COMPAÑÍA MINERA PODEROSA S.A

INFORME GERENCIAL DE LOS ESTADOS FINACIEROS

DE LA COMPAA MINERA PODEROSA S.A.

GUSTAVO ADOLFO SNCHEZ RIPALDA

pg. 2

NDICE

PRESENTACIN 3

1. ASPECTOS 4

a. ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL 4

b. RAZONES FINANCIERAS 7

i. LIQUIDEZ 7

ii. SOLVENCIA 8

iii. GESTIN 10

iv. RENTABILIDAD 11

c. ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL EFE 13

d. RAZONES FINANCIERAS DEL EFE 13

2. DIAGNSTICO 15

3. RECOMENDACIONES 16

4. ANEXOS 17

a. ANEXO 1 17

b. ANEXO 2 18

c. ANEXO 3 19

d. ANEXO 4 21

e. ANEXO 5 22

pg. 3

PRESENTACIN

a) Antecedentes

Compaa Minera Poderosa S.A. se constituy el 5 de mayo de 1980.

Su domicilio legal es la Av. Primavera 834, Urb. Chacarilla de

Estanque, Santiago de surco, Lima, Per, donde realiza sus

actividades administrativas y comerciales.

La compaa cotiza sus acciones comunes en la Bolsa de Valores de

Lima.

Con fecha 01 de Agosto de 2011, Compaa Minera Poderosa S.A.,

absorbe a Compaa Aurfera Suyubamba S.A. con participacin del

100% en el patrimonio con derecho a voto.

b) Actividad Econmica

Las actividades principales de la compaa son la explotacin,

extraccin, precipitacin y fundicin de oro para producir oro Bouilln,

actividades que realiza en la unidad Minera Poderosa ubicada en el

distrito y provincia de Pataz, departamento de la Libertad-Per.

c) Ranking en la Bolsa de Valores de Lima

Gracias al arduo trabajo de la gerencia de Poderosa es que se ha

obtenido los siguientes logros, teniendo como base la misin y la visin

de la empresa.

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2012 RANKING BVL

112,234 44

565,200 58

383,810 87

Fuente: Ranking de empresas nacionales segun sectores 2012

Ranking de Poderosa en la BVL de acuerdo a Resultados Obtenidos

PATRIMONIO

INGRESOS

UTILIDAD

pg. 4

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2011 2012

77% 80%

23% 20%

Grfico 01

Estructura de la Inversin

ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE

COMPAA MINERA PODEROSA S.A.

INFORME N 001-GF-01

A : Gerente General

De : Gerente Financiero

Objetivo : Diagnstico Financiero de la Empresa

Fecha : Chiclayo, 05 de Julio del 2013

1) Aspectos

Anlisis Vertical y Horizontal (Anexo 1 y 2)

Del anlisis efectuado a la compaa minera Poderosa S.A. se observa

que del total de su inversin, en mayor proporcin se encuentra

estructurada la porcin fija; respaldando de esta manera el

financiamiento permanente; convirtindose en una situacin financiera

de equilibrio para la empresa; adems se obtuvo un aumento para el

periodo evaluado respecto al anterior. Asimismo, en la inversin

corriente se observa que la asignacin ha disminuido en este periodo,

no obstante ha ocasionado un estrangulamiento de la liquidez leve

pero no ha afectado considerablemente la capacidad para operar en el

da a da (Grfico 01).

pg. 5

Desagregando las partidas ms significativas en las inversiones, se

observa que la asignacin en el disponible de la compaa ha sufrido

una considerable disminucin por los pagos que se realizaron producto

de los dos prstamos adquiridos con Scotiabank Per S.A.A en calidad

de fideicomiso en garanta. En el rubro del exigible se constata que hay

un aumento significativo en la partida de otras cuentas por cobrar por

los impuestos por recuperar e impuesto a la renta respectivamente.

Otra partida significativa es el de la inversin fija, representada por el

inmovilizado y que en este periodo se ha fortalecido en cuanto a las

edificaciones y a la maquinaria y equipo, destinndose una parte de la

maquinaria y equipo de su planta Santa Mara I a la garanta por el

fideicomiso con un valor de S/ 2, 028,400. Asimismo, es significativa la

asignacin que se ha obtenido en los intangibles por el aumento de los

costos de exploracin y desarrollo relacionadas con la cubicacin de

reservas en las concesiones mineras: El Carmen N3, El Tingo, La

Poderosa N 3, Minero Pataz EPS N1, Minero Pataz EPS N3,

destinndose tres concesiones al fideicomiso asumido en garanta por

un valor de $ 49, 748,227.

Se aprecia que los fondos propios sobrepasan al financiamiento ajeno

y en este periodo se han incrementado, generando de esta manera

mayor autonoma econmica para la compaa lo que significa que

puede trabajar con libertad debido a que no existe presin por parte de

terceros. Igualmente se observa que la asignacin en la deuda

permanente y circulante ha disminuido en este periodo, permitiendo

que no se genere riesgo alguno al operar en el da a da consecuencia

de la disminucin de la inversin corriente. (Grfico 02)

0%

20%

40%

60%

80%

100%

PODEROSA 2011 PODEROSA 2012

64% 69%

19% 15%

17% 16%

Grfico 02

Estructura del Financiamiento

PASIVO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO

pg. 6

Desagregando las partidas ms significativas de los fondos ajenos, se

constata que las obligaciones financieras corrientes han disminuido por

el pago del principal y de los intereses por el primer prstamo realizado

y por el beneficio que se obtuvo con Scotiabank por el periodo de

gracia del segundo prstamo, cubriendo solo el equivalente de los

leasings adquiridos. Las obligaciones no corrientes han mermado por el

impacto del segundo prstamo MP. Adems se ha adquirido un seguro

Rmac en este periodo y han aumentado los impuestos y regalas

originando que aumenten las otras cuentas por pagar.

