 840 000 =..................................................................................................... 140 000 Autres immobilisations financières : 84 000 − 56 000= ........................................................................ 28 000 Total des immobilisations financières .............................................................................................. 168 000

• Variation des fournisseurs d'immobilisations moins Fournisseurs d'immobilisations à la clôture ............................................................................... − 336 000 plus Fournisseurs d'immobilisations à l'ouverture ................................................................................. 168 000 Total des fournisseurs d'immobilisations ........................................................................................ −−−− 168 000

Total des acquisitions d'immobilisations ......................................................................................... 5 775 000


(6) Cessions d'immobilisations • Cessions d'immobilisations corporelles D'après le compte de résultat (produits des cessions d'éléments d'actifs cédés)................................. 352 450 moins IS sur plus-values 194 950 × 0,33 1/3 ....................................................................................... − 64 983 • Cessions ou réduction d'immobilisations financières Remboursement d'un prêt : 140 000 − 280 000 .................................................................................. 140 000 Total des cessions d'immobilisations nettes d'IS..................................................................... 427 467

(7) Augmentation de capital en numéraire Variation du poste Capital social : 19 082 000 −14 742 000 ................................................................ 4 340 000 plus Prime d'émission ......................................................................................................................... 1 036 000 moins Augmentation de capital par incorporation de réserves ............................................................. − 1 260 000 moins Variation du capital souscrit non appelé : 1 540 000 − 0............................................................ − 1 540 000 Total ......................................................................................................................... 2 576 000

(8) Dividendes versés Résultat 4 186 000 moins Variation de la réserve légale : 1 540 − 1 400 ............................................................................ − 140 000 moins Variation des autres réserves : 2 072 − 1 470 + 1 260 =............................................................ − 1 862 000 moins Report à nouveau N.................................................................................................................... − 126 000 plus Report à nouveau N−1................................................................................................................... 56 000 Total 2 114 000

(9) et (10) Émission d'emprunts et remboursement d'emprunts (en k€)

31/12/N-1 Augmentation Diminution 31/12/N

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit ..............2 771 2 478 moins Concours bancaires courants momentanés........................−105 −658 moins Intérêts courus −114 −109 Total 2 552 841 1 711

(11) Subvention d'investissement reçue : aucune au cours de l'exercice

(12) Trésorerie Trésorerie (en k€) N N-1

Valeurs mobilières de placement (valeurs nettes)...............189 Disponibilités (comptes à vue).............................................224 833 moins Concours bancaires courants momentanés .............− 658 − 105

Trésorerie −−−− 245 728

Variation de la trésorerie −−−− 973


1.2 à partir du résu1.2 à partir du résu1.2 à partir du résu1.2 à partir du résultat d'exploitationltat d'exploitationltat d'exploitationltat d'exploitation

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L'ACTIVITÉ Résultat d'exploitation 7 297 500 plus Charges d'exploitation calculées (1) 3 433 500 moins Produits d'exploitation calculés (2) 0 Résultat brut d'exploitation 10 731 000 moins Variation du BFRE (3) −3 673 000 Flux net de trésorerie d'exploitation 5 938 000 Autres encaissements et décaissements liés à l'activité moins Charges financières (4) −479 150 plus Produits financiers (5) 271 950 moins Impôt sur les sociétés (6) −2 364 017 plus Produits exceptionnels liés à l'activité (7) moins Charges exceptionnelles liées à l'activité (7) Autres (8) 266 750

Flux net de trésorerie généré par l'activité (A) 4 753 533

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisitions d'immobilisations −5 775 000 Cessions d'immobilisations nettes d'impôt 427 467

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) −−−−5 347 533

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT Augmentation de capital en numéraire 2 576 000 Dividendes versés aux actionnaires −2 114 000 Emission d' emprunts Remboursement d'emprunts −841 000 Subvention d'investissement reçue

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement (C) −−−−379 000 VARIATION DE TRÉSORERIE = A+B+C −−−−973 000 TRÉSORERIE À L'OUVERTURE 728 000 TRÉSORERIE À LA CLÔTURE −−−−245 000

(1) Charges d'exploitation calculées Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions sur immobilisations........................... 3 293 500 Dotations aux provisions ................................................................................................................ 140 000 Total .................................................................................................................. 3 433 500

