Comprender La Contab y Las Finanzas 1-122

ndice

Presentacin ..................................................................................... 13

1. Introduccin a la contabilidad y a las finanzas......................... 151.1. Qu es la contabilidad?......................................................... 161.2. Qu son las finanzas? ........................................................... 191.3. Usuarios de la contabilidad y las finanzas ............................. 201.4. La dimensin contable-financiera afecta a cualquier parte

de la empresa .......................................................................... 211.5. Conclusiones........................................................................... 231.6. Cuestiones a resolver.............................................................. 241.7. Glosario de trminos utilizados en el captulo ....................... 241.8. Bibliografa de ampliacin ..................................................... 25

Primera parte: Estados contables

2. Estado de flujos de tesorera ....................................................... 292.1. Importancia de la tesorera ..................................................... 302.2. Qu es el estado de flujos de tesorera?................................ 312.3. Flujo de caja financiero .......................................................... 332.4. Conclusiones........................................................................... 342.5. Ejercicio a resolver ................................................................. 34

2.5.1. Confeccin de un estado de flujos de tesorera ............ 342.6. Cuestiones a resolver.............................................................. 352.7. Glosario de trminos utilizados en el captulo ....................... 352.8. Bibliografa de ampliacin ..................................................... 36

3. Balance de situacin .................................................................... 373.1. Qu es el balance de situacin? ............................................ 383.2. Los componentes del balance de situacin ............................ 393.3. Ordenacin del balance de situacin ...................................... 403.4. Criterios de valoracin de activos y pasivos .......................... 413.5. Conclusiones........................................................................... 423.6. Ejercicios a resolver ............................................................... 42

3.6.1. Balance de situacin..................................................... 423.6.2. Ordenacin del balance de situacin ............................ 43

3.6.3. Valoracin de activos y pasivos ................................... 433.7. Cuestiones a resolver.............................................................. 433.8. Glosario de trminos utilizados en el captulo ....................... 433.9. Bibliografa de ampliacin ..................................................... 45

4. Cuenta de resultados ................................................................... 474.1. Qu es la cuenta de resultados? ............................................ 484.2. Diferencias entre gasto, pago e inversin............................... 504.3. Ordenacin de la cuenta de resultados ................................... 504.4. Flujo de caja econmico......................................................... 534.5. Estado del valor aadido ........................................................ 534.6. Relaciones entre balance de situacin y cuenta de resultados... 554.7. Conclusiones........................................................................... 574.8. Ejercicios a resolver ............................................................... 57

4.8.1. Cuenta de resultados..................................................... 574.8.2. Activos, pasivos, gastos e ingresos .............................. 584.8.3. Cuenta de resultados y balance .................................... 58

4.9. Cuestiones a resolver.............................................................. 584.10. Glosario de trminos utilizados en el captulo ..................... 594.11. Bibliografa de ampliacin ................................................... 60

Segunda parte: Clculo, gestin y reduccin de costes

5. Introduccin al clculo de costes ................................................ 635.1. Qu es un coste? ................................................................... 645.2. Costes por naturaleza.............................................................. 655.3. Costes directos e indirectos .................................................... 665.4. Costes variables y costes no corrientes .................................. 665.5. Costes de oportunidad ............................................................ 685.6. Costes controlables e incontrolables ...................................... 685.7. Mtodos de valoracin de existencias .................................... 695.8. Conclusiones........................................................................... 715.9. Ejercicios a resolver ............................................................... 72

5.9.1. Costes no corrientes y costes variables ........................ 725.9.2. Costes directos y costes indirectos ............................... 735.9.3. Gasto-coste-pago .......................................................... 735.9.4. Mtodos de valoracin de existencias .......................... 73

5.10. Cuestiones a resolver............................................................ 745.11. Glosario de trminos utilizados en el captulo ..................... 745.12. Bibliografa de ampliacin ................................................... 76

6. Sistemas de clculo de costes: Costes parciales ........................ 776.1. Sistemas de clculo de costes................................................. 786.2. Sistema de costes directos ...................................................... 786.3. Sistema de costes variables .................................................... 80

6 Comprender la contabilidad y las finanzas

6.4. El punto de equilibrio y el anlisis coste-volumen-beneficio ... 806.4.1. El caso de los productos con costes variables distintos .... 826.4.2. Anlisis coste-volumen-beneficio ................................ 84

6.5. Conclusiones........................................................................... 856.6. Ejercicios a resolver ............................................................... 86

6.6.1. Empresa AB.................................................................. 866.6.2. Auxiliar de Automocin............................................... 866.6.3. Calderera industrial ..................................................... 866.6.4. Instalaciones de Verdad................................................ 87

6.7. Cuestiones a resolver.............................................................. 886.8. Glosario de trminos utilizados en el captulo ....................... 896.9. Bibliografa de ampliacin ..................................................... 89

7. Sistemas de clculo de costes: Costes completos....................... 917.1. Coste parcial y coste completo............................................... 927.2. Sistema de las secciones homogneas.................................... 94

7.2.1. Divisin de la empresa en secciones. Seccionesprincipales y auxiliares ................................................ 95

7.2.2. Unidades de obra ......................................................... 977.2.3. Costes por unidad de producto .................................... 98

7.3. Cambios en el entorno empresarial y repercusiones en el clculo de costes ............................................................ 98

7.4. El sistema ABC ...................................................................... 997.4.1. Actividades .................................................................. 1007.4.2. Actividades principales y actividades auxiliares ......... 1017.4.3. Inductores de coste....................................................... 1017.4.4. Ventajas e inconvenientes del ABC ............................ 102

7.5. Conclusiones........................................................................... 1057.6. Casos a resolver...................................................................... 105

7.6.1. Maresme Vehculos, S.A. ............................................ 1057.6.2. Empresa AB (secciones) .............................................. 1067.4.3. Empresa AB (ABC) ..................................................... 107


8. Gestin y reduccin de costes ..................................................... 1118.1. Costes relevantes y costes irrelevantes................................... 1128.2. Toma de decisiones con datos de costes ................................ 113

8.2.1. Fijacin de precios de venta ........................................ 1138.2.2. Aceptar o rechazar pedidos especiales y fijacin

de precios de venta para pedidos especiales ................ 1158.2.3. Fabricar o subcontratar ................................................ 1168.2.4. Eliminacin de una parte de la empresa ...................... 1178.2.5. Sustitucin de equipos productivos ............................. 118

8.3. Limitaciones de los datos de costes para la toma de decisiones.... 119

ndice 7

8.4. Tcnicas de reduccin de costes............................................. 1208.5. Conclusiones........................................................................... 1228.6. Ejercicios a resolver ............................................................... 122

8.6.1. Decisin sobre subcontratacin ................................... 1228.6.2. Decisin sobre un pedido especial............................... 1238.6.3. Decisin sobre la eliminacin de un producto............. 1238.6.4. Decisin sobre la sustitucin de un equipo productivo .. 124


Tercera parte: Anlisis de estados contables

9. Anlisis patrimonial y financiero ............................................... 1299.1. Objetivos del anlisis patrimonial y financiero...................... 1309.2. Aspectos previos..................................................................... 1309.3. Clculo de porcentajes............................................................ 1339.4. Estructura del balance ideal.................................................... 1369.5. Estado de origen y aplicacin de fondos................................ 1379.6. Conclusiones........................................................................... 1409.7. Caso a resolver ....................................................................... 140

9.7.1. Auxiliar Textil Algodonera, S.A. (primera parte) ........ 1409.8. Cuestiones a resolver.............................................................. 1419.9. Glosario de trminos utilizados en el captulo ....................... 1419.10. Bibliografa de ampliacin ................................................... 142

10. Anlisis de ratios ........................................................................ 14310.1. Concepto y uso de los ratios ............................................... 14410.2. Principales ratios para analizar balances............................. 145

10.2.1. Ratios de liquidez.................................................... 14510.2.2. Ratios de endeudamiento ........................................ 14710.2.3. Ratios de rotacin de activos .................................. 15110.2.4. Ratios de gestin de cobro y de pago...................... 152

10.3. Conclusiones ....................................................................... 15410.4. Caso a resolver .................................................................... 155

10.4.1. Auxiliar Textil Algodonera, S.A. (segunda parte) .. 15510.5. Cuestiones a resolver........................................................... 15510.6. Glosario de trminos utilizados en el captulo .................... 15510.7. Bibliografa de ampliacin .................................................. 156

11. Anlisis econmico ..................................................................... 15711.1. Objetivos del anlisis econmico........................................ 15811.2. Clculo de porcentajes ........................................................ 15811.3. Anlisis de las ventas con ratios ......................................... 15911.4. Anlisis de los gastos .......................................................... 161


11.5. Anlisis de la productividad y la eficacia ........................... 16211.6. Conclusiones ....................................................................... 16411.7. Caso a resolver .................................................................... 165

11.7.1. Auxiliar Textil Algodonera, S.A. (tercera parte) .... 16511.8. Cuestiones a resolver........................................................... 16511.9. Glosario de trminos utilizados en el captulo .................... 16611.10. Bibliografa de ampliacin ................................................ 166

12. Anlisis de la rentabilidad, la autofinanciaciny el fondo de maniobra .............................................................. 16712.1. Estudio de la rentabilidad.................................................... 168

12.1.1. Rendimiento ............................................................ 16912.1.2. Rentabilidad ............................................................ 17012.1.3. Descomposicin de la rentabilidad financiera ........ 170

12.2. Apalancamiento financiero ................................................. 17112.3. Autofinanciacin ................................................................. 17212.4. Ratios burstiles .................................................................. 17412.5. Concepto e importancia del fondo de maniobra ................. 175

