CHIP Management ConsultingLAPORAN NOTULENSI PRAKTEK SIMULASI
MANAJERIAL SESI DALAM KELASHari, Tanggal Jam Tempat Board of
Director Peserta : Sabtu, 22 Oktober 2011 : 14.41-16.08 : Lab.
Teleconference Gedung IV FE UNS : Muh.Juan Suam Toro, SE. M.Si
:
1. Lo-Tech (Perusahaan C) berperan sebagai Dell Inc. 2. PT Chip
Management Consulting (Perusahaan A) berperan sebagai
Konsultan.
Deskripsi Kegiatan Kelas : Pada Awal Acara di buka dengan
pemaparan Company Profile Perusahaan yang di wakilkan oleh bayu
Baskorro selaku staff SDM dari pihak perusahaan Lo-Tech. Kemudian
pada sesi berikutnya di lanjutkan presentasi company profile oleh
PT Chip Management Consulting, yang di pimpin oleh Dini Gusnita
selaku General Manajer PT Chip. Presentasi materi disampaikan oleh
Saudara Aulia Rahmaningtyas selaku Manajer Keuangan PT Chip
Manajemen Consulting. Dengan Keterangan sebagai berikut: o
Analisis Industri Five Forces Model (Rivalitas pesaing yang ada,
Ancaman pendatang baru,
Ancaman produk subtitusi, Kekuatan terkait pembeli, Kekuatan
terkait pemasok)o
Faktor kunci sukses (SWOT Analize) Analisis Strategy
Kompetitif
o
CHIP Management Consulting Analisis dan PembahasanA. Analisis
Kondisi Perekonomian AS dan China (GDB, Inflasi, Nilai Mata
Uang, Tingkat suku Bunga, Tingkat Pengangguran. ) B. Analisis
Kondisi Dell Inc.1. Gambaran Umum Kondisi Dell (Net Revenue, Net
Income, Operating
Margin, Ratio and Pay Back)2. Akuisisi Dell tahun 2007-2011. 3.
Analisis Resiko Dell. 4. Ramalan Keuangan Dell. C. Analisis Kondisi
Pesaing (Hp, Apple, IBM)
D. Analisis Keuangan Dell VS Pesaing 1. Sales Growth2. Analisis
Performa Perusahaan (ROIC, P/E Ratio, Market to book ratio,
ROA, ROE) 3. Analisis Profitabilitas Perusahaan (EPS, Gross
Margin, Net Profit Margin) 4. Analisis Investasi Perusahaan (ART,
WCTO, Payable TO, Inventory Turnover) 5. Analisis Likuiditas
Perusahaan (Current Ratio, Asset Turnover)6. Ratio Mengukur Kondisi
Financial (Debt to equity Ratio, TIE, Debt
service Margin, R&D Turnover) 7. Analisis Valuasi perusahaan
(market value, Price Information, Trade information, Earnings)
Identifikasi masalah dan rekomendasi o Masalah:
CHIP Management Consulting
Pertumbuhan Penjualan mengalami penurunan, Inventory Turnover
turun, Debt to Equity ratio yang kurang efektif, P/E ratio Dell
yang kurang efektif, Mengembalikan return saham Dell melebihi
Indeks Pasar, Struktur modal dell,
o Saran
o Penutup. Pertanyaan dan Diskusi : Moderator : Dino
Supriyanto1. Andi Soehartono selaku GM Perusahaan Lo-Tech
- Memberi pernyataan bahwa Net sell dari perusahaan dell
mengalami peningkatan pada tahun 2007 ( skitar $52.000) hal ini
mengalami peningkatan skitar 17%, disamping itu peningkatan lainnya
terjadi pada masalah persediaan, persediaan yang meningkat bukan di
karenakan kesalahan dell semata. Peningkatan yang terjadi ini di
karenakan bukan karna dell terlalu gencar di pangsa AS, tapi karna
methode pencatatan akun yang di lakukan menggunakan method
FIFO.-
Inventory
Turnover
yang
di
jelaskan
konsultan
menjadi
suatu
permasalahan jika para Investor tidak cermat dalam menganalisa
lebih jauh lagi. Seharusnya dari pihak dell tetap menjelaskan
penurunan tersebut kepada investor, walaupun hal tersebut merupakan
bad news, dan sangat berpengaruh pada harga saham dell.-
Saham Investor menurun, tapi hal ini sudah di dongkrak dengan
adanya BEP yang di lakukan 2x. Saran dari konsultan bahwa dell
sebaiknya melakukan Pay Back kembali, hal ini bukannya malah
menjadikan hutang
CHIP Management Consultingyang semakin banyak??, karena bahwa di
ketahui PEB itu sering kali bersumber pada hutang. Ramalan
Penjualan Pernyataan CEO dell yang menjelaskan bahwa pada tahun
2012 dell mengalami penurunan penjualan NI. [?] Dilihat dari
pemaparan konsultan yang selalu menyarankan dell agar melakukan
Buyback jika saham dell sedang rendah, Pertanyaannya adalah
bagaimana hal ini bila terjadi jika perkembangan saham dell tidak
rendah/ sedang tidak lesu? Apakah dasar lain selain melalui
buyback? Apa tidak lebih baik dell lebih mengoptimalkan kembali
sahamnya, dan membuat cara agar bagaimana hal ini agar menjadi
lebih dapat di terima oleh para investor?.... Dijawab oleh Aulia
Rahmaningtyas selaku manajer keuangan Chip
Konsulting dan Fatamoya Grica selaku staff Keuangan dell.
