24
Capital Market Research Forum 5/2555 . 18 2555 2549-2554 16.0% 14.8% 14.0% 22.0% 26.5% 18.5% 15.9% 858.1 1025.32 1032.76 15% 20% 25% 30% : 800 1000 1200 : Geo-political risk 2 : 12.4% 8.8% 11.8% 14.0% 2.1% 679.84 449.96 734.54 -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 2549 2550 2551 2552 2553 2554 0 200 400 600 800 SET ROE SET Revenue growth SET index

CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

  • Upload
    others

  • View
    0

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

Capital Market Research Forum 5/2555���������� �!"#!$%�&'����()�*+,+-�+./-

"�,0!�1(�&*"2�+3��

(�. *�2�+�,5 6�5�+,7

�+�8��%9:- �&*�;3��

18 *>0��+ 2555

"�,0!�1(�&*"2�+3��

�&9$:�- ? 2549-2554 "�,0!�1(�&*"2�+3��#C/-*'7,D�!"8$�>�C����9��� �&��� �!E-1��$,�F#*;�0G�,1H�� $,�F#���*>I/-J+ �&*�; �$>KL-/���M!����>7�#, /�:�-3��N(2 "�,0!�1(�&*"2�+�!-6�>��K�!�0�'����()�*+,+-�+3(C(2#:/*+IO/-

(!7+2#��(9�!���!5��%�&'����()�*+,+-�+./-"�,0!�1(�&*"2�+

16.0%14.8%

14.0%

22.0%

26.5%

18.5%

15.9%858.1

1025.321032.76

15%

20%

25%

30%

�����: ����

800

1000

1200

�����: �� P,$!#,�!G �&9�� *9#����Q�8$�>��+%�-��-���*>I/-

M�$&*;�0G�,1H��K(K/�

Geo-political risk%�&+E)��:$>J9D:

$,�F#���*-,+H��

2�����: ���������������������������

12.4%

8.8%

11.8%

14.8%14.0%

2.1%

-13.0%

679.84

449.96

734.54

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

0

200

400

600

800

SET ROE SET Revenue growth SET index

Page 2: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

'����()�*+,+-�+./-"�,0!�1(�&*"2�+J+ SET100

32.2%1,355.5

1,559.41,573.0

35%

45%

55%

�����: ����

1,400

1,600

1,800

2,000

�����: ��

H(�*W5�&/�:�-�,O-"�,0!�1(�&*"2�+J+ SET100 >2'����()�*+,+-�+H(�*W�2O�(2�$:�M�5�$>./-#��(%�&>2%+$H+C>*#,"H#3(C(2 6&�C/+3(C1��/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+ ���*#,"H#./-���3(C%�&/!#������-��+*5,O>J+6,+��!5��K�$��2O6X-�$:�#��(

2���3���� 2549-54 ����9��:��:9;<=���

���������>:?�@������

��������������>��A�B>�������<���

SET 13% 12% 8%SET100 15% 15% 11%

19.1%

15.1%

9.6%

13.4%16.0% 15.8%

22.3%

8.2%

19.7% 19.2%

9.7%

6.3%

9.8% 9.7%

12.8%14.7%

-12.4%

1,033.4

671.4

1,120.3

-15%

-5%

5%

15%

25%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

0

200

400

600

800

1,000

1,200

SET100 ROE SET100 Revenue growthSET100 Fixed asset growth SET100 index

3

�����: ���������������������������, �::�>L��

"�,0!�J+ SET100 >2"�"��%�&8$�>6)�8!DJ+#��(9�!���!5��*5,O>.LE+ H(�1��"�,0!� �!E-6,E+ 500 �$:�"�,0!�J+#��( 5"$:�"�,0!�J+ SET100 >26!(6:$+�)�3�6���,%�&>X�8:�#��(*5,O>.LE+1���C/��& 84 %�& 75 J+ ? 2549 * Z+�C/��& 90 %�& 85 J+ ? 2554 #�>�)�(!"

.+�(%�&6!(6:$+./-"�,0!� SET100

2554 (90%, 85%)

2549 (84%, 75%)

70%

80%

90%

100%

B��B���A��;�2���������

�����: ����; ���:��

4�����: ���������������������������, �:�����>�:�>L��

2549 (16%, 25%)

2554 (10%, 15%)

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

0% 20% 40% 60% 80% 100%

B��B���A��R���B��S>@�����

B��B���A��;�2���������

SET 100

Non-SET 100

Page 3: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

9!$.C/���+)�*6+/

T ��/"%�&%+$��-���;L�0�

T *�Q[�%�&'����8!(*�I/�"�,0!�1(�&*"2�+

5

T $,*8��&9��!�0Q&���()�*+,+����,1%�&��� �!"#!$./-"�,0!�J+7:$- 2549-2554

T $,*8��&9������������,1%�& �&6,��,M�5���()�*+,+-�+

T "�6��

"�,0!�1(�&*"2�+J+ SET100 +/�1��1&>2"�"��*5,O>6X-.LE+J+#��(%�C$ �!->2Price-Book Value 6X-�$:�#��(/�:�-#:/*+IO/-6&�C/+KL-���J9C8�Q8:�./-+!��-��+�!""�,0!�J+���:>+2E

Price-Book Value SET100 vs SET

2.20

1.67

2.18

1.982.02

1.56

2.04

1.87

1.70

1.90

2.10

2.30�����: ����

6�����: ���������������������������

1.01 0.98

1.56

0.50

0.70

0.90

1.10

1.30

1.50

1.70

2550 2551 2552 2553 2554

SET100 SET

Page 4: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

��/"%�&%+$��-���;L�0�

8!(*�I/�"�,0!�1(�&*"2�+J+ SET100 �2O>2 Price-Book Value 6X-

;L�0���� �!"#!$%�&'����()�*+,+-�+./-"�,0!�*9�:�+2E

��:�>L��A� SET100 ����� Price-Book Value B;�����=��A���������S���>

9�����R���>����@�:�>L������� Price-Book Value B;������������=��A�S���> ��������

7

'����()�*+,+-�+./-"�,0!�*9�:�+2E*�2�"�!""�,0!�/IO+

9�����R���>����@�:�>L������� Price-Book Value B;������������=��A�S���> ��������

;L�0����������� �!"#!$%�& �&6,��,M�5J+���()�*+,+-�+./-"�,0!�1(�&*"2�+J+7:$-�2OM�$&*;�0G�,1���*>I/-�!E-J+%�&+/� �&*�;>28$�>�C����/�:�->��

;L�0� �&*M����������� �!"#!$%�& �&6,��,M�5J+���()�*+,+-�+

:�>L������R���>������S�������������B>�S>\��A�����R���>�������������������������S����:�>L����=�

����������������L]�@�S���>

9!$.C/���+)�*6+/

T ��/"%�&%+$��-���;L�0�

T *�Q[�%�&'����8!(*�I/�"�,0!�1(�&*"2�+

8

T $,*8��&9��!�0Q&���()�*+,+����,1%�&��� �!"#!$./-"�,0!�J+7:$- 2549-2554

T $,*8��&9������������,1%�& �&6,��,M�5���()�*+,+-�+

T "�6��

Page 5: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

*>IO/$,*8��&9�"�,0!�1(�&*"2�+J+ SET100 H(�J7C*�Q[� Price-Book Value 5"$:�>2"�,0!�1(�&*"2�+1)�+$+ 22 "�,0!��2O>2 Price-Book Value 6X-#:/*+IO/-J+7:$- ? 2549-2554

