Commerzbank: Auf dem Weg zur operativen Profitabilität in 2010 › media › aktionaere › vortrag_1 › 2010_… · Dr. Eric Strutz Finanzvorstand Frankfurt 5. August 2010 Commerzbank:

Dr. Eric Strutz ‌‌‌ Finanzvorstand ‌‌‌ Frankfurt ‌‌‌ 5. August 2010

Commerzbank: Auf dem Weg zur operativen Profitabilität in 2010Telefonkonferenz – Q2 2010

Dr. Eric Strutz ‌‌‌ Finanzvorstand ‌‌‌ Frankfurt ‌‌‌ 5. August 2010 1

Positives Q2 trotz Integrationskosten und Risikoreduzie rung

Kernkapitalquote (Tier 1) solide

Risikovorsorge gesunken dank erfolgreichen Kreditrestrukturierungen und Konjunktur

Kernbank weiterhin profitabel, Mittelstandsbank stärkstes Segment

Operatives Ergebnis im 1. Halbjahr 2010 über 1 Mrd. EUR

Fortschritte bei proaktiver Risikoreduzierung in ABF und PRU


Kernkapitalquote (Tier 1) deutlich oberhalb des Zielko rridors

Kernkapitalquote (Tier 1)(%)

RWA(Mrd. EUR)

Bilanzsumme(Mrd. EUR)

-14%

-14% +3,7pp

1) Pro-Forma-Zahlen 2008 2) inkl. Gewinn aus Q1

898844

1.046

Dez 2009

Jun 2010

Dez 20081)

290280338

Dez 2009

Dez 20081)

Jun 2010

10,810,5

7,1

Jun 2010

Dez 2009

Dez 20081)

Anstieg per Ende Juni durchMarktpreisschwankungen

RWAs per Ende Juni von Ratingmigration und Währungseffekten beeinflusst

Quote weiterhin solide

2)

Ziel-korridor


Q2 2010: Kernbank weiterhin profitabel

PRU

Commerzbank

Privatkunden Mittelstandsbank CEECorporates &

MarketsABF

Kernbank ReduzierungOptimierung

Operatives Ergebnis 1)

(Mio. EUR)Operatives Ergebnis(Mio. EUR)

-198 -250 -242

94

Q2 2009 Q2 2010

120 2)

Q2 2009 Q2 2010

399217

1) inkl. Sonstige & Konsolidierung 2) davon Sonstige & Konsolidierung

Mittelstandsbank ist stärkstes Segment der KernbankFokus:

RisikoreduzierungSolide

Entwicklung

Q2 2009 Q2 2010

97525

-1262)


Zwei Drittel des gesamtenStellenabbaus kontrahiert

Stellenabbau verläuftschneller als geplant

Integrationsprozess

Kostensynergien Stellenabbau

Kostensynergien 2010(Mrd. EUR)

Plan2010

per Juni2010

Stellenabbau(Vollzeitkräfte)

per Juni2010

Über 40% der geplantenSynergieziele per EndeJuni 2010 erreicht

Erwartung 2010: 1,1 Mrd. EUR

Integrationskosten 2010(Mrd. EUR)

Plan2010

SeitJahresbeginn

Integrationskosten in 2010 infolge von höherenInvestitionen in IT über Plan

AngekündigteGesamtintegrationskosten in Höhe von 2,5 Mrd. EUR bestätigt

Integrationskosten

UrsprünglichePrognose

1,0 1,0

3.0000,4 0,3

4.400


Q2 2010 Q1 2010 vs Q1 2010 Q2 2009 vs Q2 2009 H1 2010 H1 2009

Erträge Mio. EUR 3.110 3.624 -514 3.033 +77 6.734 5.363

dav. Zinsüberschuss Mio. EUR 1.859 1.888 -29 1.838 +21 3.747 3 .530

dav. Provisionsüberschuss Mio. EUR 884 983 -99 947 -63 1.867 1. 797

dav. Handelsergebnis Mio. EUR 337 850 -513 71 +266 1.187 -456

dav. Erg. aus Finanzanlagen Mio. EUR 60 -119 +179 172 -112 -5 9 558

Risikovorsorge Mio. EUR -639 -644 +5 -993 +354 -1.283 -1.8 37

Verwaltungsaufwand Mio. EUR 2.228 2.209 +19 2.263 -35 4.4 37 4.344

Operatives Ergebnis Mio. EUR 243 771 -528 -223 +466 1.014 -818

Konzernüberschuss Mio. EUR 352 708 -356 -761 +1.113 1.060 -1.625

Q2 2010: Solides operatives Ergebnis von 243 Mio. EUR

Zinsüberschuss bleibt auf hohem Niveau stabil

Provisionsüberschuss und Handelsergebnis von Unsicherheit an den Finanzmärkten belastet