(2) Produits d'exploitation calculés Aucun

(3) Variation du BFRE Variation du BFRE (en k€) N N-1

Stocks (valeurs nettes) 12 873 9 233 Avances et acomptes versés 56 7 Créances clients (valeurs nettes) 5 054 3 731 moins Avances et acomptes reçus −42 −19 moins Dettes fournisseurs −2 310 −2 128 moins Dettes fiscales et sociales −2 982 −1 855 plus Écart de conversion actif sur clients 8 15 moins Écart de conversion passif sur clients −11 −5 plus Écart de conversion actif sur fournisseurs 13 6 moins Écart de conversion passif sur fournisseurs −10 −9

Total 12 649 8 976

Variation 3 673


(4) Charges financières Intérêts et charges assimilés .......................................................................................................... 386 750 Différences négatives de change ................................................................................................... 78 400 Dotations sur dépréciations des VMP ............................................................................................ 14 000 Total .................................................................................................................. 479 150

(5) Produits financiers Total II du compte de résultat ......................................................................................................... 271 950

(6) IS .................................................................................................................. 2 429 000 moins IS sur plus-value ................................................................................................................. − 64 983 Total .................................................................................................................. 2 364 017

(7) et (8) Produits et charges exceptionnels liés à l'activité aucun poste n'est concerné

(9) Autres Participation des salariés................................................................................................................ 348 250

Variation du BFR lié à l'activité sauf BFRE (en euros) N N-1

Créances diverses 210 000 658 000 moins Autres dettes −287 000 −115 000 moins Intérêts courus −109 000 −114 000

Total −−−− 186 000 429 000

Variation −−−− 615 000

⇒ Autres = - 348 250 + 615 000 = 266 750

Tous les autres postes du tableau sont identiques à ceux issus du premier modèle.

2. Les deux méthodes de 2. Les deux méthodes de 2. Les deux méthodes de 2. Les deux méthodes de calculcalculcalculcalcul

Les deux méthodes de calcul sont des méthodes indirectes. L'OEC ne préconise pas un

calcul direct, ce qui parait regrettable. En effet, un calcul direct permet de mieux expliquer

l'origine des flux et facilite également les prévisions. La méthode indirecte a cependant le

mérite de la simplicité du calcul.

3. Intérêt du modèle3. Intérêt du modèle3. Intérêt du modèle3. Intérêt du modèle

Selon l'avis n°30 de l'OEC,

« Le tableau de flux de trésorerie présente l'avantage :

• de faciliter la comparaison des états financiers de l'entreprise avec ceux d'autres

entreprises, dès lors que les flux de trésorerie constituent des indicateurs objectifs, dont la

mesure n'est pas affectée par le choix des méthodes comptables, ni par les estimations

nécessaires à l'arrêté des comptes ;


• de donner une information sur la capacité de l'entreprise à générer de la trésorerie

d'exploitation et sur l'incidence de ses décisions d'investissement et de financement ;

• d'être adapté à une analyse tant rétrospective que prévisionnelle.

En conséquence, le tableau des flux de trésorerie devrait constituer un document de

synthèse obligatoire des comptes annuels et des comptes consolidés. »

4. Commentaire du tableau de flux de trésorerie4. Commentaire du tableau de flux de trésorerie4. Commentaire du tableau de flux de trésorerie4. Commentaire du tableau de flux de trésorerie

Les flux de trésorerie générés par l'activité sont fortement positifs. Ils proviennent essentielle-

ment de l'existence d'un résultat important et suffisant pour financer l'augmentation du BFR

lié à l'activité.

L'entreprise réalise d'importants investissements financés uniquement par une augmentation

de capital. Compte tenu de la politique de distribution de dividendes substantiels, la

trésorerie est négative (composée essentiellement de découverts momentanés).

11111111 Exercice 09.12 Exercice 09.12 Exercice 09.12 Exercice 09.12

Tableau de financement du PCG et tableau de flux de l’OECTableau de financement du PCG et tableau de flux de l’OECTableau de financement du PCG et tableau de flux de l’OECTableau de financement du PCG et tableau de flux de l’OEC

Vous disposez de renseignements divers (annexe 1) ainsi que des bilans de la société

SOVREMA au 31 décembre N et au 31 décembre N-1 dans l’exercice 8.8 du CD-ROM.