:�>L������� Price-Book Value

:�>L�� ����:���A� SET100 �����@�;�A��:�����>�2�:<��A�^����_ 2549-2554

KBANK

HMPRO

BANPUSCB

PTTEP

PSL

LANNA

STPICPALLMINT

BEC

9

:�>L������� Price-Book Value�3����A�^����_ 2549-2554 B;��;�A�

top 30% @� 13 �����S���>

Price-Book Value A��_ 2554 B;���>�2���3����@�����������S���> A��_ 2554

PSL ADVANC

TVODCC

BH

SCCC

CPN AMATA

LPN DELTA

LH

KKC

��������: * ������:�>L��A��������>����������������� ** :�>L��A� SET100 ����:���:�>L�� ����:���A���^�� SET100 ] �><����� 2554

BEC

���:>����,1�2O;L�0�1)�+$+ 83 "�,0!�8,(* Z+ �&>�Q 95% ./->X�8:�#��(./-"�,0!�J+ SET100 �!E-9>( %�&8�/"8��>���:>����,1�!E-6,E+ 13 ���:>J+M�8����,1���*-,+ 5�!--�+ /�#6�9���> "�,��� %�&/6!-9��,>��!5��*

���:>����,1 1)�+$+ "�,0!��2O*�I/� "�,0!�/IO+ c 1. S��2�� 8 KBANK, SCB BAY, BBL, KK, KTB, TCAP, TMB 2. ��]>̂ �� 6 CPALL,HMPRO BIGC, LOXLEY, MAKRO, ROBINS 3. ������� 10 BANPU, LANNA

PTTEPBCP, EGCO, GLOW, IRPC,PTT, RATCH, TOP

4. ?��2���2�������B=�B�� 7 ADVANC DTAC, JAS, SAMART, SAMTEL,THCOM, TRUE

5. @�B�����?� >B�>�B� 7 PSL AOT,BECL,RCL,THAI,TTA,BTS

10

5. @�B�����?� >B�>�B� 7 PSL AOT,BECL,RCL,THAI,TTA,BTS6. �������S���> �����L�� 7 MINT, TVO CPF, GFPT, KSL, STA, TUF

7. �������� 8 DELTA, KKC GJS, GSTEEL, HANA, PTTCH, SSI, SVI 8. ��B����B��� 7 DCC, SCCC SCC, TSTH, TASCO, TPIPL, VNG9. ���������������� 3 BEC MAJOR, MCOT10. ?�����:�� 3 BH BGH, KH11. B�����>���������=������]>̂ �� 6 AMATA, CPN BLAND, HEMRAJ, ROJNA, TICON12. B�����>���������=�����;����� 7 LH, LPN AP, PS, QH,SIRI,SPALI13. ��:������B��� 4 STPI CK, ITD, STEC�����: �����������������������������������: * ����:�������S���> A�����r�L���s��t�����:��������L]�����R���>�S���> ur�� �������� ������:�����������>���@� ��������������A������B�����>������� �������:������B��� ����������B������

Page 6: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

"�,0!��2O>2 Price-to-book value 6X-J+%#:�&���:>����,1�!-* Z+"�,0!��2O>2���>>�M,"��(2*(:+(C$� �!E-+2E���>>�M,"��./-���"�,0!�KX�1!(J9C/�X:J+�&(!" 4-5 (�$* Z+6:$+J9D:

�������������

������ ������� ���/ ������������� (����� ���.) CG scoreSCBKBANK

������������

���� ��!���/������

CPALLHMPRO

��)�*+���)�*+�

,����/ ��)�*+�

PTTEPBANPULANNA

��0������0������0����

1�0�+��/ ��0������������)2345�

ADVANC 41������������������� !1�4�4�+8/ !1�4�4�+8�����!19������������PSL :��;����4� ������ ,����/ :��;����4� ������MINT ����������� ��!=�� !=�����������������/ ����

11

MINTTVO

����������� ��!=������������� ��!=��

!=�����������������/ �������!������>���

DELTAKKC

����������������

!1�4�4�+8/ *�?��;@���!�A1����������B���������/ @0�>��������� !������ 0�

DCCSCCC

@0�>�;���B��@0�>�;���B��

��0�����1�0�+����;���B��/ @0�>�;���B��

BEC ���������������� ,����/ ����������������BH 4���+�,�� ,����/ ����1+�CPN AMATA

��0�����1�0�+�!��������)�*+���0�����1�0�+�!��������)�*+�

��0�����1�0�+����;���B��/ �0C����0�����1�0�+�

LHLPN

��0�����1�0�+�!����18��+2;��90+��0�����1�0�+�!����18��+2;��90+

��0�����1�0�+����;���B��/ �0C����0�����1�0�+�

STPI �0,!��;���B�� ��0�����1�0�+����;���B��/ �0C����0�����1�0�+�

n.a.

9!$.C/���+)�*6+/

T ��/"%�&%+$��-���;L�0�

T *�Q[�%�&'����8!(*�I/�"�,0!�1(�&*"2�+

12

T $,*8��&9��!�0Q&���()�*+,+����,1%�&��� �!"#!$./-"�,0!�J+7:$- 2549-2554

T $,*8��&9������������,1%�& �&6,��,M�5���()�*+,+-�+

T "�6��

Page 7: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

1. ���:>�+�8��*'7,D8$�>*62O�-1�����7&�/#!$./-*;�0G�,1eLO-6:-'�#:/6,+*7IO/����,1 �)�J9C#C/- �!"#!$(C$����*5,O>����,1*7,-���*5IO/9����3(C1��%9�:-/IO+ *7:+ ���3(C8:����>*+2�>1��'�,#M!Q[�#:�- c *5IO/*5,O>/!#��'�#/"%�+%�&���3(C�$>

/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+

13.5%16.5% 18.0%

15.5% 16.4%

21.3%

16.4%14.4%

12.6%

16.7%

9.6% 10.4% 11.3% 11.4%15.5%15.9%

6.8%15%

20%

25%

�����: ����

/!#�����*#,"H#./-���3(C�$>

46.3%53.7%

30.8%

44.2%

23.4%

34.4%

30%

40%

50%

60%

�����: ����

13�����: ��������� R��_, �:�����>�:�>L��

-4.2%

9.6% 10.4% 11.3% 11.4%6.8%

-10%

-5%

0%

5%

10%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

SCB KBANK :.=��A������S��2��

15.0%

5.7%11.2%

1.1%

23.4%

2.4%10.3%

16.7%

8.4%

-9.4%

12.8%

3.3%

-3.2%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

SCB KBANK :.=��A������S��2��

2. ��� �!"#!$./-���:>5�Q,7��J+7:$-�2O':�+>�*5IO/�!">I/�!"���%.:-.!+/�:�-��+%�-J+ �&*�; *+C+*5,O>���*.C�KL-�X�8C�(C$����.���6�.��!E-J+���-*�5%�&#:�-1!-9$!(�$>KL- ���*5,O> �&6,��,M�5���J7C5IE+�2O.�� 6:-'�J9C/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+%�&���3(C�!-8-*#,"H#