12.5.1. Las necesidades de fondo de maniobra................... 17712.5.2. Clculo de los ratios de plazos................................ 18012.5.3. Clculo del fondo de maniobra necesario a travs

del presupuesto de tesorera .................................... 18112.6. Anlisis integral y confeccin de informes de anlisis

de estados contables ............................................................ 18312.6.1. Cuadro de mando econmico-financiero ................ 18412.6.2. Sntesis de problemas econmico-

financieros, indicadores y medidas ......................... 18512.6.3. Confeccin del informe de anlisis

de estados contables................................................ 18612.7. Conclusiones ....................................................................... 18812.8. Caso a resolver .................................................................... 189

12.8.1. Auxiliar Textil Algodonera, S.A. (cuarta parte) ..... 18912.9. Cuestiones a resolver........................................................... 19012.10. Glosario de trminos utilizados en el captulo .................. 19012.11. Bibliografa de ampliacin ................................................ 191

Cuarta parte: Presupuestos y planes financieros

13. Confeccin de presupuestos ...................................................... 19513.1. Introduccin a la planificacin empresarial ........................ 19613.2. Proceso de elaboracin del presupuesto a doce meses ....... 197

13.2.1. Cuenta de resultados previsional............................. 20013.2.2. Presupuesto de tesorera .......................................... 20113.2.3. Balance de situacin previsional............................. 203

13.3. Presupuestos rgidos y presupuestos flexibles .................... 204

ndice 9

13.4. Ejercicio resuelto de formulacin de presupuestos............. 20513.5. Anlisis de desviaciones ..................................................... 20813.6. Conclusiones ....................................................................... 20913.7. Ejercicios a resolver ............................................................ 210

13.7.1. Comercial X ............................................................ 21013.7.2. Empresa AB ............................................................ 21113.7.3. Empresa Sol, S.A. .................................................. 211

13.8. Cuestiones a resolver........................................................... 21213.9. Glosario de trminos utilizados en el captulo .................... 21313.10. Bibliografa de ampliacin ................................................ 214

14. Planificacin financiera ............................................................. 21514.1. Introduccin ........................................................................ 21614.2. Plan de inversiones y financiacin a largo plazo ................ 21714.3. Cuentas de resultados previsionales a largo plazo .............. 21814.4. Presupuesto de tesorera a largo plazo ................................ 21914.5. Balances de situacin previsionales a largo plazo .............. 22014.6. Conclusiones ....................................................................... 22114.7. Casos ................................................................................... 221

14.7.1. Textil XYZ (primera parte)..................................... 22114.7.2. Textil XYZ (segunda parte) .................................... 222

14.8. Cuestiones a resolver........................................................... 22214.9. Glosario de trminos utilizados en el captulo .................... 22314.10. Bibliografa de ampliacin ................................................ 223

Quinta parte: Evaluacin de inversiones y gestin de la financiacin

15. Evaluacin de inversiones ......................................................... 22715.1. Introduccin ........................................................................ 22815.2. Rendimiento de una inversin............................................. 22815.3. Plazo de recuperacin de una inversin.............................. 22915.4. Valor del dinero en el tiempo.............................................. 23015.5. Valor actual neto de una inversin...................................... 23215.6. Tasa interna de rentabilidad ................................................ 23415.7. El riesgo en el anlisis de inversiones................................. 23615.8. Conclusiones ....................................................................... 23715.9. Ejercicios a resolver ............................................................ 237

15.9.1. Evaluacin de una inversin ................................... 23715.9.2. Seleccin entre dos alternativas de inversin ......... 238

15.10. Cuestiones a resolver......................................................... 23815.11. Glosario de trminos utilizados en el captulo .................. 23915.12. Bibliografa de ampliacin ................................................ 240

16. Gestin de la financiacin ......................................................... 24116.1. Introduccin ........................................................................ 242


16.2. Proporcin entre capital y deuda......................................... 24216.3. El coste medio del patrimonio neto ms pasivo.................. 243

16.3.1. Coste de la deuda .................................................... 24316.3.2. Coste de los fondos propios .................................... 24516.3.3. Clculo del coste medio del patrimonio neto mspasivo................................................................................... 245

16.4. Combinacin entre deudas a corto plazo y deudasa largo plazo......................................................................... 247

16.5. Fuentes de financiacin ajena ............................................. 24716.6. Gestin de riesgos relacionados con la poltica financiera

de la empresa....................................................................... 25416.7. Autofinanciacin y poltica de dividendo ........................... 25616.8. Conclusiones ....................................................................... 25816.9. Ejercicios ............................................................................. 259

16.9.1. Coste de un prstamo .............................................. 25916.9.2. Coste de capital ....................................................... 259

16.10. Cuestiones a resolver......................................................... 26016.11. Glosario de trminos utilizados en el captulo .................. 26016.12. Bibliografa de ampliacin ................................................ 263

17. Integracin y conclusiones ........................................................ 265

Glosario ............................................................................................. 267

ndice 11

Presentacin

Enhorabuena por haberse decidido a emprender el estudio de esta mate-ria. La creciente complejidad del mundo en que se mueven las empresashace que cualquier directivo, independientemente de su rea de accin, ten-ga necesidad de conocer las bases de la contabilidad y las finanzas.

Precisamente, el principal objetivo de este texto es contribuir a la for-macin continuada en materia contable y financiera de los directivos deempresa que estn especializados en reas diferentes. Por este motivo, esun material pedaggico dirigido a directivos de reas como, por ejemplo, ladireccin general, el marketing, los recursos humanos, la tecnologa, etc.

No se pretende formar especialistas en contabilidad y finanzas. Lo ques se pretende es dar la formacin de esta materia que puede permitir acualquier directivo de empresa entender y utilizar las herramientas de lacontabilidad y de las finanzas en los temas que le afectan. Este objetivo ge-neral se concreta ms adelante en cada uno de los captulos.

Despus de la introduccin, el texto est estructurado en cinco partes,que desarrollan los aspectos fundamentales de cada una de las lneas princi-pales de la contabilidad y las finanzas:

Primera parte: Estados contables. Segunda parte: Clculo, gestin y reduccin de costes. Tercera parte: Anlisis de estados contables. Cuarta parte: Presupuestos y planes financieros. Quinta parte: Evaluacin de inversiones y gestin de la financiacin.

Para que el aprendizaje se pueda desarrollar eficazmente, es imprescin-dible que no se pase a un tema hasta que no se haya trabajado el anterior.Por este motivo, al final de cada tema se proponen unos ejercicios para so-lucionar y unas cuestiones para resolver.

En cada tema hay una serie de palabras clave que se ponen en negrita yse definen en el propio texto. Al final de cada tema se acompaa un glosa-rio con las definiciones de todas las palabras clave utilizadas.

Tambin se incluyen en cada tema diversas referencias bibliogrficasque se pueden utilizar en caso de que se quiera profundizar ms all de latemtica que se ha tratado.

1Introduccin a la contabilidady a las finanzas

Objetivos:

Se pretende que el lector, con el estudio de este captulo:

Sepa en qu consisten y para qu sirven la contabilidad y las finan-zas.

Conozca las diferencias entre la contabilidad externa y la interna. Identifique los potenciales usuarios de los datos contables y finan-

cieros. Entienda que cualquier persona dentro de una organizacin tiene que

ver con la marcha financiera de una empresa y que toda decisin em-presarial tiene su dimensin financiera.

1.1. Qu es la contabilidad?La contabilidad es un sistema de informacin que identifica, mide y

comunica informacin econmica para facilitar, a los usuarios de la misma,el diagnstico y la toma de decisiones.

A nivel empresarial, existen dos tipos de contabilidades, la contabili-dad externa (tambin denominada contabilidad financiera) y la contabi-lidad interna (tambin denominada contabilidad de gestin).

Ambas contabilidades proporcionan datos que son imprescindibles parala mayora de decisiones que se toman en el mundo de la empresa. Una delas principales diferencias entre las dos contabilidades est en quines sonlos destinatarios de esta informacin. Para la contabilidad externa, los des-tinatarios son, por un lado, la direccin de la empresa y sus accionistas; ypor otro lado, terceras personas, tales como acreedores, bancos, empleados,sindicatos, etc. En cambio, los usuarios de la contabilidad interna son ex-clusivamente los directivos de la propia empresa.

Veamos ms diferencias entre ambas contabilidades:


Figura 1.1. Circuito informativo de la contabilidad externa (adaptada a partir deLebas, M.: Comptabilit analytique de gestion, Nathan, 1986, pg. 9).

Gastospor naturaleza

Ventas e ingresos

Estados contables

Compras

Direccin, accionistas,acreedores...

Cadena de valor {

a) La contabilidad externa (vase figura 1.1) tiene como objetivosprincipales la obtencin de informacin histrica sobre las relacio-nes econmicas de la empresa con el exterior. El proceso interno quepermite incorporar valor aadido a los inputs para obtener los out-puts tiene la consideracin de caja negra ya que no se analiza. Lainformacin que proporciona la contabilidad externa tiene su princi-pal exponente en las cuentas anuales, integradas por el balance desituacin (vase captulo 3) y la cuenta de resultados (vase captu-lo 4). Se trata de informacin sobre la globalidad de la empresa, va-lorada en unidades monetarias, que se debe confeccionar de acuerdocon la legislacin contable vigente. La contabilidad externa permiteresponder cuestiones tales como:

Podr la empresa devolver sus deudas?Ofrece una rentabilidad suficiente a los accionistas?Gestiona adecuadamente sus activos?

b) La contabilidad interna (vase figura 1.2) pretende aportar infor-macin relevante, histrica o previsional, monetaria o no monetaria,sobre la actividad interna de la empresa para la toma de decisiones.

Introduccin a la contabilidad y a las finanzas 17

Figura 1.2. Circuito informativo de la contabilidad interna.

Costes por productos,fbricas, zonas y/o

departamentos

Etapa 1Etapa 2

Etapa N

Ingresos porproductos, clientes,

zonas, dept.

