Clipping Consultivo e 21 de Janeiro de 2012

7/29/2019 Clipping Consultivo e 21 de Janeiro de 2012

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www.almeidalaw.com.br

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CCLLIIPPPPIINNGG CCOONNSSUULLTTIIVVOODE 16 A 21 DE JANEIRO DE 2012

84 EDIO


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DIREITO CORPORATIVO





CCLLIIPPPPIINNGGCCOONNSSUULLTTIIVVOODDEE1166AA2211DDEEJJAANNEEIIRROODDEE22001122

EEDDIIOO8844

AAEERROONNUUTTIICCAA ..............................................................................................................................................................................................................................33TAM FICA MAIS PRXIMA DE SE DESPEDIR DA BOVESPA ............................................................................. 3ACIONISTAS DA TAM APROVAM POR UNANIMIDADE VALOR DA TROCA DE AES.......................................... 4CCOONNCCOORRRREENNCCIIAALL......................................................................................................................................................................................................................44OS IMPACTOS DA NOVA LEI DO CADE NO BRASIL............................... ......................................................... 4ANATEL APROVA PROPOSTA DE EDITAL DE LEILO PARA TECNOLOGIA 4G ................................................... 7

ECORODOVIAS PARTICIPAR COM FRAPORT EM LEILO DE AEROPORTOS .................................................... 8

FFUUSSEESS EEAAQQUUIISSIIEESS ....................................................................................................................................................................................................99NOVA LEI ANTITRUSTE DEVE ACELERAR FUSES NO SEMESTRE ................................................................... 9

BRASIL INSURANCE ADQUIRE DUAS CORRETORAS DE MG ......................................................................... 10

BANCO DO BRASIL CONCLUI AQUISIO DO EUROBANK............................................................................ 11

MMEERRCCAADDOO DDEECCAAPPIITTAAIISS ................................................................................................................................................................................................1122FUNDOS DOS EUA FAZEM NOVO INVESTIMENTO NO PEIXE URBANO.......................................................... 12MUNDIAL APROVA CONVERSO DAS AES PREFERENCIAIS ...................................................................... 13

OFERTA INICIAL DE AES DO FACEBOOK SER REALIZADA EM MAIO, DIZ SITE.......................................... 15NNEEGGCCIIOOSS ....................................................................................................................................................................................................................................1155OGX, DE EIKE, CAPTA R$600 MI PARA DESENVOLVER CAMPOS............................................................... 15KODAK PEDE CONCORDATA PARA REORGANIZAR SEUS NEGCIOS............................................................ 16

PPRROOPPRRIIEEDDAADDEEIINNTTEELLEECCTTUUAALL ................................................................................................................................................................................1177

SITE MEGAUPLOAD FECHADO E ACUSADO DE VIOLAR LEIS DE PIRATARIA................................................17

COCA-COLA SE MANTM NO TOPO DA LISTA DAS MARCAS MAIS VALIOSAS.................................................18


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AAEERROONNUUTTIICCAA

TTAAMM FFIICCAA MMAAIISS PPRRXXIIMMAA DDEE SSEE DDEESSPPEEDDIIRRDDAABBOOVVEESSPPAA

As companhias areas TAM e LAN deram

mais um passo para se transformarem na

Latam Airlines Group. No processo, uma

reorganizao societria vai tirar a TAM

da Bovespa, com uma troca de aes da

empresa brasileira por recibos de aes(BDRs) da companhia chilena, que sero

negociados na BM&FBovespa. Ontem, em

comunicado ao mercado, a companhia

brasileira informou que arquivou, na

Comisso de Valores Mobilirios (CVM), o

pedido de registro de oferta pblica

necessrio para a permuta de papis.

A empresa resultante da fuso oferecer

voos para mais de 115 destinos em 23

pases e ter mais de 40 mil funcionrios.

As marcas TAM e LAN sero mantidas

nos respectivos avies. No acordo, ser

lanada uma oferta pblica de aquisio

de aes da TAM em circulao no

mercado. Os acionistas da TAM

recebero um nmero determinado de

aes de uma empresa holding que, em

seguida, ser incorporada pela LAN.

A partir da, os acionistas da TAM

recebero aes da LAN na forma recibos

(BDR), tornando-se acionistas da empresa

chilena. A relao de troca ser de uma

ao da TAM por 0,90 BDR da LAN. Asaes da TAM valiam h pouco R$ 37,69.

Na Bolsa de Santiago, os papis da LAN

eram cotados a 12.345 pesos, ou o

equivalente a R$ 44,4. Para valerem 0,9

da empresa chilena, as aes da TAM

ainda podem subir a R$ 39,9.

Sinergias

No ltimo dia 13 de janeiro, a TAM

informou o mercado sobre um ajuste para

cima da perspectiva de sinergias a serem

captadas na fuso. Em reunio do

conselho, foi apresentado um trabalho

elaborado em conjunto pelas consultorias

Bain & Company e McKinsey & Company,

sobre a reviso dos valores das sinergias

esperadas com a operao de

associao.

Segundo o estudo, as sinergias podero

aumentar a receita operacional da LATAM

em valor entre US$ 600 milhes e US$

700 milhes no quarto ano apos a

concluso da Operacao. Esses valores

representam um aumento de 50% e 75%

sobre o inicialmente estimado por ambas

as empresas, de US$ 400 milhes.