Peramalan tentang penjualan 2012, juga mengalami penurunan. Saran,
1. Meningkatkan Net Revenue nya Seperti yang di paparkan oleh
saudara Andi, bahwa inventory tidak mengalami masalah pada waktu
penjualan. Tapi pada dasarnya dell mampu meningkatkan penjualan
dari tahun 20102012. 2. Meningkatkan ROA Dimana ROA dari dell
mengalami apa yang di sebut kecil, hal ini merupakan suatu hal yang
kurang di minati investor terkait pada kinerja ROAnya. Cara
meningkatkan ROA adalah dimana peningkatan asset pada dell cukup
tinggi pada tahun 2009 ke 2010. Ini menjelaskan bahwa alangkah
baiknya jika di manfaatkan untuk aktivitas operasi dari perusahaan
dell itu sendiri.
CHIP Management Consulting3. Meningkatkan Saham Lainnya Dengan
cara meningkatkan P/E ratio dari investor dimana P/E ratio
merupakan suatu indicator dari investor untuk melihat apakah saham
itu baik atau buruk.
Dari Konsultan menyarankan bahwa, sebaiknya dell lebih
meningkatkan ROAnya. Padahal dell selama ini sudah menigkatkan
ROAnya yang tadinya sebesar 4,3 menjadi 6,8. Dijawab oleh Aulia
Rahmaningtyas selaku manajer keuangan Chip
Konsulting dan Fatamoya Grica selaku staff Keuangan. Melihat
bahwa ROA dari tahun 2010-2011 hanya meningkat 3%, terkait dengan
hal itu, dimana total asset perusahaan meningkat dari tahun
2010-2011 sejumlah $33.162-$38.959, berarti ROA dari dell masih
tergolong rendah di banding para pesaing- pesaingnya. Saran:
Hutang
jangan
terlalu
ditinggikan,
dengan
cara
memanfaatkan total assetnya untuk meningkatkan penjualan agar NI
tinggi dan Net Revenue Tinggi, sehingga Biaya Operasi mengalami
penurunan.
FeedBack dari Andi Soehartono dan Mike Emawati- Maria
Magdalena-Ofan Januarta selaku staff keuangan. Disarankan Konsultan
untu meningkatkan Total Asset Revenue nya, padahal Asset Turnover
dell sudah mengalami penurunan juga,, Dari Hal tersebut Apa
Dasarnya? Adakah cara Selain melakukan P/E, karena perusahaan sudah
melakukan P/E selama 5x. Dijawab oleh Nur Rahma dari staff Keuangan
Chip Manajemen
Consulting, Dini Gusnita selaku GM Chip Management Consulting,
Joko Tri Harsono selaku Manajer Operasi Chip Manajement Consulting,
Bayu Eka selaku Staff Keuangan Chip Kosulting.
Saran: melakukan pengembangan produk baru tetapi tetap pada
strategy followernya. Jadi tetap
mempertahankan
CHIP Management Consultingmempertahankan strategy follower
tetapi tidak hanya menekankan Low Cost saja, tapi juga ada nilai
tambah yang di berikan kepada pelanggan. Hal ini Terdapat efek lain
yang di sebabkan yaitu efek kompetitif dan
efek kontegion. Dimana pada saat itu dell sedang mengalami
peningkatan, sehingga para investor lebih cenderung memilih dell di
banding para pesaing. Masalah menanggapi Badnews dan Goodnews
terkait dengan masalah di atas. Saran konsultan adalah meningkatkan
Back to cover yaitu bagaimana caranya memasarkan sahamnya dalam
waktu jangka pendek, agar market share perusahaan menjadi lebih
tinggi. Masalah bundling= Perusahaan dell tidak usah melakukan
Bandling,
karena bandling disini adalah suatu saham bisa terdiri dari 4
saham. Hal ini jika dilakukan nilai sham dell akan menyebabkan
penurunan. Dilihat pada kasus tahun 2010. berdampak buruk. Tidak
mengurangi P/E yang sebanyak 5x tersebut. Sehingga Yang bermasalah
itu pada Penjualan yang selalu tinggi, bukan pada Bandlingnya. Cara
dell memutar assetnya terkait aktivitas operasinya. Diluar
hutang
dan investasi lain. Hal ini sebagai cara agar dell dapat
mendanai seluruh aktivitasnya.