Costes y resultados

Direccin

Cadena de valor {

Por tanto, se trata de aportar luz sobre interrogantes que no tienenrespuesta en la contabilidad externa. Dado su carcter interno cadaempresa puede utilizar el sistema de contabilidad que le parezca msadecuado a sus necesidades. Una de las partes de la contabilidad in-terna es la contabilidad de costes. La contabilidad interna permiteresponder cuestiones tales como:

Qu productos son rentables?A partir de qu precio de venta no se pierde dinero con un determi-nado producto?Cunto cuesta un determinado departamento?Cunto cuesta cada parte del proceso de elaboracin de un producto?Cul es la rentabilidad que se consigue con un determinado cliente?Vale la pena subcontratar una determinada actividad?

Sin embargo, a pesar de las diferencias, existen interrelaciones entreambas contabilidades, tal como se ilustra en la figura 1.3. Una buena partede la informacin que utiliza la contabilidad interna procede de la contabi-lidad externa, ya que sta tiene la informacin sobre las transacciones quese han producido durante el perodo considerado.

Al mismo tiempo, la contabilidad interna tambin proporciona informa-cin a la contabilidad financiera, como la referida a los precios de las mate-rias primas, productos en curso y productos acabados que utilizar la conta-bilidad externa para valorar las existencias al finalizar el ejercicio.

Las dos contabilidades suelen depender del departamento contable-fi-nanciero o econmico-financiero de la empresa (vase figura 1.4 a modo deejemplo, que habr que adaptar a las problemticas y peculiaridades de cadaempresa). Este departamento es el responsable de los temas financieros (te-sorera, inversiones, financiacin,...) y de los temas contables (clculo decostes, confeccin de la contabilidad externa,...).

La contabilidad de costes (vase la segunda parte de este libro) recogeinformacin sobre todos los costes de la empresa y los asigna a productos,departamentos o clientes, por ejemplo, en funcin de las necesidades de in-formacin. En la figura 1.5 se ilustra este proceso.


Figura 1.3. Interrelacin entre contabilidad financiera, contabilidad de gestin ycontabilidad de costes.

Contabilidad externa

Contabilidad interna

Contabilidad de costes

1.2. Qu son las finanzas?Las finanzas son la parte de la economa que estudia todo lo relaciona-

do con la obtencin de fondos y la inversin de los mismos. Las finanzastienen diversos objetivos entre los que destacan los siguientes:

Proporcionar el mximo beneficio a los accionistas. Operar con una liquidez saneada que permita cumplir con todos los

compromisos de pago adquiridos. Adquirir un nivel de riesgo adecuado a los intereses de la empresa.

A nivel de una empresa, las finanzas comprenden esencialmente el diagns-tico y control econmico-financiero de la empresa, la planificacin financiera,la poltica de inversiones y la poltica de obtencin de fondos (financiacin). Enotras palabras, se trata de formular un diagnstico de la situacin en que se en-cuentra la empresa. Adems, tambin se pretende efectuar previsiones sobre elfuturo de la empresa a corto y a largo plazo. Con esta informacin, ya se cuentacon elementos que permiten tomar las decisiones de inversin y de financia-cin. Estos temas son tratados en las partes tercera, cuarta y quinta del libro. Lafigura 1.6 sintetiza las distintas partes que componen este libro:


Figura 1.4. La funcin de contabilidad y finanzas en el organigrama.

Direccin general

Direccin deproduccin

Direccin de conta-bilidad y finanzas

Direccin derecursos humanos

Direccin demarketing

Contabilidadexterna

Contabilidadinterna

Figura 1.5. Asignacin de los costes totales a departamentos, productos y clientes.

Costes totales de laempresa en el perodo

Departamentos 1 2 3 ... nProductos 1 2 3 ... nClientes 1 2 3 ... n

Las finanzas permiten responder a preguntas tales como:

Cunto dinero se precisa para un determinado proyecto? Vale la pena hacer una determinada inversin? Dnde se puede conseguir la mejor financiacin para las inversio-

nes? Cunto cuesta un determinado prstamo? Es viable la empresa desde una perspectiva econmica y financiera?

1.3. Usuarios de la contabilidad y las finanzas

Gracias a la contabilidad y las finanzas, cualquier directivo de una em-presa puede ir tomando las decisiones que corrijan los puntos dbiles quepueden amenazar su futuro, al mismo tiempo que se saca provecho de lospuntos fuertes. Desde una perspectiva externa, la contabilidad y las finan-zas son de gran utilidad para todas aquellas personas interesadas en cono-cer la situacin y evolucin previsible de la empresa. En definitiva, losusuarios de la contabilidad y las finanzas son, entre otros:

Direccin de la empresa. Entidades de crdito. Accionistas. Proveedores. Clientes. Empleados, comits de empresa y sindicatos. Auditores de cuentas. Asesores. Analistas financieros. Administracin Pblica. Competidores. Inversores y potenciales compradores de la empresa.


Figura 1.6. De la obtencin de datos a la toma de decisiones.

Primera y segundaparte:

Contabilidad externaContabilidad interna

Tercera y cuarta parte:DiagnsticosPrevisiones

Quinta parte:Inversiones

Financiacin

Aportan datos para

Permiten tomar decisiones de

1.4. La dimensin contable-financiera afecta a cualquierparte de la empresa

Casi todo lo que pasa en cualquier departamento de una empresa tienesu dimensin contable y financiera. Por tanto, esta materia no slo afecta aldepartamento contable y financiero. De la misma forma que si una empresaquiere optimizar la calidad de sus productos y servicios debe mejorar en to-dos los frentes, para mejorar su evolucin contable y financiera no hay nin-gn departamento que pueda quedar al margen. De la misma forma quetoda la empresa contribuye a que se venda ms, todos pueden contribuir aque las finanzas de una empresa sean ms boyantes. Si una empresa tieneproblemas de tesorera es porque no vende, o porque no cobra, o porquegasta demasiado, o porque invierte demasiado,... y esto tiene que ver contodas las personas que hay en una organizacin.

Normalmente, se justifican los problemas con causas externas a la em-presa ante las que poco se puede hacer (vase figura 1.7).

Sin duda alguna, la negativa evolucin de los aspectos externos condi-ciona la marcha de cualquier empresa. Sin embargo, se trata de adaptarse osacar el mximo provecho de ellos. Adems, debe reconocerse que tambinse debe tener en cuenta la importancia de los problemas internos que pue-


Causas externas que ms se relacionan con los problemasempresariales

Crisis general. Cambios en el mercado. Cambios tecnolgicos. Escasa demanda. Tirana de los proveedores. Competencia exterior, ya sea a causa de diferencias en la calidad o a

diferencias en la estructura de costes. Impuestos elevados. Falta de apoyo de la Administracin Pblica: retrasos en la conce-

sin de permisos,... Retrasos en el cobro de las ventas realizadas a la Administracin P-

blica. Insolvencia de los clientes. Inflacin. Exageracin de rumores negativos. Climatologa adversa. Desastres: terremotos, inundaciones,... Mala suerte.

Figura 1.7. Causas externas que ms se relacionan con los problemas empresariales.

den ser solucionados por la propia empresa. Es decir, no todos los malesvienen de fuera.

Una buena parte de los problemas de las empresas tiene su origen en suinterior, en cualquier departamento, y estn relacionados con la contabili-dad y las finanzas (vase figura 1.8). Cuando no se detectan a tiempo pro-blemas como los que se incluyen en dicha figura, y no se toman las medidasprecisas, la empresa puede entrar en situaciones de salida difcil. Precisa-mente, la contabilidad y las finanzas aportan datos sobre toda la organiza-cin que permiten actuar a tiempo.

De todas formas, la informacin suministrada por la contabilidad y las


Problemas de costes: Beneficios reducidos por exceso de

costes. Costes de distribucin, publicidad o

promocin excesivos. Costes de produccin poco compe-

titivos. Costes generales excesivos para el

nivel de ventas conseguido. Prdidas. Unidades de negocio con prdidas

continuadas sin que se tomen medi-das al respecto.

Problemas de organizacin: Control insuficiente de nuevas acti-

vidades. Robos.

Problemas de sistemas de informa-cin:

Ausencia de contabilidad de cos-tes.

Sistemas contables con errores o re-trasos.

Problemas financieros: Insuficiente aportacin de capital

por parte de los socios. Exceso de deudas para financiar las

inversiones. Exceso de pasivo corriente. Crecimiento demasiado acelerado

para las posibilidades financierasde la empresa.

Incremento de la morosidad de laclientela.

Inversin excesiva en existencias. Activos infrautilizados por gestin

deficiente. Reparto excesivo de dividendos a

los accionistas.

Problemas comerciales: Ventas insuficientes para el nivel

de gastos que se tiene. Diversificacin de productos mal

planteada. Productos obsoletos. Fracasos masivos en el lanzamiento

de nuevos productos. Precios de venta demasiado bajos. Respuesta insuficiente a las innova-

ciones de los competidores. Desconocimiento del mercado, de

los competidores o de los clientes.

Problemas de tecnologa y produc-cin:

Infrautilizacin de la inversin enedificios, maquinaria e instalacio-nes.

Problemas de coste o de calidad poruso de tecnologas obsoletas.

Costes excesivos de fallos.

Problemas de recursos humanos: Baja productividad por falta de for-

macin o de motivacin. Costes laborales excesivos.

Figura 1.8. Ejemplos de puntos dbiles internos que causan problemas importantes alas empresas.

finanzas debe complementarse con la informacin que se puede generar enlos dems departamentos. No hay que olvidar que los datos contables y fi-nancieros suelen considerar casi exclusivamente la dimensin monetaria dela empresa y hay temas (como la calidad, los recursos humanos, la imagen,etc.) que requieren informacin no monetaria y de tipo cualitativo para po-derlos valorar.