Em relatrio, o Santander diz que ainda

faltam informaes suficientes para


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determinar a probabilidade da captura

total dos ganhos potenciais. "Em

consequncia, mantemos nossasestimativas iniciais, at termos a

oportunidade de discutir melhor os

nmeros com a administrao da

empresa.".

Fonte: IG

AACCIIOONNIISSTTAASS DDAA TTAAMM AAPPRROOVVAAMM PPOORRUUNNAANNIIMMIIDDAADDEE VVAALLOORR DDAA TTRROOCCAA DDEE AAEESS

Em assembleia realizada na ltima tera-

feira (3), os acionistas detentores de

aes em circulao da TAM S.A.

deliberaram, na forma do previsto no item

10.1 do Regulamento de Prticas

Diferenciadas de Governana Corporativa

Nvel 2 da BM&FBOVESPA, aprovar o

laudo do Banco Bradesco BBI S.A. que

indica o valor da companhia e o da LAN

Airlines S.A., para fins de definio da

relao de troca de aes entre as duas

empresas.

Com essa escolha, poder ser lanada

oferta pblica de permuta de aes para

cancelamento de registro de companhia

aberta e sada do Nvel 2 de Governana

Corporativa da BM&FBOVESPA,

observando-se a relao de troca de 0,9

BDR da LAN para cada papel da TAM. A

deciso foi unnime, e estiveram

representados 14,95% dos papis em

circulao da TAM.

Em razo do acima exposto, o perodo de

15 dias mencionado no 1 do art. 4-A da

Lei das Sociedades por Aes e no inciso

I e 1 do art. 24 da Instruo CVM 361,

para reviso do preo da oferta, comear

no dia seguinte data da publicao do

comunicado ao mercado e expirar em 18

de janeiro de 2012.

Essa uma etapa importante no processo

que resultar na criao do LATAM

Airlines Group. As companhias esperam

que esse processo seja concludo at o

fim do primeiro trimestre de 2012.

Fonte: Jornal do Brasil

CCOONNCCOORRRREENNCCIIAALL

OOSS IIMMPPAACCTTOOSS DDAA NNOOVVAA LLEEII DDOO CCAADDEE NNOOBBRRAASSIILL

No dia 30 de novembro, foi promulgada a

Lei n 12.529, de 2011, que alterasubstancialmente o regime concorrencial

anterior, notadamente quanto ao momento

da submisso do ato de concentrao

anlise do Cade, cujo controle passou a

ser obrigatoriamente prvio. Nesse

sentido, restou revogado o artigo 54 da lei


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anterior, que permitia a apresentao a

posteriori dos atos de concentrao.

Com efeito, o artigo 88 da nova lei prev

que os atos de concentrao (tais como

fuso ou incorporao entre sociedades

independentes ou aquisio de aes de

controle), envolvendo empresas com

faturamento anual bruto superior a R$ 400

milhes, no podero ser consumados

antes da apreciao final do Cade,

devendo, enquanto a operao no for

autorizada, ser preservadas as condies

de concorrncia. Isso significa que,

enquanto a autarquia no se manifestar,

uma srie de medidas no podero ser

tomadas, tais como a integrao de

operaes, criao de sinergia, ou a

atuao coordenada.

Adicionalmente, o pargrafo 2 do mesmo

artigo 88 estabelece que o exame do ato

pela autarquia dever ser concludo em

at 240 dias contados da submisso,

tendo sido suprimida, todavia, a

aprovao tcita do ato na hiptese de

ausncia de manifestao at o trmino

do prazo acima, conforme constava na

redao do projeto de lei que deu origem

norma.

Embora louvvel a alterao promovida

pela Lei n 12.529 (que, vale lembrar,

alinha a sistemtica legal brasileira s

melhores prticas internacionais), a

submisso prvia e as vedaes impostas

na pendncia da manifestao do Cadetrazem relevantes consequncias para as

operaes de fuses e aquisies

(mergers and acquisitions - M&A).

Como se sabe, as operaes de fuses e

aquisies so comumente desdobradas

em duas etapas: "signing" e "closing". A

primeira consiste na assinatura dos

contratos e a assuno das obrigaes, e

a segunda na sua efetiva execuo

(pagamento de preo e a entrega do

ativo). A segunda fase fica sujeita

observncia de determinadas condies,

inclusive a aprovao pelos rgos

competentes, se necessria.

Ocorre que, no raras vezes, o lapso

temporal entre a data da celebrao do

contrato de compra e venda de aes e a

data da manifestao do Cade

demasiadamente longo, de modo que a

situao financeira e patrimonial das

sociedades envolvidas, e mesmo a

conjuntura econmica, poca do closing

podem vir a sofrer significativa variao,

se comparadas fotografia tirada na data

da assinatura dos contratos.

Vale pontuar que clusulas disciplinando a

conduo dos negcios da sociedade alvo

durante o perodo entre o signing e o


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closing j vm sendo utilizadas

largamente nas operaes de M&A. A

novidade trazida pela nova lei que,enquanto no houver deciso final do

Cade, ser necessrio preservar as

condies de concorrncia entre elas, nos

termos do pargrafo 4 do artigo 88 da lei

em questo. A extenso dos efeitos do

referido pargrafo ainda no foi

estabelecida na doutrina e jurisprudncia,

mas possvel que, enquanto pendente a

deciso final, as partes estejam vedadas

de tomar, conjuntamente, decises

operacionais e estratgicas, ou

simplesmente trocar informaes

empresariais.