Se percibe que el porcentaje del accionariado se ha reducido en

comparacin con el periodo anterior, debido al crecimiento que est

atravesando la compaa; esto repercute directamente en las

ganancias en el periodo por lo que ha aumentado la asignacin en los

resultados acumulados y las reservas. Aparte se constata la aparicin

de resultados no realizados, producto de los Forward de moneda

extranjera con Scotiabank, BBVA, Continental y Santander pendientes

de liquidacin.

Respecto a la capacidad operativa de la compaa, se observa que no

se ha favorecido al mximo con el aumento de las ventas alcanzadas,

primero debido a la participacin en las ventas que tiene; por contrato

debe desembolsar la compaa por las concesiones y tambin debido a

que la asignacin en la utilidad neta obtenida hubiera sido mayor si se

hubiera manejado eficientemente las polticas de control de sus costos

y gastos de la compaa. Se distingue que la variacin en las ventas

fue producto del incremento en la capacidad operativa, al incremento

en el acopio de mineros artesanales y gracias al factor precio del oro

internacionalmente. Pero el acopio de mineros artesanales ha causado

un incremento mucho ms de lo esperado en el coste de ventas,

reduciendo de esta manera su margen de contribucin. (Grfico 03)

pg. 7

Razones Financieras (Anexo 3)

i) Liquidez

Se observa que en la compaa minera Poderosa existe capacidad

para cubrir las obligaciones de vencimiento prximo con los activos de

mayor convertibilidad, pero se ha debilitado en este periodo puesto que

se ha necesitado efectivo para cumplir con el compromiso del pago del

primer prstamo pactado con Scotiabank y los intereses que

contemplan al periodo de gracia por el segundo prstamo con el mismo

banco. Lo que s se cumple son las polticas de ventas, debido a que la

buena gestin de la gerencia ha permitido la integracin de otro cliente

para la compra de sus existencias, a pesar de los factores externos

ajenos a la compaa como la devaluacin del dlar y la cada

acelerada del precio del oro. Tambin se constata que ha disminuido la

capacidad de pago de la compaa debido a que sus depsitos a

plazos han decado considerablemente y no recuperan su valor en el

tiempo.

Asimismo se aprecia que la empresa cuenta con la libertad de trabajo

para afrontar el ciclo normal de su explotacin a pesar de que se ha

debilitado en este periodo. Por otro lado se observa que su fondo de

maniobra ha disminuido, ya que en el periodo evaluado el inmovilizado

ha aumentado, no obstante, la compaa es capaz de atender sus

compromisos en el corto plazo. (Grfico 04)

0%

20000000%

40000000%

60000000%

20112012

20.79% 20.35%

60.53% 62.69%

488,239.00 551,999.00

Grfico 03

Ventas y Asignacin de Costos y de la Utilidad

UTILIDAD NETA

COSTO DE VENTAS

VENTAS

pg. 8

ii) Solvencia

Se observa que Poderosa en cuanto a solvencia se refiere, cuenta con

respaldo y con libertad de endeudamiento en cuanto a su inversin, ya

que la mayor parte de esta se encuentra financiada ms por fondos

propios que por fondos ajenos, generando una independencia

econmica consecuencia de que hay efectividad en la capacidad

operativa. Adems, se viene dando una tendencia creciente del

respaldo y de la libertad del endeudamiento desde la fusin realizada.

Por otro lado en cuanto a los gastos financieros, se aprecia que la

empresa tiene facilidad para atender sus obligaciones derivadas de sus

deudas con una brecha muy grande para atender costos fijos por el

mal manejo en la operatividad. Estos valores representativos no

indican que la empresa posee una buena capacidad para hacer frente

a los gastos financieros y fijos en cuanto a su utilidad obtenida, pues

para su sector, el ndice est dentro del promedio y mientras ms alto

sea este valor, mayor ser la cobertura para los intereses y gastos fijos.

(Grfico 05)

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

LIQUIDEZGENERAL

PRUEBACIDA

PRUEBADEFENSIVA

FONDO DEMANIOBRA

1.34 1.11 0.83

1.08

1.23 0.99 0.52

1.05

Grfico 04

2012

2011

pg. 9

Cabe decir que la compaa muestra autonoma en un 69% en este

periodo y de 64% en el anterior. La empresa muestra consistencia y

garanta, pues cuenta con inmovilizado para enfrentar cualquier

endeudamiento a largo plazo. As mismo su activo fijo brinda

estabilidad frente al financiamiento permanente. Lo positivo es que

estos tres ndices han aumentado en este periodo otorgndole una

mayor firmeza a la compaa. (Grfico 06)