/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+

25.5%28.1%

36.5%40.8%

22.3%

28.5% 27.9%21.6%35%

45%

�����: ����/!#�����*#,"H#./-���3(C�$>

10.0%12.2%

19.8%

14.7%

19.7%

12.7%

16.5%

10.0%

18.9% 17.7%

23.9%

11.5%11.0%15%

20%

25%

�����: ����

14�����: ��������� R��_, �:�����>�:�>L��

15.2% 16.3%

25.5%

18.9% 20.7% 22.3%

14.9%10.2%

15.5% 15.8%

21.7%17.2%

21.6%

-5%

5%

15%

25%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

CPALL HMPRO :.=��A��������]>^��

6.0%

10.0%12.2%

-9.0%

12.7%10.0%

7.0%3.9%

8.8%11.5%11.0%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

CPALL HMPRO :.=��A��������]>^��

Page 8: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

3. "�,0!�J+���:>5�!--�+*+C+����-��+J+#:�- �&*�;*5IO/��&1��8$�>*62O�-%�&%6$-9�%9�:-��!5����*5,O> �)�J9C"�,0!�>2���3(C�$>*#,"H#(2*>IO/*�2�"�!"���:>����,1*(2�$�!+%�&6�>��K�!�0�/!#��'�#/"%�+J9C/�X:J+�&(!"6X-#:/*+IO/-

/!#�����*#,"H#./-���3(C�$>

23.6%

43.4%

22.4%29.0%

42.2%

31.8%22.6% 18.9%

24.1%

64.9%

47.1%

23.0%29.3%

19.5%26.0%

45.3%35.6%

30%

50%

70%

�����: ����/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+

23.7%

32.0%

45.2%

29.3%35.0%

29.1%34.6%

26.5%24.0%

20.8%23.9%

29.1%

35.4%

26.1% 25.1%24.7%

26.8%24.0%30%

40%

50%

�����: ����

15�����: ��������� R��_, �:�����>�:�>L��

23.6%

11.0%

22.4%

5.5%

-14.4%

22.6% 18.9%24.1%

-27.5%

23.0%

-21.2%

19.5%26.0%

9.6%14.3%

-30%

-10%

10%

30%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

BANPU PTTEP LANNA :.=��A�������������

16.6%

23.7%

16.0%

24.0%20.8%

23.9%25.1%

7.7%

15.1% 15.6% 17.0%24.7%

24.0%

0%

10%

20%

30%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

BANPU PTTEP LANNA :.=��A�������������

4. ����,1H��8>+�8>*'7,D8$�>*62O�-�!E-J+(C�+*;�0G�,1%�&���* �2O�+5F#,���>'XC"�,HM8 6:-'�J9C/!#�����.���#!$./-���3(C�$>+C/��$:����:> /�:�-3��N(2 ". 3(C �!"#!$(C$����+)�*6+/'�,#M!Q[�J9>: *7:+ "�,���(C�+.C/>X� 1)�9+:$�H��;!5��*8�IO/+�2O 6�C�->X�8:�*5,O>J9C"�,��� 6:-'�J9C�!-8-�!�0�/!#��'�#/"%�+6X-�$:����:>

/!#�����*#,"H#./-���3(C�$>

17.9%13.7%

33.6% 33.0%

20%

30%

40%

�����: ����/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+

22.1% 21.5% 22.2% 23.6%

36.4%

55.2%

18.2%30%

40%

50%

60%

�����: ����

16�����: ��������� R��_, �:�����>�:�>L��

3.9%

-9.0%

8.5%13.7%

1.7%

-8.0%

3.7%

-0.7% -2.4%

-10%

0%

10%

20%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

ADVANC :.=��A������?��2���2�������B=�B��

22.1% 21.5% 22.2%

-8.8%

18.2%

-9.1%

5.3% 6.9%

-4.2%

-20%

-10%

0%

10%

20%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

ADVANC :.=��A������?��2���2�������B=�B��

Page 9: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

5. ���:>.+6:- %>C/!#�����*#,"H#./-���3(C�$>1&#O)��$:����:>%�&>2%+$H+C>'!+'$+6X- 1�����#�#O)�./-*;�0G�,1H�� "�,0!��!-6�>��K�!�0�/!#��'�#/"%�+J+�&(!"6X-*>IO/*�2�"�!""�,0!�/IO+J+���:> 1�����"�,9��#C+��+/�:�->2 �&6,��,M�5%�&7IO/*62�-./-"�,0!�

/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+

33.8% 31.9% 32.7%

18.3%

33.6%

20%25%

30%35%

40%�����: ����

/!#�����*#,"H#./-���3(C�$>127.6%

60%

90%

120%

�����: ����

17�����: ��������� R��_, �:�����>�:�>L��

5.3% 4.5%4.6%

-4.4%

5.0%9.4%

-2.2%

-10%

-5%0%5%10%

15%20%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

PSL :.=��A������@�B��

-17.2%-26.3%

-47.3%-50.8%

11.0%1.3%

-3.1%-2.4%

-21.6%

13.2%6.9%

-60%

-30%

0%

30%

60%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

PSL :.=��A������@�B��

6. ���%.:-.!+�2O>2>��.LE+./-���:>/�9���)�J9C"�,0!� �!"#!$(C$�������*.C�6X:����,1J9>:c �2O*�2O�$*+IO/-�!E-J+%�&+/� �&*�;*5IO/6�C�-���3(C �$>KL-���"�,9��#C+��+���'�,# (C$����1!(9�$!#K�(,"�:$-9+C� *5IO/�!�0�8$�>6�>��KJ+����)��)�3�

/!#�����*#,"H#./-���3(C�$>

48.4%

20.8%

29.0%

22.4%25.8%30%

40%

50%

�����: ����/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+

21.1%

42.5%

24.3%

42.3%

28.2%

20.9% 22.5% 23.7%30%

40%

50%

�����: ����

18�����: ��������� R��_, �:�����>�:�>L��

19.1%

12.8%17.7%

4.7%10.4%

20.8%

-9.5%

10.6%

19.3%22.4%

-1.7%

6.3%6.3%

-1.0%

11.5%

-10%

0%

10%

20%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

MINT TVO :.=��A�������������S���> �����L��

19.9% 19.2% 18.1%

12.2% 10.3%

21.1%24.3%

6.1%10.9%

20.9% 22.5% 23.7%

19.2% 19.2%

8.5%

0%

10%

20%

30%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

MINT TVO :.=��A�������������S���> �����L��

Page 10: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

7. ���:>/�#6�9���> *'7,D8$�>'!+'$+./-���3(C%�&/!#��'�#/"%�+#�>���7&�/ ./-*;�0G�,1H�� "�,0!�1L- �!"#!$(C$����()�*+,+����,18�"$-1�1��#C++E)�KL- ���+E)�*5IO/8$"8�>#C+��+ ��&1��G�+���'�,#3 �!O$H�� �$>KL-*5,O>���3(C1�����6:-//�

/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+

20.8%17.8%

22.6%

14.7%20.8%

46.5%

16.1%

21.0%

20%

30%

40%

50%

�����: ���� /!#�����*#,"H#./-���3(C�$>

32.7%

78.6%

50%

70%

�����: ����

19�����: ��������� R��_, �:�����>�:�>L��

��������: �_ 2549 �� GSTEEL �@� ����:���A���A��������B������

13.3%17.8%

12.7% 14.7%

-10.8%-6.5%

16.1%

2.8% 0.3%4.1%

9.3%7.6%3.8%

-20%

-10%

0%

10%

20%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

DELTA KKC :.=��A��������B������

-21.6% -18.1%

8.2%12.3%1.1%

18.0%

-10.7%-4.0%

-0.9% -2.0%

-0.3%

15.6%

0.0%

-30%

-10%

10%

30%

2550 2551 2552 2553 2554

DELTA KKC :.=��A��������B������

8. ����,1$!6(��:/6�C�-*'7,D/� 6-8��2O9(#!$%�&���%.:-.!+�2O��+%�-J+ �&*�;6:-'�J9C ���3(C�$>*#,"H#+C/��$:����:> /�:�-3��N#�> ". �!"#!$(C$����.���G�+�X�8C�3 �!-#:�-1!-9$!(%�&5����>*5,O>���3(C1��#:�- �&*�;(C$����6:-//� 6:-'�J9C/!#��'�#/"%�+H(�*W�2O��!-8-/�X:J+�&(!"6X-�$:����:>