Se esta for a abrangncia do dispositivo, o

adquirente estar alijado de participar de

importantes decises empresariais da

sociedade adquirida, as quais podem

trazer impactos adversos em seus

negcios, afetando, inclusive, a

participao no mercado (market share).

Em outras palavras, por uma srie de

fatores, as premissas econmicas,

financeiras e mercadolgicas que

balizaram os termos dos contratos podem

ter sido materialmente alteradas na data

do closing.

Como consequncia, clusulas

comumente utilizadas para preservar a

situao patrimonial e financeira da

sociedade alvo entre signing e closing

podem no mais ser mecanismos

suficientemente satisfatrios parasalvaguardar os interesses do comprador.

De forma similar, clusulas indenizatrias

habitualmente utilizadas em operaes do

gnero podero vir a se tornar

insuficientes, diante das substanciais

alteraes nas condies financeiras e

patrimoniais que podem ocorrer nas

sociedades nesse nterim.

Nessa linha, clusulas conhecidas como

MAE (material adverse effect), bastante

difundidas na prtica norte-americana,

mas pouco aplicadas no direito ptrio,

podem se tornar mais comuns nos

contratos de M&A entre sociedades

brasileiras. Por fim, eventuais litgios

envolvendo a responsabilidade das partes

por atos de gesto praticados antes da

deciso do Cade podero se tornar mais

frequentes do que atualmente.

Em linhas gerais, o novo regime previsto

na Lei n 12.529 traz s empresas e aos

agentes o desafio de redefinir os limites

das obrigaes e responsabilidades

durante o intervalo, bem como os

mecanismos contratuais mais apropriados

de way out, vis--vis as possveis

alteraes das premissas negociais

tomadas poca da assinatura dos

documentos. A prtica ir se encarregar


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de apontar as solues mais adequadas

para a proteo dos interesses

envolvidos.

Fonte: Valor Econmico

AANNAATTEELL AAPPRROOVVAA PPRROOPPOOSSTTAA DDEE EEDDIITTAALL DDEELLEEIILLOO PPAARRAA TTEECCNNOOLLOOGGIIAA44GG

O Conselho Diretor da Anatel (AgnciaNacional de Telecomunicaes) aprovou

nesta quinta-feira a minuta de edital do

leilo da faixa de 2,5 gigahertz, que ser

destinada tecnologia 4G.

Os vencedores do leilo, marcado para

abril, tero de cumprir um cronograma de

atendimento. At o incio da Copa do

Mundo no Brasil, em 2014, todas as

capitais e cidades com mais de 500 mil

habitantes tero servios de telefonia e

internet mvel 4G.

O cronograma da minuta define outras

datas, entre elas a de oferecer o 4G em

cidades com at 100 mil habitantes at o

final de 2015 e at dezembro de 2017 nos

municpios entre 30 mil e 100 mil

habitantes.

A Anatel tambm estabeleceu que todas

as cidades do pas devero ter acesso

tecnologia 3G, pelo menos, at 31 de

dezembro de 2019. A minuta do edital vai

agora para consulta pblica.

"Vamos receber muitos turistas, o Brasil

ser foco de ateno. Ser

importantssimo cumprir o prazo e j no

ano que vem estar com o servio

funcionando", disse o conselheiro Rodrigo

Zerbone, relator do assunto.

A Anatel espera atrair cinco empresas

para participar do leilo, que tambm

ofertar sobras de faixas de frequncia da

tecnologia 3G e tambm uma faixa de

frequncia especfica para atendimento de

reas rurais.

CONTEDO NACIONAL

Haver ainda cronograma para o uso de

contedo nacional nos investimentos

feitos para tecnologia 4G no Brasil.

At 2014, 60% dos investimentos devero

ser feitos com contedo nacional. Esse

ndice passa a ser de 65% entre 2015 e

2016 e de 70% a partir de 2017.

"A minuta vai permitir o aumento de

tecnologia nacional sem inviabilizar o

leilo e a tecnologia internacional", disse o

presidente da Anatel, Joo Rezende.

Fonte: Folha de So Paulo


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EECCOORROODDOOVVIIAASS PPAARRTTIICCIIPPAARR CCOOMM FFRRAAPPOORRTTEEMM LLEEIILLOO DDEE AAEERROOPPOORRTTOOSS

A Ecorodovias participar em consrciocom a alem Fraport no leilo de

aeroportos marcado para 6 de fevereiro,

mas o grupo ainda no definiu quais

concesses ir disputar, disse nesta

quarta-feira o presidente da companhia,

Marcelino Rafart de Seras.

"Estamos estudando os trs aeroportos,

mas no tomamos ainda uma deciso: se

vamos participar dos trs, de dois ou de

um", disse Seras, ao acrescentar que o

consrcio est fechado e que no

esperada a entrada de outros

participantes.

A Ecorodovias e a Fraport tero cada uma

25,5% no consrcio. De acordo com as

regras do certame, a Infraero tambm

ser scia seja qual for o consrcio

vencedor das concesses, com 49%.