1. Présenter le tableau de flux de trésorerie de l'OEC pour l’exercice N dans l’hypothèse où 1. Présenter le tableau de flux de trésorerie de l'OEC pour l’exercice N dans l’hypothèse où 1. Présenter le tableau de flux de trésorerie de l'OEC pour l’exercice N dans l’hypothèse où 1. Présenter le tableau de flux de trésorerie de l'OEC pour l’exercice N dans l’hypothèse où

l’entreprise n’opte pas pour l’activation des frais d’établissement.l’entreprise n’opte pas pour l’activation des frais d’établissement.l’entreprise n’opte pas pour l’activation des frais d’établissement.l’entreprise n’opte pas pour l’activation des frais d’établissement.

2. À2. À2. À2. À l'aide de chacun des tableaux, présenter un diagnostic de la situation financière de cette l'aide de chacun des tableaux, présenter un diagnostic de la situation financière de cette l'aide de chacun des tableaux, présenter un diagnostic de la situation financière de cette l'aide de chacun des tableaux, présenter un diagnostic de la situation financière de cette

entreprise.entreprise.entreprise.entreprise.



1. Tableau de flux de trésorerie de l'OEC1. Tableau de flux de trésorerie de l'OEC1. Tableau de flux de trésorerie de l'OEC1. Tableau de flux de trésorerie de l'OEC

N

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L'ACTIVITÉ Résultat net comptable 25 100 Réintégration des charges et élimination des produits sans incidence sur la trésorerie plus Amortissements et provisions (dotations nettes des reprises) (1) 136 000 plus Moins-values de cessions (2) 15 000 moins Quote-part de subventions (3) −25 000 moins Frais d'établissement et transferts aux charges à répartir (4) – 40 000

Marge brute d'autofinancement 111 100

moins variation du BFR lié à l'activité (5) −193 550 Flux de trésorerie généré par l'activité (A) −−−−82 450 FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisitions d'immobilisations (6) −395 000 Cessions d'immobilisations nettes d'impôt (7) 74 000

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) −−−−321 000 FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT Augmentation de capital en numéraire (8) 60 000 Dividendes versés aux actionnaires (9) −26 450 Émission d' emprunts (10) 300 000 Remboursement d'emprunts (11) −29 600 Subvention d'investissement reçue (12) 100 000


VARIATION DE TRÉSORERIE = A+B+C 500500500500 TRÉSORERIE À L'OUVERTURE = D (13) −−−−32 500 TRÉSORERIE À LA CLÔTURE = A+B+C+D (13) −−−−32 000

(1) DAP nettes des RAP Dotations aux amortissements des immobilisations.............................................................................. 148 000 plus variation des provisions pour charges (soit 40 000 − 52 000)....................................................... − 12 000 Total ......................................................................................................................... 136 000

(2) Moins-values de cessions Produits de cessions ......................................................................................................................... 47 000 moins Valeur comptable des éléments d'actifs cédés........................................................................... − 62 000 Moins-values de cessions ..................................................................................................................... − 15 000

(3) Quote-part de subventions d'investissement Subvention d'investissement reçue ....................................................................................................... 100 000 moins Variation des subventions (montant au bilan)............................................................................. 75000 Quote-part de subvention virée au compte de résultat ........................................................................ 25 000 (4) Nouveaux frais d'établissement ....................................................................................................... 40 000



N N-1

Stocks (valeurs nettes) 196 000 187 000 Créances clients (valeurs nettes) 458 000 264 000 Créances diverses 39 000 7 500 moins Dettes fournisseurs −227 000 −192 300 moins Dettes fiscales et sociales −48 900 −42 850 moins Autres dettes (impôts sur les bénéfices) −28 000 −31 000 moins Intérêts courus −15 000 −11 800

Total 374 100 180 550

Variation 193 550

(6) Acquisitions d'immobilisations Acquisition d'immobilisations corporelles .............................................................................................. 320 000 Acquisition d'immobilisations financières .............................................................................................. 40 000 plus variation des fournisseurs d'immobilisations (40 000−5 000)........................................................ 35 000 Total ......................................................................................................................... 395 000