De acuerdo al Z-Score, que mide la fortaleza financiera, se infiere que

la compaa no se encuentra en riesgo de quiebra y se considera

segura, ms bien se obtuvo un incremento en este periodo respecto al

anterior. (Grfico 11)

0%

50%

100%

57% 36% 55.17 4.19

46% 31% 64.26 4.10

Grfico 05

2012

2011

0.00

2.00

4.00

6.00

1.34 2.75

3.92

0.90 0.57

1.23

3.18

5.08

0.93 0.46

Grfico 06 2011 2012

pg. 10

iii) Gestin

En la compaa se constata que existe eficacia en cuanto al retorno de

su exigible con los dos clientes que maneja, lo que significa una

adecuada ejecucin de sus polticas de cobranza y buena gestin de

crditos, esto indica que se est cumpliendo con la poltica de la

compaa de hacer efectiva su cobranza antes de los treinta das.

Adems teniendo en cuenta el crdito que se les otorga a sus

proveedores, el tiempo en cubrirlas es suficiente, no afectando su

imagen de buen pagador. Asimismo se observa que los inventarios van

al mercado cada veintids das en este periodo y de diecinueve das el

periodo anterior, esto indica que hay menos movilizacin del capital

invertido y menos recuperacin de la utilidad que tiene cada unidad por

producto terminado. La compaa cuenta con disponible para cubrir

das de ventas, un mes en este periodo y dos meses el anterior; sin

embargo, ese logro ha disminuido considerablemente en este periodo

por el estrangulamiento que generaron los pagos de los prstamos y

los leasings, como tambin los descensos en los depsitos a plazo.

(Grfico 07)

2011 2012

Z SCORE 3.15 3.37

3.00

3.05

3.10

3.15

3.20

3.25

3.30

3.35

3.40

Grfico 11

Altman Z Score

pg. 11

Se observa que se est colocando en el mercado menos valor en

ventas que lo que se posee en la inversin total, es decir, la compaa

no presenta un manejo adecuado de los recursos y se mantienen por

debajo del promedio del sector, lo que indica que la empresa no es

eficiente en el manejo operativo porque se est direccionando

equivocadamente la inversin. (Grfico 08)

iv) Rentabilidad

La capacidad que tiene la empresa para generarle utilidad al

empresario ha disminuido en este periodo y tambin confirmamos que

no se est direccionando adecuadamente los recursos de la compaa,

generando prdidas en la rentabilidad de la inversin. Pero

comparando con los ndices del sector, nos conduce a inferir que an

se encuentra sobre el promedio y la situacin no es perjudicial. (Grfico

09)

0 20 40 60

ROTACION DE CAJA Y BANCOS

PERIODO DE PAGO APROVEEDORES

ROTACION DE INVENTARIOS

ROTACION DE CARTERA

54

31

19

9

30

30

22

8

Grfico 07

2012

2011

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

ROTACIN DEACTIVOS TOTALES

ROTACIN DEACTIVOS FIJOS

0.97 1.30

0.99 1.26

Grfico 08

2012

2011

pg. 12

Ha sido intil el financiamiento externo ya que no gener rentabilidad y

la inversin no se direccion adecuadamente, ya que lo que se gener

en ventas ha implicado que no haya una secuencia operativa por parte

de la gerencia. (Grfico 10)

2011 2012

RENTABILIDADPATRIMONIAL (ROE)

31.57% 29.27%

RENTABILIDADECONMICA( ROA)

30.25% 28.83%

27.00%27.50%28.00%28.50%29.00%29.50%30.00%30.50%31.00%31.50%32.00%

Grfico 09

1.04

1.02

1.00

1.01

1.01

1.02

1.02

1.03

1.03

1.04

1.04

1.05

1.05

2011 2012

Grfico 10

APALANCAMIENTOFINANCIERO

pg. 13

Anlisis Vertical y Horizontal del EFE ( Anexo 4)

El efectivo generado por las operaciones en este periodo ascendi a

192,496 con incremento del 9.42% contra 175,930 del periodo anterior.

Este aumento de flujo de efectivo fue consecuencia del nivel de ventas

rcord de la empresa y a la mejora de procesos de gestin de

cobranzas. Las actividades de inversin de la compaa implican la

compra de inmovilizado y construccin de obras y edificios requeridos

para mejorar las condiciones de trabajo y la productividad del personal.

Las inversiones de capital en inversin fija fueron de 44,556 y tuvo un

incremento de 24.02% respecto al periodo anterior. La administracin

realiz la amortizacin de prstamos por 15,032, el pago de

arrendamiento financiero por 4,939 y el pago de dividendo por 51,000

encontrndose aumentos considerables en los arrendamientos por

40.19% y los dividendos pagados por 147.01%.