J so 19 o nmero de empresas com

potencial para formar consrcios e entrarno certame, que licitar as concesses

dos aeroportos de Guarulhos (SP),

Viracopos (SP) e Braslia.

O executivo da Ecorodovias garantiu que

o fato de a empresa ter vencido o trecho

capixaba da BR-101 no leilo de

concesses, nesta quarta-feira, no afeta

os planos da companhia de disputar a

concesso de aeroportos e de outros

empreendimentos.

Segundo ele, a vitria no leilo da BR-101

confirma o foco estratgico de atuar nos

corredores de importao e exportao.

"Vamos participar do leilo de aeroportos

de maneira responsvel assim como de

outros ativos", acrescentou.

As aes da Ecorodovias caam mais de

5% nesta quarta-feira depois de

anunciado que a empresa venceu o leilo

da concesso do trecho de 476

quilmetros da BR-101, desde o

entroncamento com a estadual baiana BA-

698 divisa do Esprito Santo com o Rio

de Janeiro.

"A companhia no foi agressiva, foi at

bastante centrada e muito focada em

relao a esse processo", rebateu Seras

ao ser questionado sobre a queda das

aes.

A Ecorodovias saiu vencedora em

consrcio com a SBS Engenharia e

Construes --o que somente foi

confirmado na teleconferncia com a

imprensa-- sendo que a empresa de

engenharia tem 20% de participao.

O consrcio liderado pela Ecorodovias

ofereceu um desgio de 45,63% e uma


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tarifa bsica de pedgio de R$ 0,03391

por quilmetro, garantindo uma taxa de

retorno interno (TIR) de 10,47%, informouSeras.

O executivo acrescentou que a empresa

mantm a meta de um limite de

endividamento medido por dvida lquida

sobre Ebitda (sigla em ingls para lucro

antes de juros, impostos, amortizaes e

depreciaes) de 2,5 vezes.

A Ecorodovias tem ainda o interesse na

concesso da BR-470 e da rodovia dos

Tamoios. J o projeto do trecho da BR-

116, da divisa de Minas Gerais com Rio

de Janeiro aos limites de Minas com

Bahia, est sendo "acompanhado" pela

empresa, que ainda no definiu se

disputar essa concesso.

Fonte: Reuters

FFUUSSEESS EEAAQQUUIISSIIEESS

NNOOVVAA LLEEII AANNTTIITTRRUUSSTTEE DDEEVVEE AACCEELLEERRAARRFFUUSSEESS NNOO SSEEMMEESSTTRREE

As empresas devem acelerar o

fechamento de fuses e aquisies, no

primeiro semestre deste ano, para

escapar da nova lei antitruste (n 12.529),

que criou o Super-Cade. Quem concluir

fuses antes de 30 de maio, data de

entrada em vigor da lei, no vai precisar

esperar pelo aval prvio do Super-Cadepara que o negcio tenha efeitos

imediatos no mercado. J quem fizer

fuses e aquisies depois dessa data

ter de se submeter s regras da nova lei

antitruste e s vai poder fechar o negcio

em definitivo com o julgamento do novo

rgo.

" razovel supor que haja um esforo

das empresas para colocar as suas

operaes de fuso e aquisio em

prtica antes de a nova lei entrar em

vigor", disse Olavo Chinaglia, que

assumiu, ontem, a presidncia interina do

Cade. Para ele, muitos empresrios

podem acelerar a concluso de seus

negcios para que eles sejam julgados de

acordo com a lei atual (n 8.884), de 1994.

Por essa lei, as empresas, primeiro,

fecham a fuso ou aquisio e, depois,

pedem ao Cade para fazer o julgamento.

Esse o sistema de anlise posterior dos

negcios das empresas, que leva o rgo

antitruste a julgar fuses depois que elas

so realizadas.

J a lei nova, que foi aprovada no fim do

ano passado pelo Congresso estabelece

que os negcios s vo ser fechados em

definitivo aps a avaliao prvia do


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Super-Cade. o sistema de anlise

prvia dos negcios.

A diferena substancial e deve levar a

uma corrida pela concluso de negcios

at maio. Apesar de achar que essa

corrida ser "compreensvel", Chinaglia

entende que a nova lei vai dar mais

segurana jurdica para as empresas. Isso

porque elas vo ter uma resposta final do

Super- Cade, em tempo mais rpido.

Chinaglia prev trs ritos diferentes para o

julgamento de negcios pelo Super-Cade.

O primeiro para negcios simples, que

tero aval em no mximo 30 dias. Um

exemplo de caso simples seria a compra

de um mercado de esquina por uma

grande rede, como o Po de Acar. O

segundo rito ser para casos complexos,

que sero analisados em at 240 dias.

Seria o caso de o Po de Acar adquirir

uma rede regional. O terceiro rito ser

para casos extremamente complexos, que

sero julgados em at 330 dias. Aqui, o

exemplo seria a unio entre o Po de

Acar e o Carrefour. Em maro o Cade

vai colocar em consulta pblica as regras

de transio entre a lei atual e a nova..