(7) Produits de cessions des immobilisations corporelles..................................................................... 47 000 Produits de cessions des immobilisations financières .......................................................................... 27 000 Total ......................................................................................................................... 74 000

(8) Augmentation de capital en numéraire Variation du capital au bilan (250 000 − 100 000) ................................................................................ 150 000 plus Prime d'émission ......................................................................................................................... 10 000 moins Actionnaires, capital souscrit appelé non versé.......................................................................... − 50 000 moins Actionnaires, capital souscrit non appelé ................................................................................... − 50 000 Total ......................................................................................................................... 60 000

(9) Dividendes versés aux actionnaires Résultat de N−1 ......................................................................................................................... 41 450 moins Augmentation des réserves (355 000 − 340 000) ...................................................................... 15 000 Dividendes distribués ......................................................................................................................... 26 450

(10) Emission d'emprunts : voir exercice 8.8 renvoi (10 )

(11) Remboursement d'emprunts : voir exercice 8.8 renvoi (10)

(12) Subvention d'investissement reçue : voir exercice 8.8 renvoi (5)

(13) Variation de la trésorerie

Trésorerie de l'OEC N N-1 Variation

Valeurs mobilières de placement (valeurs nettes) 29 000 30 200 Disponibilités 17 000 8 900 moins Concours bancaires courants − 78 000 − 71 600

Trésorerie OEC − − − − 32 000 − − − − 32 500 500


2. Diagnostic2. Diagnostic2. Diagnostic2. Diagnostic

La trésorerie issue de l'activité est négative. Ceci s'explique par la faiblesse du résultat.

Comme les décalages de trésorerie sont importants, il en résulte une variation de trésorerie

négative.

L'entreprise met en place une politique d'investissement qui aggrave fortement cette

variation de trésorerie négative.

Des moyens variés financent l'investissement et équilibrent la variation de la trésorerie.

13131313 Exercice 09.13 Exercice 09.13 Exercice 09.13 Exercice 09.13

Tableau de flux de trésorerie de l’OECTableau de flux de trésorerie de l’OECTableau de flux de trésorerie de l’OECTableau de flux de trésorerie de l’OEC

La société Trésoria vous soumet un dossier comprenant :

- le bilan arrêté au 31/12/ N (annexe 1) ;

- le tableau des immobilisations (annexe 2) ;

- le tableau des amortissements (annexe 3) ;

- le tableau des produits à répartir sur plusieurs exercices (annexe 4) ;

- le tableau des dépréciations (annexe 5) ;

- le tableau des provisions (annexe 6) ;

- les composantes de la trésorerie (annexe 7).

Les points suivants vous sont précisés :

1. Augmentations de capital La société Trésoria a réalisé une double augmentation de capital par émission d'actions de

numéraire et incorporation de 400 000 € provenant de la réserve de prévoyance.

2. Cessions - d'immobilisations corporelles................................................ 2 300 000 €

- de titres immobilisés............................................................. 222 000 €


3. Emprunt La société Trésoria a contracté un emprunt de 1 250 000 € auprès d'un établissement de

crédit, au cours de l'exercice.

4. Prêt La société n'a pas accordé de prêt au cours de l'exercice.

5. Taux d’IS retenu : 33 1/3 %.

1. Établir le tableau de flux de trésorerie de l'OEC, pour l'année N, dans l’hypothèse où 1. Établir le tableau de flux de trésorerie de l'OEC, pour l'année N, dans l’hypothèse où 1. Établir le tableau de flux de trésorerie de l'OEC, pour l'année N, dans l’hypothèse où 1. Établir le tableau de flux de trésorerie de l'OEC, pour l'année N, dans l’hypothèse où

l’entreprise ne prendrait pas l’opl’entreprise ne prendrait pas l’opl’entreprise ne prendrait pas l’opl’entreprise ne prendrait pas l’option d’activer les frais d’établissement.tion d’activer les frais d’établissement.tion d’activer les frais d’établissement.tion d’activer les frais d’établissement.