Llegados a este punto se pueden plantear cuestiones como las siguientes:

Cuntas empresas deciden las inversiones a efectuar, o su poltica fi-nanciera, sin tener en cuenta sus posibilidades reales?

Cuntas empresas venden a crdito a sus clientes sin analizar a fondolas cuentas de stos?

Cuntos directores de sucursales de entidades de crdito dedican untiempo insuficiente al diagnstico y seguimiento econmico-financiero desus clientes?

Cuntos inversores compran acciones de empresas de las que no cono-cen sus datos contables?

Cuntos empleados se incorporan a una nueva empresa sin analizarpreviamente sus datos contables, para comprobar que se trata de una em-presa con perspectivas de futuro?

Otras empresas tienen problemas porque falla lo ms bsico:

Cuntas empresas no llevan la contabilidad al da?Cuntas empresas no se fan totalmente de los datos obtenidos a travs

de la contabilidad?

La contabilidad y las finanzas son herramientas clave, aunque no lasnicas, para la gestin correcta de la empresa. Al indicar que no son las ni-cas herramientas clave se est pensando en otras reas de la empresa, talescomo el marketing, los recursos humanos o la tecnologa, por ejemplo. As,se pueden alcanzar los objetivos de la mayor parte de las organizaciones:

Sobrevivir: seguir funcionando a lo largo de los aos, atendiendo to-dos los compromisos adquiridos.

Ser rentables: generar los beneficios suficientes para retribuir ade-cuadamente a los accionistas y para financiar adecuadamente las in-versiones precisas.

Crecer: aumentar las ventas, la cuota de mercado y los beneficios.

1.5. Conclusiones

A lo largo de las pginas anteriores se han expuesto el concepto y los finesde la contabilidad, tanto de la externa como de la interna, y de las finanzas.

Tambin se ha sealado que la informacin contable y financiera intere-


sa a cualquier directivo de la empresa y, tambin, a una gran diversidad deusuarios externos.

En contra de lo que a veces se tiende a creer, cualquier persona de una em-presa puede contribuir a mejorar o empeorar la marcha financiera de la empre-sa. Tanto si las finanzas van bien, como si van mal, no slo son los departa-mentos contables y financieros los que tienen algo que ver.

Cuando la contabilidad y las finanzas estn correctamente organizadas,las empresas pueden ahorrarse, o al menos solucionar a tiempo, muchosproblemas que pueden poner en peligro su viabilidad futura.

Tambin se ha sealado que, a pesar de su relevancia, la informacincontable y financiera tiene que ser complementada con datos ms cualitati-vos relacionados con las dimensiones no monetarias de la empresa.

1.6. Cuestiones a resolver

1. Para qu sirve la contabilidad?2. Para qu sirve la contabilidad externa?3. Para qu sirve la contabilidad interna?4. Para qu sirven las finanzas?5. Quines son los principales usuarios de los datos contables y finan-

cieros?6. Qu partes de la empresa tienen que ver con la contabilidad y las fi-

nanzas?7. Qu problemas puede tener una empresa que no tenga bien organi-

zada su contabilidad?8. Qu problemas puede tener una empresa que no tenga bien organi-

zada su poltica financiera?9. Qu tipo de datos se precisan para complementar la informacin

que generan la contabilidad y las finanzas?

1.7. Glosario de trminos utilizados en el captulo

Contabilidad: es un sistema de informacin que identifica, mide y comu-nica informacin econmica para facilitar, a los usuarios de la misma, eldiagnstico y la toma de decisiones.

Contabilidad de costes: es la parte de la contabilidad interna que recogeinformacin sobre todos los costes de la empresa para calcular lo quecuestan los productos, los departamentos, los clientes, ... en funcin delas necesidades de informacin.

Contabilidad de gestin: ver contabilidad interna.Contabilidad externa: es la parte de la contabilidad que tiene como objeti-

vo principal la obtencin de las cuentas anuales.


Contabilidad financiera: ver contabilidad externa.Contabilidad interna: es la parte de la contabilidad que pretende aportar

informacin relevante, histrica o previsional, monetaria o no moneta-ria, sobre la actividad interna de la empresa para la toma de decisiones.

Finanzas: son la parte de la economa que estudia todo lo relacionado conla obtencin de fondos y la inversin de los mismos.

1.8. Bibliografa de ampliacin

MATEU, J.M.; BELENGUER, D.; CEREZUELA, M.J. (1994). ABC de la contabi-lidad y las finanzas (cap. 1). Barcelona: Ediciones Gestin 2000.ROSANAS, J.M. (1992). Informacin contable para la toma de decisiones(cap. 1). Barcelona: Ariel.


PRIMERA PARTE:

ESTADOS CONTABLES

2Estado de flujos de tesorera

Objetivos:


Entienda la relevancia que tiene para cualquier empresa la tesorera. Sepa confeccionar e interpretar estados de flujos de tesorera. Sepa calcular e interpretar el flujo de caja financiero.

2.1. Importancia de la tesorera

La tesorera es el dinero en efectivo que una empresa tiene. En ella seincluyen el dinero en caja y en cuentas corrientes bancarias. Tambin se pue-den incluir dentro de la tesorera las inversiones financieras que son con-vertibles en dinero de forma inmediata.

Dado que uno de los objetivos de cualquier organizacin es poder aten-der puntualmente sus compromisos de pago, el control de los movimientosy saldos de tesorera constituye una actividad de la mxima importancia. A menudo suspenden pagos y/o cierran empresas que, teniendo xito co-mercial, descuidan la tesorera e invierten ms de lo que pueden soportar ose financian de forma inadecuada. Para evitar estas situaciones desagrada-bles, el departamento financiero tiene que realizar los controles y disponerlas medidas oportunas para que los movimientos de tesorera, es decir loscobros y los pagos, estn organizados con el fin de que los saldos seansiempre positivos y suficientes.

Los movimientos de tesorera son los cobros, o entradas de dinero, y los pagos, o salidas de dinero. Tal y como se ilustra en la figura 2.1, tanto loscobros como los pagos se refieren a cuatro tipos de actividades:

Actividades ordinarias: relacionadas con la actividad tpica de laempresa. Es decir, que son consecuencia directa de la compra y ventade los productos o servicios que constituyen el objeto de la empresa.Por ejemplo, los cobros de clientes, el pago de impuestos , el pago delas materias primas o el pago de salarios.

Actividades de inversin: relacionadas con la adquisicin o la venta deelementos que estn en la empresa ms de un ao (edificios, mquinas,terrenos,...). Tambin incluyen las operaciones relacionadas con inver-siones financieras, como la compra de acciones en bolsa, por ejemplo.

Actividades de financiacin: relacionadas con la obtencin o devo-lucin de dinero para financiar la empresa. Incluyen las relacionadascon la aportacin de fondos por parte de los accionistas, el pago dedividendos o la devolucin de un prstamo a un banco.

Actividades extraordinarias: no estn relacionadas con la actividadtpica de la empresa. Suelen ser espordicas e, incluso, imprevistas.Como ejemplo se podra indicar el cobro de un premio de lotera o elpago como consecuencia de un siniestro.

Es importante que una empresa consiga un saldo positivo de tesorera atravs del conjunto de los cobros y pagos, ya que en caso contrario su su-pervivencia estara en peligro. De todas formas, de las cuatro actividadesanteriores las ms relevantes son las ordinarias ya que constituyen el objetosocial de la empresa, por lo que es conveniente conseguir que estas activi-dades generen saldos de tesorera positivos.


2.2. Qu es el estado de flujos de tesorera?El estado de flujos de tesorera es un informe contable sobre las tran-

sacciones y saldos de dinero en efectivo de la empresa. Por tanto, ayuda a eva-luar la capacidad de la empresa para generar tesorera. Tambin es til para evaluar las posibilidades de xito, supervivencia o fracaso de una empresa; yaque desde una perspectiva contable-financiera, el xito de una empresa se mide,esencialmente, en base a los beneficios y tesorera que es capaz de generar.

Puede calcularse con datos histricos o con previsiones de ejercicios fu-turos. En este segundo caso, el estado previsional de flujos de tesorera,tambin denominado presupuesto de tesorera o de caja, es muy til paraconocer mejor una empresa ya que permite estimar los dficit o supervitde tesorera que va a tener la empresa a corto plazo, y por tanto actuar enconsecuencia.

A continuacin se presentan distintos formatos de este estado. En suforma ms simple (fig. 2.2), el estado de flujos de tesorera de un perododeterminado se confecciona aadiendo al saldo inicial de tesorera los co-bros y restndole los pagos del perodo considerado (semana, quincena,mes o ao).

El perodo habitual que abarca el estado de flujos de tesorera suele serel ao, y acostumbra a estar dividido en meses, o incluso en perodos mscortos como semanas o das (fig. 2.3).

Estado de flujos de tesorera 31

Figura 2.1. Movimientos y saldo de tesorera.

Saldo de tesorera

Cobros ordinariosCobros de inversiones

Cobros de financiacinCobros extraordinarios

Pagos ordinariosPagos de inversiones

Pagos de financiacinPagos extraordinarios

Saldo inicial de tesorera+ Cobros del perodo Pagos del perodo= Saldo final de tesorera

Figura 2.2. Formato sencillo de estado de flujos de tesorera.

Al hacer el estado de flujos de tesorera es til distinguir los cobros ypagos directamente relacionados con la actividad ordinaria de la empresa(ventas, compras,...) de los que no estn relacionados con esta actividad(vase figura 2.4). De esta forma, se puede evaluar la capacidad de generarfondos con la actividad ordinaria de la empresa.

Ejemplo:El da 31 de enero una empresa facilita la informacin siguiente sobre

transacciones realizadas en el mes de enero, con el fin de confeccionar suestado de flujos de tesorera:

Se han realizado unas ventas a los clientes por valor de 18.000 unida-des monetarias, de las que 10.000 se han cobrado en enero. El restode las ventas se cobrarn en febrero.