BBRRAASSIILL IINNSSUURRAANNCCEE AADDQQUUIIRREE DDUUAASSCCOORRRREETTOORRAASS DDEEMMGG

A Brasil Insurance adquiriu duas novassociedades corretoras em Minas Gerais,

estado at ento no contemplado pelos

seus servios. A primeira delas, em 2010,

foi a Fazon Corretora de Seguros, que

atua principalmente nos segmentos de

sade, vida, auto/frota e previdncia

privada, e que comercializou

aproximadamente R$ 55 milhes em

prmios de seguros; a segunda foi a

Triunfo, corretora que tem atuao

destacada no segmento de seguros

residenciais e que oferece produtos como

fiana locatcia e capitalizao, e que em

2011 comercializou aproximadamente R$

30 milhes em prmios de seguros.

As transaes, que foram assessoradas

pelo escritrio Moura Tavares, Figueiredo,

Moreira e Campos Advogados, foram

concludas ao longo do ltimo semestre e,

juntas, movimentaram R$ 61,1 milhes. A

estruturao da operao se deu por meio

de clusulas de earn-out, tendo comobase resultados futuros das corretoras.

Para o scio da banca mineira e um dos

intermediadores de todos os processos,

Leonardo Sandes, especialista em Direito

Societrio e responsvel pela rea de

fuses e aquisies do escritrio, as

negociaes foram bem sucedidas.


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"Assessoramos juridicamente os

proprietrios das empresas e ao longo de

todos os trmites legais no tivemosdificuldades em concretizar as aquisies.

Afinal, quando empresas slidas, srias e

de credibilidade no mercado como as

envolvidas nesse caso esto negociando,

as coisas acontecem com mais

tranquilidade".

Ainda de acordo com Sandes, as

operaes de fuses e aquisies se

intensificaro em 2012, crescendo em

quantidade e valores envolvidos. "Essas

transaes do setor de seguros so

apenas um preldio do que acreditamos

ser um cenrio favorvel para o M&A

(M&A (fuses e aquisies, na sigla em

ingls). Nosso escritrio j est

participando de outras grandes

negociaes e, por isso, acreditamos em

uma forte demanda de prestao de

servios nesse sentido", concluiu.

Fonte: Monitor Mercantil Digital

BBAANNCCOO DDOO BBRRAASSIILL CCOONNCCLLUUII AAQQUUIISSIIOO DDOOEEUURROOBBAANNKK

O Banco do Brasil informou que concluiu

nesta quinta-feira a aquisio das aes

do Eurobank, com sede na Flrida.

O BB anunciou em abril a assinatura do

contrato para aquisio de 100% do

capital social do banco americano, que fazparte de sua estratgia de

internacionalizao.

Segundo comunicado divulgado poca,

a operao de venda se deu pelo valor de

US$ 6 milhes e permite que o banco

brasileiro atue no segmento de varejo nos

Estados Unidos.

O Banco Central do Brasil aprovou a

operao em agosto. Em dezembro, foi a

vez do Federal Reserve (Fed, o Banco

Central americano), a autoridade

monetria americana, dar o aval para a

compra.

Com sede localizada em Miami, na

Flrida, o Eurobank est em atividade

desde 1991. De acordo com o Fed, o

banco conta com ativos totais de US$ 83

milhes e ocupa a 245 posio entre as

instituies da Flrida, com depsitos de

cerca de US$ 81 milhes.



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MMEERRCCAADDOO DDEECCAAPPIITTAAIISS

FFUUNNDDOOSS DDOOSS EEUUAA FFAAZZEEMM NNOOVVOOIINNVVEESSTTIIMMEENNTTOO NNOOPPEEIIXXEEUURRBBAANNOO

A O site de compras coletivas Peixe

Urbano recebeu uma nova rodada de

investimentos e passa a ter os fundos

americanos Morgan Stanley e T.Rowe

Price como seus novos scios.

Esse o terceiro aporte internacional

recebido pela empresa desde a criao,

em 2010. Ele incluir, alm da entrada

dos dois novos scios, reforo em

investimentos de General Atlantic e Tiger

Global Management, fundos que j faziam

parte da composio de capital da

companhia desde o ano passado.

O valor da captao atual no foi

revelado, mas, segundo fontes prximas

s negociaes, o triplo do montante j

recebido anteriormente. A primeira rodada

de investimentos foi feita em 2010 pelos

fundos Monashees e Benchmark Capital.

O apresentador Luciano Huck tambm um dos acionistas e integrantes do

conselho de administrao da empresa.

Segundo Julio Vasconcellos, scio-

fundador do Peixe Urbano, a inteno

ampliar o nmero de funcionrios --so mil

hoje--, investir em tecnologia e consolidar

as operaes na Argentina, no Mxico e

no Chile.

O Peixe Urbano no o nico a ter capital

estrangeiro em sua composio. H dois

anos, o investidor alemo Klaus Hommels

investiu no Clickon, que continuou sua

rodada de captaes no Brasil com a

venda de 40% para a empresa de

investimentos Mosaico, das Organizaes

Globo. O Groupon recebe investimentos

diretos da matriz, nos Estados Unidos.

COMPRA COLETIVA

O anncio dos novos investimentos

internacionais no Peixe Urbano e no

mercado brasileiro vem na contramo do

movimento que j acontece nos Estados

Unidos de questionamento do modelo de

negcios dos sites de compra coletiva.