2. Conclure sur la situation financière de la société Trésoria.2. Conclure sur la situation financière de la société Trésoria.2. Conclure sur la situation financière de la société Trésoria.2. Conclure sur la situation financière de la société Trésoria.


Annexe 1Annexe 1Annexe 1Annexe 1

BILAN ACTIF 2050 N

Société Trésoria Exercice clos le 31/12/N 31/12/N−1 Brut Am. & Dépréc. Net Net

Capital souscrit non appelé (0) 200 000 200 000 ACTIF IMMOBILISÉ Immobilisations incorporelles Frais d'établissement........................................................ 90 000 45 000 45 000 67 500 Frais de recherche et développement .............................. 30 000 6 000 24 000 Concessions brevets et droits similaires .......................... Fonds commercial 120 000 120 000 120 000 Autres Immobilisations incorporelles en cours Avances et acomptes sur immobilisations incorpor.. ....... Immobilisations corporelles Terrains 250 000 0 250 000 400 000 Constructions 3 000 000 700 000 2 300 000 2 100 000 Installations tech., mat. et out. industriels ........................ 2 500 000 800 000 1 700 000 1 800 000 Autres immobilisations corporelles ................................... 1 400 000 750 000 650 000 660 000 Immobilisations en cours .................................................. 380 000 380 000 270 000 Avances et acomptes ....................................................... 0 Immobilisations financières Participations 600 000 35 000 565 000 600 000 Créances rattachées à des participations ........................ Titres immobilisés de l'activité de portefeuille Autres titres immobilisés................................................... 250 000 250 000 450 000 Prêts 135 000 135 000 180 000 Autres immobilisations financières ................................... TOTAL ( I ) 8 955 000 2 336 000 6 619 000 6 647 500 ACTIF CIRCULANT Stocks Matières premières, approvisionnements ........................ 5 200 000 36 000 5 164 000 5 400 000 En-cours de production de biens...................................... 1 300 000 1 300 000 1 420 000 En-cours de production de services ................................. Produits intermédiaires et finis ......................................... 2 000 000 2 000 000 1 500 000 Marchandises Avances et acomptes versés sur commandes........................ 40 000 40 000 62 000 Créances Clients et comptes rattachés ............................................ 12 500 000 620 000 11 880 000 8 850 000 Autres créances 124 000 124 000 Capital souscrit et appelé, non versé ............................... 75 000 75 000 Valeurs mobilières de placement ..................................... 590 000 590 000 592 000 Instruments de trésorerie Disponibilités 300 000 300 000 375 000 Charges constatées d'avance .......................................... TOTAL ( II) 22 129 000 656 000 21 473 000 18 199 000 Primes de remboursement des emprunts (IV) ........................ Écarts de conversion actif (V).................................................. TOTAL GÉNÉRAL (0 à V) ................................. 31 084 000 2 992 000 28 092 000 24 846 500


AAAAnnexe 1 (suite et fin)nnexe 1 (suite et fin)nnexe 1 (suite et fin)nnexe 1 (suite et fin)

BILAN PASSIF avant répartition 2051 N

Société Trésoria Exercice N Exercice N-1

CAPITAUX PROPRES Capital social ou individuel ....................................................................... 5 000 000 3 200 000 Primes d'émission, de fusion, d'apport,.................................................... 200 000 Écarts de réévaluation.............................................................................. Ecart d'équivalence Réserve légale( 320 000 320 000 Réserves statutaires ou contractuelles .................................................... Autres réserves 3 307 000 3 483 500 Report à nouveau 88 000 42 000 Résultat de l'exercice ............................................................................... 1 200 000 930 000 Subventions d'investissement .................................................................. 85 000 Provisions réglementées.......................................................................... 142 000 123 000 TOTAL (I) 10 342 000 8 098 500 AUTRES FONDS PROPRES Produits des émissions de titres participatifs ........................................... Avances conditionnées ............................................................................ TOTAL (II) PROVISIONS Provisions pour risques............................................................................ 175 000 133 000 Provisions pour charges........................................................................... 25 000 22 000 TOTAL (III) 200 000 155 000 DETTES(5) Emprunts obligataires convertibles .......................................................... Autres emprunts obligataires ................................................................... Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (1)................... 5 750 000 5 800 000 Emprunts et dettes financières divers ...................................................... Avances et acomptes reçus sur commandes .......................................... 270 000 900 000 Dettes fournisseurs et comptes rattachés................................................ 9 000 000 8 200 000 Dettes fiscales et sociales........................................................................ 1 960 000 1 430 000 Dettes sur immobilisations et comptes rattachés..................................... 500 000 200 000 Autres dettes (impôts sur les bénéfices) .................................................. 70 000 63 000 Instruments de trésorerie Produits constatés d'avance .................................................................... TOTAL (IV) 17 550 000 16 593 000 Écart de conversion passif (V) TOTAL GÉNÉRAL (I à V) .......................................................... 28 092 000 24 846 500