/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+

29.3% 27.4% 28.8%

39.0%43.8%

46.8%

25.8%30%

40%

50%�����: ����

/!#�����*#,"H#./-���3(C�$>

13.8% 15.9%

32.2%

15.4% 14.1%20%

30%

40%

�����: ����

20�����: ��������� R��_, �:�����>�:�>L��

27.4%

20.5% 20.0% 18.3% 16.4%

22.2%

7.4%

20.6%23.8%

19.6%17.4% 16.8%

25.8%

0%

10%

20%

30%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

DCC SCCC :.=��A��������B����B���

3.8%0.3%

13.8% 15.9%10.6% 10.7%

-3.6% -5.9% -6.0%

4.9%6.3% 8.0%5.5% 10.9%

-16.9%-20%

-10%

0%

10%

20%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

DCC SCCC :.=��A��������B����B���

Page 11: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

9. ���%.:-.!+./-"�,0!�J+����,16IO/%�&6,O-5,>5��2O>23>:>��+!� �!E-J+%-:'XC7>%�&'XCJ9C"�,����)�J9C ".6�>��K.���-�+3(C>��.LE+H(�3>:��&�"�!"/!#���)�3�6:-'�J9C���3(C%�&/!#��'�#/"%�+6X-�$:����:>

/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+

27.9%

35.9%

42.4%36.9%

44.7%47.6%

30%

40%

50%�����: ����

/!#�����*#,"H#./-���3(C�$>

31.2%

18.3%20%

25%

30%

35%�����: ����

21�����: ��������� R��_, �:�����>�:�>L��

27.9%

19.9%14.7% 13.6%

16.9%21.9%

16.1%

0%

10%

20%

30%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

BEC :.=��A������B=����B>���>���

8.3%

14.6%12.4%

1.0%

9.1%9.5%

-5.6%

6.0%

13.0%18.3%

2.4%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

BEC :.=��A������B=����B>���>���

10. ����,1H�-5��"��* Z+����,1�2O>2;!��M�5%#:>2#C+��+6X-%�&#C/-5LO-5��X�8C��2O>2���3(C �&(!""+%�&�X�8C�#:�- �&*�;8:/+.C�->�� �)�J9C#C/- �!"#!$(C$����6�C�-8$�>%#�#:�-./-"�,��� 6�C�-8$�>5L-5/J16X-6�( %�& 6�C�->X�8:�*5,O> *5IO/�!�0�/!#��'�#/"%�+J9C6X-#:/*+IO/-

/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+

37.1%42.1%

25.9% 24.1%21.8%

24.8%30%35%40%

45%�����: ����

/!#�����*#,"H#./-���3(C�$>

43.3% 45.1%

30%

40%

50%

�����: ����

22�����: ��������� R��_, �:�����>�:�>L��

24.1%21.8%

24.8%

13.4%16.0% 15.0% 16.4%

15.5% 18.7%

0%5%10%

15%20%25%30%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

BH :.=��A������?�����:��

16.2%19.0%

4.8%8.3%

13.0%16.5% 15.7%

-5.6%

3.1%7.0%

-10%

0%

10%

20%

30%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

BH :.=��A������?�����:��

Page 12: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

11. ���:>/6!-9��,>��!5��*5IO/���5�Q,7��*'7,D$,�F#*;�0G�,1%�&���*>I/- �)�J9C���3(C�X�8C��!E-J+%�&#:�- �&*�; �!"�(�- .Q&*(2�$�!+���3(C1������,1*(,>>28$�>'!+'$+6X- ".1L- �!"#!$(C$����9����3(C1������,1*�2O�$*+IO/- *5,O>���*.C�KL-�X�8C� �$>KL-����-��+#:�- �&*�;

/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+

29.9%26.2% 25.9%27.9%

21.1%25%

30%

35%�����: ����

/!#�����*#,"H#./-���3(C�$>

41.8%

66.6%

28.5%

63.5%

47.2%37.3%

40%

60%

80%

�����: ����

23�����: ��������� R��_, �:�����>�:�>L��

14.5%17.6%

15.9%

6.1%

10.7%

6.4%

17.0%

8.9% 9.1%

1.5%

21.1%

15.3%

6.5%

11.1%

0%

5%

10%

15%

20%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

CPN AMATA :.=��A������B���������]>^��

-21.5%-10.5%

-23.2%

7.3%

-23.0%

28.5%

-7.7%

-42.5%

6.3%

-24.6% -19.9% -14.5%

2.2%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

CPN AMATA :.=��A������B���������]>^��

12. ����,1/6!-9��,>��!5��*5IO/�2O/�X:/�;!�3(C�!"'���&�"1��M�$&*;�0G�,1eLO-6:-'�#:/�)��!-eIE/./- �&7�7+ �)�J9C ". #C/- �!"#!$(C$����6�C�-�2O/�X:/�;!��2O��8�3>:%5- >28�QM�5(2J+�)�*��2O6&($� �$>KL-���8$"8�>#C+��+ *5IO/�!�0�8$�>6�>��KJ+���%.:-.!+

/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+

19.7%

26.0%29.0% 27.9% 28.8%

19.3%

24.1% 22.6%

16.4%

24.3%29.0%

16.1%20%

25%

30%

35%�����: ����

/!#�����*#,"H#./-���3(C�$>

12.1%

23.0%

36.0%

17.9% 16.7%19.2%

27.6%

40.0%

23.8%15.3%

43.2%

20%

30%

40%

50%�����: ����

24�����: ��������� R��_, �:�����>�:�>L��

14.3% 13.6% 13.7% 15.0% 14.8%13.9%16.4%16.1%

0%

5%

10%

15%

20%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

LH LPN :.=��A������B��������;�����

-18.1%

1.2%

-14.2%

12.1%7.0%9.1%

-0.7%

15.3%

-0.3%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

LH LPN :.=��A������B��������;�����

Page 13: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

13. ����,1�!"*9>��:/6�C�- 3(C�!"'���&�"1��*;�0G�,1H�� �&�/"�!"�!�0Q&-�+�2O* Z+���'�,##�>8$�>#C/-���./-�X�8C� �)�J9C���3(C>28$�>'!+'$+6X- ". 1L-*+C+���#��(#:�- �&*�;�2O>2%+$H+C>1&>2����-��+.+�(J9D: �$>KL-6�C�-8$�>6!>5!+���2O(2�!"�X�8C�%�&'XC�!"*9>�9�!�

/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+

76.6%

60.2%70.1%

60%

80%

100%

�����: ����/!#�����*#,"H#./-���3(C�$>

24.8% 26.3%40%

60%

80%

100%

�����: ����

25�����: ��������� R��_, �:�����>�:�>L��

34.0%

12.6%4.4%

-8.4% -6.7%

1.9%

-0.8%

-21.2%

0.6%

-40%

-20%

0%

20%

40%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

STPI :.=��A��������:������B���

-24.6% -25.2%

24.8%

-43.4%

-70.3%

14.5%2.7%

26.3%

-13.3%-7.0%-7.7%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

STPI :.=��A��������:������B���

9!$.C/���+)�*6+/

T ��/"%�&%+$��-���;L�0�

T *�Q[�%�&'����8!(*�I/�"�,0!�1(�&*"2�+

26

T $,*8��&9��!�0Q&���()�*+,+����,1%�&��� �!"#!$./-"�,0!�J+7:$- 2549-2554

T $,*8��&9������������,1%�& �&6,��,M�5���()�*+,+-�+

T "�6��

Page 14: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

*>IO/*�2�"�!" "�,0!�/IO+J+ SET100 "�,0!��2O;L�0�>2'����()�*+,+-�+J+M�5�$>�2OH((*(:+�!E-J+(C�+8$�>6�>��KJ+����)��)�3� ;!��M�5J+���*#,"H#%�&8$�>>!O+8-H(�>2/!#��'�#/"%�+ /!#���)�3�6���, %�&�)�3�6&6>6X-�$:�"�,0!�/IO+J+���:>/�:�-7!(*1+ �$>KL->2���.���#!$./-���3(C%�&6,+��!5��K�$�6X-�$:����:>H(�*W�2O�

�&6,��,M�5���()�*+,+-�+./-"�,0!��2O;L�0�H(�* �2�"*�2�" ? 2549-2554

4.25

1.600.80

1.50

2.50

3.50

4.50����9��:���9;<=���

���������>:?�@������

���������>:?�@���@���;�2������������A�������

�������������@��

27�����: �::�>L����������: * ��� �̂s������B>�S>\��A�����R���>���������:����:2R���] ��2���3�����_ 2549-2554 @�:.����r�L������ :.����:��: :.=��A�S���> ��������

1.60

1.56

0.99

1.02

1.34

1.200.07

0.80

4.03

4.16

-0.50

0.50

1.50 ���������>:?�@���@��

������� �����>��v�9�

�������sB>������

�����R���B��S>��������������>��A�B>�������<���

�����R���B�B�

����������������@�B>�������

�;�2������������A�������

:�>L������r�L� :�>L��=��A� SET100

9��5,1��Q�/!#�����*#,"H#./-���3(C//!#������-��+*5,O>J+6,+��!5��K�$�/ ����&(>��+J+#��(�/-5"$:� "�,0!��$:� 70% >2%+$H+C>*#,"H#6X-�$:����:> H(�*W5�&/�:�-�,O- "�,0!�J+���:>5�Q,7�� 5�!--�+ �+�8�� /6!-9��,>��!5�� �!"*9>��:/6�C�- .+6:-%�& 6IO/%�&6,O-5,>5�

:�>L����������������>:?�@����������3�����_ 2549-2554 B;����������

:�>L�� ����:���A� SET100 �����Price-Book Value B;�A� 13 �����S���>

ADVANC

TVO

DCC

BHDELTA

KKC

*#,"H# (Expanding)

6�C�-�)�3� (Profit building)

28

�3�����_ 2549-2554 B;����������

KBANK

HMPRO

BANPU

SCB

PTTEP

PSL LANNA

STPI

CPALL

MINT

SCCC

CPN

AMATA

LPNLH

BEC:�>L���������������������>��A�B>�������<���

�3�����_ 2549-2554 B;����������

:�>L�����������������A��������_ 2550-2554 B;����������

9�I/

9�I/

*#,"H# (Expanding)

��������: * ������:�>L��A��������>����������������� ** ���������A������� ����:��� ���������� ��9;<=A:BR�2�w�B��B>�S>x (Warrant) ���������� ��9;<=�����>� (RO) ���������� ��9;<=��������� (PO) ������������� �������:�22�A��� R���� (PP)

Page 15: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

SCCC

STPI/

CPN

BEC

6�C�-�)�3� (Profit building) *#,"H# (Expanding)

1. �����/��>�����������������

'����()�*+,+-�+�2OH((*(:+J+7:$-�2O':�+>�*�,(1������-��+/*5,O>���3(C#:�- �&*�; ���.���G�+�X�8C�J+ �&*�; ������*6+/'�,#M!Q[�J9>: %�&���"�,9��#C+��+ �!E-+2E ".6:$+J9D:�!-8-*+C+���.���#!$J+ �&*�; .Q&�2O"�,0!�6:$++C/�eLO-*+C+�-��+9�I/>2���3(C#:�- �&*�;* Z+"�,0!�J+���:>5�!--�+%�&/�#6�9���>* Z+9�!�

DELTA BH

DCC

�&*M��������%�&5!n+����./-"�,0!�1(�&*"2�+

1 2 1 2�������

29

BANPU, PTTEP, LANNA

CPALL, HMPRO LPN

MINT

AMATA

SCB, KBANK

PSL

LH

�����: ��������� R��_, ������ 56-1

2. @���z���;�2�/��>�������A�������

3. ��>��S���> � >̂���������� �R��B�9�>�\�]{�A���

4. :�>���������/����� ��������

ADVANC KKC

TVO

3 4 3 4

*>IO/5,1��Q�#�> �&*M��������5"$:� ���:>�2O*+C+�-��+/*5,O>���3(C#:�- �&*�;>2/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+�2OH((*(:+*>IO/*�2�"�!"���:>/IO+ �/-�->�8I/���:>�2O*+C+.���G�+�X�8C�/*5,O>���3(CJ+ �&*�;

/!#��'�#/"%�+'XCKI/9�C+

28.2%30.2%

19.7%

30.1%

24.4%20.5%

23.5%25.2%

29.3%26.2%

29.4%

23.1%21.1% 20.5%

26.3%

20.3%25%

30%

35%�����: ����

�3����2549-54

:.��� �����/ ��>����������.

:.��� @���z���;�2�/��>�������A���.

:.�����>��S���> � >̂�����������R��B�9�>�\�]{�A���

:.���:�>��������

ROE 26.5% 25.7% 18.5% 18%

30

�����: �:�����>�:�>L��

19.7%20.5%17.1% 17.9%

16.0%19.1%

21.1% 20.5%18.5%

14.2% 13.6%17.8%

20.3%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

:.����������=��>����������������� :.���@���z���;�2���=��>�������A�������:.�����>��S���> � >̂�����������B�9�>�\�]{�A��� :.���:�>����������=��>�����B>�S>\��

Page 16: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

J+(C�+�)�3�6���,���:>�2O�-��+/*5,O>���3(C#:�- �&*�;>2�)�3�6���,6X-�$:����:>/IO+ .Q&�2O���:> ".�2O*+C+���.���G�+�X�8C�/*5,O>���3(CJ+ �&*�;>2/!#���)�3�6���,#O)�6�( 6:$+9+LO-1������2O ". *9�:�+2E#C/-%.:-.!+6X-�)�J9C3>:/�1 �!"��8�*5,O>3(C>��

/!#���)�3�6���,

18.8%21.9%

17.3%

24.6%

19.0%18.3% 18.3% 18.9% 19.6% 19.6%20.8%

18.0%20%

25%

30%�����: ����

�3����2549-54

:.��� �����/ ��>����������.

:.��� @���z���;�2�/��>�������A���.