Razones Financieras del EFE (Anexo 5)

RAZN Frmula 2012 2011

Autofinanciacin generada sobre ventas FEO- Dividendos/Ventas = 25.63% 31.80%

Autofinanciacin generada sobre el activo FEO- Dividendos/Activo = 25.27% 30.75%

Poltica de autofinanciacin Dividendos/FEO = 36.04% 13.30%

Flujo de efectivo de operaciones a U. Neta FEO/ Utilidad Neta = 1.26 1.53

Flujo de efectivo de operaciones por accin FEO/ No.acc.prom en circul.= 94.3% 103.5%

Flujo de efectivo de oper. a Deuda Total FEO/ Deuda Total = 80.29% 84.67%

Desembolsos de capital FEO/ Gastos de capital= 1.36 1.77

Cobertura de la deuda que vence el p.ao FEO/ Parte cte.D.L.Plazo= 10.34 8.29

No. de acciones en circulacin 150,000

Como podemos observar en el anlisis a la Poderosa, las ventas y el activo estn generando menos flujo de caja de operacin en este periodo que el anterior. Esto quiere decir que no se est siguiendo una secuencia operativa direccionndose ms a la obtencin de inversin ociosa, lo que minimiza el cash flow operativo. En la poltica de Dividendos podemos observar que ha aumentado en este periodo, es decir, que la compaa no necesita mayor autofinanciacin del que se viene realizando. Con relacin al ratio de desembolso de capital, Poderosa tiene suficientes fondos disponibles para cumplir con su inversin de capital, ya que el ratio es mayor a la unidad. Respecto al ratio de deuda total, se infiere que en el periodo anterior

Poderosa posea ms efectivo para el servicio y pago de la deuda,

diluyndose en este periodo.

pg. 14

Fuente: Elaboracin propia

Respecto a estos coeficientes encontrados, se muestra que la compaa cuenta con un flujo de efectivo libre de 96,940 para operar una vez cubierto los desembolsos de capital y los pagos a los accionistas. As mismo, se observa que Poderosa posee una tasa de crecimiento positivo de 19.18%, que a largo plazo le generar valor agregado y esto conlleva a que aumente el crecimiento sostenible de la compaa. Tambin se constata que no se requiere de fondos externos necesarios

para el prximo ao teniendo como base el crecimiento del sector en un

6.86%, cumplindose con la poltica de la empresa a tener una

autofinanciacin permanente.

1. FLUJO DE CAJA LIBRE S/.m

Flujo de efectivo neto proveniente de actividades de operacin 192,496

Menos: Efectivo neto utilizado en la adquisicin de activos fijos (44,556)

Dividendos pagados (51,000)

Flujo de efectivo libre 96,940

2. MEDICIN DE LA TASA DE CRECIMIENTO SOSTENIBLE S/.m

RAZN Frmula

Tasa de retencin de utilidades = (b) 1- (Dividendos pagados/Utilid.retenidas) 0.66

Rentabilidad sobre el patrimonio = ROE 0.29

Tasa de crecimiento sostenible = b x ROE 19.18%

3. MEDICIN DE LOS FONDOS EXTERNOS NECESARIOS S/.m

Frmula

Fondos externos necesarios = ((A/TR )( Increm.TR)) -(( L/TR) (Increm.TR)) - bc(TR2)

Donde:

A/TR = Activos que aumentan espontneamente debido al incr.de las ventas 56.46%

L/TR = Pasivo que aumentan espontneamente debido al incr.de las ventas 10.97%

TR2 = Ingresos totales proyectados para el ao siguiente = 589,866

Increm. TR = Cambio de las ventas totales 37,867

c = Margen de utilidad neta sobre ventas 20.35%

b = Razn de retencin de utilidades 0.66

Fondos externos necesarios = -61,428

COMPROBACIN

Necesidad total de fondos 17,224

Utilidades proyectadas 589,866 x 20.35% 120,040

Tasa de retencin de utilidades, fondos internos generados 120,040 x 0.66 78652

Fondos externos necesarios para el ao siguiente = -61,428

pg. 15

2) Diagnstico

De la evaluacin efectuada se concluye que la estructuracin de la

inversin en la compaa, le ha permitido obtener una situacin de

equilibrio financiero favorable, no obstante las decisiones tomadas en

base en dnde invertir, la han direccionado a la obtencin de

inversiones ociosas, no permitiendo de esta manera la optimizacin de

la capacidad operativa esperada con el nivel de ventas rcord logrado.

Tambin se infiere que la compaa ha adquirido mayor autonoma

econmica y financiera gracias a la disminucin de fondos ajenos que

circulaban el ao anterior.

Por otro lado, la productividad del ciclo normal de su explotacin no

ha alcanzado el nivel esperado por el ineficiente manejo de sus

recursos, lo que gener disminucin en la asignacin del rendimiento

neto.

Del anlisis se infiere que la compaa cuenta con la liquidez para

hacer frente a sus obligaciones de vencimiento prximo con sus activos

de mayor convertibilidad, siempre y cuando se haga efectiva la

recuperacin de cartera y el realizable se convierta a disponible lo ms

pronto posible.

Se deduce que la compaa es solvente, debido a que cuenta con

respaldo y capacidad de endeudamiento y tambin muestra firmeza,

debido a que cuenta con autonoma y consistencia por la buena

estructuracin de la inversin y endeudamiento y por la poltica de la

empresa a financiarse sin recurrir a terceros. Por lo tanto est lejos de

encontrarse en riesgo de quiebra y se considera segura.

La compaa presenta eficacia en cuanto a gestin de crditos y

cobranzas se refiere, no afectando su imagen de buen pagador. Al

contrario, el mal manejo operativo en el rea de ventas no ha permitido

la agilizacin del realizable que hubiera nivelado las prdidas en la

disponibilidad para cubrir las deudas de vencimiento prximo,

generando de esta manera activos ociosos que disminuyen la

rentabilidad financiera y econmica de la compaa.