Aps a abertura de capital do Groupon --

que captou US$ 700 milhes (R$ 1,24

bilho) no incio de novembro, mas viu

seus papis desvalorizarem mais de 40%

nas trs semanas seguintes--, analistas

de mercado comeam a debater se o

modelo de negcios baseado em

comisses sobre as ofertas publicadas no

portal ainda sustentvel.

O mercado norte-americano o bero do

modelo de compras coletivas, em que


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redes de varejo e servios oferecem

cupons de desconto para seus produtos e

dividem a receita das vendas com sites decompra coletiva.

Em uma anlise feita cerca de um ms

depois do IPO do Groupon, analistas de

investimento do grupo Wall Street Equities

Research disseram haver uma

"preocupao crescente de que as

receitas da companhia podem no ser

sustentveis com a crescente competio

no setor e em meio aos solavancos da

economia mundial, que poderia ter

impacto nos gastos do consumidor".

Durante o evento anual do varejo que

acontece em Nova York nesta semana,

tambm foi questionado se o modelo de

descontos agressivos bom ou ruim para

redes de varejo, que passam a ficar

"refns das promoes". Entre as marcas

americanas que j fizeram promoes

esto Gap, American Apparel (ambas de

vesturio) e Bath & Body, de cosmticos.

Caso essas empresas desacelerassem

suas promoes, a receita dos portais

poderia ficar comprometida.

Na avaliao de Vasconcellos, do Peixe

Urbano, entretanto, h muito a crescer no

setor. "O Brasil tem um grande potencial

ainda a ser explorado pelos sites de

compra coletiva, tanto em geografias,

quando produtos e servios oferecidos",

diz.

Segundo Guilherme Ribenboim,

presidente do Clickon, h espao para

melhorar a qualidade dos servios

prestados e da seleo dos parceiros de

negcios.

Em novembro do ano passado, o Procon-

SP autuou Clickon, Peixe Urbano e

Groupon --os trs maiores portais do pas-

- por no oferecerem garantia de

qualidade e de entrega aos servios

prestados.

O Groupon Brasil comenta que o setor

est em franco perodo de

amadurecimento, "com o prprio mercado

inspirando cada vez mais confiana aos

consumidores e eventuais investidores".

Segundo o relatrio mensal do

InfoSaveMe, portal que acompanha os

principais sites de compra coletiva do

Brasil, o setor faturou R$ 91,4 milhes no

ltimo ms de 2011.


MMUUNNDDIIAALL AAPPRROOVVAA CCOONNVVEERRSSOO DDAASS AAEESSPPRREEFFEERREENNCCIIAAIISS

O Aps trs tentativas frustradas, a

Mundial aprovou em assembleia realizada


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nesta quinta-feira a converso total de

suas aes preferenciais (PN) em aes

ordinrias (ON). A deciso integra oprojeto de reestruturao que a empresa

vem conduzindo. Ao mesmo tempo, a

medida atende a uma exigncia do Novo

Mercado da BM&FBovespa, segmento

com o maior grau de exigncia de

governana corporativa da bolsa no qual a

companhia pretende ingressar. Os

acionistas tm at o dia 18 de fevereiro

para efetuar o cmbio. Uma PN ser

substituda por 0,8 ON. No existe

possibilidade de no converso. At o fim

do primeiro trimestre todas as aes da

Mundial sero ordinrias, alerta Michael

Ceitlin, presidente da empresa.

Quem no concordar com a trocareceber compensao de R$ 0,32 por

papel, valor baseado na demonstrao

financeira do exerccio social de 2010. O

direito de retirada, no entanto, s vlido

aos acionistas que so titulares de ativos

de forma ininterrupta desde o fechamento

de 29 de junho de 2011. Isso ocorre

porque no dia seguinte a companhia

comunicou, em fato relevante, que

pretendia fazer a migrao. Se o sujeito

vendeu suas aes aps esse perodo e

as comprou novamente s para praticar o

direito de retirada, ele no ser

correspondido, explica Ceitlin.

Apesar de ter manifestado sete meses

atrs a inteno em trocar de patamar, o

processo foi postergado por esbarrar nafalta de qurum. Em trs oportunidades

foram convocadas assembleias com os

preferencialistas, mas nenhuma atingiu o

mnimo de 50% mais um de presentes.

Diante dessa situao, em novembro a

companhia solicitou Comisso de

Valores e Mercado (CVM) a reduo do

ndice necessrio para 25%. O pedido foi

acatado e, a partir da, comeou um

trabalho de mobilizao junto aos mais de

11,5 mil acionistas. Cada um foi contatado

individualmente. Na quinta-feira, 30% dos

acionistas compareceram votao e a

maioria decidiu pela converso.

A entrada no Novo Mercado permite que aempresa conjecture voos mais altos.

Essa etapa abre caminho para o

processo de capitalizao, que

anunciamos no ano passado, menciona

Ceitlin. Nessa nova fase, o fundo de

investimento norte-americano YA Global

Investments BR aportar US$ 50 milhes

ao longo de dois anos. Segundo Ceitlin, o

interesse estrangeiro ocorreu aps a

Mundial iniciar o processo de adeso ao

mais alto grau de governana corporativa

da BM&FBovespa e, portanto, no tem

relao com a alterao. Alm disso, a

inteno gerar eurobnus no montante


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equivalente a US$ 100 milhes, assim que

a crise financeira na Europa amainar.