Se han pagado salarios por valor de 4.000 u.m. Se han comprado materias primas a proveedores por valor de 5.000 u.m.

La mitad de la compra se ha pagado en enero, el resto se pagar en fe-brero.

Se ha pagado el recibo de luz que ascenda a 1.000 u.m. Se ha comprado una mquina pagando al contado 2.000 u.m. Las

10.000 restantes se pagarn en abril. Se ha obtenido un prstamo por valor de 20.000 u.m.


Enero Febrero Marzo ... Diciembre TotalSaldo inicial+ Cobros Pagos= Saldo final

Figura 2.3. Estado de flujos de tesorera por meses.

Saldo inicial de tesorera (a)+ Cobros de actividades ordinarias Pagos de actividades ordinarias= Variacin de tesorera de actividades ordinarias (b)+ Otros cobros Otros pagos= Variacin de tesorera de otras actividades (c)Saldo final de tesorera (a + b + c)

Figura 2.4. Estado de flujos de tesorera distinguiendo los flujos de las actividadesordinarias del resto de flujos.

Tambin se sabe que el da 1 de enero, el saldo de tesorera ascenda a4.000 u.m.

El estado de flujos de tesorera sera el siguiente:

Del estado de flujos de tesorera anterior se desprende que el prstamoobtenido quizs no es necesario, al menos para el mes de enero. De todasformas, debera tenerse ms informacin sobre los cobros y pagos del pr-ximo mes para valorarlo con ms conocimiento de causa.

2.3. Flujo de caja financieroEl estado de flujos de tesorera permite aproximarse al concepto de flu-

jo de caja. El flujo de caja (cash flow, en ingls) es el dinero que genera laempresa a travs de su actividad ordinaria.

El flujo de caja puede calcularse de varias formas. De momento, se ex-pondr el concepto de flujo de caja financiero y ms adelante, en el captulo 3,se expondr otro tipo de flujo de caja, denominado flujo de caja econmico.

El flujo de caja financiero tiene en cuenta solamente las actividadesordinarias y se obtiene restando los pagos a los cobros. El saldo es el flujode caja generado por la actividad ordinaria de la empresa. Por tanto, se co-rresponde con la variacin de tesorera de las actividades ordinarias (letra bde la figura 2.4):

El clculo y anlisis de la evolucin del flujo de caja financiero ayudana diagnosticar la capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas,por lo que es un complemento imprescindible del anlisis del balance de si-tuacin, como se ver posteriormente.

La importancia del anlisis del flujo de caja financiero proviene del he-cho de que ste mide la capacidad de generacin de fondos que tiene la em-presa a travs de su actividad ordinaria. Por tanto, es una medida de las po-sibilidades de autofinanciacin. Por ejemplo, una empresa que tenga unflujo de caja financiero positivo, significa que generar fondos para realizarinversiones o para reducir su endeudamiento.


Saldo inicial 4.000+ Cobros ordinarios +10.000 Pagos ordinarios 7.500 (4.000 2.500 1.000) Pagos de inversin 2.000+ Cobros de financiacin +20.000Saldo final +24.500

Cobros ordinarios Pagos ordinarios = Flujo de caja financiero

De acuerdo con los datos del apartado anterior (2.2), el flujo de caja fi-nanciero asciende a:

Por tanto, durante el mes de enero la empresa ha conseguido que las ac-tividades ordinarias generen una tesorera positiva.

2.4. Conclusiones

Mantener una tesorera saneada es uno de los objetivos de cualquier empre-sa. De esta forma, se pueden atender sin tensiones los compromisos adquiridos.

El estado de flujos de tesorera es un documento contable que informade los cobros y pagos de dinero, as como del saldo resultante. Es interesan-te que este estado facilite informacin sobre los distintos tipos de transac-ciones relacionadas con la tesorera, que pueden ser consecuencia de las ac-tividades ordinarias, las actividades de inversin, las actividades definanciacin y las actividades extraordinarias.

El flujo de caja financiero es el saldo entre los cobros y pagos de las ac-tividades ordinarias que realiza la empresa. Es decir, las actividades tpicascomo pueden ser el pago de las materias primas, el pago de salarios o el co-bro de las ventas realizadas a los clientes. El flujo de caja financiero infor-ma de la capacidad de generar dinero que tiene una empresa en base a susactividades ordinarias.

2.5. Ejercicio a resolver2.5.1. Confeccin de un estado de flujos de tesorera

El da 31 de marzo una empresa facilita la informacin siguiente sobretransacciones realizadas en dicho mes de marzo, con el fin de confeccionarsu estado de flujos de tesorera:

Se han realizado unas ventas a los clientes por valor de 14.000 unida-des monetarias, de las que 1.000 se han cobrado en marzo. El resto delas ventas se cobrarn en junio.

Se han pagado salarios por valor de 2.000 u.m. Se han comprado materias primas a proveedores por valor de 3.000 u.m.

El pago de la totalidad de la compra se ha hecho al contado. Se ha comprado una mquina pagndola al contado por valor de

6.000 u.m.


+ Cobros ordinarios +10.000 Pagos ordinarios 7.500Flujo de caja financiero +2.500 u. m.

Se ha devuelto un prstamo que ascenda a 4.000 u.m.

Tambin se sabe que el da 1 de marzo, el saldo de tesorera ascenda a14.000 u.m.

Se pide:

Confeccionar el estado de flujos de tesorera del mes de marzo. Calcular el flujo de caja financiero. Interpretar la informacin obtenida.


1. Qu es el estado de flujos de tesorera?2. Para qu sirve el estado de flujos de tesorera?3. Qu son las actividades ordinarias?4. Qu son las actividades de inversin?5. Qu son las actividades de financiacin?6. Qu son las actividades extraordinarias?7. Cmo se calcula el flujo de caja financiero?8. Para qu se utiliza el flujo de caja financiero?


Actividades extraordinarias: no estn relacionadas con la actividad tpicade la empresa. Suelen ser espordicas e, incluso, imprevistas. Comoejemplo se podra indicar el cobro de un premio de lotera o el pagocomo consecuencia de un siniestro.

Actividades de financiacin: relacionadas con la obtencin o devolucinde dinero para financiar la empresa.

Actividades de inversin: relacionadas con la adquisicin o la venta deelementos que estn en la empresa ms de un ao (edificios, mquinas,terrenos,...). Tambin incluyen las operaciones relacionadas con inver-siones financieras, como la compra de acciones en bolsa, por ejemplo.

Actividades ordinarias: relacionadas con la actividad tpica de la empre-sa. Es decir, que son consecuencia directa de la compra y venta de losproductos o servicios que constituyen el objeto de la empresa.

Estado de flujos de tesorera: informe contable sobre las transacciones ysaldos de dinero en efectivo de la empresa.

Flujo de caja: dinero que genera la empresa a travs de su actividad ordinaria.Flujo de caja financiero: saldo resultante de la diferencia entre los cobros

y los pagos generados con las actividades ordinarias.


Tesorera: es el dinero en efectivo que una empresa tiene. En ella se inclu-yen el dinero en caja y en cuentas corrientes bancarias. Tambin se pue-den incluir dentro de la tesorera las inversiones financieras que sonconvertibles en dinero de forma inmediata.


AMAT, O. (2008). Anlisis de estados financieros (cap. 2). Barcelona: Ges-tin 2000.


3Balance de situacin

Objetivos:


Conozca el significado del balance de situacin y para qu sirve. Se familiarice con los principales componentes del balance de situa-

cin. Sepa ordenar balances de situacin. Conozca los principales criterios de valoracin de activos y pasivos.

3.1. Qu es el balance de situacin?El balance de situacin es un estado contable que refleja la situacin

patrimonial de la empresa. En cierto modo, es un documento equivalente alpatrimonio de una persona, integrado por sus bienes menos las deudas:

De forma equivalente, el balance de situacin de una empresa se com-pone de los bienes, derechos y deudas que tiene la empresa en un momentodado. Los bienes y derechos integran el activo del balance de situacin. Lasdeudas forman parte del patrimonio neto ms pasivo de dicho balance. Ala diferencia entre el activo y las deudas, se la denomina patrimonio neto.En la figura 3.1, se han incluido cifras para ilustrar que:

El balance se expresa en unidades monetarias y est referido a una fe-cha determinada.

Siempre cuadra, ya que el total del activo es siempre igual al total delpatrimonio neto ms el patrimonio neto ms pasivo.

En el ejemplo de la figura 3.1 se comprueba que el patrimonio neto esigual a la diferencia entre el activo y las deudas:

El patrimonio neto da una idea de lo que se denomina el valor contablede una empresa, ya que refleja la diferencia entre lo que tiene (activo) y lo

Bienes (vivienda, vehculo...) Deudas (prstamo bancario...)

Patrimonio neto


Activo Patrimonio neto ms pasivo

Bienes (lo que la empresa tiene) 8 5 Deudas (lo que la empresa debe)Derechos (lo que a la empresa

le deben) 4 7 Patrimonio neto

12 12

Figura 3.1. Conceptos bsicos que integran el balance de situacin a una fechadeterminada (importes en unidades monetarias).

Patrimonio neto = Activo Deudas = 12 5 = 7

que debe (deudas). Por tanto, en el ejemplo anterior se trata de una empresaque tiene un valor segn la contabilidad de 7, ya que tiene unos activos de12, pero tambin debe por valor de 5.

El patrimonio neto est integrado por las aportaciones de los propietariosde la empresa, denominadas capital, y por los beneficios generados por staque no han sido distribuidos, sino que se han reinvertido en la propia empre-sa. Los beneficios reinvertidos reciben la denominacin de reservas.

Desde otro punto de vista, el activo refleja las inversiones que ha efec-tuado la empresa; y el patrimonio neto ms pasivo de dnde han salido losfondos que han financiado dichas inversiones (fig. 3.2).