No existe eficiencia en el uso de sus recursos, debido a que se

est colocando en el mercado menos valor en ventas que lo que se

posee en la inversin total, es decir, la inversin ociosa est afectando

en los resultados de la compaa.

Se concluye igualmente que la rentabilidad de los socios se ha

visto afectada por que no se ha seguido con una secuencia operativa

capaz de mantener el nivel de ventas alcanzado, debido a que el

financiamiento ha sido mal invertido y por ende ha generado activos

ociosos, disminuyendo el beneficio esperado.

pg. 16

3) Recomendaciones

Se recomienda reestructurar para dnde se dirigen los recursos en

este periodo, analizando mediante la Tasa Interna de Retorno

(TIR) y Valor Neto Actualizado (VAN) el retorno de las

inversiones, y as estar seguros de que vamos a obtener

rendimientos futuros por las decisiones de inversin que se estn

planteando, caso contrario seguir aumentando la inversin

ociosa trayendo consecuencias en el mediano y largo plazo como

los problemas de iliquidez y de mala gestin operativa.

Se recomienda prever un adecuado control en las reas de

produccin, administrativas y ventas optimizando los costos de

produccin y los gastos fijos en los periodos siguientes

expandiendo de esta forma el rendimiento financiero y econmico

de la compaa.

Se recomienda optar por otras formas de inversin del disponible

de la empresa, ya que los depsitos a plazo no generan el

rendimiento esperado. Tratar de invertir en acciones de alta

cotizacin en Bolsa u otra alternativa que mejore la liquidez de la

compaa.

Se recomienda reestructurar la deuda de la compaa, debido a

que se est pagando aceleradamente al corto plazo y disminuye

la capacidad para operar en el transcurso normal de su

explotacin. Refinanciar una parte de la deuda corriente a la

permanente como el periodo de gracia por el segundo prstamo

realizado, solo amortizando intereses, es una de tantas

herramientas para acortar el riesgo de iliquidez de la empresa.

Evaluar y hacer un seguimiento exhaustivo al rea de compras,

ventas y produccin por la mala ejecucin en las polticas de

inventarios de la empresa, analizar los almacenes de productos

terminados y en proceso para tener una exacta contabilizacin de

los inventarios y poder realizar gestiones de ventas con clientes

potenciales.

pg. 17

4) Anexos

Anexo 1

N

O

T

A

2012 % 2011 % VARIACION %

0 0 0

0 0 0

6 46,451 8.29% 73,139 14.48% -26,688 -36.49%

0 0 0

0 33,157 5.92% 19,485 3.86% 13,672 70.17%

7 14,099 2.52% 11,682 2.31% 2,417 20.69%

8 19,058 3.40% 7,803 1.55% 11,255 144.24%

0 0 0

0 0 0

9 21,460 3.83% 20,164 3.99% 1,296 6.43%

0 0 0

0 0 0

1 9,838 1.76% 5,271 1.04% 4,567 86.64%

0 110,906 19.80% 118,059 23.38% -7,153 -6.06%

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 110,906 19.80% 118,059 23.38% -7,153 -6.06%

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

1 229,631 41.00% 201,322 39.87% 28,309 14.06%

1 207,499 37.05% 173,552 34.37% 33,947 19.56%

0 0 0

0 0 0

1 12,011 2.14% 12,011 2.38%

0 449,141 80.20% 386,885 76.62% 62,256 16.09%

0 560,047 100.00% 504,944 100.00% 55,103 10.91%

0 0 0

0 0 0

1 13,687 2.44% 18,721 3.71% -5,034 -26.89%

0 60,567 10.81% 52,845 10.47% 7,722 14.61%

1 30,165 5.39% 27,432 5.43% 2,733 9.96%

1 30,402 5.43% 25,413 5.03% 4,989 19.63%

0 0 0

0 0 0

1 13,402 2.39% 12,679 2.51% 723 5.70%

1 2,474 0.44% 2,730 0.54% -256 -9.38%

1 0 912 0.18% -912 -100.00%

0 0 0

0 90,130 16.09% 87,887 17.41% 2,243 2.55%

0 0 0

0 90,130 16.09% 87,887 17.41% 2,243 2.55%

0 0 0

1 29,279 5.23% 39,805 7.88% -10,526 -26.44%

0 8,692 1.55% 10,189 2.02% -1,497 -14.69%

0 0 0

1 8,692 1.55% 10,189 2.02% -1,497 -14.69%

0 0 0

0 0 0

0 0 0

1 22,992 4.11% 21,685 4.29% 1,307 6.03%

1 25,144 4.49% 23,831 4.72% 1,313 5.51%

0 0 0

0 86,107 15.37% 95,510 18.91% -9,403 -9.85%

0 176,237 31.47% 183,397 36.32% -7,160 -3.90%

0 0 0

2 150,000 26.78% 150,000 29.71%

0 0 0

0 0 0

0 0 0

2 30,000 5.36% 23,630 4.68% 6,370 26.96%

2 202,881 36.23% 147,917 29.29% 54,964 37.16%

0 929 0.17% 0 929 100.00%

0 383,810 68.53% 321,547 63.68% 62,263 19.36%

0 560,047 100.00% 504,944 100.00% 55,103 10.91%TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Otras Reservas de Patrimonio