Risikovorsorge auf dem Niveau von Q1, größter Anteil entfällt auf ABF

Verwaltungsaufwand durch Integration belastet

Konzernüberschuss profitiert vom positiven Steuerergebnis* Ohne Dresdner Bank-Ergebnis der ersten zwölf Januartage 2009

*

** Commerzbank-Aktionären zurechenbarer Konzernüberschuss

**


80

1.7691.6921.838 1.888 1.8591.890

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

Zinsüberschuss(Mio. EUR)

2009 2010

Zinsüberschuss auf hohem Niveau stabil

* Dresdner Bank-Ergebnis der ersten zwölf Januartage 2009

*

Zinsüberschuss in Q2 2010 im Jahresvergleich leicht gestiegen,etwas geringer als im Vorquartal

Deutlich niedrigere Einlagenmargen durch gestiegene Kreditmargen in der Kernbank nicht aufgewogen

Treasury profitiert von Zinskurve

Σ 7.189


51

947 884953 983850

972

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

Provisionsüberschuss(Mio. EUR)

2009 2010

Σ 3.722

Provisionsüberschuss durch Unsicherheiten auf den Finanzm ärkten belastet

Provisionsüberschuss um 7% gegenüber Q2 2009 und um 10% im Vergleich zu Q1 2010 gesunken

Rückgang von 36 Mio. EUR im Jahresvergleich durch Verkauf von Tochtergesellschaften

Schwächeres Wertpapiergeschäft führt zu Provisionsrückgang bei Privatkunden von 50 Mio. EUR gegenüber Vorquartal

Mittelstandsbank und Corporates & Markets mit geringerem Syndizierungsgeschäft


*


337

-17

850

-527

71

659

-561

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

Handelsergebnis(Mio. EUR)

2009 2010

Σ -358

Positives Handelsergebnis trotz schwierigen Marktumfeld s

Handelsergebnis deutlich höher als in Q2 2009, aber dem Branchentrend folgend nur halb so hoch wie im guten Vorquartal

Fixed Income & Currencies belastet durch schwieriges Marktumfeld


*


386

-119

17260

-54 -87

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

Ergebnis aus Finanzanlagen(Mio. EUR)

2009 2010

Σ 417

Ergebnis aus Finanzanlagen

Q2 2010 mit positivem Ergebnisbeitrag

Realisierte Gewinne aus Aktienverkäufen (Generali und HeidelbergCement) und in PRU

Belastungen aus Risikoreduzierung (Public Finance: -153 Mio. EUR) überlagern positive Effekte


1.053844

993

644 639

1.324

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

Risikovorsorge(Mio. EUR)

2009 2010

Σ 4.214

Risikovorsorge sinkt dank erfolgreichen Kreditrestrukturi erungen und Konjunktur

Kernbank weiter stark verbessert;Risikovorsorge auf dem Weg zu normalisiertem Niveau

ABF weiterhin schwierig

- Risikovorsorge CRE Banking: 287 Mio. EUR in Q2 2010

Erwartung für Risikovorsorge in Gesamtjahr 2010: ≤ 3 Mrd. EUR


168

2.3962.263 2.2282.2642.081 2.209

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

Verwaltungsaufwand (Mio. EUR)

2009 2010

Σ 9.004

Personal

Abschreibungen

Sonstige

140

1.013 1.075

Verwaltungsaufwand durch Integrationskosten belastet

Verwaltungsaufwand auf dem Niveau des Vorquartals

- Davon 148 Mio. EUR Integrationskosten

Personalkosten sinken um 13% im Vorjahresvergleich und um 3% gegenüber Q1 2010

Geringere Personalkosten durch Integrationskosten überlagert

Rückgang des bereinigten Verwaltungsaufwands (-4,8%) gegenüber Vorjahr erhärtet Synergien


*


Bereinigter Verwaltungsaufwand im Jahresvergleich

-4,8%

(Mio. EUR)

38

41 2.184

Verkauf von

Tochter-gesell-

schaften

Integrations-kosten

Verwaltungs-aufwandQ2 2009

(wieausgewiesen)

2.263

148

2.228

Integrations-kosten

2.080


(bereinigt)


(bereinigt)