Seguidamente, en la figura 3.3 se detalla un ejemplo de balance de si-tuacin. En dicho balance se comprueba que el activo est integrado porbienes (existencias, maquinaria y terrenos) y por derechos (bancos y clien-tes). La financiacin est integrada por deudas (proveedores y prstamosbancarios) y por el patrimonio neto.

3.2. Los componentes del balance de situacin

Como se ha indicado anteriormente, el balance tiene dos partes, el acti-vo y el patrimonio neto ms pasivo.

Cada una de estas partes a su vez est dividida en masas patrimoniales,que agrupan elementos de caractersticas similares en lo que se refiere alplazo de realizacin.

Balance de situacin 39

Activo Patrimonio neto ms pasivoEn qu ha invertido De dnde se ha obtenidola empresa? la financiacin?

Figura 3.2. El balance de situacin desde la perspectiva de la inversiny la financiacin.

Activo Patrimonio neto ms pasivoExistencias 2.000 Patrimonio neto 4.500Bancos 400 Proveedores 2.000Clientes 1.000 Prstamos bancarios 1.500Maquinaria 1.600Terrenos 3.000Total activo 8.000 Total pasivo 8.000

Figura 3.3. Ejemplo de balance de situacin de una empresa a 31 de diciembre (datosen unidades monetarias).

Las principales masas patrimoniales del activo son las siguientes:

Activo no corriente: lo forman aquellos elementos del activo quepermanecern en la empresa ms de un ao. Tambin recibe la de-nominacin de activo inmovilizado. Se divide principalmente en inmovilizado material (terrenos, edificios, maquinaria,...), inmovili-zado inmaterial (patentes, marcas,...) e inmovilizado financiero (par-ticipaciones en otras empresas,...).

Activo corriente: en contraste con el inmovilizado, el activo corrien-te lo forman aquellos elementos del activo que permanecern en laempresa un ao como mximo. Est compuesto por las existencias, elrealizable y el disponible. Existencias: son las materias primas, productos en curso y produc-

tos acabados que estn en el proceso de fabricacin o en el almacn. Realizable: agrupa todos los derechos de cobro con vencimiento

inferior o igual a un ao (clientes, deudores, efectos comerciales a co-brar,...).

Disponible: es el dinero en caja y en las cuentas corrientes banca-rias de libre disposicin.

En cuanto al patrimonio neto ms pasivo, sus componentes principalesson:

Patrimonio neto: tambin denominado patrimonio neto, capitalespropios o fondos propios. Est formado, por el capital aportado porlos propietarios de la empresa, ms los resultados no repartidos deaos anteriores (reservas).

Pasivo no corriente: tambin denominadas exigible a largo plazo.Estn compuestas por las deudas cuyo plazo de vencimiento es supe-rior a los doce meses (prstamos bancarios a largo plazo, prstamosde los accionistas a largo plazo,...).

Capitales permanentes: tambin denominados recursos permanen-tes o pasivo no corriente. Es la suma del patrimonio neto y los pasivosno corrientes.

Pasivo corriente: tambin denominadas pasivo corriente o exigiblea corto plazo. Estn compuestas por las deudas cuyo plazo de venci-miento es igual o inferior a los doce meses (proveedores, prstamosbancarios a corto plazo, deudas con Hacienda y la Seguridad Social acorto plazo,...).

3.3. Ordenacin del balance de situacin

De cara al anlisis es conveniente reagrupar las cuentas de menos a msliquidez en el activo y de menos a ms exigibilidad en el patrimonio netoms pasivo, tal y como se expone en la figura 3.4.


En el activo, normalmente, se ordenan todos los elementos de menor amayor liquidez. La liquidez es la mayor o menor facilidad que tiene unbien o un derecho para convertirse en dinero. El dinero en caja es lo mslquido que hay.

En cambio, los elementos del patrimonio neto ms pasivo se ordenan demenor a mayor exigibilidad. Un elemento ser ms exigible cuanto menorsea el plazo en que vence. El capital no es exigible, a excepcin de algunassociedades como las cooperativas, por ejemplo. En cambio, las deudas conproveedores suelen ser exigibles a muy corto plazo.

Hay otros pases, como Estados Unidos y la mayora de los latinoameri-canos, por ejemplo, en que se siguen los mismos criterios de ordenacinpero al revs ya que los activos se ordenan de mayor a menor liquidez y lospasivos de mayor a menor exigibilidad.

Tambin pueden diferenciarse dentro de las masas patrimoniales delactivo las que son funcionales (imprescindibles para la actividad ordinariade la empresa) y las que son extrafuncionales (no directamente necesariaspara la actividad ordinaria). Por ejemplo, la maquinaria suele ser funcional.En cambio, una empresa que comercializa muebles y que tiene unos terre-nos con los que no desarrolla ninguna actividad, considerara a stos comoextrafuncionales. Los activos extrafuncionales son los que pueden ser ven-didos cuando la empresa precisa de liquidez urgente para salir adelante.

3.4. Criterios de valoracin de activos y pasivos

El criterio general es que todos los bienes se valoran al precio de adqui-sicin, o al coste de produccin si se han hecho internamente en la empresa,a menos que el precio de mercado sea inferior. En este ltimo caso se utili-za el precio de mercado. Por tanto, si el valor de mercado de un activo essuperior al precio de adquisicin, en contabilidad se utilizar el precio deadquisicin. En cambio, si se produce la situacin contraria y el valorde mercado de un activo cae por debajo de su valor de adquisicin, se utili-zar el valor de mercado para reflejar el activo en el balance de la empresa.


Activo Patrimonio neto ms pasivo

De menor No corriente De menor a mayor Patrimonio netoa mayor liquidez Corriente exigibilidad

Exigiblea largo plazo

Exigiblea corto plazo

Figura 3.4. Criterios de ordenacin de las masas patrimoniales en el balance desituacin.

En la prctica, el precio ms usado es el de adquisicin ya que es habitualque el precio de mercado sea superior.

La preeminencia del precio de adquisicin que se ha expuesto en el p-rrafo anterior tiene el inconveniente de que a menudo los valores consigna-dos en el balance se alejan del valor de mercado y, por tanto, del valor msprximo a la realidad. Sin embargo, tiene la ventaja de la objetividad queaporta el precio de adquisicin. Adems, este criterio se enmarca dentro delprincipio de prudencia que envuelve a la contabilidad. Segn el principiode prudencia, las prdidas han de reflejarse tan pronto se conozcan. Encambio, los beneficios slo se contabilizan cuando se producen realmente.

Las deudas figurarn en el balance por su valor de reembolso. Es decir,por el valor que se deber pagar a la persona a la que se debe el dinero.

Los saldos de clientes y de otros derechos figurarn en el activo del ba-lance por su valor nominal. Es decir, por el valor que figura en el documentoque refleja el derecho que tiene la empresa. El mismo criterio se utilizarcon proveedores y acreedores en el patrimonio neto ms pasivo del balance.

3.5. Conclusiones

El balance de situacin es un documento contable que refleja la situa-cin patrimonial de la empresa en un momento dado y en unidades moneta-rias. Est integrado por el activo y el patrimonio neto ms pasivo. En el ac-tivo, las masas patrimoniales se ordenan de menos a ms liquidez y en elpatrimonio neto ms pasivo de menos a ms exigibilidad.

En trminos generales, para la valoracin de los elementos del activo seutiliza el criterio del precio de adquisicin, a menos que el precio de mercadosea menor, en cuyo caso se aplicar ste ltimo. Esta norma de valoracin esconsecuencia del denominado principio de prudencia que indica que las pr-didas deben contabilizarse tan pronto como se conozcan. En cambio, los be-neficios se deben contabilizar cuando se hayan producido efectivamente.

3.6. Ejercicios a resolver3.6.1. Balance de situacin

Calcular el activo, el pasivo y el patrimonio neto de una empresa que fa-cilita los siguientes datos, en unidades monetarias, sobre su balance de si-tuacin a 31 de diciembre:

Clientes 2.000 Prstamo bancario a corto plazo 3.000 Caja 1.000 Maquinaria 2.000 Existencias 4.000


Proveedores 2.000 Hacienda Pblica acreedora 1.000 Prstamo bancario a largo plazo 3.000 Patentes 4.000

3.6.2. Ordenacin del balance de situacinOrdenar el balance de situacin que se desprende del ejercicio anterior.

3.6.3. Valoracin de activos y pasivosIndique el valor contable de los elementos siguientes:

Un terreno tiene un valor de mercado de 5.000 u.m., pero su precio deadquisicin fue de 50 u.m.

Un terreno cost 50 u.m., pero su precio de mercado actual es de5 u.m.

A un cliente se le ha hecho una venta por valor en factura de 60 u.m.Sin embargo, la empresa piensa que le ha vendido muy barato y queen realidad lo que le ha vendido vale 80 u.m., por lo menos.

Unas existencias de mercaderas han costado 80 u.m., pero se podrnvender por 800 u.m.

Hacienda ha enviado un requerimiento para que se le paguen unosimpuestos, que en su da no se pagaron por error, ms unos interesesde demora. La deuda total segn Hacienda asciende a 500 u.m.


1. Qu es el patrimonio neto?2. Por qu cuadran siempre el activo y el patrimonio neto ms pasivo

de un balance?3. Qu criterios se utilizan para ordenar los activos y pasivos del ba-

lance de situacin?4. Cmo se calcula el valor contable de una empresa?5. Qu significa el principio de prudencia?6. Qu tienen en comn el activo corriente y el pasivo corriente?


Activo: conjunto de bienes y derechos del balance de situacin.Activo corriente: lo forman aquellos elementos del activo que permanece-

rn en la empresa un ao como mximo. Est compuesto por las exis-tencias, el realizable y el disponible.


Activo no corriente: elementos del activo que permanecern en la empre-sa ms de un ao. Tambin recibe la denominacin de activo inmovili-zado.