FeedBack dari Mike Emawati dan Andi Soehartono Bagaimana return
anda, apakah dell salah dalam memberi kebijakan hutang kami,,apakah
terlalu longgar?,apakah 5C dari dell salah, sehingga tidak di
percepat? Apakah Sistem penagihan dari dell salah, tapi yang
terjadi pada tahun yang berjalan malah semakin lama. Apakah hal itu
berarti semua kebijakan dari dell salah?? Di jawab oleh Aulia
Rahmaningtyas selaku Manajer Keuangan Chip Konsulting.
CHIP Management Consulting Tidak memperketat piutangnya, tatapi
bagaimana caranya piutang tersebut dalam penagihannya di
percepat.
2. Maria Magdalena A E selaku Manajer Keuangan Perusahaan Lo-
Tech
Mengklarifikasi Pernyataan dari PT CHIP bahwa ROR dan COC tahun
2010 masih di bawah. Dan setelah dilakukan perhitungan pada tahun
2011 ternyata ROR lebih besar daripada COC, jadi Return of Equity
Ratio tidak di permasalahkan karena nilai ROR lebi besar dari pada
COC.
3. Ovan Januarta selaku staff Keuangan Perusahaan Lo- Tech dan
Andi Soehartono
Gross Profit Margin Bagaimana cara meyakinkan para investor agar
tidak lari ke perusahaan lain? Di Amerika terdapat
infrastrukturistik yang menyebabkan tidak baik terhadap saham dell,
yang mempengaruhi penurunan penjualan PC sebesar 20%. Bagaimana
sebaiknya menyikapinya??
Dijawab oleh Fatamoya Grica
Diketahui Bahwa Gross Profit Margin merupakan perbandingan
antara Gross Marginal dan Net Sell, untuk meningkatkannya terdapat
2 cara:1. Meningkatkan Gross Margin (dell menganut sistem Low cost
strategy
yang mana nilai HPP rendah), jadi dell sebaiknya meninjau ulang
para pemasok dengan harga yang rendah dengan kualitas yang baik,
dengan hal ini dell dapat meyakinkan para investor untuk menanamkan
modal nya di dell) 2. Menurutkan NI (tidak mungkin)
CHIP Management Consulting
Dari diskusi tersebut, dapat di tarik inti rekomendasi dari PT
Chip Management Konsulting kepada Manajemen Keuangan Dell, yaitu:1.
Meningkatkan
Net
Revenue,
Meningkatkan
ROA,
Meningkatkan Saham Lainnya.2. Melakukan
pengembangan pada strategy
produk follower
baru tetapi
tetapi tidak
tetap hanya
mempertahankan mempertahankan
strategy
followernya.
Jadi tetap
menekankan Low Cost saja, tapi juga ada nilai tambah yang di
berikan kepada pelanggan.3. Meningkatkan Gross Margin (karena dell
menganut sistem
Low cost strategy yang mana nilai HPP rendah), jadi dell
sebaiknya meninjau ulang para pemasok dengan harga yang rendah
dengan kualitas yang baik, dengan hal ini dell dapat meyakinkan
para investor untuk menanamkan modal nya di dell.4. Dari sisi HPP
dell kalah. Yang perlu di kaji ulang dell adalah
Piutang, Utang, Inventory turnover. Sehingga perlu adanya
analisis kredit masing- masing berdasarkan konsumennya. Dengan cara
Segmentasi berdasarkan segi Geografis. Sehingga bisa di Analogis
lebih jelas. Perusahaan- perusahaan yang membagikan dividen. Karena
mereka Tidak mampu menangkap peluang investasi lebih besar.
Sehingga Alternatif paling mudah untuk mengatasi hal ini adalah
Dividen Dell ditahan. Hal ini sudah di lakukan perusahaan-
perusahaan yang lebih besar seperti Apple dan Microsoft.
Evaluasi dan Penutup
CHIP Management ConsultingSebelum kelas simulasi ditutup, Bapak
Juan Suamtoro, SE, M.Si selaku Board of Director untuk bidang
manajemen Keuangan, menyampaikan poin-poin yang menjadi evaluasi:1.
Untuk PT Chip Management Consulting : Keseluruhan Presentasi
company profile dan Presentasi sudah bagus.
Bagus karena pembahasan nya mendalam (internalnya). 2. Untuk
Lo-Tech Presentasi company profile sudah baik.
3. Untuk Moderator Secara Keseluruhan sudah baik, dapat
menjelaskan ulang hasil diskusi yang di paparkan secara inti.