(wieausgewiesen)


2009

708

243 352

-595-864

-223

-761

122

-1.055

-1.574-1.857

771

(Mio. EUR)

Commerzbank-Aktionären zurechenbarer KonzernüberschussOperatives Ergebnis

Operatives Ergebnis und Konzernüberschuss

(Mio. EUR) Operatives Ergebnis in Q2 2010: 243 Mio. EUR

Weitere Restrukturierung in ABF (CommerzReal) kostet 33 Mio. EUR

Steuerertrag von 151 Mio. EUR

Konzernüberschuss: 352 Mio. EUR

Gewinn je Aktie im 1. Halbjahr 2010: 0,90 EUR

2010

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2


Mittelstandsbank Central & Eastern EuropePrivatkunden

Asset Based Finance Corporates & Markets

Operatives Ergebnis (Mio. EUR)

Portfolio Restructuring Unit (PRU)

Alle operativen Segmente auf Gesamtjahresbasis; 12-Tage-Effekt in Q1 2009 wird in S&K angepasst

202920476142

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

383

7858125

319301

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

86

-203

-42-87-62

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

-371

340

114

-92-2

44

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2-652

-86

-250-135

-198

168

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

-300

16294

504

-242

-1.415

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

MSB mit größtem Ergebnisanteil

2009 2010 2009 2010 2009 2010

2009 2010 2009 2010 2009 2010

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2


* auf Jahresbasis

Wesentliche Positionen der GuVOperatives Ergebnis (Mio. EUR)

202920476142

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

(Mio. EUR) Q2`09 Q1`10 Q2`10 H1`09 H1`10

Zinsüberschuss 553 497 492 1.106 989

Risikovorsorge -54 -66 -70 -104 -136

Provisionsüberschuss 539 546 492 1.049 1.038

Handelsergebnis -3 5 7 0 12

Ergebnis aus Finanzanlagen -7 9 5 -8 14

Verwaltungsaufwand 952 913 913 1.922 1.826

Operatives Ergebnis 61 29 20 103 49

(Mio. EUR) Q2`09 Q1`10 Q2`10 H1`09 H1`10

Ø Eigenkapital 3.268 3.422 3.458 3.300 3.440

Op. RoE* (%) 7,5 3,4 2,3 6,2 2,8

CIR (%) 89,2 90,6 91,0 90,3 90,8

11,2%

Privatkunden: Schwaches Provisionsgeschäft und geringeEinlagenmargen


Q2 2009 enthält Beiträge zwischenzeitlich verkaufter Tochter-gesellschaften. Brutto-Erträge: 53 Mio. EUR, Verwaltungsaufwand: 41 Mio. EUR, operatives Ergebnis: 12 Mio. EUR

Privatkundengeschäft weiterhin durch geringe Einlagenmargen und schwaches Wertpapiergeschäft belastet

Markenmigration erfolgreich abgeschlossen, aber operatives Geschäft durch Integrationsaktivitäten beeinträchtigt

2009 2010

Ø Kapitalunterlegung in Q2 (Anteil am Eigenkapital)