:.�����>��S���> � >̂�����������R��B�9�>�\�]{�A���

:.���:�>��������

�����R���B��S> 20.4% 7.0% 18.8% 14.4%

31

�����: �:�����>�:�>L��

18.8%17.3%

19.0%

5.1% 5.7% 6.5%9.2%

7.7% 8.1%

18.3% 18.3% 18.9%15.8% 15.9% 15.7%

12.9%11.4%

18.0%14.9%

0%

5%

10%

15%

20%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

:.����������=��>����������������� :.���@���z���;�2���=��>�������A�������:.�����>��S���> � >̂�����������B�9�>�\�]{�A��� :.���:�>����������=��>�����B>�S>\��

J+(C�+#C+��+���:> ". �2O�-��+/*5,O>���3(C#:�- �&*�;%�&���:>�2O+)�*6+/'�,#M!Q[�J9>:*7,-���>2/!#��#C+��+#:/�/(.���2O#O)��$:����:>/IO+>��

/!#��#C+��+#:/�/(.��

74.7% 72.8% 71.7% 69.8% 71.2%73.9%79.2% 82.2%

69.7%72.6% 77.5%

71.9%

60%70%80%90%

�����: ����

�3����2549-54

:.��� �����/ ��>����������.

:.��� @���z���;�2�/��>�������A���.

:.�����>��S���> � >̂�����������R��B�9�>�\�]{�A���

:.���:�>��������

�����/��@�� 45.9% 71.2% 45.3% 82.2%

32

�����: �:�����>�:�>L��

43.1%33.4%

44.5% 45.9%46.9% 45.6%39.7%40.5%40.8%

45.3%43.1%

48.2%

0%10%20%30%40%

50%60%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

:.����������=��>����������������� :.���@���z���;�2���=��>�������A�������:.�����>��S���> �^>�����������B�9�>�\�]{�A��� :.���:�>����������=��>�����B>�S>\��

Page 17: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

/!#���)�3�6&6>./-���:>�2O�-��+/ *5,O>���3(C#:�- �&*�;6X-�$:����:>/IO+/�:�->�� .Q&�2O���:> ".�2O*+C+"�,9��#C+��+>2�)�3�6&6>+C/��2O6�(

/!#���)�3�6&6>#:/��+

71.4%76.1% 79.0% 82.7%

91.6%

54.7% 54.0%61.9%

66.1%57.6% 58.4% 60.7%

73.1%

55.1%51.3%

70%80%90%100%

�����: ����

�3����2549-54

:.��� �����/ ��>����������.

:.��� @���z���;�2�/��>�������A���.

:.�����>��S���> � >̂�����������R��B�9�>�\�]{�A���

:.���:�>��������

�R���B�B� 79.0% 55.1% 55.4% 47.7%

33

�����: �:�����>�:�>L��

44.0%49.9%

54.7% 54.0%49.0%

57.6% 58.4% 60.7%

47.3% 46.0% 47.4% 48.0% 51.8%55.1%

51.3%45.9%

0%10%20%30%40%50%60%70%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

:.����������=��>����������������� :.���@���z���;�2���=��>�������A�������:.�����>��S���> �^>�����������B�9�>�\�]{�A��� :.���:�>����������=��>�����B>�S>\��

���:>�2O�-��+/ *5,O>���3(C#:�- �&*�;%�&���:>�2O*5,O>����,1*7,-���(C$����*6+/'�,#M!Q[�J9>:>2/!#�����*#,"H#./-���3(C�2OH((*(:+1��#��(�2O�$C�-.LE+%�&H/��6J+����,1J9>: c

/!#�����*#,"H#./-���3(C

17.7%

32.4%

22.6% 23.2%

15.5% 14.6%18.6% 18.6%

29.1%

20%

30%

40%�����: ����

�3����2549-54

:.��� �����/ ��>����������.

:.��� @���z���;�2�/��>�������A���.

:.�����>��S���> � >̂�����������R��B�9�>�\�]{�A���

:.���:�>��������

��>:?������ 14.9% 9.9% 13.9% 2.3%

34

�����: �:�����>�:�>L��

17.7%

6.7%

13.1%10.1%

15.5% 14.6%18.6%

7.6%

18.6%

6.3% 5.7%0.2%

11.6%

-5.7%-0.7% -0.3%

-6.1%

15.6%

-1.3%

-8.7%

-20%

-10%

0%

10%

20%

2549 2550 2551 2552 2553 2554

:.����������=��>����������������� :.���@���z���;�2���=��>�������A�������:.�����>��S���> �^>�����������B�9�>�\�]{�A��� :.���:�>����������=��>�����B>�S>\��

Page 18: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

9��%":- ".* Z+���:>�2O*+C+����,1J+%�&#:�- �&*�;5"$:� ". �2O*+C+�-��+/*5,O>���3(C#:�- �&*�;>2 �&6,��,M�5J+���()�*+,+-�+(2�$:� ".�2O*+C+����,1J+ �&*�;%�"���(C�+ �$>KL->2%+$H+C>.���#!$6X-�$:����:>J+ �&*�;

�&6,��,M�5���()�*+,+-�+./- "�,0!��2O*+C+�-��+/*5,O>���3(C#:�- �&*�;

1.301.50

1.710.66

0.50

1.50

2.50����9��:���9;<=���

���������>:?�@������

���������>:?�@���@���;�2������������A�������

�������������@��

35�����: �:�����>�:�>L����������: :�>L����������/�������A������� ����:��� �����:�>L������R���>������S��::��� 2, 3, ��� 4

1.71

0.57

1.63

2.23

0.84

0.25

1.43

(0.50)

���������>:?�@���@��

������� �����>��v�9�

�����R���B��S>

��������������>��A�B>�������<���

�����R���B�B�

����������������@�B>�������

�;�2������������A�������

:.����������=��>����������������� :.����������=�������A�������

9��5,1��Q�*W5�& ".�2O*+C+����,1J+ �&*�; 5"$:� ".�2O+)�*6+/'�,#M!Q[�J9>:*7,-���>2%+$H+C>.���#!$6X-�$:� ".J+ �&*�;/IO+ c (C$�#C+��+�2O#O)��$:�%�&�)�3�6���,J+�&(!"6X-

�&6,��,M�5���()�*+,+-�+./-"�,0!��2O+)�*6+/'�,#M!Q[�J9>:*7,-���

0.831.73

0.621.001.502.00

2.50����9��:���9;<=���

���������>:?�@������

���������>:?�@���@���;�2������������A�������

�������������@��

36�����: �:�����>�:�>L����������: :�>L���������R��B�9�>�\�]{�A���� >̂���� ����:��� �����:�>L������R���>������S��::��� 2, ��� 4

1.32

1.02

1.28

0.32

0.810.62

2.15

1.07

0.000.50

���������>:?�@���@��

������� �����>��v�9�

�����R���B��S>

��������������>��A�B>�������<���

�����R���B�B�

����������������@�B>�������

�;�2������������A�������

:. ����R��B�9�>�\�]{�A���� >̂���� :.A��������������R��B�9�>�\�]{�A���� >̂����

Page 19: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

�3������������_ 2549-2554

��@�� (���:��)