Total Patrimonio

Otras Reservas de Capital

Resultados Acumulados

Acciones de Inversin

Acciones Propias en Cartera

Capital Emitido

Primas de Emisin

Total Pasivos

Patrimonio

Otros pasivos no f inancieros

Total Pasivos No Corrientes

Otras provisiones

Pasivos por impuestos diferidos

Ingresos Diferidos

Provisin por Beneficios a los Empleados

Otras Cuentas por Pagar

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Cuentas por Pagar Comerciales

Pasivos No Corrientes

Otros Pasivos Financieros

Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasif icados como

Mantenidos para la Venta

Total Pasivos Corrientes

Otros Pasivos no f inancieros

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de

Activos para su Disposicin Clasif icados como Mantenidos para la Venta

Otras provisiones

Pasivos por Impuestos a las Ganancias

Ingresos diferidos

Provisin por Beneficios a los Empleados

Otras Cuentas por Pagar

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Cuentas por Pagar Comerciales

Pasivos Corrientes

Otros Pasivos Financieros

TOTAL DE ACTIVOS

Pasivos y Patrimonio

Otros Activos no f inancieros

Total Activos No Corrientes

Activos por impuestos diferidos

Plusvala

Propiedades, Planta y Equipo (neto)

Activos intangibles distintos de la plusvalia

Activos Biolgicos

Propiedades de Inversin

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

Anticipos

Cuentas por Cobrar Comerciales

Otras Cuentas por Cobrar

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

Activos No Corrientes

Otros Activos Financieros

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasif icados

como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los

Total Activos Corrientes


como Mantenidos para la Venta


como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

Otros Activos no f inancieros

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su

Disposicin Clasif icados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los

Activos Biolgicos

Activos por Impuestos a las Ganancias

Anticipos

Inventarios

Otras Cuentas por Cobrar (neto)

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

Efectivo y Equivalentes al Efectivo

Otros Activos Financieros

Activos

Activos Corrientes

Estado de Situacin Financiera

CUENTA

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2012 ( en miles de NUEVOS SOLES )

COMPAIA MINERA PODEROSA S.A.

pg. 18

Anexo 2

NO

TA

2012 % 2011 % VARIACIN %

24 551,999 100.00% 488,239 100.00% 63760 13.06%

25 (346,070) -62.69% (295,536) -60.53% -50534 17.10%

0 205,929 37.31% 192,703 39.47% 13226 6.86%

26 (1,477) -0.27% (1,092) -0.22% -385 35.26%

27 (45,709) -8.28% (42,145) -8.63% -3564 8.46%

0 0 0

29 3,233 0.59% 3,310 0.68% -77 -2.33%

0 (495) -0.09% (11) -0.002% -484 4400%

0 0 0

0 161,481 29.25% 152,765 31.29% 8716 5.71%

30 2,511 0.45% 374 0.08% 2137 571.39%

31 (2,513) -0.46% (2,769) -0.57% 256 -9.25%

3.1- 2,700 0.49% 1,961 0.40% 739 37.68%

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 164,179 29.74% 152,331 31.20% 11848 7.78%

22 (51,845) -9.39% (50,822) -10.41% -1023 2.01%

0 112,334 20.35% 101,509 20.79% 10825 10.66%

0 0 0

0 112,334 20.35% 101,509 20.79% 10825 10.66%

0 0 0

0 0 0

32 0.749 0.677

0 0 0

0 0.749 0.677

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

Ganancias (Prdida) Bsica por Accin Inversin

Ganancias (prdida) diluida por accin:

Bsica por Accin de Inversin en Operaciones Continuadas

Bsica por Accin de Inversin en Operaciones Discontinuadas

Bsica por accin ordinaria en operaciones discontinuadas

Ganancias (prdida) bsica por accin ordinaria

Ganancias (prdida) bsica por accin:

Bsica por accin ordinaria en operaciones continuadas

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

Ganancias (Prdida) por Accin:

Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas

Ganancia (prdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del

impuesto a las ganancias

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias

Gasto por Impuesto a las Ganancias

Ganancias (Prdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior

y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasif icados Medidos a Valor

Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en

libros del dividendo a pagar

Diferencias de Cambio neto

Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas

Ingresos Financieros

Gastos Financieros

Otras ganancias (prdidas)