Balance de situacin: es un estado contable que refleja la situacin patri-monial de la empresa en un momento dado.

Capital: aportaciones efectuadas por los propietarios de la empresa.Capitales permanentes: es la suma del patrimonio neto y el pasivo no co-

rriente.Disponible: es el dinero en caja y en las cuentas corrientes bancarias de li-

bre disposicin.Exigibilidad: proximidad al vencimiento de una deuda.Existencias: son las materias primas, productos en curso y productos aca-

bados que estn en el proceso de fabricacin o en el almacn.Fondos propios: vase patrimonio neto.Liquidez: proximidad de un activo a la conversin en dinero en efectivo.Masas patrimoniales: grupos de elementos que integran el balance de si-

tuacin.Pasivo corriente: est compuesta por las deudas cuyo plazo de vencimiento

es igual o inferior a los doce meses (proveedores, prstamos bancarios acorto plazo, deudas con Hacienda y la Seguridad Social a corto plazo,...).

Pasivo no corriente: deuda cuyo plazo de vencimiento es superior a losdoce meses (prstamos bancarios a largo plazo,...).

Patrimonio neto ms pasivo: conjunto formado por las deudas y el patri-monio neto del balance de situacin.

Patrimonio neto: diferencia entre el total del activo y las deudas.Realizable: agrupa todos los derechos de cobro con vencimiento igual o

inferior a un ao (clientes, deudores, efectos comerciales a cobrar,...).Recursos permanentes: vase capitales permanentes.Reservas: resultados no repartidos de aos anteriores.Valor contable de una empresa: patrimonio neto.



MATEU, J.M.; BELENGUER, D.; CEREZUELA, M.J. (1994). ABC de la contabi-lidad y las finanzas (cap. 4). Barcelona: Ediciones Gestin 2000.ROSANAS, J.M. (1992). Informacin contable para la toma de decisionesempresariales (cap. 2). Barcelona: Ariel.


4Cuenta de resultados

Objetivos:


Conozca el significado de la cuenta de resultados y para qu sirve. Distinga los conceptos de gasto, pago e inversin. Sepa ordenar cuentas de resultados. Conozca el significado del flujo de caja econmico. Conozca el significado del estado del valor aadido.

4.1. Qu es la cuenta de resultados?El funcionamiento de la empresa genera la percepcin de unos ingresos

y la realizacin de unos gastos de cuya diferencia surge el resultado del pe-rodo:

Cuando el resultado es positivo se denomina beneficio. En caso contra-rio se denomina prdida.

Los ingresos ms habituales son las ventas. Los gastos ms frecuentesson los consumos de materias primas, los gastos de personal, los alquileresy los gastos financieros. En el apartado 4.3 se amplan los tipos de gastosque integran la cuenta de resultados.

La cuenta de resultados es un documento contable en el que se infor-ma de los ingresos, gastos y resultado que se han producido en un determi-nado perodo. Puede presentarse de varias formas, pero los dos formatosms habituales son el de lista y el de cuenta. En el formato de lista, se restanlos gastos a los ingresos para llegar al resultado:

Ejemplo:Una empresa facilita los datos siguientes sobre el ao anterior:

Alquileres 2.000 u.m. Ventas 10.000 u.m. Salarios 4.000 u.m. Consumo de materiales 1.000 u.m.

La cuenta de resultados en forma de lista sera:

Ventas 10.000 Consumo de materiales 1.000 Alquileres 2.000 Salarios 4.000Beneficio 3.000

Ingresos Gastos

Resultado

Resultado = Ingresos Gastos


As como el balance de situacin se refiere a una fecha determinada, lacuenta de resultados corresponde a un perodo de tiempo, ya sea un mes, va-rios meses o un ao. El balance de situacin puede equipararse a una foto-grafa del patrimonio de la empresa en un determinado momento. En cam-bio, la cuenta de resultados sera equiparable a una pelcula que se produceen un determinado perodo, que como mximo correspondera a un ao.

De la misma forma que en el captulo anterior se equiparaba el balanceal patrimonio de una persona, la cuenta de resultados es en este sentidoequiparable a la declaracin de renta, en la que se reflejan los ingresos y losgastos.

4.2. Diferencias entre gasto, pago e inversinSe trata de tres conceptos que a menudo se confunden, por lo que es

oportuno diferenciarlos:

a) GastoEl gasto es un concepto de la contabilidad externa. Se refiere, bsica-

mente, a aquellos conceptos relacionados con la adquisicin de bienes yservicios para su consumo sea en el proceso de produccin o para terceros vinculados a la actividad que la empresa realiza.

El gasto es un concepto relacionado con la legislacin contable, ya questa debe permitir que un concepto est incluido como gasto. Adems, lamayora de gastos suelen comportar obligaciones de pago para con terce-ros. Dos excepciones a esta ltima caracterstica son las amortizaciones ylas provisiones, que se expondrn ms adelante.

b) PagoEl pago es una salida de tesorera. No todos los gastos se pagan. Por

ejemplo, la amortizacin del inmovilizado, es un gasto que no se paga.En cambio, hay pagos que no corresponden a gastos ni costes, como la

devolucin del principal de un prstamo, por ejemplo.

c) InversinSe refiere a aquella parte del gasto que no se incorpora al proceso de

produccin de la empresa y que permanece en ella para generar nuevos re-cursos en futuros ejercicios. Por ejemplo, la maquinaria adquirida por laempresa para participar en el proceso de produccin.

La diferencia entre gasto y pago es similar a la que existe entre ingreso ycobro. El cobro es una entrada de tesorera que puede deberse a ingresos,pero tambin a otros conceptos, tales como ampliaciones de capital o a la

Cuenta de resultados 49

obtencin de prstamos, por ejemplo. En cambio, el ingreso es consecuen-cia, principalmente, de las ventas que realiza la empresa.

4.3. Ordenacin de la cuenta de resultadosPara analizar la cuenta de resultados, tambin denominada cuenta de

prdidas y ganancias, es recomendable dividir todos sus gastos e ingresostal y como sigue:

Ventas netas: Incluyen los ingresos por la actividad propia de la ex-plotacin de la empresa de los que se deducen los descuentos y boni-ficaciones en factura y los impuestos sobre dichas ventas.

Gastos variables o proporcionales de fabricacin: Son todos losgastos de fabricacin directamente imputables a las ventas, o sea lamateria prima, la mano de obra directa de fbrica y los gastos direc-tos de fabricacin. El consumo de materias primas u otras existen-cias se calcula a partir de las compras y de la variacin de exis-tencias:

Por ejemplo, si durante un ao se han efectuado compras de materiasprimas por valor de 500 u.m., el saldo inicial ascenda a 200 u.m. y el saldoexistente al final del perodo ha ascendido a 300 u.m., las materias primasconsumidas tienen un valor de:

Consumo de materias primas = 500 + 200 300 = 400 u.m.

Gastos variables o proporcionales de comercializacin: Son todoslos gastos de comercializacin directamente imputables a las ventas,o sea los portes de venta, comisiones, etc.

Coste de ventas o coste de los productos vendidos: Suma de losgastos variables de fabricacin y de comercializacin.

Amortizaciones: Reflejan el desgaste anual del inmovilizado mate-rial e inmaterial.

Deterioros: Reflejan la prdida de valor no definitiva de determina-dos activos, tales como el inmovilizado, las existencias o los clien-tes, por ejemplo. Se producen cuando el precio de mercado de un inmovilizado o de las existencias cae por debajo del precio de adqui-sicin. Tambin se utilizan cuando un cliente suspende pagos y apa-

Compras+ Existencias iniciales Existencias finalesConsumo de materias primas y otras existencias


recen dudas de que se vaya a cobrar la totalidad o parte del saldopendiente. Se trata de prdidas no definitivas ya que con posteriori-dad existe la posibilidad de que el valor perdido se recupere.

Gastos de estructura: Son todos aquellos gastos provocados por laestructura de la empresa y no imputables a las ventas. A los gastos deestructura se les llama a menudo gastos no corrientes en contraposi-cin a los gastos proporcionales que son variables en relacin a lasventas. Los sueldos de los departamentos de contabilidad, personal,gerencia son ejemplos de gastos de estructura. Estos gastos de estruc-tura pueden desagregarse en las distintas funciones de la empresa(aprovisionamiento, fabricacin, administracin, comercializacin,direccin, etc.).

Otros ingresos y gastos: Son todos los ingresos y gastos de explota-cin que no se pueden incluir en ninguno de los grupos que se estnestudiando en este punto. Por ejemplo, subvenciones de explotacin,ingresos del economato de la empresa, etc.

Gastos e ingresos financieros: Este grupo incluye todos los gastos e ingresos financieros de la empresa. As, no slo se han de agruparlos gastos bancarios (intereses y comisiones) sino tambin los intere-ses financieros cobrados por la empresa, los descuentos por prontopago a favor o en contra, el coste de los timbres de los efectos comer-ciales, etc.

Impuesto de sociedades: Es el impuesto sobre el beneficio del pero-do, que es distinto del resto de tributos (Impuesto de ActividadesEconmicas, por ejemplo) que paga la empresa y que suelen tener laconsideracin de gastos de estructura.

El Impuesto sobre el Valor Aadido normalmente no tiene la conside-racin de gasto (el IVA soportado) ni de ingreso (el IVA repercutido), yaque se trata de un activo o de un patrimonio neto ms pasivo en relacincon Hacienda. Las retenciones en concepto de Impuesto sobre la Renta delas Personas Fsicas estn incluidas en los sueldos y salarios correspon-dientes.

A partir de los grupos anteriores, la cuenta de prdidas y ganancias seestructura como se muestra en la figura 4.1.