��� (�_) �����R���B��S>

���������@��

���������>:?������

��������������>��A�B>�������<���

:.��������/��>�����������������

11,244.6 30.2 20.4% 45.9% 14.9% 24.9%

:.���@���z���;�2�/��>�� 6,837.3 24.4 7.0% 71.2% 9.9% 10.5%

�&*M��������9�!�%�&�!�0Q&./-����,1

*>IO/5,1��Q��!�0Q&./-����,15"$:� ���:> ". �2O�-��+#:�- �&*�;%�&+)�*6+/'�,#M!Q[�J9>: H(�*W�2O�* Z+ "..+�(J9D:eLO->2/���>�� 6&�C/+$:�������*.C�6X:#��(J9>:9�I/#:�- �&*�; ". 8$�1&>2 �&6"���Q�%�&.+�(�2OJ9D:*52�-5/ .C/6!-*�#/2� �&���8I/ ���:> ".�2O*+C+���*#,"H#>2/!#���)�3��2O6X-�$:� ".�2O*+C+���*5,O>�)�3�*52�-/�:�-*(2�$6:$+9+LO-1��#C+��+�2O#O)��$:�

37

:.���@���z���;�2�/��>�������A�������

6,837.3 24.4 7.0% 71.2% 9.9% 10.5%

:. ����R��B�9�>�\�]{�A����^>����

13,083.4 50.6 18.8% 45.3% 13.9% 12.5%

:.���:�>�������� 3,321.4 26.8 14.4% 82.2% 2.3% 8.5%

:.���������B����R��� 8,310.4 27 12.8% 69.8% 4.8% -4.7%

:.�����������>:?� 9214.3 34 16.9% 48.6% 14.4% 14.3%

�����: �:�����>�:�>L��

".3��>2%+$H+C>3 #:�- �&*�;>��.LE+ H(�J+ ? 2554 >X�8:�����-��+#:�- �&*�;./-3��6X-KL- 10,625 �C�+(/����� 6�/. %�&* Z+ ?%���2O3��* Z+ �&*�;'XC�-��+6���, J+/+�8# ". J+#��(9�!���!5��>2;!��M�56X-�2O1&* Z+'XC+)�J+������#��(#:�- �&*�; 6)�9�!" ".�2O;L�0��$:�8�LO-3(C>2����-��+#:�- �&*�;/�X:%�C$

>X�8:�����-��+�&9$:�- �&*�;

(973)

9,460 11,3318,547

4,8539,690 9,539

8,487.15 8,313.864,449.21

700.684,169.33

(1,085.52)-5,000

0

5,000

10,000

15,000

��������A����������� �������� ������������

��������?�����B��S>�����: ��������� B�.

38

�����: S��2���������������

-12,000

-7,000

-2,0002549 2550 2551 2552 2553 2554

��������A� ASEAN ��������A� Non-ASEAN

6!(6:$+����-��+J+ ASEAN �����: ��������� B�.

(973)(3,017) (4,098) (4,153) (5,520)

(10,625)-15,000

-10,000

-5,000 2549 2550 2551 2552 2553 2554

Page 20: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

9!$.C/���+)�*6+/

T ��/"%�&%+$��-���;L�0�

T *�Q[�%�&'����8!(*�I/�"�,0!�1(�&*"2�+

39

T $,*8��&9��!�0Q&���()�*+,+����,1%�&��� �!"#!$./-"�,0!�J+7:$- 2549-2554

T $,*8��&9������������,1%�& �&6,��,M�5���()�*+,+-�+

T "�6��

:�>L�� ����:�������9^>w2������������������ �����Lz�> ��������=���s�A������������ ������B����<9�����^��������������������9�����R���>�������������=�� ?���3��������>��:�>L��A� SET100

- ������r�L��:���:�>L��A� SET100 ��:�:��A�����������������>��@rs������ Price-Book Value B;�����������������=��B���<r����A�2�]2��@�����������::�>L���������s

- A�:����:�>L��A� SET100 �� 22 :�>L������� Price-Book Value B;���� ���;�A� 13 �����

1

"�6��

2

40

- A�:����:�>L��A� SET100 �� 22 :�>L������� Price-Book Value B;���� ���;�A� 13 �����S���> �� ����s :�>L���������s�����t�:�>L�������S����\>:����������� ?��S����\>:��@���=:���:�>L��<;� ��A��;�A�����:��<r������

\��A�2����B�������2��������A�^������9����� �:�����=������:����:��::�>L��=��A� SET100 :�>L������r�L���9�����R���>��������@|������������s�A����2���B����<A�����R��R����������\��A������>:?� ��s���s?���3������B<�������2�B��� ���R���B�B�A�����:B;�

3

Page 21: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

- :. ����r�L�B���A�w���������>:?� �����2=�����@������B;����� :. =��A�S���> �������� :. �������s?���3������t� :. @���A�w�������������B:���]�A�S���> �������

- @]���� :.������������L�2���B����<A�����R��R���?���3������t� :. @�����|�������������B:���]�������

9�����R���>��������@|������@� :. ��>� ������R���>������S����� 4 ����������� ����������=��>����������������� ���@���z���;�2���=��>�������A������� ���

5

"�6��

4

41

����������=��>����������������� ���@���z���;�2���=��>�������A������� �����>��S���> �^>�����������B�9�>�\�]{�A��� ���:�>����������=��>�����B>�S>\��

- ��=��> ��]��������\������S� :�>L������������������=��>����������������������B>�S>\�� A�����R���>����?���3����B;�����:�>L��������@���z���;�2���=��>�������A�������

- A������ :. ������S���> A������� �:��� :.����������>��S���> �^>�����������R��B�9�>�\�]{�A��������B>�S>\������R���>����������:�>L�������������>�������A�9�>�\�]{���>���=:�>��������

5

6

��t�������B�������� :.�����������>:?�A�^������9����� �����t� :.����������S��������=@���z���;�2� ��A� ��=�������� ��=���?�:���^>����A�����B�B>�2�A��� } �� ����s �:��������>:?���� R���t����R�A�:�>L�����R��������B��� A�������@�����@���S���> ?���������@�B;�����A��� } ��s�A������������^���A� :. �������R������@rs� �������������@rs�������<;� R����?��B���S���> @�����������A�������>� }

"�6��

7

42

A�������>� }

- S���> ���������@���:�����>� :�>��� B>�2� R���t� ���B�����>������� ���������A�����������:A�@����> �����- �������|�� A���2� :.A�S���> �������s� �> ��]�2�����t�����A�����������������������@rs� ���v �:������������ :. B���A�w�A������������� ��� ��B������ ur����A^���?�^�� ����������������A������t�������������� ���<��>: ����R����u=sBR�2�wA����B�������� ������������>������9��:���

8

Page 22: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

M�8'+$�

43

���7IO/"�,0!�%�&�!�0Q&��� �&�/"����,1 (1)

�������������%&'������� ����()���*�)�������

S��2�������]>^�� (SCB)

�R���>�S���> S��2����]>^�����A�:�>�����������>�2�:�� �BR����:�;�2��������\� �^�� ��:~����>� ?���>� A��;�=�����\�����} :�>��������>������>���� Bancassurance :�>���������2����������� Cash Management ���<r�:�>������S���> ���������� :�>��� ����������BR������s��^����������B���:�22� :�>������:����2��>���������:~��������B>�

S��2���B>����� (KBANK)

�R���>�S���> S��2����]>^����|��;��:: ��s�������;�2�S���> @���A�w� @����������@������ ����;�2������� ?����B�@��;��������\;�>\�2A����������A�����������:������

44

:� . u��� ��� (CPALL)