Ganancia (Prdida) por actividades de operacin

Otros Ingresos Operativos

Otros Gastos Operativos



Estado de Resultados

CUENTA

Gastos de Administracin

Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo

Ganancia (Prdida) Bruta

Gastos de Ventas y Distribucin

Ingresos de actividades ordinarias

Costo de Ventas

pg. 19

Anexo 3

TABLA 01 2012 RANKING BVL

UTILIDAD 112,234.00 44.00

INGRESOS 565,200.00 58.00

PATRIMONIO 383,810.00 87.00

TABLA 02 2011 2012

ACTIVO NO CORRIENTE 77% 80%

ACTIVO CORRIENTE 23% 20%

TABLA 03 2011 2012

PATRIMONIO 64% 69%

PASIVO NO CORRIENTE 19% 15%

PASIVO CORRIENTE 17% 16%

TABLA 04 2011 2012

UTILIDAD NETA 20.79% 20.35%

COSTO DE VENTAS 60.53% 62.69%

VENTAS 488,239 551,999

TABLA 05 2011 2012

LIQUIDEZ GENERAL 1.34 1.23

PRUEBA CIDA 1.11 0.99

PRUEBA DEFENSIVA 0.83 0.52

FONDO DE MANIOBRA 1.08 1.05

TABLA 06 2011 2012

CAPITAL DE TRABAJO 30,172.00 20,776.00

TABLA 07 2011 2012

ESTRUCTURA DEL CAPITAL 57% 46%

RAZON DE ENDEUDAMIENTO 36% 31%

COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS 55.17 64.26

COBERTURA DE GASTOS FIJOS 4.19 4.10

TABLA 08 2011 2012

SOLVENCIA ESTRICTA 1.34 1.23

GARANTA 2.75 3.18

CONSISTENCIA 3.92 5.08

ESTABILIDAD 0.90 0.93

ENDEUDAMIENTO DE LA INVERSIN 0.57 0.46

pg. 20

TABLA 09 2011 2012

ROTACION DE CAJA Y BANCOS 54 30

PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES 31 30

ROTACION DE INVENTARIOS 19 22

ROTACION DE CARTERA 9 8

TABLA 10 2011 2012

ROTACIN DE ACTIVOS TOTALES 0.97 0.99

ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS 1.30 1.26

TABLA 11 2011 2012

RENTABILIDAD PATRIMONIAL (ROE) 31.57% 29.27%

RENTABILIDAD ECONMICA( ROA) 30.25% 28.83%

TABLA 12 2011 2012

APALANCAMIENTO FINANCIERO 1.04 1.02

TABLA 13 2011 2012

Z SCORE 3.15 3.37

pg. 21

Anexo 4

2012 % 2011 % VARIAC

IN

%

0 0

112,334 56.78% 101,509 57.48% 10825 10.66%

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

1,313 0.66% 6,391 3.62% -5078 -79.46%

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

84,912 42.92% 75,014 41.97% 9898 13.19%

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

584 0.30% 67 0.04% 517 771.64%

0 0.00% 0 0.00% 0

1,320 0.67% (567) -0.32% 1887 -332.80%

0 0.00% 0 0.00% 0

(13,672) -6.91% (1,013) -0.29% -12659 1249.65%

(1,296) -0.66% (9,587) -5.43% 8291 -86.48%

0 0.00% 0 0.00% 0

(4,567) -2.31% (13,876) -7.86% 9309 -67.09%

9,794 4.95% 16,091 9.12% -6297 -39.13%

723 0.37% 2,205 1.25% -1482 -67.21%

1,051 0.53% (304) -0.17% 1355 -445.72%

80,162 40.52% 74,421 42.16% 5741 7.71%

192,496 97.30% 175,930 99.66% 16566 9.42%

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

192,496 97.30% 175,930 99.66% 16566 9.42%

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

89 0.04% 56 0.04% 33 58.93%

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

(44,556) -22.52% (35,926) -20.35% -8630 24.02%

(103,746 -52.44% (87,819) -64.76% -15927 18.14%

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

(148,213 -74.92% (123,689 -70.07% -24524 19.83%

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 67,765 43.47% -67765 -100.00%

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

(15,032) -7.60% (40,910) -21.01% 25878 -63.26%

(4,939) -2.50% (3,523) -1.41% -1416 40.19%

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

(51,000) -25.78% (20,647) -11.70% -30353 147.01%

0 0.00% 0 0.00% 0

0 0.00% 0 0.00% 0

(70,971) -35.87% 2,685 1.52% -73656 -2743.24%

(26,688) -13.49% 54,926 31.12% -81614 -148.59%

0 0.00% 0 0.00% 0

(26,688) -13.49% 54,926 31.12% -81614 -148.59%

73,139 36.97% 18,213 10.32% 54926 301.58%

46,451 23.48% 73,139 41.43% -26688 -36.49%

Estado de Flujo de Efectivo



CUENTA

Flujos de efectivo de actividad de operacin

Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

Ajustes para Concliar con la Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio con el

Gasto por Intereses

Ingreso por Intereses

Ingreso por Dividendos

Prdida (Ganancia) por Diferencias de Cambio no realizadas

Gasto por Impuestos a las Ganancias

Ajustes No Monetarios:

Prdidas por Deterioro de Valor (Reversiones de Prdidas por Deterioro de

Depreciacin, Amortizacin y Agotamiento

Prdidas (Ganancias) por Valor Razonable

Prdida (Ganancias) por la Disposicin de Activos no Corrientes Mantenidas

Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en

Prdida (ganancia) en venta de propiedades de inversin

Prdida (Ganancia) en Venta de Propiedades, Planta y Equipo

Prdida (Ganancia) en Venta de Activos Intangibles

Otros ajustes para conciliar la ganancia (prdida) del ejercicio

CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS ACTIVOS Y PASIVOS

(Aumento) disminucin de cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas

(Aumento) Disminucin en Inventarios

(Aumento) Disminucin en Activos Biolgicos

(Aumento) Disminucin de otros activos no f inancieros

Aumento (disminucin) de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por

Aumento (Disminucin) de Provisin por Beneficios a los Empleados

Aumento (Disminucin) de Otras Provisiones

Total de ajustes por conciliacin de ganancias (prdidas)