RENVOIS Écart de réévaluation incorporé au capital Dont réserve spéciale de réévaluation (1959) Dont Écart de réévaluation libre Dont réserve de réévaluation (1976) Dont réserve réglementée des plus-values à long terme Dont réserve relative à l'achat d'oeuvres originales Dettes et produits constatés d'avance à moins d'un an Dont concours bancaires courants, et soldes créditeurs 155 000 124 000 Dont emprunts participatifs

(1) dont intérêts courus N 350 000 N−1 383 000


AAAAnnexennexennexennexe 2 2 2 2 ---- T T T Tableau des immobilisationsableau des immobilisationsableau des immobilisationsableau des immobilisations

Situations et mouvements Valeur brute Augmentation Diminution Valeur brute

Rubriques à l'ouverture à la clôture de l'exercice de l'exercice

Immobilisations incorporelles Frais d'établissement 90 000 0 0 90 000 Frais de recherche et développement................ 0 30 000 30 000 Fonds commercial 120 000 120 000 Immobilisations corporelles 0 Terrains 400 000 160 000 310 000 250 000 Constructions 2 600 000 1 830 000 1 430 000 3 000 000 Installations techniques...................................... 2 800 000 284 700 584 700 2 500 000 Autres 1 290 000 210 900 100 900 1 400 000 Immobilisations corporelles en cours ................. 270 000 141 500 31 500 380 000 Immobilisations financières Participations 600 000 0 600 000 Autres titres immobilisés .................................... 490 000 240 000 250 000 Prêts et autres immobilisations financières........ 180 000 45 000 135 000

8 840 000 2 657 100 2 742 100 8 755 000

AAAAnnexennexennexennexe 3 3 3 3 ---- T T T Tableau des amortissementsableau des amortissementsableau des amortissementsableau des amortissements

Situations et mouvements Amortissements Augmentation Diminution d' Amortissements

Rubriques au début de dotation de amortissement cumulés à la fin l'exercice l'exercice de l'exercice de l'exercice

Immobilisations incorporelles Frais d'établissement 22 500 22 500 45 000 Frais de recherche et développement................ 0 6 000 6 000 Fonds commercial Immobilisations corporelles 0 Terrains 0 0 Constructions 500 000 520 000 320 000 700 000 Installations techniques...................................... 1 000 000 80 000 280 000 800 000 Autres 630 000 140 000 20 000 750 000

2 152 500 768 500 620 000 2 301 000

AAAAnnexennexennexennexe 4 4 4 4 ---- T T T Tableau des produits à répartir sur plusieurs exercicesableau des produits à répartir sur plusieurs exercicesableau des produits à répartir sur plusieurs exercicesableau des produits à répartir sur plusieurs exercices

Mouvement net Dotations de Montant net à au début de Augmentations l'exercice aux la fin de l'exercice amortissements l'exercice

Subvention d'investissement.............................. 0 100 000 15 000 85 000


AAAAnnexennexennexennexe 5 5 5 5 ---- T T T Tableau des dépréciationsableau des dépréciationsableau des dépréciationsableau des dépréciations Montant au début de

l’exercice Dotations Diminution Montant en fin

d’exercice Immobilisations financières Participations 35 000 35 000 Autres titres immobilisés............................................40 000 40 000 Stocks et en-cours Matières prem. et autres approvisionnements 36 000 36 000 Produits intermédiaires et finis ................................50 000 50 000 Créances d’exploitation Créances clients et comptes rattachés 550 000 262 500 192 500 620 000 Valeurs mobilières de placement ..............................8 000 8 000 Total 648 000 333 500 290 500 691 000