�R���>�S���> ���B����u=s\��A��2�=���������2� 7-Eleven ���A�B>�S>���9;2��������=��A�����R���>�S���> A���������� ��������A�S���> B��:B���S���> ���2�B����u=s �^�� 9�>���� R�����������^��@|�����:����� ��������:^R�����>�2��B>�2����:�>��� ��t���

:� . ?�� ?�����B� �u|����� (HMPRO)

S���> 2����� ?�� R������B>�2����A�:�>������������@���:�����B��� ����>� u���u� �2�� :���������;������::2�:�� � ?��A^^=� ?��?�� (HomePro) ��t��2�=���������2�@�:�>L��

:� . ���. BR��� ���9�>���?������� (PTTEP)

�����:�>L������:S���> ������BR��� ���9�>���?���������s�\��A�������������������� S���> @�B�����u�����A����������� �����������A�S���> ����=��

:� . :���; (BANPU)

�����:�>L���R���>�S���> ���� 2= 1) S���> <����>� ���9�>� �����=����:�>L�������A�B�S��]��z>�?����u�� B�S��]��z���^�^� �� ���B������� 2) S���> ����� 9�>���� R����������������sR� ��?�������@������:�>L��A���������� (��:����� ����) �����������A������� ��

Page 23: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

�������������%&'������� ����()���*�)�������

:� . �������u��B�uB (LANNA)

9�>���� R������<����>���s�A�������������������� �:����t� 1. S���> <����>�A������� : �R��@�<����>� �����=����������� �������=��A�������>�?����u���� R������ 2. S���> <����>�A����������� : �@�������������R����=�<����>�A�������>�?����u�� ?���R��@�<����>� �����=���������� R������A���:�;�2�A����������B���� R���������������=�� A��<:��^��

:� . �����u� >�?��� (ADVANC)

A�:�>���?��������2�=�����\��A�^=�������2� AIS �����:: Digital GSM :�2�=��2���<�� 900 ��� 1800 ������>��u� ������A�:�>������������@� �^�� �R��@���� �� R����������]�?��������2�=����� �;���A�:�>���@�;����?������� A�:�>���?��2���2� ���?2��@���?��2���2�

���7IO/"�,0!�%�&�!�0Q&��� �&�/"����,1 (2)

45

?��2���2�:� . ����^��B ^>����� (PSL)

S���> ��>���=?����t�� �@���=������B�2�@�����|�BR����:@�B��B>�2���������::������ R��B���� ���B������>���=2�:2�������?��A�\;�>\�2BR�2�w ����:��� B���z���>�� �2���� ��?�� ���>����>��-���>�� >�����������-���������� �����^���������3���A������������� ���B>�2��=s�z���������=@�B��2= B>�2���������L�� ���|� ���� B>���������=s��� ��u�� <����>����=��}

:� . ������ >�������^������ (MINT)

S���> ��������������� A��> ���?�����\��A� brand ������ ?���u�u���B�, ���>� ��t��� \����2�� 9�>���� �� R������B>�2� S���> ����\��A� brand Pizza Company, Swensen 's, Sizzler, �����2��� �����:�>L������:�> ���B���A�w�A����������A����������� �^�� B>�2?��� �� ������B� ����:��>���B� �������� ��t���

:� . �sR�����=^��� (TVO)

9�>���� R�������sR����<������=� ������� ������<��>:BR����:��B����������B���� ����� ���<������=� �;����u� ��u>�>� ����� u���� �sR������������������ ��t���

�������������%&'������� ����()���*�)�������

:� . ����� ���2?���>2B� (DELTA)

9�>���� R������9�>�\�]{������� �������::�R��������� ���<r�^>s�B���>��|����>�B�:������\� ����� �������:��2����� ��|�� ������� (EMI) ���?u�>���� ��z�����9�>��;�A�\;�>\�2����} ����?�� ����� ��?�� ���������� ���>��A� �����^��

:� . ���S��2��:�s (KKC)

9�>���� R�����������2����B�u���::�;�B;: BR����:A^��:�;��|� �;�^� �;�R��sR���|� �;��|��^>���]>^������2�=�����:���� ���9�>� Condensing unit ��=�A^��: Commercial Refrigeration �����s�9�>�^>s�B��������2����B�u�����^>s�B�������������A���:9;9�>����=��}���

���7IO/"�,0!�%�&�!�0Q&��� �&�/"����,1 (3)

46

:� . ����B��s�u���>2 (DCC)

9�>���� R����������:=s��u���>2��s��;�=s����:�9��� ?����:u=sB>�2���s�������9�>� ��:�>L����� �����s�B���u=sB�@\�]{� :����:��������������� �� �� R������9���:�>L����� ����R�����@��������A��;� �����������:=s�����B��s - ������

:� . �;�u�������2����� (SCCC)

9�>���� R�������;�u����������;�BR���| �;� \��A����B>�2� >���� ��s�A����L]�9������|� ���<r�9�>�\�]{������������=������2�:�� �

:� . :��u� ��>��� (BEC)

S���> ���� 2= 1) S���> �R���>������������B=�?�L]� �^�� S���> ?������� ��::������� B<����>���?��������������B�^�� 3 \��A�B�ww������R���>��> ���� ��: .B.�.�. ���S���> �>��� 2) S���> �R���>���� ���� 9�>������� �^�� ������:����>� B��2��2��B>���

:� . ?�����:��:R������L��� (BH)

S���> ?�����:����^� A�:�>��������������2�:�� ���s�9;���������9;����A� �����s��;���:�>���9;��������^��> ��������A�S���> �����������S���> ���������@�A�����������\��A�\;�>\�2��^��

Page 24: CMRI presentation final - Stock Exchange of Thailand · 1. ˘ˆ:>˝+˚8˚˜*'7,d8$˚>*62oˇ-1˚ ˚˜7&˘/#!$./-*;˜0g ,1elo-6:-'˘#:/6,+*7io/ ˝ˆ˜ ,1 ˙)˚j9c#c/- ˜!"#!$(c$ˇ ˚˜*5,o>˝ˆ˜

�������������7IO/"�,0!� ����()���*�)�������

:� . �u|���������� (CPN)

��������A��^���=s����A��;������2�@���A�w� ���S���> ��������=�� �^�� �2��BR������� ?����� �2������������ ����;������� �����s������A���������B�����>���������=����2����������t�9;:�>���B�����>�������A������

:� . ��� 2�����^�� (AMATA)

������>2���B��������s�A��������������������� ?����:�>L��A�������R���>�S���> ���B�S��];�?\2 B>��R����2���B�������:�>����������@�� �^�� �sR������ ����B����� ��� �� R���������uS���^��> ��t���

���7IO/"�,0!�%�&�!�0Q&��� �&�/"����,1 (4)

47

����B����� ��� �� R���������uS���^��> ��t���

:� . ������������B� (LH)

�����B�����>�����������;����� ?��@��:�� ��B���������>� ��s�:�������� �����?�� ���2�?��>����� ?2�����B���A�w��;�A��@��������� ������ ������A�w� } �^�� �^���A��� �2���^B��� @����� \;��|� ��t���

:� . ��.��.�|�.�����

������� (LPN)

�����B�����>������� ?�������<����B�2���=����@�����A��^��?2���������} ur���R���>����\��A���������@�:�>L�� ���:�>L����� A��;��::@��2��^��BR�����������2��^���������A��@��;����������S���> @������������2� �����>�]{�

:� . �B���� ���� �

(STPI)

�R���>�S���> �������;�?2��B������|� �������:����^=���� �������:?�����BR���| �;� ����������;�9�>�\�]{����|�=��}