Flujos de efectivo y equivalente al efectivo procedente de (utilizados en)

Intereses recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversin)

Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiacin)

Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversin)

Dividendos pagados (no incluidos en la Actividad de Financiacin)

Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados)

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en)

Flujos de efectivo de actividad de inversin

Clases de cobros en efectivo por actividades de inversin

Reembolso de Adelantos de Prestamos y Prstamos Concedidos a Terceros

Prdida de control de subsidiarias u otros negocios

Reembolsos recibidos de prstamos a entidades relacionadas

Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades

Contratos Derivados (futuro, a trmino, opciones)

Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo

Venta de Propiedades, Planta y Equipo

Venta de Activos Intangibles

Venta de Otros Activos de largo plazo

Subvenciones del gobierno

Intereses Recibidos

Dividendos Recibidos

Clases de pagos en efectivo por actividades de inversin

Anticipos y Prestamos Concedidos a Terceros

Obtener el control de subsidiarias u otros negocios

Prestamos concedidos a entidades relacionadas

Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras

Contratos Derivados (futuro, a trmino, opciones)

Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido

Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo

Compra de Propiedades, Planta y Equipo

Compra de Activos Intangibles

Compra de Otros Activos de largo plazo

Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados

Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de inversin


Flujos de efectivo de actividad de f inanciacin

Clases de cobros en efectivo por actividades de f inanciacin:

Obtencin de Prstamos

Prstamos de entidades relacionadas

Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no

Emisin de Acciones

Emisin de Otros Instrumentos de Patrimonio

Subvenciones del gobierno

Clases de pagos en efectivo por actividades de f inanciacin:

Amortizacin o pago de Prstamos

Pasivos por Arrendamiento Financiero

Prstamos de entidades relacionadas

Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no

Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera)

Adquisicin de Otras Participaciones en el Patrimonio

Intereses pagados

Dividendos pagados

Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio

Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de f inanciacin


Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de

Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y

Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio

pg. 22

Anexo 5

Estado de Situacin Financiera



CUENTA NOTA 2012 2011 PARTIDAS

ESPONTANEAS 2012

Activos 0 0 0

Activos Corrientes 0 0 0

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 6 46,451 73,139 8.42%

Otros Activos Financieros 0 0 0

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0 33,157 19,485

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 7 14,099 11,682 2.55%

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 8 19,058 7,803

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0 0

Anticipos 0 0 0

Inventarios 9 21,460 20,164 3.89%

Activos Biolgicos 0 0 0

Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0

Otros Activos no financieros 10 9,838 5,271

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios

0 110,906 118,059

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta

0 0 0

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

0 0 0

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

0 0 0

Total Activos Corrientes 0 110,906 118,059

Activos No Corrientes 0 0 0

Otros Activos Financieros 0 0 0

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 0 0 0

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0 0 0

Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0

Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0 0

Anticipos 0 0 0

Activos Biolgicos 0 0 0

Propiedades de Inversin 0 0 0

Propiedades, Planta y Equipo (neto) 11 229,631 201,322 41.60%

Activos intangibles distintos de la plusvalia 12 207,499 173,552

Activos por impuestos diferidos 0 0 0

Plusvala 0 0 0

Otros Activos no financieros 10 12,011 12,011

Total Activos No Corrientes 0 449,141 386,885 56.46%

TOTAL DE ACTIVOS 0 560,047 504,944

Pasivos y Patrimonio 0 0 0

Pasivos Corrientes 0 0 0

Otros Pasivos Financieros 15 13,687 18,721

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 60,567 52,845

Cuentas por Pagar Comerciales 13 30,165 27,432 5.46%

Otras Cuentas por Pagar 14 30,402 25,413 5.51%

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0

Ingresos diferidos 0 0 0

Provisin por Beneficios a los Empleados 14 13,402 12,679

pg. 23

Otras provisiones 16 2,474 2,730

Pasivos por Impuestos a las Ganancias 14 0 912

Otros Pasivos no financieros 0 0 0

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta

0 90,130 87,887

Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta

0 0 0

Total Pasivos Corrientes 0 90,130 87,887 10.97%

Pasivos No Corrientes 0 0 0

Otros Pasivos Financieros 15 29,279 39,805

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 8,692 10,189

Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0

Otras Cuentas por Pagar 14 8,692 10,189

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0

Ingresos Diferidos 0 0 0

Provisin por Beneficios a los Empleados 0 0 0

Otras provisiones 16 22,992 21,685

Pasivos por impuestos diferidos 19 25,144 23,831

Otros pasivos no financieros 0 0 0

Total Pasivos No Corrientes 0 86,107 95,510

Total Pasivos 0 176,237 183,397

Patrimonio 0 0 0

Capital Emitido 20 150,000 150,000

Primas de Emisin 0 0 0

Acciones de Inversin 0 0 0

Acciones Propias en Cartera 0 0 0

Otras Reservas de Capital 20 30,000 23,630

Resultados Acumulados 20 202,881 147,917

Otras Reservas de Patrimonio 0 929 0

Total Patrimonio 0 383,810 321,547

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 560,047 504,944

Chequeo y % de Fondos Externos Necesarios 45.48%

Crecimiento del sector minero es del 6.86% a junio del 2013

551,999

6.86%

589,866

37,867

17,224

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COMPAÑÍA MINERA PODEROSA S.A