AAAAnnexennexennexennexe 6 6 6 6 ---- T T T Tableau des provisionsableau des provisionsableau des provisionsableau des provisions Montant au début de

l’exercice Dotations Diminution Montant en fin

d’exercice Provisions réglementées ...........................................123 000 40 400 21 400 142 000 Provisions pour risques .............................................133 000 42 000 175 000 Provisions pour charges ............................................22 000 13 000 10 000 25 000 Total 278 000 95 400 31 400 342 000

Annexe 7 Annexe 7 Annexe 7 Annexe 7 –––– Composantes de la trésorerie Composantes de la trésorerie Composantes de la trésorerie Composantes de la trésorerie 31/12/N 31/12/N-1

Caisse et comptes à vue.................................................................................150 000 145 000 Comptes à terme venant à échéance dans un délai maximum de trois mois à compter de leur ouverture ................................................................

100 000

80 000

SICAV et FCP 350 000 320 000

Les concours bancaires courants et les soldes créditeurs de banque correspondent à des

découverts autorisés. Les autres éléments de la trésorerie sont supposés avoir une

échéance supérieure à trois mois.


1111. Tableau de flux de trésorerie de l'OEC. Tableau de flux de trésorerie de l'OEC. Tableau de flux de trésorerie de l'OEC. Tableau de flux de trésorerie de l'OEC

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L'ACTIVITÉ Résultat net comptable 1 200 000 Réintégration des charges et élimination des produits sans incidence sur la trésorerie plus Amortissements et provisions (dotations nettes des reprises) (1) 827 500 moins plus-values de cessions nettes d'IS (2) −317 600 moins Quote-part de subventions (3) −15 000


Marge brute d'autofinancement 1 694 900 moins variation du BFR lié à l'activité (4) −2 602 000 Flux de trésorerie généré par l'activité (A) −−−−907 100 FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisitions d'immobilisations (5) −2 325 600 Cessions d'immobilisations nettes d'impôt (6) 2 408 200

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) 82 600

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT Augmentation de capital en numéraire (7) 1 325 000 Dividendes versés aux actionnaires (8) −630 500 Emission d' emprunts (9) 1 281 000 Remboursement d'emprunts (10) −1 196 000 Subvention d'investissement reçue (11) 100 000


VARIATION DE TRÉSORERIE = A+B+C 55 000 TRÉSORERIE À L'OUVERTURE (12) 545 000

TRÉSORERIE À LA CLÔTURE (12) 600 000


(1) DAP et RAP Dotations aux amortissements des immobilisations ................................................................... 768 500 Dotations aux provisions sur immobilisations financières........................................................... 35 000 Dotations aux provisions réglementées ...................................................................................... 40 400 Dotations aux provisions pour risques ........................................................................................ 42 000 Dotations aux provisions pour charges....................................................................................... 13 000 − Reprises sur provisions sur immobilisations financières ......................................................... − 40 000 − Reprises sur provisions réglementées .................................................................................... − 21 400 − Reprises sur provisions pour charges ..................................................................................... − 10 000 Total ......................................................................................................................... 827 500

(2) Plus-values de cessions Produits des cessions .......................................................................................................... 2 522 000 Valeur d'origine des immobilisations cédées : Annexe 2 , colonne diminution ................................................................................................ 2 742 100 − diminution des immobilisations corporelles en cours........................................................... − 31 500 − réduction des prêts............................................................................................................... − 45 000 − amortissements des immobilisations cédées....................................................................... − 620 000 Total ......................................................................................................................... 2 045 600 Plus-values de cessions = 2 522 000 − 2 045 600 = 476 400 Plus-values de cessions nettes d'IS = 476 400 (1− 0,33 1/3) ........................................... 285 840

(3) Quote-part de subvention : d'après l'annexe 4


N N-1 Variation

Stocks (valeurs nettes) 8 464 000 8 320 000 Avances et acomptes versés ...................................................................... 40 000 62 000 Créances clients (valeurs nettes) ................................................................ 11 880 000 8 850 000 Autres créances 124 000 moins Avances et acomptes reçus.............................................................. − 270 000 − 900 000 moins Dettes fournisseurs ........................................................................... − 9 000 000 − 8 200 000 moins Dettes fiscales et sociales ................................................................ − 1 960 000 − 1 430 000 moins Autres dettes (impôts sur les bénéfices) .......................................... − 70 000 − 63 000 moins Intérêts courus − 350 000 − 383 000