* auf Jahresbasis

383

7858125

319301

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

(Mio. EUR) Q2`09 Q1`10 Q2`10 H1`09 H1`10

Zinsüberschuss 541 515 550 1.088 1.065

Risikovorsorge -236 -161 -94 -326 -255

Provisionsüberschuss 211 256 210 449 466

Handelsergebnis -42 6 62 -33 68

Ergebnis aus Finanzanlagen -1 -3 15 -1 12

Verwaltungsaufwand 342 357 349 672 706

Operatives Ergebnis 125 301 383 444 684

(Mio. EUR) Q2`09 Q1`10 Q2`10 H1`09 H1`10

Ø Eigenkapital 5.385 5.471 5.446 5.541 5.459

Op. RoE* (%) 9,3 22,0 28,1 16,0 25,1

CIR (%) 48,6 43,6 42,3 46,6 42,9

Mittelstandsbank: Q2 2010 eines der bisher besten Quart ale


Wesentliche Positionen der GuV

Zinsüberschuss durch höhere Margen um 7% gegenüber Vorquartal gestiegen

Risikovorsorge gegenüber Vorquartal deutlich reduziert

Provisionsüberschuss auf dem Niveau des Vorjahres

Verwaltungsaufwand im Griff, Kostenquote von 42% in Q2 2010

2009 2010


17,6%



* auf Jahresbasis

86

-203

-42-87-62

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

(Mio. EUR) Q2`09 Q1`10 Q2`10 H1`09 H1`10

Zinsüberschuss 162 159 161 326 320

Risikovorsorge -202 -94 -92 -375 -186


Handelsergebnis 19 18 20 48 38



Operatives Ergebnis -87 6 8 -149 14

(Mio. EUR) Q2`09 Q1`10 Q2`10 H1`09 H1`10

Ø Eigenkapital 1.595 1.598 1.597 1.621 1.597

Op. RoE* (%) -21,8 1,5 2,0 -18,4 1,8

CIR (%) 50,2 55,8 59,5 50,4 57,7

5,2%

Central & Eastern Europe: Ergebnisbeitrag der BRE Bank vo n Bank Forum überlagert



Zins- und Provisionsüberschuss bleiben stabil

Risikovorsorge auf dem Niveau des Vorquartals

Verwaltungsaufwand durch Währungseffekte belastet

BRE Bank, Eurasija und Prag mit nachhaltigen Ergebnisbeiträgen

Bank Forum mit negativem Ergebnisbeitrag

2009 2010



Operatives Ergebnis(Mio. EUR)

* auf Jahresbasis

-371

340

114

-92-2

44

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

12,6%

(Mio. EUR) Q2`09 Q1`10 Q2`10 H1`09 H1`10


Risikovorsorge 33 19 1 -221 20


Handelsergebnis 186 449 188 760 637


Verwaltungsaufwand 520 411 395 1.020 806

Operatives Ergebnis -2 340 114 42 454

Corporates & Markets: Positives Ergebnis trotz schwieriger Märkte



Infolge des geringeren Handelsergebnisses weniger Erträge vor Risikovorsorge (-224 Mio. EUR im Quartalsvergleich)

› Fixed Income & Currencies in schwierigen Märkten› Equity Markets & Commodities mit stabilen Erträgen

Corporate Finance weiter mit guter Entwicklung, vor allem im Bereich Debt Capital Markets (Anleihen und Kredite)Auflösung von Risikovorsorge infolge verbesserter KonjunkturErfolgreiches Kostenmanagement in allen Geschäftsbereichen (-21% gegenüber dem 1. Halbjahr 2009)

2009

(Mio. EUR) Q2`09 Q1`10 Q2`10 H1`09 H1`10

Ø Eigenkapital 4.555 3.845 3.892 4.683 3.868

Op. RoE* (%) -0,2 35,4 11,7 1,8 23,5

CIR (%) 107,2 56,1 77,8 79,5 65,0

2010




* auf Jahresbasis

-652

-86

-250-135

-198

168

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

(Mio. EUR) Q2`09 Q1`10 Q2`10 H1`09 H1`10


Risikovorsorge -359 -325 -354 -566 -679


Handelsergebnis -73 -4 31 189 27

Ergebnis aus Finanzanlagen 3 -2 -158 -40 -160


Operatives Ergebnis -198 -86 -250 -30 -336

20,1%


Asset Based Finance: Hohe Risikovorsorge und Risikoreduz ierung in Public Finance

Zinsüberschuss steigt in Q2 2010 infolge deutlich höherer Margen

Risikovorsorge aufgrund von Wertberichtigungenauf gewerbliche Immobilien erhöht

Provisionsüberschuss steigt im Jahresvergleich aufgrund von Erträgen aus Kreditrestrukturierungen im Bereich CRE

Realisierte Verluste aus Reduzierung des Staatsfinanzierungs-Portfolios belasten Finanzanlagenergebnis


2009

(Mio. EUR) Q2`09 Q1`10 Q2`10 H1`09 H1`10

Ø Eigenkapital 6.851 6.446 6.218 7.136 6.332

Op. RoE* (%) -11,6 -5,3 -16,1 -0,8 -10,6

CIR (%) 51,4 38,9 58,6 38,7 46,6

2010




* auf Jahresbasis

-300

16294

504

-242

-1.415

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

(Mio. EUR) Q2`09 Q1`10 Q2`10 H1`09 H1`10


Risikovorsorge -169 -22 -28 -240 -50

Provisionsüberschuss 1 -3 7 12 4

Handelsergebnis 24 282 56 -1.235 338

Ergebnis aus Finanzanlagen -130 -94 70 -265 -24


Operatives Ergebnis -242 162 94 -1.657 256

4,0%


Portfolio Restructuring Unit: Gutes operatives Ergebnis

Operatives Ergebnis: 94 Mio. EUR; Neubewertungsreserve um 78 Mio. EUR gegenüber Vorquartal verbessert