En caso de que la empresa analizada tenga resultados extraordinarios sepueden integrar en la cuenta de resultados de dos formas alternativas:

situndolos antes del beneficio antes de impuestos. aadindolos a los otros ingresos y gastos.De esta forma, ya se ha preparado la cuenta de resultados para el anli-

sis, que se estudiar ms adelante.


4.4. Flujo de caja econmicoEl flujo de caja econmico se obtiene sumando al beneficio neto (en

principio, el de explotacin) la amortizacin del perodo ya que es un gastoque no se paga. Tambin se suelen aadir deterioros. Lgicamente, el bene-ficio neto ms las amortizaciones y deterioros representarn el efectivo queha generado la empresa en el perodo correspondiente, en el supuesto deque se cobren todos los ingresos y se paguen todos los gastos.

Llegados a este punto vale la pena relacionar el flujo de caja econmicocon el flujo de caja financiero expuesto en el captulo 2. Ntese que en lamayora de los casos, ambos flujos de caja no coinciden ya que el financie-ro se basa en movimientos de efectivo (cobros y pagos) y el econmico enel principio del devengo (ingresos y gastos pagables). Este principio, indi-ca que los ingresos y gastos deben ser imputados al perodo en que real-mente se producen, que puede coincidir o no con el perodo en que se factu-ran o con el perodo en que se produce el movimiento de tesorera. Dehecho, slo coincidiran en aquella empresa que cobrase y pagase al conta-do todos sus ingresos y gastos de explotacin.

Beneficio neto de explotacin+ Amortizaciones+ Deterioros= Flujo de caja econmico


Ventas netas Gastos proporcionales de fabricacin Gastos proporcionales de comercializacin= Margen bruto Amortizaciones Gastos de estructura Otros ingresos y gastos= Beneficio antes de impuestos e intereses (BAII) Gastos e ingresos financieros= Beneficio antes de impuestos (BAI) Impuesto de Sociedades= Beneficio neto o prdida neta

Figura 4.1. Formato de la cuenta de prdidas y ganancias utilizada para el anlisis.

De todas formas, debe recordarse que tanto las amortizaciones como losdeterioros, que se aaden al beneficio para la obtencin del flujo de cajaeconmico, tarde o temprano pueden afectar a la tesorera de la empresa, alreponer los activos inmovilizados al adquirir otros para sustituir a los quevan quedando obsoletos, por ejemplo.

4.5. Estado del valor aadido

A partir de los datos incluidos en la cuenta de prdidas y ganancias pue-de elaborarse el denominado estado del valor aadido, tal y como seacompaa en la figura 4.2. Para ello, se deducen de los ingresos, los consu-mos de materias primas y de mercancas, los servicios exteriores (agua, luz,gas, seguros) y los trabajos realizados por otras empresas (reparaciones,subcontratacin).

Si del valor aadido neto (vase figura 4.2) deducimos los resultadosextraordinarios obtenemos el denominado valor aadido de explotacin.

Con el valor aadido bruto generado, se puede pagar al personal de laempresa, a las entidades de crdito por los prstamos concedidos, los im-puestos y destinar fondos a dotar deterioros y amortizaciones, as como areservas y dividendos (fig. 4.3).

Resumiendo, el valor aadido informa de los recursos que genera unaempresa al aadir valor a lo que adquiere de otras empresas. El valor aa-dido obtenido sirve para retribuir al personal, a las entidades de crdito, alos accionistas, para dotar amortizaciones y deterioros y para autofinan-ciarse.

La obtencin y anlisis del estado del valor aadido ayudan a ampliar lainformacin relativa a los resultados de la gestin econmica de la empresay al reparto del valor generado por la empresa. De todas formas, hay que te-ner en cuenta la diferencia entre los objetivos de mximo beneficio y mxi-mo valor aadido ya que la consecucin del segundo no siempre ayudar a


Ingresos (ventas, trabajos realizados para el inmovilizado, subvencio-nes, otros ingresos)

Consumos de materias primas y mercancas (compras +/ variacinde existencias)

Trabajos, servicios y suministros exteriores Otros gastos de gestin corrienteValor aadido bruto Amortizaciones y deteriorosValor aadido neto

Figura 4.2. Estado del valor aadido.

la obtencin del mximo beneficio. Por ejemplo, la decisin de subcontra-tar, a travs de una empresa externa, una fase del ciclo productivo para re-ducir los costes totales de un producto puede aumentar el beneficio, a pesarde que significar una reduccin del valor aadido.

4.6. Relaciones entre balance de situacin y cuentade resultados

Cuando se empieza a estudiar contabilidad, es frecuente que se confun-dan el contenido del balance de situacin con el de la cuenta de resultados.Por este motivo, se va a exponer un sencillo ejemplo que puede contribuir aclarificar ambos documentos contables. Este ejemplo tendr varias etapasy al final de cada una de ellas se construirn el balance y la cuenta de resul-tados:

a) Supngase que se crea una empresa con una aportacin en efectivode los propietarios por valor de 5.000 u.m. Tras esta transaccin el balance desituacin ser:

Obsrvese que el balance de situacin cuadra, ya que el activo esigual al patrimonio neto ms pasivo. Ntese tambin que como esta em-presa no ha realizado ninguna operacin de ingreso o gasto no tienecuenta de resultados, por el momento.


Activo Pasivo + Patrimonio netoCaja 5.000 Capital 5.000

Valor aadido bruto

Gastos de personal Gastos financieros Impuestos Amortizaciones DeteriorosBeneficio neto DividendosReservas

Figura 4.3. Destino del valor aadido bruto.

b) Posteriormente, la empresa adquiere una mquina que cuesta 8.000pagando 2.000 u.m. al contado y dejando a deber el resto. Tras esta transac-cin el balance de situacin pasa a ser el siguiente:

El balance sigue cuadrando y an no existe cuenta de resultados, porqueno se han producido ni gastos ni ingresos, ya que todas las transaccionesslo afectan a elementos del balance.

c) La empresa compra mercaderas por valor de 3.000 u.m. y las vendepor 7.000 u.m. de forma inmediata. Por tanto, el saldo final de las merca-deras es nulo. La compra se ha efectuado pagando al contado, pero laventa se cobrar ms adelante. Ahora adems de balance, ya se dispone decuenta de resultados dado que se han producido gastos (las compras demercaderas y su consumo para la venta) e ingresos (la venta de las mer-caderas).

En el balance, adems de los activos, deudas y capital, ahora aparecerel beneficio producido como consecuencia de la diferencia entre el activo ylas deudas ms el capital:

La cuenta de resultados se prepara a partir de la diferencia entre los in-gresos y las mercaderas consumidas, que en este caso coinciden con lascompradas. Si no se consumiesen todas las mercaderas compradas, y hu-biese un saldo al final del perodo, el consumo se calculara a partir de la di-ferencia entre el saldo inicial ms las compras y menos el saldo final:

En este caso:

Consumo de materiales = 0 + 3.000 0 = 3.000


Activo Pasivo + Patrimonio netoMquina 8.000 Capital 5.000Caja 3.000 Acreedores 6.000Total activo 11.000 Total pasivo 11.000

Activo Pasivo + Patrimonio netoMquina 8.000 Capital 5.000Clientes 7.000 Acreedores 6.000

Beneficio 4.000Total activo 15.000 Total pasivo 15.000

Consumo de materiales = Saldo inicial + Compras Saldo final

La cuenta de resultados queda as:

Obsrvese que el beneficio del balance y el de la cuenta de resultadoscoinciden, ya que las empresas slo tienen un nico resultado en su conta-bilidad externa. Ntese tambin que, a pesar de que se ha obtenido benefi-cio (4.000), la tesorera es nula, por lo que pueden aparecer problemaspara atender los pagos, como consecuencia de que los clientes an no hanpagado.

En este caso el flujo de caja econmico coincide con el beneficio ya queno se han producido amortizaciones ni provisiones.

En cambio, el flujo de caja financiero es negativo:

Para cualquier empresa es imprescindible alcanzar un resultado favora-ble en su cuenta de resultados. Pero an es ms importante que esto se re-fleje en la tesorera, lo cual no siempre ocurre y puede ser causa de una sus-pensin de pagos. En definitiva, una cosa es vender y otra muy distinta escobrar.

4.7. Conclusiones

La cuenta de resultados es un documento contable que informa de losingresos, los gastos y el resultado de una empresa en relacin con un pero-do determinado. El resultado es la diferencia entre los ingresos y los gastos.

En este captulo se ha diferenciado el concepto de gasto, del de pago ydel de inversin. Tambin se ha diferenciado el concepto de ingreso del decobro.

El flujo de caja econmico se obtiene a partir de la cuenta de resultados alsumar a los beneficios, las amortizaciones y los deterioros. El valor aadidotambin se calcula a partir de datos incluidos en la cuenta de resultados.

Finalmente, se ha introducido la importancia que, para toda empresa,tiene el conseguir beneficios que se materialicen en la tesorera.

Cobros de las actividades ordinarias 0 Pagos de las actividades ordinarias 3.000

Flujo de caja financiero 3.000

Ventas 7.000 Consumo de materiales 3.000= Beneficio 4.000


4.8. Ejercicios a resolver4.8.1. Cuenta de resultados

Calcular la cuenta de resultados de una empresa que facilita la siguienteinformacin en relacin al ao anterior:

Consumo de materiales 6.000 u.m.Ventas 15.000 u.m.Alquileres 2.000 u.m.Salarios 4.000 u.m.Electricidad 1.000 u.m.Gastos financieros 2.000 u.m.Amortizaciones 2.000 u.m.

Tambin se pide calcular el flujo de caja econmico y el estado del va-lor aadido.

4.8.2. Activos, pasivos, gastos e ingresosIndicar cules de los conceptos siguientes son activos, pasivos, ingresos

o gastos:

Consumo de materialesMaquinariaVentasAlquileresClientesSalariosElectricidadProveedoresCapitalGastos financierosAmortizaciones

4.8.3. Cuenta de resultados

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