A Mundial faturou R$ 488,7 milhes em

2010. No perodo, as dvidas da empresa

atingiram R$ 400,5 milhes. A maior parte

das pendncias fiscal. Mesmo assim, o

desempenho do perodo apresentou

queda frente a 2009, quando o

endividamento foi de R$ 462 milhes.

Neste sentido, a empresa tem firmadouma srie de acordos para quitar os

dbitos. Uma das aes foi a adeso ao

programa de parcelamento de dbitos de

ICMS (Ajustar) da Secretaria Estadual da

Fazenda.

Folha: Jornal do Comrcio

OOFFEERRTTAA IINNIICCIIAALL DDEE AAEESS DDOO FFAACCEEBBOOOOKKSSEERR RREEAALLIIZZAADDAA EEMM MMAAIIOO,, DDIIZZ SSIITTEE

O A oferta inicial de aes (IPO, em

ingls) do Facebook deve ser realizada

em maio, de acordo com reportagem do

site "All Things Digital" citando fontes da

indstria de tecnologia. A publicaoafirma que a oferta acontecer na terceira

semana de maio.

Para que o IPO acontea em maio, o

Facebook precisa entregar os documentos

necessrios para o processo at fevereiro

para a Comisso de Valores Mobilirios

(CVM) dos Estados Unidos. Segundo a

"Fox News" citando o caso, o rgo leva

de trs a quatro meses para avaliar os

documentos.

O Groupon entregou os documentos

CMV em junho de 2011, iniciando a oferta

de aes apenas em novembro.

A oferta de aes do Facebook pode ser

uma das maiores j feitas por uma

empresa de tecnologia, com analistasaguardando que a companhia arrecade

mais de US$ 10 bilhes.

O Facebook possui 800 milhes de

usurios e tem previso de alcanar 1

bilho at o final de 2012. A empresa

fechou 2011 com US$ 4 bilhes de lucro.

Fonte: G1

NNEEGGCCIIOOSS

OOGGXX,, DDEE EEIIKKEE,, CCAAPPTTAA RR$$ 660000 MMII PPAARRAADDEESSEENNVVOOLLVVEERR CCAAMMPPOOSS

A OGX Maranho, do empresrio Eike

Batista, informou nesta sexta-feira que

captou R$ 600 milhes para financiar o

desenvolvimento dos campos de Gavio

Real e Gavio Azul, na bacia do Parnaba

(MA), onde o empresrio anunciou que

havia achado "meia-Bolvia", referindo-se

ao potencial de reservas de 11 trilhes de

ps cbicos do hidorcarboneto.


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O emprstimo, que foi realizado em

parcelas idnticas pelos bancos Ita,

Santander do Brasil e Morgan StanleyBank N.A., j foi desembolsado pelos

bancos.

A amortizao ser em 2 anos a partir da

data do desembolso. O pagamento de

juros semestrais, com garantias

corporativas da OGX e da MPX,

subsidirias de petrleo e energia eltricado grupo EBX, respectivamente, ser feito

na proporo da participao das duas

empresas no empreendimento. A OGX

tem 66,7% e a PMX, 33,3% da OGX

Maranho.

Segundo a OGX, o financiamento supre

as necessidades de caixa da OGXMaranho para o desenvolvimento desse

primeiro projeto, que tem estimativa de

investimentos da ordem de US$ 450

milhes, incluindo a perfurao de poos

e a constro de UTG (Unidade de

Tratamento de Gs).

A produo da OGX na bacia do Parnabatem previso de ser iniciada no segundo

semestre deste ano e poder atingir 6

milhes de metros cbicos por dia em

2013, informou a OGX. O gs extrado

ser fornecido para usinas termeltricas,

que j possuem capacidade total

contratada de 1,5 gigawatts e esto sendo

construda por uma associao da MPX

com a Petra

ENERGIA

A OGX Maranho comeou a fazer

pesquisas de ssmicas na regio em

dezembro de 2009. A empresa possui oito

blocos exploratrios no local.

De 2010 at hoje j perfurou 10 poos e

declarou a comercialidade dos dois

campos que agora esto sendo

desenvolvidos (Gavio Azul e Gavio

Real).


KKOODDAAKK PPEEDDEE CCOONNCCOORRDDAATTAA PPAARRAA

RREEOORRGGAANNIIZZAARR SSEEUUSS NNEEGGCCIIOOSS

A centenria companhia fotogrfica

Eastman Kodak apresentou no tribunal de

Nova York pedido de concordata para

reorganizar seus negcios.

A lei de falncias americana permite acompanhias em crise reorganizar as

contas por um perodo.

A empresa pretende reforar agora a

liquidez nos EUA e no exterior, conseguir

levantar recursos com a venda de

patentes e ativos, solucionar a situao


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das dvidas e concentrar-se nos negcios

mais competitivos.

As dvidas da Kodak somavam US$ 6,75

bilhes em setembro, ante ativos de US$

5,1 bilhes e o ltimo lucro da companhia

foi registrado em 2007.