Turbulenzen auf den europäischen Anleihemärkten verringern Liquidität und verlangsamen Portfolioabbau

Währungseffekte wiegen Portfolioreduzierung in Q2 auf

Positives Gesamtjahresergebnis erwartet


2009

(Mio. EUR) Q2`09 Q1`10 Q2`10 H1`09 H1`10

Ø Eigenkapital 1.807 1.363 1.250 1.876 1.306

Op. RoE* (%) -53,6 47,5 30,1 -176,7 39,2

CIR (%) - 11,5 18,7 - 14,5

2010



Risikoprofil des strukturierten Kreditportfolios deutlich v erbessert

Risiko Exposure

(Mrd. EUR) AAA AA A BBB Non IG Summe m-d-r*

RMBS 5,8 34%

CMBS 0,5 32%

CDO 7,6 40%

Other ABS 3,7 16%

Summe 5,4 2,6 2,6 3,8 3,4 17,6 34%

* Markdown-Ratio = 1-(Risiko Exposure / Nominalbetrag)

Wertaufholungspotenzial bei einem Großteil (63%) des Portfolios

Portfolioanteil mit potenziellen Wertkorrekturen seit September 2009 deutlich von 21% auf 15% reduziert

Weitere Wertkorrekturen auf Non-Investment Grade US RMBS und ABS CDO erwartet

Details

Risiko Exposure m-d-r*

Wertaufholungspot. 11,1 Mrd. EUR 19%

Neutral (+/-25 Mio. EUR GuV) 3,9 Mrd. EUR 14%

Wertkorrekturenwahrsch. / möglich 2,6 Mrd. EUR 69%

Summe 17,6 Mrd. EUR




Sonstige & Konsolidierung

Zinsüberschuss gestützt durch nach wie vor starken Treasury-Beitrag

Ergebnis aus Finanzanlagen profitierte vom Verkaufvon Beteiligungen

Verwaltungsaufwand durch Integrationskosten beeinflusst


2009 2010

(Mio. EUR) Q2`09 Q1`10 Q2`10 H1`09 H1`10

Zinsüberschuss -6 186 122 -86 308

Risikovorsorge -6 5 -2 -5 3

Provisionsüberschuss -16 -27 -21 -99 -48

Handelsergebnis -40 94 -27 -185 67

Ergebnis aus Finanzanlagen 314 -14 81 903 67


Operatives Ergebnis 120 19 -126 429 -107

309

120

-218-126

19

-146

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2


Deutschland: Lokomotive der Eurozone

BIP(Veränderung zum Vorjahr in %)

Status Quo

Deutsche Wirtschaft in der Eurozonemit guten Aussichten

Stabile wirtschaftliche Lage

- Geringe private Verschuldung

- Geringes Inflationsrisiko

- Keine Blasen, geringe Spreads

Politisches Umfeld stützt

Hoher Wettbewerb im Bankensektor

2010

› Deutschland mit starker Erholungnach Lehman-Schock

› Deutschland profitiert von starker Investitionsgüternachfrage und derguten Position auf den asiatischenMärkten

› „Arbeitsmarktwunder”: Arbeitslosenzahl fast zurück auf Vorkrisenniveau

› Privat- und Firmeninsolvenzensteigen

2011 – 2012

› Erholung setzt sich fort, kein „Double Dip” in USA oder Eurozone/ Deutschland

› Deutschland bleibt Eurozonen-Outperformer

› Weltwirtschaft verliert an Dynamik; Konsolidierungsanstrengungen in derEurozone schwächen Wachstumleicht ab

› Inflation stabilisiert sich auf geringemNiveau

› EZB wird Zinssätze bis Ende 2011 nicht anheben

2009 2010 2011 2012

DAX (Durchschnitt p.a.)

Euriborin % (Durchschnitt p.a.)

5.059

7.1007.0006.200

2009 2010 2011 2012

1,23

2,07

1,350,86

2009 2010 2011 2012

2,5 1,82,0

-4,1

1,2 1,42,0

Deutschland Eurozone

-4,9


Commerzbank: Auf dem Weg zur operativen Profitabilität in 2010

Deutsche Wirtschaft verbessert sich weiter, starke Exporte

Commerzbank geht mit Rückenwind in 2011

Positive Ergebniserwartung für PRU

Erwartete Risikovorsorge ≤ 3 Mrd. EUR

Weiterhin Fokus auf Risikoreduzierung und Portfolioabbau


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