Variation du BFR lié à l'activité ........................................... 8 858 000 6 256 000 2 602 000

(5) Acquisitions d'immobilisations Annexe 2, colonne augmentation ............................................................................................ 2 657 100 - diminution des immobilisations corporelles en cours ............................................................ − 31 500 plus Variation des fournisseurs d'immobilisations ................................................................... − 300 000 Total ......................................................................................................................... 2 325 600

(6) Produits des cessions des immobilisations corporelles ................................................................... 2 300 000

Cessions ou réductions d'immobilisations financières Cessions de titres immobilisés ................................................................................................ 222 000 − IS sur plus-values 476 400 × 0,33 1/3 ................................................................................. − 158 800 Diminution des prêts ................................................................................................................ 45 000 Total ......................................................................................................................... 2 376 440

(7) Apports versés par les actionnaires Augmentation de capital et prime d'émission.......................................................................... 2 000 000 − Capital souscrit non appelé.................................................................................................. − 200 000 − Capital souscrit appelé non versé ........................................................................................ − 75 000 − Incorporation de réserves .................................................................................................... − 400 000 Total ......................................................................................................................... 1 325 000


(8) Dividendes versés en N Résultat de N−1....................................................................................................................... 930 000 − Variation des réserves ......................................................................................................... + 146 500 − réserves incorporées au capital ........................................................................................... − 400 000 + report à nouveau N−1 .......................................................................................................... + 42 000 − report à nouveau N .............................................................................................................. − 88 000 Total ......................................................................................................................... 630 500

(9) et (10) Emprunts

N-1 Augmentation Diminution N

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 5 800 000 5 750 000 − Concours bancaires courants − 124 000 − 155 000 − Intérêts courus − 383 000 − 350 000 Total 5 293 000 1 250 000 1 298 000 5 245 000

L'information sur l'augmentation figure en renseignements dans le point 3. La diminution est obtenue par différence.

Le remboursement doit être augmenté de :

- la variation des comptes à terme dont l'échéance est supérieure à trois mois : 50 000 − 120 000 = − 70 000 - la variation des VMP (hors SICAV) : 240 000 − 272 000 = − 32 000 d'où remboursement = 1 298 000 − 70 000 − 32 000 = 1 196 000

(11) Subvention d'investissement : voir annexe 4

(12) Trésorerie

31/12/N 31/12/N-1 Caisse et comptes à vue.................................................................................150 000 145 000 Comptes à terme venant à échéance dans un délai maximum de trois mois à compter de leur ouverture ................................................................

100 000

80 000

SICAV et FCP 350 000 320 000 Total 600 000 545 000

2. Situation financière de la société Trésoria2. Situation financière de la société Trésoria2. Situation financière de la société Trésoria2. Situation financière de la société Trésoria

L'activité de l'entreprise ne dégage pas une variation de trésorerie positive. Ceci est dû

essentiellement à l'incidence importante des décalages de trésorerie. Le flux de trésorerie

sur les opérations d'investissement est cependant positif, en raison de cessions

d'immobilisations corporelles et financières, mais il est insuffisant pour pallier la faiblesse de

la trésorerie. C'est le financement, par une augmentation de capital et par des nouveaux

emprunts, qui a permis d'assainir la trésorerie.

Sur une seule année, on peut donc dire que la situation financière de l'entreprise n'est guère

satisfaisante. L'activité ne permet pas de dégager de la trésorerie. L'entreprise semble

souffrir d'une mauvaise gestion des postes qui composent le besoin en fonds de roulement.

Il n'est pas possible avec les seules informations dont nous disposons d'apprécier la

rentabilité.

Documents

Chapitre 9 L’analyse par les tableaux de fluxa.joannes.free.fr/.../Chap%209%20-%20Tableau%20de%20flux.pdf · - du tableau des provisions - du tableau de répartition des bénéfices