Fundada em 1888 e com sede em

Rochester (Nova York) , a empresa

enfrentou dificuldades para se adaptar aodesenvolvimento de novas tecnologias no

setor. Cerca de 47 mil funcionrios foram

dispensados desde 2003 e seu valor de

mercado caiu de US$ 31 bilhes h 15

anos para menos de US$ 150 milhes.

A contratao do espanhol Antonio Perez

-- antes gestor da Hewlett-Packard -- para

o cargo de diretor-executivo, foi uma

tentativa de entrar com fora no negcio

de impressoras, uma estratgia que se

mostrou muita custosa e de pouco

resultado.

"O conselho de administrao e a diretoria

acreditam que esse um passo

necessrio e a coisa certa a se fazer para

o futuro da Kodak", afirmou Perez em

comunicado.

A companhia firmou um acordo com o

Citigroup para um aporte de US$ 950

milhes, com prazo de 18 meses, o que

permitir aumentar sua liquidez.

No comunicado, a Kodak assinalou que,

apesar do pedido de concordata, tem

capacidade suficiente para gerir seusnegcios e prestar servios a seus

clientes "normalmente". A expectativa

concluir a reestruturao no prximo ano.

A empresa espera pagar dvidas e

salrios ao seus 17 mil funcionrios e dar

continuidade a programas de

relacionamento com clientes.

A quebra da companhia j era esperada

pelo mercado e os rumores sobre essa

possibilidade fizeram as aes da

sociedade carem at 30% no ltimo dia 4,

chegando a valer US$ 0,46. Nos ltimos

12 meses, as aes da empresa

acumulou desvalorizao de 91,53%.

Ontem, as aes de sociedade fecharam

a US$ 0,55, com uma recuperao de

3,77%.

Fonte: Agncia de Notcias

PPRROOPPRRIIEEDDAADDEEIINNTTEELLEECCTTUUAALL

SSIITTEE MMEEGGAAUUPPLLOOAADD FFEECCHHAADDOO EE AACCUUSSAADDOODDEE VVIIOOLLAARR LLEEIISS DDEE PPIIRRAATTAARRIIAA

Em deciso publicada nesta quinta, um

tribuna Um tribunal federal na Virgnia

ordenou que 18 domnios associados ao

grupo fossem confiscados. Alm disso,

por volta de 20 mandados de busca foram


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executados nos EUA e em oito outros

pases.

Os fundadores da empresa --Kim Dotcom,

tambm conhecido como Kim Schmitz e

Kim Tim Jim Vestor, e Mathias Ortmann--

foram indiciados. O vice-presidente de

marketing e responsvel pelo setor de

vendas, Finn Batato, o responsvel pelo

setor de desenvolvimento Sven

Echternach e outros funcionrios daempresa foram tambm detidos.

As acusaes incluem violao de direitos

autorais e conspirao para realizar

extorso, violao de direitos autorais e

lavagem de dinheiro.

Dotcom, Batato, Ortmann e outro

indivduo foram detidos em Auckland,

Nova Zelndia, por autoridades locais

nesta quinta-feira, disse o Departamento

de Justia dos EUA. Echternach e dois

outros continuam em liberdade.

As acusaes emergem em um momento

em que o Congresso norte-americano tem

dificuldades em funo de legislao

promovida pelas indstrias do cinema e

da msica para reduzir a pirataria on-line

e o roubo de contedo. Grandes sites

como o Google e o Facebook se

opuseram e afirmaram que, da maneira

como a legislao foi redigida, ela levaria

censural

Fonte: Reuters

CCOOCCAA--CCOOLLAA SSEE MMAANNTTMM NNOO TTOOPPOO DDAA LLIISSTTAADDAASS MMAARRCCAASS MMAAIISS VVAALLIIOOSSAASS

A Coca-Cola se manteve em 2011 no topo

da lista das marcas mais valiosas,

apontou o relatrio "Melhores Marcas

Globais", da Interbrand. O valor da

companhia de bebidas ficou em US$ 71,8

bilhes.

Somado, o valor das cem marcas de

US$ 1,26 trilho.

A novidade entre as dez maiores foi a

Apple, que subiu nove degraus e

desbancou a fabricante de eletrnicos

Nokia. Ela tambm foi a que mais sevalorizou. A ma mordida passou a valer

US$ 33,4 bilhes, 58% mais ante 2010.

O Google se valorizou em 27%, para

assegurar a quarta posio. J a Amazon

foi a marca que mais galgou posies.

Avanou dez colocaes e fechou o ano

no 26posto, valendo US$ 12,7 bilhes.

Algumas marcas estrearam entre as cem

mais valiosas. Foram as empresas de

eletrnicos HTC (98), a montadora

Nissan (90) e a fabricante de mquinas

agrcolas John Deere (97).


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Dominando seis dos dez primeiros postos,

as empresas do setor de eletrnicos,

softwares e de servios para internetsomaram 29 na lista.

A rea de servios financeiros contou com

13 representantes, como a American

Express (23). Ao todo, foram 12

montadoras. A Toyota, em 11, foi a mais

bem colocada.



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Rio de Janeiro | BrasilAv. Presidente Vargas, 417 - 12 andar

Belo Horizonte | BrasilR. Maranho, 1694 - 3 andar

Natal | BrasilR. Paulo Barros de Ges, 1840 cj. 1301

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Clipping Consultivo e 21 de Janeiro de 2012